RAPORT RYNKOWY sierpień 2010

RAPORT RYNKOWY sierpień 2010 Niezależni doradcy finansowi Numer 8/ 2010 Szanowni Czytelnicy, Prezentujemy kolejny numer Raportu Rynkowego Domu Kredytowego Notus. Zaprosiliśmy do współpracy firmę RedNet Consulting, która przygotowała wyczerpujący raport z lipcowych wydarzeń na rynku nieruchomości. Inny nasz partner, portal Finansosfera, radzi jak odbudować finanse po wakacyjnych podróżach. Zachęcamy również do przeczytania tekstu analityka kredytowego DK Notus na temat rynku kredytów hipotecznych w lipcu 2010 roku. Ponadto, znajdziecie tu Państwo porady dla kredytobiorców oraz stałą pozycję, przygotowaną przez naszego analityka produktów finansowych - podsumowanie rynków akcji, walut i surowców w lipcu 2010, jak również inne teksty, które mogą być pomocne w podejmowaniu decyzji finansowych. Przyjemnej lektury, Zespół Domu Kredytowego Notus S.A. W przypadku wykorzystywania informacji zawartych w raporcie prosimy o podawanie źródła: Raport Rynkowy Domu Kredytowego Notus S.A.. W tym numerze: REDNET CONSULTING: RYNEK NIERU- CHOMOŚCI W LIPCU 2010 LETNI KREDYTOWY ODPOCZYNEK - KREDYTY HIPOTECZNE W LIPCU 2010 PORADNIK KREDYTOBIORCY: PORADY EKS- PERTA KREDYTOWEGO PORADNIK KREDYTOBIORCY: WAKACYJNE REMONTY W DOMU PORADNIK KREDYTOBIORCY: KREDYT NA BUDOWĘ DOMU SYSTEMEM GOSPODARCZYM PODSUMOWANIE RYNKÓW AKCJI, WALUT I SUROWCÓW W LIPCU 2010 ROKU RANKING FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH 8 FINANSOSFERA: OSZCZĘDZANIE PO URLOPIE 9 PRACOWITE LATO W DOMU KREDYTOWYM NOTUS 2 3 4 5 6 7 11

RYNEK NIERUCHOMOŚCI Rynek nieruchomości w lipcu 2010 Pierwszy w pełni wakacyjny miesiąc upłynął dość spokojnie. Osoby, które nie wyjechały na dłuższy urlop lub z niego wróciły szukają mieszkań. Na rynku zawieranych jest więcej transakcji niż przed rokiem. Wskaźniki cenowe w zasadzie nie zaskakują. Słowem lipcowe upały nie rozgrzały rynku do czerwoności, natomiast o letniej nudzie nie ma mowy. miasto Ceny na koniec lipca 2010. Zmiany w stosunku do czerwca 2010 średnia cena ofertowa mkw. mieszkao nowobudowanych (deweloperskich) Wszystkie prezentowane w tabelach ceny obrazują stan na koniec lipca 2010 roku, a przedstawiane zmiany pokazują różnicę w stosunku do końca czerwca br. Informacje zostały zebrane na podstawie informacji z serwisu nieruchomości tabelaofert.pl oraz uzupełnione o monitoring rynku prowadzony przez analityków rednet Consulting. Źródło: serwis nieruchomości tabelaofert.pl średnia cena ofertowa mkw. mieszkao zbudowanych po roku 2000 średnia cena ofertowa mkw. mieszkao zbudowanych przed rokiem 2000 Gdaosk 7204-0,10% 6778-0,30% 6302-0,40% Katowice 5439 0,40% 5934-0,90% 4217 0,40% Kraków 7657 2,40% 8279-1,90% 7628-0,60% Łódź 5417 0,00% 5928-3,50% 4322-0,20% Poznao 6689-0,30% 7472 1,60% 5579 2,20% Warszawa 8625-0,10% 10028 0,30% 9096 0,30% Wrocław 8513 3,30% 8046 2,90% 6808-0,10% Obserwując zmiany cen w segmencie mieszkań deweloperskich możemy stwierdzić, że na rynku panował spokój. Gdańsk, Katowice, Łódź i Warszawa to miasta, w których nastąpiły jedynie kosmetyczne wahania cen ofertowych. Różnice w porównaniu z danymi czerwcowymi nie przekroczyły w tych miastach 0,5%. We Wrocławiu i Krakowie doszło do dość znacznych zmian, natomiast nie miało to oczywiście nic wspólnego z realnym wzrostem cen. W obu tych miastach szybciej nabywców znajdowały lokale tańsze, które schodząc z rynku podbiły wartości średnie. Również w sierpniu nie należy spodziewać się rewolucji. Znaczące zmiany powinny mieć miejsce we wrześniu, kiedy to do sprzedaży trafią nowe inwestycje. Gdańsk, Katowice i Warszawa to miasta, w których niewiele pod względem zmian cen działo się również na rynku wtórnym. I to w obu jego segmentach. W Krakowie i Łodzi nastąpiła dość znaczna korekta oczekiwań zgłaszanych przez osoby, które chcą sprzedać mieszkanie zbudowane po roku 2000. Obserwując