Sprawozdanie Zarządu Polcolorit S.A. z działalności spółki za 2006 rok

Transkrypt

1 Sprawozdanie Zarządu Polcolorit S.A. z działalności spółki za 2006 rok Piechowice, 11 maja

2 Sprawozdanie z działalności spółki za 2006 rok Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Ujawnienia wymagane przez MSSF 1 dotyczące przekształcenia sprawozdania sporządzanego dotychczas zgodnie z Ustawą o rachunkowości, rozporządzeniami towarzyszącymi oraz Rozporządzeniami Rady Ministrów o prospekcie i informacji bieŝącej i okresowej na sprawozdania sporządzone zgodnie z MSSF zostały zawarte w notach objaśniających. Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem aktualizacji wyceny niektórych aktywów trwałych i instrumentów finansowych. NajwaŜniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Grupę przedstawione w notach do sprawozdania finansowego. 2

3 Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe Do przeliczenia pozycji bilansowych na EUR przyjęto średni kursu NBP ustalony na ostatni dzień okresu, którego dotyczą prezentowane dane. Do przeliczenia danych pochodzących z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pienięŝnych uŝyto kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów podawanych przez NBP na ostatni dzień miesiąca wchodzącego w skład okresu sprawozdawczego. w tys. PLN w tys. EUR* WYBRANE DANE FINANSOWE I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej VIII. Przepływy pienięŝne netto razem IX. Aktywa razem X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XIII. Kapitał własny XV. Liczba akcji (w szt.) XVI. Zysk (Strata) na jedną akcję zwykłą 0,11 0,20 0,03 0,05 XVII Rozwodniony zysk (stara) na jedną akcję ( w zł, EUR ) 0,11 0,20 0,03 0,05 XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł, EUR) 1,78 1,72 0,47 0,44 XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł, EUR) 1,78 1,72 0,47 0,44 XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję ( w zł, EUR) 0,04 0,04 0,04 0,01 3

4 Podstawowe wskaźniki finansowe ) Zyskowność sprzedaŝy 14,7% 21,2% 2) Zyskowność działalności operacyjnej 14,4% 20,6% 3) Zyskowność brutto 12,5% 21,6% 4) Zyskowność netto 9,8% 17,4% 5) Rentowność netto 11,2% 22,2% 6) Zyskowność kapitału własnego 5,9% 11,7% 7) Zyskowność aktywów 4,0% 10,4% 8) Wskaźnik płynności bieŝącej 3,5 4,1 9) Wskaźnik płynności szybkiej 1,9 2,7 10) Rotacja zapasów w dniach ) Rotacja naleŝności ogółem w dniach ) Rotacja zobowiązań ogółem w dniach ) Rotacja kapitału w dniach ) Rotacja aktywów w dniach ) Udział kapitału własnego w finansowaniu aktywów 66,5% 89,0% Objaśnienia do wskaźników: 1) zysk ze sprzedaŝy / przychody netto ze sprzedaŝy 2) zysk operacyjny / (przychody netto ze sprzedaŝy + pozostałe przychody operacyjne) 3) zysk brutto / (przychody netto ze sprzedaŝy + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe) 4) zysk netto / (przychody netto ze sprzedaŝy + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe) 5) zysk netto / (koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów + koszty sprzedaŝy + koszty ogólnego zarządu + pozostałe koszty operacyjne + koszty finansowe) 6) zysk netto / kapitały własne na koniec okresu 7) zysk netto / aktywa ogółem na koniec okresu 8) (aktywa obrotowe krótkookresowe rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania krótkoterminowe 9) (aktywa obrotowe zapasy - krótkookresowe rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania krótkoterminowe 10) (zapasy / (koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów + koszty sprzedaŝy + koszty ogólnego zarządu + pozostałe koszty operacyjne + koszty finansowe)) * ) ((naleŝności długoterminowe + naleŝności krótkoterminowe) / (przychody netto ze sprzedaŝy + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe)) * ) ((zobowiązania długoterminowe + zobowiązania krótkoterminowe) / (koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów + koszty sprzedaŝy + koszty ogólnego zarządu + pozostałe koszty operacyjne + koszty finansowe - amortyzacja)) * ) (kapitały własne na koniec okresu / (przychody netto ze sprzedaŝy + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe)) * ) (aktywa ogółem na koniec okresu / (przychody netto ze sprzedaŝy + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe)) * ) kapitały własne na koniec okresu / aktywa ogółem na koniec okresu W 2006 roku jednostkowe przychody ze sprzedaŝy Polcolorit S.A. ukształtowały się na poziomie niŝszym o 4,8% od poziomu osiągniętego w roku poprzednim. Przyczyną tego był kontynuowany znaczący spadek przychodów na rynku krajowym. SprzedaŜ eksportowa Spółki wykazywała natomiast kontynuację wcześniejszej wysokiej dynamiki. W wyniku rosnącej presji konkurencyjnej, w szczególności na rynku krajowym, istotnemu obniŝeniu uległy wskaźniki rentowności przychodów, na wszystkich poziomach rachunku wyników. Największemu obniŝeniu uległy marŝe brutto i netto, czego przyczyną było przede wszystkim znaczące pogorszenie się wyniku uzyskanego na działalności finansowej (koszty finansowe przekroczyły przychody finansowe o 1.513,00 tys. zł, podczas gdy w roku 2005 Spółka osiągnęła nadwyŝkę przychodów finansowych nad kosztami finansowymi na poziomie 1.151,00 tys. zł). Przyczyną tak drastycznych zmian wyniku na działalności finansowej było pojawienie się w strukturze pasywów Spółki kredytów i 4

