PIONEER MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK RYNKU POLSKIEGO FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

Transkrypt

1 PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA SPRAWOZDANIE FINANSOWE FUNDUSZU PIONEER MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK RYNKU POLSKIEGO FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2009 ROKU

2 Sprawozdanie finansowe Spis treści Oświadczenie Zarządu List do Uczestników Wprowadzenie Zestawienie lokat Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Informacje dodatkowe Opinia Niezależnego Biegłego Rewidenta Oświadczenie Depozytariusza Zatwierdzenie sprawozdania - uchwały Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia

3 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty 3

4 4 Sprawozdanie finansowe

5 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty 5

6 6 Sprawozdanie finansowe

7 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty 7

8 Sprawozdanie finansowe Wprowadzenie A Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. Fundusz zbywa jednostki uczestnictwa różnych kategorii. Fundusz został połączony z funduszem (był w roli funduszu przejmującego): Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty (połączenie przeprowadzone w czerwcu 2009 roku). Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ) wcześniej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd. Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Statut Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zatwierdzony został decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd DFI/W/ / /05 z dnia 9 czerwca 2005 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie funduszu oraz zatwierdzeniu Statutu Funduszu i wyborze depozytariusza. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 194 w dniu 8 lipca 2005 roku. Fundusz został utworzony w drodze zapisów polegających na dokonaniu wpłaty kwoty 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostki uczestnictwa w ramach zapisów wynosiła zł. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa: 25 lipca 2005 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego. Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu, z uwzględnieniem informacji wskazanej poniżej. Pioneer Pekao TFI SA w dniu 10 lipca 2009 roku złożyła w Komisji wniosek o zgodę na przekształcenie istniejących funduszy inwestycyjnych w nowe subfundusze w istniejącym funduszu z wydzielonymi subfunduszami Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Wniosek dotyczy: (i) Pioneer Pieniężny FIO, (ii) Pioneer Obligacji FIO, (iii) Pioneer Obligacji Plus FIO, (iv) Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO, (v) Pioneer Zrównoważony FIO, (vi) Pioneer Akcji Polskich FIO, (vii) Pioneer Aktywnej Alokacji FIO oraz (viii) Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO. Komisja Nadzoru Finansowego decyzją DFL/4032/124/15/09/10/U/VI/ /SP z dnia 15 stycznia 2010 roku wyraziła zgodę na przekształcenie. W dniu w dzienniku 'Gazeta Giełdy Parkiet ukazało się ogłoszenie o zamiarze dokonania wskazanego powyżej przekształcenia. Sąd rejestrowy, na wniosek funduszy, w dniu 12 marca 2010 roku dokonał wskazanych zmian w rejestrze funduszy inwestycyjnych: (a) wykreślenia funduszy inwestycyjnych podlegających przekształceniu, (b) wpisu nowych subfunduszy. Przekształcenie nastąpi w kwietniu 2010 roku po uprawomocnieniu się postanowień sądu rejestrowego. 8

9 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Przekształcenie Funduszu w odpowiedni subfundusz spowoduje zmianę formy prawnej, bez zagrożenia kontynuowania działalności inwestycyjnej podmiotu działającego obecnie w formie funduszu inwestycyjnego otwartego. W Połączonym Sprawozdaniu Finansowym funduszu Pioneer FIO (za okres kończący się ) wskazano, że nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności tego funduszu ani jego subfunduszy. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości aktywów funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia powyższego celu. Fundusz jest funduszem akcji. Aktywa Funduszu są lokowane przede wszystkim w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej akcje spółek małej i średniej wielkości. Za spółkę małej lub średniej wielkości uznana jest spółka, której kapitalizacja rynkowa jest nie większa niż kapitalizacja rynkowa spółki posiadającej największą kapitalizację rynkową spośród spółek wchodzących w skład indeksu mwig40, publikowanego przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Spółki spełniające warunek z poprzedniego zdania, ale wchodzące w skład indeksu WIG 20, nie będą uznawane za spółki małej i średniej wielkości. Proporcja udziału poszczególnych papierów wartościowych w Aktywach Funduszu będzie uzależniona od decyzji zarządzającego Funduszem podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i sytuacji na rynku papierów wartościowych i z uwzględnieniem limitów wskazanych w Statucie Funduszu. Po upływie 18 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu całkowita wartość lokat innych niż akcje spółek uznanych za małej lub średniej wielkości nie będzie większa niż 33 % wartości Aktywów Funduszu. Po upływie 18 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu całkowita wartość lokat innych niż akcje spółek mających siedzibę lub prowadzących działalność lub uzyskujących większość przychodów na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, nie będzie większa niż 33 % wartości Aktywów Funduszu. W przypadku inwestycji w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nominowane w walutach innych niż złoty polski Fundusz będzie podejmował działania mające na celu ograniczanie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut wobec PLN, w tym także poprzez zawieranie umów mających za przedmiot instrumenty pochodne w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Podstawę wyboru akcji stanowić będą analizy fundamentalne i analizy wskaźników wyceny rynkowej spółek. Ocena akcji obejmuje czynniki należące do analizy ilościowej jak też jakościowej. W ocenie ilościowej istotne znaczenie będą miały analizy historycznych i prognozowanych wartości występujących w sprawozdaniach finansowych obejmujące m.in.: analizę przychodów, rentowności, struktury finansowania, płynności oraz analizy porównawczej wskaźników wyceny rynkowej spółek. Wśród elementów analizy jakościowej istotne będą miedzy innymi oceny: długoterminowej przewagi konkurencyjnej, pozycji rynkowej, ekonomii skali, wartość marki i produktów oferowanych przez daną spółkę, jej kadry zarządzającej, sieci dystrybucji, ogólnych perspektyw rozwoju. Zarządzający będzie poszukiwał akcji spółek o ponad przeciętnym potencjale wzrostu zysków i przychodów w średnim i długim horyzoncie czasu. Część portfela lokowana w inne aktywa niż akcje będzie zwykle inwestowana w dłużne papiery wartościowe, w tym polskie papiery skarbowe oraz depozyty bankowe. Istotnym czynnikiem determinującym decyzje inwestycyjne w odniesieniu do tych rodzajów lokat będzie zachowanie płynności. Inwestycje Funduszu w dłużne papiery wartościowe będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów sporządzonej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Zarządzający Funduszem dobierając dłużne papiery wartościowe do portfela inwestycyjnego Funduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyka związane z inwestycją w dany papier wartościowy takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a także na ryzyko wypłacalności emitenta. W związku z ograniczeniem horyzontu inwestycyjnego Funduszu, w Statucie została wskazana możliwość zaprzestania przyjmowania wpłat na Jednostki Uczestnictwa, po przekroczeniu przez Wartość Aktywów Netto Funduszu określonego progu. Szczegółowe informacje na ten temat zostały zaprezentowane w punkcie C Informacji dodatkowych Wstrzymanie przyjmowania wpłat na Jednostki Uczestnictwa. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Pełna i szczegółowa informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale II Statutu. Ponadto, Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodne z Ustawą. 9

