GIE DA PAPIERÓW WARTOŒCIOWYCH w Warszawie WARSAW STOCK EXCHANGE ISSN 1426-1553 Biuletyn Miesięczny GPW (6/2) Czerwiec 2 (6/2) June 2 WIG2 i TechWIG ostatnie 12 miesięcy WIG2 and TechWIG last 12 months WIG2 WIG2 Index TechWIG TechWIG Index 2 8 2 125 1 95 2 4 2 1 6 1 2 8 4 2 1 2 75 2 5 2 25 TechWIG WIG2 1 9 1 85 1 8 1 75 1.7.99 3.6.2 2 czerwiec 2 / June 2 1 7 WIG ostatnie 12 miesięcy WIG last 12 months WIG i Obroty Index and Main Market turnover 25 2 15 21 2 19 OBRÓT (mln zł) TURNOVER (PLN mil) 5 4 3 1 18 2 5 17 1 16 1.7.99 3.6.2 czerwiec 2 / June 2 WIRR ostatnie 12 miesięcy WIRR last 12 months WIRR i Obroty Index and Parallel Market turnover 3 5 3 3 1 OBRÓT (mln zł) TURNOVER (PLN mil) 25 2 5 3 2 2 1 5 1 5 2 9 2 8 2 7 15 1 5 1.7.99 3.6.2 2 6 czerwiec 2 / June 2 Biuletyn Miesięczny GPW 1
Miesięczna statystyka - kurs jednolity Monthly statistics - single-price auction Akcje* - Akcje - Obligacje Wyszczególnienie rynek rynek Figures podstawowy równoległy średnia liczba zleceń na sesję --- 22 229 3 161 825 --- average number of orders per session średnia liczba zleceń kupna na sesję --- 6 52 1 77 229 --- average number of buy orders średnia liczba zleceń sprzedaży na sesję --- 15 79 2 84 597 --- average number of sell orders średnia wartość zlecenia (zł) 24 42 7 963 8 978 (PLN) average order value średnia wartość zlecenia kupna (zł) 37 723 8 742 111 544 (PLN) average buy order value średnia wartość zlecenia sprzedaży (zł) 18 9 7 56 69 263 (PLN) average sell order value średni popyt na sesję (mln zł) 245,9 9,4 25,5 (PLN mil) average demand per session średnia podaż na sesję (mln zł) 296,9 15,8 41,3 (PLN mil) average supply per session podaż do popytu --- 1,2 1,7 1,6 --- supply to demand średnie obroty na sesję (mln zł) 162,2 6,8 5,9 (PLN mil) average turnover per session liczba sesji w miesiącu --- 21 21 21 --- number of sessions in month obroty ogółem w miesiącu (mln zł) 3 47 143 124 (PLN mil) total turnover in month udział obrotu dodatkowego (%) 33,5 46,3 2,8 (%) post-auction trading ratio średnia liczba transakcji na sesję --- 5 657 773 37 --- average number of transactions średnia wartość transakcji (zł) 28 677 8 812 15 898 (PLN) average value of transaction średnia wartość transakcji kupna (zł) 35 484 8 998 18 494 (PLN) average buy transaction value średnia wartość transakcji sprzedaży (zł) 24 62 8 634 13 941 (PLN) average sell transaction value liczba papierów na koniec miesiąca --- 121 61 12 --- number of securities at month-end kapitalizacja na koniec miesiąca (mln zł) 131 735 3 634 1 979 (PLN mil) capitalisation at month-end * bez akcji NFI / excluding NIF shares Main market Parallel market Bonds - shares* - shares Giełdowe wskaźniki sektorów (wszystkie rynki notowań) Sectoral market indicators (all markets) Sektor Liczba Udział w Kapitalizacja na koniec miesiąca C/Z C/WK Stopa spółek obrotach (mln zł) (%) dywidendy Sector (%) (%) PRZEMYSŁ 142 2,1 32 972 24,1 21,8 *11,4 1,26,7 INDUSTRY Spożywczy 24 1, 4 383 3,2 x *17,6 1,1,7 Food Lekki 17,2 34,2 x *7,1,49 2,7 Light Industry Drzewny 7,6 1 67 1,2 14,3 *8,9 1,2 3,2 Wood & Paper Chemiczny 17 9,4 11 539 8,5 11,8 *11,8 1,33,7 Chemicals Materiałów budowlanych 9,5 1 335 1, 21, *18,3 1,76,7 Building Materials Budownictwo 36 3,7 3 42 2,5 14,5 *11,4 1,21 1, Construction Elektromaszynowy 19 1,3 2 16 1,5 24,4 *14,8 1,1,6 Electromechanical Metalowy 12 3,2 8 155 6, 42,2 *4,6 1,44, Metals Inne 1,1 142,1 1,7 2,31, Other FINANSE 24 15,8 34 972 25,6 13,2 *11,9 1,57 1,5 FINANCE Banki 16 15,3 32 881 24,1 12,7 *11,9 1,55 1,5 Banking Ubezpieczenia 3, 1 33,8 x *9,3 2,57 3,4 Insurance Inne 5,5 1 58,8 14,4 1,64, Other USŁUGI 43 64,1 68 591 5,2 32,2 *29,8 4,19,1 SERVICES Handel 17 1,2 2 266 1,7 27, *17,1 2,29,6 Wholesale & Retails Telekomunikacja 3 3,6 48 26 35,3 29,2 4,27,1 Telecom Informatyka 11 27,8 8 465 6,2 47,7 *38,1 6,59,3 It Inne 12 4,5 9 654 7,1 44,7 *33,8 3,43, Other OGÓŁEM 29 1 136 535 1 21,7 *17,3 2,11,6 TOTAL Number of Share in (PLN mil) (%) P/E P/BV Dividend companies turnover (%) Market value at the month-end yield (%) * wskaźnik obliczony tylko dla spółek z zyskiem / indicator for companies with earnings Biuletyn Miesięczny GPW 2
Spółki o największej kapitalizacji - rynek podstawowy (na koniec miesiąca) Companies with the largest market capitalisation - main market (month-end) Spółka Wielkość Kapitalizacja na koniec miesiąca C/Z C/WK Stopa emisji (mln) (mln zł) (%) dywidendy (%) Company 1 TP SA 1 4, 43 68 33,2 29,4 4,13,1 2 PKN ORLEN 42,18 8 824 6,7 12, 1,45,2 3 PEKAO 145,34 7 616 5,8 49,5 1,95 --- 4 AGORA 56,76 6 527 5, 48,3 8,4 --- 5 KGHM 2, 6 52 5, x 1,81 --- 6 HANDLOWY 69,92 4 83 3,7 9,3 1,42 1,4 7 ELEKTRIM 83,77 4 189 3,2 25,3 6,25 --- 8 BIG-BG 424,59 3 758 2,9 18, 2,13,9 9 BRE 22,8 3 78 2,3 4,2 1,43 5,9 1 PROKOM 12,7 2 896 2,2 31,4 6,58,4 11 BPH 14,5 2 88 2,2 7,7 1,25 --- 12 PBK 27,21 2 683 2, 8,5 1,27 2,1 13 BSK 9,26 2 171 1,7 11,4 1,34 1,9 14 ŻYWIEC 6,41 1 916 1,5 17,3,94,8 15 SOFTBANK 8,2 1 811 1,4 42,4 9,4,4 16 WBK 68,82 1 748 1,3 8,7 1,8 2,2 17 KREDYT BANK 98,6 1 627 1,2 9,6 1,17 2,4 18 ORBIS 46,8 1 567 1,2 19,2 1,61 --- 19 OPTIMUS 6,48 1 31 1, x 6,27 --- 2 ŚWIECIE 5, 1 15,9 9,2 1,32 4,3 OGÓŁEM 2 SPÓŁEK 3 17,99 11 752 84,1 2,3 2,4,6 TOTAL 2 COMPANIES OGÓŁEM RYNEK PODSTAWOWY 4 462,94 131 735 1 21,3 2,13,6 Shares (PLN mil) (%) P/E P/BV Dividend outstanding (mil) Market capitalisation at the month-end yield (%) TOTAL MAIN MARKET Akcje o największych obrotach - rynek podstawowy Most traded shares - main market Akcje Obroty w Udział w Miesięczny Średni wolumen Udział obrotu Udział miesiącu obrotach wskaźnik obrotu na sesję dodatkowego notowań ciągłych Średnia liczba transakcji (mln zł) (%) obrotu (%) (akcje) (%) w obrotach (%) kurs jednolity notowania ciągłe Shares 1 ELEKTRIM 1 8,8 25,5 2,2 83 431 