Numer wydania: 1/2015 Data wydania: 18.02.2015 Corporate Bonds Quick Review Nr. 19/2015 23.06.2015
Informacje ze spółek AB (19.06) - zapowiedź emisji obligacji o wartości do 100 mln PLN EGB Investments (19.06) - zapowiedź emisji obligacji serii AG o wartości do 6 mln PLN AOW Faktoring (18.06) - emisja obligacji serii F o wartości 2 mln PLN Chemoservis-Dwory (15.06) - debiut obligacji serii A o wartości 25 mln PLN na Catalyst Fabryka Konstrukcji Drewnianych (17.06) - emisja obligacji serii D o wartości 3,5 mln PLN Premium Pożyczki (17.06) - emisja publiczna obligacji serii F o wartości do 3 mln PLN Orbis (17.06) - zapowiedź emisji obligacji o wartości do 300 mln PLN Ghelamco Invest (16.06) - emisja publiczna obligacji serii PPC o wartości do 30 mln PLN Kerdos (16.06) - emisja publiczna obligacji serii K o wartości 4,05 mln PLN Elzab (15.06) - debiut obligacji serii A/2015 o wartości 25 mln PLN na Catalyst Tabela 1. Catalyst obligacje wg największego wzrostu cen GRUPA EMMERSON GEM0715 5,70 38,94 94,00 WŁODARZEWSKA WLO0516 4,98 22,41 88,43 ROBINSON EUROPE RBS1017 3,80 0,96 94,00 WIERZYCIEL WRL0516 2,05 74,39 99,50 MERITUM BANK MRT0421 2,00 10,71 106,00 GETIN NOBLE BANK GNB0221 1,39 0,98 96,39 GETIN NOBLE BANK GNB1120 1,20 1,93 96,20 GETIN NOBLE BANK GNB0518 1,00 26,76 102,00 WORK SERVICE WSE0717 1,00 27,00 105,00 PCC ROKITA PCR0419 0,99 12,82 102,49 MULTIMEDIA POLSKA MMP0520 0,80 15238,78 101,00 POLBRAND PBD0616 0,80 11,06 95,80 OT LOGISTICS OTS0217 0,74 3,11 101,75 EUROPEJSKI FUNDUSZ MEDYCZNY EFM0416 0,70 50,58 100,00 SAF SAF1115 0,70 3,93 99,90 Tabela 2. Catalyst obligacje wg największego spadku cen E-KANCELARIA EKA1215-22,00 26,71 17,00 E-KANCELARIA EKA0715-18,01 0,54 49,99 PCZ PCZ0117-14,00 21,47 80,00 PCZ PCZ0416-12,49 121,73 79,99 PCZ PCZ1015-11,94 101,17 85,06 CUBE.ITG CTG0417-2,85 103,35 97,00 KERDOS GROUP KRS0318-2,00 3627,88 98,00 PKN ORLEN PKN0517-1,70 64,27 100,00 VOXEL VOL0716-1,62 15,23 98,55 EGB INVESTMENTS EGB1217-1,55 3,03 100,85 ED INVEST EDI1116-1,39 9,95 98,90 GETIN NOBLE BANK GNB1019-1,38 70,67 97,00 GHELAMCO INVEST GHE0619-1,32 37,33 98,58 ATAL ATL1015-1,30 509,36 100,70 GETIN NOBLE BANK GNB0820-1,30 23,18 95,50 Tabela 3. Catalyst obligacje wg tygodniowego obrotu MULTIMEDIA POLSKA MMP0520 15238,78 0,80 101,00 KERDOS GROUP KRS0318 3627,88-2,00 98,00 GETIN NOBLE BANK GNB0218 1355,00-0,13 99,67 ATAL ATL1016 1039,82 0,00 102,65 WB ELECTRONICS WBE1117 814,22 0,50 101,20 ECHO INVESTMENT ECH0616 709,21 0,26 101,45 PKN ORLEN PKN0418 676,38-0,70 100,30 KRUK KRU1218 628,00 0,00 106,50 PKN ORLEN PKN1117 627,39-0,06 101,19 ATAL ATL1015 509,36-1,30 100,70 CAPITAL PARK CAP0617 333,01 0,00 100,00 GETIN NOBLE BANK GNB0318 300,22 0,17 99,57 PKN ORLEN PKN0617 289,44-0,10 101,09 KERDOS GROUP KRS1217 258,21 0,00 94,00 EUROCENT ERC0916 216,12-0,48 100,00 Rafał Rewczuk Analityk r.rewczuk@michaelstrom.pl 2
