Sprawozdanie finansowe Investor Top Hedge Funds FIZ. za rok 2014

Sprawozdanie finansowe Investor Top Hedge Funds FIZ za rok 2014

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ skorygowany FIZ-R_20120101 2014 KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Sprawozdanie roczne FIZ-R za rok obrotowy 2014 obejmujący okres od2014-01-01 do 2014-12-31 oraz poprzedni rok obrotowy 2013 obejmujący okres od 2013-08-01 do 2013-12-31 Podstawa prawna: 15 ust. 1 pkt 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 1 września 2009 r. w sprawie okresowych sprawozdań oraz bieżących informacji dotyczących działalności i sytuacji finansowej towarzystw funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych dostarczanych przez te podmioty Komisji Nadzoru Finansowego (Dz. U. Nr 156 poz. 1235) Data przekazania: 2015-04-23 INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ (skrócona nazwa funduszu) (pełna nazwa funduszu) INVESTORS TFI S.A. 00-640 WARSZAWA (nazwa towarzystwa) (kod pocztowy) (miejscowość) MOKOTOWSKA 1 (ulica) ( numer) (22) 378-91-00 (22) 378-91-01 office@investors.pl (telefon) (fax) (e-mail) www.investors.pl (NIP) (REGON) (WWW) Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczona odpowiedzialnoscia spółka komandytowa 2015-04-02 (podmiot uprawniony do badania) (data wydania opinii) Raport roczny zawiera: Roczne sprawozdanie finansowe Wprowadzenie Rachunek wyniku z operacji Noty objaśniające Zestawienie lokat Zestawienie zmian w aktywach netto Informacja dodatkowa Bilans Rachunek przepływów pieniężnych List towarzystwa Oświadczenie depozytariusza Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Informacje o funduszu Konstrukcja funduszu: Subfundusz: Fundusz podstawowy: Fundusz powiązany: Typ funduszu: Fundusz sekurytyzacyjny: Fundusz portfelowy: Fundusz aktywów niepublicznych: Waluta sprawozdania finansowego: zł Komisja Nadzoru Finansowego 1

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 (nazwa funduszu podstawowego) Fundusze powiązane: (nazwy funduszy powiązanych) Fundusz z wydzielonymi subfunduszami: (nazwa funduszu) Plik Opis WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO W załaczeniu przekazuje się wprowadzenie do sprawozdania finansowego Funduszu. Plik Opis InvTopHedgeFundsFIZ_Wprowadzenie.pdf LIST TOWARZYSTWA Komisja Nadzoru Finansowego 2

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 W załączeniu przekazuje się pismo List Zarządu Towarzystwa do Uczestników Funduszu. Plik Opis InvTopHedgeFundsFIZ_List.pdf ZESTAWIENIE LOKAT SKŁADNIKI LOKAT 2014 rok 2013 rok Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość w edług Wartość w yceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje 0 0 0,00 0 0 0,00 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0,00 0 0 0,00 3. Praw a do akcji 0 0 0,00 0 0 0,00 4. Praw a poboru 0 0 0,00 0 0 0,00 5. Kw ity depozytow e 0 0 0,00 0 0 0,00 6. Listy zastaw ne 0 0 0,00 0 0 0,00 7. Dłużne papiery w artościow e 0 0 0,00 0 0 0,00 8. Instrumenty pochodne 0-234 -1,34 0 230 1,34 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpow iedzialnością 0 0 0,00 0 0 0,00 10. Jednostki uczestnictw a 0 0 0,00 0 0 0,00 11. Certyfikaty inw estycyjne 0 0 0,00 0 0 0,00 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania 16 011 17 242 98,40 12 587 12 510 72,96 mające siedzibę za granicą 13. Wierzytelności 0 0 0,00 0 0 0,00 14. Weksle 0 0 0,00 0 0 0,00 15. Depozyty 0 0 0,00 0 0 0,00 16. Waluty 0 0 0,00 0 0 0,00 17. Nieruchomości 0 0 0,00 0 0 0,00 18. Statki morskie 0 0 0,00 0 0 0,00 19. Inne 0 0 0,00 0 0 0,00 Komisja Nadzoru Finansowego TABELE UZUPEŁNIAJĄCE 3

