Komentarz do skonsolidowanego raportu kwartalnego S.A.-QS za IV kw r.

Transkrypt

1 Komentarz do skonsolidowanego raportu kwartalnego S.A.-QS za IV kw r. I. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu. Przy sporządzaniu raportu za IV kw r. przyjęte zostały takie same zasady rachunkowości jak przy sporządzaniu raportu półrocznego za 2004 r. S.A.-P opublikowanego r. Pozycje aktywów i pasywów bilansu, przeliczono na Euro wg. kursu średniego obowiązującego w dniu r tj. 1 Euro = 4,079 PLN. Poszczególne pozycje rachunku wyników za IV kwartały 2004 r. przeliczono na Euro wg. średniej arytmetycznej kursów średnich, obowiązujących na koniec każdego miesiąca w okresie od I-XII 2004 r. tj. 1 Euro = 4,5182 PLN. Kursy walut w porównywalnym okresie ubr. kształtowały się następująco: W dniu r - 1 Euro = 4,7170 PLN. Kurs średni w okresie od I do XII 2003 r. - 1 Euro = 4,4453 PLN. II. Wykaz spółek objętych sprawozdaniem skonsolidowanym 1. Relpol S.A. jednostka dominująca metoda pełna 2. Relpol Bis Sp. z o.o. metoda pełna za dwa miesiące 2004 r. 26 lutego Relpol sprzedał tą spółkę. 3. Relpol Asia Sp. z o.o. metoda pełna w 2003 r. 4. ARGO Sp. z o.o. metoda pełna do kwietnia Relpol Tapal Sp. z o.o. metoda praw własności do kwietnia Relpol Baltija (poprzednio VAVA ) - metoda pełna w Relpol Eltim Sp. z o.o. metoda pełna w 2004 r. III. Spółki wyłączone z konsolidacji 1. Relpol Automatic Sp. z o.o. z siedzibą w Żarach. 2. Relpol M - spółka zależna z siedzibą w Mińsku. 3. Relpol BG - spółka zależna z siedzibą w Warnie. 4. Relset - spółka zależna z siedzibą w Budapeszcie. 5. Relpol Altera spółka zależna z siedzibą w Kijowie. Spółki wyłączone z konsolidacji, to (poza Relpol Automatic) spółki nie sporządzające rozbudowanych sprawozdań finansowych wg. prawa polskiego, siedziby tych spółek znajdują się poza obszarem Rzeczpospolitej Polskiej. Dodatkowo pozyskanie informacji niezbędnych do prawidłowego i rzetelnego objęcia tych jednostek konsolidacją, i sporządzenia sprawozdania skonsolidowanego zgodnego z ustawą o rachunkowości i wymaganiami Komisji Papierów Wartościowych, wiąże się z poniesieniem niewspółmiernie wysokich kosztów, w stosunku do kapitałów własnych tych jednostek. Spółka Relpol Automatic w lipcu 2004 r. postawiona została w stan likwidacji. Spółka Relpol Altera zawiązana została w połowie 2004 r. 1

2 IV. Rezerwy i odpisy aktualizujące Stan odpisów aktualizujących aktywa spółki. Treść Stan na Obroty w I-XII 2004r Stan na r Rozwiązano Utworzono r I Odpis aktualizujący wartości śr. trwałych i podobnych , , II. Odpis aktualizujący długoterminowe inwestycje w , ,79 nieruchomości III. Odpis akt. długoterminowe aktywa - udziały w podm. powiązanych 51, , , ,97 IV Odpis aktualizujący wartość zapasów , , ,82 V Odpis aktualizujący należności z tyt , , , ,06 dostaw VI Odpis aktualizujący inne należności , , ,95 VII. Odpis aktualizujący należności dochodzone na drodze sądowej , ,22 0, ,40 VIII Odpis aktualizujący krótkoterminowe aktywa finansowe 111, , , ,22 Razem , , , ,56 Aktywa z tyt. ujemnych różnic przejściowych w pod. dochodowym , , , ,24 Razem , , , ,24 2