ceny lokali zbudowanych w Krakowie przed rokiem 2000 wydaje się, że ich poziom wciąż pozostaje zbyt wysoki. Oczywiście stolica Małopolski jest miastem o dużym zasobie atrakcyjnych, choć wiekowych, lokali zbudowanych metodą tradycyjną, jednak mimo wszystko ceny równe segmentowi deweloperskiemu są zastanawiające. Z podobną sytuacją przeszacowania starszych mieszkań mamy również do czynienia w Warszawie. Wzrosty cen ofertowych odnotowano w obu segmentach w Poznaniu. O ile dość znaczna różnica między lokalami starszymi a deweloperskimi w pewien sposób wyjaśnia obserwowaną sytuację, o tyle w przypadku lokali nowszych wciąż jest za wcześnie na zwiększanie apetytu ze strony sprzedających. Więcej za nowsze lokale z drugiej ręki żądają także osoby z Wrocławia. W stolicy Dolnego Śląska należałoby jednak patrzeć na ceny lokali starszych, a nie sugerować się dość znacznie przeszacowanym rynkiem pierwotnym. Maciej Dymkowski tabelaofert.pl Str. 2

Letni kredytowy odpoczynek W porównaniu z poprzednim miesiącem rynek przyniósł niewielkie zmiany. Marże kredytowe uległy tylko nieznacznej zmianie. We wszystkich bankach możemy zaobserwować niewielki wzrost zdolności kredytowej, jednak zmiana ta wynika ze zmian stopy referencyjnej WIBOR, a nie ze Bank PLN EUR Alior Bank 2,3 2,9 BNP Paribas Fortis 1,991 Brak w ofercie BOŚ 1,7 3,2 BPH 4,8 2,8 BZ WBK 1,35 Marża uzależniona od Deutsche Bank 1,90-2,10 2,20-2,40 wysokości dochodów DnB Nord 2,151 2,1 Marża uzależniona Eurobank Od 1,50 m.in.: od rodzaju rynku, Brak w ofercie źródła i wysokości dochodu Getin Noble Bank 2,45 4,7 ING Bank Śląski 1,9 Brak w ofercie Kredyt Bank 2,29 lub 2,70 1 2,80 lub 3,20 1 Marża uzależniona od grupy ryzyka Lukas Bank 2,5 Brak w ofercie mbank 4 6 Millennium 1,8 Brak w ofercie Multibank 4 5 Nordea 1,80 lub 2,20 1 2,30 lub 2,50 1 Marża uzależniona od wysokości dochodów Pekao Bank Hipoteczny 2,7 Brak w ofercie Pekao SA 2 Brak w ofercie PKO BP 1,86 2,64 Bank Pocztowy 2 Brak w ofercie Polbank 2,501 3,101 Raiffeisen 2,201 2,601 [1]Wymóg założenia konta i deklaracji wpływu wynagrodzenia Źródło: Dom Kredytowy Notus S.A. Str. 3 zmian w procedurach banków. KREDYTY HIPOTECZNE W większości banków marże kredytów złotowych nie uległy zmianie, godna uwagi jest nowa oferta Banku Millennium. Oprócz zaproponowania nowej, atrakcyjniejszej siatki marż bank dodatkowo zastosował w swej ofercie cross-selling. Oznacza to, że dla klientów aktywnie korzystających z karty debetowej (min. 500 / m-c) bank dodatkowo obniża marżę o 0,2 p.p. poniżej marży standardowej. Warto jednak zwrócić uwagę na marże kredytów w EUR. W przypadku tej waluty daje się zauważyć pewne zahamowanie spadku marż jakie obserwowaliśmy w poprzednich miesiącach, a w przypadku niektórych banków lipiec przyniósł wzrost marż dla EUR. Swoje marże podniosły Alior Bank, Bank Ochrony Środowiska czy Deutsche Bank. Pewnym wyjątkiem jest nowa oferta Polbanku. W porównaniu z poprzednimi warunkami bank obniżył swoje marże o 0,5 p.p. Kolejnym ważnym wydarzeniem, które może mieć wpływ na rynek kredytów mieszkaniowych jest propozycja nowelizacji Rekomendacji S zaproponowana przez Komisję Nadzoru Finansowego. Według projektu banki powinny wprowadzić wewnętrzne limity udziału kredytów walutowych w swoich portfelach. Według propozycji KNF udział taki nie powinien przekraczać 50% portfela kredytów finansujących nieruchomości. Gdyby taka propozycja ostatecznie została przyjęta oznaczałoby to, że wiele banków, dotychczas specjalizujących się w kredytach w walutach obcych, musiałoby wstrzymać udzielanie takich pożyczek. Projekt nowelizacji jest w tym momencie na etapie konsultacji, jednak warto śledzić jaki kształt przyjmie on w ostateczności, gdyż wprowadzenie zapowiadanych zmian może skutecznie ograniczyć udzielanie kredytów w walutach. Michał Krajkowski analityk Dom Kredytowy Notus S.A.

