SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE I JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD R. DO R.

Transkrypt

1 SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE I JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD R. DO R. Makarony Polskie SA 26 sierpnia 2016 roku

2 Str. 01 Spis treści Spis treści Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Informacje ogólne... 6 Struktura organizacyjna Grupy Makarony Polskie... 6 Dane organizacyjne... 7 Stan zatrudnienia na dzień 30 czerwca 2016 roku w Grupie Makarony Polskie... 8 Skład Zarządu jednostki dominującej... 9 Skład Rady Nadzorczej jednostki dominującej... 9 Walne Zgromadzenie jednostki dominującej Skład Zarządu jednostek zależnych Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania Podstawa wyceny Waluta funkcjonalna i prezentacyjna Zastosowanie zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania Jednostki podlegające konsolidacji: Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego Stosowane zasady Nowe i zmienione standardy i interpretacje Niepewność szacunków Kontynuacja działalności Czynniki i ryzyka mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w I półroczu 2016 roku i w kolejnych okresach Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub rachunek przepływów pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Grupy Zagrożenia i ryzyka związane z działalnością grupy w pozostałych miesiącach 2016 roku... 22

3 Str. 02 Spis treści Wybrane dane finansowe Grupa Makarony Polskie Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Dodatkowe noty objaśniające Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności Segmenty operacyjne Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów struktura geograficzna Pozostałe przychody i koszty operacyjne Pozostałe przychody i koszty finansowe Dane dotyczące wyniku finansowego oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję Kapitał podstawowy Informacje o zmianach wielkości szacunkowych dotyczące skonsolidowanego sprawozdania finansowego Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe Dywidendy zapłacone i zaproponowane do zapłaty Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej spółki dominującej Rozliczenie pomiędzy jednostkami powiązanymi i zależnymi Informacje o planowanych emisjach akcji Znaczące umowy i wydarzenia dla działalności Grupy Informacja o udzieleniu i pozyskaniu przez Makarony Polskie SA poręczeń, kredytu, pożyczki i udzieleniu gwarancji Poręczenia i gwarancje Pozycje pozabilansowe Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Istotne wydarzenia po dacie bilansowej Pozostałe znaczące zdarzenia i transakcje... 53

4 Str. 03 Spis treści Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Podstawa prawna sporządzenia sprawozdania finansowego Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania Podstawa wyceny Waluta funkcjonalna i prezentacyjna Zastosowanie zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania Jednostki podlegające konsolidacji: Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Spółki Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego Stosowane zasady Nowe i zmienione standardy i interpretacje Niepewność szacunków Kontynuacja działalności Czynniki mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w I półroczu 2016 roku i w kolejnych okresach Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub rachunek przepływów pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Spółki Zagrożenia i ryzyka związane z działalnością Grupy w pozostałych miesiącach 2016 roku Wybrane dane finansowe Makarony Polskie SA Sprawozdanie z całkowitych dochodów Makarony Polskie SA Sprawozdanie z sytuacji finansowej Makarony Polskie SA Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Makarony Polskie SA Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Makarony Polskie SA Dodatkowe noty objaśniające Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności Segmenty operacyjne Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów struktura geograficzna Pozostałe przychody i koszty operacyjne Pozostałe przychody i koszty finansowe... 71

5 Str. 04 Spis treści Dane dotyczące wyniku finansowego oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję Informacje o zmianach wielkości szacunkowych dotyczące jednostkowego sprawozdania finansowego Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe Dywidendy zapłacone i zaproponowane do zapłaty Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej spółki Makarony Polskie SA. 76 Rozliczenie pomiędzy jednostkami powiązanymi Informacje o planowanych emisjach akcji Znaczące umowy i wydarzenia dla działalności Grupy Informacja o udzieleniu przez Makarony Polskie SA poręczeń kredytu, pożyczki i udzieleniu gwarancji Pozycje pozabilansowe Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Istotne wydarzenia po dacie bilansowej Pozostałe znaczące zdarzenia i transakcje... 80

6 Str. 05 Spis treści SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD R. DO R. Makarony Polskie SA 26 sierpnia 2016 roku

7 Str. 06 Informacje ogólne Informacje ogólne Struktura organizacyjna Grupy Makarony Polskie Grupa Makarony Polskie ( Grupa ) składa się z trzech spółek: Makarony Polskie SA ( Spółka, spółka dominująca ) Stoczek Natura Sp. z o.o. MP Trade Sp. z o. o. Makarony Polskie SA 100% udziałów Stoczek Natura Sp. z o.o. 100% udziałów MP Trade Sp. z o.o. Makarony Polskie SA jest producentem szerokiej gamy makaronów; wytwarzanych w technologii tłoczonej i walcowanej. Spółka oferuje makarony w wielu różnorodnych formach: świderki, pióra, spaghetti, kolanka, nitki, muszelki i wiele innych - wytwarzane na bazie mąki durum i mąki z pszenicy zwyczajnej, jak również z mąk rzadziej stosowanych z tzw. zbóż pierwotnych np. orkisz. W swoim portfolio Spółka posiada również produkty odpowiadające na trendy żywności prozdrowotnej - makarony z dodatkiem kwasów Omega 3, makarony BIO. Podstawowe oferowane marki makaronów to Makarony Polskie, Sorenti i Abak (bibrand z Makarony Polskie). Pod marką Sorenti oferowane są również sosy do makaronów. Stoczek Natura Sp. z o.o. jest producentem przetworów mięsnowarzywnych (dania gotowe, pasztety, smalce), przetworów warzywnych (sałatki, marynaty) oraz przetworów owocowych (dżemy, syropy, powidła). Produkty spółki oferowane są pod markami Stoczek, Tenczynek i Męska Rzecz. MP Trade Sp. z o.o. jest spółką, której celem jest świadczenie usług pośrednictwa sprzedaży produktów brandowych Grupy Makarony Polskie w kanałach handlu tradycyjnego, handlu nowoczesnego i eksportu. Spółka MP Trade Sp. z o.o. prowadzi także handel na własny rachunek produktami spółek grupy oraz towarami obcymi polskich i zagranicznych producentów. Dodatkowym profilem działalności nowej spółki jest prowadzenie usługowej działalności pośrednictwa sprzedaży produktów na rzecz polskich i zagranicznych podmiotów.

