Notowania. Kruk Przydział obligacji serii T1 o wartości 15 mln PLN

9 grudnia 2013 2013-12-09 TRIGON COVERAGE Hygienika Zawarcie umowy kupna 100% udziałów w spółce Poopeys Deutschland GmbH za 900 tys. PLN Przedmiotem działalności Poopeys Deutschland GmbH jest dystrybucja produktów higieny dziecięcej na terenie Niemiec i krajów niemieckojęzycznych oraz sprzedaż internetowa. Skala dotychczasowych obrotów spółki (przychody w ubr. wyniosły 2 mln EUR) znacząco wzrośnie w przyszłym roku dzięki większej aktywności sprzedażowej w kanale internetowym poprzez platformę amazon, ebay oraz Tchibo.de. Jednocześnie głównym dostawcą produktów dla spółki niemieckiej będzie obecnie Hygienika. Polska spółka będzie również odpowiadać za zarządzanie platformą internetową oraz magazynami Poopeys w Polsce. W rezultacie akwizycja spółki umożliwi dostęp do kanału internetowego niemieckiego rynku higieny dziecięcej przy nisko kosztowej strukturze operacyjnej. Grzegorz Kujawski Kruk Przydział obligacji serii T1 o wartości 15 mln PLN LC Corp Spółka zapłaci za Sky Tower 259 mln PLN, zysk Sky Tower ma być widoczny w wynikach w 14 Akcje serii A Sky Tower obciążone są zastawem rejestrowym do kwoty 90 mln EUR, a akcje serii B zastawem finansowym i rejestrowym do kwoty 90 mln euro na rzecz Alior Banku i Getin Noble Banku jako zabezpieczenie długoterminowego kredytu inwestycyjnego udzielonego Sky Tower przez te banki. LC Corp po raz drugi, tym razem skutecznie, przejął udziały w części komercyjnej biurowca Skytower we Wrocławiu. Sprzedającym była firma kontrolowana przez głównego udziałowca LCC, p. Leszka Czarneckiego. Obiekt w części komercyjnej ma 29,8 tys. mkw. powierzchni handlowej i 27 tys. mkw. powierzchni biurowej (z czego 8,3 tys. mkw. wynajęte zostało innym spółkom z grupy p. Czarneckiego). Przedmiotem transakcji jest powierzchnia z wyłączeniem powierzchni najmowanej przez wspomniane spółki siostrzane. Obecnie skomercjalizowane zostało ok. 80% dostępnej powierzchni. Przyjmując średnią stawkę czynszową na poziomie 14 EUR/mkw. obecny roczny dochód można szacować na 6,5 mln EUR, tj. ok. 26,7 mln PLN (przy kursie 4,1). Dla yield 7% dawałoby to wartość 93 mln EUR (ok. 382 mln PLN). Kredyt, jakim obciążona jest nieruchomość wynosi obecnie 56,8 mln EUR (spłacany regularnie z dochodów czynszowych). Wartość aktywów netto przy takich założeniach można więc określić na 36 mln EUR (150 mln PLN). Głównym celem nowego właściciela jest zwiększenie wynajęcia do 95% w 2015 r. i efektywnych stawek czynszowych do ok. 16,5 EUR/mkw. Przy takich założeniach wartość aktywów netto można szacować na 73 mln EUR, tj. ok. 300 mln PLN (bieżąca wartość 233 mln PLN). Z drugiej strony realna kwota płacona przez LC Corp, uwzględniająca terminarz płatności to 210 mln PLN (przyjęliśmy koszt pieniądza na poziomie 7%). Obecna wartość aktywów netto to 150 mln PLN. Docelowa, po spełnieniu kilku warunków opisanych powyżej to 233 mln PLN. Cena, po której LCC nabywa nieruchomość wynosi realnie 210 mln PLN. Ryzyko utraty wartości stanowi więc 60 mln PLN, natomiast potencjalny zysk 23 mln PLN. Przy takich założeniach warunki transakcji nie są korzystne dla LCC. Micha Sztabler Notowania Kurs 1D Zmiana 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG 52728 0,25% -1,08% 15,79% 108% W IG20 2479 0,04% -1,19% 1,16% 126% W IG30 2618 0,08% -1,34% --- 213% mw IG40 3425 0,85% -0,48% 35,16% 157% sw IG80 14485 0,14% -1,60% 42,81% 65% Kurs 1D Zmiana 1M 1Y S&P 1805 1,12% 1,95% 27,29% 100% DAX 9172 0,96% 1,04% 22,01% 101% RTX 1953 0,25% -3,32% -7,97% 111% SCI 2235-0,08% 6,13% 8,41% 94% NKY 15650 2,29% 11,10% 64,27% 88% Kurs 1D Zmiana 1M USD/PLN 3,06-0,03% 2,87% 3,90% EUR/PLN 4,19 0,00% 0,66% -1,85% EUR/USD 1,37-0,04% 2,19% 5,87% Kurs 1D Zmiana 1M Miedź 7122 0,75% 0,10% -10,98% Ropa 112 0,10% 6,28% 4,39% Złoto 1230 0,07% -4,56% -27,83% Cukier 449-0,27% -7,06% -18,11% Kakao 2803 1,78% 2,19% 14,78% Pszenica 701 0,75% -1,48% -25,31% Bawełna 80-0,05% 4,54% 8,92% Kauczuk 275 2,76% 12,23% 9,72% Dzień Godz. Spółka Formuła Miejsce 09.12 10.30 Sygnity konferencja Intercontinental 10.12 IMC spotkania InnerValue 12.12 Comp spotkania Intercontinental 1Y 1Y LC Corp Powołanie p. Jakuba Malskiego na stanowisko członka RN LC Corp Powołanie p. Małgorzaty Danek na stanowisko członka zarządu Mennica Restrukturyzacja podstawowego segmentu grupy W związku z niskimi notowaniami cen kruszców, dynamicznym wypieraniem pieniądza tradycyjnego przez płatności elektroniczne oraz silną konkurencją spółka podjęła decyzje o redukcji zatrudnienia oraz mocy produkcyjnych w segmencie monetarnym. (prasa) Open Finance Rezygnacja p. Krzysztofa Spyry z pełnienia funkcji prezesa zarządu Powodem rezygnacji jest oczekiwanie Komisji Nadzoru Finansowego w zakresie dotyczącym nie łączenia funkcji zarządczych w Getin Noble Bank oraz w innych spółkach z grupy kapitałowej Getin Noble Bank, w szczególności podmiotach prowadzących działalność konkurencyjną w sto- 1

