Zasadność opłat likwidacyjnych w. ekonomiczny i aktuarialny



Podobne dokumenty
Problemy ekonomiczne wynikające z analizy umów ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym

Ubezpieczenie na życie z funduszem kapitałowym jako forma długoterminowego oszczędzania

Rekomendacja dobrych praktyk informacyjnych, dotyczących ubezpieczeń na życie związanych z ubezpieczeniowymi funduszami

Karta Produktu. Ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym XYZ

Karta Produktu. zgodna z Rekomendacją PIU. dla ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym XYZ

Karta Produktu dla ubezpieczenia na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Nowa Czysta Energia Zysku

Tabela Opłat i Limitów do Umów Ubezpieczenia na Życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Ekologiczny Portfel FIZ. (kod: 2014_EKOP_02_v.

Doświadczenia innych państw w zakresie ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych

Ubezpieczający: Ubezpieczyciel:

Ubezpieczenia na życie z UFK z perspektywy zakładu ubezpieczeń. Wolfgang Stockmeyer Prezes Zarządu Benefia TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group

Nordea Life & Pensions. Nordea Efekt. Grupowe ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym ze składką regularną Nordea Efekt

W Oświadczeniu dostrzegliśmy nieścisłości wymagające sprostowania w imię interesu publicznego

Do Umów Ubezpieczenia na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym FWR Optymalny Portfel na Start

Zasadność opłat likwidacyjnych w ubezpieczeniach na życie z UFK wymiar ekonomiczny i aktuarialny 1

Tabela Opłat i Limitów

RWR 61-15/2014/WS Wrocław,.30. grudnia 2014 r. POSTANOWIENIE Nr RWR 222 /2014

Ubez piecz enie ersalne saln D am a en e t n ow o a a S t S rat ra eg e i g a

Wdrażanie i egzekwowanie Wytycznych dla zakładów ubezpieczeń dotyczących

POSTANOWIENIE. SSN Krzysztof Strzelczyk (przewodniczący) SSN Mirosław Bączyk (sprawozdawca) SSN Kazimierz Zawada. Protokolant Katarzyna Bartczak

I. GŁÓWNE INFORMACJE DOTYCZĄCE UMOWY

POSTANOWIENIE NR RBG -18/2015

TARYFA OPŁAT UBEZPIECZENIA VISION (VISP 1.3)

DOKUMENT ZAWIERAJĄCY KLUCZOWE INFORMACJE

Dlaczego warto mieć to ubezpieczenie?

TABELA OPŁAT I LIMITÓW DO UMÓW UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE I DOŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM DOBRY START JUNIORA (kod: 2013_XLDSJ_02_v.

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW1) z dnia 23 maja 2011 r. w sprawie rocznych i półrocznych sprawozdań ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego

Wyniki finansowe Grupy PZU po I kwartale 2012 roku. Warszawa, 15 maja 2012 roku

Inwestycje portfelowe. Indywidualne ubezpieczenie inwestycyjne

Solvency II Wybrane zagadnienia Unbundling i Granica kontraktu

DOKUMENTY ZAWIERAJĄCE KLUCZOWE INFORMACJE O PRODUKTACH STYCZEŃ 2019 R.

Załącznik nr 1 do wniosku o zawarcie Umowy Ubezpieczenia

I. GŁÓWNE INFORMACJE DOTYCZĄCE UMOWY

Dokument zawierający kluczowe informacje

I. GŁÓWNE INFORMACJE DOTYCZĄCE UMOWY

Prezentacja wyników finansowych PZU za III kwartał 2011 r. Warszawa, 8 listopada 2011 r.