10 Sprawozdanie finansowe Poniżej zaprezentowane zostały wyłącznie wybrane ograniczenia inwestycyjne. Z zastrzeżeniami statutowymi, Fundusz nie może lokować więcej niż 5 % wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot. Limit 5 %, może być zwiększony do 10 %, jeżeli łączna wartość lokat w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego podmiotów, w których Fundusz ulokował ponad 5 % wartości Aktywów Funduszu, nie przekroczy 40 % wartości Aktywów Funduszu. Fundusz nie może lokować więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w depozyty w tym samym banku krajowym lub tej samej instytucji kredytowej. Podmioty należące do grupy kapitałowej, dla której jest sporządzane skonsolidowane sprawozdanie finansowe, traktuje się, do celu stosowania limitów inwestycyjnych, jako jeden podmiot. Fundusz może lokować do 20 % wartości Aktywów Funduszu łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmioty należące do grupy kapitałowej. W takim przypadku Fundusz nie może lokować więcej niż 10 % wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot należący do grupy kapitałowej. W zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, Fundusz może utrzymywać część Aktywów Funduszu na rachunkach bankowych. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, po spełnieniu warunków wskazanych w Statucie. Po upływie 12 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu, Fundusz może lokować do 33 % wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, Państwo Członkowskie, jednostkę samorządu terytorialnego Państwa Członkowskiego, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno Państwo Członkowskie. Fundusz może nabywać instrumenty finansowe o charakterze jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, przy spełnieniu wymogów określonych w Statucie. Fundusz nie może lokować więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa jednego funduszu inwestycyjnego otwartego lub tytułów uczestnictwa funduszu zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania, Łączna wartość lokat w tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania innych niż jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych lub tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych nie może przewyższać 30 % wartości Aktywów Funduszu. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe i prawa majątkowe, z innym funduszem inwestycyjnym zarządzanym przez Towarzystwo. Fundusz może udzielać innym podmiotom pożyczek, których przedmiotem są zdematerializowane papiery wartościowe w trybie określonym w art. 102 Ustawy. Fundusz może zawierać transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony lub Funduszu do odkupu. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, pożyczki i kredyty, o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nie przekraczającej 10 % wartości aktywów netto funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. B Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: Warszawa, ul. Wołoska 5. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem C Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego obejmuje okres roczny kończący się 31 grudnia 2009 roku. Dniem bilansowym był dzień 31 grudnia 2009 roku. 10

11 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty D Biegły rewident funduszu Zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia roku biegłym rewidentem wskazanym do przeprowadzania badania oraz - odpowiednio przeglądu - sprawozdania Funduszu jest KPMG Audyt Sp. z o.o., z siedzibą w Warszawie, przy ul. Chłodnej 51. KPMG Audyt Sp. z o.o. jest wpisana do rejestru biegłych rewidentów (na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych) prowadzonego przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem 458. E Jednostki Uczestnictwa Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa następujących kategorii (w rozumieniu art. 158 Ustawy): Jednostki Uczestnictwa kategorii A Jednostki Uczestnictwa kategorii I Jednostki uczestnictwa tych kategorii mogą różnić się między sobą: (i) stawkami określającymi wynagrodzenie za zarządzanie...(art.19 Statutu) (ii) faktycznie stosowanymi stawkami opłat manipulacyjnych pobieranych przy zbywaniu...(art.24 Statutu) (iii) progiem minimalnym wartości inwestycji...(art.22 Statutu) (iv) wskazaniem prowadzących dystrybucję (siecią dystrybucji)...(art.22 Statutu) Fundusz może wstrzymać zbywanie jednostek uczestnictwa, w przypadku gdy Wartość Aktywów Netto Funduszu przekroczy 500 milionów złotych Na dzień bilansowy Jednostki uczestnictwa są zbywane. Szczegółowe informacje na temat wstrzymywania przyjmowania wpłat zostały zaprezentowane w punkcie C Informacji dodatkowych Wstrzymanie przyjmowania wpłat na Jednostki Uczestnictwa. Jednostki Uczestnictwa zbywane są (i odkupywane) w Dni Wyceny, to jest w dni, w których odbywa się sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. 11

12 Sprawozdanie finansowe Lista tabel Zestawienie lokat Tabela główna Tabele uzupełniające Tabele dodatkowe Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto

13 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat tabela główna (tysiące złotych) Składniki lokat Zestawienie lokat na dzień Zestawienie lokat na dzień Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialności Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwest. mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Razem

14 Sprawozdanie finansowe Zestawienie lokat tabele uzupełniające (tysiące złotych) na dzień Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Akcje tys. bilansowy w tys. ogółem Akcje - RAZEM EE (Silvano Fashion Group AS) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Estonia LU ( Automotive Components Europe SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Luksemburg LU ( Kernel Holding SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Luksemburg PLGRBRN00012 (Alchemia SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLKRCHM00015 ( Alma Market SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska NL (AmRest Holdings NV) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLAPATR00018 (Apator SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLARTPR00012 ( Arctic Paper SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPEKPL00010 ( Platforma Mediowa Point Group SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLARTER00016 ( Arteria SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLSOFTB00016 (Asseco Poland SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLASSEE00014 ( Asseco South Eastern Europe SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLBKLND00017 (Bakalland SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLBPH ( Bank BPH SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska BBI Development NFI SA Akcje Serii I Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Polska PLBIOTN00029 (Bioton SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLLWBGD00016 ( Lubelski Wegiel Bogdanka SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLBOMI (BOMI SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLCCC ( NG2 SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLCNKLM00016 ( Centrum Klima SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLCIECH00018 (Ciech SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLCMP (Comp SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLDEBCA00016 ( Firma Oponiarska Debica SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLECHPS00019 (Echo Investment SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLELTBD00017 (Elektrobudowa SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLEMCIM00017 ( EMC Instytut Medyczny SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLERGIN00015 ( Energoinstal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLENMPD00018 ( Energomontaz Poludnie SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLEURCH00011 (Eurocash SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLGANT (Gant Development SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLGSPR (Getin Holding SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLBH (Bank Handlowy w Warszawie SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLVENTS00019 ( Hawe SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLHDRWL00010 (Hydrobudowa Polska SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLHGNKA00028 ( Hygienika SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLIDMSA00044 (Dom Maklerski IDMSA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLIMPXM00019 (Impexmetal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLBSK (ING Bank Slaski SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLINTEG00011 ( Integer.pl SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLIPOPM00011 ( Ipopema Securities SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLJWC (JW Construction Holding SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLKETY (Grupa Kety SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLKGNRC00015 ( Kogeneracja) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLKOPEX00018 ( Kopex SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLKRDTB00011 (Kredyt Bank SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLLENTX00010 (Lentex SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLLPP (LPP SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 670 Polska PLLZPSK00019 (Lubelskie Zaklady Przemyslu Skorzanego SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLMGLAN00018 ( Magellan SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLSMMDA00012 ( Mediatel SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLMRCOR00016 ( Mercor SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLMRBUD00015 ( Mirbud SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLMISPL00011 (Mispol SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLMLMDP00015 ( Multimedia Polska SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNPNTS00012 ( Nepentes SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNETIA00014 ( Netia SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNFI ( Narodowy Fundusz Inwestycyjny Magna Polonia SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNFI (BBI Capital Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A.) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNFI ( BBI Zeneris Narodowy Fundusz Inwestycyjny SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNFI (Zachodni NFI SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLNFI (NFI Empik Media & Fasion SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLCRMNG00029 ( Ceramika Nowa Gala SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLORBIS00014 ( Orbis SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPBG (PBG SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPEKAS00017 (Pekaes) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPLSEP00013 (Polish Energy Partners SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPTRLI00018 ( Petrolinvest SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPGER ( Polska Grupa Energetyczna SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPKO (Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPSTBX00016 ( Plast-Box SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPAQUA00018 (Pol-Aqua SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLPROJP00018 (Projprzem SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLZAPUL00057 (Zaklady Azotowe Pulawy SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLQMKSK00017 (Qumak-Sekom SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLRNBWT00031 ( Rainbow Tours SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLSTLPD00017 (Zaklad Przetworstwa Hutniczego STALPRODUKT SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLCMPLD00016 (Sygnity SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLTSGS ( Tesgas SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLTETA (Teta SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLTIM (Tim SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLUNBEP00015 ( Unibep SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLVSTLA00011 (Vistula Group SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLWSIP (WSiP SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska PLYAWAL00058 (Yawal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska Petrolivest SA Akcje Serii T Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Polska US ( Central European Distribution Corp) Aktywny rynek - rynek regulowany NASDAQ Global Market Stany Zjednoczone III. Podsumowania Aktywny rynek - rynek regulowany Inny aktywny rynek Nienotowane na aktywnym rynku