sunku do banku oraz koniecznością zapewnienia odpowiedniej ilości czasu niezbędnej do realizacji obowiązków członka zarządu banku. Open Finance Powołanie p. Maurycego Kuhna na stanowisko prezesa zarządu Open Finance Zwołanie NWZA na dzień 7 stycznia w sprawie powołania członków RN Ponadto akcjonariusze mają zdecydować o zmianach w statucie spółki. Pelion Rezygnacja p. Sylwii Pyśkiewicz ze stanowiska wiceprezesa zarządu Sygnity Wynik IV kw. 2012/2013 Przychody wyższe 28% r/r. Na wzrost przychodów w ujęciu r/r największy udział miał segment usług wdrożeniowych (+22% r/r) oraz sprzętu komputerowego (+130% r/r). 1,9 mln PLN EBIT. Spółka kolejny raz pokazała dodatni wynik na poziomie operacyjnym, a marża EBIT wyniosła w kwartale 1,6%. 0,9 mln PLN zysku netto. Zysk netto wyniósł 0,9 mln PLN w IV kw. (wobec -7 mln PLN straty rok wcześniej). IFRS (mln PLN) IV kw. 12/13 VII kw. 11/12 r/r Przychody 123,0 95,7 28% EBITDA 6,6 1,2 434% marża EBITDA 5,3% 1,3% - EBIT 1,9-3,0 - marża EBIT 1,6% -3,1% - Zysk brutto 0,8-5,1 - Zysk netto 0,9-7,1 - marża netto 0,7% -7,4% - Wyniki oceniamy dobrze, chociaż były one nieznacznie gorsze od konsensusu rynkowego. Spółka pokazała kolejny raz pozytywne wyniki kwartalne już na poziomie operacyjnym. Potwierdza to trwałą poprawę rentowności Spółki i efekty przeprowadzanej restrukturyzacji. Osiągane marże są jeszcze niższe od średnich docelowych wartości zawartych w strategii Spółki (przypominamy że zgodnie ze strategią na lata 2013-2015 średnie marże brutto na sprzedaży, operacyjna i netto mają wynieść odpowiednio 21,1%, 6,2% oraz 4,8%). Michał Czerwiński Sygnity Backlog na rok obrotowy 2013/2014 +18% r/r Spółka poinformowała że portfel zamówień na rok obrotowy 2013/2014 ma wartość 321 mln PLN i jest o 50 mln PLN wyższy r/r. Synektik Objęcie przez inwestorów 1,81 mln akcji serii E @ 17 PLN Spółka przeprowadziła emisję prywatną w wyniku której pozyskała 30,6 mln PLN brutto. Akcje objęli inwestorzy instytucjonalni. Pozyskane z emisji środki zostaną przeznaczone na rozwój ofert radiofarmaceutyków (szczególnie radiofarmaceutyków specjalnych). Największe wzrosty mwig40 Spółka Ticker Zmiana 1D wol. [k] Największe spadki Petrolinv OIL 6,25% 587,5 23% Alior Bank ALR 3,29% 216,6 185% Agora AGO 3,05% 9,6 15% swig80 Spółka Ticker Zmiana 1D wol. [k] Plazacntr PLZ 17,86% 5923,4 151% Cormay CRM 7,32% 549,5 216% Domdev DOM 3,84% 3,2 14% WIG Spółka Ticker Zmiana 1D wol. [k] Plazacntr PLZ 17,86% 5923,4 151% Cognor COG 9,57% 91,1 68% Edinvest EDI 8,70% 0,9 46% mwig40 Spółka Ticker Zmiana 1D wol. [k] Polimexms PXM -6,25% 729,3 6% Orbis ORB -2,37% 4,8 40% Enea ENA -1,25% 47,4 24% swig80 Spółka Ticker Zmiana 1D wol. [k] Mirbud MRB -5,17% 305,4 86% Duda DUD -4,49% 2231,9 170% Milkiland MLK -4,21% 3,31 159% WIG Spółka Ticker Zmiana 1D wol. [k] Arcus ARC -6,30% 10,3 78% Polimexms PXM -6,25% 729,3 6% Mirbud MRB -5,17% 305,4 86% Synektik Zmniejszenie zaangażowania przez p. Tomasza Warmusa z 15,08% do 0,6% kapitału i głosów Unibep Umowa o wartości 47,5 mln PLN netto na realizację budynku mieszkalnego w Pruszkowie Przedmiotem kontraktu jest budowa dwunastokondygnacyjnego budynku z dwupoziomowym garażem podziemnym. W budynku znajdzie się 189 mieszkań o łącznej powierzchni 10,9 tys. m2 oraz lokale usługowe o łącznej powierzchni 585 m2. Termin realizacji inwestycji ustalono na IV kwartał 2015 roku. 2

ZWG Przychody pro forma w tym roku na poziomie 82 mln PLN Poprzednio zakładano osiągnięcie 130 mln PLN przychodów. Pozostałe wielkości nie uległy zmianie w stosunku do poprzednich szacunków i wynoszą 15,6 mln PLN zysku netto, 19,2 mln PLN zysku operacyjnego i 24,7 mln PLN zysku EBITDA. Rynek reklamy ZOG prognozuje 1,4 proc. wzrost w 2014 roku Zgodnie z prognozą Zenith Optimedia Group, w 2013 roku wydatki reklamowe spaść mają o 5,6 proc. Na przyszły rok analitycy ZOG szacują wartość polskiego rynku reklamy na poziomie blisko 6,5 mld PLN, tj. o 1,4 proc. więcej niż w 2013 roku. Optymistyczne sygnały płyną zarówno ze stopniowo przyspieszającej gospodarki, jak i ze strony reklamodawców. Jednocześnie ZOG spodziewa się, że w przyszłym roku mniejsi reklamodawcy mogą zacząć odpływać z telewizji do innych mediów, na czym najwięcej zyska Internet. Zgodnie z prognozą, wydatki segmentu telewizyjnego wzrosną w przyszłym roku o 1,1 proc. (po spadku o 5,1 proc. w roku 2013). Przedstawione prognozy dla rynku wydają się ostrożne i są szanse, że odbicie w reklamie ostatecznie będzie silniejsze niż zakładane 1,4 proc. Sądzimy, że bieżące wyceny spółek działających w segmencie reklamy telewizyjnej uwzględniają wzrosty na poziomie 4-5%. Faktycznie dynamiki telewizji będą zapewne niższe niż całego rynku, kontynuowany też będzie odpływ oglądalności z kanałów głównych do tematycznych. Jednocześnie wzrost liczby emitowanych reklam będzie przekładał się na wzrost cen/większą sprzedaż reklam cennikowych. Stąd też dynamika grupy TVN (najwyższe power ratio wśród grup telewizyjnych) powinna być lepsza od średniej rynkowej. W przyszłym roku zyska też Polsat, który włączył do swojej grupy TV4 i TV6. Hanna Kędziora INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK ABC Data: Odwołanie p. Wojciecha Łastowskiego z pełnienia funkcji wiceprezesa zarządu Action: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Piotra Bielińskiego z 22,60% do 21,76% kapitału i głosów Alior Bank: Ustalenie ceny emisyjnej akcji serii G na poziomie 73,00 PLN Atlantis: Uchwała NWZA w sprawie zmian w składzie RN Akcjonariusze zdecydowali o odwołaniu p. Wojciecha Hetkowskiego, p. Damiana Patrowicza, p. Jacka Koralewskiego, p. Mariannę Patrowicz, p. Małgorzatę Patrowicz ze składu RN. B3System: Rezygnacja p. Marka Cylińskiego z pełnienia funkcji członka RN Best: Otwarcie likwidacji spółki zależnej Odra