PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy

Transkrypt

1 PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w milionach złotych)

2 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) SPIS TREŚCI SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW... 4 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ... 5 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH... 6 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH... 7 INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE Informacje ogólne Informacje o jednostce dominującej Informacje o Grupie Kapitałowej PGE Skład Grupy Kapitałowej PGE Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Oświadczenie o zgodności Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie Profesjonalny osąd kierownictwa oraz szacunki Hierarchia wartości godziwej NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SEGMENTÓW OPERACYJNYCH Informacje dotyczące segmentów działalności NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW Przychody i koszty Przychody ze sprzedaży Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym Pozostałe przychody i koszty operacyjne Przychody i koszty finansowe Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych wycenianych metodą praw własności Odpisy aktualizujące wartość aktywów Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ Istotne zwiększenia i zmniejszenia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Przyszłe zobowiązania inwestycyjne Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych wyceniane metodą praw własności Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Aktywa z tytułu podatku odroczonego Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Uprawnienia do emisji CO 2 na własne potrzeby Pozostałe aktywa krótko i długoterminowe Pozostałe aktywa długoterminowe Pozostałe aktywa krótkoterminowe Wybrane aktywa finansowe Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe Środki pieniężne Instrumenty pochodne Kapitały własne Kapitał podstawowy Kapitał z wyceny instrumentów finansowych Dywidendy wypłacone i zaproponowane do zapłaty Rezerwy Rezerwa na świadczenia pracownicze Rezerwa na koszty rekultywacji Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia Rezerwa na roszczenia z tytułu bezumownego korzystania z nieruchomości Pozostałe rezerwy Zobowiązania finansowe Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 2 z 43

3 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE Zobowiązania i należności warunkowe. Sprawy sądowe Zobowiązania warunkowe Pozostałe istotne kwestie związane ze zobowiązaniami warunkowymi Należności warunkowe Inne sprawy sądowe i sporne Rozliczenia podatkowe Informacja o podmiotach powiązanych Jednostki stowarzyszone i współkontrolowane Spółki zależne od Skarbu Państwa Wynagrodzenie kadry kierowniczej Istotne zdarzenia oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego Rozwiązanie kontraktów długoterminowych KDT Inwestycja kapitałowa w Polską Grupę Górniczą sp. z o.o Złożenie oferty na zakup aktywów EDF w Polsce Inwestycja kapitałowa w Polimex-Mostostal S.A Kwartalna informacja finansowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 3 z 43

4 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Nota Okres zakończony Okres zakończony 31 marca marca 2016 (nie badane) (nie badane) PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY Koszt własny sprzedaży 5.2 (4.149) (5.605) ZYSK/(STRATA) BRUTTO ZE SPRZEDAŻY Koszty sprzedaży i dystrybucji 5.2 (304) (379) Koszty ogólnego zarządu 5.2 (176) (183) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne 5.3 (43) (47) ZYSK/(STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Przychody finansowe Koszty finansowe 5.4 (177) (74) Udział w zysku/(stracie) jednostek wykazywanych metodą praw własności ZYSK/(STRATA) BRUTTO Bieżący podatek dochodowy 7 (139) (116) Odroczony podatek dochodowy 7 (45) (90) ZYSK/(STRATA) NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY INNE CAŁKOWITE DOCHODY Pozycje, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem: Wycena instrumentów finansowych Wycena instrumentów zabezpieczających 16.2 (40) 1 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą (6) - Podatek odroczony INNE DOCHODY ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY, NETTO (37) 1 RAZEM CAŁKOWITE DOCHODY ZYSK/(STRATA) NETTO PRZYPADAJĄCY NA: akcjonariuszy jednostki dominującej udziały niekontrolujące (1) (1) CAŁKOWITE DOCHODY PRZYPADAJĄCE NA: akcjonariuszy jednostki dominującej udziały niekontrolujące (1) (1) ZYSK/(STRATA) NETTO I ROZWODNIONY ZYSK/(STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ PRZYPADAJĄCY AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ (W ZŁOTYCH) 0,52 0,47 Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 4 z 43

5 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Nota Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 31 marca grudnia marca 2016 (nie badane) (badane) (nie badane) AKTYWA TRWAŁE Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Wartości niematerialne Należności finansowe Instrumenty pochodne Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności Pozostałe aktywa długoterminowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego AKTYWA OBROTOWE Zapasy Uprawnienia do emisji CO 2 na własne potrzeby Należności z tytułu podatku dochodowego Instrumenty pochodne Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Pozostałe aktywa krótkoterminowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży SUMA AKTYWÓW KAPITAŁ WŁASNY Kapitał podstawowy Kapitał z wyceny instrumentów finansowych (20) Różnice kursowe z przeliczenia (3) 3 (1) Kapitał zapasowy Zyski zatrzymane KAPITAŁ WŁASNY PRZYPISANY AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ Kapitał własny przypadający udziałom niekontrolującym RAZEM KAPITAŁ WŁASNY ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Rezerwy długoterminowe Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing Instrumenty pochodne Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe Pozostałe zobowiązania finansowe ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Rezerwy krótkoterminowe Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe Pozostałe zobowiązania niefinansowe RAZEM ZOBOWIĄZANIA SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 5 z 43

6 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH KAPITAŁ WŁASNY PRZYPISANY AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ Kapitał podstawowy Wycena instrumentów finansowych Nota Różnice kursowe z przeliczenia Kapitał zapasowy Zyski zatrzymane Razem Udziały niekontrolujące 1 STYCZNIA 2016 ROKU (21) (1) Zysk netto za okres sprawozdawczy (2) Inne całkowite dochody CAŁKOWITE DOCHODY (2) Podział zysków lat ubiegłych (1.301) Dywidenda (467) (467) (4) (471) Podwyższenie kapitału podstawowego (467) Podatek od podwyższenia kapitału (110) - (110) - (110) Rozliczenie zakupu dodatkowych udziałów w spółkach zależnych (2) (2) (4) (6) Pozostałe zmiany (3) - (3) - (3) TRANSAKCJE Z WŁAŚCICIELAMI (1.770) (582) 2 (580) 31 GRUDNA 2016 ROKU Zysk netto za okres sprawozdawczy (1) 963 Inne całkowite dochody - (31) (6) - - (37) - (37) CAŁKOWITE DOCHODY - (31) (6) (1) 926 Rozliczenie zakupu dodatkowych udziałów w spółkach zależnych (1) (1) Pozostałe zmiany (1) - TRANSAKCJE Z WŁAŚCICIELAMI (2) (1) 31 MARCA 2017 ROKU (3) Razem Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 6 z 43

7 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Nota Okres zakończony Okres zakończony 31 marca marca 2016 (nie badane) (nie badane) PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zysk/(strata) brutto Podatek dochodowy zapłacony (276) (82) Korekty o pozycje: Udział w zysku/stracie jednostek wykazywanych metodą praw własności (9) - Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy aktualizujące Odsetki i dywidendy, netto Zysk/ strata na działalności inwestycyjnej 47 (34) Zmiana stanu należności 130 (266) Zmiana stanu zapasów (32) 106 Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek (409) (812) Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych, rozliczeń międzyokresowych i uprawnień do emisji CO 2 (59) 15 Zmiana stanu rezerw Pozostałe (27) 18 ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (1.631) (2.522) Założenie lokat powyżej 3 m-cy (108) (205) Rozwiązanie lokat powyżej 3 m-cy Nabycie aktywów finansowych oraz zwiększenie udziału w spółkach Grupy PGE (143) 9 Nabycie/sprzedaż jednostek zależnych po potrąceniu przejętych /oddanych środków pieniężnych (97) - Odsetki otrzymane 10 - Pozostałe 2 2 ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ 425 (2.522) PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ Wpływy z tytułu emisji udziałów i akcji akcjonariuszy niekontrolujących - 12 Spłata pożyczek, kredytów, obligacji i leasingu finansowego (23) (33) Odsetki zapłacone (55) (7) Otrzymane dotacje do aktywów trwałych - 8 Pozostałe (2) - ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ (80) (20) ZMIANA NETTO STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I ICH EKWIWALENTÓW (1.474) Różnice kursowe netto (3) - ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU O ograniczonej możliwości dysponowania Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 7 z 43

8 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE 1. Informacje ogólne 1.1 Informacje o jednostce dominującej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. ( jednostka dominująca, Spółka, PGE S.A. ) została utworzona aktem notarialnym z dnia 2 sierpnia 1990 roku i zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Warszawie, XVI Wydział Gospodarczy, w dniu 28 września 1990 roku. Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla miasta st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Siedziba jednostki dominującej znajduje się w Warszawie przy ul. Mysiej 2. W skład Zarządu Spółki na dzień 1 stycznia 2017 roku wchodzili: Henryk Baranowski Prezes Zarządu, Marta Gajęcka Wiceprezes Zarządu, Bolesław Jankowski Wiceprezes Zarządu, Marek Pastuszko Wiceprezes Zarządu, Paweł Śliwa Wiceprezes Zarządu, Ryszard Wasiłek Wiceprezes Zarządu, Emil Wojtowicz Wiceprezes Zarządu. 13 lutego 2017 roku Rada Nadzorcza odwołała ze składu Zarządu Spółki wszystkich członków Zarządu z dniem 13 lutego 2017 roku. Jednocześnie Rada Nadzorcza powołała w skład Zarządu X kadencji z dniem 14 lutego 2017 roku pana Henryka Baranowskiego, powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu oraz pana Bolesława Jankowskiego, pana Wojciecha Kowalczyka, pana Marka Pastuszko, pana Pawła Śliwę, pana Ryszarda Wasiłka oraz pana Emila Wojtowicza na stanowiska Wiceprezesów Zarządu. Na dzień oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu Spółki jest następujący: Henryk Baranowski Prezes Zarządu, Bolesław Jankowski Wiceprezes Zarządu, Wojciech Kowalczyk Wiceprezes Zarządu, Marek Pastuszko Wiceprezes Zarządu, Paweł Śliwa Wiceprezes Zarządu, Ryszard Wasiłek Wiceprezes Zarządu, Emil Wojtowicz Wiceprezes Zarządu. Jednostkowy raport kwartalny PGE S.A. Począwszy od pierwszego kwartału 2017 roku, nie jest przekazywany odrębny raport kwartalny dotyczący wyłącznie jednostki dominującej lecz stanowi on część skonsolidowanego raportu kwartalnego. Możliwość ta wynika z 83 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2014, poz. 133, z późn. zm.) a PGE S.A. zadeklarowała skorzystanie z tej możliwości w raporcie bieżącym 3/2017 z 23 stycznia 2017 roku. W związku z tym, w nocie 23 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zawarta została kwartalna informacja finansowa PGE S.A. Struktura własnościowa Według stanu na dzień struktura akcjonariatu jednostki dominującej jest następująca: Skarb Państwa Pozostali akcjonariusze Razem Stan na dzień 31 grudnia 2016 roku 57,39% 42,61% 100,00% Stan na dzień 57,39% 42,61% 100,00% Struktura własnościowa na poszczególne dni sprawozdawcze została zaprezentowana na podstawie informacji dostępnych Spółce. Według informacji dostępnych Spółce na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego jedynym akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu PGE S.A. był Skarb Państwa. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 8 z 43

9 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 1.2 Informacje o Grupie Kapitałowej PGE Grupa Kapitałowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. ( Grupa Kapitałowa PGE, Grupa PGE, Grupa, GK PGE ) składa się z jednostki dominującej, którą jest PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., 50 jednostek zależnych objętych konsolidacją oraz 3 jednostek stowarzyszonych i 1 jednostki współkontrolowanej. Jak opisano w nocie 22.4, w bieżącym okresie Grupa uzyskała znaczący wpływ i objęła konsolidacją metodą praw własności spółkę Polimex-Mostostal S.A. Dodatkowe informacje na temat jednostek podporządkowanych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zostały zamieszczone w nocie 1.3. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PGE obejmuje okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 marca 2017 roku ( sprawozdanie finansowe, skonsolidowane sprawozdanie finansowe ) oraz zawiera dane porównawcze za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 marca 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku. Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek podporządkowanych sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie finansowe jednostki dominującej, przy zastosowaniu spójnych zasad rachunkowości. Podstawowym przedmiotem działania spółek Grupy Kapitałowej PGE jest prowadzenie działalności obejmującej: wytwarzanie energii elektrycznej, dystrybucję energii elektrycznej, obrót hurtowy i detaliczny energią elektryczną, prawami majątkowymi, uprawnieniami do emisji CO 2 oraz gazem, wytwarzanie i dystrybucję ciepła, świadczenie innych usług związanych z realizacją zadań, o których mowa powyżej. Działalność prowadzona jest na podstawie odpowiednich koncesji przyznanych poszczególnym jednostkom wchodzącym w skład Grupy Kapitałowej PGE. Kontynuacja działalności Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez istotne spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez istotne spółki Grupy. W niniejszym sprawozdaniu finansowym przestrzegano tych samych zasad (polityki) rachunkowości i metod kalkulacji, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu i należy je czytać łącznie ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym GK PGE sporządzonym za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku. 1.3 Skład Grupy Kapitałowej PGE W okresie sprawozdawczym Grupę Kapitałową PGE tworzyły następujące spółki bezpośrednio i pośrednio zależne objęte konsolidacją: Nazwa jednostki SEGMENT: OBRÓT PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. Warszawa PGE Dom Maklerski S.A. Warszawa PGE Trading GmbH Berlin PGE Obrót S.A. Rzeszów ENESTA sp. z o.o. Stalowa Wola SEGMENT: ENERGETYKA KONWENCJONALNA PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. Bełchatów ELBIS sp. z o.o. Rogowiec MEGAZEC sp. z o.o. Bydgoszcz MegaSerwis sp. z o.o. Bogatynia ELMEN sp. z o.o. Rogowiec Przedsiębiorstwo Usługowo-Produkcyjne ELTUR-SERWIS sp. z o.o. Bogatynia Jednostka posiadająca udziały Udział spółek Grupy Kapitałowej na dzień 31 marca 2017 Jednostka dominująca Udział spółek Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2016 PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Obrót S.A. 87,33% 87,33% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 99,99% 99,98% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 9 z 43

10 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Nazwa jednostki Przedsiębiorstwo Usługowo-Produkcyjne TOP SERWIS sp. z o.o. Bogatynia Przedsiębiorstwo Transportowo-Sprzętowe BETRANS sp. z o.o. Bełchatów Przedsiębiorstwo Wulkanizacji Taśm i Produkcji Wyrobów Gumowych BESTGUM POLSKA sp. z o.o. Rogowiec RAMB sp. z o.o. Piaski EPORE sp. z o.o. Bogatynia Energoserwis Kleszczów sp. z o.o. Rogowiec Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej sp. z o.o. Zgierz SEGMENT: ENERGETYKA ODNAWIALNA PGE Energia Odnawialna S.A. Warszawa Elektrownia Wiatrowa Baltica-1 sp. z o.o. Warszawa Elektrownia Wiatrowa Baltica-2 sp. z o.o. Warszawa Elektrownia Wiatrowa Baltica-3 sp. z o.o. Warszawa PGE Energia Natury sp. z o.o. Warszawa PGE Energia Natury PEW sp. z o.o. Warszawa SEGMENT: DYSTRYBUCJA PGE Dystrybucja S.A. Lublin SEGMENT: DZIAŁALNOŚĆ POZOSTAŁA PGE EJ 1 sp. z o.o. Warszawa PGE Systemy S.A. Warszawa EXATEL S.A. Warszawa PGE Sweden AB (publ) Sztokholm PGE Obsługa Księgowo-Kadrowa sp. z o.o. Warszawa Elbest sp. z o.o. Bełchatów Elbest Security sp. z o.o. Bełchatów PGE Inwest 2 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 5 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 6 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 7 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 8 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 9 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 10 sp. z o.o. Warszawa Jednostka posiadająca udziały Udział spółek Grupy Kapitałowej na dzień 31 marca 2017 Udział spółek Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2016 PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. 85,38% 85,38% 51,00% 51,00% 50,98% 50,98% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Energia Odnawialna S.A. 100,00% 100,00% PGE Energia Odnawialna S.A. 100,00% 100,00% PGE Energia Odnawialna S.A. 100,00% 100,00% PGE Energia Odnawialna S.A. 100,00% 100,00% PGE Energia Odnawialna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 70,00% 70,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A ,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 10 z 43

11 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Nazwa jednostki PGE Inwest 11 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 12 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 13 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 14 sp. z o.o. Warszawa PGE Nowa Energia sp. z o.o. (dawniej PGE Inwest 15 sp. z o.o.) Warszawa PGE Inwest 16 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 17 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 18 sp. z o.o. Warszawa PGE Inwest 19 sp. z o.o. Warszawa PGE Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Warszawa ENERGO-TEL S.A. Warszawa BIO-ENERGIA sp. z o.o. Warszawa Przedsiębiorstwo Transportowo-Usługowe ETRA sp. z o.o. Białystok Energetyczne Systemy Pomiarowe sp. z o.o. Białystok Jednostka posiadająca udziały Udział spółek Grupy Kapitałowej na dzień 31 marca 2017 Udział spółek Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2016 PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% - PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. 100,00% 100,00% EXATEL S.A ,00% PGE Energia Odnawialna S.A. 100,00% 100,00% PGE Dystrybucja S.A. 100,00% 100,00% PGE Dystrybucja S.A. 100,00% 100,00% W powyższej tabeli ujęto następujące zmiany w strukturze spółek Grupy Kapitałowej PGE, podlegających konsolidacji metodą pełną, które miały miejsce w ciągu okresu zakończonego dnia : 1 lutego 2017 roku PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. zawiązała spółkę PGE Inwest 19 sp. z o.o. 24 lutego 2017 roku spółka została zarejestrowana w KRS, 29 marca 2017 roku zawarta została umowa sprzedaży 100% akcji Exatel S.A. Jednocześnie ze sprzedażą akcji spółki Exatel S.A. Grupa utraciła kontrolę nad jej jednostka zależną ENERGO-TEL S.A. 2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 2.1 Oświadczenie o zgodności Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa oraz zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2014, poz. 133, z późn. zm.). Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ) obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ( RMSR ) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ( KIMSF ). 2.2 Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna Walutą funkcjonalną jednostki dominującej i walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest polski złoty ( PLN ). Wszystkie wartości liczbowe podano w milionach złotych ( mln PLN ), o ile nie zaznaczono inaczej. Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny pozycji wyrażonych w walutach innych niż PLN na dzień sprawozdawczy: 31 marca grudnia marca 2016 USD 3,9455 4,1793 3,7590 EUR 4,2198 4,4240 4,2684 Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 11 z 43

12 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 2.3 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące na dzień 1 stycznia 2017 roku: Standard Opis zmian Data obowiązywania MSSF 9 Instrumenty finansowe Zmiana klasyfikacji i wyceny - zastąpienie aktualnie obowiązujących kategorii instrumentów finansowych dwoma kategoriami: wycenianych wg zamortyzowanego kosztu i w wartości godziwej. Zmiany w rachunkowości zabezpieczeń. 1 stycznia 2018 MSSF 14 Regulacyjne pozycje odroczone MSSF 15 Przychody z umów z klientami oraz wyjaśnienia do MSSF 15 MSSF 16 Leasing Zmiany do MSR 12 Zasady rachunkowości i ujawnień dla regulacyjnych pozycji odroczonych. Standard dotyczy wszystkich umów zawartych z klientami, z wyjątkiem takich, które wchodzą w zakres innych MSSF (tj. umów leasingu, ubezpieczeniowych i instrumentów finansowych). MSSF 15 ujednolica wymogi dotyczące ujmowania przychodów. Standard znosi rozróżnienie na leasing operacyjny i leasing finansowy dla leasingobiorcy. Wszystkie umowy spełniające definicje leasingu będą ujmowane co do zasady jak obecny leasing finansowy. Doprecyzowanie sposobu rozliczania aktywów z tytułu odroczonego podatku dotyczącego niezrealizowanych strat. Standard w obecnej wersji nie będzie obowiązywał w UE 1 stycznia stycznia stycznia 2017 Zmiany do MSR 7 Inicjatywa dotycząca zmian w zakresie ujawnień. 1 stycznia 2017 Zmiany do MSSF 10 Zawiera wytyczne dotyczące sprzedaży lub wniesienia aktywów przez inwestora do Nie została i MSR 28 spółki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia. określona Zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji. 1 stycznia 2018 Zmiany do MSSF 4 Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe 1 stycznia 2018 Doroczne poprawki do MSSF (cykl ) Zmiany do MSR 40 KIMSF 22 Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe. Zestaw poprawek dotyczących: MSSF 1 eliminacja krótkoterminowych zwolnień dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy; MSSF 12 doprecyzowanie zakresu zastosowania wymogów dotyczących ujawniania informacji; MSR 28 wycena jednostek, w których inwestor dokonał inwestycji, w wartości godziwej przez wynik finansowy lub metoda indywidualną. Zmiana kwalifikacji nieruchomości tj. przenoszenia z nieruchomości inwestycyjnych do innych grup aktywów. Wytyczne dotyczące sposobu określania daty transakcji, a zatem kursu wymiany SPOT, którego należy użyć w sytuacji kiedy dokonywana lub otrzymywana jest płatność zaliczkowa w walucie obcej 1 stycznia 2018/ 1 stycznia stycznia stycznia 2018 Grupa Kapitałowa PGE zamierza przyjąć wymienione powyżej nowe standardy oraz zmiany standardów i interpretacji MSSF opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, lecz nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z datą ich wejścia w życie. Wpływ nowych regulacji na przyszłe skonsolidowane sprawozdania Grupy Kapitałowej MSSF 9 Instrumenty finansowe Standard MSSF 9 dokonuje fundamentalnych zmian w klasyfikacji, prezentacji i wycenie instrumentów finansowych. W ramach standardu wprowadzony zostanie między innymi nowy model oceny utraty wartości, który będzie wymagał bardziej terminowego ujmowania oczekiwanych strat kredytowych oraz zaktualizowane zostaną zasady stosowania rachunkowości zabezpieczeń. Zmiany te umożliwią sporządzającym sprawozdania lepsze odzwierciedlenie podejmowanych działań. Dotychczasowa analiza standardu wskazuje, iż zmiany mogą dotyczyć głównie następujących obszarów: zasad wyliczania i ujmowania odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych (przejście z modelu straty poniesionej na model straty oczekiwanej), klasyfikacji aktywów finansowych, możliwych uproszczeń dla rachunkowości zabezpieczeń. Analiza wdrożenia standardu MSSF 9 nie została jeszcze zakończona, tym niemniej zdaniem Grupy Kapitałowej PGE nie powinien mieć on istotnego wpływu na raportowane wyniki finansowe. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 12 z 43

13 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) MSSF 15 Przychody z umów z klientami Standard MSSF 15 ma za zadanie ujednolicenie i uproszczenie zasad ujmowania przychodów poprzez wprowadzenie jednego modelu rozpoznawania przychodów. W szczególności standard będzie wpływać na ujmowanie przychodów z umów lub pakietów umów, w ramach których świadczone są klientowi odrębne usługi lub/i dostarczane towary. Dotychczasowa analiza standardu wskazuje, iż zmiany mogą dotyczyć głównie następujących obszarów: przychody z tytułu przyłączenia do sieci dystrybucyjnej. Obecnie przychody za przyłączenie do sieci ujmowane są w wysokości opłat przyłączeniowych jednorazowo w momencie, w którym stają się one należne tj. wykonania przyłącza. Nowy standard może zmienić zasady ujmowania przychodów z tytułu przyłączenia do sieci oraz powiązanych kosztów zależnie od ostatecznych wyników analizy zależności pomiędzy umową o przyłączenie a umową o usługę dystrybucji zawartej z tym samym klientem, pełnienie roli pośrednika w stosunku do wybranych, odrębnych usług i towarów, oferowanych klientowi w ramach umowy sprzedaży energii elektrycznej lub gazu oraz usługi dystrybucji. Zmiana może spowodować zmniejszenie przychodów ze sprzedaży oraz odpowiadających im kosztów, lecz nie będzie wpływać na raportowany wynik finansowy, zwiększenie zakresu ujawnień na temat przychodów ze sprzedaży. Poza ewentualnym wpływem zmiany sposobu ujmowania przychodów i kosztów wynikających z umów o przyłączenie do sieci dystrybucyjnej zastosowanie standardu nie powinno w istotny sposób wpłynąć na sprawozdanie finansowe Grupy. Analiza wpływu standardu nie została jeszcze zakończona. MSSF 16 Leasing Nowy standard zmienia zasady ujmowania umów, spełniających definicję leasingu. Główną zmianą jest odejście od podziału na leasing finansowy i operacyjny dla leasingobiorcy. Wszystkie umowy spełniające definicję leasingu będą ujmowane co do zasady jak obecny leasing finansowy. Wdrożenie standardu będzie miało następujący efekt: w sprawozdaniu z sytuacji finansowej: wzrost wartości niefinansowych aktywów trwałych oraz zobowiązań finansowych, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów: zmniejszenie kosztów operacyjnych (innych niż amortyzacja), wzrost kosztów amortyzacji oraz kosztów finansowych. Grupa Kapitałowa PGE jest w trakcie analizy, jak zastosowanie MSSF 16 może wpłynąć na przyszłe sprawozdania finansowe. Pozostałe standardy oraz ich zmiany nie powinny mieć istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej PGE. 2.4 Profesjonalny osąd kierownictwa oraz szacunki W procesie stosowania polityki rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa, który wpływa na wielkości wykazywane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w tym w dodatkowych notach objaśniających. Założenia tych szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach. Szczegółowe informacje na temat przyjętych założeń zostały przedstawione poniżej lub w odpowiednich notach objaśniających. W poprzednich okresach sprawozdawczych Grupa utworzyła odpisy aktualizujące wartość aktywów, w tym w szczególności rzeczowych aktywów trwałych. W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa nie zidentyfikowała przesłanek odnośnie dokonania testów na utratę wartości ani odwrócenia odpisów ujętych w poprzednich okresach. Szacunek wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych opiera się na szeregu istotnych założeń, których realizacja w przyszłości jest niepewna i znajduje się w istotnej części poza kontrolą Grupy Kapitałowej PGE. Grupa przyjęła najbardziej właściwe jej zdaniem wielkości i wartości, tym niemniej nie można wykluczyć, iż realizacja poszczególnych założeń będzie odbiegać od przyjętych przez Grupę. Rezerwy są zobowiązaniami, których kwota lub termin zapłaty nie są pewne. W ciągu okresu sprawozdawczego Grupa zmieniła szacunki odnośnie zasadności lub wysokości niektórych rezerw. Zmiany szacunków zostały przedstawione w nocie 17 niniejszego sprawozdania finansowego. Dokonywane przez Grupę szacunki rekompensat w związku z przedterminowym rozwiązaniem umów długoterminowych sprzedaży mocy i energii elektrycznej oraz rozpoznanych w związku z nimi przychodów i należności oparte zostały o właściwe według Grupy interpretacje zapisów ustawy z dnia 29 czerwca 2007 roku o zasadach pokrywania kosztów powstałych u wytwórców w związku z przedterminowym rozwiązaniem umów długoterminowych sprzedaży mocy i energii elektrycznej (DZ. U. z 2007 roku nr 130, poz. 905) ( Ustawa KDT ), przewidywania, co do rozstrzygnięcia sporów z Prezesem Urzędu Regulacji Energetyki oraz o szereg istotnych założeń, w tym również będących poza kontrolą Grupy. Ewentualne skutki niekorzystnego dla Grupy Kapitałowej PGE rozstrzygnięcia sporu, o którym mowa w nocie 22.1, z Prezesem Urzędu Regulacji Energetyki w obszarze interpretacji zapisów Ustawy o KDT oraz zmiany przyjętych założeń, w tym będących skutkiem połączeń podmiotów Grupy Kapitałowej PGE, mogą istotnie wpłynąć na wyniki szacunków i w konsekwencji mogą doprowadzić do istotnych zmian sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyników finansowych Grupy Kapitałowej PGE. Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wynik sporu z Prezesem Urzędu Regulacji Energetyki nie jest możliwy do przewidzenia. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 13 z 43

14 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 3. Hierarchia wartości godziwej Zasady wyceny zapasów, instrumentów pochodnych, udziałów i akcji oraz instrumentów nienotowanych na aktywnych rynkach, dla których wiarygodne ustalenie wartości godziwej nie jest możliwe, są analogiczne jak w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku. Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ Poziom 1 Poziom 2 Poziom 1 Poziom 2 Uprawnienia do emisji CO Zapasy Forward walutowy Forward towarowy Wycena transakcji CCIRS Wycena transakcji IRS Instrumenty pochodne - opcje Aktywa finansowe Wycena transakcji IRS Zobowiązania finansowe W okresie sprawozdawczym i okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy pierwszym i drugim poziomem hierarchii wartości godziwej. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 14 z 43

15 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SEGMENTÓW OPERACYJNYCH 4. Informacje dotyczące segmentów działalności Spółki Grupy Kapitałowej PGE prowadzą działalność na podstawie odpowiednich koncesji, w tym przede wszystkim koncesji na: wytwarzanie, obrót i dystrybucję energii elektrycznej, wytwarzanie, przesył i dystrybucję ciepła, przyznawane przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki oraz koncesji na wydobywanie węgla brunatnego ze złóż, udzielanych przez Ministra Środowiska. Koncesje są z reguły wydawane na okres pomiędzy 10 a 50 lat. Kluczowe koncesje w Grupie Kapitałowej PGE wygasają w latach Do koncesji na wydobycie węgla, wytwarzanie energii elektrycznej i ciepła oraz dystrybucję energii elektrycznej i ciepła przypisane są odpowiednie aktywa, przedstawione w szczegółowych informacjach na temat segmentów operacyjnych. W związku z posiadanymi koncesjami dotyczącymi energii elektrycznej i ciepła ponoszone są roczne opłaty zależne od poziomu obrotów. W przypadku prowadzenia działalności koncesjonowanej związanej z wydobyciem węgla brunatnego ponoszone są opłaty eksploatacyjne zależne od obowiązującej stawki i wielkości wydobycia, a także opłaty za użytkowanie górnicze. Grupa Kapitałowa PGE prezentuje informacje dotyczące segmentów działalności za bieżący oraz porównawczy okres sprawozdawczy zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne. Podział sprawozdawczości Grupy Kapitałowej PGE oparty jest na segmentach branżowych: Energetyka Konwencjonalna obejmuje poszukiwanie i wydobycie węgla brunatnego oraz produkcję energii w elektrowniach oraz elektrociepłowniach a także działalność pomocniczą w powyższym zakresie. Energetyka Odnawialna obejmuje wytwarzanie energii elektrycznej w elektrowniach szczytowo-pompowych oraz ze źródeł odnawialnych. Obrót obejmuje sprzedaż i zakup energii elektrycznej oraz gazu na rynku hurtowym, obrót uprawnieniami do emisji oraz prawami majątkowymi wynikającymi ze świadectw pochodzenia oraz zakup i dostawy paliw a także sprzedaż energii elektrycznej oraz świadczenie usług odbiorcom końcowym. Dystrybucja obejmuje zarządzanie lokalnymi sieciami dystrybucyjnymi oraz przesyłanie energii elektrycznej. Działalność pozostała obejmuje świadczenie usług przez spółki zależne na rzecz Grupy Kapitałowej np. organizacja pozyskiwania finansowania, świadczenie usług informatycznych, telekomunikacyjnych, księgowo-kadrowych, transportowych. Dodatkowo segment działalności pozostałej obejmuje działalność spółki zależnej, której głównym przedmiotem działalności jest przygotowanie i realizacja projektu budowy elektrowni jądrowej. Organizacja i zarządzanie Grupą Kapitałową PGE odbywa się w podziale na segmenty uwzględniające rodzaj oferowanych produktów i usług. Każdy z segmentów stanowi strategiczną jednostkę gospodarczą, oferującą inne wyroby i obsługującą inne rynki. Przypisanie poszczególnych jednostek do segmentów działalności zostało przedstawione w nocie 1.3 niniejszego sprawozdania finansowego. Grupa Kapitałowa PGE co do zasady rozlicza transakcje między segmentami w taki sposób, jakby dotyczyły one podmiotów niepowiązanych na warunkach rynkowych. Wyjątkiem od tej reguły były nowe obligacje emitowane przez podmioty zależne, należące do podatkowej grupy kapitałowej, oprocentowane poniżej stawek rynkowych oraz rozliczenia strat podatkowych w ramach podatkowej grupy kapitałowej. Analizując wyniki poszczególnych segmentów działalności kierownictwo Grupy Kapitałowej PGE zwraca przede wszystkim uwagę na osiągany wynik EBITDA. Sezonowość segmentów działalności Główne czynniki wpływające na zapotrzebowanie na energię elektryczną i ciepło to: czynniki atmosferyczne - temperatura powietrza, siła wiatru, wielkość opadów, czynniki socjoekonomiczne liczba odbiorców energii, ceny nośników energii, rozwój gospodarczy PKB oraz czynniki technologiczne postęp technologiczny, technologia wytwarzania produktów. Każdy z tych czynników ma wpływ na techniczne i ekonomiczne warunki wytwarzania i dystrybucji nośników energii, a tym samym wpływa na wyniki uzyskiwane przez spółki Grupy Kapitałowej PGE. Poziom sprzedaży energii elektrycznej w ciągu roku jest zmienny i zależy przede wszystkim od czynników atmosferycznych temperatura powietrza, długość dnia. Wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną jest szczególnie widoczny w okresach zimowych, natomiast niższe zapotrzebowanie obserwujemy w okresach letnich. Ponadto, zmiany sezonowe widoczne są wśród wybranych grup odbiorców końcowych. Efekty sezonowości są bardziej znaczące dla gospodarstw domowych, niż dla sektora przemysłowego. Sprzedaż ciepła zależy w szczególności od temperatury powietrza i jest większa w okresie zimowym, a mniejsza w okresie letnim. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 15 z 43

16 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 4.1 Informacje dotyczące segmentów branżowych Informacje dotyczące segmentów branżowych za okres zakończony Energetyka Konwencjonalna Energetyka Odnawialna Obrót Dystrybucja Działalność pozostała Korekty RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych Sprzedaż między segmentami (3.391) - PRZYCHODY SEGMENTU, RAZEM (3.383) Koszt własny sprzedaży (2.380) (148) (3.391) (1.250) (163) (4.149) EBIT *) (21) Przychody / (koszty) finansowe netto (63) Udział w zysku/(stracie) jednostek wykazywanych metodą praw własności 9 ZYSK / (STRATA) BRUTTO Podatek dochodowy (184) ZYSK / (STRATA) NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 963 Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy ujęte w wyniku finansowym (12) 747 EBITDA **) (8) AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA Aktywa z wyłączeniem należności z tytułu dostaw i usług (783) Należności z tytułu dostaw i usług (1.830) Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności 550 Aktywa nieprzypisane AKTYWA, RAZEM Zobowiązania z wyłączeniem zobowiązań z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu dostaw i usług (1.792) 797 Zobowiązania nieprzypisane ZOBOWIĄZANIA, RAZEM POZOSTAŁE INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTU Nakłady inwestycyjne (11) Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych i niefinansowych Pozostałe koszty niepieniężne ***) *) EBIT = zysk (strata) z działalności operacyjnej **) EBITDA = EBIT + amortyzacja, likwidacja oraz odpisy (RAT, WN i wartość firmy) ujęte w wyniku finansowym ***) Zmiany o charakterze niepieniężnym dotyczą rezerw m.in. na rekultywację, uprawnienia do emisji CO 2, nagrody jubileuszowe, taryfę pracowniczą ujęte w wyniku oraz innych całkowitych dochodach. Razem Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 16 z 43

17 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Informacje dotyczące segmentów branżowych za okres zakończony 31 marca 2016 roku Energetyka Konwencjonalna Energetyka Odnawialna Obrót Dystrybucja Działalność pozostała Korekty RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych Sprzedaż między segmentami (1.978) - PRZYCHODY SEGMENTU, RAZEM (1.968) Koszt własny sprzedaży (2.315) (144) (3.624) (1.170) (152) (5.605) EBIT *) (17) Przychody / (koszty) finansowe netto (48) Udział w zysku/(stracie) jednostek wykazywanych metodą praw własności - ZYSK /(STRATA) BRUTTO Podatek dochodowy (206) ZYSK / (STRATA) NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 869 Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy ujęte w wyniku finansowym (7) 699 EBITDA **) (1) AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA Aktywa z wyłączeniem należności z tytułu dostaw i usług (875) Należności z tytułu dostaw i usług (1.353) Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności 9 Aktywa nieprzypisane AKTYWA, RAZEM Zobowiązania z wyłączeniem zobowiązań z tytułu dostaw i usług (155) Zobowiązania z tytułu dostaw i usług (1.303) 707 Zobowiązania nieprzypisane ZOBOWIĄZANIA, RAZEM POZOSTAŁE INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTU Nakłady inwestycyjne (21) Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych i niefinansowych Pozostałe koszty niepieniężne ***) *) EBIT = zysk (strata) z działalności operacyjnej **) EBITDA = EBIT + amortyzacja, likwidacja oraz odpisy (RAT, WN i wartość firmy) ujęte w wyniku finansowym ***) Zmiany o charakterze niepieniężnym dotyczą rezerw m.in. na rekultywację, uprawnienia do emisji CO 2, nagrody jubileuszowe, taryfę pracowniczą ujęte w wyniku oraz innych całkowitych dochodach. Razem Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 17 z 43

18 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5. Przychody i koszty 5.1 Przychody ze sprzedaży Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY Przychody ze sprzedaży towarów i produktów bez wyłączenia akcyzy Podatek akcyzowy (125) (126) Przychody ze sprzedaży towarów i produktów, w tym: Sprzedaż energii elektrycznej Sprzedaż usług dystrybucyjnych Sprzedaż ciepła Sprzedaż praw majątkowych pochodzenia energii Regulacyjne usługi systemowe Sprzedaż gazu Pozostała sprzedaż towarów i materiałów Przychody ze sprzedaży usług Przychody z tytułu rekompensat KDT PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY, RAZEM Spadek przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej w okresie zakończonym dnia w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego wynika głównie z obniżenia tzw. obliga giełdowego oraz uzyskania niższej średniej ceny sprzedaży energii elektrycznej. Obniżenie obliga giełdowego począwszy od roku 2017 spowodowało, iż większa ilość energii elektrycznej sprzedawana jest bezpośrednio pomiędzy spółkami Grupy PGE. Transakcje te podlegają eliminacji na poziomie skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Kwestia przychodów z tytułu rekompensat KDT została opisana w nocie 22.1 niniejszego sprawozdania finansowego. 5.2 Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 KOSZTY W UKŁADZIE RODZAJOWYM Amortyzacja, likwidacja i odpisy aktualizujące Zużycie materiałów i energii Usługi obce Podatki i opłaty Koszty świadczeń pracowniczych Pozostałe koszty rodzajowe KOSZTY WEDŁUG RODZAJU, RAZEM Zmiana stanu produktów (18) (29) Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki (190) (264) Koszty sprzedaży i dystrybucji (304) (379) Koszty ogólnego zarządu (176) (183) Wartość sprzedanych towarów i materiałów KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY Spadek wartości sprzedanych towarów i materiałów (głównie zakupionej energii elektrycznej) w okresie zakończonym dnia 31 marca 2017 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego wynika głównie ze spadku przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej opisanego powyżej. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 18 z 43

19 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Koszty amortyzacji, likwidacji oraz odpisy aktualizujące Poniżej przedstawiono ujęcie amortyzacji i likwidacji oraz odpisów aktualizujących rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Okres zakończony Amortyzacja i likwidacja Odpisy aktualizujące 31 marca 2017 Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne RAZEM Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne RAZEM Koszt własny sprzedaży Koszty sprzedaży i dystrybucji Koszty ogólnego zarządu RAZEM KOSZTY AMORTYZACJI ORAZ ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH ODNIESIONE W WYNIK FINANSOWY Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki RAZEM KOSZTY AMORTYZACJI ORAZ ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH Okres zakończony Amortyzacja i likwidacja Odpisy aktualizujące 31 marca 2016 Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne RAZEM Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne RAZEM Koszt własny sprzedaży Koszty sprzedaży i dystrybucji Koszty ogólnego zarządu RAZEM KOSZTY AMORTYZACJI ORAZ ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH ODNIESIONE W WYNIK FINANSOWY Zmiana stanu produktów Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki RAZEM KOSZTY AMORTYZACJI ORAZ ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH Pozostałe przychody i koszty operacyjne Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE Korekta przychodów z tyt. rekompensat KDT Rozwiązanie pozostałych rezerw Kary, grzywny, odszkodowania Dotacje 7 7 Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności 3 6 Rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne otrzymane nieodpłatnie 3 3 Przychody z nielegalnego poboru energii elektrycznej 2 2 Zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych/wartości niematerialnych 1 1 Zwrot kosztów postępowania sądowego 1 - Zwrot podatków 1 4 Pozostałe 11 8 POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE, RAZEM Kwestia przychodów z tytułu rekompensat KDT została opisana w nocie 22.1 niniejszego sprawozdania finansowego. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 19 z 43

20 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE Utworzenie odpisów aktualizujących należności 9 12 Przekazane darowizny 8 - Utworzenie pozostałych rezerw 7 18 Odszkodowania 5 2 Likwidacja szkód/ usuwanie awarii 4 3 Koszty postępowania spornego 2 2 Likwidacja rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych związanych z działalnością pozostałą 1 1 Pozostałe 7 9 POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE, RAZEM Przychody i koszty finansowe Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH Odsetki Aktualizacja wartości instrumentów finansowych 54 1 Dodatnie różnice kursowe PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH POZOSTAŁE PRZYCHODY FINANSOWE Odsetki od należności budżetowych 1 - Rozwiązanie rezerw - 1 Pozostałe 1 - POZOSTAŁE PRZYCHODY FINANSOWE 2 1 PRZYCHODY FINANSOWE, RAZEM Grupa wykazuje przychody z tytułu odsetek głównie od środków pieniężnych i należności. Wzrost pozycji aktualizacja wartości instrumentów finansowych spowodowany jest głównie wyceną opcji nabycia akcji Polimex. Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 KOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH Odsetki Aktualizacja wartości instrumentów finansowych 4 5 Strata na zbyciu inwestycji 92 - Odpis aktualizujący 2 1 Ujemne różnice kursowe 2 - KOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH POZOSTAŁE KOSZTY FINANSOWE Koszty odsetkowe, w tym efekt zwijania dyskonta Pozostałe 1 - POZOSTAŁE KOSZTY FINANSOWE KOSZTY FINANSOWE, RAZEM Koszty odsetek dotyczą głównie wyemitowanych obligacji, zaciągniętych kredytów i pożyczek. Koszt odsetkowy (efekt zwijania dyskonta) od pozycji niefinansowych dotyczy w głównej mierze rezerw rekultywacyjnych oraz rezerw na świadczenia pracownicze. Strata na zbyciu inwestycji w wysokości 92 mln PLN wynika ze sprzedaży akcji spółki EXATEL S.A. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 20 z 43

21 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 5.5 Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych wycenianych metodą praw własności Polska Grupa Górnicza Polimex Mostostal ElectroMobility Poland PEC Bogatynia UDZIAŁ W GŁOSACH 17,14% 16,48% 25,00% 34,93% OKRES ZAKOŃCZONY 31 MARCA 2017 Przychody Wynik z działalności kontynuowanej Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych Eliminacja transakcji niezrealizowanych (4) UDZIAŁ W WYNIKU JEDNOSTEK STOWARZYSZONYCH I WSPÓŁKONTROLOWANYCH Grupa dokonała korekty konsolidacyjnej dotyczącej marży ze sprzedaży węgla pomiędzy Polską Grupą Górniczą a Grupą. Kwestia zakupu akcji Polimex Mostostal została szerzej opisana w nocie 22.4 niniejszego sprawozdania. 6. Odpisy aktualizujące wartość aktywów Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH Zawiązanie odpisu 7 8 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH Zawiązanie odpisu - 1 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW Zawiązanie odpisu 3 12 Rozwiązanie odpisu Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów Główne składniki obciążenia podatkowego za okres zakończony dnia oraz dnia 31 marca 2016 roku przedstawiają się następująco: Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 PODATEK DOCHODOWY WYKAZYWANY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Bieżący podatek dochodowy Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych 1 14 Odroczony podatek dochodowy OBCIĄŻENIA PODATKOWE WYKAZYWANE W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT PODATEK DOCHODOWY WYKAZYWANY W INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODACH Od wyceny instrumentów zabezpieczających (7) - KORZYŚĆ PODATKOWA UJĘTA W INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODACH (7) - Korekty dotyczące rozliczenia podatku dochodowego z lat ubiegłych dotyczą głównie zafakturowania sprzedaży za rok poprzedni w pierwszym kwartale roku bieżącego. W poprzednim okresie sprzedaż ujęto na podstawie szacunków, od których rozpoznano podatek odroczony. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 21 z 43

22 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ 8. Istotne zwiększenia i zmniejszenia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa PGE zakupiła rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne o wartości mln PLN. Największe nakłady poniesione zostały przez segment Energetyka Konwencjonalna (788 mln PLN) oraz segment Dystrybucja (263 mln PLN). Główne pozycje nakładów stanowiły: budowa bloków 5 6 w Elektrowni Opole (440 mln PLN), budowa bloku 11 w Elektrowni Turów (43 mln PLN) oraz budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Gorzów (42 mln PLN). W bieżącym okresie Grupa sprzedała 100% akcji Exatel S.A. Jednocześnie ze sprzedażą akcji spółki Exatel S.A. Grupa utraciła kontrolę nad jej jednostka zależną ENERGO-TEL S.A. W wyniku tych transakcji wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Grupy zmniejszyła się o 340 mln PLN. 9. Przyszłe zobowiązania inwestycyjne Na dzień Grupa Kapitałowa PGE zobowiązała się ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie około mln PLN. Kwoty te przeznaczone będą głównie na budowę nowych bloków, modernizacje majątku jednostek Grupy oraz zakup maszyn i urządzeń. Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 dane przekształcone Energetyka Konwencjonalna Dystrybucja Energetyka Odnawialna Obrót 3 2 Działalność pozostała PRZYSZŁE ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE, RAZEM Najbardziej istotne przyszłe zobowiązania inwestycyjne dotyczą: Energetyka Konwencjonalna: Oddział Elektrownia Opole budowa bloków nr 5 i 6 około mln PLN, Oddział Elektrownia Turów budowa nowego bloku energetycznego około mln PLN, Oddział Elektrownia Turów modernizacja bloków 1-3 około 596 mln PLN, Oddział Elektrociepłownia Rzeszów - budowa Instalacji Termicznego Przetwarzania z Odzyskiem Energii około 265 mln PLN, Dystrybucja zobowiązania inwestycyjne związane z majątkiem sieciowym w łącznej wysokości około mln PLN, Działalność pozostała, PGE EJ1 sp. z o.o. umowa na usługi doradztwa technicznego w procesie inwestycyjnym związanym z budową pierwszej polskiej elektrowni jądrowej, zakres podstawowy 183 mln PLN. Opcjonalny zakres umowy uwzględnia kwotę około mln PLN. 10. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych wyceniane metodą praw własności Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Polska Grupa Górnicza Sp. z o.o Polimex Mostostal S.A ElectroMobility Poland S.A. 3 3 PEC Bogatynia Sp. z o.o. 8 8 INWESTYCJE WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI Grupa jest w trakcie prac związanych z alokacją ceny nabycia Polimex. Z tego względu inwestycję w skonsolidowanym sprawozdaniu GK PGE za I kwartał 2017 roku ujęto w cenie nabycia, skorygowanej o wycenę metodą praw własności przez okres wywierania znaczącego wpływu na Grupę Polimex-Mostostal. Kwestia nabycia akcji w spółce Polimex Mostostal S.A. została szerzej opisana w nocie 22.4 niniejszego sprawozdania. Nowa umowa inwestycyjna dotycząca Polskiej Grupy Górniczej została opisana w nocie Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 22 z 43

23 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 11. Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 11.1 Aktywa z tytułu podatku odroczonego Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową rzeczowych aktywów trwałych Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową aktywów finansowych Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową zobowiązań Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową zapasów Rekompensaty z tytułu rozwiązania KDT Rezerwa na koszty rekultywacji Rezerwa na zakup uprawnień do emisji CO Rezerwy na świadczenia pracownicze Pozostałe rezerwy Nieodpłatnie otrzymana infrastruktura i otrzymane opłaty przyłączeniowe Pozostałe AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową rzeczowych aktywów trwałych Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową praw majątkowych pochodzenia energii Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową aktywów finansowych Uprawnienia do emisji CO Rekompensaty z tytułu rozwiązania KDT Pozostałe REZERWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO PO SKOMPENSOWANIU AKTYWA I REZERWY W POSZCZEGÓLNYCH SPÓŁKACH PODATEK ODROCZONY GRUPY PREZENTOWANY JEST JAKO: Aktywa z tytułu podatku dochodowego Rezerwa z tytułu podatku dochodowego (1.153) (1.191) 12. Uprawnienia do emisji CO 2 na własne potrzeby Uprawnienia do emisji CO 2 (EUA) otrzymują jednostki wytwórcze należące do Grupy Kapitałowej PGE, które są objęte postanowieniami ustawy z dnia 12 czerwca 2015 roku o systemie handlu uprawnieniami do emisji gazów cieplarnianych. Począwszy od 2013 roku bezwarunkowo przyznawana jest tylko część uprawnień EUA na emisje CO 2 wynikające z produkcji energii cieplnej, natomiast na emisje CO 2 wynikające z produkcji energii elektrycznej co do zasady nie ma bezpłatnych uprawnień EUA. Na mocy art. 10c Dyrektywy 2009/29/WE wprowadzono możliwość czasowego odstępstwa (derogacji) od zasady braku nieodpłatnych przydziałów uprawnień EUA na emisje CO 2 związane z wytwarzaną energią elektryczną, pod warunkiem realizacji zadań inwestycyjnych ujętych w Krajowym Planie Inwestycyjnym (KPI). Warunkiem otrzymania bezpłatnych uprawnień EUA na pokrycie emisji CO 2 związanych z wytwarzaną energią elektryczną jest coroczne przedstawienie sprawozdań rzeczowo-finansowych z realizacji zadań wymienionych w KPI. We wrześniu 2016 roku Grupa Kapitałowa PGE złożyła kolejne sprawozdania z realizacji inwestycji ujętych w KPI w celu uzyskania przydziałów EUA na emisje CO 2 związane z wytwarzaną energią elektryczną w 2016 roku. Uprawnienia zostały wydane w kwietniu 2017 roku i posłużyły do pokrycia emisji CO 2 za 2016 rok (około 19 mln EUA). W przypadku uprawnień EUA na emisje CO 2 związane z wytwarzaną energią cieplną harmonogram przydziału jest odmienny w lutym 2017 roku zostały wydane uprawnienia EUA, które posłużą na pokrycie emisji CO 2 za 2017 rok (około 750 tys. EUA). Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 EUA Ilość (mln Mg) Wartość Ilość (mln Mg) Wartość STAN NA DZIEŃ 1 STYCZNIA Zakup Przyznane nieodpłatnie Umorzenie - - (58) (760) STAN NA DZIEŃ SPRAWOZDAWCZY Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 23 z 43

24 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 13. Pozostałe aktywa krótko i długoterminowe 13.1 Pozostałe aktywa długoterminowe Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe w budowie Pozostałe aktywa długoterminowe POZOSTAŁE AKTYWA, RAZEM Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe w budowie dotyczą głównie projektów inwestycyjnych prowadzonych przez segment Energetyki Konwencjonalnej Pozostałe aktywa krótkoterminowe Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 KOSZTY ROZLICZANE W CZASIE Opłaty, prowizje Opłata z tytułu wieczystego użytkowania gruntów 12 - Opłaty za umieszczenie urządzeń i zajęcie pasa drogowego 9 - Usługi informatyczne 6 6 Ubezpieczenia majątkowe i deliktowe 6 2 Opłaty za wyłączenie gruntów z produkcji rolnej, leśnej 4 4 Koncesje 4 - Pozostałe koszty rozliczane w czasie INNE AKTYWA KRÓTKOTERMINOWE Należności z tytułu naliczonego VAT Należności z tytułu akcyzy Zaliczki na dostawy 5 6 Pozostałe aktywa krótkoterminowe POZOSTAŁE AKTYWA, RAZEM Kwota opłaty, prowizje zawiera prowizje agencyjne, opłaty za użytkowanie górnicze i prowizje od kredytu. Pozostałe koszty rozliczane w czasie obejmują m.in. tzw. koszty kolizji infrastruktury energetycznej, usług serwisowych, licencji oraz kontrakty długoterminowe. Kwota należności z tytułu akcyzy dotyczy zwolnienia od akcyzy energii elektrycznej wytwarzanej z odnawialnych źródeł energii, na podstawie dokumentu potwierdzającego umorzenie świadectwa pochodzenia energii. 14. Wybrane aktywa finansowe Wartość księgowa aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu nie odbiega istotnie od ich wartości godziwej Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Długoterminowe Krótkoterminowe Długoterminowe Krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług Rekompensaty z tytułu KDT Papiery dłużne w tym obligacje Lokaty i depozyty Kaucje i wadia Pozostałe należności finansowe NALEŻNOŚCI FINANSOWE, RAZEM W pozostałych należnościach finansowych Grupa prezentuje należności z tytułu sprzedaży aktywów finansowych sprzedaż akcji Exatel S.A. (369 mln PLN). Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 24 z 43

25 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 14.2 Środki pieniężne Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, z reguły od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów składa się z następujących pozycji: Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Środki pieniężne w banku i kasie Lokaty typu overnight Lokaty krótkoterminowe RAZEM Odsetki naliczone od środków pieniężnych, nie otrzymane na dzień sprawozdawczy (7) (2) Różnice kursowe od środków pieniężnych w walutach (1) (1) Saldo środków pieniężnych i ekwiwalentów wykazanych w rachunku przepływów w tym o ograniczonej możliwości dysponowania Pozostające do dyspozycji limity kredytowe w tym limity kredytowe w rachunku bieżącym Szczegółowy opis zawartych umów kredytowych został opisany w nocie 18.1 niniejszego sprawozdania finansowego. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych dotyczą przede wszystkim: środków otrzymanych jako gwarancja zabezpieczenia należytego wykonania umów oraz środków otrzymanych jako wadia przetargowe, środków stanowiących zabezpieczenie rozliczeń jednostek Grupy Kapitałowej PGE z Izbą Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A. 15. Instrumenty pochodne Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Aktywa Zobowiązania Aktywa Zobowiązania INSTRUMENTY FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ Forward walutowy Forward towarowy Transakcje zabezpieczające IRS Opcje INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE Transakcje zabezpieczające CCIRS Transakcje zabezpieczające IRS INSTRUMENTY POCHODNE, RAZEM Opcje część krótkoterminowa część długoterminowa stycznia 2017 roku PGE S.A. zakupiła opcję Call na zakup akcji Polimex-Mostostal S.A. Transakcje IRS W bieżącym okresie PGE S.A. zawarła transakcję IRS zabezpieczającą stopę procentową od zaciągniętego kredytu o wartości nominalnej 500 mln PLN. Dla ujęcia powyższej transakcji IRS Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Wpływ rachunkowości zabezpieczeń został przedstawiony w nocie 16.2 niniejszego sprawozdania finansowego. W 2016 roku PGE S.A. zawarła transakcje IRS zabezpieczające stopę procentową od zaciągniętych kredytów o łącznej wartości nominalnej mln PLN. Dla ujęcia powyższych transakcji IRS Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Wpływ rachunkowości zabezpieczeń został przedstawiony w nocie 16.2 niniejszego sprawozdania finansowego. W 2014 roku PGE S.A. zawarła transakcje IRS zabezpieczające stopę procentową od wyemitowanych obligacji o wartości nominalnej 1 mld PLN. Płatności wynikające z transakcji IRS są skorelowane z płatnościami odsetek od obligacji. Zmiana wartości godziwej transakcji IRS jest ujmowana w całości w rachunku zysków i strat. W 2003 roku PGE Elektrownia Turów S.A. (obecnie Oddział PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A.) zawarła transakcje zabezpieczające IRS swap. Zabezpieczają one wysokość składowych zmiennych (USD LIBOR 6m) oprocentowania kredytów inwestycyjnych 30, 40 i 80 milionów USD z Nordyckim Bankiem Inwestycyjnym zaciągniętych na finansowanie inwestycji w Elektrowni Turów. Zmiana wartości godziwej transakcji IRS jest ujmowana w całości w rachunku zysków i strat. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 25 z 43

