Grupa Kapitałowa Work Service

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa Work Service ZAMKNIĘCIE Q

2 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 1Q styczeń 26 luty 20 marca 28 marca Podpisanie ostatecznej umowy nabycia 80,11% udziałów w spółce Work Express. Cena nabycia wynosi zł. Zawarcie umowy ramowej z Fiege Logistik Stiftung & Co. KG z siedzibą w Greven. Utworzenie spółki prawa austriackiego Workservice GP GmbH. Zawarcie warunkowej umowy nabycia 75% udziałów w spółce Prohuman 2004 Kft. z siedzibą w Budapeszcie. Zawarcie umowy opcji regulującej nabycie pozostałych 25% udziałów spółki Prohuman. Szacunkowa wartość opcji 51 mln zł. 2

3 SKORYGOWANE WYNIKI GRUPY KAPITAŁOWEJ [mln zł] PRZED KOREKTĄ PO KOREKCIE Przychody EBIT Zysk (strata) netto Komentarz: Wyniki Grupy Kapitałowej Work Service za 1Q 2014 roku zostały obciążone kosztami typu one off, związanymi z realizowanymi transakcjami M&A oraz koszty integracji nowych struktur i zachodzących w nich procesów. Źródło: Spółka 3

4 SKALA DZIAŁALNOŚCI Wielkość zatrudnienia w Grupie Kapitałowej w ujęciu FTE (Full Time Equivalent) % Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 Turkey 74 Hungary Germany Slovakia Czech Russia Poland Dynamika FTE Y2Y i vs. Q4 13 vs. 1Q'13 vs. 4Q'13 Poland 151% 112% Russia 98% 129% Czech 568% 116% Slovakia 203% 123% Germany 201% 94% Źródło: Spółka KOMENTARZ: Obejmuje zatrudnienie w zakupionych Spółkach (Antal, WorkExpress, Prohuman) Nie obejmuje wyniku proforma Work Service JV DE (c.a FTE) Pierwsze zatrudnienia na zlecenie Klientów z Turcji Dynamika spółki węgierskiej = +43% vs. Q4 13 4

5 WYNIKI FINANSOWE W KRAJACH Przychody [mln zł] Marża I [mln zł] % % Q Q 2014 POLSKA CZECHY SŁOWACJA NIEMCY ROSJA RUMUNIA TURCJA WĘGRY 0 1Q Q 2014 POLSKA CZECHY SŁOWACJA NIEMCY ROSJA RUMUNIA TURCJA WĘGRY Źródło: Spółka 5

6 WYNIKI FINANSOWE: AKWIZYCJE vs. ORGANIKA ORGANICZNY WZROST PRZYCHODY I EBIT [M PLN] AKWIZYCJE WZROST PRZYCHODY I EBIT [M PLN] ,8 9, ,1 6, ,7 9, ,6 4,8 150 Q Q Q Q EBIT EBIT KOMENTARZ: Nie obejmuje ostatniej akwizycji: Work Service Fiege (JV), konsolidacja od Q2 14. Koszty typu one-off w Q1 14 = M PLN obciążające wynik Organiczny Work Service Russia (część organiczna) spadek rentowności rok do roku o 7%. Antal i ProHuman wzrosty EBIT rok do roku odpowiednio +55% i +62%. Work Express +4%. Źródło: Spółka 6

7 WSKAŹNIKI FINANSOWE 1Q 2014 vs 1Q 2013 Wybrane wskaźniki finansowe 1Q Q Q 2014 one-off* Zmiana 1Q'14-1Q'13 Komentarz: Wskaźniki rentowności Rentowność EBIT 4,82% 4,69% 4,99% -0,13% Rentowność EBITDA 5,40% 5,19% 5,50% -0,21% Rentowność netto 3,20% 4,12% 4,42% 0,92% ROA 1,41% 2,00% 2,15% 0,59% ROE 2,65% 5,62% 6,04% 3,39% Wskaźniki płynności Płynność I stopnia 1,33 1,15-0,18 Płynność II stopnia 1,30 1,11-0,19 Wskaźniki zarządzania aktywami obrotowymi Rotacja należności handlowych Rotacja zobowiązań handlowych Wskaźniki zadłużenia Dług netto/ebitda 1,90 1,85-0,05 Wskaźniki rentowności sprzedaży (ROS) liczone na poziomie EBIT i EBITDA bez uwzględnienia kosztów typu one-off nieznacznie spadły, jednak po wyeliminowaniu skutków tych kosztów wskaźniki te kształtują się na poziomie lepszym niż w 1Q Wskaźnik rotacji należności handlowych spadł o 3 dni, wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych nie uległ zmianie, co pozytywnie wpłynęło na zmiany przepływów z działalności operacyjnej odzwierciedlone w rachunku cash-flow. Źródło: Spółka * one-off: jednorazowe koszty integracji (M&A) poniesione w 1Q ,055 mln zł 7

