Prezentacja dla inwestorów wyniki 4Q 2016, Warszawa, 7 marca 2017
Skarbiec TFI jedno z najlepiej rozpoznawalnych TFI w Polsce jedno z najdłużej działających TFI na polskim rynku; najszersza sieć dystrybucji na polskim rynku (76 dystrybutorów zewnętrznych i 2 kanały sprzedaży własnej); 19,2 mld zł aktywów pod zarządzaniem, w tym 3,1 mld zł aktywów w funduszach bez dedykowanych czwarte miejsce w Polsce, drugie wśród niezależnych TFI; model zarządzania aktywami gwarantujący sprawny obieg informacji w zespole zarządzających oraz motywację do wspólnych sukcesów; 20 15 10 5 0 Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI 19,2 mld zł oferta produktów inwestycyjnych na każdą sytuację makroekonomiczną i trend rynkowy (34 fundusze własne, 11 we współpracy z Partnerami); 42% aktywów detalicznych w funduszach inwestujących poza granicami Polski. potwierdzony track record innowacyjności: pierwszy fundusz pieniężny pierwszy fundusz parasolowy pierwszy fundusz inwestycyjny zamknięty pierwszy polski fundusz wierzytelności medycznych pierwszy fundusz wspierający rozwój klubów piłkarskich Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI - fundusze skierowane do szerokiego grona inwestorów (detaliczne) 4 3 2 1 0 3,1 mld zł Źródło: Spółka, IZFiA, dane na 31.12.2016 2
podsumowanie 4Q 2016 Główne osiągnięcia Grupy: 7 funduszy Skarbiec TFI w pierwszym i drugim kwartylu wg stóp zwrotu w 2016 r. wg portalu Analizy Online akcyjne (Akcja, Małych i Średnich Spółek, Rynków Wschodzących), mieszane (III Filar, TOP funduszy stabilnych), dłużne (Obligacyjny FIZ, Depozytowy); wzmocnienie zespołu zarządzania produktami akcyjnymi i mieszanymi dołączenie Jacka Babińskiego jako Zastępcy Dyrektora Inwestycyjnego (CIO), od stycznia 2017; pierwsze napływy do SFIO utworzonego z mbank 47,5 mln zł AuM w trzech funduszach na koniec 2016 r. Sytuacja rynkowa: sytuacja rynkowa w 4Q 16 wybory prezydenckie w USA, polityka głównych banków centralnych, wzrost cen surowców i powrót inwestorów na rynki wschodzące, początek rotacji kapitału na rynek akcji; hossa na najbardziej płynnych spółkach na GPW rekomendacje globalnych banków inwestycyjnych i powrót inwestorów zagranicznych, złagodzenie ryzyka w sektorze bankowym, rajd spółek surowcowych; kontynuacja napływów do funduszy absolute return oraz powrót napływów do funduszy akcyjnych i mieszanych na przełomie 2016/2017 r. wysokie napływy do rozwiązań Skarbiec TFI; 3
podsumowanie 4Q 2016 Wyniki Grupy Skarbiec: Wyniki finansowe 17,2 mln zł przychodów z opłaty stałej 3,3 mln zł zysku netto w 4Q 2016; 19,2 mln zł zysku netto w 2016 r. 15,8 mln zł zysku netto po 4Q 16 buduje potencjał dywidendowy w roku obrotowym 2016/2017 29,5 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów na koniec 4Q 2016 wypłata 21 mln zł dywidendy do akcjonariuszy (listopad), DPS 3,08 zł, 8,8% div. yield na moment wypłaty Aktywa w zarządzaniu 340 mln zł napływów do funduszy absolute return i alternatywnych w 2016 r., odpływy z funduszy cyklicznych (-333 mln zł) i funduszu pieniężnego (-63 mln zł) łącznie 56 mln zł odpływów netto z funduszy detalicznych; 8 mln zł napływów netto do funduszy detalicznych w 4Q 16 (+104 mln zł bez salda fund. pieniężnego), 134 mln zł napływów netto do funduszy absolute return i alternatywnych; wzrost AuM funduszy wysokomarżowych o 63 mln zł w 4Q 16 (+5% q/q) i spadek o 45 mln zł funduszy niskomarżowych (-3% q/q); 665 mln zł AuM w funduszach absolute return i alternatywnych na koniec 2016 r. odpowiadających za 21% całości AuM funduszy detalicznych (wzrost o 333 mln zł i 10 p.p. w stosunku do stanu na koniec 2015 r.); 4
Skarbiec TFI na tle rynku
sytuacja na rynku napływy netto do TFI w Polsce (fundusze detaliczne, mld zł) napływy netto do TFI bez sieci w Polsce (fundusze detaliczne, mld zł) 0,98-1,15-1,02 1,29 0,90-1,28-0,85-0,81-0,24 0,66 2,33 0,45 1,16 0,07-0,22 0,13 0,21 0,37 0,39 0,44 0,44 0,30-0,47-0,17-0,01-0,74-0,06 0,62-0,17-0,08-7,25 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 akcji i mieszane dłużne pieniężne Źródło: analizy online wypłata środków własnych z fund. akcji (-1,0 mld zł) i mieszanego (-6,2 mld zł) w Grupie PZU Podsumowanie napływów do TFI*: 1,0 mld zł napływów do funduszy detalicznych w 4Q 2016 (+3,4 mld zł w 2016, +5,4 mld zł w 2015), w tym: +0,9 mld zł do fund. obligacji (+2,8 mld zł w 2016), +0,7 mld zł do fund. absolute return (+2,8 mld zł w 2016), +0,4 mld zł do pozostałych fund. o niskim profilu ryzyka (ochrony kapitału, sekurytyzacyjne, nieruchomości, +1,5 mld zł w 2016), -0,2 mld zł z fund. mieszanych (-1,7 mld zł w 2016, -0,7 mld zł z fund. akcyjnych (-3,5 mld zł w 2016); istotne napływy do fund. obligacji uniwersalnych i korporacyjnych (+1,2 mld zł w 4Q 16, +3,1 mld zł w 2016) przy odpływach z fund. obligacji skarbowych (-0,3 mld zł w 4Q 16 i w 2016). * Dane rynkowe podane po wyłączeniu wypłaty 7,3 mld zł środków własnych z dwóch funduszy w Grupie PZU (dla 4Q 16 i 2016 r.) oraz wpłaty 1,5 mld zł środków własnych do jednego z funduszy w Grupie PZU (dla 2015 r.) 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 Źródło: analizy online akcji i mieszane dłużne pieniężne Podsumowanie napływów do TFI bez sieci: 0,4 mld zł napływów do funduszy detalicznych TFI bez własnej sieci sprzedaży w 4Q 16 (+1,4 mld zł w 2016, +1,8 mld zł w 2015), w tym: +0,5 mld zł do fund. absolute return (+1,8 mld zł w 2016), +0,2 mld zł do fund. ochrony kapitału i pozostałych fund. o niskim profilu ryzyka (+1,0 mld zł w 2016) neutralne saldo napływów do fund. akcji i mieszanych (-0,9 mld zł w 2016) i fund. surowców (+0,3 mld zł w 2016) -0,2 mld zł z fund. obligacji (+0,1 mld zł w 2016); wyraźna przewaga niezależnych TFI w oferowaniu produktów o niestandardowych i wyspecjalizowanych strategiach inwestycyjnych (absolute return, rynku surowców, rynku nieruchomości). 6
Skarbiec TFI napływy do funduszy detalicznych napływy netto (mln zł) 104 mln zł napływów netto bez uwzględnienia funduszu pieniężnego napływy do grup funduszy (z konwersjami) dane kwartalne za okres 4Q 15 4Q 16, (mln zł) 40 81 104 8 8 58 51 47 20 23-34 -70-197 -56-90 -29-60-59-15-22-48 -120-9 -96 akcji, mieszane i alternatywne dłużne i niefinansowe pieniężne kontynuacja napływów do funduszy Skarbiec TFI w 4Q 16, 104 mln zł napływów netto bez uwzględnienia funduszu pieniężnego (wypłata w grudniu przez jednego z klientów instytucjonalnych); 134 mln zł napływów netto do funduszy absolute return i alternatywnych w 4Q 16, w tym: Skarbiec Multiasset FIZ +105 mln zł, Skarbiec ARGO FIZ +38 mln zł; 340 mln zł napływów netto do funduszy absolute return i alternatywnych w całym 2016 r.; napływy netto do funduszy absolute return i alternatywnych (mln zł) 55 50 35 44 120 29 56 134 powrót napływów do wysokomarżowych funduszy cyklicznych na przełomie 2016/2017 r. (Skarbiec Akcja, Skarbiec Małych i Średnich Spółek). Źródło: dane Analizy Online, spółka 7
