RYNEK ZBÓŻ I OLEISTYCH W POLSCE I NA ŚWIECIE W SKRÓCIE

RYNEK ZBÓŻ I OLEISTYCH W POLSCE I NA ŚWIECIE W SKRÓCIE POLSKA Handel ziarnem zbóż na rynku krajowym pozostaje umiarkowany. Zapotrzebowanie na ziarno zarówno ze strony młynów jak i wytwórni pasz nie jest obecnie duże. Przetwórcy zbudowali pewne zapasy ziarna i nie kwapią się z dalszymi zakupami. Zainteresowanie zakupami zbóż ze strony młynów jest umiarkowane, stąd też nie dokonują one zakupów na szerszym z rynku i głównie starają się kupować ziarno na rynkach lokalnych. Z kolei, wytwórnie pasz nastawione są obecnie na skup kukurydzy, a zbliżające się zbiory wywierają presję na ceny kukurydzy z ubiegłorocznych zbiorów i pszenicy paszowej oferowane przez przetwórców. Dzięki sprzyjającej pogodzie, na Kujawach, Dolnym Śląsku i w centrum kraju kukurydza uprawiana na lżejszych glebach jest już koszona. Zbierane ziarno jest suche (25-26% wilgotności), a osiąganie plony wysokie (9-13 t/ha). Wyższe plony powinny być osiągane na zachodzie i południowym zachodzie kraju, gdzie warunki glebowe dla uprawy kukurydzy są lepsze. Obecne ceny oferowane za kukurydzę mokrą (30% wilgotności) przez firmy handlowe i wytwórnie pasz kształtują się w przedziale 350-380 PLN/t, z dostawą. Część rolników zawarła kontrakty na sprzedaż kukurydzy po wyższych cenach. W związku z niską wilgotnością zbieranego ziarna, rolnicy mogą liczyć na dodatkowe dopłaty W połowie tygodnia, ceny oferowane za zboża ze zbiorów 2016 z dostawą do wytwórni/elewatorów kształtowały się następująco: pszenica konsumpcyjna (12,5% białka) 590-640 PLN/t, pszenica paszowa 560-610 PLN/t, żyto konsumpcyjne 500-550 PLN/t, żyto paszowe 480-510 PLN/t, pszenżyto 530-570 PLN/t, jęczmień paszowy 480-540 PLN/t, kukurydza (zbiór 2015) 600-650 PLN/t. kukurydza (zbiór 2016) 580-610 PLN/t kukurydza mokra 350-380 PLN/t. Rynkowa podaż rzepaku w dalszym ciągu pozostaje uszczuplona. W zależności od lokalizacji, obecne, wyjściowe ceny skupu rzepaku oferowane przez zakłady tłuszczowe i firmy handlowe kształtują się na poziomie 1650-1700 PLN/t. Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, w lipcu br. zakłady tłuszczowe rozpoczęły import nasion rzepaku ze wschodu i południa Europy, głównie z Rumunii, Ukrainy, Słowacji, Mołdawii, Czech i Węgier. W portach cały czas na statki ładowana jest głównie pszenica, ale jej eksport w znacznej mierze także jest realizowany w ramach wcześniej zawartych kontraktów. Obecnie w porcie Gdynia na statki ładowana jest pszenica z 1

przeznaczeniem do Arabii Saudyjskiej i krajów Afryki (łącznie ponad 130 tys. ton). Ponadto, przedmiotem eksportu są także mniejsze partie kukurydzy, owsa i łubinu. W połowie tygodnia, ceny zbóż z dostawą do portów kształtowały się na następujących poziomach: pszenica konsumpcyjna 12,5% białka 680-685 PLN/t (dostawa IX 2016), żyto paszowe 500-510 PLN/t (dostawa IX 2016) kukurydza (zbiór 2016) 605-610 PLN/t (dostawa X 2016) Finalne ceny uzależnione są od odbiorcy, parametrów ziarna i terminu dostawy oraz aktualnych notowań cen ziarna na giełdzie MATIF i kształtowania się kursu euro w dniu dostawy. Eksport ziarna zbóż na kołach do Niemiec cały czas przede wszystkim sprowadza się do realizacji starych kontraktów. Mało konkurencyjne ceny oferowane za ziarno przez niemieckich kontrahentów powodują, iż nowych kontraktów jest jak na lekarstwo. ŚWIAT Na przestrzeni analizowanego tygodnia, ceny pszenicy na giełdzie w Chicago nieznacznie wzrosły, w znacznej mierze pod wpływem odejścia Egiptu od restrykcyjnych norm jakościowych w odniesieniu do sporyszu, a także redukcji