8 Str. 07 Informacje ogólne Dane organizacyjne Makarony Polskie SA Siedziba: Rzeszów, ul. Podkarpacka 15a, Sąd Rejonowy w Rzeszowie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS , Kapitał zakładowy: zł (wpłacony w całości), Regon: , NIP: , Stoczek Natura Sp. z o.o. Siedziba: Stoczek Łukowski, ul. Dwernickiego 5, Sąd Gospodarczy Lublin Wschód z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy Numer KRS: , Kapitał zakładowy: zł, Regon: , NIP: ,

9 Str. 08 Informacje ogólne MP Trade Sp. z o. o. Siedziba: Stoczek Łukowski, ul. Dwernickiego 5, Sąd Gospodarczy Lublin Wschód z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy Numer KRS: , Kapitał zakładowy: zł, Regon: , NIP: , 100% udziałów w kapitale zakładowym spółek Stoczek Natura Sp. z o.o. i MP Trade Sp. z o.o. jest własnością firmy Makarony Polskie SA. Na dzień 30 czerwca 2016 roku udział w ogólnej liczbie głosów na Zgromadzeniach Wspólników tych spółek, będący w posiadaniu spółki dominującej, jest równy udziałowi w kapitale każdej z jednostek zależnych. Czas trwania wszystkich spółek Grupy Makarony Polskie jest nieoznaczony. W związku z utworzeniem pod koniec 2015 roku spółki MP Trade Sp. z o.o., która przejęła od Makarony Polskie SA m.in. zespoły handlowe działające w obszarze handlu nowoczesnego i handlu tradycyjnego oraz eksportu, pomiędzy spółkami Grupy funkcjonują umowy określające warunki współpracy w zakresie sprzedaży i dystrybucji produktów Grupy, dostosowane do nowej struktury Grupy. Wynagrodzenie z tytułu ww. umów nie odbiega od stosowanych na rynku. W pierwszym półroczu 2016 roku oraz w okresie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania w Grupie Makarony Polskie nie zaszły zmiany, które istotnie wpływałyby na strukturę lub organizację Grupy. Stan zatrudnienia na dzień 30 czerwca 2016 roku w Grupie Makarony Polskie Stan zatrudnienia na dzień 30 czerwca 2016 roku w Grupie Makarony Polskie przedstawiał się następująco: - Makarony Polskie SA 122 pracowników, - Stoczek Natura Sp. z o.o. 47 pracowników, - MP Trade Sp. z o.o. 29 pracowników.

10 Str. 09 Informacje ogólne Skład Zarządu jednostki dominującej W dniu 30 czerwca 2016 roku oraz w dniu przekazania raportu Prezesem Zarządu Makarony Polskie SA jest Zenon Daniłowski. Liczba i wartość nominalna akcji Spółki będąca w posiadaniu Członków Zarządu na dzień sporządzenia sprawozdania: Członek Zarządu liczba akcji I P 2016 rok 2015 wartość nominalna liczba akcji wartość nominalna Zenon Daniłowski* * Prezes Zarządu Zenon Daniłowski jest powiązany ze spółkami: Praska Giełda Spożywcza SA (dawniej: Agro-Technika SA) i Polskie Smaki Sp. z o.o., które również posiadają akcje Spółki; łączny stan posiadania to akcji o wartości zł. Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami, w trakcie I półrocza 2016 roku i w okresie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie zaszły zmiany w stanie posiadania akcji przez Prezesa Zarządu. Skład Rady Nadzorczej jednostki dominującej Od dnia 1 stycznia 2016 roku do dnia 28 czerwca 2016 roku Rada Nadzorcza działała w składzie: Roman Sobiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej, Grzegorz Słomkowski Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Tomasz Jankowski Członek Rady Nadzorczej, Marek Rocki Członek Rady Nadzorczej, Wiesław Wasilewski Członek Rady Nadzorczej. W związku z zakończeniem VI kadencji Rady Nadzorczej w dniu 28 czerwca 2016 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało Radę Nadzorczą VII kadencji w składzie: Tomasz Jankowski, Marek Rocki, Michał Słomkowski, Roman Sobiecki, Wiesław Wasilewski. Od dnia 28 czerwca 2016 roku do chwili obecnej skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie

11 Str. 10 Informacje ogólne Liczba i wartość nominalna akcji Makarony Polskie SA będąca w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej VI kadencji na dzień 28 czerwca 2016 roku (zgodnie z posiadanymi informacjami): Akcje będące w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej na dzień sporządzenia raportu za RADA NADZORCZA do 28 czerwca 2016 roku 2015 rok wartość wartość liczba akcji liczba akcji nominalna nominalna Grzegorz Słomkowski* Wiesław Wasilewski Marek Rocki Roman Sobiecki Tomasz Jankowski * Łączna liczba akcji, będąca w posiadaniu Pana Grzegorza Słomkowskiego (Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej) i jego małżonki. Liczba i wartość nominalna akcji Makarony Polskie SA będąca w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej VII kadencji na dzień sporządzenia sprawozdania (zgodnie z posiadanymi informacjami): RADA NADZORCZA Akcje będące w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej na dzień sporządzenia raportu za od 28 czerwca 2016 roku 2015 rok liczba akcji wartość liczba akcji wartość nominalna nominalna Wiesław Wasilewski Marek Rocki Roman Sobiecki Tomasz Jankowski Michał Słomkowski* * Pan Michał Słomkowski został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 28 czerwca 2016 roku Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami, w okresie od 28 czerwca 2016 roku i do dnia publikacji niniejszego sprawozdania stan posiadania akcji przez członków Rady Nadzorczej nie uległ zmianie. Osoby zarządzające oraz nadzorujące Makarony Polskie SA nie posiadają udziałów w jednostkach zależnych Grupy Makarony Polskie. Walne Zgromadzenie jednostki dominującej Kapitał zakładowy firmy Makarony Polskie SA na dzień 30 czerwca 2016 roku wynosił zł i był podzielony na akcji o wartości nominalnej 3 zł każda. Wielkość kapitału zakładowego nie zmieniła się do dnia przekazania niniejszego sprawozdania.

12 Str. 11 Informacje ogólne Struktura kapitału zakładowego Makarony Polskie SA 18.8% 3.6% 32.6% 32.4% 12.6% Seria A Seria B Seria C Seria D Seria E Akcje Spółki są akcjami zwykłymi, na okaziciela notowanymi na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Spółka nie wyemitowała papierów wartościowych, które przyznają specjalne uprawnienia kontrolne któremukolwiek z jej akcjonariuszy. W Spółce nie istnieją ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu. Nie funkcjonują również ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych wyemitowanych przez Spółkę. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% głosów w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki na dzień sporządzenia sprawozdania (zgodnie z posiadanymi informacjami): Struktura akcjonariatu Spółki: Akcjonariusz Akcje w kapitale zakładowym Głosy na Walnym Zgromadzeniu liczba udział% liczba udział% Praska Giełda Spożywcza SA wraz z podmiotami powiązanymi, w tym: ,45% ,45% Praska Giełda Spożywcza SA (dawniej: Agro-Technika SA) ,62% ,62% Zenon Daniłowski ,51% ,51% Polskie Smaki Sp. z o.o ,31% ,31% Bewa Sp. z o.o ,39% ,39% Elżbieta i Grzegorz Słomkowscy, w tym: ,79% ,79% Z.P.H. ELPAST Elżbieta i Grzegorz Słomkowscy s.c ,65% ,65% Grzegorz Słomkowski ,14% ,14% Krzysztof Moska ,58% ,58% Leszek Sobik ,51% ,51% Pozostali akcjonariusze ,28% ,28% RAZEM % %

13 Str. 12 Informacje ogólne W trakcie I półrocza 2016 roku do Spółki wpłynęło zawiadomienie Pana Krzysztofa Moski dot. ujawnienia stanu posiadania akcji spółki publicznej Makarony Polskie SA. Pan Krzysztof Moska poinformował, iż w wyniku dokonania w dniu 18 marca 2016 roku w ramach transakcji sesyjnej w obrocie giełdowym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie SA transakcji kupna akcji spółki Makarony Polskie SA, przekroczył próg 10% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Przed zmianą stanu posiadania Pan Krzysztof Moska posiadał akcji Spółki, stanowiących 9,98% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz 9,98% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, tj. uprawniających do wykonywania głosów akcji Spółki. Po zmianie stanu posiadania Pan Krzysztof Moska posiada akcje Spółki, stanowiące 10,07% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz 10,07% ogólnej liczny głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, tj. uprawniające do wykonywania głosów z akcji Spółki. Jednocześnie Pan Krzysztof Moska poinformował, iż nie posiada podmiotów zależnych, posiadających akcje Spółki oraz brak jest osób, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt. 3 lit. c Ustawy o ofercie. Zadeklarował również, że w okresie 12 miesięcy od złożenia niniejszego zawiadomienia, nie wyklucza transakcji kupna lub sprzedaży akcji Spółki. Spółka nie posiada innych informacji, które wskazywałyby na zmiany w liczbie akcji, posiadanych przez znaczących akcjonariuszy (posiadających pakiety akcji powyżej 5%) w trakcie I półrocza 2016 roku. Zmiany w akcjonariacie po I półroczu 2016 roku W czerwcu 2016 roku znaczący akcjonariusz poinformował Spółkę, iż prowadzi negocjacje dotyczące sprzedaży całego przysługującego mu pakietu akcji Makarony Polskie SA stanowiącego 19,39% udziału w kapitale zakładowym Spółki i głosach na walnym zgromadzeniu, na rzecz potencjalnego inwestora Raya Holding for Technology&Telecommunications S.A.E. z siedzibą w Giza, Egipt (dalej: Raya ). W wyniku finalizacji potencjalnej transakcji inwestor stanie się znaczącym i strategicznym akcjonariuszem Spółki. Jednocześnie Spółka została zaproszona do przystąpienia do negocjacji z inwestorem, celem ustalenia relacji oraz ustalenia współpracy w zakresie potencjalnych działań Spółki na rynkach afrykańskich. W dniu 15 czerwca 2016 roku podpisana została umowa o poufności (Non-Disclosure Agreement) pomiędzy Spółką a firmą Raya w przedmiocie zachowania poufności przy badaniu due diligence Spółki przez Raya, w związku z negocjacjami dotyczącymi ustalenia relacji oraz współpracy w zakresie potencjalnych działań Spółki i zaangażowania na rynkach afrykańskich. Podpisanie umowy o poufności otworzyło proces badania Spółki, jednakże nie stanowiło wiążącego zobowiązania stron. Podmioty prowadzące badanie Spółki to: i) Kancelaria GESSEL, Koziorowski sp.k. z siedzibą w Warszawie, ii) PWC Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.

