NOTA INFORMACYJNA AGENT EMISJI. 12 GRUDNIA 2011 r.

Transkrypt

1 NOTA INFORMACYJNA NINIEJSZA NOTA INFORMACYJNA ZOSTAŁA SPORZĄDZONA NA POTRZEBY WPROWADZENIA OBLIGACJI SERII C DO ALTERNATYWNEGO SYSTEMU OBROTU ORGANIZOWANEGO PRZEZ GIEŁDĘ PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A. ORAZ BONDSPOT S.A. W RAMACH CATALYST AGENT EMISJI 12 GRUDNIA 2011 r.

2 EMITENT: Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: TRUST S.A. Polska Poznań Adres: Poznań, ul. BłaŜeja 6 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: REGON: NIP: Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy KRS Telefon: (+48 61) , (+48 61) Fax: (+48 61) wew. 103, (+48 61) wew. 103 Poczta Strona www: biuro@trust.pl AGENT EMISJI: Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: Dom Maklerski Banku BPS S.A. Polska Warszawa Adres: Warszawa, ul. Płocka 11/13 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: Telefon: Fax: Poczta Strona www: Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS dm@dmbps.pl 1. Cel emisji obligacji Celem emisji Obligacji jest pozyskanie przez Emitenta środków finansowych, które zamierza przeznaczyć na finansowanie projektów deweloperskich Emitenta i spółek celowych Emitenta oraz spłatę zadłuŝenia z tytułu kredytów inwestycyjnych udzielonych przez Bank Zachodni WBK SA na zakup przez Emitenta gruntów pod inwestycje deweloperskie. 2

3 2. Rodzaj emitowanych dłuŝnych instrumentów finansowych Obligacje serii C są zabezpieczonymi obligacjami kuponowymi na okaziciela o zmiennym oprocentowaniu. 3. Wielkość emisji Łączna wartość nominalna wyemitowanych obligacji serii C wyniosła ,00 (szesnaście milionów) złotych ( Obligacje ). Emisja Obligacji nastąpiła na podstawie Uchwały Zarządu Emitenta z dnia 20 kwietnia 2011 roku w sprawie programu emisji obligacji oraz Uchwały Zarządu Emitenta z dnia 26 października 2011 roku w sprawie emisji obligacji serii C w ramach Programu Emisji Obligacji oraz zgodnie z właściwymi przepisami, w szczególności z ustawą z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (Dz. U. z 2001 r., nr 120, poz. 1300, z późn. zm.) oraz ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U r., Nr 184 poz z późn. zm.). Zgodnie z Uchwałą Zarządu Emitenta z dnia 26 października 2011 roku w sprawie emisji obligacji serii C w ramach Programu Emisji Obligacji, próg emisji Obligacji serii C został ustalony na (czternaście tysięcy czterysta) sztuk Obligacji. Subskrypcja Obligacji serii C trwała od 21 listopada 2011 r. do 02 grudnia 2011 r. ZłoŜonych zostało 14 ofert nabycia Obligacji, na mocy których subskrybowanych zostało łącznie (szesnaście tysięcy) sztuk Obligacji. Zgodnie z Uchwałą Zarządu Emitenta z dnia 02 grudnia 2011 r. w sprawie przyjęcia ofert nabycia i przydziale Obligacji Serii C emitowanych w ramach Programu Emisji Obligacji emisja doszła do skutku. Obligacje zostały przydzielone inwestorom 02 grudnia 2011 r. na podstawie Uchwały Zarządu Emitenta z dnia 02 grudnia 2011 r. w sprawie przyjęcia ofert nabycia i przydziale Obligacji Serii C emitowanych w ramach Programu Emisji Obligacji 4. Wartość nominalna i cena emisyjna Obligacji Wartość nominalna jednej Obligacji wynosi (jeden tysiąc) złotych. Cena emisyjna jednej Obligacji jest równa jej wartości nominalnej i wynosi (jeden tysiąc) złotych. 5. Warunki wykupu i warunki wypłaty oprocentowania Obligacji 5.1. Wykup Obligacji O ile nie zostanie przeprowadzony wcześniejszy wykup Obligacji zgodnie z Warunkami emisji, wykup Obligacji nastąpi 02 grudnia 2014 r. (Data Wykupu) poprzez zapłatę przez Emitenta na rzecz obligatariusza kwoty równej wartości nominalnej za kaŝdą Obligację. Z chwilą wykupu Obligacje ulegają umorzeniu. Jeśli dzień wskazany w punkcie powyŝej nie będzie dniem roboczym, wykup Obligacji nastąpi w pierwszym dniu roboczym przypadającym po tym dniu. Wykup Obligacji zostanie spełniony w złotych. Wykup zostanie spełniony poprzez uznanie rachunku pienięŝnego słuŝącego do obsługi rachunku papierów wartościowych obligatariusza. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia będzie liczba Obligacji znajdująca się na rachunku papierów wartościowych obligatariusza w dacie ustalenia prawa do otrzymywania świadczenia z tytułu wykupu, przypadającego na 6 Dni Roboczych przed Datą Wykupu, tj r Wcześniejszy wykup Obligacji Opcja Wcześniejszego Wykupu na śądanie Emitenta 3

4 Emitent ma prawo do wcześniejszego wykupu Obligacji, a obligatariusz ma obowiązek zbycia Obligacji w wyznaczonej przez Emitenta dacie wcześniejszego wykupu, pod warunkiem, Ŝe obligatariusze zostali zawiadomieni, nie później niŝ na 30 (trzydzieści) dni roboczych przed datą wcześniejszego wykupu. Data wcześniejszego wykupu moŝe przypadać jedynie w dacie wypłaty odsetek. W dacie wcześniejszego wykupu Emitent dokona wykupu Obligacji, płacąc obligatariuszom za kaŝdą Obligację kwotę obliczoną jako suma: 1) wartości nominalnej jednej Obligacji, 2) odsetek naliczonych za okres odsetkowy kończący się w dacie wcześniejszego wykupu, 3) oraz dodatkowej płatności z tytułu realizacji opcji wcześniejszego wykupu na Ŝądanie Emitenta liczonej jako procent wartości nominalnej jednej Obligacji określony w zaleŝności od numeru okresu odsetkowego następująco: Nr Okresu Odsetkowego Dodatkowa płatność z tytułu realizacji opcji wcześniejszego wykupu liczonej jako procent wartości nominalnej I 1,50% II 1,50% III 1,00% IV 1,00% V 0,50% VI 0,00% W przypadku gdy Obligacje zostaną wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu Catalyst, informacja o wykonaniu opcji wcześniejszego wykupu na Ŝądanie Emitenta wraz ze wskazaniem daty wcześniejszego wykupu przekazana zostanie obligatariuszom w formie raportu bieŝącego w terminie nie później niŝ na 30 (trzydzieści) dni roboczych przed datą wcześniejszego wykupu Opcja Wcześniejszego Wykupu na śądanie Obligatariusza Obligatariusz jest uprawniony do dostarczenia Emitentowi pisemnego Ŝądania wcześniejszego wykupu, zgodnie z którym wszystkie Obligacje stają się natychmiast wymagalne i podlegają spłacie w kwocie równej wartości nominalnej wraz z odsetkami naliczonymi zgodnie z Warunkami emisji narosłymi od początku danego okresu odsetkowego, w którym przypada data spłaty do daty spłaty (włącznie tym dniem), w przypadku wystąpienia któregokolwiek z opisanych w Warunkach emisji i wskazanych poniŝej przypadków, kaŝdy zwany Przypadkiem Naruszenia Warunków Emisji. Emitent jest zobowiązany na Ŝądanie obligatariusza dokonać wcześniejszego wykupu wszystkich Obligacji w terminie 20 dni od dnia złoŝenia przez obligatariusza zawiadomienia zgodnie z Warunkami emisji, chyba, Ŝe Emitent usunie Przypadek Naruszenia Warunków Emisji w ciągu 20 dni od dnia złoŝenia przez obligatariusza zawiadomienia zgodnie z Warunkami Emisji. W przypadku realizacji opcji wcześniejszego wykupu na Ŝądanie obligatariusza, wszyscy obligatariusze zobowiązani są do zbycia posiadanych Obligacji w dacie spłaty. W przypadku wystąpienia któregokolwiek z następujących Przypadków Naruszenia Warunków Emisji w okresie od daty emisji do Daty Wykupu Obligacji Emitent zobowiązany jest, na Ŝądanie obligatariusza, na warunkach określonych w Warunkach emisji Obligacji, dokonać wcześniejszego wykupu wszystkich Obligacji: 1) jakakolwiek kwota naleŝna z tytułu świadczeń z Obligacji nie zostanie zapłacona w terminie jej wymagalności; 2) okaŝe się, Ŝe zobowiązania z Obligacji są lub zostały zaciągnięte niezgodnie z prawem; 3) Emitent nie wykona lub nienaleŝycie wykona jakiekolwiek inne zobowiązania wynikające z Obligacji; 4