ceł importowych na pszenicę przez Indie. Niemniej jednak, na cenach pszenicy za oceanem cały czas ciąży bardzo duża podaż tego zboża zarówno na rynku amerykańskim jak i globalnym, co w świetle zapowiadanych rekordowo wysokich zbiorów kukurydzy w USA może utrudniać większe odbicie cen pszenicy w USA w kolejnych tygodniach sezonu. W piątek 23/09 cena pszenicy SRW w kontrakcie grudniowym 2016 na giełdzie w Chicago wyniosła 148,66 USD/t i była o 0,3% wyższa niż przed tygodniem, a w kontrakcie marcowym 2017 wzrosła o 0,7% i wyniosła 157,30 USD/t. Z kolei, w analizowanym tygodniu ceny pszenicy na MATIFie także w niewielkim stopniu wzrosły. Powrót Egiptu do zakupów pszenicy zawierającej do 0,05% sporyszu stwarza pewne szanse na eksport unijnej pszenicy do tego kraju. Warto nadmienić, iż w minionym sezonie 2015/16 Egipt (będący największym importerem pszenicy na świecie) sprowadził aż 11 mln ton tego zboża, co stanowiło 7% globalnego obrotu pszenicą. W analizowanym tygodniu, większej zwyżce cen pszenicy na MATIFie przeciwdziałał rosnący kurs euro do koszyka walut, a także bardzo duża globalna podaż tego zboża w bieżącym sezonie. W piątek 23/09 cena pszenicy w kontrakcie grudniowym na MATIFie wyniosła 161,25 EUR/t i była o 1,4% wyższa w porównaniu do ceny sprzed tygodnia, a w kontrakcie marcowym 2017 także wzrosła o 1,4% i wyniosła 166,25 EUR/t. W całym tygodniu, ceny soi na giełdzie CBOT ponownie osłabły, pod wpływem zniżkujących cen śruty i oleju sojowego, a także pierwszych raportów polowych wskazujących na osiągane bardzo wysokie plony soi. Na rynku pojawiają się oceny, iż tegoroczne plony soi w USA mogą de facto być wyższe od tych prognozowanych 2

przez Amerykański Departament Rolnictwa USDA we wrześniowym raporcie podażowo-popytowym. Warto nadmienić, iż USDA prognozuje zbiory soi w USA w bieżącym roku na rekordowym poziomie 114,3 mln ton. W piątek 23/09, cena soi na giełdzie w Chicago w kontrakcie najbliższym (listopad 2016) wyniosła 350,90 USD/t i była o 1,1% niższa niż przed tygodniem. Z kolei, cena soi z terminem realizacji w styczniu 2017 roku także spadła o 1,1% i wyniosła 353,11 USD/t. Na przestrzeni całego tygodnia, ceny rzepaku na MATIFie nieznacznie wzrosły, pod wpływem zwyżkujących cen ropy naftowej i innych surowców oleistych na giełdach światowych w I połowie tygodnia, w tym malezyjskiego oleju palmowego, a także soi i canoli za oceanem. W najbliższych tygodniach, spodziewane rekordowe zbiory soi w USA, które powoli się rozpoczynają mogą wywierać dalszą presję na ceny rzepaku na MATIFie. W piątek 23/09 cena rzepaku w kontrakcie najbliższym (listopad 2016) wyniosła 375,75 EUR/t i była o 0,9% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem, podczas gdy cena rzepaku w kontrakcie lutowym 2017 wyniosła 376,00 EUR/t i była o 1,0% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem. SYTUACJA NA RYNKU KRAJOWYM Średnie Oficjalne Ceny Zbóż w Kraju w Tygodniu 37 2016 Według danych Ministerstwa Rolnictwa, w tygodniu kończącym się 18 września 2016 średnia cena skupu pszenicy konsumpcyjnej płacona przez przedsiębiorstwa prowadzące skup zbóż wyniosła 62,90 PLN/dt i była o 1,9% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem oraz była o 5,4% niższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. W analizowanym okresie, cena pszenicy paszowej wyniosła 60,50 PLN/dt i była o 2,6% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem oraz była o 11,1% niższa niż rok wcześniej. Z kolei, średnia cena skupu żyta konsumpcyjnego wyniosła 51,20 PLN/dt i była o 1,4% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem oraz o 0,5% wyższa od ceny sprzed roku. W analizowanym okresie, średnia cena kukurydzy wyniosła 64,10 PLN/dt i była o 1,2% niższa niż przed tygodniem oraz była o 1,5% wyższa niż rok wcześniej. 3