26 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Transakcje zabezpieczające CCIRS W związku z zawarciem pożyczek ze spółką PGE Sweden AB (publ), PGE S.A. zawarła transakcje CCIRS, zabezpieczające kurs walutowy spłaty kapitału i odsetek oraz stopę procentową. W transakcjach tych banki-kontrahenci płacą PGE S.A. odsetki oparte na stopie stałej w EUR a PGE S.A. płaci odsetki oparte na stopie stałej w PLN. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym odpowiednia część transakcji CCIRS traktowana jest jako zabezpieczenie obligacji wyemitowanych przez PGE Sweden AB (publ). Dla ujęcia powyższej transakcji CCIRS Grupa Kapitałowa PGE stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Wpływ rachunkowości zabezpieczeń został przedstawiony w nocie 16.2 niniejszego sprawozdania finansowego. 16. Kapitały własne Podstawowym założeniem polityki Grupy w zakresie zarządzania kapitałami jest utrzymanie optymalnej struktury kapitału w długim okresie, zapewnienie dobrego standingu finansowego i bezpiecznych wskaźników struktury kapitału, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy Kapitałowej PGE. Istotne jest także utrzymanie silnej bazy kapitałowej, będącej podstawą budowania zaufania ze strony przyszłych inwestorów, kredytodawców oraz rynku i zapewniającej przyszły rozwój Grupy Kapitałowej Kapitał podstawowy Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia akcji zwykłych serii A o wartości nominalnej 10,25 złotych każda akcji zwykłych serii B o wartości nominalnej 10,25 złotych każda akcji zwykłych serii C o wartości nominalnej 10,25 złotych każda akcji zwykłych serii D o wartości nominalnej 10,25 złotych każda RAZEM KAPITAŁ PODSTAWOWY Wszystkie akcje Spółki zostały opłacone. Po dniu sprawozdawczym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zmiany w wysokości kapitału podstawowego Spółki. Prawa akcjonariuszy - Uprawnienia Skarbu Państwa dotyczące działalności Spółki Spółka wchodzi w skład Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., w stosunku do której Skarb Państwa posiada szczególne uprawnienia, dopóki pozostaje jej akcjonariuszem. Szczególne uprawnienia Skarbu Państwa, które mogą mieć zastosowanie do spółek z Grupy Kapitałowej PGE, przewiduje ustawa z dnia 18 marca 2010 roku o szczególnych uprawnieniach ministra właściwego do spraw energii oraz ich wykonywaniu w niektórych spółkach kapitałowych lub grupach kapitałowych prowadzących działalność w sektorach energii elektrycznej, ropy naftowej oraz paliw gazowych (tj. Dz. U. z 2016 r., poz. 2012). Ustawa określa szczególne uprawnienia przysługujące ministrowi właściwemu do spraw energii w spółkach kapitałowych lub grupach kapitałowych, prowadzących działalność w sektorach energii elektrycznej, ropy naftowej oraz paliw gazowych, których mienie zostało ujawnione w jednolitym wykazie obiektów, instalacji, urządzeń i usług wchodzących w skład infrastruktury krytycznej. Na podstawie przedmiotowych przepisów minister właściwy do spraw energii, może wyrazić sprzeciw wobec podjętej przez Zarząd uchwały lub innej dokonanej przez Zarząd czynności prawnej, której przedmiotem jest rozporządzenie składnikiem mienia stanowiące zagrożenie dla funkcjonowania, ciągłości działania oraz integralności infrastruktury krytycznej. Sprzeciwem mogą być objęte również uchwały organu spółki dotyczące: rozwiązania spółki, zmiany przeznaczenia lub zaniechania eksploatacji składnika mienia wchodzącego w skład infrastruktury krytycznej, zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa spółki, zbycia albo wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienia na nich ograniczonego prawa rzeczowego, przyjęcia planu rzeczowo-finansowego, planu działalności inwestycyjnej lub wieloletniego planu strategicznego, przeniesienia siedziby spółki za granicę, jeżeli wykonanie takiej uchwały stanowiłoby rzeczywiste zagrożenie dla funkcjonowania, ciągłości działania oraz integralności infrastruktury krytycznej. Sprzeciw wyrażany jest w formie decyzji administracyjnej. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 26 z 43

27 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 16.2 Kapitał z wyceny instrumentów finansowych Okres zakończony 31 marca 2017 Rok zakończony 31 grudnia 2016 NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 147 (21) Zmiana kapitału z wyceny instrumentów finansowych (38) 207 Wycena instrumentów zabezpieczających w tym: (40) 206 Odroczenie zmian wartości godziwej zabezpieczających instrumentów finansowych w części uznanej za skuteczne zabezpieczenie (184) 313 Naliczone odsetki na instrumencie pochodnym przeniesione z kapitału z wyceny i ujęte w kosztach odsetkowych 11 1 Rewaluacja walutowa transakcji CCIRS przeniesiona z kapitału i ujęta w wyniku z różnic kursowych 134 (107) Nieefektywna część zmiany wyceny do wartości godziwej transakcji zabezpieczających zaprezentowana w rachunku zysków i strat (1) (1) Wycena pozostałych instrumentów finansowych 2 1 Podatek odroczony 7 (39) KAPITAŁ Z WYCENY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PO UWZGLĘDNIENIU PODATKU ODROCZONEGO Na kapitał z wyceny instrumentów finansowych składa się w głównej mierze wycena z tytułu wdrożonej rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych Dywidendy wypłacone i zaproponowane do zapłaty Dywidenda wypłacona lub zadeklarowana z zysków roku zakończonego dnia 31 marca grudnia grudnia 2015 DYWIDENDY GOTÓWKOWE Z AKCJI ZWYKŁYCH Dywidenda z zysków zatrzymanych Dywidendy gotówkowe na akcję (w złotych) - - 0,25 Dywidenda z zysków 2017 roku W ciągu okresu sprawozdawczego oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie dokonywała wypłat zaliczek na poczet dywidendy. Dywidenda z zysków 2016 roku Zgodnie ze zaktualizowaną Polityką dywidendy, Zarząd Spółki planuje rekomendować Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy PGE S.A. przeznaczenie całego zysku netto za rok 2016 na kapitał zapasowy. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie odbyło się Walne Zgromadzenie zatwierdzające sprawozdania finansowe i podział zysku za 2016 rok. Dywidenda z zysków 2015 roku 28 czerwca 2016 roku Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy PGE S.A. przeznaczyło z zysku roku 2015 kwotę 467 mln PLN na wypłatę dywidendy (co stanowi 0,25 złotych na akcję). Dywidenda została wypłacona 14 października 2016 roku. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 27 z 43

28 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 17. Rezerwy Wartość księgowa rezerw przedstawia się następująco: Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Długoterminowe Krótkoterminowe Długoterminowe Krótkoterminowe Świadczenia pracownicze Rezerwa na koszty rekultywacji Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO Rezerwy na wartość praw majątkowych przeznaczonych do umorzenia Roszczenia z tytułu bezumownego korzystania z nieruchomości Pozostałe rezerwy RAZEM REZERWY Zmiany stanu rezerw Rezerwa Rezerwa Rezerwa na Rezerwa na prawa Świadczenia na niedobór bezumowne na koszty majątkowe pracownicze uprawnień do korzystanie z rekultywacji przeznaczone emisji CO 2 nieruchomości do umorzenia Pozostałe Razem 1 STYCZNIA Koszty bieżącego zatrudnienia Koszty odsetek Wypłacone świadczenia / Wykorzystane rezerwy (176) - - (257) - (5) (438) Rozwiązane rezerwy (8) - - (13) (16) (1) (38) Utworzone rezerwy - koszty Utworzone rezerwy - nakłady Zmiana składu Grupy (8) (4) (12) Pozostałe zmiany (9) MARCA Rezerwa Rezerwa Rezerwa na Rezerwa na prawa Świadczenia na niedobór bezumowne na koszty majątkowe pracownicze uprawnień do korzystanie z rekultywacji przeznaczone emisji CO 2 nieruchomości do umorzenia Pozostałe Razem 1 STYCZNIA Zyski i straty aktuarialne z wyłączeniem korekty (175) (175) stopy dyskonta Koszty bieżącego zatrudnienia Koszty przeszłego zatrudnienia (23) (23) Koszty odsetek Korekta stopy dyskontowej i innych założeń (121) (460) (581) Wypłacone świadczenia / Wykorzystane rezerwy (691) (1) (760) (336) - (104) (1.892) Rozwiązane rezerwy (59) (449) - (3) (30) (27) (568) Utworzone rezerwy - koszty Utworzone rezerwy nakłady Pozostałe zmiany (18) 1 31 GRUDNIA Rezerwa na świadczenia pracownicze Spółki Grupy Kapitałowej PGE tworzą rezerwy na: świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia mln PLN (1.570 mln PLN na 31 grudnia 2016 roku), nagrody jubileuszowe mln PLN (788 mln PLN na 31 grudnia 2016 roku), pozostałe świadczenia (premie, niewykorzystane urlopy itp.) 353 mln PLN (333 mln PLN na 31 grudnia 2016 roku). Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 28 z 43

29 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 17.2 Rezerwa na koszty rekultywacji Rezerwa na rekultywację wyrobisk kopalnianych Po zakończeniu wydobycia węgla teren po kopalniach odkrywkowych należących do Grupy Kapitałowej PGE będzie zrekultywowany. Według obecnych planów koszty będą ponoszone w latach (w przypadku PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. Oddział Kopalnia Węgla Brunatnego Bełchatów) oraz w latach (w przypadku PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. Oddział Kopalnia Węgla Brunatnego Turów). Grupa Kapitałowa PGE tworzy rezerwy na rekultywację wyrobisk końcowych. Kwota rezerwy prezentowana w sprawozdaniu finansowym obejmuje również wartość Funduszu Likwidacji Zakładu Górniczego tworzonego zgodnie z ustawą Prawo geologiczne i górnicze. Wartość rezerwy na dzień wynosi mln PLN, a na dzień 31 grudnia 2016 roku mln PLN. Rezerwa na rekultywację składowisk popiołów Jednostki wytwórcze tworzą rezerwę na rekultywację składowisk odpadów paleniskowych. Wartość rezerwy na dzień sprawozdawczy wynosi 100 mln PLN, a na dzień 31 grudnia 2016 roku 98 mln PLN. Rezerwa na rekultywację terenów po farmach wiatrowych Spółki będące właścicielami farm wiatrowych tworzą rezerwy na rekultywację terenów. Wartość rezerwy na dzień sprawozdawczy wynosi 50 mln PLN, a na dzień 31 grudnia 2016 roku 49 mln PLN. Koszty likwidacji rzeczowych aktywów trwałych Obowiązek przeprowadzenia likwidacji i rekultywacji terenu wynika z Pozwolenia zintegrowanego na prowadzenie instalacji produkującej energię elektryczną oraz energię cieplną, w którym określono sposób restytucji terenu. Wartość rezerwy na dzień sprawozdawczy wynosi 158 mln PLN (157 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 roku) i dotyczy niektórych aktywów segmentu Energetyka Konwencjonalna i Energetyka Odnawialna Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO 2 Co do zasady rezerwę na zobowiązania z tytułu emisji CO 2 jednostki Grupy Kapitałowej PGE ewidencjonują w odniesieniu do niedoboru uprawnień do emisji CO 2 przyznanych nieodpłatnie. Wysokość rezerwy uwzględnia wartość EUA zakupionych. Jak opisano w nocie 12 niniejszego sprawozdania finansowego Grupa Kapitałowa PGE jest uprawniona do otrzymania nieodpłatnych uprawnień do emisji CO 2 w związku z poniesionymi nakładami na inwestycje zgłoszone do Krajowego Planu Inwestycyjnego. Przy kalkulacji rezerwy uwzględniane są również te uprawnienia Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej PGE tworzą rezerwę na wartość praw pochodzenia energii, dotyczących sprzedaży zrealizowanej w okresie sprawozdawczym lub w okresach poprzednich, w części nieumorzonej do dnia sprawozdawczego. Wartość rezerwy na wynosi 357 mln PLN (416 mln PLN w okresie porównawczym) i tworzona jest głównie przez PGE Obrót S.A Rezerwa na roszczenia z tytułu bezumownego korzystania z nieruchomości Spółki Grupy Kapitałowej PGE tworzą rezerwę na odszkodowania za bezumowne korzystanie z nieruchomości. Kwestia ta dotyczy głównie spółki dystrybucyjnej, posiadającej majątek sieciowy. Rezerwa ujęta na dzień sprawozdawczy wynosi łącznie około 92 mln PLN (w tym 44 mln PLN na sprawy rozpatrywane w postępowaniu sądowym). W okresie porównawczym wartość rezerwy wyniosła 103 mln PLN (w tym 43 mln PLN na sprawy rozpatrywane w postępowaniu sądowym) Pozostałe rezerwy Pozostałe rezerwy obejmują głównie rezerwy utworzone na roszczenia dotyczące podatku od nieruchomości w wysokości 91 mln PLN (90 mln PLN w roku ubiegłym). Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 29 z 43

30 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 18. Zobowiązania finansowe 18.1 Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Długoterminowe Krótkoterminowe Długoterminowe Krótkoterminowe Kredyty i pożyczki Wyemitowane obligacje Leasing RAZEM KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI, OBLIGACJE I LEASING Kredyty i pożyczki W ramach zaprezentowanych wyżej kredytów i pożyczek na dzień Grupa Kapitałowa PGE wykazuje między innymi: kredyt inwestycyjny zaciągnięty przez PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. w Nordyckim Banku Inwestycyjnym w celu sfinansowania budowy bloku 858 MW w Elektrowni Bełchatów o wartości 544 mln PLN, kredyty inwestycyjne zaciągnięte przez PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. w Nordyckim Banku Inwestycyjnym i UBS Investment Bank AG w celu sfinansowania modernizacji bloków energetycznych numer 1-6 w Elektrowni Turów o łącznej wartości 95 mln PLN, kredyty inwestycyjne zaciągnięte przez PGE S.A. w Banku Gospodarstwa Krajowego S.A. o łącznej wartości mln PLN, długoterminową umowę kredytową z konsorcjum banków w składzie: BNP Paribas S.A., Société Générale S.A., Bank Handlowy w Warszawie S.A., ING Bank Śląski S.A., Bank Zachodni WBK S.A., mbank S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., Bank Polska Kasa Opieki S.A. zawartą 7 września 2015 roku. Umowa obejmuje udzielenie przez banki kredytu w dwóch częściach tj. kredytu terminowego i kredytu odnawialnego. Na dzień PGE S.A. wykorzystała w całości kredyt terminowy w kwocie mln PLN. Kredyt w części odnawialnej do kwoty mln PLN jest dostępny, ale niewykorzystany przez Spółkę. Dodatkowo 27 października 2015 roku PGE S.A. zawarła z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym dwie umowy kredytowe na łączną kwotę prawie 2 mld PLN. Kwota 1,5 mld PLN, pozyskana na podstawie pierwszej z umów, przeznaczona zostanie na projekty związane z modernizacją i rozbudową sieci dystrybucyjnych. Środki pochodzące z drugiej umowy, czyli pozostałe 490 mln PLN, przeznaczone zostaną na finansowanie i refinansowanie budowy bloków kogeneracyjnych Elektrociepłowni Gorzów i Elektrociepłowni Rzeszów. Europejski Bank Inwestycyjny udostępni kredyty do 22 miesięcy od daty podpisania umów. Kredyt powinien zostać spłacony w ciągu 15 lat od przekazania ostatniej transzy. Na dzień powyższe kredyty nie były wykorzystane. Na dzień wartość pozostających do dyspozycji limitów kredytowych w rachunku bieżącym istotnych spółek Grupy Kapitałowej PGE wyniosła mln PLN. Wyemitowane obligacje Grupa posiada możliwość finansowania działalności poprzez dwa programy emisji obligacji: Program emisji obligacji na kwotę 5 mld PLN kierowany do inwestorów z polskiego rynku kapitałowego. 27 czerwca 2013 roku została przeprowadzona pierwsza niepubliczna emisja 5 letnich, kuponowych obligacji na okaziciela o zmiennym oprocentowaniu w ramach niniejszego programu. Wartość nominalna emisji wyniosła 1 mld PLN, a termin zapadalności obligacji to 27 czerwca 2018 roku. W dniu 29 sierpnia 2013 roku obligacje zostały wprowadzone do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu organizowanym przez BondSpot S.A. oraz Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Program Emisji Euroobligacji Średnioterminowych na kwotę 2 mld EUR ustanowiony w dniu 22 maja 2014 roku łącznie przez PGE S.A. oraz PGE Sweden AB (publ), spółkę w 100% zależną od PGE S.A. W ramach Programu PGE Sweden AB (publ) może emitować euroobligacje do kwoty 2 mld EUR o minimalnym terminie zapadalności 1 roku. 9 czerwca 2014 roku PGE Sweden AB (publ) wyemitowała euroobligacje w łącznej kwocie 500 mln EUR i pięcioletnim terminie zapadalności, a 1 sierpnia 2014 roku wyemitowała obligacje o wartości 138 mln EUR i okresie zapadalności 15 lat Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Długoterminowe Krótkoterminowe Długoterminowe Krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zakup rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Otrzymane kaucje i wadia Zobowiązania z tytułu KDT Inne ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG I POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 30 z 43

31 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 19. Zobowiązania i należności warunkowe. Sprawy sądowe 19.1 Zobowiązania warunkowe Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Zabezpieczenie zwrotu dotacji z funduszy środowiskowych Zabezpieczenie zwrotu otrzymanych nieodpłatnie uprawnień Zobowiązania z tytułu pozwów sądowych Roszczenia pracowników 2 1 Roszczenia z tytułu kar umownych Inne zobowiązania warunkowe ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE, RAZEM Zabezpieczenie zwrotu dotacji z funduszy środowiskowych Zobowiązania przedstawiają wartość możliwych przyszłych zwrotów środków otrzymanych przez spółki Grupy Kapitałowej PGE z funduszy środowiskowych na wybrane inwestycje. Zwrot środków będzie musiał nastąpić, jeżeli inwestycje, na które otrzymano dofinansowanie, nie przyniosą oczekiwanego efektu środowiskowego. Zabezpieczenie zwrotu otrzymanych nieodpłatnie uprawnień Zobowiązanie warunkowe wynikające z ryzyka konieczności zwrotu równowartości uzyskanych uprawnień do emisji CO 2 (wraz z odsetkami) zbilansowanych w 2013 i 2014 roku nakładami inwestycyjnymi, dla których występuje ryzyko nieuzyskania zatwierdzenia wskaźników zgodności. Zobowiązania z tytułu pozwów sądowych Zobowiązanie warunkowe dotyczy głownie sporu z WorleyParsons, który wystąpił z pozwem o zapłatę kwoty 59 mln PLN tytułem należnego w ocenie powoda wynagrodzenia oraz zwrotu kwoty, zdaniem powoda nienależnie pobranej przez PGE EJ 1 sp. z o.o. z gwarancji bankowej. PGE EJ 1 sp. z o.o. złożyła odpowiedź na pozew. Ponadto wartość roszczeń wymienionych w pozwie WorleyParsons w kwocie 54 mln PLN została objęta złożonym w dniu 13 marca 2015 roku przez WorleyParsons żądaniem zapłaty kwoty 92 mln PLN w związku z rozwiązaniem umowy. Pismem otrzymanym dnia 24 marca 2017 roku WorleyParsons rozszerzył powództwo w sprawie z kwoty 59 mln PLN na kwotę 104 mln PLN (tj. o kwotę 45 mln PLN ). Możliwym jest, iż WorleyParsons wystąpi z kolejnym powództwem o kwotę 32 mln PLN, która to kwota stanowi różnicę w wysokości roszczeń z wezwania do zapłaty z dnia 13 marca 2015 roku oraz z rozszerzonego powództwa z dnia 24 marca 2017 roku. Spółka nie uznaje zgłoszonych w stosunku do niej roszczeń, a ewentualne ich zasądzenie przez sąd uważa za mało prawdopodobne. Roszczenia z tytułu kar umownych Zobowiązanie warunkowe dotyczy naliczonych kar umownych za opóźnienia w realizacji inwestycji wystawionych przez Burmistrza Miasta i Gminy Gryfino spółce PGE Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A. (obecnie PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A.). Grupa zobowiązała się wobec Gminy Gryfino do realizacji dwóch inwestycji o łącznej wartości nie niższej niż 8 mln PLN do końca 2018 roku. Niezrealizowanie inwestycji objętych ugodą oznaczać będzie dochodzenie przez Gminę Gryfino roszczeń z tytułu kar określonych w umowie. Inne zobowiązania warunkowe Na inne zobowiązania warunkowe składa się w głównej mierze wartość potencjalnego powództwa WorleyParsons w wysokości 32 mln PLN, co zostało opisane powyżej, oraz niezbilansowania zakupu i sprzedaży energii na rynku krajowym na kwotę 15 mln PLN Pozostałe istotne kwestie związane ze zobowiązaniami warunkowymi Bezumowne korzystanie z nieruchomości Jak zostało przedstawione w nocie 17.5 Grupa Kapitałowa PGE tworzy rezerwę na spory dotyczące bezumownego korzystania z nieruchomości służących działalności dystrybucyjnej, które zostały zgłoszone w postępowaniu sądowym. Ponadto w Grupie Kapitałowej PGE występują spory na wcześniejszych etapach postępowania a także nie można wykluczyć zwiększenia liczby i wartości podobnych roszczeń w przyszłości. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 31 z 43

32 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Zobowiązania kontraktowe dotyczące zakupu paliw Zgodnie z zawartymi umowami na zakup paliw (głównie węgla i gazu), Grupa Kapitałowa PGE zobowiązana jest do odebrania określonej minimalnej ilości paliw, a także do nieprzekroczenia określonej wielkości maksymalnej poboru gazu w poszczególnych godzinach i miesiącach. Brak odebrania minimalnych ilości paliw określonych w umowach może skutkować koniecznością uiszczenia odpowiednich opłat (w przypadku paliwa gazowego ilości nieodebrane przez poszczególne elektrociepłownie, ale opłacone, mogą być odebrane w ciągu kolejnych trzech lat umownych). W ocenie Grupy Kapitałowej PGE warunki dostaw paliw do jednostek wytwórczych w przytoczonym powyżej zakresie nie odbiegają od warunków dostaw do innych elektrowni stosowanych na polskim rynku Należności warunkowe Na dzień sprawozdawczy Grupa Kapitałowa PGE nie posiadała istotnych należności warunkowych Inne sprawy sądowe i sporne Kwestia odszkodowania dotyczącego konwersji akcji Byli akcjonariusze PGE Górnictwo i Energetyka S.A. występują do sądów z wnioskami o zawezwanie PGE S.A. do prób ugodowych o zapłatę odszkodowania z tytułu nieprawidłowego ich zdaniem ustalenia parytetu wymiany akcji spółki PGE Górnictwo i Energetyka S.A. na akcje PGE S.A. w procesie konsolidacji, jaki miał miejsce w 2010 roku. Łączna wartość dotychczasowych roszczeń wynikających z zawezwań do prób ugodowych skierowanych przez byłych akcjonariuszy PGE Górnictwo i Energetyka S.A. wynosi ponad 10 mln PLN. Niezależnie od powyższego 12 listopada 2014 roku spółka Socrates Investment S.A. (nabywca wierzytelności od byłych akcjonariuszy PGE Górnictwo i Energetyka S.A.) złożył pozew sądowy o zasądzenie odszkodowania w łącznej kwocie ponad 493 mln PLN (plus odsetki) za szkodę poniesioną w związku z nieprawidłowym (jej zdaniem) ustaleniem parytetu wymiany akcji w procesie połączenia spółki PGE Górnictwo i Energetyka S.A. z PGE S.A. Spółka złożyła odpowiedź na pozew i obecnie toczy się postępowanie sądowe w pierwszej instancji. Ponadto z podobnym roszczeniem wystąpiła spółka Pozwy sp. z o.o., nabywca wierzytelności byłych akcjonariuszy spółki PGE Elektrownia Opole S.A. Spółka Pozwy sp. z o.o. pozwem wniesionym do Sądu Okręgowego w Warszawie przeciwko PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A., PGE S.A. oraz PwC Polska sp. z o.o.(dalej jako Pozwani) wniosła o zasądzenie od Pozwanych na zasadzie in solidum, ewentualnie solidarnie na rzecz Pozwy sp. z o.o. odszkodowania w łącznej kwocie ponad 260 mln PLN wraz z odsetkami z tytułu rzekomo nieprawidłowego (jej zdaniem) ustalenia stosunku wymiany akcji PGE Elektrownia Opole S.A. na akcje PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. w procesie łączenia tych spółek. Pozew ten został do PGE S.A. doręczony w dniu 9 marca 2017 roku, zaś termin na złożenie odpowiedzi na pozew został wyznaczony przez sąd do dnia 9 lipca 2017 roku. Spółki z Grupy PGE nie uznają żądań Socrates Investment S.A., Pozwy sp. z o.o. oraz pozostałych akcjonariuszy występujących z zawezwaniami do prób ugodowych. Zdaniem PGE S.A. roszczenia te są bezzasadne, a cały proces konsolidacji był przeprowadzony rzetelnie i prawidłowo. Sama wartość akcji spółek podlegających połączeniu została określona przez niezależną spółkę PwC Polska sp. z o.o. Dodatkowo plany połączenia ww. spółek, w tym parytety wymiany akcji, były badane w zakresie poprawności i rzetelności przez wyznaczonego przez sąd rejestrowy biegłego, który nie stwierdził żadnych nieprawidłowości. Następnie sąd zarejestrował połączenia ww. spółek. Na zgłoszone roszczenie Grupa PGE nie utworzyła rezerwy. Pozwy o stwierdzenie nieważności uchwał Walnych Zgromadzeń W dniu 1 kwietnia 2014 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwał nr 1, 2 oraz 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 6 lutego 2014 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. W dniu 22 czerwca 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał wyrok oddalający w całości powództwo akcjonariusza. Akcjonariusz złożył apelację, a Spółka złożyła odpowiedź na apelację. Sąd Apelacyjny w Warszawie umorzył postępowanie w związku z cofnięciem powództwa bez zrzeczenia się roszczenia. W dniu 21 sierpnia 2015 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 5 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 24 czerwca 2015 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. Wyrokiem z dnia 26 kwietnia 2016 roku Sąd Okręgowy w Warszawie oddalił powództwo akcjonariusza. 3 kwietnia 2017 roku została przez akcjonariusza złożona apelacja. Sąd Okręgowy postanowieniem z 18 kwietnia 2017 roku odrzucił apelację, z uwagi na niedotrzymanie terminu na jej złożenie. W dniu 17 września 2014 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 4 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 6 czerwca 2014 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. W dniu 13 sierpnia 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał wyrok oddalający w całości powództwo akcjonariusza. Akcjonariusz złożył apelację, a Spółka złożyła odpowiedź na apelację. Wyrokiem z dnia 2 marca 2017 roku Sąd Apelacyjny w Warszawie oddalił apelację akcjonariusza. W dniu 23 października 2015 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 września 2015 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. Rozprawa przed Sądem Okręgowym w Warszawie odbyła się 24 kwietnia 2017 roku. Wyrokiem ogłoszonym 8 maja 2017 roku sąd oddalił powództwo akcjonariusza. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 32 z 43

