Obligacje. Nieograniczone możliwości inwestowania

Transkrypt

1 Obligacje Nieograniczone możliwości inwestowania

2 Spis treści Obligacje... Kryteria podziału Obligacji... Ogólna informacja o Dłużnych Papierach Wartościowych... Przykład Obligacji stałokuponowej... Obligacje z Dyskontem i Premią... Cena i rentowność Obligacji... Zależność pomiędzy ceną a rentownością Oligacji... Na czym polega inwestycja w Obligacje... Jak inwestować w Obligacje... Warto wiedzieć przed podjęciem decyzji o inwestycji w Obligacje... Najważniejsze czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w Obligacje... Opłaty i prowizje... Słownik... Ważne informacje... Notatki

3 Obligacje Jeżeli szukasz narzędzi oferujących określoną stopę zwrotu w wybranej walucie lub alternatywnych inwestycji w okresie niepewności na rynku finansowym, Obligacje mogą być atrakcyjnym rozwiązaniem. Obligacje są źródłem kapitału dla Emitenta, który zobowiązuje się wypłacić posiadaczowi określone odsetki oraz nominał Obligacji. Są one więc rodzajem pożyczki udzielanej Emitentowi przez posiadacza Obligacji. Inwestycja w Obligacje oferuje: zwrot zainwestowanego kapitału w przypadku dotrzymania Obligacji do Terminu Wykupu oraz możliwość zysku w postaci odsetek wypłacanych przez Emitenta, możliwość osiągnięcia dodatkowego zysku w przypadku wzrostu ceny i odsprzedania zakupionych Obligacji na rynku wtórnym. Jak inwestować w Obligacje: za pośrednictwem Citi Handlowy możesz inwestować w Obligacje rynku pozagiełdowego i Obligacje Skarbowe, lub za pośrednictwem Domu Maklerskiego Citi Handlowy w Obligacje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Obligacje dzielimy na: Obligacje skarbowe, czyli Dłużne Papiery Wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, który jest jednocześnie dłużnikiem i gwarantem wykupu Obligacji od inwestorów i wypłacenia odsetek; emitowane są one na okres 2, 3, 4 oraz 10 lat, Obligacje korporacyjne, czyli Dłużne Papiery Wartościowe emitowane przez przedsiębiorstwa, które zobowiązane są wobec posiadacza Obligacji do wypłacenia w ustalonym terminie wartości nominalnej; są one dostępne na rynku międzybankowym (za pośrednictwem Citi Handlowy) lub notowane na Catalyst (za pośrednictwem Domu Maklerskiego Citi Handlowy). Inwestowanie w Obligacje wiąże się z ryzykami, opisanymi na stronie 14 i 15. 5

4 Kryteria podziału Obligacji Ogólna informacja o Dłużnych Papierach Wartościowych, dostępnych za pośrednictwem Banku Handlowego w Warszawie S.A. Emitent Korporacyjne lub skarbowe Rodzaj DPW Waluta USD EUR CHF GBP Orientacyjna wysokość kuponu w skali roku Czas pozostający do wykupu Minimalna Kwota inwestycji Płatność odsetek Waluta Termin Wykupu Rating Kredytowy Zabezpieczenie Obligacje mogą wypłacać odsetki stałe, zmienne lub w ogóle nie generować żadnych płatności aż do Terminu Wykupu. Odsetki w formie Kuponu mogą być wypłacane z różną częstotliwością (kwartalnie, co pół roku lub tylko raz w roku). EUR, USD, CHF, GBP Długoterminowe: powyżej 10 lat, średnioterminowe: 3 10 lat i krótkoterminowe: do 3 lat Agencje ratingowe przyznają najwyższy rating Obligacjom, które według ich oceny cechują się najwyższym prawdopodobieństwem wykonania zobowiązania przez Emitenta w Terminie Wykupu. Oprócz zobowiązania do zwrotu wartości nominalnej Emitent może dla emitowanych przez siebie Obligacji ustanowić dodatkowe zabezpieczenia w formie m.in. zastawu rejestrowego, gwarancji, hipoteki, blokady finansowej, cesji wierzytelności. Korporacyjne Skarbowe 0%-3%> (3%-6%> pow. 6% 0%-3%> (3%-6%> pow. 6% do 5 lat pow 5 lat do 5 lat pow 5 lat do 5 lat pow 5 lat do 5 lat pow 5 lat do 5 lat pow 5 lat do 5 lat pow 5 lat do DPW Dłużne Papiery Wartościowe, to obligacje emitowane przez Skarb Państwa lub inny podmiot krajowy lub zagraniczny. Korporacyjne to Dłużne Papiery Wartościowe emitowane przez przedsiębiorstwa. Skarbowe to Dłużne Papiery Wartościowe emitowane przez uprawniony organ danego kraju, zgodnie z właściwymi przepisami prawa danego kraju. 7