ŚREDNIE OFICJALNE CENY PSZENICY KONSUMPCYJNEJ I ŻYTA KONSUMPCYJNEGO PŁACONE PRZEZ PRZEDSIĘBIORSTWA PROWADZĄCE SKUP ZBÓŻ NA PODSTAWIE MONITORINGU CEN MRiRW (PLN/t) bez VAT Data Pszenica Konsumpcyjna Żyto Konsumpcyjne 18.09.16 629 512 11.09.16 618 505 4.09.16 619 495 28.08.16 629 489 21.08.16 616 487 14.08.16 601 485 7.08.16 595 481 31.07.16 608 477 24.07.16 631 490 17.07.16 657 498 10.07.16 635 514 3.07.16 646 532 26.06.16 655 524 19.06.16 654 530 12.06.16 636 531 5.06.16 641 527 29.05.16 634 521 22.05.16 645 526 15.05.16 646 530 8.05.16 646 532 1.05.16 645 535 24.04.16 646 515 17.04.16 646 523 10.04.16 648 530 3.04.16 660 513 27.03.16 649 519 20.03.16 648 523 13.03.16 647 528 6.03.16 654 527 28.02.16 658 529 21.02.16 654 530 14.02.16 656 537 7.02.16 672 535 31.01.16 678 536 24.01.16 682 537 17.01.16 672 537 18.09.16 11.09.16 +1,9% +1,4% 4

ŚREDNIE CENY SKUPU PSZENICY KONSUMPCYJNEJ I ŻYTA KONSUMPCYJNEGO W SEZONACH 2012/13-2016/17 (PLN/t) 1100 1050 1000 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 950 900 850 800 750 700 PLN/t 15.07.12 12.08.12 9.09.12 7.10.12 4.11.12 2.12.12 30.12.12 27.01.13 24.02.13 24.03.13 21.04.13 19.05.13 16.06.13 14.07.13 11.08.13 8.09.13 6.10.13 3.11.13 1.12.13 29.12.13 26.01.14 23.02.14 23.03.14 20.04.14 18.05.14 15.06.14 13.07.14 10.08.14 7.09.14 5.10.14 2.11.14 30.11.14 4.01.15 1.02.15 1.03.15 29.03.15 26.04.15 24.05.15 21.06.15 19.07.15 16.08.15 13.09.15 11.10.15 8.11.15 6.12.15 10.01.16 7.02.16 6.03.16 3.04.16 1.05.16 29.05.16 26.06.16 24.07.16 21.08.16 18.09.16 650 600 550 500 450 400 pszenica konsumpcyjna żyto konsumpcyjne 5

Według Ministerstwa Rolnictwa, średnie oficjalne ceny zbóż paszowych w ostatnich tygodniach kształtowały się następująco: ŚREDNIE OFICJALNE CENY SKUPU ZBÓŻ W PRZEDSIĘBIORSTWACH PASZOWYCH NA PODSTAWIE MONITORINGU CEN MRiRW (PLN/t) bez VAT Data Pszenica Żyto Pszenżyto Jęczmień Kukurydza 18.09.16 605 495 532 514 641 11.09.16 589 489 534 511 649 4.09.16 615 459 521 521 642 28.08.16 613 454 524 510 664 21.08.16 605 469 516 512 670 14.08.16 579 446 514 515 670 7.08.16 626 492 530 513 687 31.07.16 635 486 535 526 707 24.07.16 662 491 573 523 728 17.07.16 666 532 560 524 718 10.07.16 665 524 591 562 717 3.07.16 665 533 590 592 712 26.06.16 664 528 595 601 712 19.06.16 662 531 596 600 704 12.06.16 655 528 594 599 699 5.06.16 651 539 591 599 692 29.05.16 655 522 590 596 681 22.05.16 654 535 593 595 674 15.05.16 646 528 587 593 662 8.05.16 649 525 586 594 658 1.05.16 644 538 583 586 665 24.04.16 638 523 583 596 656 17.03.16 641 551 585 598 657 10.04.16 643 538 579 586 655 3.04.16 644 552 570 589 660 27.03.16 622 541 568 584 661 18.09.16 11.09.16 +2,6% +1,4% -0,3% +0,6% -1,2% 6

ŚREDNIE CENY SKUPU ZBÓŻ PASZOWYCH W PRZEDSIĘBIORSTWACH SKUPOWYCH W SEZONACH 2012/13-2016/17 (PLN/t) 1100 1050 1000 2013/14 2014/15 2015/16 950 900 850 800 750 700 PLN/t 2012/13 650 600 24.06.12 15.07.12 5.08.12 26.08.12 16.09.12 7.10.12 28.10.12 18.11.12 9.12.12 30.12.12 20.01.13 10.02.13 3.03.13 24.03.13 14.04.13 5.05.13 26.05.13 16.06.13 7.07.13 28.07.13 18.08.13 8.09.13 29.09.13 20.10.13 10.11.13 1.12.13 22.12.13 12.01.14 2.02.14 23.02.14 16.03.14 6.04.14 27.04.14 18.05.14 8.06.14 29.06.14 20.07.14 10.08.14 31.08.14 21.09.14 12.10.14 2.11.14 23.11.14 14.12.14 11.01.15 1.02.15 22.02.15 15.03.15 5.04.15 26.04.15 17.05.15 7.06.15 28.06.15 19.07.15 