Skonsolidowany raport półroczny I półrocze Grodzisk Wielkopolski, 31 sierpnia 2016 r.

Transkrypt

1 Skonsolidowany raport półroczny I półrocze 2016 Grodzisk Wielkopolski, 31 sierpnia 2016 r.

2 Spis treści Wprowadzenie... 5 Informacje o raporcie... 5 Definicje i objaśnienia skrótów... 5 Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań... 8 Stwierdzenia odnoszące się do czynników ryzyka... 9 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin oraz Spółki Groclin S.A. do raportu za pierwsze półrocze 2016 roku 10 Opis działalności Grupy Groclin Informacje ogólne Struktura grupy kapitałowej Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Groclin Struktura akcjonariatu Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym Wpływ zmian w strukturze Grupy Groclin na wynik finansowy Inne istotne informacje Czynniki mające wpływ na rozwój Grupy Groclin Przewidywany rozwój Przewidywana sytuacja finansowa Informacje o trendach rynkowych Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego kwartału Czynniki ryzyka Informacje uzupełniające Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych Zmiany w organach zarządzających i nadzorujących spółkę Groclin S.A Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Informacje o poręczeniach i gwarancjach Istotne pozycje pozabilansowe Informacja o toczących sie postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe Oświadczenia Zarządu Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Groclin za okres sześciu miesięcy 30 czerwca 2016 roku 38 Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdania finansowe i wybrane dane finansowe Wybrane skonsolidowane dane finansowe Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Śródroczne skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym Dodatkowe noty objaśniające Informacje ogólne Skład Grupy Skład organów zarządzających i nadzorujących Grupa Kapitałowa Groclin Strona 2 z 137

3 4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego Istotne zasady (polityka) rachunkowości Sezonowość działalności Informacje dotyczące segmentów działalności Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty Nabycie udziałów CADM AUTOMOTIVE Sp. z o.o Przychody i koszty Podatek dochodowy Zysk przypadający na jedną akcję Rzeczowe aktywa trwałe Aktywa niematerialne Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług Pozostałe należności Pozostałe aktywa niefinansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży i działalność zaniechana Kapitał podstawowy Różnice kursowe z przeliczenia Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Pozostałe zobowiązania niefinansowe Rezerwy i świadczenia pracownicze Instrumenty finansowe Zarządzanie kapitałem Zobowiązania warunkowe Transakcje z podmiotami powiązanymi Zakład Pracy Chronionej Zatrudnienie Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Groclin S.A. za okres sześciu miesięcy 30 czerwca 2016 roku 91 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdania finansowe i wybrane dane finansowe Wybrane jednostkowe dane finansowe Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych Śródroczne skrócone jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym Dodatkowe noty objaśniające Informacje ogólne Skład organów zarządzających i nadzorujących Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Inwestycje Spółki Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego Istotne zasady (polityka) rachunkowości Sezonowość działalności Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży i działalność zaniechana Połączenie Groclin S.A. z IGA Nowa Sól Sp. z o.o Przychody i koszty Podatek dochodowy Zysk przypadający na jedną akcję Grupa Kapitałowa Groclin Strona 3 z 137

4 14. Rzeczowe aktywa trwałe Aktywa niematerialne Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług Pozostałe aktywa niefinansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Udziały w jednostkach zależnych i pozostałe aktywa finansowe Kapitał podstawowy Oprocentowane kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Pozostałe zobowiązania niefinansowe Przychody przyszłych okresów Rezerwy i świadczenia pracownicze Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe Transakcje z podmiotami zależnymi Zakład Pracy Chronionej Zatrudnienie Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym Grupa Kapitałowa Groclin Strona 4 z 137

5 Wprowadzenie Informacje o raporcie Niniejszy skonsolidowany raport za I półrocze 2016 roku Grupy Groclin został sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2009 roku, Nr 33, poz. 259, z późn. zm.), a także w części skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 oraz MSSF zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF). Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, które podlega obowiązkowemu badaniu przez biegłego rewidenta i dlatego należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok 31 grudnia 2015 roku. Niektóre wybrane informacje zawarte w niniejszym dokumencie pochodzą z systemu rachunkowości zarządczej oraz systemów statystycznych Grupy Groclin. Niniejszy skonsolidowany raport półroczny prezentuje dane w PLN, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN. Niektóre liczby wykazane sumarycznie w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu mogą nie stanowić dokładnych sum arytmetycznych wartości wchodzących w ich skład z uwagi na prezentację sprawozdania w tysiącach PLN i stosowane zaokrąglenia. Definicje i objaśnienia skrótów O ile z kontekstu nie wynika inaczej, w całym dokumencie obowiązują następujące definicje i skróty: Skróty stosowane w odniesieniu do podmiotów gospodarczych, instytucji i organów oraz dokumentów Spółki Groclin S.A., Spółka, Emitent, Jednostka Dominująca, Grupa Kapitałowa, Grupa, Grupa Groclin, IGA Nowa Sól Sp. z o.o., IGA Nowa Sól, IGA NS Groclin Service Sp. z o.o., Groclin Service, GS Groclin Dolina Sp. z o.o., Groclin Dolina, GD Groclin Karpaty Sp. z o.o., Groclin Groclin Spółka Akcyjna z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim Groclin S.A. Grupa kapitałowa tworzona przez Groclin Spółka Akcyjna wraz ze spółkami zależnymi IGA Nowa Sól Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Nowej Soli, Polska Groclin Service Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Nowej Soli, Polska Groclin Dolina Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Dolinie, obwód Iwanofrankowski, Ukraina Groclin Karpaty Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Użgorodzie, Grupa Kapitałowa Groclin Strona 5 z 137

