DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Wtorek 30.03.20 Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA 895,9 0,4% WIG otw. 42 471,7 0,2% CORMAY 6,41-7,1% NASDAQ 2 404,4 0,4% WIG zam. 42 346,7-0,1% WOLAINFO 3,40-4,8% S&P 500 1 173,2 0,6% obrót (tys. PLN) 1 0 620-36,3% PETROLINV 19,11-4,6% DAX XETRA 6 156,9 0,6% WIG 20 otw. 2 502,2 0,3% SILVANO 5,55-4,6% FTSE 5 7,7 0,1% WIG 20 zam. 2 485,4-0,4% WANDALEX 3,13-4,3% CAC 4 000,7 0,3% FW20H otw. 2 441,0 0,5% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI 11 7,1 1,0% FW20H zam. 2 480,0 2,1% KGHM 1,60 165 027 HANG SENG 21 365,3 0,6% mwig40 otw. 2 480,5 0,0% PEKAO 166,00 74 988 W aluty i surowce zmiana mwig40 zam. 2 493,1 0,5% TPSA 16,71 72 831 WIBOR 3m (%) 4,03 0,0% Największe wzro kurs zmiana PKNORLEN 38,60 72 0 EUR/PLN 3,884-0,6% SWISSMED 2,36 +13,5% PETROLINV 19,11 70 398 USD/PLN 2,890-1,0% RAINBOW 7,95 +,3% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,344 0,4% ATLANTAPL 9,73 +9,3% BUX 24 399,8-1,0% miedź (USD/t) 7 515,0 1,1% TETA 11,83 +6,5% RTS 1 553,6 0,1% miedź (PLN/t) 21 931,4 1,1% KOLASTYNA 0,52 +6,1% PX50 1 204,4-0,5% ropa Brent (USD/bbl) 80,60 2,8% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 dziernika 20 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwecyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora 521-79-43 Michał Sztabler 521-79-13 Bartosz Arenin 521-87-23 Monika Kalwasińska 521-79-41 Monika Milko 521-79-17 Przemysław Smoliński 521-79- Zespół Klientów Intucjonalnych Artur Szymecki 521-82-14 Piotr Dedecjus 521-91-40 Dariusz Andrzejak 521-91-39 Marcin Kuciapski 521-82-12 Krzysztof Kubacki 521-82- Krzysztof Zajkowski 521-82-13 Magdalena Kupiec 521-91-50 Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał 521-78-39 Najważniejsze informacje TPSA Lotos Gant Rafako Sygnity Sygnity Puławy Petrolinvest 8 mld zł wolnych środków na potencjalne przejęcia Telekomunikacja Polska zapowiada, że dysponuje obecnie 8 mld zł wolnych zasobów finansowych, które mogłaby wykorzystać na potencjalne przejęcia. Założeniem spółki jest wzrost liczby klientów telewizji do jednego miliona w ciągu dwóch trzech lat. Potencjalnym celem przejęcia przez TPSA mogłaby być telewizja kablowa, jednak ze względu na wysoki udział telekomu w rynku na drodze azycji może stanąć UOKiK. Roszady w Petrobalticu RN Lotos Petrobaltic odwołała prezesa Henryka Wronkowskiego, powołując na jego miejsce Pawła Siemka. Paweł Siemek jest menedżerem posiadającym międzynarodowe doświadczenie w branży poszukiwawczowydobywczej. Rezygnacja wiceprezesa Z funkcji wiceprezesa zarządu Ganta zrezygnował p. Henryk Feliks. Biorąc pod uwagę bardzo duże doświadczenie pana Feliksa na rynku nieruchomości, decyzję tą odbieramy negatywnie. (M. Sztabler) Oferta kupna 50 proc. akcji ZE PAK Rafako złożyło ofertę kupna 50 proc. akcji ZE Pątnów-Adamów-Konin i 85 proc. akcji kopalń Adamów-Konin. Rafako złożyło ofertę samodzielnie, a ewentualna inwecja w PAK byłaby długoterminowa. Intencją Rafako jest stworzenie silnej grupy energetycznej, w skład której weszłyby podmioty składające się z dostawców najnowocześniejszych dostępnych technologii dla energetyki zawodowej, producentów energii oraz dostawców paliwa. Współpraca ze spółką z sektora energetycznego Jednym z pomysłów Sygnity na aktywizację sprzedaży jest zaistnienie w niszach rynkowych, a sposobem, aby to zrobić mają być alianse strategiczne. Niebawem spółka planuje poinformować o rozpoczęciu współpracy z dużym graczem w sektorze energetycznym. Docelowo rentowność