9.08.15 30.08.15 20.09.15 11.10.15 1.11.15 22.11.15 13.12.15 10.01.16 31.01.16 21.02.16 13.03.16 3.04.16 24.04.16 15.05.16 5.06.16 26.06.16 17.07.16 7.08.16 28.08.16 18.09.16 550 500 450 400 pszenica paszowa żyto paszowe jęczmień paszowy kukurydza SYTUACJA NA RYNKU ŚWIATOWYM UE LICENCJE W EKSPORCIE ZBÓŻ W 12-tym tygodniu sprawozdawczym sezonu 2016/17 zakończonym 20/09, Komisja Europejska wydała licencje eksportowe m.in. dla 452 tys. ton pszenicy miękkiej, 84 tys. ton jęczmienia (bez jęczmienia browarnego) oraz 53 tys. ton kukurydzy. Łącznie w pierwszych 12 tygodniach sezonu, KE wydała licencje na eksport ponad 8,2 mln ton ziarna zbóż ogółem z UE do krajów trzecich, tj. o 9% mniej niż w tym samym okresie poprzedniego sezonu. Z kolei, w 12-ym tygodniu sprawozdawczym KE wydała pozwolenia na import m.in. 186 tys. ton kukurydzy oraz 102 tys. ton pszenicy. Od początku sezonu 2016/17, KE wydała pozwolenia na import 1873 tys. ton kukurydzy wobec 1540 tys. ton w tym samym okresie poprzedniego sezonu. W przypadku pszenicy jest to 607 tys. ton wobec 771 tys. ton w poprzednim sezonie. STRATEGIE GRAINS TNIE SZACUNKI ZBIORÓW PSZENICY We wrześniowym raporcie Strategie Grains po raz kolejny obniżył oszacowanie unijnej produkcji pszenicy miękkiej w bieżącym sezonie o 1,4 mln ton do 136,5 mln ton. Oznacza to zbiory o 10% poniżej zeszłorocznego wyniku. Głównym powodem korekty były skutki niekorzystnych warunków pogodowych odnotowywanych wiosną w niektórych krajach UE, a w szczególności we Francji. Poza tym do grona krajów dotkniętych skutkami złych warunków pogodowych należy zaliczyć: Niemcy, Belgię i Luksemburg. Gorsze rezultaty 7

tegorocznych zbiorów u tych producentów zostały częściowo zrekompensowane podwyższeniem szacunków dla Republiki Czech, Słowacji, Szwecji i Hiszpanii. Strategie Grains podkreśla, że również jakość ziarna nie jest najlepsza. Dotyczy to zwłaszcza Francji, krajów bałtyckich oraz Polski. SG skorygował w dół odsetek pszenicy konsumpcyjnej z wcześniejszych 66% do 59%. Dla porównania w zeszłym sezonie udział ten wynosił 71%. Biorąc pod uwagę gorsze wyniki zbiorów pszenicy zarówno pod względem ilościowym, jak i jakościowym SG obniżył prognozę unijnego eksportu tego gatunku w bieżącym sezonie o 1 mln ton do 23,7 mln ton. Jest to jednocześnie o 8 mln ton poniżej wywozu odnotowanego w ubiegłym sezonie. Francuscy analitycy zrewidowali również przewidywaną produkcję jęczmienia z 60,6 mln ton do 60 mln ton. Oznacza to poziom zbiorów o 2% mniejszy niż w 2015 roku. Podkreślane jest, że udział jęczmienia browarnianego w tegorocznych zbiorach jęczmienia jarego będzie mniejsza niż w poprzednim sezonie. Dotyczy to zwłaszcza Francji, Dani i Niemiec. Susza i upały odnotowywane w niektórych krajach (a zwłaszcza we Francji) w okresie ostatnich kilku tygodni wpłynęły na negatywną korektę prognoz unijnej produkcji kukurydzy. SG obniżył wcześniejsze przewidywania o 1,3 mln ton do 59,3 mln ton (o 4% więcej niż przed rokiem). Łączna negatywna korekta w wysokości 2,6 mln ton (dotycząca Niemiec, Francji, Rumunii i Bułgarii) została tylko częściowo zrekompensowana o 1,4 mln ton - przez spodziewane lepsze zbiory na Węgrzech, w Republice Cech, na Słowacji, w Chorwacji, Włoszech i Portugalii. FRANCJA TNIE SZACUNKI ZBIORÓW KUKURYDZY I PSZENICY Francuski minister ds. rolnictwa obniżył prognozę tegorocznej produkcji kukurydzy we Francji z 13,5 mln ton (w zeszłym miesiącu) do 12,5 mln ton. Powodem jest sucha i upalna aura występująca w okresie ostatnich kilku tygodni. Jest to o 7% mniej w porównaniu do ubiegłorocznego wyniku