Sprawozdanie Zarządu Polcolorit S.A. z działalności Emitenta za rok 2004

Transkrypt

1 Sprawozdanie Zarządu Polcolorit S.A. z działalności Emitenta za rok 2004 Piechowice, 29 kwietnia 2005

2 Polcolorit S.A. Sprawozdanie z działalności emitenta za rok obrotowy Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego Jednostkowy raport roczny sporządzony został zgodnie z zasadami rachunkowości wynikającymi z ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości ( Dz. U. Nr 121 poz. 591 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 roku w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu. (Dz. U. Nr 186 poz z późniejszymi zmianami). Wszystkie dane wynikają z ksiąg rachunkowych oraz ewidencji pozabilansowej. Zapisy księgowe są prowadzone w sposób ciągły. W księgach rachunkowych i wyniku finansowym Emitenta ujęto wszystkie przypadające na okres obrachunkowy przychody oraz wszystkie koszty związane z ich uzyskaniem, niezależnie od terminu ich zapłaty. W celu zapewnienia współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów do aktywów i pasywów danego okresu sprawozdawczego zaliczane są koszty lub przychody, dotyczące przyszłych okresów oraz przypadające na ten miesiąc koszty, które jeszcze nie zostały poniesione. Metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego zostały zaprezentowane we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego. 2 Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe WYBRANE DANE FINANSOWE Bieżący okres tys. PLN Poprzedni okres Bieżący okres tys. EUR Poprzedni okres I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej VIII. Przepływy pieniężne netto razem IX. Aktywa razem X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XI Zobowiązania długoterminowe XII Zobowiązania krótkoterminowe XIII. Kapitał własny XIV Kapitał zakładowy XV. Liczba akcji (w szt.) * 1

3 XVI. Zysk (Strata) na jedną akcję zwykłą 0,21 0,16 0,05 0,04 XVII Rozwodniony zysk (stara) na jedną akcję ( w zł, EUR ) XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł, EUR) 1,51 0,83 0,37 0,18 XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł, EUR) XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję ( w zł, EUR) 0,04 0,01 0,01 0,00 * W roku 2003 kapitał zakładowy Przedsiębiorstwa Zagranicznego Polcolorit Spółka z o.o. w kwocie ,60 dzielił się na 220 udziałów. W pozycji XV powyższej tabeli w celu zapewnienia porównywalności została podana ilość akcji, jakie powstały w związku z przekształceniem Przedsiębiorstwa Zagranicznego Polcolorit Spółka z o.o. w Polcolorit S.A. oraz z późniejszą restrukturyzacją kapitału (polegającą na scaleniu istniejących akcji w ten sposób, że każde 10 akcji 1 groszowych zostało zamienione na 1 akcję 10 groszową). Do przeliczenia pozycji bilansowych na EUR przyjęto średni kursu NBP ustalony na ostatni dzień okresu, którego dotyczą prezentowane dane. Do przeliczenia danych pochodzących z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów podawanych przez NBP na ostatni dzień miesiąca wchodzącego w skład okresu sprawozdawczego. Podstawowe wskaźniki finansowe Zyskowność sprzedaży 18% 21% Zyskowność działalności operacyjnej 19% 19% Zyskowność brutto 20% 17% Zyskowność netto 16% 12% Rentowność netto 20% 15% Zyskowność kapitału własnego 14% 18% Zyskowność aktywów 12% 13% Wskaźnik płynności bieżącej 6,5 1,8 Wskaźnik płynności szybkiej 5,2 1,0 Rotacja materiałów Rotacja wyrobów gotowych Rotacja należności ogółem Rotacja zobowiązań ogółem Rotacja kapitału Rotacja aktywów Udział kapitału własnego w finansowaniu aktywów 87% 72% Ze względu na pozyskanie środków finansowych z tytułu emisji akcji serii C w grudniu 2004 roku wskaźniki zyskowności aktywów oraz kapitału własnego, wskaźniki płynności, a także rotacji kapitału i aktywów nie odzwierciedlają rzeczywistej sytuacji firmy w roku

4 3 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń Ryzyko związane z niepewnością systemów prawnych na rynkach wschodnich Głównym kierunkiem eksportu Emitenta są rynki wschodnie rozumiane jako kraje byłego Związku Radzieckiego. Zamiarem Spółki jest rozwijanie eksportu na te rynki. Przepisy prawne związane z prowadzeniem działalności handlowej na powyższych rynkach są relatywnie nowe i stale się zmieniają w sposób i w kierunkach niemożliwych do przewidzenia. Ponadto przepisy prawne wymienionych powyżej państw, dotyczące w szczególności prowadzenia działalności gospodarczej, podatków, zagadnień obrotu dewizowego, handlu, rozliczeń finansowych, egzekucji należności, są często niejasne i niesprawdzone w praktyce, oraz są przedmiotem stale zmieniających się interpretacji. Takie uwarunkowania prawne mogą utrudnić prowadzenie działalności eksportowej przez Emitenta, co może w konsekwencji mieć negatywny wpływ na osiągane wyniki. Ryzyko związane z relacją kursu walut Emitent znaczącą część zakupów surowców niezbędnych do produkcji oraz zakupów inwestycyjnych realizuje na rynkach zagranicznych, silne wahania kursu walutowego mogą przejściowo mieć wpływ na wyniki Emitenta. Ryzyko wzrostu kosztów działalności Emitenta w wyniku wahania kursu walut przy imporcie surowców jest ryzykiem krótkookresowym. Po uruchomieniu produkcji własnego granulatu ryzyko walutowe zostanie zminimalizowane, ponieważ Emitent zaprzestanie importu tego półproduktu. Niekorzystne zmiany kursów walutowych mogą narazić Emitenta natomiast na wzrost kosztów realizacji inwestycji. Ryzyko wzrostu konkurencji ze strony krajowych i zagranicznych producentów płytek ceramicznych Polski rynek płytek ceramicznych, postrzegany jest jako atrakcyjny zarówno ze strony krajowych jak i zagranicznych konkurentów prowadzących działalność o profilu zbliżonym do działalności Polcolorit S.A. Jednocześnie zachodzące trendy rynkowe, w tym zaostrzanie się walki pomiędzy krajowymi firmami o klienta, może powodować spadek cen. Można oczekiwać, że wraz ze wzrostem stopnia nasycenia rynku walka konkurencyjna pomiędzy poszczególnymi podmiotami będzie ulegała nasileniu, co może negatywnie wpłynąć zarówno na wielkość przychodów jak i rentowność realizowaną przez Emitenta. Przyjęta strategia działania Spółki koncentruje się na konkurowaniu poprzez oferowanie szerokiego asortymentu płytek ceramicznych o wysokiej jakości i atrakcyjnym wzornictwie w segmentach cenowych średnim i wyższym, co z jednej strony stanowi formę ochrony przed podmiotami konkurencyjnymi, których działania koncentrują się przede wszystkim na segmencie płytek tanich, tzw. płytek inwestycyjnych, a z drugiej ma za zadanie umocnienie i dalszy wzrost pozycji Emitenta na rynku. Ryzyko związane z uzależnieniem od dostawców Emitent wykazuje wysoki stopień uzależnienia od dwóch podstawowych dostawców surowców wykorzystywanych do produkcji płytek ceramicznych: granulatu i biskwitu. W przypadku zerwania kontaktów handlowych z głównymi dostawcami może dojść do czasowego ograniczenia produkcji Emitenta, aż do czasu znalezienia nowych dostawców. Utrata któregokolwiek ze strategicznych dostawców może w efekcie spowodować obniżenie przychodów ze sprzedaży oraz wzrost kosztów działalności Emitenta, gdyby nowy dostawca okazał się droższy. Zdaniem Zarządu, biorąc pod uwagę zajmowaną przez Polcolorit S.A. pozycję na rynku ewentualna zmiana partnera handlowego poczyniona przez strategicznych dostawców, 3

5 związana byłaby z poniesieniem przez nich znacznych kosztów pozyskania nowych kanałów sprzedaży oraz częściową utratą pozycji rynkowej (uzależnienie od dostawcy biskwitu jest ponadto obustronne Emitent odbiera ponad jedną trzecią całej produkcji dostawcy). Powyższe czynniki sprawiają, że ryzyko utraty obecnych kontaktów z dostawcami jest w ocenie Zarządu Spółki ograniczone. Ponadto w perspektywie kilkunastu miesięcy, po uruchomieniu własnej produkcji granulatu, ryzyko związane z uzależnieniem od dotychczasowego dostawcy tego surowca zostanie całkowicie wyeliminowane. Ryzyko związane z uzależnieniem od odbiorców Emitent wykazuje wysoki stopień uzależnienia od jednego odbiorcy. Jest nim Castorama Polska Spółka z o.o. W roku 2004, 24% przychodów ze sprzedaży pochodzi od tego odbiorcy. Emitent minimalizuje ryzyko zerwania umowy z dostawcą poprzez staranne wywiązywanie się z postanowień umów o współpracy, terminową realizację założonych dostaw, udzielanie wydłużonych terminów płatności, udzielanie rocznej premii od sprzedaży oraz dbaniem o jakość towaru i sprawną obsługę reklamacji. Ryzyko związane z inwestycją budowy zakładu produkcji płytek ceramicznych i wytwórni granulatu realizowaną przez Ceramikę Marconi spółka z o.o. Ceramika Marconi spółka z o.o. uzyskała pozwolenia na budowę zakładu produkcyjnego i obecnie rozpatruje oferty potencjalnych inwestorów. Spółka zamierza rozpocząć działalność produkcyjną w nowym zakładzie na przełomie 2005 i 2006 roku. Istnieje jednak ryzyko przesunięcia terminu rozpoczęcia produkcji w przypadku: niewywiązania się inwestora z terminu oddania do użytku obiektów budowlanych niewywiązania się dostawców maszyn i urządzeń z terminów dostawy niemożności skompletowania odpowiedniego składu mieszanki do produkcji granulatu. Spółka ogranicza ryzyko przesunięcia terminu rozruchu produkcyjnego poprzez: wybór renomowanych kontrahentów stosowne zapisy w umowach. 4 Podstawowe produkty, towary i usługi Emitenta Emitent oferuje obecnie ponad 50 różnych serii płytek, na bieżąco wprowadzając do sprzedaży nowe serie wyrobów. Poszczególne serie różnią się między sobą kształtem oraz wzorem i kolorystyką płytek. Generalnie produkty firmy można podzielić na cztery podstawowe grupy: gresy, płytki łazienkowe, płytki kuchenne oraz dekoracje. GRESY - w tej grupie mieszczą się płytki ceramiczne podłogowe wytwarzane w technologii jednowypałowej. Płytki gresowe produkowane są w IV klasie ścieralności. Spełniają one wszystkie normy pozwalające stosować je zarówno wewnątrz jak i na zewnątrz pomieszczeń. W tej grupie mieści się również większa część płytek podłogowych z kompletów łazienkowych i kuchennych o III klasie ścieralności. Płytki produkowane są w rozmiarach: 25x25 cm, 30x30 cm, 33x33 cm, 15X30 cm, 15X60cm, 30X60 cm. PŁYTKI ŁAZIENKOWE - w tej grupie mieszczą się płytki ceramiczne, które przeznaczone są do wykończenia łazienek. Ta grupa płytek produkowana jest w technologii dwuwypałowej 4

