Raport dzienny 12 maja 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 818 -.39% -4.7% -28.5% 446/115 WIG3 2 27 -.46% -4.7% -26.6% 482/124 mwig4 3 514 -.13% -.9% -1.9% 19/28 swig8 13 669.26% 1.% -2.4% 19/5 WIG 46 53 -.27% -2.7% -19.6% 575/148 WIGBANKI 5 752-1.16% -6.1% -3.6% 137/35 7 6 5 4 25 2 195 19 185 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 711-1.21% -.6% 1.88% -1.98% S&P5 2 64 -.96%.13% 1.71% -1.65% NASDAQ 4 761-1.2% -2.29% 9.76% -4.33% DAX 9 975 -.7% 2.19% 11.24% -13.5% RTSI$ 927 3.33% 1.75% 34.37% -13.38% XU1 79 28.29% -5.6% 11.4% -7.42% 3 2 1 16/2/16 19/2/16 24/2/16 29/2/16 3/3/16 8/3/16 11/3/16 16/3/16 21/3/16 24/3/16 1 5/5/16 1/5/16 18 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 78..6% 1.% 5.9% -26.% Polska 1.57% 1.43% 1.53% 2.22% 3.5% Ropa (USD/bbl) 47.5 -.21% 6.2% 33.8% -33.4% Węgry.9%.93% 1.29% 2.35% 3.32% Aluminium (USD/t) 1 564..64% 3.7% 5.4% -16.8% Niemcy -.55% -.5% -.51% -.38%.12% Złoto (USD/OZ) 1 272.8 -.1% 1.4% 2.9% 6.6% USA.25%.52%.73% 1.2% 1.74% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.8772.17% 2.8% -.8% 6.3% EUR/PLN 4.4274.5% 3.2%.6% 8.% EUR/USD 1.142 -.1%.4% 1.5% 1.6% USD/HUF 276.43.9% 1.%.4% 1.3% Informacje ze späłek LPP CCC Cyfrowy Polsat CD Projekt Pozbud T&R Skarbiec Holding ABC Data Wawel PGE Tauron Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 67.56 2.67% -3.9% 1.% 44/11 Pekao 149.75-3.57% -1.1% 8.5% 37/9 KGHM 65.21.32% -6.3% 7.4% 33/8 PKO BP 23.33 -.51% -9.7% 6.8% 3/7 Wygrani/Przegrani 1D 1D PKN Orlen 67.56 2.67% Pekao 149.75-3.57% PGNiG 5.19 1.96% Cyfrowy Polsat 22.71-2.49% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie ASSECOBS Dzień dywidendy 1. PLN na akcję FAM Dzień wypłaty dywidendy.29 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r) EU 1.1%.8% 13: Decyzja ws. stçp procentowych UK.5%.5% 14: Inflacja CPI, fin. (r/r) PL -1.1% -.9% 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 277 tys 274 tys Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek LPP LPP S.A. Przychody 1 174.8 1 174. 1 2.6 17.2% EBITDA -1. 23.6 74.1 EBIT -63.9-38.7 23.7 Zysk netto -65.6-35.9-37.3 Marża EBITDA -.1% 2.% 7.4% Marża EBIT -5.4% -3.3% 2.4% Marża netto -5.6% -3.1% -3.7% CCC Grupy CCC S.A. Przychody 534.6 53.1 431.9 23.8% EBITDA 11.4 1. 34.9-67.4% EBIT -4.8-6.8 2.7 Zysk netto -19.5-6.9 6.4 Marża EBITDA 2.1% 1.9% 8.1% Marża EBIT -.9% -1.3% 4.8% Marża netto -3.6% -1.3% 1.5% Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat S.A. Przychody 2 364. 2 341.8 2 329. 1.5% EBITDA 846.5 863.4 896.6-5.6% EBIT 422.8 433. 428.7-1.4% Zysk netto 175.5 162.3 17.8 2.8% Marża EBITDA 35.8% 36.9% 38.5% Marża EBIT 17.9% 18.5% 18.4% Marża netto 7.4% 6.9% 7.3% Telefon: (22) 598 26 2