5 poŝyczek, zaciągniętych na finansowanie inwestycji w spółce zaleŝnej, Ceramice Marconi Sp. z o.o. Saldo tych kredytów (zarówno w części krótko-, jak i długoterminowej) wyniosło na koniec 2006 roku ,00 tys. zł (na koniec roku 2005 Spółka nie posiadała zobowiązań z tytułu kredytów i poŝyczek). NaleŜy jednak zauwaŝyć, iŝ realizowane przez Spółkę marŝe wciąŝ znajdują się na poziomach przewyŝszających przeciętną rentowność przychodów w polskim przemyśle ogółem. Znaczącemu obniŝeniu w stosunku do końca roku 2005 uległy wartości wskaźników płynności finansowej Spółki. Powodem tego była realizacja programu inwestycyjnego w spółce zaleŝnej, Ceramice Marconi Sp. z o.o., co pociągnęło za sobą spadek wysokich we wcześniejszych okresach sald środków pienięŝnych oraz wzrost zobowiązań krótkoterminowych (w tym z tytułu kredytów i poŝyczek). W związku z tym, jak równieŝ w związku z faktem, iŝ oba przytoczone wskaźniki płynności wciąŝ znajdują się na relatywnie wysokich poziomach, spadek płynności finansowej Spółki nie stanowi zagroŝenia dla jej wypłacalności. Trudna sytuacja sprzedaŝowa na rynku krajowym przyczyniła się do wydłuŝenia cykli rotacji zapasów i naleŝności krótkoterminowych. Za wzrost poziomu naleŝności krótkoterminowych odpowiadają przede wszystkim dłuŝsze niŝ w okresach poprzednich terminy płatności, udzielane odbiorcom. Spółka nie notuje znaczących problemów ze ściągalnością swoich naleŝności. Obserwowany wzrost zobowiązań Spółki nie stanowi zagroŝenia dla jej wypłacalności. Potwierdzeniem tego jest fakt, iŝ Spółka wciąŝ charakteryzuje się relatywnie niskim poziomem ogólnego zadłuŝenia, gdyŝ kapitały własne stanowiły na koniec 2006 roku 66,5% sumy bilansowej. Opis istotnych czynników ryzyka i zagroŝeń Ryzyko związane z niepewnością systemów prawnych na rynkach wschodnich Głównym kierunkiem eksportu spółki są rynki wschodnie, rozumiane jako kraje byłego Związku Radzieckiego. Zamiarem spółki jest dalsze rozwijanie eksportu na te rynki. Przepisy prawne związane z prowadzeniem działalności handlowej na powyŝszych rynkach są relatywnie nowe i stale się zmieniają w sposób i w kierunkach niemoŝliwych do przewidzenia. Ponadto przepisy prawne wymienionych powyŝej państw, dotyczące w szczególności prowadzenia działalności gospodarczej, podatków, zagadnień obrotu dewizowego, handlu, rozliczeń finansowych, egzekucji naleŝności, są często niejasne i niesprawdzone w praktyce, oraz są przedmiotem stale zmieniających się interpretacji. Takie uwarunkowania prawne mogą utrudnić prowadzenie działalności eksportowej przez spółkę, co moŝe w konsekwencji mieć negatywny wpływ na osiągane wyniki. Ryzyko związane z relacją kursu walut Spółka znaczącą część zakupów surowców niezbędnych do produkcji oraz zakupów inwestycyjnych realizuje na rynkach zagranicznych. Silne wahania kursu walutowego mogą przejściowo mieć wpływ na wyniki spółki. Ryzyko wzrostu kosztów działalności spółki w wyniku wahania kursu walut przy imporcie surowców jest ryzykiem krótkookresowym. Po uruchomieniu produkcji własnego granulatu ryzyko walutowe zostało zminimalizowane, poniewaŝ spółka ograniczyła skalę importu tego półproduktu. Niekorzystne zmiany kursów walutowych mogą natomiast narazić spółkę na wzrost kosztów realizacji inwestycji. 5

6 Ryzyko wzrostu konkurencji ze strony krajowych i zagranicznych producentów płytek ceramicznych Polski rynek płytek ceramicznych, postrzegany jest jako wciąŝ dość atrakcyjny, zarówno ze strony krajowych jak i zagranicznych konkurentów prowadzących działalność o profilu zbliŝonym do działalności Polcolorit S.A. Jednocześnie, zachodzące trendy rynkowe, w tym obserwowane zaostrzanie się walki pomiędzy krajowymi firmami o klienta, moŝe powodować spadek cen. MoŜna oczekiwać, Ŝe wraz ze wzrostem stopnia nasycenia rynku walka konkurencyjna pomiędzy poszczególnymi podmiotami będzie ulegała dalszemu nasileniu, co moŝe negatywnie wpłynąć zarówno na wielkość przychodów, jak i rentowność realizowaną przez spółkę. Przyjęta strategia działania spółki koncentruje się na konkurowaniu poprzez oferowanie szerokiego asortymentu płytek ceramicznych o wysokiej jakości i atrakcyjnym wzornictwie w segmentach cenowych średnim i wyŝszym, co z jednej strony stanowi formę ochrony przed podmiotami konkurencyjnymi, których działania koncentrują się przede wszystkim na segmencie płytek tanich, tzw. płytek inwestycyjnych, a z drugiej ma za zadanie umocnienie pozycji spółki na rynku. Ryzyko związane z uzaleŝnieniem od dostawców W przypadku zerwania kontaktów handlowych z głównymi dostawcami moŝe dojść do czasowego ograniczenia produkcji spółki, aŝ do czasu znalezienia nowych dostawców. Utrata któregokolwiek ze strategicznych dostawców moŝe w efekcie spowodować obniŝenie przychodów ze sprzedaŝy oraz wzrost kosztów działalności, gdyby nowy dostawca okazał się droŝszy. Zdaniem Zarządu, biorąc pod uwagę zajmowaną przez Polcolorit S.A. pozycję na rynku, ewentualna zmiana partnera handlowego, poczyniona przez strategicznych dostawców, związana byłaby z poniesieniem przez nich znacznych kosztów pozyskania nowych kanałów sprzedaŝy oraz częściową utratą pozycji rynkowej (uzaleŝnienie od dostawcy biskwitu jest ponadto obustronne spółka odbiera ponad jedną trzecią całej produkcji dostawcy). PowyŜsze czynniki sprawiają, Ŝe ryzyko utraty obecnych kontaktów z dostawcami jest w ocenie Zarządu Spółki ograniczone. Ponadto, w następstwie uruchomienia własnej produkcji granulatu, ryzyko związane z uzaleŝnieniem od dotychczasowego dostawcy tego surowca zostało wyeliminowane. Ryzyko związane z uzaleŝnieniem od odbiorców Spółka wykazuje relatywnie wysoki stopień uzaleŝnienia od jednego odbiorcy. Jest nim Castorama Polska Spółka z o.o.. Spółka minimalizuje ryzyko zerwania umowy z odbiorcą poprzez staranne wywiązywanie się z postanowień umów o współpracy, terminową realizację załoŝonych dostaw, udzielanie wydłuŝonych terminów płatności, udzielanie rocznej premii od sprzedaŝy oraz dbaniem o jakość towaru i sprawną obsługę reklamacji. Podstawowe produkty, towary i usługi spółki Spółka oferuje kilkadziesiąt róŝnych serii płytek, na bieŝąco wprowadzając do sprzedaŝy nowe serie wyrobów. Poszczególne serie róŝnią się między sobą kształtem oraz wzorem i kolorystyką płytek. Generalnie produkty firmy moŝna podzielić na cztery podstawowe grupy: gresy, płytki łazienkowe, płytki kuchenne oraz dekoracje. 6