15 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Warranty subskrypcyjne tys. bilansowy w tys. ogółem Warranty subskrypcyjne - RAZEM Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Prawa do akcji tys. bilansowy w tys. ogółem Prawa do akcji - RAZEM PLPCCIM00022 ( PCC Intermodal SA) PDA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polska Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Prawa poboru tys. bilansowy w tys. ogółem Prawa poboru - RAZEM PLPSTBX00057 ( Plastbox S.A. Prawo Poboru ) Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Polska Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Kwity depozytowe tys. bilansowy w tys. ogółem Kwity depozytowe - RAZEM Wartość Wartość według według Warunki Procentowy udział w aktywach Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w wyceny na oprocentowania ogółem tys. dzień Listy zastawne bilansowy w Listy zastawne - RAZEM Odsetki naliczone od listów zastawnych notowanych na rynku aktywnym Odsetki naliczone od listów zastawnych nienotowanych na rynku aktywnym Wartość według Wartość według Procentowy udział Warunki Wartość ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu oprocentowania Nominalna Liczba tys. bilansowy w tys. ogółem Dłużne papiery wartościowe - RAZEM O terminie wykupu do 1 roku a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne O terminie wykupu powyżej 1 roku a) Obligacje PL (DZ0811) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polski Skarb Państwa Polska % (zmienne) PL (WZ0911) Aktywny rynek - rynek regulowany Treasury BondSpot Poland Polski Skarb Państwa Polska % (zmienne) Obligacja Polnord SA Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Polnord SA Polska % (zmienne) b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek nieregulowany Nienotowane na aktywnym rynku Odsetki naliczone od papierów dłużnych notowanych na rynku aktywnym Odsetki naliczone od papierów dłużnych nienotowanych na rynku aktywnym * Instrumenty wyceniane z wykorzystaniem modelu dla oszacowania wartości godziwej ** Instrumenty dopuszczone do obrotu rynku Wartość według Procentowy udział Kraj siedziby emitenta Wartość według wyceny na Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Instrument bazowy Liczba ceny nabycia w w aktywach (wystawcy) dzień bilansowy w tys. tys. ogółem Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne - RAZEM I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne II. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne Forward Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska USD Opcja Petrolinvest SA Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Petrolinvest SA Polska Akcje Petrolinvest SA

16 Sprawozdanie finansowe Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień w aktywach Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne tys. bilansowy w tys. ogółem I. Jednostki uczestnictwa II. Certyfikaty inwestycyjne Ipopema 40 FIZ Aktywów Niepublicznych Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Ipopema 40 FIZ Aktywów Niepublicznych Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Temin wymagalności Rodzaj świadczenia Wierzytelności Wartość Wartość według Procentowy udział Liczba świadczenia w tys. ceny nabycia w Wartość według wyceny na w aktywach tys. dzień bilansowy w tys. ogółem Procentowy udział Wartość według wyceny w aktywach Weksle Wystawca Data płatności Wartość według ceny nabycia w tys. na dzień bilansowy w tys. ogółem Wartość według Wartość według Wartość według Procentowy udział wyceny na dzień Wartość według wyceny na Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowa-nia ceny nabycia w ceny nabycia w w aktywach bilansowy w danej dzień bilansowy w tys. danej walucie tys. ogółem Depozyty walucie I. W walutach państw należacych do OECD Lokata w PLN Bank Pekao SA Polska PLN II. W walutach państw nienależacych do OECD Emitent ( wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Istotne parametry Liczba Inne Wartość według Procentowy udział Wartość według wyceny na dzień w aktywach ceny bilansowy w tys. ogółem Procentowy udział Wartość według wyceny Waluty Państwo Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w aktywach na dzień bilansowy w tys. ogółem W walutach państw należacych do OECD W walutach państw nienależacych do OECD

17 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat tabele dodatkowe (tysiące złotych) na dzień Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należace do OECD (z wyłaczeniem Rzeczpospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Instrumenty rynku pieniężnego Emitent Termin wykupu Wartość według ceny nabycia w tys. Warunki oprocentowania Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Wartość nominalna Procentowy udział w aktywach ogółem Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Asseco Poland SA Grupa PBG SA BB Investment SA NFI Magna Polonia SA Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art.107 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 17

18 Sprawozdanie finansowe Bilans na dzień (tysiące złotych) Bilans I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty a) Środki na bieżących rachunkach bankowych b) Lokaty pieniężne krótkoterminowe Należności a) Zbyte lokaty b) Zbyte jednostki uczestnictwa 28 8 c) Odsetki 0 0 d) Dywidendy 0 0 e) Należności inne Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania Nabyte lokaty Odkupione jednostki uczestnictwa Wpłaty na jednostki uczestnictwa Zobowiązania z tytułu podatku od osób fizycznych Zobowiązania pozostałe, w tym w szczególności: Wynagrodzenie za zarządzanie Opłata manipulacyjna Zobowiązania z tytułu przekroczenia salda na rachunku III. Aktywa netto IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat - w tym z tytułu różnic kursowych VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia w tym z tytułu różnic kursowych VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji Kategorie jednostek uczestnictwa Liczba Jednostki uczestnictwa kategorii A Jednostki uczestnictwa kategorii I Kategorie jednostek uczestnictwa Wartość aktywów netto na jednostke uczestnictwa Jednostki uczestnictwa kategorii A Jednostki uczestnictwa kategorii I Bilans należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. 18

19 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Rachunek Wyniku z Operacji (tysiące złotych) Rachunek wyniku z operacji od do od do I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe 50 0 II. Koszty Funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty zwiazane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenie oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat w tym: - z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji Kategoria jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zł) Jednostki uczestnictwa kategorii A Jednostki uczestnictwa kategorii I Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. 19

