Raport dzienny 3 marca 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 7 245 WIG2 2 373 -.14%.3% -2.5% 548/145 WIG3 2 578 -.14%.4% -.2% 6/159 mwig4 3 693 -.11% 1.% 6.9% 17/45 swig8 13 383.2% 1.% -1.4% 23/6 WIG 53 67 -.8%.6% 3.4% 775/25 WIGBANKI 7 592 -.38%.1% -12.4% 273/72 6 5 4 24 235 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 713.19% -2.32% -1.5% 8.51% S&P5 2 61.24% -2.7% -.93% 1.95% NASDAQ 4 891.57% -1.46% 2.38% 17.7% DAX 11 868.21% 4.9% 21.4% 23.79% RTSI$ 856-1.4% -4.48% 8.31% -27.8% XU1 8 894 -.72% -3.87% -4.31% 17.4% 3 2 1 2/1/15 8/1/15 13/1/15 1 21/1/15 2 2 3/2/15 6/2/15 11/2/15 16/2/15 2/3/15 225 22 215 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 125. -1.45% 4.9% -3.1% -6.8% Polska 1.55% 1.57% 1.63% 1.95% 2.3% Ropa (USD/bbl) 56.1 -.59% -11.2% -7.4% -45.6% Węgry 1.5% 1.66% 1.88% 2.54% 3.25% Aluminium (USD/t) 1 777.5 -.75% -1.7% -4.6% 3.% Niemcy -.28% -.21% -.25% -.9%.22% Złoto (USD/OZ) 1 194.7 -.49% -1.6% -.7% -7.6% USA.4%.28%.59% 1.44% 1.96% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7725.21% 1.4% 7.1% 24.7% EUR/PLN 4.115.5% -1.3% -4.2% -1.5% EUR/USD 1.872 -.16% -2.7% -1.6% -21.1% USD/HUF 275.77.65% 6.8% 13.6% 23.2% Informacje ze späłek Work Service Emisja obligacji za 2 mln PLN MCI Fundusz Inwestycja 1 mln EUR w dom aukcyjny Auctionata AG CI Games Wypowiedzenie umowy spçłce Deck13 Interactive KGHM Sierra Gorda wrçciła do pracy GTC Akcjonariusze zdecydują o emisja na ZWZA 23 kwietnia Robyg ZWZA zwołane na 23 kwietnia br. CDRL Rekomendacja.75 PLN dywidendy na akcję Zamet Industry Przejęcie zakładu produkcyjnego w Koninie od FUGO S.A. ATM Grupa Rekomendacja ws. dywidendy Lena Lighting Sprzedaż spçłki zależnej Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 33.62.15% 3.1% 1.7% 58/15 PZU 485.1 -.39% -.7% 8.8% 48/12 Pekao 183.7 -.7% -1.% 8.4% 45/12 KGHM 12. 1.39% -.8% 6.3% 34/9 Wygrani/Przegrani 1D 1D Eurocash 32.65 3.65% LPP 7. -1.83% Synthos 4.46 3.48% Kernel 35. -1.13% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Monnari NWZ ws. zmiany uchwały dot. nabywania akcji własnych Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Inflacja CPI, wst. (r/r) EU.3%.1% 14: Inflacja HICP, wst. (r/r) EU.1% -.1% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Work Service Emisja obligacji za 2 mln PLN SpÇłka wyemituje obligacje serii S o łącznej wartości nominalnej do 2 mln PLN w ramach programu emisji obligacji o wartości do 1 mln PLN. Dzień emisji został ustalony na 3 marca 215 r. i jest rçwnoznaczny dacie przydziału obligacji. Dzień wykupu to 3 marca 217 r. MCI Fundusz Inwestycja 1 mln EUR w dom aukcyjny Auctionata AG MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z wyodrębnionym subfunduszem MCI.TechVentures 1. (MCI PV), w ktçrym MCI poprzez spçłki zależne posiada 72.1% certyfikatçw inwestycyjnych, zawarł umowę inwestycyjną, zgodnie