BlackRock Strategic Funds Skrót Prospektu z dnia 9 maja 2011 r. BlackRock Strategic Funds (Spółka) jest zarejestrowaną w Luksemburgu otwartą spółką inwestycyjną (open-ended investment company), spełniającą definicję société d investissement à capital variable (SICAV) i posiadającą prawo do prowadzenia działalności na podstawie przepisów Części I Ustawy z 20 grudnia 2002 r. Spółka ma strukturę funduszu z wydzielonymi subfunduszami w jej skład wchodzi szereg różnych Funduszy, z których każdy posiada osobny portfel inwestycyjny. Adres siedziby: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga. Numer rejestrowy: B.127481.
Skrót Prospektu zawiera informacje o następujących subfunduszach Spółki: Fundusze obligacji: BlackRock European Credit Strategies Fund BlackRock Fixed Income Strategies Fund Fundusze walutowe: BlackRock Global Currency Absolute Return Fund Fundusze akcji: BlackRock Asia Extension Strategies Fund* BlackRock Emerging Markets Extension Strategies Fund* BlackRock European Absolute Return Fund BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund BlackRock European Extension Strategies Fund* BlackRock European Opportunities Absolute Return Fund BlackRock European Opportunities Extension Strategies Fund BlackRock Global Extension Strategies Fund* BlackRock Japan Extension Strategies Fund* BlackRock Latin American Opportunities Fund BlackRock UK Absolute Return Fund* BlackRock UK Extension Strategies Fund* BlackRock US Extension Strategies Fund* Fundusze mieszane: BlackRock Euro Dynamic Diversified Growth Fund BlackRock Fund of ishares Conservative BlackRock Fund of ishares Moderate BlackRock Fund of ishares Growth BlackRock Fund of ishares Dynamic Legenda do tabeli: * Brak możliwości składania zapisów na dzień sporządzenia niniejszego Skrótu Prospektu. Fundusz może rozpocząć działalność według uznania Dyrektorów. Wszelkie informacje na temat Funduszu zawarte w niniejszym Skrócie Prospektu są wiążące od daty rozpoczęcia działalności przez Fundusz. Dalsze informacje znajdują się w pełnej wersji Prospektu Spółki. Pełną wersję Prospektu oraz raport roczny i raport półroczny wraz ze sprawozdaniami finansowymi można bezpłatnie uzyskać w siedzibie Spółki. Terminy pisane wielką literą, które nie zostały zdefiniowane w niniejszym dokumencie, używane są zgodnie z ich definicjami zawartymi w Prospekcie. Cele inwestycyjne i polityka inwestycyjna Cele inwestycyjne i polityka inwestycyjna poszczególnych Funduszy oraz informacje dotyczące Waluty Operacji i Waluty Bazowej zostały zawarte w Załączniku 1 do niniejszego Skrótu Prospektu. Ogólne czynniki ryzyka Wartość inwestycji i zyski z inwestycji mogą rosnąć lub spadać i nie ma możliwości zagwarantowania ich poziomu. Wyniki osiągane w przeszłości nie mogą być traktowane jako wyznacznik przyszłych rezultatów. W wypadku realizacji całości lub części inwestycji, inwestorzy mogą nie odzyskać pełnej kwoty inwestycji. Na wartość inwestycji i ceny papierów wartościowych mogą mieć również wpływ kursy walut. Szczegółowy opis ryzyka i w odpowiednich wypadkach stosowania instrumentów pochodnych znajduje się w pełnej wersji Prospektu, a czynniki ryzyka specyficzne dla poszczególnych Funduszy zostały opisane w Załączniku 2. Profil typowego inwestora Inwestycje w Funduszach dostępne są dla wszystkich inwestorów, w tym dla inwestorów instytucjonalnych. Typowy inwestor powinien posiadać odpowiednią wiedzę i być skłonny akceptować ryzyko kapitałowe i ryzyko dochodu. Odpowiedni Doradca Inwestycyjny przyporządkował poszczególne Fundusze do kategorii ryzyka w skali od ryzyka niskiego poprzez średnie, średnio wysokie do ryzyka wysokiego. Ryzyko niskie Fundusze, w wypadku których istnieje niskie prawdopodobieństwo poniesienia strat kapitałowych, jednak poziom dochodu jest zmienny. Żadnego z Funduszy nie przypisano do tej kategorii. Ryzyko średnie Fundusze, w wypadku których występuje ekspozycja na ryzyko kapitałowe, jednak ryzyko to jest kompensowane inwestycjami w bezpieczne obligacje. BlackRock European Absolute Return Fund BlackRock European Opportunities Absolute Return Fund BlackRock Fixed Income Strategies Fund BlackRock Fund of ishares Conservative BlackRock Fund of ishares Moderate BlackRock Fund of ishares Growth BlackRock Euro Dynamic Diversified Growth Fund Ryzyko średnio wysokie Fundusze, w wypadku których wszystkie aktywa lub co najmniej duża ich część została zainwestowana w akcje lub obligacje posiadające ocenę ratingową poniżej poziomu inwestycyjnego. BlackRock Global Currency Absolute Return Fund BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund BlackRock Fund of ishares Dynamic BlackRock European Credit Strategies Fund Ryzyko wysokie do kategorii tej zaklasyfikowano Fundusze działające na rynkach wschodzących, Fundusze inwestujące w papiery wartościowe spółek o niewielkiej kapitalizacji oraz Fundusze wysoko specjalistyczne, których cele inwestycyjne mogą ograniczać płynność i zwiększać zmienność stopy zwrotu. Do kategorii tej należą również Fundusze, które mogą stosować złożone strategie inwestycyjne oparte na instrumentach pochodnych. Kategoria ta obejmuje następujące Fundusze: BlackRock European Opportunities Extension Strategies Fund BlackRock Latin American Opportunities Fund Powyższa kategoryzacja ma na celu przybliżenie poziomu ryzyka wiążącego się z inwestycją w poszczególne Fundusze i nie stanowi gwarancji prawdopodobnego zwrotu z inwestycji. Kategoryzację należy stosować wyłącznie na potrzeby porównywania poszczególnych Funduszy Spółki. W przypadku wątpliwości co do poziomu ryzyka, jakie jesteście Państwo skłonni przyjąć, należy skonsultować się z niezależnym doradcą. Fundusze, które nie zostały jeszcze uruchomione, nie podlegały klasyfikacji. Zostaną one przyporządkowane do odpowiedniej kategorii ryzyka po ich uruchomieniu, a odnośne informacje na ten temat będzie można znaleźć w Informacji o Funduszu (Fund 1
