Ekonomiczna wartość dodana EVA. 2013 Ranking Spółek Giełdowych. Wrocław, czerwiec 2014 r.

Ekonomiczna wartość dodana EVA 2013 Ranking Spółek Giełdowych Wrocław, czerwiec 2014 r.

Opracowanie: Rafał Krawczyk Analityk biznesowy VBA rafal.krawczyk@vba.pl Wsparcie merytoryczne: Dariusz Ciborski Łukasz Pelc Bartosz Kaszuba Prezes Zarządu VBA Analityk biznesowy VBA Analityk biznesowy VBA dariusz.ciborski@vba.pl lukasz.pelc@vba.pl bartosz.kaszuba@vba.pl Wsparcie techniczne: Jakub Stęplowski Programista VBA 1

Spis treści Znaczenie EVA... 4 EVA 2013... 6 Ranking zestawienie tabelaryczne... 11 Metodyka kalkulacji EVA... 51 Spis tabel Tabela 1 Ranking EVA według sektorów... 9 Tabela 2 Liderzy EVA w sektorach... 10 Tabela 3 Ranking EVA spółek giełdowych... 12 Tabela 4 Ranking EVA spółek z sektora: budownictwo... 27 Tabela 5 Ranking EVA spółek z sektora: budownictwo, cd.... 28 Tabela 6 Ranking EVA spółek z sektora: deweloperzy... 29 Tabela 7 Ranking EVA spółek z sektora: energetyka... 30 Tabela 8 Ranking EVA spółek z sektora: finanse - inne... 31 Tabela 9 Ranking EVA spółek z sektora: finanse - inne, cd.... 32 Tabela 10 Ranking EVA spółek z sektora: handel detaliczny... 33 Tabela 11 Ranking EVA spółek z sektora: handel hurtowy... 34 Tabela 12 Ranking EVA spółek z sektora: hotele i restauracje... 35 Tabela 13 Ranking EVA spółek z sektora: informatyka... 36 Tabela 14 Ranking EVA spółek z sektora: informatyka, cd.... 37 Tabela 15 Ranking EVA spółek z sektora: inwestycje... 38 Tabela 16 Ranking EVA spółek z sektora: media... 38 Tabela 17 Ranking EVA spółek z sektora: ochrona zdrowia... 39 Tabela 18 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł-inne... 39 Tabela 19 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł chemiczny... 39 Tabela 20 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł drzewny i papierniczy... 40 Tabela 21 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł elektromaszynowy... 41 Tabela 22 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł farmaceutyczny... 42 Tabela 23 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł lekki... 42 Tabela 24 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł materiałów budowlanych... 43 Tabela 25 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł metalowy... 44 Tabela 26 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł motoryzacyjny... 45 Tabela 27 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł paliwowy... 45 Tabela 28 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł spożywczy... 46 Tabela 29 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł surowcowy... 47 Tabela 30 Ranking EVA spółek z sektora: przemysł tworzyw sztucznych... 47 Tabela 31 Ranking EVA spółek z sektora: recykling... 47 Tabela 32 Ranking EVA spółek z sektora: rynek kapitałowy... 48 Tabela 33 Ranking EVA spółek z sektora: telekomunikacja... 48 Tabela 34 Ranking EVA spółek z sektora: usługi - inne... 49 Tabela 35 Ranking EVA spółek z sektora: usługi inne, cd.... 50 2

Spis rysunków Rysunek 1 Spółki najlepiej gospodarujące powierzonym kapitałem... 6 Rysunek 2 Spółki najgorzej gospodarujące powierzonym kapitałem... 7 Rysunek 3 Spółki o największej wartości EVA [w mln PLN]... 8 Rysunek 4 Spółki o najmniejszej wartości EVA [w mln PLN]... 8 3

Znaczenie EVA Niniejszy raport prezentuje wykonany przez (VBA) ranking spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) pod względem Ekonomicznej Wartości Dodanej. Opracowanie powstało na podstawie danych udostępnionych przez firmę Notoria. Raport nie obejmuje spółek, które na dzień sporządzenia rankingu nie posiadały kompletnych danych. Ekonomiczna Wartość Dodana (EVA ) 1 wywodzi się z koncepcji dochodu rezydualnego, którą do finansów wprowadził Alfred Marshall pod koniec XVIII wieku. Zgodnie z tą koncepcją dochód rezydualny to nic innego jak nadwyżka wypracowanego wyniku operacyjnego nad całkowitym kosztem kapitału przedsiębiorstwa (własnego i obcego) określonego według obowiązującej stopy procentowej. Koncepcja ta ewoluowała następnie w koncepcję zysku ekonomicznego, popularyzowaną m.in. przez takie firmy doradcze, jak McKinsey, czy Stern Stewart. Wpisując się w tą koncepcję, EVA promuje podejście do przedsiębiorstwa poprzez pryzmat wartości dla inwestora. Główne składniki EVA bazują na danych finansowych dostępnych w bilansie oraz rachunku wyników. Specyficzną cechą w podejściu EVA jest to, że nie da się jej jednoznacznie zaklasyfikować do wskaźników księgowych, czy też gotówkowych. Tworzy ona odrębną grupę wskaźników, a to za sprawą ujęcia kosztu kapitału własnego (który nie jest wykazywany przez system rachunkowości przedsiębiorstwa) wyznacza ona alternatywny koszt zainwestowanego kapitału własnego. Uwzględnienie obok kosztu długu, kosztu kapitału własnego (pomijanego przy liczeniu zysku księgowego w sprawozdaniach finansowych), pozwala na weryfikację, czy firma w danym okresie generuje zyski przewyższające koszt zaangażowanego kapitału. Wyliczona EVA udziela więc odpowiedzi, jak spółka zarządza kapitałem powierzonym przez właścicieli oraz wierzycieli. EVA (Economic Value Added) - Ekonomiczna Wartość Dodana jest miarą zysku ekonomicznego. Jest on wyliczany jako różnica między zyskiem operacyjnym netto po opodatkowaniu i alternatywnym kosztem kapitału. Koszt ten określony jest przez średni ważony koszt kapitału własnego i długu (WACC) oraz kwotę zaangażowanego kapitału. Zrównoważony wzrost wartości EVA można osiągnąć na cztery sposoby: Inwestowanie w projekty, których stopa zwrotu przewyższa WACC; Poprawa efektywności działalności operacyjnej, skutkująca wzrostem stopy zwrotu kapitału; Wycofanie kapitału z inwestycji, których stopa zwrotu jest mniejsza od WACC oraz dla których nie ma perspektyw wzrostu i przesunięcie tych środków do inwestycji dobrze rokujących lub bezpośrednio do właścicieli; Zwiększenie stosunku długu do kapitału własnego, w sytuacji gdy stosunek ten powoduje obniżenie WACC i nie zagraża elastyczności i przetrwaniu spółki. To, co odróżnia EVA od innych wskaźników wydajności, takich jak ROE, EBITDA, czy EPS, to uwzględnienie wszystkich kosztów prowadzenia działalności spółki (operacyjnej i finansowej). EVA interpretuje się podobnie jak NPV, co oznacza, że dbanie o ciągły wzrost EVA powinno być jednym z celów organizacji opierających się na koncepcjach tworzenia wartości. Stern Stewart & Co. 1 EVA jest zastrzeżonym znakiem towarowym firmy Stern Stewart & Co. 4

Dodatnia EVA oznacza zysk ekonomiczny przedsiębiorstwa, czyli kreowanie wartości. Wartość zerowa pokazuje, że przedsiębiorstwo pokrywa koszt zaangażowanego kapitału. Ujemna wartość oznacza ekonomiczną stratę i niszczenie wartości. Przyjęty w niniejszym opracowaniu model kalkulacji opiera się o klasyczną metodę opracowaną przez Stern Stewart & Co. z uwzględnieniem kilku korekt wynikających ze sposobu prezentacji danych w sprawozdaniach finansowych. W niniejszym raporcie przedstawiono Ekonomiczną Wartość Dodaną za lata 2013 i 2012 spółek notowanych na GPW z pominięciem sektora finansowego (banki, towarzystwa ubezpieczeń). W celu uszeregowania spółek w rankingu posłużono się względną miarą zdefiniowaną przez odniesienie Ekonomicznej Wartości Dodanej do wielkości całkowitego zainwestowanego kapitału (EVA/IC). W wyniku tej operacji otrzymano wskaźnik ekonomicznej stopy zwrotu (EVAR), który pokazuje jak efektywnie spółka wykorzystywała w danym okresie swój kapitał. Raport przygotowany został w oparciu o dane według stanu na dzień 16 czerwca 2014. 5

