Cinema City International N.V. Śródroczny raport finansowy za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2011roku

Transkrypt

1 Śródroczny raport finansowy za okres 9 zakończony 30 września 2011roku

2 Śródroczny raport finansowy zakres 9 września 2011 roku Cinema City International N.V. SPIS TREŚCI Strona Sprawozdanie Zarządu 1 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres dziewięciu września 2011 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 15 Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 16 Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym 18 Skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 18 Noty do skróconego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 19

3 Ogólne informacje Wstęp Cinema City International N.V. (zwana dalej Spółką ), założona w Holandii, jest spółką zależną I.T. International Theatres Ltd. Spółka (zwana dalej ITIT lub spółką macierzystą ). Spółka (wraz ze swymi spółkami zależnymi zwana dalej Grupą ) prowadzi przede wszystkim działalność rozrywkową w różnych krajach, w tym: w Polsce, na Węgrzech, w Czechach, w Rumunii, Bułgarii, Słowacji i Izraelu. Poprzez podmioty powiązane Spółka, jako firma rodzinna, jest operatorem kin od 1929 roku. Akcje Spółki zostały dopuszczone do obrotu na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Według stanu na 14 listopada 2011 roku cena rynkowa akcji wynosiła 29,1 PLN (6,68 EUR), co zapewniło Spółce kapitalizację rynkową w wysokości 341,8 miliona EUR. Biuro Spółki znajduje się w Rotterdamie, w Holandii. Znaczące wydarzenia w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku W okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku Spółka uzyskała stabilne wyniki finansowe, generując przychody w wysokości 197,6 miliona EUR, przy czym skonsolidowana EBITDA (dochód brutto bez uwzględnienia odsetek, podatku i amortyzacji) wyniosła 38,4 miliona EUR (bez uwzględnienia kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją), a zysk netto osiągnął poziom 17,8 miliona EUR (bez uwzględnienia kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją). Przy uwzględnieniu kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją EBITDA i zysk netto wyniosły w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku odpowiednio 35,3 miliona EUR i 14,8 miliona EUR. W ciągu pierwszych dziewięciu 2011 roku EBITDA z działalności kinowej (bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją) spadła do 36,6 miliona EUR w stosunku do okresu dziewięciu zakończonego 30 września 2010 roku (-11,1%). Liczba sprzedanych biletów wzrosła do 26,0 milionów w porównaniu do 23,1 miliona w okresie pierwszych dziewięciu 2010 roku (+12,6%), przy spadku liczby sprzedanych biletów na porównywalnej bazie kin o 12,6% z 23,1 miliona w okresie dziewięciu zakończonych 30 września 2010 roku do 20,2 miliona w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Wzrost liczby sprzedanych biletów w okresie dziewięciu 2011 roku wynika głównie z przejęcia multipleksów sieci Palace Cinemas. Spadek liczby sprzedanych biletów na porównywalnej bazie kin wiązać należy z wysokim poziomem sprzedanych biletów w pierwszym kwartale 2010 roku, kiedy na ekranach kin dominowały przeboje Avatar i Alicja w Krainie Czarów. W samym trzecim kwartale EBITDA z działalności kinowej (bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją) wzrosła do 13,3 miliona EUR w porównaniu z 13,1 miliona EUR w trzecim kwartale 2010 roku (+2,1%). Liczba sprzedanych biletów w trzecim kwartale wzrosła do 9,1 miliona w stosunku do 8,0 milionów w trzecim kwartale 2010 roku (+13,8%), przy spadku liczby sprzedanych biletów na porównywalnej bazie kin na poziomie 13,8% z 8,0 milionów w okresie trzech zakończonym 30 września 2010 roku do 6,9 miliona w okresie trzech zakończonym 30 września 2011 roku. Wzrost liczby sprzedanych biletów w trzecim kwartale wynika głównie z przejęcia multipleksów Palace Cinemas. Spadek liczby sprzedanych biletów na porównywalnej bazie kin przypisać należy głównie stosunkowo słabo przyjętemu repertuarowi filmów oferowanych latem 2011 roku w porównaniu do roku ubiegłego. 3

4 Przejęcie sieci Palace Cinemas. W styczniu Spółka nabyła sieć Palace Cinemas, obejmującą 141 sal projekcyjnych w 15 multipleksach na Węgrzech, w Czechach i w Słowacji. Cena zakupu wyniosła 28 milionów EUR. Otwarcie nowych obiektów, zamknięcie istniejących kin i podpisanie kolejnych umów najmu. Na początku kwietnia 2011 roku Spółka otworzyła 10-ekranowy multipleks w Braila, w Rumunii. W maju 2011 roku Spółka podpisała umowy najmu i rozpoczęła prowadzenie trzech multipleksów prowadzonych dotąd przez Palace Mozi na Węgrzech, które obejmują łącznie 17 sal projekcyjnych. W Izraelu, w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku, zamknięto 5 sal projekcyjnych w ramach trwającego procesu repozycjonowania sieci Spółki na tym rynku, a 3 sale projekcyjne zamknięte zostały na Węgrzech. Ponadto, Spółka podpisała dwie umowy najmu dotyczące przyszłych multipleksów: jedną na najem powierzchni przeznaczonej na multipleks w Lublinie, w Polsce i jedną na najem powierzchni przeznaczonej na obiekt w Sofii, w Bułgarii. W czwartym kwartale 2011 roku do chwili obecnej Spółka otworzyła 8-ekranowy multipleks w Arad, w Rumunii, oraz 9-ekranowy obiekt w Toruniu, w Polsce, a także podpisała jedną umowę najmu na przyszły multipleks w Ploiesti, w Rumunii. W trzecim kwartale 2011 roku Cinema City przeprowadziła proces reorganizacji swoich polskich spółek, które zostały wniesione do funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarejestrowanego na Cyprze. Reorganizacja w Polsce ma przynieść korzyści organizacyjne oraz umożliwić optymalizację podatkową w ramach zarządzania spółkami. Na dzień 30 września 2011 roku Spółka liczyła łącznie 882 sale projekcyjne w 93 multipleksach (w tym 9 kin IMAX ). Łączna liczba sal projekcyjnych Spółki z uwzględnieniem obiektów dołączonych w czwartym kwartale do chwili obecnej wzrosła do 899 ekranów w 95 multipleksach (łącznie z 9 kinami IMAX ). Przyspieszenie programu cyfryzacji. Do tej pory Spółka zainstalowała ponad 590 projektorów cyfrowych, co stanowi obecnie około 65% wszystkich projektorów Spółki. Do końca 2011 roku Spółka planuje scyfryzować 75% swoich urządzeń, zaś w pierwszej połowie 2012 roku zamierza zakończyć realizację tego procesu. Działalność w zakresie dystrybucji filmów przyniosła pozytywne wyniki wraz ze wzrostem przychodów i EBITDA. Spółka utworzyła również nowy podmiot Forum Film Slovakia, który rozpoczął działalność w maju 2011 roku. Działalność kinowa Wyniki działalności kinowej Łączna liczba biletów sprzedanych w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku wzrosła o 12,6% do 26 milionów w porównaniu z tym samym okresem dziewięciu 2010 roku (oraz o 13,8% w trzecim kwartale 2011 roku w porównaniu z trzecim kwartałem 2010 roku), podczas gdy sprzedaż biletów na porównywalnej bazie kin spadła o 12,6% w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku w stosunku do analogicznego okresu 2010 roku (przy spadku sprzedaży biletów na porównywalnej bazie kin w wysokości 13,8% w trzecim kwartale 2011 roku w stosunku do trzeciego kwartału 2010 roku). Przychody z działalności kinowej w tym okresie osiągnęły poziom 181,0 milionów 4

