Raport za I półrocze 2013 r.

Raport za I półrocze 2013 r.

Komisja Nadzoru Finansowego Skonsolidowany raport półroczny PSr 2013 przygotowany zgodnie z 82 ust. 2 i 83 ust. 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz.U. nr 33, poz. 259, dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową. Raport za I półrocze roku obrotowego 2013 obejmujące okres od 1 stycznia 2013 r. do 30 czerwca 2013 r., zawiera skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe przygotowane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w walucie polskiej (PLN) oraz skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe przygotowane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w walucie polskiej (PLN). Pełna nazwa emitenta Netmedia Spółka Akcyjna Siedziba ul. Woronicza 15, 02-625 Warszawa Sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie Media (med.) Podstawowe przedmioty działalności pozostała działalność turystyczna, działalność w zakresie oprogramowania, działalność związana z bazami danych, reklama Numer KRS 0000259747 Numer NIP 526-23-61-606 Numer REGON 016033317 Podmiot uprawniony do badania: PKF Audyt Sp. z o.o. Data przekazania raportu: 2 września 2013 r. Wybrane dane finansowe Wybrane skonsolidowane dane finansowe I półrocze 2013 w tys. zł I półrocze 2012 I półrocze 2013 w tys. eur I półrocze 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 65 515 66 315 15 547 15 697 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 2 046 1 443 485 342 EBITDA 2 654 1 959 630 464 Zysk (strata) brutto 2 148 1 705 510 404 Zysk (strata) netto 2079 1767 493 418 Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego 2079 1767 493 418 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 2310 2306 548 546 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (589) (1 538) (140) (364) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (814) (2 017) (193) (477) Przepływy pieniężne netto razem 907 (1 249) 215 (295) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) 0,17 0,15 0,04 0,03 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) 0,17 0,15 0,04 0,03 Stan na 30.06.2013 Stan na 31.12.2012 Stan na 30.06.2013 Stan na 31.12.2012 Aktywa razem 100 536 90 795 23 223 22 209 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 37 167 28 798 8 585 7 044 Zobowiązania długoterminowe 4 653 5 500 1 075 1 345 Zobowiązania krótkoterminowe 32 514 23 298 7 510 5 699 Kapitał własny 63 369 61 997 14 638 15 165 Kapitał zakładowy 1 215 1 215 281 297 Liczba akcji (szt.) 12 150 000 12 150 000 12 150 000 12 150 000 Wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 5,22 5,10 1,20 1,25 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 5,22 5,10 1,20 1,25 www.netmedia.com.pl Strona 2

Wybrane jednostkowe dane finansowe I półrocze 2013 w tys. zł I półrocze 2012 I półrocze 2013 w tys. eur I półrocze 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 369 754 88 178 Zysk (strata) z działalności operacyjnej (519) (161) (123) (38) EBITDA (379) (25) (90) (6) Zysk (strata) brutto (486) 787 (115) 186 Zysk (strata) netto (454) 942 (108) 223 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 353 (622) 84 (147) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 1 585 236 376 56 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1 901) (490) (451) (116) Przepływy pieniężne netto razem 37 (876) 9 (207) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) (0,04) 0,08 (0,01) 0,02 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) (0,04) 0,08 (0,01) 0,02 Stan na 30.06.2013 Stan na 31.12.2012 Stan na 30.06.2013 Stan na 31.12.2012 Aktywa razem 58 135 60 416 13 429 14 778 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 7 776 9 603 1 796 2 349 Zobowiązania długoterminowe 3 510 4 454 811 1 089 Zobowiązania krótkoterminowe 4 266 5 149 985 1 259 Kapitał własny 50 359 50 813 11 632 12 429 Kapitał zakładowy 1 215 1 215 281 297 Liczba akcji (szt.) 12 150 000 12 150 000 12 150 000 12 150 000 Wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 4,14 4,18 0,96 1,02 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 4,14 4,18 0,96 1,02 KURSY EURO (W ZŁ): średni kurs w I półroczu 2012: 4,2246 średni kurs w I półroczu 2013: 4,2140 średni kurs na dzień 31.12.2012: 4,0882 średni kurs na dzień 30.06.2013: 4,3292 www.netmedia.com.pl Strona 3

Spis treści 1. Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej... 5 1.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej... 5 1.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów... 7 1.3. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 8 1.4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym... 10 1.5. Oświadczenia... 12 1.6. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania... 13 1.7. Dane segmentowe... 18 1.8. Szczegółowe noty... 21 2. Półroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej... 38 2.1. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej... 38 2.2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów... 40 2.3. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 41 2.4. Zestawienie zmian w jednostkowym kapitale własnym... 43 2.5. Oświadczenia... 44 2.6. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania... 45 2.7. Dane segmentowe... 47 2.8. Szczegółowe noty... 47 3. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej... 61 3.1. Podstawowa działalność... 61 3.2. Opis organizacji Grupy Kapitałowej... 62 3.3. Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych... 67 3.4. Istotne czynniki ryzyka... 71 3.5. Przewidywany rozwój Grupy... 74 3.6. Pozostałe informacje... 75 Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z przeglądu półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Netmedia Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z przeglądu półrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego Netmedia S.A. www.netmedia.com.pl Strona 4

` NETMEDIA S.A. 1. Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej 1.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej (W celu zachowania porównywalności prezentacji danych zaprezentowane dane za poprzednie okresy zostały odpowiednio przekształcone. Szczegółowy opis przekształceń znajduje się w nocie 1.6.2) AKTYWA Nota stan na 30.06.2013 stan na 31.12.2012 [Przekształcone] stan na 30.06.2012 Aktywa trwałe 69 079 68 566 70 184 Rzeczowe aktywa trwałe 1.8.3 4 536 4 710 4 582 Wartość firmy 1.8.5 18 876 18 876 18 876 Pozostałe wartości niematerialne i prawne 1.8.4 10 459 10 323 10 117 Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych 1.8.5 32 432 32 576 34 446 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - - - Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe - - 2 Inne inwestycje długoterminowe 167 75 958 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1.8.11 2 609 2 006 1 203 Aktywa obrotowe 31 457 22 229 30 722 Zapasy 1.8.7 25 12 41 Należności handlowe 1.8.8 22 822 13 585 22 536 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 0 45 101 Należności krótkoterminowe inne 2 681 3 031 3 887 Pożyczki udzielone krótkoterminowe 1 273 1 227 318 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2 341 1 434 1 441 Aktywa przeznaczone do sprzedaży - - - Rozliczenia międzyokresowe 2 315 2 895 2 398 AKTYWA RAZEM 100 536 90 795 100 906 www.netmedia.com.pl Strona 5

PASYWA Nota stan na 30.06.2013 stan na 31.12.2012 [Przekształcone] stan na 30.06.2012 Kapitały własne 63 369 61 997 62 840 Kapitał własny udziałowców jednostki dominującej 63 304 61 932 62 775 Kapitał zakładowy 1 215 1 215 1 215 Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej 31 313 31 313 31 313 Pozostałe kapitały, w tym: 31 746 30 447 28 822 Kapitał rezerwowy z tytułu skupu akcji własnych 12 180 12 180 12 180 Zyski / straty z lat ubiegłych (3 049) (130) (342) Zysk netto 2 079 (913) 1 767 Kapitał udziałowców mniejszościowych 65 65 65 Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 4 653 5 500 6 317 Kredyty i pożyczki 167 1 174 2 180 Rezerwa na odroczony podatek dochodowy 1.8.11 4 437 4 277 4 107 Rezerwa na świadczenia pracownicze 1.8.12 49 49 30 Rezerwy na zobowiązania - - - Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 32 514 23 298 31 749 Kredyty i pożyczki 8 298 8 104 7 523 Pozostałe zobowiązania finansowe 153 62 220 Zobowiązania handlowe 13 858 8 318 11 092 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 37-112 Zobowiązania krótkoterminowe inne 6 544 3 187 8 168 Rezerwa na świadczenia pracownicze 1.8.12 89 89 80 Rezerwy na zobowiązania 1.8.12 808 338 1 470 Rozliczenie międzyokresowe bierne - - - Rozliczenie międzyokresowe przychodów 2 727 3 200 3 084 PASYWA RAZEM 100 536 90 795 100 906 www.netmedia.com.pl Strona 6

1.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Nota I półrocze 2013 I półrocze 2012 % zmiany 2013 do 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: 65 515 66 315 (1%) Przychody netto ze sprzedaży produktów 65 514 66 305 (1%) Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 1 10 (80%) Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 55 446 56 247 (1%) Koszty wytworzenia sprzedanych produktów 55 446 56 241 (1%) Wartość sprzedanych towarów i materiałów - 6 - Zysk (strata) brutto na sprzedaży 10 069 10 068 0% Koszty sprzedaży 5 163 5 599 (8%) Koszty ogólnego zarządu 3 075 2 939 5% Pozostałe przychody operacyjne 370 65 468% Pozostałe koszty operacyjne 155 152 2% Zysk (strata) na działalności operacyjnej 2 046 1 443 42% EBITDA 2 654 1 959 35% Przychody finansowe 412 386 7% Koszty finansowe 279 570 (51%) Udział w zyskach (stratach) netto jednostek stowarzyszonych (31) 446 - Zysk (strata) przed opodatkowaniem 2 148 1 705 26% Podatek dochodowy 69 (62) (211%) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 2 079 1 767 18% Zysk (strata) z działalności zaniechanej - - - Zysk (strata) netto 2 079 1 767 18% Inne całkowite dochody, które zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) po spełnieniu określonych warunków - - - Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą - - - Różnice kursowe z przeliczenia jednostek wycenianych metodą praw własności - - - Strata netto z zabezpieczenia udziału w aktywach netto w jednostkach działających za granicą - - - Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży - - - Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu - - - Efektywna część zmian wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy środków pieniężnych - - - Zmiana netto wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu - - - Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów - - - Inne całkowite dochody, które nie zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) - - - Przeszacowanie rzeczowego majątku trwałego - - - Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń - - - Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów - - - Suma dochodów całkowitych 2 079 1 767 18% www.netmedia.com.pl Strona 7

1.3. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zysk / Strata netto 2 079 1 767 Korekty razem: 231 539 Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 31 (446) Amortyzacja 608 516 Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 14 246 Odsetki 32 220 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej - - Zmiana stanu rezerw 470 1 050 Zmiana stanu zapasów (13) 541 Zmiana stanu należności (8918) (2646) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 8989 913 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 107 386 Inne korekty (1 107) - Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony 18 (241) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 2 310 2 306 DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Wpływy 56 104 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych - - Wpływy ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości - - Wpływy ze sprzedaży jednostek powiązanych - - Wpływy ze sprzedaży papierów wartościowych - - Wpływy z tytułu spłaty pożyczek 1 - Wpływy z tytułu spłaty odsetek 55 104 Inne wpływy inwestycyjne - - Wydatki 645 1 642 Wydatki na rzeczowy majątek trwały i wartości niematerialne 570 1 474 Wydatki na inwestycje w nieruchomości - - Wydatki na nabycie podmiotów powiązanych 75 150 Wydatki na nabycie papierów wartościowych - - Wydatki na udzielone pożyczki 0 14 Wydatki na zapłacone odsetki - 4 Inne wydatki inwestycyjne - - Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (589) (1 538) www.netmedia.com.pl Strona 8

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Wpływy 1334 1709 Wpływy z tytułu udzielonych kredytów i pożyczek 1010 1709 Wpływy z tytułu odsetek - - Inne wpływy finansowe 324 - Wydatki 2148 3726 Wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek 1870 1005 Wydatki z tytułu odsetek 264 320 Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli - - Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego - - Wpływy netto z emisji akcji własnych / podniesienie kapitału - 2155 Inne wydatki finansowe 14 246 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (814) (2017) PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM 907 (1249) Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 14 246 Środki pieniężne na początek okresu 1434 2690 Środki pieniężne na koniec okresu 2341 1441 Pozycje: zmiana stanu należności, zmiana stanu zobowiązań, zmiana stanu rezerw oraz zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych uwzględniają zmiany bilansowe, korekty niegotówkowe i reklasyfikacje na potrzeby prawidłowej prezentacji wartości przepływów środków pieniężnych za wskazane okresy. www.netmedia.com.pl Strona 9

1.4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji pow. ceny emisyjnej Kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitały mniejszości Kapitał własny ogółem I półrocze 2013 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2013 r. wg MSSF 1215 31313 12180 18267 (1043) 61932 65 61997 Korekty błędów - - - - - - - - Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2013 r. wg MSSF 1215 31313 12180 18267 (1043) 61932 65 61997 po korektach Koszt emisji akcji - - - - - - - - Rezerwa na podatek odroczony - - - - - - - - Podział zysku - - - (563) 580 17-17 Rozliczenie kapitałów własnych konsolidowanych - - - - - - - - spółek Zysk netto za I półrocze 2013 r. - - - - 2079 2079-2079 Korekty konsolidacyjne - - - 1862 (2586) (724) - (724) Skup akcji wł. w celu umorzenia - - - - - - - - Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2013 r. wg MSSF 1215 31313 12180 19566 (970) 63304 65 63369 2012 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12180 12466 5388 62562 65 62627 Korekty błędów - - - - - - - - Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12180 12466 5388 62562 65 62627 po korektach Koszty emisji akcji - - - - - - - - Rezerwa na podatek odroczony - - - - - - - - Podział zysku - - - 6318 (5781) 537-537 Rozliczenie kapitałów własnych konsolidowanych - - - - - - - - spółek Zysk netto za 2012 r. - - - - (913) (913) - (913) Korekty konsolidacyjne - - - (517) 263 (254) - (254) Skup akcji wł. w celu umorzenia - - - - - - - - Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12180 18267 (1043) 61932 65 61997 www.netmedia.com.pl Strona 10

Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji pow. ceny emisyjnej Kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał mniejszości Kapitał własny ogółem I półrocze 2012 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12180 12466 5388 62562 65 62627 Korekty błędów - - - - - - - - Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12180 12466 5388 62562 65 62627 po korektach Koszt emisji akcji - - - - - - - - Rezerwa na podatek odroczony - - - - - - - - Podział zysku - - - 6318 (6318) - - - Rozliczenie kapitałów własnych konsolidowanych - - - - - - - - spółek Zysk netto za I półrocze 2012 r. - - - - 1767 1767-1767 Korekty konsolidacyjne - - - (2142) 588 (1554) - (1554) Skup akcji wł. w celu umorzenia - - - - - - - - Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12180 16642 1425 62775 65 62840 www.netmedia.com.pl Strona 11

1.5. Oświadczenia 1.5.1. Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzenia sprawozdania Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 30 czerwca 2013 r. Porównywalne dane finansowe za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2012 r. (dla sprawozdania z przepływów pieniężnych, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania ze zmian w kapitałach własnych) oraz na 31 grudnia 2012 r. (dla sprawozdania z sytuacji finansowej), zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego. W 2013 r. Emitent przyjął wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez niego działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. Przyjęcie nowych i zatwierdzonych przez UE standardów i interpretacji nie spowodowało zmian w zasadach rachunkowości Emitenta wpływających na wielkości wykazywane w sprawozdaniach finansowych za 2013 oraz 2012 r. Emitent nie skorzystał z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejska, a które wejdą w życie po dniu bilansowym. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za 2012 r. obejmującym noty, za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2012 r. sporządzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta. Ostatnie skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta to skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2012 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi. Raport z przeglądu publikowany jest wraz z niniejszym sprawozdaniem. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego. Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki Grupy. 1.5.2. Oświadczenia Zarządu Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkowa i finansowa Spółki oraz jej wynik finansowy. Niniejsze sprawozdanie zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz.U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 r. Zarząd oświadcza, że podmiot uprawniony do przeglądu sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjętymi przez Zarząd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą Spółki uchwałą nr 1 z dnia 13 lutego 2013 r. w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta. www.netmedia.com.pl Strona 12

1.6. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania 1.6.1. Opis przyjętych zasad rachunkowości Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości. Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2012 r., z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2013 r.: Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Silna hiperinflacja i usunięcie ustalonych terminów dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy; Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Pożyczki rządowe; Zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; MSSF 13 Ustalanie wartości godziwej ; Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy Podatek odroczony: realizacja wartości aktywów; Zmiana do MSR 19 Świadczenia pracownicze ; Zmiana do MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; Poprawki do MSSF (2009-2011) dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (dot. MSSF 1, MSR 1, MSR 16, MSR 32 oraz MSR 34); KIMSF 20: Koszty usuwania nakładu na etapie produkcji w kopalniach odkrywkowych. W 2013 r. Grupa przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. W związku z wejściem w życie MSSF 13, Grupa zaprezentowała aktywa wyceniane w wartości godziwej w nocie 1.8.15, w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. W ocenie Grupy, MSSF 13 nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, ponieważ metody i założenia obecnie wykorzystywane przy wycenie składników aktywów w wartości godziwej są zgodne z wytycznymi nowego standardu. Grupa nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i zmian do standardów zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r.: MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe ; MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne ; MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach ; Zmieniony MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe ; Zmieniony MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach. Według szacunków Grupy wymienione wyżej standardy i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego. Standardy i interpretacje przyjęte przez RMSR, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE do stosowania: MSSF 9 Instrumenty finansowe obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2015 r. Nowy standard zastępuje wytyczne zawarte w MSR 39 Instrumenty Finansowe: ujmowanie i wycena, na temat klasyfikacji oraz wyceny aktywów finansowych. Standard eliminuje istniejące w MSR 39 kategorie utrzymywane do terminu wymagalności, dostępne do sprzedaży oraz pożyczki i należności. W momencie początkowego ujęcia aktywa finansowe będą klasyfikowane do jednej z dwóch kategorii: - aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu; lub www.netmedia.com.pl Strona 13

- aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej. Składnik aktywów finansowych jest wyceniany według zamortyzowanego kosztu jeżeli spełnione są następujące dwa warunki: aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów wynikających z kontraktu; oraz, jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, gdy inwestycja w instrument kapitałowy nie jest przeznaczona do obrotu. MSSF 9 daje możliwość decyzji o wycenie takich instrumentów finansowych, w momencie ich początkowego ujęcia, w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Decyzja taka jest nieodwracalna. Wyboru takiego można dokonać dla każdego instrumentu osobno. Wartości ujęte w innych całkowitych dochodach nie mogą w późniejszych okresach zostać przekwalifikowane do rachunku zysków i strat. Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach i MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe Jednostki inwestycyjne obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po dniu 1 stycznia 2014 r. Jednostkę uznaje się za spółkę inwestycyjną jeżeli jej jedyna istotna działalność obejmuje różnorodne inwestycje mające na celu pomnożenie wartości kapitału, osiągnięcie dochodów (np. w formie dywidend lub odsetek) lub jedno i drugie. Zmiana zakłada, że spółka inwestycyjna wycenia inwestycje w kontrolowanych przez siebie jednostkach w wartości godziwej przez wynik finansowy, nie konsolidując ich. Zmiana do MSR 36 Utrata wartości aktywów - Ujawnienia wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Zmiana MSR 36 ma na celu ujednolicenie wymogów między MSR a US GAAP w zakresie ujawnień dotyczących utraty wartości aktywów oraz wprowadzenie wymogu dodatkowych ujawnień, jeżeli wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. W przypadku gdy wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia wymagane jest ujawnienie poziomu hierarchii wartości godziwej (wg MSSF 13), na którym wycena w wartości godziwej została sklasyfikowana, stosowane techniki wyceny oraz kluczowe założenia, na których kierownictwo oparło ustalenie wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia (przy poziomie 2 i 3). KIMSF 21: Opłaty - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Interpretacja ta dotyczy MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe". Jednym z kryteriów rozpoznania zobowiązania wg MSR 37 jest wymóg występowania obecnego obowiązku w rezultacie przeszłych zdarzeń (tzw. zdarzenie obligujące). Interpretacja wyjaśnia, iż zdarzeniem obligującym w przypadku opłat nakładanych przez rząd jest prowadzenie działalności, która powoduje konieczność uregulowania opłaty zgodnie z obowiązującymi przepisami. Interpretacja ta nie dotyczy kar wynikających ze złamania prawa oraz opłat uregulowanych przez inne MSSF/MSR (np. MSR 12 Podatek dochodowy). Według szacunków Grupy, wymienione wyżej standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego. www.netmedia.com.pl Strona 14

1.6.2. Zmiany w prezentacji a) Zmiany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej Korekta błędu Przed zmianą Stan na 31.12.2012 Po zmianie Zmiana Aktywa trwałe 69 398 68 566 (832) Rzeczowe aktywa trwałe 4 710 4 710 - Wartość firmy 18 876 18 876 - Pozostałe wartości niematerialne i prawne 10 323 10 323 - Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych 33 408 32 576 (832) Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - - - Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe - - - Inne inwestycje długoterminowe 75 75 - Aktywa z tytułu odroczonego podatku 2006 2006 - dochodowego Aktywa obrotowe 22229 22229 - Zapasy 12 12 - Należności handlowe 13585 13585 - Należności z tytułu bieżącego podatku 45 45 - dochodowego Należności krótkoterminowe inne 3031 3031 - Pożyczki udzielone krótkoterminowe 1227 1227 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1434 1434 - Aktywa przeznaczone do sprzedaży - - - Rozliczenia międzyokresowe 2895 2895 - AKTYWA RAZEM 91627 90795 (832) www.netmedia.com.pl Strona 15

Stan na 31.12.2012 Przed zmianą Po zmianie Zmiana Kapitały własne 62829 61997 832 Kapitał własny udziałowców jednostki dominującej 62764 61932 832 Kapitał zakładowy 1215 1215 - Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny 31313 31313 - nominalnej Pozostałe kapitały, w tym: 31160 30447 (713) Kapitał rezerwowy z tytułu skupu akcji własnych 12180 12180 - Zyski / straty z lat ubiegłych (130) (130) - Zysk netto (794) (913) (119) Kapitał udziałowców mniejszościowych 65 65 - Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 5500 5500 - Kredyty i pożyczki 1174 1174 - Rezerwa na odroczony podatek dochodowy 4277 4277 - Rezerwa na świadczenia pracownicze 49 49 - Rezerwy na zobowiązania - - - Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 23298 23298 - Kredyty i pożyczki 8104 8104 - Pozostałe zobowiązania finansowe 62 62 - Zobowiązania handlowe 8318 8318 - Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego - - - Zobowiązania krótkoterminowe inne 3187 3187 - Rezerwa na świadczenia pracownicze 89 89 - Rezerwy na zobowiązania 338 338 - Rozliczenie międzyokresowe bierne - - - Rozliczenie międzyokresowe przychodów 3200 3200 - PASYWA RAZEM 91627 90795 832 Po publikacji skonsolidowanego raportu rocznego Grupy Kapitałowej Netmedia za 2012 r. zmianie uległ wynik netto jednostki stowarzyszonej wobec zależnej od Emitenta spółki NetmediaCapital Ltd, konsolidowanej metodą praw własności Grupy Inwestycje Alternatywne Profit, co wpłynęło na zmianę wartości pozycji bilansowej Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2012 r. o 119 tys. zł. Dodatkowo skorygowane zostały dane opublikowane w raporcie rocznym Grupy Kapitałowej Netmedia za 2012 r. w zakresie wartości pozycji bilansowej Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2012 r. o 713 tys. zł. Korekta ta dotyczy wyłączeń konsolidacyjnych w zakresie wypłaconych dywidend przez spółki stowarzyszone, konsolidowane metodą praw własności: Finder S.A. w kwocie 682,7 tys. zł oraz Grupy Inwestycje Alternatywne Profit w kwocie 30 tys. zł. Zatem łaczna korekta wartości pozycji bilansowej Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2012 r. wynosi 832 tys. zł. 1.6.3. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ( waluta funkcjonalna ). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki. b) Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza się ich w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto. www.netmedia.com.pl Strona 16

1.6.4. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza sie istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki Grupy. 1.6.5. Zasady konsolidacji a) Jednostki zależne Jednostki zależne to wszelkie jednostki, w odniesieniu do których Grupa ma zdolność kierowania ich polityką finansową i operacyjną, co zwykle towarzyszy posiadaniu większości ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Przy dokonywaniu oceny, czy Grupa kontroluje daną jednostkę, uwzględnia się istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można zrealizować lub zamienić. Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia przejęcia nad nimi kontroli przez Grupę. Przestaje się je konsolidować z dniem ustania kontroli. Przejęcie jednostek zależnych przez Grupę rozlicza się metodą przejęcia. Przekazaną zapłatę w ramach połączenia jednostek wycenia się w wartości godziwej obliczanej jako ustaloną na dzień przejęcia sumę wartości godziwych aktywów przeniesionych przez jednostkę przejmującą, zobowiązań zaciągniętych przez jednostkę przejmującą wobec poprzednich właścicieli jednostki przejmowanej oraz udziałów kapitałowych wyemitowanych przez jednostkę przejmującą. Dane spółki zależnej wyłącza się z konsolidacji jeżeli spełnione są łącznie trzy warunki: łączna wartość aktywów spółki nie przekracza 5% łącznych aktywów Grupy, łączna wartość przychodów spółki nie przekracza 5% łącznych przychodów Grupy, łączna wartość zysków netto spółki nie przekracza 5% łącznych zysków netto Grupy. Dla nowych nabyć, które nastąpiły po dniu 1 stycznia 2012 r. koszty powiązane z przejęciem są to koszty, które jednostka przejmująca ponosi, aby doprowadzić do połączenia jednostek, np. koszty te obejmują wynagrodzenie za znalezienie, opłaty z tytułu usług doradczych, prawnych, rachunkowości, wyceny oraz opłaty za inne usługi profesjonalne lub doradcze, koszty ogólnej administracji, w tym koszty utrzymania wewnętrznego departamentu ds. przejęć oraz koszty rejestracji i emisji dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych. Jednostka przejmująca rozlicza związane z przejęciem koszty jako koszt okresu, w którym koszty te są ponoszone w zamian za otrzymane usługi. Jednostka przejmująca ujmuje wartość firmy na dzień przejęcia i wycenia w kwocie różnicy między ceną nabycia jednostki lub jej zorganizowanej części a wartością godziwą przejętych aktywów netto. Przychody i koszty, rozrachunki i niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy są eliminowane. Niezrealizowane straty również podlegają eliminacji, chyba, że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przez przekazany składnik aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały zmienione, tam gdzie było to konieczne, dla zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę. b) Udziały/akcje niekontrolujące oraz transakcje z udziałowcami / akcjonariuszami niekontrolującymi Dla transakcji, które wystąpiły po dniu 1 stycznia 2012 r. udziały niekontrolujące obejmują nie należące do Grupy udziały w spółkach objętych konsolidacją. Udziały niekontrolujące ustala się jako wartość aktywów netto jednostki powiązanej, przypadających na dzień nabycia, akcjonariuszom spoza grupy kapitałowej. Udziały niekontrolujące prezentuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako kapitał własny, oddzielnie od kapitału własnego właścicieli jednostki dominującej. Zyski i straty oraz każdy składnik innych całkowitych dochodów przypisuje się do właścicieli jednostki dominującej oraz udziałów niekontrolujących. Łączne całkowite dochody przypisuje się do właścicieli jednostki dominującej oraz udziałów niekontrolujących nawet wtedy, gdy w rezultacie udziały niekontrolujące przybierają wartość ujemną. c) Jednostki stowarzyszone Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20 do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są rozliczana metodą praw własności, a ujęcie początkowe następuje według kosztu. Udział Grupy w wyniku finansowym jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia ujmuje się w rachunku zysków i strat, a udział Grupy w zmianach stanu innych kapitałów jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia w pozostałych kapitałach. O łączne zmiany stanu od dnia nabycia koryguje się wartość bilansową inwestycji. www.netmedia.com.pl Strona 17

d) Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Niniejsze skonsolidowane sprawozdania finansowe za okres kończący się 30 czerwca 2013 r. obejmuje następujące jednostki wchodzące w skład Grupy: jednostki zależne konsolidowane metodą pełną: o etravel S.A., o NetmediaCapital LTD, jednostki zależne wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., konsolidowane metodą pełną: o Netmedia Business Travel sp. z o.o., o emarketing sp. z o.o., o Marco Polo Travel sp. z o.o., o Travel Online sp. z o.o., jednostka zależna od Netmedia Business Travel sp. z o.o., konsolidowana metodą pełną: o Bocho Travel sp. z o.o., jednostki stowarzyszone konsolidowane metodą praw własności: o Finder S.A., jednostka stowarzyszona wobec zależnej od Emitenta spółki NetmediaCapital LTD, konsolidowana metodą praw własności: o Grupa Inwestycje Alternatywne Profit, o Finder S.A. e) Spółki nie objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Niniejsze spółki nie objęte zostały skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za okres kończący się 30 czerwca 2013 r.: jednostki zależne niekonsolidowane z uwagi na utratę kontroli związaną z postawieniem spółki w stan upadłości: o Netmedia T.S. RO SRL, jednostki zależne niekonsolidowane z uwagi na brak istotności: o Grupa Nsoft, jednostka zależna wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., nie podlegająca konsolidacji z uwagi na brak istotności: o Travel Network Solutions sp. z o.o., jednostki stowarzyszone nie podlegające konsolidacji z uwagi na brak istotności: o GTH Solutions sp. z o.o., o Expedyt sp. z o.o. 1.7. Dane segmentowe 1.7.1. Rozpoznane segmenty operacyjne Stosując podejście zarządcze do sprawozdawczości dotyczącej segmentów działalności w Grupie Netmedia wyróżnia się dwa segmenty operacyjne: usługi turystyczne, pozostałe. 1.7.2. Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych Usługi turystyczne Segment obejmuje sprzedaż indywidualnych rezerwacji hotelowych, biletów lotniczych, rejsów, organizacji imprez oraz pozostałych usług turystycznych. Działalność pozostała Segment obejmuje pośrednictwo w sprzedaży produktów i usług o zróżnicowanej tematyce oraz pozycje nieprzypisane zawierające działalność pozostałą jak i pozycje uzgadniające dane nieujęte w poszczególnych segmentach, m.in. pozostałe przychody i koszty segmentów, wyłączenia konsolidacyjne i inne korekty uzgadniające. www.netmedia.com.pl Strona 18

1.7.3. Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych a) I półrocze 2013 r. Hotele 1 Bilety lotnicze Usługi turystyczne Rejsy Organizacja imprez 2 Pozostałe Razem Pozostałe Ogółem Obrót 30 485 65 255 4 892 15 252 4 284 120 168 533 120 701 Przychody ze sprzedaży 27 666 15 836 4 892 15 237 1 660 65 289 226 65 515 Koszty segmentu 55 344 102 55 446 Zysk (strata) brutto na sprzedaży 9945 124 10069 Koszty sprzedaży 4841 322 5163 Koszty ogólnego zarządu - 3 075 3 075 Zysk (strata) ze sprzedaży 5104 (3273) 1831 Pozostałe przychody operacyjne - 370 370 Pozostałe koszty operacyjne - 155 155 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 5104 (3058) 2046 Przychody finansowe - 412 412 Koszty finansowe - 279 279 Zysk (strata) z działalności gospodarczej Udziały w zyskach / stratach jednostek podporządkowanych 5 104 (2 925) 2 179 - (31) (31) Zysk (strata) brutto 5 104 (2 956) 2 148 Podatek dochodowy - 69 69 Zysk (strata) netto 5 104 (3 025) 2 079 1 Kategoria Hotele obejmuje: grupowe oraz indywidualne rezerwacje hotelowe. 2 Kategoria Organizacja imprez obejmuje: obsługę turystycznych grup przyjazdowych oraz MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Events). www.netmedia.com.pl Strona 19

b) I półrocze 2012 r. Hotele 1 Bilety lotnicze Usługi turystyczne Rejsy Organizacja imprez 2 Pozostałe Razem Pozostałe Ogółem Obrót 30 751 53 338 6 157 13 824 4 583 108 653 1 689 110 342 Przychody ze sprzedaży 29 022 15 799 6 157 13 237 1 449 65 664 651 66 315 Koszty segmentu 56 134 113 56 247 Zysk (strata) brutto na sprzedaży 9530 538 10068 Koszty sprzedaży 5052 547 5599 Koszty ogólnego zarządu - 2 939 2 939 Zysk (strata) ze sprzedaży 4478 (2948) 1530 Pozostałe przychody operacyjne - 65 65 Pozostałe koszty operacyjne - 152 152 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 4478 (3035) 1443 Przychody finansowe - 386 386 Koszty finansowe - 570 570 Zysk (strata) z działalności gospodarczej Udziały w zyskach / stratach jednostek podporządkowanych 4 478 (3 219) 1 259-446 446 Zysk (strata) brutto 4 478 (2 773) 1 705 Podatek dochodowy - (62) (62) Zysk (strata) netto 4 478 (2 711) 1 767 1 Kategoria Hotele obejmuje: grupowe oraz indywidualne rezerwacje hotelowe. 2 Kategoria Organizacja imprez obejmuje: obsługę turystycznych grup przyjazdowych oraz MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Events). 1.7.4. Segmenty geograficzne według przychodów ze sprzedaży od klientów zewnętrznych I półrocze 2013 I półrocze 2012 Polska 61 823 63 225 Europa 2 987 1 983 Ameryka 443 721 Pozostałe 262 386 RAZEM 65 515 66 315 1.7.5. Opis różnic w zakresie podstawy wyodrębnienia segmentów lub wyceny zysku lub straty segmentu w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Przedmiotowe różnice nie wystąpiły. www.netmedia.com.pl Strona 20