aktywa funduszy detalicznych dywersyfikacja Skarbiec TFI aktywa funduszy detalicznych (mld zł, na koniec kwartału) Skarbiec TFI aktywa funduszy detalicznych (mld zł, na koniec kwartału) 3,09 3,00 2,91 3,12 3,14 1,28 41% 1,27 1,26 1,32 42% 1,37 44% 1,16 38% 1,03 1,03 1,17 37% 1,31 42% 1,51 49% 1,40 1,33 1,45 47% 1,52 48% 1,93 62% 1,97 1,87 1,95 63% 1,82 58% 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 akcji, mieszane i alternatywne dłużne i niefinansowe pieniężne fundusze inwestujące zagranicą fundusze inwestujące w Polsce wzrost aktywów pod zarządzaniem w 4Q 16 o 115 mln zł (z wyłączeniem funduszu pieniężnego) efektem: dodatniego salda napływów netto, bardzo dobrych wyników inwestycyjnych funduszy z komponentem akcyjnym; wysoki udział aktywów w funduszach inwestujących poza granicami Polski; dynamiczny wzrost aktywów w funduszach absolute return i alternatywnych (+333 mln zł w 2016, +172 mln zł w 2015) efektem wprowadzenia nowych funduszy do oferty oraz osiągania oczekiwanych stóp zwrotu; Źródło: Spółka, IZFiA aktywa funduszy absolute return i alternatywnych (mln zł, na koniec kwartału) 216 265 289 6% 8% 9% 332 446 487 542 11% 15% 17% 17% 665 21% 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 fundusze absolute return i alternatywne udział w AuM funduszy detalicznych 8
pełna oferta Skarbiec TFI produkty na każdą sytuację makro i trend rynkowy Polska Europa Świat Suma Akcji / Mieszane 758 271 477 4 6 2 3 4 16 1 506 Dłużne 2 571 32 534 1 137 4 1 1 7 Pieniężne 247 1 247 Alterna tywne 247 7 247 Suma 1 823 303 1 011 3 137 Źródło: Spółka, IZFiA x mln zł AuM na 31.12.2016 x liczba funduszy na 31.12.2016 x liczba funduszy, na których pobrano success fee w 2016 9
performance funduszy % AuM FIO ze stopą zwrotu powyżej benchmarku w danym okresie Skarbiec TFI stopy zwrotu funduszy za ostatnie 12 m-cy fundusze akcji, mieszane i alternatywne fundusze akcji, mieszane i alternatywne (3Y stopa zwrotu) 1Q (4Q'16) 72% 10/14 Małych i Średnich Spółek 15,7% (+9,6%) 1Y 98% 12/13 Akcja 10,9% (-6,0%) 3Y 70% 8/10 Market Opportunities 10,7% (+17,4%) fundusze pieniężne, obligacji i aktywów niefinansowych fundusze pieniężne, obligacji i aktywów niefinansowych 1Q (4Q'16) 62% 3/5 Lokacyjny 6,0% (+8,9%) 1Y 100% 5/5 Obligacji Globalnych 2,8% n/a 3Y 100% 4/4 Kasa 1,2% (+4,9%) liczba funduszy z performance powyżej benchmarku w okresie / łączna liczba funduszy Stop zwrotu z indeksów giełdowych w 4Q 16: 2016-09-30 2016-12-31 zmiana % WIG 47 085 51 754 +9,9% WIG20 1 710 1 948 +13,9% mwig40 4 030 4 216 +4,6% swig80 14 383 14 259-0,9% 2016-09-30 2016-12-31 zmiana % DAX 10 511 11 481 +9,2% CAC40 4 448 4 862 +9,3% S&P 500 2 168 2 239 +3,3% NASDAQ 100 4 876 4 864-0,2% Źródło: Spółka, dane na koniec 12.2016 10
wyniki finansowe