7 GRESY - w tej grupie mieszczą się płytki ceramiczne podłogowe wytwarzane w technologii jednowypałowej. Płytki gresowe produkowane są w IV klasie ścieralności. Spełniają one wszystkie normy pozwalające stosować je zarówno wewnątrz jak i na zewnątrz pomieszczeń. W tej grupie mieści się równieŝ większa część płytek podłogowych z kompletów łazienkowych i kuchennych o III klasie ścieralności. Płytki produkowane są głównie w rozmiarach: 25x25 cm, 30x30 cm, 33x33 cm, 15X30 cm, 15X60cm, 30X60 cm. PŁYTKI ŁAZIENKOWE - w tej grupie mieszczą się płytki ceramiczne, które przeznaczone są do wykończenia łazienek. Ta grupa płytek produkowana jest w technologii dwuwypałowej i zawiera płytki ścienne jak i część płytek podłogowych. Płytki produkowane są głównie w rozmiarach: 20x20 cm, 20x25 cm, 25x33 cm, 25x40 cm, 25x25 cm, 30x30 cm, 30x60 cm. PŁYTKI KUCHENNE - grupa asortymentowa obejmuje płytki ceramiczne, które przeznaczone są wykończenia kuchni, płytki te produkowane są w technologii dwuwypałowej. Płytki oferowane są przewaŝnie w rozmiarach: 10x10 cm, 20x20 cm. DEKORACJE - grupa wyrobów obejmująca wszystkie elementy wykończeniowe do wyŝej wymienionych grup asortymentowych, takie jak: dekory, listwy, wałki, londony, rozety itp. 7

8 Strukturę przychodów uzyskiwanych przez Spółkę z tytułu sprzedaŝy produktów i towarów w 2006 roku w ujęciu ilościowym i wartościowym przedstawia poniŝsza tabela. SprzedaŜ w ujęciu ilościowym SprzedaŜ w ujęciu wartościowym (w tys. PLN) Udział w sprzedaŝy (wartościowej) Gresy ,5% Płytki łazienkowe ,1% Płytki kuchenne ,9% Dekoracje ,3% Inne ,2% Razem ,0% SprzedaŜ w ujęciu ilościowym podana jest w tysiącach metrów kwadratowych za wyjątkiem dekoracji, które zostały podane w tysiącach sztuk. Rynki zbytu spółki oraz źródła zaopatrzenia Rynki, na których spółka lokuje swoje produkty moŝna podzielić na rynek krajowy i rynki eksportowe. Strukturę przychodów netto ze sprzedaŝy, z uwzględnieniem powyŝszego kryterium, przedstawia poniŝszy wykres. 100% Procentowa struktura przychodów ze sprzedaŝy 80% 60% 82% 72% 53% % 40% 20% 0% 47% 28% 18% Rok SprzedaŜ eksportowa SprzedaŜ krajowa Podmiotami o udziale w przychodach ze sprzedaŝy przewyŝszającym 10% są: - Castorama Sp. z o.o. w Warszawie udział w przychodach netto ze sprzedaŝy 16,81%. Castorama Sp. z o.o. nie jest podmiotem powiązanym kapitałowo z Polcolorit S.A. 8

9 Głównymi źródłami zaopatrzenia są dostawcy podstawowych surowców i półproduktów wykorzystywanych w procesie produkcji płytek ceramicznych. Do produkcji spółka wykorzystuje następujące podstawowe półprodukty i surowce: biskwit, granulat, surowce do produkcji szkliw i past barwnych: - surowce podstawowe fryty, pigmenty, - surowce dodatkowe kaoliny, gliny, bentonit, - surowce pomocnicze upłynniacze, zaprawiacze, paliwo i energia W roku 2006 nastąpiły znaczące zmiany w strukturze źródeł zaopatrzenia spółki. Zmiany te wynikały z uruchomienia produkcji granulatu przez spółkę zaleŝną, Ceramikę Marconi Sp. z o.o. Następstwem tego faktu jest wyeliminowanie uzaleŝnienia od dotychczasowego dostawcy tego surowca. Jednocześnie, uruchomienie własnej produkcji granulatu (w ramach spółki zaleŝnej) przyczyni się do ograniczenia jednostkowych kosztów produkcji płytek ceramicznych. Z wyjątkiem spółki zaleŝnej, Ceramiki Marconi Sp. z o.o., w której Polcolorit S.A. posiada 100% udział w kapitale zakładowym, pomiędzy spółką a dostawcami, których udział osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaŝy ogółem, nie istnieją Ŝadne powiązania kapitałowe, organizacyjne i umowne. Współpraca z tymi dostawcami odbywa się na zasadzie bieŝącego składania zamówień i ich realizacji na podstawie wystawianych faktur. Podmiotem o udziale w zaopatrzeniu przewyŝszającym 10% jest: - Ceramika Końskie Sp. z o.o. w Końskich (dostawca biskwitu) udział w kosztach zuŝycia materiałów, energii oraz usług obcych wynoszący 15,29%; Podmiot ten nie jest podmiotem powiązanym kapitałowo z Polcolorit S.A. Informacje o umowach znaczących Umowy kontynuowane w 2006 roku. W roku 2006 kontynuowana była jedna umowa znacząca - Umowa ramowa długoterminowej współpracy gospodarczej zawarta w dniu 16 czerwca 2003 roku pomiędzy Emitentem oraz Castorama Polska spółka z o.o. zmieniona aneksem nr 1 z dnia 8 sierpnia 2003 roku. Przedmiotem umowy jest określenie ogólnych zasad sprzedaŝy wyrobów znajdujących się w ofercie Emitenta oraz prowadzenia akcji marketingowych i promocyjnych. Zgodnie z umową, z tytułu zrealizowania uzgodnionego przez strony poziomu obrotów w danym roku kalendarzowym Emitent zobowiązany jest do przyznania Castoramie premii pienięŝnej na warunkach określonych w umowie w sprawie przyznania premii pienięŝnej stanowiącej załącznik do umowy ramowej. 9