8 SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 1Q 2014 vs 1Q 2013 Komentarz: Wyszczególnienie [tys. zł] 1Q Q 2014 Dynamika 2014/2013 Przychody ze sprzedaży produktów i usług ,31% Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,47% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ,07% Koszty sprzedaży ,26% Koszty ogólnego zarządu ,65% Zysk (strata) na sprzedaży ,45% Pozostałe przychody operacyjne ,14% Pozostałe koszty operacyjne ,39% Zysk (strata) z działalności operacyjnej ,42% Przychody finansowe ,09% Koszty finansowe ,10% Zysk (strata) brutto ,99% Podatek dochodowy ,48% Zysk (strata) netto ,46% Źródło: Spółka Przychody wzrosły o 83%, podczas gdy marża brutto (zysk brutto ze sprzedaży) wzrósł o 90%, co świadczy o poprawie rentowności działalności jako skutku postępującej dywersyfikacji produktowej i geograficznej działalności. Wzrost kosztów sprzedaży i zarządu spowodowany jest kilkoma czynnikami, z których najważniejsze to: - objęcie konsolidacją nowych spółek (Antal International Sp. z o.o., Work Express, Prohuman 2004 Kft.) wpływ 5,4 mln zł, - koszty typu one-off (koszty związane z akwizycjami, koszty integracji struktur i procesów) wpływ 1,05 mln zł, - ujęcie skutków wyceny Programu Managerskiego. Zysk netto wzrósł o 135%, EBIT o 78%, co przy wzroście obciążeń z tytułu podatku dochodowego, jest skutkiem spadku kosztów finansowych w relacji do skali działalności. 8

9 SPRAWOZDANIE FINANSOWE AKTYWA 1Q 2014 vs 1Q 2013 Komentarz: stan na 31 marca [tys. zł] AKTYWA TRWAŁE Wartości niematerialne Wartość firmy Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Inne aktywa finansowe Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Rozliczenia międzyokresowe AKTYWA OBROTOWE Zapasy Należności handlowe oraz pozostałe należności Inne aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Rozliczenia międzyokresowe A K T Y W A R A Z E M Wzrost aktywów o 65% jest skutkiem: wzrostu aktywów trwałych o 101%, (wzrost ten jest spowodowany wzrostem wartości firmy o ponad 90% - jest to skutek nabycia udziałów w Work Express Sp. z o.o. (80,11%) i w Prohuman 2004 Kft. (75%), wzrostu aktywów obrotowych o ponad 37% (należności z tytułu dostaw i usług wzrosły o 67%, jednak w relacji do przychodów ze sprzedaży pozycja ta spadła o 2%, co zostało odzwierciedlone w cash flow Grupy. Ponadto wzrosły inne aktywa finansowe jest to efekt ujęcia transakcji forward zabezpieczającej sprzedaż w Euro w spółkach z grupy Work Express). Źródło: Spółka 9

10 SPRAWOZDANIE FINANSOWE PASYWA 1Q 2014 vs 1Q 2013 Komentarz: stan na 31 marca [tys. zł] KAPITAŁ WŁASNY Kapitał podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy Zysk (strata) netto Różnice z przeliczenia Kapitały przypadające akcjonariuszom niekontrolującym ZOBOWIĄZANIA Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe pożyczki i kredyty Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia Inne zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania Krótkoterminowe pożyczki i kredyty Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia P A S Y W A R A Z E M Źródło: Spółka Wzrost kapitału całkowitego o ponad 11% jest skutkiem: wzrostu kapitału własnego o 11%. Wzrost ten wynika ze wzrostu kapitału zapasowego, jak i kapitałów przypadających udziałowcom mniejszościowym (pozycja ta wzrosła o 115%, co odzwierciedla wyniki spółek akwizowanych w latach poprzednich i ostatnio na tle wyników całkowitych Grupy Work Service), wzrostu zobowiązań krótkoterminowych (głównie zobowiązań z tyt. zakupu udziałów spółek akwizowanych w części krótkoterminowej oraz kredytów i pożyczek. Zobowiązania handlowe, zobowiązania z tytułu podatków ze sprzedaży kształtują sie na tym samym poziomie, co w 1Q 2013, wzrostu zobowiązań długoterminowych o 13,7 %, który wynika z ujęcia niewymagalnych zobowiązań z tytułu zakupu udziałów w Work Express Sp. z o.o. i Prohuman 2004 Kft. w wysokości wynikającej z uzgodnionej formuły cenowej. 10

