Raport dzienny 18 maja 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 847 -.39% -5.1% -26.8% 627/162 WIG3 2 54 -.28% -5.4% -25.3% 664/171 mwig4 3 551.18% -1.3% -1.% 81/2 swig8 13 877 -.6% 1.8% -.2% 42/11 WIG 46 712 -.24% -3.1% -18.1% 792/24 WIGBANKI 5 918 -.54% -4.8% -27.6% 23/59 7 6 5 4 25 2 195 19 185 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 53-1.2% -2.63% 6.8% -4.2% S&P5 2 47 -.94% -2.25% 6.75% -3.85% NASDAQ 4 716-1.25% -4.93% 5.9% -7.14% DAX 9 89 -.63% -2.27% 4.51% -14.7% RTSI$ 932.28% 3.57% 23.75% -13.37% XU1 77 277.36% -1.5% 5.22% -12.83% 3 2 1 1 2 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 6/5/16 11/5/16 16/5/16 18 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 657..26% -3.1% 1.5% -27.4% Polska 1.57% 1.44% 1.53% 2.12% 2.92% Ropa (USD/bbl) 49.4.24% 15.5% 36.3% -29.8% Węgry.9%.93% 1.3% 2.42% 3.38% Aluminium (USD/t) 1 545. -.19% -.7% 1.7% -16.6% Niemcy -.57% -.52% -.51% -.38%.13% Złoto (USD/OZ) 1 273.7 -.18% 3.4% 3.8% 3.8% USA.28%.57%.83% 1.3% 1.77% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.8748.39% 1.9% -1.9% 8.% EUR/PLN 4.3714 -.5% 1.5% -.4% 7.4% EUR/USD 1.1283 -.43% -.4% 1.5% -.6% USD/HUF 279.29.44% 1.6%.% 2.5% Informacje ze späłek KGHM Rekomendacja 1.5 PLN dywidendy na akcję KGHM Powierzenie Członkowi Zarządu funkcji I Wiceprezesa Zarządu TelForceOne Wezwanie na akcje Trakcja Rekomendacja.34 PLN dywidendy na akcję Action Zapowiedzi obniżek kosztçw Comarch Poszukiwanie nowych rynkçw zbytu Esotiq & Henderson Plan otworzenie 55-6 placçwek OtmuchÄw Zmiana klasyfikacji aktywçw ABC Data Decyzja WZA o wypłacie dywidendy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 65.16-1.57% -8.1% 7.1% 44/11 Pekao 154. -.96% -2.% 6.1% 38/9 PGNiG 5.41 6.8% 6.1% 5.7% 35/9 PKO BP 24.21 -.57% -7.1% 3.4% 21/5 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 5.41 6.8% CCC 167.8-2.53% LPP 57.5 1.4% PKN Orlen 68.5-1.58% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie ENERGOINS ZWZ UNIBEP ZWZ m.in.. w sprwawie wypłaty.17 PLN dywidendy WAWEL ZWZ m.in.. w sprwawie wypłaty 2 PLN dywidendy ENEL ZWZ WORKSERV NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Inflacja HICP (r/r) EU -.2%.% 14: Wynagrodzenie (r/r) PL 3.8% 3.3% 14: Zatrudnienie (r/r) PL 2.8% 2.7% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek KGHM Rekomendacja 1.5 PLN dywidendy na akcję Zarząd KGHM rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 3 mln PLN, czyli 1.5 PLN na akcję (DY~2.3%). Proponowany dzień prawa do dywidendy to 15 lipca, a jej wypłata miałaby nastąpić w dwçch rçwnych transzach: 18 sierpnia oraz 17 listopada. KGHM Powierzenie Członkowi Zarządu funkcji I Wiceprezesa Zarządu Rada Nadzorcza spçłki w dniu 17 maja br. powierzyła Jackowi Raweckiemu, Wiceprezesowi Zarządu ds. Zarządzania Łańcuchem Dostaw, funkcję I Wiceprezesa Zarządu. TelForceOne Wezwanie na akcje Kaps Investment i Sebastian Sawicki wzywają do sprzedaży 3,945,347 akcji spçłki reprezentujących 48.14% głosçw na WZA. Wzywający oferuje za akcję po 3.1 PLN, jeśli zapis nastąpi do 23 czerwca, a pçźniej po 2.95 PLN. Przyjmowanie zapisçw rozpocznie się 9 czerwca i potrwa do 11 lipca br. Obecnie Kaps Investment posiada 5.64% akcji spçłki, zaś Sebastian Sawicki kolejne 1.22% udziałçw. Trakcja Rekomendacja.34 PLN dywidendy na akcję Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 17.5 mln PLN, czyli.34 PLN na akcję (DY~2.8%). Rekomendacja