Property Development Bioton: Zamiar sprzedaży akcji Indar ZAO Planowane wpływy z transakcji przekroczą 5 mln PLN, a jej zamknięcie nastąpi do 31 grudnia 2013 roku. Budimex: Umowa na prace w Szpitalu Praskim za kwotę 33,9 mln PLN netto Ciech: Zawarcie ugody ze spółkami grupy Air Products Każda ze stron zrzeka się wzajemnie roszczeń w związku z wypowiedzeniem przez Zachem dostaw aminy w 2012 roku. Duda: Zmniejszenie zaangażowania przez ING PTE z 5,10% do 4,77% kapitału i głosów Eko Export: Umowa na badanie dynamiczne nośności pali żelbetonowych pod fundament Dotyczy budowy zakładu pozyskiwania mikrosfery w Astanie, Kazachstan. Wartość kontraktu wynosi 39,6 tys. EUR. Eko Export: Zakup stacji transformatorowej wraz z tymczasowym podłączeniem energii elektrycznej Wartość kontraktu wynosi 60,4 tys. EUR. Eko Export: Kontrakt na wbijanie pali żelbetonowych i prac związanych z budową zakładu w Astanie Wartość pierwszej transzy płatności została ustalono na kwotę 202,9 tys. EUR. Kolejne wpłaty będą realizowane sukcesywnie zgodnie z postępem prac. Elemental Holding: Przydzielenie wszystkich akcji, redukcja w transzy indywidualnej 68,16% Spółka oferowała inwestorom 24,5 mln akcji serii M nowej emisji. W transzy inwestorów indywidualnych przydzielono 4,9 mln akcji, a w transzy inwestorów instytucjonalnych 19,6 mln akcji. Cena emisyjna wynosiła 2,5 PLN. Wartość oferty wyniosła 61,25 mln PLN. Energa: Redukcja w transzy inwestorów indywidualnych na poziomie 55,9% - MSP Getin Noble Bank: Rezygnacja p. Maurycego Kuhna z pełnienia funkcji członka zarządu 3

Idea TFI: Wartość aktywów w zarządzaniu na koniec listopada na poziomie 1,6 mld PLN Ponadto Idea TFI poinformowała, że saldo nabyć i umorzeń w funduszach inwestycyjnych otwartych wynosiło 8,5 mln PLN. Intersport: Zawarcie umowy najmu w Galerii Amber w Kaliszu Podmiotem najmu jest jednopoziomowy lokal o powierzchni 501 m2 zlokalizowany w Galerii Amber przy ul. Górnośląskiej w Kaliszu. Umowa najmu została zawarta na okres 5 lat od dnia przekazania przedmiotu najmu tj. od dnia 15 stycznia 2014 roku. Termin otwarcia nowego salonu Intersport przewidywany jest na początek marca 2014 roku. Konsorcjum Stali: Zakończenie programu skupu akcji własnych Spółka nabyła 440,6 tys. akcji stanowiących 7,47% kapitału i głosów. Krezus: Powołanie p. Małgorzaty Krauze na stanowisko członka RN Kruszwica: Podjęcie decyzji o zamiarze połączenia z ZPT Elmilk Mabion: Zawarcie umowy dotyczącej dystrybucji MabionCD20 w krajach Ameryki Południowej Umowa została zawarta na okres 5 lat od daty wystawienia pierwszej faktury. Kontrakt przewiduje płatności dla Mabion w wysokości 832 tys. EUR płatne w ratach po kolejnych etapach procesu rejestracyjnego, a po uzyskaniu przez LKM dopuszczenia leku do sprzedaży przez urzędy rejestracji leków w wymienionych krajach. Magna Polonia: Złożenie pozwu o zapłatę kwoty 185 mln PLN przeciwko Emitel Roszczenia objęte pozwem związane są z transakcją zbycia na rzecz Emitel 100% udziałów w firmie Romford Investments. Mercor: Pozew przeciwko spółce wniesiony przez Hormann-Polska Powód wnosi o nakazanie spółce m.in. zaniechania domniemanych czynów nieuczciwej konkurencji oraz zapłatę kwoty 282,2 tys. PLN. Mostostal Zabrze: Zmniejszenie zaangażowania przez Skarbiec TFI z 5,002% do 2,85% kapitału i głosów Netia: Nabycie przez spółkę zależną Telefonię Dialog obligacji o wartości 80 mln PLN NWR: Umowa sprzedaży OKK Koksovny za 95 mln EUR NWR: Rezygnacja p. Jana Fabiana z pełnienia funkcji dyrektora i prezesa OKD PCC Exol: Umowa o wartości 1,5 mln EUR na wykonanie próbek oraz na korzystanie z technologii Przedmiotem kontraktu zawartego z KB Trading na wykonanie pięciu próbek formulacji oraz udzielenie odpłatnego, niewyłącznego, ograniczonego do terytorium Chin, prawa do korzystania z technologii wykonania pięciu produktów mających zastosowanie w przemyśle włókienniczym. Petrolinvest: Aneks do umowy sprzedaży 79% udziałów w spółce TOO Emba Jug Nieft Na podstawie aneksu przesunięto termin zawarcia umowy do dnia 15 stycznia 2014 roku. PKP Cargo: Rezygnacja z planów uruchomienia polsko-chińskiej montowni wagonów Protektor: Niespełnienie się warunków sprzedaży nieruchomości za kwotę 8 mln PLN netto Rafako/Polimex-Mostostal/Mostostal Warszawa: Zawarcie porozumienia dotyczącego projektu Opole Zgodnie z treścią porozumienia zawartego na wniosek zamawiającego, polecenie rozpoczęcia prac zostanie wystawione generalnemu wykonawcy dnia 31 stycznia 2014 roku. Zgodnie z umową główną generalny wykonawca przygotowany był do realizacji projektu od 15 grudnia 2013 roku. Redan: Przychody ze sprzedaży w listopadzie na poziomie 43 mln PLN (+23% r/r) W ujęciu narastającym za 11 miesięcy 2013 roku sprzedaż grupy wyniosła 410,7 mln PLN i wzrosła o 7,5% r/r. Powierzchnia całej sieci grupy na koniec listopada wyniosła 100,5 tys. m2, co oznacza 1,4% przyrost powierzchni handlowej r/r. Skystone Capital: Zmniejszenie zaangażowania przez BB Investment z 19,37% do 15,12% kapitału i głosów Sygnity: Backlog o wartości 321 mln PLN i jest wyższy o 50 mln PLN r/r Talex: Umowa z Eurocash o wartości 2,6 mln PLN netto Przedmiotem kontraktu jest dostawa rozwiązań informatycznych. Talex: Kolejne zamówienie otrzymane od BZ WBK Łączna wartość zamówień zrealizowanych dla tego podmiotu wynosi 4,7 mln PLN netto. Przedmiotem kontraktów jest dostawa sprzętu komputerowego. Variant: Przedwstępna umowa sprzedaży nieruchomości w Trzebini za 4,7 mln PLN netto Potencjalnym nabywcą nieruchomości o powierzchni 1,1 ha jest spółka Praxima Krakpol. 4

