KOMUNIKAT PRASOWY Poznań, 10 listopada 2016

Podobne dokumenty
GRUPA ARCTIC PAPER W I KWARTALE 2015: KONTYNUACJA WZROSTU SPRZEDAŻY, REZERWA NA NALEŻNOŚCI OD PAPERLINX WPŁYWA NA WYNIK FINANSOWY

GRUPA ARCTIC PAPER W I POŁOWIE 2015 R.: ZDECYDOWANE DZIAŁANIA W TRUDNEJ SYTUACJI RYNKOWEJ

GRUPA ARCTIC PAPER W III KWARTALE 2015 r.: EBITDA I ZYSK OPERACYJNY ZNACZĄCO LEPSZE NIŻ W II KWARTALE, POMIMO NIEZMIENNIE TRUDNEJ SYTUACJI RYNKOWEJ

GRUPA ARCTIC PAPER ZNACZĄCO POPRAWIA WYNIKI FINANSOWE W 2014 ROKU

GRUPA ARCTIC PAPER NOTUJE KORZYSTNE WYNIKI ZA III KW. I NARASTAJĄCO ZA TRZY KWARTAŁY 2014 R.

GRUPA ARCTIC PAPER W I KWARTALE 2013 ROKU: OSŁABIENIE RYNKU WPŁYWA NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY

KOMUNIKAT PRASOWY Poznań, 14 listopada 2013

KOMUNIKAT PRASOWY. Poznań, 3 września 2013

KOMUNIKAT PRASOWY. Poznań, 21 marca 2014 r.

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Per Skoglund, Acting CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper

Grupa Arctic Paper Wyniki za rok Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper Warszawa

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Per Skoglund, CEO Göran Eklund, CFO

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Per Skoglund, CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska, CFO Arctic Paper

Wyniki Arctic Paper za I kwartał 2012 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper

Wyniki Arctic Paper za trzeci kwartał 2012 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO

Grupa Arctic Paper Wyniki za trzeci kwartał 2014 roku

Wyniki Arctic Paper za I półrocze 2012 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO

Arctic Paper S.A Przyszłość opiera się na papierze

Wyniki Arctic Paper za III kwartał 2011 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Jacek Łoś, CPO

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper

Grupa Arctic Paper Wyniki pierwszego kwartału 2014

Arctic Paper Group Wyniki za pierwszy kwartał 2013 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Warszawa, Maj 2013

Arctic Paper S.A. Wyniki finansowe za I kwartał 2019

Wyniki Arctic Paper za IV kwartał 2011 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO

Arctic Paper Group Wyniki za rok Wolfgang Lübbert, CEO Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Warszawa, 28 marca 2014

Grupa Arctic Paper Wyniki za pierwsze półrocze 2014 roku

Wyniki Arctic Paper za I kwartał 2011 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Hans Karlander, CSO Per Skoglund, COO

Arctic Paper S.A. Q Przyszłość opiera się na papierze

Wyniki Arctic Paper za III kwartał 2010 roku

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper

Wyniki Arctic Paper za IV kwartał 2010 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO

Grupa Arctic Paper Wyniki za Q Per Skoglund, CEO Małgorzata Majewska, CFO Wolfgang Lübbert, EVP Marketing and Strategy

Arctic Paper Group. Wyniki za trzeci kwartał 2013 roku. Wolfgang Lübbert, CEO Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Warszawa, 14 listopada, 2013

GRUPA ARCTIC PAPER W 2015 r.: AKCEPTOWALNE WYNIKI FINANSOWE DZIĘKI PODJĘCIU ZDECYDOWANYCH DZIAŁAŃ W TRUDNEJ SYTUACJI RYNKOWEJ

Arctic Paper S.A. Q Przyszłość opiera się na papierze

Wyniki Arctic Paper za II kwartał 2011 roku

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny III kwarta³ 2016 roku

KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO I KWARTALE 2014 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I SOLIDNE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH

Grupa Arctic Paper Wyniki za rok Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper

Wyniki za trzy kwartały 2013 r. oraz plany rozwoju spółki

KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO 2013 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH

ZNAKOMITE WYNIKI FINANSOWE I UMOCNIENIE POZYCJI RYNKOWEJ LIBET W 2011 ROKU

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

Arctic Paper Group Wyniki za czwarty kwartał 2012 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Warszawa, 1 marca 2013

Aneks NR 2 do prospektu emisyjnego SCO-PAK SA zatwierdzonego przez KNF w dniu 13 czerwca 2012 roku.

oat GRUPA KAPITAŁOWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny III kwartał 2017 roku

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny I kwarta³ 2017 roku

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku

Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. za II kwartał 2011 (MSSF)

PEGAS NONWOVENS S.A. Niebadane skonsolidowane wyniki finansowe za I kw r.

Skonsolidowany raport półroczny za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku. Spis treści

Arctic Paper S.A. Wyniki finansowe za 2018 rok

Spotkanie z Zarządem OEX S.A. Wyniki 2015 Warszawa, 6 kwietnia 2016

15 maja 2014 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za I kw r.

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny I kwarta³ 2016 roku

W październiku i na początku listopada zadebiutowały na rynku głównym GPW spółki: Arctic Paper SA, Asseco South Eastern Europe SA i Patentus SA.

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny III kwarta³ 2015 roku

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport pó³roczny za okres 6 miesiêcy zakoñczony 30 czerwca 2015 roku wraz z raportem niezale nego

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny IV kwarta³ 2012 roku

Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej LOTOS za I kwartał 2012 (MSSF)

29 sierpnia 2013 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za I półrocze 2013 r.

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport pó³roczny za okres 6 miesiêcy zakoñczony 30 czerwca 2013 roku wraz z raportem niezale nego

BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ

Prezentacja wyników za III kwartał 2012 roku

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny I kwarta³ 2014 roku

Arctic Paper Group. Wyniki za czwarty kwartał 2012 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Warszawa, 1 marca 2013

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport kwartalny I kwarta³ 2013 roku

INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU KWARTALNEGO SA-Q III/2007 RUCH S.A.

RAPORT KWARTALNY ZA III KWARTAŁ 2011 R. ESKIMOS S.A. ul. Podgórska 4 Konstancin - Jeziorna. 14 listopada 2011 roku

KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE

Niezbadane skonsolidowane dane finansowe za pierwszy kwartał 2007 r.

Szacunki wybranych danych finansowych Grupy Kapitałowej Banku Pekao S.A. po IV kwartale 2009 r.

Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. za III kwartał 2011 (MSSF)

RAPORT ROCZNY GEKOPLAST S.A. ZA 2015 R. Krupski Młyn, 04 kwietnia 2016 r.

WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r.

VII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku

IMPEL S.A. Prezentacja Zarządu

GRUPA KAPITAŁOWA ARCTIC PAPER

Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo SA

Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo SA

Prezentacja wyników Grupy PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za I kwartał 2011 roku. Kraków, 9 maja 2011roku

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 r. tj. za okres od do r.

PLAY podaje także liczbę kart aktywnych (generujących przychody) - na koniec września wynosiła ona 12,355 mln.

DOBRE WYNIKI NG2 W I KWARTALE 2009 ROKU PRZY BARDZO TRUDNYCH WARUNKACH ZEWNĘTRZNYCH DALSZY ROZWÓJ SIECI SPRZEDAśY

GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu

GRUPA KAPITA OWA ARCTIC PAPER S.A. Skonsolidowany raport pó³roczny za okres 6 miesiêcy zakoñczony 30 czerwca 2016 roku wraz z raportem niezale nego

Grupa Boryszew Wyniki po 3 Q 2016 r

Wyniki za I kwartał 2014 oraz perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. Warszawa, 15 maja 2014 r.

15 maja 2013 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za I kw r.