33 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) W dniu 20 maja 2016 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 1 marca 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Postępowanie zostało umorzone postanowieniem z dnia 14 marca 2017 roku wskutek cofnięcia powództwa przed pierwszą rozprawą. W dniu 12 września 2016 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności Uchwały nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PGE S.A. z dnia 28 czerwca 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Postępowanie zostało umorzone postanowieniem z dnia 17 marca 2017 roku wskutek cofnięcia powództwa przed pierwszą rozprawą. W dniu 30 grudnia 2016 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 5 września 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Postępowanie zostało umorzone postanowieniem z dnia 16 marca 2017 roku wskutek cofnięcia powództwa przed pierwszą rozprawą. W dniu 15 marca 2017 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o uchylenie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 5 września 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Wypowiedzenie umów na zakup praw majątkowych przez Enea S.A. W dniach 28 oraz 31 października 2016 roku spółki PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A., PGE Energia Odnawialna S.A. oraz PGE Energia Natury PEW sp. z o.o. otrzymały z Enea S.A. wypowiedzenia umów długoterminowych na zakup przez Enea S.A. praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł tzw. zielonych certyfikatów. Zdaniem Grupy Kapitałowej PGE, oświadczenia o wypowiedzeniu umów przedstawione przez Enea S.A. zostały złożone z naruszeniem warunków umownych. Spółki podjęły stosowne kroki w celu dochodzenia swoich praw. W szczególności, w ocenie zarządu PGE GiEK S.A. wypowiedzenie umowy przez Enea S.A. jest bezzasadne oraz wbrew zawartemu wcześniej porozumieniu między stronami (list intencyjny) i na tej podstawie PGE GiEK S.A. będzie domagać się rekompensaty za wypowiedzenie umowy wieloletniej. Szacowany wolumen zielonych certyfikatów, objętych umowami z Enea S.A., wynosi ok tys. MWh. Powyższa wielkość została obliczona za okres od grudnia 2016 roku (tj. miesiąca, od którego Enea S.A. zaprzestała zakupu zielonych certyfikatów po uwzględnieniu okresu wypowiedzenia) do końca pierwotnie zakładanego okresu obowiązywania umów. Dodatkowo PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. jest stroną sporu z ENEA S.A. w związku ze szkodą wynikającą z nienależytego (zdaniem ENEA) wykonania umowy sprzedaży praw majątkowych, poprzez nieprzystąpienie do renegocjacji umowy w trybie kontraktowym. Zdaniem PGE GiEK S.A. brak jest podstaw do uznania stanowiska ENEA S.A., iż doszło do nienależytego wykonania przez PGE GiEK S.A. jakichkolwiek obowiązków umownych. Spółka nie uznaje tym samym złożonego żądania co do zasady, jak i wysokości. ENEA S.A., nie zgadzając się ze stanowiskiem PGE GiEK S.A., dokonała potrącenia swoich żądań zapłaty z wierzytelnościami PGE GiEK S.A. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego spór znajduje się na etapie postępowania mediacyjnego. Kwota sporu wynosi 42 mln PLN. 20. Rozliczenia podatkowe Obowiązki i uprawnienia podatkowe są określone w Konstytucji, ustawach podatkowych oraz ratyfikowanych umowach międzynarodowych. Zgodnie z ordynacją podatkową podatek definiuje się jako publicznoprawne, nieodpłatne przymusowe oraz bezzwrotne świadczenie pieniężne na rzecz Skarbu Państwa, województwa, powiatu lub gminy, wynikające z ustawy podatkowej. Uwzględniając kryterium przedmiotowe, obowiązujące w Polsce podatki można uszeregować w pięciu grupach: opodatkowanie dochodów, opodatkowanie obrotu, opodatkowanie majątku, opodatkowanie czynności, oraz inne opłaty, nie zaklasyfikowane gdzie indziej. Z punktu widzenia działalności podmiotów gospodarczych zasadnicze znaczenie ma opodatkowanie dochodów (podatek dochodowy od osób prawnych), opodatkowanie obrotów (podatek od towarów i usług VAT, podatek akcyzowy) oraz opodatkowanie majątku (podatek od nieruchomości i od środków transportowych). Nie można pominąć innych opłat i wpłat, które zaklasyfikować można jako quasi podatki. Wśród nich wymienić należy między innymi składki na ubezpieczenia społeczne. Podstawowe stawki podatkowe kształtowały się następująco: w 2017 roku stawka podatku dochodowego od osób prawnych 19%, dla małych przedsiębiorców możliwa jest stawka 15%, podstawowa stawka podatku VAT - 23%, obniżone: 8%, 5%, 0%, ponadto, niektóre towary i usługi są objęte zwolnieniem z podatku VAT. System podatkowy w Polsce charakteryzuje duża zmienność przepisów podatkowych, wysoki stopień ich skomplikowania, wysokie potencjalne kary przewidziane w razie popełnienia przestępstwa lub wykroczenia skarbowego. Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności, podlegające regulacjom (kontroli celnej, czy dewizowej) mogą być przedmiotem kontroli odpowiednich władz, które uprawnione są do nakładania kar i sankcji wraz z odsetkami karnymi. Kontrolą mogą być objęte rozliczenia podatkowe przez okres 5 lat od końca roku kalendarzowego, w którym upłynął termin płatności podatku. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 33 z 43

34 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Podatkowa Grupa Kapitałowa 18 września 2014 roku została zawarta na okres 25 lat umowa podatkowej grupy kapitałowej pod nazwą PGK PGE 2015, dla której PGE S.A. jest spółką reprezentującą. Spółki tworzące podatkową grupę kapitałową muszą spełnić szereg wymogów, obejmujących między innymi: odpowiedni poziom kapitałów, udział spółki dominującej w kapitałach spółek tworzących PGK na poziomie minimum 95%, brak powiązań kapitałowych między spółkami zależnymi, brak zaległości podatkowych, osiągnięcie udziału dochodu w przychodach na poziomie przynajmniej 3% (liczonego dla całej PGK) oraz zawieranie transakcji z podmiotami spoza PGK wyłącznie na warunkach rynkowych. Naruszenie powyższych wymogów będzie oznaczać rozwiązanie podatkowej grupy kapitałowej i utratę przez nią statusu podatnika. Od momentu rozwiązania każda ze spółek wchodzących w skład podatkowej grupy kapitałowej staje się samodzielnym podatnikiem dla podatku CIT. Podatek od nieruchomości Mając na uwadze toczące się spory Grupa Kapitałowa PGE utworzyła na dzień sprawozdawczy rezerwy na podatek od nieruchomości w wysokości 91 mln PLN. Rezerwy te w większości dotyczą postępowań podatkowych w zakresie podatku od nieruchomości w wybranych elektrowniach. Spór toczy się w zakresie przedmiotu opodatkowania i dotyczy głównie rozstrzygnięcia, czy instalacje w budynkach oraz wolno stojące urządzenia techniczne podlegają odrębnemu opodatkowaniu jako samoistne budowle. Postępowania podatkowe znajdują się obecnie na różnych szczeblach organów podatkowych, tj. przed organami pierwszej instancji (wójt, burmistrz), przed samorządowymi kolegiami odwoławczymi oraz przed sądami administracyjnymi. 21. Informacja o podmiotach powiązanych Transakcje Grupy Kapitałowej PGE z jednostkami powiązanymi są dokonywane w oparciu o ceny rynkowe dostarczanych towarów, produktów i usług lub oparte są o koszt ich wytworzenia Jednostki stowarzyszone i współkontrolowane Łączna wartość transakcji, sald z jednostkami stowarzyszonymi i współkontrolowanymi została przedstawiona w tabeli poniżej. Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 Sprzedaż do jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych 3 3 Zakupy od jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Należności handlowe od jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych 1 41 Zobowiązania handlowe wobec jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych Wzrost obrotów i sald wynika z uwzględnienia w niniejszym sprawozdaniu finansowym Polskiej Grupy Górniczej sp. z o.o. oraz Polimex- Mostostal S.A Spółki zależne od Skarbu Państwa Dominującym właścicielem PGE Polskiej Grupy Energetycznej S.A. jest Skarb Państwa, w związku z tym zgodnie z MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych spółki Skarbu Państwa są traktowane jako podmioty powiązane. Spółki Grupy PGE identyfikują szczegółowo transakcje z około 40 najważniejszymi spółkami zależnymi od Skarbu Państwa. Łączna wartość transakcji, sald z powyższymi jednostkami została przedstawiona w tabeli poniżej. Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych Zakupy od podmiotów powiązanych Stan na dzień 31 marca 2017 Stan na dzień 31 grudnia 2016 Należności handlowe od podmiotów powiązanych Zobowiązania handlowe wobec podmiotów powiązanych Największe transakcje z udziałem spółek Skarbu Państwa dotyczą spółek Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A., Enea S.A., ENERGA OBRÓT S.A., Zakłady Azotowe PUŁAWY S.A., PKN Orlen S.A. oraz zakupu węgla od polskich kopalń. Ponadto Grupa Kapitałowa PGE dokonuje istotnych transakcji na rynku energii za pośrednictwem Towarowej Giełdy Energii S.A. Z uwagi na fakt, iż jednostka ta zajmuje się jedynie organizacją obrotu giełdowego, zakup i sprzedaż za jej pośrednictwem nie są traktowane jako transakcje z podmiotem powiązanym. W dniu 29 marca 2017 roku podpisana została umowa sprzedaży 100% akcji Exatel S.A. na rzecz Skarbu Państwa. Sprzedaż i należność z tego tytułu w wysokości 369 mln PLN nie są prezentowane w powyższych zestawieniach. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 34 z 43

35 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 21.3 Wynagrodzenie kadry kierowniczej Główna kadra kierownicza obejmuje Zarząd i Radę Nadzorczą jednostki dominującej oraz istotnych spółek zależnych. tys. PLN Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) Świadczenia po okresie zatrudnienia ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA GŁÓWNEJ KADRY KIEROWNICZEJ Wynagrodzenie kadry kierowniczej spółek działalności pozostałej ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ tys. PLN Okres zakończony 31 marca 2017 Okres zakończony 31 marca 2016 Zarząd jednostki dominującej w tym świadczenia po okresie zatrudnienia Rada Nadzorcza jednostki dominującej Zarządy - jednostki zależne Rady Nadzorcze - jednostki zależne RAZEM Wynagrodzenie kadry kierowniczej spółek działalności pozostałej ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ Członkowie Zarządów niektórych spółek Grupy Kapitałowej zatrudnieni są na podstawie umów cywilno-prawnych o zarządzanie (tzw. kontrakty menadżerskie). W nocie 5.2 Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym wynagrodzenia z tego tytułu są prezentowane w pozycji pozostałych kosztów rodzajowych. 22. Istotne zdarzenia oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego 22.1 Rozwiązanie kontraktów długoterminowych KDT W związku z rozwiązaniem umów długoterminowych sprzedaży mocy i energii ( KDT ), zgodnie z Ustawą KDT, wytwórcy będący wcześniej stronami tychże umów uzyskali prawo do otrzymywania rekompensat na pokrycie tzw. kosztów osieroconych. Koszty osierocone stanowiły wydatki wytwórcy wynikające z nakładów poniesionych przez tego wytwórcę do 1 maja 2004 roku na majątek związany z wytwarzaniem energii elektrycznej, niepokryte przychodami uzyskanymi ze sprzedaży wytworzonej energii elektrycznej, rezerw mocy i usług systemowych na rynku konkurencyjnym po przedterminowym rozwiązaniu umowy długoterminowej. Ustawa KDT ogranicza całkowitą kwotę środków, które mogą być wypłacone wszystkim wytwórcom na pokrycie kosztów osieroconych, zdyskontowanych na dzień 1 stycznia 2007 roku, do kwoty 11,6 mld PLN, w tym dla PGE przypada 6,3 mld PLN. Tabela: Podstawowe dane dotyczące wytwórców Grupy objętych Ustawą KDT. Wytwórca Czas obowiązywania KDT Maksymalna kwota kosztów osieroconych i dodatkowych (w mln PLN) Elektrownia Turów do Elektrownia Opole do Zespół Elektrowni Dolna Odra do Elektrociepłownia Lublin Wrotków do Elektrociepłownia Rzeszów do Elektrociepłownia Gorzów do RAZEM W założonym przepisami Ustawy KDT terminie, tj. do 31 grudnia 2007 roku, spółka PGE S.A. podpisała umowy rozwiązujące długoterminowe umowy sprzedaży mocy i energii z wytwórcami będącymi stronami obowiązujących wówczas KDT. Tym samym wytwórcy uzyskali prawo do otrzymywania środków na pokrycie kosztów osieroconych. W grudniu 2016 roku zakończył się okres korygowania dla wytwórców objętych systemem rekompensat w PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. ( PGE GiEK S.A. ). W dniu 5 kwietnia 2017 roku PGE GiEK S.A. otrzymała informację o wszczęciu postępowania w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za 2016 rok. W dniu 10 kwietnia 2017 roku PGE GiEK S.A. otrzymała informację o wszczęciu postępowania w sprawie ustalenia wysokości korekty końcowej kosztów osieroconych. Zgodnie z zapisami Ustawy KDT proces ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za 2016 rok powinien się zakończyć do 31 lipca 2017 roku, natomiast proces ustalenia wysokości korekty końcowej kosztów osieroconych - 31 sierpnia 2017 roku. W sytuacji braku kwestii spornych w powyższych procesach, wydane decyzje przez Prezesa URE ostatecznie zakończą uczestnictwo wytwórców PGE GiEK S.A. w systemie rekompensat. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 35 z 43

36 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) Decyzje Prezesa URE i spory w ramach realizacji Ustawy KDT Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania wytwórcy otrzymali decyzje dotyczące korekt rocznych kosztów osieroconych oraz kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym za lata W części decyzje te były niekorzystne dla poszczególnych podmiotów i zdaniem Spółki zostały wydane z naruszeniem Ustawy KDT. W konsekwencji począwszy od 2009 roku Spółka prowadziła szereg postępowań przed Sądem Okręgowym w Warszawie Sądem Ochrony Konkurencji i Konsumentów ( SOKiK ) oraz przed Sądem Apelacyjnym dotyczących odwołań wytwórców od Decyzji Prezesa URE. Na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania większość postępowań prowadzonych jest przed Sądem Najwyższym. W okresie od 2009 roku do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania: Z inicjatywy PGE GiEK S.A. uruchomiono 19 postępowań sądowych w tym: (i) w sprawie niekorzystnych decyzji dotyczących wysokości korekt rocznych kosztów osieroconych 14 spraw, (ii) w sprawie niekorzystnych decyzji dotyczących wysokości korekt rocznych kosztów gazowych 5 spraw, 8 postępowań zakończyło się korzystnym wyrokiem dla PGE GiEK S.A.; 4 postępowania zakończyły się korzystnym wyrokiem dla Prezesa URE; 7 postępowań zakończyło się wyrokiem w części korzystnym dla PGE GiEK S.A. W bieżącym okresie, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, miały miejsce następujące zdarzenia dotyczące korekt rocznych kosztów osieroconych oraz kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym: W dniu 10 stycznia 2017 roku Sąd Najwyższy: (i) odmówił przyjęcia do rozpoznania skargi kasacyjnej Spółki od wyroku Sądu Apelacyjnego w sprawie korekty rocznej kosztów osieroconych dla Oddziału Zespół Elektrowni Dolna Odra za rok Niniejsze orzeczenie zakończyło postępowanie w sprawie. (ii) uchylił wyrok Sądu Apelacyjnego w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych dla Oddziału Elektrociepłownia Gorzów za rok Sprawę przekazano do ponownego rozpoznania przez Sąd Apelacyjny. W dniu 26 stycznia 2017 roku Sąd Najwyższy wydał wyrok reformatoryjny: (i) w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2008 dla Oddziału Elektrociepłownia Lublin-Wrotków, w którym ustalił wysokość korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2008 dla Oddziału Elektrociepłownia Lublin-Wrotków na kwotę około (+) 9 mln PLN. W efekcie powyższego wyroku PGE GiEK S.A. zwróciła do Zarządcy Rozliczeń S.A. kwotę około 1 mln PLN, (ii) w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2009 dla Oddziału Elektrociepłownia Rzeszów, w którym ustalił wysokość korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2009 dla Oddziału Elektrociepłownia Rzeszów na kwotę 0 PLN. W efekcie powyższego wyroku PGE GiEK S.A. zwróciła do Zarządcy Rozliczeń S.A. kwotę około 7 mln PLN. W dniu 14 marca 2017 roku Sąd Najwyższy na skutek rozpoznania skargi kasacyjnej Prezesa URE wydał wyrok w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2008 dla Oddziału Elektrownia Opole, w którym ustalił wysokość korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2008 dla Oddziału Elektrownia Opole na kwotę ok. (+) 129 mln PLN. W efekcie powyższego wyroku PGE GiEK S.A. zwróciła do Zarządcy Rozliczeń S.A. kwotę około 6 mln PLN. W dniu 11 kwietnia 2017 roku Sąd Apelacyjny wydał postanowienie, w sprawie odmowy wydania decyzji o korekcie końcowej dla Oddziału Elektrociepłownia Gorzów, zgodne ze stanowiskiem PGE GiEK S.A., w którym: (i) uchylił zaskarżony wyrok SOKiK w całości i (ii) umorzył postępowanie w sprawie. Niniejsze orzeczenie zakończyło postępowanie w sprawie. W dniu 27 kwietnia 2017 roku Sąd Apelacyjny wydał wyrok w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2009 dla Oddziału Elektrociepłownia Lublin-Wrotków, w którym ustalił wysokość korekty rocznej kosztów osieroconych za rok 2009 dla Oddziału Elektrociepłownia Lublin-Wrotków na kwotę 0 PLN. W efekcie powyższego wyroku Spółka otrzyma od Zarządcy Rozliczeń S.A. kwotę około 61 mln PLN. Wyrok jest prawomocny, niemniej Prezesowi URE przysługuje skarga kasacyjna do Sądu Najwyższego. Wpływ na sprawozdanie za okres zakończony dnia W sprawozdaniu finansowym za okres zakończony dnia Grupa Kapitałowa PGE nie ujęła w przychodach ze sprzedaży, przychodów z tytułu KDT z uwagi na zakończenie okresu korygowania w grudniu 2016 roku. Wyrok Sądu Apelacyjnego w sprawie Oddziału Elektrociepłownia Lublin-Wrotków spowodował w sprawozdaniu finansowym za okres zakończony korektę rozliczeń rekompensat KDT o kwotę 75 mln PLN. Wartość korekty została ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych. Wartość przedmiotu sporu we wszystkich sprawach dotyczących lat wynosi mln PLN, w tym wartość przedmiotu sporu z tytułu korzystnie rozstrzygniętych dla Grupy Kapitałowej PGE wyroków Sądu Apelacyjnego oraz korzystnego prawomocnego wyroku SOKiK w wysokości mln PLN. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 36 z 43

37 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 22.2 Inwestycja kapitałowa w Polską Grupę Górniczą sp. z o.o. PGE GiEK S.A., zawarła umowę inwestycyjną określającą warunki inwestycji finansowej w Polską Grupę Górniczą sp. z o.o. ("PGG") ("Inwestycja") ("Umowa Inwestycyjna"). Stronami Umowy Inwestycyjnej są PGE GiEK S.A., Enea S.A., ENERGA Kogeneracja sp. z o.o., PGNiG TERMIKA S.A., Węglokoks S.A., Towarzystwo Finansowe Silesia sp. z o.o., Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (zwani dalej łącznie "Inwestorami") oraz PGG. Umowa Inwestycyjna przewiduje, że PGG nabędzie wybrane aktywa górnicze od Katowickiego Holdingu Węglowego S.A. na podstawie umowy przyrzeczonej, której zawarcie nastąpiło w dniu 1 kwietnia 2017 roku. Umowa Inwestycyjna reguluje sposób przeprowadzenia Inwestycji, zasad funkcjonowania PGG oraz jej organów, a także zasady wyjścia Inwestorów z Inwestycji. Umowa Inwestycyjna zakłada dokapitalizowanie PGG w trzech etapach przez PGE GiEK, Enea S.A., ENERGA Kogeneracja sp. z o.o., PGNiG TERMIKA S.A. i Towarzystwo Finansowe Silesia sp. z o.o. na łączną kwotę 1 mld PLN. W ramach dokapitalizowania PGG, spółka PGE GiEK S.A. zobowiązała się do objęcia nowych udziałów PGG o łącznej wartości nominalnej 100 mln PLN w zamian za wkład pieniężny w kwocie 100 mln PLN, w trzech etapach: w ramach pierwszego etapu PGE GiEK S.A. obejmie nowe udziały PGG w zamian za wkład pieniężny w kwocie 50 mln PLN. Dokapitalizowanie w ramach pierwszego etapu nastąpiło 6 kwietnia 2017 roku, w ramach drugiego etapu w czerwcu 2017 roku PGE GiEK obejmie nowe udziały PGG w zamian za wkład pieniężny w kwocie 20 mln PLN, w ramach trzeciego etapu w I kwartale 2018 roku PGE GiEK obejmie nowe udziały PGG w zamian za wkład pieniężny w kwocie 30 mln PLN. Po objęciu wskazanych powyżej udziałów PGE GiEK S.A. będzie posiadała 15,3% udziału w kapitale zakładowym PGG wobec 17,1% na dzień. Umowa określa zasady powoływania członków Rady Nadzorczej, zgodnie z którymi każdy z Inwestorów oraz Skarb Państwa będzie uprawniony do powołania jednego członka w maksymalnie ośmioosobowej Radzie Nadzorczej Złożenie oferty na zakup aktywów EDF w Polsce We wrześniu 2016 roku PGE S.A., Energa S.A., Enea S.A. oraz PGNiG Termika S.A. złożyły EDF wstępną, niewiążącą ofertę nabycia aktywów konwencjonalnych oraz elektrociepłowniczych. W kolejnych miesiącach 2016 i 2017 roku trwały prace związane z tą transakcją. 11 maja 2017 roku PGE S.A. oraz EDF International SAS i EDF Investment II B.V. (razem EDF ) podpisały umowę opcji put (ang. Put Option Agreement, POA ) dotyczącą sprzedaży aktywów EDF w Polsce. PGE S.A. wcześniej deklarująca udział na poziomie 60% w transakcji realizowanej wraz z partnerami biznesowymi obecnie występuje jako jedyny oferent i zobowiązała się do samodzielnego nabycia aktywów EDF w Polsce obejmujących: nabycie wszystkich akcji EDF w EDF Polska S.A., która jest właścicielem w szczególności: 4 elektrociepłowni tj. Kraków, Gdańsk, Gdynia i Toruń oraz sieci dystrybucji ciepła w Toruniu, Elektrowni Rybnik oraz nabycie wszystkich akcji EDF w ZEC Kogeneracja S.A., która jest właścicielem 4 elektrociepłowni tj. Wrocław, Zielona Góra, Czechnica i Zawidawie oraz sieci dystrybucji ciepła w Zielonej Górze, Siechnicach i Zawidawiu. Warunki POA dają EDF opcję do zawezwania PGE S.A. do podpisania umowy sprzedaży akcji wskazanych wyżej aktywów, przy spełnieniu pewnych warunków, w tym uzyskaniu zgód korporacyjnych EDF na transakcję sprzedaży. Umowa sprzedaży może zostać zawarta w terminie do 26 lipca 2017 roku. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 37 z 43

38 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 22.4 Inwestycja kapitałowa w Polimex-Mostostal S.A. W dniu 18 stycznia 2017 roku PGE S.A. zawarła następujące umowy związane z inwestycją kapitałową w Polimex-Mostostal S.A. ( Polimex ): umowę inwestycyjną z ENEA S.A., Energa S.A., PGNiG Technologie S.A. (łącznie z PGE - Inwestorzy ) oraz z Polimex, na podstawie której, z zastrzeżeniem warunków zawieszających wskazanych w tej umowie, Inwestorzy zobowiązali się dokonać inwestycji w Polimex. Przedmiotowa inwestycja polega na objęciu przez Inwestorów łącznie akcji zwykłych na okaziciela serii T o wartości nominalnej 2 PLN każda, po cenie emisyjnej wynoszącej 2 PLN za jedną akcję ( Akcje Nowej Emisji ), emitowanych przez Polimex w ramach podwyższenia kapitału zakładowego Polimex o kwotę do 300 mln PLN ( Umowa Inwestycyjna ). Na podstawie Umowy Inwestycyjnej PGE zobowiązała się do objęcia Akcji Nowej Emisji za łączną cenę emisyjną wynoszącą 75 mln PLN, umowę pomiędzy Inwestorami, określającą zasady współpracy oraz wzajemne prawa i obowiązki Inwestorów przy realizacji inwestycji przeprowadzanej na podstawie Umowy Inwestycyjnej, umowę pomiędzy Inwestorami a SPV Operator Sp. z o.o. ( SPV Operator ) zobowiązującą strony tej umowy, pod warunkiem ziszczenia się warunków zawieszających, do przeprowadzenia transakcji dotyczącej zbycia przez SPV Operator łącznie akcji Polimex na rzecz Inwestorów, w ramach której PGE zobowiązała się do nabycia akcji Polimex, umowę pomiędzy Inwestorami a Towarzystwem Finansowym Silesia sp. z o.o. ( TFS ), na mocy której TFS przyznał na rzecz Inwestorów, za wynagrodzeniem, opcję nabycia akcji Polimex od TFS, w przypadku wykonania przez TFS prawa konwersji obligacji zamiennych wyemitowanych przez Polimex, oraz zobowiązał się względem Inwestorów, że nie dokona konwersji posiadanych obligacji zamiennych serii A wyemitowanych przez Polimex, bez uprzedniego pisemnego żądania Inwestorów. W dniu 20 stycznia 2017 roku, w związku ze ziszczeniem się warunków zawieszających zastrzeżonych w Umowie inwestycyjnej, PGE S.A. przyjęła złożoną przez Zarząd Polimex ofertę objęcia w trybie subskrypcji prywatnej akcji zwykłych na okaziciela serii T o wartości nominalnej 2 PLN każda emitowanych przez Polimex, po cenie emisyjnej wynoszącej 2 PLN za jedną akcję i za łączną cenę emisyjną 75 mln PLN. Ponadto, w wykonaniu umowy zawartej z SPV Operator, w dniu 20 stycznia 2017 roku w związku ze ziszczeniem się warunków zawieszających zastrzeżonych w Umowie Inwestycyjnej, Spółka nabyła akcji Polimex od SPV Operator. W dniu 18 stycznia 2017 roku Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał zgodę na dokonanie koncentracji polegającej na przejęciu przez Inwestorów wspólnej kontroli nad Polimex. W dniu 21 marca 2017 roku Inwestorzy ogłosili wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji Polimex w liczbie powodującej osiągnięcie 66% ogólnej liczby głosów w trybie art. 73 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, w wyniku którego PGE S.A. mogła będzie nabyć do akcji Polimex, za cenę 4,90 PLN. W dniu 28 marca 2017 roku Inwestorzy skorygowali cenę zaproponowaną w wezwaniu z poziomu 4,90 PLN na 4,91 PLN za jedną akcję Polimex. Rozliczenie przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych transakcji zakupu akcji w ramach Wezwania nastąpiło w dniu 28 kwietnia 2017 roku. W wyniku Wezwania PGE S.A. nabyła 24 akcje i łącznie posiada akcji stanowiących 16,48% kapitału zakładowego Polimex oraz uprawniających do 16,48% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Polimex. Umowa inwestycyjna umożliwia inwestorom wpływ na politykę finansową i operacyjną Polimex. Uprawnienia te są realizowane przez Radę Nadzorczą. Umowa przewiduje, że Rada Nadzorcza składać się będzie z 3 członków, wskazanych przez Inwestorów. Ponadto Inwestorzy podpisali porozumienie dotyczące inwestycji w Polimex ( Porozumienie ). Celem zawarcia Porozumienia jest zapewnienie zwiększonej kontroli nad Polimex Inwestorom, którzy posiadają łącznie większościowy udział w głosach na Zgromadzeniu Wspólników Polimex (66%). Porozumienie zakłada m.in. uzgadnianie, w drodze głosowania, wspólnego stanowiska przy podejmowaniu kluczowych decyzji będących w gestii Zgromadzenia Wspólników i Rady Nadzorczej, w tym ustalanie składu osobowego Zarządu Polimex. Z uwagi na wskazane powyżej uprawnienia Inwestorów, przekładające się na posiadanie znaczącego wpływu, udział w Polimex został zaklasyfikowany jako jednostka stowarzyszona ujmowana metodą praw własności. Grupa jest w trakcie prac związanych z alokacją ceny nabycia Polimex zgodnie z MSSF 3. Z tego względu inwestycję w skonsolidowanym sprawozdaniu GK PGE za I kwartał 2017 roku ujęto w cenie nabycia, skorygowanej o ujęcie udziału Grupy w wyniku Polimex, bez uwzględnienia ewentualnych korekt doprowadzających aktywa i zobowiązania do wartości godziwych. Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 38 z 43

39 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 23. Kwartalna informacja finansowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Okres zakończony 31 marca 2017 (nie badane) Okres zakończony 31 marca 2016 (nie badane) PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY Koszt własny sprzedaży (2.196) (2.584) ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY Koszty sprzedaży i dystrybucji (5) (14) Koszty ogólnego zarządu (35) (34) Pozostałe przychody operacyjne - 1 Pozostałe koszty operacyjne (7) (1) ZYSK Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Przychody finansowe Koszty finansowe (143) (55) ZYSK BRUTTO Bieżący podatek dochodowy 29 (33) Odroczony podatek dochodowy (3) 4 ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY INNE CAŁKOWITE DOCHODY Pozycje, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem: Wyceny instrumentów zabezpieczających (38) - Podatek odroczony 7 - INNE DOCHODY ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY, NETTO (31) - RAZEM CAŁKOWITE DOCHODY ZYSK NETTO I ROZWODNIONY ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ (W ZŁOTYCH) 0,09 0,63 Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 39 z 43

40 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Stan na dzień 31 marca 2017 (nie badane) Stan na dzień 31 grudnia 2016 (badane) AKTYWA TRWAŁE Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne 4 5 Należności finansowe Instrumenty pochodne Aktywa dostępne do sprzedaży i akcje wykazywane metodą praw własności 87 6 Udziały i akcje w jednostkach zależnych AKTYWA OBROTOWE Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności Instrumenty pochodne - 9 Pozostałe aktywa krótkoterminowe Należności z tytułu podatku dochodowego 19 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty SUMA AKTYWÓW KAPITAŁ WŁASNY Kapitał podstawowy Kapitał z wyceny instrumentów finansowych Kapitał zapasowy Zyski zatrzymane ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Rezerwy długoterminowe Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling Instrumenty pochodne Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Rezerwy krótkoterminowe Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling Instrumenty pochodne - - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego - 4 Pozostałe zobowiązania niefinansowe RAZEM ZOBOWIĄZANIA SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 40 z 43

