ZAGRANICZNE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE 10.04.2017
FOREIGN DIRECT INVESTMENT
BPM 6 14.26 Whether there is spontaneous financing of a current account deficit that is, whether the gap between saving and investment is met from autonomous flows depends on a number of considerations. The functional categories of the international accounts, as well as additional breakdowns (e.g., domestic sector, partner economy, currency of denomination), can be crucial to assess the determinants of such financing, and therefore the appropriate policy measures to foster the most appropriate and sustainable financing sources. In particular, direct investment is frequently characterized by stable and long-lasting economic links, as well as the provision of technology and management. The financial inflow may be directly related to increased capital formation as a result of direct investment, loans obtained from foreign banks, or bonds issued in international financial markets.
FOREIGN DIRECT INVESTMENT http://www.investopedia.com/terms/f/fdi.asp
INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE Wpływ na zarządzanie Transfer technologii Bezpieczeństwo/stabilność Wzrost możliwości eksportowych
INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE Relacja Grupa podmiotów powiązanych kapitałowo podmiot dominujący wraz z podmiotami, w których jest on inwestorem bezpośrednim
PODMIOT DOMINUJĄCY W GRUPIE Podmiotem dominującym w międzynarodowej grupie podmiotów powiązanych kapitałowo jest podmiot będący na szczycie struktury grupy. Podmiot ten nie jest kontrolowany przez żaden inny pojedynczy podmiot. Podmiotem dominującym mogą być zarówno osoby fizyczne jak i spółki.
INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE Podmiot dominujący podmiot, który wywiera wpływ na inne podmioty, w szczególności taki, który sprawuje nad nimi kontrolę wpływ co najmniej 10% głosów kontrola więcej niż 50% głosów 8
POWIĄZANIA KAPITAŁOWE Inwestorem bezpośrednim jest podmiot, który bezpośrednio lub pośrednio, sam lub razem z innymi kontrolowanymi przez siebie podmiotami, posiada co najmniej 10 % głosów w organie stanowiącym innego podmiotu. A Inne kraje B 5% 95% 100% C PL
POWIĄZANIA KAPITAŁOWE Podmiotem bezpośredniego inwestowania jest podmiot, w którego organie stanowiącym, inwestor bezpośredni bezpośrednio lub pośrednio, sam lub razem z innymi kontrolowanymi przez siebie podmiotami, posiada co najmniej 10 % głosów. Podmiotem bezpośredniego inwestowania jest także podmiot kontrolowany przez inny podmiot bezpośredniego inwestowania.
INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE A (FR) 100% 5% 100% 5% B (BE) PL C (US) 55% 50% D (DE) E (EE) F (NL) 11
ZAKRES FDI Transakcje Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Reinwestycje zysków Instrumenty dłużne Stany Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Dochody Dywidendy Reinwestowane zyski Odsetki
SKŁADNIKI INWESTYCJI BEZPOŚREDNICH Udziały i akcje Nabywanie udziałów i akcji, podnoszenie kapitałów istniejących podmiotów Wpływ pojedynczych transakcji Kapitał w tranzycie
SKŁADNIKI INWESTYCJI BEZPOŚREDNICH Reinwestowane zyski Wynik finansowy w danym okresie pomniejszony o zadeklarowane dywidendy i wypłaty z zysku W danych miesięcznych i kwartalnych widoczny sezon dywidend W niektórych latach reinwestowane straty Widać zapotrzebowanie na gotówkę inwestorów w czasie kryzysu
SKŁADNIKI INWESTYCJI BEZPOŚREDNICH Pozostały kapitał kredyty Saldo kredytów udzielonych i otrzymanych (zwykle duże obroty) Uwzględnia kredyty handlowe, związane z rozliczeniami krótkoterminowymi duże wahania, ale brak trwałego efektu
KAPITAŁ W TRANZYCIE Brak rzeczywistego przepływu środków Zdarzenie gospodarcze poza granicami kraju zmieniające zapisy w księgach rezydenta
PODMIOT SPECJALNEGO PRZEZNACZENIA Podmiotami specjalnego przeznaczenia są podmioty prowadzące działalność finansową na rzecz pozostałych przedsiębiorstw z grupy kapitałowej. Bardzo często nie zatrudniają pracowników ani nie prowadzą żadnej działalności na terenie kraju, w którym się znajdują.
PODMIOT SPECJALNEGO PRZEZNACZENIA A B C
PODMIOT SPECJALNEGO PRZEZNACZENIA A B C Aktywa Pasywa Aktywa Pasywa Aktywa Pasywa Aktywa - różne Kapitały własne przypadające na B Udziały w A Kapitały własne przypadające na C Udziały w B Inne aktywa Pasywa różne
PODMIOT SPECJALNEGO PRZEZNACZENIA A Udziały B Emisja obligacji
PODMIOT SPECJALNEGO PRZEZNACZENIA A B Aktywa Pasywa Aktywa Pasywa Udziały w B Zobowiązania Pożyczka Kapitały własne w stosunku B dla A przypadające na A Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji
PREZENTACJA ZAGRANICZNYCH INWESTYCJI BEZPOŚREDNICH Aktywa / pasywa Zagranicznie inwestycje bezpośrednie w Polsce / polskie inwestycje bezpośrednie za granicą (zasada kierunkowości)
STANY (WARTOŚCI SKUMULOWANE) Stan na koniec 2010 r. + Napływ inwestycji w 2011 r. + Zmiany wyceny + Różnice kursowe + Pozostałe zmiany = Stan na koniec 2011 r.
POZOSTAŁE ZMIANY Zmiany inne niż transakcje Transakcja umowa między dwoma podmiotami Przykłady reklasyfikacji: zmiana kraju siedziby zagranicznego partnera transakcji zmiana rodzaju powiązania kapitałowego z partnerem transakcji
SKUMULOWANY NAPŁYW, A STAN ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU INWESTYCJI BEZPOŚREDNICH Skumulowany napływ suma napływu w poszczególnych latach Nie uwzględnia zmiany wartości pieniądza w czasie Nie uwzględnia inflacji Nie uwzględnia zmian wartości udziałów Stan zobowiązań z tytułu inwestycji bezpośrednich Wartość kapitałów własnych przypadających na inwestora bezpośredniego i wartość zobowiązań z tytułu zaciągniętych kredytów 28
KAPITAŁY Wartość rynkowa Wartość kapitałów własnych (wg ustawy o rachunkowości) Gdy nie ma wydzielonego funduszu rozliczenia między oddziałem a matką
DYWIDENDA Czas wypłaty Data deklaracji Data przyznania praw do dywidendy Data wypłaty Zazwyczaj tylko raz w roku
WYPŁATA Z ZYSKU Z LAT POPRZEDNICH Rozliczenie poprzez kolumnę transakcje spadek. Nie odnotowuje się takiej wypłaty w kolumnie dywidenda.
ZAGRANICZNE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE - TRANSAKCJE
ZAGRANICZNE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE - STANY
ZAGRANICZNE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE - STANY
ZAGRANICZNE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE KRAJ SIEDZIBY PODMIOTU DOMINUJĄCEGO
ZAGRANICZNE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE W PL
INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE - WOJEWÓDZTWA
DOCHODY ZAGRANICZNYCH INWESTORÓW
DOCHODY PODZIAŁ NA KRAJE
POLSKIE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE ZA GRANICĄ STANY
POLSKIE INWESTYCJE BEZPOŚREDNIE STRUKTURA GEOGRAFICZNA