SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI. STANUSCH TECHNOLOGIES S.A. z siedzibą w Rudzie Śląskiej w roku obrotowym 2012

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI STANUSCH TECHNOLOGIES S.A. z siedzibą w Rudzie Śląskiej w roku obrotowym 2012 Sprawozdanie zostało przygotowane przez Emitenta zgodnie z wymaganiami określonymi w art. 49 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009r., nr 152, poz. 1223, z późn. zm.)

2 Spis treści 1 INFORMACJE OGÓLNE Informacje podstawowe Skład osobowy organów Emitenta Struktura akcjonariatu Emitenta Struktura organizacyjna Przedmiot działalności 3 2. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI Istotne zdarzenia wpływające na działalność Emitenta w 2012 roku Wykorzystanie środków unijnych Istotne zdarzenia po zakończeniu 2012 roku Przewidywany rozwój Emitenta Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Nabycie udziałów własnych Instrumenty finansowe Informacja o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego 7 3. DANE EKONOMICZNO- FINANSOWE Wyniki ekonomiczne Spółki Wybrane dane z rachunku zysków i strat za 2012 rok Wybrane dane z bilansu za 2012 rok Stanowisko odnośnie możliwości zrealizowania publikowanych prognoz Informacja na temat wynagrodzeń członków organów spółki oraz autoryzowanego doradcy, zgodnie z zasadą nr 9 Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect CZYNNIKI RYZYKA Czynniki ryzyka związane z działalnością emitenta, jego branżą i kontrahentami Ryzyko związane z realizacją strategii rozwoju Emitenta oraz możliwością niezrealizowania celów emisji Ryzyko technologiczne Ryzyko fluktuacji kadry Ryzyko związane z realizowanymi umowami 12

3 Ryzyko związane z tworzeniem nowych produktów i usług Ryzyko związane z zachowaniem płynności finansowej Czynniki ryzyka związane z otoczeniem rynkowym emitenta Ryzyko związane z konkurencją Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą Czynniki ryzyka o istotnym znaczeniu dla akcji wprowadzanych do alternatywnego systemu obrotu Ryzyko związane z wydaniem decyzji o zawieszeniu lub o wykluczeniu akcji spółki z obrotu Ryzyko płynności akcji Ryzyko nałożenia kar pieniężnych Ryzyko kształtowania się kursu akcji 13 1

4 1 Informacje ogólne 1.1. Informacje podstawowe Nazwa (firma): Forma prawna: Kraj: Siedziba Adres Stanusch Technologies Spółka Akcyjna SPÓŁKA AKCYJNA POLSKA Ruda Śląska Rudzki Inkubator Przedsiębiorczości Ruda Śląska, ul. K. Goduli 36 Telefon Faks Adres poczty elektronicznej Adres strony internetowej REGON NIP KRS +48 (32) (32) Sąd Rejonowy w Gliwicach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr Skład osobowy organów Emitenta Zarząd Emitenta jest jednoosobowy. Prezesem Zarządu Emitenta jest Pan Maciej Stanusch, który pełnił tę funkcję przez cały okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2012 roku. Członkami Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31 grudnia 2012 roku byli i pełnili te funkcje przez cały okres 2012 roku: 1. Pan Michał Grzybkowski, 2. Pan Sebastian Kulczyk, 3. Pan Jan Naciążek- Wieniawski, 4. Pan Paweł Tarnowski, 5. Pani Agata Stachowicz- Stanusch Struktura akcjonariatu Emitenta Poniższa tabela przedstawia skład akcjonariatu Stanusch Technologies S.A. na dzień publikacji niniejszego raportu, tj. 27 marca 2013 r. 2