5 EUR w porównaniu do 163,7 miliona EUR w ciągu pierwszych dziewięciu 2010 roku, co stanowi wzrost rok do roku w wysokości 10,6%. Wzrost ten wynikał głównie z włączenia do sieci nowych kin, zwłaszcza po przejęciu sieci Palace Cinemas w styczniu bieżącego roku, a także z otwarcia nowych obiektów oddanych w 2010 roku i w ciągu pierwszych dziewięciu 2011 roku. Działalność kinowa w pierwszym kwartale 2011 roku w porównaniu z rekordowo wysokimi wynikami pierwszego kwartału 2010 roku stanowiła odzwierciedlenie sytuacji po sukcesie filmu Avatar najbardziej dochodowej produkcji w historii kina, której sukces trudno będzie powtórzyć. W drugim kwartale 2011 roku sytuacja poprawiła się dzięki kilku znaczącym tytułom, wśród których na uwagę zasługują Piraci z Karaibów Na nieznanych wodach, Kac Vegas w Bangkoku i Kung Fu Panda II. Jednakże trzeci kwartał 2011 roku okazał się nieco mniej pomyślny. Mimo że w był to czas takich przebojów jak Harry Potter i Insygnia Śmierci: Część 2, Auta 2, Smerfy i Transformers 3, łączne wyniki kinowe w tym kwartale były słabsze niż w analogicznym okresie 2010 roku, kiedy wprowadzone na ekrany filmy Shrek Forever, Incepcja i inne produkcje spotkały się z bardzo dobrym przyjęciem ze strony widzów. Pierwsze sześć 2011 roku były pomyślnym okresem dla polskiej kinematografii w porównaniu do pierwszego półrocza 2010 roku, dzięki takim przebojom jak komedia Och, Karol! 2 (która wygenerowała sprzedaż na poziomie 1,7 miliona biletów) czy Sala samobójców, jednakże trzeci kwartał 2011 roku przyniósł niższe wyniki, co było następstwem skromniejszego repertuaru filmów w tym czasie. Przejęcie sieci Palace i dodanie kolejnych kin W styczniu 2011 roku Spółka nabyła sieć Palace Cinemas, obejmującą 141 sal projekcyjnych w 15 multipleksach na Węgrzech, w Czechach i Słowacji. Kina te należały do czterech podmiotów: Palace Cinemas Czech s.r.o., prowadzącego 8 multipleksów z 65 salami projekcyjnymi w Czechach, Palace Cinemas Hungary Kft, prowadzącego 4 obiekty z 47 ekranami na Węgrzech, Palace Multikino s.r.o. i Palace Cinemas Slovak Republic s.r.o., prowadzące 3 multipleksy z 29 ekranami w Słowacji. Cena zakupu wyniosła 28,0 milionów EUR. Stanowiła ona 6-krotność znormalizowanego wskaźnika EBITDA przejętych spółek za 2010 rok. Cena zakupu wynosząca 28,0 milionów EUR obejmowała kwotę 21,4 miliona EUR, która została zapłacona sprzedającemu, a także przejęcie przez Spółkę długu spółek w wysokości 6,6 miliona EUR. Akwizycja została sfinansowana ze środków pieniężnych Spółki i dostępnych linii kredytowych. Na mocy pierwotnej umowy zakupu Spółka nie przejęła Palace Mozi, Kft, węgierskiej spółki należącej do Palace Cinemas (Europa Środkowa) BV. Palace Mozi prowadziła 5 multipleksów w Budapeszcie i 3 multipleksy poza stolicą Węgier. W związku z przejęciem sieci Palace Spółka wyraziła zgodę na świadczenie wybranych usług zarządczych dla kin Palace Mozi. Jednakże, w maju bieżącego roku właściciel powierzchni zajmowanej przez trzy z multipleksów Mozi wypowiedział umowę z Palace Mozi i, w ramach rozliczenia kwoty pozostałej Palace Mozi do zapłaty, przejął kontrolę nad aktywami tych multipleksów. Z chwilą przejmowania kontroli, właściciel bezzwłocznie wynajął powierzchnię zajmowaną przez wszystkie trzy multipleksy Spółce, która obecnie prowadzi te obiekty. Akwizycja ta oraz powiązane z nią umowy najmu znacząco wzmocniły pozycję Spółki na rynkach węgierskim i czeskim, a do krajów, w których prowadzi ona działalność, dołączyła Słowacja. Po sfinalizowaniu przejęcia Spółka niezwłocznie wdrożyła program restrukturyzacji w celu ujmowania oszczędności i synergii ogólnych, a także włączenia sieci Palace Cinemas do organizacji Cinema City. Oszczędności te zostały wprowadzone w kinach Palace Cinemas w dużej mierze po to, aby dostosować działalność sieci Palace Cinemas do struktury aktualnej działalności Spółki. Restrukturyzacja przynosi korzyści już na obecnym etapie. 5