WYNIKI SKONSOLIDOWANE. I półrocze 2012 Konferencja prasowa, Warszawa, 28 sierpnia 2012

GRUPA KAPITAŁOWA ARCTIC PAPER. Skonsolidowany raport kwartalny I kwartał 2018 roku

REKORDOWE WYNIKI NG2 W 2008 ROKU PODWOJENIE ZYSKU NETTO ORAZ DALSZY DYNAMICZNY ROZWÓJ SIECI SPRZEDAŻY

love verb /lʌv/ za czwarty kwartał 2009 roku Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Warszawa, 2 marca 2010

WYBRANE DANE FINANSOWE 3 kwartały Zasady przeliczania podstawowych pozycji sprawozdania finansowego na EURO.

PEGAS NONWOVENS SA. Niebadane skonsolidowane wyniki finansowe za dziewięć miesięcy 2009 r.

Warszawa, 10 listopada 2011 roku

WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r.

FEERUM SA PO I KWARTALE 2015 ROKU: REALIZACJA CELÓW STRATEGICZNYCH ZGODNIE Z PLANEM, ROZWÓJ SPRZEDAŻY EKSPORTOWEJ

Transkrypt:

KOMUNIKAT PRASOWY Poznań, 10 listopada GRUPA ARCTIC PAPER PO III KWARTALE : BARDZO DOBRE WYNIKI SEGMENTU PAPIERU I STABILNA SYTUACJA FINANSOWA Wyniki finansowe Grupy Arctic Paper w III kwartale roku były zdecydowanie lepsze od wypracowanych w tym samym okresie rok wcześniej. Przychody wzrosły o 4,0% (sięgając blisko 760 mln zł), EBITDA o 9,1% (do 76,9 mln zł), a zysk netto z działalności kontynuowanej o 43,1% (do 32,5 mln zł). Na podkreślenie zasługują bardzo dobre wyniki osiągnięte przez Arctic Paper w segmencie papieru. Grupa wypracowała wzrost wolumenów sprzedaży oraz przychodów pomimo nadal trudnej sytuacji rynkowej. W połączeniu z efektami Programu Poprawy Rentowności / i korzystnemu kształtowaniu się cen celulozy krótkowłóknistej przełożyło się to na osiągnięcie bardzo dobrych wyników operacyjnych w tym segmencie. Wyniki w segmencie papieru (z wyłączeniem Rottneros) Przychody ze sprzedaży w segmencie papieru wyniosły prawie 569,3 mln zł i były wyższe o 5,1%, niż w III kwartale r. Wynik EBITDA wzrósł do ponad 49,1 mln zł, czyli o 75% w ujęciu rok do roku, a zysk operacyjny do 29,4 mln zł czyli o 230,3% w porównaniu z analogicznym okresem minionego roku. Zysk netto z działalności kontynuowanej osiągnął poziom 17,9 mln zł, w porównaniu do straty w wysokości prawie 3 mln zł w tym samym okresie ubiegłego roku. W III kwartale br. rynek wysokiej jakości papieru graficznego nadal się kurczył, notując spadek o 6,5% w przypadku papieru powlekanego oraz o 9,3% w segmencie papieru niepowlekanego (w porównaniu do III kwartału roku, wg. danych EuroGraph z września ). Pomimo tego Grupa Arctic Paper zwiększyła wolumen sprzedaży swoich produktów o 2,2% w porównaniu do III kwartału roku oraz o 7,2% w porównaniu do II kwartału, tym samym umacniając swoją pozycję rynkową. Per Skoglund, pełniący obowiązki Prezesa Zarządu Arctic Paper, tak skomentował zakończony kwartał: Wyniki finansowe osiągnięte w III kwartale roku oceniam jako satysfakcjonujące. Na osiągniecie tak dobrych wyników wpływ miało szereg czynników, m.in. pomyślna współpraca z naszymi klientami, 1