EVA 2013 EVA wskazuje na spadek fundamentalnej wartości spółek rynku kapitałowego w roku 2013 W 2013 roku 44% analizowanych spółek wykazywało dodatnią EVA, a więc kreowało wartość, co oznacza polepszenie w stosunku do roku 2012, w którym tylko 24% spółek wykazywało pozytywną EVA. Sumaryczna wartość EVA w roku 2013 wyniosła -10 mld PLN. W roku poprzednim wartość ta była ponad dwa razy mniejsza. Podobny sygnał daje wartość rynkowa (kapitalizacja) spółek notowanych na GPW. Sumarycznie spółki z rankingu z roku poprzedniego zmniejszyły swoją kapitalizację o 9 mld PLN, co stanowi spadek na poziomie 2,4% Quercus TFI S.A. spółką najlepiej wykorzystującą swój kapitał w 2013 roku Liderem w zestawieniu w roku 2013 została spółka Quercus TFI S.A. (ekonomiczna stopa zwrotu wyniosła ponad 125%) towarzystwo funduszy inwestycyjnych, adresujące swoją ofertę do zamożnych inwestorów z sektora private banking. Trzy spółki utrzymały się w pierwszej dziesiątce w porównaniu do roku poprzedniego. Są to oprócz firmy Quercus, Grupa SMT oraz BEST. Na szczycie zestawienia dominują spółki działające w sektorach powiązanych z rynkiem finansowym i inwestycyjnym oraz w sektorze mediów. 41% spółek poprawiło swoją pozycję w rankingu, w porównaniu do rankingu za 2012 rok. Rysunek 1 Spółki najlepiej gospodarujące powierzonym kapitałem Kolejne miejsce na podium zajęła spółka Inter Groclin Auto S.A., jeden z największych producentów wyposażenia i akcesoriów samochodowych, głównie poszyć foteli, fotelików dziecięcych oraz foteli samochodowych. Ekonomiczna stopa zwrotu tej spółki wyniosła ponad 96%. Trzecie miejsce przypadło spółce CI Games S.A., specjalizującej się w tworzeniu gier własnych oraz pozyskiwaniu licencji na rozpowszechnianie gier innych producentów. Ekonomiczna stopa zwrotu tej spółki wyniosła 71%. Największy awans w pierwszej dziesiątce w porównaniu do roku poprzedniego zanotowały spółki: Platforma Mediowa Point Group, Inter Groclin Auto oraz Eko Export. 6

Najmniejszą efektywnością pod względem ekonomicznej stopy zwrotu charakteryzowały się spółki Greeneco S.A. (spółka specjalizująca się w projektach małej architektury - przygotowywanie projektów, realizacja budowy, utrzymanie i konserwacja terenów zielonych), Mediatel S.A. (spółka świadcząca zintegrowane usługi telekomunikacyjne, w tym usługi komutowanego i stałego dostępu do Internetu), REMAK S.A. (spółka specjalizująca się w usługach remontowych, modernizacji kotłów parowych i wodnych oraz montażu urządzeń energetycznych, instalacji odsiarczania spalin, elektrofiltrów, instalacji przemysłowych i rurociągów). Warto zaznaczyć, że ujemna ekonomiczna stopa zwrotu tych spółek jest skorelowana z ich sytuacją finansową. Greeneco S.A. było w trakcie przeprowadzania procesu restrukturyzacji, zorientowanego na zmniejszenie poziomu zadłużenia, dokapitalizowania oraz przygotowania nowego obszaru działalności o rentowności pozwalającej na dalszy rozwój. Mediatel S.A. zanotowało niższe marże w wyniku rezygnacji dwóch kluczowych klientów. W 2013 r. z powodu trudności operacyjnych spółka złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości układowej. Wniosek ten jednak został cofnięty. REMAK S.A. w 2013 roku zanotowała spadek przychodów o ponad 35%, a brak dużych kontraktów wpłynął negatywnie na wynik operacyjny. Rysunek 2 Spółki najgorzej gospodarujące powierzonym kapitałem CEZ spółką generującą największą Ekonomiczną Wartość Dodaną Pod względem Ekonomicznej Wartości Dodanej liderami w 2013 roku zostały giganty energetyczne: CEZ a.s. oraz PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. Obie spółki wypracowały łącznie prawie 2 mld PLN zysku ekonomicznego, co stanowi 40% całego zysku spółek z pierwszej dziesiątki. Na trzecim miejscu uplasował się holding miedziowy KGHM Polska Miedź S.A. z zyskiem ekonomicznym prawie 0,5 mld PLN. 7

Rysunek 3 Spółki o największej wartości EVA [w mln PLN] Na drugim biegunie Ekonomicznej Wartości Dodanej znalazły się spółki działające w sektorach paliwowym, surowcowym i deweloperskim. Największą stratę ekonomiczną poniósł wiodący producent węgla kamiennego i koksu w Europie Środkowej, spółka New World Resources Plc. Strata ta wyniosła prawie 4 mld PLN. Kolejne miejsca zajęły dwie spółki paliwowe: PKN ORLEN S.A. ze stratą ekonomiczną 2,3 mld PLN oraz MOL Rt. ze stratą ekonomiczną 2,2 mld PLN. Rysunek 4 Spółki o najmniejszej wartości EVA [w mln PLN] 8

Przemysł energetyczny najatrakcyjniejszym sektorem pod względem wielkości EVA W 2013 roku trzynaście sektorów osiągnęło dodatnią wartość EVA. Łącznie sektory te wygenerowały 4,7 mld PLN zysku ekonomicznego. Na czele znalazły się sektory: energetyka, handel detaliczny oraz przemysł chemiczny. Na dole tabeli znalazły się sektory: przemysł paliwowy, przemysł surowcowy oraz deweloperzy. Łączna strata tych sektorów przewyższa zysk ekonomiczny wypracowany przez sektory z dodatnią EVA. Tabela 1 Ranking EVA według sektorów Lp. Sektor EVA [mln PLN] 1 energetyka 1 721,4 2 handel detaliczny 724,3 3 przemysł chemiczny 508,8 4 media 482,2 5 przemysł farmaceutyczny 397,6 6 przemysł spożywczy 374,5 7 handel hurtowy 200,9 8 przemysł motoryzacyjny 128,8 9 przemysł drzewny i papierniczy 83,0 10 rynek kapitałowy 59,1 11 inwestycje 35,6 12 przemysł tworzyw sztucznych 21,2 13 przemysł - inne 10,1 14 ochrona zdrowia -2,9 15 usługi - inne -3,5 16 recykling -3,6 17 przemysł lekki -23,9 18 przemysł elektromaszynowy -65,3 19 informatyka -80,9 20 hotele i restauracje -146,1 21 finanse - inne -210,9 22 przemysł metalowy -214,8 23 przemysł materiałów budowlanych -220,8 24 budownictwo -455,2 25 telekomunikacja -563,5 26 deweloperzy -3 363,5 27 przemysł surowcowy -4 254,3 28 przemysł paliwowy -5 468,6 9

Tabela 2 Liderzy EVA w sektorach Lp. Sektor EVAR EVA [mln PLN] 1 budownictwo BUDIMEX 50,8% BUDIMEX 258,8 2 deweloperzy ECHO 3,5% ECHO 160,2 3 energetyka PGE 2,2% CEZ 1 001,8 4 finanse - inne BEST 52,6% MCI 139,3 5 handel detaliczny LPP 31,2% LPP 415,9 6 handel hurtowy ASBIS 15,8% INTERCAR 91,5 7 hotele i restauracje RAINBOW 27,1% OLYMPIC 80,6 8 informatyka SIMPLE 23,0% PC_GUARD 8,7 9 inwestycje QUERCUS 125,2% QUERCUS 35,6 10 media CIGAMES 71,0% CYFPOLS 429,7 11 ochrona zdrowia VOXEL -2,3% VOXEL -2,9 12 przemysł - inne HARPER 8,3% HARPER 8,8 13 przemysł chemiczny AZOTY 11,7% AZOTY 395,8 14 przemysł drzewny i papierniczy PAGED 9,6% PAGED 40,4 15 przemysł elektromaszynowy ZAMET 14,9% FAMUR 109,5 16 przemysł farmaceutyczny HYGIENIK 8,6% KRKA 431,2 17 przemysł lekki PROCHNIK 5,8% WISTIL 2,2 18 przemysł materiałów budowlanych SNIEZKA 14,6% SNIEZKA 31,3 19 przemysł metalowy ZETKAMA 8,7% KETY 66,0 20 przemysł motoryzacyjny GROCLIN 96,4% STOMIL_S 44,1 21 przemysł paliwowy SERINUS 23,8% SERINUS 80,5 22 przemysł spożywczy ZYWIEC 51,7% ZYWIEC 273,9 23 przemysł surowcowy KGHM 1,9% KGHM 478,0 24 przemysł tworzyw sztucznych RADPOL 5,5% LENTEX 11,2 25 recykling MOBRUK -5,0% MOBRUK -3,6 26 rynek kapitałowy WDM 40,9% GPW 37,0 27 telekomunikacja HAWE 8,4% HAWE 25,3 28 usługi - inne EKO_EXP 54,0% STALEXP 71,7 10

Ranking zestawienie tabelaryczne Poniżej zaprezentowany jest pełny ranking EVA spółek notowanych na GPW oraz ranking według sektorów. Poszczególne kolumny rankingu oznaczają: Spółka skrócona nazwa spółki; Skrót 3 znakowy kod przypisany danej spółce (stosowany przez GPW); Ranking miejsce rankingowe spółki; EVAR ekonomiczna stopa zwrotu, która posłużyła do uszeregowania spółek w rankingu; określa stosunek wartości EVA do wartości zainwestowanego w spółkę kapitału; EVA wartość EVA ; MV wartość rynkowa spółki wyliczona jako iloczyn liczby akcji i ceny akcji na koniec roku. Źródła danych Dane źródłowe do obliczeń zostały pozyskane dzięki uprzejmości i zaangażowaniu Notoria Serwis S.A. Podstawowym materiałem źródłowym były skonsolidowane roczne sprawozdania finansowe spółek oraz kursy akcji i wartości indeksów. 11