6 Na mocy przyjętych w ostatnim czasie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), spółki nie mogą już kapitalizować kosztów jednorazowych transakcji i reorganizacji związanych z przejęciami. W konsekwencji Spółka jest zobowiązana do ujęcia takich kosztów w wysokości 3,0 milionów EUR jako części swoich kosztów bieżących. Koszty te miały istotny wpływ na wskaźnik EBITDA i zysk netto Spółki w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Aby w bardziej przejrzysty sposób przedstawić porównanie wyników za okres dziewięciu bez ogromnego wpływu tych jednorazowych kosztów, Wybrane dane finansowe za okres dziewięciu września 2011 roku na stronie 6 zaprezentowano w dwóch oddzielnych kolumnach: jedna zawiera wyniki bez kosztów przejęcia i reorganizacji, podczas gdy w drugiej uwzględniono koszty przejęcia i reorganizacji. Otwarcie nowych obiektów, zamknięcie istniejących kin i podpisanie kolejnych umów najmu W drugim kwartale 2011 roku Spółka otworzyła 10-ekranowy multipleks w Braila, w Rumunii i zamknęła 1 salę projekcyjną w Bat Yam, w Izraelu (przekształcając 4-ekranowy multipleks w obiekt 3-ekranowy) oraz 4- ekranowy multipleks w Rishon Letzion, w Izraelu. W tym samym kwartale trzy sale projekcyjne zostały zamknięte w należącym do Spółki multipleksie MOM Park w Budapeszcie, na Węgrzech, w następstwie umowy pomiędzy Palace Cinemas a właścicielem powierzchni podpisanej przed przejęciem sieci Palace. Na początku maja 2011 roku Spółka podpisała 3 nowe umowy najmu powierzchni na Węgrzech, przeznaczonych na lokalizacje Palace Cinemas Duna Plaza w Budapeszcie (7 sal projekcyjnych), Palace Cinemas Nyir Plaza w Nyiregyhaza (6 sal projekcyjnych) oraz Palace Cinemas Kaposvar Plaza (4 sale projekcyjne), które zostały włączone do działalności Spółki. Spółka podpisała także dwie umowy najmu powierzchni przeznaczonych na lokalizacje multipleksów w Lublinie, w Polsce, oraz w Sofii, w Bułgarii, których otwarcie planowane jest w najbliższych latach. W czwartym kwartale 2011 roku do chwili obecnej Spółka otworzyła 8-ekranowy multipleks w Arad, w Rumunii, oraz 9-ekranowy obiekt w Toruniu, w Polsce, a także podpisała jedną umowę najmu na przyszły multipleks w Ploesti, w Rumunii. Projekcja cyfrowa Projektory cyfrowe, będące dowodem największego postępu technicznego w dziedzinie projekcji filmów od lat 50., zapewniają wyższą jakość i ostrzejszą rozdzielczość oglądanych filmów niż projektory tradycyjne, a także możliwość wyświetlania filmów nowej generacji w 3D. Nadzwyczajny sukces filmów Avatar, Alicja w Krainie Czarów i innych produkcji w formacie 3D pod koniec 2009 roku i w 2010 roku potwierdzają długoterminową wartość oferty związanej z projekcją cyfrową. Spółka jest przekonana, że technologia cyfrowa będzie w dalszym ciągu nie tylko przyciągać znaczną liczbę widzów dzięki oferowanym w wysokich cenach filmom w wersji 3D oraz innym widowiskom (takich jak przedstawienia operowe i baletowe, imprezy sportowe i inne wydarzenia na skalę światową), lecz także umożliwi obniżenie kosztów pracy, gdyż projektory cyfrowe wymagają mniejszego zaangażowania pracy ludzkiej niż tradycyjne urządzenia szpulowe. Spółka kontynuuje instalację nowoczesnych projektorów cyfrowych we wszystkich swoich obiektach. Obecnie posiada ponad 590 urządzeń tego typu, przy uwzględnieniu projektorów zainstalowanych w nowo przejętych multipleksach Palace Cinemas, co stanowi około 65% wszystkich ekranów Cinema City. Proces cyfryzacji Spółka zamierza zakończyć w pierwszej połowie 2012 roku. Spółka zainstalowała także projektory cyfrowe we wszystkich swoich kinach IMAX. Projektory te znacząco obniżają koszt druku każdego z filmów dla IMAX i będą one stanowić wsparcie dla repertuaru filmów dostosowanych do projekcji w kinach IMAX, które będą wprowadzane na ekrany przez studia filmowe. 6

7 W pierwszym kwartale 2011 roku Spółka podpisała umowę z Master Image, jednym z czołowych międzynarodowych dostawców kinowych rozwiązań cyfrowych w formacie 3D na dostawę systemów 3D zintegrowanych z okularami jednorazowego użytku. Korzystanie z okularów jednorazowych będzie oznaczać dla widza posiadanie własnych okularów 3D, zaś Spółce powinno umożliwić optymalizację działalności związanej z projekcją filmów w formacie 3D w jej sieci kinowej. Chociaż to Spółka poniosła wszystkie koszty związane z montażem projektorów cyfrowych, korzystają na tym także studia filmowe, gdyż mogą obecnie znacznie zmniejszyć koszty produkcji i dostarczania tradycyjnego filmu. W ramach rekompensaty dla Spółki za korzyści, jakie zyskały studia, Spółka zawarła umowy dotyczące opłat od wirtualnej kopii ze swoimi wszystkimi (z wyjątkiem jednego) największymi dostawcami filmowymi. Na mocy tych umów studia filmowe będą uiszczać Spółce opłatę za każdą wirtualną kopię wykorzystaną w multipleksach Spółki w najbliższych latach. Zasadniczo, ta opłata pozwoli Spółce z czasem odzyskać część kosztów poniesionych przez nią w związku z montażem projektorów cyfrowych w całej sieci. Spółka już zaczęła czerpać korzyści z zawartych umów. Działalność w zakresie dystrybucji filmów Przychody wygenerowane w okresie pierwszych dziewięciu 2011 roku z działalności dystrybucyjnej Spółki wzrosły o 18,7% do 15,1 miliona EUR z 12,8 miliona EUR w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wzrost ten wynikał głównie ze wzrostu działalności dystrybucyjnej w Izraelu, przy wzroście przychodów uzyskanych w następstwie podpisania umowy z izraelskim dystrybutorem filmowym A.D. Matalon we wrześniu 2010 roku, co w znaczący sposób zwiększyło liczbę filmów dystrybuowanych przez Spółkę w Izraelu. Ponowne ustalenie szacunków dotyczących ujmowania przychodów związanych ze sprzedażą na rzecz sieci telewizyjnych w Izraelu również przyczyniło się do wzrostu przychodów w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Na zwiększenie przychodów z działalności w zakresie dystrybucji filmów wpłynął także wzrost działalności dystrybucyjnej Spółki w Bułgarii i Rumunii. Zostało on częściowo skompensowane mniejszym repertuarem filmów, do których Spółka posiadała prawa dystrybucji w Polsce i na Węgrzech, w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku, w porównaniu do dziewięciomiesięcznego okresu zakończonego 30 września 2010 roku. W maju Spółka rozpoczęła działalność Forum Film Slovakia w Słowacji, szóstym kraju, w którym Spółka działa jako dystrybutor filmowy. Pozostała działalność obejmująca działalność deweloperską Po sprzedaży działalności deweloperskiej na terenie Bułgarii na rzecz Israel Theatres Ltd. w kwietniu 2010 roku Spółka zakończyła swoją aktywność w obszarze transakcji dotyczących nieruchomości. Dlatego pozostała działalność Spółki obejmująca działalność w zakresie nieruchomości nie wpłynęła znacząco na jej wyniki w okresie pierwszych dziewięciu 2011 roku, które porównać można do zysku brutto w wysokości 3,0 milionów EUR ze sprzedaży działalności deweloperskiej na terenie w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku. Zgodnie z podpisaną przez Cinema City w kwietniu 2010 roku umową sprzedaży jej działalności deweloperskiej na terenie Bułgarii na rzecz Israel Theatres Ltd., Israel Theatres zapłaciła Spółce 76,2 miliona EUR w chwili finalizowania transakcji i wyraziła zgodę na uiszczenie kolejnych 15 milionów EUR najpóźniej do października 2011 roku. 23 października 2011 roku, Spółka podpisała umowę o odroczeniu płatności z Israel Theatres Real Estate Holding B.V. i Pan-Europe Finance B.V., spółkami zależnymi Israel Theatres Ltd. (zwanymi dalej Nabywcami ), na mocy której należna Spółce w chwili obecnej płatność w wysokości 15 milionów EUR, stanowiąca część ceny zakupu aktywów powiązanych ze sprzedażą 7