Factsheets), a następnie zostaną one zamieszczone w wersji Skrótu Prospektu opublikowanej po uruchomieniu danego Funduszu. Daty rozpoczęcia działalności przez poszczególne Fundusze i informacje o wynikach Daty rozpoczęcia działalności przez poszczególne Fundusze i informacje o ich wynikach można znaleźć w Załączniku 1 do niniejszego Skrótu Prospektu. Polityka reinwestycji i klasy Tytułów Uczestnictwa Tytuły Uczestnictwa Funduszy dzielą się na Tytuły Uczestnictwa klasy A, C, D, E, H, I, J, K, L, M oraz X, a każda z tych jedenastu klas charakteryzuje się inną strukturą opłat i prowizji. Tytuły Uczestnictwa dzielą się dalej na Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa i Niedywidendowe Tytuły Uczestnictwa. Z tytułu Niedywidendowych Tytułów Uczestnictwa nie jest wypłacana dywidenda, natomiast z tytułu Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa dywidenda może być wypłacana. Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa, z tytułu których dywidenda wypłacana jest co miesiąc, dzielą się na dwie grupy: Tytuły Uczestnictwa, z tytułu których dywidenda naliczana jest w stosunku dziennym, zwane Dywidendowymi Tytułami Uczestnictwa (D), których wszystkie klasy oznaczane są również poprzez dodanie do ich nazwy cyfry 1; dla przykładu: Tytuły Uczestnictwa klasy A, z tytułu których dywidenda naliczana jest w stosunku dziennym, określane są jako Tytuły Uczestnictwa klasy A1; Tytuły Uczestnictwa, z tytułu których dywidenda naliczana jest w stosunku miesięcznym, zwane Dywidendowymi Tytułami Uczestnictwa (M), których wszystkie klasy oznaczane są również poprzez dodanie do ich nazwy cyfry 3, np. Tytuły Uczestnictwa klasy A3. Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa, z tytułu których dywidenda wypłacana jest raz do roku, zwane są Dywidendowymi Tytułami Uczestnictwa (A). Wszystkie klasy takich Tytułów Uczestnictwa oznaczane są również poprzez dodanie do ich nazwy cyfry 4, np. Tytuły Uczestnictwa klasy A4. Wszystkie klasy Niedywidendowych Tytułów Uczestnictwa oznaczane są poprzez dodanie do ich nazwy cyfry 2, np. Tytuły Uczestnictwa klasy A2. Jeżeli w wypadku Funduszu mającego status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii wykazany dochód przekracza kwotę wypłaconych dywidend, nadwyżka jest traktowana jako domniemana dywidenda i podlega opodatkowaniu jako dochód odpowiednio do statusu podatkowego danego inwestora. Wykaz klas Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa można uzyskać w siedzibie Spółki oraz od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Potwierdzenie wszystkich klas Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa oraz terminów, w jakich wypłacana jest dywidenda, można uzyskać w siedzibie Spółki oraz od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Dyrektorzy mogą podjąć decyzję o wprowadzeniu Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa, z tytułu których dywidenda wypłacana będzie w innych odstępach czasu. Potwierdzenie dodatkowych terminów, w jakich wypłacana jest dywidenda, oraz daty ich udostępnienia można uzyskać w siedzibie Spółki oraz od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Spółka może podejmować działania mające na celu równoważenie dochodu tak, aby zapewnić, by emisja, konwersja lub odkupienie Tytułów Uczestnictwa w trakcie okresu obrachunkowego nie miały wpływu na wartość dochodu netto naliczonego w ramach Funduszu i przypadającego na każdy Tytuł Uczestnictwa. Jeżeli Inwestor nabywa Tytuły Uczestnictwa w trakcie okresu obrachunkowego, wówczas zapłacona przez niego cena nabycia Tytułów Uczestnictwa może zostać uznana za obejmującą kwotę dochodu netto naliczonego od czasu ostatniej wypłaty z Funduszu. Zatem w odniesieniu do Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa (M) lub Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa (A) pierwsza wypłata, jaką inwestor otrzyma po nabyciu Tytułów Uczestnictwa może obejmować spłatę kapitału. Opisane powyżej działania nie powinny dotyczyć kapitałowych Tytułów Uczestnictwa, ponieważ w odniesieniu do nich nie są dokonywane wypłaty z zysku. W wypadku sprzedaży przez inwestora Tytułów Uczestnictwa w trakcie okresu obrachunkowego cena odkupienia Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa (M) lub Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa (A) może zostać uznana za obejmującą kwotę dochodu netto naliczonego od czasu ostatniej wypłaty z Funduszu. Opisane powyżej działania nie powinny dotyczyć kapitałowych Tytułów Uczestnictwa, ponieważ w odniesieniu do nich nie są dokonywane wypłaty z zysku. Klasy Tytułów Uczestnictwa, w odniesieniu do których uzyskano status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii, oznaczane są także skrótem RF, np. Tytuły Uczestnictwa klasy A5 (RF). Zgodnie z aktualną polityką Dyrektorów cały dochód netto jest zatrzymywany i reinwestowany, z wyłączeniem dochodu dotyczącego klas Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa. Dyrektorzy mogą decydować, czy i w jakim stopniu wypłacane dywidendy mogą obejmować wypłaty z zarówno zrealizowanych, jak i niezrealizowanych zysków kapitałowych netto. Jeżeli dywidenda z tytułu niektórych klas Tytułów Uczestnictwa wypłacana jest z kapitału, Posiadacze Tytułów Uczestnictwa powinni mieć na uwadze, że taka dywidenda może być opodatkowana jak dochód, w zależności od lokalnych przepisów podatkowych. W związku z tym zaleca się uzyskanie w tym względzie fachowej porady własnych doradców podatkowych. 2
Ustalanie kwoty dywidendy Poniższa tabela przedstawia sposób ustalania kwoty dywidendy dla każdego rodzaju Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa: Sposób ustalania kwoty dywidendy Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa (D) Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa (M) Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa (A) Dywidenda jest obliczana codziennie na podstawie dochodu naliczonego za dany dzień, pomniejszonego o koszty, w odniesieniu do liczby Tytułów Uczestnictwa wyemitowanych na dany dzień. Według uznania Dyrektorów, wypłacana dywidenda może również obejmować wypłaty z tytułu zarówno zrealizowanych, jak i niezrealizowanych zysków kapitałowych netto. Posiadaczom Tytułów Uczestnictwa wypłacana jest następnie łączna miesięczna dywidenda stosownie do liczby posiadanych Tytułów Uczestnictwa oraz liczby dni, w których Tytuły Uczestnictwa były w posiadaniu danego inwestora w danym okresie. Posiadacze Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa (D) są uprawnieni do otrzymywania dywidendy od daty złożenia zapisu do dnia odkupienia Tytułów Uczestnictwa. Dywidenda obliczana jest co miesiąc na podstawie dochodu naliczonego za okres, za jaki wypłacana jest dywidenda, pomniejszonego o koszty. Według uznania Dyrektorów, wypłacana dywidenda może również obejmować wypłaty z tytułu zarówno zrealizowanych, jak i niezrealizowanych zysków kapitałowych netto. Dywidenda jest wypłacana posiadaczom Tytułów Uczestnictwa stosownie do liczby Tytułów Uczestnictwa posiadanych na koniec danego miesiąca. Dywidenda obliczana jest raz w roku na podstawie dochodu naliczonego za okres, za jaki wypłacana jest dywidenda, pomniejszonego o koszty. Według uznania Dyrektorów, wypłacana dywidenda może również obejmować wypłaty z tytułu zarówno zrealizowanych, jak i niezrealizowanych zysków kapitałowych netto. Dywidenda jest wypłacana posiadaczom Tytułów Uczestnictwa stosownie do liczby Tytułów Uczestnictwa posiadanych na koniec danego roku. Ogłoszenie, wypłata i reinwestycja dywidendy Poniższa tabela zawiera informacje o ogłoszeniu wypłaty i wypłacie dywidendy