14 Str. 13 Informacje ogólne Spółka w odrębnych raportach bieżących informuje o kolejnych krokach związanych z przebiegiem procesu negocjacji. Spółka nie posiada wiedzy nt. innych umów (w tym również zawartych po dniu bilansowym) w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy. Skład Zarządu jednostek zależnych Spółka Stoczek Natura Sp. z o.o. - zarząd działa w składzie jednoosobowym: Adam Ławnik Prezes Zarządu. W okresie od dnia 1 stycznia do dnia 29 marca 2016 roku zarząd spółki Stoczek działał w składzie dwuosobowym: Cezary Pietrzak Prezes Zarządu i Adam Ławnik Członek Zarządu. Spółka MP Trade Sp. z o.o. - zarząd działa w składzie jednoosobowym: Piotr Wyszecki Prezes Zarządu. Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych; zostało zatwierdzone przez Zarząd do publikacji w dniu 26 sierpnia 2016 roku.

15 Str. 14 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Rachunkowości w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (UE) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń wykonawczych Komisji Europejskiej (dalej zwanych MSSF ), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa ), opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Grupy oraz Spółki dominującej za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku. Zasady prezentacji niniejszego sprawozdania regulują również przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. nr 33 poz. 259 z 2009 r.). Podstawa wyceny Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem wyceny do wartości godziwej niektórych aktywów tj. składników majątku zakupionych w ramach transakcji zakupu Abak Sp. z o.o. oraz gruntów inwestycyjnych. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna Walutą pomiaru Grupy, uwzględnioną w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski. Dane finansowe, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych.

16 Str. 15 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zastosowanie zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku (opublikowanego w dniu 18 marca 2016 roku). Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy, przy zastosowaniu spójnych zasad rachunkowości. Rokiem obrotowym spółek Grupy jest rok kalendarzowy, za wyjątkiem spółki zależnej MP Trade sp. z o.o. dla której pierwszy rok obrotowy jest wydłużony od dnia 28 września 2015 roku do dnia 31 grudnia 2016 roku. Jednostka dominująca - Makarony Polskie SA oraz jednostki zależne sporządzają sprawozdania finansowe wg MSR/MSSF. Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty pomiędzy podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają wyłączeniom konsolidacyjnym. Czas trwania działalności spółek Grupy nie jest ograniczony. Jednostki podlegające konsolidacji: wg stanu na 31 grudnia 2015 roku Stoczek Natura Sp. z o.o. MP Trade Sp. z o.o. Charakter powiązania spółka zależna bezpośrednio spółka zależna bezpośrednio Metoda konsolidacji pełna pełna Data objęcia kontroli 1 czerwca września 2015 % posiadanego kapitału 100% 100% Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy Działalność Grupy nie wykazuje istotnych sezonowych lub cyklicznych trendów. Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego W I półroczu 2016 roku nie wystąpiły zmiany w zasadach wyceny stosowanych przy sporządzaniu sprawozdania skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

17 Str. 16 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Stosowane zasady Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących zmian do standardów oraz nowych interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po dniu 1 stycznia 2016 roku: Nowe i zmienione standardy i interpretacje Standardy i interpretacje opublikowane i zatwierdzone do sprawozdań za 2016 rok mające zastosowania Następujące zmiany do istniejących standardów oraz interpretacja wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym Spółki za 2016 rok: Zmiany do MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach - zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 38 Aktywa niematerialne Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych - zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie Zmiany do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 41 Rolnictwo Rolnictwo: uprawy roślinne - zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze Programy określonych świadczeń: składki pracownicze - zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie).

18 Str. 17 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zmiany do MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie). Wyżej wymienione zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki. Standardy opublikowane i zatwierdzone przez UE, które nie weszły jeszcze w życie Poniższe nowe standardy oraz zmiany do standardów na dzień publikacji sprawozdania finansowego nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE (poniższe daty wejścia w życie odnoszą się do standardów w wersji pełnej): MSSF 9 Instrumenty finansowe (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie), MSSF 14 Odroczone salda z regulowanej działalności (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14, MSSF 15 Przychody z umów z klientami oraz późniejsze zmiany (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie), MSSF 16 Leasing (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie), Zmiany do MSSF 2 Płatności na bazie akcji Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie), Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach oraz MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).

19 Str. 18 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe oraz MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności), Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie). Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie). Spółka nie przewiduje istotnego wpływu powyższych standardów na sprawozdanie finansowe. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego ze standardów, interpretacji lub zmian, które nie weszły dotychczas w życie. Zarząd Spółki jest w trakcie analizy i oceny ich wpływu na stosowane przez Grupę zasady (polityki) rachunkowości oraz przyszłe sprawozdania finansowe. Grupa nie przewiduje aby wprowadzenie wymienionych wyżej standardów, zmian do standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości Grupy. Niepewność szacunków Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym: stawki amortyzacyjne, utrata wartości aktywów (w tym należności), wartość rezerw, składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego (spółki rozpoznają składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie; pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione). wycena aktywów o nieokreślonym okresie użytkowania