Poradnik kredytobiorcy KREDYTY HIPOTECZNE Porady eksperta kredytowego Ubiegam się o kredyt hipoteczny. Mój wniosek został pozytywnie rozpatrzony, ale nie zdecydowałam się w końcu kupić mieszkania, które miałam pierwotnie w planach i chcę poszukać innego. Kredyt nie został jeszcze wypłacony. W międzyczasie dostałam także propozycję lepiej płatnej pracy. Chciałabym przyjąć tą ofertę, ale boję się, że może to źle wpłynąć na moją zdolność kredytową. Czy mogę napotkać na problemy w banku jeżeli będę np. na umowie na czas określony? Czy będę musiała rozpoczynać procedurę ubiegania się o kredyt od początku? Kredyt hipoteczny jest kredytem celowym przeznaczonym na zakup konkretnej nieruchomości. Podczas analizy wniosku sprawdzany jest stan prawny i techniczny nieruchomości, oceniana jest także jej wartość. Oznacza to, że jeśli po decyzji kredytowej chcemy zmienić cel kredytu, to cała procedura musi być przeprowadzona niemal od początku. W nielicznych bankach może być ona nieco skrócona, gdyż bank nie będzie musiał przeprowadzać ponownej analizy finansowej i nie będzie konieczności dostarczania nowych dokumentów potwierdzających wysokość uzyskiwanych dochodów. Jednak w większości przypadków konieczne będzie złożenie nowego, kompletnego wniosku. Str. 4 Osobną kwestią jest zmiana zatrudnienia. Umowa o pracę na czas określony jest akceptowana przez wszystkie banki, należy jednak spełnić określone kryteria, jakie każda z instytucji ustala przy tego typu źródle dochodu. Z reguły istnieje wymóg, aby taka umowa trwała od minimum 3 miesięcy i nie wygasała przed upływem co najmniej 6 miesięcy. Warto jednak sprawdzić, jakie dokładnie regulacje obowiązują w banku, w którym został złożony wniosek. Oczywiście możliwe są także wyjątki od tych zasad, gdyż bank może podjąć indywidualną decyzję i zastosować odstępstwo od swoich procedur. Od dwóch lat pracuję na umowę zlecenie. Umowa podpisywana jest na pół roku i gdy mija podpisuję z pracodawcą kolejną. Nie mam jednak nigdy 100- procentowej pewności, że po jej wygaśnięciu zostanie ona przedłużona. Obecnie myślę nad zakupem większego mieszkania i chciałbym sfinansować tą inwestycję z kredytu hipotecznego. Czy forma, w jakiej jestem zatrudniony będzie stanowiła istotny problem w otrzymaniu takiego kredytu? Dochody z umów zlecenia są akceptowane jako źródło dochodów przez każdy bank. Ta forma uzyskiwania dochodów charakteryzuje się tym, że umowy nie są podpisywane na wiele miesięcy, czy też wiele lat. Dlatego też nie będzie problemem, że nie jest to umowa wieloletnia. Istotne jest, że dochody w takiej formie są uzyskiwane od dwóch lat, gdyż kryteria są nieco bardziej rygorystyczne niż przy umowie o pracę. Przy umowach zlecenie standardem, jaki obowiązuje w bankach jest minimum 12-miesięczny okres uzyskiwania dochodów w takiej formie. Oczywiście są wyjątki i niektóre banki oczekują tylko 6 miesięcy, ale w nielicznych okres uzyskiwania takich dochodów to aż 24 miesiące. W przypadku umów zlecenia trzeba również sprawdzić, jaką część dochodów bank przyjmie do liczenia zdolności kredytowej. Część banków w analizie zaakceptuje całą kwotę, jaka wpływa na konto, czy jest wypłacana po zrealizowaniu zlecenia. Jednak duża grupa banków przyjmie tylko pewną określoną część wpływów, np.: weźmie pod uwagę tylko 80% uzyskanego dochodu. Podsumowując, w opisanej sytuacji nie będzie problemu z zaakceptowaniem umów zlecenia, które trwają od 2 lat. Warto jednak wybierając bank i oferty zwrócić także uwagę na sposób liczenia dochodu i maksymalnej kwoty kredytu. W przypadku dochodów uzyskiwanych na podstawie umów zlecenia różnice w maksymalnych kwotach mogą wynosić nawet kilkadziesiąt procent w różnych bankach. Planuję zakup mieszkania na rynku pierwotnym. Będzie ono wymagało wykończenia. Zakup chcę sfinansować z kredytu hipotecznego, posiadam 20% wkład własny. Czy mogę otrzymać także kredyt na prace wykończeniowe? W opisanej sytuacji bank oprócz środków na zakup udzieli także kredytu na wykończenie mieszkania. Jedynym wyjątkiem jest kredyt w ramach programu Rodzina na swoim. W kredycie z dopłatami celem kredytowania nie może być bowiem remont czy też wykończenie mieszkania. Jednak jeśli będzie to kredyt tradycyjny, bez dopłat, to istnieje możliwość sfinansowania prac wykończeniowych. W takiej sytuacji wymagane będzie dostarczenie kosztorysu, w którym klient opisze, jakie prace chce wykonać, ich koszt oraz termin realizacji. Warto pamiętać, że bank nie skredytuje zakupu mebli, takich jak stół, kanapa, krzesła. Wyjątkiem jest tutaj trwała zabudowa kuchni, czy też szafy wnękowe lub garderoba. Warto pamiętać, że zaciągając kredyt także na wykończenie będziemy musieli rozliczyć się z bankiem z wykonania tych prac w określonym terminie. Konieczne będzie przedstawienie dokumentacji fotograficznej lub faktur potwierdzających wykonane prace. Michał Krajkowski analityk Dom Kredytowy Notus S.A.