i o 18,7% poniżej średniej pięcioletniej. Średnie plony kukurydzy zostały ocenione na 8,5 t/ha w porównaniu do 9,02 t/ha w poprzednim miesiącu. Oznacza to gorsze plonowanie niż w ubiegłym roku 8,61 t/ha. Minister rolnictwa zredukował również szacunek zbiorów pszenicy miękkiej z wcześniejszych 29,1 mln ton do 28,2 mln ton, uwzględniając słabsze plony w niektórych obszarach kraju. W przypadku pszenicy na spadek zbiorów wpłynęły lipcowe deszcze. Szacunki plonów wskazują na rezultat o 31% gorszy niż w 2015 roku. Średnie plony są oceniane na 5,4 t/ha mniej niż w prognozie z sierpnia br. wynoszącej 5,57 t/ha. Oznacza to najgorszy wynik od 1983 roku. Według FranceAgriMer, tegoroczne zbiory pszenicy miękkiej we Francji wyniosły 28,5 mln ton, co oznacza poziom o 30% poniżej zeszłorocznego wyniku i jednocześnie najniższy od 23 lat. Eksport francuskiej pszenicy do krajów trzecich w sezonie 2016/17 jest prognozowany na zaledwie 4,7 mln ton w porównaniu do 12,6 mln ton w poprzednim sezonie. Natomiast sprzedaż do pozostałych krajów UE jest przewidywana na 6,6 mln ton wobec 7,8 mln ton w ubiegłym sezonie. Wzrosnąć ma import pszenicy o 61,5% do 700 tys. ton. Jest to spowodowane koniecznością sprowadzenia ziarna o wysokich parametrach jakościowych. Zapasy na koniec sezonu są szacowane na 2,2 mln ton w porównaniu do 3 mln ton pod koniec sezonu 2015/16. Oznacza to ich poziom niższy od średniej pięcioletniej wynoszącej 2,6 mln ton. W przypadku jęczmienia FranceAgriMer szacuje tegoroczne zbiory na 10,1 mln ton, a wywóz do krajów trzecich w bieżącym sezonie na 1,9 mln ton, znacząco mniej w 8

porównaniu do 4,6 mln ton sezon wcześniej. Zbiory kukurydzy we Francji są oceniane na 12,2 mln ton, a zapasy na koniec sezonu na 2 mln ton (2,4 mln ton sezon wcześniej). UE BILANS OLEISTYCH W SEZONIE 2016/17 WG. KE Agenda Komisji DG Agri w prognozie z 25 sierpnia 2016 r. przewiduje produkcję surowców oleistych (rzepak, soja oraz słonecznik) w Unii w sezonie 2015/16 na 29,9 mln ton wobec 31,7 mln ton sezon wcześniej (-5,6%), co oznacza (kolejny) spadek szacunków wobec końca lipca br. DGAgri prognozuje spadek produkcji rzepaku w UE o 2,2 mln ton do poziomu 19,4 mln ton, a wzrost dla słonecznika o 0,6 mln ton do 8,4 mln ton. Niewielka produkcja soi powinna znaleźć się na niższym jak rok wcześniej poziomie około 2,1 mln ton. Przez miesiąc pogorszyły się prognozy dla rzepaku (z 20,53 mln ton), słonecznika (z 8,52 mln ton) oraz nieznacznie dla soi. Import surowców oleistych w sezonie 2016/17 powinien się zmniejszyć do 16,8 mln ton (-4,5%). Dla soi przewiduje się spadek importu o 0,37 mln ton do 13,3 mln ton, dla rzepaku (o 0,33 mln ton) do 3,1 mln ton oraz nieznaczny spadek przywozu słonecznika do 0,34 mln ton. W sezonie 2016/17 podaż 3 podstawowych surowców oleistych (wbrew poprzedniej prognozie) łącznie zmniejszy się o 5,1% do 49,7 mln ton. W sezonie 2016/17 w Unii zapowiada się 5,7% spadek przerobu 3 podstawowych surowców oleistych do 42,6 mln ton, w tym spadek dla rzepaku o około 2,4 mln ton do 21,5 mln ton pod wpływem spadku produkcji i podaży. Dla słonecznika oczekiwany jest wzrost przerobu o 0,2 mln ton do 7,2 mln ton (dzięki wzrostowi produkcji i podaży), a dla soi przerób powinien spaść o 0,4 mln ton do poziomu 13,9 mln ton. W trakcie sezonu 2016/17 zapasy surowców oleistych powinny się zmniejszyć z 3,1 mln ton do 2,9 mln ton (w tym dla rzepaku spadek do 1,03 mln ton, dla soi spadek do 1,2 mln ton oraz dla słonecznika wzrost do 0,67 mln ton). AUSTRALIA: ZBIORY PSZENICY NAJWYŻSZE OD PIĘCIU LAT Australia może odnotować najwyższy