Obroty, wzrosty i spadki Obroty na rynku Catalyst w ubiegłym tygodniu wyniosły 32,02 mln PLN. Transakcje sesyjne wyniosły 27,78 mln PLN. Transakcje pakietowe wyniosły 4,24 mln PLN. Najwyższy obrót w wysokości 15,24 mln PLN odnotowano na obligacjach MULTIMEDIA POLSKA, serii MMP0520. Całość obrotu stanowiły transakcje pakietowe. Największy wzrost kursu odnotowano na obligacjach GRUPA EMMERSON, serii GEM0715. serii wzrósł o 5,70 p.p. z 88,30% do 94,00%. na serii wyniósł 38,94 tys. PLN, całość stanowiły transakcje sesyjne. Najwyższy spadek kursu odnotowano na obligacjach E-KANCELARIA, serii EKA1215. serii spadł o 22,00 p.p. z 39,00% do 17,00%. serii wyniósł 26,71 tys. PLN, całość stanowiły transakcje sesyjne. Tabela 4. Catalyst obligacje z najwyższą premią Oprocentowanie BGK IDS1022 121,00 5,75% BGK IDS1018 110,50 6,25% KRUK KRU1018 108,88 WIBOR 3M + (4,50% - 5,00%) POZNAŃSKA 37 POA0117 108,85 8,00% NORDIC DEVELOPMENT NOR1016 108,50 12,00% NOVAVIS NVV1217 108,00 8,00% POZNAŃSKA 37 POB0117 108,00 8,00% PKN ORLEN PKN0420 106,80 5,00% KRUK KRU1218 106,50 WIBOR 3M + (4,30% - 4,80%) MERITUM BANK MRT0421 106,00 WIBOR 6M + 5,80% KREDYT INKASO KRI0916 106,00 WIBOR 6M + 5,70% WARIMPEX WXF0218 106,00 WIBOR 6M + 6,00% CIECH CI21217 105,50 WIBOR 6M + 4,90% ALIOR BANK ALR0321 105,49 WIBOR 6M + 3,50% WARIMPEX WXF0316 105,20 4,88% Najwyższa premia i dyskonto W minionym tygodniu obligacje BANKU GOSPODARSTWA KRAJOWEGO serii IDS1022 i IDS1018 notowane były z najwyższą premią. papierów wyceniano odpowiednio na 121,00% i 110,50%. Obligacje spółki Kruk serii KRU1018 notowane były po 108,88%. Papiery spółki Poznańska 37 serii POA0117 i POB0117 wyceniano odpowiednio na 108,85% i 108,00%. Obligacje Nordic Development serii NOR1016 oraz Novavis serii NVV1217 notowane były odpowiednio po 108,50% i 108,00%. Obligacje E-KANCELARIA serii EKA1215 notowane były z największym dyskontem. papierów wyceniano odpowiednio na 17,00%. Pozostałe serie obligacji spółki notowane były w przedziale od 49,99% do 90,00%. Papiery spółki PTI serii PTI1115 wyceniano na 48,99%, zaś spółki Mexpol serii MPL0316 na 68,60%. Obligacje Czerwonej Torebki serii CZT0416 notowane były po 70,50%. Papiery PCZ serii PCZ0416 i PCZ0117 wyceniano odpowiednio na 79,99% oraz 80,00%. Tabela 5. Catalyst obligacje z najwyższym dyskontem Oprocentowanie E-KANCELARIA EKA1215 17,00 WIBOR 3M + 6,30% PTI PTI1115 48,99 WIBOR 6M + 5,00% E-KANCELARIA EKA0715 49,99 WIBOR 6M + 7,86% E-KANCELARIA EKA0616 64,00 10,00% E-KANCELARIA EKA1115 64,80 10,00% MEXPOL MPL0316 68,60 WIBOR 3M + 7,29% E-KANCELARIA EKA0816 69,80 WIBOR 3M + 6,29% CZERWONA TOREBKA CZT0416 70,50 WIBOR 6M + 5,00% E-KANCELARIA EKA1016 71,00 WIBOR 6M + 6,29% E-KANCELARIA EKA0916 74,90 WIBOR 3M + 6,39% PCZ PCZ0416 79,99 10,00% PCZ PCZ0117 80,00 9,50% E-KANCELARIA EKK1215 80,00 WIBOR 3M + 6,30% E-KANCELARIA EKK1016 82,00 WIBOR 3M + 6,29% VENITI VNT0316 82,00 9,70% 3