Poradnik kredytobiorcy KREDYTY HIPOTECZNE Wakacyjne remonty w domu Połowa wakacji już za nami. Wiele osób dzieli czas urlopowy między wypoczynek a sprawy domowe, np. na remonty i modernizację domów lub mieszkań. Oczywiście wymaga to dodatkowych funduszy, które często można w łatwy sposób pozyskać z banku. Jednak decydując się na zewnętrzne finansowanie, musimy podjąć decyzję, czy wykonamy remont w ramach pożyczki hipotecznej czy gotówkowej. Wybór z pozoru jest oczywisty, ale tak naprawdę zależy on od kilku czynników. Są bowiem sytuacje, w których tylko jedna z tych opcji będzie dobrym rozwiązaniem. Wszystko zależy głównie od trzech czynników: kwoty jaką chcemy pożyczyć, posiadania na własność nieruchomości z wolną hipoteką oraz okresu w jakim chcemy spłacać kredyt. Pożyczka gotówkowa jest produktem nieskomplikowanym, łatwym do wzięcia i przede wszystkim szybkim. Nie wymaga też, co jest jej niewątpliwą zaletą, zabezpieczenia hipotecznego na nieruchomości. Ma jednak jedną podstawową wadę jest dużo droższa od pożyczki hipotecznej. Z racji tego, że oprocentowanie takiego kredytu wacha się najczęściej pomiędzy 10% a 25% w skali roku. Tymczasem pożyczka hipoteczna jest produktem bardziej skomplikowanym, wymaga dłuższego oczekiwania na środki i aby ją otrzymać niezbędne jest wpisanie hipoteki na rzecz banku w księdze wieczystej nieruchomości. Jest jednak o wiele tańsza. Różnica w kosztach jest niebagatelna. Zakładając, że przeciętna pożyczka gotówkowa jest oprocentowana na poziomie około 17% w skali roku, a przeciętna pożyczka hipoteczna na poziomie około 8% to różnica na racie takiego kredytu jest znacząca. Dodatkowym atutem pożyczki hipotecznej jest maksymalny okres na jaki możemy rozłożyć płatność rat. O ile bowiem pożyczkę gotówkową mamy możliwość spłacać najczęściej maksymalnie przez 5-7 lat, o tyle pożyczkę hipoteczną nawet do 25 30 lat. To oczywiście, poza samą wysokością oprocentowania, także znacznie wpłynie na wysokość comiesięcznej raty kredytu. Jeśli planujemy mały remont i potrzebujemy pożyczyć od banku niewielką kwotę - powiedzmy pomiędzy 100-0 a 8000 zł., to zdecydowanie lepszym wyjściem będzie szybka i prosta pożyczka gotówkowa. Szczególnie jeśli nie mamy wolnej hipoteki, na której może zabezpieczyć się bank lub po prostu nie chcemy zgodzić się na taki rodzaj zabezpieczenia. Jeżeli jednak kwota, którą potrzebujemy jest większa, np. 15 000 czy 40 000 zł., to zdecydowanie nie polecam pożyczki gotówkowej. Wtedy najlepszym wyjściem będzie pożyczka hipoteczna z zabezpieczeniem np. na mieszkaniu, które remontujemy. Niewątpliwie obydwa rozwiązania mogą być dobre, ale każde z nich ma swoje wady i zalety. Jeśli wiemy ile potrzebujemy pieniędzy, jak długo maksymalnie możemy na nie czekać i czy jesteśmy w stanie dać pod zabezpieczenie pożyczki nasze mieszkanie lub inną nieruchomość, to na podstawie powyższych informacji wiadome jest, który z tych produktów będzie dla nas bardziej odpowiedni. Robert Pawlik doradca finansowy Dom Kredytowy Notus S.A. Str. 5

Poradnik kredytobiorcy KREDYTY HIPOTECZNE Kredyt na budowę domu systemem gospodarczym Budowa domu jest skomplikowanym przedsięwzięciem organizacyjnym, które wymaga zaangażowania czasowego i finansowego. O ile to pierwsze jest całkowicie zależne od inwestora, tak w przypadku finansowania można wesprzeć się zewnętrznymi źródłami. Jednak zanim przystąpimy do wyboru najlepszej oferty kredytowej, warto uporządkować swoją wiedzę w właśnie w zakresie kredytów na budowę domu. Kredyt na dom, dom na kredyt? W żargonie bankowym nie istnieje pojęcie kredytu na budowę domu. Ubiegając się o środki na taki cel będziemy starali się o tzw. kredyt budowlano-hipoteczny lub po prostu kredyt hipoteczny (mieszkaniowy), itp. Dla banku budowa domu, to po prostu jeden z celów finansowania inwestycji. Jednak w odróżnieniu od kredytów, gdzie celem jest jedynie zakup