II. Wykaz spółek objętych sprawozdaniem skonsolidowanym Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A. 1. Relpol S.A. jednostka dominująca metoda pełna 2. Re

Transkrypt

1 Komentarz do skonsolidowanego raportu kwartalnego S.A.-QS za I kw r. I. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu. Przy sporządzaniu raportu za I kw r. przyjęte zostały takie same zasady rachunkowości jak przy sporządzaniu raportu półrocznego za 2003 r. poza zmianami: - zasady wyceny udziałów w jednostkach powiązanych, -zasad wyceny aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych na dzień bilansowy. Zmiany zostały opisane w informacji dodatkowej i komentarzu zarządu do sprawozdania S.A.-PS za 2003 r., i opublikowane r. W związku z zaleceniami biegłego rewidenta, w 2003 r. Relpol dokonał zmiany sposobu wyceny długoterminowych udziałów w jednostkach podporządkowanych. Zamiast dotychczas stosowanej metody wyceny udziałów według ceny ich nabycia z uwzględnieniem trwałej utraty wartości, wprowadzono wycenę według praw własności tj. uwzględniającą rzeczywisty udział spółki w aktywach netto spółek powiązanych kapitałowo. Zmiana ta ma na celu przedstawienie rzeczywistej wartości godziwej tychże udziałów. W związku z tym, że Relpol S.A. nabyła większość udziałów w jednostkach podporządkowanych przed 1998r, powstała wartość firmy przy zakupie do dnia r uległaby całkowitemu rozliczeniu poprzez odpisy rat w okresie pięciu lat wpływając na wynik finansowy z lat ubiegłych, skutki przeceny udziałów według stanu na r zostały odniesione w nie podzielony wynik z lat ubiegłych. Wyceny długoterminowych udziałów dokonano na podstawie otrzymanych od spółek powiązanych, wyników finansowych na dzień bilansowy. Metodą praw własności nie objęto spółek, w których Relpol S.A. utracił sprawowanie kontroli poprzez sprzedaż udziałów w 2003r. W związku ze zmianą ustawy o rachunkowości do wyceny na dzień bilansowy aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych zastosowano średni kurs NBP. Zmiany wprowadzone w sprawozdaniu Relpol S.A. a dotyczące spółek objętych konsolidacją zostały skorygowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Pozycje aktywów i pasywów bilansu, przeliczono na Euro wg. kursu średniego obowiązującego w dniu r tj. 1 Euro = 4,7455 PLN. Poszczególne pozycje rachunku wyników za I kwartał 2004 r. przeliczono na Euro wg. średniej arytmetycznej kursów średnich, obowiązujących na koniec każdego miesiąca w I kw r. tj. 1 Euro = 4,7938 PLN. Kursy walut w porównywalnym okresie ubr. kształtowały się następująco: W dniu r - 1 Euro = PLN. Kurs średni w I kw r. - 1 Euro = 4,2474 PLN 1

2 II. Wykaz spółek objętych sprawozdaniem skonsolidowanym Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A. 1. Relpol S.A. jednostka dominująca metoda pełna 2. Relpol Bis Sp. z o.o. metoda pełna za dwa miesiące 2004 r. 26 lutego Relpol sprzedał tą spółkę. 3. Relpol Asia Sp. z o.o. metoda pełna w I kw r. 4. ARGO Sp. z o.o. metoda pełna 5. Relpol Tapal Sp. z o.o. metoda praw własności. 6. Relpol Baltija (poprzednio VAVA ) - metoda pełna w I kw III. Spółki wyłączone z konsolidacji 1. Relpol Automatic Sp. z o.o. z siedzibą w Żarach. 2. Relpol M - spółka zależna z siedzibą w Mińsku. 3. Relpol BG - spółka zależna z siedzibą w Warnie. 4. Relset - spółka zależna z siedzibą w Budapeszcie. 5. Relpol Eltim spółka zależna z siedzibą w Sankt Petersburgu. Spółki wyłączone z konsolidacji, to (poza Relpol Automatic) spółki nie sporządzające rozbudowanych sprawozdań finansowych wg. prawa polskiego, siedziby tych spółek znajdują się poza obszarem Rzeczpospolitej Polskiej. Dodatkowo pozyskanie informacji niezbędnych do prawidłowego i rzetelnego objęcia tych jednostek konsolidacją, i sporządzenia sprawozdania skonsolidowanego zgodnego z ustawą o rachunkowości i wymaganiami Komisji Papierów Wartościowych, wiąże się z poniesieniem niewspółmiernie wysokich kosztów, w stosunku do kapitałów własnych tych jednostek. Więcej informacji o tych spółkach w komentarzu do sprawozdania półrocznego S.A.-PS 2003 oraz na stronie internetowej Relpol S.A. 2