5 Akcjonariusz Seria Liczba akcji Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie akcji Udział w ogólnej liczbie głosów Phenomind Ventures Spółka Akcyjna Spółka komandytowa A ,10 % 50,10 % Maciej Stanusch A ,04 % 20,04 % Jan Naciążek- Wieniawski A ,36 % 13,36 % Pozostali akcjonariusze B ,50 % 16,50 % 1.4. Struktura organizacyjna Emitent posiada siedzibę w Rudzkim Inkubatorze Przedsiębiorczości (Ruda Śląska, ul. K. Goduli 36), gdzie znajdują się laboratoria badawcze, dział wdrożeń oraz dział marketingu i sprzedaży Przedmiot działalności Stanusch Technologies S.A. jest innowacyjnym przedsiębiorstwem zajmującym się pracami badawczo- rozwojowymi nad wykorzystaniem sztucznej inteligencji w zarządzaniu przedsiębiorstwem. Firma prowadzi szereg projektów badawczych dotyczących m.in. semantycznego wyszukiwania informacji, przetwarzania języka naturalnego oraz rozpoznawania mowy. Misją naszej firmy jest tworzenie innowacyjnego oprogramowania, wykorzystującego sztuczną inteligencję, które sprawia, że komunikacja pomiędzy ludźmi i maszynami staje się bardziej przyjazna i efektywna. Emitent oferuje dwa produkty: Wirtualnego Doradcę system dialogowy umożliwiający prowadzenie rozmowy w języku naturalnym z użytkownikiem strony WWW w technologii chat InFind wyszukiwarkę semantyczną umożliwiającą przeszukiwanie zasobów korporacyjnych przedsiębiorstwa (intranetów, serwerów dokumentów, Internetu) Rozwiązania Emitenta dedykowane są dla klientów instytucjonalnych (firm i instytucji). Ich użytkownikami mogą być zarówno pracownicy klientów (interesariusze wewnętrzni) jak i ich klienci (interesariusze zewnętrzni). Oba produkty oparte są o wspólny rdzeń silnik przetwarzania języka naturalnego (NLP Natural Language Processing) oparty o najnowsze osiągnięcia sztucznej inteligencji. Silnik NLP może być również zastosowany w innych rozwiązaniach biznesowych co otwiera Emitentowi drogę do wprowadzanie na rynek w przyszłości nowych, innowacyjnych produktów. 3

6 2. Działalność Spółki 2.1. Istotne zdarzenia wpływające na działalność Emitenta w 2012 roku Rok 2012 był bardzo udanym rokiem pod względem pozyskiwania nowych klientów oraz realizacji projektów wykorzystujących technologię Emitenta. Baza klientów Spółki poszerzyła się w 2012 roku o następujące podmioty: Klient Administracja państwowa Zakład Ubezpieczeń Społecznych w Warszawie Kancelaria Sejmu RP Bankowość i finanse BNP Paribas SA Towarzystwo Link4 SA Edukacja Ubezpieczeniowe Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach Telekomunikacja Orange Customer Service sp. z o.o. Inne Ecorys Polska sp. z o.o. Siostra Ania sp. z o.o. LG Polska sp. z o.o. Fuitch Krajowa Izba Rozliczeniowa SA Stowarzyszenie Kopalnia Sztuki TOP SA PR365 sp. z o.o. Best Consulting sp. z o.o. Realizacja Realizacja Wirtualnego Doradcy oraz Wirtualnego Inspektoratu dla potrzeb Platformy Usług Elektronicznych ZUS (jako podwykonawca Sygnity SA) Realizacja projektu wykorzystania wyszukiwarki semantycznej a rzecz Internetowego Systemu Aktów Prawnych (ISAP) Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb strony korporacyjnej Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb strony korporacyjnej Realizacja wersji edukacyjnej Wirtualnego Doradcy Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb strony korporacyjnej Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb strony korporacyjnej Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb portalu tematycznego Realizacja 3 Wirtualnych Doradców dla potrzeb sklepów internetowych Wdrożenie zrealizowane przez partnera Spółki pod marką AiBoot Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb agencji medialnej w Rosji Realizacja wdrożenia wyszukiwarki semantycznej Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb portalu tematycznego Wdrożenie Wirtualnego Doradcy zrealizowane przez partnera Spółki, firmę TOP SA Wdrożenie Wirtualnego Doradcy zrealizowane przez partnera Spółki, firmę PR365 Realizacja Wirtualnego Doradcy dla potrzeb strony korporacyjnej 4