poziom produkcji pszenicy od pięciu lat. Szacowane zbiory wynoszą nawet 28 mln ton, co oznacza rekord. Prognoza te została opracowana na podstawie badań sondażowych przeprowadzonych przez agencję Reutera. Przewidywania USDA z września br. są w zbliżonej wysokości i wynoszą 27,5 mln ton. Prognoza eksportu w sezonie 2016/17 wynosi 19,5 mln ton w porównaniu do 16 mln ton w zeszłym sezonie handlowym. Wysokie zbiory pszenicy na kontynencie australijskim oznaczają powiększenie presji podażowej pszenicy w skali globalnej. Australia plasuje się na czwartej pozycji w gronie światowych dostawców tego gatunku. Do głównych rynków zbytu zaopatrywanych przez nią zaliczają się kraje południowej Azji, w tym Indonezja i Indie. Wyniki sondażu przeprowadzonego przez Reuters na grupie 10 analityków, handlowców i brokerów wahały się w przedziale od 26,7 mln ton do 31 mln ton. Mediana wyniosła 28 mln ton. Byłby to najlepszy rezultat od sezonu 2011/12, kiedy to zebrano 29,6 mln ton. W zeszłym roku produkcja pszenicy wyniosła 24,19 mln ton. ARGENTYNA: ZBIORY PSZENICY SZACOWANE NA CO NAJMNIEJ 15 MLN TON Jak poinformował minister rolnictwa kraju, w sezonie 2016/17 Argentyna odnotuje zbiory pszenicy w wysokości około 15 mln ton w porównaniu do 11,3 mln ton w poprzednim sezonie. 9

Powierzchnia upraw pszenicy w Argentynie znacząco wzrosła po zniesieniu przez prezydenta Mauricio Macri ceł eksportowych pod koniec zeszłego roku. Szacowany areał pszenicy w tym roku wynosi 5,19 mln ha. Zbiory pszenicy w Argentynie przypadają na grudzień i styczeń. CENY ZBÓŻ, SOI I ŚRUTY SOJOWEJ NA GIEŁDACH ŚWIATOWYCH Na przestrzeni analizowanego tygodnia, ceny pszenicy na giełdzie w Chicago nieznacznie wzrosły, w znacznej mierze pod wpływem odejścia Egiptu od restrykcyjnych norm jakościowych w odniesieniu do sporyszu, a także redukcji ceł importowych na pszenicę przez Indie. Niemniej jednak, na cenach pszenicy za oceanem cały czas ciąży bardzo duża podaż tego zboża zarówno na rynku amerykańskim jak i globalnym, co w świetle zapowiadanych rekordowo wysokich zbiorów kukurydzy w USA może utrudniać większe odbicie cen pszenicy w USA w kolejnych tygodniach sezonu. W piątek 23/09 cena pszenicy SRW w kontrakcie grudniowym 2016 na giełdzie w Chicago wyniosła 148,66 USD/t i była o 0,3% wyższa niż przed tygodniem, a w kontrakcie marcowym 2017 wzrosła o 0,7% i wyniosła 157,30 USD/t. Z kolei, w analizowanym tygodniu ceny pszenicy na MATIFie także w niewielkim stopniu wzrosły. Powrót Egiptu do zakupów pszenicy zawierającej do 0,05% sporyszu stwarza pewne szanse na eksport unijnej pszenicy do tego kraju. Warto nadmienić, iż w minionym sezonie 2015/16 Egipt (będący największym importerem pszenicy na świecie) sprowadził aż 11 mln ton tego zboża, co stanowiło 7% globalnego obrotu pszenicą. W analizowanym tygodniu, większej zwyżce cen pszenicy na MATIFie przeciwdziałał rosnący kurs euro do koszyka walut, a także bardzo duża globalna podaż tego zboża w bieżącym sezonie. W piątek 23/09 cena pszenicy w kontrakcie grudniowym na MATIFie wyniosła 161,25 EUR/t i była o 1,4% wyższa w porównaniu do ceny sprzed tygodnia, a w kontrakcie marcowym 2017 także wzrosła o 1,4% i wyniosła 166,25 EUR/t. W całym tygodniu, ceny soi na giełdzie CBOT ponownie osłabły, pod wpływem zniżkujących cen śruty i oleju sojowego, a także pierwszych raportów polowych wskazujących na osiągane bardzo wysokie plony soi. Na rynku pojawiają się oceny, iż tegoroczne plony soi w USA mogą de facto być wyższe od tych prognozowanych przez Amerykański Departament Rolnictwa USDA we wrześniowym raporcie