Tabela 3 Ranking EVA spółek giełdowych Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 QUERCUS QRS 1 5 125,2% 33,3% 35 584,6 9 653,2 552 037,1 174 776,2 38 776,0 13 603,0 GROCLIN GCN 2 264 96,4% -12,1% 29 101,0-24 126,9 420 161,0 69 630,0 30 576,0 2 056,0 CIGAMES CIG 3 nd 71,0% nd 28 168,2 nd 144 716,0 nd 29 713,0 nd POINTG PGM 4 323 69,0% -31,0% 7 436,9-7 968,9 41 558,9 27 013,3 5 884,0-10 484,0 EKO_EXP EEX 5 197 54,0% -6,5% 12 926,3-1 859,7 480 814,5 154 514,3 15 263,0 1 526,0 BEST BST 6 9 52,6% 27,8% 67 291,1 23 019,8 181 350,0 140 400,0 69 747,0 26 209,0 ZYWIEC ZWC 7 11 51,7% 23,1% 273 933,4 271 073,0 4 370 967,5 4 375 589,6 271 360,0 310 241,0 BUDIMEX BDX 8 44 50,8% 7,7% 258 754,9 68 442,4 3 369 972,9 1 787 106,9 300 480,0 185 982,0 SMT SMT 9 6 46,3% 33,0% 13 454,1 8 302,7 245 390,6 91 840,0 15 725,0 7 015,0 WDM WDM 10 146 40,9% -4,0% 21 042,4-1 539,2 4 331,3 19 800,0 12 361,0 6 896,0 PTI PTI 11 nd 38,7% nd 38 381,8 nd 261 000,0 nd 44 300,0 nd LPP LPP 12 10 31,2% 26,5% 415 893,0 264 094,6 16 480 107,0 8 331 609,7 430 964,0 352 429,0 IQPARTNE IQP 13 85 30,8% 0,1% 10 387,2 21,3 24 588,3 23 470,7 5 974,0-3 728,0 EUCO EUC 14 4 28,8% 35,6% 8 147,4 7 785,5 80 920,0 56 784,0 10 244,0 11 150,0 WORKSERV WSE 15 nd 27,2% nd 34 638,0 nd 749 350,0 nd 26 463,0 nd RAINBOW RBW 16 186 27,1% -6,0% 9 699,4-2 259,9 163 419,0 60 099,8 13 646,0 3 031,0 SERINUS SEN 17 nd 23,8% nd 80 463,8 nd 935 476,1 nd -206 870,2 nd SIMPLE SME 18 26 23,0% 12,1% 3 471,5 1 800,7 36 487,9 31 669,6 4 501,0 3 343,0 MCI MCI 19 151 22,9% -4,2% 139 257,4-24 482,7 599 774,6 397 148,0 186 178,0 41 572,0 OLYMPIC OEG 20 19 22,4% 14,5% 80 626,3 51 380,4 1 210 636,0 991 208,3 106 558,2 98 930,4 OVOSTAR OVO 21 17 22,3% 14,9% 73 712,4 42 714,8 600 000,0 534 000,0 92 134,1 72 704,2 KINOPL KPL 22 31 21,3% 10,0% 13 929,1 6 645,8 381 609,0 187 938,5 19 028,0 13 532,0 FORENGRO FEG 23 41 21,0% 8,1% 53 706,5 25 120,6 925 600,0 702 000,0 64 766,8 50 362,5 AC ACG 24 18 20,1% 14,5% 18 098,4 11 566,6 440 732,9 231 602,2 26 735,0 25 060,0 WAWEL WWL 25 24 17,2% 12,7% 54 009,2 33 482,8 1 859 696,2 1 196 804,5 80 467,0 66 668,0 12

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 SILVANO SFG 26 16 17,0% 16,5% 35 821,6 32 388,9 462 950,0 472 800,0 45 395,3 57 852,1 BENEFIT BFT 27 14 16,9% 20,1% 16 633,0 16 064,8 773 133,5 553 113,7 26 347,0 29 392,0 STALEXP STX 28 116 16,8% -2,5% 71 730,0-28 783,9 632 990,8 346 166,8 58 572,0 8 602,0 ELZAB ELZ 29 149 16,5% -4,1% 7 940,6-2 049,2 96 983,7 24 044,2 12 924,0 2 956,0 EUROCASH EUR 30 15 16,3% 17,4% 194 690,4 225 474,3 6 601 614,0 6 029 574,6 221 009,0 250 381,0 ASBIS ASB 31 82 15,8% 0,5% 52 270,6 1 851,8 410 700,0 159 840,0 38 150,0 27 927,4 VOTUM VOT 32 27 15,5% 11,8% 2 985,7 2 420,3 75 360,0 55 680,0 5 124,0 5 644,0 STOMIL_S SNK 33 58 15,3% 4,0% 44 138,9 11 508,3 1 103 967,3 481 313,2 69 147,0 46 373,0 ACTION ACT 34 42 15,3% 7,9% 39 625,2 18 579,5 797 280,0 367 584,0 61 608,0 48 319,0 TOYA TOA 35 40 15,2% 8,5% 15 932,3 7 308,0 467 494,7 180 512,6 25 284,0 17 643,0 CCC CCC 36 50 15,0% 6,4% 92 325,9 44 993,5 4 477 440,0 2 803 200,0 125 217,0 106 314,0 ZAMET ZMT 37 52 14,9% 5,7% 17 349,3 7 234,4 520 020,0 255 195,0 29 932,0 29 636,0 IMCSA IMC 38 46 14,6% 7,3% 77 501,5 31 167,3 380 295,0 511 755,0 78 622,2 58 117,5 SNIEZKA SKA 39 28 14,6% 11,6% 31 266,1 23 683,9 567 800,0 533 761,1 45 083,0 45 610,0 KRUKSA KRU 40 21 14,2% 13,6% 103 423,8 78 488,8 1 398 672,1 744 629,0 97 625,0 81 039,0 PC_GUARD PCG 41 63 14,1% 2,9% 8 700,3 1 793,5 66 287,4 58 615,2 10 139,0 4 954,0 MONNARI MON 42 103 13,9% -1,3% 9 938,8-1 139,1 203 244,5 35 661,6 17 017,0 8 233,0 AMICA AMC 43 78 13,8% 0,9% 63 092,1 3 550,7 870 830,6 424 918,7 89 366,0 47 744,0 DELKO DEL 44 301 13,1% -19,7% 4 824,8-9 085,6 42 577,6 12 916,8 5 400,0-5 947,0 APATOR APT 45 12 12,6% 22,5% 42 339,8 66 137,4 1 213 041,5 1 080 282,3 68 141,0 93 420,0 ABCDAT ABC 46 89 12,3% -0,2% 38 051,6-482,8 538 582,3 260 462,1 59 185,0 31 074,0 KRUSZWIC KSW 47 175 12,3% -5,6% 76 944,4-36 897,3 1 413 697,4 652 829,4 106 706,0 3 413,0 AZOTY ATT 48 132 11,7% -3,4% 395 770,8-115 541,8 6 199 717,8 3 455 822,4 679 593,0 294 376,0 INTERCAR CAR 49 81 11,5% 0,6% 91 452,8 5 545,1 2 605 051,4 1 181 304,6 147 837,0 100 790,0 ATENDE ATD 50 nd 11,5% nd 6 927,8 nd 113 391,2 nd 11 291,0 nd 13

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 FAMUR FMF 51 8 11,1% 27,9% 109 486,1 202 963,0 2 551 950,0 2 296 755,0 207 627,0 271 372,0 ARTERIA ARR 52 49 11,1% 6,4% 7 152,3 3 701,0 98 212,4 57 397,4 10 159,0 8 526,0 NEUCA NEU 53 51 10,8% 6,2% 45 311,9 24 983,9 1 277 112,5 434 330,5 85 347,0 66 016,0 IPOPEMA IPE 54 62 10,5% 3,1% 7 638,2 2 410,1 229 922,6 262 742,2 8 366,0 9 054,0 MACROSFT MCL 55 39 10,5% 8,7% 3 149,9 2 589,5 75 851,0 60 439,0 5 930,0 5 506,0 4FUNMED 4FM 56 30 10,5% 10,4% 3 844,5 3 819,2 75 581,1 82 082,7 7 077,0 8 349,0 FASTFINA FFI 57 98 10,4% -0,8% 7 229,3-1 194,0 44 000,0 32 300,0 8 230,0 7 340,0 TRANSPOL TRN 58 92 10,0% -0,3% 2 415,7-51,9 44 660,0 36 876,4 3 808,0 2 083,0 ZPUE PUE 59 53 10,0% 5,5% 22 773,8 10 239,1 601 930,0 347 060,0 41 651,0 32 833,0 CYFPOLS CPS 60 47 9,8% 7,3% 429 653,1 319 109,2 6 897 386,2 5 716 470,0 525 445,0 598 298,0 PAGED PGD 61 74 9,6% 1,5% 40 385,3 4 409,0 485 928,1 228 614,0 58 386,0 28 939,0 VARIANT VRT 62 258 9,2% -11,5% 3 406,2-4 603,0 15 531,4 8 110,9 6 695,0 189,0 ZETKAMA ZKA 63 57 8,7% 4,0% 12 831,3 6 132,8 387 427,9 202 933,7 25 428,0 22 663,0 HYGIENIK HGN 64 80 8,6% 0,7% 4 660,9 181,7 132 874,6 49 583,0 4 962,0 1 939,0 WIELTON WLT 65 88 8,6% -0,1% 17 923,5-235,8 416 587,5 256 593,8 25 633,0 22 885,0 KRKA KRK 66 nd 8,4% nd 431 183,8 nd 8 844 130,9 nd 716 785,5 nd HAWE HWE 67 155 8,4% -4,5% 25 349,1-19 354,0 363 533,6 407 500,8 51 861,0 16 908,0 HARPER HRP 68 29 8,3% 10,8% 8 778,7 8 864,2 280 148,0 110 149,1 10 377,0 8 255,0 PANITERE TER 69 71 8,1% 1,9% 1 422,6 329,7 32 509,0 31 834,8 2 856,0 2 609,0 PRAGMAIN PRI 70 36 6,8% 9,4% 6 053,9 8 772,3 67 675,2 70 545,6 3 994,0 9 164,0 KDMSHIP KDM 71 nd 6,3% nd 9 141,8 nd 229 021,4 nd 20 388,2 nd TELL TEL 72 67 6,3% 2,2% 3 951,7 1 560,8 66 441,0 63 096,2 8 571,0 9 316,0 ODLEWNIE ODL 73 55 6,2% 5,1% 2 485,3 1 989,0 53 520,1 40 501,7 5 185,0 5 152,0 KETY KTY 74 110 6,1% -2,0% 66 031,4-21 809,0 2 035 695,4 1 336 798,6 153 483,0 117 049,0 AVIA ASG 75 45 6,1% 7,6% 10 343,8 13 300,8 272 802,4 353 600,0 37 984,8 23 066,7 14