8 wspomnianej powyżej działalności deweloperskiej w Bułgarii, została odroczona, zaś okres, w którym Spółce przysługiwać będzie procent z wszelkich potencjalnych zysków uzyskanych przez Nabywców, pierwotnie do końca 2014 roku, również został przedłużony i zgodnie z nowymi ustaleniami zakończy się 31 grudnia 2018 roku. Nabywcy zwrócili się do Spółki z prośbą o odroczenie płatności pozostałych 15 milionów EUR wobec pogorszenia się warunków na rynku nieruchomości w Bułgarii, prowadzącego do anulowania i/lub renegocjowania umów najmu z najemcami, jak również powodującego konieczność ponownego oddania powierzchni w najem na znacznie mniej korzystnych warunkach przy istotnym obniżeniu czynszów. Spółka wraz z Nabywcami uzgodnili następujące nowe warunki: [1] Kwota 5 milionów EUR zostanie spłacona Spółce najpóźniej do 22 października 2013 roku, 5 milionów EUR zostanie spłacone w terminie nie przekraczającym 22 października 2014 roku, a kolejne 5 milionów EUR będzie spłacone w terminie do 22 października 2015 roku; [2] Wcześniejsza spłata nie jest obciążona karą za przedwczesną spłatę. Od niespłaconych kwot naliczane będą odsetki w skali roku w następującej wysokości: 5% za pierwszy rok, 6% za drugi rok i 7% za dwa kolejne lata, jednakże, w każdym przypadku, nie mogą być one niższe niż średni koszt pożyczek zewnętrznych Spółki plus marża wynosząca 1%; [3] Pomiędzy drugą rocznicą a końcem wydłużonego okresu spłaty kończącym się w dniu 31 grudnia 2018 roku nabywcy zobowiązani są do wypłacenia Spółce 25% wszelkich zysków, w przypadku gdy aktywa zakupione od Spółki na terenie Bułgarii zostaną sprzedane stronie trzeciej; [4] Nabywcy zrzekli się dochodzenia wszelkich roszczeń wobec Spółki w związku z nabyciem i sprzedażą nieruchomości na terenie Bułgarii w 2010 roku. Jako że Theatres, Ltd. pośrednio kontroluje większość udziałów w Spółce, nowa umowa dotycząca płatności została uznana jako transakcja z podmiotami powiązanymi. W rezultacie, Rada Nadzorcza Spółki utworzyła specjalny komitet złożony z jej niezależnych członków, którzy, wraz z komitetem Spółki ds. audytu, rozpatrzyli i zatwierdzili realizację nowej umowy. 8

9 Wybrane dane finansowe Zysk netto Spółki przypisywany na akcjonariuszy jednostki dominującej za okres dziewięciu września 2011 roku wyniósł EUR i kształtował się w sposób przedstawiony poniżej. Dla celów porównawczych zaprezentowano także wyniki netto za okres dziewięciu września 2011 roku bez uwzględnienia kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją. Przychody związane z działalnością kin obejmują działalność kinową, działalność w zakresie dystrybucji filmów oraz działalność deweloperską związaną z działalnością kin. Za okres 9 września 2011 (bez kosztów przejęcia i reorganizacji) EUR (tysiące, z wyjątkiem danych na jedną akcję) Działalność kontynuowana Przychody związane z działalnością kin Koszty związane z działalnością kin Zysk brutto związany z działalnością kin Przychody ze sprzedaży nieruchomości Koszty sprzedaży nieruchomości Zysk brutto ze sprzedaży nieruchomości Zysk brutto razem Koszty ogólnego zarządu i administracji Koszty związane z przejęciem i reorganizacją EBITDA * Amortyzacja Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (3 230) (3 230) (2 310) (Strata)/zysk ze zbycia aktywów oraz odpisy aktualizujące wartość innych inwestycji (156) (156) 9 Zysk brutto z działalności operacyjnej Podatek dochodowy (3 494) Zysk netto z działalności kontynuowanej Strata na działalności zaniechanej - - (101) Zysk netto przed podziałem dla akcjonariuszy mniejszościowych Zyski akcjonariuszy mniejszościowych (590) (590) 148 * Przychody bez uwzględnienia odsetek, podatków i amortyzacji. W ramach tej definicji zyski i straty ze zbycia oraz odpisy aktualizacyjne inne składniki aktywów, a także różnice kursowe nie są uwzględnione w marży EBITDA 9