36,7 56,5 347 532 2 OPTIMUS 849,1 12, 47,5 14 358 51, 64,2 298 477 3 PKN ORLEN 467,8 6,6 3, 514 48 28,5 61,4 422 26 4 TPSA 422,5 6,,5 39 635 28,9 57,6 195 189 5 PEKAO 358,1 5,1 2,6 159 82 9,4 37,4 334 121 6 PROKOM 32,6 4,5 5,8 34 281 35,7 52,2 176 168 7 COMPUTERLAND 31,3 4,4 21,1 6 741 19,6 62,5 24 227 8 BRE 293,6 4,2 4,8 51 668 39,1 47,2 12 125 9 SOFTBANK 283,1 4, 8,2 31 242 18,8 56,2 17 191 1 HANDLOWY 168,3 2,4 1,9 59 117 21,7 56, 171 42 11 KGHM 165,3 2,3 1,3 123 327 28,3 41,2 19 14 12 COMARCH 14,8 2, 13,6 16 91 48,9 44,7 116 14 13 AGORA 14,3 2, 5,7 28 23 32,3 53,3 9 71 14 ORBIS 16,4 1,5 3,4 74 474 22,4 49, 153 81 15 PBK 91,3 1,3 1,9 22 691 27,8 36,6 96 42 16 WBK 84,2 1,2 2,4 79 932 35, 41,9 67 49 17 MOSTOSTAL EXP. 83,6 1,2 21,8 454 584 32,8 56,7 137 147 18 STOMIL 79,8 1,1 5,7 73 671 27,3 37,5 9 44 19 BSK 6,2,9 1,4 6 9 51,7 21,4 88 23 2 DĘBICA 57,4,8 7,6 36 414 42,6 45,1 84 86 OGÓŁEM 2 AKCJI 6 283,5 89, 3,5 3 44 934 33, 54,5 3 53 3 83 TOTAL 2 SHARES OGÓŁEM RYNEK PODSTAWOWY 7 57, 1 3,1 4 183 139 33,5 51,7 5 657 3 75 TOTAL MAIN MARKET Monthly Share in Monthly Average Post-auction Continuous trading single-price continuous turnover turnover turnover trading volume trading share share in turnover auction trading (PLN mil) (%) ratio (%) per session (%) (%) Average number of trades Biuletyn Miesięczny GPW 3
Akcje o największej stopie zwrotu Shares with highest returns Rynek notowań Stopa zwrotu Stopa zwrotu Stopa zwrotu 1 - podstawowy za miesiąc od początku od początku Kursy (zł) 2 - równoległy (%) roku (%) roku w USD (%) maks. min. koniec Akcje 3 - wolny Shares 1 TIM 2 43,4 152,7 137,8 1,4 6,8 1,4 2 TU EUROPA 3 36,8 55,2 46, 15,2 11,45 15,5 3 GANT 3 36,5 28,9 21,3 4,94 3,58 4,9 4 OCEAN 1 35,7 34,1 26,2 17,6 11,6 16,9 5 MANOMETRY 2 33,9 8,8 7,1 7,9 6, 7,9 6 PONAR 2 27,5 116,7 13,9 2,6 15,3 19,5 7 MITEX 2 26,7 28,2 2,6 56,2 44, 55, 8 PGF 1 22,6-5, -1,6 36,4 29,4 36,4 9 MOSTOSTAL EXP. 1 22,3 9,5 3,1 4,72 3,86 4,72 1 STOMIL 1 21,9 1,1 3,6 28,4 21,6 28,4 11 COMARCH 1 2,7 61,5 52, 218, 174, 21, 12 GRAJEWO 1 2,7 52,1 43,1 48,5 4, 47,9 13 SOFTBANK 1 2,2 63,8 54,1 246, 189, 226, 14 BROK 3 19,7 78, 67,5 46,1 4,5 46,1 15 ENERGOMONTAŻ PŁD. 1 18,6 -,1-6, 26,6 22, 26,6 16 GROCLIN 2 18,4 59, 49,6 29,2 23,7 28,3 17 SANOK 1 17, 24,3 17, 39,9 31,6 39,9 18 RAFAKO 1 17, 1,7 4,2 7,2 6,5 6,9 19 PROKOM 1 16,3 78,1 67,6 247,5 25, 228, 2 STALPRODUKT 1 15,9 32,9 25,1 11,4 9,7 11,3 INDEKSY INDICES WIG2 1-1, 15,6 8,8 2 15,4 2 9,7 2 3,2 MIDWIG 1 2,2 1, -4,9 1 12,9 1 71,9 1 11,2 WIG 1,4 8,6 2,2 2 53,4 19 355,4 19 642,7 TECHWIG 1 6, 84, 73,1 1 931,6 1 748,5 1 839,6 NIF 1-2,3-9,7-15,1 58,2 53,8 54,7 WIRR 2 1,3 46,5 37,8 3 69,7 2 953,3 3 55,6 SUBINDEKSY SUBINDICES WIG-BANKI 1-1,2-5,2-1,8 18 942,8 18 28,3 18 566, WIG - banking WIG-BUDOW 1-3,1-1, -6,8 17 476,8 16 522,9 16 522,9 WIG - construction WIG-SPOŻYW 1-5,3-13,1-18,2 12 23,1 11 354, 11 661,5 WIG - food