Opracowanie cykliczne. Analiza Techniczna. Sesja z dnia: 18 listopada 2009 r.

Transkrypt

1 19 listopada 29 BRE Bank Securities Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Analiza Techniczna Sesja z dnia: 18 listopada 29 r. Indeks Otwarcie Maksimum Minimum Zamknięcie Zmiana DJIA 1 426, , , ,31 -,11% S&P 1 19, ,1 1 12,7 1 19,8 -,5% NASDAQ 2 199,87 2 2, , ,14 -,48% DAX 5 793, , , ,61,16% CAC 4 3 8, , , ,16 -,2% FTSE , , , ,13 -,7% WIG , , , ,7-2,34% BUX 21 16, , , ,56,92% PX 1 147, , , , -,6% RTS , , , ,35 1,81% SOFIX 466, 47,12 464,85 466,37,8% BET , , , ,17 1,8% XU , , , ,87-1,74% BETELES 143,84 143,93 143,2 143,7 -,51% NIKKEI 9 723, , , ,8 -,55% SHCOMP 3 287, , , ,23,62% Miedź 6 86, 6 992, 6 827, 6 88,,79% Ropa 78, 79,36 77,92 78,71,54% PLN/USD 2,7498 2,7557 2,7339 2,7413 -,31% PLN/EUR 4,97 4,197 4,83 4,121,31% EUR/USD 1,4877 1,4991 1,4859 1,4963,58% USBonds1 3,3231 3,37 3,3158 3,3638 1,22% GRBonds1 3,287 3,321 3,277 3,289,18% PLBonds1 6,156 6,17 6,138 6,17,23% Źródło: Bloomberg Dom 19 Inwestycyjny listopada BRE 29 Banku nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem rekomendacji oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie 1 interesów powstałym w związku ze sporządzeniem rekomendacji (o ile występuje) znajdują się na ostatniej stronie niniejszego raportu.

2 DJIA DJIA (1,426.27, 1,432.66, 1,36.1, 1,426.31, ) DJIA (1,426.27, 1,432.66, 1,36.1, 1,426.31, ) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy (95.822) Wskaznik srednioterminowy (5.9173, 4.772, 1.211) 29 February March April May June July S&P Volume (166,344,64) x1 S&P (1,19.44, 1,111.1, 1,12.7, 1,19.8, ) Oscylator srednioterminowy ( ) S&P (1,19.44, 1,111.1, 1,12.7, 1,19.8, ) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (4.2219, ,.4771) ember 29 February April May June July ugust Volume (875,9,568) x1 1 NASDAQ NSDQCOMP (2,199.87, 2,2.15, 2,18.17, 2,193.14, ) NSDQCOMP (2,199.87, 2,2.15, 2,18.17, 2,193.14, ) Oscylator srednioterminowy (89.57) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (3.4473, ,.2344) 29 February March April May June July Volume (565,263,168) x listopada 29 2

3 DAX DAX (5,793.39, 5,843.27, 5,77.66, 5,787.61, ) Oscylator srednioterminowy (95.81) DAX (5,793.39, 5,843.27, 5,77.66, 5,787.61, ) Oscylator krotkoterminowy (8.3748) Wskaznik srednioterminowy (1.3236, 1.365,.171) mber 29 February March April May June July ust Volume (96,955,12) x1 1 CAC 4 CAC4 (3,8.27, 3,862.17, 3,815.4, 3,828.16, -.91) CAC4 (3,8.27, 3,862.17, 3,815.4, 3,828.16, -.91) Oscylator srednioterminowy ( ) 24 Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (1.6226, , ) 29 February March April May June July Volume (121,759,8) 2 x1 FTSE 1 FTSE1 (5,345.93, 5,372.1, 5,331.64, 5,342.13, -3.83) FTSE1 (5,345.93, 5,372.1, 5,331.64, 5,342.13, -3.83) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy (53.743) Wskaznik srednioterminowy (4.3494, , -.253) 29 February March April May June July Volume (1,23,8,944) 19 listopada 29 3

4 WIG 2 WIG2 (2,436.42, 2,441.79, 2,368.34, 2,37.7, ) WIG2 (2,436.42, 2,441.79, 2,368.34, 2,37.7, ) Oscylator srednioterminowy (84.42) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (7.526, 5.814, ) vember 29 February March April May June July ugust Volume (151,6,368) x1 BUX BUX (21,16.64, 21,42.27, 21,29.19, 21,39.56, ) BUX (21,16.64, 21,42.27, 21,29.19, 21,39.56, ) Oscylator srednioterminowy ( ) 9 Oscylator krotkoterminowy (18.768) Wskaznik srednioterminowy (6.3357, , ) 29 February March April May June July Volume (3,89,84) x1 2 PX PX (1,147.3, 1,153.9, 1,138.7, 1,145., -6.9) PX (1,147.3, 1,153.9, 1,138.7, 1,145., -6.9) Oscylator srednioterminowy (69.385) Oscylator krotkoterminowy (.1643) Wskaznik srednioterminowy (.23,.4135, ) 29 February March April May June July Volume (3,415,723) x1 19 listopada 29 4