10 Umowa zastrzega na rzecz Castoramy kary umowne w maksymalnej wysokości złotych lub 10% wartości pojedynczego zamówienia, które Emitent zobowiązany jest zapłacić w sytuacji naruszenia określonych postanowień umownych lub niewykonania bądź nienaleŝytego wykonania określonych zobowiązań wynikających z umowy. Umowa przewiduje równieŝ w przypadku ujawnienia informacji uzyskanych od Castoramy na temat wysokości obrotów, stosowanych marŝ, technik sprzedaŝy, oraz innych informacji uznanych prawnie za poufne lub teŝ, które zostały określone jako takie przez Castoramę, moŝliwość obciąŝenia Emitenta karą umowną w wysokości złotych lub natychmiastowego rozwiązania umowy. W przypadku kaŝdej z kar umownych zastrzeŝonych w umowie, Castoramie przysługuje prawo dochodzenia odszkodowania przewyŝszającego karę umowną, jeŝeli powstała szkoda będzie wyŝsza od wysokości kary umownej. Umowa została zawarta na czas nieokreślony. KaŜda ze stron moŝe rozwiązać umowę z zachowaniem jednomiesięcznego okresu wypowiedzenia złoŝonego na piśmie. W przypadku zaistnienia zdarzenia o charakterze siły wyŝszej zdefiniowanego w umowie, przedłuŝającego się przez okres kolejnych 3 miesięcy i nie dojścia przez strony do porozumienia w przedmiocie dalszej współpracy kaŝda ze stron będzie miała prawo rozwiązania umowy z zachowaniem 15 dniowego okresu wypowiedzenia. Umowy zawarte w 2006 roku W dniu 9 marca 2006 roku Polcolorit S.A. zawarł umowę kredytową z Bankiem Pekao S.A. Na mocy umowy Bank udzielił Spółce kredytu w wysokości 35 mln zł, przeznaczonego na podniesienie kapitału zakładowego w spółce zaleŝnej Ceramika Marconi Sp. z o.o., na potrzeby sfinansowania budowy nowego zakładu do produkcji płytek ceramicznych i granulatu. Kredyt został udzielony na okres od dnia podpisania umowy do dnia 30 czerwca 2012 roku. Spółka będzie spłacać kredyt w 60 ratach płatnych na koniec miesiąca kaŝda, począwszy od 31 lipca 2007 roku. Oprocentowanie kredytu liczone jest według zmiennej stopy procentowej, stanowiącej sumę stawki WIBOR dla jednomiesięcznych depozytów w złotych i stałej marŝy banku. Zabezpieczeniem kredytu są przede wszystkim: - hipoteka kaucyjna na nieruchomościach stanowiących własność Barbary Urbaniak-Marconi; - zastaw rejestrowy na nowo zakupionych maszynach i urządzeniach wchodzących w skład inwestycji i będących własnością spółki Ceramika Marconi Sp. z o.o.; - weksel własny in blanco z wystawienia Spółki, poręczony przez Ceramikę Marconi Sp. z o.o. wraz z deklaracją wekslową; - oświadczenie o poddaniu się egzekucji Spółki i Ceramiki Marconi Sp. z o.o. W dniu 28 listopada 2006 roku Polcolorit S.A. zawarł aneks do umowy kredytowej z Bankiem Pekao S.A. z dnia 9 marca 2006 roku. Na mocy aneksu do umowy Bank podniósł wartość udzielonego juŝ kredytu o 17 mln zł (słownie: siedemnaście milionów złotych) i tym samym udzielił Spółce kredytu w wysokości 52 mln zł (słownie: pięćdziesiąt dwa miliony złotych), przeznaczonego na podniesienie kapitału zakładowego w spółce zaleŝnej Ceramika Marconi Sp. z o.o., który zostanie wykorzystany na sfinansowanie budowy nowego zakładu do produkcji płytek ceramicznych i granulatu. Kredyt został udzielony na okres od dnia podpisania umowy do dnia 31 maja 2015 r. Spółka będzie spłacać kredyt w 95 ratach płatnych na koniec miesiąca kaŝda, począwszy od 31 lipca 2007 r. Oprocentowanie kredytu jest liczone wg zmiennej stopy procentowej stanowiącej sumę stawki WIBOR dla jednomiesięcznych depozytów w złotych i stałej marŝy Banku. Przed uruchomieniem kredytu w podwyŝszonej wysokości Spółka dokonała z Bankiem transakcji 10

