SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI EMITENTA CENTRUM KLIMA S.A. ZA OKRES (wszystkie kwoty są podane w tys. zł o ile nie podano inaczej)

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI EMITENTA CENTRUM KLIMA S.A. ZA OKRES (wszystkie kwoty są podane w tys. zł o ile nie podano inaczej) 1. WIZYTÓWKA JEDNOSTKI Nazwa: Centrum Klima S.A. Siedziba Spółki : Polska, woj. mazowieckie, Piastów, ul. Noakowskiego 4 Miejsce prowadzenia działalności: Polska, woj. mazowieckie, Piastów, ul. Noakowskiego 4 Forma prawna: spółka akcyjna Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, Nr Kapitał zakładowy Spółki wynosi ,50 PLN i dzieli się na akcji o nominale 0,10 PLN. Przedmiot działalności Spółki: Podstawowym przedmiotem działalności Centrum Klima S.A. według obowiązującego PKD numer 2825Z jest pozostała sprzedaż hurtowa. Działalność obejmuje również dystrybucję szerokiego asortymentu elementów systemów wentylacyjnych oraz urządzeń klimatyzacyjnych. Akcjonariat Spółki Głównymi akcjonariuszami Centrum Klima na dzień sporządzenia raportu są Marek Perendyk (42,10%), Wojciech Jakrzewski (41,65%). Inwestorem instytucjonalnym posiadającym znaczący pakiet akcji spółki jest BZ WBK Inwestycje Sp. z o.o. (9,91%). Udział pozostałych akcjonariuszy w kapitale zakładowym Centrum Klima stanowi 6,34%. Akcjonariat Centrum Klima S.A. 1

2 Zarząd Spółki Marek Perendyk Prezes Zarządu Ma 39 lat. Jest absolwentem Wydziału Inżynierii Środowiska Politechniki Warszawskiej. Od 18 lat pracuje w branży wentylacyjnej i instalacyjnej. Jest współzałożycielem Centrum Klima. Wcześniej przez 4 lata prowadził własną firmę instalacyjną oraz przez dwa lata pracował w firmie Koss (branża wentylacyjna). Oprócz zarządzania firmą odpowiada za sprzedaż, inwestycje oraz współpracę z dostawcami. Wojciech Jakrzewski Wiceprezes Zarządu Centrum Klima S.A. Współzałożyciel Centrum Klima. Ma 56 lat. Ukończył Wydział Ekonomiki Produkcji SGPiS (obecnie Szkoła Główna Handlowa) w Warszawie. Od 1989 roku pracuje w sektorze budowlanym. Pracował m.in. na stanowisku specjalisty do spraw handlowych w firmie Centrobud, był dyrektorem w przedsiębiorstwie produkcyjnohandlowym z branży włókienniczej oraz wiceprezesem w firmie z branży wentylacyjnej- Koss. W Centrum Klima odpowiada głównie za produkcję, finanse oraz sprawy kadrowe. Skład Zarządu nie uległ zmianom. Członkowie Zarządu są powoływani i odwoływani przez Radę Nadzorczą. Reprezentacja Spółki jest następująca: przy Zarządzie dwuosobowym każdy z członków Zarządu samodzielnie, gdy Zarząd składa się z więcej niż dwóch członków - dwaj członkowie Zarządu działający łącznie, członek Zarządu działający łącznie z prokurentem lub dwaj prokurenci łącznie. Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki niezastrzeżone ustawą lub Statutem do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza Magdalena Karpińska Przewodnicząca Rady Nadzorczej Tomasz Klinke Członek Rady Nadzorczej Agnieszka Nair Członek rady Nadzorczej Iwona Perendyk Członek rady Nadzorczej Jakub Bieguński Członek Rady Nadzorczej. W dniu 14 maja 2009 r. Anna Domeredzka zrezygnowała z funkcji Członka Rady Nadzorczej. Historia Spółki w pigułce 1995r. założenie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością przez trzech wspólników 2002r. wycofanie ze spółki jednego ze wspólników 2002r. zakup nieruchomości w Piastowie, która staje się siedzibą Spółki 2005r. wdrożenie systemu zarządzania jakością ISO 9001: prace inwestycyjne związane z modernizacją i rozbudową nieruchomości w Piastowie, w tym budową magazynu wysokiego składowania rozwój działalności produkcyjnej 2008r. zakończenie przekształcenia spółki z o.o. w s.a. 2008r. debiut akcji Spółki na nieregulowanym rynku giełdowym NewConnect 2008r. budowa nowej hali produkcyjnej oraz rozbudowa parku maszynowego 2008r. uzyskanie zgody na dopuszczenie akcji Spółki do obrotu na rynku głównym GPW 2009r. debiut na GPW 2009r. rozbudowa działu produkcyjnego 2009r. ekspansja na rynki zagraniczne 2

3 Wybrane dane finansowe za lata Aktywa trwałe, w tym: Rzeczowe aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym: Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Kapitał własny Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Wartość księgowa (w tys. PLN) Liczba akcji (szt.) Wartość księgowa na jedną udział (w PLN) 5,08 4,22 4,79 2,89 1,89 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) na sprzedaży Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto EBITDA Zysk (strata) na jeden udział (w PLN) 0,59 0,86 1,42 1,59 0,98 2. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ZWIĄZANYCH Z POZOSTAŁYMI MIESIĄCAMI ROKU OBROTOWEGO Zarząd jest świadom ryzyk i zagrożeń, które mogą powstać w II półroczu 2009r. i mieć istotny negatywny wpływ na prowadzoną przez Spółkę działalność, sytuację finansową, a także wyniki z prowadzonej działalności oraz kształtowanie się rynkowego kursu akcji Spółki. Przedstawiając czynniki ryzyka w poniższej kolejności, Zarząd nie kierował się prawdopodobieństwem ich zaistnienia ani oceną ich ważności. Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki Ryzyka związane z rynkami, na których Spółka prowadzi swą działalność Sektor materiałów budowlanych, w którym działa Spółka, jest blisko skorelowany z koniunkturą w sektorze budowlanym. Koniunktura w sektorze budowlanym jest wypadkową wielu czynników, takich jak czynniki demograficzne oraz ekonomiczne, w tym wzrost gospodarczy, poziom bezrobocia, czy wysokość rynkowych stóp procentowych. Sytuacja w sektorze budowlanym jest czynnikiem zewnętrznym, na który Spółka nie ma wpływu. Niekorzystne zmiany koniunktury w sektorze 3

4 budowlanym w Polsce lub w krajach, z którymi Spółka prowadzi wymianę handlową, mogą mieć wpływ na przychody oraz wyniki finansowe Spółki. Centrum Klima prowadzi następujące działania w celu ograniczenia podatności na opisane powyżej ryzyka: dywersyfikacja rynków zbytu strategia ta ma na celu uniezależnienie Spółki od wahań koniunktury na poszczególnych rynkach, zarówno krajowym, jaki eksportowych, dywersyfikacja odbiorców na rynku polskim w celu optymalizowania ryzyka koncentracji i kosztów obsługi zamówień, dywersyfikacja oraz zwiększanie liczby odbiorców na rynkach zagranicznych w celu optymalizowania kosztów transportu i obsługi sprzedaży, dywersyfikacja oferty Zarząd planuje rozwój oferty w sektorze chłodniczym, kominkarskim oraz instalacyjnym. Ryzyka związane z warunkami meteorologicznymi Czynnikiem mającym wpływ na przychody Spółki są warunki pogodowe. Niskie temperatury w zimie mogą prowadzić do niekorzystnego wydłużania cykli inwestycyjnych i ograniczenia popytu na elementy wentylacyjne. Niskie temperatury w miesiącach letnich często skutkują spadkiem liczby sprzedawanych urządzeń klimatyzacyjnych. W celu zapobiegania wahaniom sprzedaży będącym wynikiem opisywanych powyżej zjawisk, Zarząd realizuje strategię dywersyfikacji oferty produktowej. Dywersyfikacja polega na oferowaniu szerokiego asortymentu produktów, w przypadku których popyt ma charakter sezonowy jednak występuje w innych kwartałach (np. materiały izolacyjne). Taka strategia pozwala na utrzymanie względnie stabilnego poziomu sprzedaży w okresie całego roku. Ryzyka związane z rozwojem produktów substytucyjnych Spółka specjalizuje się w produkcji i sprzedaży m.in. rur zwijanych oraz elementów okrągłych i kształtek wykorzystywanych do budowy kanałów okrągłych z blachy ocynkowanej. Przychody Spółki z tego tytułu stanowią około 20% przychodów ogółem. Częściowe zagrożenie i alternatywę dla tego typu systemu stanowią: system kanałów prostokątnych, jednak ze względu na standaryzację produktu, dostępność oraz łatwość montażu systemy kanałów prostokątnych są sukcesywnie wypierane z rynku przez kanały okrągłe. kanały tekstylne lub kanały z płyt typu Climaver wykonane z pianki poliuretanowej, jednak ograniczeniem dla ich powszechnego zastosowania jest skomplikowana konserwacja oraz możliwość wykorzystania wyłącznie w instalacji nawiewnej. W celu przeciwdziałania ryzykom związanym z rozwojem produktów substytucyjnych, Zarząd monitoruje w sposób ciągły trendy rynkowe oraz wyniki działań badawczo-rozwojowych w branży wentylacyjno-klimatyzacyjnej. Ryzyka związane z zatrudnianiem pracowników oraz możliwością utraty wykwalifikowanej kadry Rozwój skali prowadzonej działalności wymagał w ostatnich latach powiększenia kadry pracowników Spółki. Zatrudnienie w Centrum Klima systematycznie wzrasta. Na dzień wynosiło 102 osoby, na osób, na osób. 4

5 W zakresie zatrudnienia ryzyko wiąże się z : przedłużającym się procesem rekrutacji, wysokimi oczekiwaniami płacowych przewyższającymi wzrost wydajności pracy, utratą dotychczasowych pracowników, zwłaszcza tych wysoce wykwalifikowanych, W celu ograniczenia tego ryzyka Zarząd prowadzi długofalową politykę zatrudnienia opartą o system szkoleń oraz różnorodne systemy premiowania pracowników uzależnione od działu oraz przewidzianej ścieżki rozwoju. Ryzyko związane z ograniczonymi mocami produkcyjnymi oraz Ograniczone moce produkcyjne są jednym z największych istniejących ograniczeń dla rozwoju Spółki. Wyroby gotowe produkowane przez Spółkę są produktami o wysokiej i stale poprawiającej się jakości, stąd popyt na te wyroby przewyższa obecnie podaż. Niedobór mocy produkcyjnych wiąże się z ryzykiem podjęcie przez większych odbiorców decyzji o realizacji zakupów u innych dostawców. Aby zapobiec temu ryzyku Zarząd realizuje konsekwentne nakłady inwestycyjne na nowe i nowoczesne maszyny, o wysokiej wydajności, ograniczające materiałochłonność i koszty pracy. Ryzyka związane z ograniczoną powierzchnią magazynową Dynamiczny wzrost sprzedaży Zarządu wiążący się ze zwiększeniem skali zakupów oraz stopniowym wzrostem zapasów, spowodował wzrost zapotrzebowania na powierzchnie magazynowe. W ostatnich latach zostały wybudowane na terenie siedziby Spółki dwa kolejne budynki magazynowe. Jednakże, ze względu na tempo wzrostu, powierzchnia magazynowa oraz zdolności logistyczne w zakresie dostaw i odbioru towarów stanowią czynnik ograniczający dalszy rozwój Spółki. W celu przeciwdziałania skutkom ograniczenia możliwości wzrostu działalności Centrum Klima wynajmuje dodatkową powierzchnię magazynową oraz rozpoczęła przygotowania do budowy nowych powierzchni magazynowych na terenie planowanego obiektu w Wieruchowie. Większe powierzchnie magazynowe usprawnią logistykę i pozwolą podnieść jakość i szybkość obsługi klientów. Ryzyko cen surowców Działalność produkcyjna Centrum Klima opiera się na produkcji rur stalowych do transportu powietrza oraz elementów do budowy systemów wentylacyjnych (kolan, złączy, reduktorów). Podstawowym surowcem wykorzystywanym w procesie produkcji jest blacha stalowa ocynkowana, a także miedź oraz wełna mineralna. Koszty zużycia materiałów bezpośrednich stanowią około 60% wszystkich kosztów produkcji. Ze względu na istotny udział surowców w kosztach produkcji istnieje ryzyko wpływu wzrostu ich cen na wzrost kosztów produkcji Spółki. Zarząd na bieżąco monitoruje ceny surowców oraz uwzględnia zmiany ich cen w bieżącej polityce zakupowej oraz w cenach oferowanych produktów. Ryzyko związane z brakiem umów długoterminowych z odbiorcami oraz zawieraniem umów ustnych Przychody Spółki są wynikiem realizacji zamówień pozyskanych na podstawie decyzji zakupowych i konkursów ofert ze strony odbiorców prywatnych, dla których jednym z istotnych kryteriów wyboru danego dostawcy jest cena produktu. Ze względu na brak długoterminowych umów sprzedaży, nie można wykluczyć sytuacji, w której wartość realizowanej przez Spółkę sprzedaży będzie niższa od planowanej lub też, w wyniku konkurencji cenowej, efektywność prowadzonej działalności nie 5

