1.Nowa strategia działalności Emitenta Dotychczasowy profil działalności Emitenta

Transkrypt

1 NOWA STRATEGIA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA WARSZAWA, 15 MAJA 2015

2 1.Nowa strategia działalności Emitenta 1.1. Dotychczasowy profil działalności Emitenta Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Emitent w dalszym ciągu działa na rynku pośrednictwa w obrocie dziełami sztuki. Jako pierwszy na polskim rynku zaoferował innowacyjny model promowania sztuki i inwestowania w sztukę. Emitent uzyskał na rynku polskim znaczącą pozycję w zakresie sprzedaży dzieł sztuki (w szczególności malarstwa współczesnego) oraz doradztwa o charakterze inwestycyjnym na krajowym rynku sztuki. Emitent osiągnął również status podmiotu opiniotwórczego w zakresie młodej sztuki polskiej. Dotychczasowa aktywności Emitenta na rynku sztuki polegała na nabywaniu oraz sprzedaży dzieł sztuki w ramach Abbey House Gallery, a także na zarządzaniu funduszem Abbey Art Fund FIZ AN. W ramach prowadzonej dotychczas działalności Emitent nawiązał współpracę z wieloma ekspertami rynku sztuki. W ramach tej współpracy eksperci rekomendowali Emitentowi szczególnie uzdolnionych polskich artystów, których dzieła w przyszłości powinny cieszyć się powodzeniem wśród kolekcjonerów. Dzięki rekomendacjom Emitent uzyskał możliwość pozyskania wybitnych malarzy, z którymi nawiązał następnie współpracę. Na podstawie tych umów artyści dostarczali Emitentowi swoje prace w zamian za stałe wynagrodzenie wypłacane przez Emitenta. Na podstawie przedmiotowych umów Emitent jest wyłącznym odbiorcą prac artystów w zamian zapewniając artystom promocję ich dzieł zarówno na rynku krajowym jak i zagranicznym. Emitent prowadzi dystrybucję nabytych dzieł sztuki poprzez ich bezpośrednią sprzedaż klientom. Głównymi odbiorcami prac sprzedawanych przez Emitenta są przedsiębiorcy oraz klienci indywidualni aspirujący do stworzenia własnych kolekcji dzieł sztuki lub traktujący sztukę jako inwestycje, a także podmioty gospodarcze gotowe do oferowania swoim klientom usługi art banking. Emitent stworzył również własną kolekcję dzieł sztuki (np. antyków) z zamiarem jej późniejszej odsprzedaży z zyskiem. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu kolekcja Emitenta liczy ponad obiektów. W ramach realizacji strategii rozwoju w zakresie budowy własnej kolekcji dzieł sztuki oraz tworzenia kolekcji zarówno dla inwestorów indywidualnych jak i instytucjonalnych, w dniu 9 maja 2011 roku Emitent podpisał umowę nabycia kolekcji prac Andrzeja Wajdy. Zakupiona kolekcja stanowi unikalny wybór rysunków słynnego polskiego reżysera Zmiana strategii Emitenta W związku z wejściem w skład akcjonariatu Emitenta Next Media Group Ltd., została podjęta decyzja o zmianie pól aktywności Spółki na rynku sztuki i w efekcie o zmianie strategii Emitenta. Nowa strategia Emitenta opiera się na trzech filarach. W efekcie jej realizacji Emitent zamierza zdobyć pozycję globalnego lidera w zakresie mediów związanych ze sztuką ( art media ). Zgodnie z nową strategią rola Emitenta będzie polegać na (1) udostępnianiu treści (media), (2) oferowaniu usług oraz (3) kształceniu / edukacji, w zakresie rynku sztuki oraz biznesu z nim związanego (art & business).