7 Na szczególną uwagę zasługuje zrealizowanie umowy z firmą Sygnity SA. Przedmiotem umowy była dostawa Wirtualnego Doradcy oraz Wirtualnego Inspektoratu dla potrzeb nowego portalu informacyjnego budowanego przez Sygnity w ramach platformy e- administracji dla Zakładu Ubezpieczeń Społecznych w Warszawie. Projekt ten został zakończony uruchomieniem platformy w czerwcu 2012 roku. Zrealizowany przez Emitenta Wirtualny Doradca stanowi jedno z najbardziej zaawansowanych tego typu rozwiązań na świecie. Oprócz ww. umowy, Emitent w 2012 zintensyfikował działania sprzedażowe związane z Wyszukiwarką Semantyczną oferowaną przez Spółkę. Działania te zaowocowały m.in. rozpoczęciem współpracy z: Kancelarią Sejmu RP w ramach, której Emitent testował silnik wyszukiwania semantycznego w Internetowym Systemie Aktów Prawnych (ISAP). Krajową izbą Rozliczeniową SA na oprogramowanie do deduplikacji danych w systemie CRM, wykorzystujące semantyczny silnik wyszukiwania informacji. Zgodnie z zaprezentowanymi planami rozwojowymi w Dokumencie Informacyjnym, Emitent po otrzymaniu środków z emisji akcji serii B przystąpił do realizacji planów rozwojowych obejmujących m.in.: Umocnienie pozycji lidera na polskim rynku wirtualnych doradców i wyszukiwarek poprzez intensyfikację działań marketingowo- handlowych i zwiększenie świadomości potencjalnych klientów Stworzenie serii produktów, opartych o technologię Wirtualnych Doradców (ich prekonfigurację), które będą generowały przychody z handlu i reklamy oraz będą oferowane w modelu success- fee (np. CPC) Wejście na rynki zagraniczne poprzez klientów krajowych działających w skali międzynarodowej W roku 2012 Firma ugruntowała swoją pozycję lidera na rynku krajowym zwiększając swój dystans w porównaniu z ilością wdrożeń zrealizowanych przez podmioty konkurencyjne (wg portalu chatbots.org). Jednocześnie wg tego portalu spółka ugruntowała swoją pozycję lidera pod względem ilości zrealizowanych projektów typu Wirtualny Doradca na świecie (61 wdrożeń). Działania, które zapewniły spółce dotychczasowy sukces kontynuowane są nadal, pozwalają na utrzymanie (i polepszenie) przez Spółkę znaczącej pozycji na konkurencyjnym rynku. Zdaniem Zarządu stanowi to solidny fundament dalszej działalności. W 2012 roku, Emitent kontynuował realizację celów emisyjnych do których należy m.in. rozwój nowych produktów opartych o technologię Emitenta w tym semantycznej wyszukiwarki leków dedykowanej dla segmentu opieki zdrowotnej i farmacji zrealizowanej wspólnie z firmą UBM Medica sp. z o.o., będącym wiodącym światowym dostawcą specjalistycznej informacji dla lekarzy i farmaceutów. W 2012 roku zakończono prace nad wersjami mobilnymi Wyszukiwarki. W 2012 Emitent prowadził działania związane z rozwojem eksportu. Dzięki podpisanej umowie z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości firma kontynuowała realizację działań, których ostatecznym celem jest wejście na rynki zagraniczne (Rosja, USA oraz Wielka Brytania). Działania te rozpoczęły się od przygotowania strategii wejścia na te rynki oraz przygotowania zaplecza marketingowo- prawnego (dobór oraz zakup baz potencjalnych partnerów handlowych, ich weryfikację, przy- gotowanie umów o współpracy itd.). Realizując zawartą umowę z PARP w marcu 2012 roku Emitent wziął udział w Targach CeBIT w Honnowerze. Efektem udziału w targach jest nawiązanie ponad 20 kontaktów z potencjalnymi partnerami handlowymi zainteresowanymi dystrybucją produktów Emitenta w innych krajach. W kwietniu 2012 roku Spółka wzięła udział w targach Internet World w Londynie, podczas których odbyła się światowa premiera nowego produktu firmy Wirtualnego Doradcy przeznaczo ww. działań jest elementem realizacji celów emisyjnych związanych z tworzeniem nowych produktów oraz wejściem na rynki zagraniczne. 5