EBIT powyzej 7-8 proc. Zdaniem prezesa Sygnity, Norberta Biedrzyckiego kierowana przez niego spółka dzięki koncentracji na unikalnych kompetencjach i wiedzy branżowej, w przyszłości ma szansę uzyskiwać wyższą rentowność operacyjną niż typowy integrator, czyli niż 7-8 proc. Poinformował też, że jego pomysł na Sygnity to z jednej strony efekt pierwszej fazy weryfikacji potencjału spółki, a z drugiej obserwacji zagranicznych rynków i zagranicznych spółek IT. Jego zdaniem, gdy spółka po restrukturyzacji wróci na ścieżkę wzrostu, poza rozwojem organicznym, możliwe są też azycje. Zacieśnienie współpracy z dystrybutorami Z.A. Puławy w obliczu silnej konkurencji na rynku nawozowym postanowiły zacieśnić współpracę z dystrybutorami nawozów. Firma zamierza wzbogacić program lojalnościowy, a poza tym planują wprowadzenie zarządzania logiką w obrocie nawozami we współpracy z partnerami handlowymi. Decyzja o przedłużeniu okresu poszukiwawczego Kontraktu OTG Spółka otrzymała decyzję Ministerstwa Energetyki i Zasobów Mineralnych Republiki Kazachstanu o przedłużeniu obowiązywania okresu poszukiwawczego Kontraktu OTG o pięć lat w celu oceny odkryć na terytorium kontraktowym. Zgodnie z aneksem z dnia 14 września 20 roku dotychczasowy okres poszukiwawczy Kontraktu OTG obowiązywał do dnia 18 marca 2011 roku. Uzyskanie zgody na przedłużenie okresu poszukiwawczego o minimum trzy lata stanowiło jeden z warunków wykonania, zawartej w dniu 16 marca 20 roku pomiędzy Spółką, TOO OilTechnoGroup oraz TOTAL E&P KOBLANDY, umowy farm-out, dotyczącej określenia zasad wspólnej kontynuacji prac na terenie Koncesji OTG. Kontrakt OTG jest największym kontraktem w portfelu inwecyjnym Petrolinvestu. Szacowana wielkość zasobów perspektywicznych na terenie Kontraktu przekracza 1,9 miliarda baryłek ewalentu ropy naftowej, a ich wartość (przy uwzględnieniu redukcji do poziomu ważonego ryzykiem) wynosi 2,6 miliarda USD. Spółka posiada 88,% akcji Occidental Resources, Inc., która to spółka posiada 0% udziałów w spółce TOO OilTechnoGroup.
Ruch MSP będzie rozmawiało ws. nabycia akcji Ruchu z Jupiter NFI i Lureną Investments Ministerstwo Skarbu Państwa będzie rozmawiało w sprawie nabycia akcji Ruchu z Jupiter NFI i Lureną Investments. Obaj inwestorzy zostali dopuszczeni do dalszego etapu. Ministerstwo Skarbu Państwa 3 marca zaprosiło do negocjacji w sprawie kupna do 30.978.227 akcji, czyli 52,66 proc. kapitału zakładowego Ruchu. Emperia Pozostałe informacje Podpisana została umowa kredytowa pomiędzy spółką zależną Tradis a Bankiem Polska Kasa Opieki, na mocy której kredytodawca udziela kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 121 mln PLN. Przeznaczeniem kredytu jest finansowanie bieżących potrzeb związanych z prowadzoną działalnością. Kredyt udzielony jest na okres od 30.03.20 r. do 30.03.2011r. Gant Wiceprezes zarządu Henryk Feliks zawiadomił spółkę o rezygnacji z pełnionej funkcji z dniem 30 etnia 20 roku, z przyczyn osobich. Krakchemia PC Guard Plastbox Ruch Talex RN spółki powołała do pełnienia funkcji członka zarządu Krzysztofa Brzezińskiego. Zarząd spółki informuje, że suma transakcji zabezpieczających typu forward zawartych z PKO BP przekroczyła % wartości KZ KRAKCHEMIA. Została zawarta umowa pożyczki pomiędzy PC GUARD a spółką zależną DIVICOM, przedmiotem której jest udzielenie przez PC GUARD pożyczki pieniężnej w wysokości 1,2 mln zł. Środki pozyskane z pożyczki zostaną przeznaczone na realizacje umowy na zatowarowanie pomiędzy DIVICOM i H&B Notebooks. NWZ spółki powołało Jarosława