podsumowanie wyników Wyniki finansowe GK Skarbiec (tys. zł) 4Q 2016 3Q 2016 zmiana q/q 4Q 2015 zmiana r/r 1-4Q 2016 1-4Q 2015 zmiana r/r przychody całkowite, w tym: 19 922 27 016 19 193 82 382 92 681-11% - wynagrodzenie stałe z tyt. zarządzania 17 178 16 227 +6% 17 724-3% 64 628 74 203-13% - wynagrodzenie zmienne z tyt. zarządzania 582 9 620 282 11 679 11 807-1% - pozostałe przychody* 2 162 1 169 +85% 1 187 6 075 6 671-9% koszty operacyjne 16 226 15 102 +7% 15 005 +8% 59 713 67 277-11% EBIT 3 733 11 841-68% 4 087-9% 22 843 25 281-10% zysk netto 3 298 9 603-66% 3 313-19 241 20 557-6% zysk netto znormalizowany 3 298 9 603-66% 3 624-9% 19 077 21 734-12% środki pieniężne i ekwiwalenty (koniec okresu) 29 473 39 880-26% 29 622-1% * pozostałe przychody obejmują przychody z tyt. opłat manipulacyjnych (oddawane w blisko 100% dystrybutorom) oraz przychody z tyt. świadczonych usług księgowych (za okres 4Q 15 i 1-4Q 15) GK Skarbiec zysk netto znormalizowany wzrost opłaty stałej za zarządzanie na bazie wzrostu średniego AuM funduszy detalicznych; 9,6 11,7 mln zł pobranego wynagrodzenia zmiennego w 1-4Q 16, poziom porównywalny r/r; 3,6 2,6 3,6 3,3 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 15,8 mln zł wyniku netto po 4Q 16 buduje potencjał dywidendowy Spółki w roku obrotowym 2016/2017; jednorazowy dodatkowy przychód z opłaty stałej z funduszy dedykowanych i portfeli 0,9 mln zł odzwierciedlony równolegle w kosztach operacyjnych. 12
opłata stała z tyt. zarządzania zarządzanie funduszami opłata stała (mln zł) 17,7 0,9 12,0 17,2 15,4 15,8 16,2 0,9 0,9 1,2 1,9 +3,2% 10,3 10,4 10,5 10,9-2,3% 4,8 4,2 4,5 4,5 4,4 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 fundusze dedykowane i portfele fundusze detaliczne - wysokomarżowe fundusze detaliczne - niskomarżowe wysokość opłaty stałej uzależniona od wysokości AuM w grupach funduszy; zmiana średniej stawki brutto za zarządzanie efektem zmian w strukturze AuM funduszy detalicznych wzrost aktywów w funduszach absolute return; stabilny poziom przychodów z funduszy dedykowanych i portfeli (dodatkowy przychód 0,9 mln zł w 4Q 16 ujęty równolegle w kosztach operacyjnych). 1 490 3,62% Fundusze wysokomarżowe* 1 349 1 327 1 341 1 411 3,44% +5,2% 3,54% 3,53% 3,48% stan na koniec 4Q 16 1 455 mln zł Fundusze niskomarżowe* +3,1% 1 616 1 510 1 470 1 491 1 537 1,32% 1,24% 1,29% 1,25% 1,23% stan na koniec 4Q 16 1 470 mln zł 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 średni AuM (mln zł) średnia stawka brutto opłaty stałej** średni AuM (mln zł) średnia stawka brutto opłaty stałej** * podział funduszy na wysoko/niskomarżowe zgodnie z klasyfikacją zamieszczoną na slajdach nr 20-21 performance funduszy detalicznych. Aktywa funduszy niskomarżowych nie obejmują aktywów funduszu Skarbiec Rynku Nieruchomości FIZ w likwidacji (od lutego 2015), Skarbiec Portfela Dłużnego FIZ oraz aktywów funduszy w ramach utworzonego SFIO z mbank ze względu na brak pobierania lub nieistotny poziom wynagrodzenia stałego z tych funduszy ** średnia stawka brutto opłaty stałej dla danej grupy funduszy liczona jako: przychody brutto (z kick back) z tyt. opłaty stałej / średni AuM 13