skutkująca silnym wzrostem sprzedaży, pomimo trudnych warunków rynkowych. Jednocześnie kontynuacja działań realizowanych w ramach Programu Poprawy Rentowności / przełożyła się na wzrost efektywności w segmencie papieru. Kolejnym czynnikiem był spadek kosztów celulozy krótkowłóknistej, będącej najważniejszym wykorzystywanym przez nas w produkcji surowcem. Przychody ze sprzedaży papieru były w III kwartale br. o 5,1% wyższe w ujęciu rok do roku oraz o 5,5% wyższe niż w II kwartale. W III kwartale tego roku zwiększył się również o 2,8% przychód w przeliczeniu na tonę produktu, w ujęciu rok do roku. W porównaniu do II kwartału tego roku był on natomiast nieznacznie, o 1,6%, niższy. Wolumen produkcji w III kwartale roku wyniósł 167 tys. ton i był o 1,1% niższy, niż w tym samym okresie w roku. Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych w ostatnich 3 miesiącach osiągnęło poziom ponad 95,3% i było wyższe o 2% niż III kwartale roku. Wyniki z uwzględnieniem Rottneros Wyniki Rottneros w III kwartale roku były bardzo solidne, pomimo spadku cen produkowanej przez Rottneros celulozy długowłóknistej (NBSK), o 4,1% (w zestawieniu z III kwartałem ). W ujęciu kwartalnym, rynek bazowy był stabilny. W ujęciu historycznym, zysk i rentowność pozostały na dobrym poziomie. W efekcie, przychody ze sprzedaży Grupy Arctic Paper stabilnie rosły, zarówno w porównaniu do III kwartału, jak i II kwartału, odpowiednio o 4,0% i 5,4%. Wyniki EBITDA i EBIT wyniosły odpowiednio 76,9 mln zł (+9,1% r/r) oraz 48 mln zł (+11,6% r/r), a wynik netto z działalności kontynuowanej: 32,5 mln zł (+43,1% r/r). Nowa struktura finansowania W III kwartale Grupa Arctic Paper pomyślnie zakończyła tworzenie nowej, korzystniejszej struktury finansowania działalności w segmencie papieru. Spółka podpisała umowę kredytów terminowych i odnawialnych na kwotę 31,3 mln PLN i 52,4 mln EUR z konsorcjum banków w składzie: Bank BGŻ BNP Paribas, Bank Zachodni WBK (Grupa Santander) oraz Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju. Jednocześnie Spółka podpisała z Haitong Bank S.A. umowy związane z programem emisji obligacji do kwoty 150 mln zł, na mocy których 30 września roku przeprowadziła emisję obligacji o wartości 100 mln zł. Spłata wcześniejszego zadłużenia, a tym samym pełne wdrożenie nowej struktury finansowania, nastąpiło 25 października. 2

Bardzo istotnym wydarzeniem III kwartału było zakończenie procesu tworzenia nowej struktury finansowania Grupy Arctic Paper powiedział Per Skoglund, pełniący obowiązki Prezesa Zarządu Arctic Paper S.A. Dzięki temu zwiększyliśmy stabilność finansową naszej Grupy i zapewniliśmy wyższy stopień elastyczności źródeł finansowania, zwiększając tym samym naszą zdolność do reagowania na zmiany rynkowe. Wybrane wyniki finansowe Grupy Arctic Paper (w tym wyniki Rottneros AB) w III kwartale r. w tys. zł I- I- 759 981 730 700 +4,0% 2 259 806 2 190 052 +3,2% EBITDA 76 856 70 463 +9,1% 211 219 187 361 +12,7% EBIT 48 035 43 038 +11,6% 123 116 105 862 +16,3% ZYSK NETTO* 32 517 22 721 +43,1% 69 189 74 611-7,3% ZYSK NETTO 31 644 12 926 +144,8% 61 976 38 870 +59,4% w tys. zł II kw. PRZYCHODY ZE 759 981 721 265 +5,4% EBITDA 76 856 63 695 +20,7% EBIT 48 035 33 705 +42,5% ZYSK NETTO* 32 517 11 965 +171,8% ZYSK NETTO 31 644 10 704 +195,6% 3