Dokument zawierający kluczowe informacje

DOKUMENT ZAWIERAJĄCY KLUCZOWE INFORMACJE

I. GŁÓWNE INFORMACJE DOTYCZĄCE UMOWY

Listopad Nowa Perspektywa II subskrypcja produktu

DOKUMENT ZAWIERAJĄCY KLUCZOWE INFORMACJE

Program Inwestycyjny In Plus

Global Selection Ubezpieczenie na życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ze Składką Regularną

REKOMENDACJA dobrych praktyk informacyjnych dotyczących ubezpieczeń na życie związanych z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi

Zasada wzajemności w ubezpieczeniach uczelni wyższych. Spotkanie KRASP Warszawa, 3 czerwca 2016 r.

I. GŁÓWNE INFORMACJE DOTYCZĄCE UMOWY

Wyniki finansowe Grupy PZU po I półroczu 2012 roku. Warszawa, 29 sierpnia 2012 roku

Wyniki Grupy PZU za I kwartał 2010 roku

Ubezpieczenia ochrony prawnej. Rzecznika Finansowego

CU Gwarancja Mistrzowie Inwestowania

REKOMENDACJA dobrych praktyk informacyjnych dotyczących ubezpieczeń na życie związanych z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi

Karta Produktu db Elita Funduszy XIII_3 Wariant 100 Indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie

Jak działa ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi?

Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 30 czerwca 2009 roku

KARTA PRODUKTU LEPSZA PRZYSZŁOŚĆ

Ubezpieczenie indywidualne na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Lepsza Przyszłość

Terminy oraz nazwy używane w Karcie produktu otrzymują znaczenie nadane im w ww. Umowie Generalnej.

Tabela Opłat i Limitów do Umów Ubezpieczenia na życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym FWR Optymalny Portfel. (kod: 2016_RBOP_02_v.

lokata ze strukturą Złoża Zysku

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia 2 listopada 2010 r.

WSTĘP ZAŁOŻENIA DO PROJEKTU

Ubezpieczenie dodatkowe indywidualne na życie i dożycie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym

Opis subskrypcji Załącznik do Deklaracji Przystąpienia do Ubezpieczenia na życie i dożycie NORD GOLDEN edition

Skandia Grand Ubezpieczenie na życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ze Składką Jednorazową

XLIII Egzamin dla Aktuariuszy z 8 października 2007 r.

POSTANOWIENIE NR RBG -17/2015

DOKUMENT ZAWIERAJĄCY KLUCZOWE INFORMACJE

Akademia Młodego Ekonomisty

KARTA PRODUKTU Dodatkowe indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym

Karta Produktu. Infolinia: , (koszt połączenia według stawek operatora)

OPIS Negocjator V. Załącznik nr 1 do Regulaminu Promocji Negocjator V

Karta Produktu. Infolinia: , (koszt połączenia według stawek operatora)

XXXIII Egzamin dla Aktuariuszy z 17 stycznia 2005 r.

Katowice, dnia r. RKT-61-18/14/SB. POSTANOWIENIE Nr 1

Regulamin otwierania i prowadzenia pakietu Kapitalny Zysk w Raiffeisen Bank Polska S.A. dla klientów indywidualnych

WYROK W IMIENIU RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ. SSN Mirosława Wysocka (przewodniczący) SSN Marian Kocon (sprawozdawca) SSN Agnieszka Piotrowska

Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31/12/2010 "UFK Legg Mason Akcji"

KARTA PRODUKTU LEPSZA PRZYSZŁOŚĆ

1. Niech g(t) oznacza gęstość wymierania, od momentu narodzin, pewnej populacji mężczyzn. Demografowie zauważyli, że po drobnej modyfikacji: =

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego

Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 30 czerwca 2009 roku

BROSZURA UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH UFK. Wealth Insuring. powered by

BROSZURA UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH UFK. Wealth Insuring. powered by

REZERWY UBEZPIECZEŃ I RENT ŻYCIOWYCH

Radosław Kowalski doradca podatkowy

MODELE MATEMATYCZNE W UBEZPIECZENIACH

Marek Połeć,

BROSZURA UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH UFK. Wealth Insuring. powered by

PREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW DELEGATURA W KATOWICACH

Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31 grudnia 2010 roku

Indywidualne Ubezpieczenie Posagowe Kolorowa Przyszłość. 15 listopada 2013

Karta Produktu Indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Gwiazdy Europy

LIX Egzamin dla Aktuariuszy z 12 marca 2012 r.

