Oszacowanie warunków rozwoju infrastruktury szerokopasmowej do roku 2020

Transkrypt

1 Oszacowanie warunków rozwoju infrastruktury szerokopasmowej do roku 2020 Estymacja dotycząca budowy infrastruktury telekomunikacyjnej zapewniającej szerokopasmowy dostęp do Internetu, spełniającej wymagania Europejskiej Agendy Cyfrowej (EAC) w Polsce do roku 2020 na podstawie aktualnego stanu rozwoju infrastruktury telekomunikacyjnej Obszary, koszty, technologie i najbardziej efektywne sposoby interwencji publicznej

2 Zapewnienie podstawowego powszechnego szerokopasmowego dostępu do Internetu do końca 2013 r. Co najmniej, 30Mb/s dla wszystkich gospodarstw domowych do końca roku 2020, Wskaźniki celów EAC Wskaźniki określają wartości minimalne. Wielu mieszkańców UE będzie dysponować łączami o wyższych parametrach Sam parametr przepustowości nieprecyzyjny istotna również jakość Bardzo duże koszty dla niektórych obszarów Co najmniej, 100 Mb/s do końca roku 2020 dla 50% gospodarstw domowych Rynek komercyjny nie jest w stanie zapewnić osiągnięcia celów EAC bez polityki wsparcia finansowego Oprócz instrumentów finansowych niezbędne bodźce wsparcia w polityce i regulacjach

3 Stan infrastruktury - rok2013

4 Główne zmiany w stosunku do danych 2012 Wzrost liczby węzłów zwiększone pokrycie Przesunięcia w kierunku szybkich technologii Duże nakłady na rozwój sieci komórkowych Ostrożne szacowanie deklarowanych nakładów inwestycyjnych (duża część deklaracji nie jest realizowana) Baza UKE jest bardzo ważnym źródłem informacji do planowania sieci, z roku na rok dane są pełniejsze i dokładniejsze

5 Zakończenia FO

6 Węzły dystrybucyjne Etykiety wierszy ATM2 Ethernet PDH/SDH Inne ATM Ethernet PDH/SDH DOLNOŚLĄSKIE KUJAWSKO-POMORSKIE LUBELSKIE LUBUSKIE ŁÓDZKIE MAŁOPOLSKIE MAZOWIECKIE OPOLSKIE PODKARPACKIE PODLASKIE POMORSKIE ŚLĄSKIE ŚWIĘTOKRZYSKIE WARMIŃSKO-MAZURSKIE WIELKOPOLSKIE ZACHODNIOPOMORSKIE Suma końcowa

7 Nakłady inwestycyjne Tabela zbiorcza inwestycji w 2012 i planów inwestycyjnych zaczynających się w 2013 Inwestycje w sieć dostępową Inwestycje w sieci światłowodowe Rok Liczba podmiotów Suma inwestycji Liczba podmiotów Suma inwestycji Środki z pomocy publicznej Liczba wszystkich relacji Liczba relacji A-B Długość kabli 2012 plany zł zł zł km 2012 wykonanie zł zł zł km 2012 wykonanie nie potwierdzone zł zł zł km 2013 plany zł zł zł km

8 Wartość inwestycji Plany inwestycyjne plany przekazane w plany Łącznie

9 ANALIZOWANY MODEL

10 Sieć szkieletowa Sieć dystrybucyjna Sieć dostępowa nowej generacji - NGA RPO: światłowody + urządzenia NGA - Sieć dostępowa nowej generacji (ang. next generation access, NGA) MPoP MDF Centrala światłowody Segment magistralny PD PD - Punkt dystrybucji/dostępowy MPoP - Obszarowy punkt dystrybucyjny/połączeniowy MDF Przełącznica główna Segment końcowy 8.4: infrastruktura + urządzenia Podstawowe technologie Przewodowe: FTTH EuroDocsis 3.0 VDSL 2 Lan Ethernet Bezprzewodowe: LTE HSPA+ WiFi WiMAX Satelitarne

