KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Zakładów Tłuszczowych Kruszwica Spółka Akcyjna za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2012 roku Kruszwica, 15 maja 2012 roku

ZAWARTOŚĆ: WYBRANE DANE FINANSOWE... 3 SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW... 4 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ... 5 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM... 6 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH... 7 INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO... 8 1. INFORMACJE OGÓLNE... 8 2. PLATFORMA ZASTOSOWANYCH MSSF ORAZ STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI... 8 3. SEGMENTY OPERACYJNE... 14 4. INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH.... 20 5. ISTOTNE DOKONANIA I NIEPOWODZENIA EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT... 21 6. OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE. OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW.... 22 7. SEZONOWOŚĆ/CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI... 24 8. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI... 25 9. ZYSKI/(STRATY) Z TYTUŁU WYCENY NIEZREALIZOWANYCH INSTRUMENTÓW POCHODNYCH I RÓŻNICE KURSOWE30 10. WALUTOWE INSTRUMENTY POCHODNE... 31 11. TOWAROWE INSTRUMENTY POCHODNE... 37 12. ANALIZA WRAŻLIWOŚCI AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH... 39 13. ZMIANY W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ DOKONANE W CIĄGU PÓŁROCZA... 42 14. EMISJA, WYKUP I SPŁATA NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH... 42 15. WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA... 42 16. ZMIANA ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH... 42 17. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU... 42 18. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA... 43 19. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK... 43 20. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚEDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA... 43 21. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE EMITENTA... 44 22. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZACYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ Z UWZGLĘDNIENIEM INFORMACJI W ZAKRESIE: POSTĘPOWANIA DOTYCZĄCEGO ZOBOWIĄZAŃ LUB WIERZYTELNOŚCI EMITENTA KTÓREGO WARTOŚĆ STANOWI CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA, DWU LUB WIĘCEJ POSTĘPOWAŃ DOTYCZĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ ORAZ WIERZYTELNOŚCI, KTÓRYCH ŁĄCZNA WARTOŚĆ STANOWI ODPOWIEDNIO CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA... 44 23. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŻELI POJEDYNCZO LUB ŁĄCZNIE SĄ ONE ISTOTNE I ZOSTAŁY ZAWARTE NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE... 44 24. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE OD NIEGO ZALEŻNEJ, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI STANOWI RÓWNOWARTOŚĆ CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA... 44 25. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA... 44 26. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU... 44 Strona 2 z 45

WYBRANE DANE FINANSOWE (dane prezentowane są w tysiącach, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji oraz zysku na jedną akcję) I. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów 3 miesięcy PLN 000 3 miesięcy 3 miesięcy EUR 000 3 miesięcy 698.476 529.097 167.300 133.133 II. Zysk / (strata) operacyjny 29.003 48.801 6.947 12.279 III. Zysk / (strata) przed 21.325 44.037 5.108 11.081 opodatkowaniem IV. Zysk / (strata) netto 17.144 35.172 4.106 8.850 V. Ilość akcji 22.986.949 22.986.949 22.986.949 22.986.949 VI. VII. Zysk / (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 0,75 1,53 0,18 0,37 199.010 166.447 47.667 41.882 VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (210) 698 (50) 176 IX. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (209.609) (166.080) (50.206) (41.790) X. Przepływy pieniężne netto, razem (10.809) 1.065 (2.589) 268 PLN 000 31/12/2011 EUR 000 31/12/2011 I. Aktywa trwałe 416.085 429.808 99.982 97.312 II. Aktywa obrotowe 696.302 877.682 167.316 198.714 III. Aktywa razem 1.112.387 1.307.490 267.298 296.027 IV. Zobowiązania długoterminowe 13.662 8.554 3.283 1.937 V. Zobowiązania krótkoterminowe 431.487 646.653 103.683 146.408 VI. Kapitał własny 667.238 652.283 160.332 147.682 VII. Kapitał podstawowy 185.076 185.076 44.472 41.903 * Zakres i przyczyny przekształcenia zostały zaprezentowane w nocie nr 2 Kursy EURO przyjęte do przeliczania "wybranych danych finansowych": Poszczególne pozycje aktywów i pasywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki na dzień 31 marca 2012 roku, na dzień 31 grudnia 2011 roku oraz na dzień 31 marca 2011 roku zostały przeliczone według średniego kursu NBP, obowiązującego dla Euro w tych dniach. Poszczególne pozycje ze sprawozdań z całkowitych dochodów, ze zmian w kapitale własnym oraz z przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną ze średnich kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca, objętego prezentowanym okresem. Wyszczególnienie kursów walutowych użytych do przeliczenia wybranych danych finansowych zawierają poniższe tabele: 31/12/2011 Sprawozdanie z sytuacji finansowej 4,1616 4,4168 4,0119 3 miesięcy 3 miesięcy Sprawozdanie z całkowitych dochodów Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 4,1750 3,9742 Strona 3 z 45

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (dane prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji oraz zysku na jedną akcję) 3 miesięcy PLN 000 3 miesięcy PLN 000 Przychody Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów Pozostałe przychody operacyjne Przychody ogółem 661.286 37.190 2.122 519.493 9.604 5.753 700.598 534.850 Koszty Koszty sprzedanych produktów Koszty sprzedanych towarów Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu (Zyski) / straty z wyceny niezrealizowanych różnic kursowych i wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych (Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi 624.041 32.096 36.293 9.434 (29.612) 431.815 8.759 29.670 8.645 4.766 (1.336) (5) Pozostałe koszty operacyjne 679 2.399 Koszty ogółem 671.595 486.049 Zysk operacyjny 29.003 48.801 Przychody finansowe Koszty finansowe 133 7.811 44 4.808 Zysk z działalności kontynuowanej przed opodatkowaniem 21.325 44.037 Podatek dochodowy część bieżąca część odroczona 4.181 (3.279) 7.460 8.865 11.672 (2.807) Zysk netto 17.144 35.172 Inne składniki całkowitego dochodu Rachunkowość zabezpieczeń (2.017) (1.546) Podatek dochodowy dotyczący innych składników całkowitych dochodów (172) 320 Inne całkowite dochody netto (2.189) (1.226) Całkowite dochody ogółem 14.955 33.946 Zysk na jedną akcję (w złotych) 0,75 1,53 Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 22.986.949 22.986.949 Strona 4 z 45