20 Sprawozdanie finansowe Zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) za okres od do za okres od do Zestawienie zmian w aktywach netto I. Zmiana wartości aktywów netto Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu zmian w kapitale Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa A. Jednostki uczestnictwa kategorii A 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo zmian Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa D. Jednostki uczestnictwa kategorii I 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo zmian Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa A. Jednostki uczestnictwa kategorii A 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym data wyceny D. Jednostki uczestnictwa kategorii I 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny

21 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie zmian w aktywach netto za okres od do za okres od do maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym data wyceny IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto (pa) procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję procentowy udział opłat dla depozytariusza procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszy procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. 21

22 Sprawozdanie finansowe Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji Funduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości Funduszu. Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu... 1 Nota - 2 Należności Funduszu... 5 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu... 5 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 6 Nota - 5 Ryzyka... 6 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 7 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu... 8 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 9 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 9 Nota - 10 Dochody Funduszu i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty Funduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy przyjętych zasad rachunkowości. Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: W języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); Według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; Zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy. Sprawozdanie składa się z części opisowej obejmującej: (a) wprowadzenie do sprawozdania finansowego, (b) noty objaśniające i (c) informacje dodatkowe, w której prezentowane są najistotniejsze zagadnienia dotyczące sposobu prezentacji informacji, zasad prowadzenia Ksiąg i sporządzania sprawozdań oraz szczegółowych informacji o aktualnym stanie funduszu. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat, (b) bilans funduszu, (c) rachunek wyniku z operacji, (d) zestawienie zmian w aktywach netto funduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat (zarówno papiery wartościowe, jak i umowy mające za przedmiot prawa majątkowe), które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu, akcjonariuszem Towarzystwa (nie ma takich przypadków), podmiotami zależnymi bądź dominującymi w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza (nie było takich przypadków). Wskazanie odbywa się dla tej części posiadanego składnika lokat (paczek ujmowanych księgowo pozycji), gdzie drugą stroną transakcji (zakupu) był Depozytariusz Funduszu. Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. 22

23 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku w zestawieniu rachunek wyniku z operacji zmieniony został algorytm ustalania wartości Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa. Wynik ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w odpowiednim okresie prezentowanym). Podejście takie wynika z faktu, że zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa jest efektem wyłącznie uzyskanego wyniku z inwestycji. Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku w zestawieniach zestawienie lokat nie są ujawniane posiadane środki pieniężne w walutach obcych (w pozycji waluty). Przyjęty sposób prezentacji wynika z faktu, że takie aktywa nie są przedmiotem lokat funduszu, wobec tego są ujmowane wyłącznie jako odpowiednie środki pieniężne w bilansie oraz notach objaśniających. Równocześnie w zestawieniach lokat oraz w odpowiedniej pozycji w bilansie ujawniane są depozyty bankowe. Od sprawozdania za okres roczny kończący się 31 grudnia 2009 roku uległa zmianie prezentacja instrumentów pochodnych w Zestawieniu lokat - Tabeli Głównej. Wcześniej prezentowana była wartość netto instrumentów pochodnych, a obecnie ujawniana jest wartość dodatnia, będąca sumą wartości tych instrumentów, na których Fundusz ma dodatni wynik z wyceny i takie pozycje stanowią aktywa Funduszu (prezentowane w tabeli Bilans w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku ). Od sprawozdania za okres roczny kończący się 31 grudnia 2009 roku uległa zmianie prezentacja pieniężnych lokat bankowych w bilansie Funduszu. Wcześniej prezentowane one były jako składnik Środków pieniężnych i ich ekwiwalentów pozycja 1.b). Obecnie takie depozyty ujmowane są w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku. Dane za okres porównawczy zostały zaprezentowane po przeliczeniu do obecnych zasad ujawniania. Dane za okresy porównawcze (w zestawieniach tabelarycznych, w tym w notach objaśniających) odnoszą się wyłącznie do Funduszu (w roku 2009 Fundusz został połączony w charakterze przejmującego z innym funduszem). Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Do sprawozdania dołączane są: List Zarządu Pioneer Pekao TFI SA do Uczestników Funduszu Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA Opinia biegłego rewidenta wraz z raportem uzupełniającym opinię Oświadczenie Depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów funduszu ze stanem faktycznym Uchwała Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA w sprawie zatwierdzenia sprawozdania rocznego. Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych 1) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w Księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 2) Datą wprowadzenia do Ksiąg transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do Ksiąg. 3) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 4) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 5) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 6) Dywidendy ujmowane są w księgach rachunkowych pierwszego dnia, gdy akcje danej spółki notowane są bez prawa do dywidendy. 7) Prawa poboru akcji rejestrowane są w pierwszym dniu notowań akcji danej spółki, gdy akcje notowane są bez praw. Niewykorzystane prawa poboru akcji, po zamknięciu subskrypcji, są umarzane. 8) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 9) Koszty operacyjne Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 10) Wszystkie operacje Funduszu na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w Księgach Funduszu. 23

24 Sprawozdanie finansowe Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wycena aktywów (w tym, w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu w wartości godziwej, z zastrzeżeniami zaprezentowanymi poniżej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Funduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW SA oraz MTS-CeTO S.A. (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. W przypadku, gdy notowania papierów wartościowych na aktywnym rynku cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursu zamknięcia (lub analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, fundusz wykorzystuje do wyceny w wartości godziwej tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen wskazanego w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i w pkt 2). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego uzyskiwania kursów z tych rynków ani od Dostawców Cen są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Instrumenty finansowe o charakterze jednostek uczestnictwa (jednostki uczestnictwa polskich funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne, tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą) są wyceniane jeśli nie odbywa się nimi obrót na rynku aktywnym - zgodnie z podawaną publicznie informacją o wartości aktywów netto na jednostkę (odpowiedniego typu / kategorii / klasy, w odpowiedniej walucie denominowania). Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sell-back ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. W uzasadnionych przypadkach, gdy zdarzenia dotyczące posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku aktywnym, wymagają dokonania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis (w ciężar niezrealizowanego wyniku z inwestycji) i w zestawieniu lokat Funduszu papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. 2) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Financial Times Interactive Data (Europe) Limited ( FT ID ) Serwis: FTS Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service 3) Modele wykorzystywane na potrzeby wyceny specyficznych instrumentów: 24