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 PELION PEL 76 134 6,1% -3,5% 50 903,1-31 127,0 1 175 700,4 362 964,3 100 181,0 55 910,0 PROCHNIK PRC 77 285 5,8% -15,3% 1 089,4-4 199,6 111 862,3 29 395,3 4 773,0 275,0 OPENFIN OPF 78 33 5,8% 9,9% 23 570,6 46 955,4 924 063,3 759 500,0 56 186,0 123 215,0 PRAGMAFA PRF 79 64 5,8% 2,7% 3 053,5 2 077,5 44 364,6 41 952,6 3 450,0 5 445,0 KANIA KAN 80 1 5,6% 84,3% 10 440,1 11 505,4 490 718,8 225 330,1 15 297,0 6 495,0 RADPOL RDL 81 79 5,5% 0,7% 7 360,4 807,5 320 210,9 205 758,0 15 310,0 12 494,0 INC INC 82 309 5,5% -21,2% 1 531,8-6 426,4 26 297,9 31 886,2 8 037,0-2 379,0 NFI_EMF EMF 83 54 5,5% 5,3% 59 801,9 67 320,1 1 775 363,2 1 759 511,7-238 888,0-1 813,0 EUROTEL ETL 84 35 5,3% 9,4% 2 115,8 3 497,6 59 972,1 64 844,8 5 173,0 7 739,0 TALEX TLX 85 297 5,3% -18,4% 2 180,8-7 985,3 40 561,2 15 390,5 5 944,0-2 152,0 ENERGOAP ENP 86 61 4,7% 3,2% 703,7 418,4 21 009,0 18 786,9 2 080,0 2 030,0 INTROL INL 87 65 4,6% 2,6% 5 771,4 3 105,2 231 757,6 118 542,7 16 526,0 14 346,0 GPW GPW 88 73 4,6% 1,8% 36 996,6 12 427,4 1 741 838,0 1 631 451,6 113 310,0 105 774,0 HYPERION HYP 89 217 4,5% -7,9% 1 965,9-3 892,5 36 921,0 25 721,6 3 825,0-505,0 SOPHARM SPH 90 94 4,5% -0,6% 37 866,1-4 532,6 922 680,0 528 000,0 65 470,4 71 189,3 FORTE FTE 91 208 4,4% -7,0% 16 616,0-27 919,8 914 416,7 306 389,0 57 856,0 34 498,0 GRAJEWO GRJ 92 109 4,2% -1,8% 29 811,3-25 175,2 1 414 284,0 652 555,6 152 541,0 49 815,0 POWERMED PWM 93 174 4,2% -5,6% 184,9-239,1 8 832,0 8 320,0 687,0 416,0 WINVESTM WIS 94 nd 4,1% nd 6 655,2 nd 210 362,5 nd 14 292,0 nd APLISENS APN 95 91 4,0% -0,2% 4 274,5-215,8 242 232,1 188 602,1 14 470,0 12 010,0 SEKO SEK 96 161 3,9% -4,9% 2 092,7-2 682,7 47 747,0 22 277,5 5 274,0 2 068,0 ECARD ECD 97 nd 3,8% nd 445,4 nd 26 944,0 nd 599,0 nd PGOSA PGO 98 66 3,7% 2,5% 6 420,1 4 374,6 491 130,0 178 155,0 21 702,0 26 479,0 OPTEAM OPM 99 113 3,7% -2,2% 854,3-655,8 71 540,0 31 390,0 2 493,0 2 095,0 BERLING BRG 100 75 3,7% 1,2% 2 826,5 811,3 116 006,8 115 501,3 10 861,0 10 517,0 15

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 VINDEXUS VIN 101 105 3,6% -1,4% 3 843,6-1 499,0 58 539,3 34 659,9 9 193,0 7 466,0 SYNTHOS SNS 102 43 3,6% 7,9% 121 371,2 292 425,8 7 238 177,5 7 158 782,5 416 891,0 586 345,0 ECHO ECH 103 129 3,5% -3,3% 160 152,4-145 430,5 2 765 026,9 2 121 000,0 331 103,0 374 115,0 LENTEX LTX 104 100 3,2% -0,8% 11 207,1-2 917,0 458 092,2 308 764,2 40 330,0 26 240,0 DEBICA DBC 105 139 3,0% -3,7% 26 455,6-30 844,7 1 446 528,2 841 967,8 115 526,0 93 426,0 FERRO FRO 106 106 3,0% -1,5% 7 478,1-4 000,6 227 720,8 131 336,7 21 804,0 17 406,0 MIESZKO MSO 107 95 2,7% -0,6% 9 551,8-2 716,5 168 367,9 178 175,8 15 188,0 13 972,0 GREMIMED GMM 108 271 2,6% -13,2% 1 242,3-5 053,2 10 169,9 13 047,3-2 439,0 10 038,0 WOJAS WOJ 109 87 2,3% -0,1% 1 743,9-70,5 80 245,4 51 975,7 9 979,0 2 888,0 GINOROSS GRI 110 125 2,3% -2,8% 1 794,2-2 093,5 123 208,7 46 800,2 2 025,0 4 231,0 WISTIL WST 111 292 2,3% -17,0% 2 172,5-25 588,7 34 290,0 11 400,0 11 212,0-13 111,0 PGE PGE 112 121 2,2% -2,6% 920 063,4-1 239 556,1 30 439 706,3 34 048 344,7 4 118 469,0 3 211 070,0 TVN TVN 113 48 2,2% 6,7% 98 129,7 293 002,0 5 082 896,9 3 411 254,1-197 763,0 486 071,0 MAGELLAN MAG 114 84 2,1% 0,2% 10 553,5 623,8 514 613,0 276 848,7 43 409,0 37 155,0 UNIBEP UNI 115 117 2,1% -2,5% 4 086,2-5 961,0 275 361,3 171 809,5 13 641,0 16 779,0 WADEX WAX 116 32 2,1% 10,0% 297,3 1 322,0 46 268,9 35 652,5 1 773,0 3 065,0 IMPEL IPL 117 112 2,0% -2,1% 6 769,3-7 991,2 401 007,6 395 475,5 16 305,0 28 156,0 KGHM KGH 118 68 1,9% 2,2% 478 025,4 573 228,6 23 600 000,0 38 000 000,0 3 035 000,0 4 802 000,0 BOGDANKA LWB 119 162 1,9% -5,1% 50 685,5-139 712,5 4 278 909,6 4 625 848,2 329 417,0 289 368,0 SONEL SON 120 153 1,9% -4,4% 1 173,9-2 755,1 112 000,0 68 740,0 7 251,0 6 374,0 KRYNICKI KRC 121 187 1,8% -6,0% 1 313,8-4 579,9 110 469,2 50 601,5 4 258,0 2 360,0 BORYSZEW BRS 122 83 1,7% 0,2% 14 076,6 2 472,4 1 100 000,0 1 399 163,7 10 130,0 39 278,0 DUDA DUD 123 232 1,7% -9,4% 7 577,2-49 764,0 222 401,8 108 420,9 22 922,0-19 851,0 PEGASNON PGS 124 108 1,7% -1,6% 20 451,4-18 732,3 809 510,7 710 663,8 5 851,7 85 541,5 COMP_W CMP 125 266 1,6% -12,5% 6 480,2-53 162,6 387 641,3 351 540,4 31 949,0-11 763,0 16