11 ANALIZA DANYCH

12 Dane wsadowe do analizy Dane GUS: Budynki mieszkalne w podziale na liczbę mieszkań Liczba ludności Ludność w podziale na grupy wiekowe (przedprodukcyjny, produkcyjny, poprodukcyjny) Gospodarstwa domowe Działalność gospodarcza osób fizycznych Podmioty gospodarcze Liczba mieszkań i izb Nowooddane mieszkania Dane z bazy IMAGIS: Powierzchnia zabudowana Współrzędne geograficzne (położenie lokalizacji) Dane UKE: Węzły szkieletowe Węzły dystrybucyjne Węzły dostępowe Węzły z interfejsem optycznym Usługi w podziale na technologię Penetracja budynkowa (bez uwzgl. operatorów komórkowych)

13 Dane wsadowe do analizy Dane dotyczące lokalizacji pozyskane z różnych źródeł (GUS, TERYT, UKE, IMAGIS) Część danych dostępna jest odrębnie dla każdej lokalizacji, część tylko dla lokalizacji nadrzędnej Zestaw dostępnych danych wymagał znacznej pracy w celu weryfikacji i uspójnienia danych z różnych źródeł Baza TERYT identyfikuje lokalizacji, w tym 908 miast i wsi Współrzędne geograficzne mamy dla lokalizacji Dane o budynkach dla lokalizacji Część brakujących danych uzupełniono szacując na podstawie innych (np. gospodarstwa domowe na podstawie liczby mieszkań), sumując do góry lub rozkładając proporcjonalnie w dół

14 NAKŁADY INWESTYCYJNE

15 Rentowność inwestycji Nakłady inwestycyjne (CAPEX) Koszty operacyjne (OPEX) Przychody (Rev) Rentowność badamy na poziomie lokalizacji (tam, gdzie mamy do tego dane)

16 Sposób realizacji inwestycji przyjęta stopa dyskontowa 10% magistrale światłowodowe realizowane w pierwszym roku, ponadto zakupywany jest niezbędny sprzęt w kolejnych latach w miarę przyrostu liczby klientów dokonywane jest doposażenie w porty, urządzenia końcowe, a także rozbudowa lub modyfikacja odcinków końcowych

17 Charakter inwestycji - MIX technologii Budowa światłowodowego segmentu magistralnego w celu uzyskania nowego pokrycia dla 70% lokali mieszkalnych Nie buduje się sieci światłowodowej dublującej istniejącą infrastrukturę światł. Maksymalne wykorzystanie istniejącej infrastruktury: wolne otwory, podbudowa słupowa teletechniczna i energetyczna NN, a nawet wymiana istniejących kabli miedzianych na światłowody Prace ziemne tylko w przypadku 20% światłowodów segmentu magistralnego Operatorzy wykorzystują istniejące segmenty końcowe w preferowanych przez siebie technologiach Budowa nowych odcinków końcowych dla ponad 3 mln gospodarstw domowych Uzyskanie pokrycia dla 92 do 94% gospodarstw domowych, z czego dla 70-80% możliwe przepustowości 100 Mbit/s i więcej Pozostałe 6 % - substytucyjne technologie radiowe (w tym satelitarne)

18 Czynniki wpływające na opłacalność liczba gospodarstw domowych/mieszkań, symulacja wzrostu na podstawie danych o nowooddanych mieszkaniach, liczba podmiotów gospodarczych (działalność gospodarcza osób fizycznych oraz podmioty gospodarcze,) dostępność usług (tzw. penetracja, czyli liczba użytkowników na 100 mieszkańców), uwzględniające prognozowane zmiany w czasie, z uwzględnieniem wpływu: rodzaju terenu (miejski/wiejski), struktury wiekowa populacji, zamożności (dane dostępne są na poziomie powiatu), oferowanego portfela usług.

19 Podział inwestycji na części Część magistralna wynikająca z konieczności doprowadzenia łącz światłowodowych do poszczególnych lokalizacji, w których jeszcze takich łączy nie ma, dzieli się na: modernizacja istniejącej sieci budowa nowej sieci Część dostępowa niezbędna do zapewnienia łącz dostępowych do 70% GD z danej lokalizacji, Sprzęt aktywny wyposażenie węzłów operatora, Sprzęt aktywny wyposażenie abonenckie.