25 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Podstawowym modelem stosowanym w zakresie wyliczania wartości pozycji w instrumentach pochodnych typu swap (interest rate swap oraz cross-currency interest rate swap) oraz kontraktów terminowej wymiany walut (currency forward) oraz określonych instrumentów dłużnych jest metoda wyliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych. W przypadku wyceny składnika opcyjnego wbudowanego w obligację zamienną stosowane są wyliczenia z systemu Dostawcy Cen, w których wykorzystuje się rozwiązanie równania Blacka- Scholesa, w oparciu o dane rynkowe (bieżący kurs akcji, odpowiednia zmienność kursów akcji, stopa wolna od ryzyka). 4) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów: Wycena kontraktów futures odbywa się zgodnie z notowaniami tych kontraktów na giełdzie. Rozliczenia stanu rozrachunków z tytułu zmiany depozytu zabezpieczającego dokonywane są codziennie i zmiany ujmowane w rachunku wyniku z operacji są zgodne z wyciągami z rachunku zabezpieczającego. Należności z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych (w części poza wynagrodzeniem z tytułu udzielenia pożyczki) wycenia się według zasad dotyczących tych papierów wartościowych; Odsetki należne od obligacji Skarbu Państwa wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji; Odsetki od papierów wartościowych dłużnych wyliczane są na każdy Dzień Wyceny, zgodnie z warunkami emisji; Aktywa wyrażone w innej niż polska walucie wyceniane są w danej walucie, a następnie wartości przeliczane są na polskie złote według odpowiedniego kursu średniego, ogłaszanego przez NBP na Dzień Wyceny. 5) Wartość pasywów walutowych Funduszu ustalana jest w sposób analogiczny do wyliczania wartości aktywów wyrażonych w walucie. Wartości szacunkowe Wycena aktywów i ustalanie wartości zobowiązań dokonywane są w zgodzie z zasadami ostrożnej wyceny. W szczególnych przypadkach (w szczególności przy braku danych z aktywnego rynku oraz w przypadku wystąpienia przesłanek utraty wartości) wycena ta wymagać może dokonania oszacowania opartego o subiektywne oceny, estymacje i przyjęcie założeń wpływających na stosowane zasady rachunkowości oraz na prezentowane wartości aktywów i zobowiązań oraz kwoty przychodów i kosztów. Oszacowania dokonywane są w oparciu o dostępne dane historyczne, dane możliwe do zaobserwowania na rynku oraz szereg innych czynników uważanych za właściwe w danych okolicznościach. W miarę możliwości w modelach wyceny wykorzystywane są dane możliwe do zaobserwowania na rynku, jednak w pewnych obszarach oszacowania są niezbędne. Oszacowania i założenia stanowiące ich podstawę podlegają okresowym przeglądom. Korekty w wartościach szacunkowych są rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany oszacowania, jeżeli korekta dotyczy tylko tego okresu lub w okresie, w którym dokonano zmiany i okresach przyszłych, jeśli korekta wpływa zarówno na bieżący, jak i przyszłe okresy. Zmiany przyjętych założeń i oszacowań mogą mieć wpływ na wykazywane wartości godziwe składników lokat. Stosowane metody i modele wyceny są okresowo oceniane i weryfikowane, a przed wdrożeniem analizowane i przedstawiane Depozytariuszowi Funduszu wraz z uzasadnieniem użycia. Oszacowania dokonane na dzień bilansowy uwzględniają sytuacje i dane z tego dnia i poziom ryzyka na ten dzień. Biorąc pod uwagę zmienność otoczenia gospodarczego istnieje niepewność w zakresie dokonanych szacunków. Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Na każdy Dzień Wyceny ustalane są: wartość portfela inwestycyjnego (składników lokat); bilans funduszu, obejmujący wyliczenie wartości aktywów funduszu oraz jego zobowiązań; ustalenie wartości wyniku z operacji składającego się z ujętych przychodów z lokat, poniesionych kosztów funduszu, zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat i niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat; Wartość Aktywów Netto funduszu, stanowiąca różnicę między wartością aktywów i zobowiązań; liczba Jednostek Uczestnictwa (dla każdej kategorii oddzielnie); 25

26 Sprawozdanie finansowe wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, oraz wartość aktywów netto przypadającą na jednostki uczestnictwa każdej kategorii. Zasady szczególne dotyczące Funduszu 1) Wskazanie dostawców cen: Podstawowym Dostawcą Cen jest FTID, a Dostawcą Zapasowym jest Bloomberg. 2) W przypadku wyceny instrumentów o wartości wyrażonej w walucie, dla której NBP nie ogłasza codziennie kursów, wykorzystywany jest kurs tej waluty w relacji do euro. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego, poza wskazanymi w niniejszej nocie. Nota - 2 Należności Funduszu wyszczególnienie Funduszu Należności w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys Należności z tytułu zbytych lokat Należności z tytułu zbytych 28 8 jednostek uczestnictw a 3 Należności z tytułu dyw idend Należności z tytułu odsetek Należności pozostałe, w tym: a Należności z tytułu podatku Należności Funduszu razem Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Wyszczególnienie Funduszu Zobowiązań w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys Zobow iązania z tytułu nabytych aktyw ów 2 Zobow iązania z tytułu 0 0 instrumentów pochodnych 3 Zobow iązania z tytułu w płat na 48 4 jednostki uczestnictw a 4 Zobow iązania z tytułu odkupionych jednostek uczestnictw a 5 Zobow iązania z tytułu rezerw Zobow iązania pozostałe, w tym: a Zobowiązania z tytułu podatku 25 0 b Zobowiązania z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie c Zobowiązania z tytułu przekroczenia salda na rachunku Zobowiązania Funduszu razem

27 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zestawienie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów: Wyszczególnienie aktywów / pasywów pozycji w walucie w złotych polskich w walucie w złotych polskich (w tys.) (w tys.) Środki pieniężne Środki pieniężne w Banku Polska Kasa Opieki SA, w tym: PLN Lokaty bankowe Lokaty bankow e w Banku PEKAO SA, w tym PLN Waluta Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymyw anych w celu zaspokojenia bieżących zobow iązań Funduszu Wartość w danej walucie Rok 2009 (w tys.) Wartość w złotych polskich Wartość w danej walucie Rok 2008 (w tys.) Wartość w złotych polskich PLN EUR USD Nota - 5 Ryzyka Ryzyko inwestycyjne związane jest z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu. Szczegółowo ryzyko to zostało opisane w Prospekcie Informacyjnym Funduszu w Rozdziale III, pkt ) Aktywa wyceniane innymi metodami niż wartość rynkowa Na dzień 31 grudnia 2009 roku składniki lokat stanowiące 1,3 % aktywów Funduszu zostały wyceniony w sposób inny niż w oparciu o kurs ustalony na aktywnym rynku tj. metodą skorygowanego kosztu lub poprzez oszacowanie wartości godziwej przy zastosowaniu modeli wyceny. Ponadto, w odniesieniu do części aktywów dla ustalenia ich wartości wykorzystane zostały dane od Dostawców Cen (określających wartość instrumentów według własnych algorytmów opartych o dane rynkowe). Istnieje ryzyko, iż dla takich aktywów wyceny ujęte w sprawozdaniu finansowym mogą różnić się od wartości, jakie zostałyby wyznaczone, gdyby istniał dla nich aktywny rynek. W związku ze skalą zaangażowania Funduszu w instrumenty finansowe poszczególnych emitentów oraz dynamiczną sytuacją na rynku istnieje ryzyko, że płynność na rynku danych instrumentów może uniemożliwić uzyskanie cen stosowanych do codziennej wyceny składników portfela. 2) Aktywa Funduszu obciążone ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: a) aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej instrumenty o zmiennej stopie procentowej (zmiennokuponowe): ,3 % Aktywów Subfunduszu; 3) Obciążenie aktywów funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: Ryzyko kredytowe polega na niewywiązaniu się emitenta ze swoich zobowiązań wynikających z emisji instrumentu finansowego; dotyczy także sytuacji kiedy kontrpartner nie wywiązuje się z zawartej wcześniej umowy, w tym umowy, której przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze swoich zobowiązań zanim zrobił to kontrpartner; dotyczy to szczególnie transakcji na rynku międzybankowym (OTC) oraz transakcji na rynkach, na których nie funkcjonuje system roz- 27