5 Przykład Obligacji stałokuponowej Obligacje z Dyskontem i Premią Obligacja 5-letnia o wartości 100 zł, Kupon 5% Przepływy finansowe 150 zł 100 zł 105 zł Cena Obligacji wyrażona jako % wartości nominalnej zł 80 0 zł 50 zł 0 5 zł 1 5 zł 2 5 zł 3 5 zł Termin Wykupu 100 zł 100 zł Okres inwestycji Rok 0: Klient kupuje Obligację o nominale 100 zł za 100 zł. Rok 1 4: Klient otrzymuje Kupon o wartości 5% od 100 zł, czyli 5 zł. Rok 5: Klient otrzymuje Kupon wraz ze zwrotem nominału Obligacji, w sumie 105 zł. Wartość nominalna Cena Obligacji z Premią Obligacje wyceniane powyżej 100% wartości nominalnej, są wyceniane z Premią, czyli za Obligację należy zapłacić więcej, niż wynosi Wartość Nominalna. Inwestorzy wybierają to rozwiązanie ze względu na możliwość otrzymania regularnego przychodu w postaci odsetek, które rekompensują wyższą cenę zakupu Obligacji. Charakterystyka Obligacji stałokuponowych: Stały, określony przychód w postaci kuponu, wypłacanego regularnie, Dostępne w różnych walutach, i z różną wysokością kuponu, Możliwość wyboru spośród Obligacji o różnym okresie trwania. Cena Obligacji z Dyskontem Jeżeli cena Obligacji wynosi poniżej 100% jej wartości nominalnej, to Obligację można kupić z Dyskontem, a różnica pomiędzy ceną zakupu a wykupu przez Emitenta to zysk inwestora. 9

6 Cena i rentowność Obligacji Zależność pomiędzy ceną a rentownością Obligacji Cena Obligacji Cena jest podawana jako procent wartości nominalnej, np. 97,5% oznacza, że za 1 Obligację o nominale PLN należy zapłacić 975,00 PLN. Podana cena, to cena netto (czysta), która nie uwzględnia narosłych odsetek. Nabywca Obligacji płaci cenę brutto (brudną), a więc uwzgledniającą narosłe odsetki od ostatniej płatności kuponu. Cena Zakup z premią Zakup z dyskontem Rentowność Rentowność Obligacji Rentowność rynkowa Obligacji to średnia stopa zwrotu z Obligacji, przy założeniu zakupu Obligacji po cenie brudnej rynkowej i trzymaniu Obligacji do wykupu, oraz przy założeniu, że Kupony są reinwestowane po stopie równej rentowności rynkowej. Rentowność Cena Nie uwzględnia stopy podatku. Nie uwzględnia marży Banku. Im dłuższy termin zapadalności, tym większa wrażliwość na zmiany stóp procentowych i większa zmiana ceny i rentowności. Gdy cena Obligacji rośnie rentowność maleje Gdy cena Obligacji spada rentowność rośnie 11