10 Zysk przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego Średnia ważona liczba akcji zwykłych (podstawowa) Średnia ważona liczba akcji zwykłych (rozwodniona) Zysk netto na jedną akcję zwykłą (podstawowy i rozwodniony) 0,35 0,29 0,49 Przychody Łączne przychody związane z działalnością kin wzrosły o 11,0% ze 178,0 milionów EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 197,6 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Przychody z działalności kinowej wzrosły o 10,6% ze 163,7 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 181,0 milionów EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Wzrost przychodów z działalności kinowej wyjaśnić można przede wszystkim udziałem sieci Palace Cinemas, a także otwarciem w ciągu 2010 roku nowych kin w Bułgarii i Rumunii. Wzrost ten został częściowo skompensowany faktem, że w pierwszej połowie 2011 roku nie pojawiły się przeboje 3D na miarę produkcji Avatar i Alicja w Krainie Czarów, które zdominowały ekrany kin w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku, a także mniejszymi niż oczekiwane powodzeniem filmów wprowadzonych na ekrany w lecie 2011 roku, w porównaniu z repertuarem lata 2010 roku. Przychody z działalności dystrybucyjnej wzrosły o 18,7% z 12,8 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 15,1 miliona EUR w okresie dziewięciu kończącym się 30 września 2011 roku. Na wzrost ten wpłynęły głównie dwa czynniki: (1) wzrost działalności dystrybucyjnej w Izraelu w następstwie podpisania umowy z izraelskim dystrybutorem filmowym A.D. Matalon we wrześniu 2010 roku oraz (2) wzrost przychodów Spółki z dystrybucji filmów dla izraelskich sieci telewizyjnych w związku z ponownym ustaleniem szacunków dotyczących ujmowania przychodów z dystrybucji. Na zwiększenie przychodów z działalności w zakresie dystrybucji filmów wpłynął także wzrost działalności dystrybucyjnej Spółki w Bułgarii i Rumunii. Zostało on częściowo skompensowane mniejszym repertuarem filmów, do których Spółka posiadała prawa dystrybucji w Polsce i na Węgrzech, w okresie zakończonym 30 września 2011 roku w porównaniu do dziewięciomiesięcznego okresu zakończonego 30 września 2010 roku, charakteryzującego się obecnością większej liczby produkcji filmowych tego rodzaju. Pozostałe przychody związane z działalnością kin pozostały na podobnym poziomie: 1,4 miliona EUR i 1,5 miliona EUR, odpowiednio w okresie zakończonym 30 września 2011 r. oraz w okresie zakończonym 30 września 2010 r. W okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku nie uzyskano żadnych przychodów związanych ze sprzedanymi nieruchomościami, podczas gdy w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku łączne przychody ze sprzedaży nieruchomości wyniosły 91,2 miliona EUR, co przypisać należy sprzedaży aktywów Spółki na terenie Bułgarii. Koszty działalności operacyjnej Koszty działalności operacyjnej związane z działalnością kin, bez amortyzacji, wzrosły o 17,8% ze 126,9 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 r. do 149,5 miliona EUR w 10

11 okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 r. Wzrost ten był wynikiem głównie następujących czynników: wzrostu kosztów działalności kinowej, wynikającego głównie z kosztów związanych z nowymi kinami w Czechach, na Węgrzech i w Słowacji po przejęciu sieci Palace Cinemas oraz nowymi kinami otwartymi w latach 2010 i Wzrost ten został częściowo skompensowany spadkiem kosztów wynikającym ze zmniejszenia przychodów, jak przedstawiono powyżej. Koszty prowadzenia działalności kinowej, bez amortyzacji, jako procent całkowitych przychodów z działalności kinowej wzrosły do 75,4% w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku z 70,3% w okresie dziewięciu kończącym się 30 września 2010 roku. wzrostu kosztów operacyjnych działalności dystrybucyjnej wynikającego z opisanego powyżej wzrostu przychodów. Koszty operacyjne działalności dystrybucyjnej, bez amortyzacji, jako procent całkowitych przychodów z działalności dystrybucyjnej spadły do 82,7% w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku, z 89,3% w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku. Spadek kosztów wyrażonych jako procent całkowitych przychodów spowodowany jest głównie wzrostem działalności dystrybucyjnej w Izraelu, jak przedstawiono powyżej. Koszty związane ze sprzedażą działalności deweloperskiej wynoszące 88,2 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku wynikają z kosztów sprzedaży nieruchomości Spółki na terenie Bułgarii na rzecz Israel Theatres, Ltd. w ciągu pierwszych dziewięciu 2010 roku. Koszty ogólnego zarządu i administracji Koszty ogólnego zarządu i administracji wzrosły o 1,4% z 9,6 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 9,7 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Wyższe koszty ogólnego zarządu i administracji są wynikiem wzrostu działalności Spółki, a zostały one skompensowane głównie zmniejszeniem rezerwy na premie Zarządu w związku ze spadkiem zysku netto przed opodatkowaniem. Koszty związane z przejęciem i reorganizacją Jednorazowe koszty przejęcia i reorganizacji wiążą się z przejęciem sieci Palace Cinemas. Te jednorazowe koszty wynikają głównie z opłat prawnych, księgowych i doradczych uiszczonych w celu sfinalizowania przejęcia, a także jednorazowych kosztów reorganizacji poniesionych w ramach włączania przejmowanych obiektów do już istniejącej platformy Spółki. EBITDA W wyniku czynników przedstawionych powyżej, dochód brutto bez uwzględnienia odsetek, podatku i amortyzacji (EBITDA), bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, spadł o 13,8% z 44,5 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 38,4 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. EBITDA, po uwzględnieniu kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, spadła o 20,6% do 35,3 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Amortyzacja 11