28 Sprawozdanie finansowe liczeń nadzorowanych przez niezależną izbę rozliczeniową (gdzie stosowana jest tzw. zasada free of payment, czyli transferu papierów wartościowych bez płatności, a nie delivery versus payment, czyli wydanie przy płatności). a) Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków (nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń) komercyjne papiery wartościowe:... 1,3 % Aktywów Funduszu; depozyty bankowe:... 0,4 % Aktywów Funduszu; b) Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat Ryzyko kredytowe w Funduszu jest skoncentrowane głównie w następujących kategoriach bilansowych: i. dłużne papiery wartościowe notowane na aktywnym rynku 4) Poziom obciążenia aktywów funduszu ryzykiem walutowym Ryzyko walutowe ma związek ze zmiennością kursów walut i potencjalną utratą wartości lokat wyrażoną w złotych, w przypadku, gdy fundusz ma część aktywów denominowanych w walutach obcych oraz odpowiednim zwiększeniem wartości (w złotych) zobowiązań wyrażonych w walutach. Lokaty Funduszu, z którymi związane jest ryzyko walutowe (denominowane są w walutach obcych): Kategoria lokat Udział w wartości aktywów Funduszu Akcje 1.11% Fundusz stosuje zabezpieczenie ryzyka walutowego, poprzez dokonywanie transakcji terminowej wymiany walut po ustalonym kursie wymiany (FX Forward). Na dzień bilansowy niezabezpieczona (w sensie ryzyka walutowego) część aktywów netto Funduszu (portfel inwestycyjny wraz z rozrachunkami w walutach obcych) stanowiła 0,0 %. 5) Ryzyko braku możliwości zbycia według wartości godziwej oraz możliwości wyceny istotnie dużej ilości składników portfela inwestycyjnego. Ryzyko to dotyczy sytuacji, gdyby wystąpił brak możliwości realizacji transakcji na składnikach portfela inwestycyjnego w istotnie dużej ilości, np. w związku z zawieszeniem obrotu na rynkach notowań takich instrumentów. W roku 2009 nie było takich sytuacji w odniesieniu do lokat Funduszu. Pioneer Pekao Investment Management na bieżąco zarządza ryzykiem, w tym ryzykiem niewypłacalności emitentów papierów wartościowym oraz ryzykiem kredytowym kontrahentów w transakcjach. Nota - 6 Instrumenty pochodne Na dzień 31 grudnia 2009 roku Fundusz posiadał w portfelu inwestycyjnym instrumenty pochodne wskazane poniżej. 1) kontrakty FX forward (kontrakty terminowej wymiany walut). Zawierane kontrakty typu forward miały na celu ograniczenie ryzyka walutowego na posiadanych w portfelu inwestycyjnym zagranicznych papierach wartościowych, denominowanych w walutach obcych, poprzez zabezpieczenie wartości kursu wymiany walut na złote. Zawarcie kontraktów spowodowało, że przy idealnie efektywnym (100 %) zabezpieczeniu złożenie transakcji zabezpieczanej i zabezpieczającej ekonomicznie ma charakterystykę portfela papierów udziałowych denominowanych w złotych, o kursach zmieniających się zgodnie z tendencjami na odpowiednich aktywnych rynkach zagranicznych. Fundusz dokonuje codziennej wyceny terminowych kontraktów walutowych. Wycena kontraktów forward dokonywana jest w formie określenia wartości godziwej według przyjętego na rynku modelu wyceny takich instrumentów finansowych, przy czym w modelu wyceny uwzględnia się sytuację na rynku terminowym. Wycena polega na określeniu bieżącej wartości zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych, a czynniki dyskontowe opierają się na danych z aktywnego rynku instrumentów finansowych. Transakcje na niewystandaryzowane instrumenty pochodne zawierane były poza rynkiem regulowanym, z uznanymi bankami. 28

29 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty FX Forward a. Typ zajętej pozycji Kontrakt terminowy na wymianę walut (sprzedaż waluty po ustalonym kursie wymiany) b. Rodzaj instrumentu pochodnego Kontrakt terminowy FWD c. Cel otwarcia pozycji Ograniczenie ryzyka walutowego portfela udziałowych papierów denominowanych w walutach d. Wartość otwartej pozycji Suma (w pln) wszystkich otwartych pozycji (NPV) 35 tys. zł e. Liczba kontraktów / wartości w walutach, w podziale na waluty f. Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych g. Podstawa obliczenia przyszłych płatności h. Termin zapadalności albo wygaśnięcia instrumentu i. Termin wykonania instrumentu pochodnego 1 otwarty kontrakt Wartość bieżąca (PV) płatności walutowych USD / pln 1 kontrakt tys $ Płatności wskazane w treści umowy (FV) Płatności wykonywane: tys. USD Płatności do otrzymania: tys. PLN Rozliczenie w ustalonym w kontrakcie terminie Wszystkie płatności w terminie: 26 marca 2010 roku Kwoty ustalone w kontrakcie Termin zamknięcia pozycji 26 marca 2010 roku Termin zamknięcia transakcji (sprzedaż odpowiedniej waluty) 26 marca 2010 roku Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu 1) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-sell-back) Rok 2009 Rok 2008 a. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk; b. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk c. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk nie miał zawartych nie miał zawartych nie miał zawartych nie miał zawartych nie miał zawartych nie miał zawartych 2) Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu (Sell-buy-back) Transakcje typu Sell-buy-back nie miał zawartych nie miał zawartych 3) Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od Funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkodawcy) nie miał zawartych 48 akcji spółki Emperia SA 29

30 Sprawozdanie finansowe ( ) 4) Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez Fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkobiorcy) nie miał otwartych pozycji nie miał zawartych Nota - 8 Kredyty i pożyczki a. Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów b. Ujemne salda na rachunkach bankowych c. Należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych c. Należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych kredyt tys. zł nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji nie miał zawartych tys. zł nie miał zawartych nie miał otwartych pozycji W związku z tym, że wartość kredytów zaciągniętych (niespłaconych na dzień bilansowy) stanowi co najmniej 1 % aktywów Funduszy, w poniższym zestawieniu zaprezentowano dodatkowe informacje o kredytach. opis Oznaczenie kredytu a. Nazwa i siedziba podmiotu udzielającego kredytu określenie 2009/171/DIF Bank Polska Kasa Opieki SA, z siedzibą w Warszawie b. Kwota kredytu w chwili zaciągnięcia tys. zł Stanowiło to 2,5 % aktywów c. Kwota kredytu pozostała do spłaty tys. zł stanowi to 1,8 % aktywów d. Warunki oprocentowania Miesięczne okresy odsetkowe WIBOR 1M + 225bp Na dzień bilansowy: 5.84 % e. Termin spłaty f. Ustanowione zabezpieczenia Pełnomocnictwo do rachunku podstawowego funduszu Nota - 9 Waluty i różnice kursowe 1) Część aktywów, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty i część pasywów Funduszu była denominowana w walutach obcych zgodnie z poniższym zestawieniem walutowej struktury pozycji bilansu: Waluta wyszczególnienie aktywów / pasywów pozycji w walucie w złotych polskich w walucie w złotych polskich (w tys.) (w tys.) Euro, w tym: Należności inne Dolary USA $, w tym: Lokaty Pozostałe pozycje aktywów i pasywów są denominowane w złotych polskich. 30