8 2.2. Wykorzystanie środków unijnych W 2012 Stanusch Technologies S.A. realizował umowy zawarte z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości, dotyczące dofinansowania ze środków Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka : W ramach działania (Badania i rozwój nowoczesnych technologii) Badania nad systemem ekstrakcji informacji i wdrożenie otrzymanych rozwiązań w warunkach komercyjnych. Wartość całego projektu opiewa na kwotę zł, w tym, zgodnie z przyjętymi założeniami, kwota dofinansowania wyniesie zł. W ramach działania 1.4 (Badania i rozwój nowoczesnych technologii) Badania nad wykorzystaniem statystycznego modelu języka polskiego do rozpoznawania mowy ciągłej. Wartość całego projektu opiewa na kwotę zł netto, w tym zgodnie przyjętymi założeniami, kwota dofinansowania ze środków POIG wyniesie zł. w ramach działania 6.1 Paszport do eksportu Stanusch Technologies SA na rynku międzynarodowym - ła na kwotę zł netto, w tym zgodnie przyjętymi założeniami, kwota dofinansowania ze środków POIG wyniosła zł. Emitent zamierza kontynuować projekty finansowane w ramach środków unijnych w roku Istotne zdarzenia po zakończeniu 2012 roku W styczniu 2013 roku Emitent podpisał umowę partnerską ze Śląskim Klastrem Multimedialnym. Celem współpracy jest m.in. pozyskiwanie funduszy na rozwój innowacyjnych produktów i usług, wspólna promocja (w tym promocja podczas Targów CeBIT 2013), tworzenie oraz implementacja innowacyjnych produktów i usług. Dzięki współpracy z Klastrem, Emitent może również dotrzeć do jeszcze szerszego grona potencjalnych klientów oraz zawrzeć kolejne umowy partnerskie. W lutym 2013 roku, Zarząd Stanusch Technologies powziął informację o podpisaniu aneksu do umowy z jednym z wiodących operatorów telekomunikacyjnych w Polsce. Przedmiotem aneksu jest określenie warunków współpracy na rok 2013 w zakresie rozwoju i utrzymania Wirtualnego Doradcy na potrzeby portalu korporacyjnego klienta. Zawarty aneks zwiększa łączną wartość przychodów Emitenta wynikających z umowy do kwoty ok PLN. Umowa ma dla Emitenta charakter istotny, ze względu na wartość przekraczającą 20 % kapitałów własnych. W tym samym miesiącu Spółka zawarła umowę z Agencją Interaktywną IntraCOM S.C. Przedmiotem umowy jest dostawa, konfiguracja oraz utrzymanie usługi Wirtualnego Doradcy na rzecz Powiatowego Urzędu Pracy w Piotrkowie Trybunalskim. Emitent zawarł również umowy z: Wyższą Szkołą Ekonomiczno- Humanistyczną z siedzibą w Bielsku- Białej. Przedmiotem umowy jest dostawa, konfiguracja oraz utrzymanie usługi Wirtualnego Doradcy w wersji Wirtualny Trener na rzecz projektu pn.: Śląski Klaster Edukacji" w ramach działania 1.3. Transfer Technologii i Innowacji. Priorytet I Badania i Rozwój Technologiczny (B+R), Innowacje i Przedsiębiorczość. Regionalny Program Operacyjny dla województwa śląskiego na lata Umowa ma charakter istotny ze względu na wartość PLN, która przekracza 20 % kapitałów własnych Emitenta. InvestBank SA. Przedmiotem umowy jest utrzymanie oraz rozwój funkcjonalności usługi Wirtualnego Doradcy na rzecz strony korporacyjnej Banku. W miesiącu marcu w ramach współpracy ze Śląskim Klastrem Multimedialnym, Spółka wzięła udział w targach CeBIT 2013 w Hannowerze, podczas których zaprezentowała swoje rozwiązania oraz nawiązała nowe kontakty handlowe. 18 marca 2013 roku miała miejsce pierwsza oficjalna prezentacja semantycznej wyszukiwarki leków Pharmindex Plus. Prezentacja została zrealizowana przez partnera Emitenta - firmę UBM Medica sp. z o.o. na rzecz przedstawicieli firm farmaceutycznych. Rozwiązanie to jest dostępne pod adresem internetowym: Produkt ten dedykowany jest użytkownikom z branż farmaceutycznej oraz lekarskiej. 6