20 Str. 19 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie istnieją przesłanki do odpisu wartości firmy Stoczek oraz wartości marki Abak i Tenczynek. Stosowne testy, zgodnie z obowiązującymi zasadami, zostały wykonane według stanu na koniec 31 grudnia 2015 roku. Założenia dotyczące przyszłości oraz przyjęte szacunki są spójne z założeniami i szacunkami przyjętymi przez Grupę w sprawozdaniu finansowym za rok Kontynuacja działalności Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej spółek Grupy, w dającej się przewidzieć przyszłości i w nie zmniejszonym istotnie zakresie. Grupa nie prowadziła działalności, która została zaniechana w okresie I półrocza 2016 roku. Czynniki i ryzyka mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w I półroczu 2016 roku i w kolejnych okresach Budowanie przewagi technologicznej i produkcyjnej poprzez inwestycje w innowacje i automatyzacje: rozwój działalności R&D w obszarze innowacyjnych produktów: żywności funkcjonalnej, prozdrowotnej oraz dedykowanej do konkretnie nazwanych grup docelowych - w spółce Makarony Polskie SA powołano zespół interdyscyplinarny, który przy współpracy z instytucjami naukowymi pracuje nad opracowaniem innowacyjnych technologii wytwarzania nowych produktów niskoprzetworzonych i prozdrowotnych, łatwych w przyrządzeniu, zakład produkcyjny w Częstochowie w II kwartale 2016 roku uzyskał certyfikat przetwórstwa dla produktów ekologicznych: makaron z pszenicy durum 2-jajeczny, w Zakładzie produkcyjnym w Częstochowie w 2016 roku realizowana jest inwestycja w zakup systemu elektronicznych wag która to poprawi efektywność procesu pakowania jednostkowego, w II kwartale 2016 roku rozpoczęto rozbudowę zakładu produkcyjnego w Rzeszowie o budynek produkcyjno-magazynowy planowany termin zakończenie prac to II połowa 2016 roku, w 2016 roku w zakładzie produkcyjnym w Częstochowie realizowana jest inwestycja w zautomatyzowany system dozowania mąki i składników sypkich, który umożliwi rozszerzenie możliwości produkcyjnych oraz uelastycznienie procesu produkcji, w spółce Stoczek Natura Sp. z o.o. prowadzone są badania mające na celu dostosowanie się do globalnych trendów produkcji żywności: produkty convenience, produkty prozdrowotne, produkty pakowane w atmosferze modyfikowanej oraz ekologiczne,

21 Str. 20 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego konsorcjum, którego liderem została spółka Stoczek Natura Sp. z o.o. prowadzi systematyczne prace w zakresie rozwoju innowacyjnych technologii produkcji suszu, przy współpracy z Uniwersytetem Przyrodniczym w Lublinie, w II półroczu 2016 roku spółka firma Stoczek Natura Sp. z o.o. realizuje zakup nowoczesnej linii do pakowania nadzień i farszy która pozwoli na ofertowanie produktów o dłuższym terminie przydatności w stosunku do produktów obecnie oferowanych oraz na poprawę bezpieczeństwa produkcji, spółki Grupy planują aplikować o środki unijne w ramach perspektywy celem przyśpieszenia i rozszerzenia zakresu inwestycji w unowocześnienie parku maszynowego wykorzystywanego w ramach obecnego profilu produkcyjnego oraz służącego rozwojowi nowych obszarów działalności np. produkcji farszy i nadzień, zainicjowania obecności w segmencie HoReCa - celem utrzymania pozycji rynkowej i sprostania rosnącemu zapotrzebowaniu na nowe, innowacyjne produkty i opakowania. Rozwój działalności w segmencie private label wzbogacenie oferty kierowanej do nowych i obecnych klientów o produkty prozdrowotne, organiczne, makarony smakowe i produkty premium (np. nowe formy i kształty, innowacyjne opakowania), wzbogacenie oferty kierowanej do nowych i obecnych klientów o mięsiwa i sałatki oraz susz owocowy, warzywny i owocowo-warzywny, działalność zmierzająca do poprawy rentowności kanału sprzedaży. Rozwój kanałów sprzedaży B2B i instytucje oraz HoReCa rozwój kategorii makaronów, przetworów mięsno-warzywnych, warzywnych i owocowych oraz suszu owocowo-warzywnego, dostosowanych do oczekiwań klientów tego kanału, nawiązanie relacji kooperacyjnych z innymi producentami makaronów i dań gotowych oraz producentami dóbr komplementarnych, w celu uzupełnienia oferty dla finalnego odbiorcy, indywidualizowanie oferty i poprzez to zwiększenie konkurencyjności, wykorzystanie potencjału produkcyjnego spółki Stoczek Natura Sp. z o.o. w zakresie usługowego konfekcjonowania produktów, dalszy rozwój produkcji półproduktów na bazie mocy produkcyjnych zakładu w Stoczku Łukowskim, m.in. farsze słodkie i nadzienia słone, wzmocnienie kanału B2B w Grupie Makarony Polskie poprzez zatrudnienie profesjonalnych sprzedawców dedykowanych dla tego kanału.

22 Str. 21 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zwiększenie udziałów i wzrost poziomu dystrybucji na rynku krajowym za pośrednictwem wyspecjalizowanej spółki MP Trade. wzmocnienie pozycji produktów brandowych poprzez strategię koncentracji na 5 markach, a zwłaszcza na markach kluczowych Makarony Polskie i Męska Rzecz oraz stała optymalizacja portfolio (zarówno pod kątem eliminacji indeksów wygasających rynkowo, jak i wprowadzania kolejnych pożądanych przez rynek produktów), optymalizacja i poprawa efektywności struktur sprzedaży, opracowanie i wdrożenie mechanizmów współpracy z klientem hurtowym, detalicznymi sieciami lokalnymi oraz handlem sieciowym, zwłaszcza w obszarze sieci convenience i międzynarodowych sieci w formacie średnim i małym jako strategia dystrybucji selektywnej, uwzględniającej specyfikę kategorii, w których Grupa funkcjonuje, skupienie na szybkiej i efektywnej budowie dostępności asortymentów markowych w kanale nowoczesnym oraz wdrożenie skutecznej polityki dystrybucyjnej w kanale tradycyjnym, intensyfikacja działań trade marketingowych, wspierających sprzedaż i odsprzedaż produktów oraz budujących trwałe relacje z Klientami. Rozwój eksportu za pośrednictwem wyspecjalizowanej spółki MP Trade wprowadzenie uniwersalnej marki eksportowej Novelle, pod którą oferowane będą zarówno produkty dotychczasowe, jak również szereg nowych produktów np. makarony nadziewane, makarony BIO, susz, przetwory premium, itp. wzrost liczby klientów na rynkach zagranicznych planowane jest pozyskanie 10 nowych odbiorców, intensyfikacja komunikacji z obecnymi i potencjalnymi odbiorcami poprzez udział m.in. w targach branżowych oraz organizację spotkań B2B na rynkach docelowych, kontynuacja współpracy z Raya Distribution dostawy i dystrybucja na rynku egipskim produktów w markach własnych producenta, pozyskiwanie i realizacja projektów dotyczących dostaw pod marką własną odbiorcy, gównie na rynek Afrykański, rozwój oferty produktowej poprzez oferowanie na rynkach zagranicznych produktów funkcjonalnych np.: makarony z kwasami Omega3 oraz produktów BIO i nowych kategorii produktowych (susz, produkty pozyskiwane przez MP Trade poza Grupą). W ocenie Zarządu Makarony Polskie SA obecna sytuacja finansowa Spółki i Grupy pozwala na realizację przedstawionych powyżej kierunków rozwoju.

23 Str. 22 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub rachunek przepływów pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość W okresie I półrocza 2016 roku nie wystąpiły tego typu nietypowe zdarzenia. Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Grupy Grupa Makarony Polskie nie publikowała prognoz finansowych na 2016 rok. Zagrożenia i ryzyka związane z działalnością grupy w pozostałych miesiącach 2016 roku Obecna sytuacja finansowa Grupy, jej potencjał produkcyjny oraz pozycja rynkowa stwarzają szanse dla dalszego rozwoju, istnieje jednak wiele czynników, szczególnie o charakterze zewnętrznym, które bezpośrednio bądź pośrednio mogą mieć wpływ na wyniki finansowe osiągane w kolejnych latach. Ryzyko zmian tendencji rynkowych Ryzykiem mogą być ewentualne zmiany nawyków konsumentów, np. ze względu na rosnące ceny lub publikowane powszechnie informacje nt. walorów zdrowotnych danej kategorii produktów. Aktualne trendy rynkowe są monitorowane na bieżąco. Spółki Grupy szybko i elastycznie dopasowują do nich swoją ofertę, zarówno pod kątem samych produktów, jak i technologii ich wytworzenia. Aktualna oferta produktowa Grupy jest modyfikowana zgodnie z tendencjami rynkowymi, np. odpowiadając na trend produktów prozdrowotnych i Fit Grupa wprowadziła do oferty makarony z dodatkiem kwasów Omega 3 i makarony orkiszowe oraz produkty BIO. W II półroczu 2016 roku ofertę Grupy uzupełni również susz owocowo-warzywny produkowany przez konsorcjum kierowane przez spółkę Stoczek Natura. Ryzyko związane z konkurencją Wszystkie obszary działalności Grupy Makarony Polskie należą do segmentów silnie konkurencyjnych. Istnieje ryzyko, iż nasilone działania konkurentów, przejawiające się głównie w pogarszaniu warunków handlowych wpłyną na rentowność i przychody Spółki, a zatem może wpłynąć na realizację zakładanych celów. Wszystkie działania otoczenia konkurencyjnego są na bieżąco monitorowane i precyzyjnie analizowane przez dział marketingu Grupy, co pozwala na szybkie reagowanie w zakresie ewentualnych zagrożeń.

24 Str. 23 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółka stara się zminimalizować to ryzyko poprzez dywersyfikację działalności Grupy np. uruchomienie produkcji suszu owocowo-warzywnego, oraz rozwój produktów innowacyjnych (w Grupie powołano zespoły, których celem jest rozwój działalności R&D). Ryzyko ekonomicznego (moralnego) i fizycznego zużycia maszyn i urządzeń oraz utraty ich wartości rynkowej Wielu producentów krajowych odtworzyło, rozszerzyło bądź planuje unowocześnić swój park technologiczny i maszynowy, w związku z możliwościami pozyskania na ten cel dofinansowania ze środków Unii Europejskiej. Jest to wymuszone głównie przez silną konkurencję producentów (krajowych i zagranicznych) oraz trendy rynkowe, np.: na poziomie nowych, innowacyjnych opakowań, energochłonności procesu produkcyjnego, wydajności samych maszyn i urządzeń, czy automatyzacji procesów obsługiwanych dotychczas ręcznie. Grupa Makarony Polskie znajduje się w przededniu decyzji dotyczących planów inwestycyjnych na kolejne lata, które będą mieć bezpośrednie przełożenie na realizację dalszego planu rozwoju, w tym określenie przyszłego profilu produkcji. Głównym czynnikiem warunkującym zarówno skalę, jak i zakres planowanych inwestycji jest możliwość pozyskania środków unijnych z perspektywy Maszyny i urządzenia wykorzystywane w chwili obecnej w zakładach produkcyjnych Grupy są w pełni sprawne, poddawane są okresowym remontom oraz modernizacjom. Spółki Grupy na bieżąco prowadzą również inwestycje w nowe środki trwałe wykorzystywane przy produkcji, co jest wynikiem np. reakcji na potrzeby rynkowe (inwestycje w nowe paczkarki i kartoniarki wykorzystywane przy produkcji makaronu, nowa etykieciarka do słoików o niestandardowych kształtach w spółce Stoczek Natura), dotyczy to jednak głównie utrzymania dotychczasowego profilu produkcyjnego zakładów. W celu utrzymania pozycji rynkowej i sprostania rosnącemu zapotrzebowaniu na nowe, innowacyjne produkty i opakowania spółki Grupy planują aplikować o środki unijne w ramach perspektywy Celem jest zarówno unowocześnienie parku maszynowego wykorzystywanego w ramach obecnego profilu produkcyjnego, jak również służącego rozwojowi nowych obszarów działalności np. produkcji farszy i nadzień oraz zainicjowanie obecności w segmencie HoReCa. Istnieje ryzyko, że wszelkie opóźnienie w realizacji projektów rozwojowych mogą skutkować utratą pozycji lidera private label w produkcji makaronów i na rynku przetworów owocowych i warzywnych. Ryzyko uzależnienia od odbiorców Znaczną część przychodów Grupa realizuje poprzez współpracę ze zorganizowanymi i scentralizowanymi decyzyjnie sieciami handlowymi. Ewentualny brak ciągłości współpracy