Yawal: Wniesienie pozwów o stwierdzenie nieważności uchwał NWZA z dnia 12 listopada Żywiec: Powołanie p. Guillaume Duverdier na stanowisko prezesa zarządu Insider trading Instal Kraków Członek zarządu kupił 1,7 tys. akcji @ 20,10-20,80 PLN. Introl Członek zarządu nabył 8,5 tys. akcji @ 9,015-9,099 PLN. Introl Przewodniczący RN kupił 6,1 tys. akcji @ 9,015-9,107 PLN. Makrum Wiceprezes zarządu kupił 100 tys. akcji @ 1,38 PLN. Point Group Członek RN kupił 70 tys. akcji @ 0,20-0,48 PLN oraz zbył 50 tys. akcji @ 0,24-0,36 PLN. Polnord Prokom Investments sprzedał 6,45 mln praw poboru akcji serii R @ 0,14 PLN. Program skupu akcji ACE Nabycie 38,7 tys. akcji @ 16,28 PLN. AmRest Nabycie 6,4 tys. akcji @ 47,60-86,00 PLN oraz 1,3 tys. akcji @ 94,62-97,44 PLN. Investcon Group Nabycie 1,5 tys. akcji @ 0,90 PLN. Makrum Nabycie 12,5 tys. akcji @ 1,43 PLN. Point Group Nabycie 35 tys. akcji @ 0,46 PLN. Transakcje pakietowe Alchemia Wolumen: 300 tys. @ 5,02 PLN % kapitału: 0,14 Boryszew Wolumen: 2,3 mln @ 0,55 PLN % kapitału: 0,10 5

Lubawa Wolumen: 468 tys. @ 2,35 PLN % kapitału: 0,43 P.A. Nova Wolumen: 50 tys. @ 18,15 PLN % kapitału: 0,50 PC Guard Wolumen: 150 tys. @ 1,90 PLN % kapitału: 0,49 Skotan Wolumen: 95 tys. @ 2,66 PLN % kapitału: 0,18 6

Dywidendy Spółka DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 10,0% 14,3% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,9% 5,9% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-23 2013-06-10 w ypłacona AC 2,38 2,10 5,7% 5,0% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,3% 1,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Action 0,84 1,50 1,7% 3,0% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-03 2013-06-07 w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,9% 4,2% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 4,58 --- 4,0% 2013-07-11 2013-07-16 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Apator 0,75 1,40 1,9% 3,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-24 w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,3% 1,4% 2013-06-19 2013-06-24 2013-07-11 2013-06-05 w ypłacona Arcus --- 0,10 --- 3,1% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-01 2013-06-20 w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,7% 2013-10-14 2013-10-17 2013-11-13 2013-06-24 w ypłacona Asbis 0,13 0,16 1,8% 2,2% 2013-06-12 2013-06-15 2013-06-22 2013-06-04 w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,7% 6,3% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,4% 4,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,9% 8,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 9,5% 10,0% 2013-04-15 2013-04-18 2013-04-29 2013-04-11 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0,10 --- 0,8% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-03 2013-06-12 w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,0% 0,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-19 2013-06-14 w ypłacona Atende 0,07 0,08 --- 2,7% 2013-07-12 2013-07-17 2013-07-31 2013-06-25 w ypłacona Azoty Tarnów --- 1,50 --- 2,2% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-24 2013-04-17 w ypłacona Benefit 6,00 7,50 1,9% 2,4% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 2013-06-11 w ypłacona Berling 0,20 0,21 2,7% 2,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-11 w ypłacona Betacom 0,60 0,70 6,4% 7,4% --- --- --- --- źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 2,9% 3,7% 2013-09-10 2013-09-15 2013-10-01 2013-06-27 w ypłacona mbank --- 10,00 --- 1,9% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 1,8% 1,8% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-19 2013-06-20 w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,2% 3,3% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,0% 1,9% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 w ypłacona CAM Media --- 0,05 --- 2,4% 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,4% 1,4% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-11 2013-06-26 w ypłacona CEZ 7,30 6,49 9,0% 8,0% 2013-06-20 2013-06-25 2013-08-01 2013-06-19 w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0,24 --- 4,8% 2013-06-20 2013-06-25 2013-09-15 2013-05-22 w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,5% 1,5% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-19 2013-06-26 w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,5% 3,6% 2013-08-27 2013-08-30 2013-12-18 2013-06-07 uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,4% 3,3% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-05 2013-05-10 w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 2,8% 6,9% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-05-22 w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-29 i 2013-08-12 2013-06-03 uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 5,0% 1,7% 2013-09-11 2013-09-14 2013-09-24 2013-06-14 w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,7% 7,9% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,0% 9,5% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 3,2% 1,6% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 11,1% 6,6% 2013-06-04 2013-06-07 2013-06-28 