nieruchomości, np. mieszkania na rynku wtórnym, kredyt na budowę domu charakteryzuje się pewnymi unikatowymi rozwiązaniami. Przede wszystkim, przy takich kredytach banki stosują najczęściej wydłużony okres karencji i wykorzystania kredytu. Oznacza to, że przez pewien czas po uruchomieniu kredytu nie trzeba spłacać do banku całej raty kapitałowo-odsetkowej, a jedynie same odsetki. Dzięki temu można tak zaplanować budowę, aby koszty raty kredytu nie obciążały zbytnio budżetu domowego w okresie samej budowy. W ten sposób kredyt zostaje spłacany dopiero po wybudowaniu i wprowadzeniu się do domu. Innym ważnym atrybutem takich kredytów jest to, że wypłacane są one najczęściej w transzach. Co powoduje, że koszty odsetkowe nie są od razu płacone od pełnej kwoty uzyskanego kredytu, a jedynie od tej części, która została uruchomiona. Należy też zaznaczyć, że procedura ubiegania się o taki kredyt wymaga zgromadzenia dużo większej ilości dokumentów niż przy zwykłym kredycie (łącznie z wykonaniem dodatkowej wyceny). Na co zwrócić uwagę Przymierzając się do kredytu na budowę domu należy zwrócić uwagę na dużo więcej czynników niż w przypadku zwykłego kredytu na zakup mieszkania. Oprocentowanie, ubezpieczenia czy prowizje nie różnią się od kredytów na zakup. Wpływ na te parametry mają wysokość kwoty kredytu, posiadany wkład własny i w wielu wypadkach wysokość uzyskiwanych dochodów. Ważną rzeczą w przypadku posiadania wkładu własnego jest to, że bardzo duża część banków za takowy uzna wartość posiadanej już działki. Dlatego warto zastanowić się czy wzięcie kredytu na 100% wartości nie spowoduje konieczność poniesienia dodatkowych kosztów w postaci ubezpieczenia wkładu własnego. Kolejną istotną rzeczą jest sposób rozliczenia się z bankiem z pożyczonych pieniędzy. Część banków stosuje najbardziej formalny wymóg, czyli przedstawienie faktur potwierdzających przeznaczenie tych pieniędzy na budowę. Najczęściej na 50% lub 60% pożyczonych środków. Całe szczęście nie na 100%, ponieważ budowa to nie tylko wydatki na materiały budowlane. To w bardzo dużej części koszty ponoszone na robociznę, czyli fachowców. Najlepszym sposobem rozliczania pieniędzy jest policzeni kosztów faktycznie wykonanych prac. Może się to odbyć poprzez inspekcję na budowie pracowników banku lub rzeczoznawcy, ale także zdjęcia wykonane przez kredytobiorcę potwierdzające postępy prac czy wpisy w dzienniku budowy. Dodatkowe kwestie Przy staraniach się o kredyt na budowę domu systemem gospodarczym, warto uwzględnić to, ile czasu dany bank daje na wybudowanie. W większości przypadków nie może to trwać dłużej niż 24 miesiące. Jednak w kilku bankach dopuszczalny jest nawet 36 miesięczny okres budowy. Ważną kwestią jest również kosztorys inwestycji. Przy jego opracowywaniu nie należy zbytnio przesadzić w żadną stronę. Jeśli bank uzna szacowania za zawyżone lub zaniżone, to może odmówić przyznania finansowania lub postawi wymóg wniesienia środków własnych w wysokości wymaganej do dokończenia budowy. Tomasz Maciejewski doradca finansowy Dom Kredytowy Notus S.A. Str. 6

Podsumowanie rynków akcji, walut i surowców w lipcu 2010 AKCJE INWESTYCJE Lipiec dla inwestorów okazał się bardzo udanym miesiącem. Pomimo wakacyjnego okresu i ograniczonych obrotów indeksy przez cały czas rosły. W porównaniu z poprzednimi miesiącami można śmiało stwierdzić, że na rynkach zapanowała wręcz euforia. Od początku miesiąca inwestorzy skupiali się na raportach kwartalnych spółek, które miały potwierdzić, że gospodarka amerykańska ma się coraz lepiej, na dalszy plan zeszły problemy państw strefy euro. Inwestorzy rzeczywiście mieli powody do zadowolenia. Większość publikacja okazywała się lepsza od oczekiwań. Dobrymi wynikami pochwaliły się m.in. spółki Intel, General Electric, Apple oraz banki Citigroup, Morgan Stanley, rozczarowała natomiast spółka Google. W trakcie miesiąca pozytywne