12 Koszty amortyzacji wzrosły o 25,5% z 14,5 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 18,3 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Wzrost ten był wynikiem przede wszystkim wyższych kosztów amortyzacji związanych z obiektami nowo otwartymi w latach 2010 i 2011, głównie w Polsce, Bułgarii i Rumunii, oraz nowymi kinami przejętymi w ramach transakcji z Palace Cinemas w styczniu 2011 roku. Zysk z działalności operacyjnej W wyniku czynników opisanych powyżej, zysk z działalności operacyjnej, bez uwzględniania kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, spadł o 32,9 % z 30,0 milionów EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 20,1 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Zysk z działalności operacyjnej, z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku spadł o 43,0% do 17,1 miliona EUR. Przychody/ koszty finansowe Saldo przychodów i kosztów finansowych stanowiło koszt netto w wysokości 2,4 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku w porównaniu do kosztu netto w wysokości 1,7 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku. Wzrost ten wynika głównie z wyższego zadłużenia wobec banku po przejęciu sieci Palace Cinemas oraz z różnic kursowych sald denominowanych w walutach innych niż waluta funkcjonalna. Jest on częściowo skompensowany przez skapitalizowane koszty odsetkowe dotyczące budowy nowych kin. Podatek dochodowy Podatek dochodowy stanowił przychód podatkowy netto w wysokości 0,8 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011, w porównaniu do kosztów z tytułu podatku dochodowego netto na poziomie 3,5 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku. Spadek kosztów z tytułu podatku dochodowego wynika głównie ze zmian w zakresie odroczonego podatku dochodowego w Polsce po reorganizacji kilku spółek operacyjnych Cinema City na terenie Polski. W ramach procesu restrukturyzacji udziały w spółkach operacyjnych w Polsce zostały przekazane funduszowi, a na późniejszym etapie podmioty te zostały przekształcone w tzw. spółki komandytowoakcyjne. Po zakończeniu opisanego powyżej procesu restrukturyzacji Spółka będzie w dalszym ciągu sprawować pełną kontrolę nad działalnością polskich spółek operacyjnych i utrzyma ten sam zakres praw do udziału w ich zyskach. Działalność spółek operacyjnych w Polsce będzie nadal podlegać pełnej konsolidacji z działalnością pozostałych spółek zależnych grupy Cinema City w sprawozdaniach finansowych Spółki. Oczekuje się, że restrukturyzacja w Polsce przyniesie korzyści organizacyjne i umożliwi optymalizację podatkową przy zarządzaniu tymi spółkami. Zysk akcjonariuszy mniejszościowych Wynik akcjonariuszy mniejszościowych stanowił udział akcjonariuszy mniejszościowych w zyskach i stratach spółek zależnych niebędących 100% własnością Spółki i wyniósł 0,6 miliona EUR (ujemny) w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku oraz 0,1 miliona EUR (dodatni) w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku. 12

13 Zysk netto W wyniku czynników opisanych powyżej, zysk netto Spółki przypisywany na akcjonariuszy jednostki dominującej, bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, spadł o 28,3% z 24,8 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2010 roku do 17,8 miliona EUR w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku. Zysk netto Spółki przypisywany na akcjonariuszy jednostki dominującej, po uwzględnieniu kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, w ciągu pierwszych dziewięciu 2011 r., spadł o 40,5% do 14,8 miliona EUR. 13

14 Wybrane dane finansowe EUR PLN (tysiące, z wyjątkiem danych na jedną akcję) Za okres 9 września Przychody związane z działalnością kin Przychody ze sprzedaży nieruchomości Zysk z działalności operacyjnej bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk z działalności operacyjnej z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk brutto z działalności operacyjnej bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk brutto z działalności operacyjnej z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych (wykorzystanych w)/ z działalności inwestycyjnej (50 106) ( ) Przepływy środków pieniężnych z/ (wykorzystanych w) działalności finansowej (75 203) ( ) Zmniejszenie stanu środków pieniężnych (4 046) (13 020) (16 269) (52 106) Aktywa razem Rezerwy Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Średnia ważona liczba akcji zwykłych Średnia liczba akcji zwykłych (rozwodniona) Zysk na jedną akcję zwykłą (podstawowy i rozwodniony) bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją 0,35 0,49 1,41 1,96 Zysk na jedną akcję zwykłą (podstawowy i rozwodniony) z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją 0,29 0,49 1,17 1,96 14

15 Wybrane dane finansowe (c.d.) Wybrane dane finansowe zostały przeliczone z EUR na PLN w następujący sposób: i) Dane bilansowe zostały przeliczone przy użyciu średniego kursu waluty ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień roku/okresu. ii) Dane z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone przy użyciu średniej arytmetycznej kursów średnich ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca roku/okresu. PLN/EUR Średni kurs Kurs wymiany PLN/EUR Kurs Kurs minimalny maksymalny Kurs na koniec kwartału 2011 (okres dziewięciu mies. zakończony 30 września) 2010 (okres dziewięciu mies. zakończony 30 września) Źródło: Narodowy Bank Polski ( NBP") 4,021 3,840 4,490 4,411 4,002 3,836 4,177 3,987 Prognoza na pozostałą część roku 2011 i rok 2012* Wśród filmów przewidzianych na czwarty kwartał 2011 roku znajdzie się wiele obiecujących produkcji międzynarodowych, takich jak Saga Zmierzch, Bogowie i herosi, Mission Impossible oraz Tupot małych stóp, Kot w butach oraz Sherlock Holmes 2 w wybranych krajach. W nadchodzącym kwartale oczekiwany jest także bogaty repertuar filmów polskich, na czele którego plasuje się Bitwa Warszawska 3D, pierwsza polska megaprodukcja w formacie 3D, dystrybuowana przez Forum Film Poland, spółkę zależną Cinema City, a następnie komedie: Baby są jakieś inne, Wyjazd integracyjny, Listy do M, Pokaż Kotku co masz w środku i inne tytuły. Filmy planowane na rok 2012 także prezentują się interesująco, gdyż obejmują szereg wielkich produkcji, jak Kot w butach i Sherlock Holmes 2 w wybranych krajach, The Greatest Muppet Movie Ever Made, Faceci w czerni 3 w 3D, Epoka lodowcowa Wędrówka kontynentów 3D, Niesamowity Spider-Man 3D, Prometeusz 3D, Titanic 3D, Mroczny rycerz powstaje, Madagaskar 3 w 3D, Merida waleczna, Bond 23, Saga Zmierzch: Przed świtem Część 2, Hobbit: Niespodziewana podróż 3D, Igrzyska śmierci, Journey 2: The Mysterious Island 3D, Gwiezdne wojny: Mroczne widmo 3D, John Carter 3D, Królewna Śnieżka 3D, The Avengers 3D i wiele innych. Lista na kolejny rok zawiera również liczne filmy polskie, jak zrealizowana z ogromnym rozmachem Bitwa pod Wiedniem oraz My, naród polski, a także kilka skromniejszych produkcji. Od początku roku 2011 Spółka stworzyła solidny fundament dla dalszego przyszłego wzrostu zarówno swoich wyników operacyjnych, jak i finansowych poprzez rozszerzenie sieci o kolejne 177 sal projekcyjnych (łącznie z nowymi salami otwartymi do chwili obecnej) oraz dołączenie 1 lub 2 multipleksów w Rumunii, których otwarcie planowane jest na czwarty kwartał 2011 roku. Spółka kontynuuje także budowę 25- ekranowego megapleksu Planet w Rishon Letzion, w Izraelu, obejmującego pierwsze izraelskie kino IMAX. Projekt ten ma zostać otwarty latem 2012 roku. W ten sposób połączenie akwizycji ze wzrostem organicznym przełoży się zatem na ogólny wzrost, który w 2011 roku wyniesie blisko 200 sal. W 2012 roku plany związane z otwarciem nowych kin obejmują 4 do 6 multipleksów w Rumunii, z salami projekcyjnymi, 2 kina w Bułgarii z łączną liczbą 24 sal, 8-ekranowy obiekt w Czechach oraz 15