oraz o możliwościach reinwestycji dywidendy dostępnych dla posiadaczy Tytułów Uczestnictwa. Klasyfikacja dywidendy* Ogłoszenie wypłaty dywidendy Wypłata dywidendy Sposób dokonania wypłaty Automatyczne reinwestowanie dywidendy Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa (D) Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa (M) Ostatni Dzień Roboczy każdego miesiąca kalendarzowego, w Walucie/Walutach Operacji danego Funduszu. Wypłata dywidendy następuje w ciągu jednego miesiąca kalendarzowego od dnia ogłoszenia wypłaty. Dywidenda wypłacana jest posiadaczom Tytułów Uczestnictwa wpisanym do rejestru Tytułów Uczestnictwa w Dniu Roboczym poprzedzającym datę ogłoszenia wypłaty. Wypłata dywidendy następuje w ciągu jednego miesiąca kalendarzowego od dnia ogłoszenia wypłaty. Dywidenda wypłacana jest posiadaczom Tytułów Uczestnictwa wpisanym do rejestru Tytułów Uczestnictwa w Dniu Roboczym poprzedzającym datę ogłoszenia wypłaty. Wypłaty dywidendy (jeżeli posiadacz Tytułów Uczestnictwa powiadomił lokalne zespóły ds. Obsługi Inwestorów lub złożył odpowiednią adnotację na formularzu zapisu) są dokonywane przelewem bezpośrednio na rachunek bankowy danego posiadacza Tytułów Uczestnictwa, w wybranej przez niego walucie oraz na jego koszt (o ile odpowiedni inwestor nie dokonał innych ustaleń ze swoim dystrybutorem). O ile posiadacz Tytułów Uczestnictwa nie przekaże innej dyspozycji w formie pisma skierowanego do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów lub poprzez złożenie odpowiedniej adnotacji na formularzu zapisu dywidenda będzie automatycznie reinwestowana w kolejne Tytuły Uczestnictwa, tego samego rodzaju i klasy, w tym samym Funduszu. Dywidendowe Tytuły Uczestnictwa (A) Ostatni Dzień Roboczy każdego roku obrotowego, w Walucie/ Walutach Operacji danego Funduszu. Wypłata dywidendy następuje w ciągu jednego miesiąca kalendarzowego od dnia ogłoszenia wypłaty. Dywidenda wypłacana jest posiadaczom Tytułów Uczestnictwa wpisanym do rejestru Tytułów Uczestnictwa w Dniu Roboczym poprzedzającym datę ogłoszenia wypłaty. * Opcje opisane w tabeli mają także zastosowanie do odpowiednich klas Tytułów Uczestnictwa, w odniesieniu do których Fundusz uzyskał status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii. Informacje o ogłoszeniu i wypłacie dywidendy są publikowane w dzienniku d Wort w Luksemburgu. W wypadku emisji Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa Klasy A i Dywidendowych Tytułów Uczestnictwa Klasy C w ramach reinwestycji dywidendy nie pobiera się, odpowiednio, opłaty manipulacyjnej i warunkowej opłaty za odkupienie. Należy zwrócić uwagę, że w niektórych jurysdykcjach reinwestowane dywidendy mogą być traktowane dla celów podatkowych jako dochód otrzymany przez posiadacza Tytułów Uczestnictwa. Posiadaczom Tytułów Uczestnictwa zaleca się uzyskanie w tej kwestii fachowej porady własnych doradców podatkowych. 3
Fundusze Przekazujące Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii W listopadzie 2009 r. rząd Wielkiej Brytanii wydał przepisy dotyczące opodatkowania funduszy zagranicznych (Statutory Instrument 2009/3001 (The Offshore Funds (Tax) Regulations 2009), określające nowe ramy prawne dotyczące opodatkowania inwestycji w funduszach zagranicznych, które zastąpiły istniejące przepisy, na mocy których funduszom nadawano Status Funduszu Dokonującego Wypłat z Zysku w Wielkiej Brytanii (ang. UK Distributor Status), i które funkcjonują w oparciu o rozróżnienie, czy fundusz zdecyduje się podlegać przepisom przewidującym przekazywanie raportów o rocznym zysku ( Fundusze Przekazujące Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii, ang. UK Reporting Fund) czy też nie ( Fundusze Nieprzekazujące Raportów o Zysku w Wielkiej Brytanii, ang. Non- UK Reporting Fund). Zgodnie z nowymi regulacjami inwestorzy posiadający tytuły uczestnictwa w Funduszach Przekazujących Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii są zobowiązani uiszczać podatek naliczany od części dochodu takiego Funduszu przypadającej na tytuły uczestnictwa będące w posiadaniu danego inwestora, niezależnie od tego, czy dochód ten został wypłacony, natomiast zyski ze zbycia tytułów uczestnictwa podlegają opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych. Nowe przepisy obowiązują w odniesieniu do okresów obrachunkowych rozpoczynających się 1 grudnia 2009 r. lub po tej dacie. Nowe przepisy dotyczące Funduszy Przekazujących Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii mają zastosowanie do Spółki ze skutkiem od okresu obrachunkowego rozpoczynającego się 1 czerwca 2010 r. Zarząd złożył z pozytywnym skutkiem wniosek o nadanie statusu Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii w odniesieniu do tych klas tytułów uczestnictwa, dla których wcześniej obowiązywał Status Funduszu Dokonującego Wypłat z Zysku w Wielkiej Brytanii. Dyrektorzy mogą również zadecydować o ubieganiu się o nadanie statusu Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii w odniesieniu do Funduszy, które nie miały Statusu Funduszu Dokonującego Wypłat z Zysku w Wielkiej Brytanii. Dyrektorzy uzyskali status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w odniesieniu do denominowanych w funtach szterlingach Tytułów Uczestnictwa Klasy A. Wnioski o nadanie tego statusu mogą być także składane w odniesieniu do innych klas Tytułów Uczestnictwa i innych walut. Nie ma jednak gwarancji, że status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku zostanie uzyskany. Wykaz Funduszy, które obecnie mają status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii, jest dostępny na stronie internetowej pod adresem www.blackrock.co.uk/ reportingfundstatus. Jeżeli status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku zostanie uzyskany, zyski zrealizowane w związku ze zbyciem lub konwersją Tytułów Uczestnictwa Spółki przez posiadaczy Tytułów Uczestnictwa będących podatnikami w Wielkiej Brytanii (tj. rezydentów Wielkiej Brytanii dla celów podatkowych) będą (o ile nie zostaną uznane za zyski z obrotu papierami wartościowymi) traktowane jako zyski kapitałowe i opodatkowane brytyjskim podatkiem od zysków kapitałowych. W przeciwnym wypadku zyski takie byłyby traktowane jako zyski z przedsięwzięć zagranicznych traktowane jako dochód (offshore income gain) i podlegałyby opodatkowaniu podatkiem dochodowym. W wypadku osób fizycznych posiadających dla brytyjskich celów podatkowych miejsce zamieszkania poza Wielką Brytanią, skutki podatkowe w odniesieniu do zysku ze zbycia będą zależeć od tego, czy dana osoba fizyczna podlega regule zaliczania (remittance basis principle). Zwracamy uwagę, że wprowadzone do Ustawy finansowej z 2008 r. (Finance Bill 2008) zmiany dotyczące brytyjskich zasad opodatkowania osób