informacje napłynęły także z Międzynarodowego Funduszu Walutowego, który poinformował o podniesieniu prognoz globalnego wzrostu gospodarczego na obecny rok do 4,6%. Oczekiwany przez inwestorów wynik stress testów banków także okazał się pozytywny. Większość z nich przeszła test wytrzymałości, spośród 91 banków oblało go zaledwie siedem. Poprawa sytuacji na rynkach finansowych sprawiła, że wzrosła skłonność inwestorów do ryzyka. Znalazło to odzwierciedlenie w zachowaniu rynków wschodzących, indeks Shanghai Composite zyskał w skali miesiąca 9,9%, natomiast brazylijski Bovespa wzrósł o 10,7%. Pozytywne informacje z rynku amerykańskiego sprawiły, że wzrosty na giełdach w USA sięgnęły kilku procent. Indeks S&P500 w skali miesiąca zyskał 6,8%, tyle samo wzrósł wskaźnik Nadaq obrazujący zachowanie spółek z sektora technologicznego. Podobna skala wzrostów miała miejsce na giełdach w Europie Zachodniej, indeks FTSE100 zyskał 6,9%, a francuski CAC40 wzrósł o 5,8%, niemiecki DAX 30 zyskał 3%. Bardzo dobrze na tle światowym wypadła w lipcu GPW, indeks WIG w skali miesiąca zyskał 7,7%. Dużym zainteresowaniem cieszyły się duże spółki, indeks WIG20 w skali miesiąca zyskał 8,9%. Mniejsze wzrosty zanotowały indeksy mwig40 (+5,1%) oraz swig80 (+6,4%), co było związane z utrzymującą się cały czas ostrożnością inwestorów. Wszystko wskazuje na to, że w sierpniu można spodziewać się dalszego wzrostu indeksów. Możliwe są nowe rekordy na giełdach i wyjście ponad ustanowione na początku roku szczyty. Str. 7

INWESTYCJE WALUTY Lipiec upłynął pod znakiem zdecydowanego umocnienia złotego względem innych walut. Wzrost skłonności do ryzyka sprawił, że nasza waluta była w kręgu zainteresowań inwestorów zagranicznych. Najmocniej złoty umocnił się względem dolara aż o 9%. Pod koniec miesiąca amerykańska waluta kosztowała 3,07 zł. W stosunku do euro złoty zyskał 3,1%, a kurs EUR/PLN dotarł do poziomu 4 zł. Natomiast frank szwajcarski stracił względem złotego 5,8% i kosztował pod koniec lipca 2,95 zł. Wszystko wskazuje na to, że sierpień powinien być korzystny dla złotego, nasza waluta nadal powinna kontynuować proces umacniania. SUROWCE Dobre wyniki kwartalne spółek, jak również optymizm związany ze światową gospodarką wpłynął na ceny surowców. W lipcu cena ropy poszła w górę o 4,8%, miało to również związek ze słabnącym dolarem. Pod koniec miesiąca baryłka ropa kosztowała blisko 79 dolarów. Wzrosty na rynkach akcji sprawiły, że inwestorzy pozbywali się bardziej bezpiecznych aktywów m.in. złota. Sprawiło to, że cena kruszcu spadła o 4,8% i na koniec lipca cena uncji złota dotarła do poziomu 1180 dolarów. Zdecydowanie najlepiej spisywała się w ubiegłym miesiącu miedź, która podrożała o 13,4%. Ranking funduszy inwestycyjnych Fundusze akcji Amplico Akcji Rynków Wschodzących (+19,13%) QUERCUS lev (+4,28%) DWS Turcja (+3,89%) Fundusze obligacji BPH Obligacji Europy Wschodzącej (+11,52%) Amplico Obligacji Światowych (+11,04%) Pioneer Obligacji Dolarowych Plus (+6,5%) Str. 8 Fundusze rynku pieniężnego Unikorona Pieniężny (+0,91%) Aviva Investors Papierów Nieskarbowych (+0,72%) Idea Premium (+0,66%) Lipiec okazał się bardzo udanym miesiącem dla posiadaczy funduszy inwestycyjnych. Wzrosty na rynkach akcji przełożyły się na wysokie stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych, które sięgnęły nawet kilkunastu procent. Pośród funduszy akcji największą stopę zwrotu uzyskał fundusz Amplico Akcji Rynków Wschodzących, który wzrósł o ponad 19%. Inwestorzy, którzy lokowali swoje środki w powiązane z rynkiem papierów dłużnych także mogą mieć powody do zadowolenia, najlepszy fundusz w tej kategorii BPH Obligacji Europy zyskał w skali miesiąca aż 11,52%. Wiele wskazuje na to, że sierpień powinien być kolejnym udanym miesiącem dla funduszy inwestycyjnych. Maciej Dyja analityk produktów inwestycyjnych Domu Kredytowego Notus S.A.

