Raport dzienny 13 stycznia 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 6 22 WIG2 1 751 2.74% -.4% -26.1% 546/136 WIG3 1 965 2.76% -.1% -22.8% 561/139 mwig4 3 458 2.7% 1.1% -2.2% 141/35 swig8 12 782.31% 1.2% 3.% 22/5 WIG 44 214 2.25%.% -15.7% 75/175 WIGBANKI 5 686 3.15% -.6% -29.7% 22/5 5 4 3 21 2 19 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 16 516.72% -4.34% -3.31% -6.23% S&P5 1 939.78% -3.66% -3.24% -4.17% NASDAQ 4 686 1.3% -5.2% -2.31%.52% DAX 9 985 1.63% -3.43% -.47%.45% RTSI$ 695 -.54% -1.53% -19.76% -5.77% XU1 71 74.97% 2.8% -8.45% -18.77% 2 1 15/1/15 2/1/15 23/1/15 1/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 3/12/15 18 17 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 368. -.86% -6.4% -18.% -27.9% Polska 1.62% 1.33% 1.43% 2.13% 2.94% Ropa (USD/bbl) 31.1.65% -18.9% -39.2% -47.% Węgry 1.5% 1.17% 1.53% 2.61% 3.43% Aluminium (USD/t) 1 462. -.98% -2.2% -1.1% -18.8% Niemcy -.53% -.4% -.38% -.12%.54% Złoto (USD/OZ) 1 85.5 -.9%.9% -6.9% -12.2% USA.21%.63%.92% 1.54% 2.1% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 4.197 -.5% 1.4% 8.2% 1.6% EUR/PLN 4.3553 -.9% -.2% 2.9% 1.7% EUR/USD 1.835 -.4% -1.6% -4.9% -8.1% USD/HUF 291.92 -.8% 1.4% 6.9% 8.% Informacje ze späłek LPP Wprowadzenie nowej marki PGNiG Możliwe przejęcia za.5-1 mld PLN PGNiG Znaczne opçźnienie w Stalowej Woli Biomed-Lublin WytwÇrnia Wniosek o postępowanie układowe NWR Produkcja węgla w 215 r. Kopex Zmiany w Zarządzie Mostostal Zabrze Zmiany w Zarządzie Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 65.28.99% 3.1% 1.6% 57/14 Pekao 133.5 2.97% -2.2% 8.5% 46/11 PKO BP 24.8 3.77% -2.4% 4.4% 23/5 PZU 32.9 3.75% 4.4% 3.9% 21/5 Wygrani/Przegrani 1D 1D Tauron PE 2.76 5.34% Eurocash 48.13-3.45% Lotos 27.46 5.1% Enea 1..6% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Synektik NWZ w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r) EU 1.3% 1.9% 2: Beżowa Księga US Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek LPP Wprowadzenie nowej marki SpÇłka wprowadza do portfolio pierwszą markę premium - Tallinder. Są to akcesoria, odzież i buty dla zamożniejszych i bardziej wymagających klientçw powyżej 3. roku życia. Pierwszy salon z nową marką zostanie otwarty w lutym w Gdańsku. Cała kolekcja nowej marki będzie dostępna rçwnież w sklepie internetowym. W marcu i kwietniu nowe punkty pojawią się w Bydgoszczy, Lublinie, Katowicach, Szczecinie, Wrocławiu oraz Gdyni, a w dalszej kolejności także w Warszawie. W stolicy trwają obecnie poszukiwania dogodnej lokalizacji. Średnia powierzchnia salonçw wynosić będzie ponad 45 mkw. PGNiG Możliwe przejęcia za.5-1 mld PLN PGNiG Termika uczestniczy w dwçch procesach, ktçre mogą doprowadzić do akwizycji. SpÇłka może przeznaczyć na przejęcia od 5 mln do 1 mld PLN. W jednym z procesçw PGNiG Termika jest już jedyna w rozmowach (ten cel akwizycyjny ma wartość poniżej 5 mln PLN). Prezes spçłki zapowiedział, że PGNIG Termika jest przede wszystkim zainteresowana przejęciami w segmencie dystrybucji ciepła, a także produkcji w kogeneracji. PGNiG Znaczne opäźnienie w Stalowej Woli Prezes PGNiG Termika poinformował, że oddanie do użytku bloku parowo-gazowego w Stalowej Woli może się opçźnić ze względu na problemy techniczne i kłopoty finansowe generalnego wykonawcy. Termin oddania inwestycji to według prezesa "końcçwka 217 r.".wcześniej wskazywano na możliwość ukończenia bloku w Stalowej Woli w 216 r. Biomed-Lublin WytwÄrnia Wniosek o postępowanie układowe Do Sądu Rejonowego w Lublinie trafił wniosek o otwarcie postępowania