6 Karpaty, GK MARKETING GROCLIN SA S.j., MARKETING GRC Groclin Wiring Sp. z o.o., Groclin Wiring, GW CADM AUTOMOTIVE Sp. z o.o., CADM AUTOMOTIVE, CADM Jednostka biznesowa Wiring & Controls Zarząd, Zarząd Emitenta, Zarząd Spółki, Rada Nadzorcza, Rada Nadzorcza Emitenta, Rada Nadzorcza Spółki, RN WZ, Walne Zgromadzenie, Walne Zgromadzenie Emitenta, Walne Zgromadzenie Spółki NWZ, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Statut, Statut Emitenta, Statut Spółki KS SSE, SSE NBP NBU Sąd Rejestrowy Giełda, GPW KDPW, Depozyt KNF obwód Zakarpacki, Ukraina MARKETING GROCLIN Spółka akcyjna Spółka jawna z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim, Polska (do dnia 24 lipca 2015 r. MARKETING INTER GROCLIN AUTO Spółka akcyjna Spółka jawna) Groclin Wiring Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim, Polska CADM AUTOMOTIVE Spółka z ograniczoną odpowiedzilanością z siedzibą w Krakowie, Polska Działalność dot. produkcji wiązek elekrycznych i szaf sterowniczych Zarząd Groclin S.A. Rada Nadzorcza Groclin S.A. Walne Zgromadzenie Groclin S.A. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Groclin S.A. Statut Groclin S.A. Kostrzyńsko-Słubicka Specjalna Strefa Ekonomiczna Narodowy Bank Polski Narodowy Bank Ukrainy Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie Komisja Nadzoru Finansowego Definicje wybranych pojęć i wskaźników finansowych oraz skróty stosowane dla walut Marża zysku ze sprzedaży EBIT Rentowność EBIT, rentowność operacyjna, marża zysku operacyjnego EBITDA Rentowność EBITDA, marża EBITDA Marża zysku brutto Wskaźnik rentowności sprzedaży, marża zysku netto Stosunek zysku (straty) ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Zysk z działalności operacyjnej Stosunek zysku (straty) z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów Stosunek zysku z działalności operacyjnej powiększonego o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów do przychodów ze sprzedaży Stosunek zysku (straty) brutto do przychodów ze sprzedaży Stosunek zysku (straty) netto do przychodów ze sprzedaży Grupa Kapitałowa Groclin Strona 6 z 137

7 Wskaźnik rentowności kapitału własnego, stopa zwrotu z kapitału własnego, ROE Wskaźnik rentowności aktywów, stopa zwrotu z aktywów, ROA EPS BVPS Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym Stosunek zysku (straty) netto do kapitału własnego Stosunek zysku (straty) netto do sumy aktywów (ang. Earnings Per Share) Stosunek zysku netto do średniej ważonej liczby akcji (ang. Book Value Per Share) Stosunek wartości księgowej kapitału własnego do liczby akcji Stosunek zobowiązań razem do kapitału własnego Stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym Wskaźnik długu netto do EBITDA Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA Wskaźnik bieżącej płynności Wskaźnik szybkiej płynności Wskaźnik wypłacalności gotówkowej DSI DSO DPO Cykl operacyjny Cykl konwersji gotówki FY Q1 Q2 Q3 Q4 H1 H2 YTD Stosunek zadłużenia oprocentowanego i innych zobowiązań finansowych do kapitału własnego Stosunek zadłużenia oprocentowanego pomniejszonego o środki pieniężne do EBITDA Stosunek EBITDA do kosztów odsetek (ang. current ratio) Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych (ang. quick ratio) Stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe do zobowiązań bieżących Stosunek sumy aktywów pieniężnych i innych aktywów pieniężnych do zobowiązań krótkoterminowych (ang. Days Sales of Inventory) Stosunek zapasów do kosztu własnego sprzedaży pomnożony przez liczbę dni w okresie (ang. Days Sales Outstanding) Stosunek należności z tyt. dostaw i usług do przychodów ze sprzedaży pomnożony przez liczbę dni w okresie (ang. Days Payable Outstanding) Stosunek zobowiązań z tyt. dostaw i usług do kosztu własnego sprzedaży pomnożony przez liczbę dni w okresie DSI + DSO Cykl operacyjny DPO Rok obrotowy I kwartał roku obrotowego II kwartał roku obrotowego III kwartał roku obrotowego IV kwartał roku obrotowego I półrocze roku obrotowego II półrocze roku obrotowego Narastająco w roku obrotowym Grupa Kapitałowa Groclin Strona 7 z 137

8 Like-for-like, LFL p.p. PLN, zł, złoty gr Euro, EUR MSR MSSF PKB Analogiczny, w odniesieniu do wyników działalności. (ang. percentage point) Punkt procentowy - różnica między dwiema wartościami jednej wielkości podanymi w procentach Jednostka monetarna Rzeczypospolitej Polskiej grosz 1/100 złotego jednostki monetarnej Rzeczypospolitej Polskiej Jednostka monetarna krajów strefy Euro Międzynarodowe Standardy Rachunkowości Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Produkt krajowy brutto Pozostałe definicje i skróty Akcje Serii A Akcje Serii B Akcje Serii C Akcje Serii D Akcje Serii E Akcje Serii F Akcje, Akcje Emitenta Akcji Groclin S.A. Serii A o wartości nominalnej 1 PLN każda Akcji Groclin S.A. Serii B o wartości nominalnej 1 PLN każda Akcji Groclin S.A. Serii C o wartości nominalnej 1 zł każda Akcji Groclin S.A. Serii D o wartości nominalnej 1 zł każda Akcji Groclin S.A. Serii E o wartości nominalnej 1 zł każda Akcji Groclin S.A. Serii F o wartości nominalnej 1 zł każda Akcje Serii A, Akcje Serii B, Akcje Serii C,Akcje Serii D, Akcje Serii E i Akcje Serii F łącznie Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań Informacje zawarte w niniejszym dokumencie, które nie stanowią faktów historycznych, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia te mogą w szczególności dotyczyć strategii Grupy, rozwoju działalności, prognoz rynkowych, planowanych nakładów inwestycyjnych oraz przyszłych przychodów. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie stwierdzeń dotyczących przyszłości takich jak np. uważać, sądzić, spodziewać się, może, będzie, powinno, przewiduje się, zakłada się, ich zaprzeczeń, odmian lub zbliżonych terminów. Zawarte w niniejszym dokumencie stwierdzenia dotyczące spraw niebędących faktami historycznymi, należy traktować wyłącznie jako przewidywania wiążące się z ryzykiem i niepewnością. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są z konieczności oparte na pewnych szacunkach i założeniach, które, choć nasze kierownictwo uznaje za racjonalne, są z natury obarczone znanym i nieznanym ryzykiem i niepewnością oraz innymi czynnikami mogącymi sprawić, że faktyczne wyniki będą się znacząco różnić od wyników historycznych lub przewidywanych. Z tego względu nie można zapewnić, że jakiekolwiek ze zdarzeń przewidzianych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości wystąpi lub, jeśli nastąpi, jakie będą następstwa jego wystąpienia dla wyniku działalności operacyjnej Grupy lub jej sytuacji finansowej. Przy ocenie informacji zaprezentowanych w niniejszym dokumencie nie należy polegać na takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości, które są wyrażone jedynie w dacie ich sformułowania. O ile przepisy prawa nie zawierają szczegółowych wymogów w tym względzie, Spółka nie jest zobowiązana do aktualizacji lub weryfikacji tychże stwierdzeń dotyczących przyszłości, aby uwzględnić w nich nowe zdarzenia lub okoliczności. Ponadto, Spółka nie jest zobowiązana do weryfikacji, ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych szacunkowych, z wyjątkiem tych wymaganych przepisami prawa. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 8 z 137

