COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE BULETIN INFORMATIV FEBRUARIE 2011

COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE BULETIN INFORMATIV FEBRUARIE 2011 Anul IV 2/2011 0

COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE BULETIN INFORMATIV FEBRUARIE 2011 ANUL IV NR.2/2011 CSSPP CALEA ŞERBAN VODĂ NR.90-92, SECTOR 4, COD POŞTAL 040213, BUCUREŞTI TELEFON +40 21-3301035 Fax +40 21-3301031 www.csspp.ro e-mail: csspp@csspp.ro i

CUPRINS CAPITOLUL 1 1.1. Evoluţia pieţei pensiilor private din România în februarie 2011 1 1.2. Pensiile administrate privat - Pilonul II 2 1.2.1. Valoarea activelor nete şi total participanţi 2 1.2.2. Participanţi nou intraţi 3 1.2.3. Contribuţii 4 1.2.4. Valoarea medie a unui cont 5 1.2.5. Structura investiţiilor 7 1.2.6. Rate de rentabilitate 11 1.3. Pensiile facultative Pilonul III 13 1.3.1. Valoarea activelor nete şi total participanţi 13 1.3.2. Participanţi nou intraţi 14 1.3.3. Valoarea medie a unui cont 16 1.3.4. Structura investiţiilor 17 1.3.5. Rate de rentabilitate 22 CAPITOLUL 2 2.1. Acte individuale emise în februarie 2011 24 CAPITOLUL 3 Anexe Date statistice 3.1. Pensiile administrate privat Pilonul II Tab.1 Pilon II Număr participanţi - Norma nr.22/2009 (mii pers.) 26 Tab.2 Pilon II Participanţi cu contribuţii individuale - persoane 27 Tab.3 Pilon II Participanţi - cota de piaţă (%) 27 Tab.4 Pilon II Valoarea Activului Total (mil.lei) 28 Tab.5 Pilon II Valoarea Activului Net (mil.lei) 28 Tab.6 Pilon II Valoarea Activului Net - cotă de piaţă (%) 29 Tab.7 Pilon II Valoarea Unitară a Activului Net (lei) 29

Tab.8 Pilon II Structură investiţii fonduri luna curentă - 31/01/2011 (lei) 30 Tab.9 Pilon II Structură investiţii fonduri luna curentă - 31/01/2011 (% ) 30 Tab.10 Pilon II Structură investiţii total (lei) 31 Tab.11 Pilon II Structură investiţii total (%) 31 Tab.12 Pilon II Viramente contribuţii lunare (mil.lei) 32 Tab.13 Pilon II Participanţi (mii pers.) 32 Tab.14 Pilon II Participanţi fără ponderi (%) 33 Tab.15 Pilon II Participanţi cu contribuţii virate în luna curentă (pers.) 33 Tab.16 Pilon II Participanţi fără contribuţii virate în luna curentă (pers.) 34 Tab.17 Pilon II Participanţi fără contribuţii 34 Tab.18 Pilon II Repartizare aleatorie (pers.) 35 Tab.19 Pilon II Rata de rentabilitate anualizată - grad de risc RIDICAT 35 Tab.20 Pilon II Rata de rentabilitate anualizată - grad de risc RIDICAT 35 Tab.21 Pilon II Rata de rentabilitate anualizată - grad de risc MEDIU 35 Tab.22 Pilon II Indicatori de referinţă pentru categoria de risc MEDIU 36 Tab.23 Pilon II Indicatori de referinţă pentru toate fondurile de pensii 36 3.2. Pensiile facultative Pilonul III Tab.1 Pilon III Participanţi (pers.) 37 Tab.2 Pilon III Participanţi - cotă de piaţă (%) 37 Tab.3 Pilon III Valoarea Activului Total (mil.lei) 38 Tab.4 Pilon III Valoarea Activului Net (mil.lei) 38 Tab.5 Pilon III Valoarea Activului Net - cotă de piaţă (%) 39 Tab.6 Pilon III Valoarea Unitară a Activului Net (lei) 39 Tab.7 Pilon III Structură investiţii fonduri luna curentă - 31/01/2011 (lei ) 40 Tab.8 Pilon III Structură investiţii fonduri luna curentă - 31/01/2011 (%) 40 Tab.9 Pilon III Structură investiţii total (lei) 41 Tab.10 Pilon III Structură investiţii total (%) 41 Tab.11 Pilon III Rata de rentabilitate anualizată - grad de risc RIDICAT 42 Tab.12 Pilon III Indicatori de referinţă pentru categoria de risc RIDICAT 42 Tab.13 Pilon III Rata de rentabilitate anualizată - grad de risc MEDIU 42 Tab.14 Pilon III Indicatori de referinţă pentru categoria de risc MEDIU 43 Tab.15 Pilon III Rata de rentabilitate anualizată - grad de risc SCĂZUT 43 Tab.16 Pilon III Indicatori de referinţă pentru categoria de risc SCĂZUT 43

CAPITOLUL 1 1.1. Evoluţia pieţei pensiilor private din România în februarie 2011 Activele totale aflate în administrare la nivelul întregului sistem de pensii private la finele lunii februarie 2011 erau de 5.035,67 milioane lei (1.194,70 milioane euro, BNR curs de schimb 28 februarie 2011) în creştere cu 3,94% faţă de luna anterioară şi 70,36% mai mari decât în urmă cu 12 luni (creştere cu 66,01% raportat la moneda euro)(fig.1). Fig.1 Evoluţia activelor totale ale sistemului de pensii private feb.10-feb.11 Contribuţiile medii se află în creştere faţă de februarie 2010 (ca urmare a creşterii cotei de contribuţii de la 2% la 2,5%), dar şi faţă de ianuarie 2011 (urmare a faptului că în luna februarie au fost încasate contribuţiile aferente drepturilor salariale ale lunii decembrie, care au inclus pe lângă salariile de bază şi prime acordate de angajatori). Valoarea medie a conturilor, care reprezintă mai mult un indicator al calităţii portofoliului - număr participanţi care plătesc în mod regulat contribuţii şi valoarea medie a contribuţiei - şi mai puţin un indicator al performanţei investiţiilor este în creştere atât la nivelul Pilonului II (893,01 lei) cât şi în cazul Pilonului III (1.544,39 lei). În luna februarie 2011 atât fondurile de pensii administrate privat cât şi fondurile de pensii facultative au realizat noi achiziţii, incluzând în portofoliile lor noi emisiuni de certificate de trezorerie emise de statul român, precum şi titluri de stat emise de statul ungar şi statul rus. De asemenea au ales să excludă din portofoliile lor acţiuni tranzacţionate pe bursele vest-europene, precum şi să reducă expunerea pe titlurile de stat emise de statul grec. 1

1.2. Pensiile administrate privat (Pilonul II) 1.2.1. Valoarea activelor nete şi total participanţi Valoarea activelor nete înregistrată de fondurile de pensii administrate privat a fost de 4.682,88 milioane lei (1.111,00 milioane de euro, BNR curs de schimb 28 februarie 2011), în creştere cu 4,02% faţă de ianuarie 2011 şi cu 71,80% mai mare decât în februarie 2010 (creştere cu 67,41% raportat la moneda euro) (Tabel 1). Tabel 1. Pilon II Active nete (mil. lei) Fond de pensii administrat privat 28.02.2010 31.01.2011 28.02.2011 Feb.2011/ Feb.2010 Feb.2011/ Ian.2011 1 ING 1.077,1 1.762,5 1.830,1 69,91% 3,84% 2 AZT VIITORUL TAU 625,3 1.052,4 1.093,5 74,88% 3,91% 3 ARIPI 222,6 361,8 377,4 69,59% 4,33% 4 ALICO 193,9 318,8 331,6 71,05% 4,01% 5 PENSIA VIVA 182,7 297,1 309,6 69,43% 4,19% 6 EUREKO 145,7 246,1 257,8 76,95% 4,73% 7 BCR 135,9 232,2 241,8 77,89% 4,16% 8 VITAL 72,9 119,6 124,7 71,11% 4,29% 9 BRD 66,3 111,6 116,4 75,47% 4,32% TOTAL 2.725,8 4.502,0 4.682,9 71,80% 4,02% În februarie 2011, un număr de 5,24 mil de persoane erau înregistrate în Registrul participanţilor, în creştere cu 5,47% faţă de februarie 2010 şi cu 0,63% faţă de ianuarie 2011. Tabel 2. Pilon II Număr participanţi (mii pers.) Fond de pensii administrat privat 28.02.2010 31.01.2011 28.02.2011 Feb.2011/ Feb.2010 Feb.2011/ Ian.2011 1 ING 1.633,25 1.659,58 1.663,07 1,83% 0,21% 2 AZT VIITORUL TAU 1.261,55 1.304,71 1.310,19 3,86% 0,42% 3 ARIPI 473,18 498,53 502,16 6,12% 0,73% 4 PENSIA VIVA 363,37 384,77 387,93 6,76% 0,82% 5 EUREKO 340,42 370,67 374,06 9,88% 0,91% 6 BCR 306,32 340,50 344,31 12,40% 1,12% 7 ALICO 307,89 328,91 332,12 7,87% 0,98% 8 VITAL 157,60 178,41 181,54 15,19% 1,76% 9 BRD 119,81 145,11 148,55 23,98% 2,37% TOTAL 4.971,80 5.211,18 5.243,92 5,47% 0,63% 2