5 SOFIX SOFIX (466., 47.12, 464.8, , +.37) SOFIX (466., 47.12, 464.8, , +.37) Oscylator srednioterminowy ( ) 2 Oscylator krotkoterminowy (1.) Wskaznik srednioterminowy ( , , ) 29 February March April May June July Volume () x1 BET1 BET1 (4,782.48, 4,867.88, 4,778.88, 4,834.17, ) BET1 (4,782.48, 4,867.88, 4,778.88, 4,834.17, ) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy (.7412) Wskaznik srednioterminowy (8.362, , ) ember 29 February March April May June July ust Volume () 3 x1 1 RTX RTS (2,193.38, 2,263.64, 2,193.38, 2,228.35, ) RTS (2,193.38, 2,263.64, 2,193.38, 2,228.35, ) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy ( , , ) 29 February March April May June July Volume (116,8,999,68) x listopada 29 5

6 ISE 1 XU1 (47,243.23, 47,271.6, 46,112.48, 46,419.87, ) 5 4 XU1 (47,243.23, 47,271.6, 46,112.48, 46,419.87, ) Oscylator srednioterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (2.496, , ) 29 February March April May June July 2 NIKKEI Oscylator krotkoterminowy ( ) Volume (636,285,376) x1 NIKKEI (9,723.23, 9,788.81, 9,631.83, 9,676.8, ) NIKKEI (9,723.23, 9,788.81, 9,631.83, 9,676.8, ) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy (1.3393) Wskaznik srednioterminowy (-4.155, , ) Nov Dec 29 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov D Volume (1,75,7,656) x1 SHCOMP SHCOMP (3,287.27, 3,315.87, 3,274.21, 3,33.23, ) 3 SHCOMP (3,287.27, 3,315.87, 3,274.21, 3,33.23, ) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy (1.) Wskaznik srednioterminowy (1.8732, 5.942, ) 29 February March April May June July Volume (15,758,493,696) x1 19 listopada

7 BETELES BETELES (143.84, , 143.2, 143.7, -.73) BETELES (143.84, , 143.2, 143.7, -.73) Oscylator srednioterminowy (9.1393) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (2.3728, , ) 1 Volume (392,233,856) x1 29 February March April May June July MIEDŹ Miedz (6,86., 6,992., 6,827., 6,88., +54.) 7 Miedz (6,86., 6,992., 6,827., 6,88., +54.) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (6.7259, 5.91, ) ember 29 February March April May June July ugust Volume () 3 1 ROPA Ropa (78., 79.36, 77.92, 78.71, +.42) 8 Ropa (78., 79.36, 77.92, 78.71, +.42) Oscylator srednioterminowy (.79) Oscylator krotkoterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy (11.417, , 1.48) Volume () 29 February March April May June July listopada 29 7

8 _USD_PLN (2.7498, , , , -.85) Oscylator srednioterminowy ( ) Wskaznik srednioterminowy ( , , -1.5) 29 February March April May June July USD/PLN EUR/PLN _USD_PLN (2.7498, , , , -.8) Oscylator krotkoterminowy ( ) Volume () _EUR_PLN (4.97, 4.197, 4.83, 4.121, +.126) _EUR_PLN (4.97, 4.197, 4.83, 4.121, +.126) Oscylator srednioterminowy (6.457) Wskaznik srednioterminowy (-.5442,.9363, ) er 29 February March April May June July ust Oscylator krotkoterminowy ( ) Volume () 4.5 EUR/USD _EUR_USD (1.4877, , , , +.87) _EUR_USD (1.4877, , , , +.87) Oscylator srednioterminowy ( ) Oscylator krotkoterminowy (.4953) Wskaznik srednioterminowy (1.9131, , ) 29 February March April May June July Volume () 19 listopada 29 8

9 Rentowność 1-letnich obligacji amerykańskich USBonds1 (3.32, 3.38, 3.32, 3.36, +.4) USBonds1 (3.32, 3.38, 3.32, 3.36, +.4) M A M J J A S O N D 27 M A M J J A S O N D 28 M A M J J A S O N D 29 M A M J J A S O N D 2. st Rentowność 1-letnich obligacji niemieckich GRBonds1 (3.29, 3.32, 3.28, 3.29, +.1) GRBonds1 (3.29, 3.32, 3.28, 3.29, +.1) A M J J A S O N D 27 M A M J J A S O N D 28 M A M J J A S O N D 29 M A M J J A S O N PLBonds1 (6.16, 6.17, 6.14, 6.17, +.1) 26 M A M J J A S O N D 27 M A M J J A S O N D 28 M A M J J A S O N D 29 M A M J J A S O N Rentowność 1-letnich obligacji polskich listopada 29 9 st PLBonds1 (6.16, 6.17, 6.14, 6.17, +.1)