16 megapleks Planet w Izraelu, posiadający 25 ekranów. W nadchodzącym roku Spółka planuje otworzyć łącznie 8-10 multipleksów, które obejmować będą sal projekcyjnych. Na Węgrzech, w Czechach i w Słowacji w nadchodzących miesiącach Spółka także powinna czerpać korzyści z włączenia sal projekcyjnych kin Palace Cinemas, zwłaszcza że są one obecnie w pełni zintegrowane z jej działalnością. Czwarty kwartał 2011 roku będzie również pierwszym kwartałem, w którym Spółka zacznie odnosić korzyści ze swojej zreorganizowanej w ostatnim czasie struktury korporacyjnej. Dawna sieć Palace Cinemas, już zintegrowana z pozostałą częścią sieci Cinema City, powinna podnieść rentowność w 2012 roku. Ponadto, jako że plany Spółki nie obejmują obecnie dalszych przejęć, wyniki finansowe za 2012 rok prawdopodobnie nie wykażą wysokich kosztów akwizycji i integracji, które w pewnym stopniu charakteryzowały rok Cyfryzacja sieci Cinema City powinna zostać w dużej mierze zrealizowana w pierwszej połowie 2012 roku i przełożyć się na liczne znaczące korzyści, zarówno po stronie operacyjnej poprzez zmniejszenie kosztów operacyjnych, jak i po stronie przychodów, głównie dzięki możliwości generowania środków pieniężnych z filmów w formacie 3D i innych produkcji. Spółka w dalszym ciągu jednak z entuzjazmem myśli o swojej długoterminowej perspektywie wzrostu w Rumunii.Po zakończeniu obecnych projektów, Rumunia stanie się drugim największym rynkiem dla Spółki pod względem liczby oddanych do użytku sal kinowych, ustępującym jedynie Polsce. Spółka posiada obecnie wiążące umowy na dodatkowe 35 lokalizacji (obejmujące ponad 360 sal projekcyjnych), w tym 25 lokalizacji z około 240 salami w Rumunii, a także prowadzi negocjacje w sprawie kolejnych kin. Jednakże, daty rozpoczęcia działalności przez centra handlowe są w dużej mierze zależne od firm deweloperskich. W związku z tym, wiele projektów na rynku rumuńskim ulega opóźnieniu, co utrudnia dokładne oszacowanie daty otwarcia projektów. Spółka zauważyła jednak, że w dalszym ciągu budowana jest pewna liczba centrów handlowych, co oznacza, że będzie w stanie kontynuować otwieranie nowych kin na tym rynku. Niemniej jednak, jako że Spółka, w przeważającej liczbie przypadków, rozpoczyna nakłady inwestycyjne na budowę kin w swoich nowych obiektach dopiero tuż przed zaplanowanymi datami otwarć, fakt, iż budowa określonego centrum handlowego lub nawet realizacja większej liczby tego typu projektów może nie dojść do skutku, nie powinny mieć znaczącego negatywnego wpływu na bieżące działania Spółki ani na jej wyniki, ponieważ nie będzie to stanowić znaczącego ryzyka finansowego wobec Spółki. Opóźnienie zakończenia projektu bądź rezygnacja z jego realizacji mogłyby wpłynąć jedynie na tempo przyszłego rozwoju Spółki, a nie jej bieżące działania. Zarząd Spółki nadal uważnie obserwuje obecny kryzys zadłużenia w strefie euro, jego potencjalne skutki dla krajów, w których prowadzi działalność, a także ogólne trendy gospodarcze i branżowe, zarówno na poziomie lokalnym, jak i na skalę całego świata. Mimo że Zarząd z optymizmem myśli o obecnych perspektywach wzrostu Spółki, nie można mieć pewności, że Spółka uniknie poważnych negatywnych reperkusji, jeśli, wśród potencjalnie negatywnych tendencji, europejski kryzys zadłużenia rozprzestrzeni się w sąsiednich rejonach. Utrzymująca się wśród konsumentów tendencja do ograniczania wydatków, nawet w świetle niewielkiej poprawy warunków ekonomicznych, może doprowadzić do istotnego zmniejszenia ruchu w centrach handlowych, który na przestrzeni lat przyczyniał się do wzrostu sprzedaży biletów. Ponadto, jeżeli konsumenci będą nadal dysponować niższymi dochodami, może to ujemnie wpływać na ich wybory dotyczące rozrywki, takiej jak kino. Nawet jeżeli nie ma to znacznego wpływu na samo chodzenie do kina, widzowie mogą wydawać mniej pieniędzy na wysokomarżowe napoje i przekąski sprzedawane w barach kinowych Spółki. Co więcej, reklamodawcy mogą zmniejszyć zakres reklam na terenie multipleksów, a także reklamy na ekranie. Zarząd zaobserwował jednakże, iż w latach spowolnienia gospodarczego, częstotliwość 16

17 chodzenia do kina niejednokrotnie rośnie. Konsumenci pragną wykorzystywać mniejsze pule swoich wolnych środków na relatywnie niedrogie formy rozrywki eskapistycznej, takiej jak kino. * Niektóre ze stwierdzeń zawartych w niniejszym raporcie kwartalnym nie są faktami historycznymi, lecz stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Te wykraczające w przyszłość spostrzeżenia są oparte na naszych obecnych planach, oczekiwaniach i przewidywaniach dotyczących przyszłych wydarzeń. Wszelkie wykraczające w przyszłość stwierdzenia są aktualne jedynie na dzień ich zaprezentowania i nie są wolne od wątpliwości, założeń i ryzyk, które mogą sprawić, iż wydarzenia będą różnić się zasadniczo od tych przedstawionych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Takie stwierdzenia dotyczące przyszłości obejmują, bez ograniczeń, udoskonalenia procesów i działań, nowe okazje biznesowe, wyniki w odniesieniu do celów Spółki, nowe projekty, przyszłe rynki dla produktów Spółki oraz inne przewidywania trendów. W celu uniknięcia jakichkolwiek wątpliwości niniejszy raport kwartalny nie zawiera żadnych prognoz dotyczących wyników finansowych Spółki i jej grupy kapitałowej. 17

