Ogłoszenie o zmianie Prospektu Informacyjnego Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Transkrypt

1 Warszawa, dnia r. Ogłoszenie o zmianie Prospektu Informacyjnego Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty Niniejszym Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie ogłasza o zmianach w Prospekcie Informacyjnym Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty: 1) Na stronie tytułowej Prospektu sformułowanie 2 grudnia 2016 r., Warszawa otrzymuje brzmienie: 31 maja 2017 r., Warszawa ; 2) W Rozdziale II pkt 4 otrzymuje brzmienie: Na ostatni dzień bilansowy (31 grudnia 2016 r.) według sprawozdania finansowego zbadanego przez biegłego rewidenta wysokość kapitału własnego Towarzystwa wyniosła: ,80 zł, w tym: Kapitał zakładowy: zł Kapitał zapasowy: zł Zysk netto: ,99 zł 3) W Rozdziale II pkt 7.2 otrzymuje brzmienie: 1)Maciej Szczechura Przewodniczący Rady Nadzorczej, 2)Artur Klimczak Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, 3)Ewaryst Zagajewski Członek Rady Nadzorczej, 4)Przemysław Guberow Członek Rady Nadzorczej, 5)Paweł Komar Członek Rady Nadzorczej. 4) W Rozdziale II pkt 8.2 otrzymuje brzmienie: Maciej Szczechura Przewodniczący Rady Nadzorczej Absolwent Instytutu Stosowanych Nauk Społecznych na Uniwersytecie Warszawskim. Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Przyokopowa 33, Warszawa, wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: , NIP , REGON , wysokość kapitału zakładowego: złotych (opłacony w całości). Tel , fax , biuro@noblefunds.pl.

2 Karierę zawodową rozpoczął w 1998 r. w agencji marketingowej DBB w Warszawie. Następnie w latach pracował w Euro Bank S.A. kolejno na stanowisku Dyrektora Marketingu, Dyrektora Zarządzającego oraz Wiceprezesa Zarządu. Od 2010 r. do 2016 r. pełnił funkcję Prezesa Zarządu Noble Concierge Sp. z o.o. Od 2012 r. pełni funkcję Członka Zarządu Getin Noble Bank S.A. oraz Prezesa Zarządu Fundacji Noble - Noble Foundation. Ponadto jest Członkiem Rady Nadzorczej BPI Bank Polskiej Inwestycji S.A. Artur Klimczak Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Absolwent Florida International University (Miami). W latach był Dyrektorem Regionalnym CitiBank US, w latach pełnił funkcję Dyrektora Departamentu CitiBank Polska, a następnie Dyrektora Zarządzającego na Europę Środkowo-Wschodnią CitiBank Polska. W latach związany z Grupą Banku Millennium, gdzie pełnił funkcję Dyrektora Departamentu Bankowości Detalicznej, Członka Zarządu, a następnie Wiceprezesa Zarządu. W latach pełnił funkcje Wiceprezesa Zarządu Getin Noble Bank S.A. Pan Artur Klimczak obecnie pełni funkcję p.o. Prezesa Zarządu Getin Noble Bank S.A. oraz członkiem Rady Nadzorczej Noble Securities S.A. Ewaryst Zagajewski Członek Rady Nadzorczej Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego oraz Politechniki Łódzkiej, posiada licencję doradcy inwestycyjnego (nr 38) oraz maklera papierów wartościowych (nr 555), wpisany do rejestru aktuariuszy (nr 103). Posiada uprawnienia m.in. do usługowego prowadzenia ksiąg rachunkowych, prowadzenia działalności brokerskiej oraz wyceny nieruchomości. W 2006 r. pełnił funkcję Członka Zarządu Towarzystwa. Obecnie, poza funkcją Członka Rady Nadzorczej Towarzystwa, pełni także funkcję Prezesa Zarządu CTA Plaza Sp. z o.o., Partnera Zarządzającego w grupie spółek Niezależni Eksperci Majątkowi oraz C złonka Rady Nadzorczej Rubicon Partners Corporate Finance S.A. Przemysław Guberow Członek Rady Nadzorczej Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku Finanse i Bankowość. Od 2016 r. Prezes Zarządu Open Finance S.A. oraz Home Broker S.A., a także Doradca Zarządu oraz Przewodniczący Rady Nadzorczej Open Finance TFI S.A. Do kwietnia 2016 r. Pan Guberow pełnił także funkcje Wiceprezesa Zarządu Open Life TU Życie S.A., a do 2011 r. Wiceprezesa Zarządu Noble Securities S.A. Paweł Komar Członek Rady Nadzorczej Absolwent Uniwersytetu Wrocławskiego oraz Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Od 2015 r. Członek Zarządu Open Finance S.A. Karierę zawodową rozpoczął w 2008 r. w Open Finance S.A. Od stycznia 2015 r. Pan Paweł Komar pełni funkcję Dyrektora Generalnego w Home Broker S.A. W okresie r r. na stanowisku członka Zarządu w Home Broker S.A. Strona 2 z 28