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Komisja Nadzoru Finansowego 4

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. O terminie wykupu do 1 roku: a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku: a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne: Niewystandaryzowane instrumenty II. pochodne Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 20150212 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 20150218 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 3. 20150218 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 4. 20150122 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 5. 20150212 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 6. 20150122 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 7. 20150218 (Krótka) Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. Polska Polska Polska Polska Polska Polska Polska Waluta: DKK Waluta: EUR Waluta: EUR Waluta: GBP Waluta: NOK Waluta: SEK Waluta: USD TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba NORDEA 1 NORWEGIAN BOND FUND 1. (LU0500137822) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy NORDEA 1 NORWEGIAN Luksemburg 13 000 BOND FUND DNB FUND TMT ABSOLUTE RETURN 2. (LU0547714526) GLG EUROPEAN EQUITY ALTERNATIVE 3. (IE00B5429P46) Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Nie dotyczy DNB FUND TMT Luksemburg ABSOLUTE 3 000 RETURN GLG EUROPEAN EQUITY Irlandia 1 999 ALTERNATI VE Komisja Nadzoru Finansowego 5

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 0 0 0 0,00 8 394 000 0-234 -1,34 2 600 000 0-20 -0,12 1 262 000 0-95 -0,54 52 000 0-3 -0,02 340 000 0-27 -0,15 2 500 000 0 61 0,35 340 000 0 2 0,01 1 300 000 0-152 -0,87 Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1 289 1 304 7,44 1 421 1 401 7,99 968 926 5,29 Komisja Nadzoru Finansowego 6

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ IGNIS ABSOLUTE RETURN GOVERNMENT 4. BOND FUND (LU0612891514) FIZ-R_20120101 2014 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 5. LGT LUX I CAT BOND FUND (LU0816332828) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy DANSKE INVEST HEDGE FIXED INCOME 6. STRATEGIES FUND (GB00B0XNFJ97) ALSBACK-EUROPEAN ABSOLUTE RETURN 7. FUND (IE00B0WD9F43) Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Nie dotyczy 8. PARUS FUND PLC (IE0032544847) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy IGNIS ABSOLUTE RETURN Luksemburg GOVERNME 329 822 NT BOND FUND LGT LUX I CAT BOND Szwajcaria 1 841 FUND DANSKE INVEST HEDGE FIXED INCOME STRATEGIE S FUND Dania 551 ALSBACK-E UROPEAN ABSOLUTE RETURN FUND PARUS FUND PLC Szwecja 4 192 Wielka Brytania 880 BRUMMER & PARTNERS MULTI-STRATEGY 9. FUND (SE0000912057) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BRUMMER & PARTNERS Szwecja 1 137 MULTI-STRA TEGY FUND GAM TALENTUM ENHANCED EUROPE 10. LONG SHORT FUND (KYG376091156) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 11. GAM FCM CAT BOND (VGG3727U2763) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy NEUBERGER BERMAN ABSOLUTE RETURN 12. Nienotowane na rynku aktywnym MULTI STRATEGY FUND (IE00BF10B442) NORDEA 1 - DANISH MORTGAGE BOND 13. FUND (LU0229519045) LYXOR UCITS ETF EURO CORPORATE 14. BOND EX FINANCIALS - C-EUR ETF (FR0010814236) Nienotowane na rynku aktywnym Aktywny rynek - rynek regulowany OLD MUTUAL GLOBAL EQUITY ABSOLUTE 15. Nienotowane na rynku aktywnym RETURN FUND (IE00BLP5S809) Nie dotyczy Nie dotyczy NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS Nie dotyczy GAM TALENTUM ENHANCED EUROPE LONG SHORT FUND GAM FCM CAT BOND Kajmany 1 882 Wyspy Dziewicze, Brytyjskie 3 000 NEUBERGER BERMAN ABSOLUTE RETURN MULTI STRATEGY FUND Irlandia 38 610 NORDEA 1 - DANISH Luksemburg MORTGAGE 4 454 BOND FUND LYXOR UCITS ETF EURO CORPORAT Francja 400 E BOND EX FINANCIALS - C-EUR OLD MUTUAL GLOBAL EQUITY ABSOLUTE RETURN FUND Irlandia 180 001 ISHARES CORE GBP CORPORATE UCITS 16. ETF ETF (IE00B00FV011) Aktywny rynek - rynek regulowany ISHARES LONDON STOCK CORE GBP EXCHANGE CORPORAT Irlandia 670 E UCITS ETF LYXOR UCITS ETF EUROMTS INFLATION 17. LINKED INVESTMENT GRADE ETF (FR0010174292) Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS LYXOR UCITS ETF EUROMTS INFLATION LINKED INVESTMEN T GRADE Francja 300 WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin Rodzaj wymagalności świadczenia Wartość świadczenia w Liczba tys. Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Komisja Nadzoru Finansowego 7