fizycznych będących rezydentami lecz niemających miejsca stałego zamieszkania w Wielkiej Brytanii są skomplikowane, w związku z czym inwestorzy objęci opodatkowaniem według reguły zaliczania powinni we własnym zakresie zasięgnąć profesjonalnej porady. Zgodnie z Regulacją 90 przepisów dotyczących opodatkowania funduszy zagranicznych (Offshore Funds (Tax) Regulations 2009), raporty dla posiadaczy Tytułów Uczestnictwa są udostępniane w terminie sześciu miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego na stronie internetowej pod adresem www.blackrock.co.uk/reportingfundstatus. Celem wspomnianych przepisów jest zapewnienie, że objęte obowiązkiem sprawozdawczości dane dotyczące dochodu będą podawane głównie na stronie internetowej dostępnej dla brytyjskich inwestorów. Posiadacze Tytułów Uczestnictwa mogą także zwrócić się o nieodpłatne udostępnienie wydruku raportu o danych Funduszu za dany rok. Prośby o przekazanie takich danych należy kierować na adres: Head of Product Tax, BlackRock Investment Management (UK) Limited, 33 King William Street, London, EC4R 9AS. Prośba musi zostać otrzymana w terminie trzech miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego. Jeżeli zarządzający Funduszem nie otrzyma odmiennej informacji w sposób wskazany powyżej, przyjmuje się, że inwestorzy nie wyrazili życzenia otrzymywania raportów w sposób inny niż poprzez dostęp do nich na odpowiedniej stronie internetowej. Waluta Operacji Waluta lub waluty, w których w danym momencie możliwe jest składanie zapisów na Tytuły Uczestnictwa dowolnego Funduszu. Waluty Operacji mogą być wprowadzane według uznania Dyrektorów. Informacje o Walutach Operacji można uzyskać w siedzibie Spółki oraz od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Klasy Tytułów Uczestnictwa Objęte Hedgingiem Aktualny wykaz dostępnych Klas Tytułów Uczestnictwa Objętych Hedgingiem będzie zamieszczany w każdej kolejnej zaktualizowanej wersji Skrótu Prospektu. Klasy Tytułów Uczestnictwa Objęte Hedgingiem mogą, według uznania Dyrektorów, zostać udostępnione w innych Funduszach oraz w innych walutach. Potwierdzenie innych Funduszy oraz walut, w których udostępniane są Klasy Tytułów Uczestnictwa Objęte Hedgingiem, jak również terminu ich wprowadzenia do oferty będzie można uzyskać w siedzibie Spółki oraz od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Opłaty, prowizje i koszty Pełne informacje dotyczące opłat, prowizji i kosztów (obowiązujących w odniesieniu do poszczególnych klas Tytułów Uczestnictwa) każdego Funduszu znajdują się w Załączniku 3 do niniejszego Skrótu Prospektu. Niektórzy dystrybutorzy mogą pobierać opłatę przy każdej konwersji Tytułów Uczestnictwa nabytych za ich pośrednictwem. Opłata ta zostanie potrącona w momencie dokonania konwersji i przekazana odpowiedniemu dystrybutorowi. Mimo że konwersja Tytułów Uczestnictwa w Funduszu na Tytuły Uczestnictwa tej samej klasy w innym Funduszu nie wiąże się zazwyczaj z żadną opłatą, 4
w przypadku zbyt częstych operacji konwersji Spółka Zarządzająca może według własnego uznania (i bez obowiązku przekazania stosownego zawiadomienia) ustalić dodatkową opłatę za konwersję, podwyższającą wartość opłat pobieranych z tego tytułu do nie więcej niż 2%. Wszelkie takie opłaty zostaną potrącone w momencie dokonania konwersji i przekazane odpowiedniemu dystrybutorowi lub Głównemu Dystrybutorowi (stosownie do przypadku). Według uznania Dyrektorów, w przypadku, gdy Dyrektorzy powezmą na podstawie uzasadnionych przesłanek podejrzenie, że dany posiadacz Tytułów Uczestnictwa generuje nadmierną ilość transakcji, od takiego posiadacza może zostać pobrana opłata za odkupienie w wysokości 2% kwoty płatnej z tytułu odkupienia Tytułów Uczestnictwa. Opłata ta jest pobierana na rzecz Funduszy, a dany posiadacz Tytułów Uczestnictwa zostanie poinformowany o jej nałożeniu w dokumencie zawarcia transakcji. Opłata za odkupienie będzie należna oprócz wszystkich innych obowiązujących opłat za konwersję Tytułów Uczestnictwa oraz warunkowych opłat za odkupienie Tytułów Uczestnictwa. Depozytariusz otrzymuje wynagrodzenie w odniesieniu do poszczególnych Funduszy. Opłaty na rzecz Depozytariusza pokrywają koszty świadczenia usług powierniczych oraz koszty transakcji ponoszone w odniesieniu do każdego z Funduszy. Stawki tych opłat różnią się w zależności od wartości zarządzanych aktywów oraz wielkości obrotu poszczególnych Funduszy. W wypadku Funduszy dokonujących obrotu o niewielkim wolumenie (mniej niż 500 transakcji w miesiącu) stawka naliczanej w okresach dziennych opłaty za świadczenia usług powierniczych waha się w przedziale od 0,005% do 0,20% rocznie, natomiast jednostkowe opłaty transakcyjne wynoszą od 7 USD do 50 USD. W wypadku Funduszy dokonujących obrotu o wyższym wolumenie Depozytariusz nie pobiera oddzielnie opłat za świadczenie usług powierniczych i opłat transakcyjnych. Należne Depozytariuszowi wynagrodzenie oblicza się według ruchomej skali, w zależności od wartości zarządzanych aktywów oraz wielkości obrotu w ramach poszczególnych Funduszy. Jego stawka waha w przedziale od 1 do 15 punktów bazowych wartości zarządzanych aktywów w zależności od tego, czy dany Fundusz kwalifikuje się do kategorii Funduszy o średnim wolumenie obrotu (zawierających od 501 do 1500 transakcji w miesiącu) czy też do kategorii Funduszy o wysokim wolumenie obrotu (ponad 1500 transakcji w miesiącu). Każdy Fundusz ponosi również minimalną opłatę roczną ustaloną na poziomie 30 000 USD w wypadku Funduszy o niskim wolumenie obrotu, 100 000 USD w wypadku Funduszy o średnim wolumenie obrotu i 150 000 USD w wypadku Funduszy o wysokim wolumenie obrotu. Wolumen obrotu poszczególnych Funduszy zależy od przyjętej strategii inwestycyjnej. Ponoszony przez dany Fundusz łączny koszt usług powierniczych jest zatem w każdym czasie uzależniony od alokacji aktywów oraz aktywności transakcyjnej. Faktyczna wysokość opłat na rzecz Depozytariusza w przeliczeniu na jeden Fundusz za każdy okres 12 miesięcy jest podawana w raportach rocznych zawierających sprawozdania finansowe. Spółka płaci opłatę administracyjną na rzecz Spółki Zarządzającej. Dyrektorzy mogą za zgodą Spółki Zarządzającej ustalić różną wysokość opłaty administracyjnej dla poszczególnych Funduszy i klas Tytułów Uczestnictwa emitowanych przez Spółkę. Dyrektorzy i Spółka Zarządzająca ustalili, że obecnie obowiązujący poziom opłaty administracyjnej nie przekroczy 0,30% w skali roku. Opłata administracyjna naliczana jest w stosunku dziennym od Wartości Aktywów Netto danej klasy i płacona miesięcznie. Dyrektorzy i Spółka Zarządzająca ustalają stawkę opłaty administracyjnej na poziomie, który ma zapewnić, że całkowity wskaźnik kosztów każdego Funduszu pozostanie konkurencyjny w porównaniu z