1.8. Szczegółowe noty 1.8.1. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarząd jednostki dominującej określonych szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Większość szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarządu jednostki dominującej. Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnic od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarząd jednostki dominującej przy zastosowani MSR 34, które maja istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a także szacunki, obciążone znaczącym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. a) Profesjonalny osąd W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Klasyfikacja umów leasingowych W spółkach Grupy Kapitałowej umowy leasingu nie występują. b) Niepewność szacunków Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Utrata wartości aktywów Przegląd przesłanek na utratę wartości aktywów nie wykazał konieczności przeprowadzenia testów na dzień sprawozdawczy. Wycena rezerw Z uwagi na niematerialny charakter wartość rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych nie została ujęta w sprawozdaniu Grupy. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Wartość godziwa instrumentów finansowych Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie 1.8.15. Ujmowanie przychodów Z uwagi na brak zawartych kontraktów długoterminowych spółki z Grupy nie stosują metody procentowego zaawansowania prac przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stawki amortyzacyjne Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółki Grupy corocznie dokonują weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Grupa stosuje dla poszczególnych grup majątku następujące roczne stawki amortyzacyjne: Dla środków trwałych: budynki i budowle 2,5-10% urządzenia techniczne i maszyny 30% środki transportu 20% pozostałe środki trwałe 10-20% www.netmedia.com.pl Strona 21

Dla wartości niematerialnych: znaki towarowe 5% oprogramowanie systemowe 10% prawa do domen 5% inne oprogramowanie 20-50% 1.8.2. Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Nie wystąpiły w okresie sprawozdawczym. 1.8.3. Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r. 150 4486 834 394 570 67 6501 Zwiększenie, z tytułu: - - 12 - - 7 19 - nabycia środków trwałych - - 12 - - 7 19 Zmniejszenie, z tytułu: - - - 57 15-72 - zbycia - - - 57 15-72 Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2013 r. 150 4486 846 337 555 74 6448 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r. - 685 477 143 486-1791 Zwiększenie, z tytułu: - 63 78 39 12-192 - amortyzacji - 63 78 39 12-192 Zmniejszenie - - - 57 15-72 - sprzedaży - - - 57 15-72 Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r. - 748 555 125 483-1911 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r. - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r. - - - - - - - Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2013 r. 150 3738 291 212 72 74 4536 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. www.netmedia.com.pl Strona 22

2012 rok Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2012 150 4630 538 232 532 186 6268 Zwiększenie, z tytułu: - 31 307 256 54 58 706 - nabycia środków trwałych - 31 307 256 54 58 706 Zmniejszenie, z tytułu: - 175 11 94 16 177 473 - zbycia - 175 11 94 16 177 473 Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2012 150 4486 834 394 570 67 6501 Umorzenie na dzień 01.01.2012-599 392 168 458-1617 Zwiększenie, z tytułu: - 130 87 50 42-309 - amortyzacji - 130 87 50 42-309 Zmniejszenie - 44 2 75 14-135 - sprzedaży - 44 2 75 14-135 Umorzenie na dzień 31.12.2012-685 477 143 486-1791 Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2012 - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2012 Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2012 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. - - - - - - - 150 3 801 357 251 84 67 4 710 Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. www.netmedia.com.pl Strona 23

I półrocze 2012 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r. 150 4630 538 232 532 186 6268 Zwiększenie, z tytułu: - 31 51-23 101 206 - nabycia środków trwałych - 31 51-23 101 206 Zmniejszenie, z tytułu: - 175 2-16 - 193 - zbycia - 175 2-16 - 193 Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2012 r. 150 4486 587 232 539 287 6281 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r. - 599 392 168 458-1617 Zwiększenie, z tytułu: - 67 42 12 20-141 - amortyzacji - 67 42 12 20-141 Zmniejszenie - 44 2-13 - 59 - sprzedaży - 44 2-13 - 59 Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r. - 622 432 180 465-1699 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r. - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r. - - - - - - - Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2012 r. 150 3864 155 52 74 287 4582 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. www.netmedia.com.pl Strona 24

1.8.4. Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r. - 181-13522 18876 295-32874 Zwiększenie, z tytułu: - - - 536-15 - 551 - nabycia - - - 536-15 - 551 Zmniejszenie, z tytułu - - - - - - - - - zbycia - - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2013 r. - 181-14058 18876 310-33425 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r. - 75-3405 - 195-3675 Zwiększenie, z tytułu: - 5-380 - 30-415 - amortyzacji - 5-380 - 30-415 Zmniejszenie, z tytułu - - - - - - - - - sprzedaży - - - - - - - - Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r. - 80-3785 - 225-4090 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r. - - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r. - - - - - - - - Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2013 r. - 101-10273 18876 85-29335 1 Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. www.netmedia.com.pl Strona 25

2012 rok Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2012-181 - 11187 18635 295-30298 Zwiększenie, z tytułu: - - - 2335 241 - - 2576 - nabycia - - - 2 335 241 - - 2 576 Zmniejszenie - - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2012-181 - 13522 18876 295-32874 Umorzenie na dzień 01.01.2012-65 - 2668-151 - 2884 Zwiększenie, z tytułu: - 10-737 - 44-791 - amortyzacji - 10-737 - 44-791 Zmniejszenie - - - - - - - - Umorzenie na dzień 31.12.2012-75 - 3405-195 - 3675 Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2012 - - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2012 Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2012 1 Wytworzone we własnym zakresie. - - - - - - - - - 106-10 117 18 876 100-29 199 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w 2012r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. www.netmedia.com.pl Strona 26

I półrocze 2012 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r. - 181-11187 18635 295-30298 Zwiększenie, z tytułu: - - - 1713 241 - - 1954 - nabycia - - - 1 713 241 - - 1 954 Zmniejszenia, z tytułu: - - - - - - - - - zbycia - - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2012 r. - 181-12900 18876 295-32252 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r. - 65-2668 - 151-2884 Zwiększenie, z tytułu: - 4-342 - 29-375 - amortyzacji - 4-342 - 29-375 Zmniejszenia, z tytułu: - - - - - - - - - sprzedaży - - - - - - - - Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r. - 69-3010 - 180-3259 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r. - - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r. - - - - - - - - Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2012 r. - 112-9890 18876 115-28993 1 Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. 1.8.5. Zmiany szacunkowe wartości firmy Nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem. Nazwa spółki 1.8.6. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych na dzień 30 czerwca 2013 r. Wartość udziałów wg ceny nabycia Odpisy aktualizujące wartość Wartość bilansowa udziałów Procent posiadanych udziałów Procent posiadanych głosów Metoda konsolidacji Travel Network Solutions Sp. z o.o. 150-150 65,20% 65,20% brak Finder S.A. 10 275-11 611 41,63% 41,63% praw własności IAP S.A. 15 467-17 859 32,94% 32,94% praw własności Netmedia T.S.RO SRL 2 047 - - 100,00% 100,00% brak Nsoft S.A. 604-604 52,29% 52,29% brak GTH Solutions Sp. z o.o. 1 800-1 800 45,00% 45,00% brak Expedyt Sp. z o.o. 408-408 25,10% 25,10% brak Suma 30 751 32 432 www.netmedia.com.pl Strona 27

1.8.7. Zmiana wartości szacunkowych zapasów 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Materiały na potrzeby produkcji - - - Pozostałe materiały - - - Półprodukty i produkcja w toku 25 12 41 Produkty gotowe - - - Towary - - - Zapasy brutto 25 12 41 Odpis aktualizujący wartość zapasów - - - Zapasy netto 25 12 41 1.8.8. Zmiana wartości szacunkowych należności handlowych 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Należności handlowe krótkoterminowe, w tym: 22822 13585 22536 - od jednostek powiązanych 150 123 125 - od pozostałych jednostek 22672 13462 22411 Odpisy aktualizujące 855 907 510 Należności handlowe krótkoterminowe brutto 23677 14492 23046 Na dzień 30.06.2013 r. 1.8.9. Bieżące i przeterminowane należności handlowe Razem Nie Przeterminowanie w dniach przeterminowane 91 180 < 30 dni 31-60 dni 61 90 dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją 181 360 dni >360 dni Należności brutto 49 49 - - - - - - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 49 49 - - - - - - Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto 101 5 3 1 3 9 80 - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 101 5 3 1 3 9 80 - Jednostki pozostałe Należności brutto 23 527 15 517 4 515 1 029 328 301 736 1 101 Odpisy aktualizujące 855 - - - - - 204 651 Należności netto 22 672 15 517 4 515 1 029 328 301 532 450 www.netmedia.com.pl Strona 28

Na dzień 31.12.2012 r. Razem Nie Przeterminowanie w dniach przetermin 91 180 owane < 30 dni 31-60 dni 61 90 dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją 181 360 dni >360 dni Należności brutto - - - - - - - - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto - - - - - - - - Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto 123 123 - - - - - - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 123 123 - - - - - - Jednostki pozostałe Należności brutto 14 369 7 430 3 300 909 394 613 401 1 322 Odpisy aktualizujące 907 - - - - - 73 834 Należności netto 13 462 7 430 3 300 909 394 613 328 488 Na dzień 30.06.2012 r. Razem Nie przeterminowane < 30 dni 31-60 dni 61 90 dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją Przeterminowanie w dniach 91 180 dni 181 360 dni >360 dni Należności brutto 112 112 - - - - - - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 112 112 - - - - - - Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto 13 13 - - - - - - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 13 13 - - - - - - Jednostki pozostałe Należności brutto 22 921 11 736 6 585 1 491 893 923 783 510 Odpisy aktualizujące 510 - - - - - - 510 Należności netto 22 411 11 736 6 585 1 491 893 923 783 - www.netmedia.com.pl Strona 29

1.8.10. Odroczony podatek dochodowy Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego 1.01.2013 zwiększenia zmniejszenia 30.06.2013 Rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 49 - - 49 Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze - - - - Rezerwa na niewykorzystane urlopy 89 - - 89 Rezerwy na rekultywację - - - - Rezerwy na ochronę środowiska - - - - Przeszacowanie kontraktu na zamianę stóp procentowych swap (zabezpieczenie wartości godziwej) do wartości godziwej - - - - Różnica pomiędzy amortyzacją bilansową, a podatkową 4 17 5 16 Pozostałe rezerwy 14 12 14 12 Rezerwa na pozostałe koszty 2013 300 745 288 757 Ujemne różnice kursowe 31 34 31 34 Nierozliczona strata podatkowa z lat ubiegłych 4833 575-5408 Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach - - - - Straty możliwe do odliczenia w następnych okresach 3258 2229 1631 3856 Odpisy aktualizujące zapasy - - - - Odpisy aktualizujące należności 1 978 33 132 1 879 Koszty NKUP zobowiązania przeterminowane - 1 630-1 630 Suma ujemnych różnic przejściowych 10 556 5 275 2 101 13 730 Stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Aktywa z tytułu odroczonego podatku 2 006 1 002 399 2 609 Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego 1.01.2013 zwiększenia zmniejszenia 30.06.2013 Różnica pomiędzy amortyzacją bilansową, a podatkową 5466 677-6143 Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej - - - - Przeszacowanie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży do wartości godziwej - - - - Przeszacowanie kontraktów walutowych (zabezpieczenia przepływów pieniężnych) do wartości godziwej - - - - Korekta do wartości godziwej z tytułu przejęcia jednostek 1236 - - 1236 Dodatnie różnice kursowe 23 60 23 60 Zmiana akcji IAP. 14 891 - - 14 891 Przychody zafakturowane w roku następnym 778 846 776 848 Odsetki od pożyczki 118 56 1 173 Suma dodatnich różnic przejściowych 22 512 1 639 800 23 351 Stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu 4 277 312 152 4 437 www.netmedia.com.pl Strona 30

1.8.11. Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Aktywo z tytułu podatku odroczonego 2 609 2 006 1 203 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność kontynuowana 4437 4277 4107 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność zaniechana - - - Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego (1828) (2271) (2904) 1.8.12. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe 49 49 30 Rezerwy na nagrody jubileuszowe - - - Rezerwy na urlopy wypoczynkowe 89 89 80 Rezerwy na pozostałe świadczenia - - - Razem, w tym: 138 138 110 - długoterminowe 49 49 30 - krótkoterminowe 89 89 80 Zmiana stanu rezerw na świadczenia emerytalne i podobne I półrocze 2013 r. Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe świadczenia Razem Stan na 01.01.2013 r. 49-89 - 138 Utworzone w ciągu roku obrotowego - - - - - Wykorzystane - - - - - Rozwiązane - - - - - Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 30.06.2013 r., w tym: 49-89 - 138 - długoterminowe 49 - - - 49 - krótkoterminowe - - 89-89 Rezerwy na Rezerwy na Rezerwy na Rezerwy na odprawy pozostałe 2012 rok nagrody urlopy RAZEM emerytalne i świadczenia jubileuszowe wypoczyn-kowe rentowe pracownicze Stan na dzień 01.01.2012 30-80 - 110 Utworzenie rezerwy 49-89 - 138 Koszty wypłaconych świadczeń - - - - - Rozwiązanie rezerwy 30-80 - 110 Stan na dzień 31.12.2012, w tym: 49-89 - 138 - długoterminowe 49 - - - 49 - krótkoterminowe - - 89-89 www.netmedia.com.pl Strona 31

I półrocze 2012 r. Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe świadczenia Razem Stan na 01.01.2012 r. 30-80 - 110 Utworzone w ciągu roku obrotowego - - - - - Wykorzystane - - - - - Rozwiązane - - - - - Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 30.06.2012 r., w tym: 30-80 - 110 - długoterminowe 30 - - - 30 - krótkoterminowe - - 80-80 1.8.13. Pozostałe rezerwy 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty - - - Rezerwy na zobowiązania 648 338 1 470 Rozliczenia międzyokresowe bierne 160 - - Inne rezerwy - - - Razem, w tym: 808 338 1 470 - długoterminowe - - - - krótkoterminowe 808 338 1 470 Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty nie występują. Rezerwy restrukturyzacyjne nie występują. Zmiana stanu rezerw pozostałych I półrocze 2013 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2013 r. - 338 - - 338 Utworzone w ciągu roku obrotowego - 611 160-771 Wykorzystane - 138 - - 138 Rozwiązane - 163 - - 163 Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 30 czerwca 2013 r., w tym: - 648 160-808 - długoterminowe - - - - - - krótkoterminowe - 648 160-808 www.netmedia.com.pl Strona 32

2012 rok Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 01.01.2012-407 - 13 420 Utworzone w ciągu roku obrotowego - 340 - - 340 Wykorzystane - 410 - - 410 Rozwiązane - - - 13 13 Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 31.12.2012, w tym: - 338 - - 338 - długoterminowe - - - - - - krótkoterminowe - 338 - - 338 I półrocze 2012 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2012 r. - 407-13 420 Utworzone w ciągu roku obrotowego - 1 403 - - 1 403 Wykorzystane - 315-13 328 Rozwiązane - 25 - - 25 Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 30 czerwca 2012 r., w tym: - 1 470 - - 1 470 - długoterminowe - - - - - - krótkoterminowe - 1 470 - - 1 470 1.8.14. Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych Aktywa warunkowe Zobowiązania warunkowe Stan na 1 stycznia 2013 r. - 33361 Utworzone w ciągu roku obrotowego - - Wygaśnięcie - - Stan na 30 czerwca 2013 r. - 33361 1.8.15. Instrumenty finansowe informacja na temat wartości godziwej Instrumenty finansowe Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Wartość bilansowa 30.06.2013 31.12.2012 Wartość godziwa Wartość bilansowa Wartość godziwa 33 264 33 264 33 289 33 289 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności - - - - Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (wyceniane w wartości godziwej) - - - - Pożyczki udzielone i należności własne 25670 22479 16691 16691 Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy - - - - Pozostałe zobowiązania finansowe 8466 8466 9277 9277 www.netmedia.com.pl Strona 33

Hierarchia wartości godziwej Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży poziom hierarchii wartości godziwej 30.06.2013 Akcje / Udziały w spółkach nienotowanych na giełdzie - - Akcje spółek notowanych na giełdzie - - Dłużne papiery wartościowe - - Inne aktywa finansowe - - Razem - - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej 30.06.2013 Pochodne instrumenty finansowe - - Akcje spółek notowanych - - Akcje spółek nienotowanych poziom 2 33 264 Inne - - Razem - 33 264 Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej 30.06.2013 Pochodne instrumenty finansowe - - Inne - - Razem - - Na dzień 30 czerwca 2013 r. Grupa utrzymywała instrumenty finansowe wykazywane w wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Spółki Grupy stosują poniższą hierarchię dla określania i wykazywania wartości godziwej instrumentów finansowych według metody wyceny: Poziom 1 - ceny notowane (nieskorygowane) na aktywnym rynku dla identycznych aktywów oraz zobowiązań; Poziom 2 - pozostałe metody, dla których pośrednio bądź bezpośrednio są uwzględniane wszystkie czynniki mające istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą; Poziom 3 - metody oparte na czynnikach mających istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych. W okresie zakończonym 30 czerwca 2013 r. nie miały miejsce przesunięcia między poziomami 1 i 2 hierarchii wartości godziwej, ani też żaden z instrumentów nie został przesunięty z / do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej. W okresie od 1 stycznia 2013 r. do 30 czerwca 2013 r. nie wystąpiły zmiany technik wyceny wartości godziwej aktywów z 2 poziomu hierarchii. 1.8.16. Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. 1.8.17. Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. 1.8.18. Informacja dotycząca sezonowości lub cykliczności działalności W Grupie Kapitałowej Emitenta nie występuje istotna sezonowość lub cykliczność działalności. www.netmedia.com.pl Strona 34

