Nota informacyjna dla obligacji zwykłych na okaziciela serii A (Obligacje), o łącznej wartości nominalnej w wysokości 6 000 000 zł (sześć milionów złotych) wyemitowanych przez REDAN Spółka Akcyjna z siedzibą w Łodzi, której inne instrumenty finansowe są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym (Nota) Emitent: REDAN Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu (Emitent, REDAN, Spółka), zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców pod numerem KRS 0000039036 przez Sąd Rejonowy dla Łodzi - Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego 1. CEL EMISJI DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH Środki pozyskane z emisji posłużą do finansowania rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta. W szczególności nakładów na rozwój sieci sklepów oraz związany z tym wzrost zapasów towarów. Środki z emisji mogą być m.in. wykorzystane na spłatę kredytów bankowych, jeżeli dzięki temu zostaną one zamienione na limity gwarancyjne lub akredytywowe. Dodatkowo część środków może zostać wykorzystana na sfinansowanie zakupu i wdrożenie zintegrowanego systemu IT klasy ERP. 2. OKREŚLENIE RODZAJU EMITOWANYCH INSTRUMENTÓW DŁUŻNYCH Obligacje zwykłe na okaziciela, emitowane w formie zdematerializowanej. 3. WIELKOŚĆ EMISJI Wyemitowano 60 000 sztuk Obligacji, w ramach emisji do 100 000 sztuk Obligacji. 4. WARTOŚĆ NOMINALNA I CENA EMISYJNA DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH LUB SPOSÓB JEJ USTALENIA Wartość nominalna jednej Obligacji wynosi 100 zł; cena emisyjna jednej Obligacji równa jest wartości nominalnej jednej Obligacji i wynosi 100 zł. 5. WARUNKI WYKUPU I WARUNKI WYPŁATY OPROCENTOWANIA DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH 5.1. WARUNKI WYKUPU Obligacje podlegają wykupowi na następujących zasadach: (1) poprzez wykup w terminie zapadalności Obligacji, (2) poprzez wykonanie przedterminowego wykupu na żądanie obligatariusza, (3) poprzez wykonanie przedterminowego wykupu Obligacji w przypadku likwidacji Emitenta (1) WYKUP W TERMINIE ZAPADALNOŚCI OBLIGACJI Wykup Obligacji nastąpi po 12 (dwunastu) miesiącach od dnia przydziału, tj. 12 stycznia 2013 r. Data wykupu Obligacji to dzień, w którym nastąpi wypłacenie świadczenia z tytułu wykupu Obligacji. Płatności z tytułu wykupu Obligacji dokonywane będą jedynie na rzecz podmiotu, będącego obligatariuszem, który będzie posiadał Obligacje zapisane na rachunku papierów wartościowych w terminie określonym przez 1
właściwe przepisy prawa i regulacje KDPW, w szczególności Regulamin KDPW oraz Szczegółowe Zasady Działania KDPW, tj. na koniec dnia przypadającego na 8 (słownie: osiem) dni roboczych przed datą Wykupu (Data Ustalenia Prawa do Wykupu). Data Ustalenia Prawa do Wykupu przypada na dzień 2 stycznia 2013 r. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia pieniężnego przez Emitenta będzie liczba Obligacji zapisana na rachunku papierów wartościowych obligatariusza. Wykup Obligacji w dacie wykupu odbędzie się poprzez zapłatę kwoty równej wartości nominalnej Obligacji przedstawionych do wykupu. Wykup Obligacji zostanie przeprowadzony za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych zgodnie z zasadami Regulaminu KDPW oraz Szczegółowych Zasad Działania KDPW. Z chwilą dokonania wykupu Obligacje podlegają