szerokim rynkiem podobnych produktów inwestycyjnych dostępnych dla inwestorów nabywających Tytuły Uczestnictwa Funduszy, biorąc pod uwagę szereg kryteriów, takich jak segment rynku, w którym działa Fundusz, oraz wyniki Funduszu na tle funduszy porównywalnych. Środki pochodzące z opłaty administracyjnej są wykorzystywane przez Spółkę Zarządzającą w celu pokrywania stałych i zmiennych kosztów operacyjnych i administracyjnych ponoszonych przez Spółkę, z wyjątkiem prowizji Powiernika, prowizji za dystrybucję oraz wynagrodzenia agenta ds. pożyczania papierów wartościowych, oraz dotyczących ich podatków i wszelkich podatków należnych na poziomie inwestycji lub Spółki. Koszty operacyjne i administracyjne, o których mowa powyżej, obejmują wszelkie koszty osób trzecich oraz inne podlegające zwrotowi koszty poniesione przez Spółkę lub w jej imieniu, w tym m.in. wynagrodzenie za usługi księgowe dotyczące Funduszy, wynagrodzenia agentów transferowych (w tym pomocniczych agentów transferowych zaangażowanych przez agenta transferowego oraz powiązane opłaty transakcyjne), koszty profesjonalnych usług takich, jak doradztwo, w tym doradztwo prawne i podatkowe, oraz usługi biegłych rewidentów, wynagrodzenie Dyrektorów (niebędących pracownikami Grupy BlackRock), koszty podróży i zasadnych bieżących wydatków, koszty druku, publikacji, tłumaczeń i inne koszty związane z raportami przekazywanymi posiadaczom Tytułów Uczestnictwa, opłaty związane z dokumentami przedkładanymi odpowiednim władzom oraz opłaty licencyjne i koncesyjne, opłaty za usługi banków-korespondentów i inne usługi bankowe, koszty wsparcia i utrzymania oprogramowania, koszty operacyjne związane z funkcjonowaniem zespołów ds. Obsługi Inwestorów oraz innymi globalnymi usługami administracyjnymi świadczonymi przez różne spółki z Grupy BlackRock. Spółka Zarządzająca ponosi ryzyko związane z zapewnieniem konkurencyjnego poziomu całkowitego wskaźnika kosztów Funduszy, w związku czym jest uprawniona do zatrzymania wszelkich środków pochodzących z opłaty administracyjnej pozostałych po pokryciu faktycznych kosztów poniesionych przez Spółkę w danym okresie, natomiast wszelkie koszty poniesione przez Spółkę w danym okresie ponad kwotę opłaty administracyjnej uiszczonej na rzecz Spółki Zarządzającej są pokrywane przez Spółkę Zarządzającą lub inną spółkę Grupy BlackRock. Obok innych opłat i kosztów posiadacz Tytułów Uczestnictwa może być zobowiązany do zapłaty premii za wyniki w odniesieniu do poszczególnych klas Tytułów Uczestnictwa poszczególnych Funduszy. Stosowane są dwie metody obliczania premii za wyniki dla Funduszy Typu A i Funduszy Typu B. Metodę stosowaną w przypadku każdego z Funduszy wskazano w Załączniku 3 niniejszego Skrótu Prospektu. 5
Premia za wyniki, w wysokości do 20%, naliczana jest w każdym Dniu Wyceny w ciągu Okresu Ustalania Wyników w odniesieniu do wielkości, o jaką stopa zwrotu dla danej klasy Tytułów Uczestnictwa przewyższa Stopę Zwrotu Wskaźnika Odniesienia. Ponadto w przypadku Funduszy Typu A stopa zwrotu z Wartości Aktywów Netto musi przekraczać wyższą z następujących dwóch wartości: cenę pierwotną lub najwyższą Wartość Aktywów Netto na koniec poprzednich lat obrotowych, w których wypłacono premię za wyniki. W przypadku Funduszy Typu A, w odniesieniu do których Wartość Aktywów Netto na Tytuł Uczestnictwa spadła poniżej Wartości Aktywów Netto w terminie ostatniej wypłaty premii za wyniki i/lub stopa zwrotu z Wartości Aktywów Netto jest niższa niż odpowiednia Stopa Zwrotu Wskaźnika Odniesienia, premia za wyniki nie jest naliczana do czasu, gdy taki spadek zostanie odrobiony lub stopa zwrotu z Wartości Aktywów Netto co najmniej zrówna się z odnośną Stopą Zwrotu Wskaźnika Odniesienia w ciągu Okresu Ustalania Wyników. W przypadku Funduszy Typu B, jeżeli stopa zwrotu Funduszu jest niższa niż odpowiednia Stopa Zwrotu Wskaźnika Odniesienia, premia za wyniki nie jest naliczana do czasu, gdy stopa zwrotu Funduszu co najmniej zrówna się z odnośną Stopą Zwrotu Wskaźnika Odniesienia. Różnica pomiędzy zwrotem z NAV na Tytuł Uczestnictwa a odnośną Stopą Zwrotu Wskaźnika Odniesienia, którą Zarządzający jest zobowiązany wyrównać zanim nastąpi wypłata jakiejkolwiek premii za wyniki, podlega przeniesieniu na kolejne okresy proporcjonalnie do liczby posiadaczy Tytułów Uczestnictwa, którzy w wypadku odkupienia Tytułów Uczestnictwa pozostają w danym Funduszu w każdym momencie wyceny. Szczegółowe informacje dotyczące naliczania premii za wyniki znajdują się w Załączniku E do pełnej wersji Prospektu. Publikowanie informacji o cenach Wszystkie ceny są ustalane w godzinach popołudniowych w Dniu Operacji w wypadku Funduszy, w ramach których operacje na Tytułach Uczestnictwa przeprowadzane są codziennie lub co tydzień albo w godzinach porannych w pierwszym Dniu Roboczym po Dniu Operacji w wypadku Funduszy, w ramach których operacje przeprowadzane są co dwa tygodnie. Dzień roboczy w Luksemburgu oznacza dzień roboczy dla banków i odnośnej giełdy papierów wartościowych w Luksemburgu (z wyjątkiem Wigilii Bożego Narodzenia) Ceny są podawane w Walucie (Walutach) Operacji danego Funduszu. Informacje o cenach Tytułów Uczestnictwa można uzyskać od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów w godzinach pracy oraz na stronie internetowej BlackRock. Procedura nabywania, sprzedawania i konwersji Tytułów Uczestnictwa W zasadzie operacje na Tytułach Uczestnictwa odbywają się codziennie, jednak w przypadku niektórych Funduszy operacje przeprowadzane są co tydzień lub co dwa tygodnie. Informacje na temat częstotliwości przeprowadzania operacji na Tytułach Uczestnictwa każdego z Funduszy znajdują się w Załączniku F do pełnej wersji Prospektu. Zlecenia dotyczące zapisów na Tytuły Uczestnictwa oraz dyspozycje odkupienia lub konwersji Tytułów Uczestnictwa powinny wpłynąć do Agenta Transferowego lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów do godz. 12:00 czasu luksemburskiego w Dniu Operacji, przy czym nie dotyczy to Funduszu BlackRock European Credit Strategies Fund, w wypadku którego zlecenia dotyczące zapisów na Tytuły Uczestnictwa oraz dyspozycje odkupienia lub konwersji Tytułów Uczestnictwa powinny wpłynąć do Agenta Transferowego lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów do godz. 12:00 czasu luksemburskiego na dwa Dni Robocze przed Dniem Operacji Funduszu ( Moment Graniczny ). Operacje realizowane są po cenie ustalonej w Dniu Operacji w godzinach popołudniowych w wypadku Funduszy, w ramach których operacje na Tytułach Uczestnictwa przeprowadzane są codziennie lub co tydzień, albo po cenie Tytułów Uczestnictwa ustalonej w godzinach porannych w pierwszym Dniu Roboczym po Dniu Operacji i zwykle publikowanej w drugim kolejnym Dniu Roboczym w wypadku