Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 11 lutego 2015, GODZ 9.10

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) dorota.strauch@raiffeisen.pl Tomasz Regulski. Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) tomasz.regulski@raiffeisen.pl Piotr Jelonek Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel piotr.jelonek1@raiffeisen.pl Michał Burek. Młodszy Ekonomista (rynek obligacji) tel michal.burek@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,1886 0,7% USD/PLN 3,6988 0,6% EUR/USD 1,1324 0,1% WIG ,8-0,6% DJ Euro Stoxx ,8-1,5% DAX 10663,5-1,7% S&P ,7-0,4% KOMENTARZ EKONOMICZNY Minister Finansów Mateusz Szczurek przyznał wczoraj, że nie widzi możliwości, aby deficyt finansów publicznych mógł zejść poniżej 3,0% PKB w 2014 r. Jego zdaniem jest nawet ryzyko, że ukształtuje się on powyżej 3,3% PKB. Ostatnie dane Ministerstwa Finansów wskazują, że po III kw. zeszłego roku deficyt ukształtował się na poziomie 2,5% PKB, przy czym ostatni kwartał przynosi zwykle najsilniejszy wzrost deficytu, stąd już wtedy można było wnioskować, iż ukształtuje się on wyraźnie powyżej poziomu 3,0% (istotnego z punktu widzenia możliwości zdjęcia procedury nadmiernego deficytu). Oczekujemy, że przyspieszenie wzrostu gospodarczego w tym roku, a co za tym idzie zwiększenie wpływów budżetowych pozwoli na redukcję deficytu poniżej wspomnianego poziomu w roku bieżącym, stąd procedura nadmiernego deficytu mogłaby być zdjęta z Polski w 2016 r. KOMENTARZ WALUTOWY Złoty pozostawał wczoraj pod presją, determinowany doniesieniami politycznymi z zagranicy. Dziś także w centrum uwagi pozostaną informacje nt. Grecji (ze spotkania ministrów finansów strefy euro) i Ukrainy (z możliwego spotkania w Mińsku prezydentów Ukrainy i Rosji z Kanclerz Niemiec i prezydentem Francji). EURPLN pozostaje blisko bariery 4,20 i póki co nie zdołał jej trwale pokonać. Ewentualne wybicie będzie prawdopodobnie hamowane już przez 100-sesyjną średnią przy 4,2220. Jeżeli napłyną jednak informacje, które nieco uspokoją inwestorów i poprawią nastroje, para powinna pozostać w konsolidacji ograniczanej od góry poziomem 4,20, a od dołu 4,15. Z technicznego punktu widzenia jest jeszcze przestrzeń do lekkich wzrostów pary do wspomnianej średniej. Wśród danych warto zwrócić na publikację danych o inflacji na Węgrzech, która może być pewnym wskazaniem dla odczytu z Polski zaplanowanego na piątek. Eurodolar kolejny dzień stabilizował się wczoraj w wąskim zakresie wokół 1,13. Powrót nad ten poziom umożliwiły wczoraj spekulacje o możliwym kompromisie w negocjacjach o pomocy dla Grecji, które zostały jednak szybko zdementowane. Czekamy na dzisiejsze doniesienia ze spotkania ministrów finansów strefy euro. Istotne bariery dla pary to 1,1270 i 1,12 od dołu oraz 1,1370 i 1,15 od góry. KOMENTARZ GIEŁDOWY We wtorek zachodnioeuropejskie giełdy zdołały odrobić część poniedziałkowych strat w nadziei na porozumienie w sprawie Grecji. O porozumienie to prawdopodobnie nie będzie łatwo biorąc pod uwagę wciąż twarde stanowisko Niemiec. Niemiecki DAX zyskał wczoraj niespełna 0,9% jednak nie zdołał powrócić ponad poziom pkt, w związku z czym wciąż istnieje ryzyko jego spadku w okolice pkt. Dzisiaj w centrum uwagi inwestorów przy dość pustym kalendarzu makro znajdą się spotkania w sprawie Grecji. Temat tego kraju będzie dyskutowany obok sprawy Ukrainy/Rosji na spotkaniu liderów UE od godz , a następnie na kluczowym spotkaniu ministrów finansów strefy euro (Eurogrupy), które będzie poświęcone tylko tej kwestii a rozpocznie się o Choć przedstawiciele KE ostrzegali, że proces dochodzenia do porozumienia może być dość długi, to jednak do dalszej poprawy nastrojów na giełdach i lekkiego odbicia w notowaniach eurodolara prawdopodobnie wystarczą sygnały potwierdzające, że szansa na takie porozumienie istnieje. Oczekiwania na rozstrzygnięcia w sprawie Grecji (które w ostatecznej formie nie muszą jeszcze zapaść dzisiaj), będą prawdopodobnie obniżać zmienność na zachodnioeuropejskich giełdach w pierwszej połowie, co przełoży się na mniejsze wahania na GPW. Sytuacja techniczna w notowaniach amerykańskiego indeksu S&P500 uległa poprawie. Po wczorajsze zwyżce o ponad 1% ponownie zyskał on potencjał do ruchu w okolice 1