31 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty 2) Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat funduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane: Różnice kursowe W przekroju lokat funduszu Zrealizowane różnice kursowe (w tys.) Różnice kursowe niezrealizowane Zrealizowan e różnice kursowe Różnice kursowe niezrealizowan e (w tys.) Różnice netto Różnice dodatnie, w tym: Akcje i inne udziałowe pw Inne Różnice ujemne, w tym: Akcje i inne udziałowe pw Nota - 10 Dochody Funduszu i ich dystrybucja 1) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów zostały zaprezentowane w zestawieniu: Typ lokat Kategoria aktywów Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowane go zysku z wyceny aktywów Wartość zrealizowan ego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowa nego zysku z wyceny aktywów (w tys.) (w tys.) Razem w okresie spraw ozdaw czym, w tym: 1. Składniki lokat notow ane na aktyw nym rynku, w tym: Akcje i inne udziałowe pw Inne Składniki lokat nienotow ane na aktyw nym rynku, w tym: Akcje i inne udziałowe pw Inne ) Fundusz, zgodnie ze Statutem (Art. 9) nie wypłaca dywidend ani innych dochodów. Dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji, w tym odsetki oraz dywidendy, powiększają wartość aktywów Funduszu, jak również zwiększają odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa. Nota - 11 Koszty Funduszu Towarzystwo nie pokrywa ani nie zwraca Funduszowi kosztów ponoszonych, przy czym część kosztów obsługi Funduszu (które, zgodnie ze Statutem, nie obciążają Funduszu) opłacana jest przez Zarządzającego (z wynagrodzenia Zarządzającego). Fundusz, zgodnie ze Statutem, ponosi koszty wynagrodzenia Zarządzającego oraz koszty nie podlegające ograniczeniu limitowemu. Bardziej szczegółowe informacje na temat ponoszonych kosztów wskazane zostały w rozdziale Instytucje obsługujące Fundusz. Rok 2009 Rok 2008 Fundusz naliczył wynagrodzenie za zarządzanie w wysokości (tys. zł) ponadto fundusz przejęty Pioneer Średnich Spółek RP FIO do momentu przejęcia Wynagrodzenie Towarzystwa uzależnione jest w całości od wartości aktywów netto funduszu. 31

32 Sprawozdanie finansowe Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego i na koniec ostatnich 3 lat obrotowych (w 2009 nastąpiło połączenie z Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO). Wartość Netto Opis Aktywów tys. zł tys. zł tys. zł tys. zł Wartość JU kat. A Wartość JU kat. I

33 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy. B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały uwzględnione w bieżącym sprawozdaniu finansowym. C Wstrzymanie przyjmowania wpłat na Jednostki Uczestnictwa Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa po przekroczeniu przez Wartość Aktywów Netto kwoty złotych (pięćset milionów złotych), a wznowienie wówczas nastąpiłoby, gdy Aktywa Netto Funduszu wynosić będą mniej niż złotych (trzysta milionów złotych). W roku 2009 nie miały miejsca przypadki zawieszenia przyjmowania wpłat na Jednostki Uczestnictwa. D Dokonane korekty błędów podstawowych W okresie sprawozdawczym nie dokonywano korekt błędów podstawowych. Ponadto: i. nie dokonywano korekt wycen Jednostek Uczestnictwa; ii. Jednostki Uczestnictwa były zbywane i odkupywane bez ograniczeń; iii. transakcje zawierane przez Fundusz były rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, w tym w zakresie terminowości i prawidłowości. E Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2009 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, są zwolnione od podatku dochodowego od osób prawnych w Polsce. Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa W odniesieniu do uczestników Funduszu, będących osobami fizycznymi, dochód z odkupienia Jednostek Uczestnictwa podlega opodatkowaniu. Fundusz jest płatnikiem tego podatku. Fundusz pobrał (i przekazał w ustawowym terminie do Urzędu Skarbowego) z wypłat z tytułu odkupień kwotę podatku (tys. zł) ponadto fundusz przejęty Pioneer Średnich Spółek RP FIO do momentu przejęcia Rok 2009 Rok Połączenie Funduszu W dniu 1 grudnia 2008 roku Towarzystwo złożyło wniosek do Komisji w sprawie zezwolenia na połączenie Funduszu (fundusz przejmujący) z Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO w związku z tym, że oba fundusze mają zbliżoną politykę inwestycyjną. Fundusz przejmowany (Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO) wpisany był do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem Rfi 256. Przebieg łączenia 11 Po uzyskaniu zgody Komisji, w dniu 5 czerwca 2009 roku za jednostki uczestnictwa funduszu Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO zostały przydzielone Jednostki Uczestnictwa Funduszu. Po wykreśleniu funduszu przejmowanego z rejestru funduszy inwestycyjnych nastąpiło faktyczne przekazanie 33

34 Sprawozdanie finansowe aktywów i zobowiązań z funduszu przejmowanego do Funduszu, który wszedł we wszystkie prawa I obowiązki fundusze przejmowanego. Połączenie nastąpiło w trybie art. 200 Ustawy. Ustalenie liczby Jednostek Uczestnictwa Funduszu przydzielonych uczestnikom funduszu przejmowanego nastąpiło według wartości aktywów netto przypadających na jednostkę uczestnictwa, obliczonych na podstawie wartości aktywów netto wynikających z ksiąg Funduszu oraz funduszu przejmowanego na dzień poprzedzający dzień przydziału jednostek. Przydział jednostek w funduszu przejmującym Przydział został dokonany w dniu 5 czerwca 2009 roku według wartości aktywów netto funduszy z dnia 4 czerwca 2009 roku. Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO Wartość aktywów netto na JU Liczba JU Wartość JU (sumaryczna Kat. A Kat. I Kat. A Kat. I obu kat. JU) tys. zł Wykreślenie funduszu przejmowanego z rejestru funduszy Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty został wykreślony z rejestru funduszy inwestycyjnych w dniu 30 czerwca 2009 roku. Przekazanie majątku funduszu przejmowanego Po wykreśleniu funduszu przejmowanego z rejestru funduszy majątek funduszu został przekazany Funduszowi. Na dzień przed przekazaniem ( ) wartość aktywów funduszu przejmowanego wynosiła tys. zł, a wartość zobowiązań (po wyłączeniu zobowiązania do przekazania do funduszu przejmujacego): 711 tys. zł. Sprawozdania okresowe Ostatnim sprawozdaniem funduszu przejmowanego jest (podlegające badaniu przez biegłego rewidenta) sprawozdanie za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku. Zgodnie z postanowieniami Ustawy Zarząd Towarzystwa sporządził sprawozdanie finansowe funduszu przejmowanego na dzień 4 czerwca 2009 roku, to jest na dzień poprzedzający dzień przydziału Jednostek Uczestnictwa Funduszu. Wskazane sprawozdanie finansowe nie podlega obowiązkowi badania przez biegłego rewidenta. Połączenie zostało rozliczone w księgach rachunkowych Funduszu na dzień 30 czerwca 2009 roku. Przyjęte zasady ujęcia w księgach rachunkowych Funduszu połączenia skutkują tym, że w rachunku wyniku z operacji nie jest wykazywany skumulowany wynik z operacji wcześniej wykazywany w funduszu przejmowanym do dnia ujęcia rozliczenia połączenia. Skumulowany wynik z operacji funduszu przejmowanego do dnia połączenia wykazany został w niniejszym sprawozdaniu finansowym w pozycji kapitał wpłacony (zawarty w kapitale nabytym przypisanym do Jednostek Uczestnictwa nabytych w związku z połączeniem). Po dokonaniu faktycznego przekazania majątku (aktywów i zobowiązań) funduszu przejmowanego do Funduszu w pozycji kapitał wpłacony w księgach Funduszu ujmowana jest kwota tys. zł, stanowiąca wartość jednostek uczestnictwa przydzielonych w związku z połączeniem (zawierająca w szczególności skumulowany wynik z operacji do dnia poprzedzającego datę przydziału tys. zł) uwzględniająca zmianę wartości funduszu przejmowanego za okres od dnia przydziału do dnia przekazania majątku funduszu przejmowanego do Funduszu wynoszącą tys. zł. 34

