Raport dzienny 2 grudnia 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 924 -.9% -7.4% -21.4% 476/118 WIG3 2 146 -.25% -7.2% -18.5% 54/124 mwig4 3 632 -.61% -2.1%.9% 122/3 swig8 13 354 -.13% -2.4% 9.2% 33/8 WIG 47 84 -.23% -5.6% -11.1% 635/157 WIGBANKI 5 92 -.13% -1.8% -29.% 149/37 6 5 4 3 225 22 215 21 25 2 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 888.95%.33% 9.4%.5% S&P5 2 13 1.7% -.7% 7.89% 1.75% NASDAQ 5 156.93%.57% 8.55% 8.42% DAX 11 261-1.6% 2.84% 12.7% 13.36% RTSI$ 839 -.94% -1.71% 6.3% -9.32% XU1 76 785 2.6% -8.25% 4.25% -9.57% 2 1 24/9/15 29/9/15 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 5/11/15 1/11/15 27/11/15 195 19 185 18 175 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 68.5.42% -9.9% -9.4% -27.% Polska 1.63% 1.54% 1.6% 2.8% 2.68% Ropa (USD/bbl) 44.3 -.29% -1.7% -16.1% -41.8% Węgry.79%.95% 1.33% 2.47% 3.29% Aluminium (USD/t) 1 45. -.14% -2.% -9.1% -27.4% Niemcy -.43% -.38% -.42% -.18%.47% Złoto (USD/OZ) 1 68.1.29% -5.9% -5.9% -1.9% USA.2%.51%.91% 1.59% 2.14% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 4.356.8% 4.4% 7.% 2.1% EUR/PLN 4.2813.1%.5% 1.1% 2.8% EUR/USD 1.69 -.7% -3.7% -5.6% -14.3% USD/HUF 294.52.25% 3.7% 5.5% 18.8% Informacje ze späłek Lotos Wzrost marży rafineryjnej 8.6 USD LPP Wzrost sprzedaży w listopadzie o 13% r/r CCC Wzrost sprzedaży w listopadzie o 6.5% r/r LIVECHAT Wzrost liczby klientçw o 423 m/m PZU, Mbank Sprzedaż.55% udziałçw PZU w ABB KGHM W październiku 19 mln PLN podatku od kopalin Unibep Dwie umowy na budynki w w Norwegii Marvipol Sprzedaż w listopadzie Amica Przejęcie brytyjskiej spçłki dystrybucyjnej CDA za 24.3 mln GBP Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 67.5 -.63% 6.3% 1.3% 48/12 PKO BP 27.2.93% -6.2% 9.4% 44/11 PZU 38.52 -.21% 2.% 9.% 42/1 PGE 13.24 -.15% -7.5% 5.3% 25/6 Wygrani/Przegrani 1D 1D Energa 13.35-2.2% ALIOR 7. -4.27% Eurocash 53. 1.92% Tauron PE 2.75-3.17% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Lokum Przydział akcji; zamknięcie oferty publicznej PRESCO NWZ Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Inflacja HICP - dane szacunkowe (r/r) EU.3%.% 14:15 Raport ADP US 19 tys. 182 tys. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Lotos Wzrost marży rafineryjnej 8.6 USD Modelowa marża rafineryjna Grupy Lotos wyniosła 8.6 USD/bbl w listopadzie 215 r. wobec 5.85 USD w październiku i 8.29 USD w listopadzie 214 r. LPP Wzrost sprzedaży w listopadzie o 13% r/r Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w listopadzie 215 roku przez GK LPP SA wyniosły ok. 43 mln PLN i były wyższe o ok. 13 % r/r.szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła ok. 55 % i była o ok. 4 p.p. niższa r/r. Wartość przychodçw ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń - listopad 215 roku wyniosła 4 481 mln PLN (+7% r/r). Powierzchnia handlowa sklepçw na koniec listopada wyniosła ok. 835 tys. m kw (+18 % r/r). CCC Wzrost sprzedaży w listopadzie o 6.5% r/r Skonsolidowane przychody ze sprzedaży za listopad 215 wyniosły 217 mln PLN (+6.5%). Przychody za okres styczeń - listopad wyniosły 2 83.2 mln PLN (+16.9%). Przychody ze sprzedaży detalicznej za listopad wyniosły 25.1 mln PLN (+3.6%), narastająco za okres styczeń - listopad wyniosły 1.972,3 mln PLN i były wyższe o 15,5% w stosunku do roku 214 r. LIVECHAT Wzrost liczby klientäw o 423 m/m Na dzień 1 grudnia 215 r. liczba klientçw korzystających z płatnej wersji produktu LiveChat wyniosła 13 167. W ujęciu miesiąc do miesiąca liczba klientçw wzrosła o 423 netto. Przed rokiem (1 grudnia 214 r.) liczba klientçw wynosiła 932. PZU, Mbank