Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - SUROWCE KGHM (wykres 1) BOGDANKA (wykres 2) NEWWORLDN (wykres 3) Spółka KGHM jest jedną z tych, która najmocniej poszła w górę od ustanowienia dwa lata temu dna bessy. To dno ukształtowało się w październiku 2008 przy poziomie cenowym tuż nad 20 złotych. Pierwszy impuls wzrostowy trwał do końca 2009 roku i kurs akcji wrósł w tym czasie do poziomu 110 złotych. Przez następne pół roku na wykresie miał miejsce trend boczny ze szczytem na 116 złotych i dołkiem na 86 złotych. Od lipca 2010 spółka weszła w następny impuls wzrostowy, który zakończył się na początku maja bieżącego roku. Wówczas jedna akcja spółki była już warta blisko 200 złotych. Po trzech miesiącach stabilizacji pojawił się spadek, który trwa już półtora tygodnia. W tym okresie przebita została linia dołków powstałych od lutego do czerwca oraz pojawiła się wstępna linia spadkowa. Linia ta łączy wierzchołki z początku i z końca lipca. Aktualny poziom tej linii to około 188 złotych. Najbliższym wsparciem jest linia dołków znajdująca się tuż nad poziomem 160 złotych. Następne wsparcie zlokalizowałbym w okolicy 135 złotych. Wskaźniki RSI oraz MACD sygnalizowały już od stycznia, że wzrost odbywa się na bazie negatywnej dywergencji i po ukształtowaniu trzeciego takiego wierzchołka nastąpił spadek. Utworzone na tej podstawie linie spadkowe wymuszają konkretne zachowanie spółki. Wskaźnik RSI jest na najniższym poziomie od maja 2010 roku, a wskaźnik MACD od listopada 2008 roku. Spółka BOGDANKA jest na GPW od lipca 2009 roku. Przez pierwszy rok notowań na wykresie obowiązywała bardzo delikatna tendencja wzrostowa. Opisana jest ona odpowiednią linią dołków. Przyspieszenie wzrostu pojawiło się we wrześniu 2010 roku i wtedy cena akcji skoczyła z okolic 80 złotych do ponad 110 złotych. Od listopada ubiegłego roku impuls wzrostowy był już dużo spokojniejszy i na wykresie znowu opisany jest właściwą linią wzrostową dołków. To właśnie ta linia, poprzez jej przebicie zasygnalizowała szczyt tendencji wzrostowej. Najwyższy kurs akcji ukształtował się w marcu na wysokości 129 złotych. Od początku maja wykres przeszedł do spadków i pojawiła się już na nim linia spadkowa wierzchołków. Wykres spada bowiem dosyć mocno i najpierw przebił poziom dołka z maja na 106,40, a potem wsparcie na dołku z listopada na 101,50 złotych. Wczorajsza cena akcji to 89,70 złotych. Oporem jest obecnie wspomniana linia spadkowa będąca w tym momencie na wysokości około 113 złotych. Za wsparcie należy uznać górne ograniczenie konsolidacji z pierwszej połowy 2010 roku na 84 złote oraz linię dołków z pierwszego roku notowań będącą aktualnie na wysokości około 82,50 złotych. Na wskaźnikach od listopada obowiązują linie spadkowe świadczące o tym, że ostatnia faza wzrostu odbyła się na bazie negatywnej dywergencji. Wskaźniki osiągają obecnie najniższe poziomy w historii. Spółka ta swoje najniższe notowanie w ramach bessy wyznaczyła w marcu 2009 roku i od tego momentu weszła w stabilny impuls wzrostowy. W dołku jedna akcja spółki była warta w rejonie 10 złotych. W kwietniu 2010 roku, gdy dobiegał końca pierwszy impuls wzrostowy kurs akcji wynosił już blisko 44 złote. Trend wzrostowy został dokończony na przełomie roku po wcześniejszej kilkumiesięcznej korekcie. W lutym jedna akcja spółki kosztowała 49 złotych. Od stycznia do kwietnia obowiązywała na wykresie pozioma linia wsparcia, która została potem przebita przez spadki rozpoczęte w połowie kwietnia. Linia ta znajdowała się na wysokości 42,30 złotych. Obecnie po czterech miesiącach spadków na wykresie obowiązuje już linia spadkowa wierzchołków będąca aktualnie na wysokości około 41,90 złotych. Spadki przyspieszyły na tyle mocno, że miesiąc sierpień zaczął się od pokonania dolnego ograniczenia stabilizacji z drugiej połowy 2010 roku na 33,20 złotych, a w tej chwili wykres spadł już do następnego ważnego wsparcia. Jest nim poziom dołków z września i grudnia 2009 roku na 24 złote. Na tym poziomie zakończyła się wczorajsza sesja. Przebicie tego poziomu mogłoby otworzyć drogę nawet w okolice dna bessy z 2009 roku. Na wskaźnikach RSI oraz MACD obowiązują linię spadkowe, a one same przebywają na najniższym poziomie od końca 2008 10 sierpień 2011 1