1.8.19. Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nie objętymi konsolidacją W związku z przeniesieniem działalności turystycznej z Netmedia S.A. do spółki zależnej etravel S.A. na przełomie II i III kwartału 2011 r. zarówno obroty jak i salda należności i zobowiązania wewnątrzgrupowe zostały zaprezentowane zarówno po stronie Netmedia S.A. jak i etravel S.A. a) Łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za I półrocza 2013 i 2012 r. Netmedia S.A. Skonsolidowane - Podmiot powiązany Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych * Zakupy od podmiotów powiązanych * Należności od podmiotów powiązanych * w tym przeterminowane Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych * w tym zaległe, po upływie terminu płatności 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Jednostka dominująca - - - - - - - - - - - - Netmedia S.A. Jednostki zależne: 138 1642 806 5665 3695 1145 - - 8 34 - - etravel S.A. 87 1 575 766 5 309 3 690 202 - - - - - - ehotele.pl sp. z o.o. - 9 - - - - - - - - - - emarketing sp. z o.o. 27 30 40 3-942 - - 8 - - - Farmaceo sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Marco Polo Travel sp. z o.o. 15 - - - 1 - - - - 10 - - NBT sp. z o.o. - 23-353 1 - - - - 24 - - NetmediaCapital Limited - - - - - - - - - - - - Netmedia Romania - - - - - - - - 0 - - - Bocho Travel sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Travel Network Solutions sp. z o.o. 6 - - - 0 1 - - - - - - Travel Online sp. z o.o. 3 5 - - 3 - - - - - - - Jednostki stowarzyszone: (3) - - - 117 15 - - - - - - Finder S.A. - - - - - - - - - - - - GHT Solutions sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Grupa IAP - - - - - - - - - - - - Grupa Nsoft (3) - - - 117 15 - - - - - - Expedyt sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Zarząd Spółek Grupy 2-156 469 3 - - - 38 153 - - Net Grow Andrzej Wierzba 2-156 349 2 - - - 38 153 - - Net Travel Michał Pszczoła - - - 120 1 - - - - - - - RAZEM 137 1 642 962 6 134 3 815 1 160 - - 46 187 - - * Zaprezentowane obroty jak i salda spółek konsolidowanych na 30 czerwca 2013 r. podlegają eliminacji w ramach wyłączeń konsolidacyjnych w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Netmedia. www.netmedia.com.pl Strona 35

b) Łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami za I półrocza 2013 i 2012 r. etravel S.A. Skonsolidowane - Podmiot powiązany Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych * Zakupy od podmiotów powiązanych * Należności od podmiotów powiązanych * w tym przeterminowane Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych * w tym zaległe, po upływie terminu płatności 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Jednostka dominująca - - - - - - - - - - - - etravel S.A. Jednostki powiązane: 4472 10155 9739 17415 1310 5 - - 6217 3616 - - Netmedia S.A. 766 5 309 86 1 575 - - - - 3 690 - - - ehotele.pl sp. z o.o. - 449-766 - - - - - 119 - - emarketing sp. z o.o. 20 1 524 2 692 - - - - 1 947 3 452 - - Farmaceo sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Marco Polo Travel sp. z o.o. 13 138-45 - 4 - - 8 - - - NBT sp. z o.o. 3646 4253 9123 12337 1257 - - - 513 45 - - NetmediaCapital Limited - - - - - - - - - - - - Netmedia Romania - 4 - - - - - - - - - - Bocho Travel sp. z o.o. 9 - - - 3 - - - 58 - - - Travel Network Solutions sp. z o.o. (1) 1 - - - 1 - - - - - - Travel Online sp. z o.o. 20-6 - 50 - - - - - - - Jednostki stowarzyszone: 3 3 1-7 1 - - - - - - Finder S.A. - - - - - - - - - - - - GHT Solutions sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Grupa IAP - 2 - - - - - - - - - - Grupa Nsoft 3 1 1-7 1 - - - - - - Expedyt sp. z o.o. - - - - - - - - - - - - Zarząd Spółek Grupy 1 - - - 1 - - - - - - - Net Grow Andrzej Wierzba 1 - - - 1 - - - - - - - Net Travel Michał Pszczoła - - - - - - - - - - - - RAZEM 4 476 10 158 9 740 17 415 1 318 6 - - 6 217 3 616 - - * Zaprezentowane obroty jak i salda spółek konsolidowanych na 30 czerwca 2012 r. podlegają eliminacji w ramach wyłączeń konsolidacyjnych w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Netmedia. c) Pożyczka udzielona członkowi Zarządu Na dzień przekazania niniejszego raportu nie było pożyczek udzielonych członkowi Zarządu. d) Inne transakcje z udziałem członków Zarządu Transakcje z udziałem członków Zarządu odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych. Członek Zarządu poręczył kredyt długoterminowy dla Netmedia S.A. za wynagrodzeniem określonym na warunkach rynkowych. Z tego tytułu za I półrocze 2013 r. wypłacone zostało wynagrodzenie w wysokości 120 tys. zł. Dodatkowo Członek Zarządu udzielił Emitentowi pożyczki na warunkach rynkowych. 1.8.20. Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawach których nie podjęto żadnych działań naprawczych do dnia bilansowego Nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem. 1.8.21. Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. www.netmedia.com.pl Strona 36

1.8.22. Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Na dzień publikacji raportu Spółka oraz podmioty zależne nie są stroną sporu sądowego, którego wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Netmedia S.A. 1.8.23. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej i jednostek gospodarczych wchodzących w jej skład dokonane w ciągu półrocza Informacje dla skonsolidowanego sprawozdania za I półrocze 2012 r. zamieszczone zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. w punkcie 3.2. 1.8.24. Zdarzenia po dacie bilansowej Istotne zdarzenia, które miały miejsce po dacie bilansowej dla sprawozdania za I półrocze 2013 r., zostały opisane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. www.netmedia.com.pl Strona 37

2. Półroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej 2.1. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej AKTYWA Nota stan na 30.06.2013 stan na 31.12.2012 stan na 30.06.2012 Aktywa trwałe 49554 50428 52983 Rzeczowe aktywa trwałe 2.8.3 3887 3974 4167 Wartości niematerialne i prawne 2.8.4 1516 1512 1512 Inwestycje w jednostkach podporządkowanych 2.8.5 41477 40877 42060 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - - - Należności długoterminowe - - - Inne inwestycje długoterminowe 1320 2805 4358 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2.8.9 1354 1260 886 Aktywa obrotowe 8581 9988 10642 Zapasy 2.8.6 - - - Należności handlowe, w tym: 2.8.7 2254 3147 3460 Należności od jednostek powiązanych 1368 1918 1160 Należności od pozostałych jednostek 886 1229 2300 Należności z tytułu podatku dochodowego - - - Należności krótkoterminowe inne 2.8.8 2774 3381 4241 Pożyczki udzielone krótkoterminowe 3354 3307 2398 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 188 151 105 Aktywa przeznaczone do sprzedaży - - - Rozliczenia międzyokresowe 11 2 438 AKTYWA RAZEM 58135 60416 63625 www.netmedia.com.pl Strona 38

PASYWA Nota stan na 30.06.2013 stan na 31.12.2012 stan na 30.06.2012 Kapitały własne 50 359 50 813 54 085 Kapitał zakładowy 1 215 1 215 1 215 Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej 31 313 31 313 31 313 Pozostałe kapitały, w tym: 20 615 20 615 20 615 Kapitał rezerwowy z tytułu skupu akcji własnych 12 000 12 000 12 000 Zyski zatrzymane (2 330) - - Wynik finansowy bieżącego okresu (454) (2 330) 942 Zobowiązania długoterminowe 3 510 4 454 5 417 Kredyty i pożyczki 168 1 174 2 180 Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2.8.9 3 342 3 280 3 237 Pozostałe rezerwy - - - Zobowiązania krótkoterminowe 4 266 5 149 4 123 Kredyty i pożyczki 3 940 4 679 3 569 Pozostałe zobowiązania finansowe - - - Zobowiązania handlowe, w tym: 275 408 503 Wobec jednostek powiązanych 46-187 Wobec pozostałych jednostek 229 408 316 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego - - - Zobowiązania krótkoterminowe inne 20 21 17 Rezerwa na świadczenia pracownicze 2.8.11 - - - Rezerwy na zobowiązania 2.8.12 31 41 34 Rozliczenia międzyokresowe bierne - - - Rozliczenia międzyokresowe przychodów - - - PASYWA RAZEM 58 135 60 416 63 625 www.netmedia.com.pl Strona 39

2.2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Nota I półrocze 2013 I półrocze 2012 % zmiany 2013 do 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, tow. i mat., w tym: 369 754 (51%) Przychody netto ze sprzedaży produktów 368 748 (51%) Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 1 6 (76%) Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 120 130 (7%) Koszty wytworzenia sprzedanych produktów 120 124 (3%) Wartość sprzedanych towarów i materiałów - 6 - Zysk (strata) brutto na sprzedaży 249 624 (60%) Koszty sprzedaży 41 206 (80%) Koszty ogólnego zarządu 956 911 5% Pozostałe przychody operacyjne 283 360 (21%) Pozostałe koszty operacyjne 54 28 93% Zysk (strata) na działalności operacyjnej (519) (161) - Przychody finansowe 189 1 172 (84%) Koszty finansowe 156 224 (30%) Zysk (strata) przed opodatkowaniem (486) 787 - Podatek dochodowy (32) (155) - Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (454) 942 - Zysk (strata) z działalności zaniechanej - - - Zysk (strata) netto (454) 942 - Inne całkowite dochody, które zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) po spełnieniu określonych warunków - - - Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą - - - Różnice kursowe z przeliczenia jednostek wycenianych metodą praw własności - - - Strata netto z zabezpieczenia udziału w aktywach netto w jednostkach działających za granicą - - - Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży - - - Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu - - - Efektywna część zmian wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy środków pieniężnych - - - Zmiana netto wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu - - - Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów - - - Inne całkowite dochody, które nie zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) - - - Przeszacowanie rzeczowego majątku trwałego - - - Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń - - - Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów - - - Całkowity dochód akcjonariuszy jednostki dominującej (454) 942 - www.netmedia.com.pl Strona 40

2.3. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zysk / Strata netto (454) 942 Korekty razem: 807 (1 564) Amortyzacja 139 136 Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 3 (23) Odsetki (3) 64 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej - (800) Zmiana stanu rezerw (9) (362) Zmiana stanu zapasów - 504 Zmiana stanu należności 852 11 486 Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (134) (11 918) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (9) (496) Inne korekty (32) - Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony - (155) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 353 (622) DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Wpływy 1641 321 Wpływ ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych - - Wpływ ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości - - Wpływ ze sprzedaży jednostek powiązanych - 203 Wpływ ze sprzedaży papierów wartościowych - - Inne wpływy inwestycyjne 1 484 - Wpływy z tytułu spłaty pożyczek 1 - Przychody z tytułu odsetek 156 118 Wydatki 56 85 Wydatki na rzeczowy majątek trwały i wartości niematerialne 56 70 Wydatki na inwestycje w nieruchomości - - Wydatki na nabycie podmiotów powiązanych - - Wydatki na nabycie papierów wartościowych - - Wydatki na udzielone pożyczki - 15 Wydatki na zapłacone odsetki - - Inne wydatki inwestycyjne - - Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 1 585 236 www.netmedia.com.pl Strona 41

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Wpływy 1 698 Wpływy z tytułu udzielonych kredytów / pożyczek - 675 Wpływy z tytułu odsetek - - Inne wpływy finansowe 1 23 Wydatki 1902 1188 Wydatki z tytułu spłaty kredytów / pożyczek 1745 1006 Wydatki z tytułu odsetek 153 182 Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli - - Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego - - Wpływy netto z emisji akcji własnych / podniesienie kapitału - - Inne wydatki finansowe 4 - Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1901) (490) PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM 37 (876) Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym - - - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 0 23 Środki pieniężne na początek okresu 151 180 Środki pieniężne na koniec okresu 188 105 Pozycje: zmiana stanu należności, zmiana stanu zobowiązań, zmiana stanu rezerw oraz zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych uwzględniają zmiany bilansowe, korekty niegotówkowe i reklasyfikacje na potrzeby prawidłowej prezentacji wartości przepływów środków pieniężnych za wskazane okresy. www.netmedia.com.pl Strona 42

2.4. Zestawienie zmian w jednostkowym kapitale własnym Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzed. akcji pow. ceny nominalnej Kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Wynik netto Razem kapitały I półrocze 2013 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2013 r. wg MSSF 1215 31313 12000 8615 (2330) 50813 Korekty błędów - - - - - - Kapitał własny po korektach 1 215 31 313 12 000 8 615 (2 330) 50 813 Emisja akcji - - - - - - Koszty emisji akcji - - - - - - Rezerwa na podatek odroczony - - - - - - Podział zysku netto - - - - - - Zysk netto za I półrocze 2013 r. - - - - (454) (454) Skup akcji własnych w celu umorzenia - - - - - - Razem zmiany w okresie - - - - (454) (454) Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2013 r. wg MSSF 1215 31313 12000 8615 (2784) 50359 2012 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12000 6362 2253 53143 Korekty błędów - - - - - - Kapitał własny po korektach 1 215 31 313 12 000 6 362 2 253 53 143 Emisja akcji - - - - - - Koszty emisji akcji - - - - - - Rezerwa na podatek odroczony - - - - - - Podział zysku netto - - - 2 253 (2 253) - Zysk netto za 2012 r. - - - - (2330) (2330) Skup akcji własnych w celu umorzenia - - - - - - Razem zmiany w okresie - - - 2253 (4583) (2330) Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12000 8615 (2330) 50813 I półrocze 2012 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12000 6362 2253 53143 Korekty błędów - - - - - - Kapitał własny po korektach 1 215 31 313 12 000 6 362 2 253 53 143 Emisja akcji - - - - - - Koszty emisji akcji - - - - - - Rezerwa na podatek odroczony - - - - - - Podział zysku netto - - - 2 253 (2 253) - Zysk netto za I półrocze 2012 r. - - - - 942 942 Skup akcji własnych w celu umorzenia - - - - - - Razem zmiany w okresie - - - 2253 (1311) 942 Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2012 r. wg MSSF 1215 31313 12000 8615 942 54085 www.netmedia.com.pl Strona 43

2.5. Oświadczenia 2.5.1. Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzenia sprawozdania Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 30 czerwca 2013 r. Porównywalne dane finansowe za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2012 r. (dla sprawozdania z przepływów pieniężnych, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania ze zmian w kapitałach własnych) oraz na 31 grudnia 2012 r. (dla sprawozdania z sytuacji finansowej), zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego. W 2013 r. Emitent przyjął wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez niego działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. Przyjęcie nowych i zatwierdzonych przez UE standardów i interpretacji nie spowodowało zmian w zasadach rachunkowości Emitenta wpływających na wielkości wykazywane w sprawozdaniach finansowych za 2013 oraz 2012 r. Emitent nie skorzystał z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejska, a które wejdą w życie po dniu bilansowym. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym Spółki za 2012 r. obejmującym noty, za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2012 r. sporządzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE. Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta. Ostatnie sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta to sprawozdanie finansowe za 2012 r. Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi. Raport z przeglądu publikowany jest wraz z niniejszym sprawozdaniem. Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego. Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. 2.5.2. Oświadczenia Zarządu Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkowa i finansowa Spółki oraz jej wynik finansowy. Niniejsze sprawozdanie zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 r. Zarząd oświadcza, że podmiot uprawniony do przeglądu sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjętymi przez Zarząd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą Spółki uchwałą nr 1 z dnia 13 lutego 2013 r. w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta. www.netmedia.com.pl Strona 44

2.6. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania 2.6.1. Opis przyjętych zasad rachunkowości Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2012 r., z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2013 r.: Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Silna hiperinflacja i usunięcie ustalonych terminów dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy; Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Pożyczki rządowe; Zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; MSSF 13 Ustalanie wartości godziwej ; Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy Podatek odroczony: realizacja wartości aktywów; Zmiana do MSR 19 Świadczenia pracownicze ; Zmiana do MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; Poprawki do MSSF (2009-2011) dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (dot. MSSF 1, MSR 1, MSR 16, MSR 32 oraz MSR 34); KIMSF 20: Koszty usuwania nakładu na etapie produkcji w kopalniach odkrywkowych. W 2013 r. Spółka przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. W związku z wejściem w życie MSSF 13, Spółka zaprezentowała aktywa wyceniane w wartości godziwej w nocie 2.8.14, w skróconym śródrocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym. W ocenie Spółki, MSSF 13 nie ma istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe, ponieważ metody i założenia obecnie wykorzystywane przy wycenie składników aktywów w wartości godziwej są zgodne z wytycznymi nowego standardu. Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i zmian do standardów zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 roku: MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe ; MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne ; MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach ; Zmieniony MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe ; Zmieniony MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach. Według szacunków Spółki wymienione wyżej standardy i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na koniec okresu sprawozdawczego. Standardy i interpretacje przyjęte przez RMSR, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE do stosowania: MSSF 9 Instrumenty finansowe - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2015 r. Nowy standard zastępuje wytyczne zawarte w MSR 39 Instrumenty Finansowe: ujmowanie i wycena, na temat klasyfikacji oraz wyceny aktywów finansowych. Standard eliminuje istniejące w MSR 39 kategorie utrzymywane do terminu wymagalności, dostępne do sprzedaży oraz pożyczki i należności. W momencie początkowego ujęcia aktywa finansowe będą klasyfikowane do jednej z dwóch kategorii: - aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu; lub - aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej. www.netmedia.com.pl Strona 45