z ktçrą MCI PV zobowiązał się do objęcia akcji w podwyższanym kapitale zakładowym niemieckiej spçłki Auctionata AG i ich opłacenia wkładem pieniężnym w wysokości 1 mln EUR. CI Games Wypowiedzenie umowy späłce Deck13 Interactive CI Games złożyło spçłce Deck13 Interactive GmbH oświadczenie o wypowiedzeniu umowy zawartej w 211 roku. Przedmiotem umowy z Deck13 była produkcja gry "Lords of the Fallen". Przyczyną wypowiedzenia umowy jest nienależyte wykonanie umowy przez Deck13. W ocenie zarządu spçłki, rozwiązanie umowy nie wpłynie negatywnie na wyniki spçłki w roku 215 i w latach kolejnych. KGHM Sierra Gorda wräciła do pracy Anna Osadczuk z biura prasowego spçłki poinformowała w piątek (27.3, że w chilijskiej kopalni Sierra Gorda wznowiono prace (wstrzymane w środę na skutek ulewnych deszczy) i dodała, że nie doszło do żadnych uszkodzeń strukturalnych miejsca wydobycia i prowadzenia produkcji. GTC Akcjonariusze zdecydują o emisja na ZWZA 23 kwietnia SpÇłka zwołała ZWZA na dzień 23 kwietnia, podczas ktçrego akcjonariusze zdecydują o emisji do 14 mln akcji serii K z prawem poboru. Cena akcji miałaby być nie niższa niż 4.2 PLN, a proponowana data poboru to 22 czerwca br. W październiku ub.r. podczas NWZA nie podjęto uchwały o emisji do 14 mln akcji serii K z prawem poboru (za uchwałą głosowało ok. 6% obecnych akcjonariuszy wobec wymaganej większości 75%). SpÇłka podała, że potencjalne aktywa do nabycia lub wybudowania zostały starannie wyselekcjonowane i że nowe inwestycje ograniczająsię do dużych miast w Polsce oraz do stolic regionu Europy Środkowo-Wschodniej i Południowo-Wschodniej (tj. Warszawy, Bukaresztu, Budapesztu i Belgradu). Robyg ZWZA zwołane na 23 kwietnia br. Podczas ZWZA zwołanego na dzień 23 kwietnia br. akcjonariusze zdecydują o podziale zysku. Zgodnie z propozycją Zarządu dywidenda z ubiegłorocznego zysku wyniesie.11 PLN na akcję (DY~4.89%). Proponowany dzień dywidendy to 4 maja, a dzień wypłaty 19 maja br. CDRL Rekomendacja.75 PLN dywidendy na akcję Zarząd rekomenduje.75 PLN dywidendy na akcję, co oznacza stopę dywidendy 4.13%. Zamet Industry Przejęcie zakładu produkcyjnego w Koninie od FUGO S.A. SpÇłka poinformowała o zawarciu porozumienia w dniu 27.3.215 r. z TDJ S.A. oraz EQUITY III TDJ Finance sp. z o.o. S.K.A. w sprawie przejęcia zakładu produkcyjnego w Koninie należącego do FUGO S.A. w zakresie całej prowadzonej przez ten zakład działalności dla sektora offshore, dźwigowego, przeładunkowego oraz konstrukcji wielkogabarytowych. Łączna cena za udziały Fugo sp. z o.o. została ustalona na poziomie 46 mln PLN. SpÇłka zwołała NWZA na dzień 23 kwietnia br., podczas ktçrego akcjonariusze zdecydują o podwyższeniu kapitału zakładowego SpÇłki w drodze subskrypcji prywatnej akcji na okaziciela serii C z wyłączeniem w całości prawa poboru. SpÇłka zamierza wyemitować 7.67 mln akcji po cenie emisyjnej 3 PLN za akcję. ATM Grupa Rekomendacja ws. dywidendy Zarząd ATM Grupy rekomenduje przeznaczenie na dywidendę 12.6 mln PLN, czyli.15 PLN na akcję (DY=3.9%). ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Lena Lighting Sprzedaż späłki zależnej Lena Lighting dokonała sprzedaży 1% udziałçw w spçłce zależnej- Luxmat Sp.o.o. z siedzibą w Środzie Wlkp. Lena Lighting miała 1% udziałçw w tym podmiocie zależnym. Pakiety Polimex-Mostostal PKO BP zmniejszył zaangażowanie z 19.81% do 14.66% udziału w kapitale i ogçlnej liczbie głosçw w wyniku sprzedaży akcji w dniu 2 marca br. Polimex-Mostostal TFI PZU zwiększył zaangażowanie z 4.13% do 8.75% udziału w kapitale i ogçlnej liczbie głosçw w wyniku sprzedaży akcji w dniu 2 marca br. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2/1/15 1/2/15 2/3/15 192 194 196 198 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 35 4 2/1/15 1/2/15 2/3/15 166 168 17 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 2/1/15 1/2/15 2/3/15 43 44 45 46 47 48 49 5 51 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 1/2/15 18/2/15 23/2/15 26/2/15 3/3/15 6/3/15 11/3/15 16/3/15 1 2 27/3/15 2 4 6 8 1 12 14 1 2 3 4 5 6 7 8 5/1/15 1 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/2/15 9/2/15 1 17/2/15 26/2/15 3/3/15 6/3/15 2/3/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 1 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/2/15 9/2/15 1 17/2/15 2 2/3/15 5/3/15 1/3/15 13/3/15 18/3/15 23/3/15 26/3/15 7 75 8 85 9 95
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 marca '15 31 marca '15 1 kwietnia '15 2 kwietnia '15 3 kwietnia '15 Dane makro Produkcja przemysłowa (JP), Koniunktura gospodarcza (EU), Inflacja CPI (GER), Dochody i wydatki (US) Produkt Krajowy Brutto (TR), Produkt Krajowy Brutto (UK), Stopa bezrobocia (EU), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Conference Board (US) ProtokÇł z posiedzenia ECB Indeks PMI dla przemysłu (EU), Wnioski o zasiłek dla (CN),(JP),(EU),(GER),(UK),(U bezrobotnych (US), S),(PL), Wskaźnik Rynku ZamÇwienia na dobra Pracy wg BIEC (PL), Raport trwałego użytku (US), ADP (US), Indeks ISM dla ZamÇwienia w przemyśle przemysłu (US) (US) Indeks PMI dla usług (CN), Inflacja CPI (TR), Sytuacja na rynku pracy (US) Wyniki spçłek NFIEMF, ALUMAST, ORCOGROUP AGORA BEST, KRKA Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 6 kwietnia '15 7 kwietnia '15 8 kwietnia '15 9 kwietnia '15 1 kwietnia '15 Dane makro Raport ISM dla usług (US), Indeks Ivey PMI s.a. (US) Indeks PMI dla usług, fin. (GER), (EU), (UK) ZamÇwienia w przemyśle (GER), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Inflacja CPI (CN), Produkcja przemysłowa (UK) Wyniki spçłek AVIASG ASTARTA, MONNARI Dzień dywidendy ASSECOSLO Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 213 214p 215p 213 214p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie 84. 