umorzeniu. (2) PRZEDTERMINOWY WYKUP OBLIGACJI NA ŻĄDANIE OBLIGATARIUSZA Przedterminowy Wykup Obligacji na Żądanie Obligatariusza stanowi przymusowy przedterminowy wykup Obligacji. W przypadku wystąpienia któregokolwiek z poniższych przypadków Emitent będzie zobowiązany, na żądanie obligatariusza, dokonać przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji posiadanych przez danego obligatariusza. Obsługa przedterminowego wykupu zostanie przeprowadzona po ustaleniu stron transakcji przez KDPW, zgodnie z zasadami Regulaminu KDPW oraz Szczegółowych Zasad Działania KDPW, na podstawie informacji otrzymanych od podmiotów prowadzących Rachunki Papierów Wartościowych obligatariuszy, którzy poinformowali je o złożeniu uprawionego żądania przedterminowego wykupu Emitentowi. Emitent dokona przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji poprzez zapłatę kwoty równiej wartości nominalnej Obligacji przedstawionych do wykupu powiększonej o należne, a niewypłacone odsetki, przelewem środków pieniężnych na rachunek papierów wartościowych obligatariusza za pośrednictwem KDPW. Z chwilą dokonania przedterminowego wykupu Obligacje podlegają umorzeniu. Przymusowy przedterminowy wykup Obligacji na żądanie może nastąpić w ramach dwóch mechanizmów: 1. Cykliczny wykup W przypadku wystąpienia któregokolwiek z poniższych zdarzeń Emitent będzie zobowiązany, na żądanie obligatariusza, dokonać przymusowego przedterminowego wykupu posiadanych przez danego obligatariusza Obligacji w trybie wskazanym poniżej. Przymusowy przedterminowy wykup Obligacji serii A w ramach Katalogu A będzie odbywał się w cyklach 30- dniowych. Termin rozpoczęcia cyklu biegnie od dnia publikacji przez Emitenta raportu bieżącego w sprawie wystąpienia jednego ze zdarzeń zwanych z osobna Przypadkiem Naruszenia z Katalogu A (przy czym w celu uniknięcia wątpliwości Emitent ma na podstawie niniejszego dokumentu obowiązek publikacji raportu w sprawie wystąpienia Przypadku Naruszenia z Katalogu A ) lub w przypadku złożenia przez obligatariusza uzasadnionego pisemnego żądania przedterminowego wykupu Obligacji serii A w związku z wystąpieniem Przypadku Naruszenia z Katalogu A, jeżeli Emitent wbrew obowiązkowi nie podał tej informacji do publicznej wiadomości, a co uczyni niezwłocznie po otrzymaniu uzasadnionego pisemnego żądania przedterminowego wykupu Obligacji serii A. W ramach 30-dniowego cyklu liczonego w dniach roboczych, który rozpoczyna się od dnia publikacji raportu bieżącego, o którym mowa powyżej, informującego o wystąpieniu danego Przypadku Naruszenia z Katalogu A lub pierwszego zgłoszenia do Emitenta żądania przedterminowego wykupu Obligacji serii A ( Rozpoczęcie 2
Cyklu ) obligatariusz będzie miał 15 dni roboczych od dnia Rozpoczęcia Cyklu na dokonanie zgłoszenia żądania przedterminowego wykupu Obligacji serii A. Emitent ma obowiązek dokonać wykupu Obligacji serii A co do których zgłoszono żądanie przedterminowego wykupu w terminie 30 dni roboczych od dnia Rozpoczęcia Cyklu. Dzień wykupu w terminie określonym w zdaniu poprzedzającym stanowi Zakończenie Cyklu. Każde kolejne zgłoszenie żądania przedterminowego wykupu, które wpłynie do Emitenta po 15 dniu roboczym od Rozpoczęcia Cyklu będzie traktowane jako pierwsze w kolejnym Cyklu. Emitent zobowiązany jest poinformować o tym i o datach