20 Sieć magistralna Analiza wykonywana jest na poziomie gminy praktycznie w każdej gminie występuje istniejący węzeł sieci telekomunikacyjnej, jedynie w 13 gminach w całym kraju go nie ma, ale planowane inwestycje uzupełnią i te braki Dla wszystkich lokalizacji posiadających współrzędne X,Y wyliczamy odległości międzywęzłowe Dla lokalizacji posiadających węzły określamy istniejące połączenia między nimi, które traktujemy jako zadane Dla pozostałych lokalizacji wyliczamy sieć optymalną wykorzystując algorytm Kruskala drzewa rozpinającego Otrzymane odległości determinują nakłady inwestycyjne na połączenie lokalizacji uwzględniamy teren górzysty podwyższenie nakładów inwestycyjnych o 50% Modernizacja istniejącej sieci 20% kosztów budowy Wybudowanie nowej sieci 80 tys. zł/km [netto] Dla lokalizacji odległych o niskiej gęstości zaludnienia zakładamy technologie radiowe

21 Tabela odległości dla gminy GG , , , , , , , , , ,0176 TERC SIMC RM Węzły X Y 53, , , , ,218 53, , , , , , ,2586 2, ,4452 9, , , , ,7313 5, , , ,2697 4, , , , , , , , , ,2281 5, , , , , , , , ,1857 8, , , , , , , ,218 9, , , , , , ,1994 5, , , , , ,2503 7, , , , ,1986 1, , , ,2128 7, , ,2214

22

23 Dopinanie do istniejącej sieci Eliminacja końcowych węzłów

24 Sieć dostępowa Dla poszczególnych lokalizacji szacujemy nakłady inwestycyjne na podstawie danych o rodzaju budynków: Budownictwo jednorodzinne (tereny wiejskie), budynek o 1, 2 i 3 mieszkaniach - koszt podłączenia abonenta 2830 zł, Budownictwo jednorodzinne (tereny miejskie i podmiejskie), budynek o 1, 2 i 3 mieszkaniach zł, Kamienice (budynki kilkurodzinne), budynek o 4-19 mieszkaniach 1420 zł, Bloki wielorodzinne, budynek o 20 i więcej mieszkaniach 620 zł. Dla tych lokalizacji, gdzie posiadamy informacje o całości miejscowości i jej częściach, uwzględniamy sposób zabudowy terenu rozproszona lub zwarta (gmina miejska lub wiejska) Uwzględniamy też czynnik penetracji budynkowej, ale skorygowany ze względu na typ infrastruktury (przystosowanie do świadczenia usług NGA), nie uwzględniamy sieci komórkowych

25 Część aktywna dla warunków Polskich koszty urządzeń są takie same jak w innych krajach koszty pracy (instalacja, utrzymanie) są niższe średnia cena portu (po stronie wyposażenia operatora) na poziomie 250 zł średnia cena dla zakończeń abonenckich 170 zł

26 Część aktywna

27 Przychody Strona przychodowa określana jest w oparciu o następujące wskaźniki: liczba gospodarstw domowych/mieszkań symulacja wzrostu na podstawie nowooddanych mieszkań liczba podmiotów gospodarczych penetracja usług - ewoluująca w czasie, zmienna w zależności od: rodzaju terenu (miejski/wiejski) struktury wiekowej populacji zamożności (dane na poziomie powiatu) przyjętego portfela usług

28 procent korzystających z internetu 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% % 20% 10% 0% wiek

29 Koszty operacyjne Koszty operacyjne zależą od: liczby obsługiwanych abonentów rozmiaru (długości) posiadanej infrastruktury podziału kosztów stałych na abonenta (przyjęte wartości średnie) Czynnik skali uwzględniony jest jedynie przez przyjęcie jednostkowych kosztów średnich (liczonych na abonenta) właściwych dla większych operatorów Koszty operacyjne też są zmienne w czasie, zależą od uzyskanej liczby abonentów

30 Wynik dla operatora Na podstawie oszacowanych nakładów inwestycyjnych, kosztów operacyjnych i możliwych przychodów szacowana jest wartość wskaźnika NPV dla poszczególnych lokalizacji Zakładamy inwestycję w części pasywnej niezbędną dla pokrycia całości lokalizacji Inwestycja w części aktywnej jest rozłożona w czasie Wartość NPV jest miarą atrakcyjności danej lokalizacji lub jej braku Drugim parametrem obliczanym dla danej lokalizacji jest niezbędny poziom dofinansowania inwestycji aby osiągnąć zakładaną minimalną rentowność Tak przygotowana baza lokalizacji jest podstawą do analizy wariantów dofinansowania