9 Emitent przygotował wersję dostępną przez Internet oraz na urządzenia mobilne dla systemów Android oraz ios Przewidywany rozwój Emitenta Plany rozwojowe Emitenta w roku 2013 dotyczą przede wszystkim rozpoczęcia procesu komercjalizacji semantycznej wyszukiwarki leków Pharmindex Plus (patrz 2.3). Rok 2012 był rokiem dopracowywania rozwiązania oraz uwzględnienia uwag otrzymanych od potencjalnych użytkowników w wyniku testów fokusowych. W 2012 zakończono również prace nad wersjami mobilnymi rozwiązania. W 2013 Emitent zamierza również kontynuować prace nad: Wersją anglojęzyczna Wirtualnego Doradcy Wersja Wirtualnego Doradcy wyposażonego w technologię rozpoznawania mowy Kontynuowane będą również prace nad doskonaleniem funkcjonalności Wirtualnego Doradcy (oraz jego poszczególnych wersji) i Wyszukiwarki Semantycznej. Emitent wiąże szczególne nadzieje z wersją Wirtualnego Doradcy przeznaczoną do wspomagania procesu nauczania (tzw. Wirtualny Trener). W I kwartale 2013 (patrz 2.3) Spółka zawarła pierwszy kontrakt na realizację wdrożenia ww. technologii z Wyższą Szkołą Ekonomiczno- Humanistyczną w Bielsku- Białej Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Działalność Emitenta oparta jest o wyniki prac badawczo rozwojowych. Stąd też w Spółce prowadzonych jest szereg projektów badawczo- rozwojowych, których wyniki, w zamierzeniu, mają doprowadzić do powstania nowych lub ulepszenia istniejących produktów. Do najważniejszych projektów, które kontynuowano w 2012 roku należą: System ekstrakcji informacji (współfinansowany ze środków unijnych w ramach POIG patrz 2.2) System rozpoznawania mowy (współfinansowany ze środków unijnych w ramach POIG 1.4 patrz 2.2) Oprócz ww. projektów w 2012 roku kontynuowano prace nad Wersja anglojęzyczną Wirtualnego Doradcy, Wersja rosyjskojęzyczną Wirtualnego Doradcy, Semantyczna wyszukiwarka leków Pharmindex Plus, Wersją Wirtualnego Doradcy dostosowaną do specyfiki rynku edukacji Wirtualnym Trenerem. Wirtualnym Doradcą sterowaną za pomocą mowy Nabycie udziałów własnych W trakcie roku obrotowego ani po jego zakończeniu spółka nie posiadała udziałów własnych Instrumenty finansowe W trakcie roku obrotowego ani po jego zakończeniu Spółka nie stosowała instrumentów finansowych w zakresie zabezpieczenia ryzyka zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej Informacja o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego Emitent przyjął do stosowania zasady Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect wymienionych w załączniku nr 1 do Uchwały nr 293 Zarządu Giełdy z dnia 31 marca 2010 roku, za wyjątkiem Zasady nr 1 w zakresie transmisji obrad walnego zgromadzenia z wykorzystaniem sieci Internet, rejestracji przebiegu obrad oraz upublicznienia go na stronie internetowej. 7

10 Emitent nie stosuje Zasady nr 1 w powyższym zakresie w sposób trwały ze względu na istotne koszty związane z wdrożeniem systemu transmisji obrad. W 2012 roku powyższe niezastosowanie Zasady nr 1 miało miejsce jednokrotnie: w dniu 31 maja 2012 roku w związku z przeprowadzanym przez Emitenta Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniem. 8