układowego spçłki Biomed-Lublin WytwÇrnia Surowic i Szczepionek. W związku z negatywnym rozpatrzeniem wniosku przez PARP o przedłużenie okresu realizacji projektçw finansowanych przez środki z UE oraz w związku z brakiem możliwości odzyskania dodatkowo zaangażowanych w inwestycję w Mielcu środkçw obrotowych w kwocie 6.8 mln PLN, skutkujących brakiem płynności finansowej i zagrażających niewypłacalnością, emitent uznał, iż ziściły się ustawowe przesłanki do złożenia wniosku o otwarcie postępowania układowego. NWR Produkcja węgla w 215 r. New World Resources (NWR) wyprodukował 2.3 mln ton węgla (ogçłem) w IV kw. tego roku, zaś jego sprzedaż wyniosła 2.59 mln ton (w tym 1.9 mln t węgla koksującego i 1.5 mln t węgla energetycznego), podała spçłka. W całym 215 r. NWR wyprodukował 8.2 mln ton węgla, zaś jego sprzedaż wyniosła 7.95 mln ton. Średnia zrealizowana cena 1 tony węgla koksującego wyniosła 86 EUR, zaś węgla energetycznego - 48 EUR w IV kw. W 215 r. NWR 4.25 mln ton węgla koksującego i 3.7 mln ton węgla energetycznego. Średnia zrealizowana cena 1 tony węgla koksującego wyniosła w 215 r. 9 EUR, zaś węgla energetycznego - 5 EUR. Kopex Zmiany w Zarządzie Rada nadzorcza spçłki odwołała ze składu Zarządu dotychczasowego Prezesa JÇzefa Wolskiego oraz członka Zarządu Andrzeja Medera z dniem 12 stycznia br. Ponadto Rada nadzorcza podjęła uchwały o powołaniu z dniem 12 stycznia br. w skład Zarządu Bogusława Bobrowskiego na funkcję Prezesa Zarządu oraz Marka Uszko na funkcję Członka Zarządu (będzie odpowiadał za nadzçr nad pionem badań i rozwoju). Ponadto z dniem 11 stycznia br. Michała Rogatko złożył oświadczenie o rezygnacji z funkcji członka Zarządu (nie podał powodu rezygnacji). Bogusław Bobrowski zrezygnował z funkcji członka Rady Nadzorczej w związku z wyborem na Prezesa Zarządu. Mostostal Zabrze Zmiany w Zarządzie W dniu 12 stycznia br. Rada Nadzorcza w głosowaniach tajnych odwołała ze składu Zarządu SpÇłki dotychczasowego Prezesa Zarządu Bogusława Bobrowskiego, powierzyła funkcję Prezesa Zarządu SpÇłki, w ramach aktualnej kadencji, Aleksandrowi Balcerowi (dotychczasowemu Wiceprezesowi Zarządu) oraz powołała w skład Zarządu w ramach aktualnej kadencji, Grażynę Szeliga powierzając jej funkcję Wiceprezesa Zarządu SpÇłki. Podjęte uchwały dotyczące zmian w składzie Zarządu Emitenta weszły w życie z chwilą podjęcia. Przyczyną odwołania Bogusława Bobrowskiego ze składu Zarządu SpÇłki było powierzenie mu funkcji Prezesa Zarządu Kopex S.A. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Pakiety OEX (d.tell) Jerzy Motz oraz Tomasz Słowiński, członkowie RN poinformowali o nabyciu przez Neo Fund 1 sp. z o.o. w transakcji pakietowej 3 tys akcji spçłki p ocenie jednostkowej 13.4 PLN (łącznie za.4 mln PLN) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 15/1/15 2/1/15 23/1/15 1/11/15 1/12/15 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 15/1/15 2/1/15 23/1/15 1/11/15 1/12/15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 15/1/15 2/1/15 23/1/15 1/11/15 1/12/15 43 44 45 46 47 48 49 5 51 52 5 1 15 2 25 15/1/15 2/1/15 23/1/15 1/11/15 26/11/15 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 1 2 5/1/16 8/1/16 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 15/1/15 2/1/15 23/1/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 28/12/15 11/1/16 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 15/1/15 2/1/15 23/1/15 3/11/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 28/12/15 31/12/15 6/1/16 11/1/16 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 