Funduszy, w ramach których operacje przeprowadzane są co dwa tygodnie. W wypadku Funduszu BlackRock Euro Dynamic Diversified Growth Fund stosowane będą ceny obliczane w godzinach porannych w pierwszym Dniu Roboczym po Dniu Operacji i zwykle publikowane w drugim kolejnym Dniu Roboczym. Wszelkie zlecenia operacji, które wpłyną do Agenta Transferowego lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów po Momencie Granicznym, są realizowane następnego Dnia Operacji. Zlecenia złożone za pośrednictwem dystrybutorów, a nie bezpośrednio u Agenta Transferowego lub w lokalnych zespołach ds. Obsługi Inwestorów, mogą podlegać różnym procedurom, które mogą opóźnić ich otrzymanie przez Agenta Transferowego lub lokalne zespoły ds. Obsługi Inwestorów. Inwestorzy powinni zasięgnąć opinii dystrybutora przed złożeniem zlecenia w Funduszu. Od posiadaczy Tytułów Uczestnictwa składających zapis lub dyspozycję odkupienia Tytułów Uczestnictwa za pośrednictwem Agenta Płatności lub innych podmiotów odpowiedzialnych za obsługę transakcji związanych z Tytułami Uczestnictwa w jakiejkolwiek jurysdykcji, w której oferowane są Tytuły Uczestnictwa, może zostać pobrana opłata na pokrycie kosztów związanych z działalnością prowadzoną przez takie podmioty. We Włoszech posiadacze Tytułów Uczestnictwa mogą zostać bezpośrednio obciążeni dodatkowymi kosztami poniesionymi przez Agenta (Agentów) Płatności we Włoszech lub inne osoby odpowiedzialne za obsługę transakcji na Tytułach Uczestnictwa na rzecz włoskich posiadaczy Tytułów Uczestnictwa (na przykład kosztami wymiany walutowej lub kosztami pośrednictwa w przekazywaniu płatności). Włoscy inwestorzy mogą nadać Agentowi Płatności we Włoszech specjalne uprawnienia do działania we własnym imieniu lecz na rzecz inwestorów. W ramach tych uprawnień Agent Płatności we Włoszech, działając we własnym imieniu lecz na rzecz inwestorów, (i) będzie przekazywał Spółce w zagregowanej formie zlecenia nabycia, odkupienia i konwersji Tytułów Uczestnictwa, (ii) będzie figurował jako posiadacz Tytułów Uczestnictwa w rejestrze posiadaczy Tytułów Uczestnictwa Spółki oraz (iii) będzie wykonywał wszelkie inne czynności administracyjne w ramach kontraktu inwestycyjnego. Dodatkowe informacje o tych uprawnieniach będą podane w formularzu zapisu obowiązującym we Włoszech. Zapisy Niektórzy dystrybutorzy mogą umożliwić inwestorom składanie zapisów na Tytuły Uczestnictwa za swoim pośrednictwem. Zapisy złożone u dystrybutora są następnie przekazywane Agentowi Transferowemu lub lokalnym zespołom ds. Obsługi Inwestorów. Pierwszy zapis na Tytuły Uczestnictwa należy złożyć poprzez wypełnienie odpowiedniego formularza i odesłanie go do Agenta Transferowego lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Niedostarczenie wypełnionego oryginalnego formularza 6
zapisu na Tytuły Uczestnictwa opóźni wykonanie operacji, a w konsekwencji możliwość wykonywania dalszych operacji na Tytułach Uczestnictwa. Pierwszego zapisu nie można złożyć telefonicznie ani za pośrednictwem faksu. Kolejnych zapisów na Tytuły Uczestnictwa można dokonywać w formie pisemnej, faksem lub telefonicznie. Jeżeli inwestor nie określi w chwili składania zapisu klasy Tytułów Uczestnictwa, uznaje się, że zapis dotyczy Niedywidendowych Tytułów Uczestnictwa Klasy A. W niektórych krajach inwestorzy mogą składać zapisy na Tytuły Uczestnictwa w ramach planów systematycznego oszczędzania. W ramach tych planów systematycznego oszczędzania może także istnieć możliwość okresowego/regularnego odkupywania i/lub dokonywania konwersji Tytułów Uczestnictwa. W przypadku Imiennych Tytułów Uczestnictwa zapis musi określać wartość Tytułów Uczestnictwa. W stosownych wypadkach wydawane są również ułamkowe części Tytułów Uczestnictwa. Zasadniczo Odcinki Zbiorowe są wystawiane w odniesieniu do całych Tytułów Uczestnictwa, chyba, że odnośny depozyt akceptuje części ułamkowe. Spółka zastrzega sobie prawo do nieprzyjęcia lub częściowego przyjęcia zapisu na Tytuły Uczestnictwa. Ponadto Spółka może zawiesić realizację zapisów na Tytuły Uczestnictwa oraz ma prawo nie przyjąć zapisu na Tytuły Uczestnictwa stanowiące ponad 5% wartości danego Funduszu. Pierwszy zapis na Tytuły Uczestnictwa Klasy A, C, E, K, L i M Funduszu musi opiewać na co najmniej 5000 USD lub przybliżoną wartość tej kwoty w odpowiedniej Walucie Operacji. W przypadku zapisów składanych przez posiadaczy Tytułów Uczestnictwa Klasy A, C, E, K, L i M Funduszu na kolejne Tytuły Uczestnictwa tej samej klasy, minimalna wartość zapisu to 1000 USD lub zbliżona wartość w odpowiedniej walucie. Pierwszy zapis na Tytuły Uczestnictwa Klasy D Funduszu musi opiewać na co najmniej 500 000 USD lub przybliżoną wartość tej kwoty w odpowiedniej Walucie Operacji. W przypadku zapisów składanych przez posiadaczy Tytułów Uczestnictwa D Funduszu na kolejne Tytuły Uczestnictwa tej samej klasy, minimalna wartość zapisu to 1000 USD lub zbliżona wartość w odpowiedniej walucie. W wypadku Tytułów Uczestnictwa klasy H pierwszy zapis musi opiewać na 50 000 USD lub przybliżoną wartość tej kwoty w odpowiedniej Walucie Operacji. Minimalna wartość kolejnych zapisów na Tytuły Uczestnictwa Klasy H to 5000 USD lub przybliżona wartość tej kwoty w odpowiedniej Walucie Operacji Pierwszy zapis na Tytuły Uczestnictwa Klasy I, J i X Funduszu musi opiewać na co najmniej 10 mln USD lub przybliżoną wartość tej kwoty w odpowiedniej Walucie Operacji. W przypadku zapisów składanych przez posiadaczy Tytułów Uczestnictwa Klasy I, J i X Funduszu na kolejne Tytuły Uczestnictwa tej samej klasy, minimalna wartość zapisu to 10000 USD lub zbliżona wartość w odpowiedniej walucie. Ze względu na konieczność zapewnienia zgodności z przepisami mającymi na celu przeciwdziałanie wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł, przy składaniu zapisu na Tytuły Uczestnictwa wymagane może być przedstawienie dodatkowych dokumentów. Informacje o okolicznościach, w których przedstawienie takich dokumentów może być konieczne, oraz szczegółowych wymaganiach będą udostępniane na życzenie. Niedostarczenie wymaganych dokumentów może skutkować wstrzymaniem wypłaty kwoty płatnej z tytułu odkupienia Tytułów Uczestnictwa. W razie jakichkolwiek pytań odnośnie wymaganych dokumentów tożsamości, należy się skontaktować z lokalnymi zespołami ds. Obsługi Inwestorów lub Agentem Transferowym. Zapłata za wszystkie Tytuły Uczestnictwa musi zostać dokonana w rozliczonych środkach pieniężnych, po potrąceniu opłat bankowych, w ciągu trzech Dni Roboczych od odpowiedniego Dnia Operacji, o ile potwierdzenie zawarcia transakcji nie stwierdza inaczej w sytuacji, gdy standardowy termin rozliczenia przypada w dzień wolny od pracy dla waluty rozliczenia. Odkupywanie Tytułów Uczestnictwa Niektórzy dystrybutorzy