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 BSCDRUK BSC 126 152 1,6% -4,3% 2 687,6-7 423,2 250 091,7 168 689,3 17 714,0 17 162,0 CIECH CIE 127 304 1,5% -20,0% 36 163,4-399 890,8 1 636 332,2 1 169 938,0 49 447,0-430 584,0 EUROFILM EEF 128 195 1,4% -6,5% 3 142,9-17 629,2 138 026,0 131 716,2 11 382,0 7 362,0 CEZ CEZ 129 69 1,4% 2,0% 1 001 802,6 1 538 735,1 42 501 191,0 59 178 873,5 5 429 400,5 6 752 927,0 GRAAL GRL 130 128 1,4% -3,2% 3 978,7-10 343,9 112 790,8 120 443,8 15 105,0 13 126,0 SELENAFM SEL 131 188 1,4% -6,1% 6 354,9-26 564,8 545 732,6 181 302,0 20 516,0 4 544,0 ASTARTA AST 132 59 1,4% 3,4% 28 337,6 65 857,0 1 672 500,0 1 375 000,0 106 612,1 184 880,7 GLOBCITY GCH 133 nd 1,4% nd 25 912,3 nd 1 630 208,0 nd 89 430,2 nd POLMED POM 134 293 1,3% -17,3% 537,4-9 130,4 78 813,2 51 880,5 2 895,0-3 432,0 MILKI MLK 135 104 1,2% -1,4% 11 154,8-13 979,5 390 625,0 453 125,0 44 934,9 52 210,4 ASSECOSL ACS 136 90 1,2% -0,2% 5 579,0-972,3 435 530,4 416 733,6 46 805,3 58 105,6 MAKARONY MAK 137 198 1,2% -6,5% 737,7-5 920,0 35 612,8 19 887,7 2 900,0 1 258,0 FASING FSG 138 60 1,1% 3,2% 1 244,7 3 335,6 59 938,8 82 870,3 8 046,0 12 328,0 MIRBUD MRB 139 157 1,1% -4,6% 3 453,0-13 927,9 117 000,0 92 250,0 14 544,0 8 608,0 MEXPOL MEX 140 nd 1,0% nd 130,7 nd 7 879,1 nd 1 777,0 nd CORMAY CRM 141 102 1,0% -1,0% 1 970,1-1 318,2 258 082,0 411 975,4 7 818,0 15 311,0 REDAN RDN 142 329 1,0% -40,3% 481,2-37 577,2 64 112,5 22 897,3 3 357,0-26 983,0 KRAKCHEM KCH 143 77 0,9% 0,9% 655,7 755,8 63 900,0 59 000,0 9 007,0 10 238,0 TELFORCE TFO 144 230 0,9% -9,2% 827,5-9 040,5 34 258,6 15 408,2 4 274,0 1 259,0 POLNA PLA 145 221 0,9% -8,1% 255,1-3 279,1 30 436,3 27 657,8 3 109,0 2 416,0 EFEKT EFK 146 114 0,9% -2,4% 829,5-2 433,7 14 402,3 14 319,0 2 630,0 1 572,0 POZBUD POZ 147 171 0,8% -5,4% 1 085,9-7 419,5 132 799,9 79 484,7 10 754,0 7 747,0 ELEKTROT ELT 148 173 0,8% -5,5% 649,8-4 847,5 89 847,1 85 648,8 7 536,0 6 612,0 MWTRADE MWT 149 137 0,7% -3,7% 1 518,8-7 064,8 178 588,6 82 167,5 14 046,0 9 015,0 ASSECOBS ABS 150 142 0,7% -3,8% 1 806,5-10 052,9 434 436,5 359 245,6 26 828,0 26 532,0 17

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 DECORA DCR 151 160 0,6% -4,8% 1 016,3-8 012,0 146 943,2 96 078,2 9 175,0 11 867,0 TRAKCJA TRK 152 235 0,6% -9,6% 3 660,8-84 942,9 530 443,3 136 942,2 37 706,0-14 306,0 ATM ATM 153 166 0,5% -5,2% 1 534,7-17 779,7 457 926,1 377 607,3 11 640,0 13 057,0 ENERGOIN ENI 154 93 0,5% -0,3% 667,4-464,8 306 000,0 261 000,0 13 806,0 13 212,0 BUMECH BMC 155 37 0,5% 9,0% 374,0 6 485,8 29 742,7 39 481,4 217,0 6 003,0 PLASTBOX PLX 156 163 0,5% -5,1% 468,3-5 989,9 131 743,6 107 950,4 6 771,0 4 773,0 LENA LEN 157 141 0,4% -3,8% 376,5-3 068,2 107 709,0 74 625,2 9 172,0 8 834,0 TAURON TPE 158 99 0,3% -0,8% 71 149,6-191 606,4 7 658 640,9 8 324 609,6 1 308 318,0 1 466 802,0 LSISOFT LSI 159 179 0,3% -5,8% 65,6-1 257,4 28 368,6 9 293,2 2 039,0 1 126,0 PRESCO PRE 160 23 0,1% 12,7% 194,9 15 065,8 126 277,0 143 416,0 5 065,0 22 085,0 ERBUD ERB 161 150 0,1% -4,1% 329,6-13 526,2 432 167,4 176 844,2 17 217,0 17 223,0 LZPS PRT 162 256 0,1% -11,4% 55,0-7 611,6 53 260,5 76 847,3 4 819,0 7 546,0 BARLINEK BRK 163 nd 0,0% nd 212,2 nd 322 640,3 nd -6 581,0 nd FARMACOL FCL 164 184 0,0% -6,0% 336,7-51 374,0 1 585 818,0 762 606,0 125 335,0 113 519,0 ASSECOP ACP 165 120 0,0% -2,5% -2 433,8-144 942,5 3 815 523,9 3 764 063,7 393 900,0 370 100,0 PCCEXOL PCX 166 nd -0,1% nd -410,8 nd 804 523,9 nd 9 107,0 nd EUROHOLD EHG 167 238-0,1% -9,9% -593,7-44 300,8 318 362,5 115 005,9 2 362,2-16 266,7 PANOVA NVA 168 205-0,2% -6,9% -445,9-24 141,3 179 800,0 190 000,0 15 500,0 17 648,0 MARVIPOL MVP 169 127-0,3% -3,1% -1 458,8-16 506,6 218 562,7 358 157,0 13 645,0 17 726,0 ZREMBCH ZRE 170 143-0,4% -3,8% -90,4-890,6 15 080,2 9 859,5 1 214,0 659,0 KOGENER KGN 171 101-0,5% -0,9% -5 374,7-13 155,5 765 860,0 1 288 850,0 78 573,0 92 523,0 PGNIG PGN 172 140-0,5% -3,7% -164 911,1-1 160 550,8 30 385 000,0 30 739 000,0 1 918 000,0 2 236 000,0 AGROWILL AWG 173 133-0,5% -3,4% -796,8-8 481,7 80 579,9 42 931,4-4 254,3 5 243,9 PAK ZEP 174 nd -0,6% nd -27 561,0 nd 1 301 690,5 nd 216 946,0 nd OPTIMUST CDR 175 38-0,8% 9,0% -1 145,8 11 726,1 1 665 423,0 588 690,0 14 900,0 28 125,0 18

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 BYTOM BTM 176 332-0,8% -41,1% -166,2-10 886,9 98 325,0 17 812,5 998,0-5 367,0 MEGAR MEG 177 25-1,0% 12,2% -188,0 2 590,1 56 619,0 90 450,0 1 503,0 4 950,0 INTEGER ITG 178 13-1,0% 20,3% -2 516,9 36 141,3 2 198 746,4 1 151 049,0 23 582,0 53 122,0 INDYKPOL IND 179 194-1,0% -6,4% -2 090,1-19 610,3 115 606,5 111 544,7 2 171,0-3 306,0 IDM IDM 180 345-1,0% -63,0% -1 506,6-288 529,5 57 134,4 45 817,1 5 703,0-336 753,0 INTERLUB ITB 181 209-1,1% -7,1% -1 080,5-7 655,4 12 067,5 20 065,8 186,0-1 342,0 NOVITA NVT 182 233-1,2% -9,4% -913,5-8 395,2 84 950,0 56 500,0 6 590,0 6 038,0 INTERRAO IRL 183 nd -1,2% nd -2 009,9 nd 478 400,0 nd 3 223,8 nd BOWIM BOW 184 nd -1,3% nd -1 416,0 nd 72 204,2 nd 1 189,0 nd INPRO INP 185 206-1,4% -7,0% -2 813,9-13 144,8 220 220,0 129 329,2 14 929,0 16 748,0 WANDALEX WDX 186 237-1,4% -9,8% -636,1-4 957,8 21 924,2 11 100,9 2 835,0 861,0 HYDROTOR HDR 187 189-1,4% -6,2% -1 201,5-5 587,4 86 314,8 64 610,2 6 709,0 6 131,0 MNI MNI 188 159-1,4% -4,8% -5 703,6-23 560,7 167 219,2 145 451,0 3 468,0 4 046,0 IZOSTAL IZS 189 72-1,5% 1,8% -2 515,8 3 341,5 207 597,0 245 580,0 13 210,0 20 306,0 RAWLPLUG RWL 190 nd -1,5% nd -5 607,5 nd 358 160,0 nd 9 383,0 nd PROCAD PRD 191 246-1,6% -10,5% -227,9-1 478,0 11 544,3 7 936,7 1 172,0 428,0 ROBYG ROB 192 216-1,6% -7,9% -10 041,8-56 530,9 573 148,4 368 847,8 26 096,0 20 033,0 ENEA ENA 193 135-1,7% -3,5% -184 265,0-424 834,7 6 003 619,1 6 943 891,8 715 368,0 717 216,0 ROPCZYCE RPC 194 164-1,7% -5,2% -3 987,0-12 012,0 114 827,1 79 222,9 12 766,0 8 764,0 INSTAL_K INK 195 122-1,8% -2,6% -3 255,2-4 433,4 145 200,0 124 946,3 13 417,0 18 763,0 COLIAN COL 196 144-1,8% -3,9% -11 644,2-25 851,0 506 058,9 312 523,6 27 434,0 46 427,0 WASKO WAS 197 199-1,8% -6,6% -3 627,6-11 612,1 200 612,5 228 880,6 7 385,0 10 703,0 DUON DUO 198 203-2,0% -6,7% -4 347,7-15 134,0 170 097,8 70 703,3 10 322,0 6 214,0 JW_CONST JWC 199 192-2,1% -6,3% -15 327,3-60 062,0 275 773,7 218 456,1 11 444,0 9 553,0 WARIMPEX WXF 200 207-2,1% -7,0% -24 324,6-99 943,7 431 460,0 210 600,0 10 836,6 31 017,2 19