1.2.2. Participanţi nou intraţi În februarie 2011, CNPP 1 a repartizat aleatoriu 28.232 de persoane, reprezentând 86,25% din totalul persoanelor care au dobândit calitatea de participant în luna respectivă. Fig.2 Pilon II Număr participanţi nou intraţi şi gradul de repartizare aleatorie Ponderea participanţilor repartizaţi aleatoriu a crescut faţă de nivelul de 72,69% înregistrat în luna ianuarie 2011, însă este în scădere faţă de februarie 2010, când ponderea acestora a fost de 93,05% (Fig.2). În ceea ce priveşte distribuţia pe vârstă, în februarie a.c., 59,13% dintre participanţi aveau vârsta de până în 35 ani şi 40,87% vârsta de peste 35 de ani. Pe gen, distribuţia a fost următoarea: 51,55% erau bărbaţi şi 48,45% femei. În luna februarie 2011, aproximativ 4,97 milioane de participanţi erau înregistraţi cu cel puţin o contribuţie virată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat, în mai 2008. Comparativ cu ianuarie 2011, s-a înregistrat o creştere cu 0,71%, iar faţă de februarie 2010 cu 7,02%. În februarie 2011, cele mai bine reprezentate activităţi economice au fost: industria prelucrătoare cu 21,78% şi comerţul cu 16,88%, urmate de construcţii cu 8,22% şi administraţie publică cu 7,64%, reprezentând împreună 54,52% din totalul participanţilor. Cele mai slab reprezentate activităţi au fost producţia şi furnizarea energiei electrice cu 0,80% şi tranzacţiile imobiliare cu 0,59%. 1 Casa Naţională de Pensii Publice instituţia de evidenţă a participanţilor în sistem. 3

Fig.3 Pilon II Participanţi distribuţie pe regiuni de dezvoltare feb.11 Fig.4 Pilon II Participanţi distribuţie pe activităţi economice* feb.11 *Sectorul serviciilor comerciale cuprinde activităţile: comerţ, hoteluri şi restaurante, transport şi depozitare, informaţii şi comunicaţii, intermedieri financiare şi asigurări, tranzacţii imobiliare, activităţi profesionale, ştiinţifice şi tehnice, activităţi de servicii administrative şi activităţi de servicii suport, alte activităţi de servicii. Sectorul serviciilor sociale cuprinde activităţile: administraţie publică (exclusiv forţele armate şi asimilaţi), învăţământ, sănătate şi asistenţă socială, activităţi de spectacole, culturale şi recreative. În condiţiile unei cote de contribuţie de 2,5% din venitul brut realizat, în luna februarie 2011 au fost virate către fondurile de pensii administrate privat 144,88 milioane lei (34,37 de milioane euro 2 ), în creştere cu 8,11% faţă de luna precedentă şi cu 29,16% faţă de februarie 2010. În total, în ultimele 12 luni au fost virate contribuţii în valoare de 1.625,93 milioane lei, cu o medie lunară de 135,49 milioane lei. 1.2.3. Contribuţii Contribuţia medie pe participant în luna februarie 2011 a fost de 27,63 lei, în creştere faţă de februarie 2010 cu 22,45% şi cu 7,44% faţă de ianuarie 2011. Numărul participanţilor cu cel puţin o contribuţie înregistrată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat a fost de 4,97 mil., reprezentând 94,70% din total participanţi, atât peste nivelul de 93,33% din februarie 2010 cât şi peste cel de 94,62% din ianuarie 2011. Numărul participanţilor cu contribuţii în luna februarie 2011 a fost de 3,31 mil., reprezentând 63,14% din total participanţi, în scădere atât faţă de februarie 2010, când ponderea acestora era de 67,55%, cât şi faţă de ianuarie 2011, când înregistrau o pondere de 63,93%. 2 BNR Curs de schimb 28 februarie 2011. 4

Fig.5 Pilon II Contribuţia medie/participant cu cel puţin o contribuţie (lei) Contribuţia medie la nivelul participanţilor cu cel puţin o contribuţie înregistrată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat a fost de 29,17 lei, mai mare cu 20,69% decât februarie 2010 şi cu 7,35% faţă de ianuarie 2011. Fig.6 Pilon II Contribuţia medie/participant cu contribuţie în luna respectivă (lei) Contribuţia medie la nivelul participanţilor cu contribuţii în luna februarie 2011 a fost de 43,76 lei, mai mare decât în luna februarie 2010 cu 31,01% şi peste valoarea din luna ianuarie 2011 cu 8,80%. 1.2.4. Valoarea medie a unui cont Valoarea medie a unui cont la nivelul Pilonului II este de 893,01 lei/ participant, în creştere cu 3,37% faţă de luna ianuarie 2011 şi cu 62,88% peste valoarea înregistrată în urmă cu 12 luni. 5

Fig. 7 Pilon II Cotă de piaţă în funcţie de active nete Singurele fonduri de pensii administrate privat care au o cotă de piaţă în funcţie de activele nete mai mare decât cota de piaţă în funcţie de numărul de participanţi sunt FPAP ING şi FPAP ALICO. Ca urmare, aceste două fonduri înregistrează şi cele mai mari valori medii ale conturilor participanţilor de 1.100,41 lei (FPAP ING) şi 998,40 lei (FPAP ALICO)(Fig.7 şi Fig.8). La polul opus, FPAP EUREKO (689,16 lei) şi FPAP VITAL (686,82 lei) înregistrează cele mai mici valori medii ale conturilor participanţilor. Fig.8 Pilon II Cotă de piaţă în funcţie de participanţi 6

1.2.5. Structura investiţiilor Din punct de vedere valoric, ca urmare a faptului că ne aflăm în perioada de acumulare, toate clasele principale de active au înregistrat creşteri faţă de aceeaşi lună a anului trecut. Totuşi faţă de luna precedentă (ianuarie 2011) s-a remarcat o scădere cu 2,78% a investiţiilor în obligaţiunile corporative. De asemenea, sumele ţinute în depozite bancare au pierdut în valoare 6,26% faţă de luna ianuarie 2011, ceea ce implică faptul că fondurile au găsit noi oportunităţi de plasare a acestor sume pe pieţele financiare. Instrumente financiare Tabel 3. Pilon II Structură investiţii total (mil.lei) 28.02.2010 31.01.2011 28.02.2011 feb.11/feb.10 feb.11/ian.11 1 Depoz ite Bancare 97,80 319,74 299,74 206,49% -6,26% 2 Titluri de Stat 1. 764,51 2.972,5 3.104,62 75,95% 4,44% 3 Obligaţiuni Municipale 30,30 56,49 57,19 88,72% 1,24% 4 Obligaţiuni corporative 448,13 472,55 459,40 2,51% -2,78% tranzacţionate 5 Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale 69,11 67,25 71,52 3,48% 6,35% 6 Acţiuni 281,99 619,14 666,77 136,45% 7,69% 7 Titluri de participare - OPCVM 16,70 33,44 35,14 110,35% 5,09% 8 Instrumente de acoperire a riscului 0,83 2,84 4,25 410,19% 49, 71% 9 Sume în curs de decontare 18, 93-39,47-13, 17-169, 59% 66,62% Activ total 2.728,31 4.504,48 4.685,45 71,73% 4,02% Din punct de vedere al alocării resurselor financiare pe diferitele clase de active, faţă de luna ianuarie 2011, titlurile de stat, obligaţiunile emise de organismele străine neguvernamentale, acţiunile şi OPCVM-urile au crescut ca importanţă în detrimentul obligaţiunilor municipale, obligaţiunilor corporative şi a depozitelor bancare. Astfel, în februarie 2011, structura portofoliilor fondurilor de pensii administrate privat a fost următoarea : Titluri de stat: 66,26% din total active, în creştere faţă de februarie 2010 (64,67%) cât şi faţă de ianuarie 2011 (65,99%). Valoric, activele investite în titluri de stat, reprezentând 3.104,62 milioane de lei, au crescut cu 75,95% faţă de februarie 2010 şi cu 4,44% faţă de ianuarie 2011. Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale: 1,53% din total active, în scădere faţă de februarie 2010 (2,53%) şi în creştere faţă de ianuarie 2011 (1,49%). În sumă absolută, activele investite în acest tip de instrument, reprezentând 71,52 milioane de lei, au crescut atât faţă de februarie 2010 cu 3,48% cât şi faţă de ianuarie 2011 cu 6,35%. 7