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Aktywa trwałe 31/12/2011 dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 Rzeczowe aktywa trwałe 303.041 313.362 334.212 Nieruchomości inwestycyjne 1.139 1.156 1.209 Wartość firmy 83.793 83.793 83.793 Wartości niematerialne 26.506 27.268 26.178 Długoterminowe aktywa finansowe 259 276 328 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 2.529 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1.347 1.424 1.495 Aktywa trwałe razem 416.085 429.808 447.215 Aktywa obrotowe Zapasy 427.502 590.128 333.282 Należności z tytułu dostaw i usług 192.591 203.925 119.213 Należności z tytułu podatku dochodowego Należności pozostałe 19.065 44.153 24.575 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 40.439 12.051 11.400 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 15.713 26.522 1.967 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 992 903 1.549 Aktywa obrotowe razem 696.302 877.682 491.986 Aktywa razem 1.112.387 1.307.490 939.201 Kapitał własny 31/12/2011 dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 Kapitał podstawowy 185.076 185.076 185.076 Nadwyżka ze sprzedaży akcji 245.401 245.401 245.400 Kapitał rezerwowy 163.695 165.884 141.120 Zyski zatrzymane 73.066 55.922 101.202 Kapitał własny razem 667.238 652.283 672.798 Zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu podatku dochodowego 5.104 13.484 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 4.641 4.574 3.461 Pozostałe rezerwy 3.917 3.980 3.922 Zobowiązania długoterminowe razem 13.662 8.554 20.867 Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty i pożyczki 228.073 429.331 153.263 Zobowiązania finansowe 46.846 56.472 18.816 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 11.702 13.961 12.991 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 139.641 137.585 51.772 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 2.784 8.198 2.627 Rezerwy 15 15 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 2.426 1.091 6.067 Zobowiązania krótkoterminowe 431.487 646.653 245.536 Pasywa razem 1.112.387 1.307.490 939.201 Strona 5 z 45

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji Kapitał rezerwowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających Zyski zatrzymane Razem kapitały własne PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Kapitał własny na 1 stycznia 2011 roku 185.076 245.400 141.918 428 66.030 638.852 Całkowite dochody netto za okres (1.226) 35.172 33.946 Zadeklarowana dywidenda Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy Kapitał własny na 31 marca 2011 roku 185.076 245.400 141.918 (798) 101.202 672.798 Kapitał własny na 1 stycznia 2011 roku 185.076 245.400 141.918 428 66.030 638.852 Całkowite dochody netto za okres 3.688 29.971 33.659 Wypłacona dywidenda (20.229) (20.229) Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy 19.850 (19.850) Zaokrąglenie 1 1 Kapitał własny na 31 grudnia 2011 roku 185.076 245.401 161.768 4.116 55.922 652.283 Kapitał własny na 1 stycznia 2012 roku 185.076 245.401 161.768 4.116 55.922 652.283 Całkowite dochody netto za okres (2.189) 17.144 14.955 Zadeklarowana dywidenda Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy Zaokrąglenia Kapitał własny na 31 marca 2012 roku 185.076 245.401 161.768 1.927 73.066 667.238 Strona 6 z 45

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 3 miesięcy PLN 000 3 miesięcy PLN 000 Zysk (strata) netto 17.144 35.172 Korekty razem 181.866 131.275 Amortyzacja 10.669 10.850 Zmiana stanu na instrumentach pochodnych (40.034) (11.209) Odsetki 8.354 5.482 (Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (1.403) 3 Zmiana stanu rezerw 4 39 Zmiana stanu zapasów 162.626 198.142 Zmiana stanu należności 38.531 (3.311) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 1.086 (75.216) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (13) 977 Podatek dochodowy naliczony 4.181 8.865 Podatek dochodowy zapłacony (2.135) (3.347) Pozostałe korekty Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 199.010 166.447 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 26 504 Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (252) 180 Udzielone / spłacone pożyczki długoterminowe 16 14 Odsetki otrzymane Inne wpływy / (wydatki) inwestycyjne Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (210) 698 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek 8 Spłaty kredytów i pożyczek (200.350) (160.606) Odsetki zapłacone (9.259) (5.482) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (209.609) (166.080) Przepływy pieniężne netto, razem (10.809) 1.065 Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (10.809) 1.065 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 26.522 902 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 15.713 1.967 Sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez: Członek Zarządu: Wojciech Jachimczyk Prokurent: Sławomir Werbiński Kruszwica, 15 maja 2012r. Strona 7 z 45

INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. INFORMACJE OGÓLNE Zakłady Tłuszczowe Kruszwica Spółka Akcyjna (zwane dalej Spółką lub ZT Kruszwica S.A.) prowadzą działalność na terenie Polski na podstawie wpisu do Rejestru Handlowego, w Dziale B, pod numerem 3698, na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy VIII Wydział Gospodarczy z dnia 21 grudnia 1995 roku. W dniu 12 czerwca 2001 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy, XIII Wydział KRS, pod numerem KRS 0000019414. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest przetwórstwo nasion oleistych, produkcja olejów butelkowanych, produkcja margaryn i tłuszczów jadalnych. Spółka jest częścią Grupy Bunge, światowego lidera w przetwórstwie nasion oleistych i produkcji butelkowanych olejów roślinnych. Akcje Spółki w ilości 22.986.949 szt. znajdują się w publicznym obrocie i notowane są na rynku podstawowym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki jest następujący: Zarząd Spółki: 1. Tommy Jensen Prezes Zarządu 2. Roman Rybacki Wiceprezes Zarządu 3. Wojciech Bauman Członek Zarządu 4. Marcin Brodowski Członek Zarządu 5. Wojciech Jachimczyk Członek Zarządu 6. Piotr Piotrowski Członek Zarządu 7. Mariusz Szeliga Członek Zarządu 8. Tomasz Wika Członek Zarządu Rada Nadzorcza: 1. JeanLouis Gourbin Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Vesselina Shaleva Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej 3. Maurizio Terazzi Członek Rady Nadzorczej 4. Luc Dekkers Członek Rady Nadzorczej 5. Jacek Glinka Członek Rady Nadzorczej 6. Roman Górny Członek Rady Nadzorczej 7. Dirk Hellings Członek Rady Nadzorczej 8. Stefan Latawiec Członek Rady Nadzorczej 9. Sławomir Ludwikowski Członek Rady Nadzorczej 10. Jerzy Rajski Członek Rady Nadzorczej W dniu 20 kwietnia 2012 roku Spółka powzięła informację, że P. Jean Louis Gourbin, obecny Przewodniczący Rady Nadzorczej Spółki oraz pp. Luc Dekkers i Dirk Hellings, obecni członkowie Rady Nadzorczej Spółki, złożyli rezygnację z pełnionych przez siebie funkcji, ze skutkiem na dzień odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w roku 2012, na którym zostaną powołani nowi członkowie Rady Nadzorczej. 2. PLATFORMA ZASTOSOWANYCH MSSF ORAZ STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Oświadczenie o zgodności Prezentowane Skrócone Kwartalne Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości (MSR) 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 31 marca 2012 roku jak również zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, wraz z późniejszymi zmianami. Pod pojęciem MSSF mieszczą się przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB): Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Międzynarodowe Standardy Rachunkowości Interpretacje opracowane przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (IFRIC) lub przez istniejący wcześniej Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), które zostały przyjęte przez IASB. Strona 8 z 45