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 BBI_DEV BBD 201 268-2,1% -12,9% -6 965,1-43 358,8 209 231,3 198 769,7 17 336,0 2 207,0 COGNOR COG 202 167-2,2% -5,3% -14 055,1-37 519,9 62 448,3 144 364,5-48 570,0-443,0 ALMA ALM 203 124-2,2% -2,8% -8 503,0-11 658,4 200 195,6 150 146,7 5 735,0 4 980,0 IMPEXMET IPX 204 177-2,2% -5,7% -20 007,3-55 881,8 684 000,0 700 000,0 72 737,0 70 207,0 VOXEL VOX 205 nd -2,3% nd -2 863,3 nd 171 192,4 nd 3 017,0 nd MOST_ZAB MSZ 206 260-2,3% -11,6% -5 380,8-35 133,5 292 295,9 170 008,8 7 259,0-11 512,0 PATENTUS PAT 207 156-2,3% -4,6% -2 171,3-4 308,2 65 190,0 56 345,0 5 886,0 8 384,0 VISTULA VST 208 147-2,3% -4,0% -11 157,3-19 629,5 325 121,2 144 570,6 45 061,0 12 276,0 RELPOL RLP 209 70-2,3% 2,0% -1 725,0 1 201,4 80 717,2 77 450,1 4 439,0 9 196,0 STALPROF STF 210 158-2,4% -4,8% -7 478,1-15 980,0 402 325,0 293 300,0 14 954,0 16 102,0 NETMEDIA NEM 211 231-2,4% -9,2% -1 533,9-6 459,2 45 198,0 52 245,0 3 384,0-794,0 BMP BMP 212 nd -2,5% nd -1 745,6 nd 63 044,5 nd 5 478,5 nd ORANGEPL OPL 213 nd -2,6% nd -449 573,9 nd 12 861 103,3 nd 294 000,0 nd CHEMOSER CHS 214 245-2,7% -10,4% -1 710,6-6 177,5 36 010,8 38 011,4 2 935,0 620,0 ENELMED ENE 215 300-2,7% -18,7% -2 074,5-15 304,4 173 216,7 96 624,3 467,0-8 831,0 KPPD KPD 216 220-2,8% -8,0% -1 964,2-5 141,3 39 473,0 39 440,5 3 959,0 3 939,0 ACE ACE 217 211-2,8% -7,3% -6 898,3-19 119,9 348 180,4 121 013,9 8 029,0 9 697,2 ERG ERG 218 267-3,0% -12,9% -932,5-4 559,7 18 188,1 16 455,9 1 436,0-419,0 OPONEO OPN 219 278-3,3% -14,5% -2 525,1-11 888,6 145 491,8 97 552,0 3 393,0 1 359,0 LIBET LBT 220 212-3,3% -7,5% -9 348,6-23 902,2 151 000,0 99 000,0 6 133,0 3 454,0 QUMAK QMK 221 119-3,3% -2,5% -3 379,3-2 241,4 158 530,0 96 591,3 7 319,0 10 389,0 IZOL_JAR IZO 222 96-3,4% -0,7% -275,5-72,3 7 980,0 7 752,0 278,0 874,0 ZPC_OTM OTM 223 123-3,4% -2,7% -5 327,6-4 633,3 124 422,9 136 406,3 3 980,0 6 523,0 GANT GNT 224 340-3,4% -46,5% -15 539,1-418 985,8 15 496,5 78 468,0-58 176,0-412 387,0 EXILLON EXL 225 nd -3,5% nd -71 651,4 nd 1 477 824,8 nd 95 317,8 nd 20

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 LCCORP LCC 226 253-3,5% -11,1% -52 644,0-150 803,2 742 946,8 523 643,2 73 602,0 69 278,0 KOMPAP KMP 227 320-3,6% -25,9% -1 821,8-19 211,0 30 516,8 27 942,6 4 043,0-8 526,0 MITSA MIT 228 210-3,7% -7,3% -14 947,1-29 448,8 84 214,0 49 366,8 7 528,0 5 144,0 MIRACUL MIR 229 344-3,7% -58,9% -813,6-13 189,8 24 336,6 13 162,3-3 267,0-14 553,0 HUTMEN HTM 230 234-3,7% -9,6% -9 006,0-24 334,6 134 124,5 84 211,7-20 713,0 6 651,0 ASSECOSE ASE 231 190-3,8% -6,2% -25 284,2-44 196,5 481 578,6 477 427,1 35 949,0 49 626,0 EMC EMC 232 201-3,8% -6,6% -3 484,6-5 485,8 149 806,6 132 819,1 159,0 408,0 DOMDEVEL DOM 233 202-4,0% -6,6% -51 157,5-76 285,1 1 262 413,0 845 015,1 54 432,0 91 217,0 JHMDEV JHM 234 215-4,1% -7,8% -13 136,1-21 967,5 67 500,0 40 000,0 6 104,0 8 965,0 POLICE PCE 235 115-4,2% -2,5% -44 117,6-27 529,2 1 807 500,0 929 250,0 51 475,0 104 175,0 MENNICA MNC 236 22-4,2% 12,8% -25 736,5 55 999,5 781 628,6 1 174 516,2 100 006,0 114 625,0 NTT NTT 237 247-4,3% -10,6% -5 325,1-13 122,5 38 780,0 39 888,0 2 113,0 2 391,0 ELBUDOWA ELB 238 136-4,4% -3,6% -13 845,6-12 131,8 522 236,9 505 620,3 17 213,0 39 540,0 ZUK ZUK 239 168-4,4% -5,3% -1 722,6-2 049,5 132 861,8 92 192,6 1 315,0 2 896,0 CENNOWTE CNT 240 183-4,5% -5,9% -2 181,6-3 124,2 45 995,4 76 719,6 3 779,0 2 388,0 PEKAES PEK 241 272-4,6% -13,3% -12 690,0-42 817,1 306 124,3 167 864,8 11 056,0-13 396,0 PEP PEP 242 178-4,6% -5,8% -34 967,4-53 577,3 596 791,1 611 710,9 5 958,0 93 350,0 NETIA NET 243 250-4,7% -11,0% -126 698,7-334 554,8 1 833 489,8 1 652 806,7 46 290,0-87 704,0 SECOWAR SWG 244 nd -4,7% nd -11 983,7 nd 451 772,3 nd 15 221,0 nd HERKULES HRS 245 228-4,9% -9,1% -11 384,1-26 602,5 93 336,1 55 567,5 3 681,0 1 015,0 COMPLEX CMX 246 242-4,9% -10,4% -4 514,7-11 315,3 25 500,0 22 440,0 1 052,0-3 051,0 ELKOP EKP 247 3-5,0% 42,3% -2 707,2 10 161,7 18 020,4 13 780,3 4 236,0 13 009,0 MOBRUK MBR 248 nd -5,0% nd -3 562,7 nd 39 803,5 nd 3 174,0 nd ATREM ATR 249 315-5,2% -24,8% -3 182,0-21 238,5 63 595,2 35 997,3 1 858,0-12 081,0 PEPEES PPS 250 191-5,2% -6,2% -5 030,0-6 706,9 41 500,0 73 870,0-43,0 1 895,0 21

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 LOTOS LTS 251 131-5,3% -3,3% -721 414,2-454 787,4 4 604 010,7 5 350 782,5 39 415,0 922 943,0 STALPROD STP 252 244-5,4% -10,4% -89 172,9-156 017,5 1 230 675,0 1 237 400,0 72 753,0 63 678,0 RAFAMET RAF 253 226-5,5% -8,6% -5 204,7-9 736,7 69 703,8 76 268,3 1 657,0 3 779,0 COMARCH CMR 254 218-5,5% -7,9% -39 561,7-58 591,5 781 008,8 591 795,3 25 077,0 40 660,0 RONSON RON 255 236-5,5% -9,7% -32 324,4-52 872,4 509 313,2 220 611,6 19 026,0 31 655,0 ATMG ATG 256 261-5,8% -11,7% -13 905,4-30 762,3 252 900,0 87 720,0 6 186,0-5 244,0 RANKPRO RNK 257 239-5,9% -10,0% -41 971,4-85 566,1 234 256,4 409 762,7-10 969,0 24 369,0 KONSORCJ KST 258 283-5,9% -15,1% -16 696,5-44 820,8 165 127,7 146 550,9 6 196,0-4 671,0 ORBIS ORB 259 249-6,0% -10,7% -115 578,1-210 232,2 1 851 835,0 1 750 926,3 64 983,0 68 339,0 KOPEX KPX 260 248-6,1% -10,6% -164 570,6-283 740,9 784 951,6 1 315 685,9 65 278,0 53 286,0 MUZA MZA 261 240-6,2% -10,3% -1 433,4-3 080,1 9 953,1 9 924,6 205,0-131,0 TFSKOK SKO 262 241-6,3% -10,3% -23 123,7-37 383,7 565 250,6 555 670,1 15 722,0 4 847,0 ZUE ZUE 263 255-6,4% -11,3% -13 066,8-24 802,1 226 616,0 143 880,0 7 348,0 2 618,0 PROJPRZM PJP 264 181-6,4% -5,9% -7 002,0-6 182,7 58 553,3 53 011,2 3 862,0 7 260,0 INTERSPO IPO 265 145-6,5% -3,9% -2 955,4-2 239,8 38 734,7 41 103,3-1 873,0 616,0 POLNORD PND 266 180-6,5% -5,9% -116 176,1-96 879,3 280 644,0 266 583,5 4 758,0 25 740,0 ARCUS ARC 267 281-6,5% -15,0% -3 956,0-10 309,8 16 343,3 28 323,5 1 952,0 1 685,0 MOL MOL 268 148-6,5% -4,0% -2 158 132,9-1 720 930,9 20 611 159,2 26 067 054,3 299 523,3 2 091 672,0 IMMOBILE GKI 269 nd -6,5% nd -11 844,6 nd 107 837,1 nd 841,0 nd PCC PCI 270 321-6,6% -27,7% -5 672,5-26 235,3 134 188,4 112 470,1 471,0-14 449,0 ESSYSTEM ESS 271 263-6,6% -11,7% -9 803,2-18 437,4 142 307,3 107 159,1 4 397,0 4 278,0 YAWAL YWL 272 34-6,7% 9,5% -12 233,6 15 699,6 33 863,3 27 786,6-1 964,0 27 829,0 SOLAR SOL 273 nd -6,7% nd -9 472,0 nd 95 700,0 nd 3 014,0 nd AMREST EAT 274 118-6,7% -2,5% -112 570,3-52 078,6 1 909 250,4 2 040 776,5 9 945,0 90 927,0 TESGAS TSG 275 317-6,8% -24,9% -6 144,8-33 904,1 39 157,5 37 682,0 3 467,0-42 169,0 22