5 4) Emitent przeznaczy środki uzyskane z emisji Obligacji niezgodnie z celem emisji Obligacji wskazanym w Warunkach emisji; 5) którekolwiek z oświadczeń lub zapewnień złoŝonych przez Emitenta w Memorandum Informacyjnym okaŝe się nieprawdziwe w istotnym zakresie na dzień, w którym zostało złoŝone, i taka nieprawdziwość powoduje istotny negatywny wpływ na zdolność Emitenta do zapłaty świadczeń z Obligacji; 6) Emitent złoŝy oświadczenie o wszczęciu postępowania naprawczego, podejmie uchwałę o wszczęciu likwidacji przedsiębiorstwa, złoŝy wniosek o ogłoszenie upadłości, zostanie wszczęte przeciwko Emitentowi postępowanie o wyznaczenie zarządu przymusowego majątkiem lub częścią majątku Emitenta na jakiejkolwiek podstawie; 7) zostanie dokonane zajęcie składników majątku lub aktywów Emitenta w toku postępowania zabezpieczającego lub egzekucyjnego, w postępowaniu sądowym lub administracyjnym, na zabezpieczenie roszczeń o wartości przekraczającej kwotę (jeden milion) złotych i zajęcie to nie zostanie zwolnione w ciągu 14 (czternastu) dni od dnia dokonania tego zajęcia; 8) Emitent przestanie dokonywać lub zawiesi dokonywanie płatności wierzycielom, lub teŝ będzie niezdolny do spłaty zadłuŝenia w terminach ich płatności lub teŝ spełni warunki do ogłoszenia względem niego upadłości; 9) Emitent podejmie jakiekolwiek czynności zmierzające do zawarcia ugody z wierzycielami w przedmiocie restrukturyzacji zadłuŝenia wpływającej negatywnie na moŝliwość wywiązywania się przez Emitenta ze zobowiązań z Obligacji; 10) Emitent podejmie uchwałę o rozwiązaniu lub sąd wyda takie orzeczenie; 11) Emitent zaprzestanie prowadzenia swojej działalności w całości lub w istotnej części lub oświadczy, Ŝe zamierza to zrobić; 12) przeciwko Emitentowi zostanie wszczęte postępowanie sądowe, administracyjne, egzekucyjne, komornicze lub jakiekolwiek inne, którego rozstrzygnięcie mogłoby mieć negatywny wpływ na wykonanie przez Emitenta jego zobowiązań z tytułu Obligacji; 13) Emitent w trakcie 7 Dni Roboczych od daty emisji nie przedstawi obligatariuszom odpisów wniosków złoŝonych do odpowiedniego sądu wieczystoksięgowego o wykreślenie wcześniejszych zabezpieczeń hipotecznych obciąŝających nieruchomości, o których mowa w Warunkach emisji; 14) Emitent w trakcie dwóch miesięcy od daty emisji nie przeniesie hipoteki zabezpieczającej roszczenia obligatariuszy, o której mowa w Warunkach emisji na pierwsze miejsce hipoteczne w pełnej jej wysokości w księgach wieczystych nieruchomości, o których mowa w Warunkach emisji i nie przedstawi obligatariuszom odpisów z ksiąg wieczystych tych nieruchomości potwierdzających wpis hipoteki na zabezpieczenie Obligacji na pierwszym miejscu hipotecznym w pełnej jej wysokości; 15) Zabezpieczenie Obligacji utraci skuteczność przed dniem wywiązania się Emitenta ze wszystkich zobowiązań wynikających z Obligacji lub nastąpi obniŝenie wartości przedmiotów, na których zostało ustanowione zabezpieczenie. W okresie od daty emisji do całkowitej zapłaty wszystkich świadczeń naleŝnych z tytułu Obligacji Emitent zobowiązany jest do niezwłocznego zawiadamiania obligatariuszy o kaŝdym Przypadku Naruszenia Warunków Emisji. W przypadku wprowadzenia Obligacji do alternatywnego systemu obrotu Catalyst, Emitent będzie zobowiązany do niezwłocznego zawiadamiania obligatariuszy o kaŝdym Przypadku Naruszenia Warunków Emisji oraz wykonaniu opcji wcześniejszego wykupu na Ŝądanie obligatariusza, w formie raportu