Sprzedaż.55% udziałäw PZU w ABB Bank podał, że cena przy sprzedaży.55% (4,711,7) akcji PZU w trybie przyspieszonego budowania księgi popytu (ABB) została ustalona na 37.75 PLN za akcję (łącznie 177.87 mln PLN). KGHM W październiku 19 mln PLN podatku od kopalin Zgodnie z danymi Ministerstwa FinansÇw spçłka zapłaciła w październiku br. 18.75 mln PLN podatku od kopalin. Unibep Dwie umowy na budynki w w Norwegii SpÇłka poinformowała o zawarciu w dniu 1 grudnia br. dwçch umçw na wybudowanie w technologii modułowej budynkçw w ramach dwçch inwestycji realizowanych w okolicach Oslo w Norwegii. Pierwsza umowa obejmuje realizację trzech budynkçw w ramach inwestycji pod nazwą Fr?yatun Hus 1-3 w miejscowości Kolbotn niedaleko Oslo (łącznie 22 lokale mieszkalne), a jej wartość wynosi ok. 26.4 mln NOK (12.3 mln PLN) netto. Druga umowa dotyczy czterech budynkçw w ramach inwestycji pod nazwą L?renskog stasjonsby B1-6 Langsiden w miejscowości L?renskog niedaleko Oslo (łącznie 56 lokali mieszkalnych), a jej wartość wynosi ok. 55. mln NOK (25.5 mln PLN) netto. Marvipol Sprzedaż w listopadzie Grupa Marvipol zawarła w listopadzie 215 r. 51 umçw sprzedaży mieszkań i lokali usługowych netto (po uwzględnieniu rezygnacji), natomiast sprzedaż British Automotive Polska S.A. do sieci dilerskiej objęła 154 samochody Jaguar Land Rover. Amica Przejęcie brytyjskiej späłki dystrybucyjnej CDA za 24.3 mln GBP SpÇłka poinformowała o podpisaniu umowy przeniesienia udziałçw w brytyjskiej spçłce dystrybucyjnej CDA za kwotę 24.3 mln GBP, obejmując 1% jej udziałçw oraz środki pieniężne znajdujące się na jej kontach bankowych w wysokości 7 mln GBP. CDA jest spçłką handlową zlecającą produkcję u zewnętrznych podmiotçw, ktçra dostarcza pełny wachlarz kuchennych produktçw AGD. CDA odnotowała 41.82 mln GBP przychodçw ze sprzedaży, przy 13.2 mln GBP zysku brutto ze sprzedaży w 214 r. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek KOMPUTRON.5 215-12-14 215-11-3 Wtorek 215-12-1 Środa 215-12-2 Czwartek ABPL.7 216-1-11 215-12-3 Piątek 215-12-4 Poniedziałek 215-12-7 Wtorek 215-12-8 Środa 215-12-9 Czwartek 215-12-1 Piątek 215-12-11 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 25/9/15 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 3/11/15 3/11/15 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 25/9/15 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 3/11/15 3/11/15 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 25/9/15 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 3/11/15 3/11/15 4 42 44 46 48 5 52 54 5 1 15 2 25 3 24/9/15 29/9/15 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 5/11/15 1/11/15 13/11/15 18/11/15 23/11/15 2 1/12/15 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 24/9/15 29/9/15 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 27/11/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 2 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 5/11/15 1/11/15 13/11/15 18/11/15 23/11/15 2 1/12/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 listopada '15 1 grudnia '15 2 grudnia '15 3 grudnia '15 4 grudnia '15 Dane makro Produkt Krajowy Brutto (PL), Indeks Chicago PMI (US) Indeks PMI dla przemysłu (PL, GER, EU, UK, US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Raport ADP (US), Beżowa Księga (US), Tygodniowa zapasy paliw (US) Indeks PMI dla usług (CN, GER, EU, UK, US), Wnioski o Produkt Krajowy Brutto (EU), zasiłek dla bezrobotnych Stopa bezrobocia (US), (US), Raport ISM dla usług Zmiana zatrudnienia (US) (US) Wyniki spçłek KERDOS Dzień dywidendy ABPL KETY Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 7 grudnia '15 8 grudnia '15 9 grudnia '15 1 grudnia '15 11 grudnia '15 Dane makro Produkcja przemysłowa (GER), Produkt Krajowy Brutto (JP), Indeks Sentix (EU), Produkcja przemysłowa (UK) Inflacja CPI (CN), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US Inflacja konsumencka (GER), Sprzedaż detaliczna (US), Inflacja producencka (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek SYGNITY Dzień dywidendy TELL, APATOR Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 7. 