6 i zawiera płytki ścienne jak i część płytek podłogowych. Płytki produkowane są głównie w rozmiarach: 20x20 cm, 20x25 cm, 25x33 cm, 25x40 cm, 25x25 cm, 30x30 cm, 30x60 cm. PŁYTKI KUCHENNE - grupa asortymentowa obejmuje płytki ceramiczne, które przeznaczone są wykończenia kuchni, płytki te produkowane są w technologii dwuwypałowej. Płytki oferowane są przeważnie w rozmiarach: 10x10 cm, 20x20 cm. DEKORACJE - grupa wyrobów obejmująca wszystkie elementy wykończeniowe do wyżej wymienionych grup asortymentowych, takie jak: dekory, listwy, wałki, londony, rozety itp. Strukturę sprzedaży Spółki w ujęciu ilościowym i wartościowym przedstawia poniższa tabela. Sprzedaż w ujęciu wartościowym (w PLN) Udział w sprzedaży (wartościowej) Sprzedaż w ujęciu ilościowym GRESY % PŁYTKI ŁAZIENKOWE % PŁYTKI KUCHENNE % DEKORACJE % Razem % Sprzedaż w ujęciu ilościowym podana jest w metrach kwadratowych za wyjątkiem dekoracji, które zostały podane w sztukach. 5 Rynki zbytu Emitenta Rynki, na których Spółka lokuje swoje produkty można podzielić na rynek krajowy i rynki eksportowe. Strukturę sprzedaży z uwzględnieniem powyższego kryterium w 2004 roku przedstawiają poniższe wykresy. Eksport Kraj 20,00 15,00 mln PLN 10,00 5,00 0, mln PLN 78,00 76,00 74,00 72,00 70,00 68,00 66,00 64,

7 Struktura sprzedaży w 2003 r. Struktura sprzedaży w 2004 r. Eksport 12% Eksport 18% Kraj 88% Kraj 82% 6 Źródła zaopatrzenia Głównymi źródłami zaopatrzenia są dostawcy podstawowych surowców i półproduktów wykorzystywanych w procesie produkcji płytek ceramicznych. Do produkcji Emitent wykorzystuje następujące podstawowe półprodukty i surowce: biskwit, granulat, surowce do produkcji szkliw i past barwnych: - surowce podstawowe fryty, pigmenty, - surowce dodatkowe kaoliny, gliny, bentonit, - surowce pomocnicze upłynniacze, zaprawiacze, paliwo i energia W porównaniu ze strukturą źródeł zaopatrzenia za okres 9 miesięcy 2004 roku, przedstawianą przez Emitenta w Prospekcie emisyjnym w rozdziale V pkt 6 (strona 86), w strukturze źródeł zaopatrzenia za 12 miesięcy 2004 roku nie nastąpiła istotna zmiana. Istotne zmiany w strukturze źródeł zaopatrzenia nastąpią w 2006 roku po rozpoczęciu produkcji granulatu przez Ceramikę Marconi Spółka z o.o.. Pomiędzy Emitentem a dostawcami, których udział osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem, nie istnieją żadne powiązania kapitałowe, organizacyjne i umowne. Współpraca z tymi dostawcami odbywa się na zasadzie bieżącego składania zamówień i ich realizacji na podstawie wystawianych faktur. 7 Informacje o umowach znaczących Umowy kontynuowane w 2004 roku. W roku 2004 kontynuowana była jedna umowa znacząca - Umowa ramowa długoterminowej współpracy gospodarczej zawarta w dniu 16 czerwca 2003 roku pomiędzy Emitentem oraz Castorama Polska spółka z o.o. zmieniona aneksem nr 1 z dnia 8 sierpnia 2003 roku. 6

8 Przedmiotem umowy jest określenie ogólnych zasad sprzedaży wyrobów znajdujących się w ofercie Emitenta oraz prowadzenia akcji marketingowych i promocyjnych. Zgodnie z umową, z tytułu zrealizowania uzgodnionego przez strony poziomu obrotów w danym roku kalendarzowym Emitent zobowiązany jest do przyznania Castoramie premii pieniężnej na warunkach określonych w umowie w sprawie przyznania premii pieniężnej stanowiącej załącznik do umowy ramowej. Umowa zastrzega na rzecz Castoramy kary umowne w maksymalnej wysokości złotych lub 10% wartości pojedynczego zamówienia, które Emitent zobowiązany jest zapłacić w sytuacji naruszenia określonych postanowień umownych lub niewykonania bądź nienależytego wykonania określonych zobowiązań wynikających z umowy. Umowa przewiduje również w przypadku ujawnienia informacji uzyskanych od Castoramy na temat wysokości obrotów, stosowanych marż, technik sprzedaży, oraz innych informacji uznanych prawnie za poufne lub też, które zostały określone jako takie przez Castoramę, możliwość obciążenia Emitenta karą umowną w wysokości złotych lub natychmiastowego rozwiązania umowy. W przypadku każdej z kar umownych zastrzeżonych w umowie, Castoramie przysługuje prawo dochodzenia odszkodowania przewyższającego karę umowną, jeżeli powstała szkoda będzie wyższa od wysokości kary umownej. Umowa została zawarta na czas nieokreślony. Każda ze stron może rozwiązać umowę z zachowaniem jednomiesięcznego okresu wypowiedzenia złożonego na piśmie. W przypadku zaistnienia zdarzenia o charakterze siły wyższej zdefiniowanego w umowie, przedłużającego się przez okres kolejnych 3 miesięcy i nie dojścia przez strony do porozumienia w przedmiocie dalszej współpracy każda ze stron będzie miała prawo rozwiązania umowy z zachowaniem 15 dniowego okresu wypowiedzenia. Umowy zawarte w 2004 roku. W roku 2004 zawarta została jedna umowa znacząca - Umowa ubezpieczenia mienia od ognia i innych zdarzeń losowych zawarta pomiędzy Emitentem oraz Towarzystwem Ubezpieczeń Compensa S.A. Przedmiotem umowy było ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych. Zawarcie umowy ubezpieczeniowej Ubezpieczyciel potwierdził polisą ubezpieczeniową typ 08 nr Do umowy mają zastosowanie postanowienia Ogólnych Warunków Ubezpieczenia Mienia od Ognia i Innych Zdarzeń Losowych. Ubezpieczyciel zobowiązał się do udzielenia ochrony ubezpieczeniowej w zakresie oraz na sumy ubezpieczeniowe wskazane w tabeli poniżej. Lp. Przedmiot ubezpieczenia Suma ubezpieczenia w złotych 1 Istniejące budynki i budowle Nakłady inwestycyjne Maszyny, urządzenie, wyposażenie Środki obrotowe Wartości pieniężne poza schowkami Okres ubezpieczenia: od dnia 1 marca 2004 roku do dnia 28 lutego 2005 roku. Spółce nie są znane żadne umowy zawarte pomiędzy jej akcjonariuszami. 7

9 8 Informacje o zmianach w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji Na dzień 31 grudnia 2005 roku Polcolorit S.A. posiadał udziały w: Ceramice Marconi spółka z o.o. z siedzibą w Piechowicach przy ul. Jeleniogórskiej udziałów o łącznej wartości nominalnej ,00 złotych (100% kapitału zakładowego) Grupie Polskie Składy Budowlane Spółka Akcyjna z siedzibą w Busko-Zdrój, przy ulicy Wełecz akcji imiennych serii E o łącznej wartości nominalnej złotych (0,67% kapitału zakładowego). W roku 2004 Polcolorit S.A. kupił od pana Vittorio Marconi 10 udziałów w Ceramice Marconi o łącznej wartości nominalnej 5.000,00 PLN za kwotę 5.000,00 PLN zwiększając udział w podmiocie zależnym z 90 do 100%. W roku 2004 Polcolorit S.A. trzykrotnie wnosił dopłaty do Ceramiki Marconi. Łączna wartość dopłat wyniosła ,00 PLN. Oprocentowanie dopłat zostało ustalone na 7%, a termin zwrotu na 31 grudnia 2005 roku. Udziały w Grupie Polskie Składy Budowlane w roku 2004 nie ulegały zmianom. 9 Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, których wartość przekroczyła równowartość w złotych kwoty 500 tys. euro W roku 2004 Polcolorit S.A. nie zawierał transakcji z podmiotami powiązanymi, których jednorazowa lub łączna wartość przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty EURO. 10 Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek, z uwzględnieniem terminów ich wymagalności oraz o udzielonych poręczeniach i gwarancjach. Bank udzielający kredytu Kredyt Bank S.A. Raiffeisen Bank Polska S.A. Rodzaj kredytu kredyt obrotowy w rachunku bieżącym inwestycyjny na dofinansowanie zakupu oprogramowania z wykorzystaniem dofinansowania z funduszu PHARE 2001 Przyznana kwota Kwota pozostająca do spłaty na dzień r. Termin wymagalności ,00 PLN 0,00 PLN ,00 PLN ,00 PLN Ostatnia rata płatna w dniu