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w Unii Europejskiej proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. Poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE. Według szacunków jednostki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe zawiera dane za następujące okresy: sprawozdanie z sytuacji finansowej na koniec bieżącego okresu śródrocznego, sprawozdanie porównawcze na koniec bezpośrednio poprzedzającego go roku obrotowego i na koniec ubiegłorocznego okresu śródrocznego, sprawozdanie z całkowitych dochodów za bieżący okres śródroczny i narastająco za bieżący rok obrotowy do danego dnia, wraz z porównawczym sprawozdaniem z całkowitych dochodów za porównywalne okresy śródroczne bezpośrednio poprzedzającego roku obrotowego, sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym przedstawiające zmiany w kapitale własnym narastająco za bieżący rok obrotowy do danego dnia, wraz z porównawczym sprawozdaniem za porównywalny okres od początku roku do danego dnia, bezpośrednio poprzedzającego go roku obrotowego, sprawozdanie z przepływów pieniężnych za bieżący rok obrotowy do danego dnia wraz z porównawczym sprawozdaniem za porównywalny okres od początku roku do danego dnia, bezpośrednio poprzedzającego roku obrotowego. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny instrumentów pochodnych oraz pozycji zabezpieczanych, ujętych w ramach rachunkowości zabezpieczeń, które są wyceniane według wartości godziwej. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie najbliższych 12 miesięcy po dniu bilansowym. Zarząd Spółki uważa, iż nie istnieje zagrożenie kontynuowania działalności w tym okresie. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną Spółki, w której denominowane są operacje gospodarcze. Dane liczbowe podane są w tysiącach złotych, stosując zasadę, iż kwoty wynoszące mniej niż 500 PLN pomija się, a kwoty wynoszące 500 PLN i więcej podwyższa się do pełnego tysiąca złotych. W przypadku prezentowania danych w innych walutach, stosowna informacja jest podana. Zmiana stosowanych zasad rachunkowości W prezentowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym, Spółka nie dokonała istotnych zmian stosowanych zasad rachunkowości i metod obliczeniowych. Szczegółowy opis najważniejszych zasad rachunkowości stosowanych przez Spółkę zamieszczony został w rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki za 2011 rok, opublikowanym w dniu 19 marca 2012 roku. Zmiana w prezentacji danych porównawczych W sprawozdaniu z sytuacji finansowej za pierwszy kwartał 2011 roku Spółka dokonała zmiany prezentacji: udzielonych zaliczek na poczet dostaw, usług i materiałów nieskładowalnych, dotychczas prezentowanych łącznie z Należnościami z tytułu dostaw i usług. Obecnie zaliczki te prezentowane są w pozycji Należności pozostałe. otrzymanych zaliczek na poczet dostaw produktów, dotychczas prezentowanych łącznie z Należnościami z tytułu dostaw i usług. Obecnie zaliczki te prezentowane są w pozycji Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. Ponadto, w danych porównawczych sprawozdania z sytuacji finansowej Spółka wyodrębniła z pozycji Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne rozliczenia międzyokresowe o charakterze długoterminowym. Ponadto, w danych porównawczych sprawozdania z sytuacji finansowej Spółka wyodrębniła z pozycji Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne rozliczenia międzyokresowe o charakterze długoterminowym. Powyższe zmiany prezentacyjne nie mają wpływu na wynik finansowy. Zestawienie różnic wynikających z ww. przekształceń danych porównawczych na dzień 31 marca 2011 roku przedstawiają poniższe tabele: Strona 9 z 45

WYBRANE DANE FINANSOWE Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Koniec okresu Koniec okresu PLN'000 PLN'000 PLN'000 EUR 000 EUR 000 EUR 000 I. Aktywa trwałe 445.720 447.215 1.495 111.099 111.472 373 Aktywa II. obrotowe 491.767 491.986 219 122.577 122.631 54 III. IV. V. VI. VII. Aktywa razem 937.487 939.201 1.714 233.677 234.104 427 Zobowiązania długoterminowe 20.867 20.867 5.201 5.201 Zobowiązania krótkoterminowe 243.822 245.536 1.714 60.775 61.202 427 Kapitał własny 672.798 672.798 167.701 167.701 Kapitał podstawowy 185.076 185.076 46.132 46.132 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Na dzień 31 marca 2011 roku Aktywa trwałe Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania Dane przekształcone Różnica finansowego PLN'000 PLN'000 PLN'000 Rzeczowe aktywa trwałe 334.212 334.212 Nieruchomości inwestycyjne 1.209 1.209 Wartość firmy 83.793 83.793 Wartości niematerialne 26.178 26.178 Długoterminowe aktywa finansowe 328 328 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa trwałe razem 445.720 447.215 1.495 Aktywa obrotowe Zapasy 333.282 333.282 Należności z tytułu dostaw i usług 130.726 119.213 (11.513) Należności pozostałe 11.348 24.575 13.227 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 1.495 1.495 11.400 11.400 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1.966 1.967 1 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3.045 1.549 (1.496) Aktywa obrotowe razem 491.767 491.986 219 Aktywa razem 937.487 939.201 1.714 Strona 10 z 45