bieŝącego. KaŜdy obligatariusz moŝe doręczyć Emitentowi pisemne Ŝądanie wcześniejszego wykupu Obligacji w związku z powzięciem informacji o wystąpieniu Przypadku Naruszenia Warunków Emisji. Zawiadomienie musi wskazywać konkretny Przypadek Naruszenia Warunków Emisji na podstawie, którego obligatariusz Ŝąda wcześniejszego wykupu Obligacji. Wraz z zawiadomieniem obligatariusz zobowiązany jest złoŝyć dokument potwierdzający stan posiadania Obligacji. W przypadku wprowadzenia Obligacji do alternatywnego systemu obrotu Catalyst w razie zaistnienia Przypadku Naruszenia Warunków Emisji podmiot prowadzący alternatywny system 5

6 obrotu ma prawo do zawieszenia albo wykluczenia Obligacji z obrotu zgodnie z regulaminem alternatywnego systemu obrotu i wypłata zobowiązań z Obligacji następować będzie zgodnie z Regulacjami KDPW Warunki i terminy wypłaty odsetek Oprocentowanie Obligacji Serii C będzie ustalone w oparciu o stopę bazową (WIBOR 6M) powiększoną o marŝę w wysokości 5,00 p.p. (pięć i 00/100 punktów procentowych) w skali roku. Obligacje Serii C będą oprocentowane począwszy od daty emisji, tj. 02 grudnia 2011 r. (z wyłączeniem tego dnia) do daty wykupu (łącznie z tym dniem), z zastrzeŝeniem, Ŝe w przypadku wykorzystania przez Emitenta opcji wcześniejszego wykupu na Ŝądanie Emitenta, Obligacje Serii C będą oprocentowane począwszy od daty emisji (z wyłączeniem tego dnia) do daty wcześniejszego wykupu (łącznie z tym dniem), natomiast w przypadku realizacji opcji wcześniejszego wykupu na Ŝądanie obligatariusza Obligacje Serii C będą oprocentowane począwszy od daty emisji (z wyłączeniem tego dnia) do daty spłaty (łącznie z tym dniem). Okresy odsetkowe wynoszą 6 miesięcy, z zastrzeŝeniem, iŝ pierwszy okres odsetkowy rozpoczyna się w dacie emisji (z wyłączeniem tego dnia) i kończy się w ostatnim dniu okresu odsetkowego (łącznie z tym dniem) lub dacie spłaty (łącznie z tym dniem). KaŜdy kolejny okres odsetkowy rozpoczyna się w dacie ostatniego dnia poprzedniego okresu odsetkowego (z wyłączeniem tego dnia) i kończy się w ostatnim dniu okresu odsetkowego (łącznie z tym dniem) lub dacie spłaty (łącznie z tym dniem). Oprocentowanie Obligacji będzie naliczane od wartości nominalnej, według stopy procentowej obliczonej osobno dla kaŝdego okresu odsetkowego. Odsetki będą płatne w dacie wypłaty odsetek, tj. w ostatnim dniu danego okresu odsetkowego, a jeśli ten dzień nie będzie przypadał w dniu roboczym, Emitent zapłaci odsetki w pierwszym dniu roboczym przypadającym po dniu wskazanym w tabeli poniŝej. Okresy odsetkowe rozpoczynają się i kończą się w terminach wskazanych w poniŝszej tabeli: Nr kolejny Pierwszy dzień okresu odsetkowego Ostatni dzień okresu odsetkowego Data praw ustalenia I r r r. II r r r. III r r r. IV r r r. V r r r. VI r r r. Emitent zobowiązany jest do udostępniania obligatariuszom tabel odsetkowych, zawierających wysokość odsetek na kaŝdy dzień danego okresu odsetkowego. Stopa procentowa zostanie określona przez podmiot prowadzący ewidencję dla kaŝdego okresu odsetkowego w dacie ustalenia stopy procentowej tj. na 3 dni robocze przed pierwszym dniem danego okresu odsetkowego, na podstawie marŝy wskazanej powyŝej oraz stopy bazowej określonej dla tego okresu odsetkowego zgodnie z następującymi zasadami: 1) według wartości stawki WIBOR 6M opublikowanej na stronie WIBO= serwisu Reuters lub innej stronie, która w ramach serwisu Reuters zastąpi tę stronę, o godzinie 11:00 czasu warszawskiego lub około tej godziny w dacie ustalenia stopy procentowej, albo 2) jeŝeli ustalenie stopy bazowej zgodnie z punktem 1) nie będzie moŝliwe jako średnia arytmetyczna (zaokrąglona do dwóch miejsc po przecinku ) z tych notowań stawki WIBOR 6M, które zostaną podane przez banki referencyjne o godzinie 11:00 lub około tej godziny w dacie ustalenia stopy procentowej, albo 3) jeŝeli stopa bazowa nie moŝe być ustalona zgodnie z punktami 1) ani 2) w wysokości 6