3 5) W Rozdziale II pkt 9 otrzymuje brzmienie: Na dzień sporządzania Prospektu Towarzystwo zarządza innymi, nieobjętymi Prospektem, funduszami: 1) Noble Funds Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty, 2) Noble Fund Opportunity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 3) Noble Fund 2DB Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 4) Debito Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 5) Noble Fund Macro Total Return Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 6) Property Solutions Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, 7) Distressed Assets Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, 8) Green Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych w likwidacji, 9) Property Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, 10) Mezzanine Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, 11) Noble Fund Dywidendowy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 12) Noble Fund Long Short Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 13) Debtor Niestandaryzowany Sekrutytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 14) Noble Fund Akumulacji Kapitału Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 15) Private Equity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. 6) W Rozdziale III pkt 2.1 zdanie drugie otrzymuje brzmienie: Jednostki Uczestnictwa każdego danego Subfunduszu tej samej danej kategorii reprezentują jednakowe prawa majątkowe. 7) W Rozdziale III pkt 2.2 pierwsze zdanie otrzymuje brzmienie: Na zasadach określonych w Prospekcie, Statucie i Ustawie Uczestnik ma prawo do: ( ) 8) W Rozdziale III pkt zdanie: Uczestnicy posiadający status rezydencji podatkowej w USA powinni niezwłocznie po otwarciu rejestru zawiadomić o tym fakcie Towarzystwo. zastępuje się zdaniem w następującym brzmieniu: Uczestnicy którzy są rezydentami podatkowymi w kraju innym niż Rzeczypospolita Polska powinni przy otwarciu rejestru zawiadomić o tym fakcie Towarzystwo. 9) W Rozdziale III pkt zdanie: Fundusz może uzależnić uznanie wpłaty i przyznanie Jednostek Uczestnictwa od przedstawienia Towarzystwu, w sposób przez Towarzystwo wskazany, dodatkowych informacji wymaganych przepisami prawa, w szczególności przepisami ustawy z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (tekst jednolity: Dz.U. z 2014 r., poz. 445). zastępuje się zdaniem w następującym brzmieniu: Strona 3 z 28