Kapitał własny Kapitał podstawowy 185.076 185.076 Nadwyżka ze sprzedaży akcji 245.400 245.400 Kapitał rezerwowy 141.120 141.120 Zyski zatrzymane 101.202 101.202 Kapitał własny razem 672.798 672.798 Zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu podatku dochodowego 13.484 13.484 Pozostałe rezerwy 3.922 3.922 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 3.461 3.461 Zobowiązania długoterminowe razem 20.867 20.867 Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty i pożyczki 153.263 153.263 Zobowiązania finansowe 18.816 18.816 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 12.991 12.991 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 51.772 51.772 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 2.627 2.627 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 4.353 6.067 1.714 Zobowiązania krótkoterminowe razem 243.822 245.536 1.714 Pasywa razem 937.487 939.201 1.714 Strona 11 z 45

AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA SEGMENTÓW Aktywa i zobowiązania segmentów Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Aktywa Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa ogółem Zobowiązania Zobowiązania Długoterminowe Zobowiązania Krótkoterminowe (bez kredytów i pożyczek) Zobowiązania ogółem (bez kredytów i pożyczek) Aktywa netto (aktywa ogółem pomniejszone o zobowiązania ogółem, bez pożyczek i kredytów) AGRI AGRI AGRI FOOD FOOD FOOD Razem Razem Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 144.504 144.504 301.216 302.711 1.495 445.720 447.215 1.495 346.220 346.851 631 145.547 145.135 (412) 491.767 491.986 219 490.724 491.355 631 446.763 447.846 1.083 937.487 939.201 1.714 (2.093) (2.093) 22.960 22.960 20.867 20.867 40.387 41.018 631 50.172 51.255 1.083 90.559 92.273 1.714 38.294 38.925 631 73.132 74.215 1.083 111.426 113.140 1.714 452.430 452.430 373.631 373.631 826.061 826.061 Zadłużenie 83.941 83.941 69.322 69.322 153.263 153.263 Strona 12 z 45

ZWROT NA AKTYWACH NETTO Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica AGRI AGRI AGRI FOOD FOOD FOOD Razem Razem Razem Koniec okresu Koniec okresu Koniec okresu PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Średni stan aktywów 595.385 595.534 149 460.164 461.084 920 1.055.549 1.056.618 1.069 Średni stan zobowiązań 90.146 89.615 (531) 76.012 77.612 1.600 166.158 167.227 1.069 (bez kredytów i pożyczek) Średni stan aktywów operacyjnych netto 505.239 505.919 680 384.152 383.472 (680) 889.391 889.391 Zysk operacyjny 33.009 33.009 15.792 15.792 48.801 48.801 Podatek dochodowy (od zysku operacyjnego) 6.272 6.272 3.000 3.000 9.272 9.272 Zysk operacyjny pomniejszony o podatek 26.737 26.737 12.792 12.792 39.529 39.529 Zwrot na aktywach netto 21,2% 21,2% 13,3% 13,3% 17,8% 17,8% Strona 13 z 45

W danych porównawczych, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku, Spółka zaprezentowała koszty pośrednie komórek administracji sprzedaży, w tym koszty promocji i reklamy, w pozycji Koszty Sprzedaży. Dotychczas koszty te ujmowane były w pozycji Koszty Ogólnego Zarządu. Ponadto, w pozycji Zyski/straty z tyt. wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych oraz niezrealizowanych różnic kursowych Spółka zaprezentowała wyłącznie wycenę na dzień bilansowy wartości godziwej niezrealizowanych instrumentów pochodnych i niezrealizowanych różnic kursowych oraz storna wyceny wartości godziwej instrumentów pochodnych i różnic kursowych z roku poprzedniego, mających status niezrealizowanych na dzień bilansowy. Storno wyceny wartości godziwej instrumentów pochodnych i niezrealizowanych różnic kursowych z roku poprzedniego, na dzień bilansowy mających status zrealizowanych, prezentowane obecnie jest w pozycji Koszty sprzedanych produktów. Zmiany te nie mają wpływu na wysokość wyniku finansowego. Zestawienie różnic wynikających z przekształcenia danych porównawczych za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku w sprawozdaniu z całkowitych dochodów przedstawia poniższa tabela: SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów Pozostałe przychody operacyjne 519.493 9.604 5.753 519.493 9.604 5.753 Przychody ogółem 534.850 534.850 Koszty Koszty sprzedanych produktów Koszty sprzedanych towarów Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu (Zyski) / straty z wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych oraz niezrealizowanych różnic kursowych (Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi 405.441 8.759 12.990 25.325 31.140 431.815 8.759 29.670 8.645 4.766 26.374 16.680 (16.680) (26.374) (5) (5) Pozostałe koszty operacyjne 2.399 2.399 Koszty ogółem 486.049 486.049 Zysk operacyjny 48.801 48.801 Przychody finansowe 44 44 Koszty finansowe 4.808 4.808 Zysk z działalności kontynuowanej przed opodatkowaniem Podatek dochodowy część bieżąca część odroczona 44.037 44.037 8.865 11.672 (2.807) 8.865 11.672 (2.807) Zysk netto 35.172 35.172 W związku z powyższymi zmianami prezentacyjnymi w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, odpowiednie zmiany prezentacyjne, w stosunku do danych za pierwszy kwartał 2011, zostały wprowadzone w notach objaśniających Walutowe instrumenty pochodne oraz Towarowe instrumenty pochodne. Strona 14 z 45

