Raport dzienny 16 grudnia 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 6 23 WIG2 1 772.98% -1.1% -22.% 512/13 WIG3 1 979 1.% -9.7% -19.4% 541/137 mwig4 3 398 1.12% -6.% -2.6% 18/27 swig8 12 454.89% -5.7% 5.% 26/6 WIG 44 35.95% -8.6% -12.6% 656/166 WIGBANKI 5 815 1.58% -4.6% -25.7% 176/44 5 4 3 22 21 2 19 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 525.9%.24% 4.69% 2.67% S&P5 2 43 1.6% -.48% 2.41% 3.58% NASDAQ 4 995.87%.22% 2.17% 9.84% DAX 1 45 3.7% -2.45% 2.18% 9.27% RTSI$ 784 2.97% -4.92% -6.42% 24.56% XU1 72 157 4.11% -1.97% -2.69% -8.88% 2 1 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 12/11/15 17/11/15 2/11/15 25/11/15 3/11/15 18 17 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 6.5 -.85% -4.4% -12.8% -29.2% Polska 1.62% 1.77% 1.91% 2.64% 3.27% Ropa (USD/bbl) 38.4 -.5% -13.8% -25.1% -41.7% Węgry.75% 1.5% 1.5% 2.85% 3.62% Aluminium (USD/t) 1 477..1% -.8% -8.6% -23.5% Niemcy -.45% -.35% -.34% -.9%.57% Złoto (USD/OZ) 1 64.7.11% -1.9% -5.2% -11.1% USA.24%.68%.96% 1.69% 2.27% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.9411 -.47% -.9% 6.1% 16.9% EUR/PLN 4.3126 -.31% 1.5% 2.7% 2.3% EUR/USD 1.941.16% 2.3% -3.3% -12.5% USD/HUF 288.83 -.16% -1.% 4.7% 15.6% Informacje ze späłek Banki Warunkowe wypłaty dywidend za 215 rok Mostostal Zabrze Umowa w Szwecji za 2 mln PLN netto Sygnity Podpisanie umowy z ZUS Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PZU 31.62.6% -17.7% 1.5% 53/13 Pekao 14.9 2.66% -1.5% 1.% 51/13 KGHM 6.3 -.18% -17.5% 6.8% 34/8 PKN Orlen 63.75.39% -3.8% 5.6% 28/7 Wygrani/Przegrani 1D 1D Synthos 3.42 3.32% Tauron PE 2.55-1.92% LPP 539.5 3.6% PGE 12.6 -.74% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie ACE Koniec przyjmowania zapisçw w wezwaniu IMS Koniec zapisçw w I transzy programu skupu akcji własnych Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:3 Indeks PMI dla przemysłu, wst. GER 53. 52.9 1: Indeks PMI dla przemysłu, wst. EU 52.8 52.8 15:15 Produkcja przemysłowa (m/m) US -.1% -.2% 15:45 Indeks PMI dla przemysłu, wst. US 52.6 52.8 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Banki Warunkowe wypłaty dywidend za 215 rok KNF poinformował, że Banki ze znaczącym udziałem w rynku depozytçw, posiadające łączny wspçłczynnik kapitałowy powyżej 16.25% plus 1% ewentualnego domiaru kapitałowego na ryzyko kredytçw walutowych, mogą przeznaczyć na dywidendę do 1% zysku za 215 rok. Pozostałe banki komercyjne mogą przeznaczyć na dywidendę do 1% zysku, jeśli posiadają łączny wspçłczynnik kapitałowy powyżej 14.25% plus 1% ewentualnego domiaru kapitałowego na ryzyko kredytçw walutowych indywidualnie nałożonego na bank przez KNF w październiku 215 roku. Banki posiadające łączny wspçłczynnik kapitałowy powyżej 13.25% (plus 1% ewentualnego domiaru kapitałowego) mogą wg rekomendacji KNF wypłacić do 5% z wypracowanego zysku. Mostostal Zabrze Umowa w Szwecji za 2 mln PLN netto SpÇłka poinformowała o umowie z Valmet AB na modyfikację kotła w fabryce celulozy Sodra Cell Varo w Szwecji'. Wartość zlecenia wynosi 4.6 mln EUR (2.6 mln PLN) netto. Termin realizacji ustalono na 1 marca - 6 czerwca 216 roku. Sygnity Podpisanie umowy z ZUS SpÇłka podpisała umowę z ZUS w ramach konsorcjum ze spçłkami Indra Sistemas S.A. oraz Ericpol Sp. z o.o. na opracowanie, wykonanie, dostarczenie oraz wdrożenie dla Centrali Zakładu Ubezpieczeń Społecznych oraz jego jednostek terenowych rozwiązania informatycznego w postaci zintegrowanej hurtowni danych (System Hurtowni Danych), ktçra stanowić będzie rçwnież źrçdło danych dla systemu aktuarialnego. Umowa została zawarta na okres 48 miesięcy od dnia podpisania. Łączne wynagrodzenie należne Konsorcjum z tytułu realizacji umowy nie przekroczy kwoty 53.3 mln PLN, a wynagrodzenie Sygnity 19.1 mln PLN. Pakiety Enter Air Generali OFE posiada akcje reprezentujące 7.7% udziału w kapitale i ogçlnej liczbie głosçw Enter Air NN OFE i DFE posiadają akcje reprezentujące 11.4% udziału w kapitale i ogçlnej liczbie głosçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 215-12-14 Wtorek 215-12-15 Środa 215-12-16 Czwartek 215-12-17 Piątek 215-12-18 Poniedziałek 