WIG-TELEKOM 1 6,3 4,3 32, 26 93,3 23 928,9 25 159,1 WIG - telecom WIG-INFORMAT 1 6,3 4,3 32, 26 257,9 23 928,9 25 159,1 WIG - it Market high low end 1 - main Monthly return YTD YTD in USD Quotations (PLN) 2 - parallel (%) (%) (%) 3 - free Struktura kapitalizacji na rynku podstawowym Main market capitalisation composition Struktura obrotów na rynku podstawowym Main market turnover composition TP SA 33% ELEKTRIM 26% PKN ORLEN PEKAO AGORA KGHM HANDLOWY ELEKTRIM BIG-BG BRE PROKOM OPTIMUS PKN ORLEN TP SA PEKAO PROKOM COMPUTERLAND BRE SOFTBANK HANDLOWY 12% POZOSTAŁE OTHER 3% POZOSTAŁE OTHER 25% % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Biuletyn Miesięczny GPW 4
Obligacje o największych obrotach Most traded treasury bonds Oprocen- Kursy Wartość obrotów (mln zł) Liczba transakcji Obligacje towanie maks. min. koniec kurs notowania kurs notowania (%) (%) (%) (%) jednolity ciągłe jednolity ciągłe Bonds O zmiennym oprocentowaniu / floating interest TZ22 1,5*b 99,4 98,9 99,4 16, 23,24 94 279 TZ21 1,5*b 99,5 99,2 99,4 15,15 16,52 815 11 TZ51 1,5*b 99,5 98,9 99,4 18,7 12,85 867 149 TZ111 1,5*b 99,5 98,9 99,3 9,6 18,21 71 17 TZ81 1,5*b 99,5 98,9 99,3 12,8 14,8 614 141 O stałym oprocentowaniu / fixed interest OS61 12 95, 94, 95, --- 1,4 --- 2 OK121 78,8 77,75 78,8 --- 7,72 --- 44 OK42 74,8 74, 74,8 --- 3,98 --- 7 PS25 8,5 81,6 79,9 8,2 --- 2,1 --- 24 OS8 14 99,1 98,8 99,1 --- 1,67 --- 12 OGÓŁEM --- --- --- 123,58 2,79 7 773 1 886 TOTAL BONDS (%) (%) (%) single-price continuous single-price continuous (%) High Low End auction trading auction trading Interest Quotations Monthly turnover (PLN mil) Number of trades b - średnia stopa rentowności bonów skarbowych / average yield on Treasury bills Warranty o największych obrotach Most traded warrants Warranty Data Instrument Cena Mnożnik Liczba Wolumen Wartość obrotu Kurs warrantu Warrants wykonania bazowy wykonania (zł) (zł/pkt) transakcji (kontrakty) (tys. zł) maks. min. koniec Warranty akcyjne / equity warrants ELEH6BRE 23.8. ELEKTRIM 6 --- 211 6 311 699 97, 31, 4, PKMH23BRE 23.8. PROKOM 23 --- 11 614 467 48, 27, 31, ELEK54BRE 23.11. ELEKTRIM 54 --- 29 999 237 175, 1, 17, Warranty indeksowe / index warrants W2U235BRE 15.9. WIG2 235,1 153 6 324 498 44, 32,8 36, W2F16BRE 16.6. WIG2 16,1 58 3 853 343 48, 4, 43,7 W2I235BRE 15.9. WIG2 235,1 154 11 181 281 14,9 1,6 11, RAZEM --- --- --- --- 1 9 67 36 3 673 --- --- --- TOTAL Expiry Underlying Execution Multiplier Number of Trading Trading date asset price (PLN) (PLN/pts) transactions volume value high low end (contracts) (PLN thous.) Price Kontrakty terminowe o największych obrotach Most traded futures contracts Kontrakty Liczba Wolumen Wartość obrotu Wskaźnik Kurs kontraktu Otwarte pozycje (na koniec) Contracts (miesiąc wykonania) transakcji (kontrakty) (mln zł) płynności (%) maks. min. koniec Liczba pozycji Wartość (mln zł) (expiration month) Kontrakty walutowe / curency futures FEURM (6.) 