31 Wartość lokalizacji długość łącza CAPEX, OPEX NPV przepływy finansowe CAPEX, OPEX, REV # HC zmienne w czasie! Koszt_pas zależy od typu zabudowy # mieszkań do uzupełnienia CAPEX = (koszt_pas * # HP) + (koszt_akt * #HC) OPEX = (koszt_akt * # HC) REV = (ARPU * # HC)

32 Dopinanie do istniejącej sieci Eliminacja końcowych węzłów dopasowujemy do możliwości poziomu dopasowania 1 1, wartość

33 Wnioski z analiz Aby operator był zmotywowany do podejmowania inwestycji nie może nadmiernie ich rozpraszać podstawowym obszarem musi być gmina (okres ochronny?) Wyjątkiem są duże miasta i aglomeracje, ale tam generalnie nie planujemy interwencji lub zostawiamy je do decyzji władz lokalnych Obszary można podzielić na trzy kategorie: I. Obszary atrakcyjne komercyjnie, nie jest potrzebne żadne wsparcie II. Obszary nieopłacalne inwestycyjnie, ale po dofinansowaniu inwestycji przynoszą dodatnie przepływy III. Obszary deficytowe również w okresie eksploatacji

34 Zasady wykorzystania środków publicznych Dofinansowanie inwestycji przeznaczone jest wyłącznie dla obszarów typu II Dla obszarów typu III możliwe są jedynie: obniżenie kosztów przez zmianę technologii lub wykorzystanie obiektów publicznych potraktowanie ich jako obowiązkowych przy uzyskiwaniu dotacji, w sytuacji, gdy stanowią niewielką część całości obszaru (efekt rozpuszczenia domieszki ) nie zakładamy stosowania stałych dotacji Mechanizmy zwrotne : dają możliwość przyspieszenia inwestycji są do zastosowania w obszarach typu A ale wpływają na sąsiednie obszary typu B Wpływ dołączania obszarów sąsiednich przy zwiększeniu zakresu inwestycji jest bardzo złożony i trudny do uwzględnienia liczbowo Analiza zakłada przyjęcie zakresu parametrów dla wielkości wsadowych, zatem lokalizacje mogą zmieniać klasyfikację (margines błędu)

35 Sposób dopasowania do dostępnych środków Dla wszystkich gmin jako główny wskaźnik przyjęto poziom dopłat na gospodarstwo domowe Przyjęto poziom inwestycji/gospodarstwo akceptowalny dla operatorów, powyżej tych nakładów trzeba dofinansować inwestycję Starano się tak dobrać poziom interwencji w poszczególnych gminach, aby kwota środków publicznych niezbędnych do stworzenia zachęty nie przekraczała wspólnego dla całego kraju górnego poziomu W tej sytuacji efekt interwencji dla poszczególnych gmin mierzony procentowym pokryciem gospodarstw domowych jest różny i generalnie waha się w granicach 64 86% W obecnym modelu można dołożyć dodatkowe mechanizmy priorytetyzujące / preferujące interwencję w określonych rodzajach gmin/lokalizacji

36 Nakłady w kategoriach dopłat Nakłady inwestycyjne Dopłaty

37 Pokrycie ludności - skumulowane 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Nakłady Dopłaty Ludność

38 ZACHODNIOPOMORSKIE WIELKOPOLSKIE WARMIŃSKO-MAZURSKIE ŚWIĘTOKRZYSKIE ŚLĄSKIE POMORSKIE PODLASKIE PODKARPACKIE OPOLSKIE MAZOWIECKIE MAŁOPOLSKIE ŁÓDZKIE LUBUSKIE LUBELSKIE KUJAWSKO-POMORSKIE DOLNOŚLĄSKIE 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