2013-05-23 w ypłacona Emperia 56,41 0,93 78,9% 1,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-04 w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,0% 2,3% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 w ypłacona Energoaparatura --- 0,05 --- 4,7% 2013-06-05 2013-06-10 2013-07-10 2013-05-29 w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,5% 1,8% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona ES System 0,10 0,05 2,8% 1,4% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-05-22 w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,1% 5,1% 2013-09-19 2013-09-24 2013-10-15 2013-06-25 w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,9% 2013-06-06 2013-06-11 2013-07-02 2013-05-20 w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 9,7% 10,3% 2013-05-17 2013-05-22 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,9% 3,4% 2013-08-26 2013-08-29 2013-09-12 2013-06-18 w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,7% 2,2% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-17 2013-06-04 w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,1% 2,6% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-02 2013-05-28 w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,5% 14,8% 2013-06-06 2013-06-11 2013-06-26 2013-05-28 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 --- 2,3% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,5% 1,9% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-21 w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,4% 5,0% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 2013-06-20 w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,6% 5,7% 2013-08-16 2013-08-21 2013-09-03 2013-06-22 w ypłacona Impel 1,50 1,50 5,1% 5,1% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-22 2013-06-29 w ypłacona Instal Kraków --- 0,20 --- 1,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-08-06 2013-05-18 w ypłacona Inter RAO --- 1,61 --- 7,0% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-28 2013-04-30 w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0,10 --- 2,2% 2013-05-10 2013-05-15 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,4% 4,1% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-06 2013-06-27 w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,8% 3,0% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 2013-05-16 w ypłacona JSW 5,38 2,52 8,6% 4,0% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-05-28 w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,3% 2,7% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 w ypłacona KGHM 28,34 9,80 25,1% 8,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-08-14 i 2013-11-14 2013-06-19 uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,6% 3,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-09-25 2013-06-27 w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,5% 2,5% 2013-09-19 2013-09-24 2013-12-06 2013-06-24 w ypłacona (zaliczka) Komputronik 0,36 0,11 3,6% 1,1% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-04 2013-09-12 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0,05 --- 0,4% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-19 2013-06-26 w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,5% 2,6% 2013-07-04 2013-07-09 --- 2013-07-04 uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,5% 0,2% 2013-08-15 2013-08-20 2013-09-03 2013-06-20 w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,3% 6,5% 2013-05-16 2013-05-21 2013-06-05 2013-05-08 w ypłacona 7

Spółka DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0,15 --- 2,1% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-06-24 w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 1,0% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-25 2013-06-14 w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,2% 6,2% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,8% 5,6% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-16 2013-06-19 w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0,50 --- 3,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-05 w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,1% 3,2% 2013-05-27 2013-05-30 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0,33 --- 2,9% 2013-10-29 2013-11-01 2013-11-15 2013-06-21 w ypłacona Mostostal Płock --- 1,18 --- 7,7% 2013-05-03 2013-05-08 2013-05-23 2013-04-24 w ypłacona MW Trade --- 0,53 --- 2,7% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 w ypłacona Neuca 2,60 3,20 0,9% 1,1% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 w ypłacona Novita 2,90 3,30 8,3% 9,5% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-14 i 2013-12-18 2013-06-11 uchw ała WZA NTT System --- 0,03 --- 4,0% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-27 2013-04-29 w ypłacona Olympic --- 0,42 --- 5,6% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 2,1% 0,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Opteam --- 0,08 --- 0,8% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-14 w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,5% 3,5% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-01 2013-06-24 w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 4,5% 1,3% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-22 2013-06-06 w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 