2 historycznych maksimów. Wsparciem dla niego okazały się m.in. lepsze od prognoz wyniki spółki Coca-Cola. Za nami kolejna sesja bez istotnych rozstrzygnięć w notowaniach krajowych indeksów. Najgorzej radziły sobie wczoraj średnie spółki, których indeks stracił 0,2%, podczas gdy indeks małych spółek zyskał 0,4%. W tym samym czasie indeks polskich blue chipów zakończył sesję tuż ponad poziomem z poniedziałkowego zamknięcia. Przestrzeń do wzrostów w notowaniach krajowych indeksów w ostatnim czasie jest ograniczana przez czynniki zewnętrzne (brak porozumienia ws. Grecji oraz napięta sytuacja na wschodzie Ukrainy). Przedstawione dzisiaj wyniki kwartalne banku Pekao SA należy uznać za raczej neutralne dla rynku. W przypadku ING Banku Śląskiego są one lekko pozytywne. Dzisiaj notowania banków może wspierać wypowiedź premier Ewy Kopacz, w której stwierdziła ona, że nie jest zwolenniczką przewalutowania kredytów walutowych po sztywnym kursie. Dziś jeżeli pojawią się sygnały o zbliżającym się porozumieniu ws. Grecji, należy oczekiwać poprawy nastrojów na globalnych rynkach finansowych co umożliwiłoby w notowaniach Wigu20 w najbliższych dniach ruch w kierunku poziomu 2370pkt. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 Wyniki : Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1886 4,1838 0,66% -0,08% WIG 52137,6-0,53% 0,41% ,56 USD/PLN 3,6988 3,6946 0,59% 0,08% WIG ,8-0,62% 0,41% ,25 CHF/PLN 4,0053 4,0011 0,91% 0,51% WIG ,5-0,58% 0,75% ,01 EUR/USD 1,1324 1,1325 0,08% -0,14% mwig ,4-0,48% 0,20% ,15 GBP/PLN 5,6355 5,6218 0,40% 1,26% swig ,1-0,21% 0,40% ,23 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7662,9-0,58% -1,06% ,88 WIG Telkom 985,3-0,51% 0,38% ,71 WIG Budow 2378,5-0,70% 2,55% 4 017,29 WIG Paliwa 3626,6-0,85% 3,37% ,64 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki : Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 1M Wibor fixing 2,00 - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,97 - Czechy PX 980,7 0,16% 2,37% 6M Wibor fixing 1,96 - Węgry BUX 17665,7 1,88% 5,66% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 840,5 1,70% 12,69% Turcja BIST ,3-0,49% -5,73% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,8-1,48% -0,66% EUR/PLN 4,1760 0,16% Niemcy DAX 10663,5-1,69% -1,52% GBP/PLN 5,6076 0,56% UK FTSE ,2-0,24% 0,81% CHF/PLN 3,9861 0,81% Francja CAC ,1-0,85% 0,51% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 20366,6-1,90% -0,58% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 17729,2-0,53% 2,12% (USD) 5 USA S&P ,7-0,42% 1,28% S&P GSCI punkty 417,09 1,63% 5,24% Brazylia IBX ,6 1,17% 3,84% Ropa Brent barylka 58,34 0,93% 6,56% Azja Złoto uncja 1 239,03 0,40% -2,78% Japonia NIKKEI ,9-0,33% 0,88% Srebro uncja 17,00 1,63% -1,25% Chiny SSE Composite 3095,1 1,50% -1,06% Miedź tona 5 673,00 0,41% 3,15% Indie SENSEX 28227,4-1,71% -3,07% 3

4 Godz. Kraj Wskaźnik PONIEDZIAŁEK 9 LUTEGO Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 09:00 CZ Inflacja CPI (Styczeń, %, r/r) 0,1-0,2 0,1 10:30 EA Indeks Sentix (Luty, pkt.) 12,4 3,5 3,0 0,9 WTOREK 10 LUTEGO 08:45 FR Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, m/m) 1,5 0,4-0,3 10:30 UK Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, m/m) -0,2-0,1-0,1 ŚRODA 11 LUTEGO 09:00 HU Inflacja CPI (Styczeń, %, r/r) -1,1-0,9 CZWARTEK 12 LUTEGO 08:00 DE Inflacja CPI - ost. (Styczeń, %, r/r) -0,5-0,5 11:00 EA Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, m/m) 0,2 0,2 0,2 14:30 US Sprzedaż detaliczna (Styczeń, %, m/m) -0,9-0,4-0,9 14:30 US Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.) 285,0 278,0 PIĄTEK 13 LUTEGO 07:30 FR PKB - wst. (IV kw., %, kw/kw) 0,1 0,1 0,3 08:00 DE PKB - wst. (IV kw., %, kw/kw) 0,3 0,3 0,1 10:00 PL PKB - szybki odczyt (IV kw., %, kw/kw) 3,1 3,1 3,3 11:00 EA PKB - wst. (IV kw., %, kw/kw) 0,3 0,2 0,2 14:00 PL Rachunek bieżący (Grudzień, w mln. EUR) -500,0-422,0-268,0 14:00 PL Import (Grudzień, %) 8,8 10,5 4,7 14:00 PL Eksport (Grudzień, %) 7,1 8,3 2,3 14:00 PL Inflacja CPI (Styczeń, %, r/r) -1,3-1,2-1,0 16:00 US Indeks Uniwersytetu Michigan -wst. (Luty, pkt.) 101,0 98,2 98,1 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Piękna Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez Departament Zgodności RBPL. RBPL wdrożył następujące rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 5