39 DOLNOŚLĄSKIE 48,04% 9,73% 12,66% 10,02% 8,10% 4,58% 3,73% 1,70% 1,19% 0,07% 0,18% KUJAWSKO- POMORSKIE 46,27% 4,97% 5,17% 4,73% 8,25% 5,13% 9,97% 4,72% 5,51% 3,00% 2,28% LUBELSKIE 24,58% 16,03% 4,18% 8,31% 14,74% 12,22% 11,48% 4,94% 1,35% 0,48% 1,68% LUBUSKIE 36,67% 1,75% 20,86% 7,84% 10,75% 7,02% 4,47% 4,24% 3,43% 1,01% 1,96% ŁÓDZKIE 53,52% 4,66% 5,09% 5,68% 5,97% 5,63% 7,05% 5,92% 2,68% 1,29% 2,52% MAŁOPOLSKIE 31,05% 24,04% 15,32% 18,77% 5,54% 2,22% 0,55% 0,46% 0,73% 0,94% 0,39% MAZOWIECKIE 54,68% 7,48% 6,22% 3,83% 6,58% 4,66% 5,47% 4,43% 2,44% 1,12% 3,09% OPOLSKIE 22,22% 14,34% 13,16% 25,05% 11,01% 11,16% 0,92% 0,70% 0,38% 0,35% 0,69% PODKARPACKIE 24,82% 16,97% 23,85% 13,30% 7,73% 5,43% 0,72% 3,21% 1,20% 0,00% 2,77% PODLASKIE 46,67% 2,59% 0,98% 5,46% 2,91% 3,02% 3,67% 5,75% 5,88% 6,87% 16,22% POMORSKIE 59,25% 0,40% 4,51% 5,05% 6,03% 7,83% 4,83% 4,55% 3,03% 1,86% 2,66% ŚLĄSKIE 68,99% 16,00% 7,21% 3,94% 2,83% 0,50% 0,41% 0,13% 0,00% 0,00% 0,00% ŚWIĘTOKRZYSKIE 31,58% 1,40% 11,33% 16,87% 10,05% 15,97% 9,41% 3,11% 0,27% 0,00% 0,00% WARMIŃSKO- MAZURSKIE 43,78% 0,00% 0,00% 6,31% 5,62% 8,35% 5,92% 4,70% 7,55% 6,02% 11,75% WIELKOPOLSKIE 32,87% 6,08% 14,64% 9,55% 8,92% 9,91% 8,94% 4,35% 1,50% 1,51% 1,74% ZACHODNIOPOMORSKI E 21,22% 24,01% 6,77% 9,44% 8,29% 7,04% 5,35% 5,30% 3,46% 3,01% 6,12% Suma końcowa 44,06% 10,39% 9,34% 8,62% 7,17% 5,96% 4,94% 3,38% 2,15% 1,37% 2,61%

40 Etykiety wierszy Suma z Nakłady łącznie Suma z Dopłata Suma z Ludność Nakłady/ os Dopłata/ os DOLNOŚLĄSKIE KUJAWSKO-POMORSKIE LUBELSKIE LUBUSKIE ŁÓDZKIE MAŁOPOLSKIE MAZOWIECKIE OPOLSKIE PODKARPACKIE PODLASKIE POMORSKIE ŚLĄSKIE ŚWIĘTOKRZYSKIE WARMIŃSKO-MAZURSKIE WIELKOPOLSKIE ZACHODNIOPOMORSKIE Suma końcowa

41 Suma końcowa Nakłady łącznie Dopłata Ludność objęta (puste) - -

42 Pokrycie ludności w zależności od posiadanych środków na dofinansowanie Dostępne środki na dofinansowanie tys. euro tys. zł % pokrycia ludności ,0% ,2% ,2%

43 Projekty samorządowe duże opóźnienia w realizacji Najbardziej zaawansowane: województwo lubuskie - operator prywatny województwo dolnośląskie - województwo aktywnie wspiera proces projektowania i budowy sieci operatorzy mają dużo większą wizję rozwoju sieci, szybciej podejmują decyzje i realizują inwestycje należy rozważyć w przyszłym okresie programowania powierzenie większych środków operatorom

44 Rekomendacje Większość instrumentów wsparcia rozwoju sieci dostępowych należy kierować do operatorów, którzy przy odpowiednim poziomie dofinansowania zapewnią rozwój rynku Dla osiągnięcia powszechnej dostępności sieci NGA niezbędne jest bardziej przyjazne otocznie prawne, w tym narzędzia redukcji kosztów Bezpośrednie inwestycje samorządowe powinny być ograniczone do zadań modernizacyjnych administracji i gospodarki komunalnej, co nie wyklucza PPP w innych obszarach Określono kategorie obszarów, dla których: konieczne jest bezpośrednie dofinansowanie inwestycji mechanizmy wsparcia (np. gwarancyjne) zachęty w polityce rozwojowej