11 SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRZEPŁYWY 1Q 2014 vs 1Q 2013 stan na 31 marca [tys. zł] Zysk (strata) netto Korekty razem Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Wpływy Wydatki Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy Wydatki Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów netto Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu Źródło: Spółka Komentarz: Dodatnie przepływy z działalności operacyjnej poza wzrostem zysku netto o 100% są spowodowane korzystnymi zmianami w kapitale obrotowym, w tym zmiany stanu zobowiązań krótkoterminowych jako skutku objęcia konsolidacją nowych podmiotów. Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej są skutkiem wydatków poniesionych na nabycie akwizowanych spółek, grup spółek (Prohuman 2004 Kft. i Work Express). Dodatnie przepływy z działalności finansowej wynikają z uruchomienia dostępnych linii kredytowych 11

12 PRZYCHODY ORAZ EBITDA ROZKŁAD KWARTALNY Przychody Grupy Work Service, Komentarz: ,5 187,9 175,1 238,8 143,6 186,1 158,0 221,4 134,6 182,8 145,5 119,4 345,9 101,5 139,3 170,6 188, Q 3Q 2Q 1Q Wzrost przychodów jest skutkiem wzrostu skali działalności i konsolidacji wyników spółek akwizowanych Wolumenowy wzrost EBIT spowodowany jest wzrostem wolumenu sprzedaży oraz wolumenu marży odpowiednio o 83% i 90% Przyczyny zmian wskaźników ROS na poziomie EBIT, EBITDA oraz zysku netto slajd nr 7 (wskaźniki finansowe) EBITDA Grupy Work Service, ,9 4Q 15,7 3Q 30 11,8 12,5 10,3 9,4 2Q 20 9,2 8,0 9,6 9,6 1Q 10 7,1 6,1 16,2 4,5 6,3 8,6 10, % 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 5,8% 5,8% 5,6% 6,0%5,4% 5,2% 4,8% 5,0% 3,6% 3,8% 5,4% 5,3% 5,0% 5,2% 4,7% 4,8% 4,3% 4,4% 3,1% 3,1% 3,2% 3,6% 4,1% 3,2% 3,2% 3,2% 1,6% 2,0% 2,4% 2,3% Q13 1H13 3Q13 4Q13 1Q14 ROS EBITDA ROS EBIT ROS netto 12

13 STRUKTURA SPRZEDAŻY 1Q 2014 Struktura przychodów wg usług Struktura przychodów wg branż Doradztwo strategiczne HR 0,01% Outsourcing 25,24% Praca tymczasowa 72,97% Doradztwo personalne 1,78% BRANŻA 2013 [%] 2014 [%] 2014 [tys. zł] Usługi (inne) 23,8 17, Motoryzacja 22,0 15, BPO/SSC/CC 12,5 10, Przemysł (inne) 11,9 34, Usługi finansowo-ubezpieczeniowe 9,9 8, Elektronika 8,0 4, FMCG 6,6 4, Inżynieria 1,9 1, Sprzedaż i dystrybucja 1,7 1, Administracja i pozostałe 1,7 1, RAZEM: 100,0 100, Źródło: Spółka Źródło: Spółka Strategia rozwoju Grupy Work Service zakłada rozwój sprzedaży usług wysoko marżowych: outsourcingu, doradztwa personalnego i strategicznego doradztwa HR. Dywersyfikacja struktury przychodów wg branż uniezależnia Work Service od pogorszenia koniunktury w wybranym sektorze gospodarki. 13

14 PRZYCHODY GRUPY KAPITAŁOWEJ NA TLE WSKAŹNIKA TEMPA WZROSTU GOSPODARCZEGO W POLSCE W UJĘCIU KWARTALNYM, Spadek przychodów w 2009 r. to rezultat: globalnego kryzysu gospodarczego spadku popytu na usługi personalne niskiej świadomości korzyści z pracy tymczasowej wśród przedsiębiorców 1Q 2012 wyniki proforma z ITK (14,1 mln zł) Tempo wzrostu w 1Q 2014 = 1,1% % % 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 0-0,5% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Przychody Grupy Emitenta [mln zł] Tempo wzrostu gospodarczego w Polsce kw. do kw. [%] 14