3. SEGMENTY OPERACYJNE Rozpoznane Segmenty Operacyjne Zidentyfikowane i ujawnione w ramach działalności operacyjnej Spółki segmenty operacyjne są pochodną podziałów dokonywanych dla wewnętrznych celów zarządczych Spółki, jak i dla potrzeb konsolidacji z grupą Bunge. Spółka rozpoznała dwa podstawowe segmenty działalności: Segment Produktów Masowych (Agri) Segment Produktów Spożywczych (Food) Segment Produktów Masowych (Agri) obejmuje działalność: w zakresie przerobu nasion rzepaku działalność od zakupu nasion do sprzedaży rzepakowego oleju surowego/odszlamionego, śruty rzepakowej, ewentualnie odsprzedaży nasion rzepaku do podmiotów zewnętrznych lub do segmentu Food w zakresie pozostałych olejów działalność od zakupu od stron trzecich pozostałych olejów (również rzepakowego) w stanie surowym lub rafinowanym, do sprzedaży ich do podmiotów zewnętrznych lub do segmentu Food. Segment Produktów Spożywczych (Food) obejmuje działalność od zakupu od segmentu Agri olejów surowych i rafinowanych, pochodzących z zakupu od stron trzecich, do sprzedaży do stron trzecich: olejów rafinowanych, olejów butelkowanych, margaryn konsumenckich i profesjonalnych, tłuszczów cukierniczych. Segment Food nie dokonuje transakcji sprzedaży do segmentu Agri. Ustalenie wielkości, wartości i kosztu obrotów wewnętrznych pomiędzy segmentami Tak zdefiniowana działalność segmentów powoduje konieczność realizacji obrotu wewnętrznego pomiędzy nimi, w zakresie sprzedaży z segmentu Agri do segmentu Food oleju rzepakowego surowego oraz zakupionych pozostałych olejów roślinnych (zarówno surowych, jak i rafinowanych), wykorzystywanych do produkcji wyrobów gotowych Spółki. Wolumen obrotów wewnętrznych, określany na każdy dzień bilansowy, kalkulowany jest jako ekwiwalent produkcji sprzedanej, tj. jako ilość olejów potrzebnych do wyprodukowania ilości wyrobów gotowych segmentu Food, sprzedanej w danym okresie sprawozdawczym. Ceny realizacji sprzedaży między segmentami (ceny transferowe) olejów będących surowcami do produkcji wyrobów gotowych segmentu Food są cenami rynkowymi, określonymi na podstawie notowań giełdowych ustalanych na różne okresy obowiązywania dla różnych asortymentów wyrobów gotowych segmentu Food. Dla rzepakowego oleju rafinowanego sprzedanego do stron trzecich, cena sprzedaży z segmentu Agri do segmentu Food ustalana jest poprzez odjęcie od rzeczywistej ceny realizacji sprzedaży do stron trzecich, stałej premii rafinacyjnej, ustalonej na dany okres na bazie rynkowych premii rafinacyjnych (różnica pomiędzy rynkową ceną oleju rafinowanego a ceną oleju surowego). Koszt własny sprzedanych wyrobów/surowców w ramach obrotu między segmentami ustalany jest w wysokości: dla sprzedaży oleju rzepakowego surowego z produkcji własnej w wysokości bieżącej ceny standardowej nasion rzepaku, korygowanej o aktualne uzyski produkcyjne i cenę sprzedaży śruty rzepakowej (podstawowy produkt uboczny przy produkcji oleju surowego), dla sprzedaży pozostałych surowców w wysokości historycznych kosztów nabycia. Podział pozostałych elementów części operacyjnej rachunku wyników Koszty produkcji koszty bezpośrednio produkcyjne (wydziałów produkcyjnych) alokowane są do segmentów zgodnie z alokacją rodzajów produkowanych produktów; koszty pośrednio produkcyjne (wydziały pomocnicze i administracja zakładów produkcyjnych) alokowane są do segmentów na podstawie ustalonych na dany rok obrotowy stałych współczynników alokacji określonych na bazie planowanego zaangażowania poszczególnych działów w produkcję dla poszczególnych segmentów. Koszty sprzedaży alokowane są do segmentów analogicznie jak sama sprzedaż. Wszystkie koszty związane z transakcjami sprzedaży dotyczące produktów i towarów kwalifikowanych do segmentu Agri są przypisywane temu segmentowi. Analogicznie, wszystkie koszty sprzedaży związane z transakcjami sprzedaży produktów i towarów kwalifikowanych do segmentu Food są przypisywane do segmentu Food. Koszty ogólnego zarządu podlegają podziałowi na zasadzie przypisania poszczególnych działów operacyjnych do danego segmentu. Kryterium przypisania stanowi rodzaj wykonywanych zadań w ramach danego działu. Koszty działów ogólnoadministracyjnych, zarządzających obiema sferami działalności, przypisane są do obydwu segmentów w proporcji 1/1. Strona 15 z 45

Różnice kursowe: Różnice powstałe na instrumentach finansowych alokowane są do segmentu Agri w zakresie: całość niezrealizowanych wyników na instrumentach pochodnych, część zrealizowanych wyników na instrumentach pochodnych związana z realizacją zabezpieczeń dotyczących działalności segmentu Agri i dla których prowadzona jest rachunkowość zabezpieczeń, całość zrealizowanych różnic kursowych na instrumentach pochodnych nie ujętych w rachunkowości zabezpieczeń. Część zrealizowanych wyników na transakcjach zabezpieczających, ujętych w ramach rachunkowości zabezpieczeń, dotyczących zabezpieczenia wartości wpływów ze sprzedaży oleju rafinowanego luzem alokowana jest do segmentu Produktów Spożywczych. Pozostałe różnice kursowe (powstałe na wycenie pozycji bilansowych lub wynikające z realizacji zapłat i otrzymanych płatnościach w walucie obcej) alokowane są do segmentu Agri. Spółka alokuje do poszczególnych segmentów pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów tylko do poziomu zysku operacyjnego. Podział Bilansu Zapasy Kryterium podziału zapasów jest zbieżne z kryteriami stosowanymi przy wyróżnieniu obrotów segmentu, co pozwala na szczegółową identyfikację zapasów przyporządkowanych do danego segmentu. Rozrachunki z dostawcami/klientami Zarówno dostawcy, jak i klienci, zostali przyporządkowani do danego segmentu na podstawie kryterium rodzaju, odpowiednio, nabywanego materiału/towaru, sprzedawanego produktu/towaru. Umożliwia to identyfikację wszystkich zobowiązań/należności dla danego segmentu. Przegląd poprawności tych alokacji dokonywany jest raz w roku. Środki trwałe Kryterium alokacji środków trwałych do segmentów jest, analogicznie jak dla alokacji kosztów, przypisanie poszczególnych działów operacyjnych do danego segmentu. Środki trwałe w budowie Wszelkie zwiększenia wartości majątku trwałego w ramach segmentu Agri dokonywane są wyłącznie w momencie przyjęcia środka trwałego do używania. Całość nakładów na środki trwałe w budowie wykazywana jest w ramach segmentu Food. Wartości niematerialne Alokacja wartości niematerialnych do poszczególnych segmentów oparta jest na szczegółowej identyfikacji tych aktywów do danego segmentu. Wartość firmy Wartość firmy powstała w wyniku połączenia, które miało miejsce 13 grudnia 2006 roku. Wartość firmy została wyliczona w oparciu o wartość godziwą aktywów netto poszczególnych przejętych spółek. Spółka przypisała wartość firmy do obydwu wyodrębnionych segmentów, które odpowiadają definicji najniższemu poziomowi, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze. Alokacja wartości firmy do obydwu segmentów została dokonana wg struktury segmentowej nadwyżki przekazanych płatności nad udziałem Spółki w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów i zobowiązań jednostek przejmowanych na dzień przejęcia. Wartość firmy została następująco przypisana do segmentów: Segment Agri Segment Food Razem Wartość firmy (PLN'000) 28.544 55.249 83.793 Wartość firmy (%) 34,1% 65,9% 100% Zadłużenie Zadłużenie alokowane jest do segmentów wg struktury aktywów netto. Pozostałe pozycje bilansowe Wszelkie nieuwzględnione w ramach podstawowego rozdziału elementy bilansu są a priori przyporządkowywane do segmentu Food. Wiąże się to z założeniem, iż w ramach tego segmentu wykazywane są wszelkie rozliczenia ze stronami trzecimi, nie będące konsekwencją takich operacji jak sprzedaż i zakupy. Strona 16 z 45