9 Stwierdzenia odnoszące się do czynników ryzyka W niniejszym dokumencie opisaliśmy czynniki ryzyka, jakie Zarząd naszej Grupy uważa za specyficzne dla branży, w której działamy, jednakże lista ta może nie być wyczerpująca. Może się bowiem zdarzyć, że istnieją inne czynniki, które nie zostały przez nas zidentyfikowane, a które mogłyby mieć istotny i niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki działalności operacyjnej lub perspektywy Grupy Groclin. W takiej sytuacji cena akcji Spółki notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie może spaść, inwestorzy mogą utracić całość lub część zainwestowanych środków, a możliwość wypłacania przez Spółkę dywidendy może zostać ograniczona. Prosimy o analizę informacji zawartych w części Czynniki ryzyka niniejszego raportu, która zawiera omówienie czynników ryzyka i niepewności związanych z działalnością Grupy Groclin. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 9 z 137

10 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin oraz Spółki Groclin S.A. do raportu za pierwsze półrocze 2016 roku

11 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Opis działalności Grupy Groclin Informacje ogólne Siedziba Grupy Groclin ul. Słowiańska Grodzisk Wielkopolski telefon: +48 (61) fax: +48 (61) Zarząd Grupy ul. Słowiańska Grodzisk Wlkp. telefon: +48 (61) , +48 (61) fax: +48 (61) , +48 (61) Numer Statystyczny REGON: Numer Identyfikacji Podatkowej NIP: Forma prawna podmiotu dominującego Groclin S.A. Groclin Spółka Akcyjna została utworzona w dniu roku jako następca prawny Spółki Inter Groclin Auto Sp. z o.o. na podstawie postanowienia Sądu Rejonowego w Zielonej Górze. Spółka prowadzi działalność na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej na podstawie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych. Sąd Rejestrowy emitenta: Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, numer KRS Siedziba Spółki mieści się w Grodzisku Wielkopolskim. Opis działalności Grupy Kapitałowej Groclin Grupa Kapitałowa Groclin jest producentem wyposażenia i akcesoriów samochodowych, w tym głównie poszyć foteli samochodowych. Grupa Groclin dostarcza swoje produkty do klientów reprezentujących głównie przemysł motoryzacyjny. Od maja 2016 roku Grupa świadczy także usługi projektowe w zakresie specjalistycznego projektowania dla branży automotive, kolejowej i lotniczej. sporządzenia niniejszego raportu Grupa Groclin zatrudniała osób w siedmiu zakładach/halach produkcyjnych oraz w niepublicznej Przychodni Lekarskiej Groclin w Grodzisku Wielkopolskim. Nasze zakłady zlokalizowane są w Polsce, na Ukrainie i w Niemczech i posiadają łączną powierzchnię produkcyjną na poziomie 62 tys.m 2. Nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej w pierwszym półroczu 2016 roku wyniosły 134 mln PLN. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 11 z 137

12 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Przedmiot działalności Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Groclin jest produkcja i sprzedaż wyposażenia i akcesoriów samochodowych. Asortyment produktów Grupy Kapitałowej Groclin obejmuje: produkcję poszyć foteli samochodowych wykonanych ze skór naturalnych, jak i wysokiej jakości tkanin, produkcję wysokiej klasy foteli do specjalnych wersji samochodów, produkcję paneli drzwiowych oraz konsoli samochodowych pokrytych skórą naturalną, usługi w zakresie projektowania, rozwoju i optymalizacji poszyć oraz kompletnych foteli, projektowanie i modelowanie 3D oraz wykonywanie rysunków 2D zarówno pojedynczych komponentów, jak i całych modułów oraz systemów. Jednostki organizacyjne Wg stanu na dzień 30 czerwca 2016 roku działalność operacyjna Grupy realizowana była w następujących jednostkach organizacyjnych: Zakład Produkcyjny w Grodzisku Wielkopolskim, Zakład Produkcyjny w Karpicku 1, ul. Jeziorna 3, Zakład Produkcyjny w Karpicku 2, ul. Brzozowa 19, Zakład Produkcyjny w miejscowości Użgorod na Ukrainie, Zakład Produkcyjny w miejscowości Wendlingen, Niemcy, Hala Produkcyjna w Nowej Soli, Polska (najem), Zakład Produkcyjny w Dolinie, Ukraina (najem), Inwestycja rozpoczęta w miejscowości Dolina na Ukrainie, Biuro projektowe w Krakowie, Polska, Niepubliczna Przychodnia Lekarska Groclin w Grodzisku Wielkopolskim. Struktura grupy kapitałowej Grupa Kapitałowa Groclin składa się z Jednostki Dominującej Groclin S.A. i jej spółek zależnych. Akcje Groclin S.A. od 24 listopada 1998 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym. Grupa prowadzi działalność operacyjną poprzez swoje zakłady produkcyjne zlokalizowane w Polsce, na Ukrainie i w Niemczech wraz z niepubliczną przychodnią lekarską. Struktura Grupy Groclin wg stanu na dzień 30 czerwca 2016 roku przedstawia się następująco: Grupa Kapitałowa Groclin Strona 12 z 137