25 Str. 24 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego z odbiorcami może wpłynąć na wysokość przychodów. Niektóre umowy handlowe nie zawierają ściśle określonej wielkości estymowanych zakupów, jakich odbiorca dokona w czasie obowiązywania kontraktu. Istnieje ryzyko, że odbiorcy złożą zamówienia odbiegające ilościowo od przyjętych przez Grupę planów miesięcznych, co może spowodować brak możliwości zaspokojenia popytu lub niepełne wykorzystanie mocy produkcyjnych, co będzie miało swoje przełożenie na realizowane wyniki. W ocenie Grupy ryzyko to nie jest jednak znaczące, ponieważ ilość dostarczanych dotychczas wyrobów nie podlegała znaczącym wahaniom w skali roku, kształtując się w możliwych do przewidzenia granicach. Dodatkowo spółki Grupy prowadzą systematyczne działania w kierunku dywersyfikacji odbiorców i zwiększania liczby tzw. średnich klientów. Ryzyko związane ze zmianami cen surowców Polityka Grupy w zakresie zabezpieczania cen surowca długoterminowymi kontraktami zakupowymi, w okresach rocznych i półrocznych, pozwoliła utrzymać średnią cenę zakupu mąki i masy jajowej na stabilnym poziomie, a tym samym ustrzec się przed znaczącym obniżeniem rentowności produkowanego makaronu. W nawiązaniu do aktualnej sytuacji na rynku zbóż, Spółka na bieżąco monitoruje prognozy dotyczące zarówno rynku krajowego jak i notowań cen pszenicy konsumpcyjnej na rynkach światowych. Z informacji płynących z europejskich i poza europejskich rynków zbóż wynika, że w perspektywie najbliższych miesięcy można spodziewać się stabilizacji cen zbóż ( z lekkimi wahaniami wzrostowymi). Stoczek Natura Sp. z o.o. jest producentem przetworów owocowo-warzywnych (m.in. dżemów i sałatek) oraz dań gotowych. Ceny owoców i warzyw są mocno uzależnione od warunków pogodowych. Spółka współpracuje z krajowymi dostawcami warzyw i owoców, co daje możliwość uzyskania taniego surowca. Skup owoców i warzyw przeprowadzany jest sezonowo, w miesiącach w których ich ceny są najniższe. W razie potrzeby skupione surowce przechowywane są w firmowych magazynach i chłodniach. Spółka Stoczek Natura Sp. z o.o. narażona jest na wzrost cen surowców wynikający z różnego rodzaju anomalii pogodowych. Dążąc do minimalizacji tego ryzyka spółka rozbudowała bazę zagranicznych dostawców kluczowych surowców. W 2016 roku ceny owoców i warzyw kształtują się na poziomie korzystnym dla producentów. Zgodnie z prognozami jesienne zbiory warzyw będą większe od zeszłorocznych w związku z optymalnym poziomem opadów deszczu. W 2016 roku istnieje ryzyko wzrostu cen mięsa nie mniej jednak Stoczek monitoruje rynek tego surowca na bieżąco i zawierając stosowne kontrakty stara się utrzymać koszty na zaplanowanym poziomie.

26 Str. 25 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego i podatkowego Polski system prawny i podatkowy charakteryzuje się częstymi zmianami. Niekorzystnym czynnikiem dla działalności spółek Grupy mogą być zmieniające się przepisy prawa (np. planowany podatek od handlu niesie zagrożenie, że sieci handlowe będą próbowały przerzucić część swoich kosztów na producentów poprzez presję cenową), jak również różne jego interpretacje. Praktyka pokazuje, iż interpretacja przepisów prawa poprzez organy skarbowe i orzecznictwo sądowe w aspekcie opodatkowania jest niejednokrotnie niespójna. W przypadku spółek działających na rynku polskim istnieje większe ryzyko prowadzenia działalności niż w krajach o stabilnych i ugruntowanych systemach prawnych i podatkowych. Nad zabezpieczeniem interesów Grupy w zakresie zmian prawnych czuwają zespoły prawne, które w odpowiednim czasie podejmują stosowne działania, mające na celu minimalizację ewentualnych skutków tych zmian. Zespoły ds. jakości na bieżąco śledzą wszystkie regulacje prawne dotyczące produktów i opakowań, a wymagane prawem zmiany są wdrażane bez zbędnej zwłoki. Ryzyko związane ze zmianami kursów walut Grupa Makarony Polskie jest importerem semoliny i eksporterem wyrobów gotowych. Ceny sprzedaży produktów Grupy są każdorazowo ustalane i uwzględniają aktualną wysokość kursów walutowych tak, aby zapewnić satysfakcjonującą rentowność sprzedaży. Osłabienie się złotego może mieć negatywny wpływ na poziom rentowności działalności prowadzonej przez Spółkę jako importera. Celem minimalizacji ryzyka zmian kursów walutowych środki uzyskiwane przez Grupę ze sprzedaży eksportowej są wykorzystywane na zakup surowców poza granicami Polski. Ryzyko związane z presją deflacyjną Istnieje ryzyko dalszych nacisków odbiorców (sieci i dystrybutorów) na obniżkę cen produktów Grupy, co jest związane z ogólną sytuacją deflacyjną na rynku. Przekonanie konsumentów, że produkty powinny być w sklepie coraz tańsze, wymusza na dystrybutorach i sieciach oczekiwania dalszych obniżek cen przez producentów. Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej jest to ryzyko poniesienia strat w wyniku zmian poziomów rynkowych stóp procentowych oraz zmian w wysokości odsetek ustawowych. Zarówno wysokość przychodów, jak i kosztów Grup jest wrażliwa na zmiany poziomu rynkowych stóp procentowych.