Podstawowe miary i kryteria oceny wyników działalności segmentów biznesowych Spółka stosuje dwie zasadnicze miary dla oceny swoich segmentów biznesowych: Wynik operacyjny (EBIT), rozumiany jako zysk operacyjny, tj, przed opodatkowaniem i kosztami/przychodami finansowymi Zwrot na aktywach netto (RONA) Zwrot na aktywach netto ustalany jest wyłącznie wobec aktywów pracujących, czyli po eliminacji z majątku trwałego wartości środków trwałych w budowie. Jest to istotne założenie, gdyż w ten sposób eliminowany jest fakt wykazywania w ramach segmentu Food nakładów, które ostatecznie częściowo zwiększą również wartość majątku trwałego segmentu Agri. Poniżej przedstawione zostały podstawowe informacje finansowe dotyczące segmentów operacyjnych. Aktywa i zobowiązania segmentów Aktywa AGRI FOOD RAZEM dane przekształcone dane przekształcone dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Aktywa trwałe 137.156 144.504 278.929 302.711 416.085 447.215 Aktywa obrotowe 464.289 346.851 232.013 145.135 696.302 491.986 Aktywa ogółem 601.445 491.355 510.942 447.846 1.112.387 939.201 Zobowiązania Zobowiązania Długoterminowe 5.546 (2.093)* 8.116 22.960 13.662 20.867 Zobowiązania Krótkoterminowe (bez kredytów i pożyczek) 128.957 41.018 74.457 51.255 203.414 92.273 Zobowiązania ogółem (bez kredytów i pożyczek) 134.503 38.925 82.573 74.215 217.076 113.140 Aktywa netto 466.942 452.430 428.369 373.631 895.311 826.061 (aktywa ogółem pomniejszone o zobowiązania ogółem, bez pożyczek i kredytów) Zadłużenie 118.949 83.941 109.123 69.322 228.072 153.263 * ujemna wartość zobowiązań jest wynikiem prezentacji per saldo aktywów i pasywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Strona 17 z 45

Przychody i wyniki segmentów oraz pozostałe informacje AGRI FOOD WYŁĄCZENIA RAZEM 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody Sprzedaż do stron trzecich 289.662 184.404 410.936 350.446 700.598 534.850 Sprzedaż między segmentami 273.682 230.495 (273.682) (230.495) Przychody ogółem 563.344 414.899 410.936 350.446 (273.682) (230.495) 700.598 534.850 Zysk operacyjny (EBIT) 24.882 33.009 4.121 15.792 29.003 48.801 Pozostałe informacje Nakłady inwestycyjne (w tym zmiana stanu zaliczek) 2 298 1.397 298 1.399 Amortyzacja środków trwałych 4.183 4.157 5.706 5.977 9.889 10.134 Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych 88 675 699 763 699 Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych 17 17 17 17 Odpis z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (24) 0 (959) 8 (983) 8 Strona 18 z 45

Przychody ze sprzedaży głównych produktów i usług (bez transakcji międzysegmentowych) 3 miesięcy AGRI FOOD RAZEM 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody ze sprzedaży produktów Oleje luzem 188.186 100.576 69.666 55.731 257.852 156.307 Śruta rzepakowa 96.454 78.154 96.454 78.154 Oleje konfekcjonowane 149.382 147.706 149.382 147.706 Margaryny konsumenckie 70.334 58.373 70.334 58.373 Margaryny profesjonalne 33.474 30.986 33.474 30.986 Tłuszcze cukiernicze 46.504 44.907 46.504 44.907 Pozostałe 577 436 6.709 2.624 7.286 3.060 Sprzedaż produktów 285.217 179.166 376.069 340.327 661.286 519.493 Przychody ze sprzedaży towarów Oleje luzem 291 291 Śruta rzepakowa 3.632 4.675 3.632 4.675 Oleje konfekcjonowane 4.622 932 4.622 932 Margaryny konsumenckie 28.638 3.997 28.638 3.997 Śruta słonecznikowa Nasiona rzepaku Nasiona siewne Pozostałe 7 7 Sprzedaż towarów 3.923 4.675 33.267 4.929 37.190 9.604 Sprzedaż razem 289.140 183.841 409.336 345.256 698.476 529.097 Zwrot na aktywach netto AGRI FOOD RAZEM dane przekształcone dane przekształcone dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Średni stan aktywów 684.606 595.534 516.968 461.084 1.201.574 1.056.618 Średni stan zobowiązań (bez kredytów i pożyczek) 131.837 89.615 89.639 77.612 221.476 167.227 Średni stan aktywów operacyjnych netto 552.769 505.919 427.329 383.472 980.098 889.391 Zysk operacyjny 24.882 33.009 4.121 15.792 29.003 48.801 Podatek dochodowy (od zysku operacyjnego) 4.728 6.272 783 3.000 5.511 9.272 Zysk operacyjny pomniejszony o podatek 20.154 26.737 3.338 12.792 23.492 39.529 Zwrot na aktywach netto 14,6% 21,1% 3,1% 13,3% 9,6% 17,8% Strona 19 z 45