Składnik aktywów finansowych jest wyceniany według zamortyzowanego kosztu jeżeli spełnione są następujące dwa warunki: aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów wynikających z kontraktu; oraz, jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, gdy inwestycja w instrument kapitałowy nie jest przeznaczona do obrotu. MSSF 9 daje możliwość decyzji o wycenie takich instrumentów finansowych, w momencie ich początkowego ujęcia, w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Decyzja taka jest nieodwracalna. Wyboru takiego można dokonać dla każdego instrumentu osobno. Wartości ujęte w innych całkowitych dochodach nie mogą w późniejszych okresach zostać przekwalifikowane do rachunku zysków i strat. Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach i MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe Jednostki inwestycyjne obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po dniu 1 stycznia 2014 r. Jednostkę uznaje się za spółkę inwestycyjną jeżeli jej jedyna istotna działalność obejmuje różnorodne inwestycje mające na celu pomnożenie wartości kapitału, osiągnięcie dochodów (np. w formie dywidend lub odsetek) lub jedno i drugie. Zmiana zakłada, że spółka inwestycyjna wycenia inwestycje w kontrolowanych przez siebie jednostkach w wartości godziwej przez wynik finansowy, nie konsolidując ich. Zmiana do MSR 36 Utrata wartości aktywów - Ujawnienia wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Zmiana MSR 36 ma na celu ujednolicenie wymogów między MSR a US GAAP w zakresie ujawnień dotyczących utraty wartości aktywów oraz wprowadzenie wymogu dodatkowych ujawnień, jeżeli wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. W przypadku gdy wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia wymagane jest ujawnienie poziomu hierarchii wartości godziwej (wg MSSF 13), na którym wycena w wartości godziwej została sklasyfikowana, stosowane techniki wyceny oraz kluczowe założenia, na których kierownictwo oparło ustalenie wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia (przy poziomie 2 i 3). KIMSF 21: Opłaty - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Interpretacja ta dotyczy MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe". Jednym z kryteriów rozpoznania zobowiązania wg MSR 37 jest wymóg występowania obecnego obowiązku w rezultacie przeszłych zdarzeń (tzw. zdarzenie obligujące). Interpretacja wyjaśnia, iż zdarzeniem obligującym w przypadku opłat nakładanych przez rząd jest prowadzenie działalności, która powoduje konieczność uregulowania opłaty zgodnie z obowiązującymi przepisami. Interpretacja ta nie dotyczy kar wynikających ze złamania prawa oraz opłat uregulowanych przez inne MSSF/MSR (np. MSR 12 Podatek dochodowy). Według szacunków Grupy, wymienione wyżej standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego. 2.6.1. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. 2.6.2. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ( waluta funkcjonalna ). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki. www.netmedia.com.pl Strona 46

b) Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza się ich w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto. 2.7. Dane segmentowe Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r. 2.8. Szczegółowe noty 2.8.1. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach Sporządzenie śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarząd określonych szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Większość szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarządu. Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnic od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarząd przy zastosowani MSR 34, które maja istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, a także szacunki, obciążone znaczącym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w śródrocznym sprawozdaniu finansowym. a) Profesjonalny osąd W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Klasyfikacja umów leasingowych W Spółce umowy leasingu nie występują. c) Niepewność szacunków Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Utrata wartości aktywów Przegląd przesłanek na utratę wartości aktywów nie wykazał konieczności przeprowadzenia testów na dzień sprawozdawczy. Wycena rezerw Z uwagi na niematerialny charakter wartość rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych nie została ujęta w sprawozdaniu Spółki. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Wartość godziwa instrumentów finansowych Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Spółka kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie 2.8.14. Ujmowanie przychodów Z uwagi na brak zawartych kontraktów długoterminowych spółki z Grupy nie stosują metody procentowego zaawansowania prac w przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stawki amortyzacyjne Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów www.netmedia.com.pl Strona 47

ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Spółka stosuje dla poszczególnych grup majątku następujące roczne stawki amortyzacyjne: Dla środków trwałych: budynki i budowle 2,5-10% urządzenia techniczne i maszyny 30% środki transportu 20% pozostałe środki trwałe 10-20% Dla wartości niematerialnych i prawnych: znaki towarowe 5% oprogramowanie systemowe 10% prawa do domen 5% inne oprogramowanie 20-50% 2.8.2. Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem. 2.8.3. Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r. 150 4370 249-127 15 4911 Zwiększenie, z tytułu: - - - - - - - - nabycia środków trwałych - - - - - - - - inne - - - - - - - Zmniejszenie, z tytułu: - - - - - - - - zbycia - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2013 r. 150 4370 249-127 15 4911 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r. - 638 182-116 - 936 Zwiększenie, z tytułu: - 57 29-2 - 88 - amortyzacji - 57 29-2 - 88 Zmniejszenie - - - - - - - - sprzedaży - - - - - - - Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r. - 695 211-118 - 1024 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r. - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r. - - - - - - - Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2013 r. 150 3675 38-9 15 3887 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. www.netmedia.com.pl Strona 48

2012 rok Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2012 150 4370 215 106 124 136 5101 Zwiększenie, z tytułu: - - 43-3 6 52 - nabycia środków trwałych - - 43-3 6 52 Zmniejszenie, z tytułu: - - 9 106-127 242 - zbycia - - 9 70 - - 79 - sprzedaży spółki zależnej - - - 36 - - 36 Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2012 150 4370 249-127 15 4911 Umorzenie na dzień 01.01.2012-525 168 78 100-871 Zwiększenie, z tytułu: - 113 14 5 16-148 - amortyzacji 113 14 5 16 148 Zmniejszenie - - - 83 - - 83 - sprzedaży - - - 83 - - 83 Umorzenie na dzień 31.12.2012-638 182-116 - 936 Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2012 - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2012 - - - - - - - Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2012 150 3732 66-11 15 3974 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. www.netmedia.com.pl Strona 49

I półrocze 2012 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r. 150 4370 215 106 124 136 5101 Zwiększenie, z tytułu: - - 10 - - 6 16 - nabycia środków trwałych - - 5 - - 6 11 - inne - - 5 - - - 5 Zmniejszenie, z tytułu: - - - - - - - - zbycia - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2012 r. 150 4370 225 106 124 142 5117 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r. - 525 168 78 100-871 Zwiększenie, z tytułu: - 57 9 4 9-79 - amortyzacji - 57 9 4 9-79 Zmniejszenie - - - - - - - - sprzedaży - - - - - - - Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r. - 582 177 82 109-950 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r. - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r. - - - - - - - Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2012 r. 150 3788 48 24 15 142 4167 Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. www.netmedia.com.pl Strona 50

2.8.4. Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r. - 62-2212 - - - 2274 Zwiększenie, z tytułu: - - - 56 - - - 56 - nabycia - - - 56 - - - 56 Zmniejszenie - - - - - - - - - zbycia - - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2013 r. - 62-2268 - - - 2330 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r. - 21-741 - - - 762 Zwiększenie, z tytułu: - 2-50 - - - 52 - amortyzacji - 2-50 - - - 52 Zmniejszenie - - - - - - - - Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r. - 23-791 - - - 814 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r. - - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r. - - - - - - - - Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2013 r. - 39-1477 - - - 1516 1 Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. www.netmedia.com.pl Strona 51

2012 rok Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2012-62 - 1542 - - - 1604 Zwiększenie, z tytułu: - - - 962 - - - 962 - nabycia - - - 962 - - - 962 Zmniejszenie, z tytułu: - - - 292 - - - 292 - zbycia - - - 292 - - - 292 Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2012-62 - 2212 - - - 2274 Umorzenie na dzień 01.01.2012-18 - 623 - - - 641 Zwiększenie, z tytułu: - 3-118 - - - 121 - amortyzacji 3 118 121 Zmniejszenie, z tytułu: - - - - - - - - - likwidacji - - - - - - - - Umorzenie na dzień 31.12.2012-21 - 741 - - - 762 Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2012 - - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2012 Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2012 - - - - - - - - - 41-1 471 - - - 1 512 1 Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. www.netmedia.com.pl Strona 52

I półrocze 2012 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r. - 62-1542 - - - 1604 Zwiększenie, z tytułu: - - - 904 - - - 904 - nabycia - - - 904 - - - 904 Zmniejszenie - - - 292 - - - 292 Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2012 r. - 62-2154 - - - 2216 Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r. - 18-623 - - - 641 Zwiększenie, z tytułu: - 2-61 - - - 63 - amortyzacji - 2-61 - - - 63 Zmniejszenie - - - - - - - - Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r. - 20-684 - - - 704 Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r. - - - - - - - - Zwiększenie - - - - - - - - Zmniejszenie - - - - - - - - Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r. - - - - - - - - Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2012 r. - 42-1470 - - - 1512 1 Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. Nazwa spółki 2.8.5. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych na dzień 30 czerwca 2013 r. Wartość udziałów wg ceny nabycia Odpisy aktualizujące wartość Wartość bilansowa udziałów Procent posiadanych udziałów Procent posiadanych głosów Metoda konsolidacji Finder S.A. 4 940-4 940 20,5% 20,5% praw własności IAP S.A. 791-791 0,02% 0,02% praw własności NetmediaCapital Ltd 20 006-20 006 100,0% 100,0% pełna Netmedia T.S.RO SRL 2 047-0 100,0% 100,0% brak Nsoft S.A. 604-604 52,3% 52,3% brak GTH Solutions Sp. z o.o. 1 800-1 800 45,0% 45,0% brak etravel S.A. 12 928-12 928 99,9% 99,9% pełna Expedyt Sp. z o.o. 408-408 25,1% 25,1% brak Suma 43 524 41 477 www.netmedia.com.pl Strona 53

2.8.6. Zmiana wartości szacunkowych zapasów Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. 2.8.7. Zmiana wartości szacunkowych należności handlowych 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Należności handlowe krótkoterminowe, w tym: 2254 3147 3460 - od jednostek powiązanych 1368 1918 1160 - od pozostałych jednostek 886 1229 2300 Odpisy aktualizujące 603 688 379 Należności handlowe krótkoterminowe brutto 2857 3835 3839 Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności handlowych Należności handlowe Pozostałe należności Jednostki powiązane Stan odpisów aktualizujących wartość należności na 01.01.2013 r. - - Zwiększenie - - Zmniejszenie - - Stan odpisów aktualizujących wartość należności od jednostek powiązanych na 30.06.2013 r. - - Jednostki pozostałe Stan odpisów aktualizujących wartość należności na 01.01.2013 r. 688 1 071 Zwiększenie, w tym: - - - dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne - - Zmniejszenie, w tym: 85 - - wykorzystanie odpisów aktualizujących - - - rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności 85 - Stan odpisów aktualizujących wartość należności od jednostek pozostałych na 30.06.2013 r. 603 1071 Stan odpisów aktualizujących wartość należności ogółem na 30.06.2013 r. 603 1 071 Na dzień 30.06.2013 r. Bieżące i przeterminowane należności handlowe Razem Nie Przeterminowanie w dniach przeterminowane 91 180 < 30 dni 31-60 dni 61 90 dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją 181 360 dni >360 dni Należności brutto 1 280 24 1 1 1 1 1 252 - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 1 280 24 1 1 1 1 1 252 - Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto 88 2 0 0 1 7 78 - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 88 2 0 0 1 7 78 - Jednostki pozostałe Należności brutto 1 489 299 60 4 2 67 3 1 054 Odpisy aktualizujące 603 - - - - - - 603 Należności netto 886 299 60 4 2 67 3 451 www.netmedia.com.pl Strona 54

Nie Przeterminowanie w dniach Na dzień Razem przetermin 31.12.2012 91 180 181 360 owane < 30 dni 31-60 dni 61 90 dni >360 dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją Należności brutto 1815 140 5 5 5 822 838 - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 1 815 140 5 5 5 822 838 - Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto 103 19 8 7 7 22 40 - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 103 19 8 7 7 22 40 - Jednostki pozostałe Należności brutto 1 917 371 57 32 169 126 15 1 147 Odpisy aktualizujące 688 - - - - - - 688 Należności netto 1 229 371 57 32 169 126 15 459 Na dzień 30.06.2012 r. Razem Nie Przeterminowanie w dniach przeterminowane < 30 dni 31-60 dni 61 90 dni 91 180 dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją 181 360 dni >360 dni Należności brutto 1 144 809 8 20 5 46 256 - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 1 144 809 8 20 5 46 256 - Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto 16 8 7 1 - - - - Odpisy aktualizujące - - - - - - - - Należności netto 16 8 7 1 - - - - Jednostki pozostałe Należności brutto 2 679 616 222 128 366 231 737 379 Odpisy aktualizujące 379 - - - - - - 379 Należności netto 2 300 616 222 128 366 231 737-2.8.8. Pozostałe należności 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Należności krótkoterminowe, w tym 2 774 3 381 4 241 - od jednostek powiązanych 2 416 3 016 3 199 - od pozostałych jednostek 358 365 1 042 Odpisy aktualizujące 1 071 1 071 - Należności krótkoterminowe brutto 3 845 4 452 4 241 * W pozycji pozostałych należności krótkoterminowych na 30 czerwca 2011 r. zakwalifikowana została kwota 1.200 tys. zł z uwagi na niezarejestrowaną przez KRS transakcję nabycia udziałów w GTH Solutions Sp. z o.o. www.netmedia.com.pl Strona 55

2.8.9. Odroczony podatek dochodowy Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego 1.01.2013 zwiększenia zmniejszenia 30.06.2013 Rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne - - - - Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze - - - - Rezerwa na niewykorzystane urlopy - - - - Rezerwy na rekultywację - - - - Rezerwy na ochronę środowiska - - - - Przeszacowanie kontraktu na zamianę stóp procentowych swap (zabezpieczenie wartości godziwej) do wartości godziwej - - - - Odpisy aktualizujące udziały w innych jednostkach - - - - Pozostałe rezerwy - - - - Rezerwa na pozostałe koszty 2013 40 32 41 31 Ujemne różnice kursowe - - - - Nierozliczona strata podatkowa z lat ubiegłych 4834 575-5409 Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach - - - - Straty możliwe do odliczenia w następnych okresach - - - - Odpisy aktualizujące zapasy - - - - Odpisy aktualizujące należności 1 758-120 1 638 Koszty NKUP - złe długi - 50-50 Suma ujemnych różnic przejściowych 6 632 657 161 7 128 Stawka podatkowa 0,19 0,19 0,19 0,19 Aktywa z tytułu odroczonego podatku 1 260 125 31 1 354 Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego 1.01.2013 zwiększenia zmniejszenia 30.06.2013 Różnica pomiędzy amortyzacją bilansową, a podatkową 2256 281-2537 Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej - - - - Przeszacowanie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży do wartości godziwej - - - - Przeszacowanie kontraktów walutowych (zabezpieczenia przepływów pieniężnych) do wartości godziwej - - - - Korekta do wartości godziwej z tytułu przejęcia jednostek - - - - Dodatnie różnice kursowe - - - - Zmiana akcji IAP. 14 891 - - 14 891 Przychody zafakturowane w roku następnym - - - - Odsetki od pożyczki 117 44-161 Suma dodatnich różnic przejściowych 17 264 325-17 589 Stawka podatkowa 0,19 0,19 0,19 0,19 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu 3 280 62-3 342 www.netmedia.com.pl Strona 56

2.8.10. Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Aktywo z tytułu podatku odroczonego 1 354 1 260 886 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność kontynuowana 3 342 3 280 3 237 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność zaniechana - - - Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego (1 988) (2 020) (2 351) Nie występują. 2.8.11. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 2.8.12. Pozostałe rezerwy 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty - - - Rezerwy na zobowiązania 31 41 34 Rozliczenia międzyokresowe bierne - - - Inne rezerwy - - - Razem, w tym: 31 41 34 - długoterminowe - - - - krótkoterminowe 31 41 34 Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty nie występują. Rezerwy restrukturyzacyjne nie występują. Zmiana stanu rezerw pozostałych I półrocze 2013 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2013 r. - 41 - - 41 Utworzone w ciągu roku obrotowego - 31 - - 31 Wykorzystane - 41 - - 41 Rozwiązane - - - - - Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 30 czerwca 2013 r., w tym: - 31 - - 31 - długoterminowe - - - - - - krótkoterminowe - 31 - - 31 www.netmedia.com.pl Strona 57