11 zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej (IRS) całości kredytu inwestycyjnego w kwocie 52 mln zł. Zabezpieczeniem spłaty kredytu są przede wszystkim: - hipoteka kaucyjna na nieruchomościach stanowiących własność Barbary Urbaniak-Marconi; - zastaw rejestrowy na nowo zakupionych maszynach i urządzeniach wchodzących w skład inwestycji i będących własnością Ceramiki Marconi Sp. z o.o.; - weksel własny in blanco z wystawienia Spółki, poręczony przez Ceramikę Marconi Sp. z o.o. wraz z deklaracją wekslową; - oświadczenie o poddaniu się egzekucji Spółki i Ceramiki Marconi Sp. z o.o.. W 2006 zawarta została znacząca umowa ubezpieczenia - Polisa ubezpieczenia majątkowego, zawartą pomiędzy Emitentem oraz Towarzystwem Ubezpieczeń Allianz Polska S.A. z siedzibą w Warszawie. Przedmiotem umowy było ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych. Ubezpieczyciel zobowiązał się do udzielenia ochrony ubezpieczeniowej w zakresie oraz na sumy ubezpieczeniowe wskazane w tabeli poniŝej. Lp. Przedmiot ubezpieczenia Suma ubezpieczenia w złotych 1 Budynki i budowle WyposaŜenie biur Maszyny i urządzenia Zapasy Gotówka w kasie Okres ubezpieczenia: od dnia 1 marca 2006 roku do dnia 28 lutego 2007 roku. Emitent zawarł równieŝ 6 marca 2006 r. znaczącą umowę ubezpieczenia Polisę ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej, zawartą pomiędzy Emitentem oraz Towarzystwem Ubezpieczeń Allianz Polska S.A. z siedzibą w Warszawie. Zakres umowy objął odpowiedzialność cywilną z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej i posiadania mienia. Suma gwarancyjna umowy wynosi ,00 PLN na jedno i wszystkie zdarzenia w okresie ubezpieczenia. Okres ubezpieczenia: od dnia 1 marca 2006 roku do 28 lutego 2007 roku. W dniu 2 listopada 2006 roku Polcolorit S.A. zawarł umowę o współpracy ze spółką zaleŝną, Ceramiką Marconi Sp. z o.o. Na mocy umowy Polcolorit S.A. zobowiązał się do świadczenia usług oraz reprezentowania Ceramiki Marconi Sp. z o.o. w zakresie obsługi administracyjnej, logistyki i zakupów, planowania produkcji, obsługi technologicznej, ochrony mienia, kadrowopłacowej, informatycznej, reklamy, sprzedaŝy i marketingu na wybranych rynkach zagranicznych oraz obsługi księgowej. Tytułem wynagrodzenia, spółka zaleŝna Ceramika Marconi Sp. z o.o. zobowiązała się płacić miesięczną kwotę wynagrodzenia w wysokości ,00 zł brutto. Spółce nie są znane Ŝadne umowy zawarte pomiędzy jej akcjonariuszami. 11

12 Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych spółki z innymi podmiotami oraz określenie głównych inwestycji Na dzień 31 grudnia 2006 roku Polcolorit S.A. posiadał udziały w: Ceramice Marconi spółka z o.o. z siedzibą w Piechowicach przy ul. Jeleniogórskiej (słownie: sto dziewięćdziesiąt cztery tysiące sto) udziałów Ceramiki Marconi Sp. z o.o., o łącznej wartości nominalnej ,00 złotych (100% kapitału zakładowego), reprezentujących 100% kapitału zakładowego i dających prawo do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników; Grupie Polskie Składy Budowlane Spółka Akcyjna z siedzibą w Busko-Zdrój, przy ulicy Wełecz akcji imiennych serii E o łącznej wartości nominalnej ,00 złotych. Kapitał zakładowy Ceramiki Marconi Sp. z o.o. wynosił na dzień 31 grudnia 2005 roku ,00 zł i obejmował: udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł kaŝdy, W dniu 29 marca 2006 roku Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu IX Wydział Gospodarczy dla Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu podwyŝszenia kapitału zakładowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. o kwotę 27 mln zł (słownie: dwadzieścia siedem milionów złotych), w wyniku czego kapitał zakładowy spółki zaleŝnej wynosił ,00 zł. Po dokonaniu wpisu Polcolorit S.A. posiadał udziałów Ceramiki Marconi Sp. z o.o., reprezentujących 100% kapitału zakładowego i dających prawo do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników. W dniu 18 września 2006 roku Sąd Rejestrowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu IX Wydział Gospodarczy dla Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu podwyŝszenia kapitału zakładowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. o kwotę 8 milionów złotych (słownie: osiem milionów), w wyniku czego kapitał zakładowy spółki zaleŝnej wynosił 80,05 mln złotych (słownie: osiemdziesiąt milionów pięćdziesiąt tysięcy). Po dokonaniu wpisu Polcolorit S.A. posiadał (słownie: sto sześćdziesiąt tysięcy sto) udziałów Ceramiki Marconi Sp. z o.o., reprezentujących 100% kapitału zakładowego i dających prawo do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników. W dniu 13 grudnia 2006 roku Sąd Rejestrowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu IX Wydział Gospodarczy dla Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu podwyŝszenia kapitału zakładowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. o kwotę 17 milionów złotych (słownie: siedemnaście milionów), w wyniku czego kapitał zakładowy spółki zaleŝnej wynosi 97,05 mln złotych (słownie: dziewięćdziesiąt siedem milionów pięćdziesiąt tysięcy). Po dokonaniu wpisu Polcolorit S.A. ma (słownie: sto dziewięćdziesiąt cztery tysiące sto) udziałów Ceramiki Marconi Sp. z o.o., reprezentujących 100% kapitału zakładowego i dających prawo do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników. 12