6 osiągnie zakładanego poziomu. Opisana sytuacja w zakresie braku umów długoterminowych jest charakterystyczna dla całej branży i nie stanowi czynnika ryzyka specyficznego wyłącznie dla Spółki. W celu minimalizacji powyższego ryzyka Zarząd prowadzi szereg działań z zakresu polityki handlowej, zakupowej i marketingowej, które mają na celu utrwalenie relacji handlowych oraz umocnienie pozycji rynkowej Spółki. Ryzyko związane z odpowiedzialnością z tytułu rękojmi za wady fizyczne i jakość dostarczanych produktów W ramach prowadzonej przez siebie działalności gospodarczej Spółka dokonuje sprzedaży swoich produktów. Istnieje więc możliwość, iż w wypadku występowania wad sprzedawanych produktów lub ich nienależytej jakości, na które Spółka udzieliła gwarancji, będą podnoszone roszczenia związane z odpowiedzialnością z tytułu rękojmi oraz gwarancji jakości. Treść i zakres potencjalnych roszczeń regulują przepisy Kodeksu cywilnego i innych obowiązujących przepisów prawa. W dotychczasowej działalności Spółki i jego poprzednika prawnego roszczenia związane z odpowiedzialnością z tytułu rękojmi za wady fizyczne i jakość towarów dotyczyły bardzo znikomej części sprzedanych produktów. Ryzyko związane z celami strategicznymi Strategicznym celem Centrum Klima jest uzyskanie trwałego statusu jednego z liderów rynku wentylacyjno-klimatyzacyjnego w Polsce, poprzez systematyczne zwiększanie wielkości sprzedaży oferowanego asortymentu w oparciu o rozbudowę bazy logistyczno-produkcyjnej. Realizując strategię rozwoju, Zarząd będzie dążył do zwiększania rentowności prowadzonej działalności. Istnieje jednak ryzyko podjęcia błędnych decyzji, które będą miały wpływ na osiągane przez Spółkę wyniki finansowe. W celu zminimalizowania powyższego ryzyka Zarząd prowadzi bieżącą analizę czynników mających wpływ na warunki działalności zarówno w krótkim jak i długim horyzoncie czasu. Ryzyko wpływu źródeł finansowania na wyniki finansowe Spółki Realizacja planów inwestycyjnych i strategii rozwoju Spółki wymaga znacznych nakładów finansowych. Spółka korzysta z szeregu źródeł finansowania, z którymi mogą wiązać się następujące ryzyka: środki możliwe do pozyskania z emisji Akcji Serii C ze względu na pogorszenie się sytuacji makroekonomicznej oraz sytuacji na polskim rynku kapitałowym istnieje ryzyko przesunięcia harmonogramu oraz parametrów emisji Akcji Serii C, pozyskania zewnętrznych środków finansowych, w tym w formie kredytów, pożyczek i umów leasingowych ze względu na trudną sytuację na rynkach finansowych oraz rynku międzybankowym istnieje ryzyko występowania trudności w pozyskaniu nowych kredytów lub pożyczek. Wzrost kosztów pozyskania pieniądza może mieć wpływ na wzrost kosztów finansowych i spadek zysków netto Spółki. Ryzyko czasowe i techniczne realizowanej inwestycji w Wieruchowie Zgodnie ze strategią rozwoju i planami na najbliższe lata Zarząd w 2008 rozpoczął przygotowania do realizacji inwestycji w Wieruchowie. Ze względu na harmonogram czasowy projektu zakładający etapową realizację prac, oraz skalę inwestycji, istnieje ryzyko opóźnienia prac bądź przełożenia terminu oddania do użytkowania kolejnych części obiektu. Dotychczasowe doświadczenie Spółki w zakresie rozbudowy mocy produkcyjnych i magazynowych wynikające z zakończenia kilku 6

7 wcześniejszych projektów powinno minimalizować ryzyko opóźnienia terminu oddania nowego obiektu oraz ryzyka techniczne związane z uruchomieniem produkcji w nowej lokalizacji. Ryzyko związane z czasowym wstrzymaniem produkcji w wyniku awarii, zniszczenia lub utraty majątku Poważna awaria, istotne zniszczenie lub utrata części rzeczowego majątku trwałego posiadanego przez Spółkę może spowodować czasowe wstrzymanie lub ograniczenie produkcji oraz przejściowe trudności z terminową realizacją zamówień, co z kolei może pociągać za sobą konieczność płacenia kar umownych lub utraty klientów na rzecz konkurentów. Zarząd ubezpiecza cały majątek, stąd poważna strata lub awaria powinna mieć ograniczony wpływ na planowane wyniki finansowe. Ryzyko w zakresie transportu towarów i produktów Spółki Spółka dokonuje zakupów towarów i produktów w kraju oraz poza jego granicami, stąd istnieje ryzyko opóźnień oraz uszkodzeń lub utraty transportu, które mogłoby wpłynąć w krótkim okresie na zakres oferty Spółki oraz na wystąpienie nadzwyczajnych kosztów (transportu, obsługi dodatkowego zamówienia oraz ewentualnej rekompensaty za zaistniałe opóźnienia). W celu przeciwdziałanie skutkom w zakresie dostaw Spółka ubezpiecza przewożony ładunek oraz współpracuje ze sprawdzonymi operatorami świadczącymi usługi logistyczne i transportowe. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi działalność Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Spółka pozyskuje przychody ze sprzedaży na rynku krajowym oraz rynkach zagranicznych. Wszelkie zmiany sytuacji makroekonomicznej w Polsce lub Europie, w tym w szczególności niekorzystne zmiany stopy wzrostu PKB, poziomu inwestycji, stopy inflacji, deficytu budżetowego i bezrobocia, mogą generować ryzyko dla prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej i realizacji jego celów strategicznych i inwestycyjnych. Zarząd dąży do niwelowania tego ryzyka poprzez unikanie koncentracji sprzedaży, dywersyfikację rynków zbytu oraz optymalizowanie poziomu kosztów prowadzonej działalności. Ryzyko związane z dostawcami Obecnie działalność Spółki nie jest uzależniona od jednego, bądź kilku głównych dostawców, choć w ramach poszczególnych asortymentów udział poszczególnych dostawców jest wysoki. Zarząd współpracuje z prawie 30 dostawcami. Utrata lub ograniczenie dostaw od istotnego kontrahenta może mieć wpływ na atrakcyjność oferty handlowej oraz wyniki działalności Spółki. W celu uniknięcia niekorzystnego wpływu utraty dotychczasowego dostawcy Zarząd prowadzi w sposób ciągły działania monitorujące rynek potencjalnych dostawców. Udział dziesięciu największych dostawców Spółki w zakupach ogółem wynosił w 2008r. około 65%, w I półroczu 2009r. 55%. Ryzyko związane z realizacją dostaw towarów i materiałów Elementem strategii działania i rozwoju Spółki jest budowa oferty handlowej w części w oparciu o towary importowane. W związku z tym nie można wykluczyć wystąpienia czynników gospodarczych, politycznych lub zdarzeń nadzwyczajnych, które mogłyby wpływać na terminowość, poziom cen oraz zakres dostaw z ww. obszaru. Czynnikiem minimalizującym powyższe ryzyko jest optymalna gospodarka magazynowa i odpowiedni stan zapasów. Doświadczenie i znajomość rynków 7