Koźlika do pełnienia funkcji członka zarządu spółki a następnie powierzyło mu funkcję prezesa zarządu spółki. Ze składu RN spółki NWZ odwołało Dariusza Strączyńskiego i jednocześnie powołało Cezarego Gregorczuka do składu RN. NWZ spółki wyraża zgodę na sprzedaż nieruchomości działki nr 7/51 o powierzchni 4,0001 ha położonej w Słupskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej w Redzikowie. NWZ spółki wyraża wolę sprzedaży posiadanych przez spółkę udziałów w spółce "PLAST-BOX DEVELOPMENT". Sprzedaż wyżej wymienionych udziałów nastąpi po zaakceptowaniu warunków sprzedaży przez RN. NWZ spółki wyraża zgodę na nabycie nieruchomości działki nr 253/6 o powierzchni 0,999 ha położonej w Słupsku. Grzegorz Pawlak złożył rezygnację z pełnienia funkcji prezesa w zarządzie spółki z dniem 31 marca 20 r. Od dnia 1 etnia 20 r. Grzegorz Pawlak pełnił będzie funkcję członka zarządu spółki. Spółka i JTI Polska uzgodniły przedłużenie do dnia 30 etnia 20 r. terminu wypowiedzenia umowy dotyczącej współpracy w zakresie dystrybucji przez RUCH wyrobów tytoniowych JTI Polska. Spółka dokonała aktem notarialnym ustanowienia hipoteki kaucyjnej, do kwoty 7 mln PLN, na rzecz BZ WBK. Hipoteka zastała ustanowiona na nieruchomości stanowiącej własność spółki, którą jest działka gruntu o powierzchni 14.744,00 m2, zabudowana budynkiem biurowym o powierzchni użytkowej 2.445,80 m2. Wartość nieruchomości, zapisana w księgach rachunkowych spółki, wynosi netto 8,5 mln PLN. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy IGroup Spółka zwołuje NWZ na dzień 26 etnia 20 r. Mediatel Spółka zwołuje NWZ na dzień 27 etnia 20 r. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Dom Development Infosystems NFI EMF Osoba blisko związaną z 3 osobami obowiązanymi, wchodzącymi w skład organu nadzorczego emitenta oraz z 1 osobą obowiązaną, wchodzącą w skład organu zarządzającego emitenta zbyła w okresie od 23 do 26 marca 20 r. 6.634 akcji spółki po średniej cenie 54,70 zł./szt. Tadeusz Sosnowski - przewodniczącego RN spółki nabył w dniu 22 marca 20 roku 20.000 akcji serii A emitenta po cenie 1,0 zł za akcję. Członek RN zbył w okresie od 18 marca 20 r. do 25 marca 20 r. 112.303 akcje spółki po średniej cenie 16,20 zł./szt. Osoba blisko związana z członkiem RN spółki zbyła w dniach 23 i 25 marca 20 r. 2.000 akcji spółki po sredniej cenie 16.20 zł./szt. 2
TVN Osoba pełniąca funkcje kierownicze i posiadająca stały dostęp do informacji poufnych 19 marca 20r. dokonała sprzedaży 15.0 akcji TVN po średniej cenie 16,82 zł za akcję a w dniu 24 marca 20r. nabyła 26.190 akcji TVN po cenie 9,58 zł. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 2.788 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 6,01 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie 591.176, akcji własnych, stanowiących 2,81 % KZ i głosów na WZ. 3
Wykresy i tabele sektorowe Rynek Paliw Poniżej zamieszczamy nasz cotygodniowy zestaw wykresów, przedstawiający sytuację na rynku paliwowym. Ceny spot Brent-Rotterdam USD/bbl vs PLN/bbl 150 130 290 1 240 90 70 190 50 140 30 90 Cena spot ropy Brent-ROT, USD/bbl (lew.sk) Cena spot ropy Brent-ROT, PLN/bbl (pr.sk.) Dyferencjał: Brent-Rotterdam vs Ural-Mediterranean, USD/bbl 8 6 4 2 0 Dyferencjał, USD/bbl Średnie kw artalne, USD/bbl Marże rafineryjne, ropa Brent-Rotterdam, USD/bbl 18 16 14 12 8 6 4 2 0 Marże rafineryjne, ropa Brent-ROT, USD/bbl Średnie kw artalne, USD/bbl 4
