Zespół Analiz Ekonomicznych:

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel BIULETYN DZIENNY, :25 Kontynuacja wzrostów na światowych giełdach Umocnienie dolara na początku tygodnia Korekcyjne osłabienie złotego Dzisiaj w centrum uwagi będzie krajowa polityka, w tym rekonstrukcja rządu oraz spotkanie Premiera Morawieckiego z szefem KE J. Junckerem Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) pawel.radwanski@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) wojciech.stepien@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl KOMENTARZ RYNKOWY Początek tygodnia przebiegał od znakiem kontynuacji wzrostów na światowych rynkach akcji, napędzanych przez ostatnie dane makro, potwierdzające bardzo dobrą kondycję światowej gospodarki na przełomie roku. Na Wall Street S&P 500 zyskał 0,2%, odnotowując już piątą sesję wzrostową z rzędu w oczekiwaniu na rozpoczynający się w tym tygodniu sezon publikacji wyników kwartalnych w USA. Dobrze wyglądała wczoraj również sytuacja na europejskich giełdach, Euro Stoxx zanotował wzrost o 0,3 % i była to czwarta z rzędu wzrostowa sesja tego indeksu. Bardzo dobre nastroje na początku tygodnia panują również na warszawskiej giełdzie. Wczoraj WIG 20 zyskał 0,8% i znalazł się w rejonie ubiegłorocznego szczytu. Na rynku walutowym wczorajsza sesja przebiegała pod znakiem umocnienia dolara, który odrabiał straty poniesione w ubiegłym tygodniu. Ostatnie umocnienie dolara można interpretować głównie w charakterze odreagowania technicznego. W ostatnich dniach nie napłynęły bowiem informacje, które w istotny sposób zmieniałyby fundamenty kształtujące notowania amerykańskiej waluty. Umocnienie dolara wspierane jest przez wzrost amerykańskich rentowności skarbowych. Rentowności obligacji 10-letnich rosły na ostatnich trzech sesjach i ponownie zbliżyły się do poziomu 2,5%. Wzrost dochodowości rentowności na rynku bazowym nasilają zwyżki cen ropy naftowej (wczoraj ceny surowca znalazły się na nowych kilkuletnich maksimach), które pobudzają oczekiwania inflacyjne w światowej gospodarce. Kurs EURUSD zszedł wczoraj w okolicę 1,195, jednak dzisiaj ranojuż nieznacznie rośnie. Notowaniom EURUSD pomagają lepsze od oczekiwań dane na temat niemieckiej produkcji przemysłowej oraz bilansu handlowego, które napłynęły rano. W przypadku tej pary walutowej oczekujmy na razie kontynuacji ruchu w przedziale 1,19-1,21, przy czym po spadkach na przełomie tygodnia możliwy jest powrót do powyżej 1,20 w oczekiwaniu na dane nt. inflacji ze USA, które poznamy pod koniec tygodnia. Po umocnieniu złotego w ubiegłym tygodniu, początek tego tygodnia przynosi odreagowania wcześniejszego ruchu. Kurs EURPLN po teście kilkuletnich minimów w okolicy 4,14 odbił w kierunku poziomu 4,17. W przypadku złotego korzystne pozostaje otoczenie międzynarodowe w tym wzrosty indeksu MSCI Emerging, który w ślad giełd rozwiniętych notuje dynamiczny wzrost na początku roku. Dzisiaj w centrum uwagi znajdzie się jednak przede wszystkim krajowa polityka: najpierw poznamy zmiany w gronie Rady Ministrów, popołudniu zaplanowane jest natomiast spotkanie premiera Morawieckiego z szefem Komisji Europejskiej J.C. Junckerem. Nie spodziewamy się jednak, aby wydarzenie te przełożyły się na