CD Projekt CD Projekt S.A. Przychody 87. 79.1 25.6 24.% EBITDA 4.5 37.1-1.5 EBIT 38.6 35. -2.7 Zysk netto 32.6 29. -5.2 Marża EBITDA 46.5% 46.9% -5.9% Marża EBIT 44.3% 44.2% -1.5% Marża netto 37.4% 36.7% -2.4% Pozbud T&R Pozbud T&R SA I kwartał 216 I kwartał 215 zmiana (r/r) Przychody 42.8 41.1 4.2% EBITDA 5. 5.1-3.% EBIT 3.9 4. -2.9% Zysk netto 2.6 3. -14.9% Marża EBITDA 11.6% 12.5% Marża EBIT 9.1% 9.8% Marża netto 6.% 7.3% Skarbiec Holding Skarbiec Holding S.A. III kwartał 215/16 III kwartał 214/15 zmiana (r/r) Przychody 17.4 29.2-4.6% EBITDA 3.5 11.6-7.2% EBIT 3.3 11.4-7.7% Zysk netto 3. 9.3-67.8% Marża EBITDA 19.9% 39.6% Marża EBIT 19.3% 39.1% Marża netto 17.2% 31.8% ; Telefon: (22) 598 26 3
ABC Data ABC Data SA I kwartał 216 I kwartał 215 zmiana (r/r) Przychody 1 36.4 1 346.5-23.% EBITDA 12.1 18.4-34.4% EBIT 11.5 17.7-35.3% Zysk netto 7.3 12.9-43.5% Marża EBITDA 1.2% 1.4% Marża EBIT 1.1% 1.3% Marża netto.7% 1.% Wawel Wawel SA I kwartał 216 I kwartał 215 zmiana (r/r) Przychody 178. 17.5 4.4% EBITDA 36.3 38.6-5.9% EBIT 31. 34.2-9.6% Zysk netto 26.2 27.9-6.1% Marża EBITDA 2.4% 22.6% Marża EBIT 17.4% 2.1% Marża netto 14.7% 16.4% PGE PGE S.A. Przychody 7 133. 7 177. 7 553. -5.6% EBITDA 1 822. 1 864. 2 234. -18.4% EBIT 1 123. 1 173. 1 416. -2.7% Zysk netto 869. 896. 1 98. -2.9% Marża EBITDA 25.5% 26.% 29.6% Marża EBIT 15.7% 16.3% 18.7% Marża netto 12.2% 12.5% 14.5% Telefon: (22) 598 26 4
Tauron Tauron S.A. Przychody 4 647. 4 635. 4 79. -3.% EBITDA 87. 877. 1 21. -14.8% EBIT 456. 45. 586. -22.2% Zysk netto 323. 312. 52. -35.7% Marża EBITDA 18.7% 18.9% 21.3% Marża EBIT 9.8% 9.7% 12.2% Marża netto 7.% 6.7% 1.5% Erbud Erbud Przychody 368. 37.5 336.2 9.4% Wynik brutto na sprzedaży 28.6-22.4 28.1% EBITDA 15.2 8.3 1.4 46.1% EBIT 12.4 5.8 8.5 45.2% Zysk netto 7.2 3.2 5.2 39.2% Marża brutto na sprzedaży 7.8% 6.6% Marża EBIT 3.4% 2.5% Marża netto 2.% 1.5% ; Robyg Robyg Przychody 122.6 126.2 75.7 61.9% Wynik brutto na sprzedaży 23.2-13.4 72.5% EBIT 19.8 17.1 13. 52.3% w tym udział w JV* 7.4-9. Zysk netto 14.8 11.9 16.7-1.9% Marża brutto na sprzedaży 18.9% - 17.7% Marża EBIT 16.2% 13.5% 17.2% Marża netto 12.1% 9.4% 22.% ; * - udział w wyniku przedsięwzięć wycenianych metodą praw własności Telefon: (22) 598 26 5
GTC Torpol GTC Przychody 3.8 29.7 29.6 4.1% Wynik brutto na sprzedaży 21.4-2. 7.% EBIT 25.1 28.7 17.1 46.7% w tym wynik na akt. wartości aktywüw 7.4 - -.4-246.6% Zysk netto 16.4 17.1 8.3 99.2% Marża brutto na sprzedaży 69.5% - 67.6% Marża EBIT 81.5% 96.6% 57.8% Marża netto 53.4% 57.6% 27.9% ; Rekomendacja.69 PLN dywidendy na akcję Zarząd rekomenduje, żeby z ubiegłorocznego zysku spçłka wypłaciła w formie dywidendy 15.85 mln PLN, tj..69 PLN na akcję. Wypłata miałaby nastąpić w dwçch ratach:.35 PLN na akcję - 3 września oraz.34 PLN na akcję - 3 listopada br. Proponowanym dniem prawa do dywidendy jest "dziesiąty dzień liczony od dnia następującego po dniu podjęcia przez ZWZ uchwały o podziale zysku netto". Pozostała część zysku, w kwocie 16.15 mln PLN miałaby trafić na kapitał rezerwowy. Przed rokiem spçłka wypłaciła.5 PLN dywidendy na akcję. Telefon: (22) 598 26 6