10 W 2004 r. Emitent nie otrzymał żadnych pożyczek, a także nie udzielał pożyczek, poręczeń i gwarancji. 11 Wykorzystanie środków pochodzących z wpływów z wyemitowanych papierów wartościowych W 2004r. roku Emitent dokonał emisji akcji serii C. Środki pozyskane z emisji zostały przekazane Spółce w roku 2005 i w tym też roku są one wykorzystywane zgodnie z celem emisji deklarowanym w Prospekcie emisyjnym. 12 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami wykazanymi w raporcie rocznym, a wcześniej publikowanymi prognozami wyników za dany rok. W publikowanej w Prospekcie emisyjnym prognozie na 2005 rok Zarząd Polcolorit S.A. deklarował osiągnięcie zysku netto w kwocie tys. złotych przy przychodach ze sprzedaży na poziomie tys. złotych. Spółka zrealizowała prognozę zysku netto osiągając tys. złotych. Zrealizowane przychody ze sprzedaży wyniosły tys. zł. W prognozie publikowanej w Prospekcie emisyjnym w pozycji przychody ze sprzedaży Emitent uwzględnił także przychody ze sprzedaży licencji, które w ujęciu rachunkowym widnieją w pozycji pozostałe przychody operacyjne. Po uwzględnieniu przychodów ze sprzedaży licencji przychody uzyskane w 2004 roku wynoszą tys. złotych. Prognoza przychodów została zrealizowana w 97,4% natomiast zysku netto w 100%. 13 Ocena zarządzania zasobami finansowymi Zasoby finansowe Polcolorit S.A. pozwalają na pełne wywiązywanie się z zaciągniętych zobowiązań. Płynność finansowa nie stwarza zagrożeń w działalności gospodarczej Spółki. Na koniec roku 2004 kapitały własne stanowiły 87% sumy bilansowej emitenta. Wskaźnik płynności na koniec poszczególnych kwartałów 2004 roku wynosił odpowiednio 2,13, 2,24, 2,36 i 6,50. Znaczny wzrost płynności w IV kwartale jest wynikiem przeprowadzonej w grudniu 2004 roku emisji akcji serii C. Środki z emisji były przekazane przez oferującego do dyspozycji Emitenta w styczniu 2005 roku, lecz do tego czasu zgromadzone były na lokacie terminowej. Bieżące nadwyżki finansowe lokowane były w bezpieczne, krótkoterminowe instrumenty finansowe. 14 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności. W roku 2005 Emitent realizuje inwestycję budowy zakładu produkcji płytek ceramicznych oraz wytwórni granulatu. Inwestycja prowadzona jest przez podmiot zależny Ceramikę 9

11 Marconi spółka z o.o. - na terenie Kamiennogórskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej (podstrefa Piechowice). Koszty inwestycji wyniosą tys. złotych i będą sfinansowane środkami pozyskanymi z emisji akcji serii C oraz zobowiązaniami wobec dostawców. Wartość pozostałych inwestycji, jakie Polcolorit S.A. zamierza zrealizować w 2005 roku ze środków własnych Zarząd oszacował na kwotę tys. złotych. 15 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. W ocenie Zarządu Emitenta w 2004 roku miało miejsce jedno zdarzenie nietypowe, które wpłynęło na osiągane przez Spółkę w trakcie roku obrotowego wyniki finansowe. Mianowicie, w związku z przystąpieniem Polski do Unii Europejskiej, od 1 maja 2004 r. wzrosła stawka VAT na materiały budowlane z 7% do 22%. W wyniku zapowiedzianej zmiany przed datą jej wprowadzenia gwałtownie wzrósł popyt na materiały budowlane, w tym również na płytki ceramiczne. Znaczny wzrost popytu, jaki miał miejsce w miesiącach styczeń kwiecień 2004 roku wpłynął na wzrost wartości sprzedaży Emitenta o 76% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Opisywane zdarzenie wpłynęło na zmianę sezonowości sprzedaży. Zwykle osłabienie popytu występuje w sezonie zimowym w okresie od listopada do marca, po czym w okresie letnim sprzedaż wzrasta. Zarząd uważa, że zmiana stawki podatku VAT nie miała istotnego wpływu na osiągnięte w roku 2004 wyniki finansowe, a jedynie na zmianę sezonowości sprzedaży. 16 Zewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju emitenta i wynikające z nich perspektywy rozwoju Koniunktura gospodarcza na rynkach Emitenta oraz integracja z Unią Europejską Część sprzedaży Emitenta jest lokowana na rynkach eksportowych. Ważnym rynkiem zagranicznym dla Spółki jest rynek wschodni: Rosja, Ukraina i Litwa oraz rynek czeski. Stan koniunktury gospodarczej oraz stabilizacja systemu prawnego w tych krajach ma duże znaczenie dla popytu na wyroby Emitenta. Polcolorit aktywnie dąży do rozszerzenia rynków zbytu za granicą na kraje wschodnie oraz południowoeuropejskie. Ze względu na wysoką konsumpcję płytek o wysokich walorach estetycznych i jakościowych z segmentu wyższego, bardzo duże znaczenie dla Emitenta będzie miała również przyszła koniunktura gospodarcza w rozwiniętych krajach Unii Europejskiej na które wyroby Polcolorit S.A. trafiają za pośrednictwem sieci handlowych i gdzie w ostatnim okresie obserwowana jest korzystna dla Spółki poprawa stanu aktywności gospodarczej. Wstąpienie Polski do UE nie miało większego wpływu na jego dotychczasową działalność na rynku krajowym. Istotnymi konkurentami Spółki w segmencie płytek gresowych pozostają firmy włoskie i hiszpańskie w stosunku, do których Emitent posiada istotną przewagę wynikającą z krótszego okresu dostawy produktu oraz niższego kosztu wytworzenia. Relacje kursu walut Emitent znaczącą część zakupów surowców oraz zakupów inwestycyjnych realizuje na rynkach zagranicznych. Umocnienie złotówki jakie miało miejsce w 2004 roku wpłynęło pozytywnie na realizowane wyniki finansowe. W roku 2005 nadal Polcolorit S.A. będzie importerem netto, a silna złotówka będzie powodować obniżenie kosztu jednostkowego. 10