45 Rekomendacje Otwarte zasoby, powtórne wykorzystanie informacji publicznej Udostępnianiu i wykorzystaniu treści multimedialnych będzie sprzyjał szybki dostęp do sieci. Umiejętność przetwarzania dużych zasobów danych będzie stanowić w przyszłości jeden z podstawowych obszarów konkurencji w gospodarce Zapewnienie środków anonimizacji danych Normalizacja interfejsów (API) dla użytkowników Zapotrzebowanie na przepustowość i popyt na usługi dostępu Edukacja społeczeństwa w zakresie wykorzystania technik ICT w biznesie, życiu codziennym i rozrywce Promowanie standardów bezpieczeństwa dla nowych usług np. przetwarzania w chmurze Rozwój usług usług e-administracji i e-zdrowia; Rozwój usług nauczania na odległość Przystosowanie otoczenia prawnego do gospodarki elektronicznej B2B, B2C, urząd obywatel; Promowanie dobrych praktyk w zakresie korzystania z Internetu (z uwzględnieniem problemów bezpieczeństwa).

46 Rekomendacje Miasta inteligentne W ciągu ostatniej dekady technologie informacyjne zaczęły opanowywać miasta, tworząc szkielet rozległej inteligentnej infrastruktury. W miastach już dzisiaj powstają wysokowydajne sieci światłowodowe. Miasta są też pokryte zasięgiem sieci bezprzewodowych, obsługujących smartfony, tablety, telefony, komputery przenośne i inne urządzenia. Niezbędna jest polityka miejska miejska agenda cyfrowa uwzględniająca gwałtowny wzrost obecności systemów informacyjnych i strategię ich integracji. Ilość danych w naszym świecie rośnie w sposób wybuchowy, zatem umiejętność analizowania dużych zasobów danych (big data) będzie jednym z podstawowych obszarów konkurencji, stanowiąc fundament dla nowej fali wzrostu produktywności, innowacji, nadwyżki dla konsumentów McKinsey

47 Bariery inwestycyjne Rekomendacje Działania ułatwiające samorządowcom i urzędnikom lepsze rozumienie celów polityki publicznej w zakresie sieci szerokopasmowych, w tym znaczenie infrastruktur dla szerokopasmowej dla lepszego dostępu do zasobów informacyjnych, systemów przetwarzanie informacji, użyteczność usług i aplikacji Wdrożenie koncepcji wykorzystania innej infrastruktury wymaga działań standaryzacyjnych i harmonizacji przepisów, a także wzajemnego zrozumienia korzyści Cyfryzacja telewizji to okazja zbudowania przez państwo nowych kanałów dystrybucji wartościowych treści Państwo powinno podjąć inicjatywy zwiększające bezpieczeństwo użytkowania sieci i poprawiające zdolność reagowania w przypadku zagrożeń Regulacje UE Sieci współdzielone Dostęp do innych rodzajów sieci; Zróżnicowanie geograficzne regulacji Harmonizacja gospodarki widmem Zniesienie roamingu międzynarodowego Zmiana zalecenia o rynkach właściwych Znoszenie barier dla operatorów transeuropejskich; Bezpośrednie wsparcie dla użytkowników w odległych regionach

48 Rekomendacje Dotacja Dobra kontrola nad wydatkami Kierowanie na ściśle wybrane cele Złożona procedura, sztywność okresu trwałości Dopłata do odsetek Współpraca dotującego z bankiem Wydatki proceduralne, trudności w szacowaniu ryzyka Konieczność posiadania zabezpieczeń Instrumenty zwrotne, gwarancje, kredyt częściowo spłacany Możliwość łączenia z innymi instrumentami Obniżenie ryzyka po stronie banku Współpraca z akredytowanym bankiem Możliwość rekompensaty zwiększonego ryzyka

49 Uwagi finalne Należy pokreślić, że wyniki analizy zostały uzyskane przy dość optymistycznych założeniach dotyczących wykorzystania istniejącej infrastruktury Należy w związku z tym przyjąć, że analiza wyznacza minimalny poziom wsparcia, który w rzeczywistości może być wyższy o 5-15% Wiele czynników niepewności dotyczących rynku i przychodów Istotny wpływ decyzji regulacyjnych Czy np. operatorzy telewizji kablowych zostaną poddani regulacji i największy gracz(e) zostaną zobowiązani do otwarcia swoich sieci? Długoterminowa stabilność i przewidywalność regulacji gwarantująca spokój inwestycji

50 Dziękuję za uwagę