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 PKNORLEN PKN 276 182-6,8% -5,9% -2 322 356,6-2 161 175,8 17 536 071,5 21 171 598,5 176 000,0 2 344 594,0 ROVESE RSE 277 243-6,9% -10,4% -183 838,7-246 837,3 1 687 795,5 384 081,7-64 375,0-62 677,0 JUPITER JPR 278 314-6,9% -22,8% -18 194,8-69 124,3 53 540,3 65 438,1 3 436,0-40 290,0 VANTAGE VTG 279 nd -6,9% nd -23 170,6 nd 194 189,1 nd 4 651,0 nd LUBAWA LBW 280 257-7,0% -11,5% -15 213,7-25 780,9 185 759,0 57 239,0 2 779,0 5 659,0 INTERFER INF 281 265-7,1% -12,3% -8 436,8-13 277,8 68 888,7 76 025,1 2 156,0 3 703,0 EMPERIA EMP 282 269-7,2% -13,0% -49 605,6-194 389,9 1 134 241,7 875 923,6 13 799,0 20 803,0 MOJ MOJ 283 275-7,3% -13,6% -2 685,1-5 000,3 17 197,4 14 379,1 202,0 51,0 AGROPUBL AGT 284 107-7,5% -1,6% -40 390,1-9 007,2 42 256,5 160 000,0-16 861,2 20 838,6 NOWAGALA CNG 285 200-7,5% -6,6% -15 912,2-16 201,7 88 660,7 111 794,6-1 639,0 7 192,0 BIOTON BIO 286 223-7,5% -8,4% -94 758,9-124 193,6 1 717,3 838 678,5-6 443,0 37 837,0 AGORA AGO 287 252-7,6% -11,0% -100 012,1-161 445,2 498 677,0 528 730,1 460,0-9 035,0 EDINV EDI 288 287-7,7% -15,8% -3 521,1-8 384,3 36 463,5 50 820,2 981,0 833,0 ULMA ULM 289 170-7,9% -5,3% -27 674,7-21 334,3 509 796,3 230 459,5 93,0 20 427,0 ATLANTIS ATS 290 56-8,2% 5,0% -14 336,4 3 321,8 34 020,0 49 140,0 1 037,0 1 294,0 ALCHEMIA ALC 291 219-8,2% -8,0% -51 299,1-56 666,5 1 097 106,1 1 035 000,0 626,0 25 485,0 KORBUDOM KBD 292 326-8,3% -32,8% -20 877,9-30 182,3 39 707,4 168 756,6 6 441,0-31 556,0 AWBUD AWB 293 311-8,4% -22,3% -6 276,4-27 110,6 43 687,6 51 106,3-21 038,0-28 119,0 DGA DGA 294 305-8,7% -20,3% -2 036,3-5 545,2 8 228,4 12 297,4-4 642,0-2 600,0 FAM FAM 295 176-9,4% -5,7% -7 636,9-5 342,3 28 694,7 46 868,0-30 919,0 4 293,0 ALTA AAT 296 nd -9,4% nd -19 915,2 nd 62 979,1 nd -4 031,0 nd JSW JSW 297 185-9,5% -6,0% -834 988,5-651 344,1 6 238 078,1 10 848 831,5 77 300,0 985 100,0 TRITON TRI 298 299-10,1% -18,6% -19 914,1-41 328,8 16 802,3 28 767,6-8 612,0-18 385,0 SKOTAN SKT 299 327-10,5% -34,0% -4 875,3-21 341,3 137 700,0 220 320,0 244,0-7 992,0 INFOVIDE IMX 300 254-10,5% -11,2% -19 807,1-21 303,0 62 882,6 58 582,7-2 793,0 3 101,0 23

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 K2INTERN K2I 301 225-10,5% -8,6% -2 839,7-1 785,8 29 522,2 42 220,7-1 169,0 172,0 BUDVAR BDV 302 284-10,6% -15,3% -4 641,2-6 934,7 17 318,0 16 723,6-725,0-1 620,0 BLIONFUN BLI 303 nd -10,7% nd -42 642,6 nd 129 955,0 nd -11 476,0 nd PROCHEM PRM 304 290-10,7% -16,3% -11 809,9-19 428,5 109 060,0 62 865,3-34,0-3 858,0 DROP DRP 305 298-10,8% -18,6% -6 667,1-12 750,7 50 931,7 52 809,3-1 348,0-4 229,0 NOKAUT NOK 306 nd -11,0% nd -1 924,3 nd 12 026,8 nd -205,0 nd MOST_EXP MSX 307 336-11,4% -43,2% -6 999,2-24 345,8 8 020,6 15 595,6-18 734,0-15 767,0 UNIMA U2K 308 222-12,1% -8,4% -2 129,3-1 564,4 7 522,6 8 671,5-1 055,0 885,0 BIPROMET BPM 309 196-12,2% -6,5% -7 124,0-4 194,5 32 858,9 39 058,7-1 703,0 3 936,0 POLCOLOR PLT 310 296-12,3% -17,6% -14 425,6-22 194,6 2 150,8 14 338,5-6 138,0-10 230,0 QUANTUM QNT 311 319-12,4% -25,5% -1 656,5-3 963,1 5 937,8 7 685,1-211,0-1 226,0 BEDZIN BDZ 312 nd -12,8% nd -11 374,9 nd 62 921,0 nd -3 619,0 nd INVFRICA IFC 313 2-12,8% 73,4% -3 624,7 3 329,7 8 559,1 16 217,2 1 666,0-94 358,0 TIM TIM 314 289-13,6% -16,1% -26 101,0-33 706,2 114 325,9 115 879,8-5 949,0 1 598,0 ZASTAL ZST 315 277-13,7% -14,4% -15 513,4-15 503,8 53 374,2 57 339,1 9 431,0 15 182,0 DROZAPOL DPL 316 312-13,8% -22,5% -8 347,8-17 267,3 29 675,0 23 556,4-2 793,0-8 871,0 CAPITALP CPA 317 280-14,0% -14,9% -6 799,0-8 221,3 37 983,2 32 934,8 981,0-5 383,0 INTAKUS ITK 318 322-14,2% -28,3% -11 718,9-33 904,9 16 121,3 4 950,0-10 825,0-30 457,0 CASHFLOW CFL 319 20-14,4% 13,6% -3 521,5 3 195,5 3 511,0 17 925,0-7 653,0 797,0 SKYLINE SKL 320 288-14,6% -15,9% -6 292,9-7 225,1 14 400,0 15 900,0-2 022,0-1 205,0 GTC GTC 321 274-14,7% -13,4% -1 029 769,6-1 173 183,8 2 379 328,8 3 161 792,6-619 599,0-393 390,0 RAFAKO RFK 322 282-14,7% -15,0% -64 937,4-78 436,4 111 360,0 583 944,0-135 349,0 9 835,0 DRAGOWSK ADD 323 316-14,8% -24,8% -2 458,2-5 276,9 6 826,5 6 826,5-1 402,0-3 206,0 PETROLIN OIL 324 286-14,9% -15,4% -106 237,0-162 413,7 38 710,5 45 961,7-244 365,0-103 344,0 PEMUG PMG 325 302-14,9% -19,8% -4 080,4-5 543,2 18 532,8 29 774,0-499,0-279,0 24

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 NORTHC NCT 326 262-15,0% -11,7% -8 630,6-7 567,4 21 120,0 10 880,0-2 559,0 605,0 ORZELBIA OBL 327 229-15,4% -9,2% -41 797,2-26 242,5 263 080,3 262 044,2-17 369,0 11 082,0 SANWIL SNW 328 335-15,5% -42,0% -7 749,5-33 779,7 11 025,8 10 524,6-976,0-23 012,0 RUBICON RBC 329 nd -16,0% nd -10 640,8 nd 16 044,7 nd -28 492,0 nd PBSFINSA PBF 330 308-16,1% -21,0% -4 228,8-5 901,6 39 717,6 43 898,4-1 581,0-1 620,0 CELPRODE CPD 331 339-16,4% -44,4% -81 121,4-264 645,2 89 948,6 153 647,8-43 061,0-162 844,0 KCI KCI 332 342-16,5% -48,5% -5 139,8-21 486,6 16 012,9 16 376,9-3 535,0-12 472,0 PAMAPOL PMP 333 154-16,9% -4,5% -25 630,3-10 695,0 69 500,1 63 476,8-23 753,0-3 296,0 WILBO WLB 334 349-17,6% -80,9% -912,2-31 285,8 13 951,7 7 462,5-1 228,0-30 660,0 GLOBENER GLE 335 251-18,1% -11,0% -6 047,2-3 287,9 39 894,1 18 693,6 13 082,0 3 552,0 OCTAVA 08N 336 270-19,8% -13,2% -12 789,1-64 692,7 34 657,3 30 378,7-6 694,0 20 063,0 ARCTIC ATC 337 169-21,4% -5,3% -182 483,5-69 858,7 191 927,2 324 664,5-132 266,0-102 640,0 POLIMEX PXM 338 348-22,7% -78,1% -251 471,2-1 314 049,3 190 757,9 323 115,5-261 873,0-1 242 551,0 CAMMEDIA CAM 339 224-24,6% -8,5% -8 340,7-2 855,5 12 019,4 21 999,2-7 361,0 932,0 KOFOLA KFL 340 130-24,6% -3,3% -159 427,7-23 784,5 918 567,1 719 746,6-123 660,0 28 943,0 IMPERA IMP 341 nd -25,8% nd -15 514,1 nd 20 868,3 nd -10 462,0 nd ORCO OPG 342 279-26,9% -14,9% -996 625,8-506 122,2 711 750,3 999 928,9-941 526,4-163 699,7 EUROIMPL EUI 343 318-27,2% -24,9% -4 364,3-3 833,1 12 203,8 15 254,7-4 482,0-2 386,0 FON FON 344 273-27,8% -13,4% -18 994,6-9 451,0 90 723,2 33 775,0 25 821,0-12 869,0 MIDAS MDS 345 nd -28,3% nd -283 388,4 nd 976 580,1 nd -206 550,0 nd MEWA MEW 346 313-28,4% -22,6% -4 613,3-3 638,8 7 815,0 7 236,1-478,0-1 688,0 RESBUD RES 347 350-28,6% -132,0% -1 825,2-6 980,0 14 525,3 13 824,1 1 411,0-6 430,0 URSUS URS 348 172-30,6% -5,4% -25 837,6-4 712,5 69 115,2 76 742,8-22 474,0 5 613,0 PBOANIOL PBO 349 76-31,5% 1,1% -16 658,4 592,1 10 653,4 6 740,0-14 070,0 2 473,0 EFH EFH 350 310-32,2% -21,3% -78 996,5-73 625,8 10 995,0 26 388,0-72 080,0-48 282,0 25