3 Jednocześnie Emitent podjął decyzję o zaprzestaniu kontynuowania działalności w zakresie obrotu dziełami sztuki oraz zarządzania funduszem sztuki. Decyzja ta wynika przede wszystkim z konieczności zachowania przez Emitenta bezstronności w nowo rozwijanej działalności. Nowy profil działalności Abbey House Group S.A. Działalność Rynek docelowy Konkurencja MEDIA Reklamodawcy FT How to z rynku mody, spend it oraz marek podobne luksusowych, suplementy do przedmiotów największych kolekcjonerskic miejskich h, usług wydawnictw; finansowych Artinfo; The Art Newspaper USŁUGI Profesjonaliści Artnet AG, rynku sztuki, Artprice, kupujący oraz największe sprzedający domy aukcyjne dzieła sztuki i przedmioty kolekcjonerskie EDUKACJA Sponsorzy Sotheby s instytucjonalni, Institute, globalny rynek Christie s produktów Education, edukacyjnych trwające kursy na wybranych uniwersytetach Sposób działania Publikacja treści z zakresu Art & Business (za pośrednictwem wydawnictwa Art & Business Magazine S.A.) oraz akwizycja jednego z największych tytułuów o sztuce na świcie, rozwój treści oferowanych cyfrowo, skierowanie oferty do młodszy odbiorców oraz do biznesu Akwizycja spółki Skate s LLC oraz strategiczna inwestycja w Artnet AG Akwizycja spółki Skate s LLC, koncentracja na edukacji on-line oraz tworzeniu i sprzedaży Alokacja Projekt kapitału zrealizowany /Termin realizacji 9,2 mln zł TAK - w zakresie publikacji treści z zakresu Art & Business (za pośrednictwem wydawnictwa Art & Business Magazine S.A.) NIE - w zakresie nabycia spółki działającej w obszarze mediów rynku sztuki (art media) Termin realizacji: druga połowa maja 2014 roku 5 mln zł TAK luty 2014 roku 2 mln zł TAK - w zakresie kształcenia oraz dostarczania materiałów edukacyjnych i usług z zakresu Art & Business

4 Źródło: Zarząd Emitenta własności intelektualnych związanych z materiałami edukacyjnymi NIE - w zakresie współpracy z instytucjami akademickimi Termin realizacji: IV kwartał 2014 roku Media - działania w tym segmencie biznesowym w chwili obecnej są oparte na publikowaniu treści z zakresu art & business (za pośrednictwem wydawnictwa Art & Business Magazine S.A. z siedzibą w Warszawie. Działalność Emitenta w tym segmencie zostanie rozszerzona na rynek globalny dzięki planowanemu na drugi kwartał 2014 roku zakupowi wiodącej na rynku amerykańskim spółki działającej w obszarze mediów rynku sztuki (art media). Dzięki tej transakcji, wykorzystując efekt synergii obu marek, Emitent zamierza stworzyć nowoczesną zintegrowaną cyfrową platformę informacyjną udostępniającą treści (i szkolenia) z zakresu art & business 24 godziny na dobę i 7 dni w tygodniu. Usługi - działalność w tym segmencie prowadzona jest przy wykorzystaniu zakupionej przez Emitenta spółki Skate s LCC i planowanego poszerzania posiadanej przez tę spółkę bazy informacji aukcyjnych oraz istniejących produktów, tj. Skate s Art Online Education (8 tygodniowych modułów edukcyjnych on-line), jak również szeregu świadczonych przez nią zintegrowanych usług spozycjonowanych na rynku sztuki za pośrednictwem Art & Business Magazine S.A. - spółki zależnej od Emitenta - oraz spółki działającej w obszarze mediów rynku sztuki (art media), którą Emitent planuje nabyć w II kwartale 2014 roku, działających w segmencie media. Poczyniona przez Emitenta strategiczna inwestycja w spółkę Artnet AG stwarza dodatkowe potencjalne możliwości rozwoju segmentu Usług, w przypadku gdy strategiczny alians z tą spółką okaże się możliwy. Edukacja - działalność w tym segmencie prowadzona jest obecnie w oparciu o Skate s LCC. Emitent zakłada rozwój międzynarodowej współpracy Skate s LCC z cenionymi uniwersytetami z całego świata, polegającej na kształceniu oraz dostarczaniu materiałów edukacyjnych i usług z zakresu art & business (biznesu związanego z rynkiem sztuki), jak również lokalny rozwój programów edukacyjnych na bazie istniejących produktów Skate s LLC takich jak Skate s Art Online Education (8 tygodniowych modułów edukcyjnych on-line) czy International Art Industry Forum (odbywających się kilka razy w roku konferencjach poświęconych rynkowi sztuki). --- Działalność dodatkowa - obrót dziełami sztuki - działalność ta polega na obrocie dziełami sztuki i jest prowadzona w ramach Abbey House Gallery (wydzielona organizacyjnie jednostka Emitenta). Emitent planuje zaprzestać prowadzenia tej działalności jeszcze w roku 2014 pod warunkiem uzyskania odpowiedniej ceny zbycia aktywów Emitenta związanych z prowadzeniem tej działalności (tj. Abbey House Gallery). Po zbyciu Abbey House Gallery działalność Emitenta będzie koncentrować się jedynie wokół mediów, usług oraz edukacji związanych z rynkiem sztuki.