Fig.9 Pilon II Structură investiţii feb.11 Obligaţiuni municipale: 1,22% din total active, în creştere faţă de februarie 2010 (1,11%) şi în scădere faţă de ianuarie 2011 (1,25%). Ca valoar e, activele investite în obligaţiuni municipale, au atins valoarea de 57,19 milioane de lei, în creştere cu 88,72% faţă de februarie 2010 şi cu 1,24% faţă de ianuarie 2011. Obligaţiuni corporative: 9,80% din total active, în scădere faţă de februarie 2010 (16,43%) cât şi faţă de ianuarie 2011 (10,49%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni corporative au fost în sumă de 459,40 milioane de lei, în creştere cu 2,51% faţă de februarie 2010 şi în scădere cu 2,78% faţă de ianuarie 2011. Depozite bancare: 6,40% din total active, în creştere faţă de februarie 2010 (3,58%) şi în scădere faţă de ianuarie 2011 (7,10%). Ca valoare, activele investite în depozite bancare au înregistrat valoarea de 299,74 milioane de lei, în creştere cu 206,49% comparativ cu februarie 2010, dar în scădere cu 6,26% faţă de ianuarie 2011. Acţiuni: 14,23% din total active, în creştere faţă de februarie 2010 (10,34%) cât şi faţă de ianuarie 2011 (13,75%). Şi valoarea activelor investite în acţiuni, reprezentând 666,77 milioane de lei, a crescut cu 136,45% faţă de februarie 2010 şi cu 7,69% faţă de ianuarie 2011. Titluri de participare - OPCVM: 0,75% din total active, în creştere faţă de februarie 2010 (0,61%) şi faţă de ianuarie 2011 (0,74%). Valoarea activelor investite în titluri de participare, reprezentând 35,14 milioane de 8

lei, a crescut comparativ cu februarie 2010 cu 110,35% iar comparativ cu ianuarie 2011 a crescut cu 5,09%. Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat 0,09% din total active fonduri de pensii administrate privat. Sumele în curs de decontare pentru achiziţionare/vânzare active sau disponibilităţi în cont curent reprezentau -0,28%. Fig.10 Pilon II Structura portofoliilor investiţionale feb.11 Fig.11 Pilon II Structură investiţii în plasamente financiare feb.11 În februarie 2011 aproximativ 87,6% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate în ţară, iar restul de 12,4% erau investiţii externe (Fig.11). 9

Investiţiile fondurilor de pensii administrate privat în luna februarie 2011 au fost marcate de achiziţia de certificate de trezorerie emise de statul român, de titluri de stat emise de statul ungar, de acţiuni ale emitenţilor listaţi la bursa din Varşovia şi de unităţi de fond ale OPCVM-urilor locale. Aceste fonduri au ales să-şi reducă expunerea pe titlurile de stat emise de statul grec şi pe acţiuni ale emitenţilor tranzacţionaţi la bursele vest-europene. A chiziţii Faţă de sfârşitul lunii precedente, în luna februarie 2011, fondurile de pensii administrate privat au inclus în portofoliile lor următoarele noi instrumente financiare: Titluri de stat cu scadenţa mai mică de 1 an (RO): RO1111CTN060 Titluri de stat cu scadenţa mai mare de 1 an (UE): HU0000402383 Acţiuni tranzacţionate (UE): PBG SA, LUBELSKI WĘGIEL BOGDANKA, TAURON POLSKA ENERGIA SA OPCVM (RO): BCR OBLIGAŢIUNI În afară de achiziţiile noi, fondurile administrate privat şi-au mărit expunerile pe următoarele instrumente financiare, deja existente în portofoliile acestora: Titluri de stat cu scadenţa mai mare de 1 an (RO): RO0712DBN021, RO0717DBN038, RO0811DBN013, RO0912DBN076, RO1013DBN023, RO1015DBN010 Obligaţiuni emise de administraţia publică locală (RO): MUNICIPIUL BUCURESTI (XS0222425471) Obligaţiuni BERD, BEI, BM: XS0415604288 Obligaţiuni corporative tranzacţionate, fără garanţia integrală a statului (RO): BANCA COMERCIALA ROMANA (XS0496326223) Obligaţiuni corporative tranzacţionate, fără garanţia integrală a statului (UE): KBC IFIMA NV (XS0483176342) Acţiuni tranzacţionate (RO): ANTIBIOTICE SA, AZOMURES SA, BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA, BURSA DE VALORI BUCURESTI SA, COMPA SA, SC FONDUL PROPRIETATEA SA, SANTIERUL NAVAL ORSOVA SA, SIF 5 OLTENIA SA, OMV PETROM SA, BANCA TRANSILVANIA SA, CNTEE TRANSELECTRICA, VRANCART SA Acţiuni tranzacţionate (UE): OMV AG, LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA, OTP BANK PLC, MOL MAGYAR OLAJ-ES GAZIPARI NYRT, KERNEL HOLDING SA, NEW WORLD RESOURCES NV, GLOBE TRADE CENTRE SA, PGE POLSKA SA, PZU SA, ASSECO POLAND SA OPCVM (RO): BT INDEX OPCVM (UE): AKCJI EUROPY WSCHODZACEJ V ânzări Următoarele instrumente financiare din portofoliile fondurilor de pensii administrate privat au fost lichidate în totalitate sau au ajuns la maturitate: Titluri de stat cu scadenţa mai mică de 1 an (RO): RO1011CTE012, RO1011CTN054, RO1011CTN070, RO1011CTN0B9, RO1011CTN0H6, 10

RO1011CTN0K0, RO1011CTN0O2, RO1011CTN0R5, RO1011CTN0S3, RO1011CTN138 Titluri de stat cu scadenţa mai mare de 1 an (UE): XS0441511200 Obligaţiuni corporative tranzacţionate, cu garanţia integrală a statului (UE): KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU (XS0412824871) Acţiuni tranzacţionate (UE): HENKEL AG & CO, ALCATEL LUCENT OPCVM (UE): ING IM LUXEMBOURG De asemenea fondurile de pensii administrate privat şi-au redus expunerile pe următoarele instrumente financiare, deja existente în portofoliile acestora: Titluri de stat cu scadenţa mai mică de 1 an (RO): RO1011CTN0Q7, RO1011CTN0U9, RO1011CTN161 Titluri de stat cu scadenţa mai mare de 1 an (RO): RO0813DBN027, RO1013DBE014 Titluri de stat cu scadenţa mai mare de 1 an (UE): GR0124032666 Obligaţiuni corporative tranzacţionate, cu garanţia integrală a statului (UE): KFW (XS0553081448) Obligaţiuni corporative tranzacţionate, fără garanţia integrală a statului (UE): BMW FINANCE NV (XS0434518121) Acţiuni tranzacţionate (RO): BIOFARM SA, SSIF BROKER SA, CONDMAG SA, DAFORA SA, SIF 1 BANAT CRISANA SA, SIF 2 MOLDOVA SA, SIF 3 TRANSILVANIA SA, SIF 4 MUNTENIA SA, TURBOMECANICA SA, SNTGN TRANSGAZ SA Acţiuni tranzacţionate (UE): ERSTE GROUP BANK AG, ALLIANZ SE-REG, ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE, AD PHARMA HOLDING 1.2.6. Rate de rentabilitate Conform cerinţelor de transparenţă privind publicarea ratelor de rentabilitate, CSSPP calculează şi publică pe site-ul propriu următorii indicatori de performanţă: rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru ultimele 24 de luni, rata de rentabilitate a fiecărui fond de pensii private pentru ultimele 24 de luni şi rata de rentabilitate minimă a tuturor fondurilor de pensii. Astfel, indicatorii de performanţă ai fondurilor de pensii administrate privat înregistraţi în februarie 2011 au fost (Fig.12 şi Fig.13): Rata de rentabilitate anualizată a fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc ridicat: o ARIPI: 15,1372% Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc mediu: o ALICO: 14,4503 % o AZT VIITORUL TĂU: 15,1155% o BCR: 14,1767% o BRD: 12,4965% 11