INWESTYCJE Oszczędzanie po urlopie Podczas gdy większość z nas beztrosko odpoczywa podczas długo oczekiwanych i z pewnością zasłużonych urlopów nie sposób się odpędzić od myśli, czy aby oszczędności jakie posiadamy nie mogłyby w pewnym stopniu zrekompensować wydatków związanych z wakacyjnymi eskapadami. Serwis finansosfera.pl postanowił przeprowadzić analizę wakacyjnego oszczędzania i pokazać, gdzie najlepiej jeszcze w miesiącu sierpniu ulokować wszelkie posiadane zasoby pieniężne, aby wyciągnąć jak największe zyski. Pamiętając, że lokaty i rachunki bankowe to najbezpieczniejszy sposób oszczędzania, który nie uzależnia wypracowanego zysku od ryzyka związanego z np. oszczędzaniem na funduszach inwestycyjnych. Od początku tego roku łatwo można zauważyć, iż największym zainteresowaniem cieszą się lokaty lub rachunki oszczędnościowe z codzienną kapitalizacją odsetek. Co daje nam taki charakter oszczędzania? Otóż, wszystkie produkty z dziennym naliczaniem odsetek pozwalają nam uniknąć tzw. podatku belki, czyli 19% podatku od zysków, co sprawia, że lokata o stawce oprocentowania 5 % w skali roku, w rzeczywistości daje nam taki sam zysk jak zwykła lokata o oprocentowaniu rzeczywistym równym 6,17%. Podatek nie musi być płacony pod warunkiem, gdy jego dzienna naliczana wysokość nie przekracza 49 groszy. Na początek warto dokładnie przyjrzeć się rachunkom oszczędnościowym. To bardzo ciekawa oferta oszczędzania, gdyż mamy stały dostęp do oszczędności, mogąc z dnia na dzień zrezygnować z umowy i wybrać wszystkie wpłacone środki wraz z naliczonymi odsetkami. Na dzień dzisiejszy w tym segmencie najlepsza ofertę ma nam do zaoferowania Polbank na swoim Koncie Mocno Oszczędnościowym. l.p. Bank Nazwa rachunku Oprocentowanie Zysk netto PL- N Kapitalizacja 1 Polbank Mocno Oszczędzający 5,50% 45,83 dzienna 2 Meritum Bank MeritumKonto Silnie Zarabiające 4,50% 37,5 dzienna 3 Kredyt Bank Konto Lokata Swobodna 4,30% 35,83 dzienna 4 BPH Rachunek Sezam oszczędzam Plus 4,20% 35 dzienna 5 Deutsche Bank Db Konto Oszczędnościowe 24H 4,09% 34,08 dzienna 6 Eurobank Rachunek Oszczędnościowy 4,05% 33,75 dzienna 7 Toyota Bank Konto Oszczędnościowe 4,85% 32,74 miesięczna 8 Getin Bank Rachunek TOP 4,75% 32,06 miesięczna 9 Allianz Bank Konto Oszczędnościowe Plus 4,70% 31,73 miesięczna 10 DnB Nord Konto Oszczędnościowe 4,60% 31,05 miesięczna Źródło: Finansosfera.pl, Dane do zestawianie aktualne na dzień 04.08.2010 r. Powyższa tabela zawiera stawki rocznego oprocentowania i zysku wypracowanego z kwoty 10 tysięcy złotych w okresie jednego miesiąca. Jak łatwo zauważyć najkorzystniejsze oferty charakteryzują się dziennym naliczaniem odsetek, mimo iż sama stawka procentowa może być wolumenowo niższa od konkurencyjnych rachunków z miesięcznym okresem kapitalizacji. Str. 9

INWESTYCJE l.p. Bank Nazwa lokaty Oprocentowanie 1 Toyota Bank Lokata 1,2,3 4,00% 2 BGŻ EBGŻ 4,00% 3 BOŚ Każdy Dzień Dobry 4,00% 4 BPS Lokata Podwójna Krótka 4,00% 5 MBank MLOKATA jednodniowa 4,00% 6 MultiBank Lokata Jednodniowa 3,20% 7 Millennium Lokata Millenet 3,00% 8 BPH e-lok@ta 2,10% Źródło: Finansosfera.pl, Dane do zestawianie aktualne na dzień 04.08.2010 r. Bardzo podobny sposób oszczędzania znaleźć można na dziennych lokatach, oferowanych nam przez 8 banków. Jest to lokata zakładana na okres jednego dnia z możliwością automatycznego odnawiania lokaty, co powoduje codzienne naliczanie odsetek i sposobność rezygnacji bez ich utraty z dnia na dzień. Oczywiście cały czas w ofercie banków pozostają tradycyjne lokaty z okresem kapitalizacji równym okresowi trwania umowy. Tutaj jednak musimy pamiętać, iż oprocentowanie jest wartością brutto i od wypracowanego zysku należy odprowadzić 19 procentowy podatek. Poniższe tabele zawierają po 5 najwyżej oprocentowanych lokat na okres 3 i 6 miesięcy. l.p. Bank Lokata 3 Miesięcznsięczna Lokata 6 Mie- Oprocentowanie l.p. Bank Oprocentowanie 1 Allianz Bank Allianz lokata 4,80% 1 AIG Direct+Internet 5,50% 2 Toyota Bank Lokata standardowa 4,80% 2 