13 Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, których wartość przekroczyła równowartość w złotych kwoty 500 tys. euro W roku 2006 Polcolorit S.A. dokonał transakcji ze spółką zaleŝną, Ceramiką Marconi Sp. z o.o., na łączne kwoty: - zakupy towarów, materiałów i usług w kwocie tys. zł. - sprzedaŝ produktów, materiałów, towarów i usług w kwocie tys. zł. Jedynymi transakcjami Polcolorit S.A. z Ceramiką Marconi Sp. z o.o., innymi niŝ opisane powyŝej, a których wartość przekracza 500 tys. euro, były w 2006 roku transakcje nabycia przez Polcolorit S.A. udziałów w Ceramice Marconi Spółka z o.o.. Transakcje te zostały opisane w punkcie Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych spółki z innymi podmiotami oraz określenie głównych inwestycji niniejszego raportu. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach poŝyczek, z uwzględnieniem terminów ich wymagalności oraz o udzielonych poręczeniach i gwarancjach. Informacje o kredytach, zaciągniętych przez Polcolorit S.A., zostały zawarte w punkcie Informacje o umowach znaczących niniejszego raportu. Wykorzystanie środków pochodzących z wpływów z wyemitowanych papierów wartościowych W 2004r. roku spółka dokonała emisji akcji serii C. Środki pozyskane z emisji zostały przekazane spółce w roku 2005 i od tego czasu są one wykorzystywane zgodnie z celem emisji deklarowanym w Prospekcie emisyjnym. Objaśnienie róŝnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok Spółka nie publikowała prognozy wyników jednostkowych na 2006 rok. Publikowane były natomiast prognozy wyników skonsolidowanych. Ocena zarządzania zasobami finansowymi Zasoby finansowe Polcolorit S.A. pozwalają na pełne wywiązywanie się z zaciągniętych zobowiązań. Płynność finansowa nie stwarza zagroŝeń w działalności gospodarczej spółki. Na koniec 2006 roku kapitały własne stanowiły 66,5% sumy bilansowej spółki, a wskaźnik płynności wynosił 3,5. 13

14 BieŜące nadwyŝki finansowe lokowane były w bezpieczne, krótkoterminowe instrumenty finansowe. Sytuacja spółki nie stwarza Ŝadnych problemów z wywiązywaniem się z zaciągniętych zobowiązań. W opinii Zarządu, nie istnieją równieŝ Ŝadne przesłanki, które mogłyby wskazywać na istnienie jakichkolwiek zagroŝeń dla wypłacalności spółki. Ocena moŝliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem moŝliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności. W latach 2005 oraz 2006 spółka realizowała inwestycję budowy zakładu produkcji płytek ceramicznych oraz wytwórni granulatu. Inwestycja prowadzona była przez podmiot zaleŝny Ceramikę Marconi spółka z o.o. - na terenie Kamiennogórskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej (podstrefa Piechowice). Spółka ta finansowała działalność inwestycyjną środkami pozyskanymi z emisji akcji serii C, kredytem inwestycyjnym, przeznaczonym na podniesienie kapitału zakładowego w spółce zaleŝnej Ceramika Marconi Sp. z o.o., na potrzeby sfinansowania budowy nowego zakładu do produkcji płytek ceramicznych i granulatu oraz zobowiązaniami wobec dostawców. W drugiej połowie 2006 roku podmiot zaleŝny, Ceramika Marconi Sp. z o.o., zakończył proces inwestycyjny, polegający na budowie nowego zakładu produkcyjnego i rozpoczął działalność operacyjną w zakresie produkcji płytek ceramicznych i granulatu. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. W ocenie Zarządu, w pierwszym półroczu 2006 roku na wyniki jednostkowe Spółki nie miały wpływu Ŝadne czynniki i zdarzenia o charakterze nietypowym. Natomiast w IV kwartale 2006 roku Zarząd Spółki podjął działania, nakierowane na odbudowę pozycji Spółki na rynku krajowym oraz na poprawę przepływów finansowych Grupy Polcolorit. Działania te skupiły się przede wszystkim na zintensyfikowaniu działań marketingowych oraz na ograniczeniu poziomu zapasów, jak równieŝ poprawie ściągalności naleŝności handlowych spółek Grupy. Podjęte działania w początkowym okresie powodują wzrost kosztów bez wymiernych efektów wzrostu zysków, lecz w okresach następnych powinny w znaczący sposób przyczynić się do zwiększenia konkurencyjności Grupy Polcolorit i wzrostu jej zysków. W wyniku opisanych czynników, w IV kwartale 2006 roku Spółka poniosła stratę netto, zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym. Zewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju spółki i wynikające z nich perspektywy rozwoju Koniunktura gospodarcza na rynkach spółki Część sprzedaŝy spółki jest lokowana na rynkach eksportowych. WaŜnym rynkiem zagranicznym jest rynek Europy Wschodniej i Południowej: Rosja, Ukraina, Litwa, Czechy 14

15 Węgry oraz Rumunia. Stan koniunktury gospodarczej oraz stabilizacja systemu prawnego w tych krajach ma duŝe znaczenie dla popytu na wyroby spółki. Polcolorit wciąŝ aktywnie dąŝy do rozszerzenia rynków zbytu za granicą na kraje wschodnie oraz południowoeuropejskie. Ze względu na wysoką konsumpcję płytek o wysokich walorach estetycznych i jakościowych z segmentu wyŝszego, bardzo duŝe znaczenie dla spółki będzie miała równieŝ przyszła koniunktura gospodarcza w rozwiniętych krajach Unii Europejskiej, na które wyroby Polcolorit S.A. trafiają za pośrednictwem sieci handlowych i gdzie w obserwowana jest korzystna dla spółki poprawa stanu aktywności gospodarczej. Relacje kursów walut Spółka znaczącą część zakupów surowców oraz zakupów inwestycyjnych realizuje na rynkach zagranicznych, systematycznie zwiększa się równieŝ udział sprzedaŝy eksportowej w przychodach. Zatem przyszłe zmiany kursów walut mogą wywierać istotny wpływ na realizowane przez spółkę wyniki finansowe. Rozwój rynku kredytów hipotecznych Wzrost popytu na produkty spółki istotnie zaleŝny jest od tempa rozwoju budownictwa oraz gospodarki remontowej. Biorąc pod uwagę fakt, iŝ społeczeństwo polskie posiada wciąŝ relatywnie niską siłę nabywczą, istotny wpływ na rozwój budownictwa oraz gospodarki remontowej wywiera dostępność do długoterminowych i tanich kredytów hipotecznych. Niska obecnie inflacja, a tym samym dobre perspektywy dla utrzymania relatywnie niskiego poziomu stóp procentowych, wpływać będą na wysoką dostępność kredytów hipotecznych dla konsumentów, co powinno zaowocować wzrostem sprzedaŝy produktów budowlanych, w tym płytek ceramicznych. Wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju spółki i wynikające z nich perspektywy rozwoju Jakość i stabilność kadry zarządzającej, technologicznej oraz pracowników Ze względu na charakter prowadzonej działalności, czynnikiem decydującym o powodzeniu podejmowanych przez spółkę przedsięwzięć, jest czynnik ludzki, czyli pracownicy spółki. NajwaŜniejszym czynnikiem wewnętrznym sprzyjającym rozwojowi spółki jest jakość, kwalifikacje i zaangaŝowanie kadry inŝynieryjnej, technicznej i pracowników zatrudnianych przez spółkę, które przesądzają o skutecznym efektywnym wdroŝeniu nowej technologii, jaką jest produkcja granulatu oraz moŝliwości utrzymania wysokiej jakości produkcji prowadzonej przez spółkę. Efektywność strategii marketingowej Analizując i oceniając procesy zmian jakie zachodzą na rynku producentów oraz dystrybutorów płytki ceramicznej w Polsce i rynkach zewnętrznych. Koniecznym jest wskazanie na stale rosnące znaczenie szeroko pojętych działań marketingowych budujących świadomość marki i producenta. Szczególnie w sytuacji rosnącej konkurencji i stabilnego popytu. Spółka w swojej strategii działania uwzględnia potrzebę działań zarówno w zakresie marketingu produktowego, jaki i marketingu marki czy producenta. Spółka stosując róŝne formy działań marketingu produktowego, PR produktowego, promocji marki, uczestnictwa w imprezach targowych, dąŝy do zwiększania udziału w rynku krajowym i rynkach eksportowych. Wskazywane działania maja utrzymywać silną pozycje spółki na rynkach. 15

