Raport dzienny 22 sierpnia 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 7 19 WIG2 1 8-1.14%.4% -17.4% 451/118 WIG3 2 47-1.14% 1.% -15.2% 513/134 mwig4 3 85 -.49% 6.8% 1.7% 137/35 swig8 14 9 -.28% 4.3% 4.3% 24/6 WIG 47 537 -.9% 2.1% -8.3% 628/164 WIGBANKI 6 58-1.62% 5.8% -8.6% 123/32 6 5 4 185 18 175 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 18 553 -.24% -.1% 6.1% 12.71% S&P5 2 184 -.14%.41% 6.41% 1.81% NASDAQ 5 238 -.3% 2.71% 9.83% 11.31% DAX 1 544 -.55% 3.91% 6.34% 4.15% RTSI$ 966 -.96% 3.17% 8.13% 26.67% XU1 78 146.22% 8.93% 2.34% 5.89% 3 2 1 3/5/16 1/6/16 6/7/16 1 14/7/16 19/7/16 22/7/16 27/7/16 1/8/16 4/8/16 9/8/16 12/8/16 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 798. -.23% -3.7% 4.8% -3.9% Polska 1.61% 1.5% 1.6% 2.9% 2.68% Ropa (USD/bbl) 5.1-1.59% 8.6%.1% -4.9% Węgry.45%.57%.9% 1.9% 2.78% Aluminium (USD/t) 1 667. -.95% 1.2% 7.9% 7.1% Niemcy -.82% -.61% -.61% -.5% -.3% Złoto (USD/OZ) 1 332.9 -.75%.7% 6.6% 14.9% USA.3%.58%.75% 1.16% 1.58% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.8238.46% -3.8% -3.4% 4.3% EUR/PLN 4.3134.13% -1.2% -2.8% 2.1% EUR/USD 1.128 -.4% 2.8%.6% -2.2% USD/HUF 275.3.36% -3.7% -2.8% 1.5% Informacje ze späłek Kopex Aneks do umowy limitu kredytowego Alumetal Możliwy spadek marż, ale wzrost wyniku w 217 r. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) Eurocash 46.32-9.92% -12.6% 1.8% 48/12 KGHM 77.92-1.6% 1.2% 8.5% 38/9 Pekao 126.9-2.23% -.9% 6.2% 27/7 PKO BP 25.86-1.3% 6.6% 5.% 22/5 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 5.49 1.29% Eurocash 46.32-9.92% PKN Orlen 65.5.82% CCC 184.2-2.8% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie IMMOBILE Dzień dywidendy.5 PLN na akcję TRAVELPL Wykluczenie akcji z obrotu Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Kopex Aneks do umowy limitu kredytowego SpÇłka poinformowała o przedłużeniu terminu ważności Umowy Limitu Kredytowego Wielocelowego PKO BP na okres do dnia 26 sierpnia 216 roku. Jednocześnie Strony uzgodniły, że w przypadku przedłużenia do dnia 31 sierpnia 216 r. finansowania przez ING Bank Śląski S.A. (wynikającego z Umowy Wieloproduktowej z dnia 28.6.211 r.), obowiązywanie limitu kredytowego udzielonego przez PKO BP na podstawie Umowy ulegnie automatycznemu wydłużeniu do dnia 31 sierpnia 216 roku. SpÇłka dodała, że prolongowany limit kredytowy przyznany spçłkom z Grupy KOPEX wynosi 359 mln PLN. Alumetal Możliwy spadek marż, ale wzrost wyniku w 217 r. SpÇłka liczy się z przejściowym spadkiem marż w 217 roku, w związku z uruchomieniem zakładu na Węgrzech i walką o ulokowanie na rynku jak największej liczby wolumençw tamtejszej produkcji. Po kilku kwartałach oczekiwane jest odbicie marży. SpÇłka zakłada, że uruchomienie produkcji na pierwszej linii w węgierskim zakładzie będzie możliwe już we wrześniu tego roku. Cały zakład ruszy natomiast w czwartym kwartale. Zarząd spçłki rozmawia z głçwnym akcjonariuszem na temat nowego programu motywacyjnego, ktçry powinien zakładać postępujący wzrost wynikçw spçłki w kolejnych latach. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 1/6/16 7/7/16 12/7/16 15/7/16 2/7/16 25/7/16 28/7/16 2/8/16 5/8/16 1/8/16 15/8/16 19 195 2 25 21 215 22 225 5 1 15 2 25 3 1/6/16 7/7/16 12/7/16 15/7/16 2/7/16 25/7/16 28/7/16 2/8/16 5/8/16 1/8/16 15/8/16 16 165 17 175 18 185 19 2 4 6 8 1 12 14 16 1/6/16 7/7/16 12/7/16 15/7/16 2/7/16 25/7/16 28/7/16 2/8/16 5/8/16 1/8/16 15/8/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 3 35 1/6/16 6/6/16 9/6/16 14/6/16 1 2 2 3/6/16 5/7/16 8/7/16 13/7/16 18/7/16 2 26/7/16 29/7/16 3/8/16 8/8/16 11/8/16 16/8/16 19/8/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 1/6/16 6/6/16 9/6/16 6/7/16 1 14/7/16 19/7/16 22/7/16 27/7/16 1/8/16 4/8/16 9/8/16 12/8/16 17/8/16 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 4 6 8 1 12 14 1/6/16 6/6/16 9/6/16 14/6/16 1 2 2 3/6/16 8/7/16 13/7/16 18/7/16 2 26/7/16 29/7/16 3/8/16 8/8/16 11/8/16 16/8/16 19/8/16 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 22 sierpnia '16 23 sierpnia '16 24 sierpnia '16 25 sierpnia '16 26 sierpnia '16 Dane makro Sprzedaż nowych domçw (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw wg API (US) PKB (GER), Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Indeks instytutu Ifo (GER), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Inflacja CPI (JP), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), PKB (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek EUCO, MCI, MLPGROUP, RELPOL, TERMOREX GORENJE, IPOPEMA, KOMPAP, SYNEKTIK ASSECOPOL, AWBUD, ELKOP, EMCINVEST, GRUPAAZOTY, GTC, HANDLOWY, MONNARI, ORZBIALY, PCCROKITA, POLICE, PULAWY, PZU, WDX, ZUE ABCDATA, CC, CDPROJEKT, CYFRPLSAT, DOMDEV, DUDA, ERGIS, FORTUNA, IMCOMPANY, KINOPOL, OTMOCHOW, ROBYG, SNIEZKA, UNIBEP, WITTCHEN 4FUNMEDIA, ATREM, BOGDANAK, BRIUJU, ENEA, FAMUR, FOTA, GLCOMED, IDEON, INTTROL, IZOSTAL, KOGENERA, KRUK, MAGELLAN, MAKARONPL, PAGED, PLASTBOX, POZBUD, VANTAGE, WAWEL Dzień dywidendy IMMOBILE HERKULES ERG, EUCO Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 29 sierpnia '16 3 sierpnia '16 31 sierpnia '16 1 września '16 2 września '16 Dane makro Dochody i wydatki AmerykanÇw (US) Sprzedaż detaliczna (JP), Produkt Krajowy Brutto (PL), Inflacja CPI (GER), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Produkcja przemysłowa (JP), Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC (PL), Inflacja CPI (PL), Raport ADP (US), Indeks Chicago PMI (US) Indeks PMI dla przemysłu (CN)(PL)(EU)(UK)(US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) PKB (IT), Handel zagraniczny (US), Sytuacja na rynku pracy (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), ZamÇwienia w przemyśle (US) Wyniki spçłek ACTION, ALTUSTFI, ACTION, DEKPOL, DEBICA, ERBUD, MFO, MOSTALWAR, NEUCA, NEWAG, PKOBP, PRAGMAINK, TORPOL ARCHICOM, BEST, BUDIMEX, CIGAMES, CUBEITG, DECORA, FERRUM, FORTE, GINOROSSI, INTERSPPL, JWCONSTR, LCCORP, LENTEX, LPP, LUBAWA, MEDIACAP, OPENFIN, PROCHNIK, REDAN, STALPROD, TRAKCJA, VIGOSYS, XTB 11BIT, AILLERON, AMICA, BGZBNPP, BIOTON, COMARCH, COMP, ECHO, ELEMENTAL, EUROTEL, FARMACOL, GETINOBLE, HERKULES, INPOST, KANIA, MARVIPOL, MERCATOR, MERCATOR, MOSTALZAB, PHN, POLNORD, RAINBOW, VISTULA, VOTUM, WOJAS, WORKSERV, ZETKAMA, ZPUE Dzień dywidendy CCC, DEBICA, NEWAG KBJ, KOMPAP, WOJAS Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 53.11 69.2 3% 6 864.9-2% -24% 21.6 18.8 17.9 1.9 1.9 1.7 7.6% - Bank Handlowy akumuluj 7.8 81.5 15% 9 248.1 5% -13% 15. 13.9 15.1 1.3 1.3 1.3 7.4% 6.6% ING BŚK neutralnie 143.2 117.4-18% 18 623.8 12% 14% 16.5 18.5 2.8 1.7 1.7 1.6 1.9% 3.% mbank akumuluj 366.5 312.8-15% 15 48.6 18% 6% 12. 12.9 14.2 1.3 1.2 1.2 9.7%.% Getin Noble *.49 * * 1 298.6 14% -4% - 28.2 4.2.3.3.3-2.%.% Pekao neutralnie 126.9 139.1 1% 33 37.4-1% -16% 15.2 15.8 16. 1.4 1.4 1.4 9.6% 6.9% BZ WBK akumuluj 311.1 275.5-11% 3 871.9 11% 14% 13.3 17.3 17. 1.6 1.7 1.6 9.8% 4.2% PKO BP neutralnie 25.86 25. -3% 32 325. 7% -1% 12.6 1.5 12.2 1.1 1. 1. 8.8% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 28.6 36.3 27% 24 67.9-3% -26% 9.5 11.6 1.7 1.9 1.9 1.9 14.9% - Deweloperzy Echo akumuluj 4.29 3.9-9% 1 77.4-6% 51% 3.4 9.3 9.2.48.51.53 2.9% 33.3% GTC neutralnie 7.5 7.1 % 3 244.5 4% 16% 16.2 1.1 7.4 1.16 1.1.94 9.8%.% Dom Development neutralnie 53.89 53.2-1% 1 335.5 1% 11% 16.5 13.9 13.1 1.51 1.53 1.56 1.7% 6.% Robyg akumuluj 2.97 3.3 13% 781.4 2% 27% 9.8 9.8 1. 1.53 1.49 1.47 16.3% 6.7% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 4.2 5.9 4% 53.5-11% -4% 5.7 14.5 12.4 3.9 4.6 4.5 2.1% - Ambra kupuj 7.51 9. 2% 189.3 % -7% 11.5 11.3 11.1 6.1 6. 5.9 7.1% - Tarczynski kupuj 12.65 15.1 19% 143.5-1% -6% 7.3 8.8 9. 5.1 5.5 5.3 12.9% 5.1% Duda redukuj 6.39 4.3-32% 177.6 2% 2% 23.4 18.3 14.9 7.5 6.8 6.1 2.9% - Handel CCC akumuluj 184.2 172.1-7% 7 73.3 % -1% 37.7 25.8 21.5 24.2 18.8 15.3 21.5% 1.2% LPP neutralnie 4 697 5 43 16% 8 619.9-9% -36% 24.5 22.1 17.7 12.7 11.6 9.7 18.3%.7% Vistula kupuj 3.39 3.9 16% 6.6 4% 34% 21.3 16.9 14.3 11.8 1.3 9. 6.7% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 29.5 38.5 31% 477.5 1% -23% 7.9 7.5 7.1 6.3 5.9 5.5 12.5% 2.4% ABC Data neutralnie 2.39 3. 26% 299.4-14% -2% 6.2 7.1 6.8 6.5 6.9 6.7 13.9% 16.3% Action akumuluj 5.82 29. 398% 98.7-35% -85% 2.5 2.2 2. 3.4 3. 2.6 3.3% 17.2% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.