gwałtowniejsze ruchy EURPLN i zakładamy, że najbliższe dni będą przebiegały pod znakiem konsolidacji. Wzrosty pary Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 9 stycznia 2018, GODZ 9.10 powinny wyhamowywać w okolicy 4,18. Strefą wsparcia jest natomiast 4,14-4,15. Obserwowane na początku tygodnia umocnienie dolara względem euro oraz osłabienie złotego względem wspólnej waluty przekładają się na wzrost kursu USDPLN do powyżej 3,49. W przypadku tej pary spodziewamy się, ze okolica poziomu 3,50 powinna okazać się skutecznym oporem dla wzrostów. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 BIULETYN DZIENNY, :25 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1752 4,1758 0,04% 0,31% WIG 65806,0 0,75% 2,74% ,88 USD/PLN 3,4844 3,4957 0,30% 1,14% WIG ,6 0,75% 2,76% ,56 CHF/PLN 3,5633 3,5642-0,16% 0,29% WIG ,2 0,63% 3,02% ,93 EUR/USD 1,1945 1,1945-0,27% -0,83% mwig ,9 0,76% 2,53% ,48 GBP/PLN 4,7325 4,7335 0,16% 0,83% swig ,1 0,62% 2,99% ,22 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 8750,2 0,98% 2,44% ,31 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 758,2 1,04% 1,65% ,05 3M Euribor ,329% - WIG Budow 2843,9 0,89% 0,86% 8 430,36 3M Libor CHF ,736% - WIG Paliwa 7169,4 2,08% 0,39% ,61 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,65% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72% - Czechy PX 1108,9 0,33% 2,85% 6M Wibor fixing 1,81% - Węgry BUX 40104,0 0,27% 1,85% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1229,0 0,75% 6,82% Turcja BIST ,4 0,16% -1,66% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,5 0,24% 3,21% EUR/PLN 4,1544 0,07% Niemcy DAX 13367,8 0,36% 3,48% GBP/PLN 4,6663-0,06% UK FTSE ,5-0,36% 0,11% CHF/PLN 3,5298-0,03% Francja CAC ,4 0,30% 3,29% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 22845,7 0,37% 4,54% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 25283,0-0,05% 1,85% (USD) 5 sesji USA S&P ,7 0,17% 2,07% S&P GSCI punkty 443,76-0,91% 0,88% Brazylia IBX ,3 0,55% 4,06% Ropa Brent barylka 67,78 0,24% 1,36% Azja (dziś) Złoto uncja 1 318,22-0,10% 1,18% Japonia NIKKEI ,0 0,57% 4,10% Srebro uncja 17,10-0,73% 0,93% Chiny SSE Composite 3413,9 0,13% 1,96% Miedź tona 7 121,00-0,94% -2,30% Indie SENSEX 34354,7 0,01% 1,60% Źródło: Bloomberg :19 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana PONIEDZIAŁEK 8 Stycznia BIULETYN DZIENNY, :25 Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 08:00 DE Zamówienia w przemyśle (listopad, %. m/m) -0,4 1,0 0,8 0,5 11:00 EZ Zaufanie konsumentów (Grudzień, pkt) 32,9 31,1 31,2 31,1 WTOREK 9 Stycznia 08:00 DE Produkcja przemysłowa (Listopad, %, m/m) 3,4 1,6 1,8-1,4 11:00 EZ Stopa bezrobocia (Listopad, %) 8,8 8,8 8,8 ŚRODA 10 Stycznia 2:30 CN CPI (Grudzień, %, r/r) 1,9 1,7 2:30 CN PPI (Grudzień, %, r/r) 4,8 5,8 15:00 US Wystąpienie C. Evans z FOMC PL Decyzja RPP (%) 1,5 1,5 1,5 CZWARTEK 11 Stycznia 13:30 EZ Minutki EBC 14:30 US PPI (Grudzień, %, r/r) 2,9 3,1 21:30 US Wystąpienie W. Dudley a z FOMC PIĄTEK 12 Stycznia 14:30 US CPI (Grudzień, %, r/r) 2,1 2,1 2,2 14:30 US Sprzedań detaliczna (Grudzień, %, m/m) 0,4 0,4 0,8 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 BIULETYN DZIENNY, :25 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5