3 STAN ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH AKTYWA SPÓŁKI Treść I Odpis aktualizujący wartości śr. trwałych i podobne II. Odpis aktualizujący długoterminowe aktywa - udziały w podmiotach powiązanych III. Odpis aktualizujący długoterminowe aktywa - udziały w podmiotach pozostałych IV Odpis aktualizujący wartość zapasów V Odpis aktualizujący należności z tyt. dostaw VI Odpis aktualizujący inne należności VII. Odpis aktualizujący należności dochodzone na drodze sądowej VIII Odpis aktualizujący krótkoterminowe aktywa finansowe Stan na r Obroty w I-III 2004r Rozwiązano Utworzono Stan na r , , ,34 51, , ,69 0, , , , , , , , , , , , ,54 111, ,22 Razem , , , ,67 Aktywa z tyt. ujemnych różnic przejściowych w pod. dochodowym , , , ,54 Razem , , , ,54 3

4 STAN REZERW Treść Stan na r Obroty w I-III 2004r Stan na r Rozwiązano Utworzono I Rezerwa na świadczenia , , , ,05 emerytalne i podobne II. Pozostałe rezerwy , , ,65 A/ Na przyszłe zobowiązania , , ,65 podatkowe III. Rezerwy w biernych , , ,89 rozlicz. międzyokresowych A/ Na urlopy wypoczynkowe , , ,89 B/ Pozostałe , ,00 IV. Rezerwa z tyt. odroczonego , , , ,35 podatku dochodowego Razem , , , ,94 IV. Istotne dokonania lub niepowodzenia w 2004 r. Za powodzenie w I kw r., w zakresie działalności operacyjnej należy uznać dynamikę sprzedaży i poprawą wskaźników ekonomicznych. 4

5 V. Omówienie wyników za I kwartał 2004 roku Omówienie skonsolidowanych wyników za I kwartał 2004 r. - Wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży o 22,3% (Iq 2004 / Iq 2003) - Wzrost skonsolidowanego zysku brutto na sprzedaży o 48,8 % (Iq 2004 / Iq 2003) - Wzrost skonsolidowanego zysku netto o 246,5% (Iq 2004 / Iq 2003) WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł) Iq 2004 Iq 2003 Zmiana Przychody ze sprzedaży 27,12 22,18 22,3% Zysk brutto na sprzedaży 7,50 5,04 48,8% Marża brutto na sprzedaży (%) 27,7% 22,7% EBITDA 3,97 3,76 5,5% Marża EBITDA (%) 14,6% 17,0% EBIT 2,58 2,36 Marża EBIT (%) 9,5% 10,6% Zysk netto 1,49 0,43 245,4% Marża netto (%) 5,5% 1,9% Przychody ze sprzedaży W pierwszym kwartale br. Spółka osiągnęła 27,12 mln zł przychodów, czyli o 22,3% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. WYSZCZEGÓLNIENIE Iq 2004 Udział % Iq 2003 Udział % Polska 9,59 35,35 7,9 35,62 Eksport, w tym: 17,53 64,65 14,28 64,38 Francja 3,95 14,57 2,40 10,82 Włochy 3,26 12,02 3,74 16,86 Niemcy 2,67 9,85 2,08 9,38 Rosja 2,18 8,05 1,25 5,64 Ukraina 1,43 5,28 1,11 5,00 Wielka Brytania 0,61 2,25 0,81 3,61 USA 0,74 2,71 0,73 3,29 Pozostałe kraje 2,69 9,92 2,17 9,78 Razem 27,12 100,00 22,18 100,00 5