11 3. Dane ekonomiczno-finansowe 3.1. Wyniki ekonomiczne Spółki W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2012 roku przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi wyniosły ,85 zł, co oznacza wzrost o 15 % w stosunku do roku 2011 przy czym należy zauważyć, iż przychody netto ze sprzedaży produktów wyniosły ,14 zł, co stanowi wynik lepszy o 44 % w stosunku do 2012 roku. Mimo wzrostu przychodów w 2012 roku, Spółce nie udało się osiągnąć dodatniego wyniku finansowego, choć uzyskany rezultat jest najlepszy w dotychczasowej historii Emitenta. Jest to konsekwencją: Dodatkowych kosztów związanych z realizacją działań przygotowawczych do wejścia na rynki zagraniczne w 2012 roku. Mniejszych od prognozowanych przychodów ze sprzedaży produktów spółki. Zwiększenia wybranych kosztów związanych z wprowadzeniem na rynek nowych produktów. Dokonania odpisów aktualizacyjnych dotyczących wartości prac rozwojowych. Zarząd będzie proponował pokrycie straty z zysku lat następnych. Źródłami finansowania Spółki w okresie sprawozdawczym były posiadane kapitały założycielskie, wpływy z emisji akcji serii B, bieżące wpływy ze sprzedaży, dotacje ze środków unijnych oraz (w zakresie finansowania bieżącej działalności) tzw. kredyt kupiecki czyli wydłużony okres płatności zobowiązań wobec dostawców. Spółka zaciągnęła w 2012 dwie krótkoterminowe pożyczki: jedną na kwotę 190 tys. PLN, która została spłacona w miesiącu maju 2012 roku, druga na kwotę 30 tys. PLN (spłata ma nastąpić w 2013 roku). Należności bieżące i zobowiązania bieżące utrzymane są na zadowalającym poziomie. Poniższe dane finansowe za lata 2012 i 2011 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad: Pozycje aktywów i pasywów - według średniego kursu ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski: na dzień 31 grudnia 2012 r. 4,0882 PLN/EUR na dzień 31 grudnia 2011 r. 4,4168 PLN/EUR Wybrane pozycje z Rachunku Zysków i strat za lata 2012 i według kursu średniego, liczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski: na ostatni dzień każdego miesiąca roku ,1736 PLN/EUR na ostatni dzień każdego miesiąca roku ,1401 PLN/EUR 3.2. Wybrane dane z rachunku zysków i strat za 2012 rok WYBRANE DANE FINANSOWE (PLN) (PLN) (EUR) (EUR) Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi , , , ,61 Koszty działalności operacyjnej , , , ,02 Pozostałe przychody operacyjne , , , ,22 Pozostałe koszty operacyjne , , , ,96 Przychody finansowe 0, ,28 0,00 531,46 Koszty finansowe , , , ,25 Zysk/(strata) brutto ( ,09) ( ,42) (51 808,29) (90 368,93) 9

12 Zysk/(strata) netto ( ,09) ( ,42) (51 808,29) (90 368,93) 3.3. Wybrane dane z bilansu za 2012 rok WYBRANE DANE FINANSOWE Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał własny Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Wartość księgowa na jedną akcję Zysk (strata) za okres na jedną akcję Liczba akcji na dzień bilansowy Stan na (PLN) Stan na (PLN) Stan na (EUR) Stan na (EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,10 0,3331 0,4775 0,0815 0,1081 (0,1444) (0,2499) (0,0353) (0,0566) Stanowisko odnośnie możliwości zrealizowania publikowanych prognoz Emitent nie publikował prognoz finansowych na lata 2012 oraz Informacja na temat wynagrodzeń członków organów spółki oraz autoryzowanego doradcy, zgodnie z zasadą nr 9 Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect Łączna wartość wynagrodzenia wszystkich członków Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta zawiera tabela: Organ Spółki Zarząd i Rada Nadzorcza Kwota netto w (zł) ,00 Wynagrodzenie Domu Maklerskiego BDM S.A., pełniącego funkcję Autoryzowanego Doradcy, ze wszystkich świadczonych usług w 2012 roku wyniosło zł netto. 10