7 Na czym polega inwestycja w Obligacje Jak inwestować w Obligacje? Przykład inwestycji w Obligację skarbową za pośrednictwem Banku: Zakup 1 Obligacji po cenie 104,79% wartości nominalnej (cena uwzględnia marżę Banku) Zakup Obligacji skarbowej, dane do transakcji: Waluta obligacji Wartość nominalna transakcji Cena 104,79% Wysokość kuponu w skali roku 3,25% Częstotliwość płatności kuponu PLN rocznie Rentowność w terminie do wykupu na dzień transakcji 2.70% Wartość transakcyjna 1 074,52 Inwestor nabył 1 Obligację o wartości nominalnej PLN. Wartość transakcyjna była wyższa i wyniosła 1 074,52 PLN, gdyż uwzględnia cenę (zakup z premią, która wynosi 47,90 PLN) oraz kwotę narosłych odsetek: 26,62 PLN. W trakcie trwania inwestycji, nabywca Obligacji będzie otrzymywał co roku kupon w wysokości 3,25% wartości nominalnej, pomniejszony o podatek (Bank pobiera podatek tylko od kuponów wypłacanych od Obligacji skarbowych). W przypadku dotrzymania Obligacji do terminu wykupu nabywca otrzyma wartość nominalną Obligacji. Citi Handlowy Wystarczy, że posiadasz w Citi Handlowy konto w walucie, w której chcesz inwestować, i podpiszesz umowę ramową kupna/sprzedaży Obligacji strukturyzowanych i dłużnych Papierów Wartościowych. Określasz parametry: waluta, Emitent, Rentowność, zabezpieczenie itd. Składasz dyspozycję w oddziale lub dzwoniąc na CitiPhone. Możesz inwestować już od EUR/USD/GBP/CHF. Twoje transakcje (zakupu, sprzedaży bądź wykupu Obligacji oraz płatność odsetek) rozliczane są z wykorzystaniem Twojego rachunku bankowego. Dom Maklerski Citi Handlowy Wystarczy, że otworzysz Rachunek Inwestycyjny w Domu Maklerskim Citi Handlowy i podpiszesz umowę o świadczenie przez Bank usług przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia papierów wartościowych. Określasz parametry: typ Obligacji, Emitenta, Rentowność, zabezpieczenie itd. Składasz dyspozycję w oddziale, dzwoniąc na CitiPhone lub za pośrednictwem platformy transakcyjnej Domu Maklerskiego Citi Handlowy na Możesz inwestować już od 100 PLN. Twoje transakcje (zakupu, sprzedaży bądź wykupu Obligacji oraz płatność odsetek) rozliczane są z wykorzystaniem Twojego rachunku bankowego. 13

8 Warto wiedzieć przed podjęciem decyzji o inwestycji w Obligacje Najważniejsze czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w Obligacje Produkty inwestycyjne są dostępne wyłącznie dla posiadaczy Konta Osobistego Citibank. Produkty inwestycyjne nie są depozytem, zobowiązaniem ani nie są gwarantowane przez Bank Handlowy w Warszawie S.A., ani żaden z podmiotów zależnych od lub powiązanych z Citigroup, z wyłączeniem produktów inwestycyjnych, których Emitentem lub gwarantem jest Bank Handlowy w Warszawie S.A. albo podmiot zależny od lub powiązany z Citigroup. W przypadku produktów inwestycyjnych ochrona kapitału i/lub gwarancja odsetek, jeśli dotyczy, są zobowiązaniem Emitenta produktu inwestycyjnego. Produkty inwestycyjne nie są gwarantowane przez Skarb Państwa (z wyjątkiem Obligacji skarbowych emitowanych przez Skarb Państwa), Bankowy Fundusz Gwarancyjny ani jakiekolwiek inne instytucje rządowe. Wyniki historyczne nie gwarantują osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Produkty inwestycyjne są obarczone ryzykiem inwestycyjnym włącznie z możliwością utraty zainwestowanego kapitału. Klient, podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży produktu inwestycyjnego, powinien wziąć pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość wbrew oczekiwaniom Klienta zmiany ceny instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji, i w związku z tym nieuzyskania założonych przez siebie zysków. Ryzyko rynkowe Ryzyko płynności Ryzyko stopy procentowej Ryzyko makroekonomiczne Ryzyko kredytowe Emitenta Ryzyko walutowe Cena Obligacji może podlegać wahaniom w zależności od siły popytu i podaży. Zmiany ceny Obligacji będą zależały przede wszystkim od kształtowania się stóp procentowych. Polegające na braku możliwości sprzedaży lub zakupu Papierów Wartościowych w krótkim okresie, w znacznej ilości i bez istotnego wpływania na poziom cen rynkowych. Wzrost lub spadek stóp procentowych w okresie istnienia Obligacji może spowodować zmianę jej ceny. Jest następstwem stanu koniunktury gospodarczej na świecie lub w danym kraju, bezpośrednio lub pośrednio wpływa na wywiązanie się Emitenta z zobowiązania względem obligatariusza. W przypadku, gdy emitent oraz/lub gwarant staną się niewypłacalni lub zbankrutują przed Terminem Wykupu Obligacji, klient może nie odzyskać zainwestowanego kapitału. Wtedy nie ma zastosowania gwarancja odzyskania zainwestowanego kapitału w Terminie Wykupu. W przypadku inwestycji w instrumenty finansowe na rynkach zagranicznych istnieje ryzyko strat finansowych na skutek zmiany kursów walutowych. 15