Sektor chemiczny Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów NP (azotowo fosforowe). Mocznik - ceny tygodniow e 780 680 580 480 380 280 180 lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar 2 540 2 040 1 540 1 040 540 Źródło: Bloomberg Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala Średnia cena kw artalna (PLN/t) Naw ozy NP (azotow o fosforow e) - ceny tygodniow e 1200 00 800 600 400 200 lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar Źródło: Bloomberg NP FOB Baltic (USD/t) NP FOB Baltic (PLN/t) Średnia cena kw artalna (PLN/t) 3600 30 2600 20 1600 10 600 5
Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 20P 20P 2011P 20P 20P 2011P Banki BRE Redukuj 20-12-16 240,60 55,6 23,8 11,4 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Redukuj 20-12-16 166,00 18,3 18,5 13,9 2,4 2,2 1,9 Handlowy Redukuj 20-12-16 64,90 22,9 18,3 13,8 1,7 1,7 1,6 ING BSK Sprzedaj 20-12-16 523,00 15,4 18,8 13,6 2,0 1,8 1,6 Kredy t Bank Sprzedaj 20-12-16,45-25,2 13,4 1,5 1,4 1,3 Millennium Sprzedaj 20-12-16 2,46-35,4 23,0 1,4 1,4 1,4 Pekao Sprzedaj 20-12-16 133,00 19,1 19,8 16,8 2,4 2,3 2,2 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 20P 20P 2011P 20P 20P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Redukuj 20-03-15 25,41 4,4 9,3 8,1 12,7 11,6 7,1 PGNiG Akumuluj 20-12-17 4,17 24,3 11,2 11,2 8,5 5,3 5,3 PKN Orlen Redukuj 20-12-18 34,60 12,6 12,2,4 7,3 6,3 5,4 Puławy * Akumuluj 20-03-18 85,78 7,6 34,5 12,6 2,9 11,1 5,5 Sy nthos Akumuluj 20-12-18 1,33 15,5 17,8 13,6 9,4,4 7,5 TMT Agora Redukuj 20-11-13 18,70 42,1 30,0 21,8,2 9,8 8,3 Cy f rowy Polsat Redukuj 20-11-12 13,50 16,1 14,8 14,4 11,6,4 9,9 TPSA utajniona do: 20-04- - - - - - - - TVN Akumuluj 20-12-18 14,49 31,6 37,6 24,0 16,8 16,1 13,1 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj 20--20 1,90 14,6 7,1 7,1 5,2 1,3 1,3 Elektrotim Akumuluj 20-11-25 14,00 17,4 22,8 19,1 8,5,2 8,4 Energomontaż Płn. Redukuj 20-11-03 12,70 16,6 18,1 15,1 7,2,4 8,0 PA Nov a Kupuj 20-01-19 32,00 15,4 13,4 9,3 11,2 9,7 7,4 Polimex Mostostal Akumuluj 20-12-17 4, 16,8 15,8 14,4 9,4 9,3 9,3 Projprzem utajniona do: 20-04-01 - - - - - - - Remak Kupuj 20-- 46,50 8,7 8,0 7,7 6,2 3,9 3,9 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj 20--29 17,40 8,3 9,3,6 6,1 6,0 6,7 Grajewo Redukuj 20-12-17 14,50 - - 25,4 11,2 9,6 6,2 Mondi Świecie Akumuluj 20--21 74,60 54,1 16,6 15,5 18,4 8,4 8,2 Spożywczy AmRest Redukuj 20-11-19 68,30 23,3 16,2 14,4 8,5 7,8 7,0 Mieszko Akumuluj 20--30 2,04 16,6 13,1 9,6 6,9 6,4 6,3 Pozostałe Apator Kupuj 20--18 21,00 19,9 14,1 13,3,1 9,3 8,8 Aplisens Kupuj 20-01-11,00 14,5 11,0 9,8 7,9 6,4 5,5 Ceramika Nowa Gala Akumuluj 20--18 3,65 16,2 13,1,9 7,5 6,9 6,3 Cersanit Redukuj 20-12-21 13,70-22,5 14,0 12,1,3 8,4 Emperia Redukuj 20-12- 75,80 15,9 14,5 12,8 8,3 7,5 6,6 Eurocash Akumuluj 20-12- - 25,5 19,3 16,7 12,9,9 9,9 Kęty Redukuj 20--24 91,00 16,9 13,1 11,5 8,4 7,6 6,8 KGHM utajniona do: 20-04- - - - - - - - LPP Akumuluj 20-02-22 2120,00 30,3 14,4 12,0 12,4 8,5 7,7 Macrologic Kupuj 20-02-22 65,00 12,6,9 9,7 6,5 5,8 5,4 Netmedia Kupuj 20-01-20 9,60 16,3 14,5 11,4 19,5 16,9 14,1 Oponeo.pl Kupuj 20-03-01 7,37 46,4 22,3 15,9 18,9,0 7,9 Orbis Sprzedaj 20--22 30,00 - - - 12,0,8 9,7 Qumak-Sekom Kupuj 20-01-22 16,50 12,0 12,0 11,0 8,3 8,0 7,3 Sonel Kupuj 20-11-23 6,30 27,1 14,1 11,8 13,2 9,9 8,3 TIM utajniona do: 20-04-02 - - - - - - - Torf arm Kupuj 20--19 80,00 14,0 8,0 6,7 7,0 6,5 5,9 Trav elplanet.pl Akumuluj 20--23 18, - - 66,3 30,5 18,8 12,6 * wskaźnik dla roku 20 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 20/20, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 6