Ranking EVAR EVA [tys. PLN] MV [tys. PLN] Zysk netto [tys. PLN] Spółka Skrót 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 MOST_PK MSP 351 nd -33,6% nd -19 004,0 nd 27 600,0 nd -13 700,0 nd FERRUM FER 352 165-34,9% -5,2% -61 350,7-9 550,6 180 392,9 182 847,2-53 912,0 2 908,0 CALATRAV CTC 353 353-35,9% -160,0% -10 342,5-260 029,6 10 000,0 190 000,0-11 555,0-262 227,0 PRIMAMOD PMA 354 331-37,1% -40,7% -3 721,5-5 732,8 5 600,0 11 520,0-3 509,0-3 853,0 AMPLI APL 355 307-39,1% -20,9% -4 326,7-2 529,8 2 592,8 4 201,0-4 009,0-862,0 PLAZACEN PLZ 356 303-40,9% -19,9% -949 273,0-804 442,8 93 550,7 412 208,0-904 392,3-352 251,6 INVENTUM IDA 357 276-45,6% -13,8% -5 062,1-2 409,1 20 738,6 23 271,6-4 057,0 497,0 FOTA FOT 358 306-47,0% -20,7% -58 617,4-31 886,5 7 721,1 39 547,2-62 493,0-20 034,0 BUDOPOL BDL 359 334-48,5% -41,7% -22 811,3-29 303,8 7 280,0 15 080,0-13 153,0-47 033,0 NWR_PLC NWR 360 nd -61,4% nd -3 947 994,6 nd 870 724,8 nd -4 023 907,9 nd SKYSTONE SKC 361 nd -62,8% nd -22 140,8 nd 4 405,5 nd -31 024,0 nd KREZUS KZS 362 213-67,7% -7,6% -39 273,6-4 067,5 820 544,9 1 006 535,1-28 310,0 4 758,0 INDYGOTE IDG 363 nd -74,4% nd -32 201,0 nd 85 963,0 nd 35 912,0 nd B3SYSTEM B3S 364 333-83,3% -41,2% -10 945,0-8 450,4 3 680,5 8 776,7-10 965,0-6 771,0 TRAVEL TVL 365 341-84,5% -48,0% -1 452,9-1 711,7 8 997,8 14 680,7-2 301,0-1 644,0 MOST_WWA MSW 366 325-90,5% -31,6% -273 166,6-158 959,8 89 800,0 251 000,0-287 919,0-114 273,0 REMAK RMK 367 338-108,5% -43,5% -31 158,5-21 265,3 28 170,0 48 600,0-28 226,0-17 962,0 MEDIATEL MTL 368 7-259,5% 31,5% -8 852,9 1 134,6 25 621,3 12 967,1-9 815,0 83,0 GREENECO GET 369 86-434,6% 0,1% -1 416,8 1,5 6 878,1 14 432,6-991,0-54,0 26

Tabela 4 Ranking EVA spółek z sektora: budownictwo BUDIMEX BDX 1 (8) 50,8% 258 754,9 3 369 972,9 300 480,0 ENERGOAP ENP 2 (86) 4,7% 703,7 21 009,0 2 080,0 UNIBEP UNI 3 (115) 2,1% 4 086,2 275 361,3 13 641,0 WADEX WAX 4 (116) 2,1% 297,3 46 268,9 1 773,0 MIRBUD MRB 5 (139) 1,1% 3 453,0 117 000,0 14 544,0 ELEKTROT ELT 6 (148) 0,8% 649,8 89 847,1 7 536,0 TRAKCJA TRK 7 (152) 0,6% 3 660,8 530 443,3 37 706,0 ERBUD ERB 8 (161) 0,1% 329,6 432 167,4 17 217,0 PANOVA NVA 9 (168) -0,2% -445,9 179 800,0 15 500,0 INTERLUB ITB 10 (181) -1,1% -1 080,5 12 067,5 186,0 INSTAL_K INK 11 (195) -1,8% -3 255,2 145 200,0 13 417,0 MOST_ZAB MSZ 12 (206) -2,3% -5 380,8 292 295,9 7 259,0 ELBUDOWA ELB 13 (238) -4,4% -13 845,6 522 236,9 17 213,0 CENNOWTE CNT 14 (240) -4,5% -2 181,6 45 995,4 3 779,0 HERKULES HRS 15 (245) -4,9% -11 384,1 93 336,1 3 681,0 ELKOP EKP 16 (247) -5,0% -2 707,2 18 020,4 4 236,0 ZUE ZUE 17 (263) -6,4% -13 066,8 226 616,0 7 348,0 PROJPRZM PJP 18 (264) -6,4% -7 002,0 58 553,3 3 862,0 TESGAS TSG 19 (275) -6,8% -6 144,8 39 157,5 3 467,0 ULMA ULM 20 (289) -7,9% -27 674,7 509 796,3 93,0 27

Tabela 5 Ranking EVA spółek z sektora: budownictwo, cd. AWBUD AWB 21 (293) -8,4% -6 276,4 43 687,6-21 038,0 PROCHEM PRM 22 (304) -10,7% -11 809,9 109 060,0-34,0 MOST_EXP MSX 23 (307) -11,4% -6 999,2 8 020,6-18 734,0 BIPROMET BPM 24 (309) -12,2% -7 124,0 32 858,9-1 703,0 INTAKUS ITK 25 (318) -14,2% -11 718,9 16 121,3-10 825,0 PEMUG PMG 26 (325) -14,9% -4 080,4 18 532,8-499,0 POLIMEX PXM 27 (338) -22,7% -251 471,2 190 757,9-261 873,0 RESBUD RES 28 (347) -28,6% -1 825,2 14 525,3 1 411,0 PBOANIOL PBO 29 (349) -31,5% -16 658,4 10 653,4-14 070,0 MOST_PK MSP 30 (351) -33,6% -19 004,0 27 600,0-13 700,0 BUDOPOL BDL 31 (359) -48,5% -22 811,3 7 280,0-13 153,0 MOST_WWA MSW 32 (366) -90,5% -273 166,6 89 800,0-287 919,0 28

Tabela 6 Ranking EVA spółek z sektora: deweloperzy ECHO ECH 1 (103) 3,5% 160 152,4 2 765 026,9 331 103,0 INPRO INP 2 (185) -1,4% -2 813,9 220 220,0 14 929,0 ROBYG ROB 3 (192) -1,6% -10 041,8 573 148,4 26 096,0 JW_CONST JWC 4 (199) -2,1% -15 327,3 275 773,7 11 444,0 WARIMPEX WXF 5 (200) -2,1% -24 324,6 431 460,0 10 836,6 BBI_DEV BBD 6 (201) -2,1% -6 965,1 209 231,3 17 336,0 GANT GNT 7 (224) -3,4% -15 539,1 15 496,5-58 176,0 LCCORP LCC 8 (226) -3,5% -52 644,0 742 946,8 73 602,0 DOMDEVEL DOM 9 (233) -4,0% -51 157,5 1 262 413,0 54 432,0 JHMDEV JHM 10 (234) -4,1% -13 136,1 67 500,0 6 104,0 RONSON RON 11 (255) -5,5% -32 324,4 509 313,2 19 026,0 RANKPRO RNK 12 (257) -5,9% -41 971,4 234 256,4-10 969,0 POLNORD PND 13 (266) -6,5% -116 176,1 280 644,0 4 758,0 VANTAGE VTG 14 (279) -6,9% -23 170,6 194 189,1 4 651,0 EDINV EDI 15 (288) -7,7% -3 521,1 36 463,5 981,0 ALTA AAT 16 (296) -9,4% -19 915,2 62 979,1-4 031,0 TRITON TRI 17 (298) -10,1% -19 914,1 16 802,3-8 612,0 GTC GTC 18 (321) -14,7% -1 029 769,6 2 379 328,8-619 599,0 CELPRODE CPD 19 (331) -16,4% -81 121,4 89 948,6-43 061,0 KCI KCI 20 (332) -16,5% -5 139,8 16 012,9-3 535,0 OCTAVA 08N 21 (336) -19,8% -12 789,1 34 657,3-6 694,0 ORCO OPG 22 (342) -26,9% -996 625,8 711 750,3-941 526,4 PLAZACEN PLZ 23 (356) -40,9% -949 273,0 93 550,7-904 392,3 29