6 Istotny wzrost sprzedaży odnotowany został na rynku krajowym, który w ubiegłym roku odznaczał się niższą dynamiką wzrostu. Po pierwszym kwartale br. dynamika sprzedaży krajowej, wynosząca 21,4 %, przekroczyła o 1,4 pkt. proc. dynamikę sprzedaży na rynkach zagranicznych. Udział eksportu był porównywalny jak w I kw r. Głównym eksporterem w grupie kapitałowej jest Relpol S.A. Najbardziej dynamicznie rosnącym rynkiem sprzedaży są Rosja i Ukraina, gdzie Spółka zanotowała odpowiednio 74,4%-owy i 28,8%-owy wzrost sprzedaży. Z krajów Europy Zachodniej na szczególną uwagę zasługują: Francja 64,6% wzrostu z uwagi na zwiększenie zakresu współpracy oraz Niemcy 28,4% wzrostu. Spółka odnotowała wzrost przychodów ze sprzedaży we wszystkich grupach asortymentowych. W I kwartale 2004 r. Spółka osiągnęła ponad 64,6 % przychodów ze sprzedaży w walutach obcych. Największą pozycję przychodów ze sprzedaży osiągnięto w Euro, ponad 53,5%, o 4,4 pkt. proc. więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Pozostałe przychody zrealizowane zostały w USD, co stanowiło 8,9% przychodów ze sprzedaży ogółem oraz w GBP, co stanowiło 2,2%. Waluta Wartość w mln. zł. Dynamika PLN 9,6 7,9 121,5% Waluty obce 17,5 14,3 122,1% EUR 14,5 10,9 133,0% USD 2,4 2,6 92,3% GBP 0,6 0,8 75,0% RAZEM 27,1 22,2 120,1% Taka struktura przychodów walutowych pozwala na generowanie nadwyżek w Euro, które wykorzystywane są na konwersję zadłużenia walutowego na PLN. Stabilny kurs głównej waluty (Euro), wzrost wydajności pracy oraz rozszerzenie zakresu współpracy z kontrahentami z Europy Zachodniej spowodowały niższy wzrost kosztów wytworzenia produktów w relacji do wzrostu przychodów. Dzięki temu marża brutto na sprzedaży Grupy wzrosła w I kwartale br. o 5 pkt. proc. do poziomu 27,7%. Skonsolidowany zysk operacyjny w I kwartale 2004 roku osiągnął poziom 2,58 mln zł - o 9,2% więcej niż w analogicznym okresie roku Na wyniki generowane na poziomie operacyjnym negatywny wpływ miały pozostałe koszty operacyjne w kwocie 1,97 mln zł. Powodem wystąpienia ujemnego salda na pozostałej działalności operacyjnej było utworzenie wysokich odpisów aktualizacyjnych na zapasy i należności kwocie 1,4 mln zł. Pozostałe pozycje rachunku zysków i strat Na poziomie netto Grupa zanotowała znaczącą poprawę, osiągając zysk netto w wysokości 1,49 mln zł, o 246,4% więcej niż przed rokiem. Marża netto wzrosła do poziomu 5,5%, o 3,6 pkt. 6

7 proc. Wzrost zysku netto możliwy był dzięki ograniczeniu kosztów finansowych z tytułu odsetek i przede wszystkim ujemnych różnic kursowych. Stabilny kurs Euro, utrzymujący się na obecnym poziomie oznacza dla Spółki wysoką marżę brutto na sprzedaży i nieznaczne ujemne różnice kursowe. Stan zadłużenia z tytułu zaciągniętych krótkoterminowych kredytów i pożyczek na dzień 31 marca 2004 roku wyniósł 27,9 mln zł i był wyższy w stosunku do stanu wykazanego na koniec 2003 roku o 0,4 mln zł. Biorąc pod uwagę stan posiadanej przez spółkę gotówki na dzień bilansowy w kwocie 2,3 mln zł, dług netto na ostatni dzień pierwszego kwartału br. wynosił 25,6 mln zł. Relpol systematycznie wykorzystuje nadwyżki walutowe z działalności operacyjnej do spłaty kredytów dewizowych. Wskazanie innych zdarzeń Strategia działalności Relpol S.A., wdrażana konsekwentnie od początku 2003 roku, zakłada skoncentrowanie się na działalności podstawowej firmy. Porządkowanie grupy kapitałowej i sprzedaż spółek dotyczy jednostek, których przedmiot działalności związany jest z dawną strategią. W 2003 roku sprzedane zostały spółki: Relpol Broker, Relpol Moc i Relpol Asia. Na mocy umowy zawartej 26 lutego 2004 roku, Relpol S.A. sprzedał 100% udziałów w spółce Relpol Bis prezesowi zarządu spółki. Cena sprzedaży ustalona została na 835 tys. zł, przy czym wartość księgowa wykazywana w bilansie Relpol S.A. wynosiła 749 tys. zł. Relpol Bis Sp. z o.o. utworzona została w 1997 r. Przedmiotem jej działalności jest prowadzenie sprzedaży hurtowej i detalicznej komputerów, maszyn i urządzeń biurowych, artykułów gospodarstwa domowego, sprzętu RTV oraz świadczenie usług w zakresie doradztwa komputerowego i oprogramowania. Prognoza na 2004 rok Zarząd nie sporządzał i nie publikował prognozy dla Grupy kapitałowej na 2004 r. Publikował jedynie prognozę dla Relpol S.A. jednostki dominującej. Prognoza ta zakłada osiągnięcie 99,6 mln zł przychodów ze sprzedaży, 9,2 mln zł zysku operacyjnego i 6,5 mln zł zysku netto. Po pierwszym kwartale, który ze względu na sezonowość sprzedaży jest najsłabszym okresem w ciągu roku, Spółka wykonała ok. ¼ przyjętego planu. WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł) Iq P % Przychody ze sprzedaży 24,72 99,60 24,8% EBIT 2,39 9,20 26,0% Marża EBIT (%) 9,7% 9,2% - Zysk netto 1,54 6,50 23,7% Marża netto (%) 6,2% 6,5% 7

