Wyład 6 Monearne odele wzros Plan wyład. Model opyalnego wzros 2. Pieniądz w ni żyeznośi (MIU) 3. Ogranizenie Cash-in-Advane (CIA) 3. CIA nałożone na onspę 3.2 CIA nałożone na apiał 4. Epiryzny związe iędzy inlaą a wzrose 2
2 3. Model opyalnego wzros Fna żyeznośi reprezenaywnego gospodarswa doowego gdzie o onspa per apia (podaż pray es nieelasyzna) Fna żyeznośi spełnia warni: U 4. Model opyalnego wzros Nie a posęp ehniznego a epo przyros naralnego wynosi n. Tożsaość rahn dohod narodowego (na prodi o sałyh przyhodah sali) Równanie alai apiał i n i i n K I K
3 5. Model opyalnego wzros Gospodarswo doowe wybiera oraz + aby zasyalizować onspę przy ogranizeni bdżeowy: Przy ogranizeni dla =2... przyą dane n } { ax 6. Model opyalnego wzros Fna Lagrangea Warni pierwszego rzęd (FOCs) Warne ransweralnośi n L n li
. Model opyalnego wzros Warni FOCs ogą być przeszałone w równanie Elera n W równowadze n zasób apiał es eną ną indywidalne sopy dysona 7. Model opyalnego wzros Wang Riger Hens (2). How ie preerenes dier: Evidene ro 45 onries. Whih oer wold yo preer? A. a payen o $34 his onh B. a payen o $38 nex onh Please onsider he ollowing alernaives A. a payen o $ now B. a payen o $ X in one year ro now X has o be a leas $... sh ha B is as araive as A. Please onsider he ollowing alernaives A. a payen o $ now B. a payen o $ X in years ro now X has o be a leas $... sh ha B is as araive as A. 8 4
. Model opyalnego wzros Odsee zesniów órzy wybrali ozeiwanie 9. Model opyalnego wzros Ipliowana rozna sopa proenowa dla -roznego i -leniego horyzon 5
2. Pieniądz w ni żyeznośi Fna żyeznośi reprezenaywnego gospodarswa doowego U gdzie oraz o onspa i realne zasoby pieniądza na osobę. Fna żyeznośi w oresie : oraz 2. Pieniądz w ni żyeznośi Użyezność pieniądza polega na srieni słg redąyh zas poświęony na zapy. Gospodarswa doowe dzielą ały swó zas (=) iędzy zas wolny l i zapy s: l s Czas poświęony na zapy zależy od pozio onspi i ilośi pieniądza s s ; s ; s 2 6
2. Pieniądz w ni żyeznośi Użyezność gospodarswo doowe zerpie z zas wolnego i onspi: U Podsawiaą l ożey zapisać nę żyeznośi: S l ;. WNIOSEK: Model zas zapów sanowi zasadnienie odel MIU. l 3 2. Pieniądz w ni żyeznośi Przy bra wzros lizby ldnośi i =(P + P )/P ogranizenie bdżeowe gospodarswa doowego (per apia) gdzie () es neolasyzną ną prodi. Rozwiązanie proble es ax. U Poddana ogranizeni bdżeowe przy danyh warośiah oraz. 4 7
8 5 2. Pieniądz w ni żyeznośi Fna Lagrangea: Koniezne warni pierwszego rzęd orzyey różnizą L względe + +. L 6 2. Pieniądz w ni żyeznośi FOCs: W sanie równowagi = +
2. Pieniądz w ni żyeznośi Co pozwala orzyać WNIOSEK: i Cehą odel es dłgooresowa neralność pieniądza; na śieże wzros zrównoważonego sosne apiał/praa pozio dohod i onspi nie zależą od inlai. 7 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3. Ogranizenie CIA nałożone na onspę Fna żyeznośi reprezenaywnego onsena: gdzie oznaza onspę per apia Ogranizenie bdżeowe: gdzie () es neolasyzną ną prodi zaś =(P + P )/P U 8 9
9 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3. Ogranizenie CIA nałożone na onspę Ogranizenie CIA odzwieriedla rolę pieniądza ao środa wyiany. Zgodnie z ogranizenie CIA ransaa oże dość do s ylo gdy wześnie zgroadziy odpowiednią ilość goówi: Rozwiązanie proble es ax. U przy ogranizeni bdżeowy i CIA. 2 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3. Ogranizenie CIA nałożone na onspę Fna Lagrangea a posać: Warni oniezne orzyey różnizą L względe + +. L
3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3. Ogranizenie CIA nałożone na onspę FOCs: Warne pierwszego rzęd dla + dae: WNIOSEK: Model CIA z ogranizenie nałożony wyłąznie na wydai onspyne wyaze ehę dłgooresowe neralnośi pieniądza. 2 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3.2 Ogranizenie CIA nałożone na apiał Ogranizenie CIA nałożone na wydai onspyne i zapy apiał (inwesye bro): Podioy ax. U przy ogranizeni bdżeowy i CIA 22
3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3.2 Ogranizenie CIA nałożone na apiał B+R zasoby goówi i źródła inansowania łodyh ir (przeysł przewórzy w USA) 23 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3.2 Ogranizenie CIA nałożone na apiał B+R zasoby goówi i źródła inansowania dorzałyh ir (przeysł przewórzy w USA) 24 2
3 25 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3.2 Ogranizenie CIA nałożone na apiał Fna Lagrange a: Warni oniezne orzyey różnizą L względe + +. L 26 3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3.2 Ogranizenie CIA nałożone na apiał FOCs: Warni pierwszego rzęd dla + i + daą 2
3. Ogranizenie Cash-in-Advane 3.2 Ogranizenie CIA nałożone na apiał Kiedy zarówno onspa a i inwesye są poddane CIA wyższe inlai na śieże wzros zrównoważonego owarzyszy wyższa sopa proenowa i niższy zasób apiał. WNIOSEK: Pieniądz NIE es neralny w dłgi oresie 27 4. Epiryzny związe iędzy inlaą a wzrose R. Espinoza H. Leon A. Prasad When Shold We Worry abo Inlaion The World Ban Eonoi Review 26 () 22; (65 onries over 96 27). growh ADVANCED growh DEVELOPING 8 8 inlaion % % inlaion 28 4