3 lipca 06 Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 92 Analiza Techniczna WIG Rys. nr 1 Wig - wykres dzienny słupkowy 3300 30 3100 3000 2900 2800 2700 2600 2500 2400 2300 20 2100 00 000 x100 r Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 06 Feb Mar Apr Jun Jul Au Top Trendy??? Tydzień, miesiąc, kwartał i półrocze kończone w piątek stanowi rzadkość na giełdach finansowych. Rzadkością również jest tygodniowy ruch indeksu Wig. Ponad 10-cio procentowa zdobycz byków zdarzyła się w ciągu ostatnich 10 lat dotąd bodaj 6-ciokrotnie. I co ciekawe, tylko jeden raz indeks oddał w następnym tygodniu to co zdobył. Stąd prawdopodobieństwo jednakowo równoważnych wzrostowi spadków w zbliżającym się tygodniu należy potraktować w kategoriach mniejszego. Najbliższe wsparcie stanowi wtorkowe okno hossy 2665-2677 pkt. oraz minimum środowe-2746 pkt. Ponownie obniżyła się dzienna zmienność rynku ale dalej (liczona z ostatnich 3 tygodni) znajduje się powyżej 3%. W dalszym ciągu najistotniejszym oporem dla obecnego układu pozostaje maksimum czerwcowe - 2964 pkt. oraz okno bessy 3000-3009 pkt. Tam też znajduje się 61,8% zniesienia Fibonacciego całej majowo-czerwcowej fali spadkowej. Jego pokonanie zbliżyłoby indeks w kierunku poziomu 3090 pkt. Tydzień przyniósł kolejny biały korpus. Tym razem w ujęciu punktowym był on największy w historii. Potwierdzenie formacji harami białym korpusem oznacza, iż mamy do czynienia z pozytywnie ukształtowaną formacją Wewnętrznej Trójki Wzrostowej z szansą na kontynuację. Na wykresie miesięcznym uformowała się świeca wysokiej fali. Pokazuje nieprawdopodobną wręcz nerwowość uczestników rynku. Dla szukających formy bezpiecznego zajęcia pozycji na rynku taka świeca niestety powinna wywoływać głównie bóle głowy. A z pewnością znacznie utrudni podjęcie decyzji inwestycyjnej. Indeks w ubiegłym tygodniu pokonał górą wszystkie ważniejsze średnie. Tym razem średnie 15 i 45 wykładnicze tworzą obszar wsparcia 2751-2834 pkt. Wskaźniki bez względu na kierunek rynku ostatnio powielają zachowanie kursu. Większość z nich po silnie wzrostowym tygodniu podchodzi pod swoje strefy wykupienia. Kierunkowe adx(9) i adx(14) pomimo jednoznacznego tygodnia dalej nie znajdują się w ruchu wzrostowym i nie odnajdują oznak utrendowienia. Biegną na pułapie 35 i 36 pkt. czyli na tych samych poziomach co przed tygodniem. Warto czasem obejrzeć wykresy o dłuższym horyzoncie czasowym. Świeca kwartalna powala na kolana. Powinna również zmuszać do myślenia. Najpierw...zanim nadejdzie stres. 1900 Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG MIDWiG TechWig Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 1 - ABG 2 - Duda 3 - Elstar Oils 4 - Elzab 5 - Orbis 40644,58 2889,67 2661,38 985,15 54661,13 48108,64 13949,82 32681,35 343,60 11016,92 Byki 1 - Polmos Białystok 2 - Provimrol (d.rolimpex) 3 - Ropczyce 4 - Stalprodukt 5 - Zrew Niedźwiedzie Zmiana % 1Tydz Od 1.I.06 +8,67 +10,3 +4,24 +4,71 +11,0 +6,17 +3,73 +4,63 +4,29 +4,53 Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 Jacek.Borawski@dibre.com.pl www.dibre.com.pl +14,17 +8,84 +,55 +16,67 +16,83 +55,15 +7,04-12,69 +25,94-11,02 DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 04 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Polmos Bialystok (74.0000, 77.0000, 74.0000, 77.0000, +4.00000) Byki Polmos Białyst Kurs - 77,00 zł. 90 85 80 Niezwykle silna sesja piątkowa z oknem hossy potwierdzona obrotami przyniosła wybicie oporu na wysokości 76,50 zł. Spadek poniżej 73 zł. Na koniec dnia zneutralizuje byka. 75 70 50000 ril 8 24 2 8 15 22 29 5 Directnl Movement ADX (13.0000) 50 Provimrol Kurs - 19,90 zł. Provimi Rolimpex (19.7000, 19.9000, 19.1000, 19.9000, +0.000) 22 21 19 Obrót ożywił się podczas ostatnich sesji tworząc atrakcyjnego outsidebara. Jednakże spadek poniżej 19zł. zamknie naszego byka. 18 17 16 15 14 13 7 2 9 06 16 23 30 6 13 February 27 6 13 27 3 8 24 2 x10 15 22 29 5 Ropczyce (26.4000, 27.5000, 26.4000, 27.0000, +0.60000) cember 06 February Ju 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 50000 Ropczyce Kurs - 27,0 zł. Zachowanie kursu sugeruje zakończenie trwania obecnej półki z próbą wyłamania górą. Spadek poniżej 25,40 zamknie byka.