8 pozaeuropejskich jest dodatkowym czynnikiem minimalizującym wpływ ewentualnej utraty któregokolwiek z istotnych dostawców. Ryzyko związane z odbiorcami Istnieje ryzyko, że w wyniku nie wywiązania się kontrahentów z warunków współpracy, Spółka nie uzyska należnych płatności. Dodatkowo w przypadku pogorszenia się koniunktury na rynku istnieje ryzyko opóźnień w płatnościach, które skutkować będzie wzrostem należności handlowych, w tym należności przeterminowanych lub nieściągalnych. Ryzyko to jest minimalizowane poprzez: znaczne rozproszenie sprzedaży, ostrą politykę windykacji, współpracę z niezależnym podmiotem w zakresie ubezpieczenia należności (ubezpieczenie kredytu kupieckiego). Ryzyko związane z konkurencją Prowadzona przez Spółkę działalność jest narażona na presję ze strony konkurentów. Dodatkowo, nie można wykluczyć tendencji do koncentracji oraz przejmowania udziałów w rynku, na którym działa Spółka, przez branżowe koncerny międzynarodowe. W obliczu konkurencji i potencjalnej koncentracji branży niewykluczone jest ryzyko przejściowego obniżenia cen przez podmioty chcące agresywnie zwiększać swój udział w rynku. Wskutek tego spadać mogą udziały w rynku oraz wyniki finansowe podmiotów średniej wielkości, w tym Spółki. W celu ograniczenia niekorzystnego wpływu ryzyka konkurencji, Zarząd realizuje strategię rozwoju w oparciu o działalność dystrybucyjną oraz produkcyjną o rosnącej skali i zasięgu geograficznym. Ryzyko związane z sytuacją w sektorze bankowym Niekorzystne zmiany w sektorze bankowym, w tym m.in. spadek płynności sektora bankowego, ograniczenie akcji kredytowej, wzrost prowizji oraz marż mogą w istotny sposób ograniczać możliwości finansowania działalności bieżącej oraz inwestycyjnej dla Spółki, jak i podmiotów w całej branży budowlanej. Wystąpienie powyższego ryzyka może mieć wpływ na ilość inicjowanych inwestycji w sektorze budownictwa, a w następstwie na tempo rozwoju, modyfikację strategii oraz przyszłe wyniki finansowe Spółki. W celu ograniczenia negatywnych skutków ryzyka ograniczenia możliwości finansowania działalności bieżącej i inwestycyjnej Spółka prowadzi konserwatywną politykę finansową charakteryzującą się relatywnie niskim poziomem zobowiązań finansowych, wysokim ratingiem kredytowym oraz wieloletnią pozytywną historią kredytową. W celu ograniczenia wpływu niekorzystnych zmian koniunktury w sektorze budownictwa na działalność Spółki, Zarząd podejmuje działania zmierzające do geograficznej i asortymentowej dywersyfikacji sprzedaży. Ryzyko zmienności kursów walutowych Z tytułu realizowanej działalności importowej i eksportowej Spółka narażona jest na ryzyko zmienności kursów walutowych, w szczególności USD i EUR. Ryzyko walutowe wynika bezpośrednio z zakupów towarów i materiałów w walutach obcych, sprzedaży denominowanej w PLN na rynku krajowym oraz w walutach obcych na rynkach eksportowych. Zmienność kursów walutowych wpływa na zmiany przychodów i kosztów Spółki w przeliczeniu na PLN. Istnieje zatem ryzyko umocnienia się polskiej waluty, które będzie powodować szybszy wzrost wolumenu sprzedaży niż wartości przychodów ze sprzedaży eksportowej wyrażanych w PLN. Natomiast po stronie kosztów istnieje ryzyko braku możliwości szybkiej aktualizacji cen produktów 8

9 lub towarów wyrażonych w walucie innej niż koszt zakupu towarów i materiałów, co może mieć wpływ na uzyskiwanie marż i na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę w przyszłości. Mając na uwadze dalsze plany odnośnie zwiększenia udziału eksportu w całkowitym obrocie, można spodziewać się zmian w strukturze walutowej przychodów i kosztów Spółki, która będzie skutkować wzrostem ryzyka walutowego w działalności Spółki. W przyszłości ze względu na wzrost przychodów ze sprzedaży eksportowej, Zarząd nie wyklucza wykorzystania transakcji zabezpieczających w przyszłości. Ryzyko związane z brakiem stabilności polskiego systemu prawnego i podatkowego Potencjalnym zagrożeniem dla działalności Spółki, jak i wszystkich podmiotów działających w obrocie gospodarczym, mogą być zmieniające się przepisy prawa oraz różne jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa, a w szczególności przepisów podatkowych, prawa ochrony środowiska, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych skutków finansowych dla działalności Spółki. 3. SYTUACJA W GOSPODARCE I BRANŻY Sytuacja makroekonomiczna I półrocze 2009r. przyniosło osłabienie koniunktury gospodarczej w Polsce. Następowało osłabienie produkcji przemysłowej, która od stycznia do kwietnia obniżała się średnio o ok. 7,2% w stosunku do roku ubiegłego. Wzrastała inflacja (3,2% w I kwartale i 3,7% w II kwartale), co spowodowane było m.in. obniżaniem stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. Nastąpił wzrost bezrobocia przy jednoczesnym wzroście kosztów pracy. Zanotowano osłabienie konsumpcji, na co złożyły się dwa czynniki: ograniczenie kredytowania przez banki oraz niechęć gospodarstw domowych do zadłużania się w niepewnych czasach. Widoczny był kryzys w handlu zagranicznym spadał zarówno import, jak eksport. Utrzymywała się deprecjacja polskiej waluty. PKB za I kwartał wyniósł 0,8%. Polska była jedynym krajem europejskim, którego PKB był dodatni. Pewne uspokojenie, a nawet pozytywne oznaki odwrócenia się trendów, pojawiły się w drugim kwartale. Produkcja przemysłowa w maju spadła już tylko o 5,2% r/r., a w czerwcu o 4,5% r/r. Analitycy są zgodni, że głównym powodem wyhamowania tempa spadku dynamiki produkcji jest systematycznie poprawiająca się sytuacja w globalnej gospodarce. Polscy przedsiębiorcy powoli dostosowują się do trudnej sytuacji na rynkach zewnętrznych i spadek zamówień zagranicznych potrafią zrekompensować sprzedażą w kraju. Poprawia się także sytuacja w tych sektorach gospodarki, które najmocniej odczuwają globalny kryzys i zdecydowanie ciągną w dół wynik produkcji przemysłowej. Poprawa widoczna była w sprzedaży detalicznej i tendencjach konsumenckich. Gospodarstwa domowe bardziej pozytywnie zaczęły oceniać możliwości oszczędzania oraz wzrostu dochodów. Niestety dalej negatywne informacje płyną z rynku pracy. Bezrobocie nadal spada w tempie 10% r/r, zmniejszył się wzrost płac. Polska waluta w drugim kwartale wyraźnie odrobiła straty. PKB szacuje się na poziomie z I kwartału. Według analityków w III kwartale 2009r. spowolnienie gospodarcze będzie się utrzymywać, choć spodziewane są pozytywne tendencje w produkcji przemysłowej i poprawa nastrojów konsumenckich. Jednak wyraźnego ożywienia analitycy spodziewają się w IV kwartale roku. Wyhamowaniu powinna 9