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 1 590 1 585 9,04 836 875 4,99 896 973 5,55 469 427 2,44 1 267 1 564 8,93 1 158 1 166 6,65 1 299 1 566 8,94 928 1 096 6,26 1 211 1 384 7,90 560 595 3,40 214 219 1,25 1 281 1 483 8,46 450 498 2,84 174 180 1,03 Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 8

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 WEKSLE Wystawca Data płatności Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem TABELE DODATKOWE INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki Wartość oprocentowania nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 20150212 (-) -20-0,12% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 20150218 (-) -95-0,54% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 3. 20150218 (-) -3-0,02% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 4. 20150122 (-) -27-0,15% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 5. 20150212 (-) 61 0,35% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 6. 20150122 (-) 2 0,01% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 7. 20150218 (-) -152-0,87% Wartość według Procentowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem 61 2 BILANS 2014 rok 2013 rok I. Aktywa 17 522 17 147 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 215 4 352 2. Należności 2 52 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 897 837 - dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 16 408 11 906 - dłużne papiery wartościowe 0 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 358 63 III. Aktywa netto (I-II) 17 164 17 084 IV. Kapitał funduszu 17 082 16 996 1. Kapitał wpłacony 22 226 17 192 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -5 144-196 V. Dochody zatrzymane -915-65 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -664-64 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) -251-1 997 153 17 164 17 084 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 9 887,30 9 840,79 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 736 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 9 887,30 Komisja Nadzoru Finansowego 9

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 10

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: A: 0 B: 1 736 C: 0 D: 0 Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie: 9 887,30 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2014-01-01 od 2013-08-01 do 2014-12-31 do 2013-12-31 I. Przychody z lokat 66 115 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 27 11 2. Przychody odsetkowe 28 74 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 4. Dodatnie saldo różnic kursowych 0 30 5. Pozostałe 11 0 a) Kick back 11 0 II. Koszty funduszu 666 179 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 538 125 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 47 17 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 11 4 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 64 27 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 8. Usługi prawne 0 1 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 1 10. Koszty odsetkowe 0 0 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 12. Ujemne saldo różnic kursowych 5 0 13. Pozostałe 1 4 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 666 179 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -600-64 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 594 152 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: -250-1 - z tytułu różnic kursowych -10 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 844 153 - z tytułu różnic kursowych 979-212 VII. Wynik z operacji -6 88 Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny -3,06 50,29 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny -3,06 50,29 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2014-01-01 od 2013-08-01 do 2014-12-31 do 2013-12-31 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 17 084 0 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: -6 88 a) przychody z lokat netto -600-64 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -250-1 Komisja Nadzoru Finansowego 11