2012 rok Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 01.01.2012-36 - - 36 Utworzone w ciągu roku obrotowego - 41 - - 41 Wykorzystane - 36 - - 36 Rozwiązane - - - - - Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 31.12.2012, w tym: - 41 - - 41 - długoterminowe - - - - - krótkoterminowe - 41 - - 41 I półrocze 2012 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2012 r. - 36 - - 36 Utworzone w ciągu roku obrotowego - 12 - - 12 Wykorzystane - 14 - - 14 Rozwiązane - - - - - Korekta z tytułu różnic kursowych - - - - - Korekta stopy dyskontowej - - - - - Stan na 30 czerwca 2012 r., w tym: - 34 - - 34 - długoterminowe - - - - - - krótkoterminowe - 34 - - 34 2.8.13. Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych Aktywa warunkowe Zobowiązania warunkowe Stan na 1 stycznia 2013 r. - 7 410 Utworzone w ciągu roku obrotowego - - Wygaśnięcie - - Stan na 30 czerwca 2013 r. - 7 410 2.8.14. Instrumenty finansowe informacja na temat wartości godziwej Instrumenty finansowe Wartość bilansowa 30.06.2013 31.12.2012 Wartość godziwa Wartość bilansowa Wartość godziwa Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 41477 41477 40877 40877 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności - - - - Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (wyceniane w wartości godziwej) - - - - Pożyczki udzielone i należności własne 6348 6348 9333 9333 Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy - - - - Pozostałe zobowiązania finansowe 4108 4108 5853 5853 www.netmedia.com.pl Strona 58

Hierarchia wartości godziwej Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży poziom hierarchii wartości godziwej 30.06.2013 Akcje / Udziały w spółkach nie notowanych na giełdzie - - Akcje spółek notowanych na giełdzie - - Dłużne papiery wartościowe - - Inne aktywa finansowe - - Razem - - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej 30.06.2013 Pochodne instrumenty finansowe - - Akcje spółek notowanych - - Akcje spółek nienotowanych poziom 2 41477 Inne - - Razem - 41477 Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej 30.06.2013 Pochodne instrumenty finansowe - - Inne - - Razem - - Na dzień 30 czerwca 2013 r. Spółka utrzymywała instrumenty finansowe wykazywane w wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Spółka stosuje poniższą hierarchię dla określania i wykazywania wartości godziwej instrumentów finansowych według metody wyceny: Poziom 1 - ceny notowane (nieskorygowane) na aktywnym rynku dla identycznych aktywów oraz zobowiązań; Poziom 2 - pozostałe metody, dla których pośrednio bądź bezpośrednio są uwzględniane wszystkie czynniki mające istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą; Poziom 3 - metody oparte na czynnikach mających istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych. W okresie zakończonym 30 czerwca 2013 r. nie miały miejsce przesunięcia między poziomami 1 i 2 hierarchii wartości godziwej, ani też żaden z instrumentów nie został przesunięty z / do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej. W okresie od 1 stycznia 2013 r. do 30 czerwca 2013 r. nie wystąpiły zmiany technik wyceny wartości godziwej aktywów z 2 poziomu hierarchii. 2.8.15. Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. 2.8.16. Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. 2.8.17. Informacja dotycząca sezonowości lub cykliczności działalności W Spółce nie występuje istotna sezonowość lub cykliczność działalności. www.netmedia.com.pl Strona 59

2.8.18. Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nie objętymi konsolidacją Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r. 2.8.19. Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r. 2.8.20. Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r. 2.8.21. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej i jednostek gospodarczych wchodzących w jej skład dokonane w ciągu półrocza Informacje dla sprawozdania za I półrocze 2013 r. zamieszczone zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. w punkcie 3.2. 2.8.22. Zdarzenia po dacie bilansowej Informacje o zdarzeniach po dacie bilansowej dla sprawozdania za I półrocze 2013 r. zamieszczone zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. www.netmedia.com.pl Strona 60

3. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej 3.1. Podstawowa działalność Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Netmedia ( Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa Netmedia ) jest Netmedia S.A. ( Spółka, Emitent ) z siedzibą w Warszawie przy ul. Woronicza 15. Podstawowa działalność Grupy to sprzedaż usług turystycznych, głównie z wykorzystaniem Internetu. Istotne znaczenie dla wyników finansowych Grupy mają podmioty działające w branży usług lokalizacyjnych (spółka stowarzyszona Finder S.A.) oraz branży sprzedaży metali szlachetnych i numizmatów, głównie przez Internet (Grupa Inwestycje Alternatywne Profit). Pozostałe działalności Grupy, o mniejszym znaczeniu dla osiąganych wyników finansowych to tworzenie oprogramowania dla rynku pośredników nieruchomości oraz świadczenie innowacyjnych usług informatycznych dla branży hotelowej. Spółką kieruje dwuosobowy Zarząd, którego skład na dzień przekazania niniejszego raportu jest następujący: Andrzej Wierzba prezes Zarządu, Janusz Zapęcki członek Zarządu. W I półroczu 2013 r. oraz w okresie po dacie bilansowej nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu. Nadzór nad Spółką sprawuje pięcioosobowa Rada Nadzorcza w składzie: Janusz Ryszard Wójcik przewodniczący Rady Nadzorczej, Jarosław Zenon Kopyt wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Tomasz Karol Banasiak sekretarz Rady Nadzorczej, Jacek Koczwara członek Rady Nadzorczej, Michał Pszczoła członek Rady Nadzorczej. W I półroczu 2013 r. nastąpiła zmiana w składzie Rady Nadzorczej Piotr Janik złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Netmedia S.A. z dniem 4 czerwca 2013 r. W okresie po dacie bilansowej nastąpiła zmiana w składzie Rady Nadzorczej Artur Arkadiusz Bar złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Netmedia S.A. z dniem 25 lipca 2013 r. W okresie po dacie bilansowej, w dniu 25 lipca 2013 r. walne zgromadzenie powołało do składu Rady Nadzorczej Spółki Jacka Koczwarę oraz Michała Pszczołę. www.netmedia.com.pl Strona 61

3.2. Opis organizacji Grupy Kapitałowej 3.2.1. Struktura Grupy Kapitałowej Strukturę Grupy Kapitałowej na koniec okresu objętego sprawozdaniem przedstawia poniższa ilustracja: Netmedia S.A. 99,9% 100% etravel S.A. emarketing Sp. z o.o. 100% 100% Travel Online Sp. z o.o. Marco Polo Travel Sp. z o.o. Działalność turystyczna 100% Netmedia Business TravelSp. z o.o. 100% Bocho Travel Sp. z o.o. 100% Netmedia T.S. RO SRL 65,2% TravelNetwork Solutions Sp. z o.o. 0,02% 100% NetmediaCapital 32,92% Inwestycje 100% LTD Alternatywne Profit S.A. emonety.pl S.A. 21,17% Finder S.A. 20,46% 52,29% 45% Nsoft S.A. GTH Solutions Sp. z o.o. 100% PronetSp. z o.o. Inwestycje portfelowe 25,1% Expedyt Sp. z o.o. www.netmedia.com.pl Strona 62

Na dzień 30 czerwca 2013 r. Grupa Kapitałowa Netmedia składała się z 17 podmiotów: jednostki dominującej Netmedia S.A. 4 jednostek zależnych: o etravel S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent posiada 99,9% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o Netmedia T.S. RO SRL z siedzibą w Brasov w Rumunii, której Emitent posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o NetmediaCapital Ltd. z siedzibą na Cyprze, której Emitent posiada 100% udziałów i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o NSoft S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent posiada 52,29% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, 4 jednostek stowarzyszonych: o Finder S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent bezpośrednio i pośrednio (poprzez spółkę zależną NetmediaCapital Ltd) posiada 41,6% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o Inwestycje Alternatywne Profit S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent bezpośrednio i pośrednio (poprzez spółkę zależną NetmediaCapital Ltd) posiada 32,94% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o GTH Solutions sp. z o.o. z siedzibą w Józefowie, której Emitent posiada 45% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Expedyt sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której Emitent posiada 25,1% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, oraz spółek: o Marco Polo Travel sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Travel Online sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników. o emarketing sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Netmedia Business Travel sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Travel Network Solutions sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 65,2% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Bocho Travel sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, w której Emitent pośrednio poprzez Netmedia Business Travel kontroluje 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o emonety.pl S.A. z siedzibą w Warszawie, której stowarzyszona spółka Inwestycje Alternatywne Profit posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o Pronet sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, której zależna spółka NSoft S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Spółki Grupy Kapitałowej Netmedia w podziale na metody konsolidacji: jednostki zależne konsolidowane metodą pełną: o etravel S.A., o NetmediaCapital Ltd, jednostki zależne niekonsolidowane z uwagi na brak istotności: o Grupa NSoft, jednostki zależne wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., konsolidowane metodą pełną: o Netmedia Business Travel sp. z o.o., o emarketing sp. z o.o., o Marco Polo Travel sp. z o.o., o Travel Online sp. z o.o., jednostka zależna od Netmedia Business Travel sp. z o.o., konsolidowana metodą pełną: o Bocho Travel sp. z o.o., jednostki stowarzyszone konsolidowane metodą praw własności: o Finder S.A., jednostka stowarzyszona wobec zależnej od Emitenta spółki NetmediaCapital Ltd, konsolidowana metodą praw własności: o Grupa Inwestycje Alternatywne Profit, jednostka zależna niekonsolidowana z uwagi na utratę kontroli związaną z postawieniem spółki w stan upadłości: o Netmedia T.S. RO SRL, jednostka zależna wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., nie podlegająca konsolidacji z uwagi na brak istotności: o Travel Network Solutions sp. z o.o., jednostki stowarzyszone nie podlegające konsolidacji z uwagi na brak istotności: o GTH Solutions sp. z o.o., o Expedyt sp. z o.o. www.netmedia.com.pl Strona 63

3.2.2. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej oraz wskazanie oczekiwanych skutków zmian W I półroczu 2013 r. miały miejsce następujące zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej: Dnia 26 września 2012 r. Emitent objął w podwyższonym kapitale spółki GTH Solutions Sp. z o.o. 30 udziałów o wartości nominalnej 2 tys. zł każdy, za kwotę 600 tys. zł. W wyniku zarejestrowania w drugim kwartale 2013 r. podwyższenia kapitału przez Sąd Rejestrowy, udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach na Walnym Zgromadzeniu wzrósł do poziomu 45%. Dnia 29 stycznia 2013 r. nadzwyczajne walne zgromadzenie spółki Travel Network Solutions Sp. z o.o. zobowiązało wspólników do dokonania dopłat do kapitału w wysokości 50% wartości nominalnej dotychczas posiadanych udziałów. W wyniku powziętej uchwały Emitent dokonał dopłaty do kapitału w kwocie 75 tys. zł. Udział Emitenta w kapitale spółki nie uległ zmianie. Travel Network Solutions sp. z o.o. jest dedykowanym w Grupie Netmedia podmiotem konsolidującym agencyjny kanał dystrybucji produktów turystycznych. W ramach realizacji projektu tworzona jest ogólnopolska sieć franczyzowych biur podróży działających pod wspólną marką Wakacyjny Świat, oferujących klientom możliwość zakupu pełnej oferty turystycznej dostępnej na polskim rynku (wycieczki, rejsy, bilety lotnicze i kolejowe oraz hotele). Dnia 13 lutego 2013 r. nadzwyczajne walne zgromadzenie spółki Expedyt Sp. z o.o. podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału w drodze emisji 473 nowych udziałów o wartości nominalnej 50 zł każdy. Nowe udziały zostały objęte przez inwestorów indywidualnych. Liczba posiadanych udziałów przez Emitenta nie uległa zmianie. W wyniku zarejestrowania w drugim kwartale 2013 r. podwyższenia kapitału przez Sąd Rejestrowy, udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach na Walnym Zgromadzeniu spadł do poziomu 25,1%. Dnia 15 lutego 2013 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę w sprawie wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect, 22 177 713 akcji zwykłych na okaziciela serii A, B i C spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Następnie Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wyznaczył pierwszy dzień notowania akcji spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. na dzień 21 lutego 2013 r. Stan posiadania akcji Emitenta w upublicznionej spółce stowarzyszonej do dnia przekazania raportu nie uległ zmianie. Dnia 9 kwietnia 2013 r. administrator rumuńskiej spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. z siedzibą w Brasov, tj. spółki zależnej od Emitenta, złożył do sądu rejestrowego w Brasov wniosek o ogłoszenie upadłości spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. W oparciu o posiadane własne domeny internetowe Emitent kontynuuje bezpośrednio działalność turystyczną na rynku rumuńskim. Emitent dokonał jednorazowego odpisu aktualizującego wartość aktywów spółki rumuńskiej, który został zakwalifikowany do wyniku za 2012 r. Istotne zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej do dnia przekazania raportu. Dnia 2 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z Travel Online Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a Travel Online Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych www.etravel.pl oraz www.travelonlinespzoo.pl. Połączenie spółki Travel Online z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych. Dnia 29 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z emarketing.pl Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a emarketing.pl Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych www.etravel.pl oraz www.emarketing.com.pl. Połączenie spółki emarketing z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych. 3.2.3. Informacje o spółkach Grupy Kapitałowej W 2011 r. głównym obszarem działalności Netmedia S.A. była sprzedaż usług turystycznych, głównie z wykorzystaniem Internetu. W wyniku reorganizacji Grupy Kapitałowej w zakresie segmentu turystycznego, cała działalność turystyczna została z końcem 2011 r. przeniesiona do zależnej w 99,9% od Emitenta spółki etravel, w związku z tym z początkiem 2012 roku Netmedia S.A. stała się w głównej mierze spółką holdingową. Począwszy od początku 2012 r. Netmedia S.A. prowadzi działalność zarządczą, nadzorczą, informatyczną, księgową, finansową i koordynującą wobec spółek Grupy Kapitałowej. Spółka prowadzi również portale tematyczne, co obecnie nie stanowi jej istotnej działalności. www.netmedia.com.pl Strona 64

Dnia 31 sierpnia 2011 r. etravel formalnie przejęła całość działalności turystycznej prowadzonej bezpośrednio w Netmedia S.A. W wyniku transakcji przeprowadzonych na przełomie marca i kwietnia 2012 r., związanych z reorganizacją Grupy Kapitałowej, przeniesiona została z Netmedia S.A. do etravel S.A. własność wszystkich polskich spółek działających w branży turystycznej. W następstwie powyższych transakcji oraz wcześniejszych działań cała działalność turystyczna Emitenta prowadzona w Polsce została skupiona w Grupie Kapitałowej etravel. etravel bezpośrednio oraz poprzez spółki zależne działa we wszystkich segmentach rynku turystycznego (hotele, bilety lotnicze, rejsy, wycieczki, bilety kolejowe, wynajem samochodów oraz inne) i jest jednym z liderów rynku w Polsce. Netmedia Business Travel Sp. z o. o. (NBT) zajmuje się kompleksową obsługą podróży służbowych. NBT specjalizuje się w dziedzinie Business Travel Management, zapewniając klientom optymalizację kosztów podróży służbowych oraz kompleksową i profesjonalną obsługę z użyciem najnowocześniejszych narzędzi. NBT jest również jednym z liderów na rynku polskim pod względem wartości sprzedaży biletów lotniczych oraz organizacji imprez typu MICE. NBT jest wyłącznym przedstawicielem w Polsce korporacji EGENCIA jednego z liderów na świecie w obsłudze podróży służbowych. W ramach przedstawicielstwa NBT jest odpowiedzialna za obsługę w Polsce globalnych klientów pozyskanych przez EGENCIA. NBT uczestniczy również w globalnej sieci biur podróży Business Plus Lufthansa City Center. Dzięki temu NBT posiada dostęp do know-how oraz narzędzi umożliwiających obsługę klientów w skali globalnej. Przedmiotem działalności Marco Polo Travel sp. z o.o. jest sprzedaż rejsów wycieczkowych. Spółka działa pod marką "Marco Polo" od ponad 20 lat. W swoim portfolio posiada 20 wiodących linii oceanicznych z całego świata i oferuje największy wybór rejsów. Głównym serwisem sprzedażowym w Internecie jest www.rejsy.pl. Netmedia T.S. RO SRL z siedzibą w Brasov w Rumunii to pierwsza spółka zagraniczna w Grupie Netmedia. Specjalizuje się ona w ecommerce, w szczególności w rezerwacjach hotelowych. Dnia 9 kwietnia 2013 r. administrator rumuńskiej spółki złożył do sądu rejestrowego w Brasov wniosek o ogłoszenie jej upadłości. W oparciu o posiadane własne domeny internetowe Emitent kontynuuje bezpośrednio działalność turystyczną na rynku rumuńskim. Spółka stowarzyszona Nsoft S.A. działa w segmencie nowych technologii dla rynku nieruchomości. Podstawową gałęzią jej działalności jest tworzenie zaawansowanego oprogramowania do zarządzania biurem nieruchomości, oprogramowania dla rzeczoznawców majątkowych, systemów MLS do wymiany ofert na wyłączność oraz kompleksowej obsługi informatycznej biur nieruchomości. Nsoft tworzy Grupę Kapitałową wraz z zależną spółką Pronet, która została nabyta w 2011 r. Pronet jest liderem na polskim rynku w obsłudze informatycznej rzeczoznawców. Pronet jest twórcą profesjonalnego oprogramowania o nazwie Walor umożliwiającego dokonywanie wycen nieruchomości. www.netmedia.com.pl Strona 65