o EUREKO: 13,8491% o ING: 15,5138% o PENSIA VIVA: 13,1051% o VITAL: 11,1365% Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria de risc ridicat: 5,7955%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria de risc mediu: 7,2444% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru ultimele 24 luni: 14,8310%. Fig.12 Pilon II - Rata medie ponderată de rentabilitate iun.10-feb.11 Fig.13 Pilon II Rate de rentabilitate anualizate feb.11 12

1.3. Pensiile facultative (Pilonul III) 1.3.1. Valoarea activelor nete şi total participanţi Activele nete au fost de 349,56 milioane lei (82,93 de milioane de euro), în creştere cu 2,94% faţă de luna anterioară şi cu 53,12% mai mare comparativ cu februarie 2010 (49,21% raportat în euro). Tabel 4. Pilon III Active nete (mil.lei) Fond de pensii facultative 28.02.2010 31.01.2011 28.02.2011 feb.11/feb.10 feb.11/ian.11 1 ING OPTIM 66,10 109,65 113,39 71,54% 3,42% 2 BCR PRUDENT 46,10 60,47 61,65 33,73% 1,94% 3 AZT MODERATO 34,25 52,03 53,50 56,21% 2,82% 4 ING ACTIV 34,02 44,65 45,71 34,37% 2,38% 5 AZT VIVACE 17,88 25,53 26,43 47,80% 3,49% 6 PENSIA MEA 13,64 19,16 19,63 43,92% 2,48% 7 RAIFFEISEN ACUMULARE 11,88 17,41 17,98 51,32% 3,23% 8 BRD MEDIO 1,31 3,53 3,74 185,40% 5,85% 9 BRD PRIMO 1,54 3,22 3,37 119,17% 4,56% 10 STABIL 0,45 1,67 1,85 311,90% 10,42% 11 EUREKO CONFORT 0,62 1,53 1,60 159,15% 5,23% 12 CONCORDIA MODERAT 0,27 0,39 0,41 53,03% 3,47% 13 OTP STRATEG 0,24 0,30 0,31 27,80% 0,82% TOTAL 228,29 339,57 349,56 53,12% 2,94% În cazul fondurilor de pensii facultative, la 28 februarie 2011, numărul participanţilor înregistra ţi a fost de 226.347, cu 0,96% mai mult faţă de ianuarie 2011 şi cu 18,93 % peste nivelul d in februar ie 2010. Tabel 5. Pilon III Număr participanţi (pers.) Fond de pensii facultative 28.02.2010 31.01.2011 28.02.2011 feb.11/feb.10 feb.11/ian.11 1 ING OPTIM 48. 752 64.068 64. 804 32,93% 1,15% 2 BCR PRUDENT 49.225 59.231 60.178 22,25% 1,60% 3 AZT MO DERATO 26.754 28.317 28.466 6,40% 0,53% 4 ING ACTIV 22.902 24.148 24.169 5,53% 0,09% 5 AZT VIVACE 17. 612 18.663 18. 774 6,60% 0,59% 6 PENSIA MEA 9.601 9.963 9.973 3,87% 0,10% 7 RAIFFEISEN ACUM ULARE 6.721 7.029 7.088 5,46% 0,84% 8 EUREKO CONFORT 2.477 3.565 3.578 44,45% 0,36% 9 STABIL 1.786 3.242 3.334 86,67% 2,84% 10 BRD PRIMO 2.516 3.073 3.082 22,50% 0,29% 11 BRD MEDIO 1.418 2.328 2.334 64,60% 0,26% 12 OTP STRATEG 303 301 301-0,66% 0,00% 13 CONCORDIA MODERAT 260 263 266 2,31% 1,14% TOTAL 190.327 224.191 226.347 18,93% 0,96% 13

1.3.2. Participanţi nou intraţi În februarie 2011 un număr de 2.156 de noi participanţi au ales să adere la unul din fondurile de pensii facultative. Numărul acestora este cu 16,79% mai mic decât al persoanelor car e au aderat în luna ianuarie 2011. Fig.14 Pilon III Număr participanţi nou intraţi feb.10 - f eb.11 Mai mult de jumătate (1.683) dintre persoanele care au aderat la un fond de pensii facultative au ales fondurile FPF BCR PRUDENT şi FPF ING OPTIM (78,06% din total participanţi noi). Acestea sunt fondurile care au reuşit în ultimul an să atragă 27.005 din cei 36.020 de noi participanţi la fondurile de pensii facultative (74,97% din total participanţi noi). Fig.15 Pilon III Structura angajaţilor în funcţie de activităţile economice feb.11 14

În februarie 2011 cele mai bine reprezentate activităţi economice în Pilonul III au fost intermedierile financiare cu 11,3%, industria cu 10,1%, tranzacţiile imobiliare cu 8,4%, comerţul cu 7,8%, însumând 37,7% din total participanţi. Cele mai slab reprezentate activităţi economice, cu aproximativ 1%, au fost agricultura şi serviciile hoteliere (Fig.15). Fig.16 Pilon III Structura participanţilor pe regiuni de dezvoltare feb.11 Angajatori 15,6% Angajati 11,1% Angajatori 10,8% Angajati 7,6% Angajatori 9,7% Angajati 7,0% Angajatori - 14,3% Angajati 10,9% Angajatori 10,6% Angajati 9,1% Angajatori 6,6% Angajati 7,4% Angajatori -10,4% Angajati 7,0% Angajatori 22,0% Angajati 40,0% În funcţie de regiunile de dezvoltare ale României, repartizarea participanţilor la fondurile de pensii facultative a fost în februarie 2011, următoarea: în Bucureşti lucrau cei mai mulţi participanţi: 38,5%, iar cele mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare din acest punct de vedere au fost: Bucureşti Ilfov:40,0%, Regiunile de dezvoltare NORD-VEST: 11,1% şi CENTRU: 10,9%, acestea reprezentând aproximativ 61,9% dintre participanţi, celelalte regiuni, însumând 38,1%, cu ponderi cuprinse între 7-9% din total (Fig.16). În funcţie de locaţia angajatorului, distribuţia participanţilor a fost în februarie 2011 similară cu cea din luna precedentă: 83 % în mediul urban şi 17% în mediul rural. În cazul în care analizăm implicarea angajatorilor în sistemul pensiilor facultative, în februarie 2011, pentru 52,9% dintre participanţi contribuţiile au fost plătite de către angajatori, 34,8% dintre participanţi au plătit singuri contribuţiile, iar 12,3% dintre participanţi au plătit contribuţiile împreună cu angajatorii lor (Fig.17). 15

Fig.17 Pilon III Participarea la plata contribuţiilor feb.11 1.3.3. Valoarea medie a unui cont Valoarea medie a unui cont la nivelul Pilonului III la 28 februarie 2011 a fost de 1.544,39 lei cu 1,97% mai mult decât la finalul lunii ianuarie 2011 şi cu 28,75% mai mult decât valoarea de la finele lunii februarie 2010. Fig.18 Pilon II Cotă de piaţă în funcţie de active nete 16