10 ulec inflacja, poprawi się popyt krajowy, ustabilizuje się kurs złotego, wzrośnie produkcja przemysłowa. Przez cały okres PKB zakładane jest na niewielkim plusie. Oznaki ożywienia gospodarczego, takie jak wyraźna poprawa sytuacji na rynkach kapitałowych i finansowych, odwrócenie tendencji spadkowych w przemyśle, zaczęły płynąć z całego świata. Analitycy oraz rządy wielu krajów zaczynają patrzeć bardziej optymistycznie na kolejne miesiące, prognozując wyższe niż zakładane jeszcze na początku roku PKB dla całego 2009r. Sytuacja w branży Sytuacja w budownictwie, z którym działalność Spółki jest skorelowana, w I półroczu 2009r. wyglądała negatywnie. Liczba rozpoczętych budów mieszkaniowych spadła o 30%, co było skutkiem zamrożenia akcji kredytowej przez banki i inwestycji przez deweloperów. Osłabła również aktywność inwestorów indywidualnych. Spadła ilość uzyskanych prze deweloperów pozwoleń na budowę o jedną trzecią w stosunku do ubiegłego roku. Jedną z przyczyn złej sytuacji w sektorze wykonawczym jest wydłużanie przez zleceniodawców płatności za roboty montażowo budowlane. Największe problemy w tym zakresie zgłaszają średnie firmy, które jako podwykonawcy uzależnieni są wielkich generalnych wykonawców. Inne bariery w prowadzeniu działalności budowlano montażowej to: konkurencja, koszty zatrudnienia, niedostateczny popyt, trudności z uzyskaniem finansowania. I półrocze 2009r. to również trudny okres dla branży HVAC. Koniunkturalny okres realizacji inwestycji związany z warunkami atmosferycznymi dodatkowo pogłębił kryzys na rynkach finansowych. Pierwsze trzy miesiące były szczególnie trudne. Brak nowych inwestycji, brak dostępu do kredytu ograniczyły dotychczasowe tempo rozwoju branży. Szczególnie dotkliwie odczuły to firmy nie posiadające odpowiedniego zaplecza finansowego i rozwijające się na fali boomu gospodarczego z roku Podkreślić należy, że branża HVAC w Polsce znacznie lepiej poradziła sobie ze spowolnieniem gospodarczym niż w innych krajach europejskich, m.in. dzięki wielu inwestycjom strukturalnym oraz inwestycjom w budownictwie mieszkaniowym rozpoczętym w poprzednich latach. Czerwiec przyniósł pewne optymistyczne symptomy zmiany trendów w budownictwie. Produkcja przemysłowo budowlana wzrosła o 16,2% w stosunku do maja i zwiększyła się w ujęciu rocznym do 0,6%. W porównaniu z majem wzrosła produkcja we wszystkich działach budownictwa: budowa budynków o 19,1%, inżynieria lądowa i wodna o 16,7%, roboty specjalistyczne o 10,0%. Dane statystyczne za lipiec 2009r. potwierdzają ożywienie w branży. Produkcja budowlano montażowa zwiększyła się o 10,7% r/r, a w rocznym okresie styczeń - lipiec wzrosła o 3,6% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Informacje płynące bezpośrednio od przedsiębiorców brzmią optymistycznie na kolejne miesiące tego roku. Przedsiębiorcy zasygnalizują mniejsze ograniczenie portfela zamówień oraz produkcji budowlano montażowej. Poprawie uległa sytuacja finansowa firm. Średnie i duże firmy zaczęły formułować optymistyczne prognozy dotyczące portfela zamówień w następnych miesiącach roku. Będzie miało na to wpływ uruchamianie inwestycji publicznych oraz inwestycji finansowanych przez fundusze europejskie. Duże i średnie przedsiębiorstwa przewidują spadek cen na roboty budowlano montażowe, co powinno wpłynąć pozytywnie na popyt na takie usługi oraz pobudzić konkurencję w branży. To z kolei przełoży się na wzrost popytu na usługi i towary na rynku HVAC. Oceniając 10

11 zmianę koniunktury w skali mikro, tzn. z punktu widzenia Spółki, koniec półrocza to wzrost zapytań ofertowych, zdecydowany wzrost aktywności wielu firm oraz ciągły wzrost zamówień z rynku państw Unii Europejskiej. Branża budowlana w 2009r. ciągle pozostaje tym sektorem gospodarki państwowej, który pomaga utrzymać dynamikę PKB na plusie, jak pokazują dane statystyczne pełni też rolę stabilizatora zatrudnienia. Strategia Spółki w II połowie 2009 roku Centrum Klima S.A. koncentrując swoje działania na dywersyfikacji oferty handlowej i rozbudowie produkcji własnej w mniejszym stopniu odczuła załamanie koniunktury na rynku budownictwa. W celu minimalizowania możliwych do wystąpienia niekorzystnych skutków spowolnienia gospodarczego w następnych miesiącach, Spółka w sposób bieżący modyfikuje strategię oraz podejmuje bieżące działania operacyjne. Zarząd podejmuje następujące działania operacyjne: Intensywnie rozwijany jest dział produkcyjny, dzięki zakupom nowych maszyn zwiększane są systematycznie moce produkcyjne, wydajność pracy, a także poszerzany jest asortymentu asortyment produkcji własnej, Spółka prowadzi szeroko zakrojone działania handlowe w krajach Unii Europejskiej, skupiając się na lokowaniu produkcji własnej o poziomie technicznym odpowiadającym wymaganiom tamtejszych rynków, a jednocześnie bardziej konkurencyjnej cenowo, W celu dalszej poprawy pozycji konkurencyjnej Spółka systematycznie dokonuje modyfikacji i poszerza zakres oferty handlowej, W celu wykorzystania osłabienia złotego zwiększono zakres działań marketingowych i sprzedażowych dla działalności produkcyjnej, W celu uniknięcia niekorzystnego wpływu różnic kursowych regularnej modyfikacji podlega cennik, czas obowiązywania cen oraz ofert handlowych, Na bieżąco monitorowane są należności handlowe, podejmowane są ostrzejsze kroki windykacyjne, Utrzymywana jest dyscyplina kosztowa, W celu optymalizacji wynagrodzeń ograniczeniu podlega liczba nadgodzin, W celu dalszej poprawy efektywności zarządzania planuje się rozpoczęcie wdrażania systemu klasy ERP w III kwartale 2009 r. 4. SPRZEDAŻ I PORTFEL ZAMÓWIEŃ Działania handlowe Centrum Klima oferuje towary i produkty wykorzystywane do budowy instalacji wentylacyjnych i klimatyzacyjnych dla budownictwa ogólnego. Spółka jest obecna zarówno na rynku rodzimym oraz na ponad 20 rynkach eksportowych, głównie na terenie Unii Europejskiej. Spółka realizuje zarówno wartościowy, jak i ilościowy wzrost przychodów ze sprzedaży, przy utrzymaniu wysokiej rentowności działalności i jednoczesnym ciągłym podnoszeniu poziomu obsługi i satysfakcji klientów oraz zachowaniu pozytywnych relacji handlowych. Przychody Spółki generowane są głównie przez działalność dystrybucyjną oraz działalność produkcyjną 11