mogą umożliwić inwestorom składanie dyspozycji odkupienia Tytuły Uczestnictwa za swoim pośrednictwem. Dyspozycje złożone u dystrybutora są następnie przekazywane Agentowi Transferowemu lub lokalnym zespołom ds. Obsługi Inwestorów. We wszystkich w innych przypadkach, dyspozycje odkupienia Imiennych Tytułów Uczestnictwa należy przekazywać wypełniając formularz załączony do potwierdzenia operacji, który można również otrzymać od Agenta Transferowego lub od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Dyspozycje odkupienia można również przesłać Agentowi Transferowemu lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów na piśmie albo przekazać faksem lub telefonicznie, a następnie potwierdzić je wysyłając do Agenta Transferowego lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów pisemne potwierdzenie, chyba że z danym inwestorem uzgodniono ogólne odstąpienie od warunku przesyłania potwierdzeń oraz zostało udzielone zwolnienie z odpowiedzialności na potrzeby dyspozycji przekazywanych faksem, zawierające polecenie wypłaty kwoty płatnej z tytułu umorzenia na określony rachunek bankowy. Niedostarczenie potwierdzenia na piśmie może opóźnić rozliczenie operacji. Pisemne dyspozycje odkupienia (lub pisemne potwierdzenia takich dyspozycji) muszą zawierać pełną nazwę/imię i nazwisko oraz adres posiadacza, nazwę Funduszu, klasę Tytułów Uczestnictwa (w tym wskazanie, czy jest to Dywidendowa, czy też Niedywidendowa Klasa Tytułów Uczestnictwa), wartość lub liczbę Tytułów Uczestnictwa, które mają zostać odkupione, kompletne dyspozycje dotyczące sposobu rozliczenia oraz podpisy wszystkich posiadaczy. Odkupienie Tytułów Uczestnictwa na okaziciela może nastąpić wyłącznie po dostarczeniu odpowiednich świadectw. W wypadku złożenia dyspozycji umorzenia Tytułów Uczestnictwa o wartości lub w liczbie wyższej od wartości lub liczby Tytułów Uczestnictwa zapisanych na rachunku posiadacza, taka dyspozycja będzie automatycznie traktowana jako dyspozycja umorzenia wszystkich Tytułów Uczestnictwa znajdujących się na rachunku posiadacza. Płatności z tytułu odkupienia Tytułów Uczestnictwa dokonywane są co do zasady w odpowiedniej Walucie Operacji trzeciego Dnia Roboczego po odnośnym Dniu Operacji, pod warunkiem otrzymania odpowiednich dokumentów (zgodnie z opisem powyżej oraz innymi informacjami dotyczącymi przeciwdziałania wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł). Konwersja Tytułów Uczestnictwa Inwestorzy mogą dokonać konwersji posiadanych Tytułów Uczestnictwa danej klasy na Tytuły Uczestnictwa tej samej klasy w innym Funduszu, zmieniając w ten sposób saldo swych portfeli stosownie do zmian na rynku (przykładowo mogą zamienić Tytuły 7
Uczestnictwa klasy A określonego Funduszu na Tytuły Uczestnictwa klasy A innego Funduszu). Należy jednak zwrócić uwagę, że Spółka nie oferuje możliwości konwersji Tytułów Uczestnictwa Funduszu, w ramach którego operacje dokonywane są codziennie, na Tytuły Uczestnictwa Funduszu, w ramach którego operacje przeprowadza się co tydzień lub co dwa tygodnie. Informacje na temat częstotliwości przeprowadzania operacji na Tytułach Uczestnictwa każdego z Funduszy znajdują się w Załączniku F do pełnej wersji Prospektu. Dozwolona jest również konwersja Tytułów Uczestnictwa danej klasy na Tytuły Uczestnictwa innej klasy w tym samym lub w innym Funduszu. Konwersja taka jest możliwa pod warunkiem, że posiadacz Tytułów Uczestnictwa spełni warunki związane z inwestowaniem w klasę Tytułów Uczestnictwa, na którą dokonywana jest konwersja (zob. część Klasy i rodzaje Tytułów Uczestnictwa ) w tym m.in. ewentualne wymagania dotyczące minimalnej wartości inwestycji wykazując, że jest inwestorem uprawnionym do inwestowania w określoną klasę Tytułów Uczestnictwa oraz że struktura opłat związana z klasą Tytułów Uczestnictwa, na którą dokonywana jest konwersja, jest dla niego odpowiednia, a także uiszczając ewentualne opłaty za konwersję. Konwersja klasy Tytułów Uczestnictwa, która podlega warunkowej opłacie za odkupienie, jest traktowana jako odkupienie tych Tytułów Uczestnictwa, w związku z czym z chwilą dokonania konwersji inwestor zobowiązany jest do uregulowania warunkowej opłaty za odkupienie. W wypadku Tytułów Uczestnictwa niektórych klas możliwość dokonywania konwersji na Tytuły Uczestnictwa tych klas (bądź konwersji Tytułów Uczestnictwa tych klas na Tytuły Uczestnictwa innych klas) lub inwestowania w nie oraz zbywania takich inwestycji zależy wyłącznie od uznania Spółki Zarządzającej. Dyrektorzy mogą według własnego uznania odmówić wykonania dyspozycji konwersji w celu zapewnienia, aby Tytuły Uczestnictwa nie znalazły się w posiadaniu, ani nie były posiadane w imieniu, jakiegokolwiek podmiotu niespełniającego warunków związanych z inwestowaniem w daną klasę Tytułów Uczestnictwa, lub podmiotu, który posiadałby Tytuły Uczestnictwa w okolicznościach mogących powodować naruszenie przez ten podmiot lub Spółkę przepisów prawa lub wymogów jakiegokolwiek kraju lub organu rządowego bądź organu nadzoru, lub mogących powodować niekorzystne konsekwencje podatkowe lub finansowe dla Spółki, włączając w to obowiązek rejestracji wynikający z przepisów prawa dotyczących papierów wartościowych, inwestycji lub podobnych praw bądź wymogów jakiegokolwiek kraju lub właściwego organu. Według uznania Spółki Zarządzającej oraz pod warunkiem, że inwestor posiada status inwestora instytucjonalnego, dozwolona jest konwersja dowolnej klasy Tytułów Uczestnictwa na Tytuły Uczestnictwa Klasy I, X oraz J. Dyspozycje konwersji Tytułów Uczestnictwa dotyczące Imiennych Tytułów Uczestnictwa należy przekazywać poprzez wypełnienie odpowiedniego formularza, który można otrzymać od Agenta Transferowego lub od lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Dyspozycje konwersji można również przekazać na piśmie, faksem lub telefonicznie Agentowi Transferowemu lub do lokalnych zespołów ds. Obsługi Inwestorów. Niektórzy dystrybutorzy mogą umożliwić inwestorom składanie dyspozycji konwersji Tytułów Uczestnictwa za swoim pośrednictwem. Dyspozycje złożone u dystrybutora są następnie przekazywane Agentowi Transferowemu lub lokalnym zespołom ds. Obsługi Inwestorów. Dyspozycje te muszą zawierać pełną nazwę/imię i nazwisko oraz adres posiadacza (posiadaczy), nazwę Funduszu, klasę Tytułów Uczestnictwa (ze wskazaniem, czy dyspozycja dotyczy klasy Dywidendowych czy Niedywidendowych Tytułów Uczestnictwa), wartość lub liczbę Tytułów Uczestnictwa, które mają zostać poddane konwersji, nazwę Funduszu, na którego Tytuły Uczestnictwa dokonywana jest konwersja (ze wskazaniem wybranej Waluty Operacji, jeżeli dany Fundusz posługuje się więcej niż jedną walutą) oraz informację, czy dyspozycja dotyczy Tytułów Uczestnictwa, w odniesieniu do