nowego Cyklu inwestorów raportem bieżącym. Kolejne Cykle wykupu przedterminowego Obligacji serii A rozpoczynają się w przypadku opisanym w zdaniu ostatnim powyżej od następnego dnia roboczego po Zakończeniu poprzedniego Cyklu lub z dniem wpływu do Emitenta pierwszego zgłoszenia żądania przedterminowego wykupu Obligacji Serii A przypadającego po Zakończeniu poprzedniego Cyklu i trwają zgodnie zasadami określonymi powyżej do chwili ustania okoliczności stanowiących o Przypadku Naruszenia z Katalogu A. Podstawą do zgłoszenia przez obligatariusza żądania przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji serii A są następujące zdarzenia zwane z osobna Przypadkiem Naruszenia z Katalogu A : a) Nie dokonanie płatności odsetek na rzecz obligatariuszy w terminie 5 dni licząc od dnia ich wymagalności b) Zgłoszenie wniosku o ogłoszenie upadłości Emitenta przez Emitenta c) Zgłoszenie wniosku o upadłość Emitenta przez wierzyciela lub wierzycieli dysponujących łącznie wierzytelnościami wobec Emitenta przekraczającymi wartość 1% kapitału własnego Emitenta wg. ostatniego opublikowanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego d) Wycofanie akcji Redan S.A. z obrotu na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. e) Gdy w stosunku do Emitenta zostanie wydane jedno lub więcej prawomocnych orzeczeń lub ostatecznych decyzji administracyjnych nakazujących zapłatę w łącznej kwocie przekraczającej 10% kapitałów własnych i zasądzone kwoty nie zostały zapłacone w terminie 5 dni roboczych od dnia wydania odpowiedniego prawomocnego orzeczenia lub ostatecznej decyzji administracyjnej, lub w terminie wskazanym w takim prawomocnym orzeczeniu lub ostatecznej decyzji administracyjnej. f) Gdy w odniesieniu do jakiegokolwiek składnika majątku Emitenta nastąpiło zajęcie, lub została rozpoczęta egzekucja i zajęcie lub egzekucja dotyczy kwoty przekraczającej 10% kapitałów własnych. g) Skup akcji własnych Emitenta powodujący przekroczenie wskaźnika finansowego dług/kapitał własny 1,0x wyliczany na podstawie opublikowanych kwartalnych (za kwartał pierwszy i trzeci) lub półrocznych lub rocznych danych finansowych Emitenta. W okresie od dnia przydziału Obligacji do całkowitej zapłaty wszystkich świadczeń należnych z tytułu Obligacji Emitent zobowiązany jest do niezwłocznego zawiadamiania obligatariuszy o każdym Przypadku Naruszenia w formie Raportu Bieżącego opublikowanego za pośrednictwem systemu ESPI. Każdy obligatariusz może doręczyć Emitentowi pisemne żądanie przedterminowego wykupu Obligacji w związku z powzięciem informacji o wystąpieniu Przypadku Naruszenia z Katalogu A. Zawiadomienie musi wskazywać konkretny Przypadek Naruszenia na podstawie którego obligatariusz żąda wcześniejszego wykupu Obligacji. Wraz z zawiadomieniem obligatariusz zobowiązany jest złożyć dokument potwierdzający stan posiadania Obligacji. Emitent w przypadku otrzymania żądania Przedterminowego Wykupu na Żądanie obligatariusza, dokona natychmiastowego wykupu Obligacji wskazanych w żądaniu, poprzez zapłatę kwoty równej wartości nominalnej Obligacji przedstawionych do wykupu powiększonej o należne, a nie wypłacone odsetki, w terminie do 30 dni od dnia publikacji raportu o wystąpieniu Przypadku Naruszenia z Katalogu A w pierwszym Cyklu i w terminie do 30 dni w każdym następnym Cyklu. 2. Jednorazowe żądanie przedterminowego wykupu W przypadku wystąpienia któregokolwiek z poniższych przypadków Emitent będzie zobowiązany, na żądanie obligatariusza, dokonać przymusowego przedterminowego wykupu posiadanych przez danego obligatariusza Obligacji w trybie wskazanym poniżej. 3