Spółka stowarzyszona Finder S.A. działa na rynku usług lokalizacyjnych i zarządzania flotami samochodów. Spółka jest liderem na rynku pod względem liczby monitorowanych pojazdów. Obecnie system Finder obsługuje blisko 2.000 klientów korporacyjnych monitorując ponad 35 tys. pojazdów. Rozwiązania oferowane przez spółkę przynoszą klientom znaczne oszczędności w zakresie użytkowania samochodów firmowych. Handel metalami i kamieniami szlachetnymi oraz numizmatyką jest głównym przedmiotem działalności spółki stowarzyszonej Inwestycje Alternatywne Profit S.A. (IAP). Firma ma dwudziestoletnie doświadczenie w branży i jest jednym z liderów polskiego rynku. Prowadzi sprzedaż za pośrednictwem popularnych portali, m.in.: emonety.pl oraz e-numizmatyka.pl. Dnia 21 lutego 2013 r. spółka zadebiutowała na rynku NewConnect Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Stowarzyszona spółka GTH Solutions sp. z o.o. jest spółką świadczącą innowacyjne usługi informatyczne dla branży hotelowej. Głównym produktem spółki jest platforma dla hoteli działająca pod adresem www.yieldplanet.com i umożliwiająca sprawniejszą dystrybucję cen i dostępności miejsc hotelowych do pośredników oraz na własne strony internetowe hoteli. Spółka GTH Solutions jest jednym z najszybciej rozwijających się przedsiębiorstw w Polsce na rynku oprogramowania dla branży hotelarskiej. EXPEDYT Stowarzyszona spółka Expedyt sp. z o.o. zajmuje się świadczeniem usług polegających na publikacji kuponów rabatowych w Internecie na stronie www.lepszacena.pl oraz jest twórcą społecznościowej gry internetowej www.malwersi.pl. Nowo nabyta spółka Travel Online sp. z o.o. sprzedaje rezerwacje hotelowe przez Internet, głównie klientom zagranicznym. Travel Online posiada szereg atrakcyjnych i dobrze wypozycjonowanych domen internetowych m.in. www.hoteladvisor.com czy www.polhotels.com. Travel Network Solutions sp. z o.o. jest dedykowanym w Grupie Netmedia podmiotem konsolidującym agencyjny kanał dystrybucji produktów turystycznych. W ramach realizacji projektu planowane jest stworzenie ogólnopolskiej sieci franczyzowych biur podróży działających pod wspólną, rozpoznawalną marką Wakacyjny Świat, oferujących klientom możliwość zakupu pełnej oferty turystycznej dostępnej na polskim rynku (wycieczki, rejsy, bilety lotnicze i kolejowe oraz hotele). www.netmedia.com.pl Strona 66

3.3. Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych 3.3.1. Sprzedaż Grupy Netmedia Całkowity obrót Grupy Netmedia w I półroczu 2013 r. wyniósł 120.701 tys. zł i był o 9,4% wyższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego, kiedy wyniósł 110.342 tys. zł. Wzrost obrotu jest skutkiem efektywnych działań handlowych prowadzonych przez Emitenta, które doprowadziły do wzrostu liczby obsługiwanych klientów jak i obserwowanej w drugim kwartale 2013 r. nieznacznej poprawy koniunktury gospodarczej, wpływającej na stopniowe zwiększanie przez klientów korporacyjnych wydatków na podróże służbowe oraz organizację imprez marketingowych. Wartym odnotowania jest fakt, że w samym drugim kwartale obroty wzrosły o 24,8% i wyniosły 69.600 tys. zł kompensując tym samym spadki obrotów z pierwszego kwartału 2013 r. Skonsolidowane przychody Grupy Netmedia w I półroczu 2013 r. wyniosły 65.515 tys. zł. i były nieznacznie niższe od uzyskanych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 1,2%. Wartym odnotowania jest fakt, że w samym drugim kwartale przychody Grupy wzrosły o 9,4% i wyniosły 35.597 tys. zł kompensując tym samym spadki przychodów z pierwszego kwartału 2013 r. Różnica pomiędzy obrotem a przychodem wynika głównie ze sprzedaży biletów lotniczych realizowanych w imieniu i na rzecz klienta gdzie przychodem Emitenta jest jedynie kwota prowizji z danej transakcji oraz z rezerwacji hotelowych dokonywanych z płatnością na miejscu. Sprzedaż I półrocze 2013 r. I półrocze 2012 r. Turystyka Pozostałe Razem Turystyka Pozostałe Razem Obrót 120168 533 120701 108653 1689 110342 Przychody ze sprzedaży 65289 226 65515 65664 651 66315 Zysk brutto na sprzedaży 9945 124 10069 9530 538 10068 % obrotu 8,3% 23,2% 8,3% 8,8% 31,9% 9,1% 3.3.2. Sprzedaż usług turystycznych W segmencie usług turystycznych, który stanowi obecnie największy segment działalności w Grupie Kapitałowej Netmedia, w I półroczu 2013 r. obrót wyniósł 120.168 tys. zł co stanowi wzrost o 10,6%, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wzrost obrotu jest skutkiem efektywnych działań handlowych prowadzonych przez Emitenta, które doprowadziły do wzrostu liczby obsługiwanych klientów. Godnym podkreślenia jest fakt, iż obrót zrealizowany w drugim kwartale 2013 r. wyniósł 69.674 tys. zł i był wyższy o 14.827 tys. zł co stanowi wzrost o 27% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Obrót ten został zrealizowany w warunkach nieznacznej poprawy koniunktury gospodarczej obserwowanej na rynku usług turystycznych. W tym samym okresie przychody ze sprzedaży w segmencie turystycznym spadły o (0,6%) i wyniosły 65.289 tys. zł, przy jednoczesnym wzroście wypracowanej marży brutto, która w I półroczu 2013 r. wyniosła 9.945 tys. zł i była wyższa o 4,4% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. W samym drugim kwartale wypracowana marża z działalności turystycznej wyniosła 5.554 tys. zł i była wyższa o 11,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Segment usług turystycznych I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Obrót 120 168 108 653 10,6% Przychody ze sprzedaży 65 289 65 664 (0,6%) Zysk brutto na sprzedaży 9 945 9 530 4,4% Na rynku rezerwacji hotelowych w I półroczu 2013 r. liczba zrealizowanych rezerwacji w systemach rezerwacyjnych Emitenta wyniosła 69.826, co oznacza wzrost liczby rezerwacji w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o 4,6%. Liczba zrealizowanych pokojonocy [1] wyniosła 136.661 (wzrost o 7,3%). Wzrost zrealizowanej liczby operacji w stosunku do roku ubiegłego jest konsekwencją aktywnych działań handlowych Emitenta oraz efektem nieznacznego ożywienia koniunktury gospodarczej na polskim rynku hotelowym w drugim kwartale 2013 r. Średnia efektywna cena sprzedaży pokojonocy dla rezerwacji własnych Emitenta w I półroczu 2013 r. wyniosła 243 zł. Jej spadek jest konsekwencją nadpodaży bazy miejsc noclegowych w Polsce, przekładającej się na zwiększoną presję cenową wywieraną przez nowopowstałe obiekty hotelowe. www.netmedia.com.pl Strona 67

Pomimo zwiększenia liczby realizowanych rezerwacji hotelowych obroty Emitenta zrealizowane na działalności hotelowej w I półroczu 2013 r. zmniejszyły się o 0,9% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego na skutek spadku średniej efektywnej ceny sprzedaży. Obrót zrealizowany w samym drugim kwartale 2013 r. wyniósł 17.544 tys. zł i był o 3,4% wyższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Rezerwacje hotelowe I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba zrealizowanych rezerwacji: 69826 66761 4,6% Liczba zrealizowanych pokojonocy: 136661 127415 7,3% Obrót segmentu hotele 30485 30751 (0,9%) W I półroczu 2013 r. Emitent kontynuował działania w zakresie zawierania nowych kontraktów z hotelami. Liczba obiektów w ofercie Grupy Netmedia wzrosła na koniec I półrocza 2013 r. do 2.962 w porównaniu z 2.618 na koniec I półrocza 2012 r., co stanowi wzrost o 13%. Nowe hotele kontraktowane były głównie poza dużymi aglomeracjami, co skutecznie poprawiło pokrycie rynku i dostęp do szerszej oferty hotelowej na terenie Polski. Liczba zakontraktowanych hoteli 30.06.2013 31.03.2013 Zmiana kwartalna 30.06.2013 30.06.2012 Zmiana roczna w Polsce 2350 2262 4% 2350 2006 17% w Rumunii 612 612 0% 612 612 0% RAZEM: 2962 2874 3% 2962 2618 13% Na istotnym dla Grupy Netmedia rynku biletów lotniczych, osiągnięto wysoką dynamikę wzrostu wyników operacyjnych. Wzrost wartości sprzedaży o 22,3% oraz liczby sprzedanych biletów lotniczych o 11,3% jest efektem prowadzonych działań handlowych skupionych na powiększaniu portfolio obsługiwanych klientów. Działania te realizowane są również w ramach umów globalnych, takich jak współpraca i partnerstwo z siecią biur Egencia i Lufthasa City Center oraz poprzez pozyskanie do obsługi klientów w ramach konsolidacji sprzedaży dla nielicencjonowanych agentów IATA. W drugim kwartale 2013 r. zauważalny jest wzrost średniej ceny biletu brutto o 6,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Dynamika sprzedaży biletów lotniczych Grupy Netmedia w I półroczu 2013 r. znacznie przewyższyła dynamikę sprzedaży całego rynku lotniczego w Polsce. Wzrost przychodów brutto ze sprzedaży biletów lotniczych przez Grupę Netmedia na polskim rynku biletów lotniczych przewyższył rynek o 17pkt%. Według szacunków Emitenta, cały polski rynek sprzedaży biletów lotniczych zanotował ok. 5% wzrostu obrotów w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Bilety lotnicze I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba sprzedanych biletów lotniczych 38913 34965 11,3% Obrót brutto na sprzedaży biletów (tys. zł) 65255 53338 22,3% Na rynku rejsów w I półroczu 2013 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 4.892 tys. zł co oznacza spadek o 20,5% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. W samym drugim kwartale 2013 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 3.133 tys. zł co stanowi istotny wzrost przychodów o 30,6% przy jednoczesnym wzroście liczby zrealizowanych PAX o 19,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wzrost ten nie skompensował jednak spadku z pierwszego kwartału 2013 r. spowodowanego wysoką ubiegłoroczną bazą wynikającą z realizacji kilku wyjazdów zorganizowanych grup o istotnej wartości. Rejsy I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Obrót brutto na sprzedaży rejsów 4 892 6 157 (20,5%) W I półroczu 2013 r. działalność typu MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Events) dla klientów biznesowych wygenerowała przychód ze sprzedaży na poziomie 13.142 tys. zł, co stanowi wzrost o 12,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wzrost ten spowodowany jest realizacją skutecznej polityki sprzedażowej prowadzonej przez Emitenta przy jednoczesnej obserwowanej niewielkiej poprawie koniunktury gospodarczej na rynku organizacji konferencji i imprez firmowych przez klientów korporacyjnych. Istotnym czynnikiem wpływającym na znaczącą poprawę wypracowanych wyników z działalności MICE jest www.netmedia.com.pl Strona 68

odblokowanie przez klientów korporacyjnych budżetów na organizację imprez marketingowych zarówno dla pracowników jak i partnerów biznesowych. Działalność w obszarze imprez przyjazdowych w I półroczu 2013 r. wygenerowała przychód ze sprzedaży na poziomie wyższym o 16,8% w stosunku do osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego. Wzrost ten spowodowany jest organizacją w I półroczu 2013 r. dużej imprezy specjalnej realizowanej cyklicznie raz na 2-3 lata. Projekt realizowany pod nazwą Pociąg Pamięci jest skierowany do uczniów włoskich szkół średnich w ramach żywej lekcji o holokauście. W tegorocznej edycji Emitent zrealizował kompleksowo pobyt dla 800 uczestników. W I półroczu 2013 r. na rynku pozostałych usług turystycznych w skład którego wchodzą: sprzedaż biletów kolejowych, wycieczek zagranicznych, ubezpieczeń turystycznych oraz rent-a-car, zanotowano spadek obrotów w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Rent-a-car I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba rezerwacji 409 377 8,5% Wartość rezerwacji (tys. zł) 488 507 (3,7%) Bilety kolejowe I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba sprzedanych biletów 21282 20519 3,7% Obrót na sprzedaży biletów (tys. zł) 2624 2890 (9,2%) Stosunkowo niewielki wpływ na wyniki Grupy Netmedia ma nadal sprzedaż wycieczek zagranicznych. W I półroczu 2013 r. zanotowano spadek liczby oraz wartości sprzedanych wycieczek bezpośrednio przez Emitenta. Osłabienie zaufania klientów do organizatorów wakacyjnego wypoczynku z uwagi na ubiegłoroczne upadłości biur podróży, spowodował spadek zainteresowania ofertami sprzedawanymi w formule first minute. Wyjeżdżający odkładają decyzję o zakupie wycieczek na ostatnią chwilę. Wycieczki I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba sprzedanych osobowycieczek (liczona na osoby dorosłe) 316 472 (33,1%) Obrót na sprzedaży wycieczek (w tys. zł) 850 1059 (19,7%) 3.3.3. Zysk brutto na sprzedaży W I półroczu 2013 r. Emitent odnotował wzrost wypracowanej marży brutto z działalności turystycznej o 4,4%, która wyniosła 9.945 tys. zł. W samym drugim kwartale wypracowana marża z działalności turystycznej wyniosła 5.554 tys. zł i była wyższa o 11,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. 3.3.4. Koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu W I półroczu 2013 r. koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Grupy Netmedia spadły o 300 tys. zł, co stanowi spadek o 3,5% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego i wyniosły łącznie 8.238 tys. zł. Na spadek kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu wpłynęły głównie: ograniczenie kosztów Grupy Netmedia wynikające z zakończenia części procesów reorganizacyjnych, uefektywnienie procesów operacyjnych, optymalizacja kadrowa głównie w obszarze działalności turystycznej. 3.3.5. Zysk operacyjny, EBITDA oraz zysk netto Grupy Kapitałowej Skonsolidowany wynik EBITDA za I półrocze 2013 r. wyniósł 2.654 tys. zł a wypracowany zysk na działalności operacyjnej wyniósł 2.046 tys. zł. W I półroczu 2013 r. zysk netto Grupy Kapitałowej Netmedia wyniósł 2.079 tys. zł. www.netmedia.com.pl Strona 69

W samym drugim kwartale 2013 r., skonsolidowany wynik EBITDA wyniósł 1.706 tys. zł i był wyższy o 1.081 tys. zł od wypracowanego wyniku EBITDA w analogicznym okresie roku ubiegłego, co stanowi wzrost o 173%. I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Przychody ze sprzedaży 65515 66315 (1,2%) Zysk brutto na sprzedaży 10069 10068 0,0% EBITDA 2654 1959 35,5% Zysk operacyjny 2046 1443 41,8% Zysk przed opodatkowaniem 2148 1705 26,0% Zysk netto 2079 1767 17,7% 3.3.6. Wyniki spółek stowarzyszonych Poniższe zestawienia przedstawiają wyniki operacyjne spółek stowarzyszonych podlegających konsolidacji metodą praw własności. W I półroczu 2013 r. przychody Grupy IAP wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o blisko 10.000 tys. zł co stanowi wzrost o 21,6%. Wzrost ten jest efektem podjętych działań marketingowych, ukierunkowanych na poszerzanie bazy klientów. Zysk brutto na sprzedaży został utrzymany na niezmienionym poziomie w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, i jest efektem wzrostu udziału produktów o niskiej marżowości (tj. złoto inwestycyjne i wymiana walut obcych) w sprzedaży ogółem. Na wyniki I półrocza 2013 r. znaczący wpływ miały: silna przecena złota inwestycyjnego z kwietnia 2013 r., która doprowadziła do konieczności zamknięcia ze stratą kontraktów zabezpieczających zakupy złota, rozliczane w I kwartale 2013 r. koszty roku ubiegłego, związane z roczną korektą podatku VAT, koszty finansowe, głównie ujemne różnice kursowe, zahamowanie sprzedaży numizmatyków, wpływające bezpośrednio na wyniki spółki zależnej. Warto odnotować, że w I półroczu 2013 r., Grupa IAP istotnie zredukowała poziom kosztów swojej działalności odnotowując ich spadek o blisko 20% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Grupa IAP I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Przychody netto ze sprzedaży 55517 45651 21,6% EBITDA (97) 1634 - Udział Grupy Netmedia w EBITDA (32) 520 - Zysk netto (525) 1285 - Udział Grupy Netmedia w zysku netto (173) 408 - W I półroczu 2013 r. spółka Finder S.A. odnotowała wzrost przychodów o 54,7% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, które wyniosły 19.133 tys. zł. Wzrost ten korzystnie wpłynął na wypracowany zysk operacyjny. Wzrost przychodów spowodowany jest realizacją istotnych umów flotowych z instytucjami publicznymi zawartych w IV kwartale 2012 r. Finder S.A. I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Przychody netto ze sprzedaży 19133 12370 54,7% EBITDA 2297 1377 66,8% Udział Grupy Netmedia w EBITDA 956 573 66,8% Zysk netto 342 91 275,7% Udział Grupy Netmedia w zysku netto 142 38 275,7% www.netmedia.com.pl Strona 70