Fondurile de pensii care înregistrează cele mai mari valori medii ale conturilor sunt FPF RAIFFEISEN ACUMULARE (2.536,16 lei) şi FPF PENSIA MEA (1.968,81 lei), în timp ce fondurile FPF STABIL (554,48 lei) şi FPF EUREKO CONFORT (448,56 lei) au cele mai scăzute valori. Fig.19 Pilon II Cotă de piaţă în funcţie de participanţi 1.3.4. Structura investiţiilor Din punct de vedere valoric, clasele de active ale fondurilor de pensii facultative au înregistrat faţă de luna ianuarie 2011 scăderi ale investiţiilor în obligaţiuni corporative şi în depozite bancare, asemănător fondurilor de pensii administrate privat. Spre deosebire de acestea, reducerea cu 38,94% a sumelor aflate în depozite bancare implică o strategie mai agresivă de achiziţii, în special de obligaţiuni emise de organismele străine neguvernamentale şi de unităţi de fond ale OPCVM-urilor. De asemenea o altă diferenţă este dată de investiţiile în obligaţiuni municipale, care în cazul fondurilor de pensii facultative se află sub nivelul de acum 12 luni. 17

Tabel 6. Pilon III Structură investiţii total (mil.lei) Data 28.02.2010 31.01.2011 28.02.2011 feb.11/feb.10 feb.11/ian.11 Depozite Bancare 6,39 23,88 14,58 128,17% -38,94% Titluri de Stat 159,73 221,64 228,24 42,89% 2,98% Obligaţiuni Municipale 6,89 6,59 6,65-3,49% 0,88% Obligaţiuni corporative 18,50 22,74 22,64 22,43% -0,41% Obligaţiuni ale organismelor străine 3,09 9,57 14,12 357,72% 47,57% neguvernamentale Acţiuni 32,43 54,99 59,90 84,72% 8,92% Titluri de participare - 0,99 2,44 3,30 232,23% 35,03% OPCVM Instrumente de acoperire a - 0,20 0,30-55,33% riscului Sume in curs de decontare 0,73-1,81-0,02-103,27% 98,68% Activ total 228,74 340,23 349,70 52,88% 2,78% Din punct de vedere al alocării resurselor financiare pe diferitele clase de active, faţă de luna ianuarie 2011, titlurile de stat, obligaţiunile emise de organismele străine neguvernamentale, acţiunile şi OPCVM-urile au crescut ca importanţă în detrimentul obligaţiunilor municipale, obligaţiunilor corporative şi a depozitelor bancare. La 28 februarie 2011, structura portofoliilor fondurilor de pensii facultative a fost următoarea (Fig.20): Titluri de stat: 65,17% din total active fonduri, în scădere faţă de februarie 2010 (69,83%) şi în uşoară creştere faţă de ianuarie 2011 (65,14%). Valoric, activele investite în titluri de stat, reprezentând 228,24 milioane de lei, au crescut cu 42,89% faţă de februarie 2010 şi cu 2,98% faţă de ianuarie 2011. Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale: 4,03% din active fonduri, în creştere faţă de februarie 2010 (1,35%) şi faţă de ianuarie 2011 (2,81%). Valoric, activele reprezintă 14,12 milioane de lei, cu 357,72% mai mult decât februarie 2010 şi cu 47,57% peste valoarea din ianuarie 2011. Obligaţiuni municipale: 1,90% din total active fonduri, în scădere faţă de februarie 2010 (3,01%) cât şi faţă de ianuarie 2011 (1,94%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni municipale, au atins valoarea de 6,65 milioane de lei, în scădere cu 3,49% faţă de februarie 2010 şi în uşoară creştere cu 0,88% faţă de ianuarie 2011. Obligaţiuni corporative: 6,47 % din total active fonduri, în scădere faţă de februarie 2010 (8,09%) şi faţă de ianuarie 2011 (6,68%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni corpo rative au fost în sumă d e 22,64 18

milioane de lei, în creştere cu 22,43% fa ţă de februarie 2010 şi în scădere cu 0, 41% faţă de ianuarie 2011. Fig.20 Pilon III Structura investiţiilor feb.11 Depozite bancare: 4,16% din total active fonduri, în creştere faţă de februarie 2010 (2,79%) şi în scădere faţă de ianuarie 2011 (7,02%). Ca valoare, activele investite în depozite bancare, în valoare de 14,58 milioane de lei, sunt în creştere faţă de februarie 2010 cu 128,17% şi în scădere faţă de ianuarie 2011 cu 38,94%. Acţiuni: 17,10% din total active fonduri, în creştere faţă de februarie 2010 (14,18%) şi faţă de ianuarie 2011 (16,16%). Valoric, activele investite în acţiuni, în sumă de 59,90 milioane de lei, au crescut comparativ cu februarie 2010 cu 84,72%, iar comparativ cu ianuarie 2011 au crescut cu 8,92%. Titluri de participare OPCVM: 0,94% din total active fonduri, în creştere faţă de februarie 2010(0,43%) şi faţă de ianuarie 2011 (0,70%). Valoarea activelor investite, de 3,30 milioane lei, este cu 232,23% mai mare faţă de februarie 2010 şi cu 35,03% faţă de luna ianuarie 2011. Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat 0,09% din total active fonduri de pensii administrate privat. Sumele în curs de decontare pentru achiziţionare/vânzare active sau disponibilităţi în cont au curent reprezentat -0,01%. 19

Fig.21 Pilon III Structura portofoliilor investiţionale feb.11 Fig.22 Pilon III Structura investiţiilor în plasamente financiare feb.11 În februarie 2011 91,55% din activele fondurilor de pensii facultative erau plasate în ţară, iar 8,45% au reprezentat investiţii externe, din care investiţii UE 8,30%, iar investiţii în state terţe 0,15% (Fig.22). 20

Activitatea investiţională a fondurilor de pensii facultative în luna februarie 2011 a însemnat achiziţia de certificate de trezorerie emise de statul român, de titluri de stat emise de statul rus, de acţiuni ale emitenţilor listaţi la bursa din Varşovia şi de unităţi de fond ale OPCVM-urilor locale. Achiziţii Faţă de sfârşitul lunii precedente, în luna februarie 2011, fondurile de pensii facultative au inclus în portofoliile lor următoarele noi instrumente financiare: Titluri de stat cu scadenţa mai mică de 1 an (RO): RO1111CTN060 Titluri de stat din alte state terţe (IG): XS0564087541 Acţiuni tranzacţionate (UE): PGE POLSKA SA Obligaţiuni corporative tranzacţionate, cu garanţia integrală a statului (UE): KFW BANKENGRUPPE (XS0553081448) OPCVM (RO): BT OBLIGATIUNI În afara achiziţiilor noi, fondurile de pensii facultative şi-au mărit expunerile pe următoarele instrumente financiare, deja existente în portofoliile acestora: Titluri de stat cu scadenţa mai mare de 1 an (RO): RO0717DBN038, RO0811DBN013, RO0912DBN076, RO0914DBN049, RO1013DBN023, RO1015DBN010 Obligaţiuni emise de administraţia publică locală (RO): PRIMARIA BACAU (ROBACADBL041), PRIMARIA EFORIE (ROEFORDBL019) Obligaţiuni BERD, BEI, BM: XS0411088353, XS0415604288 Obligaţiuni corporative tranzacţionate, fără garanţia integrală a statului (UE): BANK OF IRELAND (XS0544792988) Acţiuni tranzacţionate (RO): ANTIBIOTICE SA, BURSA DE VALORI BUCURESTI SA, COMPA SA, SC FONDUL PROPRIETATEA SA, SIF 1 BANAT CRISANA SA, SIF 3 TRANSILVANIA SA, OMV PETROM SA, BANCA TRANSILVANIA SA Acţiuni tranzacţionate (UE): ERSTE GROUP BANK AG, OMV AG, KERNEL HOLDING SA, NEW WORLD RESOURCES NV, GLOBE TRADE CENTRE SA, KGHM POLSKA MIEDZ SA, ASSECO POLAND SA Vânzări Următoarele instrumente financiare din portofoliile fondurilor de pensii facultative au fost lichidate în totalitate sau au ajuns la maturitate: Titluri de stat cu scadenţa mai mică de 1 an (RO): RO1011CTN070, RO1011CTN0H6, RO1011CTN0O2, RO1011CTN0R5 Obligaţiuni corporative tranzacţionate, cu garanţia integrală a statului (UE): KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU (XS0412824871) Obligaţiuni BERD, BEI, BM: XS0299049527 De asemenea fondurile de pensii facultative şi-au redus expunerile pe următoarele instrumente financiare, deja existente în portofoliile acestora: Titluri de stat cu scadenţa mai mică de 1 an (RO): RO1011CTN0K0 21