215-12-21 Wtorek 215-12-22 Środa Ronson.4 PLN 215-12-3 215-12-23 Czwartek 215-12-24 Piątek 215-12-25 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 1 3/11/15 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 1 3/11/15 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 1 3/11/15 4 42 44 46 48 5 52 54 5 1 15 2 25 3 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 1 27/11/15 2/12/15 7/12/15 1/12/15 15/12/15 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 9/11/15 12/11/15 17/11/15 2/11/15 25/11/15 3/11/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 29/9/15 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 1 27/11/15 2/12/15 7/12/15 1/12/15 15/12/15 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 14 grudnia '15 15 grudnia '15 16 grudnia '15 17 grudnia '15 18 grudnia '15 Dane makro Produkcja przemysłowa (JP, EU), Bilans płatniczy (PL) Inflacja CPI (PL, UK, US), Indeks instytutu ZEW, Indeks NY Empire State (US) Inflacja HICP (EU), Pozwolenia na budowę domçw (US), Produkcja przemysłowa (US) Indeks instytutu Ifo (GER), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Bilans płatniczy (EU) Wyniki spçłek Dzień dywidendy KOMPUTRONIK, MEGARON Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 grudnia '15 22 grudnia '15 23 grudnia '15 24 grudnia '15 25 grudnia '15 Dane makro Sprzedaż detaliczna (UK), Koniunktura gospodarcza (PL) Produkt Krajowy Brutto (US), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Indeks Fed z Richmond (US) PKB (FR)(UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Dochody i wydatki AmerykanÇw (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Indeks instytutu KOF (CH), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Boże Narodzenie Wyniki spçłek Dzień dywidendy MAKOLAB RONSON Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior * 62. * * 4 57.9-15% -17% 14. 12.5 11.1 1.5 1.4 1.2 11.6%.% Bank Handlowy * 62. * * 8 1.9-12% -36% 8.6 1.4 9.6 1.1 1.1 1.1 1.% 12.% ING BŚK * 18.7 * * 14 141.9-8% -2% 13.6 12.9 12.8 1.4 1.3 1.3 11.4% 3.7% mbank * 313. * * 13 22.7-3% -35% 1.3 9.7 9.9 1.2.2.2 11.5%.% Getin Noble *.56 * * 1 484.1-2% -73% 4.1 6. 4.4.3.3.3 4.9%.% Pekao * 14.9 * * 36 982. -2% -16% 13.6 15.1 13.5 1.5 1.5 1.5 1.9% 7.1% BZ WBK * 27.5 * * 26 842.9 % -25% 14. 1.8 1.9 1.6 1.5 1.4 14.2% 3.5% PKO BP * 25.82 * * 32 275. -5% -27% 9.9 11.9 1.8 1.2 1.1 1. 1.2%.% Ubezpieczenia PZU * 31.6 * * 27 34.6-18% -28% 9.2 1.4 1.3 2.1 2. 2. 17.4% 9.5% Deweloperzy Echo neutralnie 6.77 7.7 13% 2 793.9 1% -1% 6.9 14. bd.88.87 1.71.8%.% GTC akumuluj 6.79 * * 3 124.9-5% 19% - 13. bd 1.48 1.23 2.9-21.4%.% Dom Development akumuluj 51.43 52.3 2% 1 274. % 27% 22.9 19.6 15.4 1.48 1.48 1.45 5.3% 4.4% Robyg akumuluj 2.71 2.7 % 713. 12% 34% 15.3 15.7 11.2 1.6 1.59 1.54 18.9% 4.1% Branża spożywcza - - OtmuchÇw kupuj 6. 11.8 97% 76.5-5% -26% 8.1 7.3 6.8 4.8 4.2 3.9 3.3%.% Ambra kupuj 7.3 11.1 52% 184. 9% -2% 9.7 8.7 8.2 5.6 6.1 5.8 7.2%.% Tarczynski akumuluj 12.5 13.8 1% 141.8-1% 5% 12.1 14.2 11.3 6.7 6.2 5.6 15.4%.% Duda akumuluj 5.59 7.3 31% 155.4-4% -22% 6.9 9.5 9.3 4.6 5. 4.5 4.6%.% Handel CCC neutralnie 133.9 171.9 28% 5 139.8-6% -2% 12.2 2. 16.1 18.2 14.1 11.4 5.7% 2.2% LPP redukuj 5 39 6 15 13% 9 869.8-2% -28% 2.6 24.1 18.7 13.1 13.5 11. 25.6%.6% Redan akumuluj 1.57 4.5 187% 56.1-2% -17% 1.1 12.5 6.4 2.9 3.1 2.3-7.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 31.8 44.1 42% 53.1-3% 6% 7.4 8.3 7.9 7. 6.6 6.1 13.3%.% ABC Data neutralnie 3.22 3.5 1% 43.4-4% 4% 12.1 8.3 9.6 7.2 8. 8.6 15.4% 11.2% Action akumuluj 25.39 31.8 25% 421.7 1% -42% 6. 1.7 9.3 6.3 8.3 7.2 12.6% 3.9% Branża gärnicza Kopex * 3.73 * * 277.3-33% -64% 2.7 3.7 3.4 2.2 2.5 2.2 1.% 1.7% Famur * 1.48 * * 712.6-11% -56% 7.1 7.8 7. 2.6 2.4 2.2 8.7%.% Pozostałe späłki Vistula kupuj 2.71 3.6 34% 473.5-5% 53% 23.3 16.6 13.7 12.1 1.1 8.9 6.3% - Lentex kupuj 8.46 13.3 57% 57.1-7% 11% 8.3 11. 9.8 9. 5.9 5.2 12.8% 4.7% Work Service neutralnie 13.26 17.4 31% 863.2-15% -26% 23.8 16.1 13.4 9.5 8.8 7.1 11.7%.% Impel akumuluj 29. 35.8 23% 373.1 13% 3% 12.3 12.6 1.5 6.3 6.2 5.8 1.3% 5.2% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.