13 4. Czynniki ryzyka Poniżej przedstawione są informacje na temat czynników powodujących ryzyko dla nabywcy instrumentów finansowych, w szczególności czynników związanych z sytuacją gospodarczą, majątkową i finansową Emitenta, a także czynniki związane bezpośrednio z otoczeniem. Poniższy spis nie ma charakteru zamkniętego, obejmując najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Emitenta należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Opisane ryzyka, wraz z pozostałymi czynnikami, które ze względu na znacznie mniejsze prawdopodobieństwo oraz złożoność działalności gospodarczej Emitenta nie zostały w niniejszym dokumencie opisane, mogą w skrajnych sytuacjach skutkować niezrealizowaniem założonych przez Inwestora celów inwestycyjnych 4.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością emitenta, jego branżą i kontrahentami Ryzyko związane z realizacją strategii rozwoju Emitenta oraz możliwością niezrealizowania celów emisji Emitent szczegółowo przedstawił w Dokumencie Informacyjnym strategię rozwoju oraz cele emisyjne. Nie można jednak wykluczyć sytuacji, w której pozyskane środki z emisji nie pozwolą Emitentowi na zrealizowanie założonej strategii oraz wszystkich celów emisji lub nastąpi znacząca ich zmiana. Emitent działa na rynku, który posiada krótką historię i charakteryzuje się dużą innowacyjnością, zmiennością i nieprzewidywalnością Ryzyko technologiczne Sektor IT jest obszarem gwałtownych zmian technologicznych. Funkcjonowania Emitenta, z powodów zarówno niezależnych jaki zależnych od Emitenta, może wiązać się z pewnymi ryzykami. Po pierwsze, istnieje ryzyko, że Emitent niewłaściwie rozpozna kierunek rozwoju technologicznego rynku i zainwestuje środki, którymi dysponuje, w całości lub w części, w rozwiązania technologiczne, które mogą okazać się mniej korzystne od innych. Po drugie, istnieje ryzyko, że Emitent nie rozpozna we właściwym czasie kierunku rozwoju technologicznego rynku i zainwestuje środki, którymi dysponuje, w całości lub w części, zbyt wcześnie lub zbyt późno. Po trzecie, istnieje ryzyko, że tworząc własne rozwiązania technologiczne Emitent może naruszyć prawa lub może powstać spór co do praw do tych rozwiązań z osobami trzecimi, w szczególności w zakresie praw własności intelektualnej oraz praw własności przemysłowej. Po czwarte, istnieje ryzyko, że umowy licencyjne w przedmiocie korzystania z rozwiązań i praw osób trzecich, które mają charakter czasowy, wygasną, a rozwiązania technologiczne, których dotyczą staną się dostępne dla szerszego kręgu osób lub dostępne powszechnie, co może mieć wpływ na atrakcyjność usług i produktów oferowanych przez Emitenta a w konsekwencji wpływ na wyniki finansowe Emitenta. Po piąte, istnieje ryzyko, że umowy licencyjne w przedmiocie korzystania z rozwiązań i praw osób trzecich, które mają charakter czasowy, zostaną rozwiązane przez kontrahentów Emitenta, a rozwiązania technologiczne, których dotyczą, staną się dostępne dla szerszego kręgu osób lub dostępne powszechnie Ryzyko fluktuacji kadry Działalność oraz rozwój Emitenta zależą w dużej mierze od wiedzy i doświadczenia wysoko wykwalifikowanej kadry pracowniczej oraz zarządzającej. Osoby takie cieszą się dużym zainteresowaniem na rynku pracy. Główną metodą ich pozyskiwania jest oferowanie konkurencyjnych warunków zatrudnienia, w tym wynagrodzeń. Może się to przełożyć na wzrost kosztów wynagrodzeń w działalności Emitenta, a także spowodować problem z pozyskaniem nowych wysoko wykwalifikowanych specjalistów, na których opiera się działalność Emitenta. Emitent nie może zapewnić, że ewentualne zakończenie współpracy z niektórymi członkami kierownictwa Emitenta nie będzie mieć negatywnego wpływu na działalność, sytuację finansową i wyniki Emitenta, który wraz z odejściem niektórych członków kierownictwa mógłby zostać pozbawiony personelu posiadającego znaczną wiedzę i doświadczenie z zakresu zarządzania taktycznego i operacyjnego. 11