13 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. GROCLIN S.A. CADM AUTOMOTIVE Sp. z o.o. (51%) Groclin Karpaty Sp. z o.o. (100%) Groclin Dolina Sp. z o.o. (100%) Groclin Service Sp. z o.o.(100%) GroclinSedisTec GmbH (100%) Groclin Wiring Sp. z o.o. (100%) Marketing Groclin S.A. S.J. (100%) Szczegółowe informacje na temat organizacji Grupy Kapitałowej Groclin ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji zawarte są w nocie 2 w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w dalszej części niniejszego raportu. Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Groclin W dniu 6 kwietnia 2016 roku Groclin S.A. jako kupujący oraz Michał Laska i CADM AUTOMOTIVE 2 Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie jako sprzedający zawarli umowę przewidującą nabycie 100% udziałów w spółce CADM AUTOMOTIVE Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie. Nabycie nastąpi w 2 transzach. Pierwszy etap transakcji został przeprowadzony w dniu 29 kwietnia 2016 roku - w tym dniu Emitent jako kupujący oraz Michał Laska i CADM AUTOMOTIVE 2 Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie jako sprzedający, zawarli umowę nabycia 51% udziałów w spółce CADM AUTOMOTIVE Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie za gotówkę równą 10,2 mln PLN. Drugi etap nastąpi po zatwierdzeniu sprawozdania finansowego Spółki za 2017 rok, a wartość transakcji wyniesie 7x roczny poziom EBITDA Spółki, jednak nie mniej niż 9,8 mln PLN. Konsolidacja wyników CADM AUTOMOTIVE nastąpiła od 1 maja 2016 roku. W dniu 28 czerwca 2016 r. nastąpiło połączenie Emitenta (wpis połączenia do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez sąd rejonowy właściwy według siedziby Emitenta) ze spółką od niego zależną, tj. spółką pod firmą: IGA Nowa Sól Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Nowej Soli. Decyzja o połączeniu znajduje swe uzasadnienie w dążeniu zarządu Emitenta do optymalizacji prowadzenia działalności operacyjnej oraz uproszczenia struktury organizacyjnej grupy kapitałowej Groclin. Połączenie nastąpiło poprzez przejęcie IGA Nowa Sól Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością przez Emitenta, a więc w trybie art pkt 1) ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz. U. z 2013 r., poz tekst jednolity z późn. zm.). Grupa Kapitałowa Groclin Strona 13 z 137

14 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Struktura akcjonariatu Według stanu na dzień 31 sierpnia 2016 roku akcjonariuszami posiadającymi, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Groclin S.A są: Akcjonariusz Ilość akcji w edług stanu na w edług stanu na Udział w kapitale zakładow ym [%] Ilość głosów Udział w ogólnej liczbie głosów [%] Ilość akcji Udział w kapitale zakładow ym [%] Ilość głosów Udział w ogólnej liczbie głosów [%] Kabelconcept Hornig GmbH Gerstner Managementholding Gmbh Aegon Otw arty Fundusz Emerytalny ,86% ,86% ,86% ,86% ,63% ,63% ,63% ,63% ,29% ,29% ,29% ,29% Pozostali ,22% ,22% ,22% ,22% Razem ,00% ,00% ,00% ,00% Akcje w łasne - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00% Razem ,00% ,00% ,00% ,00% Dane w powyższej tabeli wykazano według stanu na datę publikacji niniejszego raportu, a także na datę publikacji raportu za I kwartał 2016 rok. Dane wykazane w tabeli według stanu na dzień 31 sierpnia 2016 roku obowiązywały także na dzień 30 czerwca 2016 r. Kabelconcept Hornig GmbH oraz Gerstner Managementholding GmbH posiadają łącznie 52,49% w kapitale podstawowym Spółki Groclin S.A. Większościowym udziałowcem w tych podmiotach jest Pan André Gerstner, który posiada 60% udziałów w Kabelconcept Hornig GmbH oraz 100% udziałów w Gerstner Managementholding GmbH. Prezes Zarządu Emitenta Pan André Gerstner jest jednocześnie Członkiem Zarządu Kabelconcept Hornig GmbH oraz Gerstner Managementholding GmbH. Pan André Gerstner pośrednio kontroluje zatem Grupę Groclin. W dniu 18 kwietnia 2016 roku Zarząd Groclin S.A. otrzymał, na podstawie art. 69 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, od Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. zawiadomienie o nabyciu akcji spółki Groclin S.A. Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. reprezentujące Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny, wpisany do Rejestru Funduszy Emerytalnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFe 13, zawiadomił Zarząd Emitenta, że Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny w wyniku transakcji nabycia zawartej w dniu 12 kwietnia 2016 r. i rozliczonej w dniu 14 kwietnia 2016 r. zwiększył stan posiadania akcji spółki GROCLIN S.A. powyżej 5% głosów. Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. poinformowało, że według stanu na dzień 14 kwietnia 2016 roku Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny posiadał akcji Spółki, co stanowiło 5,287% udziału w kapitale zakładowym oraz 5,287% ogólnej liczby głosów. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 14 z 137