27 Str. 26 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego W znacznym stopniu Spółka Makarony Polskie SA finansuje swoją działalność kredytami, co zwiększa jej poziom wrażliwości na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych zarówno długoterminowych, jak i krótkoterminowych zobowiązań finansowych. W I półroczu 2016 roku Spółka Makarony Polskie SA korzystała z zewnętrznych źródeł finansowania w formie kredytów bankowych obrotowych, w rachunku bieżącym i inwestycyjnych. Na dzień 30 czerwca 2016 roku Spółka posiadała zobowiązanie z tytułu zaciągniętych kredytów w wysokości tys. zł: Waluta Oprocentowanie Saldo kredytów PLN WIBOR + marża banku Krótkoterminowe Z tego kredyty Długoterminowe Spółka posiada zobowiązania z tytułu kredytów, dla których odsetki liczone są na bazie zmiennej stopy procentowej, w związku z czym występuje ryzyko wzrostu tych stóp w stosunku do momentu zawarcia umowy. Z uwagi na to, że Spółka nie posiadała aktywa oprocentowanego w oparciu o zmienną stopę, które równoważyłyby ryzyka wynikające ze zobowiązań, Spółka w okresie sprawozdawczym stosowała instrument zabezpieczający przed ryzykiem stopy procentowej. Typ transakcji Swap procentowy (IRS) Okres zawarcia transakcji Okres obowiązyw ania transakcji Kwota nominalna (tys. zł) X 2013 X Spółka płaci Stała stopa Spółka otrzymuje Zmienna stopa WIBOR 3M Zobowiązanie finansowe (tys. zł) 22 Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe oznacza ryzyko nie wywiązania się kontrahentów Grupy ze zobowiązań. Grupa stosuje zasadę dokonywania transakcji z kontrahentami o sprawdzonej wiarygodności kredytowej; w razie potrzeby uzyskując stosowne zabezpieczenie jako narzędzie redukcji ryzyka strat finansowych z tytułu niedotrzymania warunków umowy. Grupa korzysta z informacji finansowych dostępnych publicznie oraz z własnych danych o transakcjach, dokonując oceny kondycji finansowej swoich głównych klientów. Narażenie Grupy na ryzyko wiarygodności kredytowej kontrahentów jest stale monitorowane; kontrolę ryzyka kredytowego umożliwiają limity weryfikowane i zatwierdzane na bieżące w ramach struktur kontrolujących w Grupie. Dodatkowo Grupa objęła wybranych kontrahentów ubezpieczeniem należności handlowych udzielonym przez jednego z większych ubezpieczycieli działających w tym zakresie na rynku polskim.

28 Str. 27 Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa nie jest narażona na istotne ryzyko kredytowe wobec pojedynczego kontrahenta ani grupy kontrahentów. Oceniając poziom ryzyka kredytowego Grupa traktuje podmioty powiązane ze sobą jako jednego klienta.

29 Str. 28 Wybrane dane finansowe Grupa Makarony Polskie Wybrane dane finansowe Grupa Makarony Polskie Wybrane dane finansowe w EURO zostały przedstawione zgodnie z 90 ust.1 pkt. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku: pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone według średniego kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień bilansowy 30 czerwca 2016 roku 1 EUR= 4,4255 zł; 31 grudnia 2015 roku 1 EUR = 4,2615 zł pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca I półrocza 2016 roku = 4,3805 zł oraz na koniec każdego miesiąca I półrocza 2015 roku = 4,1341 zł Wybrane dane finansowe Przychody netto ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów 30 czerwca 2016 roku ( w tys. zł) 30 czerwca 2015 roku ( w tys. zł) 30 czerwca 2016 roku (w tys. EURO) 30 czerwca 2015 roku (w tys. EURO) Zysk (strata) z działalności kontynuowanej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej EBIT EBITDA (EBIT + amortyzacja) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto, razem Aktywa razem *** Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania *** Zobowiązania długoterminowe *** Zobowiązania krótkoterminowe *** Kapitał własny *** Kapitał podstawowy *** Liczba akcji (w sztukach) Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) w okresie danego roku obrotowego Zyska/strata na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) * 0,26 0,26 0,06 0,06 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) ** 7,57 7,66 1,71 1,80 * Zysk/strata netto na jedną akcję zwykłą = wynik netto/średnia ważona liczba akcji w okresie ** Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą = kapitały własne/liczba akcji na dany moment bilansowy *** Porównywalne dane dotyczące sprawozdania z sytuacji finansowej według stanu na dzień 31 grudnia 2015roku