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 216-5-9 Wtorek SONEL.6 216-5-25 216-5-1 DECORA 2.5 216-5-31 MLPGROUP 2.3 216-5-25 Środa EUROCASH 1. 216-5-31 216-5-11 Czwartek ASSECOBS 1. 216-6-1 216-5-12 Piątek 216-5-13 Poniedziałek PWRMEDIA.3 216-6-1 216-5-16 Wtorek ERBUD 1.2 216-6-2 216-5-17 Środa 216-5-18 Czwartek VIGOSYS 6.49 216-6-3 216-5-19 Piątek OPTEAM.17 216-6-7 216-5-2 Telefon: (22) 598 26 7
Telefon: (22) 598 26 8 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 17/2/16 22/2/16 25/2/16 1/3/16 4/3/16 9/3/16 14/3/16 17/3/16 22/3/16 28/3/16 1 4/5/16 9/5/16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 17/2/16 22/2/16 25/2/16 1/3/16 4/3/16 9/3/16 14/3/16 17/3/16 22/3/16 28/3/16 1 4/5/16 9/5/16 14 145 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 17/2/16 22/2/16 25/2/16 1/3/16 4/3/16 9/3/16 14/3/16 17/3/16 22/3/16 28/3/16 1 4/5/16 9/5/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 16/2/16 19/2/16 24/2/16 29/2/16 3/3/16 8/3/16 11/3/16 16/3/16 21/3/16 24/3/16 1 4/5/16 9/5/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 16/2/16 19/2/16 25/2/16 1/3/16 4/3/16 1/3/16 15/3/16 18/3/16 23/3/16 28/3/16 1 6/5/16 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 4 6 8 1 12 16/2/16 19/2/16 24/2/16 29/2/16 3/3/16 8/3/16 11/3/16 16/3/16 21/3/16 24/3/16 29/3/16 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 5/5/16 6 65 7 75 8 85 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 maja '16 1 maja '16 11 maja '16 12 maja '16 13 maja '16 Dane makro ZamÇwienia w przemyśle (GER), Indeks Sentix (EU) Inflacja CPI (CN), Produkcja przemysłowa (GER) Produkcja przemysłowa (UK), Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Produkcja przemysłowa (EU), Inflacja CPI (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) PKB (GER), Inflacja HICP (GER), PKB (PL), Wskaźniki inflacji bazowej (PL), Sprzedaż detaliczna (US) Wyniki spçłek HANDLOWY, MILLENNIUM, PCM, PEM, PGNIG, PKOBP, APLISENS, FORTE, INGBSK, PEKAO, PGE, VANTAGE ENERGA, GRAJEWO, GRUPAZAZOTY, LOKUM, MCI, MONNARI, OTMOCHOW, PCCROKITA, POLICE, POZBUD, SKARBIC, TAURONPE ABCDATA, ALIOR, AMBRA, BPH, BGZBNPP, BOGDANKA, CCC, CDPROJEKT, CYFRPLSAT, DUDA, ENEA, ERBUD, ERGIS, FERRO, GTC, IMC, JSW, JWC, LPP, NEWAG, PHN, PKPCARGO, PZU, ROBYG, SYNTHOS, UNIBEP, WAWEL, WITTCHEN, ZETKAMA AGORA, ALTUSTFI, AMICA, ARTERIA, BRIJU, CDRL, COMPERIA, DECORA, ELEMENTAL, ENELMED, EUCO, EUROCASH, FARMACOL, GINOROSSI, GRAAL, INDYKPOL, KGHM, KOPEX, LENA, MFO, MIRBUD, PAGED, RAINBOW, SONEL, TORPOL, WORKSERV Dzień dywidendy SONEL, DECORA, MLP EUROCASH ASSECOBS Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 maja '16 17 maja '16 18 maja '16 19 maja '16 2 maja '16 Dane makro Indeks NY Empire State (US), Napływ kapitałçw do USA (US) Produkcja przemysłowa (JP), Inflacja CPI (UK), Inflacja CPI (US), Pozwolenia na budowę domçw (US), Rozpoczęte budowy domçw (US), Produkcja przemysłowa (US) Produkt Krajowy Brutto (JP), Stopa bezrobocia (UK), Inflacja konsumencka (EU), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), ProtokÇł z posiedzenia FOMC (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Sprzedaż detaliczna (UK), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Koniunktura gospodarcza (PL) Wyniki spçłek 11BIT, ABPL, ACTION, AILLERON, ALMA, ARCTIC, BBIDEV, BIOTON, BOGDANKA, BORYSZEW, CIGAMES, DEKPOL, ECHO, ENEA, EUROTEL, FAMUR, GETIN, GETINOBLE, INPOST, INPRO, OEX, INTEGERPL, INTERCARS, KANIA, LCCORP, ZPUE, PROCHNIK, PROTEKTOR, RAFAKO, TESGAS, TFONE, TRAKCJA, VISTULA, VOTUM, WOJAS, ZEPAK, NEWWORLDR GORENJE Dzień dywidendy ASSECOPOL, PWRMEDIA ERBUD EUROCASH, WADEX VIGOSYS ALUMETAL, OPTEAM Inne Telefon: (22) 598 26 9
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 66.6 69.2 4% 4 842.3-5% -3% 15.2 13.3 12.7 1.4 1.3 1.2 9.1% - Bank Handlowy akumuluj 73.5 81.5 11% 9 596.9-1% -28% 15.6 14.4 15.6 1.4 1.4 1.4 8.9% 6.4% ING BŚK neutralnie 118. 117.4-1% 15 351.8 3% -18% 13.6 15.2 17.2 1.4 1.4 1.3 11.% 3.6% mbank akumuluj 36.3 312.8 2% 12 937.8-9% -36% 1.1 1.8 11.9 1.1 1. 1. 11.2%.% Getin Noble *.5 * * 1 325.1-7% -73% - 28.7 41..3.3.3.8%.% Pekao neutralnie 149.8 139.1-7% 39 34.9-1% -18% 18. 18.7 18.8 1.7 1.7 1.7 9.8% 5.8% BZ WBK akumuluj 26.1 275.5 6% 25 81.9-6% -27% 11.1 14.4 14.2 1.3 1.4 1.4 12.8% 5.% PKO BP neutralnie 23.33 25. 7% 29 162.5-1% -35% 11.4 9.5 11. 1..9.9 9.% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 33.7 36.3 8% 29 1.7-4% -25% 11.2 13.6 12.6 2.3 2.3 2.2 18.2% - Deweloperzy Echo akumuluj 6.93 6.3-9% 2 859.9 5% 25% 5.6 15. 14.9.78.83.85 15.7% 2.6% GTC neutralnie 6.96 7.1 2% 3 23.1-2% 15% 16. 1. 7.3 1.15 1.8.93 8.8%.% Dom Development neutralnie 55.15 53.2-4% 1 366.1 9% 5% 16.9 14.2 13.3 1.55 1.57 1.59 9.6% 5.9% Robyg akumuluj 3.14 3.3 7% 826.1 6% 27% 1.4 1.4 1.6 1.62 1.58 1.55 17.1% 6.4% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 5.52 5.9 7% 7.4-5% -24% 7.5 19.1 16.3 4.6 5.6 5.4 2.5% - Ambra kupuj 7.26 9. 24% 183. -1% -12% 11.2 1.9 1.7 5.9 5.8 5.7 6.3% - Tarczynski kupuj 13.6 15.1 16% 148.2-1% -2% 7.5 9.1 9.3 5.2 5.6 5.4 15.2% 5.% Duda redukuj 5.88 4.3-27% 163.5 12% -12% 21.5 16.8 13.7 7.2 6.5 5.9 4.1% - Handel CCC akumuluj 169. 172.1 2% 6 489.6 11% -7% 34.6 23.7 19.7 22.3 17.4 14.1 25.1% 1.3% LPP neutralnie 5 361 5 43 1% 9 839.1-5% -31% 28. 25.2 2.2 14.4 13.2 11. 2.4%.6% Vistula kupuj 3.17 3.9 24% 553.9 3% 42% 19.6 15.6 13.2 11. 9.6 8.4 6.4% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 34.77 38.5 11% 562.8-1% -18% 9.3 8.8 8.3 7.1 6.7 6.3 12.9% 2.% ABC Data neutralnie 3.69 3. -19% 462.2 % 14% 9.5 11. 1.6 8.8 9.6 9.3 15.9% 1.6% Action akumuluj 16.3 29. 78% 276.4 1% -66% 7. 6.1 5.6 6.1 5.3 4.7 6.6% 6.1% ŹrÜdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałüw własnych z pięciu ostatnich kwartałüw Telefon: (22) 598 26 1
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.