roku. DSS (wykres 4) SADOVAYA (wykres 5) Spółka DSS jest na GPW od lipca 2010 roku. Przez drugie półrocze 2010 roku na wykresie spółki dominowała delikatna tendencja spadkowa. Najniższy kurs akcji został odnotowany pod koniec grudnia na 14,60 złotych. Pierwsze trzy miesiące bieżącego roku pozwoliły spółce na solidny wzrost, który zakończył się wierzchołkami w okolicy 23 złotych. Od marca do końca lipca wykres znajdował się w stabilizacji z dolnym ograniczeniem na poziomie 21 złotych. Wsparcie to zostało przebite tydzień temu i spadek silnie przyspieszył. Wczorajsza cena akcji to 16,61 złotych. Delikatnym wsparciem jest lokalny dołek ze stycznia na 16,10 złotych, a następnym już bardziej istotnym całkowite minimum notowane na spółce na 14,60 złotych. Na wskaźnikach RSI oraz MACD obowiązują linie spadkowe, a one spadły do najniższych poziomów w historii. Spółka SADOVAYA zadebiutowała na GPW pod koniec grudnia 2010 roku. Jej notowania przechodziły na zmianę od jednej do drugiej tendencji. W styczniu wyznaczony został najwyższy kurs spółki na 13,70 złotych, a w lutym i marcu najniższy na 10,15 złotych. Podobnie przebiegało to w następnych miesiącach, kiedy to wykres podszedł w kwietniu pod maksimum, a pod koniec maja usiłował powtórzyć to osiągnięcie. Od końca maja obowiązuje już jednak jednolita tendencja spadkowa, która z początkiem sierpnia przebiła się przez wymienione najniższe notowania spółki. Wczorajszy kurs akcji spółki to 8,50 złotych. Na wykresie obowiązują dwie linie spadkowe, szybsza i wolniejsza. Ta pierwsza znajduje się na wysokości około 9,90 złotych, a druga na 12 złotych. To one obok pokonanego poziomu 10 złotych są najważniejszymi oporami na wykresie. Na wskaźniku RSI obowiązuje linia spadkowa, a MACD właśnie przebija się przez swoje najniższe notowanie. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są rekomendacją w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców i nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są również analizą inwestycyjną lub analizą finansową, których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z Domem Maklerskim PKO Banku Polskiego i prezentuje wyłącznie stanowisko autora, które nie musi być tożsame ze stanowiskiem Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale odzwierciedlają wiedzę i poglądy autora i są konsekwencją subiektywnej interpretacji informacji i danych użytych do sporządzenia niniejszego materiału. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem staranności i rzetelności, na podstawie informacji i źródeł uznanych przez jego autora za wiarygodne. Jednakże ani autor, ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie gwarantują ich kompletności i wiarygodności. Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm. Należy pamiętać, że analiza techniczna jest jedną z metod prognozowania tendencji w zmianie kursów instrumentów finansowych, jednakże nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych. Autor niniejszego opracowania ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego lub jakiekolwiek osoby reprezentujące Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji, komentarzy i opinii wyrażonych w niniejszym opracowaniu oraz za ich skutki. 10 sierpień 2011 2
Wykres 1 Wykres dzienny spółki KGHM: (powrót) 10 sierpień 2011 3
Wykres 2 Wykres dzienny spółki BOGDANKA: (powrót) 10 sierpień 2011 4
Wykres 3 Wykres dzienny spółki NEWWORLDN: (powrót) 10 sierpień 2011 5
Wykres 4 Wykres dzienny spółki DSS: (powrót) 10 sierpień 2011 6
Wykres 5 Wykres dzienny spółki SADOVAYA: (powrót) 10 sierpień 2011 7