Informacje ze spółek AB (19.06) - dystrybutor sprzętu IT zapowiedział możliwość przeprowadzenia emisji pięcioletnich obligacji o wartości do 100 mln PLN. Obecnie na Catalyst notowana jest jedna seria obligacji emitenta o wartości 100 mln PLN. EGB Investments (19.06) - spółka windykacyjna zapowiedziała emisję trzyletnich obligacji serii AG o wartości do 6 mln PLN. Obecnie na Catalyst notowane są dwie serie obligacji emitenta o łącznej wartości 20 mln PLN. AOW Faktoring (18.06) - spółka zajmująca się obrotem wierzytelnościami poinformowała o przeprowadzeniu emisji obligacji serii F o wartości 2 mln PLN. Obecnie na Catalyst notowane są trzy serie obligacji emitenta o łącznej wartości 15 mln PLN. Chemoservis-Dwory (15.06) - emitent świadczący usługi dla branży chemicznej i energetycznej wprowadził do obrotu na Catalyst obligacje serii A o wartości 25 mln PLN na Catalyst. Trzyletnie papiery oprocentowane są na WIBOR6M + 5,35%. Fabryka Konstrukcji Drewnianych (17.06) - spółka poinformowała o przeprowadzeniu emisji dwuletnich obligacji serii D o wartości 3,5 mln PLN. Obecnie na Catalyst notowana jest jedna seria obligacji emitenta o wartości 3 mln PLN. Premium Pożyczki (17.06) - firma pożyczkowa rozpoczęła emisję publiczną obligacji serii F o wartości do 3 mln PLN. Dwuletnie papiery oprocentowane są na 9,5%. Orbis (17.06) - emitent zapowiedział przeprowadzenie oferty obligacji o wartości do 300 mln PLN w trybie publicznym skierowanym wyłącznie do inwestorów profesjonalnych. Ghelamco Invest (16.06) - deweloper rozpoczął kolejną emisję publiczną obligacji serii PPC o wartości do 30 mln PLN. Czteroletnie papiery oprocentowane są na WIBOR6M + 4,0%. Obecnie na Catalyst notowanych jest dwanaście serii obligacji emitenta o łącznej wartości 487,6 mln PLN oraz jedna seria o wartości 6,3 mln EUR. Kerdos (16.06) - spółka poinformowała o przydziale obligacji serii K o wartości 4,05 mln PLN. Emitent oferował papiery o wartości do 6 mln PLN przy progu emisji ustalonym na 4 mln PLN. Trzyletnie papiery oprocentowane są na stałe 8%. Tabela 6. Catalyst dzień ustalenia praw do odsetek Dzień Oprocentowanie 2015-06-22 2C PARTNERS 2CP0316 10,00% 2015-06-22 2C PARTNERS 2CP0317 9,50% 2015-06-22 AMREST HOLDINGS AMR0618 WIBOR 6M + 2,40% 2015-06-22 AMREST HOLDINGS AMR0919 WIBOR 6M + 2,35% 2015-06-22 ARP ARP1217 WIBOR 6M + 1,50% 2015-06-22 GETIN NOBLE BANK GNB0617 WIBOR 6M + 1,70% 2015-06-22 GPW GPW0117 WIBOR 6M + 1,17% 2015-06-22 IPF INVESTMENT POLSKA IPP0615 WIBOR 6M + 7,50% 2015-06-22 KLEBA INVEST KIN0615 10,00% 2015-06-22 KERDOS GROUP KRS0316 8,00% 2015-06-22 KERDOS GROUP KRS0318 8,00% 2015-06-22 KERDOS GROUP KRS1217 8,00% 2015-06-22 MEXPOL MPL0316 WIBOR 3M + 7,29% 2015-06-22 NOVAVIS NVV1217 8,00% 2015-06-22 PCZ PCZ0117 9,50% 2015-06-22 PCZ PCZ0416 10,00% 2015-06-22 PCZ PCZ0615 WIBOR 3M + 6,00% 2015-06-22 PCZ PCZ0617 9,40% 2015-06-22 PCZ PCZ0916 WIBOR 3M + 5,50% 2015-06-22 PCZ PCZ1015 11,00% 2015-06-22 PCZ PCZ1117 9,40% 2015-06-22 POZNAŃSKA 37 POA0117 8,00% 2015-06-22 POZNAŃSKA 37 POB0117 8,00% 2015-06-22 TRAKCJA TRJ1215 WIBOR 6M + 4,75% 2015-06-22 TRAKCJA TRK1215 WIBOR 6M + 3,75% 2015-06-22 WORK SERVICE WSE0317 WIBOR3M + 2.5% 2015-06-23 MIKROKASA MKR0417 9,00% 2015-06-23 POLBRAND PBD1017 9,00% 2015-06-24 ECHO INVESTMENT ECH0716 WIBOR 6M + 2,85% 2015-06-24 KREDYT INKASO KR20116 WIBOR 6M + 5,40% 2015-06-24 KREDYT INKASO KRI0116 WIBOR 6M + 5,50% 2015-06-25 KRUK KRU1018 WIBOR 3M + (4,50% - 5,00%) 2015-06-25 MIRBUD MRB0717 WIBOR 6M + 5,00% 2015-06-26 ACTION ACT0717 WIBOR 6M + 1,40% 2015-06-26 KANCELARIA MEDIUS KME1015 9,00% 2015-06-26 POLBRAND PBD0116 11,00% 2015-06-26 WORK SERVICE WSE1016 WIBOR 3M + 4,75% Tabela 7. Stawki WIBOR, stopa procentowa WIBOR 3M 1,72% WIBOR 6M 1,79% Stopa referencyjna 1,50% Źródło: reuters.pl, nbp.pl Elzab (15.06) - zabrzański producent kas fiskalnych wprowadził do obrotu na Catalyst obligacje serii A/2015 o wartości 25 mln PLN. Trzyletnie papiery oprocentowane są na WIBOR6M + 1,8%. Obecnie na Catalyst notowanych jest pięć serii obligacji emitenta o łącznej wartości 31,16 mln PLN. 4
Michael / Ström Dom Maklerski Sp. z o. o. Al. Jerozolimskie 134 02-305 Warszawa (+48) 22 128 59 00 kontakt@michaelstrom.pl www.michaelstrom.pl CORPORATE BONDS QUICK REVIEW (DALEJ MAGAZYN ) NIE STANOWI PORADY INWESTYCYJNEJ LUB PODATKOWEJ ANI REKOMENDACJI INWESTYCYJNEJ, NIE JEST RÓWNIEŻ WSKAZANIEM, ŻE NABYCIE OBLIACJI LUB REZYGNACJA Z TEJ FORMY INWESTOWANIA JEST WŁAŚCIWYM ROZWIĄZANIEM DLA KONKRETNEGO INWESTORA. NINIEJSZY MATERIAŁ W SZCZEGÓLNOŚCI NIE JEST PROPOZYCJĄ NABYCIA W ROZUMIENIU ARTYKUŁU 10 USTAWY Z DNIA 29 CZERWCA 1995 R. O OBLIGACJACH (T.J. DZ.U. 2014, POZ. 730, Z PÓŹN. ZM) ANI NIE STANOWI OFERTY W ROZUMIENIU ART. 66 KODEKSU CYWILNEGO INWESTOWANIE W OBLIGACJE OBARCZONE JEST SZEREGIEM RYZYK, KTÓRE NALEŻY WZIĄĆ POD UWAGĘ NABYWA- JĄC TE PAPIERY WARTOŚCIOWE. MAGAZYN MA CHARAKTER OPINII JEGO AUTORÓW I NIE MOŻE STANOWIĆ PODSTAWY PODJĘCIA DECYZJI INWESTYCYJNEJ A AUTORZY MAGAZYNU NIE PONOSZĄ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA SKUTKI TAKICH DECYZJI PODJĘTYCH NA JEGO PODSTAWIE. MAGAZYN STANOWI INFORMACJĘ HANDLOWĄ W ROZUMIENIU USTAWY Z DNIA 18 LIPCA 2002 R. O ŚWIADCZENIU USŁUG DROGĄ ELEKTRONICZNĄ (T.J: DZ. U. 2013 R. POZ. 1422) I ZOSTAŁ SPORZĄDZONY NA ZLECENIE MICHAEL/STRÖM DOMU MAKLERSKIEGO SP. Z O.O.(DALEJ DOM MAKLERSKI ) Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE PRZY AL. JEROZOLIMSKICH 134, 02-305 WARSZAWA, ADRES E-MAIL: KONTAKT@MICHAELSTROM.PL DOM MAKLERSKI INFORMUJE, ŻE INSTRUMENTY FINANSOWEGO PRZEDSTAWIONE W NINIEJSZYM MATERIALE MOGĄ STANOWIĆ PRZEDMIOT INWESTYCJI DLA DOMU MAKLERSKIEGO LUB POD- MIOTÓW Z NIM POWIĄZANYCH. ZEZWOLENIE KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO NR DRK/WL/4020/10/25/107/1/13 Z DNIA 04 CZERWCA 2013 r.