Informacje o obszarach geograficznych AGRI FOOD RAZEM 3miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody od klientów zewnętrznych POLSKA 217.898 143.648 379.497 323.476 597.395 467.124 NIEMCY 20.277 16.938 11.114 8.892 31.391 25.830 POZOSTAŁE KRAJE 51.487 23.818 20.325 18.078 71.812 41.896 Razem 289.662 184.404 410.936 350.446 700.598 534.850 Informacje o wiodących klientach W Spółce nie występuje koncentracja przychodów ze sprzedaży do zewnętrznego pojedynczego klienta, które stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów Spółki w prezentowanym okresie. 4. INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH. Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Wartość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień 31.03.2012 roku wyniosła 25.467 tys. PLN, ulegając zmniejszeniu o 101 tys. PLN w pierwszym kwartale 2012 roku (31.12.2011: 25.568 tys. PLN). Na zmianę tą składały się następujące korekty: in minus: aktualizacja wartości godziwej kontraktów walutowych instrumentów finansowych 3.486 aktualizacja wartości godziwej pochodnych instrumentów towarowych (pozycja zabezpieczana oraz instrument zabezpieczający) hedge accounting 1.175 zmniejszenie wartości odchyleń na zapasie rzepaku 964 korekta cen transferowych niezafakturowane 493 zmniejszenie odpisu aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych 317 zmniejszenie wartości pozostałych rezerw i biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów 216 zmniejszenie wartości naliczonych, niezapłaconych odsetek od kredytów, pożyczek zmniejszenie wartości rezerwy na rekultywację zmniejszenie wartości odpisów aktualizujących wartość należności nieściągalnych 110 12 10 in plus: utworzenie aktywa z tytułu straty podatkowej zwiększenie wartości rabatów odroczonych odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów zwiększenie wartości rezerw na świadczenia emerytalne 5.767 883 19 13 Wartość rezerw na odroczony podatek dochodowy na dzień 31.03.2012 roku wyniosła 30.571 tys. PLN, ulegając zwiększeniu o 7.532 tys. PLN w pierwszym kwartale 2012 roku (31.12.2011: 23.039 tys. PLN). Na zmianę tą składały się następujące korekty: in minus: zmniejszenia różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych pozostałe tytuły in plus: aktualizacja wartości godziwej kontraktów walutowych instrumentów finansowych 4.842 aktualizacja wartości godziwej pochodnych instrumentów towarowych (pozycja 819 30 Strona 20 z 45

zabezpieczana oraz instrument zabezpieczający) rachunkowość zabezpieczeń zmniejszenie odpisu aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych 3.539 W sprawozdaniu z sytuacji finansowej rezerwy na podatek dochodowy oraz aktywa podatkowe są prezentowane per saldo. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka dokonała zmian szacunków wartości zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych (odpraw emerytalnorentowych, nagród jubileuszowych, wynagrodzeń wraz z obciążeniami z tytułu ubezpieczeń społecznych, niewykorzystanych urlopów, premii rocznych), w rezultacie czego wartość tych zobowiązań uległa zmniejszeniu o kwotę 2.192 tys. PLN, do wartości 16.343 tys. PLN na dzień 31.03.2012 roku (31.12.2011: 18.535 tys. PLN). Odpisy aktualizujące wartość należności. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka dokonała zmniejszenia odpisów aktualizujących należności, zgłoszonych do postępowania układowego, ugodowego i upadłościowego (nie objęte gwarancjami lub innym zabezpieczeniem), należności sporne, a także na należności przeterminowane, na łączną kwotę 145 tys. PLN, na co złożyło się: zmniejszenie z tytułu umorzenia 153 zmniejszenie z tytułu zapłaty 65 zwiększenie odpisów w wysokości 73 Stan odpisów aktualizujących należności w Spółce na dzień 31.03.2012 roku wyniósł 11.417 tys. PLN (31.12.2011: 11.562 tys. PLN). Odpisy aktualizujące wartość zapasów. Na dzień 31 grudnia 2011 roku Spółka ujęła odpisy aktualizujące wartość zapasów (części zamiennych i materiałów) w kwocie 155 tys. PLN. W pierwszym kwartale 2012 roku dokonano zwiększenia odpisu aktualizującego wartość wyrobów gotowych w wysokości 98 tys. PLN. Na dzień 31 marca 2012 roku łączna wysokość odpisów aktualizujących wartość zapasów wyniosła 253 tys. PLN. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych W pierwszym kwartale 2012 roku, Spółka wykorzystała odpis aktualizujący rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 1.666 tys. PLN, z czego: 1.220 tys. PLN w związku ze sprzedażą środków trwałych w budowie, przejętych przez Spółkę w 2006 roku ramach połączenia z Ewico Sp. z o.o, ( oraz 446 tys. PLN w związku z wycofaniem z użytkowania części środków trwałych, zlokalizowanych w zakładzie w Gdańsku. Stan odpisów aktualizujących na 31 marca 2012r. wyniósł 4.104 tys. PLN (31.12.2011: 5.770 tys. PLN). Zmiana wartości odpisu została ujęta w pozycji "(Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi" sprawozdania z całkowitych dochodów. 5. ISTOTNE DOKONANIA I NIEPOWODZENIA EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka nie odnotowała dokonań i niepowodzeń, które ze względu na swoją wagę mogłyby istotnie wpływać na sytuację finansową Spółki. Strona 21 z 45

6. OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE. OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW. Podstawowe wielkości ekonomiczne tys. zł I kwartał 2012 I kwartał 2011 Zmiana % Sprzedaż wolumen (tys. Ton) 266 212 54 26% Przychody ze sprzedaży produktów i towarów 698 476 529 097 169 379 32% Koszty wytworzenia produktów i koszty sprzed. towarów 656 137 440 574 215 563 49% Zysk brutto ze sprzedaży 42 339 88 523 (46 184) (52%) Marża brutto na sprzedaży 6,1% 16,7% (10,6pp) Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej 29 003 48 801 (19 798) (41%) % sprzedaży 4,2% 9,2% (5,0pp) EBITDA (1) 39 672 59 651 (19 979) (33%) % sprzedaży 5,7% 11,3% (5,6pp) Zysk przed opodatkowaniem 21 325 44 037 (22 712) (52%) Rentowność brutto sprzedaży 3,1% 8,3% (5,2pp) Zysk netto 17 144 35 172 (18 028) (51%) Rentowność netto sprzedaży 2,5% 6,6% (4,1pp) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 199 010 166 447 32 563 20% Razem aktywa na koniec okresu 1 112 387 937 487 174 900 19% Kapitały własne na koniec okresu 667 238 672 798 (5 560) (1%) Średni kapitał pracujący (2) 576 624 459 736 116 888 25% dni sprzedaży (3) 74 78 (4) (5%) Kredyty i pożyczki na koniec okresu (4) 228 073 153 263 74 810 49% ROA (5) 6,7% 15,0% (8,3pp) ROE (6) 10,2% 20,4% (10,2pp) Legenda: (1) = Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej + Amortyzacja (2) = Średni stan na podstawie danych kwartalnych Aktywów obrotowych Zobowiązania krótkoterminowe + Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek (3) = Średni kapitał pracujący / przychody ze sprzedaży produktów i towarów *90 dni (4) = Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek + Długoterminowe kredyty i pożyczki (5) = Zysk netto/ średni stan aktywów (bilans otwarcia, bilans zamknięcia) (6) = Zysk netto /średni stan kapitałów własnych (bilans otwarcia, bilans zamknięcia Strona 22 z 45