Obligaţiuni corporative tranzacţionate, cu garanţia integrală a statului (UE): RENTENBANK (XS0483995923) Acţiuni tranzacţionate (RO): BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA, SIF 2 MOLDOVA SA, SIF 4 MUNTENIA SA, SIF 5 OLTENIA SA, SNTGN TRANSGAZ SA, CNTEE TRANSELECTRICA 1.3.5. Rate de rentabilitate Conform cerinţelor de transparenţă privind publicarea ratelor de rentabilitate stabilite prin Norma nr. 10/2009 privind ratele de rentabilitate ale fondurilor de pensii facultative, CSSPP calculează şi publică pe site-ul propriu rata de rentabilitate a fiecărui fond de pensii, rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii şi rata de rentabilitate minimă a fondurilor. Pe măsură ce vor fi îndeplinite condiţiile pentru publicarea ratelor de rentabilitate, CSSPP va publica indicatori de performanţă şi pentru celelalte fonduri de pensii facultative. Fig.23 Pilon III Rate medii de rentabilitate în perioada feb.10 feb.11 Astfel indicatorii de performanţă pentru luna februarie 2011 au fost : (Fig.23 şi Fig.24) Rata de rentabilitate anualizată a fondurilor de pensii facultative cu grad de risc ridicat: o AZT VIVACE: 17,9147% o ING ACTIV: 15,8097% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor din categoria cu grad risc ridicat: 16,5575%. 22

Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria cu grad de risc ridicat: 8,2787% Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii facultative cu grad de risc mediu: o AZT MODERATO: 16,4595% o CONCORDIA MODERAT: 16,2850% o EUREKO CONFORT: 4,9806% o ING OPTIM: 14,8726% o PENSIA MEA: 11,1068% o RAIFFEISEN ACUMULARE: 15,1477% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor din categoria cu grad de risc mediu: 14,8871%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria cu grad de risc mediu: 7,4435%. Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii facultative cu grad de risc scăzut: o BCR PRUDENT: 7,8752 % o OTP STRATEG: 7,2333% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor din categoria cu grad de risc scăzut: 7,8717%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria cu grad de risc scăzut: 3,8717% Fig.24 Pilon III Rate de rentabilitate în perioada feb.11 23

CAPITOLUL 2 Acte individuale emise februarie 2011 AUTORIZARE 1 2 3 4 Număr act Entitate Conţinut act Autorizarea domnului Dragoş Mihai Neamţu pentru S.C. GENERALI SOCIETATE DE DECIZIA NR. exercitarea funcţiei de Membru al Directoratului S.C. ADMINISTRARE A FONDURILOR DE 7/17.02.2011 GENERALI SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR PENSII PRIVATE S.A. DE PENSII PRIVATE S.A. Autorizarea domnului Guy Marie Charles Poupet pentru S.C. BRD SOCIETATE DE DECIZIA NR. exercitarea funcţiei de membru al Consiliului de ADMINISTRARE A FONDURILOR DE 8/17.02.2011 Administraţie al S.C. BRD SOCIETATE DE ADMINISTRARE A PENSII PRIVATE S.A. FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. Autorizarea domnului Bir Tapan Kumar Rangam pentru S.C. ALLIANZ ŢIRIAC PENSII exercitarea funcţiei de Preşedinte al Consiliului de DECIZIA NR. PRIVATE SOCIETATE DE Administraţie la S.C. ALLIANZ ŢIRIAC PENSII PRIVATE 9/17.02.2011 ADMINISTRARE A FONDURILOR DE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PENSII PRIVATE S.A. PRIVATE S.A. DECIZIA NR. 10/17. 02.2011 S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE DECIZIA NR. 5 ADMINISTRARE A FONDURILOR DE 11/24.02.2011 PENSII PRIVATE S.A. Autorizarea modificării Actului individual de aderare la Fondul de Pensii Facultative BCR Prudent Autorizarea domnului Dragoş Valentin NEACŞU pentru exercitarea funcţiei de membru al Consiliului de Supraveghere al S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. 6 7 DECIZIA NR. 12/24.02.2011 DECIZIA NR. 13/24.02.2011 S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. Autorizarea domnului Corneliu Dragoş MILEA pentru exercitarea funcţiei de Director executiv, membru al Directoratului la S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. Autorizarea modificării Actului Constitutiv al S.C. ALLIANZ- ŢIRIAC PENSII PRIVATE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. 1 2 3 4 5 6 7 AVIZARE Număr act Entitate Conţinut act AVIZ NR. 11/03.02.2011 AVIZ NR. 12/03.02.2011 AVIZ NR. 13/03.02.2011 AVIZ NR. 14/03.02.2011 AVIZ NR. 15/10.02.2011 AVIZ NR. 16/10.02.2011 AVIZ NR. 17/10.02.2011 S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. S.C. BANCA COMERCIALĂ ROMÂNĂ S.A. S.C. BANCA COMERCIALĂ ROMÂNĂ S.A. S.C. OTP GARANCIA ASIGURĂRI S.A. Avizarea modificării Contractului de Administrare al Fondului de Pensii facultative AZT VIVACE. Avizarea modificării Contractului de Administrare al Fondului de Pensii facultative AZT MODERATO. Avizarea prealabilă a modificării prospectului schemei de pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative AZT VIVACE. Avizarea prealabilă a modificării prospectului schemei de pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative AZT MODERATO. Avizarea numirii doamnei Valentina Alina Vasile în calitate de înlocuitor al persoanei mandatate să desfăşoare operaţiuni legate de activitatea de depozitare a activelor fondurilor de pensii administrate privat la S.C. Banca Comercială Română S.A Avizarea numirii doamnei Valentina Alina Vasile în calitate de înlocuitor al persoanei mandatate să desfăşoare operaţiuni legate de activitatea de depozitare a activelor fondurilor de pensii facultative la S.C. BCR S.A. Avizarea definitivă a modificării prospectului schemei de pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative OTP STRATEG. 24

S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE Avizarea definitivă a modificării prospectului schemei de AVIZ NR. 8 ADMINISTRARE A FONDURILOR DE pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative BCR 18/10.02.2011 PENSII PRIVATE S.A. PRUDENT. Avizarea S.C. CAMPION BROKER DE ASIGURARE S.R.L. ca AVIZ NR. S.C. CAMPION BROKER DE ASIGURARE intermediar de pensii private, în vederea desfăşurării 9 19/24.02.2011 S.R.L. activităţii de marketing al fondului de pensii administrat privat. S.C. AEGON SOCIETATE DE Avizarea modificării Contractului de administrare al AVIZ NR. 10 ADMINISTRARE A UNUI FOND DE PENSII Fondului de Pensii Administrat Privat VITAL 20/24.02.2011 ADMINISTRAT PRIVAT S.A. APROBARE NORME 1 2 Număr act HOTĂRÂREA NR.1/10.02.2011 HOTĂRÂREA NR.2/17.02.2011 Conţinut act Aprob area Normei nr. 1/2011 privind fuziunea fondurilor de pensii facultative. Aprobarea Normei nr. 2/2011 privind aderarea şi evidenţa participanţilor la fondurile de pensii facultative. 25

CAPITOLUL 3 Anexe - Date statistice 3.1. Pensiile administrate privat - Pilonul II Tab.1 Pilon II Număr participanţi - Norma nr.22/2009 (mii pers.) Fond de pensii administrat privat 1 ALICO* 2 ARIPI 3 AZT VIITORUL TAU 4 BCR 5 BRD 6 EUREKO 7 ING 8 KD 9 PENSIA VIVA 10 VITAL TOTAL 28.02.2010 31.03.2010 30.04.2010 31.05.2010 30.06.2010 31.07.2010 31.08.2010 30.09.2010 31.10.2010 30.11.2010 31.12.2010 31.01.2011 28.02.2011 307,89 311,13 313,31 314,59 315,85 317,33 319,07 320,76 322,57 324,69 326,88 328,91 332,12 473,18 476,62 479,03 480,54 481,96 483,72 485,68 487,54 489,58 492,68 495,97 498,53 502,16 1.261,55 1.265,91 1.269,11 1.271,57 1.273,86 1.276,57 1.279,52 1.282,52 1.286,00 1.292,96 1.299,61 1.304,71 1.310,19 306,32 310,87 313,93 316,12 318,1 320,43 323,42 326,07 328,67 332,43 337,08 340,504 344,309 119,81 123,15 125,55 127,05 128,59 130,7 133,45 135,73 137,77 139,97 142,62 145,109 148,545 340,42 343,71 354,4 355,73 357,03 358,56 360,35 362,13 364,03 366,19 368,48 370,666 374,055 1.633,25 1.636,96 1.639,48 1.640,99 1.642,61 1.644,51 1.646,58 1.648,57 1.650,92 1.653,73 1.656,65 1659,584 1663,071 8,41 8,4 - - - - - - - - - - - 363,37 366,66 368,9 370,22 371,53 373,1 374,9 376,63 378,45 380,46 382,67 384,77 387,93 157,6 160,82 163,02 164,31 165,59 167,1 168,86 170,57 172,36 174,31 176,4 178,41 181,54 4.971,80 5.004,23 5.026,72 5.041,12 5.055,10 5.072,01 5.091,83 5.110,52 5.130,34 5.157,41 5.186,37 5.211,18 5.243,92 26