41 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH Kapitał podstawowy Kapitał z wyceny instrumentów finansowych Kapitał zapasowy Zyski zatrzymane Razem kapitał własny NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 2016 ROKU (17) Zysk netto za okres sprawozdawczy Inne całkowite dochody CAŁKOWITE DOCHODY ZA OKRES Podział zysków lat ubiegłych (1.301) - Dywidenda (467) (467) Podwyższenie kapitału podstawowego ze środków własnych Spółki (467) - - Podatek od podwyższenia kapitału - - (110) - (110) Pozostałe zmiany - - (3) - (3) NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2016 ROKU Zysk netto za okres sprawozdawczy Inne całkowite dochody - (31) - - (31) CAŁKOWITE DOCHODY ZA OKRES - (31) Pozostałe zmiany NA DZIEŃ 31 MARCA 2017 ROKU Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 41 z 43

42 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Okres zakończony 31 marca 2017 (nie badane) Okres zakończony 31 marca 2016 (nie badane) PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zysk brutto Podatek dochodowy zapłacony (121) 62 Korekty o pozycje: Amortyzacja i odpisy aktualizujące 4 4 Odsetki i dywidendy, netto 4 (1.015) Zysk/ strata na działalności inwestycyjnej 17 (32) Zmiana stanu należności (114) 171 Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek 372 (125) Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych 28 9 Zmiana stanu rezerw 4 1 Pozostałe - (1) ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (1) (2) Wykup obligacji emitowanych przez spółki Grupy PGE Nabycie obligacji emitowanych przez spółki Grupy PGE (550) (2.120) Nabycie udziałów i akcji spółek zależnych - (15) Nabycie pozostałych aktywów finansowych (88) - Założenie lokat pow. 3 m-cy (50) - Rozwiązanie lokat pow. 3 m-cy Udzielenie pożyczek w ramach cash poolingu - (663) Udzielenie pozostałych pożyczek (25) (16) Odsetki otrzymane 12 3 ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ (1.743) PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ Wpływy z tytułu cash poolingu Odsetki zapłacone (62) (18) Pozostałe (1) (1) ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ 148 (19) ZMIANA NETTO STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I ICH EKWIWALENTÓW (1.378) ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 42 z 43

43 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK PGE za okres 3 miesięcy zakończony dnia zgodne z MSSF UE (w mln PLN) 24. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe, zawierające kwartalną jednostkową informację finansową zostało zatwierdzone do udostępnienia przez Zarząd dnia 11 maja 2017 roku. Warszawa, 11 maja 2017 roku Podpisy Członków Zarządu PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. Prezes Zarządu Henryk Baranowski Wiceprezes Zarządu Bolesław Jankowski Wiceprezes Zarządu Wojciech Kowalczyk Wiceprezes Zarządu Marek Pastuszko Wiceprezes Zarządu Paweł Śliwa Wiceprezes Zarządu Ryszard Wasiłek Wiceprezes Zarządu Emil Wojtowicz Podpis osoby odpowiedzialnej za sporządzenie sprawozdania finansowego Michał Skiba - Dyrektor Departamentu Sprawozdawczości i Podatków Dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 43 z 43

44 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. za okres 3 miesięcy zakończony

45 Spis treści 1. Działalność Grupy Kapitałowej Opis Organizacji Skład Organizacji 6 2. Strategia Grupy Kapitałowej PGE i jej realizacja Aktualizacja strategii Grupy Kapitałowej Realizacja kluczowych projektów w ramach celów strategicznych 9 3. Kluczowe wyniki finansowe GK PGE Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Kluczowe wyniki operacyjne GK PGE Segment działalności - Energetyka Konwencjonalna Segment działalności - Energetyka Odnawialna Segment działalności - Dystrybucja Segment działalności - Obrót Pozostała Działalność Istotne zdarzenia okresu sprawozdawczego oraz zdarzenia następujące po dniu sprawozdawczym Transakcje z podmiotami powiązanymi Publikacja prognoz finansowych Informacje o akcjach i innych papierach wartościowych Rynek energii i otoczenie regulacyjno-biznesowe Otoczenie makroekonomiczne Otoczenie regulacyjne Rynki zaopatrzenia Oświadczenia Zarządu Zatwierdzenie Sprawozdania Zarządu 57 Słowniczek 58 2 z 61

46 3 z 61

47 4 z 61

48 1. Działalność Grupy Kapitałowej 1.1. Opis Organizacji Grupa Kapitałowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. ( GK PGE, Grupa Kapitałowa PGE, Grupa Kapitałowa, Grupa PGE, Grupa ) jest największym pod względem przychodów, zainstalowanych mocy wytwórczych oraz wolumenu produkcji energii elektrycznej zintegrowanym pionowo przedsiębiorstwem energetycznym w Polsce. Dzięki połączeniu własnej bazy surowcowej, wytwarzania energii elektrycznej oraz sieci dystrybucyjnej PGE gwarantuje bezpieczne i niezawodne dostawy energii elektrycznej do ponad 5 milionów gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i instytucji. PGE jest największym producentem energii elektrycznej w Polsce, jednym z liderów w handlu hurtowym i detalicznym oraz drugim pod względem ilości klientów dystrybutorem energii w polskim rynku dystrybucji energii elektrycznej. Podmiotem dominującym GK PGE jest PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. ( PGE S.A., PGE, Spółka, Emitent ). Działalność Grupy Kapitałowej PGE jest obecnie zorganizowana w czterech podstawowych segmentach: Energetyka Konwencjonalna Przedmiotem działalności segmentu jest wydobycie węgla brunatnego, wytwarzanie energii elektrycznej i ciepła w źródłach konwencjonalnych oraz przesyłanie i dystrybucja ciepła. Energetyka Odnawialna Przedmiotem działalności segmentu jest wytwarzanie energii elektrycznej w źródłach odnawialnych oraz w elektrowniach szczytowo-pompowych. Obrót Przedmiotem działalności segmentu jest obrót energią elektryczną na terenie całego kraju, hurtowy obrót energią elektryczną na rynku krajowym i zagranicznym, świadczenie usług na rzecz spółek z Grupy PGE związanych z zarządzaniem handlowym zdolnościami wytwórczymi Grupy Kapitałowej i wytworzoną energią elektryczną oraz obrót pozwoleniami do emisji CO 2, prawami majątkowymi i gazem. Dystrybucja Przedmiotem działalności segmentu jest świadczenie usług dostaw energii elektrycznej do odbiorców końcowych za pomocą sieci i urządzeń elektroenergetycznych wysokich, średnich i niskich napięć. Od 16 grudnia 2016 roku w związku ze zmniejszeniem tzw. obligo giełdowego (obowiązek publicznej sprzedaży energii elektrycznej) większa część obrotu odbywa się bilateralnie w ramach Grupy Kapitałowej. Zmiana ta w znaczący sposób przełożyła się na spadek wolumenu sprzedaży oraz zakupu energii elektrycznej (por. pkt niniejszego sprawozdania) i co za tym idzie poziom skonsolidowanych przychodów (por. pkt niniejszego sprawozdania) oraz kosztów. Miało to ograniczony wpływ na rzeczywisty poziom rentowności GK PGE. 5 z 61

49 1.2. Skład Organizacji Pełny skład GK PGE został przedstawiony w nocie nr 1.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Najistotniejsze zmiany w organizacji Grupy Kapitałowej W okresie od 1 stycznia 2017 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania w organizacji Grupy Kapitałowej PGE nastąpiły zmiany wymienione w nocie nr 1.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz opisane poniżej. Utworzenie nowych spółek Podmiot/-y PGE Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rejestracji Kapitał zakładowy Komentarz w KRS 27 stycznia PLN 29 grudnia 2016 roku PGE S.A. zawiązała jednoosobową spółkę kapitałową z siedzibą w Warszawie w formie spółki akcyjnej. PGE Inwest 19 sp. z o.o. 24 lutego PLN 1 lutego 2017 roku PGE S.A. zawiązała jednoosobową spółkę kapitałową z siedzibą w Warszawie w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością. Podwyższenia kapitałów zakładowych spółek Podmiot Data rejestracji w KRS (1) Kapitał przed (2) Zwiększenie (3) Kapitał po PGE Inwest 13 sp. z o.o. 27 stycznia 2017 (1) PLN (2) PLN (3) PLN Komentarz 7 grudnia 2016 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Podwyższenie zostało objęte przez PGE S.A. w zamian za wkład pieniężny. PGE S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym. PGE Inwest 15 sp. z o.o. (obecnie nazwa firmy brzmi: PGE Nowa Energia sp. z o.o.) 22 marca 2017 (1) PLN (2) PLN (3) PLN 20 grudnia 2016 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Podwyższenie zostało objęte przez PGE S.A. w zamian za wkład pieniężny. PGE S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym. PGE EJ 1 sp. z o.o. 15 lutego 2017 (1) PLN (2) PLN (3) PLN PGE Nowa Energia sp. z o.o. (poprzednia firma: PGE Inwest 15 sp. z o.o.) PGE Inwest 6 sp. z o.o. 18 kwietnia 2017 (1) PLN (2) PLN (3) PLN Na chwilę obecną brak rejestracji w KRS. (1) PLN (2) PLN (3) PLN PGE Inwest 16 sp. z o.o. 27 kwietnia 2017 (1) PLN (2) PLN (3) PLN 21 grudnia 2016 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego. Podwyższenie zostało objęte w zamian za wkłady pieniężne przez wszystkich wspólników spółki, tj. PGE S.A., KGHM Polska Miedź S.A., TAURON Polska Energia S.A. oraz ENEA S.A. proporcjonalnie do posiadanych udziałów. PGE S.A. posiada 70% udziałów w kapitale zakładowym. 28 marca 2017 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Podwyższenie zostało objęte przez jedynego wspólnika spółki, tj. spółkę PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. PGE S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym. 7 kwietnia 2017 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Podwyższenie zostało objęte przez jedynego wspólnika spółki, tj. spółkę PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. PGE S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym. 7 kwietnia 2017 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Podwyższenie zostało objęte przez jedynego wspólnika spółki, tj. spółkę PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. PGE S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym. 6 z 61

50 Nabycie lub zbycie akcji/udziałów przez spółki Akcje/udziały Podmiotu Data transakcji/ rejestracji w KRS Liczba nabytych akcji/ udziałów Komentarz Polska Grupa Górnicza sp. z o.o. ( PGG ) objęcie przez PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. ( PGE GiEK S.A., PGE GiEK ) udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym PGG PGG objęcie przez PGE GiEK S.A. udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym PGG PGG objęcie przez PGE GiEK S.A. udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym PGG Polimex-Mostostal S.A. ( Polimex ) objęcie przez PGE S.A. akcji w podwyższonym kapitale zakładowym Polimex Polimex nabycie akcji przez PGE S.A. (umowa sprzedaży akcji) 3 listopada stycznia 2017 podwyższenie kapitału zakładowego PGG zostało zarejestrowane w KRS 1 lutego marca 2017 roku podwyższenie kapitału zakładowego PGG zostało zarejestrowane w KRS 3 kwietnia 2017 Na chwilę obecną brak rejestracji podwyższenia kapitału 20 stycznia lutego 2017 podwyższenie kapitału zakładowego Polimex zostało zarejestrowane w KRS udziałów Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników PGG podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę PLN do kwoty PLN poprzez ustanowienie nowych udziałów. PGE GiEK S.A. objęła udziały o wartości nominalnej PLN, stanowiące 3,1% udziału w podwyższonym kapitale zakładowym PGG udziałów Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników PGG podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę PLN do kwoty PLN, poprzez ustanowienie nowych udziałów. PGE GiEK S.A. objęła udziałów o wartości nominalnej PLN, stanowiących 1,9% udziału w podwyższonym kapitale zakładowym PGG udziałów została podpisana umowa inwestycyjna pomiędzy spółkami PGE GiEK S.A., ENEA S.A., ENERGA Kogeneracja sp. z o.o., PGNiG TERMIKA S.A., WĘGLOKOKS S.A., Towarzystwo Finansowe Silesia sp. z o.o., Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych oraz PGG sp. z o.o. Umowa inwestycyjna określa warunki inwestycji finansowej w PGG. Umowa Inwestycyjna zakłada dokapitalizowanie PGG w trzech etapach przez PGE GiEK S.A., ENEA S.A., ENERGA Kogeneracja sp. z o.o., PGNiG TERMIKA S.A. i Towarzystwo Finansowe Silesia sp. z o.o. na łączną kwotę 1 mld PLN. W ramach dokapitalizowania PGG, spółka PGE GiEK zobowiązała się do objęcia nowych udziałów PGG o łącznej wartości nominalnej 100 mln PLN w zamian za wkład pieniężny w kwocie 100 mln PLN. Na podstawie tej umowy Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników PGG podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę PLN do kwoty PLN, poprzez ustanowienie nowych udziałów. PGE GiEK S.A. objęła udziałów o wartości nominalnej PLN, stanowiących 1,5% udziału w podwyższonym kapitale zakładowym PGG. Na podstawie powyższej transakcji oraz poprzednich PGE GiEK S.A. objęła łącznie udziałów stanowiących 16,1% w kapitale zakładowym PGG akcji zwykłych na okaziciela 18 stycznia 2017 roku została podpisana umowa inwestycyjna pomiędzy spółkami PGE S.A., ENEA S.A., ENERGA S.A, PGNiG Technologie S.A. ( Inwestorzy ) oraz Polimex, na podstawie której, z zastrzeżeniem warunków zawieszających wskazanych w tej umowie, Inwestorzy zobowiązali się dokonać inwestycji w Polimex. Przedmiotowa inwestycja polega na objęciu przez Inwestorów łącznie akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 2 PLN każda, po cenie emisyjnej wynoszącej 2 PLN za jedną akcję ( Akcje Nowej Emisji ), emitowanych przez Polimex w ramach podwyższenia kapitału zakładowego Polimex o kwotę do PLN ( Umowa Inwestycyjna ). Zgodnie z Uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Polimex z 28 grudnia 2016 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego, Akcje Nowej Emisji zostały dopuszczone i wprowadzone do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz zostały zdematerializowane. Na podstawie Umowy Inwestycyjnej, w związku ze spełnieniem warunków zawieszających, 20 stycznia 2017 roku PGE S.A. przyjęła ofertę objęcia w trybie subskrypcji prywatnej Akcji Nowej Emisji za łączną cenę wynoszącą PLN. 20 stycznia akcji 18 stycznia 2017 roku została podpisana umowa pomiędzy spółkami PGE S.A., ENEA S.A., ENERGA S.A, PGNiG Technologie S.A. ( Inwestorzy ) oraz SPV Operator sp. z o.o. ( SPV Operator ) zobowiązująca strony tej umowy, pod warunkiem ziszczenia się warunków zawieszających zastrzeżonych w umowie, do przeprowadzenia transakcji dotyczącej zbycia przez SPV Operator łącznie akcji Polimex na rzecz Inwestorów. W ramach umowy PGE S.A. zobowiązała się do nabycia akcji Polimex. 20 stycznia 2017 roku w związku ze ziszczeniem się warunków zawieszających, PGE S.A. nabyła akcji Polimex od SPV Operator. W wyniku podwyższenia kapitału zakładowego Polimex oraz niniejszej transakcji nabycia akcji, Inwestorzy posiadają łącznie akcji stanowiących obecnie 65,93% udziału w kapitale zakładowym Polimex, w tym PGE S.A. posiada akcji stanowiących 16,48% udziału w kapitale zakładowym. 7 z 61

51 EXATEL S.A. sprzedaż udziałów przez PGE S.A. 29 marca 2017 Pomiędzy PGE S.A. oraz Skarbem Państwa Rzeczypospolitej Polskiej ( Skarb Państwa ) zawarta została umowa sprzedaży 100% akcji EXATEL S.A. na rzecz Skarbu Państwa. W wyniku transakcji sprzedaży, EXATEL S.A. oraz jej spółka zależna ENERGO-TEL S.A. nie wchodzą obecnie w skład Grupy Kapitałowej PGE. PGE GiEK S.A. przymusowy wykup akcji 10 kwietnia akcji Centralny Dom Maklerski Pekao S.A., prowadzący księgę akcyjną PGE GiEK S.A., dokonał wpisów w księdze akcyjnej o przeniesieniu na rzecz PGE S.A. własności akcji spółki PGE GiEK S.A. objętych procedurą przymusowego wykupu, a dotychczas nieprzeniesionych na PGE S.A. W związku z powyższym PGE S.A. posiada obecnie akcje stanowiące 100% udziału w kapitale zakładowym PGE GiEK S.A. Przekształcenia spółek Spółka przekształcana PGE Inwest 13 sp. z o.o. Po przekształceniu (Spółka przekształcona) PGE Inwest 13 S.A. Data transakcji/ rejestracji w KRS 25 kwietnia kwietnia 2017 Na chwilę obecną brak rejestracji przekształcenia spółki w KRS Komentarz Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki 25 kwietnia 2017 roku podjęło uchwałę w sprawie przekształcenia tej spółki w jednoosobową spółkę akcyjną pod firmą: PGE Inwest 13 S.A. PGE S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym PGE Inwest 13 sp. z o.o. 26 kwietnia 2017 roku PGE S.A. podpisała Statut PGE Inwest 13 S.A. i powołała organy tej spółki. 8 z 61

52 2. Strategia Grupy Kapitałowej PGE i jej realizacja 2.1. Aktualizacja strategii Grupy Kapitałowej 6 września 2016 roku Rada Nadzorcza PGE S.A. zatwierdziła przedstawioną przez Zarząd Spółki Aktualizację Strategii Grupy Kapitałowej PGE w perspektywie do 2020 roku. Aktualizacja ma na celu dostosowanie działań Grupy do zmieniającego się otoczenia. Grupa w zaktualizowanym dokumencie adresuje również ryzyka i szanse związane m.in. ze zmiennością cen paliw, kierunkami polityki klimatycznej, ewolucją modelu rynku oraz rozwojem nowych technologii. Misja, wizja i cele nadrzędne Zgodnie ze zaktualizowaną strategią, misją Grupy PGE jest zapewnianie bezpieczeństwa i rozwoju poprzez niezawodność dostaw, doskonałość techniczną, nowoczesne usługi i partnerskie relacje. Budowanie wartości dla akcjonariuszy i kluczowa rola w zapewnieniu bezpieczeństwa energetycznego kraju to z kolei nadrzędne cele, które Grupa PGE będzie realizować. Rysunek: Redefinicja misji GK PGE. Zaktualizowana wizja określa docelową pozycję Grupy PGE w czterech obszarach: 2.2. Realizacja kluczowych projektów w ramach celów strategicznych Lider wytwarzania, aktywnie wykorzystujący szanse rozwoju Utrzymanie pozycji lidera wytwarzania wiąże się z osiągnięciem po 2020 roku poziomu co najmniej 40% udziału w rynku wytwarzania energii elektrycznej w kraju. Grupa PGE będzie kontynuować realizację flagowych inwestycji w Opolu i Turowie z możliwością udziału partnerów w tych projektach. Równocześnie będą analizowane kolejne inwestycje w energetykę konwencjonalną w oparciu o nowy model rynku, np. budowa nowych mocy w Elektrowni Dolna Odra. Analizie zostanie poddany również potencjał współspalania biomasy w źródłach wytwórczych należących do Grupy PGE w oparciu o aukcyjny system wsparcia odnawialnych źródeł energii ( OZE ). Spółka będzie dokonywać w optymalnym zakresie modernizacji elektrowni i elektrociepłowni, aby odpowiadały nowym normom emisji przemysłowych BAT (ang. BAT - Best Available Technology). 9 z 61

53 Jednocześnie w obszarze wytwarzania Grupa PGE będzie poszukiwać innowacyjnych rozwiązań, które będą stanowić o jej przewadze konkurencyjnej oraz będzie redukować oddziaływanie na środowisko m.in. poprzez dostosowanie aktywów wytwórczych do nowego modelu rynku energii, utrzymanie konkurencyjności wydobycia węgla brunatnego, redukcję emisji SO 2, NO x, pyłów i rtęci oraz zwiększenie efektywności zagospodarowania ubocznych produktów spalania. Grupa PGE zamierza utrzymać pozycję lidera w segmencie OZE i w 2030 roku wytwarzać ok. 25% krajowej produkcji energii z OZE. Aby osiągnąć ten ambitny cel Grupa PGE planuje m.in. zrealizować najbardziej zaawansowane projekty lądowych farm wiatrowych, morską farmę wiatrową o mocy ok MW oraz zwiększyć zaangażowanie w segment źródeł rozproszonych. Realizacja inwestycji będzie uzależniona od sukcesu w aukcyjnym systemie wsparcia, zbudowania innowacyjnego modelu finansowania i wdrożenia nowych modeli biznesowych dla segmentu mikroinstalacji. Rysunek: Aspiracja Grupy PGE w krajowej produkcji energii z OZE. Aby utrzymać pozycję lidera wytwarzania w długim terminie, Grupa PGE dysponuje trzema opcjami strategicznymi, dzięki czemu może dokonać optymalnego wyboru w kontekście przyszłej polityki klimatycznej: budowa pierwszej polskiej elektrowni jądrowej, po wypracowaniu modelu gwarantującego efektywność ekonomiczną inwestycji, budowa około MW w morskich elektrowniach wiatrowych, w oparciu o aukcyjny system wsparcia, nowoczesna energetyka węglowa, w tym zagospodarowanie nowych złóż węgla brunatnego, w przypadku istotnego złagodzenia polityki klimatycznej. Rysunek: Opcje strategiczne 10 z 61

54 Niezawodny i aktywny dostawca mediów i usług W obszarze dystrybucji realizowane inwestycje mają skutkować wzrostem niezawodności dostaw oraz obniżeniem wskaźników SAIDI i SAIFI do 2020 roku względem roku 2015 o 56%, a średniego czasu przyłączenia odbiorcy o 40%. Realizacja celów jakościowych wspomagana będzie m.in. przez rozwój systemów monitorowania jakości energii, inteligentnego opomiarowania pracy sieci i jej automatyzację oraz budowę systemu transmisji cyfrowej. W obszarze sprzedaży Grupa PGE zamierza skoncentrować się na wzmacnianiu relacji z klientami poprzez rozwój wiedzy o ich potrzebach. W odpowiedzi na zidentyfikowane oczekiwania Grupa PGE będzie rozszerzać swoją ofertę m.in. o nowe produkty i usługi komplementarne do energii elektrycznej oraz rozwijać nowe kanały sprzedaży i komunikacji, co wpłynie pozytywnie na monitorowane wskaźniki satysfakcji klienta. Osiągnięcie statusu niezawodnego, wiarygodnego i nowoczesnego dostawcy, pozwoli Grupie PGE na utrzymanie niskiego wskaźnika migracji klientów w segmencie masowym Najbardziej efektywna i elastyczna grupa energetyczna w Polsce Efektywność kosztowa i operacyjna Grupy PGE jest jednym z kluczowych warunków realizacji pozostałych celów strategicznych. Elastyczność natomiast jest konieczna dla uzyskania zdolności szybkiego reagowania na wyzwania pojawiające się w otoczeniu Grupy PGE. Dzięki poprawie efektywności Grupa PGE planuje osiągnąć w 2020 roku roczną redukcję prognozowanych kosztów kontrolowalnych w wysokości 500 mln PLN w stosunku do 2016 roku. Pozwoli to na całkowitą redukcję kosztów w okresie o około 3,5 mld PLN w stosunku do scenariusza obecnej efektywności. Redukcja kosztów ma na celu wzmocnienie konkurencyjności Grupy PGE oraz utrzymanie potencjału w zakresie finansowania programu rozwoju. Cele i inicjatywy w zakresie poprawy efektywności operacyjnej i kosztowej są przypisane do każdej linii biznesowej Grupy. Rysunek: Suma redukcji kosztów kontrolowalnych w latach Redukcja kosztów kontrolowalnych będzie realizowana zarówno poprzez modyfikacje w strukturze organizacyjnej, jak i optymalizację procesów. Zmiany w strukturze organizacyjnej mają na celu przygotowanie Grupy PGE do rozwoju w najbardziej perspektywicznych obszarach biznesowych, eliminację pokrywających się funkcji oraz uproszczenie struktur organizacyjnych. Zmiany te realizowane będą m.in. poprzez standaryzację i optymalizację funkcji wsparcia na poziomie całej Grupy PGE, wdrożenie mechanizmów sprawnego tworzenia nowych linii biznesowych oraz wydzielenie linii biznesowej Kogeneracja. Optymalizacja procesów będzie skupiać się na podniesieniu efektywności operacyjnej mierzonej wskaźnikami odnoszącymi się do kosztu, czasu i jakości poszczególnych procesów podstawowych i wspierających. Ponadto w ciągu najbliższych czterech lat planowane nakłady modernizacyjno-odtworzeniowe mają zostać zredukowane w stosunku do prognoz o około 500 mln PLN. Będzie to możliwe m.in. dzięki wprowadzeniu systemu zintegrowanego zarządzania majątkiem produkcyjnym. Ujednolicone podejście do planowania wydatków, uwzględniające m.in. klasę aktywów pozwoli na obniżenie kosztów utrzymania majątku i nakładów modernizacyjno-odtworzeniowych przy zachowaniu odpowiedniej dyspozycyjności i bezpieczeństwa dostaw energii elektrycznej. Wzrost elastyczności Grupy PGE osiągnięty będzie głównie dzięki mechanizmom monitorowania otoczenia i szybkiego reagowania na zmiany, współpracy z partnerami zewnętrznymi, ośrodkami naukowymi i akademickimi oraz przyspieszeniu procesów decyzyjnych, analitycznych i raportowych. 11 z 61

55 Lider rozwoju nowych modeli biznesowych i segmentów działalności Zaktualizowana strategia kładzie szczególny nacisk na rozwijanie nowych modeli biznesowych i segmentów działalności w celu zdywersyfikowania struktury przychodów i wzrostu wyniku EBITDA z nowej działalności. Będzie to możliwe m.in. dzięki zaangażowaniu się Grupy PGE we współpracę nad rozwojem i komercjalizacją nowych technologii z wiarygodnymi partnerami o kompetencjach pozwalających na uzyskanie synergii oraz przewagi konkurencyjnej. Wsparcie Grupy PGE może polegać na zaangażowaniu finansowym, merytorycznym lub organizacyjnym, w zależności od rodzaju przedsięwzięcia i formy jego realizacji. Wśród nowych rozwiązań technologicznych będących w obszarze zainteresowania Grupy PGE są m.in. magazyny energii, elektromobilność, technologia power to gas, skroplony gaz ziemny - LNG, energetyka rozproszona, inteligentne rozwiązania zintegrowane oraz budowa instalacji zgazowania węgla. Zaangażowanie w rozwój i komercjalizację nowych technologii pozwoli Grupie PGE wprowadzić na rynek nowoczesną i kompleksową ofertę dla klienta, obejmującą m.in. fotowoltaikę, elektromobilność, inteligentne rozwiązania dla domów, gaz ziemny i zarządzanie popytem. Grupa PGE zamierza budować markę lidera na rynku efektywności energetycznej. Nowa działalność typu ESCO (ang. ESCO Energy Saving Company) zapewni klientom korzyści z tytułu m.in. obniżenia kosztów zużycia energii, zapewnienia ciągłości dostaw i poprawy wizerunku. Pozwoli to Grupie PGE na budowę długoterminowych, korzystnych relacji z klientami takimi jak np. przemysł, jednostki samorządu terytorialnego lub odbiorcy indywidualni. Realizowany będzie ponadto szeroki zakres inicjatyw poprawiających efektywność energetyczną infrastruktury i budynków należących do spółki. W celu rozwoju nowych rozwiązań i technologii w Grupie PGE powstanie centrum badawczo-rozwojowe oraz laboratorium demonstracyjne PGE Lab. Inwestycje W latach roku Grupa PGE poniesie nakłady inwestycyjne na poziomie 34 mld PLN, w tym ponad 10 mld PLN na toczące się projekty w Opolu i Turowie. W związku z kończącymi się programami modernizacji poziom wydatków na istniejące moce w Energetyce Konwencjonalnej będzie stopniowo malał. Po zakończeniu budowy flagowych projektów Grupa PGE będzie gotowa do znacznych inwestycji w nowych obszarach biznesu, również za granicą. Po 2020 roku Grupa PGE będzie realizować nowy program inwestycyjny, uzależniony od wybranych opcji strategicznych, potrzeb systemowych oraz nowego modelu rynku. Rysunek: Planowane nakłady inwestycyjne Grupy PGE. Wartości Grupy PGE Strategia Grupy PGE realizowana będzie w zgodzie z wartościami: Partnerstwo, Rozwój, Odpowiedzialność oraz zasadami codziennej pracy zawartymi w Kodeksie etyki GK PGE. Grupa PGE jest organizacją odpowiedzialną społecznie i świadomą swojego wpływu na otoczenie, dlatego w swoich działaniach koncentruje się na ograniczaniu wpływu na środowisko, działaniu w oparciu o zasady etyczne oraz zaangażowaniu na rzecz lokalnych społeczności. 12 z 61

56 Kluczowe projekty realizowane w I kwartale 2017 roku Inwestycje rozwojowe Budowa nowych bloków w Elektrowni Opole budowa dwóch bloków energetycznych o mocy 900 MW każdy budżet: ok. 11 mld PLN (netto, bez kosztów finansowania) dotychczas poniesione nakłady: ok. 7,1 mld PLN paliwo: węgiel kamienny sprawność netto: 45,5% wykonawca: konsorcjum firm: Rafako, Polimex-Mostostal i Mostostal Warszawa przy współpracy GE, jako zarządzającego realizacją projektu w imieniu konsorcjum przekazanie gotowych bloków do eksploatacji: blok 5 II półrocze 2018 roku, blok 6 I półrocze 2019 roku 31 stycznia 2014 roku - wydanie Polecenia Rozpoczęcia Robót status: prace montażowe bloku 5 są zaawansowane, przeprowadzono próbę szczelności układów ciśnieniowych kotła zakończoną wynikiem pozytywnym; w zakresie bloku 6 kontynuowany jest montaż części ciśnieniowej kotła, rozpoczęto montaż turbozespołu; ogólne zaawansowanie prac na koniec marca 2017 roku wynosiło ok. 75% Budowa nowego bloku w Elektrowni Turów cel projektu: budowa bloku energetycznego o mocy 490 MW budżet: ok. 4 mld PLN (netto, bez kosztów finansowania) dotychczas poniesione nakłady: ok. 0,7 mld PLN paliwo: węgiel brunatny sprawność netto: 43,1% wykonawca: konsorcjum firm: MHPSE, Budimex i Tecnicas Reunidas przekazanie gotowego bloku do eksploatacji: I półrocze 2020 roku 1 grudnia 2014 roku - wydanie Polecenia Rozpoczęcia Robót status: zakończono prace fundamentowe pod główne urządzenia bloku; rozpoczęto montaż konstrukcji stalowej kotła oraz montaż zbiornika absorbera instalacji odsiarczania spalin; prowadzono prace przygotowawcze do wznoszenia płaszcza chłodni kominowej Budowa instalacji termicznego przetwarzania z odzyskiem energii w Elektrociepłowni Rzeszów cel projektu: budowa instalacji termicznego przetwarzania z odzyskiem energii o mocy ok. 8 MWe w kondensacji (4,6 MWe + 16,5 MWt w kogeneracji) budżet: ok. 293 mln PLN (netto, bez kosztów finansowania) dotychczas poniesione nakłady: ok. 26 mln PLN paliwo: odpady komunalne sprawność kotła: 86% wykonawca: konsorcjum firm: TM.E.S.p.A. Termomeccanica Ecologia i Astaldi S.p.A przekazanie inwestycji do eksploatacji: I połowa 2018 roku 22 grudnia 2015 roku podpisanie kontraktu z wykonawcą, 8 kwietnia 2016 roku - wydanie Polecenia Rozpoczęcia Robót status: kontynuowane są prace zbrojarsko-betonowe związane ze wznoszeniem głównych budowli, zakończono montaż rusztu kotła Inwestycje modernizacyjnoodtworzeniowe Kompleksowa rekonstrukcja i modernizacja bloków 1-3 w Elektrowni Turów cel projektu: dostosowanie do przyszłych wymagań konkluzji BAT w zakresie dopuszczalnych emisji SO x, NO x i pyłu oraz zwiększenie dyspozycyjności, sprawności i podwyższenie nominalnej mocy elektrycznej każdego turbozespołu o ok. 15 MWe status: odstawiono blok nr 2 do modernizacji i przekazano poszczególnym Wykonawcom teren realizacji. Rozpoczęły się prace demontażowe na poszczególnych obiektach, instalacjach i urządzeniach będących w zakresie prac modernizacyjnych budżet: 0,8 mld PLN (netto, bez kosztów finansowania) paliwo: węgiel brunatny termin zakończenia: 2020 rok 13 z 61

57 Zmiana technologii składowania odpadów paleniskowych dla bloków 1-12 oraz budowa instalacji transportu popiołu oraz wytwarzania i transportu suspensji z bloku 14 w Elektrowni Bełchatów cel projektu: zapewnienie możliwości zagospodarowania odpadów paleniskowych powstałych podczas eksploatacji bloków 1-12 Elektrowni Bełchatów do wyczerpania zapasów węgla. W trakcie realizacji projektu zidentyfikowana została potrzeba objęcia bloku 14 nową technologią transportu i składowania odpadów paleniskowych status: trwają prace związane z wypełnieniem i zabezpieczeniem składowiska oraz prace w zakresie instalacji dla bloku 14 budowa układu wytwarzania i pompowania suspensji, montaż rurociągów na składowisko Lubień, budowa i modernizacja rozdzielni elektrycznych budżet dla bloków 1-12: ok. 450 mln PLN (netto, bez kosztów finansowania) budżet dla bloku 14: ok. 85 mln PLN (netto, bez kosztów finansowania) termin zakończenia: 2018 rok Modernizacja Elektrowni Pomorzany cel projektu: obniżenie emisji SO x i NO x z kotłów typu Benson OP-206 do poziomu pozwalającego na spełnienie wymagań przyszłych konkluzji BAT, jak również zapewnienie pracy elektrowni do około 2040 roku status: zostały zawarte umowy z głównymi Wykonawcami (w zakresie budowy IOS i deno x oraz niektórych zadań pozakontraktowych). Uzyskano Decyzje pozwolenia na budowę IOS i SCR. Generalni Wykonawcy instalacji IOS i SCR (selektywna redukcja katalityczna NO x ) przygotowują obecnie dokumentację projektów podstawowych. Przekazano teren budowy Wykonawcy SCR. budżet projektu: 213 mln PLN (netto, bez kosztów finansowania) paliwo: węgiel kamienny termin zakończenia: w zakresie NO x 2017/2018 rok (blok A/B), w zakresie IOS rok Budowa instalacji odazotowania spalin oraz instalacji odsiarczania spalin kotłów OP-230 nr 3 i 4 w Zespole Elektrociepłowni Bydgoszcz cel projektu: obniżenie emisji NO x oraz SO x z kotłów nr 3 i 4 do poziomu pozwalającego na ich dalszą eksploatację po 2017 roku status: trwa postępowanie przetargowe na wybór generalnego wykonawcy instalacji deno x oraz rozbudowy IOS. Wpłynęło 5 ofert od wykonawców (dla instalacji odazotowania). Trwają prace Komisji nad ich oceną. budżet: ok. 52 mln PLN (netto, bez kosztów finansowania) dla instalacji odazotowania, ok. 50 mln PLN (netto, bez kosztów finansowania) dla instalacji odsiarczania paliwo: węgiel kamienny termin zakończenia: 2018 rok Projekt ograniczenia strat sieciowych cel projektu: zmniejszenie kosztów zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej podejmowane działania (projekt wieloletni): wymiana transformatorów WN/SN, SN/nN na transformatory o niższych stratach, dopasowanie mocy transformatorów do poboru mocy przebudowa i modernizacja sieci: budowa nowych stacji WN/SN i SN/nN, zwiększenie przekrojów przewodów linii WN, SN i nn, skracanie ciągów linii SN i nn, utrzymywanie optymalnego układu pracy sieci, eliminacja niekorzystnych tranzytów energii w sieci WN, optymalizacja rozcięć w sieci SN, zmniejszenie asymetrii obciążenia w sieciach nn. efekty realizacji projektu: obniżenie wskaźnika różnicy bilansowej w 2016 roku do poziomu 5,77% (w 2015 roku wskaźnik wynosił 5,91%); wielkość wolumenu różnicy bilansowej w 2016 roku wynosiła 2,41 TWh, przy jednoczesnym wzroście wolumenu dostaw energii do odbiorców o 2,8% w stosunku do 2015 roku. działania podjęte w I kwartale 2017 roku: w marcu 2017 roku dokonano aktualizacji założeń projektu na okres ; aktualizacja uwzględnia kontynuowanie działań obniżających wielkość różnicy bilansowej w PGE Dystrybucja S.A. 14 z 61

58 Aktualizacja strategii handlu Strategia Zarządzania Kapitałem Ludzkim ( Strategia ZKL ) cel projektu: osiągnięcie maksymalnej marży na sprzedaży energii elektrycznej przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka związanego z działalnością handlową działania podjęte w I kwartale 2017 roku: sprzedaż energii elektrycznej odbywała się zgodnie z uwarunkowaniami wynikającymi z optymalizacji wykorzystania poszczególnych jednostek wytwórczych w powiązaniu z poziomem kosztów zmiennych, poziomu cen rynkowych, płynności rynku, warunków regulacyjnych i ustawowych, przy jednoczesnej ocenie ryzyka związanego z pozostawaniem na tzw. pozycji otwartej. Sposób handlu energią elektryczną został dostosowany do zmniejszonego tzw. obligo giełdowego (do 15% od 16 grudnia 2016 roku). Sprzedaż odbywała się bilateralnie w ramach Grupy Kapitałowej, na rynku terminowym oraz na rynku spot gdzie następowało dobilansowanie pozycji kontraktowej. Niesprzedane wolne moce były oferowane na rynku bilansującym. Dodatkowo wykorzystywany był kanał sprzedażowy do operatorów sieci przesyłowych i dystrybucyjnych. Realizacja planu kontraktowania uwzględniała kierunki działalności handlowej, sposoby zabezpieczania pozycji, limity ryzyka oraz otwartych pozycji handlowych i optymalizację produktową. Ponadto podjęto działania mające na celu usprawnienie sposobu funkcjonowania handlu hurtowego oraz dostosowaniem go do zmian w otoczeniu m.in regulacji dyrektywy MIFID II. W ramach zrealizowanych prac zidentyfikowano obszary handlu hurtowego, których sposób funkcjonowania wymaga weryfikacji i ewentualnej modyfikacji. Obecnie trwają prace nad wypracowaniem i wdrożeniem docelowych rozwiązań w tych obszarach. cel projektu: wsparcie strategii biznesowej w efektywnym realizowaniu jej celów poprzez zapewnienie strategicznego i efektywnego zarządzania zasobami ludzkimi oraz optymalizację i standaryzację procesów HR. działania podjęte w I kwartale 2017 roku: toczyły się prace nad doprecyzowaniem definicji specjalizacji w przyjętej Architekturze Stanowisk. Ponadto podczas spotkań z kadrą menedżerską z GK PGE wybierano kompetencje specjalistyczne, które będą obok kompetencji ogólnofirmowych i menedżerskich wchodziły w skład Modelu Kompetencji. Model Kompetencji docelowo będzie wykorzystywany w procesie oceny kompetencji pracowników GK PGE. Pod koniec marca odbyła się III Konferencja Pracodawców GK PGE, podczas której najwyższa kadra menedżerska dyskutowała na temat zmian w stylu pracy menedżerów w kwestiach związanych z zarządzaniem kapitałem ludzkim oraz dostosowania organizacji do celów, jakie stawia sobie Grupa PGE. 15 z 61

59 Strategiczne Obszary Badań i Rozwoju oraz Nowego Biznesu ( SOBiR+NB ), w których Grupa zamierza realizować projekty badawczo-rozwojowe ( B+R ) oraz innowacyjne dotyczące np.: dostarczania nowych produktów lub usług. SOBiR+NB, wynikają z najważniejszych wyzwań Grupy i zostały zidentyfikowane dla każdego elementu łańcucha wartości (rysunek poniżej).. W związku z przyjętą w III kwartale 2016 roku aktualizacją strategii biznesowej Grupy Kapitałowej PGE w perspektywie do 2020 roku, trwają prace nad aktualizacją Strategii Rozwoju i Innowacji. Zaktualizowana Strategia Rozwoju i Innowacji będzie kładła nacisk na wyzwania o największym wpływie na działalność Grupy, w których działalność badawczo-rozwojowa i innowacyjna jest niezbędna do osiągniecia celów biznesowych. W związku z tym szczególna uwaga będzie poświęcona zarówno dynamicznie rozwijającym się segmentom, takim jak elektromobilność czy magazynowanie energii, jak również sposobom pozyskiwania i rozwijania konkretnych przedsięwzięć, jak i nowym modelom zarządzania i wdrażania innowacji takimi jak akceleracja i inwestowanie w modelu funduszy kapitałowych w małe firmy rozwijające technologie i produkty. Opcją strategiczną dla PGE będzie w związku z tym wypracowywanie i rozwijanie konkretnych technologii, co stanowi dużą zmianę jakościową w stosunku do wcześniejszego modelu operatora technologii innych firm, dostawców. Do współpracy z małymi firmami (start-upy) w formule akceleracji i prowadzenia projektów komercjalizacyjnych (wdrożenie innowacyjnych rozwiązań) powołana została spółka celowa pod nazwą PGE Nowa Energia. Spółka, poprzez współpracę z interesariuszami rynku start-upowego (małe firmy, akceleratory, inni inwestorzy, agendy rządowe itd.) ma być centrum kompetencji, pozwalającym GK PGE na efektywne identyfikowanie i rozwijanie technologii i produktów wchodzących w skład i związanych z łańcuchem wartości elektroenergetyki Innowacyjność PGE koncentruje się na inicjowaniu i realizacji projektów B+R w ramach SOBiR+NB. W I kwartale 2017 roku kontynuowano realizację kilkudziesięciu projektów w ramach tych obszarów. Kluczowe projekty realizowane w I kwartale 2017 roku Zaangażowanie w struktury kapitałowe wspierające rozwój nowych technologii i rozwiązań oraz małych firm cel projektu: wdrożenie nowego modelu rozwijania i implementacji nowych rozwiązań, pozwalającego na zarządzanie przedsięwzięciami podwyższonego ryzyka z jednoczesnym skróceniem czasu dostarczania nowych rozwiązań na rynek (do działalności własnej lub sprzedaży innym podmiotom) główne działania: w ramach zaangażowania Grupy PGE w mechanizmy kapitałowe, przygotowany został plan dojścia do własnego Funduszu (CVC). W ramach realizacji planu trwają prace nad strategią rynkową CVC, przygotowaniem wniosków o pozyskanie środków publicznych oraz alokowano środki własne uruchomiono działalność spółki PGE Nowa Energia, która rozpocznie akcelerację małych firm, zapewni sieć kontaktów i umożliwi pozyskanie projektów do dalszego rozwoju (deal flow) w ramach inwestycji funduszowych. 16 z 61

60 Elektromobilność Recykling cel projektu: propagowanie i rozwój w Polsce transportu elektrycznego główne działania dotyczą dwóch wątków: (i) transportu indywidualnego samochody osobowe wykorzystywane do celów zawodowych i prywatnych oraz (ii) transportu autobusowego publicznych środków transportu obsługujących obszary miejskie. PGE kontynuuje uruchomiony w grudniu 2016 roku projekt, w ramach którego realizowany jest pilotaż budowy infrastruktury systemu elektromobilności w Łodzi. Celem pilotażu jest weryfikacja modelu biznesowego opartego na samochodach flotowych i możliwości jego replikacji w innych lokalizacjach. PGE będzie zarządzać infrastrukturą ładowania, świadczyć usługę szybkiego ładowania oraz sukcesywnie powiększać skalę biznesu i udoskonalać ofertę dla klientów. W ramach projektu uruchomione zostanie 6 szybkich, publicznych stacji ładowania oraz oferowane będą usługi instalacji i zarządzania wolnymi stacjami ładowania dla klientów flotowych. W październiku 2016 roku została powołana spółka ElectroMobility Poland S.A. (w kooperacji z pozostałymi trzema polskimi koncernami energetycznymi), mająca doprowadzić do dynamicznego rozwoju elektromobilności indywidualnej w Polsce. PGE nawiązała współpracę z producentami autobusów w celu opracowania, przetestowania oraz przygotowania do komercyjnego wdrożenia modelu publicznego transportu opartego na autobusach elektrycznych oraz zakładającego dalsze wykorzystanie baterii po okresie użycia w pojazdach. Jest to zagadnienie szczególnie ważne dla osiągnięcia poprawy wyników ekonomicznych całego modelu użycia pojazdów elektrycznych, który w największym stopniu obciążony jest kosztem baterii. cel projektu: wypracowanie i wdrożenie nowej technologii recyklingu akumulatorów litowych, w szczególności stosowanych w systemowych magazynach energii oraz do zasilania pojazdów elektrycznych w celu pozyskania strategicznych materiałów ze zużytych akumulatorów litowych: kobaltu, niklu oraz miedzi. Projekt jest ważny ze względu na prognozowany dynamiczny wzrost na rynkach wyżej wymienionych materiałów oraz wymogi polskiej legislacji określające konieczność zbierania i utylizacji zużytych akumulatorów. główne działania: PGE S.A. zawiązała konsorcjum z RDLS sp. z o. o., spółką spin-off z Uniwersytetu Warszawskiego, działającą w obszarze badań środowiskowych i biotechnologii w celu stworzenia pilotażowej instalacji recyklingu akumulatorów litowych oraz wdrożenie opracowanej technologii na terenie Polski. Konsorcjum wspólnie przygotowało oraz złożyło wniosek o dofinansowanie projektu ze środków NCBR. 17 z 61

61 3. Kluczowe wyniki finansowe GK PGE Kluczowe dane finansowe Jedn. I kwartał I kwartał zmiana % Przychody ze sprzedaży mln PLN % Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) mln PLN % Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) mln PLN % Skorygowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej* mln PLN % Rekompensaty KDT mln PLN % Przychody z tytułu rekompensat KDT mln PLN Korekta rozrachunków z tytułu KDT (pozostała działalność operacyjna) mln PLN % Nakłady inwestycyjne mln PLN % Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Środki pieniężne netto z działalności finansowej mln PLN % mln PLN mln PLN % Skorygowany zysk netto na akcję* PLN 0,52 0,47 11% Marża EBITDA % 34% 26% Kluczowe dane finansowe Stan na dzień Stan na dzień 31 grudnia 2016 roku zmiana % Kapitał obrotowy mln PLN % Zadłużenie netto/ltm EBITDA** x 0,70 0,70 * Zysk netto skorygowany o odpisy aktualizujące aktywa trwałe **LTM EBITDA - EBITDA z ostatnich 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego Tabela: Wpływ na wynik EBITDA zdarzeń o charakterze jednorazowym. Zdarzenia jednorazowe I kwartał I kwartał zmiana % Rekompensaty KDT % Program Dobrowolnych Odejść % Razem % 18 z 61

62 3.1. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Rysunek: Kluczowe odchylenia wyniku powtarzalnego EBITDA w GK PGE (w mln PLN) EBITDA I kw Wynik na ee Paliwa Koszty CO 2 Przychody RUS Sprzedaż PM Sprzedaż ciepła Koszt umorzenia PM Koszt materiałów i usług remontowoekspl. Zwrot na dystrybucji EBITDA Koszty aktywowane Pozostałe I kw Odchylenie EBITDA raportowana I kw Zdarzenia jednorazowe I kw EBITDA powtarzalna I kw EBITDA powtarzalna I kw Zdarzenia jednorazowe I kw EBITDA raportowana I kw zdarzenia jednorazowe Rysunek: Kluczowe odchylenia wyniku powtarzalnego EBITDA w podziale na segmenty (w mln PLN) EBITDA I kw Segment Energetyka Konwencjonalna Segment Energetyka Odnawialna Segment Dystrybucja Segment Obrót Segment Działalność Pozostała +korekty konsolidacyjne EBITDA I kw Odchylenie EBITDA raportowana I kw Zdarzenia jednorazowe I kw EBITDA powtarzalna I kw EBITDA powtarzalna I kw Zdarzenia jednorazowe I kw EBITDA raportowana I kw zdarzenia jednorazowe 19 z 61

63 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Rysunek: Kluczowe odchylenia Aktywów (w mln PLN) Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa 31 grudnia 2016 Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe w budowie Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności Zapasy Uprawnienia do emisji CO 2 Należności z tyt. dostaw i usług Lokaty i depozyty Należności z tyt. rekompensat KDT Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Pozostałe Aktywa 31 marca 2017 Odchylenie Aktywa 31 grudnia Aktywa 31 marca Rysunek: Kluczowe odchylenia Kapitałów i Zobowiązań (w mln PLN) Kapitały własne i zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitały i zobow. 31 grudnia 2016 Zyski zatrzymane Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing Rezerwa na zakup uprawnień do emisji CO 2 Rezerwy na wartość praw majątkowych przeznaczonych do umorzenia Zobowiązania z tyt. zakupu rzeczowych aktywów trwałych i wart. niemat. Zobowiązania z tyt. dostaw i usług Opłaty za korzystanie ze środowiska Pozostałe Kapitały i zobow. 31 marca 2017 Odchylenie Kapitały i zobow. 31 grudnia Kapitały i zobow. 31 marca z 61

64 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Rysunek: Zmiana stanu środków pieniężnych (w mln PLN) Zmiana stanu środków pieniężnych I kw EBITDA powtarzalna Podatek dochodowy zapłacony Kapitał obrotowy* Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialny ch Nabycie aktywów finansowych oraz zwiększenie udziału w spółkach GK Utworzenie /rozwiązanie lokat Saldo spłat/wpływów z tyt. pożyczek, kredytów, obligacji i leasingu finansowego Pozostałe Zmiana stanu środków pieniężnych I kw Odchylenie Zmiana stanu środków pieniężnych I kw Zmiana stanu środków pieniężnych I kw *Część kapitału obrotowego korygująca przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Kluczowe wyniki finansowe w segmentach działalności Tabela: Podział przychodów Grupy w podziale na segmenty działalności w I kwartale 2017 i 2016 roku. w mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Energetyka Konwencjonalna % Energetyka Odnawialna % Obrót % Dystrybucja % Pozostała Działalność % RAZEM % Korekty konsolidacyjne % RAZEM PO KOREKTACH % Tabela: Kluczowe wielkości w poszczególnych segmentach w I kwartale 2017 roku (po dokonaniu wyłączeń wewnątrzsegmentowych). w mln PLN EBITDA 21 z 61 EBIT I kwartał 2017 Nakłady inwestycyjne Aktywa segmentu* Energetyka Konwencjonalna Energetyka Odnawialna Obrót Dystrybucja Pozostała działalność RAZEM Korekty konsolidacyjne RAZEM PO KOREKTACH *por. nota 4.1 skonsolidowanego sprawozdania finansowego

65 Tabela: Kluczowe wielkości w poszczególnych segmentach w I kwartale 2016 roku (po dokonaniu wyłączeń wewnątrzsegmentowych). w mln PLN EBITDA EBIT I kwartał 2016 Nakłady inwestycyjne Aktywa segmentu* Energetyka Konwencjonalna Energetyka Odnawialna Obrót Dystrybucja Pozostała działalność RAZEM Korekty konsolidacyjne RAZEM PO KOREKTACH *por. nota 4.1 skonsolidowanego sprawozdania finansowego 22 z 61

66 3.2. Kluczowe wyniki operacyjne GK PGE Tabela: Kluczowe wielkości operacyjne. Kluczowe wielkości Wydobycie węgla brunatnego Produkcja energii elektrycznej netto Jedn. I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % 2016 mln ton 13,34 11,10 20% 47,68 TWh 15,00 13,16 14% 53,67 Sprzedaż ciepła mln GJ 7,88 7,80 1% 18,06 Sprzedaż energii do odbiorców finalnych* TWh 10,05 10,70-6% 42,91 Dystrybucja energii elektrycznej** TWh 8,96 8,64 4% 34,32 *sprzedaż PGE Obrót S.A. z doszacowaniem oraz uwzględnieniem sprzedaży wewnątrz Grupy PGE **z doszacowaniem Bilans energii GK PGE Sprzedaż energii elektrycznej Tabela: Zestawienie sprzedaży energii elektrycznej poza Grupę Kapitałową PGE (w TWh). Wolumen sprzedaży I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % SPRZEDAŻ W TWh, z czego: 17,07 25,46-33% 104,35 Sprzedaż do odbiorców finalnych* 10,06 10,71-6% 42,96 Sprzedaż na rynku hurtowym, w tym: 6,29 14,27-56% 59,13 Sprzedaż na krajowym rynku hurtowym - giełda 4,16 12,75-67% 53,15 Sprzedaż na krajowym rynku hurtowym - pozostały 2,03 1,49 36% 5,83 Sprzedaż do klientów zagranicznych 0,10 0,03 233% 0,15 Sprzedaż na rynku bilansującym 0,72 0,48 50% 2,26 * po wyeliminowaniu sprzedaży wewnątrz Grupy PGE Spadek wolumenu sprzedaży do odbiorców finalnych w porównaniu do analogicznego okresu 2016 roku wynika głównie z mniejszego wolumenu zakontraktowanego w segmencie klientów korporacyjnych w grupach taryfowych A (Duże przedsiębiorstwa) oraz C2x (Małe i średnie przedsiębiorstwa). Niższy wolumen sprzedaży na giełdzie jest efektem obniżenia tzw. obliga giełdowego. Wzrost wolumenu sprzedaży na rynku hurtowym - pozostałym wynika z optymalizacji sprzedaży wyprodukowanej energii elektrycznej poprzez zwiększenie sprzedaży w kontraktach bilateralnych. Wzrost sprzedaży do klientów zagranicznych wynika z intensyfikacji działań na rynkach ościennych, na skutek korzystnego układu cen pomiędzy rynkami zagranicznymi i rynkiem polskim. Wzrost wolumenu sprzedaży na rynku bilansującym jest związany głównie z rozruchem nowego bloku w EC Gorzów z 61

67 Zakup energii elektrycznej Tabela: Zestawienie zakupu energii elektrycznej spoza Grupy Kapitałowej PGE (w TWh). Wolumen zakupu I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana ZAKUP W TWh, z czego: 3,36 14,02-76% 55,43 Zakupy na krajowym rynku hurtowym - giełda 0,75 10,57-93% 42,84 Zakupy na krajowym rynku hurtowym - pozostały 1,02 1,24-18% 5,23 Zakupy poza granicami kraju 0,01 0,02-50% 0,06 Zakupy na rynku bilansującym 1,58 2,19-28% 7,30 W związku z obniżeniem tzw. obliga giełdowego, w I kwartale 2017 roku znaczna część sprzedaży realizowanej przez GK PGE została bezpośrednio zabezpieczona poprzez produkcję z aktywów wytwórczych Grupy, co przyczyniło się do spadku wolumenu zakupów zarówno na rynku krajowym giełda, jak i pozostałym. Spadek wolumenu zakupu na rynku bilansującym jest następstwem mniejszej liczby redukcji jednostek wytwórczych wchodzących w skład segmentu Energetyka Konwencjonalna. Produkcja energii elektrycznej Tabela: Zestawienie produkcji energii elektrycznej (w TWh). % 2016 Wolumen produkcji I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % 2016 PRODUKCJA ENERGII W TWh, z czego: 15,00 13,16 14% 53,67 Elektrownie opalane węglem brunatnym 10,57 8,50 24% 37,26 w tym współspalanie biomasy 0,00 0,00 0% 0,00 Elektrownie opalane węglem kamiennym 2,51 2,74-8% 10,71 w tym współspalanie biomasy 0,04 0,09-56% 0,30 Elektrociepłownie węglowe 0,38 0,39-3% 0,98 Elektrociepłownie gazowe 0,95 0,80 19% 2,33 Elektrociepłownie biomasowe 0,05 0,12-58% 0,43 Elektrownie szczytowo-pompowe 0,10 0,18-44% 0,45 Elektrownie wodne 0,12 0,13-8% 0,43 Elektrownie wiatrowe 0,32 0,30 7% 1,08 Główny wpływ na poziom produkcji energii elektrycznej w I kwartale 2017 roku w porównaniu do I kwartału 2016 roku miała wyższa produkcja w elektrowniach opalanych węglem brunatnym na skutek krótszego czasu postoju bloków w remontach i modernizacjach. W trakcie I kwartału 2016 roku blok nr 3 w Elektrowni Bełchatów pozostawał w remoncie średnim a bloki nr 9 i 10 były modernizowane. Blok nr 1 w Elektrowni Turów stał natomiast w remoncie średnim w I kwartale 2016 roku. Dodatkowo średnie obciążenie bloków w Elektrowni Bełchatów było wyższe o 20,5 MW. Wzrost produkcji w elektrociepłowniach gazowych wynika z wyższej produkcji w Elektrociepłowni Gorzów, co jest następstwem przekazania do eksploatacji nowego bloku gazowo-parowego od 31 stycznia 2017 roku. Spadek produkcji w elektrowniach opalanych węglem kamiennym wynika głównie z niższej produkcji w Elektrowni Opole z powodu postoju bloku nr 3 w remoncie średnim od 3 marca 2017 roku. Dodatkowo niższa produkcja w Elektrowni Dolna Odra jest następstwem niższego średniego obciążenia bloków tej elektrowni o 18,7 MW. Produkcja w elektrociepłowniach węglowych utrzymała się na poziomie porównywalnym do I kwartału 2016 roku. 24 z 61

68 Produkcja w elektrowniach wiatrowych utrzymała się na poziomie porównywalnym do I kwartału 2016 roku. Produkcja w elektrowniach wodnych na niższym poziomie w porównaniu do I kwartału 2016 roku wynika głównie z niekorzystnych warunków hydrologicznych. Spadek produkcji w elektrowniach szczytowo-pompowych wynika z charakteru pracy jednostek wytwórczych, które w I kwartale 2017 roku były wykorzystywane w mniejszym stopniu przez PSE S.A Sprzedaż ciepła W I kwartale 2017 roku sprzedaż ciepła wyniosła w Grupie PGE 7,88 mln GJ i była na poziomie porównywalnym do sprzedaży w I kwartale 2016 roku. 25 z 61

69 3.3. Segment działalności - Energetyka Konwencjonalna Rysunek: Główne aktywa segmentu Energetyka Konwencjonalna. 26 z 61

70 Kluczowe wielkości finansowe Tabela: Kluczowe wielkości w segmencie Energetyka Konwencjonalna. mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Przychody ze sprzedaży % EBIT % EBITDA % Nakłady inwestycyjne % Rysunek: Kluczowe odchylenia wyniku EBITDA w segmencie Energetyka Konwencjonalna (w mln PLN). ` EBITDA 2016 Przychody ee - ilość Przychody ee - cena Rekompensaty KDT Sprzedaż PM Przychody RUS Koszty paliw Koszty CO2 Koszty środowisk owe Koszty osobowe Pozostałe Koszty aktywowane EBITDA 2017 Odchylenie EBITDA I kw EBITDA I kw Kluczowymi czynnikami wpływającymi na wyniki segmentu Energetyka Konwencjonalna w I kwartale 2017 roku w porównaniu do wyników I kwartału 2016 roku były: Wyższy wolumen sprzedaży energii elektrycznej, głównie na skutek wyższej produkcji w Elektrowni Bełchatów z powodu krótszego czasu postoju bloków w remontach i modernizacjach oraz wyższej produkcji w Elektrociepłowni Gorzów z powodu przekazania do eksploatacji nowego bloku gazowo-parowego od 31 stycznia 2017 roku. Spadek cen sprzedaży energii elektrycznej, który spowodował spadek przychodów ze sprzedaży. Średnia zrealizowana cena sprzedaży energii elektrycznej przez segment Energetyka Konwencjonalna bez sprzedaży do odbiorców finalnych w I kwartale 2017 roku ukształtowała się na poziomie 163,5 PLN/MWh, natomiast w I kwartale 2016 roku wyniosła 164,8 PLN/MWh. Dodatkowo marża zrealizowana na odsprzedaży energii elektrycznej była niższa o 15,4 PLN/MWh. Niższe przychody z KDT. W I kwartale 2017 roku ujęto w pozostałych przychodach operacyjnych 75 mln PLN, co jest efektem wyroku Sądu Apelacyjnego w sprawie ustalenia wysokości korekty rocznej za 2009 rok dla Elektrociepłowni Lublin Wrotków. W okresie porównywalnym przychody z rekompensat KDT prezentowane w działalności operacyjnej wyniosły 130 mln PLN. Dodatkowo w pozostałej działalności operacyjnej ujęto korekty rozrachunków KDT w kwocie 148 mln PLN w związku z rozstrzygnięciami sporów sądowych: (i) korzystny wyrok Sądu Apelacyjnego dotyczący korekty kosztów osieroconych za 2010 rok dla Elektrowni Opole (173 mln PLN); (ii) niekorzystny wyrok Sądu Najwyższego w zakresie korekty gazowej za 2009 rok dla Elektrociepłowni Lublin Wrotków oraz odrzucenie skargi kasacyjnej w sprawie korekty gazowej za 2010 rok dla Elektrociepłowni Lublin Wrotków i Elektrociepłowni Rzeszów (-25 mln PLN). Wyższe przychody z RUS, głównie wyższe przychody z tytułu Operacyjnej Rezerwy Mocy ( ORM ) na skutek wyższych stawek oraz wyższego wolumenu ORM w Elektrowni Opolu na skutek niższego obłożenia sprzedażowego tej elektrowni. 27 z 61

71 Niższe koszty zużycia paliw, głównie węgla kamiennego i biomasy. Jest to głównie efekt niższej produkcji energii elektrycznej w elektrowniach i elektrociepłowniach opalanych węglem kamiennym oraz elektrociepłowniach biomasowych (por. pkt niniejszego sprawozdania). Główne odchylenia na poszczególnych rodzajach paliw zostały przedstawione na wykresie poniżej. Wyższe koszty CO 2 na skutek wyższego wolumenu produkcji oraz otrzymania mniejszej ilości darmowych uprawnień do emisji CO 2. Wyższe koszty opłat za korzystanie ze środowiska, głównie z powodu wyższej produkcji energii elektrycznej i w konsekwencji wyższej emisji zanieczyszczeń (SO 2, NO x ). Niższe koszty osobowe, głównie na skutek niższych kosztów PDO i niższego poziomu zatrudnienia. Niższy poziom kosztów aktywowanych, m. in. na skutek mniejszej ilości zdjętego nadkładu w kopalniach i ujęcia niższych kosztów jego usuwania jako aktywa. Rysunek: Koszty zużycia paliw (wraz z transportem) w segmencie Energetyka Konwencjonalna (w mln PLN) ,5 mln GJ + 0,0 PLN/GJ + 0,9 mln GJ - 3,5 PLN/GJ - 1,3 mln GJ 600-2,6 PLN/GJ - 0,1 mln GJ - 1,3 PLN/GJ Paliwa 2016 Węgiel kamienny ilość Węgiel kamienny cena Gaz ilość Gaz cena Biomasa ilość Biomasa cena Olej opałowy ilość Olej opałowy cena Paliwa 2017 Odchylenie Paliwa I kw Paliwa I kw Nakłady inwestycyjne Tabela: Poniesione nakłady inwestycyjne w segmencie Energetyka Konwencjonalna w I kwartale 2017 i 2016 roku. w mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Inwestycje w moce produkcyjne, w tym: % Rozwojowe % Modernizacyjno-odtworzeniowe % Zakupy gotowych dóbr inwestycyjnych % Środki transportu Pozostałe % RAZEM % Aktywowane koszty usuwania nadkładu w kopalniach % RAZEM z aktywowanymi kosztami usuwania nadkładu % 28 z 61

72 W I kwartale 2017 roku najwyższe nakłady zostały poniesione na następujące projekty: budowa bloków 5 i 6 w Elektrowni Opole 440 mln PLN; budowa bloku 11 w Elektrowni Turów 43 mln PLN; budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Gorzów 42 mln PLN; kompleksowa rekonstrukcja i modernizacja bloków 7-12 w Elektrowni Bełchatów 31 mln PLN; budowa instalacji termicznego przetwarzania z odzyskiem energii w EC Rzeszów 11 mln PLN; zmiana technologii składowania odpadów paleniskowych w Elektrowni Bełchatów 9 mln PLN; instalacja transportu popiołu oraz suspensji z bloku 14 w Elektrowni Bełchatów 7 mln PLN; dostosowanie bloku nr 3 w Elektrowni Opole do BAT modernizacja instalacji SNCR 5 mln PLN; modernizacja bloków 1-3 w Elektrowni Turów 4 mln PLN. Kluczowe rozstrzygnięcia w I kwartale 2017 roku w segmencie Energetyki Konwencjonalnej: 24 stycznia 2017 roku Minister Środowiska wydał decyzję utrzymującą w mocy decyzję Marszałka Województwa Opolskiego z 10 października 2016 roku, udzielającą pozwolenia zintegrowanego dla bloków 1-6 w Elektrowni Opole. Decyzja jest ostateczna w administracyjnym toku instancji. 31 stycznia 2017 roku przekazano do eksploatacji blok gazowo-parowy w Elektrociepłowni Gorzów. 13 marca 2017 roku Prezydent Miasta Szczecin wydał decyzję o pozwoleniu na budowę dla instalacji odazotowania spalin dla dwóch kotłów Benson OP-206 wraz z modernizacją podgrzewacza wody, wentylatorów spalin i obrotowych podgrzewaczy powietrza na terenie Elektrowni Pomorzany. Decyzja uzyskała status ostatecznej 29 marca 2017 roku. 29 z 61

73 3.4. Segment działalności - Energetyka Odnawialna Rysunek: Główne aktywa segmentu Energetyka Odnawialna Kluczowe wielkości finansowe Tabela: Kluczowe wielkości w segmencie Energetyka Odnawialna. mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Przychody ze sprzedaży % EBIT % EBITDA % Nakłady inwestycyjne % 30 z 61

74 Rysunek: Kluczowe odchylenia wyniku EBITDA w segmencie Energetyka Odnawialna (w mln PLN) EBITDA 2016 Sprzedaż ee -wiatr Sprzedaż PM - wiatr Sprzedaż ee - woda Sprzedaż PM - woda Przychody RUS* Koszty osobowe Odchylenie Pozostałe EBITDA 2017 EBITDA I kw EBITDA I kw * z wyłączeniem przychodów i kosztów z RB nie mających wpływu na wynik EBITDA Kluczowymi czynnikami wpływającymi na wyniki segmentu Energetyka Odnawialna w I kwartale 2017 roku w porównaniu do wyników I kwartału 2016 roku były: Wzrost przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej z elektrowni wiatrowych wynika głównie z wyższego wolumenu sprzedaży energii elektrycznej w porównaniu do I kwartału 2016 roku. Nieznaczny wzrost przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej z elektrowni wodnych spowodowany jest głównie wzrostem wolumenu sprzedaży energii elektrycznej o 1 GWh oraz wyższą ceną o 4 PLN/MWh w porównaniu do roku poprzedniego Spadek przychodów ze sprzedaży praw majątkowych wynikający z: (i) wyceny produkcji praw majątkowych po niższej cenie o około 68 PLN/MWh w I kwartale 2017 roku w stosunku I kwartału 2016 roku, co wpłynęło na spadek przychodów o około (-) 17 mln PLN w porównaniu do poprzedniego roku; (ii) korekty wyceny sprzedanych praw majątkowych oraz aktualizacji wyceny zapasu co wpłynęło na spadek przychodów o około (-) 3 mln PLN. Niższe przychody ze sprzedaży regulacyjnych usług systemowych (umowa z PSE S.A.) wynikające głównie z niższego wolumenu rezerwy interwencyjnej oraz niższej stawki za usługę rezerwy interwencyjnej mocy czynnej. Spadek kosztów osobowych związany jest głównie z niższym stanem zatrudnienia w PGE EO S.A. Niekorzystne odchylenie w pozycji pozostałe wynika głównie ze wzrostu kosztów podatku od nieruchomości o około 10 mln PLN w efekcie oddania do eksploatacji nowych farm wiatrowych oraz zmiany otoczenia prawnego Nakłady inwestycyjne Tabela: Poniesione nakłady inwestycyjne w segmencie Energetyka Odnawialna w I kwartale 2017 i 2016 roku. w mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Inwestycje w moce produkcyjne, w tym: % Rozwojowe % Modernizacyjno-odtworzeniowe % Pozostałe RAZEM % 31 z 61

75 3.5. Segment działalności - Dystrybucja Rysunek: Obszar sieci dystrybucyjnej PGE Kluczowe wielkości finansowe Tabela: Kluczowe wielkości w segmencie Dystrybucja. mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Przychody ze sprzedaży % EBIT % EBITDA % Nakłady inwestycyjne % Rysunek: Kluczowe odchylenia wyniku EBITDA w segmencie Dystrybucja (w mln PLN) EBITDA 2016 Wolumen dystrybuowanej ee* Zmiana taryfy dystrybucyjnej* Przychody z opłaty przyłączeniowej Inne przychody ** Różnica bilansowa Koszty osobowe Pozostałe EBITDA 2017 Odchylenie EBITDA I kw EBITDA I kw * Z wyłączeniem kosztów usług przesyłowych od PSE S.A. ** Inne przychody (energia bierna, przekroczenia mocy, usługi dodatkowe), sprzedaż usług tranzytowych, wznowienie dostaw 32 z 61

76 Kluczowymi czynnikami wpływającymi na wyniki segmentu Dystrybucja w I kwartale 2017 roku w porównaniu do wyników I kwartału 2016 roku były: Wzrost wolumenu dystrybuowanej energii o 316,2 GWh, wynikający m.in z większej liczby odbiorców wg punktu poboru energii (o około 41,7 tys.) w porównaniu do I kwartału 2016 roku oraz wzrostowej dynamiki zużycia energii, w szczególności na średnim napięciu. Spadek przychodów z opłaty przyłączeniowej w związku z mniejszą aktywnością inwestycyjną i niższym zapotrzebowaniem potencjalnych klientów. Spadek innych przychodów wynika głównie z niższych przychodów ze sprzedaży usług tranzytowych w efekcie spadku średniej stawki zmiennej. Niższe koszty energii na pokrycie różnicy bilansowej w wyniku spadku wolumenu różnicy bilansowej o 16 GWh oraz spadku średniej ceny. Wzrost kosztów osobowych wynika głównie z prowadzonego procesu zmiany wynagrodzeń. Pozytywne odchylenie w pozycji pozostałe wynika głównie ze: (i) spadku kosztów zakupu usług tranzytowych o 5 mln PLN oraz (ii) spadku kosztów poniesionych na remonty i eksploatację majątku sieciowego o 4 mln PLN. Dodatkowo w pozycji tej prezentowany jest pozytywny wynik na pozostałej działalności operacyjnej (wzrost o 8 mln PLN) Nakłady inwestycyjne Tabela: Poniesione nakłady inwestycyjne w segmencie Dystrybucja w I kwartale 2017 i 2016 roku. w mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Sieci SN i nn % Stacje 110/SN i SN/SN % Linie 110 kv % Przyłączanie nowych odbiorców (PNO) % Zakup transformatorów i liczników % Teleinformatyka, telemechanika i łączność % Pozostałe % RAZEM % W I kwartale 2017 roku w segmencie Dystrybucja największe nakłady poniesiono na realizację zadań z grup: Przyłączanie nowych odbiorców oraz Sieci SN i nn (niskich napięć). 33 z 61

77 3.6. Segment działalności - Obrót Kluczowe wielkości finansowe Tabela: Kluczowe wielkości w segmencie Obrót. mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Przychody ze sprzedaży % EBIT % EBITDA % Nakłady inwestycyjne % Rysunek: Kluczowe odchylenia wyniku EBITDA w segmencie Obrót (w mln PLN) EBITDA 2016 Wynik na ee Koszty umorzenia PM Przychody z umowy ZHZW Pozostałe EBITDA 2017 Odchylenie EBITDA I kw EBITDA I kw Kluczowymi czynnikami wpływającymi na wyniki segmentu Obrót w I kwartale 2017 roku w porównaniu do wyników I kwartału 2016 roku były: Wyższy wynik na energii elektrycznej o 37 mln PLN wynikający głównie z uzyskania wyższej marży jednostkowej na sprzedaży energii, w związku z bardziej korzystną relacją pomiędzy średnią ceną sprzedaży a średnią ceną zakupu energii elektrycznej. Spadek kosztów umorzenia praw majątkowych głównie w wyniku niższych cen rynkowych PM zielonych, częściowo zniwelowany wprowadzeniem obowiązku umorzenia certyfikatów przyznawanych za energię wyprodukowaną w biogazowniach, co jest następstwem nowelizacji ustawy o OZE. 34 z 61

78 3.7. Pozostała Działalność Kluczowe wielkości finansowe Tabela: Kluczowe wielkości w segmencie Pozostała Działalność. mln PLN I kwartał 2017 I kwartał 2016 zmiana % Przychody ze sprzedaży % EBIT % EBITDA % Nakłady inwestycyjne % Spadek wyniku EBITDA segmentu Pozostała Działalność o 3 mln PLN związany był głównie ze spadkiem wyniku spółki EXATEL S.A. o około 7 mln PLN, spowodowanym realizacją niższej marży na usługach dzierżawy łączy. Dodatkowo w I kwartale 2016 roku EXATEL S.A. otrzymał zwrot podatku od nieruchomości. 29 marca 2017 roku została zawarta umowa sprzedaży 100% akcji EXATEL S.A. na rzecz Skarbu Państwa (por. pkt niniejszego sprawozdania). Pozytywnie na wynik segmentu wpłynął wzrost EBITDA spółki PGE Systemy S.A. o około 5 mln PLN, który jest efektem zwiększenia zakresu świadczonych usług Nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne w ramach Pozostałej Działalności w I kwartale 2017 roku wyniosły 33 mln PLN w porównaniu do 24 mln PLN poniesionych w I kwartale 2016 roku. W ramach powyższej kwoty w I kwartale 2017 roku największe nakłady inwestycyjne poniesione zostały przez następujące spółki: EXATEL S.A. na rozwój infrastruktury telekomunikacyjnej 15 mln PLN; PGE EJ 1 sp. z o.o. na rozwój projektu jądrowego 10 mln PLN; PGE Systemy S.A. na rozwój infrastruktury teleinformatycznej oraz oprogramowania 8 mln PLN. 35 z 61

79 3.8. Istotne zdarzenia okresu sprawozdawczego oraz zdarzenia następujące po dniu sprawozdawczym Umowa Inwestycyjna w sprawie inwestycji finansowej w Polską Grupę Górniczą sp. z o.o. Umowa inwestycyjna w sprawie inwestycji finansowej w Polską Grupę Górniczą sp. z o.o. została omówiona w nocie nr 22.2 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Inwestycja kapitałowa w Polimex-Mostostal S.A. Inwestycja kapitałowa w Polimex-Mostostal S.A. została omówiona w nocie nr 22.4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Złożenie oferty na zakup aktywów EDF w Polsce Złożenie oferty na zakup aktywów EDF w Polsce zostało omówione w nocie nr 22.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Opis znaczących umów W I kwartale 2017 roku nie wystąpiły umowy, które spełniły kryterium umowy znaczącej Zmiany w składzie Zarządu i Rady Nadzorczej Rada Nadzorcza 13 lutego 2017 roku podjęła uchwały o odwołaniu ze składu Zarządu IX kadencji, z dniem 13 lutego 2017 roku: Pana Henryka Baranowskiego, Prezesa Zarządu; Panią Martę Gajęcką, Wiceprezes ds. Rozwoju Rynku i Relacji Międzynarodowych; Pana Bolesława Jankowskiego, Wiceprezesa Zarządu ds. Handlu; Pana Marka Pastuszko, Wiceprezesa Zarządu ds. Korporacyjnych; Pana Pawła Śliwę, Wiceprezesa Zarządu ds. Innowacji; Pana Ryszarda Wasiłka, Wiceprezesa Zarządu ds. Rozwoju; Pana Emila Wojtowicza, Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych. Jednocześnie Rada Nadzorcza Spółki 13 lutego 2017 roku podjęła uchwały o powołaniu w skład Zarządu X kadencji od dnia 14 lutego 2017 roku: Pana Henryka Baranowskiego i powierzeniu mu funkcji Prezesa Zarządu; Pana Bolesława Jankowskiego i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Międzynarodowych; Pana Wojciecha Kowalczyka i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Inwestycji Kapitałowych; Pana Marka Pastuszko i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Korporacyjnych; Pana Pawła Śliwę i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Innowacji; Pana Ryszarda Wasiłka i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Operacyjnych; Pana Emila Wojtowicza i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych. 36 z 61

80 Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Do Rada Nadzorcza funkcjonowała w następującym składzie: Imię i nazwisko członka Rady Nadzorczej Anna Kowalik Radosław Osiński Grzegorz Kuczyński Jarosław Głowacki Janina Goss Mateusz Gramza Witold Kozłowski Mieczysław Sawaryn Artur Składanek Pełniona funkcja Przewodnicząca Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - członek niezależny Sekretarz Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny 6 kwietnia 2017 roku wpłynęła do Spółki rezygnacja Pana Mateusza Gramzy z członkostwa w Radzie Nadzorczej PGE S.A. w trybie natychmiastowym. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Rada Nadzorcza funkcjonuje w następującym składzie: Imię i nazwisko członka Rady Nadzorczej Anna Kowalik Radosław Osiński Grzegorz Kuczyński Jarosław Głowacki Janina Goss Witold Kozłowski Mieczysław Sawaryn Artur Składanek Pełniona funkcja Przewodnicząca Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - członek niezależny Sekretarz Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny Członek Rady Nadzorczej - członek niezależny 37 z 61

81 W I kwartale 2017 roku komitety stałe Rady Nadzorczej funkcjonowały w następującym składzie: Imię i nazwisko członka Rady Nadzorczej Janina Goss Jarosław Głowacki Mateusz Gramza* Komitet Audytu Członek od r. Członek od r. Komitet Ładu Korporacyjnego Członek od r. Członek od r. do r. Komitet Strategii i Rozwoju Członek od r. Komitet Nominacji i Wynagrodzeń Członek od r. Członek od r. Anna Kowalik Członek Członek Grzegorz Kuczyński Witold Kozłowski Radosław Osiński Mieczysław Sawaryn Artur Składanek Członek od r. Przewodniczący od r. Członek od r. Członek od r. Przewodniczący od r. Członek od r. Członek od r. Przewodniczący od r. Członek od r. Członek od r. Członek od r. Członek od r. Członek od r. Przewodniczący od od r. *6 kwietnia 2017 roku wpłynęła do Spółki rezygnacja Pana Mateusza Gramzy z członkostwa w Radzie Nadzorczej PGE S.A. w trybie natychmiastowym Decyzje Prezesa URE w ramach realizacji Ustawy KDT Decyzje Prezesa URE w ramach realizacji Ustawy KDT zostały omówione w nocie nr 22.1 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Kwestie prawne Pozwy o stwierdzenie nieważności uchwał Walnych Zgromadzeń PGE S.A. 1 kwietnia 2014 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwał nr 1, 2 oraz 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 6 lutego 2014 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. 22 czerwca 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał wyrok oddalający w całości powództwo akcjonariusza. Akcjonariusz złożył apelację, a Spółka złożyła odpowiedź na apelację. Sąd Apelacyjny w Warszawie umorzył postępowanie w związku z cofnięciem powództwa bez zrzeczenia się roszczenia. 21 sierpnia 2015 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesiony przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 5 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 24 czerwca 2015 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. Wyrokiem z 26 kwietnia 2016 roku Sąd Okręgowy w Warszawie oddalił powództwo akcjonariusza. 3 kwietnia 2017 roku została przez akcjonariusza złożona apelacja. Sąd Okręgowy postanowieniem z 18 kwietnia 2017 roku odrzucił apelację, z uwagi na niedotrzymanie terminu na jej złożenie. 17 września 2014 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 4 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 6 czerwca 2014 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. 13 sierpnia 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał wyrok oddalający w całości powództwo akcjonariusza. Akcjonariusz złożył apelację a Spółka złożyła odpowiedź na apelację. Wyrokiem z 2 marca 2017 roku Sąd Apelacyjny w Warszawie oddalił apelację akcjonariusza. 38 z 61

82 23 października 2015 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesiony przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 14 września 2015 roku. Spółka wniosła odpowiedź na pozew. Wyrokiem ogłoszonym 8 maja 2017 roku sąd oddalił powództwo akcjonariusza. 20 maja 2016 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesiony przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 1 marca 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Postępowanie zostało umorzone postanowieniem z 14 marca 2017 roku wskutek cofnięcia powództwa przed pierwszą rozprawą. 12 września 2016 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności Uchwały nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PGE S.A. z 28 czerwca 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Postępowanie zostało umorzone postanowieniem z 17 marca 2017 roku wskutek cofnięcia powództwa przed pierwszą rozprawą. 30 grudnia 2016 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesiony przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 września 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Postępowanie zostało umorzone postanowieniem z 16 marca 2017 roku wskutek cofnięcia powództwa przed pierwszą rozprawą. 15 marca 2017 roku do PGE S.A. wpłynął odpis pozwu wniesionego przez jednego z akcjonariuszy do Sądu Okręgowego w Warszawie. Akcjonariusz w pozwie wnosi o uchylenie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 września 2016 roku. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. Kwestia odszkodowania dotyczącego konwersji akcji Byli akcjonariusze PGE Górnictwo i Energetyka S.A. występowali do sądów z wnioskami o zawezwanie PGE S.A. do prób ugodowych o zapłatę odszkodowania z tytułu nieprawidłowego ich zdaniem ustalenia parytetu wymiany akcji spółki PGE Górnictwo i Energetyka S.A. na akcje PGE S.A. w procesie konsolidacji, jaki miał miejsce w 2010 roku. Łączna wartość dotychczasowych roszczeń wynikających z zawezwań do prób ugodowych skierowanych przez byłych akcjonariuszy PGE Górnictwo i Energetyka S.A. wynosi ponad 10 mln PLN. Niezależnie od powyższego 12 listopada 2014 roku spółka Socrates Investment S.A. (nabywca wierzytelności od byłych akcjonariuszy PGE Górnictwo i Energetyka S.A.) złożyła pozew sądowy o zasądzenie odszkodowania w łącznej kwocie ponad 493 mln PLN (plus odsetki) za szkodę poniesioną w związku z nieprawidłowym (jej zdaniem) ustaleniem parytetu wymiany akcji w procesie połączenia spółki PGE Górnictwo i Energetyka S.A. z PGE S.A. Spółka złożyła odpowiedź na pozew i obecnie toczy się postępowanie sądowe w pierwszej instancji. Ponadto z podobnym roszczeniem wystąpiła spółka Pozwy sp. z o.o., nabywca wierzytelności byłych akcjonariuszy spółki PGE Elektrownia Opole S.A.. Spółka Pozwy sp. z o.o. pozwem wniesionym do Sądu Okręgowego w Warszawie przeciwko PGE GiEK S.A., PGE S.A. oraz PwC Polska sp. z o.o. (dalej jako Pozwani) wniosła o zasądzenie od Pozwanych na zasadzie in solidum, ewentualnie solidarnie na rzecz Pozwy sp. z o.o. odszkodowania w łącznej kwocie ponad 260 mln PLN wraz z odsetkami z tytułu rzekomo nieprawidłowego (jej zdaniem) ustalenia stosunku wymiany akcji PGE Elektrownia Opole S.A. na akcje PGE GiEK S.A. w procesie łączenia tych spółek. Pozew ten został do PGE S.A. doręczony 9 marca 2017 roku, zaś termin na złożenie odpowiedzi na pozew został wyznaczony przez sąd do 9 lipca 2017 roku. Spółki z Grupy PGE nie uznają żądań Socrates Investment S.A., Pozwy sp. z o.o. oraz pozostałych akcjonariuszy występujących z zawezwaniami do prób ugodowych. Roszczenia te są bezzasadne. Zdaniem PGE S.A. cały proces konsolidacji był przeprowadzony rzetelnie i prawidłowo. Sama wartość akcji spółek podlegających połączeniu została określona przez niezależną spółkę PwC Polska sp. z o.o. Dodatkowo plany połączenia ww. spółek, w tym parytety wymiany akcji, były badane w zakresie poprawności i rzetelności przez wyznaczonego przez sąd rejestrowy biegłego, który nie stwierdził żadnych nieprawidłowości. Następnie sąd zarejestrował połączenia ww. spółek. Na zgłoszone roszczenia Grupa PGE nie utworzyła rezerwy Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Na dzień PGE S.A. oraz jednostki od niej zależne nie były stroną w postępowaniach dotyczących zobowiązań lub wierzytelności, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki. Istotne postępowania toczące się przed sądami, organami właściwymi dla postępowań arbitrażowych oraz organami administracji publicznej zostały omówione w pkt dotyczącym kwestii prawnych niniejszego sprawozdania oraz w nocie nr 19.4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 39 z 61

83 Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji W ramach Grupy w I kwartale 2017 roku PGE S.A. oraz jednostki zależne nie udzieliły poręczeń kredytów ani gwarancji innemu podmiotowi lub jednostce zależnej, gdzie wartość poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych zostały opisane w pkt niniejszego sprawozdania Działania związane z energetyką jądrową Partnerstwo biznesowe W następstwie zbycia 15 kwietnia 2015 roku na rzecz Partnerów Biznesowych (TAURON Polska Energia S.A., ENEA S.A. oraz KGHM Polska Miedź S.A.) przez PGE S.A. udziałów w PGE EJ 1 sp. z o.o., PGE S.A. posiada 70% w kapitale zakładowym PGE EJ1, a każdy z Partnerów Biznesowych po 10% w kapitale zakładowym PGE EJ1. Zgodnie z Umową Wspólników, zawartą 3 września 2014 roku, Strony zobowiązały się wspólnie, w proporcji do posiadanych udziałów, sfinansować działania w ramach fazy wstępnej Programu (Etap rozwoju). Środki na realizację Programu wnoszone są do PGE EJ1 w formie podwyższeń kapitału zakładowego. Zaangażowanie finansowe PGE S.A. w okresie Etapu rozwoju nie przekroczy wartości ok. 700 mln PLN. Postępowanie na wybór technologii Dalsze działanie w zakresie pozyskania technologii jądrowej uzależnione jest od ostatecznych uzgodnień z Ministerstwem Energii dotyczących formuły wyboru technologii i wypracowania rozwiązań ekonomiczno organizacyjno prawnych wraz z podziałem ryzyk i szacunkiem kosztów wdrożenia tych rozwiązań. Badania lokalizacyjne, środowiskowe i inne W marcu 2017 roku rozpoczęły się badania lokalizacyjne i środowiskowe związane z przygotowaniami do budowy pierwszej polskiej elektrowni jądrowej. Prace prowadzone są w dwóch lokalizacjach Lubiatowo-Kopalino i Żarnowiec na terenach gmin Choczewo, Krokowa i Gniewino, w województwie pomorskim. Badania koncentrują się na działaniach niezbędnych do sporządzenia raportu o oddziaływaniu przedsięwzięcia na środowisko oraz raportu lokalizacyjnego. Zakończenie prac planowane jest w I półroczu 2020 roku. Przedmiotem badań środowiskowych jest określenie wpływu przedsięwzięcia na środowisko na etapach przygotowania, budowy, eksploatacji i likwidacji elektrowni jądrowej. Przedmiotem badań lokalizacyjnych jest uzyskanie danych do przeprowadzenia oceny terenu z punktu widzenia przydatności dla posadowienia elektrowni jądrowej, w tym weryfikacja czynników wykluczających możliwość uznania terenu za spełniający wymogi bezpieczeństwa jądrowego (występowanie tzw. wady zasadniczej). Wyniki prac są niezbędne w celu opracowania rozwiązań zapewniających bezpieczne funkcjonowanie elektrowni oraz ograniczenie do minimum jej oddziaływania na życie okolicznych mieszkańców i środowisko naturalne. Badania prowadzone są przez spółkę PGE EJ1 przy głównym udziale wykonawcy programu badań, tj. spółki ELBIS sp. z o.o., wchodzącej w skład Grupy Kapitałowej PGE. W ramach prac służących realizacji badań środowiskowych i lokalizacyjnych oraz przygotowania infrastruktury towarzyszącej projektu w II kwartale 2017 roku planowane jest: pozyskanie sejsmicznych i otworowych danych archiwalnych (m.in. na potrzeby badań głębokiego podłoża) oraz uzyskanie wymaganych danych technicznych od dostawców technologii na potrzeby przygotowania raportu z oceny oddziaływania przedsięwzięcia na środowisko i raportu lokalizacyjnego, rozpoczęcie analiz dotyczących m.in. wody chłodzącej i zagrożeń zewnętrznych w lokalizacjach, rozpoczęcie uzgodnień ze spółką Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A. w celu pozyskania informacji o lokalizacji punktu przyłączenia do Krajowego Systemu Elektroenergetycznego, rozpoczęcie prac związanych z przygotowaniem specyfikacji dla studium korytarza wyprowadzenia mocy. 40 z 61

84 Akceptacja społeczna Głównym celem działań w tym obszarze jest uzyskanie i utrzymanie wysokiego poziomu poparcia społecznego w planowanych lokalizacjach elektrowni jądrowej (docelowo w wybranej lokalizacji) umożliwiającego przeprowadzenie Programu budowy pierwszej polskiej elektrowni jądrowej oraz dostarczenie wiedzy na temat energetyki jądrowej i Programu wybranym grupom interesariuszy na poziomie ogólnopolskim i lokalnym. W I kwartale 2017 roku prace w obszarze akceptacji społecznej koncentrowały się na kontynuacji działań w ramach Programu Wsparcia Rozwoju Gmin Lokalizacyjnych (PWRGL). W szczególności w I kwartale 2017 roku przyjęty został budżet PWRGL na 2017 rok. W II kwartale 2017 roku planowana jest realizacja trzeciej edycji PWRGL oraz innych działań komunikacyjnych, mających na celu umacnianie partnerskich relacji PGE ze społecznością lokalną oraz władzami trzech gmin lokalizacyjnych poprzez wspieranie inicjatyw istotnych dla mieszkańców i rozwoju regionu. Regulacje prawne dotyczące energetyki jądrowej W I kwartale 2017 roku PGE S.A. uczestniczyło w konsultacjach społecznych dotyczących projektu ustawy o zmianie ustawy Prawo atomowe oraz konsultacji projektu ustawy - Kodeks urbanistyczno budowlany. Odszkodowania od WorleyParsons W 2013 roku spółka PGE EJ 1 sp. z o.o. (dalej zwana EJ 1 ) podpisała umowę o badanie środowiska, badanie lokalizacji oraz usługi związane z uzyskaniem pozwoleń i uprawnień niezbędnych w procesie inwestycyjnym związanym z budową elektrowni jądrowej z konsorcjum WorleyParsons Nuclear Services JSC, WorleyParsons International Inc. oraz WorleyParsons Group Inc. (zwane dalej WorleyParsons ), na kwotę około 253 mln PLN netto (w tym zakres podstawowy około 167 mln PLN). Z tytułu opóźnienia w realizacji produktu umowy EJ 1 naliczyła WorleyParsons w 2013 roku karę umowną w kwocie około 7 mln PLN. Dodatkowo w związku z dalszym nienależytym wykonaniem usług w 2014 roku EJ 1 naliczyła kary umowne w łącznej kwocie około 43 mln PLN. 23 grudnia 2014 roku EJ 1 wypowiedziała umowę z przyczyn leżących po stronie WorleyParsons. Kary umowne z 2013 roku zostały potrącone z wynagrodzenia należnego WorleyParsons w 2014 roku. Kary z 2014 roku zostały w części potrącone z wynagrodzenia należnego WorleyParsons, w części zaś zaspokojone z kwot uzyskanych przez spółkę z gwarancji bankowej. Po dokonaniu wszystkich potrąceń i uzyskaniu przez spółkę kwot z gwarancji bankowej, EJ 1 przysługuje względem WorleyParsons roszczenie o zapłatę 14 mln PLN, jako kara umowna tytułem opóźnienia. 7 sierpnia 2015 roku EJ 1 wniosła do Sądu Okręgowego w Warszawie pozew przeciwko WorleyParsons o zapłatę kwoty około 15 mln PLN z tytułu zaległych kar umownych powiększonej o odsetki ustawowe z tytułu opóźnienia w zapłacie. 13 listopada 2015 roku do EJ 1 doręczono pozew WorleyParsons o zapłatę kwoty około 59 mln PLN tytułem wynagrodzenia WorleyParsons, które w jego ocenie zostało nienależnie przez EJ 1 potrącone, za prace bezzasadnie w ocenie WorleyParsons nieodebrane oraz za zarządzanie projektem, jak również tytułem zwrotu kwot pobranych z gwarancji bankowej. Ponadto wartość roszczeń wymienionych w pozwie WorleyParsons w kwocie około 54 mln PLN została objęta złożonym 13 marca 2015 roku przez WorleyParsons żądaniem zapłaty kwoty około 92 mln PLN w związku z rozwiązaniem umowy. 24 marca 2017 roku do EJ 1 doręczono pismo rozszerzające powództwo WorleyParsons z kwoty około 59 mln PLN na kwotę około 104 mln PLN (tj. o kwotę około 45 mln PLN). Możliwym jest, iż WorleyParsons wystąpi z kolejnym powództwem o kwotę około 32 mln PLN, która to kwota stanowi różnicę w wysokości roszczeń z wezwania do zapłaty 13 marca 2015 roku oraz z rozszerzonego powództwa doręczonego 24 marca 2017 roku. 29 marca 2017 roku odbyła się pomiędzy Stronami mediacja na spotkaniu nie doszło do zawarcia ugody. EJ 1 oczekuje na wyznaczenie terminu rozprawy oraz terminu na ustosunkowanie się do pisma WorleyParsons rozszerzającego powództwo. Spółka nie uznaje zgłoszonych w stosunku do niej roszczeń, a ewentualne ich zasądzenie przez sąd uważa za mniej prawdopodobne od ich oddalenia. Ponadto, 20 maja 2016 roku EJ 1 złożyła do Sądu Rejonowego dla m.st Warszawy w Warszawie wniosek o zawezwanie WorleyParsons do próby ugodowej w zakresie roszczeń EJ 1 w kwocie około 41 mln PLN wraz z odsetkami ustawowymi tytułem odszkodowania za nienależyte wykonanie zobowiązań wynikających z umowy. Posiedzenie pojednawcze przed sądem zostało wyznaczone na 8 czerwca 2017 roku. 41 z 61

85 Sprzedaż 100% akcji EXATEL S.A. na rzecz Skarbu Państwa 29 marca 2017 roku Zarząd PGE S.A. podpisał umowę sprzedaży 100% akcji EXATEL S.A. na rzecz Skarbu Państwa. Wartość sprzedaży akcji wyniosła 368,5 mln PLN. EXATEL S.A. jest operatorem telekomunikacyjnym, dostarczającym rozwiązania dla biznesu i administracji publicznej Podział zysków 2016 roku Informacje o podziale zysków 2016 roku zostały zamieszczone w nocie nr 16.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Transakcje z podmiotami powiązanymi Informacje dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi zostały zamieszczone w nocie nr 21 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Publikacja prognoz finansowych PGE S.A. nie publikowała prognoz wyników finansowych. 42 z 61

86 3.11. Informacje o akcjach i innych papierach wartościowych Akcjonariusze Spółki posiadający znaczne pakiety akcji Zgodnie z posiadaną wiedzą, na podstawie pisma z Ministerstwa Skarbu Państwa z 27 kwietnia 2016 roku, Skarb Państwa posiada akcji zwykłych Spółki, reprezentujących 57,39% kapitału zakładowego Spółki oraz uprawniających do wykonywania głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, stanowiących 57,39% ogólnej liczby głosów. Tabela: Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu PGE S.A. Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ (szt.) (szt.) (%) Skarb Państwa ,39% Pozostali ,61% Razem ,00% Akcje jednostki dominującej będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Wedle najlepszej wiedzy Zarządu Spółki, osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę na dzień przekazania niniejszego raportu oraz na dzień publikacji skonsolidowanego raportu za 2016 rok posiadały następującą liczbę akcji: Tabela: Akcje PGE S.A. posiadane i zarządzane bezpośrednio przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę. Akcjonariusz Liczba akcji na dzień publikacji raportu za 2016 rok (tj roku) Zmiana liczby posiadanych akcji Liczba akcji na dzień przekazania raportu kwartalnego (tj rok) (szt.) (szt.) (szt.) Wartość nominalna akcji na dzień przekazania raportu kwartalnego (PLN) Zarząd Rada Nadzorcza ,75 Jarosław Głowacki ,75 Pozostali członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej PGE S.A. nie posiadali akcji Spółki. Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej PGE S.A. nie posiadali akcji i udziałów w jednostkach powiązanych z PGE S.A. 43 z 61

87 4. Rynek energii i otoczenie regulacyjno-biznesowe 4.1. Otoczenie makroekonomiczne Głównym obszarem działalności Grupy PGE jest rynek polski, a krajowa sytuacja makroekonomiczna w istotny sposób oddziałuje na wyniki Grupy. Jednocześnie kondycja polskiej gospodarki pozostaje w dużym stopniu powiązana z koniunkturą w Unii Europejskiej i na rynkach międzynarodowych. Na wyniki finansowe Grupy wpływ ma zarówno sytuacja w poszczególnych segmentach gospodarki, jak i na rynkach finansowych, od których zależą warunki pozyskiwania przez Grupę PGE finansowania dłużnego. Co do zasady, w Polsce istnieje historyczna dodatnia korelacja pomiędzy wzrostem zapotrzebowania na energię elektryczną a wzrostem gospodarczym. Z danych historycznych w długim okresie wynika jednak, że związek ten ulega osłabieniu w związku z malejącą ogólną energochłonnością gospodarki. W ciągu ostatnich 10 lat realny Produkt Krajowy Brutto Polski wzrósł około czterokrotnie silniej niż zapotrzebowanie na energię elektryczną brutto. Biorąc pod uwagę pozycję Grupy PGE na polskim rynku wytwarzania, a także istotny udział w rynku sprzedaży energii elektrycznej oraz dystrybucji, zmiany w zakresie poziomu zapotrzebowania na energię elektryczną i ciepło mogą znacząco wpływać na wyniki Grupy. W I kwartale 2017 roku odnotowano wzrost zużycia energii elektrycznej brutto o 2,73% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wzrost był wyższy niż przed rokiem, kiedy to zużycie energii wzrosło o 2,09% w porównaniu z analogicznym okresem w 2015 roku. Tendencje gospodarcze w I kwartale 2017 roku pozostały ogólnie pozytywne. Mediana prognoz instytucji finansowych dla PKB w I kwartale 2017 roku wskazuje na wzrost o 3,7% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Rysunek: Dynamika PKB wyrównanego sezonowo i krajowego zużycia energii elektrycznej brutto. Źródło: Prognozy PKB instytucji finansowych według ankiety GUS, PSE. Wzrostowi gospodarczemu i rosnącemu zużyciu energii elektrycznej towarzyszyła optymistyczna sytuacja polskiego przemysłu, odpowiedzialnego za około 45% zużycia energii elektrycznej w kraju. Wskaźnik Purchasing Managers' Index ( PMI ) dla przemysłu osiągnął w I kwartale 2016 roku średnio 52,5 pkt, a w I kwartale 2017 roku średnio 54,2 pkt. Oznacza to pozycję ponad poziomem 50 punktów, powyżej której ankietowani menedżerowie oczekują poprawy sytuacji sektora. Pozytywny wynik to efekt przede wszystkim rosnącej produkcji, zatrudnienia i konsumpcji. Wyniki polskiego sektora przemysłowego powinny być wzmacniane przez strefę euro, której wskaźnik PMI w I kwartale 2016 roku osiągnął średnio 51,7 pkt, a w analogicznym okresie 2017 roku średnio 55,6 pkt. 44 z 61

88 Rysunek: Wskaźnik PMI dla przemysłu w Polsce i Strefie Euro (w punktach). Źródło: Markit Economics Z punktu widzenia GK PGE korzystnym zjawiskiem jest również rosnąca dynamika produkcji przemysłowej ogółem. W I kwartale 2017 roku zanotowano wysoki wzrost na poziomie 7,3% r/r wobec 3,0% w analogicznym okresie poprzedniego roku. Zmiana była spowodowana wzrostem dynamiki przetwórstwa przemysłowego (8,1% r/r w I kwartale 2017 roku wobec 3,8% w I kwartale 2016 roku). Wzrosła jednocześnie wartość produkcji w całym sektorze energetycznym 3,6% r/r w I kwartale 2017 roku wobec -1,3% w I kwartale 2016 roku). Wartość produkcji przemysłowej zależy od ilości wyprodukowanych dóbr i poziomu cen. Wskaźnik cen producenta ( PPI ) w I kwartale 2017 roku wyniósł 4,4% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wskaźnik CPI na koniec marca 2017 roku wyniósł 2,0% r/r. Tabela: Kluczowe wskaźniki ekonomiczne związane z polską gospodarką. Kluczowe wskaźniki (zmiana % r/r) I kwartał 2017 I kwartał 2016 Produkt Krajowy Brutto 1 3,7 3,9 Wskaźnik cen konsumenta (CPI) 2 2,0-0,9 Wskaźnik cen produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) 3 4,4-1,7 Dynamika produkcji przemysłowej ogółem 3 7,3 3,0 Dynamika produkcji przemysłowej przetwórstwo przemysłowe 3 8,1 3,8 Dynamika produkcji przemysłowej sektor energetyczny 3 3,6-1,3 Dynamika krajowego zużycia energii elektrycznej brutto 4 2,7 2,1 Krajowe zużycie energii elektrycznej brutto (TWh) 4 43,9 42,6 EUR/PLN 5 4,32 4,36 Źródło: 1 Dla PKB w I kwartale 2017 roku - ankieta GUS wśród instytucji finansowych, dla I kwartału 2016 roku dane GUS 2 NBP, 3 GUS, 4 PSE S.A., 5 NBP 45 z 61

89 4.2. Otoczenie regulacyjne Otoczenie regulacyjne Krajowe prace nad nową Polityką Energetyczną Polski do roku 2050 ( PEP 2050 ) publikacja Strategii na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju (SOR) wskazującej wyzwania i projekty strategiczne dla obszaru energetyki zmiany w zakresie usług systemowych takie jak: modyfikacja obecnego mechanizmu usługi systemowej - Operacyjna Rezerwa Mocy uruchomienie kolejnych pakietów usług redukcji zapotrzebowania wdrożenie rynku mocy kolejne nowelizacje ustawy o odnawialnych źródłach energii, określające system wsparcia produkcji energii w źródłach odnawialnych poziom obowiązku umorzeń świadectw pochodzenia energii z OZE na kolejne lata parametry i harmonogram aukcji dla instalacji OZE oraz wysokość cen referencyjnych ustawa o inwestycjach w zakresie elektrowni wiatrowych brak możliwości budowy nowych elektrowni w odległości mniejszej niż 10-krotność wysokości turbiny, odmienne rozstrzygnięcia w zakresie podstawy opodatkowania podatkiem od nieruchomości (maszt, czy cała instalacja wraz z turbiną) zmiana zasad uzyskiwania świadectw efektywności energetycznej oraz publikacja wykazu przedsięwzięć służących poprawie efektywności energetycznej wyniki postępowania wyjaśniającego toczącego się przed Prezesem Urzędu Regulacji Energetyki ( URE ) oraz sprawy sądowe w zakresie wydania świadectw pochodzenia energii wytworzonej z biomasy dla niektórych oddziałów PGE GiEK S.A. kwestia wdrożenia taryfy jakościowej w dystrybucji, w wyniku której poziom przychodu regulowanego jest uzależniony między innymi od wskaźników SAIDI i SAIFI oraz czasu przyłączenia możliwe odmienne rozstrzygnięcie sporów prawnych, z których najbardziej istotne przedstawiono w nocie 19.4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego prace nad nowym projektem ustawy Prawo wodne wprowadzającej opłaty za usługi wodne, w tym za korzystanie z wód do celów energetyki prace nad pakietem legislacyjnym, który ma doprowadzić do transformacji gospodarki linearnej w kierunku gospodarki o obiegu zamkniętym (circular economy) oraz może przyczynić się do zmiany klasyfikacji produktów ubocznych spalania węgla. Zagraniczne regulacje pakietu klimatyczno-energetycznego wyznaczającego cele redukcji na lata ; prawna realizacja koncepcji unii energetycznej, w tym m.in.: wniosek legislacyjny w sprawie rewizji dyrektywy 2003/87/WE o systemie handlu uprawnieniami do emisji ( EU ETS ), w tym postanowienia określające: wysokość liniowego wskaźnika redukcji emisji (LRF), podział uprawnień do emisji na sprzedawane na aukcji i alokowane bezpłatnie, skasowanie określonego wolumenu uprawnień, funkcjonowanie mechanizmu rezerwy stabilizacyjnej (MSR), wielkość i sposób redystrybucji środków, którymi będzie dysponować Fundusz Modernizacyjny, stosowanie mechanizmów kompensacyjnych Funduszu Modernizacyjnego oraz bezpłatnego przydziału uprawnień do emisji; wniosek legislacyjny w sprawie rewizji dyrektywy o odnawialnych źródłach energii ( RED II ), w tym określenie sposobu realizacji kontrybucji Polski do 27% udziału źródeł odnawialnych ( OZE ) w miksie energetycznym na poziomie UE do 2030 roku. Projekt zawiera m.in. propozycję przepisów, które znacząco ograniczają możliwość wykorzystania i dalszego wspierania biomasy; wniosek legislacyjny dotyczący rozporządzenia w sprawie wewnętrznego rynku energii elektrycznej ( EMR ) oraz wniosek legislacyjny dotyczący dyrektywy w sprawie wspólnych zasad rynku wewnętrznego energii elektrycznej ( EMD ), których celem jest stworzenie nowej struktury jednolitego rynku energii m.in. poprzez wprowadzenie wielu rozwiązań pro konsumenckich oraz uelastycznienie rynku i ingerencję w strukturę mechanizmów mocowych (szczególnie propozycja wprowadzenia europejskiej oceny wystarczalności mocy oraz standardu emisji CO 2 dla jednostek biorących udział w rynku mocy na poziomie 550 g/kwh); wniosek legislacyjny dotyczący rozporządzenia w sprawie zarządzania unią energetyczną ( EU Governance ), które ma stworzyć oparty na współpracy z innymi państwami członkowskimi oraz na uzgodnieniach prowadzonych z Komisją Europejską system 46 z 61

90 Ceny energii elektrycznej Rynek krajowy - Ceny Rynek Dnia Następnego zarządzania realizacją celów unii energetycznej. W zakresie realizacji celu OZE projekt przewiduje m.in. stworzenie platformy finansowej zasilanej kontrybucjami ze strony państw członkowskich; wniosek legislacyjny w sprawie rewizji dyrektywy o efektywności energetycznej ( EED ), w tym określenie sposobu realizacji kontrybucji Polski do 30% poprawy efektywności energetycznej na poziomie UE do 2030 roku. regulacje związane z ograniczeniem emisji zanieczyszczeń realizowane w ramach polityki środowiskowej, w tym: proces rewizji najlepszych dostępnych technik ( BAT ) niepewność co do ostatecznego terminu publikacji konkluzji BAT, a co się z tym wiąże daty dostosowania do nowych wymogów floty wytwórczej. Publikacja konkluzji BAT nastąpi przypuszczalnie w II połowie 2017 roku, w związku z tym data dostosowania do nowych wielkości emisji przypuszczalnie przypadnie najpóźniej na II połowę 2021 roku. W I kwartale 2017 roku średnia cena na RDN ( indeks IRDN ) wyniosła 155 PLN/MWh i była wyższa o 1% od notowanej w I kwartale poprzedniego roku średniej ceny 154 PLN/MWh. Z perspektywy średniej kwartalnej wpływ kluczowych czynników cenotwórczych był neutralny: porównywalne ceny węgla: PSCMI1 (I kwartał 2017 roku) 8,89 PLN/GJ wobec 8,81 PLN/GJ w analogicznym okresie ubiegłego roku (+1% r/r), porównywalne saldo ubytków remontowych w Krajowym Systemie Energetycznym, wzrost krajowego zapotrzebowania przy jednoczesnym pojawieniu się możliwości eksportowych skutkujących względną równowagą transgranicznej wymiany handlowej (zbliżone wolumeny importu i eksportu) oraz łagodnym wzroście generacji wiatrowej (+5% r/r), umiarkowany spadek kosztu emisji CO 2 : w I kwartale 2017 roku średnie ceny uprawnień EUA (obowiązujące na grudzień 2017 roku) wyniosły 5,19 EUR/t 1 wobec 5,72 EUR/t w analogicznym okresie roku poprzedniego (-9% r/r). Stabilny poziom cen r/r to statystyka uśredniona dla całego kwartału, natomiast poszczególne miesiące 2017 roku różniły się od odpowiedników z 2016 roku (ilustruje to poniższy wykres), zmienność między miesiącami związana jest głównie z czynnikiem pogodowym, wahania te były szczególnie wyraźne w okresie bazowym ze względu na nieprzeciętnie wysoki poziom wietrzności w lutym 2016 roku. Rysunek: Miesięczne notowania na RDN w latach (TGE)*. PLN/MWh Suma z Wolumen (prawa oś) IRDN (lewa oś) średnia roczna TWh sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar Średnia ważona wolumenem 47 z 61

91 *średniomiesięczny poziom indeksu (IRDN) obliczony w oparciu o notowania godzinowe, ważony wolumenem obrotu. Rynek Transakcji Terminowych Średnia cena kontraktów typu pasmo roczne ( BASE_Y-18 ) wyniosła w I kwartale 2017 roku 160 PLN/MWh, w analogicznym okresie ubiegłego roku kontrakt BASE_Y-17 kosztował średnio 157 PLN/MWh (wzrost 2% r/r). Wolumen obrotu w kontraktach BASE_Y-18 odnotowany w I kwartale 2017 roku wyniósł 7,0 TWh jest to wynik o 35% niższy od wolumenu obrotu na kontrakcie BASE_Y-17 odnotowanego w I kwartale 2016 roku. Średnia cena kontraktów szczytowych ( PEAK5_Y-18 ) w I kwartale 2017 roku wyniosła 210 PLN/MWh, w analogicznym okresie ubiegłego roku cena kontraktu ( PEAK5_Y-17 ) kształtowała się na tym samym poziomie (0% r/r). Wolumen obrotu w kontraktach PEAK5_Y-18 w I kwartale 2017 roku wyniósł 0,6 TWh jest to wynik o 42% niższy od wolumenu obrotu na kontrakcie PEAK5_Y-17 odnotowanego w I kwartale 2016 roku. Rysunek: Miesięczne notowania na RTT w latach (TGE)* BASE_Y+1 PEAK5_Y+1 średnia roczna 210 PLN/MWh sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar *średniomiesięczny poziom indeksów dla kontraktów terminowych na rok następny (Y+1), typu pasmo i szczyt, obliczony w oparciu o notowania godzinowe, ważony wolumenem obrotu. 48 z 61

92 Rynek międzynarodowy Rynek hurtowy (porównanie rynków dnia następnego) Na tle krajów ościennych Polska wyróżniała się stabilnością cen energii na rynku spot (+2% r/r). Niskie temperatury w Europie Zachodniej oraz problemy francuskich elektrowni atomowych przełożyły się na wzrost cen w Niemczech (+63% r/r) oraz w Czechach (+59% r/r). W rezultacie poprawiła się konkurencyjność polskiego eksportu energii elektrycznej: cena w Polsce była o 24 PLN/MWh niższa od średniej ceny w Niemczech oraz o 28 PLN/MWh niższa od średniej ceny w Czechach. Szwecja, pomimo wzrostu średniej ceny o 33% r/r zachowała przewagę cenową tamtejsza energia była tańsza średnio o 13 PLN/MWh, a Szwecja pozostała dla Polski rynkiem importowym. Ceny energii na Litwie obniżyły się o 7% r/r, wskutek czego tamtejsza energia była tańsza średnio o 4 PLN/MWh niż w Polsce. Podsumowując: droga energia na zachodzie i południu oraz tania energia na północy działała stabilizująco na ceny w Polsce. Rysunek: Porównanie średnich cen energii elektrycznej na rynku polskim oraz rynkach ościennych w I kwartale 2017 roku (ceny w PLN/MWh, średni kurs EURO 4,32 PLN). Źródło: TGE, EEX, EPEX, Nordpool, OTE a.s., PXE 49 z 61

93 Rysunek: Miesięczne handlowe wolumeny importu, eksportu oraz saldo wymiany zagranicznej w latach Exp Imp Saldo sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych PSE. W I kwartale 2017 roku saldo wymiany handlowej wyniosło 0,22 TWh. Składające się na nie wolumen importu 1,60 TWh i wolumen eksportu 1,39 TWh były bliskie równowagi. Suma wartości bezwzględnych importu i eksportu, blisko 3 TWh, wskazuje na intensyfikację wymiany handlowej (tak wysokich obrotów w trakcie bieżącej dekady nie obserwowano), jednak fakt ten związany jest z czynnikiem nadzwyczajnym, jakim były problemy techniczne we Francji, przy równoczesnych niskich temperaturach w Europie. W I kwartale 2017 roku energia była przeważnie importowana z kierunku północnego i wschodniego, a eksportowana w kierunku południowym i zachodnim przepływy te wynikały z rozpiętości cen pomiędzy poszczególnymi rynkami. Rysunek: Geograficzna struktura wymiany handlowej w I kwartale 2017 roku (GWh). Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych PSE. 50 z 61