podażowopopytowym. Warto nadmienić, iż USDA prognozuje zbiory soi w USA w bieżącym roku na rekordowym poziomie 114,3 mln ton. W piątek 23/09, cena soi na giełdzie w Chicago w kontrakcie najbliższym (listopad 2016) wyniosła 350,90 USD/t i była o 1,1% niższa niż przed tygodniem. Z kolei, cena soi z terminem realizacji w styczniu 2017 roku także spadła o 1,1% i wyniosła 353,11 USD/t. Na przestrzeni całego tygodnia, ceny rzepaku na MATIFie nieznacznie wzrosły, pod wpływem zwyżkujących cen ropy naftowej i innych surowców oleistych na giełdach światowych w I połowie tygodnia, w tym malezyjskiego oleju palmowego, a także soi i canoli za oceanem. W najbliższych tygodniach, spodziewane rekordowe zbiory soi w USA, które powoli się rozpoczynają mogą wywierać dalszą presję na ceny rzepaku na MATIFie. W piątek 23/09 cena rzepaku w kontrakcie najbliższym (listopad 2016) wyniosła 375,75 EUR/t i była o 0,9% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem, podczas gdy cena rzepaku w kontrakcie lutowym 2017 wyniosła 376,00 EUR/t i była o 1,0% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem. 10

CENY ZBÓŻ NA ŚWIECIE NA WYBRANYCH GIEŁDACH TOWAROWYCH CBOT - KUKURYDZA USD/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XII'16 134,87 131,57 131,10 135,27 127,95 129,28 134,25 132,67 132,43-0,18% III'17 138,34 135,58 135,19 139,13 131,65 133,22 138,34 136,69 136,29-0,29% V'17 140,62 138,26 137,87 141,80 134,48 135,90 141,17 139,52 138,81-0,51% VII'17 142,75 140,94 140,54 144,32 137,39 138,73 143,77 142,12 141,49-0,44% IX'17 144,48 143,46 143,30 147,00 140,23 141,49 146,29 144,64 144,24-0,28% CBOT - PSZENICA SRW USD/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XII'16 160,06 160,94 161,67 163,37 149,69 146,68 148,22 148,15 148,66 0,34% III'17 169,09 168,87 169,76 170,49 158,73 154,76 156,01 156,16 157,26 0,70% V'17 174,02 173,58 174,53 175,34 164,10 159,69 161,45 161,30 162,26 0,60% VII'17 176,52 176,22 177,10 178,35 167,40 163,95 165,71 165,13 165,35 0,13% IX'17 180,78 181,59 182,40 183,35 173,14 169,90 171,30 170,71 169,98-0,43% MGE - PSZENICA DNS USD/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XII'16 185,04 185,41 189,60 193,71 181,00 180,56 181,51 181,00 185,04 2,23% III'17 190,55 190,11 194,37 196,80 185,56 184,31 185,41 184,67 187,54 1,55% V'17 194,23 192,98 197,53 199,52 189,08 187,76 188,86 187,98 190,48 1,33% VII'17 197,46 196,21 200,99 202,53 192,61 191,07 192,32 191,43 193,49 1,08% IX'17 201,06 199,74 204,66 205,76 196,43 194,81 195,99 194,96 196,73 0,91% KCBT - PSZENICA HRW USD/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XII'16 160,20 160,54 162,48 163,36 153,07 151,82 153,74 153,29 154,84 1,01% III'17 166,45 166,82 168,29 169,17 158,95 158,00 159,61 159,25 160,94 1,06% V'17 170,34 170,86 172,11 172,77 162,85 161,67 163,51 162,99 164,61 0,99% VII'17 173,65 174,24 175,63 176,22 166,67 165,05 167,18 166,89 168,14 0,75% IX'17 179,16 180,12 181,29 181,73 172,70 170,56 172,55 172,47 173,06 0,34% MATIF - PSZENICA EURO/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XII'16 169,50 170,00 169,00 169,75 164,00 161,50 158,25 159,00 161,25 1,42% III'17 173,00 173,75 172,25 173,00 168,25 166,00 163,25 164,00 166,25 1,37% V'17 174,50 175,50 174,00 175,00 171,00 168,75 167,00 167,50 169,00 0,90% IX'17 176,75 174,75 174,50 174,50 172,75 171,50 169,50 170,00 171,00 0,59% XII'17 179,50 176,75 177,00 176,50 175,00 173,75 171,75 172,75 173,25 0,29% LIFFE - PSZENICA Funt/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XI'16 125,70 127,00 130,75 132,00 125,75 122,75 121,35 123,60 126,70 2,51% I'17 127,65 128,90 132,70 133,90 127,45 125,15 123,60 125,75 128,00 1,79% III'17 130,00 131,30 135,30 136,35 129,45 126,25 124,95 127,00 129,55 2,01% V'17 131,40 132,45 136,70 137,60 131,05 127,70 126,65 128,55 131,35 2,18% VII'17 132,15 132,65 136,85 138,25 133,25 129,85 129,10 130,85 133,10 1,72% CBOT - Chicago Board of Trade KCBT - Kansas City Board of Trade MATIF - Marche A Terme International De France MGE - Minneapolis Grain Exchange LIFFE - London International Financial Futures and Options Exchange 11