Przymusowy przedterminowy wykup Obligacji serii A w ramach Katalogu B odbędzie się jednorazowo w terminie do 60 dni roboczych od dnia publikacji przez Emitenta raportu bieżącego w sprawie wystąpienia jednego ze zdarzeń zwanych z osobna Przypadkiem Naruszenia z Katalogu B (przy czym w celu uniknięcia wątpliwości Emitent ma na podstawie niniejszego dokumentu obowiązek publikacji raportu w sprawie wystąpienia Przypadku Naruszenia z Katalogu B ) lub w przypadku złożenia przez obligatariusza uzasadnionego żądania przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji serii A w związku z wystąpieniem Przypadku Naruszenia z Katalogu B, jeżeli Emitent o tym wbrew obowiązkowi nie poinformował do publicznej wiadomości, a co uczyni niezwłocznie po otrzymaniu uzasadnionego żądania przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji serii A. obligatariusz ma 30 dni roboczych na złożenie do Emitenta żądania przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji serii A od dnia publikacji przez Emitenta raportu bieżącego w sprawie wystąpienia jednego ze zdarzeń zwanych z osobna Przypadkiem Naruszenia z Katalogu B. Po upływie tego terminu obligatariusze tracą prawo do żądania przedterminowego wykupu. Emitent w przypadku otrzymania żądania przedterminowego wykupu dokona wykupu wskazanych w żądaniu Obligacji, poprzez zapłatę kwoty równej wartości nominalnej Obligacji przedstawionych do wykupu powiększonej o należne, a nie wypłacone odsetki, w terminie 60 dni roboczych od dnia publikacji raportu na podstawie, którego możliwe jest stwierdzenie Przypadku Naruszenia z Katalogu B. Podstawą do zgłoszenia przez obligatariusza żądania przymusowego przedterminowego wykupu Obligacji serii A są następujące zdarzenia zwane z osobna Przypadkiem Naruszenia z Katalogu B : a) Wypłata przez Emitenta zaliczki na poczet dywidendy. b) Wypłata przez Emitenta dywidendy lub spełnienie świadczenia z tytułu dywidendy niepieniężnej. c) Wartość wskaźnika Dług/Kapitał Własny na poziomie skonsolidowanym zostanie przekroczona przez Emitenta powyżej 1,0x, wyliczana na podstawie opublikowanych kwartalnych (za kwartał pierwszy i trzeci) lub półrocznych lub rocznych danych finansowych Emitenta. d) Wartość wskaźnika Dług Netto/EBITDA na poziomie skonsolidowanym zostanie przekroczona przez Emitenta powyżej 4,0x, wyliczana na podstawie opublikowanych kwartalnych (za kwartał pierwszy i trzeci) lub półrocznych lub rocznych skonsolidowanych danych finansowych Emitenta, przy czym EBITDA jest liczona na podstawie dostępnych danych z ostatnich 12 miesięcy. e) Emisja innych obligacji (poza Programem) gdy wielkość długu z obligacji wyemitowanych poza Programem przekroczy 30 mln PLN. f) Postawienie w stan wymagalności przed terminem wykupu jakichkolwiek innych dłużnych instrumentów finansowych Emitenta (w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi) lub kredytów inwestycyjnych Emitenta lub spółek należących do Grupy Kapitałowej Redan i wezwania Emitenta przez wierzycieli do zapłaty