16 Wzornictwo, jakość wyrobów, szerokość oferty Jednym z kluczowych czynników sukcesu w branŝy płytek ceramicznych jest produkcja szerokiej gamy płytek o zróŝnicowanym i atrakcyjnym wzornictwie, dostosowanym do indywidualnych potrzeb i gustów klientów. Szczególnie istotne znaczenie mają: - nadąŝanie za trendami mody światowej, - umiejętność lansowania własnego wzornictwa realizowana poprzez wystawiennictwo wyrobów, udział w targach, która zapewnia zyskanie przewagi nad konkurentami, - zdolność do produkcji wyrobów na indywidualne zamówienie klienta, - marka oraz rozpoznawalny znak firmowy, które są uzyskiwane dzięki wysokiej jakości wyrobów, kampaniom reklamowym skutecznie docierającym do finalnych odbiorców wyrobów spółki oraz jakości obsługi sprzedaŝy. Dzięki posiadaniu przez spółkę szerokiego asortymentu wyrobów oferowanych równieŝ w kolekcjach układających się w jednolitą kompozycyjnie całość (płytek podłogowych, płytek ściennych, elementów wykończeniowych i dekorów), wysokiej jakości wytwarzania zgodnej z wymaganiami systemu jakości ISO 9001, spółka jest w stanie zaspokoić potrzeby szerokiego grona klientów. Jest to czynnik, który pozwala na uzyskanie przewagi konkurencyjnej w stosunku do podmiotów oferujących mniej rozbudowane asortymentowo, niŝszej jakości wyroby kierowane do odbiorców tanich płytek inwestycyjnych. Strategia spółki Głównym załoŝeniem realizowanej w roku 2006 strategii spółki było dąŝenie do rozwinięcia i umocnienia pozycji na rynku płytek ceramicznych w segmencie Premium, jako producenta oferującego produkt o wysokiej jakości i wyszukanym wzornictwie, umoŝliwiającym realizację wyŝszych marŝ. Realizacji celu strategiczny spółki zostanie słuŝyły cele cząstkowe, jakimi były: wzrost sprzedaŝy i uzyskanie udziału w rynku pozycjonującego spółkę wśród pięciu pierwszych krajowych producentów płytek ceramicznych, uniezaleŝnienie się od dostaw podstawowego surowca do produkcji gresu, maksymalizacja wyników finansowych poprzez zmniejszenie kosztów produkcji (dzięki uruchomieniu produkcji granulatu we własnym zakresie). Podstawą do realizacji powyŝszych celów było uruchomienie nowego zakładu produkcyjnego w strukturze spółki Ceramika Marconi Sp. z o.o. Obecnie, Zarząd spółki pracuje nad nową strategią rozwoju Grupy Kapitałowej Polcolorit. Zmiany w zasadach zarządzania spółką oraz grupą kapitałową W roku 2006 nie nastąpiły zmiany w zasadach zarządzania spółką oraz jego grupą kapitałową Polcolorit. 16

17 Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących spółki w 2006 roku. Skład Zarządu W okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 marca 2006 r. w skład Zarządu wchodzili: Barbara Urbaniak - Marconi Prezes Zarządu Włodzimierz Hajduk Wiceprezes Zarządu Prospero Marconi - Członek Zarządu W dniu 30 października 2006 roku Rada Nadzorcza Polcolorit S.A. podjęła uchwałę o przyjęciu rezygnacji Pana Prospero Marconi ze stanowiska Członka Zarządu Polcolorit S.A. z dniem 31 grudnia 2006 roku. W dniu 22 grudnia 2006 roku Rada Nadzorcza Polcolorit S.A. podjęła uchwałę o przyjęciu rezygnacji Pani Barbary Urbaniak-Marconi ze stanowiska Prezesa Zarządu Polcolorit S.A. z dniem 31 grudnia 2006 roku. Tego samego dnia Rada Nadzorcza Polcolorit S.A. podjęła uchwałę o powołaniu Pana Vittorio Marconi na stanowisko Prezesa Zarządu Polcolorit S.A. z dniem 1 stycznia 2007 roku. Obecnie w skład Zarządu Polcolorit S.A. wchodzą: Vittorio Marconi Prezes Zarządu Włodzimierz Hajduk Wiceprezes Zarządu Skład Rady Nadzorczej Od dnia 1 stycznia 2006 r. do 22 grudnia 2006 r. w skład Rady Nadzorczej wchodzili: Janusz Grodziński Przewodniczący Rady Nadzorczej Marek Zuber Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Jacek Welc Sekretarz Rady Nadzorczej Jacek Osowski Członek Rady Nadzorczej Piotr Soczyński Członek Rady Nadzorczej Od dnia 22 grudnia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. w skład Rady Nadzorczej wchodzili: Janusz Grodziński Przewodniczący Rady Nadzorczej Marek Zuber Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Jacek Welc Sekretarz Rady Nadzorczej Barbara Urbaniak-Marconi Członek Rady Nadzorczej Zbigniew Panasiewicz Członek Rady Nadzorczej Wartość wynagrodzeń i nagród wypłaconych lub naleŝnych osobom zarządzającym i nadzorującym spółki Osoby zarządzające spółką otrzymały w 2006 roku wynagrodzenia w kwocie ,00 PLN. W poniŝszej tabeli prezentowane są wynagrodzenia wypłacone poszczególnym osobom zarządzającym. 17