67 173 14,48 --- 424,5 48, 415,49 129 5,36 FEURN (7.) 37 116 9,83 --- 429,5 416, 422,75 47 1,99 FEURQ (8.) 16 56 4,8 --- 433, 422,5 428, 16,68 FUSDM (6.) 46 192 16,84 --- 443,5 433, 443,27 3 1,33 FUSDN (7.) 46 122 1,86 --- 45, 441, 442,1 29 1,28 FUSDU (9.) 34 51 4,64 --- 46,2 446, 45, 29 1,31 OGÓŁEM 288 795 68,95 --- --- --- --- 31 13,15 TOTAL Kontrakty na WIG2 / WIG2 futures FW2M (6.) 18 176 51 688 2 16,89 35,3 2 93 1 976 2 4 2 763 56,37 FW2U (9.) 17 49 43 14 1 778,27 29,8 2 13 1 977 2 65 5 2 17,38 FW2Z (12.) 771 1 212 5,36,8 2 129 1 98 2 71 358 7,41 OGÓŁEM 36 45 95 987 3 938,56 66, --- --- --- 5 583 115,31 TOTAL Number of Trading Trading Liquidity Value transactions volume value ratio (%) high low end Number (PLN mil) (contracts) (PLN mil) Price Open interest at the end Biuletyn Miesięczny GPW 5
Struktura obrotów giełdowych (mln zł) Exchange turnover composition (PLN mil) Instrumenty finansowe System Notowania Transakcje Inne* Obroty łączne Financial instruments jednolity ciągłe pakietowe (zł) (EUR) Akcje w tym: 3 596,9 3 716,7 4 641, 5 735, 17 689,6 4 238, Shares: podstawowy 3 46,9 3 65,1 4 58,9 --- 11 565,8 2 77,9 main market równoległy 143,1 54,4 127,3 --- 324,7 77,8 parallel market wolny 47, 12,3 4,9 --- 64,1 15,4 free market Akcje NFI 41,6 36,9 2,9 --- 99,5 23,8 NIF shares Prawa do akcji 21, --- 6,5 --- 27,5 6,6 Allotment certificates Prawa poboru,4 ---, ---,4,1 Subscription rights Obligacje 123,6 2,8 25,6 --- 35, 83,8 Bonds Warranty --- 3,7 --- --- 3,7,9 Warrants Kontrakty na WIG2 --- 3 938,6 --- --- 3 938,6 943,6 WIG2 futures Kontrakty walutowe --- 68,9 --- --- 68,9 16,5 Currency futures Ogółem 3 783,5 7 965,6 4 694, 5 735, 22 178,2 5 313,4 Total Single-price Continuous Block Other* (PLN) (EUR) auction trading trades Total turnover * Inne obroty obejmują: wezwania do sprzedaży akcji i oferty publiczne akcji / Includes: invitations to sell shares and public offerings carried through WSE WYDARZENIA * 1.6 POLLENA EWA - ostatnie notowanie * 5.6 JUTRZENKA, WBK - ostatnie notowanie * 6.6 SKOTAN - ostatnie notowanie * 9.6 ELEKTROMONTAŻ WARSZAWA - ostatnie notowanie z prawem do dywidendy * 12.6 MACROSOFT, PROTEKTOR, WÓLCZANKA - ostatnie notowanie * 13.6 KREDYT BANK - ostatnie notowanie * 14.6 WARTA - ostatnie notowanie * 15.6 POLNORD, INSTAL LUBLIN, DĘBICA - ostatnie notowanie * 16.6 HYDROTOR - ostatnie notowanie * 2.6 BAKOMA, ENERGOMONTAŻ PŁD. - ostatnie notowanie * 23.6 RAFAKO, ENERGOPOL - ostatnie notowanie z prawem do dywidendy * 27.6 BRE, KROSNO, KPBP-BICK, STALPROFIL - ostatnie notowanie * 28.6 BAUMA - ostatnie notowanie * 28.6 PAŻUR - zmiana rynku notowań NOTY METODOLOGICZNE Wartość obrotów obliczana jest podwójnie, w EURO - na podstawie średniego miesięcznego kursu NBP, wolumen obrotów pojedynczo. Wskaźnik płynności: wartość obrotów kontraktami terminowymi do obrotów