8 VI. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu bilansowym. W dniu 14 kwietnia 2004 r. Relpol sprzedał 93,6 % udziałów w spółce Argo, za kwotę 465 tys. zł a 27 kwietnia 2004 r. za kwotę 500 tys. zł sprzedał 50% udziałów w spółce Relpol Tapal. Transakcje te były jednym z ostatnich etapów porządkowania grupy kapitałowej i sprzedaży spółek o odmiennym niż Relpol S.A. profilu działalności. VII. Informacja o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowy za IV kwartały 2003 r. W dniu 18 września 2003 r., spółka otrzymała Decyzję Dyrektora Urzędu Kontroli Skarbowej w Zielonej Górze, w sprawie określenia zobowiązania podatkowego, z tyt. podatku dochodowego od osób prawnych za 2000 r. w kwocie zł. W raporcie bieżącym nr 48/2003 z dnia r. spółka poinformowała, że w pierwszej Decyzji Urzędu Kontroli Skarbowej otrzymanej w styczniu 2002 r. inspektor kontroli, powoływał się na obejście prawa i art. 58 par.1 k.c., nie wskazując jednocześnie konkretnego przepisu podatkowego, który Spółka naruszyła swoim działaniem. Inspektor postawił spółce zarzut obejścia prawa podatkowego, natomiast nie uzasadnił tego merytoryczną analizą ekonomiczną opłacalności transakcji. W związku z powyższym spółka złożyła odwołanie do Izby Skarbowej, która podzieliła stanowisko spółki i przekazała sprawę do ponownego rozpatrzenia. W drugiej Decyzji Urzędu Kontroli Skarbowej, otrzymanej 18 września 2003 r., UKS powołuje się na naruszenie art. 16 ust. 1 pkt 8 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych, i stwierdza, że spółka niesłusznie zaliczyła wydatki na nabycie akcji, do kosztów uzyskania przychodów. Zarząd spółki, nie podziela stanowiska Dyrektora Urzędu Kontroli Skarbowej, i w wyznaczonym terminie złoży ponownie odwołanie do Izby Skarbowej w Zielonej Górze. W przypadku, gdy Izba Skarbowa nie przyjmie stanowiska spółki, wówczas Relpol skieruje sprawę do NSA. W związku z tym, że wniesienie odwołania do Izby Skarbowej nie wstrzymuje wykonania decyzji UKS, Relpol obliczył kwotę odsetek i w dniu 23 września wpłacił na konto Urzędu Skarbowego, kwotę zobowiązania podatkowego i odsetek, w wysokości ogółem ,60 zł. W październiku 2003 r. Relpol złożył odwołanie do Izby Skarbowej w Zielonej Górze. Po rozpatrzeniu odwołania, w dniu 2 lutego 2004 r. spółka otrzymała decyzję Izby Skarbowej, w której to decyzji uwzględnione zostały argumenty spółki przedstawione w odwołaniu, jednak Izba Skarbowa kolejny raz przekazała sprawę do ponownego rozpatrzenia przez urząd pierwszej instancji. VIII. Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % głosów. Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % głosów na WZA, na dzień Leszek Jędrzejewski szt 15,67% ING TFI S.A szt 10,15% OFE Skarbiec-Emerytura szt 8,48% 8

9 CU S.A. Warszawa szt 7,29% Skarbiec TFI S.A szt 5.54% Generali OFE szt 5,51% IX. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta przez osoby zarządzające lub nadzorujące. Stan posiadanych akcji przez Zarząd i Radę Nadzorczą na dzień r. Zarząd Relpol S.A akcji Rada Nadzorcza Relpol S.A akcji W dniu 5 maja 2004r. członek Rady Nadzorczej sprzedał akcje spółki. X. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem. Nie zostały wszczęte przed sądem lub organem administracji publicznej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności emitenta, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych. XI. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki. 1. Relpol-Asia Sp. z o.o. na kwotę USD do r. XII. Inne istotne zdarzenia Brak innych istotnych zdarzeń. XIII. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę zależną transakcji o równowartości kwoty Euro. Relpol S.A. i jednostki zależne nie zawierały w I kw r. transakcji z podmiotami powiązanymi, które miałyby charakter transakcji innych niż typowe i rutynowe, zawierane na warunkach rynkowych porównywalnych, w wysokości równowartości kwoty Euro. 9