8,0% 7,1% 2013-07-04 2013-07-09 2013-07-23 2013-06-26 w ypłacona PCC Exol --- 0,01 --- 0,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 2013-06-25 w ypłacona Pegas --- 4,39 --- 4,9% 2013-10-15 2013-10-18 2013-10-29 2013-06-17 w ypłacona, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,9% 4,6% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 2013-06-12 w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,5% 2,0% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona PGE 1,83 0,86 10,5% 5,0% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 2013-06-27 w ypłacona PGNiG --- 0,13 --- 2,3% 2013-07-17 2013-07-20 2013-10-03 2013-05-22 w ypłacona PKN Orlen --- 1,50 --- 3,3% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-13 2013-06-27 w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,2% 4,5% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-04 2013-06-20 w ypłacona Plast-Box --- 0,08 --- 2,9% 2013-06-05 2013-06-10 2013-06-25 2013-05-23 w ypłacona Police --- 0,67 --- 2,7% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-15 2013-04-25 w ypłacona Pow er Media --- 0,04 --- 2,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,4% 9,5% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-21 w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,9% 6,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-12 w ypłacona Procad --- 0,07 --- 5,4% 2013-06-21 2013-06-26 2013-07-11 2013-06-14 w ypłacona Prochem --- 0,78 2,8% 2013-06-19 2013-06-24 2013-09-30 2013-06-08 w ypłacona Projprzem --- 0,40 --- 3,5% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-05 2013-05-28 w ypłacona Puław y 9,40 8,55 5,0% 4,5% 2013-12-24 2013-12-27 2014-01-14 --- rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,8% 2,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona PZU 22,43 29,70 4,9% 6,5% 2013-08-20 2013-08-23 2013-09-12 2013-05-23 w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,6% 2,3% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 w ypłacona Qumak --- 1,75 --- 10,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-15 2013-06-11 w ypłacona Radpol 0,47 0,20 3,6% 1,5% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 w ypłacona Rafamet --- 0,30 --- 1,8% 2013-06-17 2013-06-20 2013-07-05 i 2013-11-06 2013-06-13 uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0,04 --- 0,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-11 w ypłacona Relpol --- 0,37 --- 4,6% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-14 w ypłacona Robyg 0,12 0,08 5,5% 3,6% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-17 2013-04-23 w ypłacona Ronson --- 0,03 --- 1,5% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-20 2013-06-27 w ypłacona Ropczyce --- 0,35 --- 1,4% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,4% 2,6% 2013-09-10 2013-09-13 2013-10-01 2013-06-17 w ypłacona Seko --- 0,13 --- 1,6% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-18 2013-05-25 w ypłacona Selena FM --- 0,38 --- 1,7% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-14 2013-06-18 w ypłacona Silvano 1,05 0,42 8,3% 3,3% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-15 2013-06-28 w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,7% 5,6% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-15 2013-06-19 w ypłacona Solar --- 0,21 --- 5,5% 2013-08-21 2013-08-26 2013-09-30 2013-06-27 w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,7% 5,1% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-19 2013-05-22 w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% --- --- --- 2013-06-24 uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,8% 5,1% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-06-03 w ypłacona Stalprodukt --- 1,00 --- 0,5% 2013-09-10 2013-09-13 2013-09-30 2013-06-21 w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-10-01 2013-06-12 w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,6% 9,6% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 w ypłacona Synthos (część II) --- 0,26 --- 5,0% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 w ypłacona Talex 0,20 0,30 1,4% 2,1% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4,34 --- 5,0% 2013-04-30 2013-05-03 2013-07-02 2013-04-27 w ypłacona TIM 0,60 0,12 10,4% 2,1% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-25 2013-05-15 w ypłacona Tauron 0,31 0,20 6,4% 4,1% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-18 2013-05-16 w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 w ypłacona Toya --- 0,14 --- 2,5% 2013-07-08 2013-07-11 2013-07-25 2013-06-25 uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 14,8% 4,9% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,7% 2,0% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 w ypłacona TVN (część II) --- 0,35 --- 2,4% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 w ypłacona Ulma 3,81 2,00 3,8% 2,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,4% 1,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-06-06 w ypłacona Unicredit --- 0,37 --- 1,7% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima 2000 0,23 0,25 8,6% 9,4% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-20 2013-06-21 w ypłacona Votum 0,36 0,44 6,6% 8,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 i 2013-09-17 2013-06-25 uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,3% 