12 Strategia rozwoju Zarządu zakłada dostarczanie produktów i towarów o wysokiej jakości wraz z optymalnym poziomem obsługi procesu zakupu i dostawy w Polsce, jak i za granicą. Strategia realizowana jest poprzez: analizę rentowności sprzedaży w podziale na grupy asortymentowe oraz grupy odbiorców, utrzymywanie komplementarnego charakteru oferty, stopniową ekspansję na rynkach eksportowych (rynki Unii Europejskiej) monitorowanie trendów rynkowych oraz wymagań i preferencji odbiorców w celu dostosowania i unowocześniania oferty handlowej, poszukiwanie nisz rynkowych, realizację coraz większych zamówień składanych z większym wyprzedzeniem czasowym. Podejmowane przez firmę działania handlowe wspierane są przez szeroko zakrojone działania marketingowe, które powodują, że z kwartału na kwartał Centrum Klima S.A. staje się coraz ważniejszym partnerem handlowym w zakresie kompleksowych dostaw systemów kanałów i kształtek wentylacyjnych, materiałów montażowych, materiałów do produkcji, izolacji technicznych oraz urządzeń do klimatyzacji i wentylacji. Na rynku polskim sprzedaż kierowana jest do różnej wielkości firm wykonawczych, mniejszych hurtowni branżowych oraz deweloperów. Odbiorcami na rynkach zagranicznych są duże międzynarodowe podmioty producenci i dystrybutorzy materiałów wentylacyjnych, dokonujący dalszej odsprzedaży produktów Spółki na rynkach europejskich m.in. Vento (Belgia), Control Aer (Irlandia), Air Connections (Holandia). W I półroczu 2009r. Zarząd rozwijał współpracę z firmami z rynku niemieckiego i austriackiego. Spółka w I półroczu 2009r. wprowadziła na rynek kilka nowych produktów: klimatyzatory inwerterowe i pojedyncze oraz typu multisplit (naścienne, kanałowe, kasetonowe), centrale nawiewne typu KOMFOVENT OTK, podwójne rury chłodnicze izolowane, pompki skroplin typ Blue Star, syfony do instalacji odprowadzenia skroplin, zawory powietrzne SV-S oraz EV-S ze stali kwasoodpornej, kratki wentylacyjne EG-C oraz SGD, centrale wentylacyjne KOMFOVENT DOMEKT nowe przewody elastyczne w wersji Economic. Od I kwartału 2009r. nową linią biznesową w ofercie Centrum Klima jest dystrybucja na polskim rynku maszyn i urządzeń światowego potentata szwajcarskiej firmy Spiro International. Przyznanie Spółce statusu oficjalnego przedstawiciela koncernu Spiro International stanowi bardzo ważny etap w historii rozwoju Spółki. Dotychczas szwajcarska firma, która jest zaliczana do najbardziej znanych przedsiębiorstw w branży HVAC, a jej produkty od lat są wyznacznikiem najwyższej jakości, oferowała swoje wyroby tylko w sprzedaży bezpośredniej. 12

13 Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach oraz rynkach zbytu Sprzedaż Spółki można podzielić na dwie podstawowe grupy asortymentowe: produkty własne towary handlowe, których Spółka jest dystrybutorem. Tabela: Struktura przychodów ze sprzedaży razem (tys. PLN) Przychody ze sprzedaży I P 2009 I P 2008 Towary handlowe Produkcja własna Usługi Razem Poniższa tabela prezentuje podział sprzedaży na główne grupy asortymentowe. Tabela: Struktura przychodów sprzedaży wg asortymentu (%) Asortyment I P 2009 I P 2008 Produkcja 21% 18% Elementy okrągłe, kształtki i osprzęt wentylacyjny 15% 11% Rury zwijane 6% 7% Dystrybucja 76% 80% Przewody elastyczne 8% 8% Stalowe profile oraz kształtowniki montażowe 6% 6% Materiały izolacyjne i izolacje techniczne 4% 5% Materiały montażowe i komponenty 16% 17% Kształtki wentylacyjne 5% 6% Urządzenia wentylacyjne i akcesoria 11% 13% Klimatyzatory 3% 5% Rury miedziane 3% 4% Kanały prostokątne 1% 2% Kratki wentylacyjne 2% 2% Centrale wentylacyjne z odzyskiem ciepła 5% 4% Pozostałe 12% 8% Usługi 3% 2% Razem 100% 100% Pod względem struktury geograficznej sprzedaży obserwować można wzrost udziału eksportu w przychodach ogółem. W I półroczu 2009 r. wyniósł 22,9%, podczas gdy w I półroczu 2008 r. wynosił 15,4% Ogromnego znaczenia nabiera eksport produktów własnych Centrum Klima. O ile w 2005 r. tylko 2% produkcji w ujęciu wartościowym kierowane było na rynki eksportowe, to w I półroczu 2009r. już 48%. Na osiągnięcie takich wyników wpływ miało osłabienie złotego, które poprawiło konkurencyjność cenową polskich produktów na rynkach eksportowych oraz wzrost jakości produktów i reputacji Spółki wśród odbiorców zagranicznych. 13

14 Tabela: Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży razem (tys. PLN) Przychody ze sprzedaży I P 2009 I P 2008 Kraj Eksport Razem Spółka jest eksporterem na wiele rynków europejskich: belgijski, czeski, duński, włoski, irlandzki niemiecki. Prócz klientów z krajów członkowskich UE, Centrum Klima współpracuje z klientami działającymi w Izraelu, Mołdawii, Macedonii oraz na Ukrainie. Zestawienie przychodów ze sprzedaży w podziale na poszczególne kraje przedstawiono w poniższej tabeli. Tabela: Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży (%) Przychody ze sprzedaży I P 2009 I P 2008 UE 99% 99% Belgia 27% 33% Niemcy 14% 16% Czechy 13% 9% Holandia 8% 6% Irlandia 7% 6% Francja 6% 6% Dania 6% 5% Włochy 6% 4% Słowacja 4% 3% Litwa 3% 2% Inne UE 5% 10% Pozostałe 1% 1% Razem 100% 100% Działania marketingowe Działania marketingowe w I półroczu 2009r. polegały w dużej mierze na realizacji założeń przyjętych i zaplanowanych w poprzednich okresach. Oferta produktowa Centrum Klima jest skierowana przede wszystkim do odbiorców działających w segmencie B2B (business to business). Dlatego wszystkie działania marketingowe podejmowane przez firmę muszą być wysoce wyspecjalizowane i dostosowane do charakterystyki odbiorców z segmentu wentylacyjno-klimatyzacyjnego. Ważniejsze wydarzenia w I półroczu 2009r. roku mające wpływ na wizerunek Spółki: udział w zagranicznych targach branżowych ISH 2009 we Frankfurcie (Niemcy), zakończony sukcesem w postaci nawiązania nowych kontaktów, zwłaszcza na rynku niemieckim i austriackim, udział w największej wystawie branżowej w Polsce Forum Wentylacja 2009, systematyczne wdrażanie systemu nowej identyfikacji firmy wydanie katalogów w nowej szacie graficznej oraz uzupełnionych o nowe produkty, przyznanie Centrum Klima nagrody Gazela Biznesu 2008, 14