została przedstawiona do oceny Radzie Nadzorczej. Action Zapowiedzi obniżek kosztäw Według zarządu priorytetem optymalizacja kosztçw i rentowność linii produktowych. Efekty mają pokazać się dość szybko. Zarząd widzi spadkowe trendy prawie we wszystkich grupach produktowych w Europie. Czołowi globalni producenci notują spadki sprzedaży. Prezes oczekuje obniżenie wysokiego stanu magazynu z ponad 8 do poniżej 4 mln PLN. Naszym zdaniem z tego tytułu należy się spodziewać odbicia negatywnego na marży. Prezes pokazał pomysły nowych projektçw w tym sprzedaż żywności do Chin. Naszym zdaniem Action nie posiada żadnych przewag konkurencyjnych w tej działalności. Poszukiwanie takich tematçw sugeruje natomiast brak szans wzrostu w dziedzinach bliższych kompetencjom spçłki. Wyniki spçłki będą w tym roku bardzo powoli się odbijać, jednak długoterminowo C/WK.7 dla spçłki, ktçra generuje zyski wygląda atrakcyjnie. Comarch Poszukiwanie nowych rynkäw zbytu Dyrektor finansowy Comarchu Konrad Tarański zapowiedział, że grupa Comarch aktywnie poszukuje nowych rynkçw zbytu, m.in. w Ameryce Południowej i w Azji. Esotiq & Henderson Plan otworzenie 55-6 placäwek Zarząd podtrzymuje plany rozwoju sieci sprzedaży oraz rozwoju kanałçw e-commerce i zamierza w 216 r. otworzyć w sumie 55-6 nowych placçwek. Według jego zapowiedzi, sieć Esotiq urośnie o 5 sklepçw, a Femestage - o 5-1. OtmuchÄw Zmiana klasyfikacji aktywäw SpÇłka zmieni klasyfikację wybranych aktywçw ujętych w sprawozdaniu finansowym z dotychczasowej klasyfikacji jako aktywa inwestycyjne na aktywa przeznaczone do zbycia. Zmiana klasyfikacji obejmować będzie posiadane akcje spçłki PWC Odra S.A., posiadane udziały spçłki Jedność sp. z o.o. z uwzględnieniem posiadanych przez ten podmiot udziałçw w Aero Snack sp. z o.o. oraz prawa majątkowe jednego z wydziałçw produkcyjnych składające się na zorganizowaną część przedsiębiorstwa służącą do prowadzenia działalności w zakresie produkcji produktçw spożywczych w postaci tzw. "mleczka". ABC Data Decyzja WZA o wypłacie dywidendy WZA zdecydowało o wypłacie dywidendy.39 PLN na akcję (stopa dywidendy 11.4%). ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1 28/3/16 3 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 9/5/16 12/5/16 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 1 28/3/16 3 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 9/5/16 12/5/16 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 1 28/3/16 3 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 9/5/16 12/5/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 1 2 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 5/5/16 1/5/16 13/5/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 26/2/16 2/3/16 7/3/16 1 16/3/16 2 2 2 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 1/5/16 13/5/16 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 4 6 8 1 12 1 25/3/16 3/3/16 4/4/16 7/4/16 12/4/16 15/4/16 2/4/16 25/4/16 28/4/16 3/5/16 6/5/16 11/5/16 6 65 7 75 8 85 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 maja '16 17 maja '16 18 maja '16 19 maja '16 2 maja '16 Dane makro Indeks NY Empire State (US), Napływ kapitałçw do USA (US) Produkcja przemysłowa (JP), Inflacja CPI (UK), Inflacja CPI (US), Pozwolenia na budowę domçw (US), Rozpoczęte budowy domçw (US), Produkcja przemysłowa (US) Produkt Krajowy Brutto (JP), Stopa bezrobocia (UK), Inflacja konsumencka (EU), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), ProtokÇł z posiedzenia FOMC (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Sprzedaż detaliczna (UK), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Koniunktura gospodarcza (PL) Wyniki spçłek 11BIT, ABPL, ACTION, AILLERON, ALMA, ARCTIC, BBIDEV, BIOTON, BOGDANKA, BORYSZEW, CIGAMES, DEKPOL, ECHO, ENEA, EUROTEL, FAMUR, GETIN, GETINOBLE, INPOST, INPRO, OEX, INTEGERPL, INTERCARS, KANIA, LCCORP, ZPUE, PROCHNIK, PROTEKTOR, RAFAKO, TESGAS, TFONE, TRAKCJA, VISTULA, VOTUM, WOJAS, ZEPAK, NEWWORLDR GORENJE Dzień dywidendy ASSECOPOL, PWRMEDIA ERBUD EUROCASH, WADEX VIGOSYS ALUMETAL, OPTEAM Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 maja '16 24 maja '16 25 maja '16 26 maja '16 27 maja '16 Dane makro Handel zagraniczny (JP) Produkt Krajowy Brutto (GER), Indeks instytutu ZEW (GER), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Fed z Richmond (US) Stopa bezrobocia (PL), Indeks instytutu Ifo (GER), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Produkt Krajowy Brutto (UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US) Inflacja konsumencka (JP), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Produkt Krajowy Brutto (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US Wyniki spçłek SYGNITY PEGAS COALENERG Dzień dywidendy PCCEXOL, TALEX ENTER FORTE, PLASTBOX INPRO, POLMED Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 68.76 69.2 1% 4 999.4-2% -27% 15.7 13.7 13.1 1.4 1.3 1.2 9.% - Bank Handlowy akumuluj 73.7 81.5 11% 9 623.1-1% -27% 15.6 14.5 15.7 1.4 1.4 1.4 8.9% 6.4% ING BŚK neutralnie 12. 117.4-2% 15 612. -1% -16% 13.9 15.5 17.5 1.4 1.4 1.3 11.% 3.6% mbank akumuluj 316.6 312.8-1% 13 37.7-5% -33% 1.4 11.1 12.3 1.1 1.1 1. 11.2%.% Getin Noble *.51 * * 1 351.6-7% -72% - 29.3 41.8.3.3.3.8%.% Pekao neutralnie 154. 139.1-1% 4 42.4-2% -15% 18.5 19.2 19.4 1.7 1.7 1.7 9.8% 5.6% BZ WBK akumuluj 268. 275.5 3% 26 594.9-2% -26% 11.4 14.9 14.7 1.4 1.4 1.4 12.8% 4.9% PKO BP neutralnie 24.21 25. 3% 3 262.5-7% -31% 11.8 9.9 11.4 1. 1..9 9.% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 34.6 36.3 5% 29 895.2-3% -2% 11.5 14. 13. 2.3 2.3 2.3 18.2% - Deweloperzy Echo akumuluj 6.87 6.3-8% 2 835.2 3% 26% 5.5 14.9 14.7.77.82.85 15.7% 2.8% GTC neutralnie 6.95 7.1 2% 3 198.5-3% 17% 16.2 1.1 7.4 1.16 1.1.94 8.8%.% Dom Development neutralnie 55.35 53.2-4% 1 371.1 8% 9% 17. 14.3 13.4 1.55 1.57 1.6 9.6% 5.9% Robyg akumuluj 3.7 3.3 9% 87.7 1% 26% 1.1 1.2 1.4 1.58 1.54 1.52 17.1% 6.5% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 5.36 5.9 1% 68.3-7% -29% 7.3 18.5 15.8 4.5 5.5 5.3 2.5% - Ambra kupuj 7.35 9. 22% 185.3-2% -11% 11.3 11. 1.8 6. 5.9 5.8 6.3% - Tarczynski kupuj 12.7 15.1 19% 144.1-5% -6% 7.3 8.8 9. 5.1 5.5 5.3 15.2% 5.1% Duda redukuj 5.8 4.3-26% 161.2 2% -19% 21.2 16.6 13.5 7.2 6.4 5.8 4.1% - Handel CCC akumuluj 167.8 172.1 3% 6 443.5 1% -9% 34.3 23.5 19.6 22.2 17.3 14. 25.1% 1.3% LPP neutralnie 5 7 5 43 7% 9 34.6-18% -34% 26.4 23.9 19.1 13.7 12.5 1.4 2.4%.7% Vistula kupuj 3.22 3.9 22% 562.6 5% 48% 2. 15.8 13.4 11.2 9.7 8.5 6.4% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 33.18 38.5 16% 537.1-9% -22% 8.9 8.4 8. 6.9 6.5 6.1 12.9% 2.1% ABC Data neutralnie 3.39 3. -12% 424.7-8% -2% 8.8 1.1 9.7 8.3 8.9 8.7 15.9% 11.5% Action akumuluj 14.98 29. 94% 254. -6% -63% 6.4 5.6 5.2 5.8 5. 4.5 6.6% 6.7% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.