93.1 11% 6 76. 1% -4% 18.8 19.7 16.4 2. 2.2 2.3 11.8%.% Bank Handlowy akumuluj 17.5 114.9 7% 14 39.4 2% -6% 14.8 15. 17. 1.9 1.9 1.9 13.4% 6.9% ING BŚK akumuluj 136. 143.6 6% 17 693.6 % 2% 17. 17.1 15.6 1.7 1.7 1.7 11.6% 2.9% mbank akumuluj 437.5 546.7 25% 18 466.9-4% -19% 14.4 14.4 13.9 1.7 1.7 1.6 12.% 3.9% Pekao akumuluj 183.7 185. 1% 48 215.7-1% -5% 17.8 17.8 18.3 2. 2. 2. 12.% 5.4% BZ WBK akumuluj 334.5 364.4 9% 33 194. % -19% 17.3 15.7 15.9 2. 2. 1.9 15.7% - PKO BP kupuj 33.62 39.2 17% 42 25. 3% -2% 12.9 12.4 13.4 1.5 1.5 1.5 13.1% - Deweloperzy Echo neutralnie 6.7 7.7 14% 2 765. 1% 12% 6.8 7.4 13.9.88.89.87 13.1%.% GTC akumuluj 4.89 * * 1 717.9 % -31% - - 7.5.86.74.63-21.7%.% Dom Development akumuluj 46.6 52.3 12% 1 154.3-2% -11% 2.7 21. 17.8 1.35 1.35 1.34 6.2% 4.8% Robyg akumuluj 2.25 2.7 2% 592. 1% -3% 14. 16.9 13. 1.41 1.39 1.34 7.4% 4.9% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 8.91 11.8 32% 113.6 5% 13% 12. 12.4 1.9 8.1 6.2 5.6 5.1% - Ambra kupuj 9.9 11.1 22% 229.1 % 4% 8.8 11.7 1.8 7.8 7.4 7.1 11.3% - Tarczynski akumuluj 14.44 13.8-4% 163.8 8% 18% 14. 14.6 16.4 8.1 7.2 6.7 8.6% - Duda akumuluj 6.74 7.3 8% 187.4-5% -4% 8.3 11.2 11.5 5.9 5.8 5.6 5.5% - Handel CCC neutralnie 177.9 171.9-3% 6 829.4-2% 41% 16.2 16.2 26.6 24.3 24.3 18.3 62.5% - LPP redukuj 7 6 15-13% 12 817.8-3% -22% 26.7 26.6 31.3 16.5 16.5 17.4 31.5% - Redan akumuluj 3.72 4.5 21% 129. -3% 74% 23.2-28.7 5.8 6.9 6.2 1.6% - IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 41.49 42. 1% 671.6 8% 36% 11.7 9.7 8.7 8.4 7.9 6.7 13.9% - ABC Data akumuluj 3.67 3.8 2% 459.7 8% -11% 13.8 1.7 8.3 7.5 9.6 8.5 13.1% 9.8% Action akumuluj 52. 53.5 3% 863.7-2% 13% 12.4 12.1 1.4 9.4 9.4 7.7 22.2% - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 147.3 131. -11% 1 145.3 23% 42% 14.6 16.2 14.6 7. 7.7 7. 15.7% - Relpol kupuj 6.96 7.3 5% 66.9-3% -16% 11.8 11.5 8.2 6.8 6.7 5.4 8.6% - Aplisens redukuj 13.44 12.5-7% 184. 2% -1% 14.6 13.1 13.5 8. 7. 8.4.2% - Apator neutralnie 44.4 38. -14% 1 47. 3% 15% 17.4 17.7 16.9 11.4 11.7 11. 22.5% - Zetkama akumuluj 83. 75.5-9% 47. 18% 25% 13.7 14.3 13.5 9.6 9.3 8.6 17.4% - Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 3.7 4.2 15% 578.4-4% 31% 18.7 18. 15.9 22.5 15. 1.3 11.5% - Ferro kupuj 1.7 12.8 2% 227.3-6% -16% 9.5 8.8 8.7 5.4 7.4 6.9 14.1% - Lentex kupuj 8.9 13.3 49% 533.4 4% 11% 8.8 15.5 11.5 8.7 7.4 6.2 18.1% - Benefit Systems akumuluj 358.8 363. 1% 916.7 9% 28% 23.8 26.1 22. 25 17.9 15. 29.1% - Work Service neutralnie 2. 17.4-13% 1 3.8-8% 33% 35.9 34. 24.3 25.7 14.5 12.6 14.8% - Impel akumuluj 32.5 35.8 1% 418.1 7% 14% 13.7 16.6 14.1 7.3 6.8 6.7 7.4% 4.6% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny przemysł elektromaszynowy, metalowy i chemiczny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.