35 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Inne informacje o lokatach Funduszu Dłużne papiery wartościowe wyceniane innymi metodami niż wartość rynkowa W portfelu inwestycyjnym Funduszu na dzień 31 grudnia 2009 roku znajdują się nieskarbowe dłużne instrumenty finansowe denominowane w złotych polskich emitentów, które nie podlegają wycenie według wartości godziwej. Obligacje zamienne, które nie zostały dopuszczone do obrotu na żadnym rynku aktywnym, podlegają wycenie poprzez połączenie dwóch elementów: (a) dług emitenta dla którego wartość ustalana jest metodą skorygowanej ceny nabycia z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej i (b) opcji zamiany wycenianej modelem trójmianowym. Wskazana metoda wyceny dotyczy obligacji znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu: Obligacje Polnord Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Towarzystwa: ul. Wołoska 5, Warszawa, bud. Taurus 5p., tel Pioneer Pekao Investment Management S.A., na podstawie umów między Towarzystwem a PPIM o świadczenie usług w zakresie zarządzania portfelami papierów wartościowych na zlecenie, zarządza portfelem inwestycyjnym Funduszu. Fundusz jest obciążany następującymi kosztami: 1) Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem. 2) Opłaty za transakcje portfelowe, opłaty za wykonywanie czynności bankowych w związku z aktywami bądź zobowiązaniami Funduszu, w tym w szczególności: (a) opłaty i prowizje maklerskie, oraz bankowe, (b) opłaty transakcyjne instytucji depozytowych (np. Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A., Clearstream Banking Luxembourg), (c) koszty odsetek od kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz, (d) koszty likwidacji Funduszu. 3) Podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa, w tym w szczególności: (a) (b) opłaty sądowe i notarialne, opłaty za decyzje i zezwolenia Komisji (wcześniej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd; obecnie: Komisji Nadzoru Finansowego) i Narodowego Banku Polskiego. Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszem: Kat. JU Stawka statutowa Stawka obowiązująca obecnie A 4.00 % 3.50 % I 2.50 % 2.50 % W okresie od rozpoczęcia działalności Funduszu obowiązywała obniżona stawka: 0.2 % (dla Jednostek Uczestnictwa obu kategorii); Od dnia r. obowiązywały stawki wynagrodzenia za zarządzanie w wysokości 3,75 % (kat. A) i 2,50 % (kat. I). Od dnia obowiązują stawki w wysokości: 3.50% (kat. A) i 2.50 % (kat. I). Kwoty wynagrodzenia za zarządzanie naliczane są w odniesieniu do Jednostek Uczestnictwa każdej kategorii odrębnie. Z kwoty wpłat uczestników Fundusz pobiera opłatę manipulacyjną, która jest przekazywana Towarzystwu. Zgodnie ze Statutem stawka opłaty manipulacyjnej pobieranej przy wpłatach uczestników na nabycie Jednostek Uczestnictwa (kategorii A, I) wynosi maksymalnie 5.5 % (liczonej od kwoty wpłaty). Mające zastosowanie stawki opłat manipulacyjnych zależą od kwoty wpłaty, sytuacji szczególnej wynikającej np. z prawa do akumulacji oraz sposobu (w tym wskazania prowadzącego dystrybucję). Na dzień bilansowy obowiązują tabele opłat manipulacyjnych ze stawkami maksymalnymi 5.0 %. Szczegółową tabelę stawek opłat manipulacyjnych Towarzystwo prezentuje w materiałach informacyjnych. 35

36 Sprawozdanie finansowe Pracownikami PPIM pełniącymi funkcję Zarządzającego Funduszem są: Sebastian Bogusławski (zarządzający funduszem od , zarządza całym portfelem funduszu), Agata Bartosik (menedżer portfela od ), Michał Szpin (menedżer portfela od ). Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Pekao Financial Services Sp. z o.o. (Agent) jest spółką prawa polskiego. Wszystkie udziały w spółce należą do Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Agenta: (od ) ul. Postępu 21, Warszawa, tel (wcześniej: ul. Marynarska 19A, Warszawa). Agent zajmuje się prowadzeniem rejestrów uczestników oraz rozlicza transakcje zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Szczegółowy zakres czynności realizowanych na rzecz Funduszu wymieniony został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna jest spółką prawa polskiego, której akcje notowane są na giełdzie warszawskiej (GPW SA). Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umową z Funduszem, obowiązki depozytariusza. Szczegółowy zakres obowiązków depozytariusza opisany został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i odpowiada obowiązkom wskazanym w Ustawie. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., ul. Grzybowska 53/57, Warszawa, Departament Powierniczy: tel Metryka Funduszu Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu możliwość korzystania z telefonicznej linii informacyjnej: tel. w Polsce Istnieje także możliwość skorzystania z poczty elektronicznej: Fundusz@pioneerinvestments.com. Ponadto Towarzystwo zarządza informacyjną stroną w Internecie: Innym źródłem informacji o codziennych wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 706). W zakresie elektronicznej informacji o stanie rachunków uczestników Towarzystwo oferuje systemy automatycznej obsługi i informacji: TelePioneer oraz e-pioneer. Nazwa Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty Nazwa w j. angielskim Pioneer Small and Medium Companies of the Polish Market Open-End Investment Fund (OIF) Rozpoczęcie wycen Wartość początkowa (zł) Oznaczenia NIP REGON W rejestrze funduszy W rejestrach RFi 194 ISIN JU IZFiA Ozn. Wewnętrzne Ozn. w systemach PLPPTFI00204 PIO026 26MISS Warszawa, dnia 26 marca 2010 roku. 36

37 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty 37

38 38 Sprawozdanie finansowe

39 PIONEER Małych I Średnich Spółek Rynku Polskiego Fundusz Inwestycyjny Otwarty 39

40 40 Sprawozdanie finansowe

41 PIONEER Funduszy Małych I Średnich Globalnych Spółek Specjalistyczny Rynku Polskiego Fundusz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Otwarty 41

42 Sprawozdanie finansowe 42

43 PIONEER Funduszy Małych I Średnich Globalnych Spółek Specjalistyczny Rynku Polskiego Fundusz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Otwarty 43