success fee 20 10 0 12,5 Success fee nominalne rocznie 11,8 2,3 1,8 0,9 0,1 0,4 1,5 6,0 5,2 4,0 4,0 4,2 5,1 0,1 0,2 2014 2015 2016 7/ 2 8/ 3 11,7 10 / 3 liczba funduszy z pobranym SF w kwartale (wysoko-/niskomarżowe) niskomarżowe - zagranica niskomarżowe - Polska wysokomarżowe - zagranica wysokomarżowe - Polska pozostałe* success fee pobrane w 2016 roku odpowiada 0,45% średnich aktywów w tym okresie, wskaźniki w kolejnych latach stanowiły : 0,38% w 2015, 0,43% w 2014, 0,86% w 2013; 12 10 8 6 4 2 0 Success fee nominalne kwartalnie 9,6 0,9 3,6 0,3 0,1 1,4 5,1 0,8 0,6 0,6 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1 / 1 0 / 1 0 / 3 8/ 3 4/ 1 Pobrane success fee jako % średniego AuM 0,73% 0,63% 0,69% 43% success fee pobranego w 2016 roku z funduszy inwestujących poza granicami Polski (60% w 2015, 67% w 2014); pobranie w 4Q 16 success fee z 5 funduszy o różnym spektrum inwestycyjnym. 0,16% 0,14% 0,19% * pozycja pozostałe obejmuje success fee pobrane z funduszy dedykowanych oraz z portfeli 2014 2015 2016 wysokomarżowe niskomarżowe 14
koszty działalności Grupy (mln zł) koszty działalności Grupy (mln zł) koszty wynagrodzeń 16,2 15,0 14,1 14,3 15,1 0,9 1,0 1,9 1,0 1,1 1,7 7,1 6,0 6,2 6,1 6,6 1,5 1,1 1,9 2,8 1,8 5,4 5,0 5,2 5,0 5,3 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 3,8 2,5 3,1 2,3 0,3 0,2 0,1 0,4 1,5 2,6 2,2 0,1 2,4 2,4 2,3 2,2-0,2 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 0,4 koszty stałe koszty dystrybucji (retro) koszty jednorazowe koszty zmienne koszty dystrybucji (front-load) pozycja koszty zmienne obejmuje koszty: agenta transferowego, banku powiernika oraz zmienną część kosztu wynagrodzenia wynagrodzenie stałe program motywacyjny wynagrodzenie zmienne (premie) koszty jednorazowe utrzymanie kosztów stałych (w tym kosztów wynagrodzeń) na stabilnym poziomie; koszty jednorazowe: 4Q 16 związane z rozliczeniem opłat dot. fund. dedykowanego i portfeli; koszty stałe pod kontrolą 34% kosztów operacyjnych ma charakter kosztów stałych. 15
podsumowanie zarządcze perspektywa kolejnych kwartałów: utrzymanie obecnego trendu zachowań klientów funduszy poszukiwanie stóp zwrotu alternatywnych wobec lokat (poziom 3-6%); w 2017 roku Skarbiec koncentruje się na: pozyskiwaniu aktywów do funduszy absolute return, w tym głównie do funduszy Skarbiec Multiasset FIZ i Skarbiec Absolute Return Globalnych Obligacji FIZ zmiana strategii obu funduszy we wrześniu w związku z dołączeniem nowych zarządzających oczekiwana kontynuacja wysokich napływów netto do tej grupy funduszy i wzrost ich znaczenia w generowaniu przychodów Grupy, wykorzystaniu sprzyjających trendów rynkowych do zwiększania aktywów wybranych funduszy akcyjnych i mieszanych (Skarbiec Akcja, Skarbiec Małych i Średnich Spółek, Skarbiec Spółek Wzrostowych), zwiększaniu aktywów niskomarżowych (Skarbiec Obligacji Globalnych FIO); wzrost aktywów w SFIO utworzonym z mbank; optymalizacja oferty produktowej; MiFID II dużym wyzwaniem w następnych kwartałach; kluczowe parametry: 3,1 mld zł w aktywach funduszy detalicznych (48% aktywów w funduszach akcji, mieszanych i alternatywnych); 8 mln zł napływów netto w 4Q 16 do funduszy detalicznych (104 mln zł napływów netto bez salda fund. pieniężnego); 134 mln zł napływów w 4Q 16 (340 mln zł w 2016 r.) do funduszy alternatywnych i absolute return z oferty Skarbiec TFI; 19,9 mln zł przychodów w 4Q 16, w tym 0,6 mln zł z opłaty zmiennej; 82,4 mln zł w 2016 przy 11,7 mln zł pobranego SF; 3,3 mln zł zysku netto w 4Q 16; 19,2 mln zł zysku netto w 2016 r.; 29,5 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów na koniec 4Q 16. 16