3 Stan rezerw Treść Stan na Obroty w I-XII 2004r Stan na r Rozwiązano Utworzono r I. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne , , , ,88 II. Pozostałe rezerwy , , ,58 A/ Na przyszłe zobowiązania podatk , , ,58 III. Rezerwy w biernych rozlicz , , , ,72 międzyokresowych A/ Na urlopy wypoczynkowe , , ,72 B/ Pozostałe , , ,00 IV. Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego , , , ,59 Razem , , , ,05 V. Istotne dokonania lub niepowodzenia w 2004 r. 1. Poprawa wyników i wskaźników W zakresie działalności operacyjnej w 2004 r., w porównaniu do roku ubiegłego, poprawie uległy wyniki finansowe i ekonomiczne Grupy kapitałowej. Polepszyły się najważniejsze wskaźniki rentowności, efektywności i płynności. W 2004 r. Grupa kapitałowa wygenerowała 9,7 mln zł przepływów z działalności operacyjnej w porównaniu do 109 tys. zł w roku Rozwój poparty nowymi wyrobami, W 2004 r. zaoferowano klientom kilka nowych produktów: 1. Nowe wykonania przekaźnika PI6 z filtrem przeciwzakłóceniowym, 2. Rodzinę gniazd GZM, 3. Nową oferta przełączników, 4. Nową grupę przekaźników czasowych: T-R4-E-... z funkcją E realizującą opóźnienie załączenia. T-R4-Wu-...- z funkcją Wu realizującą odmierzanie nastawionego czasu załączenia. T-R4-Bi-...-z funkcją Bi realizującą pracę cykliczną rozpoczynającą się od zadziałania. T-R4-Bp-...-z funkcja Bp realizującą pracę cykliczną rozpoczynającą się od przerwy 3

4 3. Jakość i nowoczesność wyrobów potwierdzona nagrodami. Na 17 Międzynarodowych Energetycznych Targach Bielskich "ENERGETAB 2004" Relpol odebrał Puchar Ministra Gospodarki i Pracy za "System cyfrowych zabezpieczeń, automatyki, pomiarów, sterowania, rejestracji i komunikacji CZIP". Jest przeznaczony dla wszystkich pól rozdzielni średniego napięcia. Szczególnie znajduje zastosowanie w energetyce. W październiku 2004 r. Relpol otrzymał tytuł i statuetkę Filara Polskiej Gospodarki, w konkursie zorganizowanym przez Puls Biznesu. W lutym 2004 r. czytelnicy Elektrosystemów i użytkownicy wyrobów spółki nagrodzili przekaźniki R2, R3 i R4 tytułem Elektroproduktu. 4. Założenie nowych spółek. W maju 2004 r. powołana została spółka zależna Relpol Altera z siedzibą w Kijowie na Ukrainie. Zadaniem spółki jest sprzedaż wyrobów Relpolu na rynku ukraińskim. Ma ona duże perspektywy rozwoju. Planuje się ulokowanie w tej spółce produkcji gniazd wtykowych do przekaźników. W grudniu 2004 r. zawiązana została spółka Relpol France z siedzibą w Paryżu. Zadaniem spółki jest promocja i sprzedaż wyrobów Relpolu na rynek francuski. Spółka rozpocznie działalność w I kw r. 5. Uporządkowanie struktury grupy kapitałowej. Relpol założył sobie sprzedaż spółek, których przedmiot działalności jest odmienny od działalności Relpol S.A. W 2004 r. sprzedano spółkę Relpol Tapal hurtownię elektrotechniczną, spółkę Relpol Bis zajmującą się handlem sprzętem komputerowym i fiskalnym i ARGO sp. z o.o. zajmującą się produkcją podzespołów elektronicznych dla przemysłu samochodowego oraz postawił w stan likwidacji spółkę Relpol Automatic zajmującą się produkcją automatów przemysłowych. VI. Omówienie wyników w 2004 r. i w IV kw r. - Zwiększenie przychodów ze sprzedaży o 0,7% (2004 / 2003) - Wzrost zysku brutto na sprzedaży o 15,9% (2004 / 2003) - Wzrost zysku netto o 33,3 % ( 2004 / 2003) w mln zł WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł) I-IVq 2004 I-IVq 2003 Zmiana Przychody ze sprzedaży 102,01 101,29 0,7% Zysk brutto na sprzedaży 26,37 22,75 15,9% Marża brutto na sprzedaży (%) 25,85% 22,46% - Wynik netto na sprzedaży 10,04 8,48 18,4% Marża netto na sprzedaży 9,84% 8,37% EBITDA 16,47 16,19 1,7% Marża EBITDA (%) 16,15% 15,98% - EBIT 10,81 10,37 4,2% Marża EBIT (%) 10,60% 10,24% - Zysk netto 6,00 4,50 33,3% Marża netto 5,88% 4,44% - 4