3,3% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-14 2013-05-09 w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,6% 1,6% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-15 2013-06-05 w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,1% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 w ypłacona Wielton 0,20 0,24 2,9% 3,5% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-02 i 2013-12-20 2013-06-20 uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 3,4% 9,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-07-02 2013-05-13 w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,4% 2,3% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,5% 2,4% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,8% 1,1% 2013-07-30 2013-08-02 2013-09-04 2013-04-08 w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,7% 7,3% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 8

New Connect Dzień Spółka DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,9% 6,1% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-07 2013-05-16 w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,8% 3,5% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-03 2013-06-06 w ypłacona CCS --- 0,13 --- 2,4% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-14 2013-05-15 w ypłacona CF BPS --- 0,18 --- 2,6% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-17 2013-05-23 w ypłacona Codemedia --- 1,77 --- 5,7% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-31 2013-06-24 w ypłacona Copernicus 3,00 1,50 --- --- 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-05 2013-05-09 w ypłacona Danks 0,26 0,25 32,9% 31,6% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-10 2013-06-26 w ypłacona Drukpak --- 0,88 --- 4,3% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 --- 22,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-29 2013-06-25 w ypłacona Ekoboks --- 0,17 --- 5,3% 2013-07-15 2013-07-18 2013-08-05 2013-06-21 w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 41,5% 26,7% 2013-06-21 2013-06-26 2013-09-30 2013-05-28 uchw ała WZA GO TFI --- 0,36 --- 3,2% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-06-17 w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 9,6% 9,6% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-26 2013-06-24 w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-03 2013-06-20 w ypłacona IAI --- 0,04 --- 1,3% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-14 2013-06-26 w ypłacona Inter Media Services --- 0,02 --- 1,5% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-04 2013-06-10 uchw ała WZA KBJ --- 0,13 --- 2,2% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-16 2013-06-30 w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,7% 2,7% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-05 2013-06-28 w ypłacona Mediacap --- 0,09 --- 5,5% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-09 2013-06-20 w ypłacona Medicalgorithmics --- 1,10 --- 0,8% 2013-07-01 2013-07-04 2013-08-19 2013-06-27 w ypłacona Netw ise --- 0,50 --- 10,8% 2013-05-30 2013-06-04 2013-06-18 2013-05-27 uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 9,8% 1,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 w ypłacona PCZ --- 0,14 --- 1,3% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-16 2013-06-24 w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,4% 5,5% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,3% 0,6% 2013-08-27 2013-08-30 2013-09-20 2013-06-27 w ypłacona Planet Soft --- 0,05 --- 8,6% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-06-28 w ypłacona Prolog --- 1,30 --- 14,1% 2013-06-20 2013-06-25 2013-07-10 2013-05-27 w ypłacona Revitum --- 0,20 --- 7,3% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-13 2013-05-20 w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,8% 1,2% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-19 w ypłacona Sevenet --- 0,09 --- 4,8% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona Unimot Gaz --- 0,14 --- 3,1% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-06-27 w ypłacona WDB --- 0,06 --- 3,6% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-19 2013-06-18 w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,7% 10,2% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-26 2013-06-28 w ypłacona Wodkan --- 0,16 --- 3,0% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-24 uchw ała WZA 9

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Spółka Ticker Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 133,00 3 396 15,4 20,6 21,8 10,5 10,9 10,9 Elektrobudow a ELB 125,00 593 26,6 15,9 11,3 11,0 10,4 9,0 Elektrotim ELT 9,03 90 17,3 --- --- --- --- --- Introl INL 9,10 242 15,8 15,4 12,5 --- 9,1 7,5 Mirbud MRB 1,65 124 16,3 --- --- --- --- --- PA Nova NVA 17,65 177 10,6 --- --- 16,2 12,1 --- Projprzem PJP 11,49 69 20,1 --- --- 5,1 --- --- Rafako RFK 6,70 466 --- --- 8,8 10,8 --- --- Tesgas TSG 4,32 49 15,0 --- 27,0 --- 30,1 9,4 Trakcja TRK 1,30 535 --- 18,6 20,0 10,1 11,4 10,3 Unibep UNI 8,81 303 19,6 17,3 15,2 9,7 9,0 8,0 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 460,00 644 21,9 19,5 14,7 11,6 11,6 11,3 ZUE ZUE 10,59 233 43,7 --- 18,6 12,3 --- --- Nieruchomości BBI Development BBD 0,39 204 124,1 --- 9,8 33,9 --- --- Dom Development DOM 52,96 1 311 24,3 25,3 27,2 12,0 