15 wyróżnienie firmy, przyznane przez Giełdę Papierów Wartościowych, za pierwszy debiut na rynku głównym w 2009 r. uruchomienie nowej strony korporacyjnej uruchomienie internetowej strony produktowej poświęconej klimatyzatorom Mistral oraz Galanz dystrybuowanym przez spółkę, stworzenie nowych warunków gwarancyjnych (36 miesięcy) dla użytkowników klimatyzatorów oraz stworzenie listy serwisów autoryzowanych w całej Polsce, realizacja pokazowej instalacji wentylacyjnej z rekuperacją w domu pasywnym firmy Dom Polski 2000 zlokalizowanej w Wiosce Budowlanej (Urzut-Młochów), przyznanie godła Quality International Forum Jakości 2009 za przewód wentylacyjny S-Flex. Optymalizacja procesu dostaw towarów oraz materiałów Zamierzeniem strategii rozwoju Centrum Klima w zakresie realizowanych dostaw jest skracanie łańcucha wartości: producent dystrybutor klient oraz maksymalizowanie możliwości absorbowania marży przez ogniwo pośrednika w dziale dystrybucji oraz ogniwo producenta w dziale produkcji Centrum Klima. Optymalizację systemu dostaw Spółka zamierza realizować poprzez: poszukiwanie i wzmacnianie bezpośrednich relacji z dostawcami krajowymi i zagranicznymi. bliską współpracę w zakresie weryfikacji jakości i parametrów technicznych towarów i urządzeń producentów zewnętrznych, wytwarzanych oraz dostarczanych wg. specyfikacji Centrum Klima; ugruntowane, zdobytej w wyniku wieloletniej współpracy, pozycji wiarygodnego odbiorcy, uzyskiwanie korzystnych warunków handlowych, w tym płatności; wykorzystanie powierzchni magazynowych do budowy oferty handlowej z dużym wyprzedzeniem czasowym, przy wykorzystaniu czynnika sezonowości zwłaszcza w segmencie urządzeń klimatyzacyjnych; usprawnienie procesu organizacji i logistyki polityki magazynowej w oparciu o wykorzystanie nowoczesnych rozwiązań informatycznych w zakresie zarządzania stanem zapasów. 5. PRODUKCJA Działalność produkcyjna koncentruje się na produkcji elementów okrągłych, kształtek wentylacyjnych wraz z osprzętem wentylacyjnym oraz stalowych rur zwijanych do transportu powietrza. Udział przychodów z działalności produkcyjnej zwiększa się z roku na rok. Za I półrocze 2008r. wynosił 18%, za I półrocze 2009r. już 21,3%. Zarząd planuje, iż w związku z obecnie prowadzonymi oraz planowanymi inwestycjami udział przychodów ze sprzedaży produktów w przychodach ogółem będzie w następnych okresach wzrastał. Spółka dysponuje nowoczesnym parkiem maszynowym pochodzącym od czołowych producentów maszyn dla branży HVAC. Działalność produkcyjna Centrum Klima obejmuje główne kategorie produktów: Kanały okrągłe - rury zwijane do transportu powietrza wykonane z blachy stalowej ocynkowanej zgodnie z PN-EN 1506:2001, Przewody elastyczne do transportu powietrza 15

16 Kształtki segmentowe w tym m. in. kolana segmentowe, redukcje segmentowe symetryczne i niesymetryczne, trójniki symetryczne, trójniki orłowe, elementy do łączenia rur i kształtek, kształtki specjalne na zamówienie. Podstawowym surowcem wykorzystywanym w działalności produkcyjnej jest stal ocynkowana. Spółka ponosi systematyczne nakłady inwestycyjne na rozbudowę parku maszynowego i oferty produktowej oraz podniesienie efektywności działu produkcji. Działalność produkcyjna prowadzona jest w oparciu o nowoczesny park maszynowy uznanych międzynarodowych producentów (Spiro Int. SA, Omera, Cidan, Tormec, Wammes Machinery, Drossbach, Azimuth Machinery, Ras). W I półroczu 2009 r. Spółka zakupiła nowe maszyny produkcyjne firm SpiroInt. SA i Omera, następne zostaną zakupione i uruchomione do końca października 2009r. Zarząd zakłada, że ponoszone wydatki inwestycyjne na rozbudowę parku maszynowego oraz uruchomienie produkcji w nowym kompleksie w Wieruchowie pozwoli na wzrost udziału przychodów z działalności produkcyjnej w przychodach ogółem do 40% w 2011r. Pod względem jakości i precyzji wykonania produkty Spółki są na poziomie porównywalnym z uznanymi producentami z Europy Zachodniej. Tabela: Nakłady inwestycyjne na zakup maszyn w latach Nakłady I P Maszyny i urządzenia Działalność produkcyjna stanowi około 21,3% przychodów Spółki. Obecnie w ok. 48% procentach kierowana jest na rynki eksportowe. Oznacza to wzrost w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 42,3%. W poniższej tabeli przedstawiono przychody z działalności produkcyjnej Spółki. Tabela: Wartość sprzedaży z działalności produkcyjnej (tys. PLN) Przychody I P 2009 I P 2008 Przychody ze sprzedaży produktów, w tym: Kraj Eksport Udział w przychodach ogółem 21,3% 18,0% Działalność produkcyjna jest wysoce zyskowna. W zależności od asortymentu marża końcowa (po uwzględnieniu kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu) szacowana jest na poziomie od 9% do 30%. Zarząd planuje rozwijać produkcję wyrobów gotowych poprzez: poszerzanie asortymentu produkcji, przeznaczanie systematycznych nakładów na inwestycje w zwiększenie mocy produkcyjnych oraz poprawę jakości i efektywności produkcji i logistyki procesu produkcja, utrzymanie dyscypliny kosztowej wraz z ciągłą analizą rentowności na poszczególnych poziomach kosztów, 16

17 ograniczanie nakładu pracy poprzez wykorzystanie bardziej wydajnych i zautomatyzowanych linii produkcyjnych kierowanie sprzedaży w coraz większym stopniu na rynki europejskie zwiększona konkurencyjność cenowa dzięki słabej złotówce oraz coraz większe uznanie dla jakości produktów oferowanych przez Spółkę powoduje wzrost popytu i ilości zamówień z rynków zagranicznych. 6. PERSONEL W I półroczu Spółka zanotowała wzrost zatrudnienia. Związane to jest rozwojem działu produkcyjnego, działu handlowego oraz utworzeniem własnego działu księgowo finansowego. Zmiany personalne zachodzące w Spółce mają zwiększyć efektywność jej działania i poprawić wyniki finansowe Centrum Klima. Tabela: Zatrudnienia w latach Zatrudnienie Stan zatrudnienia Zatrudnienie większej ilości pracowników oraz rosnące wymagania pracowników zarówno obecnych, jak i nowo zatrudnianych, spowodowały istotny wzrost kosztów zatrudnienia 2008r. W I połowie 2009r. trend ten został zahamowany poprzez: zlikwidowanie nadgodzin w dziale produkcyjnym, mniejsze oczekiwania płacowe nowych pracowników ze względu na trudną kryzysową sytuację na rynku pracy. Tabela: Koszty zatrudnienia w latach Koszty I P 2009 I P 2008 Koszty zatrudnienia Udział w kosztach rodzajowych 35% 26% 17