5 W IV kw r. Relpol działał w trudniejszych warunkach spowodowanych szybkim umacnianiem się złotówki, co przełożyło się na pogorszenie głównych wskaźników rentowności IV kwartału 2004 w stosunku do IV kw r. Spadek kursu euro miał bezpośredni wpływ na poziom sprzedaży, ale nie wpłynął w takim samym stopniu na obniżenie kosztów wytworzenia, gdyż do produkcji w IV kw. br. zużywane były materiały zakupione w okresach poprzednich po wyższym kursie euro. Poziom głównych wsk. w czwartych kwartałach przedstawia poniższa tabela: w mln zł WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł) IVq 2004 IVq 2003 Zmiana Przychody ze sprzedaży 28,17 27,71 1,70 % Zysk brutto na sprzedaży 7,31 6,81 7,34 % Marża brutto na sprzedaży (%) 25,9% 24,6% Wynik netto na sprzedaży 1,71 3,42-50,0 % Marża netto na sprzedaży 6,1% 12,34% EBITDA 3,83 4,57-16,2% Marża EBITDA (%) 13,6% 16,5% EBIT 2,33 2,93-20,5% Marża EBIT (%) 8,27% 10,6% Zysk netto 1,04 2,09-50,2% Marża netto (%) 3,7% 7,5% A. Przychody ze sprzedaży W czwartym kwartale skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 28,18 mln zł i były o 1,7% wyższe w porównaniu do IV kw r. Na taki poziom sprzedaży wpływ miały następujące czynniki: Niższy kurs euro w IV kw w porównaniu do IV kw (4,6956 śr. kurs euro w IV kw wb. 4, śr. kurs euro w IV kw r.) Pomimo zapewnień, nieodebranie wszystkich zamówionych na 2004 r. towarów przez dwóch dużych zagranicznych klientów spółki. Zmniejszeniem sprzedaży w IV kw r. o kwotę 400 tys. zł z tyt. korekty zasad księgowania wypłaconych klientom bonusów, które w trzech pierwszych kwartałach 2004 r księgowane były w kosztach finansowych. W sumie sprzedaż z tyt. bomusow zmniejszyła się w 2004 r. o 606 tys. zł. Zmiana struktury grupy kapitałowej i spółek objętych konsolidacją Zmniejszenie poziomu sezonowości sprzedaży. W latach poprzednich najwyższą sprzedaż notowano w IV kw., natomiast w 2004 r. widoczna jest stabilizacja kwartalnej sprzedaży. Narastająco grupa kapitałowa osiągnęła 102,02 mln zł przychodów ze sprzedaży i był to poziom porównywalny do sprzedaży w roku 2003 (101,29 mln zł). Sprzedaż tą jednak trudno jest 5