15 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 2Q Q Q 2015 YTD H YTD H Zmiana % Q2'2016/ Q1'2016 Zmiana % Q2'2016/ Q2'2015 Zmiana % YTD H1'2016/ YTD H1'2015 Przychody ze sprzedaży ,1 17,3 21,8 w tym: Sprzedaż produktów i usług ,4 18,0 22,3 Sprzedaż towarów i materiałów ,2 (17,4) (11,7) Koszty własne sprzedaży (60 703) (55 413) (55 432) ( ) (99 808) 9,5 9,5 16,3 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (35,6) 207,3 74,8 % przychodów ze sprzedaży 10,36 16,43 3,96 13,36 9,31 (6,1) p.p. 6,4 p.p. 4,1 p.p. Koszty sprzedaży (3 881) (4 384) (2 834) (7 341) (127,0) (123,9) (61,4) Koszty ogólnego zarządu (5 897) (5 750) (7 324) (11 647) (12 953) 2,6 (19,5) (10,1) Pozostałe przychody operacyjne (32) ,1 (1 695,6) (40,5) Pozostałe koszty operacyjne (373) (58) 188 (431) (358) 542,7 (298,8) 20,5 EBIT (9 269) (8 912) 46,3 (124,9) (143,6) % przychodów ze sprzedaży 3,41 2,38 (16,06) 2,90 (8,10) 1,0 p.p. 19,5 p.p. 11,0 p.p. EBITDA ,4 219,1 116,1 % przychodów ze sprzedaży 7,98 6,61 2,94 7,30 4,11 1,4 p.p. 5,0 p.p. 3,2 p.p. Przychody finansowe (455) (1 178) (133,0) (61,4) 7 551,7 Koszty finansowe (2 921) (418) (1 967) (3 339) (3 838) 598,4 48,5 (13,0) Zysk/(strata) brutto (1 065) (12 413) (12 739) (142,0) (91,4) (111,6) Podatek dochodowy 839 (421) (73) (299,6) 433,9 (674,4) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (226) (12 256) (12 812) (110,7) (98,2) (114,8) % przychodów ze sprzedaży (0,33) 3,19 (21,24) 1,41 (11,64) (3,5) p.p. 20,9 p.p. 13,1 p.p. Zysk (strata) z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto za rok obrotowy - - (8 640) - (9 273) - (100,0) (100,0) (226) (20 897) (22 084) (110,7) (98,9) (108,6) Komentarz Zarządu do wyników pierwszego półrocza 2016 roku Utrzymuje się pozytywny trend w sprzedaży i rentowności. Grupa Groclin w drugim kwartale 2016 zwiększyła sprzedaż o 17% w stosunku do drugiego kwartału 2015 do wysokości 68 mln zł. W całym pierwszym półroczu 2016 sprzedaż w porównaniu do pierwszego półrocza 2015 wzrosła o 22% do 134 mln zł. Również na rentowności zanotowaliśmy w drugim półroczu dalszą poprawę EBITDA do kwoty 5,4 mln zł, co odpowiada ok. 8% sprzedaży. Tym samym, w pierwszym półroczu 2016 uzyskaliśmy EBITDA w wysokości 9,8 mln zł, co oznacza, że bez mała podwoiliśmy wynik porównywalnego okresu W tych danych konsolidujemy rówńież za okres od 01 maja 2016 CADM Automotive Sp. z o.o. W pierwszym półroczu 2016 dominował wysoki poziom zbytu modelu VW T6, który skompensował słabszy popyt na model Forda Focusa. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 15 z 137

16 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Podsumowując - pełni optymizmu patrzymy na drugie półrocze 2016, przy czym spodziewamy się, że ilości zbytu poszczególnych modeli mogą się zmieniać śródokresowo. Dodatkowo w drugim półroczu rozpoczynamy seryjną produkcję wielu nowych zleceń, m. in. VW CC, VW Crafter i Opel Insignia, które są podstawą naszego dalszego organicznego rozwoju. Obie nasze ukraińskie lokalizacje produkcyjne funkcjonują tak jak do tej pory bardzo dobrze, a w kolejnych miesiącach planujemy w nich zwiększenie zasobów. W ciągu dwóch miesięcy udało nam się dokonać integracji CADM Automotive Sp. z o. o. w struktury Groclin Group. Reakcja klientów na połączenie zarówno po stronie klientów CADM jak i Groclin była pozytywna i oczekujemy w nadchodzących miesiącach dalszych wzrostów zleceń od naszych klientów we wszystkich obszarach działalności, czyli w rozwoju i produkcji. Będziemy kontynuować obrany przez nas kierunek rozwoju i cel, aby stać się Partnerem Full Service w wykończeniach wnętrz dla klientów automotive. Przychody i koszty Przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej wyniosły w pierwszym półroczu 2016 roku i wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł w pierwszym półroczu 2016 roku i stanowił 13,4% przychodów ze sprzedaży (pierwsze półrocze 2015 roku: tys. PLN). Koszty sprzedaży wyniosły w pierwszym półroczu 2016 roku 2.834, (7.341 w pierwszym półroczu 2015 roku), a koszty ogólnego zarządu wyniosły ( w pierwszym półroczu 2015 roku). Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w pierwszym półroczu 2016 roku 891 (1.496 w pierwszym półroczu 2015 roku), a pozostałe koszty operacyjne 431 (358 w pierwszym półroczu 2015 roku). W pierwszym półroczu 2016 roku przychody finansowe osiągnęły poziom 922 (12 w pierwszym półroczu 2015 roku), a koszty finansowe (3.838 w pierwszym półroczu 2015 roku). Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w pierwszym półroczu 2016 roku i stanowił 2,9% przychodów ze sprzedaży (pierwsze półrocze 2015 roku: strata ). Wynik EBITDA wyniósł i stanowił 7,3% przychodów ze sprzedaży (pierwsze półrocze 2015 roku: ). Zysk przed opodatkowaniem wyniósł (pierwsze półrocze 2015 roku: strata ), zysk netto z działalności kontynuowanej wyniósł (pierwsze półrocze 2015 roku: strata ). Szczegółowe informacje na temat przychodów i kosztów uzyskanych przez Grupę Groclin w pierwszym półroczu 2016 roku zawarte są w nocie 11 w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w dalszej części niniejszego raportu. Przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej w drugim kwartale 2016 roku i wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł w drugim kwartale 2016 roku i stanowił ponad 10% przychodów ze sprzedaży (drugi kwartał 2015 roku: ). Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w drugim kwartale 2016 roku 515 a pozostałe koszty operacyjne 373. W drugim kwartale 2016 roku przychody finansowe osiągnęły poziom (455), a koszty finansowe Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w drugim kwartale 2016 roku i stanowił 3,4% przychodów ze sprzedaży (drugi Grupa Kapitałowa Groclin Strona 16 z 137