10 DJIA - Dow Jones Industrial Average Index S&P - Standard and Poor s Index NASDAQ - NASDAQ Composite Index DAX - German Stock Index of 3 selected blue chip stocks traded on the Frankfurt Stock Exchange CAC 4 - Cotation Assistee en Continu - index of 4 companies listed on the Paris Bourse FTSE 1 - Financial Times Stock Exchange 1-Share Index WIG 2 - Warsaw Stock Exchange Index of 2 blue chip stocks BUX - Budapest Stock Exchange Index PX - Index of companies listed on the Prague Stock Exchange SOFIX - Bulgarian Stock Exchange Index BET1 - Official index of Bucharest Stock Exchange RTX - Rusian Traded Index ISE 1 - Istanbul Stock Exchange National 1 Index NIKKEI - Index of 225 top-rated Japanese companies SHCOMP - The Shanghai Stock Price Index BETELES - Bloomberg Europe Telecomunication Services Index MIEDŹ - LME COPPER 3MO ($) ROPA - Bloomberg European Dated Brent Crude Oil Spot Price USBonds1 - US Generic Government Bonds 1 Year Yield GRBonds1 - German Generic Government Bonds 1 Year Yield PLBonds1 - Polish Generic Government Bonds 1 Year Yield Rekomendacje Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A. Rekomendacja jest ważna w okresie 6-9 miesięcy, o ile nie nastąpi wcześniejsza jej zmiana. Oczekiwane zwroty z poszczególnych rekomendacji są następujące: KUPUJ - oczekujemy, że stopa zwrotu z inwestycji wyniesie co najmniej 15% AKUMULUJ - oczekujemy, że stopa zwrotu z inwestycji znajdzie się w przedziale 5%-15% TRZYMAJ - oczekujemy, że stopa zwrotu z inwestycji znajdzie się w przedziale -5% do +5% REDUKUJ - oczekujemy, ż e stopa zwrotu z inwestycji znajdzie się w przedziale od -5% do -15% SPRZEDAJ - oczekujemy, że inwestycja przyniesie stratę większą niż 15%. Rekomendacje są aktualizowane przynajmniej raz na 9 miesięcy. Niniejsze opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia opracowania. Niniejsze opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem zasad metodologicznej poprawności i obiektywizmu na podstawie ogólnodostępnych informacji, które DI BRE Banku S.A. uważa za wiarygodne, w tym informacji publikowanych przez emitentów, których akcje są przedmiotem rekomendacji. DI BRE Banku S.A. nie gwarantuje jednakże dokładności ani kompletności opracowania, w szczególności w przypadku, gdyby informacje na których oparto się przy sporządzaniu opracowania okazały się niedokładne, niekompletne, lub nie w pełni odzwierciedlały stan faktyczny. Do rekomendacji wybrano istotne dane z całej historii Spółki będącej przedmiotem rekomendacji ze szczególnym uwzględnieniem okresu jaki upłynął od poprzedniej rekomendacji Inwestowanie w akcje wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną kraju, zmianą regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk jest praktycznie niemożliwe. DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Jest możliwe, że DI BRE Banku S.A. świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części, lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej, pisemnej zgody DI BRE Banku S.A. Adresatami rekomendacji są wszyscy Klienci Domu Inwestycyjnego BRE Banku SA. Nadzór nad działalnością Domu Inwestycyjnego BRE Banku SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Osoby, które nie uczestniczyły w przygotowaniu rekomendacji ale miały lub mogły mieć dostęp do rekomendacji przed jej przekazaniem do publicznej wiadomości, to osoby zatrudnione w DI BRE Banku S.A. upoważnione do bezpośredniego dostępu do pomieszczeń, w których opracowywane były rekomendacje, inne niż analitycy wymienieni jako sporządzający niniejszą rekomendację. Silne i słabe strony metod wyceny zastosowanych w rekomendacji: DCF uważana za najbardziej właściwą metodologicznie techniką wyceny; polega ona na dyskontowaniu przepływów finansowych generowanych przez spółkę; jej wadą jest duża wrażliwość na zmiany założeń prognostycznych w modelu Wskaźnikowa opiera się na porównaniu mnożników wyceny firm z branży; prosta w konstrukcji, lepiej niż DCF odzwierciedla bieżący stan rynku; do jej wad można zaliczyć dużą zmienność (wahania wraz z indeksami giełdowymi) oraz trudność w doborze grupy porównywalnych spółek. 19 listopada 29