Allianz Bank Allianz lokata 5% 3 Polbank El dorado 4,75% 3 Getin Bank Lokata na Plus 5% 4 Invest Bank Lokata przez Lokata standardowa 4,70% 4 Polbank SBE 5% 5 DnB Nord INORD 4,60% 5 Toyota Bank Lokata standardowa 5% Źródło: Finansosfera.pl, Dane do zestawianie aktualne na dzień 04.08.2010 r. Na koniec zestawienie pokazujące pięć najkorzystniejszych ofert pod względem ulokowania kwoty 10 tysięcy złotych z wyliczonym zyskiem za okres 6 miesięcy. Należy jednak pamiętać, że decydując się na zmienne warunki oprocentowania w każdej chwili jesteśmy narażeni na ryzyko, iż w którymś momencie bank może zmienić stawki oprocentowania i od danego momentu zysk będzie liczony od niższego pułapu procentowego. l.p. Bank Nazwa rachunku Rodzaj oprocentowania Oprocentowanie Zysk netto PLN Kapitalizacja 1 Polbank Konto Mocno Oszczędzające zmienne 5,50% 274,98 dzienna 2 Noble Bank Lokata Optymalizator 6M stałe 4,86% 245,96 dzienna 3 Getin Bank Lokata z codziennymi odsetkami 6M stałe 4,62% 233,67 dzienna 4 Meritum Bank Lokata Internetowa z dzienną kapitalizacją 6M Stałe 4,60% 232,65 Dzienna 5 AIG Bank Direct+Internet 6M Stałe 5,50% 222,75 miesięczna Podsumowując: Bardzo dobrą ofertę depozytową w miesiącu sierpniu znajdziemy w Polbanku, gdzie do wyboru mamy najwyżej oprocentowane Konto Mocno Oszczędzające, jednakże charakteryzujące się zmienną stawka oprocentowania. Bank posiada również w swojej ofercie dobrze oprocentowane lokaty o stałym oprocentowaniu. Decydując się na ulokowanie środków na lokacie o stałym oprocentowaniu i dziennej kapitalizacji odsetek najlepiej zarobimy wybierając propozycję Noble Banku. Na uwagę zasługują oferty Getin Banku, Meritum Banku, Allianz Banku, jak również AIG Banku. Rafał Tomkowicz Finansosfera.pl Str. 10

Pracowite lato w Domu Kredytowego Notus WIEŚCI Z NOTUSA W pierwszym półroczu 2010 roku Dom Kredytowy NOTUS zwiększył swój udział w rynku kredytów hipotecznych o 30 proc. Według danych Związku Banków Polskich wartość kredytów hipotecznych udzielonych w ciągu ostatnich sześciu miesięcy wyniosła 23 mld PLN. Aż 4 proc. tej kwoty stanowią kredyty wypłacone przez Dom Kredytowy Notus. - Odnosząc się do przedstawionych wyników Związku Banków Polskich za dwa pierwsze kwartały bieżącego roku z ogromną radością przyjęliśmy wiadomość o tak dużym wzroście liczby udzielonych przez nas kredytów hipotecznych. Oznacza to, że rośniemy szybciej niż cały rynek - wyjaśnia Paweł Adamiak, Przewodniczący Rady Nadzorczej Domu Kredytowego Notus. - Zwiększenie efektywności dotychczasowej struktury i ciągły rozwój sieci sprzedaży to podstawowe elementy realizowanej przez nas strategii działania. Czas letnich wakacji spożytkowaliśmy na otwarcie dwóch kolejnych centrów finansowych w Lubinie i Gorzowie Wielkopolskim. Jednak stale analizujemy rynek oraz potencjał poszczególnych regionów i na pewno nie powiedzieliśmy jeszcze ostatniego słowa informuje Paweł Adamiak. Kwota wypłaconych przez DK Notus kredytów w okresie od stycznia do czerwca to 889 mln PLN. W pierwszym półroczu 2010 roku Notus uruchomił akcję kredytową większą o blisko 9% w porównaniu z analogicznym okresem w rekordowym roku 2008. Dom Kredytowy Notus S.A. należy do wielkiej trójki firm doradztwa finansowego w Polsce. Firma działa od marca 2004 roku. Obecnie dysponuje zespołem ponad 300 doradców finansowych, którzy obsługują Klientów w 25 oddziałach znajdujących się w największych miastach w kraju. Misją firmy jest niezależne doradztwo w wyborze najlepszej oferty z szerokiej palety produktów finansowych, z uwzględnieniem przede wszystkim potrzeb i oczekiwań Klienta. DK Notus jest członkiem Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych oraz Związku Firm Doradztwa Finansowego. Więcej informacji o firmie na stronie www.domkredytowy.pl Dom Kredytowy NOTUS S.A. ul. Marszałkowska 76 00-517 Warszawa tel. (+48 22) 59 63 963, fax (+48 22) 59 63 990 NIP: 525-228-65-47, kapitał akcyjny: 500 000 PLN Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000324689 Str. 11