18 Dodatkowe informacje do sprawozdania finansowego Główni akcjonariusze Według najlepszej wiedzy Spółki, na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania, poniżsi akcjonariusze posiadają ponad 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki: Na dzień 15 listopada 2011 Liczba akcji/ udział % Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 30 września 2011 Liczba akcji/ udział % 1) Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 31 grudnia 2010 Liczba akcji/ udział % I.T. International Theatres Ltd / 53,89% Aviva Otwarty Fundusz / Emerytalny Aviva BZ WBK 9,77% Aviva Investors Poland SA / 5,86% BZ WBK TFI SA (5) / 5,20% / 53,89% / 9,77% / 5,86% / 5,20% / 53,89% / 9,77% / 5,86% / 5,20% Zmiany w stanie posiadania akcji Spółki oraz uprawnień przez członków Zarządu w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku do daty opublikowania niniejszego sprawozdania Zmiany w stanie posiadania akcji przez członków Zarządu przedstawiono poniżej: Na dzień 15 listopada 2011 Liczba akcji/ udział % Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 30 września 2011 Liczba akcji/ udział % Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 31 grudnia 2010 Liczba akcji/ udział % Moshe Greidinger* ,51% ,51% , / 18,72% Amos Weltsch Brak - Brak - Brak Israel Greidinger* ,51% ,51% , / 18,72% * Akcje w posiadaniu panów Moshe i Israela Greidingerów znajdują się pośrednio w ich posiadaniu przez I.T International Theatres Ltd.. 4 stycznia 2011 roku spółka Israel Theatres dokonała zakupu własnych akcji od jednego z akcjonariuszy. Pod koniec sierpnia 2011 roku Israel Theatres Ltd. nabyła część własnych akcji od jednego z akcjonariuszy, a Spółka wykupiła swoje akcje podlegające wykupowi. W wyniku tej transakcji liczba akcji pośrednio posiadanych przez każdego z członków Zarządu wzrosła o Uprawnienia (opcje) do akcji Członkowie Zarządu nie byli w posiadaniu żadnych akcji oraz uprawnień do akcji Spółki w okresie od 31 grudnia 2010 roku do 15 listopada 2011 roku. Zmiany w stanie posiadania akcji Spółki oraz uprawnień do nich przez członków Rady Nadzorczej w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku do daty opublikowania niniejszego raportu 18

19 Członkowie Rady Nadzorczej nie byli w posiadaniu żadnych akcji ani uprawnień (opcji) do akcji Spółki w okresie od 31 grudnia 2010 roku do 15 sierpnia 2011 roku. Dodatkowe informacje do sprawozdania finansowego (c.d.) Zmiany w składzie Rady Nadzorczej 15 października 2011 zmarł Prezes Rady Nadzorczej, Pan Coleman K. Greidinger. 14 listopada 2011 roku na stanowisko Prezesa Rady Nadzorczej został wybrany Pan Scott Rosenblum. Pozostałe Na dzień 30 września 2011 roku Grupa udzieliła poręczeń spłaty kredytów zaciągniętych przez spółki zależne na łączną kwotę 12 milionów EUR oraz 255,5 miliona PLN (57,5 miliona EUR). Na dzień 30 września 2011 roku nie wysunięto wobec Grupy żadnych roszczeń przekraczających 10% kapitału własnego Grupy. Poniższe zmiany kwot netto w stanie głównych pozycji rezerw Grupy miały miejsce w okresie dziewięciu zakończonym 30 września 2011 roku: - zmniejszenie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wysokości EUR (spadek w wysokości EUR w okresie 3 zakończonym 30 września 2011 roku); - - zmniejszenie rezerwy z tytułu świadczeń emerytalnych dla pracowników w wysokości EUR (spadek w wysokości EUR w okresie 3 zakończonym 30 września 2011 roku). Zarząd Moshe J. (Mooky) Greidinger Amos Weltsch Israel Greidinger Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Dyrektor Generalny Dyrektor Operacyjny Dyrektor Finansowy Rotterdam, 15 listopada 2011 r. 19

20 30 września września grudnia września 2010 (niezbadane) (niezbadane) (zbadane*) (niezbadane) EUR (tysiące) AKTYWA AKTYWA TRWAŁE Wartości niematerialne i prawne Rzeczowe aktywa trwałe Pozostałe aktywa trwałe Aktywa trwałe razem AKTYWA OBROTOWE Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Pozostałe obrotowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Krótkoterminowe depozyty bankowe zabezpieczone Aktywa obrotowe razem AKTYWA RAZEM PASYWA KAPITAŁ WŁASNY Wynik netto akcjonariuszy mniejszościowych (4 076) (4 339) (4 957) (4 497) ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Kredyty długoterminowe, bez części krótkoterminowej Rezerwy Pozostałe zobowiązania długoterminowe Zobowiązania długoterminowe razem ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Krótkoterminowe kredyty bankowe Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe razem KAPITAŁWŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM * Na podstawie rocznego sprawozdania finansowego za rok

21 SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Za okres 9 września 2011 (niezbadane) Za okres 3 września 2011 (niezbadane) Za okres 9 września 2010 (niezbadane) Za okres 3 września 2010 (niezbadane) EUR (tysiące) Działalność kontynuowana Przychody związane z działalnością kin Koszty operacyjne związane z działalnością kin Zysk brutto związany z działalnością kin Przychody ze sprzedaży nieruchomości Koszty operacyjne sprzedaży nieruchomości Zysk brutto ze sprzedaży nieruchomości (45) Przychody razem Koszty operacyjne razem Zysk brutto razem Koszty ogólnego zarządu i administracji Koszty związane z przejęciem i reorganizacją Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (3 230) (1 479) (2 310) 45 (Strata)/zysk ze zbycia aktywów oraz odpisy aktualizujące wartość innych inwestycji (156) (108) 9 29 Zysk brutto z działalności operacyjnej Podatek dochodowy (3 494) (1 142) Zysk netto z działalności kontynuowanej Działalność zaniechana Strata na działalności zaniechanej - - (101) (32) Zysk netto za okres W tym: Zysk akcjonariuszy Spółki Zysk akcjonariuszy mniejszościowych w części działalności kontynuowanej (144) 60 Zyski akcjonariuszy mniejszościowych w części działalności zaniechanej - - (4) (1) Zysk netto za okres