4 Fundusz może uzależnić uznanie wpłaty i przyznanie Jednostek Uczestnictwa od przedstawienia Towarzystwu, w sposób przez Towarzystwo wskazany, dodatkowych informacji wymaganych przepisami prawa, w szczególności przepisami ustawy z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (tekst jednolity: Dz.U. z 2016 r., poz. 299 z późn. zm.), ustawy z dnia 9 października 2015 r. o wykonywaniu Umowy między Rządem Rzeczypospolitej Polskiej a Rządem Stanów Zjednoczonych Ameryki w sprawie poprawy wypełniania międzynarodowych obowiązków podatkowych oraz wdrożenia ustawodawstwa FATCA (Dz.U poz ze zm.), a także ustawy z dnia 9 marca 2017 r. o wymianie informacji podatkowych z innymi państwami (Dz.U poz. 648). 10) W Rozdziale III pkt po drugim akapicie dodaje się zdanie w następującym brzmieniu: O możliwości dokonywania konwersji do Funduszu, jak i z Funduszu, Fundusz ogłosi na stronie internetowej oraz udostępni odpowiednią informację w miejscach zbywania Jednostek Uczestnictwa. 11) W Rozdziale III pkt na końcu podpunktu Nieterminowa realizacja zleceń dodaje się akapit w następującym brzmieniu: W przypadku nieterminowej realizacji Zlecenia z przyczyn, za które zgodnie z Ustawą odpowiedzialność ponosi Towarzystwo, świadczenie należne danemu Uczestnikowi z tytułu nieterminowej realizacji Zlecenia pokrywane jest przez Towarzystwo ze środków własnych, poprzez: 1) nabycie dodatkowych Jednostek Uczestnictwa w przypadku zlecenia nabycia lub 2) dokonanie przelewu kwoty pieniężnej na rzecz Uczestnika zgodnie z instrukcją płatniczą obowiązującą dla zlecenia odkupienia, w przypadku zlecenia odkupienia. 12) W Rozdziale III pkt 2.8 otrzymuje brzmienie: Ze względu na fakt, iż obowiązki podatkowe zależą od indywidualnej sytuacji Uczestnika Funduszu i miejsca dokonywania inwestycji, w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego. Opodatkowanie Funduszu Fundusz działając jako fundusz inwestycyjny na podstawie przepisów Ustawy jest zwolniony od podatku dochodowego od osób prawnych. Podstawa prawna - art. 6 ust. 1 pkt. 10 Ustawy o CIT. W związku z możliwością lokowania aktywów Subfunduszy za granicą, dochody z inwestycji poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej mogą być opodatkowane na zasadach określonych w przepisach prawnych kraju, w którym dokonywana jest inwestycja, chyba że umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania podpisana z tym krajem stanowi inaczej. Opodatkowanie Uczestników Funduszu: a) W przypadku, gdy Uczestnikami Funduszu są osoby fizyczne: Zgodnie z art. 17 ust. 1 pkt 5) Ustawy o PIT, przychody z tytułu udziału w funduszach kapitałowych stanowią przychody z kapitałów pieniężnych. Jednocześnie zgodnie z przepisem art. 17 ust. 1c Ustawy o PIT nie ustala Strona 4 z 28