Wybrane wyniki finansowe Grupy Arctic Paper (z wyłączeniem wyników Rottneros AB) w III kwartale r. w tys. zł I- I- 569 288 541 871 +5,1% 1 698 689 1 618 573 +4,9% EBITDA 49 092 28 046 +75,0% 109 273 54 235 +101,5% EBIT 29 375 8 894 +230,3% 49 505-3 360 - ZYSK NETTO* 17 894-2 948-31 133-5 437 - ZYSK NETTO 17 021-12 743-23 920-41 178 - w tys. zł II kw. 569 288 539 552 +5,5% EBITDA 49 092 29 394 +67,0% EBIT 29 375 9 286 +216,3% ZYSK NETTO* 17 894 11 697 +53,0% ZYSK NETTO 17 021 10 437 +63,1% *wyniki z działalności kontynuowanej - Zarząd w raporcie bieżącym nr 10/ z 28 lipca poinformował, iż - w wyniku aktywnych poszukiwań nabywcy dla fabryki papieru Arctic Paper w Mochenwangen - jej wyniki zostały wyłączone ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz, zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, wykazane odrębnie, jako działalność niekontynuowana. Dalszych informacji mediom udziela: Magda Kołodziejczyk M+G tel. +48 22 416 01 02, +48 501 168 807 e-mail: magda.kolodziejczyk@mplusg.com.pl 4

ARCTIC PAPER S.A. jest jednym z wiodących europejskich producentów wysokogatunkowego papieru graficznego. Spółka produkuje powlekany i niepowlekany papier bezdrzewny dla wymagających klientów, wśród których są drukarnie, wydawnictwa książkowe i prasowe, agencje reklamowe, dystrybutorzy papieru i firmy opakowaniowe. Jej oferta produktowa obejmuje wiele znanych marek, takich jak Amber, Arctic, G-Print czy Munken. Spółka produkuje swoje wyroby w trzech papierniach: Arctic Paper Munkedals (Szwecja) Arctic Paper Grycksbo (Szwecja) Arctic Paper Kostrzyn (Polska) Łączne zdolności produkcyjne wynoszą Spółki ponad 700.000 ton papieru rocznie. Moce produkcyjne zakładu Arctic Paper Kostrzyn sięgają 285.000 ton rocznie. Zakład produkuje niepowlekany papier bezdrzewny służący do druku broszur, formularzy, książek i kopert. Papiernia Arctic Paper Grycksbo może wyprodukować 260.000 ton papieru rocznie. Wytwarza papier powlekany stosowany do druku czasopism, materiałów na potrzeby marketingu bezpośredniego, książek, plakatów i map. Moce produkcyjne papierni Arctic Paper Munkedals to 160.000 ton rocznie. Zakład wytwarza głównie wysokogatunkowe bezdrzewne papiery niepowlekane przeznaczone do produkcji książek oraz do celów projektowych i reklamowych. Arctic Paper S.A. jest głównym, posiadającym 51% akcji, właścicielem firmy Rottneros AB, której dwie celulozownie mają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ok. 400.000 ton masy celulozowej rocznie. Celulozownia w Vallvik, w Szwecji, o zdolności produkcyjnej 240.000 ton rocznie, wytwarza dwa rodzaje długowłóknistej celulozy siarczanowej. Celulozownia w Rottneros, o zdolności produkcyjnej 160.000 ton rocznie, produkuje przede wszystkim dwa rodzaje masy włóknistej mechanicznej: ścier i masę chemotermomechaniczną (CTMP). Ważnym elementem struktury Spółki, wyróżniającym Arctic Paper na tle konkurencji, jest sieć biur sprzedaży odpowiedzialnych za wprowadzanie na rynek i zarządzanie dostawami produktów Spółki. Arctic Paper S.A. posiada obecnie 14 takich biur rozmieszczonych w całej Europie i zapewniających dotarcie na wszystkie rynki europejskie. Spółka zatrudnia ok. 1.250 pracowników (liczba ta nie obejmuje pracowników Rottneros AB), a jej główna siedziba znajduje się w Polsce. Największym udziałowcem Arctic Paper S.A. jest szwedzka firma Nemus Holding AB. Od października 2009 r. akcje Arctic Paper S.A. notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a od grudnia 2012 r. również na rynku NASDAQ w Sztokholmie. Więcej informacji na: www.arcticpaper.com 5