OGÓLNE WARUNKI UBEZPIECZENIA INDYWIDUALNEGO NA ŻYCIE I DOŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM PORTFEL TRIO

Ubezpieczenie dodatkowe indywidualne na życie i dożycie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym

Jakub Nawracała, radca prawny

do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia Indywidualnego Ubezpieczenia na Życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Diamentowa Przyszłość

CU Gwarancja Globalne Inwestycje III

OGÓLNE WARUNKI UBEZPIECZENIA INDYWIDUALNEGO NA ŻYCIE I DOŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM PORTFEL TRIO

Transkrypt:

Problematyka abuzywności w ubezpieczeniach na życie Konferencja Wydziału Prawa i Administracji UW oraz Polskiej Izby Ubezpieczeń Zasadność opłat likwidacyjnych w ubezpieczeniach na życie z UFK wymiar ekonomiczny i aktuarialny Marian Wiśniewski Wydział Nauk Ekonomicznych UW Warszawa, 19 października 2012 r.

Problem niskich stóp wykupu polis z UFK Umowie ubezpieczenia na życie towarzyszą wysokie koszty początkowe, Ubezpieczyciel odnotowuje ujemny przepływ środków w początkowym okresie ubezpieczenia, Daje to niskie, nawet zerowe, wartości wykupu w pierwszych latach, Fakt ten nie wywołuje kontrowersji w przypadku tradycyjnych produktów ubezpieczeniowych, w przypadku nowoczesnych produktów ubezpieczeniowo-inwestycyjnych prowadzi jednak do posądzenia o abuzywność. Możliwe przyczyny: nadmierna elastyczność ubezpieczenia z UFK nadmierna złożoność produktu brak zrozumienia dla ekonomiki wyboru brak zrozumienia dla mechanizmu amortyzacji początkowego deficytu dominacja inwestycyjnych właściwości produktu nad ubezpieczeniowymi nadmierny poziom marż na koszty i zyski w produktach z UFK 2

Skala problemu (stan 2011 r.) Polisy z UFK to 1/3 rynku ubezpieczeń życiowych, ponad 10 mld zł składki, 2,5 mln umów. Zerowe wartości wykupu po pierwszym roku są dominującą regułą, liczne są przypadki zerowych wartości wykupu także po drugim roku. Ubezpieczyciele proponują alternatywne metody amortyzacji początkowego deficytu: wysokie stopy wykupu, lecz niskie stopy alokacji składek do UFK, niskie stopy wykupu, lecz wysokie stopy alokacji składek do UFK, różne schematy amortyzacji (przyspieszona, równomierna, opóźniona) redukcja wartości wykupu dotyczy tylko podstawowej części UFK. Wnioski z przeglądu praktyk rynkowych: alternatywne metody są na ogół ekwiwalentne dla ubezpieczyciela, a priori nie można wskazać najlepszej metody dla ubezpieczonego: zadecyduje o tym zrealizowany czas trwania umowy, teoretycznie ubezpieczony ma wybór i może minimalizować uciążliwość amortyzacji początkowego deficytu. 3

Istota problemu amortyzacji kosztów początkowych Przykład ilustrujący redukcję wartości wykupu w ubezpieczeniu na życie i dożycie na okres 25 lat; suma ubezpieczenia 100 tys. zł, składka miesięczna 200 zł, w tym. 20 zł narzutu na koszty początkowe Wniosek: wartości wykupu (3) bardzo wolno dochodzą do pełnej wartości kapitału (1) 4