5 się przychodu z umorzenia Jednostek Uczestnictwa, w przypadku zamiany Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu na Jednostki Uczestnictwa innego Subfunduszu. Funduszami kapitałowymi w rozumieniu Ustawy o PIT są między innymi fundusze inwestycyjne działające na podstawie przepisów o funduszach inwestycyjnych. Na podstawie art. 30a ust. 1 pkt 5) Ustawy o PIT opodatkowane są dochody z tytułu udziału w funduszach kapitałowych. Płatnikiem podatku dochodowego jest Fundusz, który nalicza i pobiera podatek. Zgodnie z art. 30a ust. 1 pkt 5) Ustawy o PIT od dochodów z tytułu udziału w funduszach kapitałowych pobiera się 19% zryczałtowany podatek dochodowy, z zastrzeżeniem treści art. 52a Ustawy o PIT. Przy ustalaniu dochodu w związku z odkupieniem Jednostek Uczestnictwa, kosztem podatkowym, zgodnie z art. 23 ust. 1 pkt 38) Ustawy o PIT, są wydatki poniesione na nabycie Jednostek Uczestnictwa. Jednostki Uczestnictwa podlegają odkupieniu w kolejności określonej według metody HIFO, co oznacza, że jako pierwsze odkupywane są Jednostki Uczestnictwa zapisane według najwyższej dla danego Subfunduszu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa w danym Subrejestrze. Zgodnie z art. 30a ust. 5 Ustawy o PIT, dochodu z tytułu udziału w funduszach kapitałowych nie pomniejsza się o straty z tytułu udziału w funduszach kapitałowych oraz inne straty z kapitałów pieniężnych i praw majątkowych poniesionych w roku podatkowym oraz w latach poprzednich. Przepis art. 30a ust. 1 pkt 5) Ustawy o PIT stosuje się z uwzględnieniem umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Rzeczpospolita Polska. Jednakże zastosowanie stawki wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania lub niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem uzyskania od podatnika certyfikatu rezydencji wydanego przez właściwe organy podatkowe. Certyfikat rezydencji powinien być okazany w oryginale lub odpisie poświadczonym notarialnie. Certyfikat rezydencji powinien być przetłumaczony na język polski przez tłumacza przysięgłego, chyba że Fundusz wyrazi zgodę na przyjęcie certyfikatu sporządzonego w języku obcym. O ile co innego nie wynika z treści certyfikatu rezydencji podatkowej oraz z informacji przekazanych przez Uczestnika, Fundusz będzie przyjmował, że certyfikat rezydencji jest aktualny przez okres 12 miesięcy od daty jego wydania. Uczestnik jest obowiązany do poinformowania Funduszu o zmianach w zakresie aktualności złożonego certyfikatu rezydencji. Towarzystwo ani Fundusz nie ponoszą odpowiedzialności za niedopełnienie przez Uczestnika tego obowiązku. Mając na uwadze różne zapisy umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, kwestia warunków opodatkowania przychodów wypłacanych Uczestnikowi będącemu nierezydentem wymaga szczegółowej analizy po stronie Uczestnika. W związku z faktem, że Jednostki Uczestnictwa podlegają dziedziczeniu, do odziedziczonych Jednostek Uczestnictwa zastosowanie znaleźć może również ustawa z dnia 28 lipca 1983 roku o podatku od spadków i darowizn (tekst jednolity Dz. U. z roku 2017, poz. 833). Powyższe zasady opodatkowania osób fizycznych mogą nie mieć zastosowania w przypadku, jeżeli Uczestnikami Funduszu są osoby zagraniczne i Rzeczpospolita Polska zawarła umowę w sprawie zapobiegania podwójnego opodatkowania z państwem osoby zagranicznej. Strona 5 z 28

6 b) W przypadku, gdy Uczestnikami Funduszu są osoby prawne oraz jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej, z wyjątkiem spółek niemających osobowości prawnej: Dochody tych podmiotów, z tytułu udziału w Funduszu podlegają obowiązkowi podatkowemu i będą opodatkowane na zasadach ogólnych określonych w Ustawie o CIT. Zgodnie z art. 19 ust. 1 tej ustawy podatek ten wynosi 19% podstawy opodatkowania. Dochodem podlegającym opodatkowaniu jest osiągnięta w roku podatkowym nadwyżka sumy przychodów nad kosztami ich uzyskania. Zgodnie z art. 12 ust. 1 pkt 1 Ustawy o CIT przychodem Uczestnika są otrzymane pieniądze, wartości pieniężne, w tym także różnice kursowe. Zgodnie z art. 15 ust. 1 Ustawy o CIT kosztami uzyskania przychodów są koszty poniesione w celu osiągnięcia przychodu. Zgodnie z art 16 ust. 1 pkt 8 Ustawy o CIT nie uważa się za koszty uzyskania przychodów wydatków na nabycie Jednostek. Wydatki powyższe stanowią dla podatnika koszt uzyskania przychodów dopiero w momencie odkupienia, a także z umorzenia Jednostek w przypadku likwidacji Funduszu. W przypadku otrzymania przez Uczestnika wypłaty z Funduszu, jeżeli żadne Jednostki nie podlegają odkupieniu, Uczestnik nie ma możliwości odliczenia wydatków poniesionych na nabycie Jednostek. Zgodnie z treścią art. 3 ust. 2 Ustawy o CIT podatnicy, którzy nie mają siedziby lub zarządu na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, podlegają obowiązkowi podatkowemu tylko od dochodów, które osiągają na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. Jednakże dla określenia obowiązków podatkowych w odniesieniu do tych osób prawnych niezbędne jest uwzględnienie treści odpowiednich umów międzynarodowych w sprawie zapobiegania podwójnemu opodatkowaniu. Zastosowanie zmniejszonej stawki podatku wynikającej z takich umów albo niepobranie podatku jest uwarunkowane przedstawieniem certyfikatu rezydencji wydanego przez właściwy organ zagranicznej administracji podatkowej. Powyższe zasady opodatkowania osób prawnych i jednostek organizacyjnych nie mających osobowości prawnej mogą nie mieć zastosowania w przypadku, jeżeli Uczestnikami Funduszu są osoby zagraniczne i Rzeczpospolita Polska zawarła umowę w sprawie zapobiegania podwójnego opodatkowania z państwem osoby zagranicznej. 13) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 14) W Rozdziale III pkt dodaje się na początku następujące zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 15) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 16) W Rozdziale III pkt ust 1) podpunkt Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie Strona 6 z 28