kontakt IR Tomasz Cierkowski Investor Relations CC Group sp z oo tel: 22 440 1 440 e-mail: t.cierkowski@ccgroup.com.pl Bartosz Józefiak Członek Zarządu Skarbiec Holding tel: 22 521 30 20 e-mail: bartosz.jozefiak@skarbiec.com.pl Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które SKARBIEC Holding S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. SKARBIEC Holding S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody SKARBIEC Holding S.A. 17
załączniki
dywidenda Skarbiec Holding SA wpływ przesuniętego roku obrotowego Skarbiec TFI rok obrotowy = rok kalendarzowy 12 15 03 16 06 16 09 16 12 16 03 17 06 17 09 17 12 17 raport roczny i WZ (2Q) wypłata dywidendy (2Q) (dywidenda powiększa zysk jednostkowy Skarbiec Holding SA) Skarbiec Holding SA = przesunięty rok obrotowy kończący się z końcem czerwca 12 15 03 16 06 16 09 16 12 16 03 17 06 17 09 17 12 17 raport roczny i WZ wypłata dywidendy do akcjonariuszy Skarbiec Holding SA dywidenda wypłacana przez Skarbiec Holding SA obejmuje: 2017: zysk Skarbiec TFI (1-4Q 16) i zysk Skarbiec Holding SA (3Q 16-2Q 17); kolejne lata zgodnie z mechanizmem z 2017. 19
performance funduszy detalicznych 1/2 grupa akcji mieszane alternatywne fundusz wysokomarżowy fundusz stopa zwrotu w okresie (wg stanu na 31.12.2016) 1Q 1Y 3Y Skarbiec Akcja 7,2% 10,9% -6,0% Skarbiec TOP Funduszy Akcji 4,7% 9,6% 0,3% Skarbiec Małych i Średnich Spółek 2,9% 15,7% 9,6% Skarbiec Spółek Wzrostowych -3,7% 3,1% 13,7% Skarbiec Globalny Małych i Średnich Spółek 1,5% - - Skarbiec Market Neutral (AR) -4,8% -1,3% 6,2% Skarbiec TOP Brands 0,0% 1,6% - Skarbiec Rynków Rozwiniętych 6,9% 2,4% - Skarbiec Rynków Wschodzących 1,8% 10,0% - Skarbiec SMARTFIZ FIZ 1,0% 5,0% 28,7% Skarbiec Multiasset FIZ (AR) 1,0% 7,4% - Skarbiec Rynków Surowcowych 2,9% 8,5% -37,6% JPM Emerging Markets Opportunities 4,2% 15,8% 16,8% JPM Highbridge US Steep 2,9% 8,1% 12,0% JPM Europe Strategic Dividend 5,7% JPM Global Healthcare -2,6% JPM Global Macro Opportunities (AR) -3,3% JPM Global Income (AR) 1,1% Skarbiec III Filar 2,6% 4,7% 6,7% Skarbiec Waga 0,8% 3,4% 0,8% Skarbiec TOP Funduszy Stabilnych 1,3% 6,7% 5,2% Skarbiec Market Opportunities (AR) -1,4% 10,7% 17,4% Skarbiec Magna FIZ (AR) -3,0% - - Skarbiec Dochodowych Nieruchomości FIZAN -0,7% 3,1% - Skarbiec na 5 FIZAN 1,3% - - Skarbiec na 5 BIS FIZAN 1,3% - - Skarbiec Zdrowia FIZAN* 0,5% 3,6% - Skarbiec Football FIZAN 0,9% 2,6% - * ze względu na przyjętą formę rozliczeń z klientami i wyceny jednostki dla funduszy: Skarbiec Zdrowia FIZAN, Skarbiec Dochodowych Nieruchomości FIZAN, Skarbiec na 5 FIZAN, Skarbiec na 5 BIS FIZAN podane są oszacowane stopy zwrotu w poszczególnych okresach (AR) fundusze absolute return 20
performance funduszy detalicznych 2/2 grupa fundusz wysokomarżowy fundusz stopa zwrotu w okresie (wg stanu na 31.12.2016) 1Q 1Y 3Y Skarbiec Obligacja -1,7% 0,2% 9,0% Skarbiec Depozytowy -0,7% 1,1% 7,9% Skarbiec Obligacyjny FIZ -0,1% 4,5% 16,3% brak opłaty stałej Skarbiec Portfela Dłużnego FIZ -0,6% 1,5% - obligacji Skarbiec Obligacyjny Nowej Europy FIZ -0,1% 4,8% 22,7% Skarbiec Lokacyjny 0,3% 6,0% 8,9% Skarbiec Globalny Obligacji 0,5% 2,8% - Skarbiec Absolute Return Globalnych Obligacji FIZ (AR) 1,6% 4,3% - JPM Global High Yield Bond 1,1% 13,5% 12,5% JPM Global Strategic Bond -0,3% 3,8% 6,0% pieniężne Skarbiec Kasa 0,1% 1,2% 4,9% (AR) fundusze z grupy absolute return 21