17 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. kwartał 2015 roku: strata ), wynik EBITDA wyniósł (drugi kwartał 2015 roku: ). Strata przed opodatkowaniem wyniosła w drugim kwartale 2016 roku (drugi kwartał 2015 roku: strata ), strata netto z działalności kontynuowanej wyniosła 226 (drugi kwartał 2015 roku: strata ). W analizowanym okresie, podobnie jak w latach poprzednich podstawą działalności i źródłem przychodów Grupy była sprzedaż na rynkach zagranicznych, która w pierwszym półroczu 2016 roku wyniosła tj. 64% przychodów ze sprzedaży (pierwsze półrocze 2015 roku: tj. 57% przychodów ze sprzedaży). Dominującymi kierunkami sprzedaży w I półroczu 2016 roku były następujące kraje: Niemcy 61% (pierwsze półrocze 2015 roku: 34%), Polska 36% (pierwsze półrocze 2015 roku: 43%), Wielka Brytania 2% (pierwsze półrocze 2015 roku: 9%). Do podstawowych segmentów rynku obsługiwanych przez Grupę, zarówno w kraju, jak i zagranicą należy rynek automotive. Największymi klientami Grupy Groclin w I półroczu 2016 roku byli: Volkswagen 35% (pierwsze półrocze 2015 roku: 14%), Faurecia 19% (pierwsze półrocze 2015 roku: 8%), Lear 12% (pierwsze półrocze 2015 roku: 0,4%) i Johnson Conrols 11% (pierwsze półrocze 2015 roku: 13%). Analiza rentowności W poniższej tabeli zaprezentowano rentowność na poszczególnych poziomach: 2Q Q Q 2015 YTD H YTD H Zmiana % Q2'2016/ Q1'2016 Zmiana % Q2'2016/ Q2'2015 Zmiana % YTD H1'2016/ YTD H1'2015 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (35,6) 207,3 74,8 % przychodów ze sprzedaży 10,36 16,43 3,96 13,36 9,31 (6,1) p.p. 6,4 p.p. 4,1 p.p. EBIT (9 269) (8 912) 46,3 (124,9) (143,6) Marża zysku operacyjnego - EBIT % 3,41 2,38 (16,06) 2,90 (8,10) 1,0 p.p. 19,5 p.p. 11,0 p.p. EBITDA ,4 219,1 116,1 Marża EBITDA % 7,98 6,61 2,94 7,30 4,11 1,4 p.p. 5,0 p.p. 3,2 p.p. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (226) (12 256) (12 812) (110,7) (98,2) (114,8) Rentowność zysku netto % (0,33) 3,19 (21,24) 1,41 (11,64) (3,5) p.p. 20,9 p.p. 13,1 p.p. Zysk (strata) netto roku obrotowego (226) (20 897) (22 084) (110,7) (98,9) (108,6) Rentowność kapitału/roe (%) (0,2) 1,4 (22,7) 1,3 (24,0) (1,5) p.p. 22,6 p.p. 25,3 p.p. Rentowność aktywów/roa (%) (0,1) 0,8 (5,2) 0,7 (5,5) (0,8) p.p. 5,1 p.p. 6,1 p.p. EBITDA za sześć miesięcy 2016 roku osiągnęła wartość 9.785, czyli 7,3% przychodów ze sprzedaży i wzrosła w stosunku do pierwszego półrocza 2015 roku o W pierwszym półroczu 2016 roku rentowność kapitału wyniosła 1,3% a rentowność aktywów 0,7%. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 17 z 137

18 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 30/06/ /12/ /06/2015 Zmiana 30/06/ /12/2015 Zmiana 30/06/ /06/2015 Aktywa trwałe, w tym: (2 015) Rzeczowe aktywa trwałe (2 969) (6 095) Aktywa niematerialne Pozostałe aktywa trwałe (1 411) (2 706) Aktywa obrotowe, w tym: Zapasy (2 582) Należności (9 732) w tym z tyt. dostaw i usług (33 734) Pozostałe aktywa obrotowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (2 018) Aktywa związane z działalnością zaniechaną ( ) RAZEM AKTYWA ( ) Kapitał własny (8 519) Zobowiązania długoterminowe, w tym: (52 800) Oprocentowane kredyty i pożyczki (49 792) Zobowiązania leasingowe i pozostałe zobowiązania finansowe Pozostałe zobowiązania długoterminowe (1 475) (4 568) Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Oprocentowane kredyty i pożyczki (1 688) Zobowiązania leasingowe i pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe (6 084) Zobowiązania związane z aktywami działalności zaniechanej ( ) RAZEM PASYWA ( ) 30 czerwca 2016 roku aktywa ogółem wyniosły PLN w porównaniu do na koniec 2015 roku, co oznacza wzrost o Aktywa trwałe Na koniec czerwca 2016 roku aktywa trwałe wyniosły i stanowiły 65,7% sumy aktywów ogółem, co oznacza, że udział ten wzrósł o 0,5 p.p. w porównaniu do końca 2015 roku. Powodem wzrostu aktywów trwałych o kwotę tys. PLN, obok zakupów inwestycyjnych było objęcie konsolidacją Spółki CADM. Główną pozycję aktywów trwałych stanowią rzeczowe aktywa trwałe (39,4%) oraz wartości niematerialne i prawne (24,5%). W ramach pozostałych aktywów trwałych aktywa z tytułu podatku odroczonego spadły z na koniec grudnia 2015 roku do na koniec czerwca 2016 roku. Zmiany w podatku odroczonym wynikają z różnic przejściowych będących podstawą rozpoznania podatku odroczonego. Szczegółowe informacje na temat aktywów trwałych zostały przedstawione w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy 2016 roku, zawartym w dalszej części raportu. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 18 z 137