12 Rozwój rynku kredytów hipotecznych Wzrost popytu na produkty Emitenta zależny jest od tempa rozwoju budownictwa oraz gospodarki remontowej. Biorąc pod uwagę fakt, iż społeczeństwo polskie posiada niską siłę nabywczą, istotny wpływ na rozwój budownictwa oraz gospodarki remontowej wywiera dostępność do długoterminowych i tanich kredytów hipotecznych. Ewentualne obniżki stóp procentowych, jakich Zarząd spodziewa się w 2005 roku wpływać będą na większą dostępność konsumentów do kredytów hipotecznych, co powinno zaowocować wzrostem sprzedaży produktów budowlanych w tym płytek ceramicznych. 17 Wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju emitenta i wynikające z nich perspektywy rozwoju Jakość i stabilność kadry zarządzającej, technologicznej oraz pracowników Ze względu na charakter prowadzonej działalności, czynnikiem decydującym o powodzeniu podejmowanych przez Emitenta przedsięwzięć jest czynnik ludzki, czyli pracownicy Spółki. Najważniejszym czynnikiem wewnętrznym sprzyjającym rozwojowi Spółki jest jakość, kwalifikacje i zaangażowanie kadry inżynieryjnej, technicznej i pracowników zatrudnianych przez Emitenta, które przesądzają o skutecznym efektywnym wdrożeniu nowej technologii, jaką jest produkcja granulatu oraz możliwości utrzymania wysokiej jakości produkcji prowadzonej przez Spółkę. Efektywność strategii marketingowej W warunkach rosnącej konkurencji rynkowej, szczególnie w segmencie płytek droższych z wyższego segmentu, rosnące znaczenie ma skuteczność prowadzonej polityki marketingowej. Spółka dysponuje sprawnie zorganizowaną siecią sprzedaży oraz dobrze rozpoznawalną marką wśród odbiorców. Dzięki stosowaniu różnych form i rodzajów promocji, badaniom marketingowym, wystawiennictwu, wykorzystywaniu public relations Emitent dąży do utrzymania silnej pozycji na rynkach zbytu. Wzornictwo, jakość wyrobów, szerokość oferty Jednym z kluczowych czynników sukcesu w branży płytek ceramicznych jest produkcja szerokiej gamy płytek o zróżnicowanym i atrakcyjnym wzornictwie, dostosowanym do indywidualnych potrzeb i gustów klientów. Szczególnie istotne znaczenie mają: - nadążanie za trendami mody światowej, - umiejętność lansowania własnego wzornictwa realizowana poprzez wystawiennictwo wyrobów, udział w targach, która zapewnia zyskanie przewagi nad konkurentami, - zdolność do produkcji wyrobów na indywidualne zamówienie klienta, - marka oraz rozpoznawalny znak firmowy, które są uzyskiwane dzięki wysokiej jakości wyrobów, kampaniom reklamowym skutecznie docierającym do finalnych odbiorców wyrobów Spółki oraz jakości obsługi sprzedaży. Dzięki posiadaniu przez Spółkę szerokiego asortymentu wyrobów oferowanych również w kolekcjach układających się w jednolitą kompozycyjnie całość (płytek podłogowych, płytek ściennych, elementów wykończeniowych i dekorów), wysokiej jakości wytwarzania zgodnej z wymaganiami systemu jakości ISO 9001, Emitent jest w stanie zaspokoić potrzeby szerokiego grona klientów. Jest to niewątpliwie czynnik, który pozwala na uzyskanie przewagi konkurencyjnej w stosunku do podmiotów oferujących mniej rozbudowane asortymentowo, niższej jakości wyroby kierowane do odbiorców tanich płytek inwestycyjnych. 11