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 844 153 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji -6 88 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 86 16 996 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 5 034 17 192 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) -4 948-196 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 80 17 084 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 17 164 17 084 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 18 547 14 525 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 20 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 20 c) saldo zmian 0 0 d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 20 20 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 20 20 f) saldo zmian 0 0 9. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 0 0 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 1 736 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 c) saldo zmian 0 1 736 d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 f) saldo zmian 1 736 1 736 10. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 209 0 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 209 0 c) saldo zmian 0 0 d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 209 0 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 209 0 f) saldo zmian 0 0 11. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 0 0 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 299 0 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 299 0 c) saldo zmian 0 0 d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 299 0 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 299 0 f) saldo zmian 0 0 12. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 0 0 13. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 14. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 15. procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 16. minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 9 840,79 10 000,00 9 887,30 9 840,79 0,47-1,59 9 741,75 9 775,34 - data wyceny 2014-06-30 2013-10-31 17. maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 9 930,31 9 840,79 - data wyceny 2014-03-07 2013-12-31 18. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 9 887,30 9 840,79 - data wyceny 2014-12-31 2013-12-31 19. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 9 887,30 9 840,79 I. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 3,59 2,94 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,90 2,05 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,25 0,28 4. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,06 0,07 5. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,35 0,44 6. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00 0,00 Komisja Nadzoru Finansowego 12

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od 2014-01-01 od 2013-08-01 do 2014-12-31 do 2013-12-31 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -4 223-12 644 I. Wpływy 29 851 12 697 1. Z tytułu posiadanych lokat 72 91 2. Z tytułu zbycia składników lokat 29 779 12 606 3. Pozostałe 0 0 II. Wydatki 34 074 25 341 1. Z tytułu posiadanych lokat 0 0 2. Z tytułu nabycia składników lokat 33 414 25 222 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 538 83 4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 5. Z tytułu opłat dla depozytariusza 46 14 6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 11 3 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 63 14 9. Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 10. Z tytułu usług prawnych 0 1 11. Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0 12. Pozostałe 2 4 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 86 16 996 I. Wpływy 5 034 17 192 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 5 034 17 192 2. Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 0 3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 0 4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 0 5. Odsetki 0 0 6. Pozostałe 0 0 II. Wydatki 4 948 196 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 4 948 196 2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów 0 0 3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek 0 0 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 5. Z tytułu wypłaty przychodów 0 0 6. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0 7. Odsetki 0 0 8. Pozostałe 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 6 9 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) -4 137 4 352 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 4 352 0 215 4 352 NOTY NOTA-1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI W załączeniu przekazuje się Notę-1 Politykę rachunkowości. Komisja Nadzoru Finansowego 13

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Plik Opis InvTopHedgeFundsFIZ_Nota1PolRach.pdf NOTA-5 RYZYKA W załączeniu przekazuje się Notę-5 Ryzyka. Plik Opis InvTopHedgeFundsFIZ_Nota5Ryzyka.pdf NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumentu pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Komisja Nadzoru Finansowego 14

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Wartość przyszłych strumieni pieniężnych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego Komisja Nadzoru Finansowego 15

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 20150212 FIZ-R_20120101 2014 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -20,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 20150218 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -95,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 3. 20150218 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -3,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 4. 20150122 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -27,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 5. 20150212 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 61,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 6. 20150122 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 2,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 7. 20150218 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -152,00 NOTA-8 KREDYTY I POŻYCZKI I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH WYKORZYS FUNDUSZU Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki) Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty tys. kwota w walucie jednostka II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH UDZIELENIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Nazwa podmiotu Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili udzielenia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania NOTA-9 WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU jednostka waluta 2014 rok I. (Pozycja bilansu po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego) w tys. II. 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 215 III. 2) Należności w tys. 0.000000000000 2 IV. 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 897 V. 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 16 408 VI. II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 358 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 207 2) Należności w tys. 0.000000000000 0 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 0 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 0 II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 61 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2) Należności w tys. EUR 3 w tys. GBP 5 w tys. EUR 2 Komisja Nadzoru Finansowego 16

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014-2 600 000,00 2015-02-12-2 600 000,00 2015-02-12 2015-02-12-1 262 000,00 2015-02-18-1 262 000,00 2015-02-18 2015-02-18-52 000,00 2015-02-18-52 000,00 2015-02-18 2015-02-18-340 000,00 2015-01-22-340 000,00 2015-01-22 2015-01-22-2 500 000,00 2015-02-12-2 500 000,00 2015-02-12 2015-02-12-340 000,00 2015-01-22-340 000,00 2015-01-22 2015-01-22-1 300 000,00 2015-02-18-1 300 000,00 2015-02-18 2015-02-18 STANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW waluta Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania Komisja Nadzoru Finansowego 17