12.5 46% 5 89.5-14% -15% 15.8 14.1 12.5 1.7 1.5 1.3 11.6%.% Bank Handlowy akumuluj 69.6 117. 68% 9 92.6-13% -37% 9.6 11.7 1.8 1.2 1.3 1.3 11.2% 1.7% ING BŚK neutralnie 115.5 143.6 24% 15 26.6-8% -21% 14.4 13.7 13.6 1.4 1.4 1.3 11.2% 3.5% mbank kupuj 3.1 52.2 67% 12 675.8-18% -41% 9.9 9.3 9.5 1.1.2.2 11.8%.% Getin Noble neutralnie.56 1.8 221% 1 484.1-31% -75% 4.1 6. 4.4.3.3.3 5.7%.% Pekao neutralnie 138. 183.7 33% 36 22.9-9% -27% 13.3 14.8 13.2 1.5 1.5 1.5 11.3% 7.2% BZ WBK kupuj 258.2 419.8 63% 25 622.4-17% -33% 13.4 1.3 1.4 1.5 1.4 1.3 15.2% 3.7% PKO BP akumuluj 27.2 37.3 37% 34. -6% -29% 1.4 12.5 11.4 1.2 1.2 1.1 1.7%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 38.5 52.9 37% 33 262.9 2% -2% 11.2 12.6 12.5 2.5 2.4 2.4 17.4% 7.8% Deweloperzy Echo neutralnie 7.24 7.7 6% 2 987.9 1% 7% 7.4 15. bd.95.93 1.83.8%.% GTC akumuluj 7.19 * * 3 39. 7% 19% - 13.9 bd 1.58 1.31 2.23-21.3%.% Dom Development akumuluj 54.5 52.3-4% 1 35. % 19% 24.3 2.8 16.3 1.57 1.56 1.54 6.% 4.1% Robyg akumuluj 2.71 2.7 % 713. 8% 24% 15.3 15.7 11.2 1.6 1.59 1.54 1.2% 4.1% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 6.38 11.8 85% 81.3-3% -25% 8.6 7.8 7.3 5. 4.4 4. 3.3%.% Ambra kupuj 7.5 11.1 48% 189. -9% -13% 9.9 8.9 8.4 5.7 6.2 5.9 8.2%.% Tarczynski akumuluj 13.6 13.8 1% 154.3 % 18% 13.2 15.4 12.3 7. 6.5 5.9 13.9%.% Duda akumuluj 5.52 7.3 32% 153.5-9% -23% 6.8 9.4 9.1 4.6 5. 4.4 5.6%.% Handel CCC neutralnie 149. 171.9 15% 5 721.6-11% 1% 13.6 22.3 17.9 2.2 15.5 12.6 5.7% 2.% LPP redukuj 6 76 6 15-1% 12 378.4-7% -25% 25.8 3.3 23.5 16.4 16.8 13.7 26.6%.5% Redan akumuluj 1.9 4.5 137% 67.8-9% -12% 12.2 15.1 7.7 3.3 3.6 2.7 #DZIEL/!.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 35.49 51.6 45% 574.5 7% 12% 8.4 8.3 7.6 7.7 7.5 6.5 13.3%.% ABC Data akumuluj 3.39 4.4 31% 424.7 6% -3% 12.8 8.2 7.8 7.6 7.9 7.5 14.4% 1.6% Action neutralnie 27. 42.8 59% 448.5 6% -4% 6.4 7.8 7.5 6.6 6.6 6. 15.7% 3.7% Branża gärnicza Kopex akumuluj 4.94 1.4 111% 367.2-19% -56% 3.6 4.9 4.5 2.5 2.9 2.5 1.% 8.1% Famur neutralnie 1.63 2.8 72% 784.8-1% -5% 7.8 8.6 7.7 2.9 2.6 2.4 1.5%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 171.5 131. -24% 1 333.5 2% 52% 17.1 17. 15.9 7.8 8.1 7.5 16.9%.% Relpol kupuj 8.3 7.3-9% 77.2 14% 22% 14.5 9.5 8. 6.3 6.1 5.4 7.9% 4.7% Aplisens redukuj 12.8 12.5-2% 169. -3% 2% 13.4 12.4 11.5 7.3 7.8 6.3 1.5% 2.3% Apator neutralnie 32.38 38. 17% 1 72. 6% -12% 12.8 12.3 11.7 9.5 8. 5.9 19.5% 1.5% Zetkama akumuluj 93.18 75.5-19% 622.1 1% 42% 21. 2.7 19.5 14.1 13.2 12.5 14.5%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 4.3 4.2-2% 729.6 % 36% 23.4 2. 14.1 18.2 12.7 1.6 15.1%.% Ferro kupuj 1.25 12.8 25% 217.7-7% 4% 9.1 8.4 8.1 7.9 6.6 6.1 11.9% 9.8% Lentex kupuj 8.7 13.3 52% 521.5-8% 4% 8.6 11.3 1.1 9.2 6.1 5.4 12.% 4.6% Benefit Systems akumuluj 423. 363. -14% 1 8.7-4% 41% 28. 26. 23. 2 17.6 15.5 31.% 2.1% Work Service neutralnie 15.45 17.4 13% 1 5.7-2% -13% 27.7 18.8 15.6 11. 1. 8.1 11.4%.% Impel akumuluj 29.6 35.8 21% 38.8 6% % 12.5 12.8 1.7 6.4 6.3 5.8 1.7% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.