11 stycznia '16 12 stycznia '16 13 stycznia '16 14 stycznia '16 15 stycznia '16 Dane makro Indeks Sentix (EU) Produkcja przemysłowa (UK), Zmiana zapasçw ropy wg API Produkcja przemysłowa (EU), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw Szacunki rocznej dynamiki PKB (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Inflacja CPI (PL), Sprzedaż detaliczna, Produkcja przemysłowa, Indeks Uniwersytetu Michigan, wst., Indeks NY Empire State Wyniki spçłek Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 18 stycznia '16 19 stycznia '16 2 stycznia '16 21 stycznia '16 22 stycznia '16 Dane makro Produkcja przemysłowa (JP) Produkt Krajowy Brutto (CN), Produkcja przemysłowa (CN), Inflacja CPI (GER)(UK), Wnioski o kredyt hipoteczny, Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Inflacja CPI, Pozwolenia na budowę domçw, Rozpoczęte budowy domçw Decyzja ECB ws. stçp procentowych (EU), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Indeks Fed z Filadelfii, Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Indeks PMI dla przemysłu (FR), Sprzedaż detaliczna (UK), Indeks PMI dla przemysłu, Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym Wyniki spçłek Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior * 59.16 * * 4 31.4-5% -27% 13.3 11.9 1.6 1.4 1.3 1.1 11.6%.% Bank Handlowy * 71.3 * * 9 316. 16% -27% 9.8 12. 11.1 1.3 1.3 1.3 1.% 1.4% ING BŚK * 118. * * 15 351.8 9% -13% 14.8 14. 13.9 1.5 1.4 1.4 11.4% 3.4% mbank * 34.9 * * 12 878.5-2% -4% 1. 9.4 9.7 1.2.2.2 11.5%.% Getin Noble *.65 * * 1 722.6 18% -72% 4.8 6.9 5.1.3.3.3 4.9%.% Pekao * 133.5 * * 35 39.7-3% -21% 12.9 14.3 12.8 1.5 1.5 1.5 1.9% 7.5% BZ WBK * 264.6 * * 26 252.5 % -29% 13.7 1.5 1.7 1.6 1.5 1.3 14.2% 3.6% PKO BP * 24.8 * * 31. -2% -33% 9.5 11.4 1.4 1.1 1.1 1. 1.2%.% Ubezpieczenia PZU * 32.9 * * 28 49.9 5% -27% 9.6 1.8 1.7 2.2 2.1 2.1 17.4% 9.1% Deweloperzy Echo neutralnie 6.81 7.7 13% 2 81.4 2% 2% 6.9 14.1 bd.89.88 1.72.8%.% GTC akumuluj 6.84 * * 3 147.9 1% 23% - 13. bd 1.48 1.22 2.8-21.4%.% Dom Development akumuluj 49.99 52.3 5% 1 238.3 % 2% 22.2 19.1 15. 1.44 1.43 1.41 5.3% 4.5% Robyg akumuluj 2.8 2.7-4% 736.7 6% 35% 15.8 16.2 11.6 1.65 1.64 1.59 18.9% 3.9% Branża spożywcza - - OtmuchÇw kupuj 5.66 11.8 18% 72.2-7% -34% 7.6 6.9 6.4 4.6 4. 3.7 3.3%.% Ambra kupuj 7.3 11.1 52% 184. 1% -8% 9.7 8.7 8.2 5.6 6.1 5.8 7.2%.% Tarczynski akumuluj 12.76 13.8 8% 144.8 5% 3% 12.4 14.5 11.6 6.8 6.3 5.7 15.4%.% Duda akumuluj 5.19 7.3 41% 144.3-1% -28% 6.4 8.8 8.6 4.4 4.8 4.3 4.6%.% Handel CCC neutralnie 122.4 171.9 4% 4 698.2-7% -13% 11.2 18.3 14.7 16.8 13. 1.5 5.7% 2.5% LPP redukuj 5 49 6 15 11% 1 75.8 5% -27% 21. 24.6 19.1 13.4 13.8 11.2 25.6%.6% Redan akumuluj 2.1 4.5 124% 71.8 28% -1% 12.9 16. 8.2 3.5 3.8 2.8-7.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 31.49 44.1 4% 59.7 1% -2% 7.5 8.4 8. 6.5 6.6 6.2 13.2%.% ABC Data neutralnie 3.14 3.5 12% 393.3 % % 11.8 8.1 9.4 7.1 7.8 8.4 15.4% 11.5% Action akumuluj 26.3 31.8 21% 436.8 4% -44% 6.2 11.1 9.6 6.5 8.5 7.4 12.6% 3.8% Branża gärnicza Kopex * 3.73 * * 277.3-4% -64% 2.7 3.7 3.4 2.2 2.5 2.2 1.% 1.7% Famur * 1.52 * * 731.9 3% -55% 7.3 8. 7.2 2.7 2.4 2.3 8.7%.% Pozostałe späłki Vistula kupuj 2.86 3.6 27% 499.7 3% 42% 24.6 17.5 14.5 12.7 1.5 9.4 6.3% - Lentex kupuj 8.3 13.3 6% 45.6-1% 4% 7.4 9.7 8.7 8.1 5.2 4.6 12.8% 4.8% Work Service neutralnie 13.38 17.4 3% 871. -6% -25% 24. 16.3 13.5 9.6 8.9 7.1 11.7%.% Impel akumuluj 28.99 35.8 23% 373. % 1% 12.2 12.6 1.5 6.3 6.2 5.8 1.3% 5.2% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.