18 STRUKTURA ORGANIZACYJNA CENTRUM KLIMA 18

19 7. INWESTYCJE Działania inwestycyjne Spółki w 2009 r. W I półroczu 2009r. łączne nakłady inwestycyjne Spółki wyniosły blisko 1,7 mln PLN. Zdecydowana większość nakładów tego okresu związana była z zakupem maszyn dla działu produkcyjnego, w tym m.in.: maszyna Omera Rifilatrice wraz z dodatkowym oprzyrządowaniem, rozwijaki do blach, maszyna RUN F Automatic, Spiro Floret F. Dodatkowe nakłady stanowił zakup systemu rejestracji czasu pracy oraz nakłady inwestycyjne w formie środków trwałych w budowie, na które składały się wydatki poniesione na budowę nowego obiektu w Wieruchowie. Ponadto Zarząd Spółki zamówił kolejne 2 maszyny stanowiące uzupełnienie posiadanego parku maszynowego: maszyna OMERA do produkcji kształtek z uszczelką o dużych średnicach. Nowoczesna maszyna pozwoli na usprawnienie procesu wytwarzania oraz podniesienie jakości produktów, mających zastosowanie w obiektach i halach przemysłowych. Nowa inwestycja pozwoli istotnie skrócić proces zakładania uszczelek na kształtki w zakresie średnic mm zwiększając trzykrotnie obecną efektywność. Wartość umowy wynosi 130 tys. EUR. maszyna Spiro na dostawę specjalistycznej linii produkcyjnej wyposażonej w zgrzewarkozwijarkę SPIRO SWA 400 oraz linię do automatycznego wycinania otworów i cięcia blachy z taśmy. Komplet urządzeń stworzą w pełni zrobotyzowaną innowacyjną linię produkcyjną, której zadaniem będzie rozwijanie blachy z rolki i jej prostowanie, następnie odmierzanie długości, cięcie, zwijanie i łączenie w wybrany kształt. Będzie to pierwsza tego typu linia produkcyjna zastosowana w Polsce. Inwestycja wraz z kosztami wdrożenia wyniesie 250 tys. EUR. Główną obecnie prowadzoną inwestycją Centrum Klima jest budowa nowego kompleksowego centrum o logistyczno-produkcyjnego oraz zaplecza biurowego w Wieruchowie o łącznej powierzchni użytkowej ponad. 10 tys. m 2. Przesłankami do realizacji inwestycji w Wieruchowie są m.in.: Rozwój skali działalności oraz systematyczna rozbudowa oferty handlowej wpłynęły na ograniczenie wolnych powierzchni magazynowych; Dalszy rozwój Spółki wymaga wynajmowania dodatkowych powierzchni co ogranicza efektywność gospodarki magazynowej (dłuższy czas zatowarowania dostaw i realizacji zamówień) oraz podnosi koszty (koszty wynajmu, koszty dodatkowego transportu); Realizacja strategii rozwoju Spółki zakładająca rozwój działalności produkcyjnej. Powierzchnia hal produkcyjnych Centrum Klima jest obecnie wykorzystana w 100% i wynosi około 1,700 m 2. W planowanym obiekcie dział produkcji będzie dwukrotnie większy. 19

20 Plany inwestycyjne Zarządu obejmują również wdrożenie nowego systemu informatycznego oraz związaną z tym wymianę sprzętu elektronicznego i komputerowego. Koszt przedsięwzięcia szacowany jest na 1,2 mln PLN. Zarząd już z końcem 2008r. podjął kroki w celu znalezienia źródeł finansowania inwestycji w obiekt biurowo magazynowo produkcyjny w Wieruchowie. Możliwe do wykorzystania źródła finansowania to: Emisja akcji,, Kredyt inwestycyjny, Fundusze europejskie. Ze względu na poprawę sytuacji na rynku kapitałowym oraz wzrost zaufania inwestorów do Centrum Klima, co potwierdza wzrost kursu akcji Spółki, Zarząd na IV kwartał 2009r. planuje emisję akcji serii C, która pozwoli na szybkie sfinansowanie całej inwestycji. Zarząd monitoruje również uruchamiane programy pomocowe z funduszy europejskich, aby w miarę możliwości i spełniania kryteriów, takie fundusze pozyskać. 8. ŚRODOWISKO NATURALNE Centrum Klima buduje świadomość pracowników dotyczącą problemów globalnego ocieplenia i zanieczyszczenia środowiska, mimo że zakres działalności firmy w niewielkim stopniu oddziałuje na środowisko naturalne. Spółka współpracując z kilkoma wyspecjalizowanymi firmami dba o utylizację odpadów, chroni środowisko przed zanieczyszczeniami gazowymi, wypełnia obowiązki nakładane przez Parlament Europejski w zakresie gospodarki zużytym sprzętem elektrotechnicznym i elektrycznym, odpadów opakowaniowych oraz bezpiecznego stosowania chemikaliów i preparatów. 9. ZARZĄDZANIE ZASOBAMI FINANSOWYMI Źródła finansowania działalności Spółki Zarząd Centrum Klima wykorzystuje szeroką gamę źródeł finansowania działalności Spółki. W strukturze finansowania Spółki kapitały własne stanowiły na dzień 30 czerwca 2008r. 62,0%. Na kapitał własny złożyły się: kapitał zakładowy, który stanowił 1,5% pasywów, kapitał zapasowy stanowiący 31% pasywów, pozostałe kapitały rezerwowe stanowiące 14,7% pasywów, zysk z lat ubiegłych, który odpowiadał za 3,0% pasywów oraz zysk netto stanowiący 11,9% pasywów. Wśród kapitałów obcych zdecydowaną przewagę miały zobowiązania krótkoterminowe, które stanowiły 28,5% pasywów Spółki. Zobowiązania długoterminowe to 8% kapitałów Spółki, a rezerwy na zobowiązania 0,2%. Struktura finansowania na dzień 30 czerwca 2009r. nie zmieniła się znacząco w stosunku do roku ubiegłego, co wskazuje na konserwatywną politykę Zarządu w zakresie zaciągania długu. Udział kapitału własnego wyniósł 62,4%. Składał się on z: kapitału zakładowego w ogóle pasywów do 1,2%, kapitału zapasowego do 39,1%, pozostałych kapitałów rezerwowych do 12,3% pasywów oraz spadku 20

21 udziału: zysku z lat ubiegłych do 2,5% pasywów, a także zysku netto do 7,3%. Zobowiązania krótkoterminowe stanowią 30,4% pasywów, a długoterminowe 4,5%. Podstawowym źródłem finansowania działalności Spółki są własne środki pieniężne uzyskiwane z działalności operacyjnej. Spółka w I półroczu 2009r., jak również w latach poprzednich, generowała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Tabela: Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Przepływy z działalności operacyjnej I P 2009 I P 2008 Zysk netto Korekty Przepływy razem Spółka korzysta również z zewnętrznych źródeł finansowania: Kredyt obrotowy w finansowaniu działalności operacyjnej, Kredyt długoterminowy w finansowaniu działalności inwestycyjnej, Leasing w finansowaniu działalności inwestycyjnej, Fundusze europejskie w finansowaniu działalności inwestycyjnej, Emisja akcji w finansowaniu działalności inwestycyjnej. Zarząd płynnie zarządza zasobami finansowymi dostosowując je do potrzeb Spółki i sytuacji rynkowej. Utrzymuje stałą dobrą współpracę z instytucjami finansującymi, czyli bankami oraz leasingodawcami. W marcu 2009r. została przedłużona na dwa lata umowa o korzystanie z kredytu obrotowego w wysokości 4 mln PLN. Spółka stale utrzymuje linię rewolwingową pod akredytywy. W czerwcu została podpisana umowę na finansowanie projektu wdrożenia systemu informatycznego. Spółka złożyła również wniosek o dotację na ten projekt z funduszy europejskich. Zarząd pracuje nad optymalizacją stanu zapasów, monitoruje stany należności handlowych i zobowiązań handlowych, negocjuje terminy płatności. Działania te maja na celu zapewnienie bieżącej i długofalowej płynności Spółce. Tabela: Struktura finansowania działalności Spółki Źródła finansowania I P 2009 I P 2008 Kredyt inwestycyjny Kredyt obrotowy Leasing Razem zobowiązania Przepływy z działalności operacyjnej Zobowiązania / Przepływy z działalności operacyjnej 5,7 8,5 EBITDA Zobowiązania / EBITDA 1,1 0,8 21