akcjami uczestniczącymi w indeksie WIG2. Wskaźnik Cena/Zysk obliczany jako relacja kapitalizacji giełdowej i sumy zysków netto za ostatnie 4 kwartały; informacje szczegółowe zawiera Ceduła Giełdowa. HIGHLIGHTS * 1.6 POLLENA EWA - last quotation * 5.6 JUTRZENKA, WBK - last quotation * 6.6 SKOTAN - last quotation * 9.6 ELEKTROMONTAŻ WARSZAWA - last quotation * 12.6 MACROSOFT, PROTEKTOR, WÓLCZANKA - last quotation * 13.6 KREDYT BANK - last quotation * 14.6 WARTA - last quotation * 15.6 POLNORD, INSTAL LUBLIN, DĘBICA - last quotation * 16.6 HYDROTOR - last quotation * 2.6 BAKOMA, ENERGOMONTAŻ PŁD. - last quotation * 23.6 RAFAKO, ENERGOPOL - last quotation * 27.6 BRE, KROSNO, KPBP-BICK, STALPROFIL - last quotation * 28.6 BAUMA - last quotation * 28.6 PAŻUR - change of quotation market METHODOLOGICAL NOTES A comma is used to separate the decimal. Turnover value double counted, for EURO based on average monthly NBP rate, volume single counted. Liquidity ratio: turnover value of futures contracts to turnover value of shares included in WIG2 index. P/E ratio: market capitalisation to sum of net profits for last 4 quarters; more details available in Cedula (WSE official daily). Biuletyn Miesięczny GPW / Wydawnictwo oficjalne Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie / Official publication of the Warsaw Stock Exchange Wydawca: Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., ul. Nowy Świat 6/12, -4 Warszawa, Internet: http://www.gpw.com.pl; E-mail: gielda@gpw.com.pl Redaktor naczelny - Arkadiusz Szymanek. Redaguje Zespół Statystyki i Analiz GPW. Skład i łamanie: Krzysztof Doliński - Dział Informacji i Promocji GPW. Projekt graficzny - Dariusz Bartoszewski. Przy opracowywaniu publikacji dołożono wszelkich starań by zawarte w niej informacje były poprawne, lecz Giełda nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z publikacji ewentualnych błędów i nieścisłości. Cena: 2 zł Warunki prenumeraty w 2 r. : dla odbiorców krajowych: 42 zł; dla odbiorców zagranicznych: 25 USD. Opłaty należy kierować na konto: Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., ul. Nowy Świat 6/12, PBK XIII O/W-wa, nr rachunku 111153-7214-173-3-27 Publisher: Warsaw Stock Exchange, ul. Nowy Świat 6/12, -4 Warszawa, Poland, Internet: http://www.wse.com.pl; E-mail: gielda@wse.com.pl Chief Editor - Arkadiusz Szymanek. Compiled by Statistics and Analysis Section. Typesetting: Krzysztof Doliński - WSE Information and Marketing Department. Layout - Dariusz Bartoszewski. Every effort has been made to ensure that the information given in this publication is accurate, but no responsibility can be accepted for errors or ommissions. Subscription: domestic: 42 PLN; foreign: 25 USD. To subscribe please contact: WSE Information and Marketing Department, 6/12 Nowy Świat, -4 Warsaw, Poland, fax (48 22) 661 74 84 Price: 2 PLN Biuletyn Miesięczny GPW 6