Daily FX :56

Transkrypt

1 Daily FX :56 Dzisiaj ważne: Posiedzenie Fed - Podwyżka, na którą Fed prawdopodobnie zdecyduje się dzisiaj jest już wyceniona przez rynek. Dużo ważniejsze z punktu widzenia rynku walutowego będą natomiast informacje na temat planów Fed na przyszłość. Rynek z dużo większym sceptycyzmem ocenia szanse na realizację obecnej prognozy Fed zakładającej jeszcze łącznie dwie podwyżki w tym roku oraz trzy w przyszłym roku. Już samo utrzymanie tej prognozy bez zmian powinno mieć więc pozytywny wpływ na dolara. Ważne mogą okazać się również informacje na temat planów dotyczących sumy bilansowej. Fed w komunikatach wydawanych do tej pory sugerował gotowość rozpoczęcia ograniczania wartości posiadanego portfela aktywów, jednocześnie deklarował jednak, że proces ten będzie przebiegał stopniowo a przy ustalaniu wartości, o jaką będzie redukowana suma bilansowa Fed zachowana będzie duża elastyczność, tak aby nie prowadzić do nadmiernych ruchów długoterminowych stóp procentowych. Informacje na temat wartości, o jaką Fed zamierza ograniczać sumę bilansową będą zatem szczególnie ważne, oczywiście jeśli amerykański bank centralny zdecyduje się podzielić nimi z rynkiem. EURUSD - Kurs EURUSD kontynuuje ruch w niedużym zakresie wahań nieznacznie powyżej poziomu 1,12. Większą zmienność wprowadzą jednak dzisiejsze wydarzenia. Z dany makro na pierwszy plan wyjdzie dzisiejszy odczyt na temat inflacji CPI z USA. Oczekuje się, że wskaźnik spadnie w maju do 2,0 proc. z w ujęciu rdr z 2,2 proc. miesiąc wcześniej, inflacja bazowa ma pozostać natomiast bez zmian na poziomie 1,9 proc. Wobec obaw o spowolnienie inflacji w gospodarce USA już nawet odczyty zgodne z konsensusem mogą mieć lekko pozytywny wpływ na notowania dolara. Kluczowe dla notowań kursu będzie miała jednak przede wszystkim decyzja po posiedzeniu Fed. Decyzje Fed mogą mieć korzystny wpływ z punktu widzenia notowań dolara, z drugiej strony wciąż bardzo dobry sentyment utrzymuje się do euro, ewentualne spadki kursu, którym może on reagować na dzisiejszy komunikat Fed mogą być wykorzystywane do zajmowania długich pozycji co będzie ograniczało potencjał spadkowy. Technicznie w przypadku EURUSD wsparciem jest obecnie ubiegłotygodniowe minimum na poziomie 1,117. Zejście poniżej będzie otwierało drogę w kierunku EURUSD 1,11. Oporem jest 1,124 oraz 1,128 (tegoroczny szczyt). EURPLN Kurs porusza się w okolicy 4,19 i kontynuuje ruch w ramach formacji klina, którego górne ograniczenie, stanowiące również linię średnioterminowego trendu spadkowego, przebiega obecnie nieco powyżej poziomu 4,2. Od dołu ograniczenie formacji znajduje się natomiast w okolicy 4,18. Wybicie się powyżej jednego z tych poziomów będzie zapowiadało silniejszy ruch EURPLN. O kierunku kursu w najbliższym czasie zadecyduje prawdopodobnie dzisiejsze posiedzenie Fed oraz interpretacja decyzji, które podejmie bank centralny USA. Jastrzębia interpretacja będzie przemawiała za ruchem kursu w górę. Przynajmniej w kierunku poziomu 4,21, gdzie przebiega obecnie 50-sesyjna średnia ruchoma. Wzrost powyżej 4,21 będzie otwierał drogę w kierunku 4,25. Jeśli dzisiejsze posiedzenie zostanie jednak zinterpretowana gołębio możliwy będzie ruch kierunku obecnej strefy wsparcia w rejon 4,16-4,17. USDPLN Nieduża zmienność utrzymuje się w przypadku USDPLN. Kurs kontynuuje konsolidację w zakresie 3,70-3,76. W oczekiwaniu na posiedzenie Fed możliwy jest ponowny test górnego ograniczenia tej konsolidacji. W przypadku wzrostu do powyżej 3,76, kolejnym oporem będzie 3,80. Wsparciami w przypadku USDPLN pozostają tegoroczne minimum na 3,703 oraz 3,698 - minimum z I kw r. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie

2 Para walutowa EURUSD EURPLN USDPLN Aktualny poziom 1,122 4,195 3,74 Oczekiwany zakres wahań* 1,11-1,125 4,17-4,22 3,72-3,79 *w kolejnych 24 godz. Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1904 4,1957-0,10% -0,04% WIG 60354,6-1,35% 0,29% ,44 USD/PLN 3,7432 3,7468-0,07% 0,64% WIG ,0-1,53% 0,83% ,19 CHF/PLN 3,8602 3,8653-0,09% -0,08% WIG ,1-1,47% 0,71% ,45 EUR/USD 1,1194 1,1198-0,04% -0,67% mwig ,7-1,07% -0,72% ,55 GBP/PLN 4,7459 4,7394-0,52% -1,55% swig ,6-1,37% -0,84% ,31 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7201,7-2,12% -1,44% ,13 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 721,8-0,74% 0,40% ,22 3M Euribor b/d 0,000% - WIG Budow 3449,1-0,75% -0,70% ,12 3M Libor CHF ,730% - WIG Paliwa 7168,6-0,31% 4,49% ,39 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,66% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,73% - Czechy PX 1004,5-0,37% -0,34% 6M Wibor fixing 1,81% - Węgry BUX 35334,5-0,22% 0,52% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 0,0 0,00% 0,00% Turcja BIST ,1 0,50% 1,27% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,0-1,17% -0,99% EUR/PLN 4,1927 0,12% Niemcy DAX 12815,7 0,80% 1,19% GBP/PLN 4,7547-0,23% UK FTSE ,9-0,21% -0,18% CHF/PLN 3,8612 0,12% Francja CAC ,6-1,12% -1,27% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 20910,2-1,00% 0,91% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 21235,7-0,17% 0,24% (USD) 5 sesji USA S&P ,4-0,10% -0,28% S&P GSCI punkty 368,35-0,39% -0,91% Brazylia IBX ,0-0,84% -1,13% Ropa Brent barylka 48,52 0,48% -3,19% Azja (dziś) Złoto uncja 1 266,40-0,06% -2,06% Japonia NIKKEI ,8-0,05% -0,41% Srebro uncja 16,90-0,32% -4,46% Chiny SSE Composite 3154,2 0,46% 1,68% Miedź tona 5 772,00-0,55% 2,56% Indie SENSEX 31095,7-0,53% -0,68% Źródło: Bloomberg :45

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana WTOREK 13 Czerwca Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 10:30 UK Inflacja CPI (maj, %, r/r) 2,9 2,7 2,7 10:30 UK Inflacja PPI (maj, %, r/r) 3,6 3,6 3,6 14:00 PL Rachunek obrotów bieżących (kwiecień, mln EUR) :00 PL Inflacja bazowa (maj, %, r/r) 0,8 1,0 1,0 0,9 14:30 US Inflacja PPI (maj, %, r/r) 2,4 2,3 2,5 22:40 US Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg. API (mln brk) ŚRODA 14 Czerwca 11:00 EZ Produkcja przemysłowa (kwiecień, %, r/r) 1,9 14:00 PL Podaż pieniądza M3 6,9 6,5 6,6 14:30 US Inflacja CPI (maj, %, r.r) 2,1 2,2 14:30 US Sprzedaż detaliczna (maj, %, m/m) 0,2 0,4 16:30 US Tygodniowa zmiana zapasów paliw (mln, brk) 20:00 US Decyzja FOMC ws. stóp procentowych 1-1,25 1-1,25 0,75-1 CZWARTEK 15 Czerwca 09:30 SZ Decyzja SNB -0,75-0,75-0,75 13:00 UK Decyzja Banku Anglii 0,25 0,25 0,25 14:30 US Pozwolenia na budowę (maj, %, m/m) 1,8-2,5 14:30 US Liczba rozpoczętych prac budowlanych (maj, %, m/m) 4,3-2,6 16:00 US Indeks Michigan (czerwiec) 97,1 97,1 PIĄTEK 16 Czerwca JP Decyzja BoJ ws. stóp procentowych -0,1 11:00 EZ Inflacja CPI (maj, %, r/r) 1,4 1,9 11:00 EZ Inflacja bazowa (maj, %, r/r) 0,9 0,9 14:30 US Pozwolenia na budowę domów (maj, tys.) :00 US Indeks Uniwersytetu Michigan (czerwiec) 97 97,1 18:45 US Występienie szefa Fed z Dallas (R. Kaplan) PONIEDZIAŁEK 19 Czerwca 14:00 PL Przeciętne zatrudnienie (maj, %, r/r) 4,6 4,6 4,6 14:00 PL Wynagrodzenie (maj, %, r/r) 5,7 4,9 4,1 WTOREK 20 Czerwca 14:00 PL P:rodukcja przemysłowa (maj, %, r/r) 8,1-0,6 14:00 PL Produkcja budowlana (maj, %, r/r) 13,0 4,3 14:00 PL Inflacja PPI (maj, %, r/r) 2,9 4,3 14:00 PL Sprzedaż detaliczna (maj, %, r/r) 9,5 8,1 21:00 US Wystąpienie R. Kaplana z FOMC Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research

5 Raport sporządzony przez: Wojciech Stępień, CFA Zespół Analiz Ekonomicznych tel Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: Wojciech.stepien@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie