Zadłużenie Skarbu Państwa 10/2017 Biuletyn miesięczny
|
|
- Franciszek Kaźmierczak
- 5 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Warszawa, 2 grudnia 217 r. Zadłużenie Skarbu Państwa 1/217 Biuletyn miesięczny Zadłużenie Skarbu Państwa (SP) na koniec października 217 r. wyniosło 932.8,3 mln zł, co oznaczało: spadek o 8.72,8 mln zł (-,9%) w październiku 217 r. wzrost o 3.342,1 mln zł (,4%) wobec końca 216 r. Tablica 1. Przyczyny zmiany długu SP (w ) X 217 IX 217 X 217 XII 216 Zmiana zadłużenia SP -8,7 3,3 1. Potrzeby pożyczkowe netto budżetu państwa: 6,5-5, Deficyt budżetu państwa 1,1-2, Deficyt budżetu środków europejskich,, 1.3. Koszty reformy emerytalnej 1),2 2, Przychody z prywatyzacji,, 1.5. Saldo depozytów JSFP i sądowych,8-3, Zarządzanie środkami europejskimi 4,3-2, 1.7. Saldo udzielonych pożyczek,, 1.8. Pozostałe potrzeby pożyczkowe 2), -,2 2. Zmiany niewynikające z potrzeb pożyczkowych: -14,1 7, Różnice kursowe -3,4-19, Zmiana stanu na rachunkach budżetowych -1,8 21, Pozostałe czynniki 3), w tym:, 5,1 przekazanie obligacji na zwiększenie funduszu statutowego BGK, 2, 3. Zmiany pozostałego długu SP: -1, 1, Depozyty JSFP 4) -1, 1, Depozyty sądowe 5),, Pozostałe zadłużenie SP,,1 1) Środki dla FUS z tytułu ubytku składki przekazywanej do OFE 2) Saldo prefinansowania zadań realizowanych z udziałem środków pochodzących z budżetu UE, udziały w międzynarodowych instytucjach finansowych oraz pozostałe rozliczenia krajowe i zagraniczne 3) Dyskonto od SPW, indeksacja SPW, transakcje sell-buy-back, przekazanie obligacji na zwiększenie funduszu statutowego BGK 4) Depozyty przyjęte od jednostek sektora finansów publicznych (JSFP) posiadających os. prawną 5) Depozyty sądowe od JSFP posiadających os. prawną i podmiotów spoza SFP Przyczyny zmian długu SP w okresie I-X 217 r ,4 15,1-3,7 1,1-2, I II III IV V VI VII VIII IX X -5,8-3,4-8,7 Finansowanie potrzeb pożyczkowych Różnice kursowe Zmiana stanu na rachunkach budżetowych Pozostałe 3)4)5) Zmiana długu SP Według szacunkowych danych, zadłużenie SP na koniec listopada 217 r. wyniosło ok. 935,, co oznaczało wzrost o 3, (,3%) m/m i o 6,3 (,7%) wobec końca 216 r. Zadłużenie w podziale według kryterium miejsca emisji wyniosło: dług krajowy: ok. 646,1, dług w walutach obcych: ok. 288,9 (tj. 3,9% całego długu SP). 5,2 4,2 1 Spadek zadłużenia w październiku 217 r. był głównie wypadkową: finansowania potrzeb pożyczkowych netto budżetu państwa (+6,5 ), w tym deficytu budżetu państwa (+1,1 ); zmniejszenia stanu środków na rachunkach budżetowych (-1,8 ); różnic kursowych (-3,4 ) umocnienia złotego wobec EUR (o 1,4%), CHF (o 2,7%) i JPY (o,6%) oraz osłabienia wobec USD (o,3%) i CNY (o,3%). Wzrost zadłużenia od początku 217 r. był głównie wypadkową: ujemnych potrzeb pożyczkowych budżetu państwa (-5,9 ); wzrostu stanu środków na rachunkach budżetowych (+21,4 ) związanego z gromadzeniem środków na finansowanie potrzeb pożyczkowych; umocnienia złotego (-19,1 ) o 3,9% wobec EUR, 12,6% wobec USD, 11,1% wobec CHF, 9,8% wobec JPY oraz o 8,4% wobec CNY. Zadłużenie krajowe (według kryterium miejsca emisji) w październiku 217 r. zmniejszyło się o 5,3, co było głównie wynikiem ujemnego salda emisji rynkowych skarbowych papierów wartościowych (SPW; -4,9 ): Instrument Sprzedaż Odkup/wykup (w ) (w ) OK419,6 OK72 1,3 WZ1122 2,9 PS123 2,5 WZ126 3,4 DS727 4, WS447,1 DS117-13,1 WZ118-2,4 PS418 -,5 PS718-1,8 OK118-1,9 W październiku 217 r. zadłużenie w walutach obcych zmniejszyło się o 3,5, co było wynikiem: ujemnego salda emisji długu (-,1 ): Instrument Ciągnienie Spłata kredyty z MIF*,2 mld EUR *) MIF międzynarodowe instytucje finansowe różnic kursowych (-3,4 ). Od początku 217 r. zadłużenie krajowe SP wzrosło o 28,7. W tym samym okresie zadłużenie nominowane w walutach obcych zmniejszyło się o 25,4, co było wypadkową: zmniejszenia długu w EUR (-1, mld EUR), USD (-,1 mld USD), CHF (-,3 mld CHF) i JPY (-25, mld JPY), braku zmian w zadłużeniu nominowanym w CNY, umocnienia złotego (-19,1 ).
2 Tablica 2. Zadłużenie Skarbu Państwa wg kryterium miejsca emisji w układzie wg instrumentów (w mln zł) Wyszczególnienie XII 216 XII 216 IX 217 IX 217 X 217 X 217 X 217 X 217 IX 217 XII 216 w mln zł w mln zł Zadłużenie Skarbu Państwa ,2 1, ,2 1, 932 8,3 1, -8 72,8 -, ,1,4 I. Zadłużenie krajowe SP 69 22,9 65, , 68, ,6 68,4-5 25,3 -, ,7 4,7 1. Dług z tytułu SPW ,9 63, ,1 65, ,8 66, -4 26,3 -, ,9 4, Rynkowe SPW ,2 62, ,2 64, ,6 64,4-4 85,5 -, ,4 4,1 - bony skarbowe,,,,,,, -, - - obligacje wyemitowane na rynek krajowy ,2 62, ,2 64, ,6 64,4-4 85,5 -, ,4 4, Oszczędnościowe SPW ,6 1, , 1, ,2 1,6 644,2 4, ,5 29,9 2. Pozostałe zadłużenie SP ,1 2, ,9 2, ,8 2,5-1 44, -4, ,8 8,5 II. Zadłużenie zagraniczne SP ,2 34, ,2 31, ,7 31,6-3 47,5-1, ,6-7,9 1. Dług z tytułu SPW ,8 26, ,9 23, ,8 23, ,1-1, , -8,5 2. Dług z tytułu kredytów ,4 8, ,4 7, , 7,8-1 93,4-1,5-5 36,5-6,5 3. Pozostałe zadłużenie SP 16,, 85,9, 85,9,,, 69,9 436,2 Tablica 3. Zadłużenie Skarbu Państwa w układzie podmiotowym (w mln zł) Wyszczególnienie XII 216 X 217 X 217 XII 216 IX 217 IX 217 X 217 X 217 IX 217 XII 216 w mln zł w mln zł Zadłużenie Skarbu Państwa ,2 1, ,2 1, 932 8,3 1, -8 72,8 -, ,1,4 I. Zadłużenie SP wobec rezydentów , 46, ,2 48, ,5 48,6-993,7 -, ,5 4,6 1. Krajowy sektor bankowy, w tym: ,9 27, 26 24, 27, ,1 27,8-1 24,9 -,5 8 77,2 3,2 - instrumenty krajowe ,3 25, ,9 26, ,5 26,1-1 15,4 -, ,2 3,5 - instrumenty zagraniczne 15 4,6 1, ,1 1, ,6 1,6-9,5 -,6-78, -,5 2. Krajowy sektor pozabankowy ,1 19, ,2 2, ,4 2,8 247,2, ,3 6,4 - instrumenty krajowe , 19, ,7 2, ,3 2,6-99,4 -, ,4 6,2 - instrumenty zagraniczne 1 42,1,1 38,5, 1 537,1, ,5 33,9 495, 47,5 II. Zadłużenie SP wobec nierezydentów ,2 53, ,9 51, ,8 51, ,1-1, ,3-3,3 - instrumenty krajowe ,6 2, ,4 21, ,8 21,7-3 19,6-1, ,2 4,9 - instrumenty zagraniczne 33 2,5 32, ,5 3, , 29, ,5-1, ,5-8,5 Zadłużenie SP wg kryterium miejsca emisji W październiku 217 r. udział długu w walutach obcych w całym długu SP wyniósł 31,6%, tj. pozostał bez zmian względem poprzedniego miesiąca i jednocześnie zmniejszył się o 2,8 pkt proc. wobec końca 216 r. Stabilizacja udziału była głównie wypadkową ujemnego salda emisji krajowych rynkowych SPW oraz umocnienia złotego wobec euro. Strategia zarządzania długiem zakłada obniżenie udziału długu w walutach obcych w długu ogółem do poziomu poniżej 3% ,8% 194,8 57, 32,% 31,6% 3,3% 36,1% 35,5% 34,9% 34,4% 246,4 524,7 25,9 543, 253,8 584,3 264,7 468,7 276,9 53,1 291,3 543,3 319,5 69,2 31,6% 31,6% dług krajowy dług zagraniczny udział długu zagranicznego (prawa oś) 297,5 643,2 294,1 637,9 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Zadłużenie SP w układzie podmiotowym W październiku 217 r. udział nierezydentów w długu SP wyniósł 51,4%, co oznaczało spadek o,3 pkt proc. m/m i o 2, pkt proc. względem końca 216 r. Do spadku udziału przyczyniło się głównie zmniejszenie zaangażowania inwestorów zagranicznych w krajowych SPW oraz umocnienie złotego wobec euro. 1 6,% 7% 58,6% 54,5% 51,9% 58,1% 5,4% 53,4% 6% 8 51,8% 51,4% 44,6% 5% 495,6 486,9 479, ,7 313,1 389, 432,4 484,5 456,9 4% 439,9 4 3% 182,2 193,6 193,9 251,2 261,9 277,5 262,9 154,2 157,3 165,9 2% 2 137,6 12,2 98,6 125,8 139,4 165,7 184,2 25,9 26,2 259, 1% % inwestorzy zagraniczni krajowy sektor pozabankowy krajowy sektor bankowy udział inwestorów zagranicznych (prawa oś) 2
3 Zadłużenie krajowe SP w układzie podmiotowym stan według wartości nominalnej oraz W październiku 217 r. miał miejsce spadek zadłużenia krajowego w posiadaniu rezydentów (-2,1, w tym banki: -1,2, inwestorzy pozabankowi: -,9 ). W przypadku inwestorów zagranicznych zanotowano spadek zaangażowania o 3,2. Od początku 217 r. długu krajowego SP w posiadaniu poszczególnych grup inwestorów wyniosła: krajowy sektor bankowy: +8,2, krajowy sektor pozabankowy: +11,2, inwestorzy zagraniczni: +9, ,1 21, ,6 193,2 128,3 154,2 19,5 26, , 188,7 181,1 193,2 192, ,2 26,1 276,4 165, 261, 156, , ,5 244,8 243,7 13,5 11,3 91,5 114,7 126,9 15,8 171,5 krajowy sektor bankowy krajowy sektor pozabankowy inwestorzy zagraniczni 1% 9% 25,3% 29,4% 8% 35,1% 33,1% 4,3% 39,% 38,1% 31,6% 31,9% 31,7% 7% 6% 29,7% 5% 49,% 3,% 3,1% 49,6% 48,1% 47,3% 32,7% 31,1% 3,4% 4% 3% 2% 25,7% 21,% 16,9% 19,6% 27,1% 38,7% 38,1% 38,2% 3,% 31,6% 1% % krajowy sektor bankowy krajowy sektor pozabankowy inwestorzy zagraniczni Zadłużenie w krajowych SPW w układzie podmiotowym stan według wartości nominalnej oraz W październiku 217 r. rezydenci zmniejszyli swoje zaangażowanie w krajowych SPW łącznie o 1, (w tym banki: -1,2, inwestorzy pozabankowi: +,1 ). W przypadku nierezydentów zanotowano spadek zaangażowania o 3,2. Znaczący wpływ na kształtowanie się portfela SPW w październiku miał wykup obligacji DS117 o łącznej wartości 13,1, z czego po 4,7 znajdowało się w posiadaniu banków krajowych i krajowych inwestorów pozabankowych, a 3,7 w portfelach nierezydentów. Od początku 217 r. zaangażowania w krajowych SPW poszczególnych grup inwestorów wyniosła: krajowy sektor bankowy: +8,2, krajowy sektor pozabankowy: +9,4, inwestorzy zagraniczni: +9, ,1 21,9 193,2 192,6 128,3 154,2 19,5 4 26,8 196, 188,7 159,9 169,1 169, ,3 249,7 266,5 145,4 251,5 145, , ,5 244,8 243,7 126,3 11,3 91,5 114,7 126,9 15,8 171,5 krajowy sektor bankowy krajowy sektor pozabankowy inwestorzy zagraniczni 1% 9% 25,3% 3,% 8% 35,7% 33,6% 41,2% 39,8% 39,5% 32,8% 33,1% 32,8% 7% 6% 27,2% 5% 27,3% 27,5% 49,8% 48,6% 47,1% 46,4% 31,1% 29,5% 27,8% 4% 3% 2% 24,9% 21,5% 17,2% 2,% 27,7% 4,1% 39,5% 39,6% 3,7% 32,7% 1% % krajowy sektor bankowy krajowy sektor pozabankowy inwestorzy zagraniczni 3
4 Zmiana portfela krajowych SPW według faktycznej zapadalności w układzie podmiotowym w październiku 217 r. m/m* W październiku 217 r. w przypadku wszystkich głównych grup inwestorów miało miejsce zmniejszenie zaangażowania w instrumenty o najkrótszych terminach zapadalności, wynikające przede wszystkim z wykupu obligacji DS117 oraz odkupów długu. Wzrost portfela SPW w przypadku inwestorów krajowych dotyczył głównie instrumentów o zapadalności od 5 do 1 lat, a w przypadku inwestorów zagranicznych od 1 do 3 lat. 8 6,4 6 4,9 4 2,8 2 1,,8 1,,1 -,2,1,1 -,1-2 razem do 1 roku 1-3 lat 3-5 lat 5-1 lat powyżej 1 lat -1,2-1,1-1, ,2-4,6-5, ,4 krajowy sektor bankowy krajowy sektor pozabankowy inwestorzy zagraniczni Zmiana portfela krajowych SPW według faktycznej zapadalności w układzie podmiotowym w 217 r.* W okresie styczeń-październik 217 r. inwestorzy zagraniczni oraz inwestorzy z krajowego sektora pozabankowego zwiększali swoje zaangażowanie głównie w SPW o zapadalności od 1 do 1 lat. W przypadku banków krajowych wzrost portfela dotyczył przede wszystkim instrumentów o zapadalności od 3 do 1 lat. 3 25,3 2 17, 17,6 14,113,7 13,6 8,2 9,4 9,4 1 6,2 2,3 2,3,2 -,1 razem do 1 roku 1-3 lat 3-5 lat 5-1 lat powyżej 1 lat -1-11, , -24, -3-26,7 krajowy sektor bankowy krajowy sektor pozabankowy inwestorzy zagraniczni Zadłużenie w krajowych SPW wobec krajowego sektora pozabankowego wg podmiotów stan według wartości nominalnej oraz Głównymi grupami posiadaczy krajowych SPW wśród podmiotów z krajowego sektora pozabankowego są zakłady ubezpieczeń (35,2% udziału w październiku 217 r.), fundusze inwestycyjne (32,%) oraz tzw. inne podmioty (21,8%, kategoria ta obejmuje m.in. Bankowy Fundusz Gwarancyjny i Fundusz Rezerwy Demograficznej). Istotny udział mają również osoby fizyczne (9,%). Zaangażowanie sektora pozabankowego w krajowych SPW w październiku 217 r. zwiększyło się o,1 m/m i o 9,4 względem końca 216 r. Wzrost portfela zarówno w październiku, jak i od początku roku był głównie wypadkową wzrostu zaangażowania osób fizycznych (odpowiednio: +,6 i +3,4 ) i tzw. innych podmiotów (odpowiednio: +,3 i +1,2 ) oraz kształtowania się portfela SPW w posiadaniu funduszy inwestycyjnych (odpowiednio: -,5 i +3,9 ) % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 118,7 123,2 117,7 125,8 1,1 8,8 8,5 9,4 9,8 9,3 1,7 25,5 25,1 27,9 31,1 3,1 3,5 31,3 32,7 32,6 42,3 46,7 45,6 46,9 47,1 11,8 14,6 15,2 35,8 36,7 37, 5,2 54,6 54,1 6,6 56,3 53,3 52, 52,6 52,8 52,1 59, 59,8 59,6 zakłady ubezpieczeń fundusze inwestycyjne inne podmioty osoby fizyczne fundusze emerytalne podmioty niefinansowe 47,1% 49,3% 4,% 3,5% 1,1% 1,% 46,8% 47,2% 3,4% 3,5% 11,1% 11,7% 13,% 13,1% 16,8% 17,5% 24,% 22,5% 21,2% 19,5% 6,9% 6,4% 7,4% 7,4% 8,6% 9,% 21,1% 21,% 21,5% 22,4% 21,7% 21,8% 32,1% 32,3% 32,4% 31,4% 32,3% 32,% 37,% 36,4% 35,8% 36,9% 35,4% 35,2% zakłady ubezpieczeń fundusze inwestycyjne inne podmioty osoby fizyczne fundusze emerytalne podmioty niefinansowe * ) Zmiany wynikające z przepływów, tj. z wyłączeniem zmian klasyfikacji SPW do poszczególnych segmentów faktycznej zapadalności wynikających z upływu czasu. 4
5 Zadłużenie w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg podmiotów stan według wartości nominalnej oraz * Struktura podmiotowa zadłużenia w krajowych SPW w posiadaniu inwestorów zagranicznych jest mocno zdywersyfikowana, z dominującą rolą stabilnych inwestorów instytucjonalnych: banków centralnych i instytucji publicznych (29,9% udziału w październiku 217 r.), funduszy inwestycyjnych (26,4%), funduszy emerytalnych (1,9%) i zakładów ubezpieczeń (5,7%). Znacząca część zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych zarejestrowana jest na rachunkach zbiorczych (52,5 ), które umożliwiają inwestorom nabywanie SPW bez konieczności posiadania odrębnego rachunku w kraju. * ) Struktura procentowa nie uwzględnia rachunków zbiorczych. Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg podmiotów w październiku 217 r. m/m W październiku 217 r. inwestorzy zagraniczni zmniejszyli swoje zaangażowanie w krajowych SPW o 3,2. Największy spadek portfela dotyczył banków komercyjnych (-6,8, w tym z Tajlandii: -7, ), któremu jednocześnie towarzyszył napływ inwestorów z banków centralnych i instytucji publicznych, niemal wyłącznie z Azji (+6,8, w tym inwestorzy azjatyccy: +7,5 ) % 8% 6% 4% 2% -2, -4, -6, -8, % 8, 6, 4, 2,, 187,6 3,4 33, 44,9 11,9 9,9 12,7 12,1 11,6 9,1 9,1 1,7 12,4 11,9 13, 14,1 18, 14,3 19, 79,1 196, 15,1 24,5 26,8 78,1 54,9 192,6 58,2 1, 8,6 9,4 14,2 21,3 31,9 25, 211,8 56,7 59,9 53,5 52,5 8,5 8,7 12,8 8,8 8,6 1, 1,1 7,3 6,9 6, 9,9 8,5 15,6 17,2 16,4 16,3 23,9 26, 26,4 25,9 38,5 4,1 4, 25,1 21,9 39,5 39,5 38,6 42,4 39,9 37,9 44,7 IV 214 XII 214 XII 215 XII 216 III 217 VI 217 IX 217 X 217 Banki centralne i instytucje publiczne Fundusze inwestycyjne Inne podmioty Fundusze emerytalne Zakłady ubezpieczeniowe Podmioty niefinansowe Banki Fundusze hedgingowe Osoby fizyczne Rachunki zbiorcze 7,5% 6,1% 7,9% 7,4% 5,7% 5,7% 8,5% 4,% 7,7% 7,1% 5,6% 6,4% 5,9% 5,7% 4,6% 4,8% 5,8% 6,6% 7,7% 7,% 6,8% 5,7% 6,6% 6,5% 1,9% 7,6% 8,% 8,7% 1,6% 1,5% 11,3% 1,8% 11,4% 8,8% 11,7% 15,8% 16,1% 17,6% 17,1% 17,1% 5,3% 9,6% 47,9% 34,% 23,8% 26,% 26,4% 26,4% 15,% 26,4% 24,4% 28,7% 28,6% 26,2% 25,% 29,9% IV 214 XII 214 XII 215 XII 216 III 217 VI 217 IX 217 X 217-3,2 Razem Banki centralne i instytucje publiczne Inne podmioty Zakłady ubezpieczeniowe Banki Osoby fizyczne 6,8 Banki centralne i instytucje publiczne,4 Inne podmioty Fundusze inwestycyjne Fundusze emerytalne Podmioty niefinansowe Fundusze hedgingowe, -,1 -,1 -,4 -,5-1,1-1,4-6,8 Osoby fizyczne Fundusze hedgingowe Fundusze emerytalne Podmioty niefinansowe Fundusze inwestycyjne Rachunki zbiorcze Zakłady ubezpieczeniowe Banki Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg podmiotów w 217 r. W okresie styczeń-październik 217 r. inwestorzy zagraniczni zwiększyli portfel krajowych SPW o 9,4, do czego przyczynił się głównie wzrost zaangażowania funduszy inwestycyjnych (+7,5, w tym z Luksemburga: +2,2, Hongkongu: +2,2, Stanów Zjednoczonych: +1,6 i Irlandii: +1,3 ) oraz banków centralnych i instytucji publicznych (+6,1 ). 12, 9,4 9, 6, 3,, -3, -6, -9, Razem 7,5 Fundusze inwestycyjne 6,1 Banki centralne i instytucje publiczne 5,1 Inne podmioty 2,1 Fundusze emerytalne,9 Fundusze hedgingowe, -,9-1,7-4, -5,8 Osoby fizyczne Zakłady ubezpieczeniowe Podmioty niefinansowe Banki Rachunki zbiorcze 5
6 Zadłużenie w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg regionów stan według wartości nominalnej oraz * Struktura geograficzna inwestorów zagranicznych posiadających krajowe SPW jest mocno zdywersyfikowana. W październiku 217 r. największy udział w zadłużeniu mieli nierezydenci z Azji 38,%, co odpowiadało zadłużeniu w wysokości 56,7, z czego 31,9 znajdowało się w portfelach azjatyckich banków centralnych, a 19,3 w portfelach inwestorów z Japonii. Drugi największy udział w zadłużeniu mieli nierezydenci z krajów strefy euro 28,5% (42,6, w tym nierezydenci z Luksemburga: 18,3, Irlandii: 8,2, Niemiec: 6,7 ). Istotny udział w zadłużeniu w krajowych SPW wobec nierezydentów mieli także inwestorzy z Ameryki Północnej (13,5%, co odpowiadało portfelowi o wartości 2,2, z czego 19,2 znajdowało się w portfelach podmiotów ze Stanów Zjednoczonych). Inwestorzy z pozostałych regionów stanowili 2,%. * ) Struktura procentowa nie uwzględnia rachunków zbiorczych % 8% 6% 4% 2% % 187,6 3,4 33, 44,9 6,2 5,5 7,1 8,8 7,1 9,7 1,6 9,2 1,4 45,4 49, 37,9 54,9 26,1 196, 52,7 26,8 43,8 192,6 58,2 5,4 13,1 11,3 19, 37, 25, 211,8 25,1 21,9 56,7 59,9 53,5 52,5 6, 5, 5,4 5,1 11,8 12,7 9,9 1,7 11,8 12,9 11,8 11,1 2,1 21, 2,5 2,2 42,5 44,7 43,8 42,6 39,3 49,9 46,6 53,4 52,8 57,5 56,7 IV 214 XII 214 XII 215 XII 216 III 217 VI 217 IX 217 X 217 Azja (bez Bliskiego Wschodu) Ameryka Północna Europa - kraje UE spoza strefy euro Australia i Oceania Afryka 34,9% 16,6% 32,3% 24,1% 27,1% Europa - kraje strefy euro Europa - kraje spoza UE Bliski Wschód Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Rachunki zbiorcze 3,9% 3,4% 4,4% 4,% 4,% 3,3% 3,5% 3,4% 5,6% 4,3% 6,5% 5,9% 6,% 9,8% 8,% 8,4% 6,5% 7,2% 6,5% 8,4% 8,% 8,5% 7,8% 7,4% 31,1% 27,9% 23,4% 14,1% 13,6% 13,8% 13,5% 13,5% 27,5% 28,7% 29,4% 28,9% 28,5% 3,8% 34,7% 36,% 34,8% 37,9% 38,% IV 214 XII 214 XII 215 XII 216 III 217 VI 217 IX 217 X 217 Azja (bez Bliskiego Wschodu) Europa - kraje strefy euro Ameryka Północna Europa - kraje spoza UE Europa - kraje UE spoza strefy euro Bliski Wschód Australia i Oceania Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Afryka Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg regionów w październiku 217 r. m/m W październiku 217 r. do spadku zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych SPW przyczyniło się przede wszystkim zmniejszenie portfela wśród inwestorów z krajów strefy euro (-1,2, w tym z Austrii: -,5 ) oraz na rachunkach zbiorczych (-1,1 ). Zwiększenie portfela obserwowano główne wśród inwestorów z krajów UE spoza strefy euro (+,8, w tym z Wielkiej Brytanii: +,8 ). 2, 1, -3,2, -1, -2, -3, Razem,8 Europa - kraje UE spoza strefy euro,2 Australia i Oceania,, -,2 -,3 -,7 -,8-1,1-1,2 Afryka Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Bliski Wschód Ameryka Północna Europa - kraje spoza UE Azja (bez Bliskiego Wschodu) Rachunki zbiorcze Europa - kraje strefy euro -4, Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg regionów w 217 r. W okresie styczeń-październik 217 r. wzrost zaangażowania nierezydentów w krajowych SPW wynikał przede wszystkim ze zwiększenia portfela przez inwestorów z Azji (+1,1, w tym banki centralne i instytucje publiczne: +7,5, inwestorzy z Hongkongu: +2,3 ) oraz krajów strefy euro (+5,6, w tym z Luksemburga: +2,7 i Irlandii: +1,7 ). 12, 9,4 9, 6, 3,, -3, -6, -9, Razem 1,1 Azja (bez Bliskiego Wschodu) 5,6 Europa - kraje strefy euro 1,3,9 Ameryka Północna Australia i Oceania,, -,1 -,3-2,4-5,8 Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Afryka Europa - kraje spoza UE Bliski Wschód Europa - kraje UE spoza strefy euro Rachunki zbiorcze 6
7 Zadłużenie w krajowych SPW wobec zagranicznych banków centralnych i instytucji publicznych wg regionów stan według wartości nominalnej oraz W strukturze zadłużenia w krajowych SPW wobec zagranicznych banków centralnych i instytucji publicznych dominują podmioty pochodzące z Azji (72,4% udziału w październiku 217 r.). Istotnymi nabywcami krajowych SPW są także banki centralne i instytucje publiczne z krajów europejskich spoza UE (21,1%) oraz z Bliskiego Wschodu (6,3%) ,8 4 3,1 4,7 2,8 2,4 9,4 35 2,7 1, 8,3 9,5 11,1 3 1, ,3 7, ,3 2,3 26,4 26,2 29,2 26,3 24,9 1 7,6 13,6 5 5,2 IV 214 XII 214 XII 215 XII 216 III 217 VI 217 IX 217 X 217 Azja (bez Bliskiego Wschodu) Europa - kraje spoza UE Bliski Wschód Europa - kraje strefy euro Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Afryka 1% 8% 6% 14,9% 13,6% 12,% 7,2% 7,3% 5,9% 7,2% 6,3% 21,1% 24,5% 23,5% 27,8% 26,7% 21,1% 3,5% 5,5% 4% 2% 34,5% 55,5% 66,8% 67,9% 68,9% 65,9% 65,7% 72,4% % IV 214 XII 214 XII 215 XII 216 III 217 VI 217 IX 217 X 217 Azja (bez Bliskiego Wschodu) Europa - kraje spoza UE Bliski Wschód Europa - kraje strefy euro Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Afryka Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec zagranicznych banków centralnych i instytucji publicznych wg regionów w październiku 217 r. m/m 8, 6, 6,8 7,5 W październiku 217 r. zadłużenie w krajowych SPW w posiadaniu zagranicznych banków centralnych i instytucji publicznych zwiększyło się o 6,8, co do czego przyczynił się przede wszystkim wysoki przyrost portfela SPW w posiadaniu inwestorów z Azji (+7,5 ). 4, 2,, -2, Razem Azja (bez Bliskiego Wschodu),1,,,, -,7 Bliski Wschód Afryka Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Europa - kraje UE spoza strefy euro Europa - kraje strefy euro Europa - kraje spoza UE Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec zagranicznych banków centralnych i instytucji publicznych wg regionów w 217 r. W okresie styczeń-październik 217 r. zanotowano zwiększenie zaangażowania banków centralnych i instytucji publicznych w krajowych SPW o 6,1, co wynikało niemal wyłącznie ze wzrostu zaangażowania podmiotów azjatyckich. 8, 6, 4, 2,, -2, 6,1 6,1 Razem Azja (bez Bliskiego Wschodu),,,,, -,1 Afryka Europa - kraje strefy euro Bliski Wschód Ameryka Południowa (w tym Karaiby) Europa - kraje UE spoza strefy euro Europa - kraje spoza UE 7
8 Zadłużenie w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych w październiku 217 r. wg krajów* i stan według wartości nominalnej W październiku 217 r. krajowe SPW znajdowały się w portfelach inwestorów zagranicznych z 58 krajów, co potwierdza wysoką dywersyfikację struktury nierezydentów. Największy udział w zadłużeniu miały podmioty z Japonii (16,8%, w tym głównie zakłady ubezpieczeń: 6,7% udziału w zadłużeniu nierezydentów w krajowych SPW oraz fundusze emerytalne: 6,%), Stanów Zjednoczonych (16,7%, w tym głównie fundusze inwestycyjne: 7,5%), Luksemburga (15,9%, w tym głównie fundusze inwestycyjne: 8,1% i inne podmioty: 6,4%), Norwegii (8,2% niemal wyłącznie instytucje publiczne), Irlandii (7,1%, w tym głównie fundusze inwestycyjne: 6,3%), Wielkiej Brytanii (6,4%, w tym fundusze inwestycyjne: 2,7% i banki komercyjne: 1,9%), Niemiec (5,8%, w tym fundusze inwestycyjne: 3,1%) oraz Holandii (5,1%, w tym inne podmioty: 2,4% i fundusze emerytalne: 1,6%) ,3% 1,6% 1,9% 2,1% 1,3% 1,1% 5,1% 5,8% 6,4% 19,3 19,2 18,3 Japonia Stany Zjednoczone Luksemburg 7,1% 9,4 Norwegia 8,7% 8,2% 8,2 Irlandia 16,8% 16,7% 15,9% 7,3 6,7 5,9 Wielka Brytania Niemcy Holandia Japonia Stany Zjednoczone Luksemburg Norwegia Irlandia Wielka Brytania Niemcy Holandia Hongkong Zjednoczone Emiraty Arabskie Australia Szwajcaria Dania Francja Pozostałe kraje 2,5 2,1 1,8 1,5 1,5 1,3 Hongkong Zjednoczone Emiraty Arabskie Australia Szwajcaria Dania Francja 1, Pozostałe kraje Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg krajów* w październiku 217 r.** m/m W październiku 217 r. zmniejszenie zaangażowania nierezydentów w krajowych SPW w największym stopniu wynikało ze spadku portfela inwestorów Tajlandii (-7,, niemal wyłącznie z banków komercyjnych) i Japonii (-1,3, przede wszystkim zakładów ubezpieczeniowych). Wzrost zaangażowania zanotowano przede wszystkim wśród inwestorów z Wielkiej Brytanii (+,8, głównie banków komercyjnych). 2,,8, -2, -4, -6, -8, Wielka Brytania,4 Francja,2 -,2 -,3 -,3 -,3 -,4 -,5 -,7-1,3-7, Australia Zjednoczone Emiraty Arabskie Holandia Irlandia Stany Zjednoczone Luksemburg Austria Norwegia Japonia Tajlandia Zmiana zadłużenia w krajowych SPW wobec inwestorów zagranicznych wg krajów* w 217 r.*** 3, 2,7 2,3 Zwiększenie zaangażowania nierezydentów w krajowe SPW w okresie styczeń-październik 217 r. dotyczyło przede wszystkim inwestorów z Luksemburga (+2,7, głównie funduszy inwestycyjnych i innych podmiotów), Hongkongu (+2,3, głównie funduszy inwestycyjnych) i Irlandii (+1,7, przede wszystkim funduszy inwestycyjnych i innych podmiotów). 2, 1,, -1, -2, Luksemburg Hongkong 1,7 Irlandia 1,4 Holandia 1,1 Japonia,9,8,7 Francja Stany Zjednoczone Australia,4,4,4,4 Belgia Niemcy Tajwan Kanada -,8-1,9-2,3 Wielka Brytania Austria Dania -3, * ) Bez rachunków zbiorczych i banków centralnych. ** ) Wykres przedstawia kraje o zmianie zadłużenia w wysokości co najmniej,2. *** ) Wykres przedstawia kraje o zmianie zadłużenia w wysokości co najmniej,4. 8
9 Zadłużenie SP wg rodzaju oprocentowania i indeksacji stan według wartości nominalnej oraz W strukturze zadłużenia SP dominują instrumenty o stałym oprocentowaniu w październiku 217 r. ich udział wyniósł 77,4%. Udział instrumentów o zmiennym oprocentowaniu wyniósł 22,6%, tj. zwiększył się o,6 pkt proc. m/m i o,2 pkt proc. wobec końca 216 r. Wzrost udziału w październiku był głównie wypadkową struktury emisji długu krajowego oraz kształtowania się kursów walutowych ,7 27,1 8 21,5 96, 135,5 162,8 185, 7 4,4 4,5 4,5 9,8 163,1 2,7 23,1 3,1 145,8 14,9 7,8 7,8 7, ,1 654,4 635,2 645,1 579,8 69, 641,8 716,5 729,1 717, 2 1 oprocentowanie stałe - nieindeksowane oprocentowanie stałe - indeksowane oprocentowanie zmienne 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 12,9% 12,5% 17,1% 19,4% 19,9% 2,1% 2,7% 2,9% 22,2% 22,4% 22,% 22,6% 2,9% 3,6% 1,1% 1,%,9%,5%,5%,5% 84,9% 84,9% 8,% 77,% 79,1% 78,1% 76,9% 77,2% 77,5% 76,9% oprocentowanie stałe - nieindeksowane oprocentowanie zmienne oprocentowanie stałe - indeksowane Zadłużenie krajowe SP wg rodzaju oprocentowania i indeksacji stan według wartości nominalnej oraz W październiku 217 r. udział długu o zmiennym oprocentowaniu w długu krajowym wyniósł 25,4%, tj. zwiększył się o,8 pkt proc. m/m i o,6 pkt proc. wobec końca 216 r. Wzrost udziału w październiku wynikał przede wszystkim z ujemnego salda emisji rynkowych SPW o stałym oprocentowaniu, przy jednoczesnym dodatnim saldzie SPW o oprocentowaniu zmiennym ,1 162,1 12,4 15,9 5 69,7 68,4 14,6 127,3 4,5 14,9 2,7 23,1 3,1 4,4 4,5 111,5 4 11,1 7,7 7,8 7, ,4 435,6 415,3 433,8 453,9 48,6 471, ,8 383,8 48,3 1 oprocentowanie stałe - nieindeksowane oprocentowanie stałe - indeksowane oprocentowanie zmienne 1% 13,7% 13,% 9% 19,3% 2,6% 21,6% 22,2% 23,4% 2,9% 3,9% 24,8% 24,6% 25,4% 8% 4,3% 5,1% 1,7% 1,5% 1,4%,7%,7%,7% 7% 6% 5% 4% 83,3% 83,% 76,5% 74,2% 76,8% 76,3% 75,2% 74,5% 74,7% 73,9% 3% 2% 1% % oprocentowanie stałe - nieindeksowane oprocentowanie stałe - indeksowane oprocentowanie zmienne 9
10 Zadłużenie zagraniczne SP wg rodzaju oprocentowania i indeksacji stan według wartości nominalnej oraz W październiku 217 r. udział instrumentów o zmiennym oprocentowaniu w długu zagranicznym wyniósł 16,4%, tj. zmniejszył się o,3 pkt proc. m/m i o 1,3 pkt proc. wobec końca 216 r. Spadek udziału w październiku wynikał głównie z kształtowania się kursów walutowych ,8 57, ,6 31, 42,4 44,7 51,7 49, 48,4 2 21, ,7 218,8 219,9 211,3 22, 225,2 233,6 248,5 245,7 173,7 5 oprocentowanie stałe - nieindeksowane oprocentowanie zmienne 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1,8% 11,2% 12,3% 16,7% 16,9% 18,7% 19,8% 17,8% 16,5% 16,4% 89,2% 88,8% 87,7% 83,3% 83,1% 81,3% 8,2% 82,2% 83,5% 83,6% oprocentowanie stałe - nieindeksowane oprocentowanie zmienne Zadłużenie SP wg rodzaju instrumentu stan według wartości nominalnej oraz W strukturze długu SP dominują rynkowe SPW (88,1% udziału w październiku 217 r.), w tym przede wszystkim instrumenty wyemitowane na rynku krajowym (64,4%). Uzupełniającym źródłem finansowania są instrumenty nierynkowe, tj. kredyty z międzynarodowych instytucji finansowych, krajowe obligacje oszczędnościowe, a także depozyty przyjmowane w ramach konsolidacji zarządzania płynnością , 74,1 73, 8 6, 51,2 5,9 75,7 68,4 241,5 223,4 221,1 7 39,4 193,8 62,2 195,3 2, 215,6 6 18,6 32,5 38,1 37,7 155,5 28,4 22,5 5 7,8 17,5 16,9 29,9 2,1 19, ,3 57,2 526,1 565,7 448,8 482,9 513,4 576,7 65,1 6,3 2 1 krajowe rynkowe krajowe nierynkowe zagraniczne rynkowe zagraniczne nierynkowe 1% 9% 5,6% 6,6% 6,4% 7,2% 8,5% 8,8% 9,1% 8,4% 7,9% 7,8% 8% 22,2% 25,3% 25,2% 23,1% 27,6% 26,7% 25,8% 26,% 23,8% 23,7% 7% 1,1% 2,3% 2,1% 2,2% 6% 2,7% 2,6% 3,6% 3,5% 4,% 4,% 5% 4% 71,1% 65,8% 66,3% 67,5% 3% 61,2% 61,9% 61,5% 62,1% 64,3% 64,4% 2% 1% % krajowe rynkowe krajowe nierynkowe zagraniczne rynkowe zagraniczne nierynkowe 1
11 Zadłużenie krajowe SP wg rodzaju instrumentu stan według wartości nominalnej oraz Zdecydowanie dominującą część krajowego długu SP stanowią obligacje rynkowe ich udział w październiku 217 r. wyniósł 94,1%. Uzupełniającym, stabilnym źródłem finansowania są obligacje oszczędnościowe, a także depozyty przyjęte od jsfp i depozyty sądowe*, których łączny udział wyniósł 3,6%. Od sierpnia 217 r. w strukturze długu nie występują bony skarbowe. 7 24,1 23,1 6 9,9 21,3 1,4 9,4 19,5 5 11,2 1, ,3 495,2 52, 565,7 576,7 65,1 6,3 448,8 482,9 513, , 12, 6,1 bony skarbowe obligacje rynkowe obligacje oszczędnościowe depozyty jsfp i depozyty sądowe* pozostałe 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 2,% 1,7% 1,7% 2,3% 2,2% 3,6% 3,5% 3,7% 3,6% 93,% 94,4% 95,8% 96,8% 95,8% 96,% 94,5% 94,7% 94,1% 94,1% 5,5% 2,3% 1,1% bony skarbowe obligacje rynkowe obligacje oszczędnościowe depozyty jsfp i depozyty sądowe* pozostałe * ) Depozyty przyjęte od jsfp posiadających osobowość prawną oraz depozyty sądowe od jsfp posiadających osobowość prawną i podmiotów spoza sfp Zadłużenie zagraniczne SP wg rodzaju instrumentu stan według wartości nominalnej oraz W strukturze długu zagranicznego dominują obligacje wyemitowane na rynki zagraniczne (75,2% udziału w październiku 217 r.), istotny udział mają również kredyty z międzynarodowych instytucji finansowych (24,8%). W październiku udział kredytów zmniejszył się o,1 pkt proc., co wynikało przede wszystkim z kształtowania się kursów walutowych , 5,7 5,7 59,9 62,1 68,4 75,7 74, 72,9,5,2,1,1 25 2,5 38, , ,3 2, 193,8 22,5 28,4 215,6 223,4 221,1 155,5 5 obligacje zagraniczne kredyty MIF pozostałe kredyty oraz zobowiązania wymagalne 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% %,3%,2%,1%,%,% 2,% 2,6% 2,2% 23,6% 23,5% 24,7% 26,% 24,4% 24,9% 24,8% 79,8% 79,2% 79,7% 76,4% 76,5% 75,3% 74,% 75,6% 75,1% 75,2% obligacje zagraniczne kredyty MIF pozostałe kredyty oraz zobowiązania wymagalne 11
12 Zadłużenie SP wg rodzaju waluty stan według wartości nominalnej oraz Zgodnie z założeniami strategii zarządzania długiem, głównym źródłem finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa jest rynek krajowy. Zadłużenie nominowane w złotych w październiku 217 r. wyniosło 68,4%, tj. pozostało bez zmian względem poprzedniego miesiąca i wzrosło o 2,8 pkt proc. wobec końca 216 r. Udział długu w pozostałych walutach zmienił się następująco: EUR spadek o,1 pkt proc. m/m i o 1,5 pkt proc. względem końca 216 r., USD wzrost o,1 pkt proc. m/m i spadek o,8 pkt proc. wobec końca 216 r., CHF brak zmian m/m i spadek o,2 pkt proc. wobec końca 216 r., JPY brak zmian m/m i spadek o,2 pkt proc. względem końca 216 r. CNY brak zmian zarówno m/m, jak i względem końca 216 r. Struktura walutowa zadłużenia zagranicznego SP bez uwzględnienia transakcji SWAP i po ich uwzględnieniu W październiku 217 r. udział zadłużenia nominowanego w EUR w długu w walutach obcych, po uwzględnieniu transakcji pochodnych, wyniósł 76,9%, pozostając powyżej minimalnego poziomu 7% przyjętego w strategii zarządzania długiem. Udział EUR zmniejszył się o,1 pkt proc. m/m, co wynikało przede wszystkim z osłabienia EUR wobec USD % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 15,3 26,9 139,3 18,9 18, 44,4 44,3 164,8 174, 17,9 42,6 18, 57, 524,7 543, 584,3 18,1 46,2 186,6 15,7 52,4 196, 12,3 49,6 216, 468,7 53,1 543,3 11,4 9,5 57,7 5,1 5,1 9,3 234,7 224,5 221,3 69,2 643,2 637,9 PLN EUR USD CHF pozostałe* 2,2% 2,5% 2,3% 2,1% 2,5% 2,% 1,5% 1,2% 1,% 1,% 3,8% 5,8% 5,6% 5,1% 6,3% 6,7% 5,9% 6,2% 5,3% 5,4% 19,8% 21,4% 21,9% 21,5% 25,4% 25,1% 25,9% 25,3% 23,9% 23,7% 72,2% 68,% 68,4% 69,7% 63,9% 64,5% 65,1% 65,6% 68,4% 68,4% PLN EUR USD CHF pozostałe* Przed SWAP 6,9% 7,5% 5,8% 5,2% 5,2% 4,6% 4,6% 7,9% 7,7% 7,2% 7,1% 6,8% 5,7% 4,2% 3,6% 4,9% 3,2% 4,5% 4,5% 3,1% 13,8% 18,% 17,6% 16,8% 17,5% 18,9% 17,% 18,1% 16,8% 17,% 71,5% 66,9% 69,4% 7,9% 7,5% 7,8% 74,2% 73,5% 75,5% 75,3% EUR USD CHF pozostałe* 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Po SWAP 6,9% 7,5% 5,8% 5,2% 5,2% 4,7% 4,6% 4,4% 4,% 4,% 7,9% 7,7% 7,2% 7,1% 7,3% 6,8% 6,7% 6,% 5,5% 5,5% 13,8% 18,% 17,6% 16,8% 17,% 17,7% 15,7% 14,5% 13,5% 13,7% 71,5% 66,9% 69,4% 7,9% 7,5% 7,9% 73,% 75,2% 77,% 76,9% EUR USD CHF pozostałe** * ) JPY oraz CNY (od sierpnia 216 r.) **) JPY 12
13 Zadłużenie zagraniczne SP w mld waluty emisji*)**) W październiku 217 r. wartość nominalna zadłużenia nominowanego w poszczególnych walutach obcych pozostała praktycznie bez zmian względem poprzedniego miesiąca i wyniosła odpowiednio: 52,1 mld EUR, 13,7 mld USD, 2,5 mld CHF, 362,6 mld JPY i 3, mld CNY. * ) Wykresy przedstawiają zadłużenie bez uwzględnienia transakcji SWAP. ** ) Wysokość zadłużenia jest podawana na wykresach w walutach oryginalnych, natomiast w celu zachowania porównywalności proporcje kolumn odpowiadają zadłużeniu przeliczonemu na PLN. 53, 5,7 52,1 52,1 46, 44,9 42,6 43,4 37,3 35,2 13, 14,3 14,1 15,3 14,9 13,8 12,7 13,7 13,7 9,1 EUR USD 5,2 416,6 5,3 5,3 5,3 4,9 367, 45,8 4,4 462,1 461,5 438,2 412,6 3,1 387,6 2,8 362,6 362,6 2,5 2,5 3, 3, 3, CHF JPY CNY Zadłużenie SP wg faktycznych terminów wykupu (w latach) W październiku 217 r. zadłużenie o najdłuższych terminach zapadalności (tj. powyżej 5 lat) stanowiło łącznie 39,5% długu SP, tj. zwiększyło się o 1,5 pkt proc. m/m (przede wszystkim w wyniku zmian w strukturze długu krajowego) i jednocześnie pozostało bez zmian wobec końca 216 r. Zadłużenie o zapadalności poniżej 1 roku wyniosło 13,4%, tj. zwiększyło się o 1, pkt proc. m/m (głównie na skutek zmian w strukturze długu krajowego) i o 2,7 pkt proc. względem końca 216 r. 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 13,4% 13,1% 11,4% 9,3% 1,6% 9,5% 8,1% 7,6% 6,9% 6,4% 27,6% 29,% 33,% 33,7% 33,3% 32,3% 35,3% 31,9% 31,1% 33,1% 16,8% 2,5% 2,6% 22,% 19,5% 23,1% 22,1% 25,6% 25,3% 23,6% 27,3% 2,7% 22,4% 26,2% 26,8% 23,8% 21,3% 24,2% 24,3% 23,5% 14,8% 16,8% 12,6% 8,7% 9,8% 11,5% 13,3% 1,7% 12,4% 13,4% <= >1 Zadłużenie krajowe SP wg faktycznych terminów wykupu (w latach) W październiku 217 r. udział zadłużenia krajowego o zapadalności powyżej 5 lat wyniósł 34,1%, co oznaczało wzrost o 2,2 pkt proc. m/m (co było głównie wynikiem wykupu obligacji DS117, odkupów długu zapadającego w 218 r. oraz struktury emisji krajowych rynkowych SPW) i o 3,2 pkt proc. wobec końca 216 r. Udział długu o terminie wykupu poniżej 1 roku wyniósł 16,5%, tj. zwiększył się o 1,5 pkt proc. m/m (co było głównie wypadkową zmniejszenia zadłużenia w najkrótszych instrumentach oraz zmiany klasyfikacji obligacji OK118) i o 2,9 pkt proc. wobec końca 216 r. 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 9,2% 7,6% 4,6% 3,6% 2,1% 4,6% 4,% 2,8% 2,1% 2,1% 22,4% 24,5% 29,4% 29,% 27,9% 25,% 3,1% 28,1% 29,7% 31,9% 17,% 23,% 24,1% 26,3% 22,4% 26,2% 22,4% 27,7% 27,% 24,4% 32,% 23,3% 26,2% 31,5% 34,1% 3,% 26,2% 27,8% 26,2% 25,% 19,3% 21,5% 15,7% 9,6% 13,5% 14,3% 17,3% 13,6% 15,% 16,5% <= >1 13
14 Średnia zapadalność zadłużenia SP W październiku 217 r. średnia zapadalność (ATM average time to maturity) długu SP wyniosła 5,17 roku (wzrost o,5 roku m/m i spadek o,1 roku względem końca 216 r.), pozostając na poziomie zgodnym z założeniami strategii zarządzania długiem, tj. zbliżonym do 5 lat. ATM długu krajowego wydłużyło się o,12 roku, do 4,49 roku, co było przede wszystkim wynikiem wykupu obligacji DS117, odkupów długu na przetargu zamiany oraz emisji rynkowych SPW w zdecydowanej większości wydłużających ATM. Zgodnie ze strategią zarządzania długiem zakłada się utrzymywanie ATM długu krajowego na poziomie zbliżonym do 4,5 roku. W październiku 217 r. ATM długu zagranicznego skróciło się o,9 roku (głównie w wyniku starzenia się długu), pozostając na bezpiecznym poziomie 6,55 roku. lata ,14 7,77 7,63 7,5 7,19 7,8 6,88 6,92 6,64 6,55 5,38 5,4 5,49 5,33 5,44 5,24 5,22 5,27 5,11 5,17 4,3 4,47 4,49 4,25 4,22 4,19 4,27 4,36 4,36 4,49 dług ogółem dług krajowy dług zagraniczny ATR zadłużenia SP W październiku 217 r. wskaźnik ATR (ang. average time to refixing) zadłużenia SP wyniósł 3,92 roku (spadek o,1 roku m/m i o,1 roku wobec końca 216 r.). Spadek ATR w październiku był wypadkową wydłużenia się ATR długu krajowego (o,3 roku, do 3,42 roku) oraz skrócenia się ATR długu zagranicznego (o,8 roku, do 4,95 roku). Poziom ATR obydwu kategorii długu wynikał przede wszystkim z kształtowania się ATM, a w przypadku długu krajowego także ze wzrostu udziału instrumentów zmiennoprocentowych. Zgodnie z założeniami strategii zarządzania długiem, ATR zadłużenia krajowego SP w październiku 217 r. pozostawało w przedziale 2,8-3,8 roku. lata 8 6,96 7 6,55 6,38 5,98 6 5,68 5,35 5,23 4,98 5,3 4,95 5 4,46 4,33 4,29 4,31 4,3 3,97 3,87 4,2 3,93 3,92 4 3,48 3,25 3,29 3,28 3,33 3,17 3,24 3,35 3,39 3, dług ogółem dług krajowy dług zagraniczny Duration zadłużenia SP* Duration długu SP w październiku 217 r. wyniosło 3,61 roku (brak zmian m/m i spadek o,9 roku wobec końca 216 r.). Stabilizacja duration w październiku był wypadkową wydłużenia się duration długu krajowego (o,4 roku, do 3,12 roku) oraz skrócenia się duration długu zagranicznego (o,6 roku, do 4,5 roku). Poziom duration był rezultatem zmian ATR oraz kształtowania się rentowności polskiego długu. lata ,39 5,27 4,96 4,98 4,79 4,8 4,71 4,54 4,57 4,5 3,69 3,78 3,67 3,77 3,71 3,52 3,61 3,7 3,61 3,61 2,97 3,1 3,9 3, 3,3 3,4 3,7 3,9 3,12 2,8 Zarówno wskaźnik ATR, jak i duration wskazują, że ryzyko stopy procentowej zadłużenia SP w 217 r. utrzymuje się na stabilnym poziomie. * ) bez obligacji indeksowanych dług ogółem dług krajowy dług zagraniczny 14
15 Zapadalność zadłużenia Skarbu Państwa (obligacje skarbowe i kredyty) wg stanu na dzień 31 października 217 r ,6 12,9 119, 1,5 99,4 81,3 dług zagraniczny dług krajowy ,3 58,8 5,2 42,5 2 3,2 8,2 12,1 2,9 2, 1,2 2,3 3, 3,3 9,2 3,6 1,5,5,4,4,3,2,2,1 2,1 2,4 2, Zapadalność zadłużenia krajowego w obligacjach skarbowych wg stanu na dzień 31 października 217 r mln PLN mln EUR obligacje oszczędnościowe obligacje rynkowe *) Dane nie uwzględniają części zadłużenia krajowego SP stanowiącego instrumenty krótkoterminowe: (a) o terminie zapadalności w 217 r. pozostały dług SP (głównie przyjęte depozyty oraz zobowiązania wymagalne) o wartości mln zł oraz (b) o terminie zapadalności w 218 r. przyjęte depozyty o wartości mln zł. Zapadalność zadłużenia zagranicznego (obligacje i kredyty) wg stanu na dzień 31 października 217 r kredyty obligacje *) Dane nie uwzględniają części zadłużenia zagranicznego SP: zobowiązania wymagalne (86 mln zł) o terminie zapadalności w 217 r. 15
16 Tablica 4. Zadłużenie Skarbu Państwa wg kryterium miejsca emisji w układzie wg instrumentów (w mln zł) Wyszczególnienie XII 216 XII 216 IX 217 IX 217 X 217 X 217 X 217 IX 217 X 217 XII 216 w mln zł w mln zł Zadłużenie Skarbu Państwa ,2 1, ,2 1, 932 8,3 1, -8 72,8 -, ,1,4 I. Zadłużenie krajowe Skarbu Państwa 69 22,9 65, , 68, ,6 68,4-5 25,3 -, ,7 4,7 1. Zadłużenie z tytułu SPW ,9 63, ,1 65, ,8 66, -4 26,3 -, ,9 4, Rynkowe SPW ,2 62, ,2 64, ,6 64,4-4 85,5 -, ,4 4,1 oprocentowanie stałe - nieindeksowane ,9 46, ,2 47, ,2 47, , -1, ,3 3,3 bony skarbowe,,,,,,, -, - obligacje OK , 5, , 5, ,9 5,2 25,9,1 736,9 1,5 obligacje PS ,8 19, ,7 19, ,1 19,6 514,5, ,3 3,8 obligacje DS ,4 18, ,1 19, ,3 18, ,9-5, ,8 2,5 obligacje WS ,6 3, ,4 3, ,9 3,9 178,5, ,2 7,5 oprocentowanie stałe - indeksowane 4 449,6,5 4 58,6,5 4 54,,5-4,7 -,1 54,4 1,2 obligacje IZ 4 449,6,5 4 58,6,5 4 54,,5-4,7 -,1 54,4 1,2 oprocentowanie zmienne ,8 15, ,3 16, ,5 16, ,2 2, ,7 6,4 obligacje WZ ,8 15, ,3 15, ,5 16, ,2 2, ,7 5,1 obligacje PP,, 2,,2 2,,2,, 2, Oszczędnościowe SPW ,6 1, , 1, ,2 1,6 644,2 4, ,5 29,9 oprocentowanie stałe 5 95,7, ,7, ,,7 45,3 6, ,3 29,1 obligacje OTS,,,, 313,3, 313,3-313,3 - obligacje KOS,,,,,,, -, - obligacje DOS 5 95,7, ,7, ,7,7 92, 1, , 23, oprocentowanie zmienne 6 138,,7 7 77,3,8 8 9,2,9 238,9 3, ,2 3,5 obligacje TOZ 557,5,1 563,5,1 569,8,1 6,3 1,1 12,3 2,2 obligacje COI 1 516,2,2 2 93,9,3 3 15,8,3 219,9 7, ,6 17,8 obligacje ROS 1,6, 7,3, 8,,,7 9,6 6,4 42,6 obligacje EDO 4 61,1, ,, ,2,5 11,3,3 212,1 5,2 obligacje ROD 1,6, 6,6, 7,4,,7 11, 5,8 363,9 2. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa ,1 2, ,9 2, ,8 2,5-1 44, -4, ,8 8,5 depozyty jsfp* 17 22,8 1, , 2, ,3 2, -1 5,7-5, ,5 9,8 depozyty sądowe** 4 52,8, ,2, ,9,4-38,3 -,9 131,2 3,2 zobowiązania wymagalne 9,1, 12,1, 12,1,,, 3,1 33,9 inne 3,4, 3,5, 3,5,,,,1 1,5 II. Zadłużenie zagraniczne Skarbu Państwa ,2 34, ,2 31, ,7 31,6-3 47,5-1, ,6-7,9 1. Zadłużenie z tytułu SPW ,8 26, ,9 23, ,8 23, ,1-1, , -8, Rynkowe SPW ,8 26, ,9 23, ,8 23, ,1-1, , -8,5 oprocentowanie stałe ,8 26, ,9 23, ,8 23, ,1-1, , -8,5 EUR ,9 16, ,4 16, ,5 15,9-2 7,9-1, ,4-5,3 USD ,3 6,2 5 31, 5,3 5 44,7 5,4 13,7, ,6-13,2 CHF ,1 1, ,6 1, 9 26,6 1, -257, -2, ,5-19,1 JPY ,9 1, ,4 1, ,3 1,3-67,1 -,6-2 16,6-15,6 CNY 1 84,5, ,5, ,7,2 4,2,3-151,8-8,4 2. Kredyty zagraniczne ,4 8, ,4 7, , 7,8-1 93,4-1,5-5 36,5-6,5 oprocentowanie stałe ,5 2, ,6 2, , 2,6-418,6-1, ,5 15,9 EUR ,5 2, ,6 2, , 2,6-418,6-1, ,5 15,9 oprocentowanie zmienne , 6, ,8 5, , 5,2-674,8-1, , -14,8 EUR , 6, ,8 5, , 5,2-674,8-1, , -14,8 3. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa 16,, 85,9, 85,9,,, 69,9 436,2 * ) Depozyty przyjęte od jsfp posiadających osobowość prawną ** ) Depozyty sądowe od jsfp posiadających osobowość prawną i podmiotów spoza sfp 16
17 Tablica 5. Zadłużenie Skarbu Państwa w układzie podmiotowym (w mln zł) Wyszczególnienie XII 216 X 217 X 217 XII 216 IX 217 IX 217 X 217 X 217 IX 217 XII 216 w mln zł w mln zł Zadłużenie Skarbu Państwa ,2 1, ,2 1, 932 8,3 1, -8 72,8 -, ,1,4 I. Zadłużenie Skarbu Państwa wobec rezydentów , 46, ,2 48, ,5 48,6-993,7 -, ,5 4,6 Krajowy sektor bankowy ,9 27, 26 24, 27, ,1 27,8-1 24,9 -,5 8 77,2 3,2 1. Krajowe SPW ,3 25, ,9 26, ,5 26,1-1 15,4 -, ,2 3, Rynkowe SPW ,3 25, ,9 26, ,5 26,1-1 15,4 -, ,2 3,5 bony skarbowe,,,,,,, -, - obligacje OK ,4 3, 27 44,7 2, ,9 2, ,8-5,9-2 27,6-8,2 obligacje PS 7 558,2 7, ,6 8, ,7 8,5 335,, ,4 12,6 obligacje DS 33 73,5 3, ,5 3, ,1 3, ,4-1, ,4-1, obligacje WS 3 556,8, ,2, ,8,3 12,5 3,3-3, -8,4 obligacje IZ 1 225,6, ,1,1 655,9,1-476,2-42,1-569,6-46,5 obligacje WZ 98 76,8 1, ,7 1, ,1 11, ,4 4, ,3 5, Oszczędnościowe SPW,,,,,,, -, - 2. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa,,,,,,, -, - 3. Zagraniczne SPW 15 4,6 1, ,1 1, ,6 1,6-9,5 -,6-78, -,5 Krajowy sektor pozabankowy ,1 19, ,2 2, ,4 2,8 247,2, ,3 6,4 1. Krajowe SPW ,8 17, ,3 18, , 18,2 134,6,1 9 47,2 5, Rynkowe SPW ,9 16, ,5 16, ,8 16,6-56,7 -,3 6 71,9 4,1 bony skarbowe,,,,,,, -, - obligacje OK ,8 1, ,3 1, ,5 1,5-24,8 -,2 91,7 7, obligacje PS 39 47,3 4, ,9 3, ,8 3,9-6,1 -,2-2 7,5-6,8 obligacje DS 37 44,1 4, ,3 3, ,1 3,9-316,3 -, , -3,9 obligacje WS 17 14,4 1, ,8 2, ,8 2,1 29,, ,4 12,7 obligacje IZ 2 12,2,2 2 28,3, ,,3 94,7 4,2 254,8 12, obligacje WZ ,2 4, , 4, ,7 4,8-229,3 -, ,6 12,4 obligacje PP,, 2,,2 2,,2,, 2, Oszczędnościowe SPW ,9 1, ,8 1, ,1 1,6 641,3 4, ,2 29,7 obligacje OTS,,,, 311,8, 311,8-311,8 - obligacje KOS,,,,,,, -, - obligacje DOS 5 88,3, ,5, ,4,7 91,9 1,5 1 17, 23, obligacje TOZ 556,7,1 562,6,1 568,9,1 6,3 1,1 12,2 2,2 obligacje COI 1 515,1, ,4, ,,3 218,7 7, ,9 17,5 obligacje ROS 1,6, 7,3, 8,,,7 9,6 6,4 42,6 obligacje EDO 4 52,6, ,4, ,7,5 11,2,3 2,1 4,9 obligacje ROD 1,6, 6,6, 7,4,,7 11, 5,8 363,9 2. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa ,2 2, ,4 2, ,4 2,5-1 44, -4, ,2 8,6 depozyty jsfp* 17 22,8 1, , 2, ,3 2, -1 5,7-5, ,5 9,8 depozyty sądowe** 4 35,9,4 4 28,8,4 4 17,5,4-38,3 -,9 134,6 3,3 zobowiązania wymagalne 9,1, 12,1, 12,1,,, 3,1 33,9 inne 3,4, 3,5, 3,5,,,,1 1,5 3. Zagraniczne SPW 1 42,1,1 38,5, 1 537,1, ,5 33,9 495, 47,5 II. Zadłużenie Skarbu Państwa wobec nierezydentów ,2 53, ,9 51, ,8 51, ,1-1, ,3-3,3 1. Krajowe SPW ,8 2, ,9 21, ,4 21,7-3 19,6-1, ,6 4, Rynkowe SPW , 2, ,8 21, ,3 21, ,4-1, ,3 4,8 bony skarbowe,,,,,,, -, - obligacje OK 7 281,7, ,1, ,6 1, 1 649,5 21,3 2 15,8 28,9 obligacje PS ,3 7, ,1 7, ,7 7,2 239,6,4 595,4,9 obligacje DS ,9 1, ,3 12, ,1 11, ,2-4, ,2 9,1 obligacje WS ,4 1, ,4 1, ,3 1,5 46,9,3 655,9 5, obligacje IZ 1 13,8,1 1 96,2, ,,2 376,8 34,4 369,2 33,4 obligacje WZ 6 26,8,7 3 39,6,3 2 87,7,3-169, -5,6-3 39,2-54, Oszczędnościowe SPW 17,7, 36,2, 39,, 2,8 7,8 21,3 12,2 obligacje OTS,,,, 1,4, 1,4-1,4 - obligacje KOS,,,,,,, -, - obligacje DOS 7,3, 9,2, 9,3,,1 1,3 2, 27,2 obligacje TOZ,8,,9,,9,, 1,1,1 11,9 obligacje COI 1,1, 5,5, 6,8, 1,3 22,8 5,8 546,2 obligacje ROS,,,,,,, -, - obligacje EDO 8,5, 2,5, 2,5,,,1 12, 141,3 obligacje ROD,,,,,,, -, - 2. Zagraniczne SPW ,1 24, ,2 22, ,1 21, ,1-1, ,9-9,3 3. Kredyty zagraniczne ,4 8, ,4 7, , 7,8-1 93,4-1,5-5 36,5-6,5 Europejski Bank Inwestycyjny ,1 4, ,6 4, ,5 4,5-66,1-1,6-3 45,6-7,6 Bank Światowy ,1 3, ,3 3, ,7 3,2-42,6-1,4-1 58,4-5, Bank Rozwoju Rady Europy 913,2,1 92,4,1 97,7,1-12,7-1,4-5,5 -,6 4. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa 32,9, 99,4, 99,4,,, 66,5 22, * ) Depozyty przyjęte od jsfp posiadających osobowość prawną ** ) Depozyty sądowe od jsfp posiadających osobowość prawną i podmiotów krajowych spoza sfp 17
18 Tablica 6. Zadłużenie Skarbu Państwa wg kryterium miejsca emisji oraz faktycznych terminów wykupu (w mln zł) Wyszczególnienie XII 216 X 217 X 217 XII 216 IX 217 IX 217 X 217 X 217 IX 217 XII 216 w mln zł w mln zł Razem ,2 1, ,2 1, 932 8,3 1, -8 72,8 -, ,1,4 do 1 roku (włącznie) 99 6,9 1, ,7 12, ,1 13,4 8 57,3 7, ,2 26,2 od 1 roku do 3 lat (włącznie) , 24, ,4 24, , 23, ,4-4,2-5 76,1-2,6 od 3 do 5 lat (włącznie) ,5 25, ,3 25, ,3 23, , -7, ,2-7,6 od 5 do 1 lat (włącznie) ,4 31, ,3 31, ,5 33, ,3 5,3 12 2,1 4, powyżej 1 lat 7 51,3 7, ,5 6, ,4 6,4-5 38,1-7, ,9-15,1 I. Zadłużenie krajowe 69 22,9 65, , 68, ,6 68,4-5 25,3 -, ,7 4,7 do 1 roku (włącznie) ,9 8, ,3 1, ,2 11, ,9 9, 22 4,3 27, od 1 roku do 3 lat (włącznie) ,7 18, ,4 17, ,3 17, ,1-5, ,4-5,8 od 3 do 5 lat (włącznie) ,5 18, ,1 18, , 16, ,1-1,2-13,5-7,7 od 5 do 1 lat (włącznie) ,9 18, , 2, ,4 21, ,4 6, ,5 19,1 powyżej 1 lat ,9 1, ,3 1, ,8 1,5 127,5, ,1-21, SPW rynkowe ,2 62, ,2 64, ,6 64,4-4 85,5 -, ,4 4,1 o oprocentowaniu stałym ,9 46, ,2 47, ,2 47, , -1, ,3 3,3 do 1 roku (włącznie) ,5 5, ,7 5, ,4 7, ,7 2, ,9 38,8 od 1 roku do 3 lat (włącznie) ,9 13, , 12, ,6 12, ,4-6, ,4-7,6 od 3 do 5 lat (włącznie) 12 78,3 13, ,2 15, ,5 13, ,8-12, ,2 3,2 od 5 do 1 lat (włącznie) 121 9,3 13, , 12, ,9 13, ,9 5,2 4 9,6 4, powyżej 1 lat ,9 1, ,3 1, ,8 1,5 127,5, ,1-21,1 indeksowane 4 449,6,5 4 58,6,5 4 54,,5-4,7 -,1 54,4 1,2 do 1 roku (włącznie),,,,,,, -, - od 1 roku do 3 lat (włącznie),,,,,,, -, - od 5 do 1 lat (włącznie) 4 449,6,5 4 58,6,5 4 54,,5-4,7 -,1 54,4 1,2 o oprocentowaniu zmiennym ,8 15, ,3 16, ,5 16, ,2 2, ,7 6,4 do 1 roku (włącznie) 12 48,8 1, ,1 1, ,3 1, ,8-15,9 52,5,4 od 1 roku do 3 lat (włącznie) ,6 4, ,5 4, ,3 4,6-26,2 -,1-196,3 -,5 od 3 do 5 lat (włącznie) ,2 5, 28 14,9 3, 28 41,4 3, 26,5, ,9-39,8 od 5 do 1 lat (włącznie) ,1 4, ,8 6, ,5 7, ,7 9,5 28 9,4 65,2 powyżej 1 lat,,,,,,, -, SPW oszczędnościowe ,6 1, , 1, ,2 1,6 644,2 4, ,5 29,9 o oprocentowaniu stałym 5 95,7, ,7, ,,7 45,3 6, ,3 29,1 do 1 roku (włącznie) 1 595,5, ,9, ,3,4 826,4 28, ,9 134,7 od 1 roku do 3 lat (włącznie) 3 5,2, ,7, ,6,3-421,1-12,9-663,6-19, o oprocentowaniu zmiennym 6 138,,7 7 77,3,8 8 9,2,9 238,9 3, ,2 3,5 do 1 roku (włącznie) 86,1,1 896,7,1 1 9,3,1 112,6 12,6 23,2 25,2 od 1 roku do 3 lat (włącznie) 2 28,,2 2 46,1, ,8,3-6,4 -,3 245,8 11,1 od 3 do 5 lat (włącznie) 1 487,9,2 3 7,, ,1,3 144,1 4, ,2 111,8 od 5 do 1 lat (włącznie) 1 636,,2 1 46,5, ,,1-11,5 -,8-241, -14,7 2. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa ,1 2, ,9 2, ,8 2,5-1 44, -4, ,8 8,5 do 1 roku (włącznie) ,1 2, ,9 2, ,8 2,5-1 44, -4, ,8 8,5 II. Zadłużenie zagraniczne ,2 34, ,2 31, ,7 31,6-3 47,5-1, ,6-7,9 do 1 roku (włącznie) 16 18, 1, ,5 2, ,9 2,1-95,6 -,5 3 57,9 21,8 od 1 roku do 3 lat (włącznie) ,3 6, 6 76, 6, ,7 6,4-76,3-1, ,4 7,2 od 3 do 5 lat (włącznie) ,1 7, ,2 6, ,4 6,9-644,8-1, -5 13,7-7,4 od 5 do 1 lat (włącznie) ,5 13, ,3 1, ,2 11, ,9 3, ,3-16,5 powyżej 1 lat ,4 5, ,2 5, ,6 5, ,6-1,1-7 28,8-13,2 1. Obligacje zagraniczne ,8 26, ,9 23, ,8 23, ,1-1, , -8,5 o oprocentowaniu stałym ,8 26, ,9 23, ,8 23, ,1-1, , -8,5 do 1 roku (włącznie) 13 19,8 1, ,5 1, ,9 1,5-233,6-1,6 885,1 6,7 od 1 roku do 3 lat (włącznie) ,2 4, ,6 5, ,7 5,4-558,9-1, ,5 15, od 3 do 5 lat (włącznie) ,1 6, 5 212,3 5, ,3 5,3-444, -, ,8-1,6 od 5 do 1 lat (włącznie) , 1, ,2 8, ,3 8, ,1 4, ,8-18,2 powyżej 1 lat ,6 3, 29 96,3 3, ,6 2, ,7-15, , -12,5 2. Kredyty zagraniczne ,4 8, ,4 7, , 7,8-1 93,4-1,5-5 36,5-6,5 o oprocentowaniu stałym ,5 2, ,6 2, , 2,6-418,6-1, ,5 15,9 do 1 roku (włącznie) 1 524,6, ,9, ,8,5-59,1-1,4 2 79,2 177,7 od 1 roku do 3 lat (włącznie) 7 654,6, ,2, ,7,6 11,6,2-1 93,8-25,2 od 3 do 5 lat (włącznie) 2 287,4, ,8, ,4,4-46,4-1,4 1 4, 45,5 od 5 do 1 lat (włącznie) 6 76,8,7 8 13,3,9 7 99,9,9-139,4-1, ,1 31,5 powyżej 1 lat 3 642,1, ,4, ,2,4-185,2-5,3-354, -9,7 o oprocentowaniu zmiennym , 6, ,8 5, , 5,2-674,8-1, , -14,8 do 1 roku (włącznie) 1 376,5,1 1 23,1,1 1 22,2,1 197,1 19,3-156,3-11,4 od 1 roku do 3 lat (włącznie) 4 294,5, ,2, ,3,4-159, -4,1-62,3-14, od 3 do 5 lat (włącznie) ,5 1, ,1 1, ,7 1,2-154,4-1,4-242,9-2,1 od 5 do 1 lat (włącznie) ,7 2, ,8 1, , 1,5-194,8-1, ,7-23,2 powyżej 1 lat 21 63,7 2, ,5 2, ,8 2, -363,7-1, ,9-14,7 3. Pozostałe zadłużenie Skarbu Państwa 16,, 85,9, 85,9,,, 69,9 436,2 do 1 roku (włącznie) 16,, 85,9, 85,9,,, 69,9 436,2 18
Zadłużenie Skarbu Państwa 3/2015 Biuletyn miesięczny
Warszawa, 2 maja 215 r. Zadłużenie Skarbu Państwa 3/215 Biuletyn miesięczny Zadłużenie Skarbu Państwa (SP) na koniec marca 215 r. wyniosło 86.423,2 mln zł, co oznaczało: wzrost o 3.62, mln zł (,5%) w marcu
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania
Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Listopad 2014 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Miesięczny kalendarz emisji... 2 Komentarze MF... 8 ul.
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania
Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Sierpień 2014 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Miesięczny kalendarz emisji... 2 Komentarz MF... 7 ul. Świętokrzyska
Bardziej szczegółowoZadłużenie Sektora Finansów Publicznych I kw/2016 Biuletyn kwartalny
Warszawa, 1 czerwca r. Zadłużenie Sektora Finansów Publicznych I kw/ Biuletyn kwartalny 1. Państwowy dług publiczny(pdp, zadłużenie sektora finansów publicznych po konsolidacji) na koniec I kwartału r.
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Grudzień 2013
Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Grudzień 2013 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Miesięczny kalendarz emisji... 2 Komentarze MF... 8-9 ul.
Bardziej szczegółowoSystem finansowy w Polsce. dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl
System finansowy w Polsce dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl Segmenty sektora finansowego (w % PKB) 2 27 212 Wielkość systemu finansowego
Bardziej szczegółowoZadłużenie Sektora Finansów Publicznych I kw/2015 Biuletyn kwartalny
Warszawa, 1 czerwca 215 r. Zadłużenie Sektora Finansów Publicznych I kw/215 Biuletyn kwartalny 1. Państwowy dług publiczny (PDP, zadłużenie sektora finansów publicznych po konsolidacji) na koniec I kwartału
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania
Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Maj 2015 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE I. Bieżąca sytuacja makroekonomiczna.... 2-3 II. Dane statystyczne.
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania:
DEPARTAMENT DŁUGU PUBLICZNEGO LIPIEC 2012 Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania: w III kwartale br. w lipcu br. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE: Finansowanie potrzeb pożyczkowych
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2015 r.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2015 r. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2015 r. Warszawa, 2016 r. Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania
Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Maj 2016 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE I. Bieżąca sytuacja makroekonomiczna.... 2-3 II. Dane statystyczne.....
Bardziej szczegółowoRozwój systemu finansowego w Polsce
Departament Systemu Finansowego Rozwój systemu finansowego w Polsce Warszawa 213 Struktura systemu finansowego (1) 2 Struktura aktywów systemu finansowego w Polsce w latach 25-VI 213 1 % 8 6 4 2 25 26
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2016 r.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2016 r. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2016 r. Warszawa, 2017 r. Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w III kwartale 2016 r.
Warszawa, dnia 30 grudnia 2016 r. Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2016 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w I kwartale 2018 r.
Warszawa, dnia 29 czerwca 2018 r. Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2018 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2017 r.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2017 r. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2017 r. Warszawa 2018 Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa ul.
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r.
Warszawa, dnia 29 grudnia 2017 r. Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie
Bardziej szczegółowoMIĘDZYNARODOWA POZYCJA INWESTYCYJNA POLSKI
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki MIĘDZYNARODOWA POZYCJA INWESTYCYJNA POLSKI W 2003 ROKU Warszawa, wrzesień 2004 r. 2 Spis treści Wstęp...5 Synteza...7 1. Międzynarodowa pozycja
Bardziej szczegółowoSTRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM SEKTORA FINANSÓW PUBLICZNYCH w latach 2014-2017
STRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM SEKTORA FINANSÓW PUBLICZNYCH w latach 214-217 Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12-916 Warszawa tel.: +48 22 694 5 fax: +48 22 694 5 8 Warszawa, wrzesień 213 r. www.mf.gov.pl
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 5 055 814 7 180 750 1. Lokaty 5 055 814 7 180 750 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 46 007 421 40 153 131 1. Lokaty 45 969 021 40 153 131 2. Środki pieniężne 3 599 0 3. Należności, w tym 34 801 0 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego
Bardziej szczegółowoSTRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM SEKTORA FINANSÓW PUBLICZNYCH w latach 2015-2018
STRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM SEKTORA FINANSÓW PUBLICZNYCH w latach 2015-2018 Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa Warszawa, wrzesień 2014 r. tel.: +48 22 694 50 00 fax: +48 22 694
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w I kwartale 2017 r.
Warszawa, dnia 30 czerwca 2017 r. Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2017 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie
Bardziej szczegółowoDŁUG PUBLICZNY. Raport Roczny
DŁUG PUBLICZNY Raport Roczny 2007 SPIS treści I. WSTęP 5 II. UWARUNKOWANIA MAKROEKONOMICZNE ZARZąDZANIA DŁUGIEM PUBLICZNYM 9 III. WYPEŁNIANIE KRYTERIóW KONWERGENCJI 17 IV. UWARUNKOWANIA PRAWNE KONTROLI
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2013 r.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2013 r. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2013 r. Warszawa, 2014 Skład: Departament Edukacji i Wydawnictw Druk: Drukarnia NBP Wydał: Narodowy Bank
Bardziej szczegółowoAnaliza sektora bankowego* wg stanu na 31 marca 2013 r.
Analiza sektora bankowego* wg stanu na 31 marca 213 r. Opracowano w Departamencie Analiz i Skarbu * Sektor bankowy rozumiany jako banki krajowe wg art. 4 ust. 1 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego. sporządzone na dzień 31/12/2007
Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Fundusz Pieniężny I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 44 081 577 84 305 511 1. Lokaty 44 081 577 84 305 511 2. Środki pieniężne
Bardziej szczegółowoRYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Rzecznik Prasowy Prezesa GUS seminarium naukowe pod patronatem naukowym prof. dr hab. Józefa Oleńskiego Prezesa GUS RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY prof. nadzw. dr
Bardziej szczegółowoBILANS PŁATNICZY W LUTYM 2012 R.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki Warszawa, dnia 12 kwietnia 2012 r. BILANS PŁATNICZY W LUTYM 2012 R. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z
Bardziej szczegółowoUSTAWA z dnia 28 lipca 2001 r. o zmianie ustawy budżetowej na rok 2001
Kancelaria Sejmu s. 1/10 USTAWA z dnia 28 lipca 2001 r. Opracowano na podstawie: Dz.U. z 2001 r. Nr 85, poz. 926. o zmianie ustawy budżetowej na rok 2001 Art. 1. W ustawie budżetowej na rok 2001 z dnia
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2012 r.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2012 r. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2012 r. Warszawa, 2013 Skład i druk: Drukarnia NBP Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Adresat:
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE. z dnia 31 października 2018 roku. o zmianach statutu. Allianz Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty
OGŁOSZENIE z dnia 31 października 2018 roku o zmianach statutu Allianz Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska S.A. z siedzibą w Warszawie niniejszym
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 4 081 829 462 3 930 662 500 1. Lokaty 4 079 203 289 3 930 662 500 2. Środki pieniężne 243 835 0 3. Należności, w tym 2 382 338 0 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela
Bardziej szczegółowoDŁUG PUBLICZNY W SEKTORZE FINANSÓW PUBLICZNYCH
DŁUG PUBLICZNY W SEKTORZE FINANSÓW PUBLICZNYCH ĆWICZENIA NR 3 ART. 216 UST. 5 KONSTYTUCJI RP Nie wolno zaciągać pożyczek lub udzielać gwarancji i poręczeń finansowych, w następstwie których państwowy dług
Bardziej szczegółowoCo pokazuje Licznik Długu Publicznego?
Wiktor Wojciechowski 27 września roku Co pokazuje Licznik Długu Publicznego? 1. Licznik długu pokazuje szacunkową, bieżącą wielkość: a. państwowego długu publicznego ogółem, oraz b. państwowego długu publicznego
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r.
Warszawa, dnia 14 września 2015 r. Bilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów
Bardziej szczegółowoBilans i pozycje pozabilansowe
Bilans i pozycje pozabilansowe Aktywa Aktywa razem Grupy osiągnęły 66.235 mln zł w dniu 31 grudnia 2015 roku, co oznacza wzrost o 9,0% w stosunku do końca 2014 roku. Strukturę aktywów Grupy i zmiany poszczególnych
Bardziej szczegółowoII. Uwarunkowania makroekonomiczne zarządzania długiem 8. III. Wypełnianie kryteriów konwergencji 16. IV. Polska na tle innych państw Europy 20
SPIS TREŚCI I. Wstęp 4 II. Uwarunkowania makroekonomiczne zarządzania długiem 8 III. Wypełnianie kryteriów konwergencji 16 IV. Polska na tle innych państw Europy 2 V. Uwarunkowania prawne kontroli poziomu
Bardziej szczegółowoSTRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM sektora finansów publicznych w latach
STRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM sektora finansów publicznych w latach 2010-12 Ministerstwo Finansów Warszawa, wrzesień 2009 r. STRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM sektora finansów publicznych w latach 2010-12
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 7 185 448 16 743 256 1. Lokaty 7 185 448 16 743 256 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2016
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoPorównanie możliwości inwestowania w tzw. bezpieczne formy lokowania oszczędności. Jakub Pakos Paulina Smugarzewska
Porównanie możliwości inwestowania w tzw. bezpieczne formy lokowania oszczędności Jakub Pakos Paulina Smugarzewska Plan prezentacji 1. Bezpieczne formy lokowania oszczędności 2. Depozyty 3. Fundusze Papierów
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Urząd
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Urząd
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Adresat:
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego. sporządzone na dzień 31/12/2007
Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Fundusz Obligacji PPE I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 11 097 285 5 055 814 1. Lokaty 11 097 285 5 055 814 2. Środki pieniężne
Bardziej szczegółowoBILANS PŁATNICZY W IV KWARTALE 2009 ROKU
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki Warszawa, dn. 31 marca 2010 r. BILANS PŁATNICZY W IV KWARTALE 2009 ROKU Ujemne saldo rachunku bieżącego Saldo rachunku bieżącego w IV kwartale
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/1/2014
OPIS FUNDUSZY OF/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING AKCJI 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING STABILNEGO
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2015
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoSTRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM SEKTORA FINANSÓW PUBLICZNYCH w latach 2014 2017
STRATEGIA ZARZĄDZANIA DŁUGIEM SEKTORA FINANSÓW PUBLICZNYCH w latach 214 217 Ministerstwo Finansów ul. Świętokrzyska 12-916 Warszawa tel.: +48 22 694 5 fax: +48 22 694 5 8 Warszawa, wrzesień 213 r. www.mf.gov.pl
Bardziej szczegółowoBILANS PŁATNICZY W STYCZNIU 2005
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki 2005-03-31 BILANS PŁATNICZY W STYCZNIU 2005 Komponenty miesięcznego bilansu płatniczego są szacowane przy wykorzystaniu miesięcznych płatności
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2018
Opis funduszy OF/1/2018 Spis treści Opis funduszy nr OF/1/2018 Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Gmina
Bardziej szczegółowoBANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.
BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za III kwartał 2011 roku Listopad 2011 III kwartał 2011 roku podsumowanie Wolumeny Kredyty korporacyjne 12% kw./kw. Kredyty hipoteczne 20% kw./kw. Depozyty
Bardziej szczegółowoNARODOWY BANK POLSKI WARSZAWA, WRZESIEŃ 2012
NARODOWY BANK POLSKI WARSZAWA, WRZESIEŃ 2012 Dokument został przyjęty na posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej w dn. 18 września 2012 r. 2 Spis treści Synteza... 5 1. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska, 00-96 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Miasto
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska, 00-96 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Miasto
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska, 00-96 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Miasto
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska, 00-96 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Miasto
Bardziej szczegółowoDziennik Urzędowy Unii Europejskiej WYTYCZNE
6.9.2014 L 267/9 WYTYCZNE WYTYCZNE EUROPEJSKIEGO BANKU CENTRALNEGO z dnia 3 czerwca 2014 r. zmieniające wytyczne EBC/2013/23 dotyczące statystyki finansowej sektora instytucji rządowych i samorządowych
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska, 00-96 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Urząd Miejski
Bardziej szczegółowoPrzychody i rozchody budżetu państwa
BSiE 37 Monika Korolewska Informacja nr 1162 (IP-108G) Przychody i rozchody budżetu państwa Przepisy ustawy o finansach publicznych obok dochodów i wydatków oraz środków pochodzących z budżetu Unii Europejskiej
Bardziej szczegółowo( w zł ) Okres poprzedni Okres bieżący I. 1.
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. 1. 2. Aktywa Lokaty Środki pieniężne 2 502 288,90 2 502 288,90 0,00 2 606 386,23 2 606 386,23 0,00 3. Należności, w tym 0,00 0,00 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Adresat:
Bardziej szczegółowoSENAT RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ VIII KADENCJA. Warszawa, dnia 20 września 2013 r. SPRAWOZDANIE KOMISJI BUDŻETU I FINANSÓW PUBLICZNYCH
SENAT RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ VIII KADENCJA Warszawa, dnia 20 września 2013 r. Druk nr 441 Z SPRAWOZDANIE KOMISJI BUDŻETU I FINANSÓW PUBLICZNYCH (wraz z zestawieniem wniosków) Komisja, na posiedzeniu
Bardziej szczegółowoWyniki sprzedaży obligacji oszczędnościowych w grudniu i w całym 2014 roku.
Wyniki sprzedaży obligacji oszczędnościowych w grudniu i w całym 2014 roku. W grudniu 2014 sprzedano obligacje oszczędnościowe o łącznej wartości 685,7 mln zł. Jest to najlepszy miesięczny wynik od listopada
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa. pozycja inwestycyjna Polski w 2009 roku
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2009 roku Warszawa 2009 Projekt graficzny: Oliwka s. c. Skład i druk: Drukarnia NBP Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa,
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Miasto
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Prezydent
Bardziej szczegółowoPowiat Gryfiński ul. Sprzymierzonych GRYFINO
Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Numer identyfikacyjny REGON Powiat Gryfiński ul. Sprzymierzonych 4 74-100 GRYFINO 811683965 Rb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2015 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 4 maja 2016 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2015 roku Wynik finansowy otwartych funduszy
Bardziej szczegółowosprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych jednostki samorzadu terytorialnego okres sprawozdawczy:
MINISTERSTWO FINANSÓW, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-27S Miasto Pruszków sprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych ul.kraszewskiego 14/16 05-800
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2014 r.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2014 r. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2014 r. Warszawa, 2015 Skład: DEW Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 24 kwietnia 2015 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku Wynik finansowy otwartych
Bardziej szczegółowoSytuacja finansowa w sektorze bankowym*
. Sytuacja finansowa w sektorze bankowym* wg stanu na 31 grudnia 18 r. * sektor bankowy rozumiany jako banki krajowe wg art. 4 ust. 1 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe (Dz. U. z 12 r. poz.
Bardziej szczegółowoRb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego. Wyszczególnienie Plan (po zmianach) Wykonanie
Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Numer identyfikacyjny REGON Gmina Sędziszów ul. Dworcowa 20 28-340 SĘDZISZÓW 291009857 Rb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego
Bardziej szczegółowoNiskie płace barier rozwoju. Cz I. Popyt gospodarstw domowych: zagroony czynnik wzrostu gospodarczego?
Cz I Popyt gospodarstw domowych: zagroony czynnik wzrostu gospodarczego? 1. Podstawowe definicje wprowadzenie!" # " " $ % % & &%'# " (& )#&!* *! "(* *! "(* ł ł $ % # &+,"% + & ", *! "(*! " #$% $ % # &!
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w IV kwartale 2013 r.
Bilans płatniczy Polski w IV kwartale 2013 r. Warszawa, dnia 31 marca 2014 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie
Bardziej szczegółowosprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych jednostki samorzadu terytorialnego okres sprawozdawczy:
MINISTERSTWO FINANSÓW, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-27S Powiat Malborski sprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych pl.słowiański 17 82-200 MALBORK
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Prezydent Miasta Gorzowa Wielkopolskiego Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW
Bardziej szczegółowosprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych jednostki samorzadu terytorialnego okres sprawozdawczy:
MINISTERSTWO FINANSÓW, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-27S Gmina Wiązownica sprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych Wiązownica 37-522 WIĄZOWNICA
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI URZĄD
Bardziej szczegółowoRb-27S sprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych jednostki samorzadu terytorialnego. okres sprawozdawczy:
MINISTERSTWO FINANSÓW, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-27S sprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych jednostki samorzadu terytorialnego Adresat:
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Gmina
Bardziej szczegółowoSCOREBOARD WSKAŹNIKI PROCEDURY NIERÓWNOWAG MAKROEKONOMICZNYCH
SCOREBOARD WSKAŹNIKI PROCEDURY NIERÓWNOWAG MAKROEKONOMICZNYCH Scoreboard to zestaw praktycznych, prostych i wymiernych wskaźników, istotnych z punktu widzenia sytuacji makroekonomicznej krajów Unii Europejskiej.
Bardziej szczegółowoA. Zobowiązania według tytułów dłużnych
Ministerstwo Finansów, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-Z KWARTALNE SPRAWOZDANIE O STANIE ZOBOWIĄZAŃ WEDŁUG TYTUŁÓW DŁUŻNYCH ORAZ PORĘCZEŃ I GWARANCJI Gmina
Bardziej szczegółowoMiędzybankowy rynek pieniężny. okresie kwiecień 09 styczeń 10
Julian Wasik Dealer Rynku Pieniężnego Międzybankowy rynek pieniężny PLN podsumowanie zmian w ACI Diploma, ACI Settlement, ACI Dealer PRMIA Professional Risk Manager AIMS Certified Islamic Banker julian.wasik@bph.pl
Bardziej szczegółowoSytuacja finansowa w sektorze bankowym*
. Sytuacja finansowa w sektorze bankowym* wg stanu na września 18 r. * sektor bankowy rozumiany jako banki krajowe wg art. 4 ust. 1 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe (Dz. U. z 12 r. poz.
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31 grudnia 2009 roku
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU ( w zł) I. Aktywa 11 544 192 11 985 666 1. Lokaty 11 544 192 11 985 666 2. Środki pieniężne 0 0 3. Należności, w tym 0 0 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego
Bardziej szczegółowosprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych jednostki samorzadu terytorialnego okres sprawozdawczy:
MINISTERSTWO FINANSÓW, ul. Świętokrzyska 12, 00-916 Warszawa Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Rb-27S Starostwo Powiatowe w Malborku sprawozdanie z wykonania planu dochodów budżetowych pl.słowiański
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w IV kwartale 2012 r.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i D e p a r t a m e n t S t a t y s t y k i Warszawa, dn. 28 marca 2013 r. Bilans płatniczy Polski w IV kwartale 2012 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w III kwartale 2012 r.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i D e p a r t a m e n t S t a t y s t y k i Warszawa, dn. 2 stycznia 2013 r. Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2012 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony
Bardziej szczegółowoRb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego. za okres od początku roku do dnia 30 września roku 2016
Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Zarząd Powiatu w Augustowie ul. 3 Maja 29 Numer identyfikacyjny REGON 16-300 Augustów 790670906 Rb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego
Bardziej szczegółowoWyzwania dla sektora finansowego związane ze środowiskiem niskich stóp procentowych
Anna Trzecińska, Wiceprezes NBP Wyzwania dla sektora finansowego związane ze środowiskiem niskich stóp procentowych Warszawa / XI Kongres Ryzyka Bankowego BIK / 25 października 2016 11-2002 5-2003 11-2003
Bardziej szczegółowoPowiat Gryfiński ul. Sprzymierzonych GRYFINO
Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Numer identyfikacyjny REGON Powiat Gryfiński ul. Sprzymierzonych 4 74-100 GRYFINO 811683965 Rb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego
Bardziej szczegółowoBILANS PŁATNICZY W MAJU 2010 R.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki Warszawa, dnia 13 lipca 2010 r. BILANS PŁATNICZY W MAJU 2010 R. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych
Bardziej szczegółowoPOWIAT PSZCZYŃSKI ul.3 Maja PSZCZYNA
Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej Numer identyfikacyjny REGON POWIAT PSZCZYŃSKI ul.3 Maja 10 43-200 PSZCZYNA 276255074 Rb-NDS sprawozdanie o nadwyżce / deficycie jednostki samorządu terytorialnego
Bardziej szczegółowoI. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU w zł Okres poprzedni okres bieżący 31.12.2010 31.12.2011 I Aktywa
I. WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU w zł Okres poprzedni okres bieżący 312010 I Aktywa Lokaty Środki pieniężne Aktywa za zezwoleniem organu nadzoru, zgodnie z art. 154 ust.9 ustawy z dnia 22 maja 2003r.
Bardziej szczegółowo