Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 6 czerwca 2016, GODZ 9.10

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl Tomasz Regulski, CFA Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) tomasz.regulski@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,3936 0,1% USD/PLN 3,8746-1,8% EUR/USD 1,1339 1,9% PRZEGŁĄD GŁÓWNYCH PUBLIKACJI DANYCH Polska o W środę poznamy decyzję Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Nie spodziewamy się żadnych zaskoczeń, koszt pieniądza w naszym kraju powinien pozostać bez zmian. Będzie to ostatnie posiedzenie pod przewodnictwem prof. Marka Belki. Na kolejnym w fotelu prezesa NBP i przewodniczącego RPP zasiądzie już prof. Adam Glapiński. Stany Zjednoczone o W rozpoczynającym się tygodniu będzie miało miejsce kilka wystąpienień przedstawicieli Fed. Najważniejszym będzie poniedziałkowe przemówienie prezes Rezerwy Federalnej Janet Yellen. Kluczowe będą sugestie odnośnie tego, kiedy może nastąpić kolejna podwyżka stóp procentowych w USA i czy amerykańskie władze monetarne widzą przestrzeń do dwóch takich kroków w tym roku o Najbliższe dni, w przeciwieństwie do ubiegłego tygodnia nie będą obfitować w publikacje istotnych danych makro z USA, dlatego uwagę mogą zwracać również drugoplanowe wsaźniki, jak prezentowane w czwartek zapasy hurtowników. o Z ciekawszych danych poznamy jedynie wstępny odczyt indeksu nastroju konsumentów Uniwersytetu Michigan, który w naszej ocenie może podobnie jak indeks zaufania konsumentów Conference odnotować silniejszych od rynkowych prognoz spadek.. Strefa Euro: o Nieco więcej niż w przypadku USA poznamy interesujących wskaźników ze strefy euro. W poniedziałek poznamy m.in. indeks Sentix, który ma szansę na silniejszy od rynkowych oczekiwań wzrost. o We wtorek zostanie zaprezentowany finalny odczyt dynamiki PKB strefy euro za I kw., który jednak nie powinien przynieść większych zaskoczeń. o Wśród publikacji z Niemiec warto przede wszystkim zwrócić uwagę na poniedziałkowe zamówienia w przemyśle oraz wtorkową produkcję przemysłową. Istnieje w naszej ocenie ryzyko rozczarowania odczytami tych wskaźników, co może stworzyć presję spadkową w notowaniach EURUSD. Oprócz tego poznamy z tego kraju również istotne z punktu widzenia polskiej gospodarki dane o handlu zagranicznym. o Oprócz tego będzie miało miejsce kilka wystąpień przedstawicieli EBC na czele z z zaplanowanym na czwartek przemówieniem prezesa tej instytucji Mario Draghiego na Forum Gospodarczym w Brukseli WIG ,4 1,8% DJ Euro Stoxx ,6-1,2% DAX 10103,3-1,0% S&P ,1-0,3% KOMENTARZ RYNKOWY W piątek EURPLN pozostał w paśmie 4,36-4,40. Finalne odczyty PMI dla sektora usług, czy dane o sprzedaży detalicznej ze strefy euro nie wpłynęły na notowania tej pary walutowej i kurs pozostał w konsolidacji obserwowanej w ostatnich dniach. Dziś wobec braku istotnych danych zarówno dla Polski jak i gospodarek strefy euro należy oczekiwać pozostania w kanale 4,36-4,40 z możliwością testowania górnego ograniczenia. Dużo więcej na rynku walutowym działo się w notowaniach EURUSD. Kurs pary w pewnym momencie doszedł nawet na 1,1375. Przyczyną jego dużego wzrostu były opublikowane w piątek, silnie rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy, które przyniosły dużą zmianę oczekiwań co do podwyżek stóp w USA oraz krótkoterminowych perspektyw eurodolara. Wskazywane przez inwestorów szanse na to, że Fed podniesie stopy już w tym miesiącu spadły po publikacji 1