ww. wierzytelności w ciągu 7 dni. g) Postawienie w stan wymagalności przed terminem wykupu jakichkolwiek innych dłużnych instrumentów finansowych Emitenta (w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi) lub kredytów inwestycyjnych Emitenta lub spółek należących do Grupy Kapitałowej Redan i wezwania Emitenta przez wierzycieli do zapłaty ww. wierzytelności w terminie dłuższym niż 7 dni. Definicje Dług - oznacza każde zadłużenie Emitenta na poziomie skonsolidowanym z tytułu pożyczonych środków pieniężnych, obligacji, weksli, innych dłużnych papierów wartościowych i innych podobnych instrumentów dłużnych, zobowiązań z tytułu umów najmu, dzierżawy lub leasingu, które należy traktować jako leasing finansowy, wierzytelności zbytych lub dyskontowanych (poza wierzytelnościami, które są zbyte lub dyskontowane bez prawa regresu), kwot uzyskanych w ramach innych transakcji (w tym terminowej transakcji sprzedaży lub kupna) mających ekonomiczny skutek taki jak zaciągnięcie zadłużenia, transakcji pochodnych zawieranych w celu zabezpieczenia przed wahaniami kursów walut, stóp procentowych lub cen w celu uzyskania korzyści z takich wahań (przy obliczeniu wartości każdej transakcji pochodnej należy brać pod uwagę tylko wartość rynkową), każdego zobowiązania wzajemnego do przejęcia odpowiedzialności z tytułu gwarancji, przystąpienia do długu, poręczenia w odniesieniu do długu oprocentowanego podmiotów dla podmiotów trzecich Dług Netto - oznacza Dług pomniejszy o krótkoterminowe inwestycje Emitenta na poziomie skonsolidowanym EBITDA - odnosi się do danych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Emitenta dostępnych z ostatnich 12 miesięcy i oznacz, zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację bez uwzględnienia zysków i strat z tytułu dokonania aktualizacji wartości środków trwałych, zysków i strat z likwidacji lub 4
sprzedaży środków trwałych, zysków i strat z aktualizacji wartości i likwidacji środków obrotowych, wyceny świadczeń pracowniczych, ewentualnych niegotówkowych kosztów programu opcji menedżerskich oraz innych jednorazowych pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych, z wyłączeniem przychodów z tytułu odszkodowań z polis ubezpieczenia należności handlowych oraz naliczenia kar umownych za pełen rok obrachunkowy. Kapitał własny - oznacza, w danym dniu, sumę kapitałów własnych Emitenta ujawnioną w bilansie na poziomie skonsolidowanym wchodzącym w skład odnośnego sprawozdania finansowego, pomniejszoną o kwoty z pozycji: (i) wartości niematerialne i prawne oraz (ii) wartość firmy W okresie od dnia przydziału Obligacji do całkowitej zapłaty wszystkich świadczeń należnych z tytułu Obligacji Emitent zobowiązany jest do niezwłocznego zawiadamiania obligatariuszy o każdym Przypadku Naruszenia z Katalogu B w formie raportu bieżącego opublikowanego za pośrednictwem systemu ESPI. Każdy obligatariusz może doręczyć Emitentowi pisemne żądanie wcześniejszego wykupu Obligacji w związku z powzięciem informacji o wystąpieniu Przypadku Naruszenia. Zawiadomienie musi wskazywać konkretny Przypadek Naruszenia na podstawie którego obligatariusz żąda wcześniejszego wykupu Obligacji. Wraz z zawiadomieniem obligatariusz zobowiązany jest złożyć dokument potwierdzający stan posiadania Obligacji. Zawiadomienie z żądaniem przedterminowego wykupu Obligacji powinno zostać przesłane przez obligatariusza w formie pisemnej na adres Emitenta, a obligatariusz powinien przesłać kopię tego pisma do podmiotu prowadzącego rachunek papierów wartościowych obligatariusza. (3) WARUNKI PRZEDTERMINOWEGO WYKUPU W PRZYPADKU LIKWIDACJI EMITENTA W przypadku likwidacji Emitenta (w rozumieniu Kodeksu Spółek Handlowych) wszystkie Obligacje podlegają natychmiastowemu, przedterminowemu wykupowi z dniem otwarcia likwidacji. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia pieniężnego przez Emitenta będzie liczba Obligacji zapisana na rachunku papierów wartościowych obligatariusza. Wykup Obligacji przez Emitenta odbędzie się poprzez zapłatę kwoty równej wartości nominalnej Obligacji przedstawionych do wykupu powiększonej o należne, a nie wypłacone odsetki. Obsługa przedterminowego wykupu Obligacji zostanie przeprowadzona za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych zgodnie z zasadami Regulaminu KDPW oraz Szczegółowych Zasad Działania KDPW, na podstawie informacji otrzymanych od podmiotów prowadzących Rachunki Papierów Wartościowych obligatariuszy, którzy poinformowali je o złożeniu uprawionego żądania przedterminowego wykupu Emitentowi. Płatności z tytułu wykupu Obligacji dokonywane będą jedynie na rzecz podmiotu (osoby prawnej lub fizycznej), będącego obligatariuszem na koniec dnia otwarcia likwidacji Emitenta lub odpowiednio na koniec dnia przekazania do publicznej wiadomości informacji o zmianie profilu działalności Emitenta. Z chwilą dokonania przedterminowego wykupu Obligacje podlegają umorzeniu. 5.2. WARUNKI WYPŁATY OPROCENTOWANIA Obligacje są oprocentowane według skali roku 365-dniowego. W terminie zapadalności Obligacji naliczane jest ich Oprocentowanie, w następujących po sobie dwóch sześciomiesięcznych okresach odsetkowych, z których pierwszy rozpoczął się w Dniu Przydziału, tj. 12 stycznia 2012 r. (Okresy Odsetkowe). Oprocentowanie naliczane jest według następującej formuły: gdzie: K=(N*O*L)/365 5
K oznacza kwotę odsetek za dany Okres Odsetkowy N oznacza nominał Obligacji serii A O oznacza stopę Oprocentowania (WIBOR 6M plus marża) L oznacza liczbę dni w danym Okresie Odsetkowym Przy dokonywaniu obliczeń płatności z Obligacji wszystkie wielkości określone w procentach będą zaokrąglane do jednej dziesięciotysięcznej punktu procentowego (0,00005% będzie zaokrąglane w górę do 0,0001%) oraz wszystkie płatności określone w złotych będą zaokrąglane do najbliższego grosza (pół grosza będzie zaokrąglane w górę). OPROCENTOWANIE Wysokość oprocentowania Obligacji w skali roku wynosi WIBOR 6M ustalony w dniu przypadającym na trzy dni robocze przed pierwszym dniem rozpoczynającym każdy kolejny Okres Odsetkowy plus marża w wysokości 450 punktów bazowych, która została ustalona w drodze uchwały nr 1/2012 Zarządu Emitenta z dnia 10 stycznia 2012 r. w sprawie ustalenia poziomu marży dla oprocentowania obligacji serii A, w oparciu o proces budowania księgi popytu (book building) (Oprocentowanie). DZIEŃ PRAWA DO ODSETEK ORAZ DZIEŃ WYPŁATY ODSETEK Datą ustalenia prawa do otrzymania odsetek za dany Okres Odsetkowy jest dzień przypadający na 6 (słownie: sześć) dni roboczych przed ostatnim dniem danego Okresu Odsetkowego, zgodnie ze Szczegółowymi Zasadami Działania KDPW. Odsetki za