3.3.7. Istotne wydarzenia w okresie objętym sprawozdaniem Debiut zależnej spółki Inwestycje Alternatywne Profit na rynku NewConnect Dnia 15 lutego 2013 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę w sprawie wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect, 22 177 713 akcji zwykłych na okaziciela serii A, B i C spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Następnie Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wyznaczył pierwszy dzień notowania akcji spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. na dzień 21 lutego 2013 r. Stan posiadania akcji Emitenta w upublicznionej spółce stowarzyszonej do dnia przekazania raportu nie uległ zmianie. Wniosek o ogłoszenie upadłości rumuńskiej spółki zależnej Dnia 9 kwietnia 2013 r. administrator rumuńskiej spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. z siedzibą w Brasov, tj. spółki zależnej od Emitenta, złożył do sądu rejestrowego w Brasov wniosek o ogłoszenie upadłości spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. W oparciu o posiadane własne domeny internetowe Emitent kontynuuje bezpośrednio działalność turystyczną na rynku rumuńskim. Emitent dokonał jednorazowego odpisu aktualizującego wartość aktywów spółki rumuńskiej, który został zakwalifikowany do wyniku za 2012 r. 3.3.8. Istotne wydarzenia po dacie bilansowej Optymalizacja struktury Grupy Kapitałowej Netmedia Dnia 2 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z Travel Online Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a Travel Online Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych www.etravel.pl oraz www.travelonlinespzoo.pl. Połączenie spółki Travel Online z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych. Dnia 29 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z emarketing.pl Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a emarketing.pl Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych www.etravel.pl oraz www.emarketing.com.pl. Połączenie spółki emarketing z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych. 3.4. Istotne czynniki ryzyka 3.4.1. Ryzyko związane z konkurencją Głównym kanałem dystrybucji usług oferowanych przez Grupę Kapitałową Netmedia jest Internet. Stały wzrost liczby osób posiadających dostęp do Internetu, wprowadzanie nowych usług, rozwój rynku e-commerce oraz reklamy internetowej przyciągał będzie nowe podmioty rozpoczynające działalność w Internecie w dziedzinach, w których Grupa Kapitałowa prowadzi działalność, tym samym zwiększając konkurencje. Grupa Kapitałowa prowadzi szeroką działalność w nowych technologiach oraz w Internecie oferując swoim klientom szereg specjalistycznych usług oraz produktów. W każdym segmencie swojej działalności Grupa Kapitałowa działa na bardzo konkurencyjnym rynku. Na rynku usług turystycznych Grupa Netmedia zajmuje znaczącą pozycję. W szczególności jest jednym z liderów w sprzedaży miejsc noclegowych w hotelach, biletów lotniczych oraz rejsów wycieczkowych. Jednak ze względu na brak precyzyjnych danych statystycznych nie można definitywnie stwierdzić iż podmioty Grupy Kapitałowej zajmują de facto pozycję liderów w wymienionych branżach. Na rynku rezerwacji hoteli (rynku na którym Grupa Netmedia uzyskuje największą część przychodów) istnieje wiele podmiotów konkurencyjnych zarówno krajowych jak i zagranicznych. Na rynku organizacji rejsów wycieczkowych, na którym działa Marco Polo Travel, oraz na rynku obsługi podróży służbowych, na którym działa NBT istnieje wiele podmiotów zarówno w oparciu o kapitał krajowy jak i zagraniczny. www.netmedia.com.pl Strona 71

Na rynku nieruchomości działa wiele podmiotów oferujących różne produkty i usługi. Znacząca część tych podmiotów posiada produkty o mniejszym stopniu wyspecjalizowania niż spółka stowarzyszona Nsoft S.A. Istnieje relatywnie niewiele firm, które kompleksowo obsługują biura pośrednictwa zarówno pod względem programów do obsługi biura, systemów MLS jak również prezentacji internetowej ofert na własnych stronach oraz zewnętrznych portalach. Najsilniejsza konkurencja istnieje w przypadku prezentacji internetowych ofert gdzie działają takie portale jak: trader.pl. gratka.pl, oferty.net, oraz otodom.pl. Zarząd Spółki uważa, iż ze względu na unikalność oraz wysoką jakość oferowanych rozwiązań istnieje pewna bariera dla wejścia nowych konkurentów. Jednakże ze względu na działanie w obszarze nowych technologii zawsze istnieje możliwość wytworzenia i zaoferowania klientom Nsoft S.A. przez podmiot konkurencyjny lepszego oprogramowania w niższej cenie. Na rynku numizmatycznym główną konkurencją stowarzyszonej spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. (IAP) jest Mennica Polska S.A., podmiot o bardzo silnej pozycji rynkowej. Dodatkowo istnieje wiele innych mniejszych podmiotów obsługujących najczęściej lokalnych klientów. Istnieje ryzyko powstawania kolejnych konkurencyjnych serwisów WWW. Natomiast największe atuty IAP to bardzo silna pozycja w Internecie oraz duża liczba stałych abonamentowych odbiorców. Na rynku usług lokalizacyjnych na którym działa spółka stowarzyszona Finder S.A. obecnych jest szereg konkurentów, którzy świadczą podobne usługi, niektórzy z ugruntowaną pozycją na rynku. W ostatnim okresie istnieje znacząca presja cenowa na rynku usług lokalizacyjnych, co powoduje erozje marż i w konsekwencji pogorszenie wyników finansowych spółki. 3.4.2. Ryzyko związane z rynkiem reklamy Prowadzone przez Spółkę portale są atrakcyjnym miejscem dla reklamy różnych produktów. Spółka uzyskuje znaczące przychody ze sprzedaży powierzchni reklamowej na swoich portalach internetowych. Zarząd Emitenta zamierza intensywnie rozwijać to źródło przychodów. Rynek reklamy w Polsce rozwija się bardzo dynamicznie, a Internet jest najszybciej rozwijającym się medium reklamowym. Dalszy wzrost udziału Internetu jako nośnika reklamy oparty będzie o dynamiczny rozwój nowych rozwiązań technologicznych umożliwiających tworzenie coraz bardziej wyszukanych form reklamy w Internecie. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż rynek reklamy, w tym również reklamy w Internecie jest silnie uzależniony od koniunktury gospodarczej. W okresie spowolnienia gospodarczego mogą znacznie zmniejszyć się budżety reklamowe, co może negatywnie wpłynąć na przychody i zyski Emitenta. Dodatkowo Spółka konkuruje o budżety reklamowe z bardzo wieloma podmiotami, w tym największymi Polskimi portalami. 3.4.3. Ryzyko związane z nowymi usługami i nowymi technologiami Głównym kierunkiem działania Grupy Kapitałowej są dziedziny związane z Internetem, e-commerce, oprogramowaniem oraz nowymi technologiami. Rynki te charakteryzuje dynamiczny rozwój rozwiązań technologicznych. W związku z powyższym, istnieje możliwość pojawienia się rozwiązań technicznych, które będą skutkować wdrożeniem przez konkurencję nowych i atrakcyjnych produktów. Ze względu na ograniczone możliwości organizacyjne i kapitałowe istnieje ryzyko, iż Grupa nie będzie w stanie w krótkim czasie zareagować na pojawiające się nowe rozwiązania i oferować usług opartych o najnowsze technologie, co może skutkować spadkiem atrakcyjności produktów sprzedawanych przez spółki Grupy Kapitałowej. Strategia rozwoju Spółki uwzględnia szybkie reagowanie na wdrażanie najnowszych rozwiązań technologicznych tak, aby oferowane usługi odpowiadały oczekiwaniom odbiorców. 3.4.4. Ryzyko utraty istotnych licencji Netmedia Business Travel (NBT) jest stroną trzech umów licencyjnych istotnych dla jej działalności. NBT wystawia bilety w oparciu o umowę licencyjną z 8 marca 1998 r. z The International Air Transport Association (IATA), która reprezentuje na polskim rynku wiele zrzeszonych linii lotniczych. W celu utrzymania licencji NBT dotrzymuje terminów płatności za wystawiane bilety (podstawowy warunek współpracy) i stara się utrzymywać wskaźniki finansowe, w tym wskaźnik bieżącej płynności, wskaźnik rentowności, wskaźnik kapitałów własnych i wskaźnik zadłużenia w stosunku do kapitałów własnych na wymaganych przez IATA poziomach. W przypadku utraty licencji NBT będzie zmuszone do zakupu biletów w niezależnym biurze podróży mającym licencje IATA, co może spowodować obniżenie rentowności. Dodatkowo NBT uczestniczy w globalnej sieci biur podróży, które działają pod wspólną marką Business Plus Lufthansa City Center w oparciu o umowę franczyzową z 13 kwietnia 2005 r. z Lufthansa City Center International. Licencja ta daje NBT dostęp do pewnego know-how, narzędzi oraz możliwość obsługiwania klientów w skali globalnej i jest istotnym elementem działania NBT, natomiast w przeważającej większości Klienci mogą być nadal obsługiwani przez NBT w przypadku utraty licencji. NBT jest również wyłącznym przedstawicielem w Polsce korporacji EGENCIA światowego lidera w obsłudze podróży służbowych. NBT jest odpowiedzialna za obsługę w Polsce globalnych klientów pozyskanych przez EGENCIA. Trudno jest obecnie oszacować skutki utraty powyższych umów, lecz w opinii Emitenta skutki te nie powinny być nadmiernie dotkliwe między innymi ze względu na relatywnie małą liczbę klientów globalnych. www.netmedia.com.pl Strona 72

Ponadto NBT sprzedaje imprezy turystyczne pod marka TUI Centrum Podróży w oparciu o umowę licencyjną z 1 września 2003 r. z TUI Polska. W ocenie Emitenta utrata powyższej licencji nie powinna mieć istotnego wpływu na wyniki finansowe NBT ze względu na relatywnie małą wartość przychodów generowanych w oparciu o licencję w stosunku do ogółu przychodów NBT. 3.4.5. Ryzyko utraty kluczowych pracowników Dla Grupy Kapitałowej istotnym aktywem są zasoby ludzkie. Grupa Netmedia działa w oparciu o wiedzę i doświadczenie pracowników. Utrata kluczowych pracowników mogłaby negatywnie wpłynąć na tempo realizacji zadań inwestycyjnych oraz na dalszy rozwój usług świadczonych przez Grupę. Zatrudnienie wysokiej klasy specjalistów wiązałoby się z długotrwałym procesem rekrutacji, a następnie nowozatrudnieni pracownicy musieliby zapoznać się z działalnością Grupy, co mogłoby opóźnić termin osiągnięcia oczekiwanej wydajności pracy. 3.4.6. Ryzyko związane z przyszłymi akwizycjami Zgodnie ze strategią rozwoju Emitent przejmować będzie inne podmioty lub serwisy internetowe. Zarówno przygotowanie jak i realizacja tego typu transakcji jest czasochłonna, pociąga za sobą koszty oraz jest obarczona wieloma ryzykami, takimi jak niezrealizowanie zamierzonych celów, odejście pracowników, utrata klientów, nieudana integracja. Emitent będzie dokonywał oceny potencjalnych podmiotów przy szczególnym zaangażowaniu kadry zarządzającej oraz profesjonalnych doradców, w celu wyeliminowania ww. ryzyk. 3.4.7. Ryzyko wpływu znacznych akcjonariuszy na decyzje organów Spółki Prezes Zarządu Emitenta Andrzej Wierzba posiada 4.610.000 akcji Spółki, które stanowią 37,9% w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu, natomiast Janusz Zapęcki członek Zarządu Spółki nie posiada akcji Spółki. Prezes Zarządu Emitenta posiada istotny wpływ na decyzje walnego zgromadzenia. 3.4.8. Ryzyko związane z finansowaniem bieżącej działalności operacyjnej Emitent stale zwiększa generowany obrót na podstawowym rynku swojej działalności rynku usług turystycznych. Większy obrót wymaga większych środków obrotowych, które w części finansowane są przez instytucje finansowe. Ze względu na trudną sytuację w instytucjach finansowych istnieje ryzyko powstania problemów płynnościowych Emitent, co może ograniczyć dalszy rozwój działalności Emitenta. 3.4.9. Ryzyko związane z kataklizmami i aktami terrorystycznymi Obroty i zyski Emitenta uzależnione są w znaczącym stopniu od koniunktury na rynku usług turystycznych. W przypadku wystąpienia naturalnych kataklizmów, takich jak erupcje wulkaniczne lub ekstremalne warunki pogodowe, oraz aktów terroryzmu Emitent może odczuć spadek obrotów i zysków. 3.4.10. Ryzyko związane z sytuacją gospodarczą Polski Obecnie Polska gospodarka zwalnia tempo rozwoju gospodarczego, co może mieć negatywny wpływ na konsumpcję oraz wysokość budżetów przeznaczanych na podróże służbowe klientów korporacyjnych i w konsekwencji na osiągane przychody i zyski Emitenta. 3.4.11. Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego Na działalność Grupy Kapitałowej mają wpływ zmieniające się przepisy prawa lub różne jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa, w tym prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa spółek handlowych i prawa regulującego funkcjonowanie spółek publicznych mogą zmierzać w kierunku negatywnie oddziałującym na działalność Grupy Kapitałowej. Wejście w życie nowej, istotnej dla obrotu gospodarczego regulacji, może wiązać się z problemami interpretacyjnymi, niejednolitym orzecznictwem sądów, niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej itd. 3.4.12. Ryzyko związane z postępowaniami sądowymi Na dzień publikacji raportu Spółka oraz podmioty zależne nie są stroną sporu sądowego, którego wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Emitenta. www.netmedia.com.pl Strona 73

3.5. Przewidywany rozwój Grupy Pomimo trudnych warunków rynkowych odnotowanych w pierwszej połowie 2013 r. Emitent osiągnął dobre wyniki finansowe i patrzy w przyszłość z optymizmem. Emitent w powyższym okresie podjął wiele działań w celu usprawnienia jego działalności i uzyskania przewagi konkurencyjnej w kolejnych latach. Zarząd Emitenta liczy na dalszą poprawę koniunktury gospodarczej w drugiej połowie 2013 r. Czynniki, które mogą mieć wpływ na działalność operacyjną Emitenta i jego Grupy Kapitałowej w dalszych okresach: Sytuacja gospodarcza w Polsce i na świecie, w szczególności dotycząca koniunktury gospodarczej; Sytuacja w sektorze bankowym w szczególności związana z kryzysem finansowym strefy EURO; Warunki atmosferyczne, w szczególności te związane z nietypowymi sytuacjami takimi jak pył wulkaniczny oraz powodzie; Identyfikacja kolejnych interesujących podmiotów do przejęcia; Możliwości wejścia na kolejne rynki zagraniczne oraz rozwoju działalności na dotychczasowych rynkach; Zwiększający się dostęp do Internetu w Polsce i na świecie; Rozwój technologii umożliwiający wprowadzanie nowych rozwiązań e-commerce oraz zwiększająca się w Polsce w szybkim tempie liczba kart płatniczych. Rozwój krajowego rynku przyjazdowej oraz wyjazdowej turystyki zagranicznej; Według Instytutu Turystyki (www.intur.com.pl) koniunktura w turystyce w Polsce, po najgorszym okresie w ostatnich latach (2008-2011) powinna ulec poprawie w kolejnych latach (2014-2017). Według prognoz Instytutu, ogólna liczba przyjazdów turystów po spadku do 13 mln w 2008 r. i do 11,9 mln w 2009 r., będzie powoli rosnąć. Ze wstępnych szacunków liczba przyjazdów turystów w 2012 wzrosła do poziomu 14,7 mln. Duża dynamika wzrostu względem 2011 r. wynika z organizowanych maju i czerwcu Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej EURO 2012. Zaktualizowana prognoza Instytutu przewiduje utrzymanie trendu wzrostowego. Według szacunku Instytutu Turystyki liczba turystów odwiedzających Polskę w 2017 r. wzrośnie do 16,2 mln. Zarząd spółki szacuje, że przewidywany wzrost liczby turystów polskich i zagranicznych przełoży się pozytywnie na poszczególne obszary działalności Spółki. Polepszenie sytuacji w turystyce w Polsce i za granicą powinno wpłynąć na poprawę wyników finansowych Grupy Netmedia, ponieważ sprzedaż usług turystycznych stanowi najważniejszą działalność Grupy i przynosi najwyższe przychody. Przyjazdy turystów zagranicznych w latach 2001-2012 i prognoza do 2017 r., źródło: www.intur.com.pl www.netmedia.com.pl Strona 74