19 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Aktywa obrotowe Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec czerwca 2016 roku wartość w stosunku do na koniec 2015 roku. W ramach aktywów obrotowych zapasy spadły o kwotę 2.582, należności wzrosły o 4.451, pozostałe aktywa obrotowe wzrosły o 1.754, natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty spadły o Aktywa obrotowe stanowiły na koniec czerwca 2016 roku 34,3% sumy aktywów (34,8% na koniec 2015 roku), w tym zapasy 10,0% (11,3% na koniec 2015 roku), należności 10,5% (9,2% na koniec 2015 roku), pozostałe aktywa obrotowe 2,7% (2,1% na koniec 2015 roku) oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty 11,1% (12,2% na koniec 2015 roku). Wysoki poziom środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 30 czerwca 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku jest wynikiem przeprowadzenia w trzecim kwartale 2015 roku transakcji sprzedaży aktywów związanych z jednostką biznesową Wiring & Controls. Szczegółowe informacje na temat aktywów obrotowych, odpisów aktualizujących zapasów i należności zostały przedstawione w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy 2016 roku, zawartym w dalszej części raportu. Kapitał własny Kapitał własny na koniec czerwca 2016 roku wyniósł , w porównaniu do na koniec 2015 roku. Kapitał własny stanowił na koniec czerwca 2016 roku 51,8% sumy bilansowej, natomiast na koniec 2015 roku 56,5% sumy bilansowej. Spadek wartości kapitału własnego wynika przede wszystkim ze spadku różnic kursowych z przeliczenia waluty funkcjonalnej na walutę prezentacji o w stosunku do końca 2015 roku oraz przeznaczenia części kapitału zapasowego na wypłatę dywidendy w kwocie Zobowiązania krótkoterminowe Według stanu na koniec czerwca 2016 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły (37,6% sumy bilansowej), w porównaniu do na koniec 2015 roku (33,8% sumy bilansowej). W ramach zobowiązań krótkoterminowych nastąpił wzrost kredytów i pożyczek o 3.335, wzrost zobowiązań leasingowych i pozostałych zobowiązań finansowych o kwotę 6.472, wzrost zobowiązań handlowych o oraz spadek pozostałych zobowiązań krótkoterminowych o W ramach pozostałych zobowiązań krótkoterminowych rezerwy spadły z na dzień 31 grudnia 2015 roku do 983 na dzień 30 czerwca 2016 roku. Świadczenia na rzecz pracowników wzrosły z na dzień 31 grudnia 2015 roku do na dzień 30 czerwca 2016 roku. Szczegółowe informacje na temat zobowiązań krótkoterminowych zostały przedstawione w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy 2016 roku, zawartym w dalszej części raportu. Zobowiązania długoterminowe Według stanu na koniec czerwca 2016 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły (10,6% sumy bilansowej), w porównaniu do na koniec 2015 roku (9,6% sumy bilansowej). W ramach zobowiązań długoterminowych nastąpił wzrost zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek o kwotę 2.876, wzrost zobowiązań z tyt. umów leasingowych i pozostałych zobowiązań finansowych o kwotę oraz spadek pozostałych zobowiązań długoterminowych o kwotę Grupa Kapitałowa Groclin Strona 19 z 137

20 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. W ramach pozostałych zobowiązań długoterminowych nie uległy zmianie świadczenia na rzecz pracowników w stosunku do końca 2015 roku, rezerwy natomiast wzrosły o w stosunku do stanu na koniec 2015 roku. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego spadła z na dzień 31 grudnia 2015 roku do na dzień 30 czerwca 2016 roku. Szczegółowe informacje na temat zobowiązań dlugoterminowych zostały przedstawione w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy 2016 roku, zawartym w dalszej części raportu. Analiza zadłużenia Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%) Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (%) Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym (%) 2Q Q Q Q 2015 Zmiana % Q2'2016/ Q1'2016 Zmiana % 2Q'2016/ 4Q'2015 Zmiana % Q2'2016/ Q2' ,1 83,7 76,9 186,7 9,4 p.p. 16,2 p.p. (93,7) p.p. 78,8 87,0 86,7 48,2 (8,2) p.p. (7,9) p.p. 30,7 p.p. 40,5 35,4 33,2 125,5 5,2 p.p. 7,4 p.p. (85,0) p.p. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wyniósł 93,1% na dzień 30 czerwca 2016 roku i był wyższy o 16,2 p.p. od poziomu z końca 2015 roku oraz niższy o 93,7 p.p. od poziomu z końca czerwca 2015 roku. Wyższy wskaźnik zadłużenia kapitału własnego na koniec czerwca bieżącego roku w porównaniu do stanu na koniec 2015 roku był spowodowany wzrostem zobowiązań głównie z tyt. dostaw i usług i dywidendy oraz spadkiem kapitału własnego na koniec czerwca 2016 r. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym wyniósł 78,8% na koniec czerwca 2016 roku i był niższy o 7,9 p.p. od poziomu z końca 2015 roku oraz wyższy o 30,7 p.p. od poziomu z końca czerwca 2015 roku. Niższy wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym na koniec czerwca bieżącego roku w porównaniu do stanu na koniec 2015 roku był spowodowany wzrostem aktywów trwałych oraz spadkiem kapitału własnego na koniec czerwca 2016 r. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym wyniósł na koniec czerwca 2016 roku 40,5% i był wyższy o 7,4 p.p. od poziomu na koniec 2015 roku oraz niższy o 85,0 p.p. od poziomu z końca czerwca 2015 roku. Wzrost tego wskaźnika na koniec czerwca bieżącego roku w porównaniu do stanu na koniec 2015 roku był spowodowany spadkiem kapitału własnego oraz wzrostem zadłużenia z tyt. kredytów i pożyczek i leasingów na koniec czerwca 2016 r. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 20 z 137