dany Okres Odsetkowy są wypłacane uprawnionemu do ich otrzymania obligatariuszowi z dołu w ostatnim dniu danego Okresu Odsetkowego, na rachunek papierów wartościowych za pośrednictwem KDPW. Jeżeli dzień wypłaty odsetek, ustalony w sposób określony powyżej, będzie przypadał w sobotę, niedzielę, święto lub będzie dniem ustawowo wolnym od pracy, odsetki zostaną wypłacone w pierwszym dniu roboczym następującym po tym dniu. Wypłata odsetek dokonywana będzie za pośrednictwem KDPW zgodnie z Regulaminem KDPW oraz Szczegółowymi Zasadami Działania KDPW. Dzień ustalenia uprawnień do otrzymania odsetek oraz dzień wypłaty odsetek są wskazane w tabeli poniżej: Pierwszy dzień Ostatni dzień Dzień Prawa do Dzień Wypłaty Okresu Okresu Odsetek Odsetek Odsetkowego Odsetkowego Na zakończenie pierwszego okresu 12 stycznia 2012 13 lipca 2012 6 lipca 2012 16 lipca 2012 Na zakończenie drugiego okresu 14 lipca 2013 12 stycznia 2013 4 stycznia 2013 14 stycznia 2013 6. WYSOKOŚĆ I FORMY EWENTUALNEGO ZABEZPIECZENIA I OZNACZENIE PODMIOTU UDZIELAJĄCEGO ZABEZPIECZENIA Obligacje nie są zabezpieczone. Emitent nie planuje ustanowienia zabezpieczeń Obligacji. 7. WARTOŚĆ ZACIĄGNIĘTYCH ZOBOWIĄZAŃ NA OSTATNI DZIEŃ KWARTAŁU POPRZEDZAJACEGO UDOSTĘPNIENIE PROPOZYCJI NABYCIA ORAZ PERSPEKTYWY KSZTAŁTOWANIA ZOBOWIĄZAŃ EMITENTA DO CZASU CAŁKOWITEGO WYKUPU DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PROPONOWANYCH DO NABYCIA Wartość zaciągniętych przez Emitenta zobowiązań na ostatni dzień kwartału poprzedzającego udostępnienie propozycji nabycia tj. dzień 30 września 2011 r. wynosi: 32.931 tys. zł. w tym: zobowiązania krótkoterminowe wynoszą 16 872 tys. zł. a zobowiązania długoterminowe wynoszą 16 059 tys. zł. 6
Perspektywy kształtowania zobowiązań Emitenta do czasu całkowitego wykupu Obligacji są w opinii Zarządu bezpieczne z punktu widzenia ich terminowego regulowania oraz ciągłości prowadzenia przez Emitenta działalności podstawowej. Przez okres trwania programu Obligacji Emitent utrzymywać będzie swoje zobowiązania na stabilnym poziomie, przy czym w trakcie tego okresu ich wartość będzie ulegać zmianom proporcjonalnie do planowanego rozwoju sieci sklepów Grupy Kapitałowej Redan, a co za tym idzie koniecznością poniesienia nakładów inwestycyjnych na nowe lokalizacje oraz wzrostem wydatków na zakup towarów. 8. DANE UMOŻLIWIAJĄCE POTENCJALNYM NABYWCOM DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH ORIENTACJĘ W EFEKTACH PRZEDSIĘWZIĘCIA, KTÓRE MA BYĆ SFINANSOWANE Z EMISJI DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH ORAZ ZDOLNOŚĆ EMITENTA DO WYWIĄZYWANIA SIĘ ZE ZOBOWIĄZAŃ WYNIKAJĄCYCH Z DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH JEŚLI PRZEDSIĘWZIĘCIE JEST OKREŚLONE Cel emisji Obligacji jest określony w Pkt. 1 niniejszego dokumentu. Z uwagi na to, że Emitent jest spółką publiczną notowaną na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW, nabywcy Obligacji mogą uzyskiwać informacje o efektach przedsięwzięcia za pośrednictwem raportów bieżących i okresowych publikowanych przez Emitenta. Obligacje nie mają charakteru obligacji przychodowych w rozumieniu art. 23a ustawy z dnia 29 czerwca 1995r. o obligacjach. 9. ZASADY PRZELICZANIA WARTOŚCI ŚWIADCZENIA NIEPIENIĘŻNEGO NA ŚWIADCZENIE PIENIĘŻNE Obligacje nie przewidują świadczeń niepieniężnych. 7