których Fundusz uzyskał status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii. Jeśli Fundusze, których dotyczy konwersja Tytułów Uczestnictwa, posługują się różnymi Walutami Operacji, wymiana walutowa jest dokonywana według odpowiedniego kursu w Dniu Operacji, w którym następuje konwersja. Realizacja dyspozycji odkupienia lub konwersji Tytułów Uczestnictwa może zostać zawieszona lub odroczona zgodnie z postanowieniami zawartymi w pełnej wersji Prospektu. Opodatkowanie W świetle obecnie obowiązujących przepisów prawa luksemburskiego i obecnej praktyki jego stosowania, Spółka nie podlega w Luksemburgu opodatkowaniu żadnym podatkiem dochodowym, podatkiem od majątku netto ani podatkiem od zysków kapitałowych, a od dywidend wypłacanych przez Spółkę nie obowiązuje żaden podatek pobierany u źródła. W odniesieniu do Tytułów Uczestnictwa Spółki Klasy A, C, D, E, H, K, L i M istnieje jednak obowiązek uiszczania podatku w wysokości 0,05% rocznie (0,01% rocznie w wypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy I, J i X) Wartości Aktywów Netto, przy czym taki podatek płatny jest kwartalnie od wartości netto aktywów odpowiednich Funduszy na koniec odpowiedniego kwartału kalendarzowego. Emisja Tytułów Uczestnictwa nie podlega w Luksemburgu opłacie skarbowej ani opodatkowaniu jakimkolwiek innym podatkiem. W myśl przepisów prawa obowiązujących w Luksemburgu na dzień publikacji niniejszego Prospektu posiadacze Tytułów Uczestnictwa nie podlegają w Luksemburgu opodatkowaniu jakimkolwiek podatkiem od zysków kapitałowych, podatkiem dochodowym, podatkiem pobieranym u źródła, podatkiem od masy spadkowej, podatkiem od odziedziczonego majątku ani żadnym innym podatkiem (powyższe nie dotyczy posiadaczy Tytułów Uczestnictwa, których stałe miejsce zamieszkania lub stała siedziba znajduje się w Luksemburgu lub którzy są rezydentami Luksemburga bądź posiadają w Luksemburgu stały oddział). Posiadacze Tytułów Uczestnictwa niebędący rezydentami nie podlegają w Luksemburgu opodatkowaniu w odniesieniu do zysków kapitałowych zrealizowanych po 1 stycznia 2011 r. w związku ze zbyciem Tytułów Uczestnictwa Spółki. Od dywidend i odsetek uzyskanych przez Spółkę z tytułu dokonywanych inwestycji (w niektórych jurysdykcjach) mogą być pobierane podatki u źródła w krajach, gdzie dokonywane są inwestycje. Takich podatków najczęściej nie da się odzyskać ze względu na fakt zwolnienia Spółki z podatku dochodowego, jednak ich wysokość może ulec ograniczeniu na podstawie najnowszego europejskiego orzecznictwa sądowego. Inwestorzy powinni zasięgnąć informacji, a w razie potrzeby również skonsultować się ze swoimi profesjonalnymi doradcami, odnośnie możliwych konsekwencji podatkowych związanych ze złożeniem zapisu, nabyciem, posiadaniem, odkupieniem, 8
konwersją lub sprzedażą Tytułów Uczestnictwa w świetle przepisów obowiązujących w kraju, którego są obywatelami, rezydentami lub w którym posiadają stałe miejsce zamieszkania. Inwestorzy powinni mieć na uwadze, że stawki opodatkowania, sposoby ustalania podstawy opodatkowania oraz zasady udzielania ulg podatkowych mogą się zmieniać. Zgodnie z obowiązującym obecnie luksemburskim prawem podatkowym oraz z zastrzeżeniem stosowania przepisów ustaw z dnia 21 czerwca 2005 r. ( Ustawy ) wdrażających przepisy Dyrektywy Rady 2003/48/WE w sprawie opodatkowania dochodów z oszczędności ( Dyrektywa UE o podatku od oszczędności ), nie istnieje wymóg poboru u źródła podatku od wypłat dokonywanych przez Spółkę lub jej agenta płatności na rzecz Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa. Zwraca się uwagę inwestorów, że Komisja Europejska wnioskowała o zmianę przepisów Dyrektywy UE o podatku od oszczędności. W wypadku przyjęcia proponowanych zmian zakres przedmiotowy Dyrektywy UE o podatku od oszczędności zostanie poszerzony tak, aby obejmował (i) wypłaty dokonywane za pośrednictwem pewnych struktur pośredniczących (niezależnie od tego, czy zostały one utworzone w Państwie Członkowskim), których ostatecznym beneficjentem jest osoba fizyczna będąca rezydentem UE, oraz (ii) szerszy zakres dochodów o charakterze zbliżonym do odsetek. W myśl przepisów Ustaw począwszy od 1 lipca 2005 r. na agencie płatności mającym siedzibę w Luksemburgu (w rozumieniu Dyrektywy UE o podatku od oszczędności) spoczywa obowiązek poboru u źródła podatku od odsetek oraz podobnych dochodów wypłacanych osobie fizycznej będącej rezydentem innego Państwa Członkowskiego UE lub podmiotowi, o którym mowa w art. 4 ust. 2 Dyrektywy UE o podatku od oszczędności, utworzonemu w innym Państwie Członkowskim UE ( Pozostałe Podmioty ) (bądź w określonych okolicznościach na rzecz takiej osoby lub podmiotu), chyba że osoba lub podmiot, na rzecz której/którego następuje wypłata odsetek, zdecyduje się na wybór procedury przewidującej wymianę informacji lub przedłożenie certyfikatu podatkowego. Analogiczne zasady obowiązują w odniesieniu do wypłat na rzecz osób fizycznych lub Pozostałych Podmiotów będących rezydentami następujących terytoriów zależnych lub stowarzyszonych krajów członkowskich UE: Antyle Holenderskie, Aruba, Guernsey, Jersey, Wyspa Man, Montserrat i Brytyjskie Wyspy Dziewicze. Do 30 czerwca 2011 r. stawka podatku u źródła wynosi 20%, a z dniem 1 lipca 2011 r. ma zostać podniesiona do 35%. System poboru podatku u źródła obowiązywać będzie jedynie w okresie przejściowym, którego zakończenie jest uzależnione od podpisania umów w sprawie wymiany informacji z określonymi krajami trzecimi. Zgodnie z definicjami określonymi w Ustawach oraz Dyrektywie UE o podatku od oszczędności odsetki obejmują dochód z tytułu sprzedaży, spłaty lub odkupienia posiadanych tytułów lub jednostek uczestnictwa w niektórych funduszach Spółki, jeżeli zgodnie z polityką inwestycyjną Spółki lub, w razie braku jasno określonej polityki inwestycyjnej, zgodnie z faktycznym składem portfeli inwestycyjnych jej funduszy fundusze te lokują bezpośrednio lub pośrednio ponad 25% swoich aktywów w wierzytelności, jak również dochód wypłacany przez fundusze, których zaangażowanie w wierzytelności kształtuje się na poziomie ponad 15% wartości aktywów. Z zastrzeżeniem tego 15 i/lub 25-procentowego progu wymóg poboru podatku u źródła mógłby zatem obowiązywać w wypadku płatności udostępnianych przez agenta płatności mającego siedzibę w Luksemburgu z tytułu wypłaty dywidendy (przy czym dywidendę reinwestowaną traktuje się jako dywidendę wypłaconą) i/lub odkupienia lub spłaty Tytułów Uczestnictwa (w tym również odkupienia w zamian za świadczenie niepieniężne) bezpośrednio na rzecz Posiadacza Tytułów Uczestnictwa będącego osobą fizyczną lub Pozostałym Podmiotem posiadającym status rezydenta innego Państwa Członkowskiego UE lub pewnych terytoriów zależnych lub stowarzyszonych UE. 9