13 Wdrożenie nowoczesnego systemu informatycznego W roku 2004 w Spółce wdrożony został nowoczesny system informatyczny klasy ERP. Od roku 2005 system ten wykorzystywany jest w bieżącej pracy. Zarząd Polcolorit S.A. oczekuje, że wdrożenie systemu informatycznego usprawni system zarządzania działalnością Emitenta w czasie rzeczywistym w kluczowych obszarach funkcjonowania Spółki takich jak logistyka, sprzedaż, rachunkowość zarządcza oraz controlling. Zintegrowany system zarządzania pozwoli na lepsze skorelowanie procesów planowania produkcji oraz dostaw surowców co wpłynie na poprawę efektywności działania Polcolorit. Pozyskanie przez Spółkę kapitału na rynku publicznym Plan inwestycyjny Polcolorit S.A. przewiduje budowę w ramach podmiotu zależnego Ceramiki Marconi spółka z o.o. - zakładu produkcji płytek ceramicznych oraz wytwórni granulatu. W wyniku emisji Spółka pozyskała środki na realizację inwestycji. Uruchomienie produkcji w nowym zakładzie przyczyni się do zwiększenia mocy produkcyjnych, a także do ograniczenia kosztów produkcji dzięki produkcji granulatu we własnym zakresie. Istotny wpływ na wyniki grupy kapitałowej Polcolorit będzie miała lokalizacja Ceramiki Marconi w Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Dzięki korzystaniu z ulg inwestycyjnych obniżony zostanie realny poziom stopy podatkowej. 18 Strategia Emitenta Głównym założeniem strategii Emitenta jest dążenie do rozwinięcia i umocnienia pozycji na rynku płytek ceramicznych w segmencie Premium jako producenta oferującego produkt o wysokiej jakości i wyszukanym wzornictwie umożliwiającym realizację wyższych marż. Cel strategiczny Spółki zostanie osiągnięty poprzez realizację celów cząstkowych jakimi są: wzrost sprzedaży i uzyskanie udziału w rynku pozycjonującego spółkę wśród pięciu pierwszych krajowych producentów płytek ceramicznych, uniezależnienie się od dostaw podstawowego surowca do produkcji gresu, maksymalizacja wyników finansowych poprzez zmniejszenie kosztów produkcji (dzięki uruchomieniu produkcji granulatu we własnym zakresie). Podstawą do realizacji powyższych celów jest uruchomienie nowego zakładu produkcyjnego w strukturze spółki Ceramika Marconi Sp. z o.o. Prognoza Emitenta na rok 2005 Na rok 2005 Zarząd Polcolorit S.A. założył osiągniecie zysku netto w kwocie tys. złotych przy przychodach ze sprzedaży w kwocie tys. złotych Prognoza na 2005 rok zakłada typową sezonowość sprzedaży (tak jak przed 2004 rokiem), która powoduje, że wynik finansowy jest generowany głównie w II półroczu. W 2004 roku sezonowość ta była wyraźnie zniekształcona wzmożonym popytem w okresie przedakcesyjnym. Wpływy ze sprzedaży licencji (występujące przy sprzedaży eksportowej), które w ujęciu rachunkowym są ujmowane jako pozostałe przychody operacyjne, w prognozie potraktowano jako przychody ze sprzedaży. W ramach realizacji planu finansowego na 2005 rok oraz celów emisji akcji serii C Grupa Polcolorit poniesie nakłady inwestycyjne w kwocie 66,0 mln złotych. W tej kwocie 59,5 mln 12

14 złotych będą stanowić nakłady inwestycyjne związane z realizacją I etapu budowy nowej fabryki przez spółkę zależną Ceramika Marconi spółka z o.o. w Kamiennogórskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej Małej Przedsiębiorczości Podstrefa Piechowice. Ten etap inwestycji zostanie zakończony na przełomie 2005 i 2006 roku. 19 Zmiany w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta oraz jego grupą kapitałową W roku 2004 nie nastąpiły zmiany w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta oraz jego grupą kapitałową 20 Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w roku Skład Zarządu W okresie od 1 stycznia 2004r. do 8 stycznia 2004r. w skład Zarządu wchodzili: Barbara Urbaniak - Marconi Prezes Zarządu Maria Jaornik Członek Zarządu Prospero Marconi - Członek Zarządu W okresie od 8 stycznia 2004r. do 24 maja 2004r. w skład Zarządu wchodzili: Barbara Urbaniak - Marconi Prezes Zarządu Włodzimierz Hajduk Wiceprezes Zarządu Prospero Marconi - Członek Zarządu Vittorio Marconi - Członek Zarządu W okresie od 24 maja 2004r. do 31 grudnia 2004r. w skład Zarządu wchodzili: Barbara Urbaniak - Marconi Prezes Zarządu Włodzimierz Hajduk Wiceprezes Zarządu Vittorio Marconi - Członek Zarządu Skład Rady Nadzorczej Do dnia 24 maja 2004r. Emitent działał jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, w której nie funkcjonowała rada nadzorcza. Od dnia 24 maja 2004r. do 31 grudnia 2004r. w skład Rady Nadzorczej wchodzili: Janusz Grodziński Przewodniczący Rady Nadzorczej Ryszard Ryk Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Zbigniew Panasiewicz Sekretarz Rady Nadzorczej Agnieszka Marconi Członek Rady Nadzorczej Torquato Bonilauri Członek Rady Nadzorczej 13