6 porównywać, ze względu na różnice występujące w spółkach objętych konsolidacją latach 2004 i Część spółek konsolidowanych w 2003 r., z powodu ich sprzedaży nie była konsolidowana przez cały 2004 r. W miejsce tych spółek w br. objęto konsolidacją Relpol Baltiję i Relpol Eltim. Zarząd spółki zmierza do objęcia konsolidacją wszystkich, nawet najmniejszych, zagranicznych jednostek zależnych. w mln zł WYSZCZEGÓLNIENIE IVq 2004 I-IVq2004 Udział % IVq 2003 I-IVq 2003 Udział % Polska 7,41 31,10 30,5 9,81 35,59 35,1 Eksport, w tym: 20,77 70,91 69,5 17,90 65,70 64,9 Francja 5,27 16,32 16,0 4,31 13,20 13,0 Włochy 2,38 11,48 11,3 4,00 16,39 16,2 Niemcy 1,63 8,26 8,1 1,61 8,14 8,0 Rosja 7,53 13,83 13,6 2,32 7,06 7,0 Ukraina 0,98 5,37 5,3 1,77 5,59 5,5 Wielka Brytania 0,28 1,99 1,9 0,43 2,12 2,1 USA 0,62 2,39 2,3 0,84 2,90 2,9 Pozostałe kraje 2,08 11,27 11,0 2,62 10,30 10,2 Razem 28,18 102,01 100,0 27,71 101,29 100,0 Sprzedaż w 2004 r. spółek krajowych przełożyła się na niższe niż w ubiegłym roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży na rynek Polski. O 8% wzrosły natomiast przychody ze sprzedaży eksportowej. Udział eksportu wyniósł w 2004 r. 69,5%. Największy wzrost sprzedaży eksportowej zanotowano we Francji o 24% i w Rosji o 96%. W IV kw r. konsolidacją objęto rosyjską spółkę Relpol Eltim. Znaczący (30%) spadek sprzedaży odnotowano na rynku włoskim. B. Zysk operacyjny W IV kwartale 2004 roku zysk operacyjny wyniósł 2331 tys. zł i był o 20% niższy w porównaniu do IV kw r. (2934 tys. zł). Na poziom zysku operacyjnego w IV kw wpływ miała: niższa niż zakładano sprzedaż w IV kw r. spowodowała pogorszenie wyniku o ok. 1 mln zł, korekta bonusów opisanych powyżej - zmniejszyła wynik operacyjny o ok. 400 tys. zł (patrz pkt A. Przychody ze sprzedaży) wyższe ceny surowców rekompensowane w części niższym kursem euro (np. miedź, srebro) wyższe koszty stałe spowodowane niewykorzystaniem zdolności produkcyjnych - zmniejszenie zysku o ok. 700 tys. zł, poniesienie dodatkowych kosztów związanych z założeniem spółki we Francji. Efekty działalności tej spółki widoczne będą w 2005r. Spółka Relpol France w lutym 2005 r. 6

7 złożyła pierwsze zamówienia na dostawy przekaźników zmniejszenie zysku o ok. 100 tys. zł. Narastająco w 2004 r. zysk operacyjny wyniósł tys. zł i był o 4% wyższy od poziomu osiągniętego w ubr. ( tys. zł) C. Pozostałe pozycje rachunku zysków i strat Skonsolidowany zysk netto wyniósł w IV kw r. 1,0 mln. zł. Narastająco w 2004 zysk netto wyniósł 6,0 mln zł i był wyższy o 33,4% w stosunku do zysku z roku 2003 (4,5 mln zł). Marża netto wzrosła z 4,44% w 2003 r. do 5,88% w 2004 r. Podobnie jak w roku ubiegłym, na wynik finansowy wpływ miało ujemne saldo na działalności finansowej w wysokości 2,3 mln zł w 2004 i 3,9 mln zł w W 2004 r. nie było już tak wysokich kosztów finansowych jak w latach poprzednich. Największą pozycję kosztów finansowych w 2004 r. stanowiły odsetki 2 mln zł i aktualizacja wartości inwestycji 1,7 mln zł. W 2003 r. było to odpowiednio: odsetki 2,2 mln zł i nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi -3,9 mln zł. W IV kw r. Relpol nie skorzystał na działalności finansowej z umocnienia się złotówki, ponieważ sukcesywnie w ciągu roku spłacał kredyty dewizowe lub zamieniał je na złotówkowe. Ogólnie nadal wpływy walutowe są wyższe niż wydatki w walucie. D. Zobowiązania i należności Relpol sukcesywnie obniża poziom zobowiązań i rezerw na zobowiązania. Na koniec roku 2004 r. zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wynosiły 55,5 mln zł i były o 6 mln zł niższe niż na koniec 2003 r. Zobowiązania krótko i długoterminowe zmniejszyły się w 2004 r. o 12,8 mln zł w stosunku do Pozytywnie zmieniła się struktura zobowiązań. W 2004 r. powstały zobowiązania z tyt. kredytu długoterminowego w kwocie 7,3 mln zł ale o 2,2 mln zł zmniejszyły się pozostałe zobowiązania długoterminowe. Najwięcej bo o 18 mln zł (36,6 %) zmniejszyły się w br. zobowiązania krótkoterminowe. O 5,6 mln zł wzrosły w 2004 r. należności krótkoterminowe. O 8 mln zł zwiększyły się w IV kw r. należności z tyt. podatków. Kwota ta powstała po uchyleniu przez Izbę Skarbową decyzji UKS dotyczącej zobowiązania podatkowego Relpol S.A. z roku 2000 r. Spółka należność wynikającą z decyzji UKS wpłaciła w 2003 i 2004 r. 4. Zatrudnienie Na koniec grudnia 2004 roku zatrudnienie w spółkach objętych konsolidacją wynosiło: - w Relpolu 604 osoby, w Relpol Baltija 360 osób a w Relpol Eltim 9 osób. 7