5 1.3. Nowy model biznesowy Emitenta Zgodnie z nową strategią Emitent zamierza zdobyć pozycję globalnego lidera w zakresie mediów związanych ze sztuką ( art media ). Zgodnie z nową strategią rola Emitenta będzie polegać na (1) udostępnianiu treści (media), (2) oferowaniu usług oraz (3) kształceniu / edukacji w zakresie rynku sztuki oraz biznesu z nim związanego (art & business). W efekcie Emitent zamierza zdobyć pozycję globalnego lidera w trzech dziedzinach związanych z rynkiem sztuki: media - sprzedaż reklam odpowiadających treściom związanym z rynkiem sztuki w mediach cyfrowych oraz wiodących periodykach posiadanych przez Emitenta, w tym też przez Art & Business Magazine S.A. - spółkę zależną od Emitenta - oraz spółkę działającą w obszarze mediów rynku sztuki (art media), którą Emitent planuje nabyć w II kwartale 2014 roku; sprzedaż prenumerat; sprzedaż periodyków w sprzedaży otwartej; usługi - opłaty za dostęp do danych bazy informacji aukcyjnych i usług związanych z przygotowaniem raportów analitycznych dotyczących inwestowania na rynku sztuki; edukacja - opłaty za udział w szkoleniach i edukacja online, opłaty za udział w organizowanych konferencjach przez spółki zależne od Emitenta, tj. Art. & Business Magazine S.A. oraz Skate s LLC; wpływy od podmiotów sponsorujących wydarzenia organizowane przez Skate s LLC - spółkę zależną od Emitenta. Poniżej Emitent przedstawia szacowaną strukturę przychodów Grupy Kapitałowej Emitenta w 2014 roku: 1/ z podziałem na poszczególne spółki zależne Zestawienie przychodów spółek z Grupy Kapitałowej Emitenta w latach Przychody w 2013 roku 10,9 12 2,4 1,6 1,5 3 4,1 2, W mln PLN Przychody w 2014 roku (planowany minimalny poziom) Art&Business Magazine S.A. Skates's LLC spółka zależna od Emitenta* Abbey House Group S.A. 0 *spółka działająca w obszarze mediów rynku sztuki (art media), którą Emitent planuje nabyć w II kwartale 2014 roku * Źródło: Zarząd Emitenta

6 2/ z podziałem na poszczególne usługi świadczone przez Emitenta Struktura przychodów spółek z Grupy Kapitałowej Emitenta w latach (w proc.) Działalność dotychczasowa 9,8 Edukacja i Usługi 13,3 Media 76,9 * Źródło: Zarząd Emitenta Pozycję globalnego lidera pod względem przychodów w zakresie mediów związanych ze sztuką ( art media ) Emitent zamierza zdobyć w przeciągu najbliższych 3 lat poprzez: przemyślaną konsolidację międzynarodowych aktywów rynku art media; stworzenie zrównoważonej i dopełniającej się oferty produktów i usług, z koncentracją na treściach cyfrowych; precyzyjne inwestycje w posiadane treści oraz usługi. W nowej strategii Emitenta będzie on przy tym pełnił funkcję spółki holdingowej, zarządzającej i koordynującej działalność spółek celowych, skupionych na poszczególnych segmentach biznesowych leżących w zakresie zainteresowania Emitenta Stan realizacji strategii rozwoju Emitenta Ostatnio zrealizowane działania rozwojowe w ramach nowej strategii Emitenta: zakup przez Emitenta 100 proc. udziałów w działającej od 10 lat na rynku amerykańskim spółce Skate s LCC. Założona w 2004 r. Skate s LLC jest liderem w zakresie edukacji online dotyczącej inwestowania w sztukę. Przejęcie Skate s LLC umożliwia Emitentowi zaistnienie na rynku amerykańskim w oparciu o działalność prowadzoną obecnie przez Skate s LCC w Nowym Yorku oraz tworzy podstawę dla rozwijania działalności Emitenta w segmentach Edukacja oraz Usługi. Konsolidacja przychodów Skate s LLC w roku 2014 (począwszy od lutego 2014 r.) zapewni znaczącą poprawę wyników Emitenta. Stworzone przez Skate s LLC znaki handlowe (Skate s Art. Market Research, Skate s Art Stock Index), oferowane pod nimi treści oraz dane zostaną zintegrowane z aktywnością Emitenta w zakresie segmentu Media oraz w przyszłości wykorzystane w publikacjach wydawanych przez Emitenta.