15 21 Wartość wynagrodzeń i nagród wypłaconych lub należnych osobom zarządzającym i nadzorującym Emitenta Osoby zarządzające Emitenta otrzymały w roku 2004 wynagrodzenia w kwocie ,94 PLN. W poniższej tabeli prezentowane są wynagrodzenia wypłacone poszczególnym osobom zarządzającym. Imię i Nazwisko Barbara Urbaniak - Marconi Włodzimierz Hajduk Vittorio Marconi Prospero Marconi Wynagrodzenie za rok ,00 PLN ,00 PLN ,94 PLN ,00 PLN Osoby nadzorujące otrzymały w roku 2004 wynagrodzenia w kwocie ,00 PLN. W poniższej tabeli prezentowane są wynagrodzenia wypłacone poszczególnym osobom nadzorującym. Janusz Grodziński Ryszard Ryk Zbigniew Panasiewicz Agnieszka Marconi Torquato Bonilauri 6.000,00 PLN 5.200,00 PLN 5.200,00 PLN 4.000,00 PLN 0,00 PLN Zarząd Ceramiki Marconi Spółka z o.o. nie otrzymywał w 2004 roku wynagrodzeń. Rada Nadzorcza Ceramiki Marconi Spółka z o.o. nie została powołana. 22 Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących. Imię i Nazwisko Liczba posiadanych akcji (stan w dniu r.) Łączna wartość nominalna posiadanych akcji Procentowy udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym Procentowy udział posiadanych akcji w głosach na WZA Barbara Urbaniak ,60 51,53% 66,00% Marconi Włodzimierz Hajduk Nie posiada akcji Emitenta Vittorio Marconi ,90 4,92% 3,45% Janusz Grodziński Nie posiada akcji Emitenta Ryszard Ryk Nie posiada akcji Emitenta Zbigniew Panasiewicz Nie posiada akcji Emitenta Agnieszka Marconi Nie posiada akcji Emitenta Torquato Bonilauri Nie posiada akcji Emitenta 14

16 23 Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu emitenta wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu. Zgodnie z informacjami znajdującymi się w posiadaniu spółki w dniu 31 grudnia 2004 roku akcjonariuszem posiadającym, co najmniej 5% głosów na WZA była wyłącznie pani Barbara Urbaniak Marconi. Zestawienie akcji posiadanych przez panią Barbarę Urbaniak - Marconi zostało zaprezentowane w pkt Informacje o znanych emitentowi umowach w wyniku, których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Zarządowi Spółki nie są znane umowy w wyniku, których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. 25 Informacja o zawartej przez Emitenta umowie z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych Data zawarcia umowy i okres, na jaki została zawarta umowa. Emitent zawarł umowę na przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych (KSI Librand spółka z o.o.) w dniu 20 grudnia 2004 roku. Umowa zawarta została wyłącznie na badanie sprawozdania za rok zakończony 31 grudnia Wynagrodzenie Łączna wysokość wynagrodzenia, wynikającego z umowy z firmą KSI Librand spółka z o.o., należnego lub wypłaconego z tytułu badania wynosi ,00 złotych. Za badanie sprawozdań finansowych za rok 2003 Polcolorit S.A. zapłaciła ,00 złotych. Firma KSI Librand spółka z o.o. otrzymała także w roku 2004 wynagrodzenie w kwocie ,00 złotych, za prace związane z przeglądem sprawozdań finansowych za lata , badanie sprawozdania za 5 miesięcy 2004 oraz przygotowanie rozdziału VIII Prospektu emisyjnego. Piechowice 29 kwietnia 2005 r Pieczęć i podpis Prezesa Zarządu - pani Barbary Urbaniak Marconi Pieczęć i podpis Wiceprezesa Zarządu - pana Włodzimierza Hajduka Pieczęć i podpis Członka Zarządu - pana Zbigniewa Panasiewicza 15

17 Oświadczenie Zarządu Zarząd Polcolorit S.A. oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy, prezentowane roczne sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Emitenta oraz jego wynik finansowy. Zarząd Polcolorit S.A. oświadcza także, że sprawozdanie zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń. Piechowice 29 kwietnia 2005 r Pieczęć i podpis Prezesa Zarządu - pani Barbary Urbaniak Marconi Pieczęć i podpis Wiceprezesa Zarządu - pana Włodzimierza Hajduka Pieczęć i podpis Członka Zarządu - pana Zbigniewa Panasiewicza 16

18 Oświadczenie Zarządu Zarząd Polcolorit S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania rocznego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz, że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badaniu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego; Piechowice 29 kwietnia 2005 r Pieczęć i podpis Prezesa Zarządu - pani Barbary Urbaniak Marconi Pieczęć i podpis Wiceprezesa Zarządu - pana Włodzimierza Hajduka Pieczęć i podpis Członka Zarządu - pana Zbigniewa Panasiewicza 17