Tab.2 Pilon II Număr participanţi (pers.) Fond de pensii 28.02.2010 31.03.2010 30.04.2010 31.05.2010 30.06.2010 31.07.2010 31.08.2010 30.09.2010 31.10.2010 30.11.2010 31.12.2010 31.01.2011 28.02.2011 administrat privat 1 ALICO* 292.162 295.782 298.278 299.849 301.365 303.098 305.075 306.948 308.914 311.269 313.674 315.887 319.195 2 ARIPI 3 AZT VIITORUL TAU 4 BCR 5 BRD 6 EUREKO 7 ING 8 KD 9 PENSIA VIVA 10 VITAL 435.318 439.478 442.493 444.602 446.556 448.860 451.319 453.627 455.989 459.660 463.390 466.374 470.288 1.178.592 1.184.752 1.189.318 1.193.232 1.196.720 1.200.633 1.204.698 1.208.630 1.212.715 1.220.930 1.228.610 1.234.438 1.240.376 283.676 288.519 291.767 294.353 296.747 299.236 302.551 305.383 308.083 312.186 316.977 320.683 324.603 112.689 116.171 118.694 120.313 121.955 123.869 126.527 129.077 131.188 133.509 136.108 138.712 142.205 311.046 314.865 324.988 326.817 328.577 330.541 332.681 334.792 336.992 339.575 342.285 344.754 348.335 1.548.428 1.554.323 1.558.589 1.561.649 1.564.616 1.567.807 1.571.164 1.574.321 1.577.654 1.581.923 1.586.101 1.590.117 1.594.290 7.388 7.398 - - - - - - - - - - - 329.214 333.057 335.783 337.625 339.359 341.343 343.593 345.656 347.809 350.303 352.916 355.401 358.757 141.725 145.231 147.640 149.155 150.627 152.318 154.254 156.077 158.000 160.134 162.442 164.584 167.817 TOTAL 4.640.238 4.679.576 4.707.550 4.727.595 4.746.522 4.767.705 4.791.862 4.814.511 4.837.344 4.869.489 4.902.503 4.930.950 4.965.866 Tab.3 Pilon II Participanţi din total cotă de piaţă (%) Fond de pensii administrat privat 28.02.10 31.03.10 30.04.10 31.05.10 30.06.10 31.07.10 31.08.10 30.09.10 31.10.10 30.11.10 31.12.10 31.01.11 28.02.11 1 ALICO* 6,3% 6,3% 6,3% 6,3% 6,35% 6,36% 6,4% 6,38% 6,39% 6,39% 6,40% 6,41% 6,43% 2 ARIPI 9,4% 9,4% 9,4% 9,4% 9,41% 9,41% 9,4% 9,42% 9,43% 9,44% 9,45% 9,46% 9,47% 3 AZT VIITORUL TAU 25,4% 25,3% 25,3% 25,2% 25,21% 25,18% 25,1% 25,10% 25,07% 25,07% 25,06% 25,03% 24,98% 4 BCR 6,1% 6,2% 6,2% 6,2% 6,25% 6,28% 6,3% 6,34% 6,37% 6,41% 6,47% 6,50% 6,54% 5 BRD 2,4% 2,5% 2,5% 2,5% 2,57% 2,60% 2,6% 2,68% 2,71% 2,74% 2,78% 2,81% 2,86% 6 EUREKO 6,7% 6,7% 6,9% 6,9% 6,92% 6,93% 6,9% 6,95% 6,97% 6,97% 6,98% 6,99% 7,01% 7 ING 33,4% 33,2% 33,1% 33,0% 32,96% 32,88% 32,8% 32,70% 32,61% 32,49% 32,35% 32,25% 32,10% 8 KD 0,2% 0,2% - - - - - - - - - - - 9 PENSIA VIVA 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 7,15% 7,16% 7,2% 7,18% 7,19% 7,19% 7,20% 7,21% 7,22% 10 VITAL 3,1% 3,1% 3,1% 3,2% 3,17% 3,19% 3,2% 3,24% 3,27% 3,29% 3,31% 3,34% 3,38% 27

Tab.4 Pilon II Activele fondurilor (mil.lei) Fond de pensii administrat privat 28.02.10 31.03.10 30.04.10 31.05.10 30.06.10 31.07.10 31.08.10 30.09.10 31.10.10 30.11.10 31.12.10 31.01.11 28.02.11 1 ALICO* 194,0 210,5 225,4 232,3 241,9 254,2 264,4 276,4 286,5 294,5 306,6 319,0 331,8 2 ARIPI 222,7 242,7 255,0 261,2 273,0 287,5 299,3 313,3 325,6 333,9 348,5 362,0 377,7 3 AZT VIITORUL TAU 625,6 690,9 738,9 758,3 793,9 835,5 869,3 910,8 944,9 974,2 1.013,4 1.053,0 1.094,1 4 BCR 136,0 148,6 156,9 162,2 170,2 180,4 189,1 198,3 206,1 212,9 222,0 232,3 242,0 5 BRD 66,4 71,8 75,5 79,0 82,9 87,6 91,6 95,7 99,6 103,2 107,5 111,7 116,5 6 EUREKO 145,8 159,3 170,7 175,4 182,6 192,5 201,0 210,5 219,6 227,7 237,7 246,3 257,9 7 ING 1.077,6 1.168,2 1.237,0 1.271,2 1.324,3 1.392,7 1.452,2 1.522,6 1.577,4 1.625,1 1.698,6 1.763,4 1.831,0 8 KD 3,5 3,8 - - - - - - - - - - - 9 PENSIA VIVA 182,8 194,3 204,6 213,8 223,7 234,7 244,7 256,1 265,9 273,2 284,9 297,3 309,7 10 VITAL 72,9 78,7 82,3 84,8 88,6 93,7 97,9 103,0 107,2 110,1 115,2 119,6 124,8 TOTAL 2.727,3 2.968,8 3.146,3 3.238,1 3.381,2 3.558,7 3.709,6 3.886,7 4.032,8 4.154,7 4.334,3 4.504,5 4.685,4 Tab.5 Pilon II Activele Nete (mil.lei) Fond de pensii administrat privat 28.02.10 31.03.10 30.04.10 31.05.10 30.06.10 31.07.10 31.08.10 30.09.10 31.10.10 30.11.10 31.12.10 31.01.11 28.02.11 1 ALICO* 193,9 210,4 225,3 232,1 241,8 254,0 264,3 276,227 286,37 294,29 306,45 318,8 331,6 2 ARIPI 222,6 242,6 254,8 261,1 272,8 287,4 299,2 313,135 325,43 333,70 348,30 361,8 377,4 3 AZT VIITORUL TAU 625,3 690,6 738,5 757,8 793,5 835,1 868,8 910,311 944,41 973,70 1.012,80 1.052,4 1.093,5 4 BCR 135,9 148,5 156,8 162,1 170,1 180,3 189,0 198,137 205,98 212,75 221,86 232,2 241,8 5 BRD 66,3 71,7 75,4 78,9 82,8 87,5 91,5 95,661 99,58 103,10 107,42 111,6 116,4 6 EUREKO 145,7 159,2 170,6 175,3 182,5 192,4 200,9 210,324 219,49 227,57 237,49 246,1 257,8 7 ING 1.077,1 1.167,6 1.236,3 1.270,5 1.323,7 1.392,0 1.451,5 1.521,819 1.576,62 1.624,26 1.697,78 1.762,5 1.830,1 8 KD 3,5 3,8 - - - - - - - - - - - 9 PENSIA VIVA 182,7 194,2 204,5 213,7 223,6 234,6 244,6 256,018 265,75 273,02 284,74 297,1 309,6 10 VITAL 72,9 78,7 82,2 84,8 88,6 93,6 97,8 102,920 107,10 109,98 115,08 119,6 124,7 TOTAL 2.725,8 2.967,2 3.144,5 3.236,3 3.379,4 3.556,8 3.707,6 3.884,6 4.030,74 4.152,37 4.331,91 4.502,0 4.682,9 28