Wartość przychodów ze sprzedaży produktów i towarów w pierwszym kwartale 2012 roku uległa zwiększeniu o 169,4 mln PLN (+32%), w porównaniu z pierwszym kwartałem roku 2011, przede wszystkim w związku z wyższym wolumenem sprzedaży oleju rzepakowego. Znaczący wzrost wartości sprzedaży towarów (+27,6 mln PLN) jest efektem wzrostu dystrybucji towarów nabywanych z Bunge Polska, na mocy zawartej we wrześniu 2010 roku umowy pomiędzy Spółką a Bunge Polska o integracji działalności handlowej, dystrybucyjnej i marketingowej obu firm w zakresie sprzedaży produktów Bunge Polska Sp. z o.o. Relatywnie wyższa, w stosunku do wartości sprzedaży, była dynamika wzrostu kosztów wytworzenia produktów oraz kosztów sprzedanych towarów. Koszty te wzrosły, w porównywanych okresach, o 215,6 mln PLN (+49%), przede wszystkim w wyniku znaczącego wzrostu kosztów zakupu podstawowych surowców do produkcji tłuszczów. W rezultacie, zysk brutto ze sprzedaży uległ spadkowi o 46,2 mln PLN (52%), a marża brutto obniżyła się o 10,6 punktu procentowego. Koszty sprzedaży w pierwszym kwartale 2012 roku wzrosły o 6,6 mln PLN (+22,3%) do poziomu 36,3 mln PLN, jako rezultat wzrostu wolumenu sprzedaży. Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 0,8 mln PLN (+9,1%) osiągając poziom 9,4 mln PLN. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka wykazała zysk na niezrealizowanych walutowych i towarowych instrumentach pochodnych oraz niezrealizowanych różnicach kursowych w wysokości 29,6 mln PLN. Szczegółowe zestawienie zysków/strat na niezrealizowanych walutowych i towarowych instrumentach pochodnych oraz niezrealizowanych różnicach kursowych zamieszczone zostało w nocie nr 9. Opis celów stosowania instrumentów zabezpieczających oraz sposób ich ewidencji zaprezentowano w notach nr 10 i 11. W rezultacie powyższych czynników wskaźnik EBITDA uległ obniżeniu, w relacji do pierwszego kwartału roku ubiegłego, o 19,9 mln PLN (33,3%), przy jednoczesnym spadku wskaźnika EBITDA do przychodów ze sprzedaży o 5,6 punktu procentowego. Zysk z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2012 roku ukształtował się na poziomie 29,0 mln PLN i był o 19,8 mln PLN niższy (41%) w stosunku do zysku z działalności operacyjnej analogicznego okresu roku poprzedniego. Koszty finansowe w pierwszym kwartale 2012 roku, w stosunku do pierwszego kwartału 2011 roku, były o 3,0 mln PLN wyższe (+62,5%), co jest zarówno efektem wyższego poziomu oprocentowania kredytów i pożyczek, jak i większego zaangażowania obcych środków pieniężnych dla finansowania kapitału obrotowego Spółki. Podatek dochodowy za pierwszy kwartał 2012 roku wyniósł 4,2 mln PLN i składa się z części bieżącej w kwocie ujemnej 3,3 mln PLN oraz części odroczonej w wysokości 7,5 mln PLN. Ujemna wartość podatku bieżącego wynika z dokonanej w pierwszym kwartale 2012 roku korekty podatku bieżącego za 2011 rok. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwszy kwartał 2012 roku, w porównaniu z pierwszym kwartałem 2011 roku, zwiększyły się o 32,6 mln PLN, na co składało się: zwiększenie zmiany stanu zobowiązań o 76,3 mln PLN, zwiększenie zmiany stanu należności o 41,8 mln PLN, zmniejszenie stanu zapasów o 35,5 mln PLN, zwiększenie zmiany stanu na instrumentach pochodnych o 28,8 mln PLN, spadek zysku netto o 18,0 mln PLN, inne (3,2 mln PLN). Zwiększenie wydatków w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej i finansowej w stosunku do pierwszego kwartału 2011 roku (odpowiednio o 1,0 mln PLN i 43,5 mln PLN) spowodowało spadek łącznych przepływów pieniężnych o kwotę 11,9 mln PLN. Aktywa obrotowe Spółki na koniec pierwszego kwartału roku 2012 osiągnęły wartość 696,3 mln PLN i były niższe, w relacji do stanu z końca roku 2011, o 181,4 mln PLN. Spadek wartości aktywów obrotowych spowodowany był głównie niższą wartością zapasów i należności z tytułu dostaw i usług. W konsekwencji spadku wartości aktywów obrotowych zmniejszeniu uległa wartość kapitału pracującego, finansowanego obcymi środkami pieniężnymi, w rezultacie czego wartość zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek na koniec marca 2012 roku była niższa o 74,8 mln PLN (49%), w stosunku do stanu z końca grudnia roku 2011. Spadkowi uległy również krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw, których wartość na koniec pierwszego kwartału 2012 roku spadła w stosunku do wartości tych zobowiązań na koniec 2011 roku, o 2,1 mln PLN. Zarówno wskaźnik rentowności aktywów jak i wskaźnik rentowności kapitału Spółki w pierwszym kwartale 2012 roku były niższe jak rok wcześniej. Wskaźnik rentowności aktywów wyniósł 6,7%, w porównaniu do 15,0% w pierwszym kwartale 2011 roku (spadek o 8,3 punktu procentowego). Wskaźnik rentowności kapitału wyniósł 10,2%, w porównaniu do 20,4% w pierwszym kwartale 2011 roku (spadek o 10,2 punktu procentowego). Niższe wskaźniki są bezpośrednim skutkiem niższego zysku netto wygenerowanego w pierwszym kwartale 2012 roku. Strona 23 z 45