9 Opłaty i prowizje Słownik Obligacje skarbowe oraz Obligacje rynku pozagiełdowego Prowizja Banku z tytułu sprzedaży przez Klienta Obligacji: Prowizja Banku z tytułu kupna przez Klienta Obligacji: Opłata za przechowywanie Dłużnych Papierów Wartościowych: Obligacje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych Prowizja: 0,5% wartości rynkowej. Wszystkie informacje o opłatach dostępne są u Opiekuna w oddziałach Banku. od 0,5% do 2,5% wartości rynkowej. Ostateczna wysokość prowizji jest ustalana każdorazowo przed zawarciem transakcji. Jeżeli nie ustalono inaczej, Bank pobiera kwartalnie z Konta w PLN opłatę za Przechowywanie Papierów Dłużnych w wysokości 0,05% w skali kwartału (0,20% w skali roku) od wartości obecnej posiadanych dłużnych Papierów Wartościowych. W przypadku dłużnych Papierów Wartościowych denominowanych w innej walucie niż PLN, do przeliczeń stosuje się średnie kursy walutowe Banku obowiązujące w chwili poboru opłaty. Prowizja zgodna z Tabelą Opłat i Prowizji właściwą dla rachunku inwestycyjnego uzależniona jest od kanału, w którym składane jest zlecenie, i wynosi od 0,19%, min. 5 zł dla zleceń składanych w serwisie internetowym. Catalyst pierwszy w Polsce zorganizowany rynek instrumentów dłużnych będący kompleksową platformą łączącą w sobie cechy rynku regulowanego i alternatywnego systemu obrotu, skierowaną zarówno do klientów indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Inwestor ma możliwość zakupu następujących instrumentów finansowych na tym rynku: Obligacje korporacyjne, Obligacje komunalne, Obligacje spółdzielcze, Obligacje skarbowe i listy zastawne. Rentowność to miara opłacalności inwestycji w Dłużne Papiery Wartościowe, która uwzględnia zarówno Oprocentowanie Obligacji, jak i cenę nabycia. Rentowność jest średnią stopą zwrotu z Obligacji nabytej po określonej cenie i przetrzymanej do Terminu Wykupu, podaną w skali roku. Wartość Nominalna Obligacji wartość Obligacji, która jest wyliczana jako liczba Obligacji pomnożona przez wartość jednostkową takiej Obligacji wyznaczoną przez Emitenta i stanowi 100% kwoty, jaką nabywca Obligacji otrzyma w Terminie Wykupu. Od Wartości Nominalnej Obligacji wyliczane są odsetki. Cena Rynkowa Obligacji cena Obligacji dostępna na rynku wtórnym, po której posiadacz może daną Obligację sprzedać, ustalana jako procent wartości nominalnej Obligacji. Oprocentowanie Nominalne Obligacji jeżeli warunki Obligacji przewidują wypłatę odsetek, są one wyznaczane jako procent wartości nominalnej Obligacji, a ich wysokość jest podawana w skali roku. Obligacja to Papier Wartościowy, w którym Emitent stwierdza, że jest dłużnikiem posiadacza Obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia. 17