20,7 22,5 Czerw ona Torebka CZT 10,88 816 17,7 --- --- --- --- --- Echo Investment ECH 6,79 2 802 4,4 12,2 20,3 26,8 13,5 18,4 GTC GTC 8,34 2 664 --- --- 10,1 33,8 39,5 15,8 JW Construction JWC 6,08 329 22,7 --- --- 14,6 --- --- LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1,67 747 10,8 9,8 15,7 13,7 6,0 9,6 Polnord PND 8,99 293 26,5 32,7 --- 6,6 20,4 58,7 Rank Progress RNK 6,94 258 --- --- --- --- --- --- Robyg ROB 2,20 573 28,3 --- 16,9 12,2 12,7 --- Ronson RON 1,99 542 17,1 --- 19,9 21,3 --- --- Handel AB ABE 30,43 493 11,8 11,6 9,0 8,1 8,9 7,9 ABC Data ABC 4,09 512 8,6 8,4 7,2 11,0 7,9 7,4 Action ACT 50,00 831 13,9 15,4 15,0 11,7 9,9 9,0 Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 96,00 2 037 22,4 119,8 42,8 7,2 10,4 8,8 CCC CCC akumuluj (80 zł) 117,00 4 493 38,1 30,0 22,6 24,6 19,9 15,8 Emperia EMP 71,46 1 080 41,3 28,9 20,7 33,9 11,2 8,9 Eurocash EUR 46,95 6 496 24,2 23,0 18,5 14,3 14,0 12,1 Farmacol FCL 70,25 1 644 12,2 14,3 14,6 16,0 10,1 10,6 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 199,95 2 833 28,2 24,6 21,3 17,9 16,9 14,9 LPP LPP kupuj (5600 zł) 8850,00 16 205 45,6 39,0 30,2 28,7 26,2 20,2 Neuca NEU 287,90 1 299 14,9 15,7 17,6 11,7 10,3 10,0 NFI Empik M&F EMF 16,03 1 694 59,0 --- --- 10,8 --- --- Pelion PEL 102,00 1 098 11,1 14,7 14,4 11,8 7,9 8,0 TIM TIM 5,76 128 --- --- --- 14,0 13,0 --- Vistula VST 2,03 353 6,5 11,0 15,3 13,1 13,1 11,9 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 17,50 71 8,4 --- --- 5,3 --- --- Agora AGO 10,48 534 --- 209,6 61,6 5,7 --- --- Asseco BS ABS 12,53 419 15,9 15,7 14,9 9,5 8,9 8,3 Asseco Pol ACP 49,67 4 123 11,5 11,4 11,4 7,1 6,9 6,8 Cinema City CCI 32,62 1 670 15,4 16,5 15,4 11,5 8,9 8,4 CD Projekt CDR 16,25 1 543 74,6 82,5 14,9 49,9 65,0 12,2 City Interactive CIG 9,6 121,1 3,9 3,6 4,2 --- 2,3 1,8 Comarch CMR 100,55 810 26,4 22,2 15,4 9,4 8,4 7,6 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 19,31 6 727 11,2 14,9 14,5 8,5 8,7 8,1 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 28,10 388 28,8 21,9 21,3 16,1 14,6 13,9 Midas MDS 0,69 0 --- --- --- --- --- --- Macrologic MCL 40,25 76 12,5 --- --- 5,6 --- --- Sygnity SGN 21,14 251 --- 20,3 12,1 10,6 7,7 6,0 TP SA TPS 10,15 13 320 29,8 36,0 37,3 3,6 4,4 4,6 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 14,72 5 098 60,6 49,0 19,3 15,4 13,7 12,8 10

MNOŻNIKI RYNKOWE dane Bloomberg dane Trigon P/E EV/EBITDA Spółka Ticker Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 68,85 6 830 8,6 10,1 11,7 11,6 4,9 5,8 Ciech CIE 30,59 1 612 --- 20,9 16,0 134,7 6,2 5,7 Police PCE 24,80 1 860 29,5 19,8 11,8 9,0 10,6 6,7 Puław y ZAP 188,45 3 602 9,8 10,7 12,4 4,5 5,7 6,2 Synthos SNS 5,20 6 881 16,0 16,8 12,3 8,2 11,5 9,0 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 115,75 900 18,9 17,2 15,3 9,7 8,7 7,9 Apator APT redukuj (30 zł) 39,50 1 308 14,0 21,1 19,8 11,1 12,5 11,7 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 19,00 251 20,9 16,1 17,7 11,1 10,9 10,0 Barlinek BRK 1,27 323 --- 127,0 21,2 8,8 7,2 6,6 Dębica DBC 95,00 1 311 11,4 --- --- --- --- --- Famur FMF 5,26 2 533 12,8 14,1 14,3 5,0 6,5 6,5 Kęty KTY 220,00 2 050 16,8 15,0 17,0 9,8 9,8 9,1 Kopex KPX 11,68 868 20,1 20,3 19,0 4,6 6,3 6,3 Mennica Polska MNC 15,10 783 9,5 --- --- 5,9 --- --- Radpol RDL 13,00 334 23,0 21,7 18,6 15,1 13,3 11,3 Rovese RSE 2,30 1 866 --- 48,9 21,9 15,3 11,4 9,2 Seco/Warw ick SWG 40,78 434 18,0 --- --- 8,3 8,6 6,6 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 8,60 120 18,9 31,7 26,8 9,3 11,0 10,8 Stomil Sanok SNK 44,97 1 209 18,1 --- --- 12,8 11,3 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 21,87 283 15,7 9,8 7,0 1,8 1,5 1,3 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 88,40 1 496 18,4 15,2 13,9 4,7 3,6 2,9 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 74,21 483 13,0 11,0 9,8 2,2 1,9 1,6 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 19,85 166 18,5 11,7 9,5 3,1 2,6 2,2 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 453,85 39 191 12,0 14,8 14,9 2,7 2,7 2,7 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17,60 45 8,3 6,5 5,7 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 16,99 63 6,8 5,7 4,9 1,2 1,1 0,9 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 6,70 132 6,0 4,8 4,4 1,2 1,0 0,9 Open Finance** OPF 16,89 918 4,1 15,6 12,4 2,5 2,3 2,3 Inne Cormay CRM 8,80 280 19,9 28,4 41,9 21,1 11,4 9,5 PCC Intermodal PCI 1,60 124 --- --- --- --- 20,1 --- ZE PAK ZEP 26,46 1 345 3,7 5,5 15,6 2,8 2,9 4,1 New Connect Briju BRI 16,54 99 28,2 --- --- --- --- --- Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 144,10 493 65,7 38,8 28,0 58,0 32,3 21,4 Orphee ORP 8,45 208 13,5 --- --- --- --- --- Plasma System PSM 16,99 34 8,7 --- --- --- --- --- Platige Image PLI 15,35 49 9,8 --- --- --- --- --- Progres Investment* ** PRG 1,58 7 0,3 0,3 --- 0,2 --- --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 11

2012-12-11 2013-01-11 2013-02-11 2013-03-11 2013-04-11 2013-05-11 2013-06-11 2013-07-11 2013-08-11 2013-09-11 2013-10-11 2013-11-11 2013-12-09 Small&mid vs WIG 1600 WIG mwig40 swig80 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 Research: Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Łukasz Rudnik l.rudnik@trigon.pl, (22) 330 11 22 Michał Czerwiński m.czerwinsk@trigon.pl, (22) 433 83 90 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 12