Directnl Movement ADX (28.0000) Stalprodukt (248.000, 258.000, 248.000, 258.000, +10.0000) 60 50 40 30 250 0 Stalprodukt Kurs - 258,0 zł. Wybity opór na wysokości 254 zł. Na piątkowej sesji pozwala bykom myśleć o kontynuacji ruchu w gorę. Jednak po naruszeniu 248,00 zł. obronnie zamkniemy byka. 150 100 6 13 27 3 8 24 2 8 Volume (4,007) 15 22 29 5 27 3 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW Data Directnl Movement ADX (27.0000) Zrew (0.000, 8.000, 0.000, 8.000, +9.00000) 8 24 2 8 Volume 15 (371) 22 29 5 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zrew Białe marubozu zachęca do walki o nowe ekstrema. Jednak przed bykami do pełni szczęścia daleka droga. A każde pojawienie się ceny poniżej 194 zł. na koniec dnia zamknie naszego byka. Zmiana ind. WIG (%) byki 4,75 KRUSZWICA 29.05.06 50,00 55,50 11,00 < 53,00 eod 40446 0,49 HOOP 19.06.06 15,00 16,15 7,67 < 15,30 eod 36341 11,84 MIESZKO 19.06.06 2,80 2,80 0,00 < 2,70 eod 36341 11,84 OPOCZNO 19.06.06 29,90 30,00 0,33 < 29,00 eod 36341 11,84 z ub.tyg DEBICA 26.06.06 57,40 60,00 4,53 < 57,40 eod 37403 8,67 PEKAES 26.06.06 12,3,00 7,44 < 12, eod 37403 8,67 225 2 215 210 5 0 195 190 185 180 175 170 165 160 155 150 145 140 Kurs - 8,0 zł. OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Niedźwiedzie ABG Ster - Proje (7.50000, 7.50000, 7.25000, 7.40000, +0.) 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 ABG Sterprojekt Kurs - 7,40 zł. Póki co niedźwiedź nadal dominuje na tym rynku o czym świadczą liczne nie białe korpusy. Konsolidacja wewnątrz świecy wysokiej fali z połowy czerwca. Ruch powyżej 7,70 neutralizuje niedźwiedzia. 7.5 7.0 ber 06 February 50000 x10 Duda 18 17 16 15 14 13 Duda Kurs - 10,70 zł. Mętny obraz rynku i liczne czarne korpusy jak dotąd zniechęcają. Naruszenie oporu na wysokości 11,55 zł. zneutralizuje niedźwiedzia. 12 11 10 9 27 3 8 24 2 8 15 22 29 5 1 Elstar Oils (154.000, 154.000, 150.000, 150.000, +0.000) 190 185 180 175 170 165 160 155 150 145 140 Elstar Oils Kurs - 150,0 zł. Niedźwiedzie zbijają kurs nie pozwalając bykom na rozwinięcie skrzydeł. Powinno to trwać dopóki nie dojdzie do naruszenia oporu na wysokości 161,00 zł. Wówczas zamkniemy niedźwiedzia 135 130 125 1 115 15000 5000 13 uary 27 6 13 27 3 8 24 2 15 22 29 5
Elzab 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 Elzab Kurs - 22,80 zł. Podaż podczas ostatnich sesji zdominowała ten rynek. Może to doprowadzić do kontynuacji. Ruch powyżej 24,60 neutralizuje niedźwiedzia. 30 6 13 27 6 February 13 27 3 8 24 2 15 22 29 5 Jul Orbis (44.0000, 44.3000, 43.3000, 43.3000, -0.40000) 52 51 Orbis Kurs - 43,30 zł. 50 49 48 47 46 45 44 43 42 Kurs ma problem z pokonaniem oporu 45,60-45,70 zł. Pomimo spokojnego układu średnich 15,45 do czasu pokonania wspomnianego oporu na koniec dnia - niestety niedźwiedź 41 40 39 38 37 36 35 3 27 6 13 27 3 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI Data 8 24 2 8 15 22 29 5 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia 5000 x10 Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -23,73 GANT 18.04.06 18,80 11,00-41,49 > 12,00 id 418-3,27 GRAAL 29.05.06 37,00 34, -7,57 > 34,70 eod 40446 0,49 IDMSAPL 05.06.06 55,30 42,30-23,51 > 46,00 id 40917-0,67 MCI 12.06.06 5,55 5,00-9,91 > 5,15 id 38758 4,87 POLNA 22.05.06 15,40 8,10-47,40 > 9,05 id 42657-4,72 TECHMEX 29.05.06 17, 15,05-12,50 > 15,50 id 40446 0,49 z ub.tyg ALCHEMIA 26.06.06 43,70 43,00-1,60 > 45,90 id 37403 8,67 MOSTALZAB 26.06.06 2,00 1,97-1,50 > 2,07 id 37403 8,67 25000 000 15000 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Forte R.Z (+10,14%) Comarch O.S (-4,66%) Alma R.Z (+23,48%) Atlanta R.Z ( +12,50%) Nowa Gala N.S (+2,51%) Praterm R.Z (+19,14%) RMF FM R.Z (+4,92%) ATM O.S (-3,42%) R.Z O.S N.S Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ostatniego tygodnia byki spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % DEBICA 57,40 60,00 2,60 4,53 JUTRZENKA 82,80 80,90-1,90-2,29 PEKAES 12,3,00 0,90 7,44 PPWK 8,25 8,15-0,10-1,21 TPSA 19,05,00 0,95 4,99 Średnio 2,69 niedźwiedzie spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % ALCHEMIA 43,70 43,00-0,70-1,60 APATOR 3,00 210,00 7,00 3,45 DWORY 36,00 37,70 1,70 4,72 MOSTALEXP 2,01 2,13 0,12 5,97 MOSTALZAB 2,00 1,97-0,03-1,50 Średnio 2,21 indeksy Wig 37402,61 40644,58 3241,97 8,67 Wig 2619,05 2889,67 270,62 10,33 MidWig 2553,03 2661,38 108,35 4,24 Techwig 940,81 985,15 44,34 4,71 Portfel byków opuściły: Jutrzenka, PPWK, TPSA Portfel niedźwiedzi opuściły : Apator, Dwory, Mostostal Export