Czy redukcja wartości wykupu jest sprawiedliwa Aktuarialna zasadność nie musi oznaczać sprawiedliwego traktowania. Można ulżyć wcześnie rezygnującym, narzucając minimalne stopy wykupu dla pierwszych lat umowy, Interwencja taka nie zmieni sytuacji ubezpieczyciela: niezamortyzowany deficyt wczesnych rezygnacji przerzuci on na kontynuujących umowę ubezpieczenia, Pogorszy się sytuacja długoterminowych uczestników umowy, która z natury ma charakter długoterminowy. Trudno znaleźć przekonywujące uzasadnienie dla takiej interwencji: preferowanie wczesnych wyjść i dyskryminowanie uczestnictwa długoterminowego jest sprzeczne z logiką umowy ubezpieczenia z UFK. Nie ma żadnych dowodów, że podział wcześnie wychodzący późno wychodzący pokrywa się z podziałem biedni bogaci. Długoterminowi uczestnicy ubezpieczenia z UFK wyróżniają się raczej większa rozwagą w decyzjach inwestycyjnych i większą przezornością wobec przyszłości 5

Redukcja wartości wykupu a zysk ubezpieczyciela Redukcja wartości wykupu przynosi wcześnie rezygnującym stratę. Czy jest sprawiedliwe, by składnikiem tej straty była marża zysku ubezpieczyciela? Zysk nie jest przywilejem, lecz obowiązkiem ubezpieczyciela. Decydują o tym regulacje określające wymogi kapitałowe. Zysk jest niezbędnym kosztem utrzymywania kapitałów własnych na poziomie zgodnym z regulacjami. Wszystkie ważne umowy wpływają na margines wypłacalności. Zwolnienie wcześnie rezygnujących z kosztów utrzymania kapitału gwarantującego wypłacalność oznacza przerzucenie tych kosztów na długoterminowych uczestników ubezpieczenia. 6

Czy koszty ubezpieczeń z UFK mogą budzić niepokój? Odnosi się wrażenie, że produkty z UFK są obciążane wysokimi marżami kosztów i zysków. Jedną z przyczyn są trudne do opanowania stawki prowizji akwizycyjnych dla pośredników ubezpieczeniowych. Ubezpieczyciele mogą nadużywać kategorii kosztów początkowych do rozliczania innych kosztów o charakterze ciągłym. Fragmentaryczne badania z innych krajów pokazują, że ubezpieczyciele mogą wykorzystywać nieprzejrzystość i trudną porównywalność produktów inwestycyjno-ubezpieczeniowych i obciążać je wysokimi marżami zysków i kosztów Są więc powody do pośredniej interwencji regulatora. 7

Co powinien zrobić regulator rynku? Nie powinien narzucać minimalnych stóp/wartości wykupu w początkowych latach ubezpieczenia. Są przesłanki za wprowadzeniem górnego pułapu kosztów początkowych, związanego z poziomem rocznej składki. Obecna reguła 3,5% sumy kapitału nie działa dobrze w ubezpieczeniach z UFK. Należy wzmacniać transparentność umów ubezpieczenia z UFK jawnie formułowany w OWU referencyjny okres ubezpieczenia (okres, po którym umowa powinna przynosić ubezpieczonemu zyski) OWU, ukazując opcje w wyborze parametrów umowy, powinny przybliżać ekonomikę decyzji, w szczególności, powinny zwracać uwagę na konsekwencje przystąpienia do umowy na minimalnych warunkach. Należy wzmacniać porównywalność ubezpieczeń z UFK z produktami rynku finansowego (referencyjny rachunek symulacyjny nakładów i efektów) Należy unikać niefortunnego terminu opłaty likwidacyjne. Istotę problemu lepiej oddają określenia wartość wykupu, stopa wykupu etc. 8

Dziękuję za uwagę Szersze uzasadnienie prezentowanych w referacie tez znaleźć można w artykule Wartość wykupu polis życiowych z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym, Wiadomości Ubezpieczeniowe Nr 2/2012 9