7 ostatnio ustalonej stopy bazowej, obowiązującej dla okresu odsetkowego bezpośrednio poprzedzającego dany okres odsetkowy. Stawka WIBOR 6M oznacza ustaloną z dokładnością do 0,01 punktu procentowego wysokość oprocentowania poŝyczek na polskim rynku międzybankowym dla okresu 6-miesięcznego WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate). Odsetki od jednej Obligacji Serii C za dany okres odsetkowy obliczane będą według następującej formuły: KO = SP x WN x LD/ 365 gdzie: KO oznacza kwotę odsetek za dany okres odsetkowy od jednej Obligacji Serii C, SP oznacza ustaloną na dany okres odsetkowy stopę procentową, WN oznacza wartość nominalną jednej Obligacji Serii C, LD oznacza liczbę dni w danym okresie odsetkowym. (po zaokrągleniu wyniku tego obliczenia do 1 grosza (przy czym pół grosza będzie zaokrąglone w górę). Oprocentowanie dla pierwszego okresu odsetkowego wynosi 9,97% w skali roku. Płatności z tytułu odsetek od Obligacji spełniane będą w złotych i będą dokonywane zgodnie z Regulacjami KDPW. Podstawą naliczenia i spełnienia świadczenia będzie liczba Obligacji znajdująca się na rachunku papierów wartościowych obligatariusza w dacie ustalenia prawa do otrzymywania świadczenia z tytułu odsetek, przypadającego na 6 dni roboczych przed datą wypłaty odsetek. Daty ustalenia praw dla poszczególnych okresów odsetkowych zostały wskazane w tabeli powyŝej. Jakiekolwiek wypłaty z tytułu odsetek z Obligacji podlegają wszelkim przepisom podatkowym, dewizowym i innym przepisom obowiązującym w miejscu i dacie płatności. JeŜeli wykonanie jakichkolwiek czynności związanych z wypłatą odsetek przypadnie na dzień nie będący dniem roboczym, czynności te winny być wykonane w pierwszym dniu roboczym następującym po tym dniu. Postanowienie powyŝsze stosuje się odpowiednio w przypadku, gdy wykonanie czynności związanych z wypłatą odsetek z Obligacji przypadnie na dzień, w którym nie prowadzi działalności KDPW. 6. Wysokość i formy zabezpieczenia i oznaczenie podmiotu udzielającego zabezpieczenia Obligacje są zabezpieczone w rozumieniu przepisów Ustawy o Obligacjach. Zabezpieczeniem Obligacji jest hipoteka łączna do kwoty zł. (trzydzieści pięć milionów trzysta trzydzieści sześć tysięcy osiemset siedemdziesiąt złotych) ustanowiona, na rzecz administratora hipoteki, który wykonuje prawa i obowiązki wierzyciela hipotecznego we własnym imieniu, lecz na rachunek obligatariuszy, na: 1. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działkę ewidencyjną nr 3/2 połoŝoną w Poznaniu przy ul. Mateckiego obręb Piątkowo, o obszarze 0,0106 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /3 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, 2. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działkę ewidencyjną nr 3/3, połoŝoną w Poznaniu przy ul. Mateckiego obręb Piątkowo, o obszarze 0,3703 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /0 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, 3. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działki ewidencyjne nr 3/4, 3/5, 3/6, połoŝoną w Poznaniu przy ul. Mateckiego obręb Piątkowo, o obszarze 0,8058 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /0 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, 7