14 Ryzyko związane z realizowanymi umowami Realizowane przez Emitenta projekty charakteryzują się dużą złożonością, a ich realizacja prowadzona jest na podstawie długoterminowych umów i wymaga poniesienia znacznych nakładów finansowych na początkowym etapie realizacji. Zgodnie z zapisami umów z kontrahentami, Emitent jest narażony na kary umowne w przypadku braku wywiązania się ze zobowiązań umownych. Zleceniobiorcom przysługują prawa bądź do usunięcia występujących błędów w ramach gwarancji, bądź do wypłaty odszkodowania. Zaistnienie sytuacji, rodzących zobowiązanie Emitenta wobec kontrahenta może mieć wpływ na planowany wynik finansowy. W ramach zawartych umów stosowane są kary umowne od 0,1-1% wartości umowy za dzień opóźnienia w realizacji tej umowy. Emitent do tej pory nie był obciążony wskazanymi powyżej karami. Emitent nie posiada polis ubezpieczeniowych obejmujących działalność Spółki Ryzyko związane z tworzeniem nowych produktów i usług Przebiegająca w sposób bardzo dynamiczny ewolucja technologii informatycznych wymusza inwestycje w nowe produkty oraz usługi dopasowane do bieżących standardów obowiązujących w tym segmencie rynku. Istnieje ryzyko, że decyzja o tworzeniu czy rozwoju danego produktu zostanie podjęta w oparciu o błędne przesłanki i nie trafi w aktualne potrzeby rynkowe, ewentualnie że w okresie tworzenia lub modernizacji produktu dany segment rynku zostanie opanowany przez konkurencyjne podmioty Ryzyko związane z zachowaniem płynności finansowej Realizacja projektów przez Emitenta często obarczona jest opóźnieniami w ich wykonaniu z powodu czynników pozostających poza kontrolą Emitenta. Do czynników takich mogą należeć opóźnienia w dostarczaniu baz wiedzy przez klientów Emitenta lub opóźnienia wynikające z późniejszego uruchomienia dostarczonego rozwiązania. W konsekwencji może się to przełożyć na opóźnienie odbioru projektów a tym samym opóźnić wpływ płatności za zrealizowane prace. W przypadku skumulowania się kilku przeciągających się w czasie realizacji może to spowodować problemy z płynnością finansową Emitenta Czynniki ryzyka związane z otoczeniem rynkowym emitenta Ryzyko związane z konkurencją Emitent jako podmiot prowadzący działalność na dynamicznie rozwijającym się i innowacyjnym rynku nowych technologii związanych z rozwojem przetwarzania języka naturalnego oraz wyszukiwania semantycznego (Web 3.0) jest narażony na działania ze strony konkurencji, co może spowodować ograniczenie dynamiki rozwoju Emitenta, co wpłynęłoby z kolei niekorzystnie na jego dalszy rozwój i wyniki finansowe Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą Na działalność i wyniki Emitenta mają wpływ czynniki związane z ogólną koniunkturą gospodarczą rynku docelowego, na którym Emitent prowadzi działalność gospodarczą. Warunki gospodarcze kształtując sytuację majątkową potencjalnych klientów Emitenta (takie jak PKB, inflacja, dostęp do kredytów inwestycyjnych itp.) mogą pośrednio wpływać na decyzje inwestycyjne związane z wyborem produktów i usług Emitenta, co może wpłynąć na jego sytuację Czynniki ryzyka o istotnym znaczeniu dla akcji wprowadzanych do alternatywnego systemu obrotu Ryzyko związane z wydaniem decyzji o zawieszeniu lub o wykluczeniu akcji spółki z obrotu GPW jako Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu w sytuacjach określonych w Regulaminie ASO może zawiesić lub wykluczyć z obrotu akcje Emitenta. 12

15 Ryzyko płynności akcji Rynek Alternatywnego Systemu Obrotu powstał pod koniec sierpnia 2007 roku, a akcje przeważającej większości spółek notowanych na nim charakteryzują się relatywnie niską płynnością. Z tego względu mogą występować trudności w sprzedaży dużej liczby akcji w krótkim okresie czasu, co może powodować dodatkowo obniżenie cen akcji będących przedmiotem obrotu. Nie jest możliwe wykluczenie powyższego ryzyka związanego w przypadku Emitenta Ryzyko nałożenia kar pieniężnych Zgodnie z art. 96 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (dalej: Ustawa o ofercie publicznej), w sytuacji gdy spółka publiczna nie dopełnia obowiązków wymaganych prawem, w szczególności obowiązków informacyjnych wynikających z tej ustawy, Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć na taką spółkę publiczną, która nie dopełniła obowiązków, karę pieniężną do wysokości złotych. Zgodnie z art. 176 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (dalej: Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi), w przypadku gdy emitent nie wykonuje albo wykonuje nienależycie obowiązki, o których mowa w art. 157 i art. 158 tej ustawy lub wynikające z przepisów wydanych na podstawie art. 160 ust. 5 tej ustawy, Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć na niego karę pieniężną do wysokości złotych. Nie jest możliwe wykluczenie ryzyka związanego z powyższym w przypadku Emitenta Ryzyko kształtowania się kursu akcji Inwestycje w akcje są obarczone pewnym poziomem ryzyka. Są to co do zasady inwestycje bardziej ryzykowne niż inwestycje w takie instrumenty finansowe jak obligacje Skarbu Państwa czy jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych. Poziom kursu akcji zależy od ekonomicznych praw podaży i popytu i może ulegać znacznym wahaniom. Nie ma gwarancji, że zakupione akcje będzie można w każdym czasie zbyć po satysfakcjonującej Inwestora cenie. Maciej Stanusch, Prezes Zarządu Stanusch Technologies S.A. 13