7 Planowane działania rozwojowe w ramach nowej strategii Emitenta: Emitent jest w trakcie zaawansowanych negocjacji dotyczących przejęcia wiodącej na rynku art media marki wydawniczej z rynku amerykańskiego;. W przypadku realizacji planu przejęcia (w drugim kwartale 2014 r.) Emitent powinien pozyskać dodatkową wiarygodność oraz znaczny udział w amerykańskim rynku art media. Działalność przejętej spółki zostanie sprzężona z aktualną działalnością wydawniczą Emitenta w celu stworzenia jednolitego segmentu Media. Segment Media będzie funkcjonował w Nowym Yorku oraz w Warszawie, skupiając się w głównej mierze na materiałach cyfrowych. Emitent planuje przeznaczyć część swoich środków finansowych na rzecz zintegrowania wszystkich kontrolowanych przez siebie mediów w celu stworzenia jednolitej interaktywnej platformy cyfrowej. Planowane przejęcie powinno mieć znaczący wpływ na rachunek zysków i strat Emitenta począwszy od II kwartału 2014 roku, gdyż wynik finansowy przejmowanej spółki w Stanach Zjednoczonych powinien podlegać konsolidacji z wynikiem Emitenta. W II kwartale roku 2014 Emitent zamierza ponadto zakończyć dotychczasową działalność związaną z obrotem dziełami sztuki. Poniższa tabela prezentuje stan realizacji nowej strategii Emitenta na dzień sporządzenia niniejszego raportu w odniesieniu do głównych konkurentów: Segment Główni gracze Szacowana roczna Pozycja Emitenta wartość segmentu Zintegrowane grupy mediowe (media) Artnet, Louise Blouin Media (artinfo), artprice 100 mln USD Spozycjonowanie w tym segmencie do końca 2015 roku Wydawcy periodyków (media) Brant Publications, Umberto Allemandi, Artnews, Artforum 50 mln USD Rozwój posiadanej jednostki (Skate s LLC) oraz rozwój nabywanej jednostki (spółki działającej w obszarze mediów rynku sztuki (art media), którą Emitent planuje nabyć w II kwartale 2014 roku) Bazy dancyh i badania (usługi) Mei Moses, Skate s, Arttactic, Mutual Art, Artron 10 mln USD Obszar, na którym Emitent będzie się koncentrował Wydawcy książek Taschen, Phaidon 100 mln USD Brak zainteresowania (media) Edukacja (edukacja) Sotheby s Institute, Skate s 40 mln USD Obszar, na którym Emitent będzie się koncentrował Źródło: Zarząd Emitenta

8 Emitent zakłada, że posiada środki finansowe niezbędne do sfinansowania realizacji opisanej powyżej nowej strategii działalności i realizacji poszczególnych opisanych powyżej działań. Środki te zostały pozyskane w wyniku udanej emisji Akcje Serii D i E Potencjał rynku docelowego Emitenta Wartość rocznych przychodów międzynarodowego rynku art media i usług z nim związanych, z wyłączeniem targów sztuki, szacowana jest na 0,3 mld USD. Rynek zdominowany jest głównie przez mało postępową konkurencję, działającą na poszczególnych obszarach rynku i niezdolną do szybkiego i efektywnego przystosowania się do międzynarodowych i cyfrowych realiów jutrzejszego rynku art media. Prognozy dla rynku docelowego Emitenta wskazują na podwojenie jego wielkości do roku 2017, wynikające z wejścia na niego nowych, młodszych międzynarodowych kolekcjonerów oraz ekspertów rynku sztuki tworzących popyt na informacje dotyczące rynku sztuki, badań, edukacji oraz usług wspierania transakcji.