2 danych z rynku pracy USA z okolic 22% do zaledwie 4%. Istotnie zrewidowali oni również prawdopodobieństwo tego, że amerykańskie władze monetarne zdecydują się na taki krok w lipcu (z 53% na 27%). Podczas gdy przed prezentacją danych całkiem realne wydawało się w ciągu najbliższych tygodni zejście eurodolara pod poziom 1,11, zaraz po niej scenariusz ten stał się zdecydowanie bardziej odległy. Najbliższe dni nie będą obfitować w publikacje danych z USA, które mogłyby tak istotnie wpłynąć na perspektywy kształtowania się kosztu pieniądza w tym kraju, czy też sytuację w notowaniach głównej pary walutowej. Z uwagą będą śledzone jednak wystąpienia przedstawicieli Rezerwy Federalnej. Najistotniejsze będzie poniedziałkowe przemówienie prezes Janet Yellen. W kontekście piątkowych zmian oczekiwań co do polityki pieniężnej w USA w poniedziałek istotne będzie to, czy prezes Fed zasugeruje, że czerwcowa lub lipcowa podwyżka wciąż jest możliwa, czy też wyśle niejasny komunikat o możliwości zacieśnienia polityki pieniężnej w dalszej części roku. W drugim scenariuszu, który stał się po piątkowej publikacji bardziej prawdopodobny, wzrost kursu EURUSD ponad 1,13 prawdopodobnie się utrwali. Słabość dolara i rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy wyraźnie pomogły notowaniom złota, które zaraz po publikacji danych zdrożało o 30 dol. za uncję i obecnie jego cena znajduje się powyżej dol. W piątek zarówno francuski CAC40 jak i niemiecki DAX straciły około 1 procent. Oba indeksy poprzez ten spadek wróciły w okolicę istotnych wsparć. DAX ( pkt.) znajduje się obecnie przy 200-sesyjnej średniej ( pkt.), natomiast CAC40 (4 422 pkt.) jest blisko 50-sesyjnej średniej (4,409 pkt.). Wsparcia te mogą dziś hamować zniżkę. Spadek S&P500 był znacznie mniej okazały niż francuskiego czy niemieckiego indeksu i wyniósł 0,29%. Warszawski parkiet na tym tle wypadał bardzo dobrze (WIG +1,7%, WIG20 +1,8%), choć trzeba podkreślić, że była to zaledwie korekta wcześniejszych spadków. Wśród dużych spółek najlepiej radziły sobie ENERGA i KGHM, spółki które w maju silnie traciły na wartości. W kontekście polskiej giełdy ważny będzie ustawa przewalutowania kredytów walutowych. Projekt ustawy dotyczący tego zagadnienia, według słów dyrektora biura prasowego w Kancelarii Prezydenta RP Marka Magierowskiego ma być skierowany do sejmu do końca czerwca br. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 Wyniki : Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,3936 4,3904 0,13% 0,08% WIG 45523,9 1,68% -2,38% ,69 USD/PLN 3,8746 3,8625-1,77% -2,14% WIG ,4 1,77% -2,49% ,69 CHF/PLN 3,9648 3,9585-0,28% -0,23% WIG ,1 1,97% -2,44% ,12 EUR/USD 1,1339 1,1367 1,94% 2,27% mwig ,8 2,22% -2,43% ,23 GBP/PLN 5,5687 5,6084-1,12% -2,82% swig ,4 0,78% -1,97% ,58 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 5803,8 1,90% -2,73% ,66 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 720,4 1,86% -4,26% 8 221,97 3M Euribor ,261% 0,0010 WIG Budow 2743,1 0,10% -2,61% 5 562,90 3M Libor CHF ,738% (0,0026) WIG Paliwa 4604,9 0,78% -1,55% ,64 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki : Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 1M Wibor fixing 1,60% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,68% - Czechy PX 879,5-1,00% -1,23% 6M Wibor fixing 1,74% - Węgry BUX 27134,2-0,27% 0,45% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 902,6 0,00% -2,47% Turcja BIST ,0 0,49% -0,02% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,6-1,20% -2,63% EUR/PLN 4,3946 9,57% Niemcy DAX 10103,3-1,03% -1,78% GBP/PLN 5, ,58% UK FTSE ,6 0,39% -0,89% CHF/PLN 3, ,19% Francja CAC ,8-0,99% -2,06% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 17495,1-1,53% -3,80% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 17807,1-0,18% -0,12% (USD) 5 USA S&P ,1-0,29% 0,43% S&P GSCI punkty 374,02-0,14% 0,65% Brazylia IBX ,0 1,46% 3,06% Ropa Brent barylka 49,98 0,68% 0,44% Azja Złoto uncja 1 241,28-0,23% 3,02% Japonia NIKKEI ,0-0,37% -2,86% Srebro uncja 16,38-0,19% 2,43% Chiny SSE Composite 2929,2-0,32% 3,78% Miedź tona 4 688,00 1,74% 0,58% Indie SENSEX 26803,3-0,15% 0,29% 3

4 Godz. Kraj Wskaźnik PIĄTEK 3 CZERWCA Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 09:50 FR Indeks PMI dla usług, fin. (maj, pkt.) 51,6 51,80 51,80 09:55 DE Indeks PMI dla usług, fin. (maj, pkt.) 55,2 55,20 55,20 10:00 EZ Indeks PMI dla usług, fin. (maj, pkt.) 53,3 53,10 53,10 11:00 EZ Sprzedaż detaliczna 0,30-0,50 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym 38,00 195,00 170,00 160,00 14:30 US Płaca godzinowa (maj, %, m/m) 0,20 0,20 0,20 0,30 14:30 US Długość tygodnia pracy (maj, h) 34,4 34,50 34,50 16:00 US Indeks ISM dla usług (maj, pkt.) 52,9 55,70 55,70 PONIEDZIAŁEK 6 CZERWCA 08:00 DE Zamówienia w przemyśle (kwiecień, %, m/m) -1,00-0,50 1,90 18:00 US Wystąpienie publiczne prezes Fed (Janet L. Yellen) WTOREK 7 CZERWCA 08:00 DE Produkcja przemysłowa (kwiecień, %, m/m) 0,30 0,60-1,30 11:00 EZ Produkt Krajowy Brutto, fin. (1 kwartał, %, k/k) 0,50 0,50 ŚRODA 8 CZERWCA 01:50 JP Produkt Krajowy Brutto annualizowany, fin. 1,90 1,70 10:30 UK Produkcja przemysłowa (kwiecień, %, m/m) 0,00 0,30 16:00 PL Komunikat po posiedzeniu RPP PL Decyzja ws. stóp procentowych (%) 1,50 1,50 1,50 CZWARTEK 9 CZERWCA 08:00 DE Handel zagraniczny (kwiecień, mld EUR) 22,50 23,60 09:00 EZ Wystąpienie publiczne szefa ECB 14:30 US Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tydzień, tys.) 267,00 PIĄTEK 10 CZERWCA 08:00 DE Inflacja konsumencka, fin. (maj, %, m/m) 0,30-0,40 08:45 FR Produkcja przemysłowa (kwiecień, %, m/m) 0,10 0,50-0,30 16:00 US Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. 93,00 94,70 94,70 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 5