normalizacja wyników dane w mln zł 2014 2015 2016 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 zysk z działalności operacyjnej (raportowany) 23,1 25,3 22,8 3,3 3,9 11,8 3,7 koszty programu motywacyjnego, w tym: 3,4 0,6-0,2-0,2 - - - program zakończony w 2014 3,1 - - - - - - program na lata 2015-2018 0,2 0,6-0,2-0,2 - - - koszty IPO (w tym koszty nieodliczalnego VAT) 1,9 - - - - - - koszty działań podnoszących efektywność - 0,7-0,2-0,2 - - - koszty odpraw dla menedżerów - - 0,3-0,3 - - zysk z działalności operacyjnej (znormalizowany) 28,3 26,6 22,7 2,9 4,2 11,8 3,7 zysk netto (raportowany) 18,4 20,6 19,2 3,0 3,4 9,6 3,3 koszty programu motywacyjnego 3,4 0,6-0,2-0,2 - - - koszty IPO (netto) 1,5 - - - - - - koszty działań podnoszących efektywność (netto) - 0,6-0,2-0,2 - - - koszty odpraw dla menedżerów (netto) - - 0,2-0,2 - - zysk netto (znormalizowany) 23,3 21,7 19,1 2,6 3,6 9,6 3,3 koszty programu motywacyjnego (koszty niepodatkowe); koszty IPO (koszty podatkowe w kwocie brutto): jednorazowe koszty; koszty wprowadzanych działań podnoszących efektywność, koszty odpraw dla menedżerów (koszty podatkowe). 22
skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów dane w tys. zł 2014 2015 2016 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 Przychody ze sprzedaży 91 056 92 681 82 382 17 361 18 083 27 016 19 922 Amortyzacja (573) (617) (448) (107) (101) (97) (143) Koszty dystrybucji (34 273) (36 397) (30 600) (7 945) (7 185) (7 241) (8 229) Koszty świadczeń pracowniczych (17 432) (14 896) (11 872) (2 332) (3 088) (3 842) (2 610) Pozostałe koszty działalności operacyjnej (14 747) (15 367) (16 793) (3 719) (3 908) (3 922) (5 244) Koszty operacyjne (67 025) (67 277) (59 713) (14 103) (14 282) (15 102) (16 226) Zysk brutto ze sprzedaży 24 031 25 404 22 669 3 258 3 801 11 914 3 696 Pozostałe przychody operacyjne 619 183 242 69 134 1 38 Pozostałe koszty operacyjne (1 578) (306) (68) 18 (11) (74) (1) Zysk z działalności operacyjnej 23 072 25 281 22 843 3 345 3 924 11 841 3 733 Przychody finansowe 692 472 977 285 290 97 305 Koszty finansowe (192) (109) (82) 7 - (28) (61) Wynik na aktywach trwałych przeznaczonych do sprzedaży - - 117 - - 52 65 Zysk brutto 23 572 25 644 23 855 3 637 4 214 11 962 4 042 Podatek dochodowy (5 188) (5 087) (4 614) (650) (861) (2 359) (744) Zysk netto 18 384 20 557 19 241 2 987 3 353 9 603 3 298 Inne całkowite dochody netto 2 136 (291) (54) (118) 50 (169) Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 2 136 (291) (54) (118) 50 (169) CAŁKOWITY DOCHÓD 18 386 20 693 18 950 2 933 3 235 9 653 3 129 23
skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej dane w tys. zł 2013-12-31 2014-12-31 2015-12-31 2016-09-30 2016-12-31 AKTYWA 104 882 95 750 91 931 110 536 92 123 Aktywa trwałe 55 817 58 233 58 860 57 728 54 611 Rzeczowe aktywa trwałe 1 351 1 857 1 469 1 203 1 247 Wartości niematerialne 51 969 51 983 52 029 52 084 52 109 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 1 720 3 768 4 935 3 898 646 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 777 625 427 543 609 Aktywa obrotowe 49 005 37 517 26 961 48 958 36 082 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 9 645 11 330 8 384 16 826 8 685 Należności z tytułu podatku dochodowego 23 - - - - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 12 747 4 766 3 015 9 596 310 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 26 590 21 421 15 562 22 536 27 087 Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 60-6 110 3 850 1 430 KAPITAŁY WŁASNE I ZOBOWIĄZANIA 104 882 95 750 91 931 110 536 92 123 Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej) 93 406 83 346 83 381 98 996 81 125 Kapitał podstawowy 5 165 5 457 5 457 5 457 5 457 Akcje własne - - - (3) (3) Pozostałe kapitały 59 194 63 235 62 005 61 802 61 822 Kapitał z aktualizacji wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 155 156 292 170 - Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty) 28 892 14 498 15 627 31 570 13 849 Udziały niekontrolujące 400 - - - - Zobowiązania długoterminowe 518 600 596 336 336 Rezerwy 113 154 176 118 91 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 405 446 420 218 245 Zobowiązania krótkoterminowe 10 558 11 804 7 954 11 204 10 662 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 6 106 7 755 4 916 5 287 6 914 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 49 467 79 2 017 219 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 184 247 273 177 184 Rozliczenia międzyokresowe 4 219 3 335 2 686 3 723 3 345 Zobowiązania razem 11 076 12 404 8 550 11 540 10 998 24
skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych dane w tys. zł 2014 2015 2016 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto 23 574 25 644 23 855 3 637 4 214 11 962 4 042 Korekty: (1 821) (4 626) (2 880) (47) (1 843) (7 673) 6 683 Koszty programu motywacyjnego 3 360 627 (203) (203) - - - Inne korekty (585) 55 1 910 519 (1 193) (6 667) 9 251 Podatek dochodowy zapłacony (4 596) (5 308) (4 587) (363) (650) (1 006) (2 568) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 21 753 21 018 20 975 3 590 2 371 4 289 10 725 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż pozostałych aktywów finansowych 21 255 5 750 25 796 430 3 304 2 052 20 010 Nabycie pozostałych aktywów finansowych (15 083) (7 991) (16 889) (1 530) (10 359) - (5 000) Inne (560) (2 989) 2 910 (234) 3 302 (35) (124) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 5 612 (5 230) 11 817 (1 334) (3 753) 2 017 14 886 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji 292 - - - - - - Emisja akcji nabytych przez akcjonariuszy niekontrolujących - - - - - - - Wykup akcji od akcjonariuszy niekontrolujących (13 464) - - - - - - Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej (19 034) (21 283) (21 000) - - - (20 999) Spłata kredytu i odsetek - - - - - - - Spłata zobowiązań z tyt. leasingu finansowego (327) (364) (264) (73) (71) (60) (61) Inne - - (3) (3) - - - Środki pieniężne netto z działalności finansowej (32 533) (21 647) (21 267) (76) (71) (60) (21 060) Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (5 169) (5 859) 11 525 2 180 (1 452) 6 246 4 551 Środki pieniężne na początek okresu 26 590 21 421 15 562 15 562 17 742 16 290 22 536 Środki pieniężne na koniec okresu 21 421 15 562 27 087 17 742 16 290 22 536 27 087 25