7 pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 17) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluktuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypadku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 18) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego Strona 7 z 28

8 19) W Rozdziale III pkt zdanie drugie otrzymuje brzmienie: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 1,23% 20) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta 21) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat 22) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Informacji o średnich stopach zwrotu z przyjętego przez Subfundusz wzorca, odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt ) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 24) W Rozdziale III pkt na początku dodaje się zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 25) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 26) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 27) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Strona 8 z 28

9 Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluktuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypadku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. 28) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: Z lokatami w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe, związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian poziomu parametrów rynkowych aktywów bazowych, od których uzależniona jest cena Instrumentów Pochodnych, takich jak ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walutowe, wartości indeksów giełdowych; ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 29) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 30) W Rozdziale III pkt zdanie drugie otrzymuje brzmienie: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 4,12% Strona 9 z 28

10 31) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta 32) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat 33) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Informacji o średnich stopach zwrotu z przyjętego przez Subfundusz wzorca, odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt ) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 35) W Rozdziale III pkt na początku dodaje się zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 36) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 37) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 38) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluk- Strona 10 z 28

11 tuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypadku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. 39) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: Z lokatami w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe, związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian poziomu parametrów rynkowych aktywów bazowych, od których uzależniona jest cena Instrumentów Pochodnych, takich jak ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walutowe, wartości indeksów giełdowych; ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 40) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 41) W Rozdziale III pkt zdanie drugie otrzymuje brzmienie: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 4,07% Strona 11 z 28

12 42) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta 43) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat 44) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Informacji o średnich stopach zwrotu z przyjętego przez Subfundusz wzorca, odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt ) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 46) W Rozdziale III pkt na początku dodaje się zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 47) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 48) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 49) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluktuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Strona 12 z 28

13 Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypadku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. 50) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: Z lokatami w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe, związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian poziomu parametrów rynkowych aktywów bazowych, od których uzależniona jest cena Instrumentów Pochodnych, takich jak ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walutowe, wartości indeksów giełdowych; ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 51) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 52) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 4,41% 53) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta Strona 13 z 28

14 54) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat 55) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Informacji o średnich stopach zwrotu z przyjętego przez Subfundusz wzorca, odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt ) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 57) W Rozdziale III pkt na początku dodaje się zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 58) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 59) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 60) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluktuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypad- Strona 14 z 28

15 ku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. 61) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: Z lokatami w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe, związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian poziomu parametrów rynkowych aktywów bazowych, od których uzależniona jest cena Instrumentów Pochodnych, takich jak ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walutowe, wartości indeksów giełdowych; ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 62) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 63) W Rozdziale III pkt zdanie drugie otrzymuje brzmienie: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 3,59% 64) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta Strona 15 z 28

16 65) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat 66) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Informacji o średnich stopach zwrotu z przyjętego przez Subfundusz wzorca, odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt ) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 68) W Rozdziale III pkt na początku dodaje się zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 69) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 70) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 71) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluktuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypadku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. Strona 16 z 28

17 72) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: Z lokatami w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe, związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian poziomu parametrów rynkowych aktywów bazowych, od których uzależniona jest cena Instrumentów Pochodnych, takich jak ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walutowe, wartości indeksów giełdowych; ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 73) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 74) W Rozdziale III pkt akapit drugi otrzymuje brzmienie: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 4,26% 75) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta 76) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat Strona 17 z 28