8 4. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działkę ewidencyjną nr 2/6 połoŝoną w Poznaniu przy ul. Mateckiego obręb Piątkowo, o obszarze 0,0147 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /7 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, 5. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działkę ewidencyjną nr 2/7 połoŝoną w Poznaniu przy ul. Mateckiego obręb Piątkowo, o obszarze 0,2935 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /6 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, 6. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działki ewidencyjne nr 2/8, 2/9, 2/10, połoŝoną w Poznaniu przy ul. Mateckiego obręb Piątkowo, o obszarze 0,6134 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /6 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, 7. nieruchomości będącej własnością Emitenta stanowiącej działki ewidencyjne nr 56/21 oraz nr 56/55, połoŝoną w Poznaniu przy ul. Poligonowej obręb Radojewo, o obszarze 1,5672 ha, objętej Księgą Wieczystą KW nr PO1P/ /5 prowadzoną przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu, V Wydział Ksiąg Wieczystych. PowyŜsza hipoteka łączna na zabezpieczenie Obligacji Serii C została ustanowiona oświadczeniem Emitenta złoŝonym w formie aktu notarialnego za Repertorium A Nr /2011 i wpisana przez Sąd Rejonowy Poznań Stare Miasto w Poznaniu do ksiąg wieczystych nieruchomości. 7. Wartość zaciągniętych zobowiązań na ostatni dzień kwartału poprzedzającego udostępnienie propozycji nabycia oraz perspektywy kształtowania zobowiązań emitenta do czasu całkowitego wykupu Obligacji proponowanych do nabycia 1. Wartości zaciągniętych przez Emitenta zobowiązań na ostatni dzień kwartału poprzedzającego udostępnienie propozycji nabycia obligacji tj. 30 września 2011 r. wynosi: tys. złotych, w tym wartość zobowiązań długoterminowych wynosi: tys. złotych, zaś wartość zobowiązań krótkoterminowych wynosi tys. złotych; 2. Przewidywana wartość zobowiązań Emitenta na dzień wykupu Obligacji wynosi około 3 mln złotych. 8. Dane umoŝliwiające potencjalnym nabywcom dłuŝnych instrumentów finansowych orientację w efektach przedsięwzięcia, które ma być sfinansowane z emisji dłuŝnych instrumentów finansowych oraz zdolność emitenta do wywiązywania się z zobowiązań wynikających z dłuŝnych instrumentów finansowych, jeŝeli przedsięwzięcie jest określone Środki z emisji Obligacji zostaną przeznaczone na finansowanie inwestycji prowadzonych w Grupie Kapitałowej Emitenta oraz na spłatę kredytów zaciągniętych na zakup gruntów. Do czasu całkowitego wykupu Obligacji objętych niniejszą Notą Informacyjną, zobowiązania Emitenta na poziomie skonsolidowanym utrzymywane będą na bezpiecznym i adekwatnym do skali działalności operacyjnej poziomie. 9. Zasady przeliczania wartości świadczenia niepienięŝnego na świadczenie pienięŝne Warunki emisji Obligacji nie przewidują świadczeń niepienięŝnych z Obligacji Serii C. 8

9 10. Wycena przedmiotu hipoteki dokonana przez uprawnionego biegłego Zgodnie z art.10 ust.2 Ustawy o Obligacjach Emitent poddał nieruchomości, na których została ustanowiona hipoteka łączna na zabezpieczenie Obligacji Serii C, wycenie przez biegłego rzeczoznawcę majątkowego Pana Arkadiusza Woźniaka, który oszacował wartość powyŝszych nieruchomości na łączną kwotę ,00 PLN (trzydzieści pięć milionów trzysta trzydzieści sześć tysięcy osiemset siedemdziesiąt złotych) według stanu na dzień r. Operaty szacunkowe nieruchomości, na których została ustanowiona hipoteka na zabezpieczenie Obligacji oraz księgi wieczyste z dokonanymi wpisami hipoteki znajdują się do wglądu w siedzibie Emitenta lub Agenta Emisji. Załącznik nr 1: Dokument określający warunki emisji Obligacji serii C Załącznik nr 2: Pełny tekst Uchwał zarządu Emitenta stanowiących podstawę emisji Obligacji serii C 9