10 Ważne informacje Papier Wartościowy taki dokument/umowa, który/która wskazuje dłużnika, zakres praw majątkowych oraz osoby uprawnione do tych praw. Czas do Wykupu czas trwania Obligacji, który pozostał do wykupu Papierów Wartościowych przez Emitenta. Termin Wykupu termin wykupu Obligacji, ostatni dzień trwania Obligacji, w którym Emitent wykonuje swoje zobowiązanie wobec nabywcy Obligacji. Dyskonto dodatnia różnica między ceną nominalną a bieżącą ceną rynkową Obligacji stanowiąca przychód z inwestycji. Premia występuje, gdy cena rynkowa Obligacji jest powyżej wartości nominalnej (czyli jest wyższa niż 100% wartości nominalnej). Emitent podmiot emitujący Papier Wartościowy lub będący dłużnikiem z danego Papieru Wartościowego. Rating Kredytowy miara, która ocenia jakość Obligacji pod kątem wiarygodności finansowej Emitenta oraz warunków panujących na rynku. Rachunek Inwestycyjny rachunek Papierów Wartościowych i rachunek pieniężny prowadzone przez Dom Maklerski. Rachunek Papierów Wartościowych prowadzony w Banku rachunek Papierów Wartościowych, na którym zapisywane są Papiery Wartościowe rejestrowane w systemie prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych SA z siedzibą w Warszawie. Kupon (lub odsetki) oprocentowanie Obligacji wypłacane w określonych jednostkach czasu, np. co rok. W przypadku zakupu Obligacji za pośrednictwem Banku Handlowego w Warszawie S.A. niezbędne jest podpisanie umowy ramowej kupna/ sprzedaży Obligacji Strukturyzowanych i Dłużnych Papierów Wartościowych. W przypadku zakupu Obligacji notowanych na GPW (czyli za pośrednictwem Domu Maklerskiego CitiHandlowy) niezbędne jest zawarcie umowy o świadczenie przez Bank usług przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia Papierów Wartościowych oraz umowy o prowadzenie rachunku inwestycyjnego i wykonywanie zleceń Klienta przez Dom Maklerski CitiHandlowy. Podejmując decyzje o inwestowaniu w Banku Handlowym w Warszawie S.A. lub innej instytucji, należy wziąć pod uwagę koncentrację aktywów. Koncentracja aktywów oznacza duży udział instrumentu finansowego danego Emitenta bądź danej klasy aktywów w portfelu inwestycyjnym. Nie istnieją dokładne wytyczne wskazujące konkretny poziom lub maksymalny udział procentowy poszczególnych instrumentów finansowych lub klas aktywów odpowiedni dla każdego inwestora. Koncentracja aktywów może powodować większe ryzyko niż zdywersyfikowane podejście do instrumentów finansowych i ich Emitentów. W celu poznania głównych rodzajów ryzyka związanych z inwestowaniem w Obligacje Klient powinien przed złożeniem dyspozycji zapoznać się z MIFID Broszurą Informacyjną. Wszelkie informacje zawarte w niniejszej broszurze mają charakter informacyjny i nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. 19

11 Notatki

12 Bank Handlowy w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Senatorska 16, Warszawa, zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS ; NIP ; wysokość kapitału zakładowego wynosi złotych, kapitał został w pełni opłacony. Znaki Citi oraz Citi Handlowy stanowią zarejestrowane znaki towarowe Citigroup Inc., używane na podstawie licencji. Spółce Citigroup Inc. oraz jej spółkom zależnym przysługują również prawa do niektórych innych znaków towarowych tu użytych. Niniejszy materiał reklamowy został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. 04/2016DM