8 5. Prognoza na 2004 rok Relpol nie publikował prognozy dla Grupy kapitałowej na 2004 r.. 6. Wskazanie innych zdarzeń 1. W dniu 17 października 2004 r. Kurt Montgomery zrezygnował z funkcji przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki, pozostając nadal jej członkiem. Na przewodniczącego RN wybrano Kajetana Wojnicza. 2. W grudniu 2004 r., z kapitałem założycielskim 200 tys. euro, zawiązana została w Paryżu spółka zależna Relpol France, w której Relpol S.A. objął 51% udziałów. Podstawowym przedmiotem działalności spółki jest promocja i dystrybucja wyrobów Relpolu na rynek francuski i zwiększenie udziału na tym rynku. 7. Informacja o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowy za IV kwartał 2004 r. W dalszym ciągu nie jest zakończona sprawa przeprowadzonej przez Urząd Kontroli Skarbowej w Zielonej Górze, kontroli zobowiązania z tyt. podatku dochodowego od osób prawnych za 2000 r. W dniu 1 czerwca 2004 r. Relpol otrzymał trzecią decyzję dyrektora UKS w Zielonej Górze, w sprawie określenia wysokości zobowiązania podatkowego i po raz trzeci odwołał się od tej decyzji do Izby Skarbowej w Zielonej Górze. W każdej z decyzji, UKS ustalał coraz wyższą kwotę zobowiązania podatkowego za 2000 r. Ostatnia ustalona przez UKS kwota zobowiązania podatkowego to zł + odsetki, w sumie ok. 6,7 mln zł. Relpol po otrzymaniu pierwszej decyzji, zapobiegawczo tworzył rezerwy i całą żądaną kwotę wpłacił do Urzędu Skarbowego. Tak więc toczący się spór z fiskusem nie ma większego wpływu na wyniki finansowe roku bieżącego. W dniu 18 października 2004 r. spółka otrzymała trzecią już decyzję Izby Skarbowej przyjmującą odwołanie Relpolu i przekazującą sprawę po raz kolejny do ponownego rozpatrzenia przez organ pierwszej instancji. W związku z tym, połowie stycznia 2005 r. Urząd Skarbowy zdecydował się zwrócić spółce 8 mln zł, tj. kwotę wpłaconą przez Relpol powiększoną o odsetki. Więcej informacji na ten temat w raporcie bieżącym nr. 17/2004 z r., 32/2004 z , 1/2005 z r. 8. Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % głosów. Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % głosów na WZA, na dzień Leszek Jędrzejewski szt 15,67 % ING TFI S.A szt 10,15 % OFE Skarbiec-Emerytura szt 8,45 % CU S.A. Warszawa szt 7,29 % Skarbiec TFI S.A szt 5,54 % Generali OFE szt 5,51 % 8

9 9. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta przez osoby zarządzające lub nadzorujące. Stan posiadanych akcji przez Zarząd i Radę Nadzorczą na dzień r. Zarząd Relpol S.A akcji Rada Nadzorcza Relpol S.A akcji Stan posiadania akcji przez Zarząd i Radę Nadzorczą nie zmienił się w IV kw r. 10. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem. Nie zostały wszczęte przed sądem lub organem administracji publicznej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności emitenta, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych. 11. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki. 1. Relpol-Asia Sp. z o.o. na kwotę USD do r. Brak innych zdarzeń. 12. Inne istotne zdarzenia 13. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę zależną transakcji o równowartości kwoty Euro. Relpol S.A. i jednostki zależne nie zawierały w 2004 r. transakcji z podmiotami powiązanymi, które miałyby charakter transakcji innych niż typowe i rutynowe, zawierane na warunkach rynkowych porównywalnych, w wysokości równowartości kwoty Euro. 9