21 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Analiza płynności 2Q Q Q 2015 Zmiana % Q2'2016/ Q1'2016 Zmiana % Q2'2016/ Q2'2015 Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio) 0,9x 1,0x - 0,8x (0,1) 0,1 - Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio) 0,6x 0,7x - 0,9x (0,1) (0,3) - Wskaźnik wypłacalności gotówkowej 0,3x 0,3x - 0,0x (0,0) 0,3 Cykl rotacji zapasów/dsi (dni) 39,4 44,5-30,6 (5,1) 8,8 Cykl rotacji należności/dso (dni) 39,6 42,6-52,6 (3,0) (13,0) Cykl rotacji zobowiązań/dpo (dni) 55,3 47,8-42,3 7,5 12,9 Cykl operacyjny (dni) 79,0 87,1 83,2 (8,0) (4,2) Cykl konwersji gotówki (dni) 23,8 39,3 40,9 (15,5) (17,1) Na koniec czerwca 2016 roku wskaźnik bieżącej płynności wyniósł 0,9x i wzrósł o 0,1 w porównaniu do 30 czerwca 2015 roku. Wskaźnik szybkiej płynności wyniósł 0,6x na koniec bieżącego okresu i był o 0,3 niższy niż na koniec czerwca 2015 roku. Na koniec czerwca 2016 roku wskaźnik wypłacalności gotówkowej wyniósł 0,3x i wzrósł o 0,3 od poziomu z końca czerwca 2015 roku. Cykl rotacji gotówki wyniósł 23,8 dni na koniec czerwca 2016 roku i spadł o 17,1 dnia w porównaniu do stanu na koniec czerwca 2015 roku. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 2Q Q Q 2015 YTD H YTD H Zmiana % Q2'2016/ Q1'2016 Zmiana % Q2'2016/ Q2'2015 Zmiana % YTD H1'2016/ YTD H1'2015 Przepływy z działalności operacyjnej (124) (3 840) (10 850) (8 479,9) (371) (195) w tym: Zysk/(strata) brutto (1 065) (26 536) (27 109) (142,0) (96) (105) Amortyzacja ,5 (76) (65) Zmiana kapitału obrotowego 248 (3 709) (3 998) (3 461) (9 746) (106,7) (106) (64) Inne korekty (1 753) (564,3) (42) (30) Przepływy z działalności inwestycyjnej (12 355) (1 917) (5 082) (14 272) (5 800) 544, Przepływy z działalności finansowej (351) (115,2) (104) (89) Razem przepływy pieniężne (2 289) (2 021) 395 (955,0) (336) (611) Przepływy z działalności operacyjnej W pierwszym półroczu 2016 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość Dodatnie przepływy pieniężne w tym okresie były skutkiem przede wszystkim amortyzacji i straty z tytułu różnic kursowych oraz straty na instrumentach pochodnych. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 21 z 137

22 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Przepływy z działalności inwestycyjnej W pierwszym półroczu 2016 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły (14.272) i wynikały głównie z wydatków na zakup udziałów CADM oraz na zakup rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych. Przepływy z działalności finansowej Przepływy z działalności finansowej w pierwszym półroczu 2016 roku osiągnęły poziom i były głównie rezultatem zwiększenia zadłużenia w ramach kredytów bankowych. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 22 z 137

23 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i spółki Groclin S.A. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów 2Q Q Q 2015 YTD H YTD H Zmiana % Q2'2016/ Q1'2016 Zmiana % Q2'2016/ Q2'2015 Zmiana % YTD H1'2016/ YTD H1'2015 Przychody ze sprzedaży ,0 9,4 17,8 w tym: Sprzedaż produktów i usług ,9 90,3 85,1 Sprzedaż towarów i materiałów (85,9) (96,2) (81,8) Koszty własne sprzedaży (52 098) (47 578) (45 751) (99 676) (83 138) 9,5 13,9 19,9 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (30,5) (13,8) 7,7 % przychodów ze sprzedaży 12,79 18,76 16,24 15,75 17,22 (6,0) p.p. (3,4) p.p. (1,5) p.p. Koszty sprzedaży 463 (4 453) (5 018) (3 989) (8 379) (110,4) (109,2) (52,4) Koszty ogólnego zarządu (4 179) (4 518) (2 964) (8 696) (7 276) (7,5) 41,0 19,5 Pozostałe przychody operacyjne ,8 (88,9) (86,8) Pozostałe koszty operacyjne (331) (24) (20) (356) (336) 1 251, ,4 5,9 EBIT ,4 (47,5) (32,3) % przychodów ze sprzedaży 7,43 3,92 15,48 5,69 9,90 3,5 p.p. (8,1) p.p. (4,2) p.p. EBITDA ,3 (34,5) (14,1) % przychodów ze sprzedaży 10,23 6,76 17,09 8,51 11,67 3,5 p.p. (6,9) p.p. (3,2) p.p. Przychody finansowe (414) (42,1) (243,4) 18,8 Koszty finansowe (6 572) (1 280) (26 029) (7 852) (27 551) 413,3 (74,8) (71,5) Zysk brutto (1 542) (17 987) 495 (16 251) (175,7) (91,4) (103,0) Podatek dochodowy (361) (36) 903 (478) (449,8) (3 619,4) (288,8) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (278) (18 022) (16 729) (116,6) (98,5) (108,4) % przychodów ze sprzedaży (0,46) 2,86 (33,00) 1,18 (16,66) (3,3) p.p. 32,5 p.p. 17,8 p.p. Zysk (strata) z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto za rok obrotowy (362) - (100,0) (100,0) (278) (17 994) (17 090) (117) (198) (208) Przychody i koszty Przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej wyniosły w pierwszym półroczu 2016 roku i wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł w pierwszym półroczu 2016 roku i stanowił 15,8% przychodów ze sprzedaży (pierwsze półrocze 2016 roku: tys. PLN). Koszty sprzedaży wyniosły w pierwszym półroczu 2016 roku 3.989, (8.379 w pierwszym półroczu 2015 roku), a koszty ogólnego zarządu wyniosły (7.276 w pierwszym półroczu 2015 roku). Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w pierwszym półroczu 2016 roku (8.637 w pierwszym półroczu 2015 roku, z czego z tytułu rozwiązania odpisów aktualizujących), a pozostałe koszty operacyjne 356 (336 w pierwszym półroczu 2015 roku). Grupa Kapitałowa Groclin Strona 23 z 137