18 Imię i Nazwisko Barbara Urbaniak - Marconi Włodzimierz Hajduk Prospero Marconi Razem Wynagrodzenie za rok ,00 PLN ,00 PLN ,00 PLN ,00 PLN Osoby nadzorujące otrzymały w 2006 roku wynagrodzenia w kwocie ,61 PLN. W poniŝszej tabeli prezentowane są wynagrodzenia wypłacone poszczególnym osobom nadzorującym. Imię i Nazwisko Janusz Grodziński Marek Zuber Jacek Welc Piotr Soczyński Jacek Osowski Razem Wynagrodzenie za rok ,00 PLN ,71 PLN ,52 PLN ,67 PLN ,71 PLN ,61 PLN Spółka nie zawarła z osobami zarządzającymi umów, przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji spółki oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych spółki, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących. Imię i Nazwisko Liczba posiadanych akcji stan w dniu r. Zmiany w stanie posiadania akcji Liczba posiadanych akcji stan na (dzień przekazania raportu za 2006 rok) Procentowy udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym Procentowy udział posiadanych akcji w głosach na WZA Osoby zarządzające Barbara Urbaniak - Marconi ,01% 66,34% Włodzimierz Hajduk ,08% 0,05% Prospero Marconi ,80% 0,56% Vittorio Marconi ,24% 2,27% Osoby nadzorujące Janusz Grodziński ,01% 0,01% Marek Zuber ,02% 0,02% Piotr Soczyński % 0% Jacek Osowski % 0% Jacek Welc % 0% Zbigniew Panasiewicz % 0% 18

19 Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zaleŝne, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu. Imię i Nazwisko Barbara Urbaniak - Marconi Liczba posiadanych akcji stan w dniu r. Zmiany w stanie posiadania akcji Liczba posiadanych akcji stan na (dzień przekazania raportu za 2006 rok) Procentowy udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym Procentowy udział posiadanych akcji w głosach na WZA ,01% 66,34% Informacje o znanych spółce umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Zarządowi Spółki nie są znane umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta Nie dotyczy. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych Spółka nie prowadziła programów akcji pracowniczych. 19

20 Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje emitenta Nie dotyczy. Piechowice, 11 maja 2007 r Pieczęć i podpis Prezesa Zarządu - pana Vittorio Marconi Pieczęć i podpis Wiceprezesa Zarządu - pana Włodzimierza Hajduka 20

21 Oświadczenie Zarządu Zarząd Polcolorit S.A. oświadcza, Ŝe wedle najlepszej wiedzy, prezentowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz Ŝe odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową spółki oraz jej wynik finansowy. Zarząd Polcolorit S.A. oświadcza takŝe, Ŝe sprawozdanie zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji spółki, w tym opis podstawowych ryzyk i zagroŝeń. Piechowice, 11 maja 2007 r Pieczęć i podpis Prezesa Zarządu - pana Vittorio Marconi Pieczęć i podpis Wiceprezesa Zarządu - pana Włodzimierza Hajduka 21

22 Oświadczenie Zarządu Zarząd Polcolorit S.A. oświadcza, Ŝe podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego, którym jest Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy Audyt Sp. z o.o., został wybrany uchwałą Rady Nadzorczej dnia 18 maja 2006 roku, zgodnie z przepisami prawa oraz Ŝe podmiot ten oraz biegli rewidenci, dokonujący badania tego sprawozdania, spełniają warunki do wyraŝenia bezstronnej i niezaleŝnej opinii o badaniu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Umowę na badanie sprawozdania finansowego zawarto dnia 5 lipca 2006 roku. Umowa objęła: - badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. i stanowiących jego podstawę ksiąg rachunkowych; - badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Polcolorit, sporządzonego wg MSR za rok obrotowy od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r.; - badanie sprawozdania finansowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. za rok obrotowy od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r.; - przegląd półrocznego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca 2006 r.; - przegląd półrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej, sporządzonego wg MSR za okres od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca 2006 r.; - przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. za okres od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca 2006 r. Zgodnie z zawartą umową, wynagrodzenie za przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych wyniosło ,00 PLN. Podmiotem badającym roczne sprawozdanie finansowe za 2005 r. był Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Badanie to objęło: - badanie sprawozdania finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 r. do 31 grudnia 2005 r. i stanowiących jego podstawę ksiąg rachunkowych; - badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Polcolorit, sporządzonego wg MSR za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 r. do 31 grudnia 2005 r.; - badanie sprawozdania finansowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 r. do 31 grudnia 2005 r.; - przegląd półrocznego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2005 r. do 30 czerwca 2005 r.; - przegląd półrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej, sporządzonego wg MSR za okres od 1 stycznia 2005 r. do 30 czerwca 2005 r.; - przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Ceramiki Marconi Sp. z o.o. za okres od 1 stycznia 2005 r. do 30 czerwca 2005 r. Wynagrodzenie z tego tytułu wyniosło ,00 PLN. Piechowice, 11 maja 2007 r Pieczęć i podpis Prezesa Zarządu - pana Vittorio Marconi Pieczęć i podpis Wiceprezesa Zarządu - pana Włodzimierza Hajduka 22