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: II. Zobowiązania II. Zobowiązania II. Zobowiązania II. Zobowiązania b) 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty FIZ-R_20120101 2014 w tys. EUR 399 w tys. GBP 498 w tys. DKK 1 568 w tys. EUR 4 787 w tys. GBP 1 483 w tys. NOK 1 365 w tys. SEK 1 595 w tys. USD 5 610 w tys. DKK 20 w tys. EUR 98 w tys. GBP 27 w tys. USD 152 EUR 1 c) 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty GBP 1 d) 2) Należności e) 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: EUR 0 EUR 93 f) 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: GBP 91 g) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: h) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: DKK 2 739 EUR 1 123 i) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: GBP 271 j) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: k) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: NOK 2 883 SEK 3 519 l) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: USD 1 601 m) II. Zobowiązania n) II. Zobowiązania DKK 35 EUR 23 o) II. Zobowiązania GBP 5 p) II. Zobowiązania USD 43 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 215 2) Należności w tys. 0.000000000000 2 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 897 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 16 408 II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 358 Razem w tys. zł 17 164 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane 1. Akcje 0 0 0 0 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0 0 3. Prawa do akcji 0 0 0 0 4. Prawa poboru 0 0 0 0 5. Kwity depozytowe 0 0 0 0 6. Listy zastawne 0 0 0 0 7. Dłużne papiery wartościowe 0 0 0 0 8. Instrumenty pochodne 0 0 0 0 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0 0 10. Jednostki uczestnictwa 0 0 0 0 11. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0 0 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 0 979-10 0 13. Wierzytelności 0 0 0 0 14. Weksle 0 0 0 0 Komisja Nadzoru Finansowego 18

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 15. Depozyty 0 0 0 0 16. Waluty 0 0 0 0 17. Nieruchomości 0 0 0 0 18. Statki morskie 0 0 0 0 19. Inne 0 0 0 0 III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. (nazwa) kurs w stosunku do zł w aluta NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 2. Opłaty dla depozytariusza 0 3. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 4. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 5. Usługi w zakresie rachunkowości 0 6. Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy 0 7. Usługi prawne 0 8. Usługi wydawnicze w tym poligraficzne 0 9. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 10. Pozostałe: 0 II. WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Część stała wynagrodzenia 538 2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 0 III. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. (zbyty składnik lokat) a) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) INFORMACJA DODATKOWA W załączeniu przekazuje się informację dodatkową. Komisja Nadzoru Finansowego 19

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Plik Opis InvTopHedgeFundsFIZ_InfDodatkowa.pdf OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA W załączeniu przekazuje się oświadczenie Depozytariusza. Plik Opis DepING_Investor_THF.pdf OPINIA PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Komisja Nadzoru Finansowego 20

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 W załączeniu przekazuje się opinię niezależnego biegłego rewidenta. Opis do opinii Plik opinia bez zastrzeżeń i bez komentarza Opis Top HedgeOpiniaBR.pdf RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH W załączeniu przekazuje się raport z badania sprawozdania finansowego przygotowany przez biegłego rewidenta. Komisja Nadzoru Finansowego 21

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2014 Plik Top HedgeRaportBR.pdf Opis PODPISY PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU TOWARZYSTWA Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2015-04-23 Zbigniew Wójtowicz Prezes Zarządu 2015-04-23 Beata Sax Wiceprezes Zarządu 2015-04-23 Piotr Dziadek Wiceprezes Zarządu 2015-04-23 Andrzej Kaczorowski Wiceprezes Zarządu PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2015-04-23 Piotr Włudarczyk Członek Zarządu Vistra Fund Services Poland Sp. z o.o S.K.A., podmiotu, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Komisja Nadzoru Finansowego 22