15 KONSEKWENTNA REALIZACJA STRATEGII ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ Przychody Grupy Work Service, [mln zł] CAGR (09-14 P)= 36,9% 1725 CAGR (04-08 )= 20% E* KOMENTARZ: 2014 E* = estymacja techniczna, gdzie Q1 14 = statystycznie 20% przychodów rocznych Nie obejmuje wyniku proforma Work Service JV DE (joint-venture z Fiege) 15

16 STRUKTURA AKCJONARIATU 26,09% ProLogics (UK) LLP London 32,40% WorkSource Investments S.a.r.l Doyon Holdings LTD 13,51% Mizyak Investment Fund LTD Pozostali akcjonariusze 5,13% 22,87% AKCJONARIUSZ LICZBA AKCJI (GŁOSÓW) OGÓŁEM UDZIAŁ W KAPITALE ZAKŁADOWYM (GŁOSACH NA WZA) ProLogics (UK) LLP London ,40% WorkSource Investments S.a.r.l ,87% Mizyak Investment Fund LTD ,51% Doyon Holdings LTD ,13% Pozostali akcjonariusze ,09% RAZEM: ,00% 16

17 MISJA I STRATEGIA ROZWOJU Misja Grupy Strategia Rozwoju Występowanie w roli doświadczonego eksperta i doradcy biznesowego, który dla swoich Klientów przygotowuje indywidualne rozwiązania zapewniające maksymalne korzyści finansowe, bezpieczeństwo, komfort w obsłudze procesów związanych z zarządzaniem kadrami. Budowa Grupy Kapitałowej będącej liderem w dostarczaniu zaawansowanych rozwiązań w dziedzinie zarządzania personelem w Europie Środkowej i Wschodniej. 17

18 KIERUNKI EKSPANSJI 18

19 PRZYCIĄGAMY NAJLEPSZYCH Nasz ostatni* wynik satysfakcji Klientów w badaniu Net Promoters Score wynosi % naszych Strategicznych Klientów rekomenduje nas zdecydowanie. * Badanie NPS, kwiecień Poprzednie badanie wrzesień/październik 2013 odpowiednio: NPS 22, wskaźnik rekomendacji 38%. 19

20 KAMIENIE MILOWE HISTORII GRUPY Lider branży Human Resources w Polsce, ambitny gracz w Regionie CEE. Jedyna Spółka sektora notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Rozpoczęcie działalności Wrocław, Polska Przekształcenie w Spółkę Akcyjną Założone biura w 8 głównych miastach Polski 2007 Wejście na rynek rosyjski

21 GRUPA KAPITAŁOWA WORK SERVICE

22 CERTYFIKATY I WYRÓŻNIENIA 2014 GAZELA BIZNESU DLA ANTAL INTERNATIONAL BOOK OF THE LIST LIDER PRACY TYMCZASOWEJ 2009 LAUR KLIENTA LIDER PRACY TYMCZASOWEJ w GAZELA BIZNESU LIDER PRACY TYMCZASOWEJ w LIDER PRZEDSIĘBIORCZOŚCI 22

23 WYBRANE REFERENCJE 23

24 Szybkość Natychmiast reagujemy na potrzeby Klientów i zmiany zachodzące na rynku pracy. Elastyczność Łatwo dostosowujemy nasze narzędzia i zasoby do zleconych projektów. Innowacyjność Problemy naszych Klientów przekładamy na efektywne rozwiązania. 24

25 WYRÓŻNIKI OFERTY WORK SERVICE JAKOŚĆ WIARYGODNOŚĆ KOMPLEKSOWOŚĆ ELASTYCZNOŚĆ ZOBOWIĄZANIE Gwarantujemy stabilną i wykwalifikowaną kadrę menedżerską, ekspertów i praktyków branży HR. Jesteśmy bezpiecznym i wiarygodnym partnerem strategicznym dla setek przedsiębiorstw i projektów w kraju i za granicą. Świadczymy usługi w pełnym spektrum zagadnień związanych z zarządzaniem zasobami ludzkimi. Dostarczamy właściwą liczbę pracowników każdego dnia, koszty liczymy od produktywnych godzin pracy. Obniżamy koszty działalności w obszarze HR, podnosząc konkurencyjność Państwa działalności. ODPOWIEDZIALNOŚĆ Jesteśmy odpowiedzialni społecznie, wspieramy naszych pracowników specjalnymi programami. 25

26 26

27