euro/t 295,0 285,0 275,0 265,0 255,0 245,0 235,0 225,0 215,0 205,0 195,0 185,0 175,0 165,0 155,0 145,0 135,0 NOTOWANIA CEN PSZENICY KONSUMPCYJNEJ NA GIEŁDZIE MATIF (euro/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 230,0 NOTOWANIA CEN PSZENICY PASZOWEJ NA GIEŁDZIE LIFFE (funt/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 220,0 210,0 200,0 190,0 180,0 170,0 funt/t 160,0 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 12

390,0 NOTOWANIA CEN PSZENICY SRW, HRW I DNS NA GIEŁDACH W CHICAGO, KANSAS CITY I MINNEAPOLIS (USD/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 370,0 350,0 330,0 310,0 290,0 USD/t 270,0 250,0 230,0 210,0 190,0 170,0 150,0 130,0 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX HRW KCBT SRW CBOT DNS MGE CENY SOI I ŚRUTY SOJOWEJ NA GIEŁDZIE W CHICAGO ORAZ RZEPAKU NA GIEŁDZIE MATIF CBOT - SOJA USD/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XI'16 368,54 358,03 360,68 369,05 355,38 349,95 360,16 354,94 350,90-1,14% I'17 368,54 358,03 360,90 369,27 356,27 351,12 361,63 356,85 353,11-1,05% III'17 364,50 354,80 358,76 367,51 356,56 352,15 362,81 357,73 355,09-0,74% V'17 362,37 354,36 358,25 366,55 357,15 353,25 364,13 359,57 357,00-0,71% CBOT - ŚRUTA SOJOWA USD/sh.t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX X'16 348,90 332,80 330,00 327,40 318,20 309,50 317,70 313,70 303,30-3,32% XII'16 347,70 331,40 327,80 325,50 315,50 307,40 316,50 312,80 302,80-3,20% I'17 343,70 328,40 325,30 323,30 313,30 306,60 315,50 312,90 303,50-3,00% III'17 335,20 321,50 319,20 320,00 311,20 305,70 314,20 312,50 304,70-2,50% MATIF-RZEPAK EUR/t 29.VII 5.VIII 12.VIII 19.VIII 26.VIII 2.IX 9.IX 16.IX 23.IX 23.IX/16.IX XI'16 362,00 366,25 369,50 378,00 374,25 377,00 378,25 372,50 375,75 0,87% II'17 362,00 364,25 368,00 376,25 373,00 376,25 377,50 372,25 376,00 1,01% V'17 363,00 364,00 367,75 374,50 371,50 374,00 376,25 371,00 375,25 1,15% VIII'17 350,25 349,50 354,25 360,25 357,50 359,25 361,00 356,25 359,75 0,98% XI'17 355,25 356,25 357,50 365,00 361,25 364,00 362,75 357,25 361,75 1,26% 13

540,0 NOTOWANIA CEN RZEPAKU NA GIEŁDZIE MATIF (euro/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 520,0 500,0 480,0 460,0 440,0 euro/t 420,0 400,0 380,0 360,0 340,0 320,0 300,0 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 580,0 550,0 520,0 490,0 NOTOWANIA CEN SOI (USD/t) I ŚRUTY SOJOWEJ (USD/sh. t) NA GIEŁDZIE W CHICAGO KONTRAKT NAJBLIŻSZY USD/t--sh. t 460,0 430,0 400,0 370,0 340,0 310,0 280,0 250,0 28.IX'2012 19.X 9.XI 30.XI 21.XII 11.I'2013 1.II 22.II 15.III 5.IV 26.IV 17.V 7.VI 28.VI 19.VII 13.IX 4.X 25.X 15.XI 6.XII 27.XII 17.I'2014 7.II 28.II 21.III 11.IV 2.V 23.V 13.VI 3.VII 25.VII 15.VIII 5.IX 26.IX 17.X 7.XI 28.XI 19.XII 9.I'2015 30.I 20.II 13.III 2.IV 24.IV 15.V 5.VI 26.VI 17.VII 7.VIII 28.VIII 18.IX 9.X 30.X 20.XI 11.XII 31.XII 22.I'2016 12.II 4.III 24.III 15.IV 6.V 27.V 17.VI 8.VII 29.VII 19.VIII 9.IX SOJA ŚRUTA SOJOWA ŹRÓDŁA DANYCH: Informa Economics, ARR, GUS, WGT, MRiRW, Komisja Europejska, Reuters, Interfax (za FAMMU/FAPA) 14