Tab.6 Pilon II Activele Nete din total - cota de piaţă (%) Fond de pensii 28.02.10 31.03.10 30.04.10 31.05.10 30.06.10 31.07.10 31.08.10 30.09.10 31.10.10 30.11.10 31.12.10 31.01.11 28.02.11 administrat privat 1 ALICO* 7,1% 7,1% 7,2% 7,2% 7,15% 7,14% 7,13% 7,11% 7,10% 7,09% 7,07% 7,08% 7,1% 2 ARIPI 8,2% 8,2% 8,1% 8,1% 8,07% 8,08% 8,07% 8,06% 8,07% 8,04% 8,04% 8,04% 8,1% 3 AZT VIITORUL TAU 22,9% 23,3% 23,5% 23,4% 23,48% 23,48% 23,43% 23,43% 23,43% 23,45% 23,38% 23,38% 23,4% 4 BCR 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,07% 5,10% 5,10% 5,11% 5,12% 5,12% 5,16% 5,2% 5 BRD 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 2,45% 2,46% 2,47% 2,46% 2,47% 2,48% 2,48% 2,48% 2,5% 6 EUREKO 5,3% 5,4% 5,4% 5,4% 5,40% 5,41% 5,42% 5,41% 5,45% 5,48% 5,5% 5,47% 5,5% 7 ING 39,5% 39,3% 39,3% 39,3% 39,17% 39,14% 39,15% 39,18% 39,11% 39,12% 39,19% 39,15% 39,1% 8 KD 0,1% 0,1% - - - - - - - - - - - 9 PENSIA VIVA 6,7% 6,5% 6,5% 6,6% 6,62% 6,60% 6,60% 6,59% 6,59% 6,57% 6,57% 6,60% 6,6% 10 VITAL 2,7% 2,7% 2,6% 2,6% 2,62% 2,63% 2,64% 2,65% 2,66% 2,65% 2,66% 2,66% 2,7% Tab.7 Pilon II Valoarea Unităţii Activului Net (lei) Fond de pensii administrat privat 28.02.10 31.03.10 30.04.10 31.05.10 30.06.10 31.07.10 31.08.10 30.09.10 31.10.10 30.11.10 31.12.10 31.01.11 28.02.11 1 ALICO* 13,2026 13,6941 14,0597 13,8771 13,8918 14,0562 14,1125 14,2657 14,3219 14,2724 14,4133 14,5593 14,6769 2 ARIPI 13,2712 13,8225 13,9200 13,6592 13,7151 13,9097 13,9656 14,1356 14,2299 14,1533 14,3322 14,4559 14,6276 3 AZT VIITORUL TAU 12,7951 13,4932 13,8316 13,5966 13,6834 13,8658 13,9198 14,1032 14,1767 14,1748 14,3079 14,4410 14,5593 4 BCR 12,7840 13,3097 13,4332 13,2221 13,3056 13,5361 13,6494 13,8102 13,8812 13,8620 13,9932 14,1964 14,3154 5 BRD 12,0894 12,4559 12,5084 12,5039 12,5601 12,6544 12,7194 12,8042 12,8666 12,8684 12,9630 13,0379 13,1318 6 EUREKO 12,8269 13,3787 13,4117 13,1820 13,1734 13,3508 13,4327 13,5878 13,7240 13,7873 13,9540 14,0381 14,2608 7 ING 13,8826 14,3864 14,6100 14,3746 14,3877 14,5715 14,6628 14,8703 14,9273 14,9186 15,1354 15,2671 15,3792 8 KD 11,4986 11,7483 - - - - - - - - - - - 9 PENSIA VIVA 12,5939 12,7662 12,8611 12,8508 12,9092 13,0264 13,0857 13,2308 13,2904 13,2279 13,3740 13,5424 13,6733 10 VITAL 12,7945 13,1644 13,1483 12,9318 12,9434 13,1248 13,1866 13,3599 13,4214 13,3226 13,4874 13,5723 13,6912 29

Tab.8 Pilon II Structură investiţii fonduri luna curentă - 28/02/2011 (lei) Sume în curs de Obligaţiuni şi alte decontare Alte valori valori mobiliare ale Instrumente pentru mobiliare - organismelor Titluri de Fond de pensii Depozite Obligaţiuni de achiziţionare Titluri de Stat Obligaţiuni străine Acţiuni participare - administrat privat Bancare Municipale acoperire a /vânzare active corporative neguvernamentale, OPCVM riscului sau tranzacţionate cotate la burse de disponibilităţi în valori autorizate cont curent 1 ALICO* 2.446.723 223.030.089 4.120.263 57.263.493 41.618.396 8.741.129 166.249-5.617.932 2 ARIPI 21.040.572 235.302.046 6.147.635 52.216.081 5.821.825 55.765.853 275.131 1.093.988 3 AZT VIITORUL TĂU 43.237.052 745.673.590 20.274.949 106.183.948 37.770.877 137.829.230 2.241.260 937.383 4 BCR 11.082.380 167.976.528 4.151.578 34.062.499 67.566 28.611.387 5.005.232 495.080-9.482.700 5 BRD 16.189.330 80.386.320 7.042.150 1.934.068 957.027 10.053.262 5658-71.795 6 EUREKO 9.280.129 170.385.868 7.927.901 21.093.586 8.886.691 33.938.379 5303061,74 959.938 164.175 7 ING 162.015.344 1.209.907.934 1.996.347 146.516.700 4.160.042 306.740.269 0-349.606 8 PENSIA VIVA 30.126.774 189.602.064 2.164.437 27.589.101 11.338.292 38.503.251 10.269.343 103.680 8.266 9 VITAL 4.321.107 82.356.657 3.365.353 12.537.538 2.512.919 13.711.371 5.820.276 143.517 TOTAL 299.739.411 3.104.621.098 57.190.612 459.397.013 71.515.240 666.771.396 35.139.042 4.246.996-13.174.702 Tab.9 Pilon II Structură investiţii fonduri luna curentă - 28/02/2011 (% ) Fond de pensii administrat privat Depozite Bancare Titluri de Stat Obligaţiuni Municipale Alte valori mobiliare - Obligaţiuni corporative tranzacţionate Obligaţiuni si alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, cotate la burse de valori autorizate Acţiuni Titluri de participare - OPCVM Instrumente de acoperire a riscului Sume în curs de decontare pentru achiziţionare /vânzare active sau disponibilităţi în cont curent 1 ALICO* 0,74% 67,22% 1,24% 17,26% 0,00% 12,54% 2,63% 0,05% -1,69% 2 ARIPI 5,57% 62,30% 1,63% 13,83% 1,54% 14,77% 0,00% 0,07% 0,29% 3 AZT VIITORUL TĂU 3,95% 68,15% 1,85% 9,70% 3,45% 12,60% 0,00% 0,20% 0,09% 4 BCR 4,58% 69,42% 1,72% 14,08% 0,03% 11,82% 2,07% 0,20% -3,92% 5 BRD 13,90% 69,00% 6,04% 1,66% 0,82% 8,63% 0,00% 0,00% -0,06% 6 EUREKO 3,60% 66,06% 3,07% 8,18% 3,45% 13,16% 2,06% 0,37% 0,06% 7 ING 8,85% 66,08% 0,11% 8,00% 0,23% 16,75% 0,00% 0,00% -0,02% 8 PENSIA VIVA 9,73% 61,22% 0,70% 8,91% 3,66% 12,43% 3,32% 0,03% 0,00% 9 VITAL 3,46% 66,01% 2,70% 10,05% 2,01% 10,99% 4,66% 0,00% 0,12% TOTAL 6,40% 66,26% 1,22% 9,80% 1,53% 14,23% 0,75% 0,09% -0,28% 30