18 77) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 78) W Rozdziale III pkt na początku dodaje się zdanie: Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu. 79) W Rozdziale III pkt otrzymuje tytuł: Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu 80) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko kredytowe, otrzymuje brzmienie: Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością trwałej lub czasowej utraty przez emitentów zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, w tym również z trwałą lub czasową niemożnością zapłaty odsetek lub wykupu wyemitowanych papierów wartościowych. Sytuacja taka może mieć miejsce w następstwie pogorszenia się kondycji finansowej emitenta, spowodowanego zarówno czynnikami wewnętrznymi emitenta, jak i uwarunkowaniami zewnętrznymi (parametry ekonomiczne, otoczenie prawne itp.). Pogorszenie się kondycji finansowej emitenta znajduje swoje odzwierciedlenie w spadku cen dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych będący następstwem wymaganej przez inwestorów wyższej premii za ryzyko. 81) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko walutowe, otrzymuje brzmienie: Źródłem powyższego ryzyka są inwestycje w aktywa denominowane w walucie obcej, a także inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w papiery wartościowe denominowane w walutach obcych. Fluktuacje kursów walutowych mogą przyczynić się do wzmocnienia lub osłabienia zyskowności zagranicznych inwestycji, co z kolei przekłada się na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo poziom kursów walutowych, jako jeden z głównych parametrów makroekonomicznych, może wpływać na atrakcyjność inwestycyjną oraz ceny krajowych papierów wartościowych, szczególnie w przypadku gwałtownych zmian kursów walutowych. Wówczas zmiany cen papierów wartościowych na rynku będą wpływały na zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa. 82) W Rozdziale III pkt ust 1) Ryzyko Instrumentów Pochodnych, otrzymuje brzmienie: Z lokatami w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe, związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian poziomu parametrów rynkowych aktywów bazowych, od których uzależniona jest cena Instrumentów Pochodnych, takich jak Strona 18 z 28

19 ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walutowe, wartości indeksów giełdowych; ryzyko dźwigni finansowej, związane z możliwością poniesienia strat przewyższających wniesiony depozyt zabezpieczający. Wynika ono z mechanizmu kredytowego wkomponowanego w Instrumenty Pochodne powodującego możliwość zwielokrotnienia zysków lub start z inwestycji; ryzyko niedopasowania wycen Instrumentów Pochodnych do wycen aktywów stanowiących aktywa bazowe tych instrumentów; ryzyko rozliczenia transakcji, związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne; ryzyko płynności, czyli ryzyko braku możliwości zamknięcia w odpowiednio krótkim okresie czasu pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Subfunduszu; ryzyko kontrahenta, rozumiane jako wartość niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Ryzyko to wynika z możliwości niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz będzie zawierał umowy obejmujące instrumenty Pochodne; ryzyko modelu wyceny w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych istnieje ryzyko zastosowania nieadekwatnego do specyfiki danego instrumentu modelu wyceny, co może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu; ryzyko operacyjne związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych systemów kontrolnych. 83) W Rozdziale III pkt ppkt 5 zostało zaktualizowane oświadczenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 84) W Rozdziale III pkt zdanie drugie otrzymuje brzmienie: Współczynnik WKC Subfunduszu za ostatni pełny rok obrotowy 2016 wynosi: 4,22% 85) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości aktywów netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego według sprawozdania finansowego Subfunduszu zbadanego przez biegłego rewidenta 86) W Rozdziale III pkt w formie wykresu graficznego została dokonana aktualizacja Wartości średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa za ostatnie 2 lata w przypadku funduszy prowadzących działalność nie dłużej niż 3 lata, albo za ostatnie 3, 5 i 10 lat 87) W Rozdziale III pkt otrzymuje zdanie: Cel inwestycyjny oraz główne kategorie lokat Subfunduszu i ich dywersyfikacja 88) W Rozdziale III pkt dodaje się na początku zdanie: Strona 19 z 28